广州万隆：二十余年历史规律揭示A股后市方向

（原标题：广州万隆：二十余年历史规律揭示A股后市方向）

2019年最后一个周末，万众期盼的降准没来，新修订的证券法却突然落地了，让人有些猝不及防。

新证券法公布之后，市场出现了各种解读，有说要大涨的，也有说要大跌的，有人说利好，有人说是利空，还有说要复制印度实施注册制后的十年大牛市，一时间搞得人心荡漾！

而从历史情况来看，前面三次修改证券法后，也的确都成功酝酿了牛市：

第一次在1998年修改证券法，1999年迎来519大行情，上证指数翻倍大涨。

第二次在2005年修改证券法，2006~07年迎来超级大牛市，6124点的珠穆朗姆峰，就此形成。

第三次在2013年修改证券法，2014年也启动了杠杆牛行情。

现在是2019年，第四次修改证券法，究竟是福是祸？周一指数开盘低开低走之后，又突然转身杀回3000点，牛市预期板块券商股全面爆发，或许就已经告诉了大家答案！

只是，行情再好，预期再强，炒股也不能只能看到好的一面，而忽略了坏的一面，正犹如今天指数大涨的背后，科技股的分化行情却仍然存在，对于市场真实的赚钱效应，形成不小的影响。

两市全天涨幅3%以上的个股只有300余家，其余近7成的个股涨跌幅徘徊在±1%之间，个股行情并没有指数看上去那般红火，整体还是呈现出严重的结构化。

而在这种典型的光涨指数，不涨个股的行情之中，投资者在操作策略上，也要做到相应的变化。毕竟如果无数的历史经验告诉我们，不考虑市场风格的变化，一味的迷信于某一种策略，很容易出现别人都赚钱，自己还亏钱的窘境。

所以，我们认为，在当前市场风格逐步趋向于二八分化的情况下，投资者在操作策略上，最好分为两步来走：

其一，在操作手法上，尽量保持低吸不追高的策略，尤其是科技股方向，毕竟现在科技股的分化态势已经成立，而且前期妖股今天也走的很惨烈，短线上，如果没有抓住大金融，实际上的可操作空间反而处于回落状态。

因此在操作上，保持低吸买股，既能规避部分风险，又能够借机挖掘到优质科技股的相对低点，何乐而不为呢！

其二，在方向选择上，大家最好根据自己平时持股的风格来走，持股周期较长，想博弈稳定收益的，可以更加侧重大金融板块，因为，大金融作为权重股，上涨节奏或许会慢一些，但突然出现闪崩的风险也会小很多。

上周五，券商板块上演冲高回落，个股的跌幅相对于也不算大，普遍在2%左右，而且本周也会是央行降准与否的关键时点，市场对于金融股仍然存在预期，所以，中线锁定大金融，重点追踪券商板块，保持逢低加仓的节奏，也不失为一个好的选择。

而如果持股周期偏短，想博弈大涨机会的，可以继续挖掘科技这条主线，毕竟，当前科技股虽然分化，但部分个股仍然十分强势，而且最近外部有关于华为的风波再起，对于相关科技股也会形成刺激，近期国产替代概念异动频频，不排除是有资金在提前博弈这个预期。

此外，除了风口上的国产替代之外，我们近期反复提及的娱乐传媒概念，也可以作为关注方向之一。因为，不仅近期热炒的网红经济，对于娱乐传媒板块会形成联动反应，而且春节电影档的临近，也会让相关的影视公司，迎来预期炒作。

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（文章来源：广州万隆）