锡业股份：锡业龙头再度涨停，或受益锡消费持续转强

近期，国际大宗商品市场躁动，工业金属期货持续上涨，国内期货市场也被带动，沪锡连续几日大涨，再创历史新高。分析人士指出，国际大宗商品市场近期的强势表现受各自供需面提振，但也离不开宏观环境的支撑。随着美国将推出新一轮财政刺激政策、欧美地区央行维持宽松和疫苗的普及，市场对全球经济复苏愈发乐观，通胀预期和市场风险偏好抬升。

受近期锡价上涨影响，国内相关上市公司股价也一路暴涨。连续3日涨停的锡业股份（000960）近日发布股票交易异常波动公告，公司目前生产经营情况正常。近期相关有色金属产品价格持续上涨，公司主产品中锡和铜的市场价格累计涨幅较大且不断创近年新高。公司、控股股东及其一致行动人目前不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。

我国最大锡生产加工基地

云南锡业股份有限公司是世界著名的锡生产、加工基地，是世界锡生产企业中产业链最长、最完整的企业，在世界锡行业中排名第一。云锡具有悠久的历史，成立至今已有120多年的历史，是中国锡工业的发源地，中国锡工业的“领头羊”、龙头骨干企业，是云南工业文明的摇篮，国家520户重点企业之一、云南省重点培育的十大企业集团之一，代表着中国锡工业的领先水平，具有较强的国际竞争力。

云南锡业股份有限公司（简称锡业股份）是中国最大的锡生产加工企业。2019年，锡业股份的锡金属国内市场占有率为48.98%，约占全球市场的两成。

锡业股份主要从事锡、铜、锌矿的开采、选矿以及锡、铜、锌金属的冶炼和锡的深加工。公司主要产品有锡锭、阴极铜、锌锭、铟锭、锡材、锡化工产品及锌精矿含锌等14个系列660多个品种。公司目前是我国最大的锡生产加工基地，2005年以来锡业股份锡金属产销量一直稳居行业前列。

锡业股份拥有国家级企业技术中心和全国最大的锡业研究开发机构，拥有世界著名的昆明贵金属研究所，是我国唯一从事贵金属多学科领域综合性研究开发的科研院所，是世界知名的贵金属研究所之一。云锡在锡矿采、选、冶、锡化工、锡材深加工、砷化工和贵金属研究等方面具有全国乃至世界领先的技术开发能力，拥有自主知识产权，有先进的采、选、冶生产装备，锡选冶技术和设备居世界领先水平。锡业股份现有高级专业技术人员474人，其中64人享受政府特殊津贴。有博士生导师5人。这些年来先后取得400多项科研成果，其中国家级52项、省部级404项、国家专利122项。

今年锡矿终端市场预期良好

2月22日，沪锡价格最高冲至19.47万元/吨，创上市以来的新高。LME锡价最高升至2.7万美元/吨，创下2011年9月以来的新高。

有分析师表示，今年以来，支撑锡价上涨的主要因素是供不应求的市场格局。受环保及资源整合政策影响，近年来国产锡矿供应整体趋稳，后市供应大量增长可能性不大。进口锡矿约占国内矿供应总量的三成，其中缅甸矿占进口矿量的95%。

受缅甸气候及疫情影响，中国锡矿进口量持续下降。据上海有色网数据显示，去年锡矿进口总量为15.8万吨，同比减少11.3%。

锡矿下游应用最多的是锡焊料行业，终端应用行业为半导体、光伏和5G等行业。

今年锡矿终端市场预期普遍良好，随着疫苗的推广，欧美市场需求也开始复苏，将加快锡库存消耗。

有券商研报称，从长远看，2021、2022两年很可能是金融危机后，主流国家大规模升级新型基础设施、建设信息化的关键时期，锡消费增长的持续性转强。甚至有预测认为，一季度国内锡价有望升至20万元/吨。但锡价上涨将促使缅甸、印尼和马来西亚等主产国的锡矿产量回升，预计二季度后期进口锡矿将出现增长，锡价可能会回落。像锡业股份这样的板块龙头标的，或受益于锡价的高企，值得长期关注。