权证市场周评：估值水平偏高市场吸引力下降_股票频道

尽管正股市场火爆异常，但本周权证市场却乏善可陈，交投低位运行。本周钢钒认购周四结束交易并从周五起进入最后的五个行权日，截至周五收盘，该权证仍处于2.88％的折价水平，投资者行权仍有一定套利空间。

本周认购权证中仅有5只出现上涨，涨幅最大的不超过3％，云化认购跌幅超过9％，国电认购跌幅在8％左右。本周市场在利好政策不断出台的背景下，为何权证市场却走出明显偏弱的独立行情呢？我们认为，主要有两方面原因：一是正股市场回暖所引发的赚钱效应明显，正股市场当前吸引力要大于权证，在缺乏资金关注的情况下，权证市场显然难以走出上攻行情；二是权证自身估值相对偏高，吸引力不足。由于11月权证板块有过一次强势扬升过程，不少权证的估值水平相对提高，如国安认购、深高认购以及上汽认购的溢价水平均超过200％，现有权证中竟无一只处于折价状态，所以，权证的吸引力不够。