首页 - 股票 - B股资讯 - 正文

时隔10年美联储或重启降息 外资机构青睐中国高收益债

来源:中国证券报 作者:吴娟娟 2019-07-31 05:50:00
关注证券之星官方微博:

(原标题:时隔10年美联储或重启降息 外资机构青睐中国高收益债)

北京时间8月1日凌晨,美联储将宣布本轮议息结果。市场人士认为,本次降息几乎是“板上钉钉”。但在最后关头,由于市场前期积累了太多押注降息的筹码,部分机构选择撤离,以避免踩踏事故的发生。

部分新兴市场ETF“失血”

ETF.com数据显示,7月26日,美国上市的数千只ETF中资金净赎回额居前的为两只新兴市场ETF,即贝莱德旗下的安硕MSCI新兴市场ETF和MSCI核心新兴市场ETF。前者当天净赎回3.48亿美元,后者净赎回2.48亿美元,分别位列美国ETF当天净赎回榜单的第一和第二。

有市场人士认为,资金在最后关头撤离新兴市场ETF,或许因为此前押宝新兴市场的资金太多。拉长时间来看,2019年1月1日至7月30日,前述贝莱德安硕MSCI核心新兴市场ETF资金净流入51.37亿美元,排在美国上市的数千只ETF的第九位。此外,今年以来MSCI全球市场亚太指数的交易活跃度骤升。数据显示,MSCI全球市场亚太指数的每日交易量大幅提升,目前已经超越了2015年A股波动时期水平。这表明在降息预期下,资金涌入亚太市场。

部分分析人士将一部分资金净流出归于美国企业盈利数据好于预期。截至7月26日,已有44%的标普500指数成分企业公布了二季度盈利表现,其中77%的公司盈利高于预期。受益于财报的良好表现,美股上周走高。截至上周五收盘,道指周涨0.14%至27192.45点,纳指周涨2.26%至8330.21点的历史新高,标普500指数周涨1.65%,也达到3025.86点的历史高位。财报表现好,也降低了美联储通过降息来刺激经济增长的概率。

“做陡”资金撤离

不过也有资管机构认为,目前押宝美联储降息的资金已经过于拥挤,部分押美债“利率曲线陡峭化”的资金也选择了撤离。

降息时由于短端利率债反应更快,短期限利率债收益率下降更多,而长久期利率债收益率下降较少。降息“靴子”一旦落地,利率曲线瞬间变陡,因此部分债券投资机构会选择做多短期限利率债,做空长期限利率债,业内称之为“做陡”。业内人士介绍,市场预期高度一致时,“大家都做陡,是有挤出效应的。此前市场已经充分反应了降息,真等到降息‘靴子’落地,那时候大家抢着平仓,可能会出现踩踏事件,慢的人会亏钱。”

数据显示,2019年5月下旬之后,美国两年期国债收益率一路走低,自2019年5月21日的2.258%降至6月19日的1.741%,不过此后收益率小幅回升至7月30日的1.838%。两年期国债收益率走低正是因为市场预计美联储将在7月底降息,但是近期收益率小幅回升则可能表明在最后关头,资金撤出了一部分押注降息的筹码。

此刻,债券交易员屏息等待美联储宣布决策,部分机构对中国的高收益债表示出兴趣。统计显示,目前全球市场负收益率的债务资产总规模达13万亿美元。相形之下,中国债券的收益率非常有吸引力。伦敦固定收益资管机构Stratton Street表示,本周美联储大概率会降息,中国债券市场的票息非常有吸引力,他较为看好中国的利率债。而来自景顺投资的债券基金经理则表示,对中国收益率超过7%的高收益债看好,因为相较于全球其它市场的高收益债,这些券种的性价比非常高。

(文章来源:中国证券报)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示东方财富盈利能力良好,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-