喜临门2020年业绩下滑：偿债压力大，已将亏钱的影视业务剥离

（原标题：喜临门2020年业绩下滑：偿债压力大，已将亏钱的影视业务剥离）

近日，喜临门（SH:603008）发布2020年度财报及2021年第一季度财报。财报显示，喜临门2020年的营收同比增长约15%。不过，其净利润却同比大幅下滑，陷入“增收不增利”的境地。

具体来看，2020年度，喜临门营收56.23亿元，同比增长15.43%；归属于母公司净利润3.1亿元，同比下降17.61%。财报发布的几个交易日内，喜临门的股价还曾一度达到31.26元，创造了历史新高。

但此后，喜临门的股价持续震荡，连续八个交易日均出现了不同程度的下跌。截至2021年5月26日A股收盘，喜临门的股价收报26.79元，较31.26元的跌幅为14.30%；总市值约为104亿元，较年内最高点减少约17亿元。

资料显示，喜临门成立于1996年，于2012年登陆上交所主板，发行价为12.50元。目前，喜临门的主营业务包括民用家具业务、酒店家具业务和影视文化业务三大类。

整体来看，2016年、2017年、2018年、2019年至2020年的五年期间，喜临门的营收规模均保持增长态势不变，由2016年的营收22.2亿元增加至2020年的56.23亿元，近五年复合增长率为30.66%。

不过，喜临门的净利润水平则忽高忽低。此前的2018年，喜临门曾录得大幅亏损。根据喜临门2018年年度报告，其2018年营业收入42.1亿元，归属于上市公司股东的净利润为-4.38亿元，扣非后的净利润为-4.68亿元。

对于2018年度的大幅亏损，喜临门解释称，“由于公司影视业务深受电视剧市场调整和政策变化的影响，经营业绩未达预期，需对既有商誉进行计提减值准备，最终本报告期形成较大亏损。”

不过，喜临门在2019年重新实现净利润回正。数据显示，其2019年营业收入48.71亿元，同比增长15.68%；归属于上市公司股东的净利润3.8亿元，同比增长186.8%。

而在2020年，喜临门的净利润则同比下降17.61%至3.1亿元，稍高于2017年的2.5亿元，再现波动行情。这也意味着，喜临门的业绩表现并不稳定，持续盈利能力存疑。

2020年，喜临门扣非后的净利润为3.13亿元，同比增长18.35%；2020年基本每股收益0.80元/股，与2020年的0.98元/股下降18.37%。喜临门称，主要系本年归属于上市公司股东的净利润下降17.61%。

值得一提的是，在公布2020年年度财报前，喜临门的董秘张毅还从该公司离职，宣告任职了4年董秘生涯结束。作为替代，喜临门聘任了其董事会办公室副主任、证券事务代表沈洁作为董事会秘书，接管张毅的工作。

2020年度，喜临门的毛利率、销售净利率均出现了不同程度的下滑，整体毛利率为35.86%，同比减少3.77个百分点。其中，其家具制造的毛利率同比减少1.24个百分点至34.25%，而影视业的毛利率则同比增加15.23个百分点至26.49%。

据了解，由于影视业务不振，喜临门还在2020年12月29日发布公告，称拟将全资子公司浙江晟喜华视文化传媒有限公司（下称“晟喜华视”）60%的股权转让给绍兴岚越影视合伙企业（有限合伙），转让价格为3.6亿元。

2021年1月26日，喜临门公告称，晟喜华视已经完成工商变更登记手续并领取营业执照，其中喜临门持股40%，不再并表。根据财报，晟喜华视2020年营收2.72亿元，净亏损1285.65亿元。

此前的财报数据显示，晟喜华视2017年、2018年、2019年分别实现净利润1.25亿元、-0.39亿元和-0.62亿元。作为晟喜华视的全资股东，喜临门在2018年、2019年分别计提商誉减值准备2.89亿元和0.02亿元。

另据了解，喜临门的负债规模在持续增加。截至2020年末，喜临门的负债总额为43.92亿元，相比2019年末的37.81亿元增加16.13%。其中，短期借款为14.10亿元，与其货币资金14.53亿元相差无几。

截至2020年12月31日，喜临门的货币资金中因涉诉冻结、保函保证金本息、款保证金本息等合计3.96亿元均使用受限。换句话说，喜临门所持现金已经无法覆盖短期借款，偿债压力不小。