中泰证券郝刚：私募加入做市将使新三板做市多元化

（原标题：中泰证券郝刚：私募加入做市将使新三板做市多元化）

读懂新三板报道 3月22日，读懂新三板、中信建投证券和东北证券联合举办的2017中国新三板做市商大会（MMCC）在北京隆重举行，在主题为“2017新三板做市展望”的圆桌论坛上，

中泰证券做市业务部副总经理郝钢针对券商和私募做市阐述了自己的观点

中泰证券做市业务隶属于新三板业务，治理目标其实很简单。中泰证券给自己挂牌企业提供做市服务，包括一些融资服务。随着规模的扩大，对市场的理解一直在更新。目前，市场演化成另一种模式，以投资为切入点，为公司获取优质客户，进而取得业务机会。实际上兼顾了投资和服务两种角色的业务，由于这个业务量比较繁重，中泰证券将其独立出来成为一级部门。

申万宏源和中泰证券的情况差不多，目前有四个部门，第一个部门是投资研究部，负责尽调，投融资管理，这也是中泰证券部门的主要运作中心。第二个是交易部，负责市场报价和做市系统维护，现在这个更多是集中在后台部门和前台。另外两个部门是辅助性的，一个是辅助管理部，一个综合运营部，主要是负责部门的工作和运营文件的保送工作。

首先，中泰证券还是负责基础业务，在商言商，不会回避投资的问题。其次，对于交易策略来说，有一个高抛低吸在市场做波段，在当天做差价。只有随着做市多元化，市场才能活跃起来，这恰是私募加入做市队伍一个重大意义所在。

回到目前的思路来说，目前的做市思路还是比较集中化的。有基于行业研究、企业各级研究重点部门的思路，我们可能会把做市的家数仍然保持比较大的规模，但是内部投资规模分化比较严重，最起码二八或是三七的配比。这其中行业价值很多，很难把握其流动性。但是，我们仍愿意投资一部分可控制的量来参与企业一些后续的运作，这样，我们的团队有一个学习的机会，也是一个潜在运营获取业务的机会。

从目前来讲，监管隔离做的也相对比较到位，另外三板的信息算是比较透明的，做市商之间也存在竞争。所以在很多的情况下，竞争优势是比较小的，利用信息不对称的套利空间也是非常小的，这是其一。

第二，我们公司内部合规做沟通，我们内部能做就做，不能做的就交给公司其他部门来做，我们来获取协同的收入或者为公司的客户也有一个市场协同效应，这也是非常好的。