百度收YY 是天作之合还是不得不做

（原标题：百度收YY 是天作之合还是不得不做）

10月26日传出消息，百度将收购YY国内业务，YY海外业务保留。收购后，YY内容和技术同步提供给百度，国内直播团队也将划归给百度。交易价格在30亿美元至40亿美元之间。

截至发稿，百度及YY均未对此向经济观察网做出回应。对于收购消息，双方也没有否认。

艾媒咨询CEO张毅对记者分析说，30亿到40亿美元是一个合适的价格，对百度来说不算贵，对YY来说也很值。YY当前市值71.98亿美元，主要包括国内业务与国外业务，目前的交易价格，约等于市值的一半。

10月23日，百度收购YY的消息首次传出后，YY股价大涨19%。10月26日最新消息传出后，YY股价上涨4.64%。百度与YY，一个缺流量，一个缺更多的变现手段，一定程度上，收购是天作之合。不过，二者能否成功融合，还需要时间的检验。

先卖虎牙再卖国内直播，YY all in海外

最近几个月，YY一直在卖卖卖。

卖掉YY国内业务之前，YY已经把虎牙卖给了腾讯。虎牙直播前身是YY游戏直播频道。今年4月，欢聚集团将持有的1652万虎牙股B类普通股以2.63亿美元卖给了腾讯。今年8月，欢聚集团继续将持有虎牙的3000万股B轮普通股以8.1亿美元的价格卖给了腾讯。

卖掉国内业务折现的资金主要用在了YY海外业务上。根据YY二季度财报，海外业务已经成为重头戏，是目前用户及收入增长最快的方向。

二季度，YY全球移动端月活用户(含直播和短视频)4.571亿，同比增长 21%，其中91%来自海外市场。几款核心产品的月活用户数据继续增长，Likee 同比增长86%至1.5亿，Bigo live同比增长41.3%至2940万，Hago同比增长25.3%至3170万。

与海外业务高跟猛进的态势相反，国内YY的营收为27.8亿元，较2019年四季度的33.5亿元减少了5.7亿元。总付费用户数同比下降2.2%至410万。

“对YY来说，卖掉国内业务，可以获得一笔资金去国外发展。”深度科技研究院院长张孝荣向记者分析说，当前YY的现金流仍然不错，成长性很好。但国内市场竞争压力很大，YY的企业品牌、产品实际上已经处于二流梯队了，一流梯队的是抖音、快手等短视频、算法推荐平台。

“就像现在的季节一样，已经到秋天了。眼看就要过冬，如果能卖且能卖个好价格，反而是个好机会。”张晓荣认为，YY国内业务，当前的发展趋势不如以前明朗。

独立直播平台之危

YY卖掉国内业务，在张毅看来，也是一笔不错的交易。

根据他的监测，互联网流量越来越向头部平台集中。头部平台包括腾讯、百度、字节跳动，以前缺流量的阿里巴巴，在淘宝电商兴起后，也成为一个自带流量的平台。

但对于YY、陌陌等独立直播平台来说，流量集中并不是好消息。因为这意味着流量越来越贵了。

张毅向记者解释，无论是卖掉虎牙，还是卖掉国内业务，对YY来说都是一个可以算过来账的逻辑。“直播APP是一个消耗用户金钱的产品，并不能形成自然用户流量进入。发展到一定程度后，用户会见顶，相应营收也会见顶。它们不像百度的搜索，微信的社交，抖音的短视频一样，能让源源不断的用户自发而来。直播平台的用户主要靠买量得来，当流量费用增加，支出成本增加后，甚至会入不敷出。”

流量危机之外，独立直播平台另一大危机来自于抖音、快手、B站带来的竞争环境变化。去年开始，三大平台都发力直播。抖音有6亿日活用户，快手日活3亿，B站则以高粘性用户著称，这三大平台的直播业务，对于独立直播平台，几乎是降维打击。

一个正在发生的现象是，越来越多的主播“人往高处走”，大量主播从之前的独立直播平台转移到抖音、快手、B站。“这样的环境下，不具有造血能力的独立的直播平台会比较危险。”张毅认为。

有流量，有用户，百度缺更多变现手段

2020年，在科技股普涨的大环境下，百度的表现并不尽如人意。

二级市场上，百度年初至今股价上涨5.18%，对比腾讯54.85%、阿里巴巴44.68%的涨幅，资本市场对百度并不看好。即使YY，今年年初至今也上涨了69.36%。

不过，目前为止，百度依然拥有砝码，那就是流量。百度系的流量与腾讯系、字节跳动系一样，占据互联网流量王国重要位置。在国内搜索的世界里，百度排名第一，只要用户有搜索需求，仍然会主动来到百度。

如何把流量进行广告之外的变现，是百度当前需要解决的问题。

近期，百度在直播、电商等领域发力，也不断并购、入股内容公司。张孝荣认为，百度最近的这些动作，本质上，都是寻找变现手段的做法。“百度的变现处于饥渴状态，有流量但缺少变现手段。现在现金储备还是有的，但缺未来现金流。”

收购YY，张毅认为，对于百度是一个未来战略及眼前利益均有好处的事情。“收购YY之后，会产生并表，用户量和内容都会增加。利润、营收也会好看。”

如果仅靠搜索，百度在二级市场上不被看好，没有太大的故事可以讲。但发力直播，有可能会有新故事。

根据张毅的调研，当前5G手机用户最多抱怨的点是，没有太多5G内容可看。“5G缺内容，也缺乏平民级应用。百度如果在这一块做的好，会是一个巨大的蓝海。”

二者能否融合还需时间检验

收购YY前，百度已经发力直播。今年5月，百度APP上线直播。5月15日，百度CEO兼董事长李彦宏为直播业务站台。百度集团执行副总沈抖说，2020年会更加积极地去推进百度直播。

百度也已经推出直播电商业务。根据百度提供的数字，在6月18日当天，百度直播带货活动单场成交额破1千万元。

收购YY国内业务，百度也同步接手了YY的运营、技术和主播。但二者如何融合，目前仍没有答案。

“我保持谨慎态度。”张孝荣对记者说，百度有流量，但直播不是仅靠流量就能做起来的，“这是一个技术活儿，很考验运营能力”，“关键看下一步百度如何运作”。

原生团队和收购而来团队的整合问题，是一个需要时间检验的问题。

（文章来源：经济观察报）