新三板风口已变！高端制造业成新的投资热点

（原标题：新三板风口已变！高端制造业成新的投资热点）

读懂新三板报道 新三板正在经历一轮新的牛股变迁。

2016年，在IPO概念股轰轰烈烈的行情下，一场牛股转换已悄悄完成。制造业接棒信息技术业，成为新的牛股“生产车间”。

风口在转变。根据读懂新三板研究中心的数据，2014年以来，信息技术企业一直是当之无愧的王者。但是到了2016年，新三板资金偏好明显转移到了制造业，除IPO概念股之外，涨幅居前的10家企业中，6家属于制造业。

原因很简单，互联网泡沫开始破灭，一批非常赚钱的传统制造企业与拥有高成长性的高端制造企业，正在受到投资者的关注。相比之下，高端制造明显更受青睐。

安信证券新三板研究负责人诸海滨认为，“新三板投资早期的时候偏向于TMT、互联网、医药，现在回过头来看，这个市场还是需要盈利来提供的，所以今年的话优选高端制造。”

1、制造业接棒信息技术业，成为新的牛股生产车间

从2014年到2016年，一轮新的“牛股”轮换已经在新三板完成，制造业企业取代信息技术企业，占据“牛股”之巅。

每个市场都有引领趋势的“龙头”，新三板市场的“龙头”一直由制造业与信息技术业企业把持。二者是新三板的支柱行业，合计占到全部挂牌公司的70%。

2014年，在涨幅居前的牛股中，信息技术业占据明显优势，但是到了2016年，趋势已经在逆转，制造业企业盖过信息技术业企业的风头，占到了绝大多数。

涨幅前10%做市企业的行业分布情况

根据读懂新三板研究中心的数据，2014年，涨幅超过10%的39家企业中，18家属于信息技术业，16家属于制造业。

涨幅靠前的10家企业中，6家是信息技术企业，前三名全部由信息技术业企业包揽，其中铜牛信息（430243.OC）上涨幅度最大，达到了183.64%；其次是麟龙股份（430515.OC），上涨幅度128.29%；点点客（430177.OC）也上涨了127.25%。

2014年前十大牛股名单

（数据来源：Choice，读懂新三板研究中心）

但2015年趋势开始逆转。2015年总共有1110家做市企业（包括后来转协议的），涨幅排在前10%的111家企业中，37家属于信息技术业，占比33%；而制造业比重已经达到41.82%，略微超过信息技术业。

涨幅最大的10家公司中，信息技术业占50%。虽然在10家公司中，涨幅最大的是两家制造业企业捷昌驱动（830948.OC）与九生堂（830883.OC），分别达到409.73%、376.56%。但3家信息技术业企业领信股份（831129.OC）、银音科技（430338.OC）以及东电创新（430362.OC），以超过200%的涨幅紧随其后。

这个阶段，信息技术业和制造业企业不相上下，制造业企业以微弱优势领先于信息技术业企业。

2015年十大牛股名单

（数据来源：Choice，读懂新三板研究中心）

到了2016年，制造业企业开始全面逆袭。

2016年做市企业达到了1712家（包括中途转协议或者退市），涨幅前10%的171家企业中，信息技术业企业只有31家，比重下降到了18.24%；涨幅前十的企业中，只有3家是信息技术业，分别是创泽信息（831712.OC）、讯腾智科（835097.OC）和微创光电（430198.OC），不过创泽信息以及微创光电，都已经在2017年1月份由做市转让变更为协议转让。

可以明显看出，到了2016年，新三板的牛股已完成“轮换”，一些制造业企业成为新三板当之无愧的“牛股”。

2016年十大牛股名单

（数据来源：Choice，读懂新三板研究中心）

2、制造业中，更被看好的是高端制造业，你会怎么投？

制造业取代信息技术业的背后，体现的是整体投资环境的变化。“ 新三板投资早期的时候偏向于TMT，互联网，医药，从现在回过头来看，我们现在这个市场还是需要盈利来提供的”，诸海滨表示。

联讯证券副总裁曹卫东也表达相同的观点，“现在热门的行业未必是持续性的，新三板的投资要围绕制造业，主要是高端制造业，比如一些检测设备，高铁的设备等企业。制造业占比大，选择也多，比如原本是制造汽车，它要升级到无人驾驶，都是有需求的。另一方面，高端制造有壁垒，就算被收购了也很值钱。”

而事实上，数据上也是这么体现的。正在新三板成为牛股集中营的制造业，支撑的主要是两批企业，其中大部分是高端制造业，其次一些处于传统行业却非常优质的低估值企业也在受到关注。

根据读懂新三板研究中心的数据，2016年，剔除IPO概念股之后，涨幅靠前的20家制造业企业中，至少有12家属于高端制造企业。

剔除IPO概念股，2016年涨幅最高的信通电子(831427.OC)就是一家主要从事通信测试仪器仪表和综合监控系统的高新企业，全年股价涨幅达到了195.79%，全年成交额为3084万元。

再来看它的业绩，2015年上半年，公司营收同比增长55.87%，净利润同比增长149.67%；2016年上半年，营业收入同比增长达到63.48%，净利润同比增长166.53%。如此高的成长性，就算是高估值也可以很快消化。

当然也有一些业绩比较突出的传统制造业企业，比如做传统家电制造的北鼎晶辉（430532.OC），主营产品是家用小电器产品等传统家电生产制造，2016年全年涨幅达到了126.63%。

2016年上半年，公司实现营业收入2.01亿元，净利润1600万元。企业优质，又满足IPO条件，当然会受到投资者青睐。

“2017年全年来看是深刻耕耘的一年，2018年才会有收获。2017年上半年主要还是规避风险，来选择一些能够成为优秀苗圃类的公司，处于新材料制造的一些企业或者细分子行业的龙头可以选择”，安信证券诸海滨这样认为。

无论是从数据还是市场人士的选择来看，高端制造业都正在成为新的投资热点。风口已换，至于到底怎么选择，你的见解如何？

2016年剔除IPO概念后制造业前20大牛股名单

（数据来源：Choice，读懂新三板研究中心）