致生联发宣布IPO：规范企业，为绿色通道做准备！

（原标题：致生联发宣布IPO：规范企业，为绿色通道做准备！）

新三板流动性最好的公司之一要去IPO了。

4月5日晚间，致生联发（830819.OC）发布IPO上市辅导公告，宣布公司正式启动上市工作，已与中银国际证券签订相关协议。

半年前，致生联发董事长卜巩岸曾告诉读懂君，“在新三板不比A股差，为公司发展不IPO”；现在，致生联发选择离开，卜巩岸说，“一颗红心两手准备”。

从2014年6月挂牌初挂牌到现在，致生联发成为了新三板流动性最好的公司之一，也拥有了731名股东。这样一个交易很活跃的公司，为什么要IPO？

“精选层马上就来了，刘主席讲话提到新三板也是解决IPO堰塞湖的一个重要手段，我理解马上会推出新三板借道上市、转板的绿色通道”，卜巩岸表示，公司是在做两手准备，希望通过IPO辅导，把公司各方面调整到和上市公司同等水平的地步。如果三类股东问题能解决，就去IPO；如果不能，就留在精选层。

1、新三板“二级市场第一股”要去IPO，股东731名

可以说，致生联发是新三板流动性最好的公司之一。卜巩岸曾表示，致生联发90%的时间占据新三板“TMT行业”做市活跃度和成交额第一的位置。

致生联发在2014年6月24日挂牌新三板，当时公司的股东只有14名。

从挂牌到2015年8月，一年多时间内，公司进行了两次融资，股东人数达到126名。期间，致生联发将转让方式变更为做市转让，首批做市商共7家。

随后，公司股东人数开始飙升。2016年9月27日，股东人数超过300名；11月30日，股东人数达到414名；截至今年3月31日，公司共有16家做市商，股东达到731名。

随着股东人数的增加，致生联发在新三板融资也越来越轻松。公司挂牌至今共完成4次融资，合计募资48482.56万元。日前，公司5.2亿元的定增方案被证监会受理，卜巩岸表示公司定增额度在几日内被一抢而空，认购意向资金约15亿元。

卜巩岸曾向读懂君表示，股权分散、信披充分、流通盘大可以说是公司流动性好的三个原因。

致生联发受投资者追捧与其出色的业绩也不无关系。致生联发的主营业务是物联网相关领域产品，物联网整体解决方案的设计、咨询和集成。公司2016年业绩预告显示，2016年公司营业收入预计为5.9亿元-6.05亿元，同比增长106.33%-111.58%；净利润预计为9000-9600万元，同比增长123.58%-138.48%。

因此，说致生联发是新三板“二级市场第一股”一点儿都不夸张，它的流动性实在是太好了。但就是这样一家几乎没有流动性困扰，看起来在新三板活的很滋润的公司，现在要去IPO了。

2、一颗红心，两手准备，依然期待精选层

半年前，卜巩岸曾说，舍弃高速发展去IPO，对企业来说是一场灾难。

因为公司在TMT行业，TMT行业正在重新洗牌。现在正是产业转型、行业规则重建的时候，“互联网+”的风口可能就只有三、五年。所以致生联发选择留在新三板发展。

但公司留在新三板发展的过程中，也面临不少问题。

致生联发受益于流动性好，但也有很多困惑。在2017中国新三板做市商大会（MMCC）上卜巩岸表示，目前新三板没有大宗交易，这就导致了几千万甚至上亿的资金无法顺利退出，对股价产生巨大的影响。

更重要的是，致生联发在新三板的估值，远低于公司预期。“新三板的问题就是估值太低了。如果到了主板，致生联发的估值至少乘以3。想并购我们的A股公司很多，但是最多只给我20倍的市盈率，我觉得至少给50倍PE吧。”

此前公司就在为日后发展做打算，“如果明年政策还没推出，我们的PE到不了50倍，那我就离开新三板。”这是去年卜巩岸的打算，而现在正在按着他的预想一步一步发展。

“精选层马上就来了，刘士余主席讲话提到新三板也是解决IPO堰塞湖的一个重要手段，我理解马上会推出新三板借道上市、转板的绿色通道。”卜巩岸说，现在新三板没有直接转板，如果真得有绿色通道，那就需要企业首先具备IPO的资格，“可以说我们是一颗红心，两手准备。”

所谓一颗红心是指致生联发一直期待新三板的利好政策，卜巩岸表示目前的创新层并未给公司任何利好，“我业绩这么好，凭什么要被亏损的同行业上市公司并购？凭什么新三板企业受欺负？我们流动性这么好还受欺负，更别说其他公司了”。

而两手准备则是指精选层推出后，就像刘主席讲的新三板既要有“苗圃”功能，又要发挥“土壤”功能，如此一来肯定精选层的公司可以双向选择。相应的，公司也需要更加规范，信息披露、治理结构、财务数据各方面。

“致生联发一直在努力规范自己，但与IPO要求还存在差距，所以希望利用这段时间，通过IPO辅导把公司的治理结构各方面调整到与上市公司同等水平的地步，进入精选层后，可以享受到绿色通道的政策”。

目前，致生联发的股东已经达到731名，想IPO并不容易。对于公司三类股东的问题，读懂君了解到，致生联发已经与其保荐券商签署IPO辅导协议，但目前想直接去IPO不现实。

卜巩岸表示，“我们现在有近100个三类股东，整体穿透后可能会有数千名股东，所以正在等证券法修订。”