李泓灏:专注挖掘结构性机会

来源:大众证券报 2021-04-01 07:02:00
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市场虽然有次新股、碳中和等妖股板块反复活跃,但对人气的带动作用十分有限。在抱团品种再度调整下,短期市场或仍需“磨底”,不过随着年季报密集披露期的到来,已经可以专注于结构性机会的挖掘。

(原标题:李泓灏:专注挖掘结构性机会)

李泓灏 专栏 

市场虽然有次新股、碳中和等妖股板块反复活跃,但对人气的带动作用十分有限。在抱团品种再度调整下,短期市场或仍需“磨底”,不过随着年季报密集披露期的到来,已经可以专注于结构性机会的挖掘。


周三,两市股指小幅低开后快速下探,随后在低位窄幅震荡,午后小幅震荡回暖,全天均形成带下影线的小阴线。但两市个股涨多跌少,涨幅超9%个股逾80家。

盘面上有几点现象值得关注:一、抱团股再度调整。以三一重工、贵州茅台为代表的抱团资产再度调整,带动指数震荡下行。说明抱团资产估值仍然处于较高水平,中期估值修复仍将继续。

二、碳中和板块剧烈分化。以长源电力、华银电力为代表的碳中和高位品种大幅下跌,同时湖北能源、京能电力等低位品种持续涨停,资金喜低厌高的情绪较为明显。

三、强势个股分化。以顺控发展、新赛股份为代表的强势品种再度涨停,但前期连板妖股长源电力等品种大幅杀跌,说明强势个股继续接力,热点有序轮动。

四、热点板块匮乏。市场除了次新、碳中和等连板妖股板块外,并没有成板块的热点,更多是个股行情或脉冲式上涨。

五、成交量持续萎缩。两市成交6873亿元,再度跌破7000亿元以下。说明由于市场赚钱效应相对有限,市场存量博弈特征明显,观望情绪持续升温。

消息面上,市场悲观情绪已经基本触底,但市场存量博弈特征明显,不过已经可以专注于结构性机会的挖掘。首先,中国稳健增长的正面因素不断积累。1-2月份,全国规模以上工业企业利润同比增长1.79倍,3月PMI为51.9%,非制造业扩张有所加快,预计上市公司一季报延续高景气。其次,流动性收紧预期或将得到修正。央行调查统计司原司长盛松成表示,货币政策不存在急转弯,从去年5月份开始,LPR不动说明我们始终保持着基本的常态,没有理由收紧货币政策。第三,市场微观流动性压力低于预期。3月尽管市场持续下跌,但北向资金仍净流入188亿元。同时渠道调研显示,近期基金日均净赎回率不到0.2%。第四,4月开始,2020年年报、2021年一季报预告迎来密集披露期,是验证景气的重要时点。

综上,市场虽然有次新股、碳中和等妖股板块反复活跃,但由于更多是情绪炒作,无法承载大量资金,对人气的带动作用十分有限。在抱团品种再度调整下,市场观望情绪持续升温,短期市场或仍需“磨底”,不过随着年季报密集披露期的到来,市场的主线将更加清晰,投资者已经可以专注于结构性机会的挖掘。

(作者为中天证券经纪部业务总监)

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