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白白浪费了养猪最赚钱的一年!温氏股份2020年扣非净利降逾5成,董监高薪酬却上涨了3282万

来源:21世纪经济报道 媒体 作者:董鹏 2021-04-21 23:18:00
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(原标题:白白浪费了养猪最赚钱的一年!温氏股份2020年扣非净利降逾5成,董监高薪酬却上涨了3282万)

2019年每股收益2.21元,2020年降至1.17元,同样是15.6元的股价,前者估值仅有7.06倍,后者就是12.87倍。盈利下降预期形成后,温氏股份股价连续走低……

4月21日晚,温氏股份正式披露2020年年报,当期公司实现营业收入749亿元,同比增长2.47%,扣非后归母净利润63.81亿元,较上年同期减少51.11%。

作为头部猪企之一,温氏股份的这份年报不够理想。

按照收入结构来看,公司是行业头部公司中少有的猪、鸡并举的个股。2020年,该公司61.85%的收入来自肉猪,32.43%的收入来肉鸡类产品,但是这两项业务均未取得令人满意的成绩。

报告期内,温氏股份销售肉猪954.55万头(含毛猪和鲜品),同比下降48.45%。虽然当期公司毛猪销售均价同比上升79.95%,但由于肉猪(含毛猪和鲜品)销售量同比下降幅度较大,公司来自生猪业务的收入仅同比增长0.72%。

对此公司将其归结为,“为控制风险,公司在前期主动调整了猪苗调运及投放生产环节的进度,报告期内公司肉猪产量相应下降;此外,非洲猪瘟疫情影响下主动淘汰部分受威胁母猪,存栏母猪的整体生产性能有所下降,导致种猪场的健康猪苗出栏量呈阶段性减少态势,同时,肉猪育肥过程中上市率也有所下降。”

即便如此,生猪仍然是该公司2020年最赚钱的业务。年报显示,2020年温氏股份肉猪业务毛利率为30.58%,较上年同期微增1.74个百分点。

相比之下,虽然去年公司肉鸡销量同比提升13.4%至10.37亿只,但是在肉鸡价格走低的背景下,公司来自此项业务的收入相应减少了9.30%。

更为重要的是,肉鸡价格的下滑直接对公司整体盈利能力构成冲击。

年报数据显示,温氏股份肉鸡产品毛利率暴降25.93个百分点至0.38%,整体处于亏损边缘。

虽然说公司业绩欠佳与产品运行周期有关,多数上市公司无力抗衡。但是,在上述整体经营数据出现大幅下降的背景下,温氏股份高管团队反而逆市涨薪。

数据显示,2020年该公司董监高成员税前薪酬总额为9612.33万元,2019年时这一数字则为6329.91,相当于整体涨薪3282万元。

要知道,温氏股份管理层是当前头部猪企中身家最高的公司,没有之一。

按照2020年6月末的数据来看,该公司董监高成员中有21人持股市值过亿,其中9人持股超过20亿元。

需要指出的是,进入2021年后,生猪价格又开始连续下降,这将对温氏股份今年经营构成严重考验。

从今年1-3月的销售数据来看,该公司生猪“放量”力度要明显落后于牧原股份、正邦科技和新希望,通过销量增长来对冲猪价下滑的方式,短期内预计难以实现。

未来,公司又将通过何种方式来实现增长,显然是公司管理层们所迫切需要思考和解决的问题。

(作者:董鹏 编辑:朱益民)

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