九好集团出事，三家机构踩雷，哪些新三板企业又躺枪了

（原标题：九好集团出事，三家机构踩雷，哪些新三板企业又躺枪了）

读懂新三板报道 刘士余主席在国新办发布会上说的“忽悠式重组”终于浮出水面，主角是九好集团，“配角”是三家中介机构西南证券、利安达会计事务所、天元律师事务。读懂新三板发现，这三家机构在新三板的业务不少，不知道事件的余波会以什么样的方式漫延到新三板？

昨日证监会发布了九好集团的重组大案：九好集团通过虚增收入、虚构银行存款等方式，将自己包装成价值37.1亿元的“优良资产”，与鞍重股份(002667)联手进行“忽悠式”重组。经查，九好集团通过各种手段虚增2013年到2015年服务费收入2.6亿元，虚增2015年毛衣收入57万余元，虚构银行存款3亿元。

显然，此次“忽悠式重组”已经震动了证监会高层。在证监会官方微博“证监会发布”上对于此次案件的定义为“此次信息披露违法行为涉案金额巨大、手段极其恶劣。”证监会对该案违法主体处以顶格处罚，总计罚款439万，同时对九好集团造假行为主要负责人郭丛军、宋荣生、陈恒文等采取终身市场禁入及5~10年不等的市场禁入。

案情到此结束了？当然没有。九好集团此次选择的财务顾问西南证券、财务审计利安达会计事务所、法律顾问北京市天元律师事务所，在这个案件中难脱干系。而证监会到现在还没有任何表态。

九好集团负责人郭丛军、宋荣生、陈恒文是否会被移交司法机关暂且搁置。读懂新三板关心的是两点：1、证监会要怎么处分为九好集团提供服务的中介机构。2、这个处分对于这些机构涉及的新三板公司和投资者会产生什么影响。

1、因牵涉造假案件，中介机构被重处、丢项目已成常态

一位投行人士告诉读懂新三板，自刘士余主席就职以来，就一直在严抓各种造假事件，本次处罚恐怕不会轻。一般来说，在整个案子彻底结案、厘清每个中介机构的责任之前，相关券商、会所、律所的所有案子证监会都不会再继续受理。

看看去年证监会第一大案“欣泰电气”。欣泰电气因为造假上市，被深交所勒令退市。欣泰电气责任人被处分，相关中介机构也被重罚。

欣泰电气的保荐机构兴业证券，被证监会给予警告，没收违法所得和罚款共计5700余万元。如果加上兴业证券5.5亿元的先行赔付款，兴业证券损失超过6亿元。对保荐代表人兰翔、伍文祥给予警告，并分别处以30万元罚款，撤销证券从业资格。

影响还不止于此。根据媒体报道，“兴业证券正在进行的保荐项目受欣泰电气造假事件影响已全部被暂停。”

这一点从兴业证券辅导的新三板IPO企业数据也能看出来。目前兴业证券总的挂牌家数311家，在90多家券商中排名第11位。持续督导家数310家，排名第12位。但在290家正在上市辅导的新三板企业中，兴业证券只有4家，明显低于同行。而已经受理的90家新三板企业中，兴业证券只有1家。这些数据明显和兴业的排名不相称。

而兴华所作为欣泰电气的审计机构，对财务报表中应收账款、应付账款、预付账款等科目明细账存在的大量大额异常红字冲销情况未予以关注。证监会对兴华所的处理是：责令改正，没收业务收入322.44万元，并处以967.32万元罚款；对签字注册会计师王全洲、杨轶辉、王权生给予警告，并分别处以10万元罚款。对签字注册会计师王全洲、杨轶辉采取5年证券市场禁入措施，对签字注册会计师王权生采取3年证券市场禁入措施。

欣泰电气已是去年的案件，刚刚发生的瑞华会计事务所的案例中，监管同样出了重手。

由于在键桥通讯（ 002316）和亚太实业（ 000691）的财报审计过程中未勤勉尽责。 2月21日，财政部和证监会在官网发布责令瑞华限期整改的通知，同时还决定自第二次处罚之日（1月6日）起暂停瑞华承接新的证券业务，并将视整改情况决定恢复资格期限。

处罚决定中并未涉及瑞华现有业务。瑞华方面也曾对媒体表示，暂停承接新的证券业务不包括已经承接、正在承做，以及连续多年续聘的业务。

但是根据读懂新三板研究中心数据，瑞华服务的新三板企业超过1000家，从2月21日处罚发布至今，已经有超过60家新三板公司不再选择瑞华作为审计机构。如果从2017年至今来算，已经有超过100家新三板公司选择与瑞华分手，超过瑞华新三板客户的10%。瑞华正在被抛弃，这期间少有企业新聘瑞华为审计机构。

2、三家踩雷机构在新三板业务不少，会对相关企业和投资者造成什么影响？

事件余波肯定会漫延到新三板。因为这三家机构在新三板的业务都不少。

首当其冲的是西南证券。早在2016年6月24日，西南证券就被证监会立案调查了。虽然尚不知道是否与九好集团有关，但这次的处理同样令西南证券元气大伤。根据相关法规，被立案调查期间，西南证券投行业务暂停。证监会暂不受理其作为保荐机构的推荐，暂不受理其作为独立财务顾问出具的文件。

截止2016年6月24日，有拓新股份（831508.OC）、普耐矿机（834947.OC）两家企业聘请西南证券作为上市辅导券商，其中耐普矿机已经被受理停牌，拓新股份还在辅导中。

从那时至今，再没有新三板企业聘请过西南证券作为辅导券商，连自己督导的新数网络（834990.OC）、沃格光电（832766.OC）、湘财证券（430399.OC）都抛弃了西南证券，选择其他券商作为辅导券商。

知情人士告诉读懂新三板，去年6月份证监会的处罚对于西南证券影响很大，原来西南证券的投行团队很强大。在受处罚无业务可做的阶段，投行团队要么跳槽，要么带着业务跳槽，现在西南证券的投行团队已经大不如前。目前西南证券已服务新三板挂牌公司290家公司，督导268家。

西南证券服务的新三板企业名单

其他两家机构同样有大量的三板业务。根据公开资料，北京市天元律师事务所创立于1992年，是中国成立时间最早和规模最大的合伙制律师事务所之一。目前在新三板有154家客户，有8家企业正在上市辅导中，分别是裕国股份（831036.OC）、宏发新材（833719.OC）、昀丰科技（836709.OC）、海优新材（831697.OC）、瑞华股份（835223.OC）、永威安防（834955.OC）、流金岁月（834021.OC）、掌游天下（836014.OC）。而利安达会计师事务所有137家新三板企业客户，目前只有星光珠宝（836379.OC）正在上市辅导中。

这次事件会对新三板相关企业和投资者造成怎样的冲击呢？

利安达会计师事务所服务的新三板企业名单

天元律师事务所服务的新三板企业名单