乐信三季度2B科技服务收入占比36% 从重资本担保风险助贷转向科技助贷模式

（原标题：乐信三季度2B科技服务收入占比36% 从重资本担保风险助贷转向科技助贷模式）

在金融科技监管政策重新调整之际，金融科技中概股的业绩表现好坏，正影响着海外资本的投资热情。

11月24日，国内新消费服务平台乐信(NASDAQ:LX)发布今年三季度未经审计财务业绩显示，当季乐信促成借款额483亿元人民币，同比增长30.6%；营收额达到32亿人民币，毛利润为9.8亿人民币；按非美国通用会计准则(Non-GAAP)估算，其当季息税前利润5.0亿人民币。

值得注意的是，乐信To B科技服务成为当季业绩增长的重要推手。数据显示，三季度乐信平台服务及科技收入达11.3亿元，占收入比重达36%。其中，无风险To B科技收入达到6.14亿，同比大增159%。新增交易额里，无风险、纯科技服务模式的部分占比扩大至40%；10月以来，这个占比则超过50%。

乐信CEO肖文杰表示，这意味着乐信已快速从重资本担保风险助贷模式，转向不承担风险的科技助贷模式。在该模式下，乐信通过技术为金融机构提供高效运营服务，充分发挥获客、系统搭建、运营管理等科技能力，令业务稳定性增强，成长预期与成长空间更加明朗同时，也符合监管方向。

“此外我们继续在新消费领域开展更多探索，布局多项新业务。乐卡会员业务已初见成效，分期乐上线新版本，成为一个覆盖全场景，更加开放的新消费平台。我们将牢牢抓住中国已成为全球最大消费市场所带来的机遇，围绕新消费推出各项创新产品和服务，打开全新增长空间，有信心完成疫情前设定的全年1700亿-1800亿元交易额目标。”肖文杰说。

在多位美国对冲基金经理看来，随着《商业银行互联网贷款管理暂行办法》在7月颁布施行，金融科技平台的2B科技服务能力的强弱，成为他们评估其业绩能否持续增长的一大重要依据，究其原因，2B科技服务能力能带来更高的流量转化率与更强的风控能力，从而吸引更多持牌金融机构开展合作，塑造更广阔的业绩成长前景。

数据显示，乐信基于RTA模型所开发的“乐荐”定制化获客服务系统，可以根据金融机构需求定制用户画像并筛选出有效用户，开展共同营销。基于这套系统，合作金融机构用户注册转化率比之前提升10%-30%，授信转化率提升20%-50%。

“我们正在密切关注中国金融科技监管政策调整的重新动向，作为评估平台投资价值的新依据。”上述对冲基金经理向记者指出。无可否认的是，只要用户数量、用户活跃度、成交额与2B科技输出能力持续提升，企业业绩可持续较快增长就有保障。毕竟，新的监管政策或许将改变某些金融科技业态操作模式，但不大会改变平台的科技输出能力与获客风控水准。

值得注意的是，近日知名投资人Lawrence Nga在美国知名股票分析媒体Motley Fool发表文章认为，当前乐信公司市值被严重低估，正是买入的好时机。究其原因，一是在疫情和监管不确定性等多重因素影响下，乐信的股价距疫情前跌去逾50%，令市盈率只有4倍左右，远远低于标普500企业30多倍平均市盈率；二是2017年至2022年间，中国在线消费金融行业年复合增长率预计达27%，而乐信专注的受教育年轻人市场在过去4年年复合增长率高达64%，这意味着乐信的业绩复合增长率将高于行业平均水准。

9月14日，乐信管理层宣布将在6个月内购买不超过2000万美元公司股票，凸显管理层对未来业绩持续高速增长的信心。

据乐信三季度财报显示，截至目前，乐信CEO肖文杰、总裁吴毅以及其他高管已出资约1290万美元，在公开市场购买约185万股乐信ADS(美国存托股份)。

（文章来源：21世纪经济报道）