私募防御心态增强

（原标题：私募防御心态增强）

上周以来，A股市场整体偏弱震荡。在此背景下，私募业内的最新周度策略显示，尽管私募对于市场估值、政策面和经济基本面等因素的看法仍相对正面，但各家机构对于市场短期多空的研判出现较大分歧，大消费白马股以及低估值绩优个股，成为私募短期关注的焦点。整体来看，相对前期，私募的防御心态有所增强。

市场缩量调整

A股市场最新市况显示，由于受外部因素扰动，本周一(11月11日)市场意外出现了近期少见的显著下挫走势。截至收盘，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指和沪深300等五大股指的单日跌幅分别达1.83%、2.17%、1.62%、2.23%和1.76%。其中，上证综指收盘再度逼近2900点整数关口，刷新7月8日以来的最大单日跌幅。不过，在主要股指集体走弱、个股大面积下跌的背景下，市场成交量仍然较为平稳，沪深两市全天成交金额分别为1663亿元和2567亿元，较前一交易日略有减少。

针对周一的市场缩量下跌，上海某中型私募投资总监分析表示，上周末及本周一外部消息面的扰动，可能是推动周一A股及港股市场同步走弱的主要原因。另外，上周后半周以来，市场个股结构性机会快速下降，本周一市场个股更出现大面积普跌，这对市场做多人气可能带来压力，短期还需进一步消化。

多空分歧加剧

成恩资本表示，9月以来A股市场的“震荡市”已延续两个多月时间，由于市场成交量始终难以放大，大盘一直难有方向上的选择。当前，随着外围局势趋稳，内生原因已成为影响大盘走向的重要因素，预计大盘短期仍难以实质性走强。建议投资者保持中性配置，短期观望，不应轻易加仓。

天和投资则认为，上周五公布的进出口数据好于市场预期，虽然经济企稳仍需继续验证，但短期数据的向好仍会对市场风险偏好起到积极作用。外围消息面虽有反复，但大体仍朝阶段性缓和的方向迈进。在此背景下，当前A股市场进一步大幅下行的风险较为有限，股指有望维系区间震荡，场内延续结构性行情。在具体投资机会上，该私募认为，随着年末时点的来临，市场主流资金可能更加青睐低估值高分红的个股。

此外，上海鼎锋资产周一发表周度策略认为，从10月以来的中观高频数据来看，经济弱复苏趋势仍在延续，尤其是10月以来国内重卡销量、出口同比增速等经济数据明显好于市场预期。整体来看，当前A股市场所面临的政策以及“刺激需求+经济回暖”的市场环境，仍然有利于市场中期走好。A股市场运行短期遇阻，主要原因仍源于核心资产整体估值不低、风险补偿还不足以涵盖未来的不确定性。现阶段投资者仍然可以选择大消费等估值较低、业绩确定性较高或业绩触底回升行业的优质个股进行配置。

（文章来源：中国证券报）