赣粤CWB1第一次行权期内行权

□平安证券 郭艳红 李先明

赣粤CWB1的存续期为2年，即2008年2月28日至2010年2月27日。在赣粤CWB1的存续期内，共有两个行权期，在权证存续满12个月和满24个月的前10个交易日，投资者均可以行权。自下周一（2月16日）开始，赣粤CWB1将进入第一次行权期。在2月16日至2月27日的10个交易日内，赣粤CWB1的持有人有权以行权价格向权证的发行人（即江西赣粤高速（600269行情,爱股）公路股份有限公司）购买约定数量的赣粤高速股票。

由于近一年半以来，我国股市大幅下挫，绝大多数股票价格跌幅巨大，赣粤高速目前的股价也较一年前大幅下跌，远低于赣粤CWB1的行权价格。昨日，赣粤高速的收盘价为9.30元，而赣粤CWB1的行权价格为20.53元，权证处于价外，在第一次行权期内不具备行权价值，投资者不应在赣粤CWB1的第一次行权期内行权。

赣粤高速地处江西省，位于长三角、珠三角及闽东南地区经济腹地，是江西省目前唯一一家公路类上市公司，是江西交通建设的稳健融资平台。目前公司经营管理558公里高速公路，是江西省内经营高速公路规模最大的企业，地理位置优越、资产质量良好。目前赣粤高速股价为9.30元，估值仍具有相对吸引力。

虽然目前赣粤高速股价低于赣粤CWB1行权价，权证处于价外，不具备行权价值，但由于权证尚有1年的剩余期限，权证仍然有进入价内的机会，投资者在权证到期前10个交易日内仍然有机会行权。

需要注意的是，在赣粤CWB1的行权期内，权证将暂停交易，而其正股仍将正常交易。这将给权证持有人带来一定的风险。如果在权证行权期内赣粤高速股价大幅下挫，则权证恢复交易后可能大幅补跌。此外，行权期间权证停牌还将损失这段时间权证的时间价值，也对权证持有人不利。（文章仅供参考，据此进行投资所造成的盈亏与此无关。）