中旗新材IPO“举报门”牵出股东恩怨 募资6.3亿扩厂，原产能却闲置近半

（原标题：中旗新材IPO“举报门”牵出股东恩怨 募资6.3亿扩厂，原产能却闲置近半）

上会前夜的关键时刻，广东中旗新材料股份有限公司（简称中旗新材）遭到原第二大股东刘泽猛实名越洋举报。

按照公开媒体报道，举报材料已经递交中国证监会。

证监会在对中旗新材的反馈意见中提出多达38项问，第一疑问就明确要求中旗新材说明2008年首次增资的出资过程，和对应的实物出资具体资产名称、出资时资产评估文件及验资文件认定的资产价值。

这或意味着，相关举报材料或已经被监管层相关部门关注。

据证监会第十八届发审委安排，3月25日，中旗新材即将IPO上会过审。

突遭举报

主业为人造石英石产品研发、生产、销售和服务的中旗新材，前身为广州色丽石，最早成立于2007年3月，注册资本100万元。

中旗新材的实控人、董事长周军出资40万元，占比40%，胡国强出资40万元，占比40%，江鸿杰出资20万元，占比20%。

此后，中旗新材先后共经过5次增资扩股，6次股权转让。2018年9月27日，由中旗有限整体变更为中旗新材股份公司。

          中旗新材股权变更

                                                                            刘泽猛向证监会的举报，正是在中旗新材2008年第一次增资时埋下的问题。

据国际金融报报道，刘泽猛的举报信长达3000余字，核心指向2008年2月中旗新材第一次增资中，周军、胡国强、江鸿杰的实物出资是在造假。

举报人刘泽猛是2008年中旗新材的增资方，此后担任过中旗新材的第二大股东。

招股书显示，中旗新材第一次增资，周军实物增资269.6万元，胡国强实物增资262.4万元，江鸿杰实物增资88万元，刘泽猛则以货币增资288万元，陈帅货币增资48万元，颜晓东货币增资115.2万元，李雪娟货币增资28.8万元。

首次增资完成后，刘泽猛持有中旗新材24%的股权，为公司第三大股东。此后，刘泽猛又在2008年7月和2009年11月，先后两次参与中旗新材的增资。增资完成后，刘泽猛当时持有中旗新材18.29%股权，为公司的第二大股东。

后其持股几经变更后退出。

时隔十余年，中旗新材闯关资本市场之际，刘泽猛却跳出来实名公开举报公司“弄虚作假”。

刘泽猛爆料称，2007年，周军、胡国强和江鸿杰三人筹集100万元，南下广州开发石英石，但到了年底，产品没有开发出来，资金耗完。自己受胡国强请求，约定其本人和颜晓东、陈帅、李雪娟等四人投入480万货币资金，占股40%；原股东周军、胡国强、江鸿杰以实物资产作价620万元，加上初始投资的100万元共计720万元，占股60%。

然而，刘泽猛等四人按约汇出了投资款，但原股东周军、胡国强、江鸿杰并没有按协议约定的拿出620万元自有资金购买设备资产注入公司，而是指使资产评估公司出具虚假的评估报告，完成了工商变更登记。

事实是否如刘泽猛所言，21世纪经济报道记者先后致电致函中旗新材董秘蒋晶晶，截至发稿并没有获得回应。

而招股书中，中旗新材并未透露任何代持信息，对于公司首次增资的疑问，以“因资料保管不善造成本次出资设备的合同和付款凭证遗失”作为回应，称2007年12月31日，广东德众出具《资产评估报告书》（德众评报字[2007]第 A091 号），对股东用作出资的实物资产进行了评估。2008 年 1 月 29 日，广州中创会所出具“中创验字[2007]第 YZ117号”《验资报告》，对出资进行了验证。2008 年 2 月 27 日，公司完成工商登记变更手续，并取得了广州工商局换发的营业执照。

21世纪经济报道记者没有查阅到相关的评估报告，其中的真实性有待考证。

证监会在对中旗新材的的反馈意见中提出多达38项问题，第一疑问就明确要求中旗新材说明2008年首次增资的出资过程，和对应的实物出资具体资产名称、出资时资产评估文件及验资文件认定的资产价值。

在最近更新的招股书中，对于证监会的诸多问题，中旗新材鲜见直接回应，21世纪经济报道致电采访其保荐券商民生证券等中介机构，均未对此问题作出答复。

 业绩增长疑云

原二股东实名举报结果是否会成为中旗新材上市的致命一击，证监会发审会3月25日将给出答案。

中旗新材从2020年6月22日首次递交上市申报稿，其业绩就广受市场和投资者质疑，最近更新的招股书更是让投资者难以捉摸。

2020年6月22日，中旗新材拟公开发行不超过2268万股，占发行后总股本的比例不低于25%，募资4.7亿元，分别用于中旗（湖北）新材料一期建设、高明二厂二期扩建和研发中心及信息化建设三个项目。

2021年1月4日，最近更新的招股书中，中旗新材的募投项目突然增加中旗（湖北）新材料二期建设项目，拟募资金大幅增加1.6亿元，拟募资金总额达6.3亿元。

中旗新材认为，截至 2020年上半年，公司资产总额为 6.38亿元，公司具有管理较大规模资产及投资项目的经验和能力。此次募投项目总额为 6.77亿元，与公司的现有生产规模是相适应。

募投项目建成后，中旗新材将进一步突破现有产能瓶颈，提高生产效率，增强研发实力，提升管理能力，为公司经营战略的实现提供坚实的软硬件基础。

21世纪经济报道记者统计发现，中旗新材的中旗（湖北）新材料一期、高明二厂二期扩建和中旗（湖北）新材料二期三个扩产项目建成后，公司将每年新增人造石英石板材产能510万平方米，每年新增人造石英石台面产能16.50 万延米。

截至2019年年末，中旗新材人造石英石板材的年产能仅为213.08万平方米，人造石英石台面产能为44.56万延米。

这意味着，中旗新材的募投项目新增人造石英石板材产能将是现有产能的2.5倍，人造石英石台面产能将扩张达50%。

中旗新材称，新增产能将解决市场需求快速扩张带来的产能瓶颈问题，新增产能达产后将为公司创造年均收入11.44亿元、年均净利润1.77亿元。

但中旗新材三年一期的业绩报告，却与这一预测并不相符。

根据其招股书披露，2017 年至 2020 年上半年报告期，中旗新材人造石英石板材的产能利用率大幅下滑，分别为100.33%、88.53%，76.92%和58.80%，产销率104.50%、95.43%、 95.31%和99.63%；人造石英石台产销率分别为99.06%、98.79%、97.77%和102.76%。

报告期内，中旗新材的营收分别为5.42亿元、5.65亿元、5.29亿元和2.09亿元，实现归母净利润分别为7923.64万元、8628.93万元、1.09亿元以及5193.06万元。其中，板材项目贡献的营收比例分别高达78.48%、74.09%、67.21%和65.92%。

中旗新材的募投项目预期收入将是现在的两倍有余，但是中旗新材营收主力业务人造石英石板材的现有产能利用率，却已空闲近一半。

人造石英石作为建筑装修材料，其市场需求易受房地产市场周期性波动影响，且业界分析人士指出，人造石英石用途较为广泛，但目前行业竞争充分、产能充足，大幅扩充产能对单个企业来说或难以消化。

中旗新材也在招股书中坦诚称，目前人造石英石市场竞争较为激烈。

这个即将上演的资本故事，最终会带来什么剧目？

（作者：韩永先 编辑：朱益民）