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澳门金管局A股操盘术

2019-03-18 15:53:13 作者:齐永超 来源:红周刊
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(原标题:澳门金管局A股操盘术)

自2014年取得QFII资质之后,澳门金管局便踏上了A股崎岖漫长的投资之旅。回看其5年里的投资足迹,澳门金管局陆续出现在85只A股上市公司的前十大流通股股东之列。而作为当下额度最大的QFII,其既爱重仓于大盘股又常玩弄小盘重组股于手掌之中。

善赌重组股与捕捉大牛

从澳门金管局的持股来看,其既偏袒大盘蓝筹也拥戴小盘题材股。统计数据显示,自2014年四季度至2019年一季度(截至3月14日),澳门金管局共出现在85家A股上市公司的前十大流通股东之中,累计买入A股股数合计为110.75亿股,参考市值为173亿。从行业上来看,澳门金管局所投资的A股上市公司以化工、交通运输、机械设备、地产、医药生物等行业较为集中,而在其历史买入前10股当中,大盘蓝筹股占据着绝对地位,其集中于2018年(见附表)。但通过二级市场表现来看,在2018年重仓蓝筹股并未让澳门金管局实现财富增值。

附表,澳门金管局历史买入前10(按股数排行)

除了对于大盘蓝筹股的偏袒,澳门金管局也有对重组故事的小盘股精准操刀之例。

作为曾借壳*ST商务上市的三湘印象(原三湘股份),其资本运作之举可谓频频。2015年2月13日,三湘印象宣告以19亿收购国内实景演出项目制作的标杆企业观印象100%股权而停牌。7月24日复牌三湘印象股价连续7个涨停板,至8月27日最高价20.6元,从停牌前的6.92元算起,累计涨幅高达190%。而在2014年四季度,澳门金管局即提早一步购入了三湘印象142.36万股,澳门金管局操盘手法极为精准。

四年之后,澳门金管局在长春高新身上再一次展示了高超手法。

2019年2月25日长春高新因“购买金赛药业30%股权”而停牌,记者查阅,金赛药业当前正为长春高新70%持股权的子公司,主营为生物工程产品,该笔收购若顺利完成,金赛药业将成为长春高新100%的控股企业。而身为国内生长激素的行业龙头,长春高新该次收购也被市场连连点赞。3月7日长春高新复了牌,其股价走出2个连续涨停板,而自2019年1月以来至3月中旬其股价已反弹达60%。

澳门金管局曾早在2018年四季度即购入了长春高新181.63万股股份,由最新持仓数据显示,截至2019年2月22日,其持有的181.63万股长春高新股份是未变的状态,在3月7日与3月8日的连续涨停之后,澳门金管局对于长春高新的持股已浮盈不菲。

与牛市因子与“赌”重组的运气相比,澳门金管局对于利尔化学的操刀则可足以见其投资之道的过人之处。

作为草铵膦龙头,利尔化学股价自2017年年中至2018年年初开启了“慢牛飙涨”模式,其期间涨幅几近翻倍并大幅跑赢同期市场指数。

澳门金融管理局曾早在2017年一季度即买入利尔化学357万股股份跃居于第八大股东,并于2017年四季度时增仓至519.49万股,此后,澳门金融局 在2018年一季度与二季度均为持股未动。而澳门金管局长线重仓持股利尔化学或正是看重了其良好的业绩与作为行业龙头对于草铵膦涨价的高受益弹性。

据翻看历史数据,自2016年底起,曾因市场供需缺口持续扩大导致草铵膦价格飙升,而这个势头也顺势延续至2017年。作为国内草铵膦原药龙头,利尔化学在草铵膦涨价利好驱动下于2017年当年分别实现营收30.84亿元与净利4.02亿,增速分别达55.55%与93.01%。二级市场上,利尔化学股价于2018年创下高位连续震荡3个季度之后拐头向下,而澳门金管局也恰在2018年三季度高位退出了股东之列。

多次败走麦城

然而,澳门金管局也多有败走麦城之时。

从上文附表可见,澳门金管局在2018年持有了大量的大盘蓝筹股,在2018全年一蹶不振的市场环境之下,多半蓝筹股也被拖至深渊。而在澳门金管局所重仓的大盘蓝筹当中,中国神华、南方航空可谓两个典型的“失败之笔”了。

2018年一季度,中国神华股价创下了近9年新高之后即掉头下行,至2季度末股价已跌去3成。据查阅,澳门金管局曾在2018年一季度买入了768.34万股中国神华股份,跃进其第十大流通股股东,之后于第二季度加仓246.11万股至1014.46万股,此后一直持股至2018年三季度未有变动。

而澳门金管局对于中国神华为何如此青睐与执着?上市公司是否有稳定的分红是外资的一个关注重点,据查阅,自2007年上市至今,中国神华已实施现金分红次数为11,共计现金分红达1915.37亿,分红率为46.95%,而澳门金管局坚定持仓中国神华或与其注重分红有关。而在一季度至三季度期间,中国神华股价从高位持续下调,澳门金管局极有可能于高位接盘后一路浮亏持股至今。

与中国神华有异曲同工之处,南方航空也是澳门金管局的高位重仓股。

曾在2018年一季度,澳门金管局新进买入南方航空5046.27万股股份,跃居其第九大流通股东,二季度为持股未变。与中国神华神似,南方航空股价也在一季度创下新高后即拐头向下,自一季度高点至三季度末,南方航空股价跌去近50%。回看澳门金管局的持仓状态,其已于三季度减仓退出了南方航空的前十大流通股东之列,可以推测,在南方航空股价下跌之时,澳门金管局在三季度已“止损”减仓离场。

因在一批个股上持有周期较短,澳门金管局也曾错失过大牛股。

如金禾实业,澳门金管局曾在 2016年一季度购进450万股金禾实业股份,跃居于第六大股东,二季度即草草减持退出了十大股东之列, 而受益于精细化工产品提价的食品添加剂龙头,金禾实业股价自2016年一季度启动上涨之后,即开启了长达两年的主升浪飙涨模式,并于2018年一季度创下了历史新高,其股价也自澳门金管局离走之日起翻了超过1倍。

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