高管及亲属持股比例超90%，新三板退市企业维海德登陆创业板能否顺利？

（原标题：高管及亲属持股比例超90%，新三板退市企业维海德登陆创业板能否顺利？）

3月16日，资本邦了解到，深圳市维海德技术股份有限公司(以下简称“维海德”)创业板IPO已于2021年3月15日获深交所受理，此次保荐机构为方正承销保荐。

招股说明书披露，维海德主要从事高清及超高清视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等音视频通讯设备的研发、生产、销售和相关技术服务，主要为品牌厂商(视频会议、教育录播、音视频设备等品牌厂商)、系统集成商、经销商及最终用户提供音视频通讯设备。

2017年至2020年9月，维海德实现营业收入分别为1.71亿元、2.18亿元、2.85亿元、4.33亿元；同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为3315.67万元、4962.82万元、5096.35万元、1.36亿元。

维海德表示2020年，因疫情影响，视频会议相关产品的需求出现快速增长，特别是海外客户的需求更加强劲。公司销售订单大幅增加，使得公司2020年前三季度营业收入及利润水平实现明显增长。

维海德本次拟发行不超过1736万股，拟募集资金4.91亿，本次募集资金将投入音视频通讯设备产业化扩建项目、研发中心建设项目、营销网络建设项目、以及补充营运资金。

维海德还是一家新三板挂牌企业，于2017年2月28日正式在股转系统挂牌并公开转让，证券简称“维海德”，证券代码871053。

产品以摄像机为主，海外销售逐年增加

招股说明书披露，摄像机是维海德核心产品，其中有专业级摄像机，包括视频会议摄像机、教育录播摄像机、双光谱红外热成像仪以及消费级摄像机(USB摄像机)。

报告期内，维海德摄像机营收占比逐年增加，2019年1月到9月，摄像机营业收入达3.9亿元，占营收比例达90.19%。

维海德招股说明书披露，从国内销售来看，华北、华南和华东地区是公司主营业务国内收入的主要来源地。从境外销售来看，出口销售占比逐年上升，主营业务的外销收入占比从2017年的29.55%逐渐升高至2020年1-9月份的63.74%。

维海德表示2020年以来，由于国外疫情严重，居家办公、远程教学、远程视频会议的需求增加，使得对公司摄像机的需求随之增加，出口销售占比增加较快；报告期内，公司出口销售的国家主要为美国。

以ODM经营模式为主，主营产品摄像机单价逐年下降

招股说明书披露，维海德定位于“音视频通讯设备及解决方案供应商”，主要向国内外品牌厂商(包括视频会议、教育录播品牌厂商等)、系统集成商、经销商等企业及个人用户提供摄像机、视频会议终端、会议麦克风等音视频通讯设备来获取收益。

维海德经营模式以ODM模式为主，并逐步发展自有品牌模式，另有极少量的OEM模式。

ODM(Original Design Manufacturer，原始设计制造商)模式下，客户委托维海德提供从研发、设计、生产以及后期维护的全部服务，公司的价值体现在产品的设计开发能力和产品的质量保障方面。报告期内，维海德采用ODM模式形成的销售收入占比约为85%。

自有品牌模式是维海德以品牌对外销售产品，维海德享有定价权，可以根据市场情况自主定价。报告期内，维海德自有品牌产品的销售收入约占总收入的15%左右，而维海德OEM(Original Equipment Manufacturer，原始设备制造商)模式形成的销售收入占比低于1%。

而在报告期内，维海德主营产品摄像机销量快速增长。但是摄像机单价却迅速下降，2017年，摄像机平均单价为2,079.99元，到了2020年，单价下降到了820.16元，但是得益于销量从6.40万台大幅增长到2020年前三季度的47.53万台，维海德营收也大幅增长。

维海德表示摄像机单价下降主要是低端专业摄像机的价格下降且销售占比逐年提高；同时消费级摄像机的价格较低且销售占比越来越高，两者共同拉低了摄像机的平均售价。

高管及亲属持股比例超90%

维海德控股股东和实际控制人为陈涛，陈涛直接持有维海德49.11%的股权，间接控制维海德17.29%的股权，合计持有维海德66.40%的股权，是其控股股东及实际控制人。

而从招股说明书来看，维海德前身维海德有限成立于2008年5月29日，由自然人杨祖栋、郭宾、王艳共同出资设立，注册资本为100万元，其中杨祖栋、郭宾、王艳认缴金额分别为34万元、33万元、33万元。实际控制人陈涛并不是发起人之一。

据维海德2016年年报显示，2011年，股东杨祖栋将所持有的占公司9%的股权转让给陈涛，股东王艳将所持有的占公司9%的股权转让给陈涛，股东郭宾将所持有的占公司33%的股权转让给陈涛，并于2011年12月26日办理了工商变更登记，转让完成后，陈涛成为了维海德第一大股东，持股比例为51%。而后又经过两次股权转让，陈涛持有维海德股份比例在2016年4月14日后达到71.01%。

而后经过增资扩股和转让，截至招股说明书签署日，陈涛直接持有维海德49.11%的股权。

招股说明书披露，截至招股说明书签署之日，维海德董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属直接或间接持有的公司股份超过90%，达到91.79%。