权证与股票存在很大的差异，其中一个明显的不同就是权证通常都具有一定的存续期限，而股票则通常没有存续期限。权证的存续期限在权证的条款中规定。我国A股市场的权证存续期限一般为6-24个月。权证上市后，随着时间的流逝，其剩余存续期限越来越短，直至最终到期退市。临近到期的权证称为“末日轮”，这样的权证往往存在较大的风险，投资者应该特别注意。
需特别注意以下风险：
首先是权证的价外风险。所谓价外，对认购权证而言，就是权证的行权价高于正股价格，对于认沽权证而言，就是权证的行权价低于正股价格。权证的行权价高于正股的价格，权证处于价外。如果权证在到期时仍然处于价外，权证将一文不值。因此，对于临近到期且处于价外的权证，投资者应该特别注意。
其次是时间价值加速衰减的风险。权证的价值是由内在价值和时间价值组成的，内在价值由正股价格与行权价格决定，而时间价值则主要由权证的剩余时间决定。在权证临近到期时，权证的时间价值将加速衰减，促使权证价格向内在价值回归。
此外，对于临近到期的权证，投资者还应特别注意权证的到期日、最后交易日和行权终止日的区别。避免因混淆这些日期而造成无谓的损失。
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