(原标题:顺丰控股转折已至:从规模扩张迈向盈利提升)
中信证券指出,顺丰在转型综合物流商过程中,更多注重收入扩张。公司2018Q4开始控本措施将逐步释放效果,盈利能力有望转折性回升。未来鄂州机场投产后公司将迎来成本下降、时效提高的二次加速发展期。考虑到公司依然处于快速成长期,给予1.6~1.7倍PS,测算后目标市值1800亿元,维持“买入”评级。剔除其他综合物流业务,公司2019年核心业务时效件+经济件盈利动态PE为30倍。