创业板迎来技术性牛市 机构畅谈下半年投资策略

不知不觉中，纳斯达克指数已经突破10000点，A股创业板也“牛”起来了。

美股周二走势有所分化，纳斯达克指数继续攀升，盘中首次突破10000点，再创新高，收盘仍涨0.29%，报9953.75点。科技股逆势上扬无疑是助推纳指创新高的主要动力，苹果、亚马逊等涨超3%，微软涨0.76%，纷纷创收盘新高。

值得注意的是，在纳指突破万点的同时，A股创业板也已进入技术性牛市，自3月24日最低点1817.55点，截至昨日收盘，创业板指已累计反弹20%，率先进入技术性牛市。

创业板率先进入技术性牛市

受疫情影响，今年全球股市跌幅均较大，但随着疫情的逐渐好转，以及复产复工的有序推进，全球股市重拾信心，多个国家股指进入技术性牛市阶段，其中，美股反弹更为突出，纳斯达克昨日盘中甚至一度突破10000点，刷新历史最高记录。

A股市场也有所反弹，但总体反弹力度有限，其中，创业板指相对突出，自3月24日以来已累计反弹逾20%，正式进入技术性牛市阶段。

从反弹超过20%的个股行业分布来看，医药生物板块对创业板反弹贡献较大，在3月24日以来涨幅超过20%的个股中，医药股有40只，占比接近25%，化工、机械设备、传媒、电子等板块板块贡献其次。

具体个股来看，在3月24日以来涨幅超过50%的个股中，医药生物板块个股占据多数。昌红科技是目前创业板唯一一只翻倍股，华致酒行接近翻倍，三诺生物、御家汇、英科医疗等涨逾90%。

北上资金连续12天净流入

全球风险偏好持续修复，主要股市指数集体收涨，欧洲抗疫力度再度加码，经济复苏继续向暖，在外围市场持续回暖的背景下，北向资金近期持续净流入。数据显示，6月9日，北上资金净流入46.28亿元，已连续12天净流入，本月净流入292.94亿元，且从变化趋势来看，近期维持快速流入态势。

本月，北上资金累计净买入约300亿元。统计显示，从北上资金持股变动金额行业分布来看，信息技术板块净买入超过100亿元，位居首位；此外，金融、工业等板块买入金额亦较多；仅日常消费、电信服务板块小幅减仓。

具体个股而言，本月，从北上资金持股变动市值统计来看，有31家公司本月北上资金净买入超3亿元，其中，京东方A净买入均超25亿元，位居首位；此外，中国平安、招商银行、恒生电子、信维通信、伊利股份、顺丰控股、东山精密净买入亦超7亿元。

机构畅谈下半年投资策略

中信证券：下半年开启“小康牛”

A股将在下半年将开启中期上行的“小康牛”。政策驱动基本面修复，A股在全球配置吸引力提升，宽松的宏观流动性向股市传导，这3大因素将共同驱动A股上行。预计未来一年内A股累计资金净流入4400亿元，下半年流入规模较大，外资和产业资本是重要的增量资金来源。

预计3季度后期，A股将开启一段持续数月的趋势性上涨行情。建议3季度坚持配置基建、医药和消费；4季度起周期和科技会成为市场主线，可选消费配置价值将提升。

兴业证券：长期的全面性的生机正在孕育中

中国经济强大的恢复能力和稳定的输出能力，资本市场改革全面铺开，国别比较配置下全球最好的资产在中国，股市从蛰伏到新生具备中长期基石。中国在经历了15-17年“三去一降一补”，供给侧改革和金融去杠杆后，整体经济、股票市场较海外处于相对更健康状态。当前中国经济比以往任何时候抵御外部冲击都要强，我们14亿人强大的内需市场、消费在经济体系重要程度强于以往。2019年以来，资本市场制度改革进入上升周期，科创板开板、新证券法修订、要素市场化改革出台，三季度前后创业板注册制和新三板改革有望落地。三十而立的A股市场，已逐渐显露成熟气质，已非当年谈IPO色变的A股，在逐步正常化、常态化的IPO情况下，市场适应能力明显增强，制度逐步完善，相比于以往，投资者反而更愿意看到更多优秀的公司走向前台，与其一起成长，而不再像以前一样炒新、炒烂，最后“一地鸡毛”，而A股投资者很难享受到红利。随着A股市场供需关系实现正向循环、注册制与退市机制构建资本市场“活水”和新生态，从全球来看，考虑高性价比、配置比例低等要素，使得最好的资产在中国股市，A股在蛰伏中孕育着长期的勃勃生机，我们正在经历一轮长牛。

安信证券：未来几个月把握“复苏牛”

考虑到当前A股整体杠杆不高，风险偏好也处于较低水平，外部情绪冲击对于市场的整体影响较为有限，即使构成短期扰动，也不会影响到 A股中期“复苏牛”的趋势。但中期来看，未来几个月A股的核心依然要把握住“复苏牛”的大趋势，短期如果因为对流动性的担忧出现显著调整，则是需要把握的机会。

近期行业重点关注：新能源汽车、军工、电子、云计算、互联网、通信、券商、航空等，主题重点关注自主可控、卫星互联网、湖北区域振兴等。

后市分析：

中金策略：风险偏好提升驱动指数重回上行通道

长江策略：顺周期板块交易热度抬升 二季度估值有望修复

兴证策略王德伦：短期投资把握机构性生机 全面性生机正在孕育中

安信策略陈果：A股的核心依然要把握住“复苏牛”的大趋势

（文章来源：证券时报网）