揭开地下炒金神秘面纱：杠杆比例高达1比100

揭开地下炒金神秘面纱：杠杆比例高达1比100
　　有关部门屡禁不止的“地下炒金”最近非但没有销声匿迹，反倒有愈演愈烈之势。近日，本报记者以个人投资者的身份与杭州某非法代理机构取得联系，深入了解“地下炒金”的全部流程。
　　代理伦敦金24小时交易
　　“2008年股市一跌再跌。炒黄金双向操作，涨或跌都有机会获利，是抵御通货膨胀之首选投资品种。可以分1/10至1/5仓资金炒金，作避险和组合用，稳健操作，月收益10%以上，适合中小型投资者。”
　　上述广告来自杭州某投资管理有限公司，该公司客户经理赵某通过各种途径招揽有意黄金交易的个人投资者。在本报记者表达出一定投资意愿后，赵某热情地为记者介绍了“炒金”的“门道”。
　　“目前我们做的是伦敦金，24小时有行情的，你先去网站上下载行情分析软件和交易软件，分析软件和你做股票使用的大智慧是一样的。”
　　按照赵某提示的操作，记者从公司网站先后下载了行情分析软件和交易软件，并获取了一个模拟账号。“我们这个有模拟操作软件，你可以试一下，你把模拟弄会了，觉得自己适合这个东西的话，就可以开个户做一下。模拟交易和真实交易的操作是完全一样的。”
　　在模拟界面中，记者拥有1万美元的虚拟资金，可交易的品种是以美元计价的国际现货黄金。
　　“手数的话，我们最小可以交易0.1手，也就是10盎司。目前一个标准的单子就是1手，等于100盎司，需要占用的美金就是1000美金。你要是下0.1手的话，所占用的保证金就是100美金。”
　　“伦敦金采用的最大杠杆是1比100，一开始的时候可以用少一点的资金来做。”赵某告诉记者，以后做的话要根据自己的资金量来控制仓位，基本上下单使用十分之一仓就差不多了，比如说1万美元的账户下最好下一手，5000美元账户下0.5手。“仓位要轻点，毕竟黄金的波动是比较大的。”
　　自换美元汇出境外
　　在进行了一番模拟后，记者询问，基本操作已经熟悉，但自己身边没有美元，该怎么办。赵某表示，可以自行去中国银行兑换。
　　“我们公司最低的投资门槛是5000美元，你可以去中国银行换一下。目前我们公司代理的是英国ANG公司的平台。你如果想做的话，我这边给你寄个合同，开个户。然后你再到中国银行开个户，办一张外币卡，把资金换成美金，打到刚才你看到的ANG公司在香港的账户上面，然后就可以交易了。”
　　赵某表示，客户要是不做了随时可以出金，公司方面不会收取客户什么费用。“我们公司就是一种IB经纪公司，赚取的是佣金。”
　　至于佣金如何收法，赵某表示，根据行业惯例，客户交易需要加上“点差”。
　　“做一单的话，点差0.5，手续费0.5。你做一手100盎司的交易，下了一张单的保证金是1000美元。只要一进去，点差就是0.5，50美元；另外手续费是50美元，加在一起就是100美元。也就是说，你赚到一个点的时候刚好可以保本，超过一个点之后才是盈利的部分。”
　　当记者问黄金交易到底能不能稳定获利时，赵某表示，这主要是看你的心态。“比如你前期投入1万美元去做，行情有时候会震荡得很厉害，你要有一定的承受能力。有时候看到单子上亏了几十美元或是一两百美元的时候，不能太恐慌，直接去把这个单子平掉，因为行情有时候上去了也会下来的，下来了也可能会上去的。”
　　撕下“地下炒金”的“画皮”
　　记者在暗访中发现，代理“地下炒金”的公司尽管伪装得颇为隐蔽，但还是会露出不少“马脚”。例如，该投资管理公司精心制作了一份相当正式的投资手册，以博取客户的好感。在公司介绍中，则提及公司在上海黄金交易所享有交易席位，甚至公布了席位编号。事实上，在上海黄金交易所网站公布的会员名单中，根本找不到该公司的名字。
　　此外，公司一再声称的“英国ANG金融集团”也是一个不知所云的公司，极有可能是其炮制出来的公司名称。客户自行汇款至香港账户亦有可能是一个极大的骗局，据业内人士介绍，不少地下炒金公司收到客户的汇款后，立即将其“收编”为公司的自有资金。
　　此后，客户进行的一切“交易”均为虚假，无论盈利还是亏损，都只体现在炒金公司自行设计的软件系统中。客户若想提走资金，必须先填写申请单。如果金额较少，公司一般会同意；但真赚了大钱想走人，公司往往会层层设卡。
　　由于“地下炒金”采用的杠杆比例高达1比100，缺乏经验的投资者亏损率接近100%。地下炒金公司正是利用了这一点：客户亏完了所有的本金后自认倒霉，殊不知自己在做“虚盘”，真正的资金早就被公司挪作他用。

高德黄金不具备做市商资格
　　针对高德黄金公司实际控制人张卫星日前宣称的“高德是黄金市场做市商”说法，在昨天由和讯网举办的黄金论坛上，一些与会专家表示，国际黄金市场上的做市商，一般都是大型商业银行，承担着稳定市场、保证报价连续成交等重要义务，高德黄金并不具备成为做市商的资质和能力。
　　所谓做市商，是指由具备一定实力和信誉的机构，在其愿意的水平上，以自有资金或证券或其他金融产品，不断向其他交易者报出某些特定产品的买入和卖出价，并在报价价位上接受其他交易商的买卖要求、保证及时成交的一种交易方式。目前的伦敦黄金市场，就是一个由几家大的黄金做市商为主干形成的场外市场。
　　北京黄金经济发展研究中心专家委员会秘书长刘山恩表示，最有资格当黄金做市商的就是商业银行。它最有资格，因为它资力雄厚，管理严密，而且它又是货币的经营商，也是外汇经营商。黄金做市商要在保持市场稳定性方面发挥作用，所谓黄金做市商，不是“说我是做市商就是做市商”，这是要高度警惕的一件事，恰恰在这件事上有人浑水摸鱼，而中国商业银行的做市商作用远远没有起到作用，这是中国黄金市场制度建设的一个漏洞。张卫星没有能力履行做市商的责任。现在有很多所谓的黄金做市商，都不具备做市商的资质和能力，包括高德黄金。做市商一定要注重优先发展金融企业，只能银行才能承担做市商的责任。
　　据了解，高德黄金一直以做市商的名义，向“高德黄金通”客户提高买卖双向报价，成为多空双方的对手；同时高德黄金对外声称，高德黄金可以通过在其他市场进行反向交易对冲风险。但是，昨天上海黄金交易所和上海期货交易所均发表声明，称高德黄金不是其会员；同时，张卫星在接受新浪采访时，也表示，由于外汇管制的原因，高德黄金没有在国际市场进行对冲，这实际上意味着高德黄金与客户的对手交易，皆为没有任何对冲的对赌交易。而一旦成为对赌交易的一方，由于利益攸关，必然会驱使其想尽办法让客户爆仓，将客户的亏损变成公司的赢利。
　　中国农业大学期货与金融衍生品研究中心主任常清则表示，做市商一定要负起责任来，客户赚了钱要给客户，客户亏了钱要认亏。假如不是这样的话，就是打着做市商的名义行骗。
　　黄金投资分析师资格评审专家委员会秘书长郑润祥，曾经在国家外汇管理局工作多年。他表示，对于黄金做市商的问题，有一个可参考的模式，就是中国的外汇市场，外汇市场的做市商制度是在银行最先推行的，而且现在也是。中国有一个银行间外汇交易市场，这样形成了一个场内模式，当然监管就比较容易。从各方面的法规建设和外部监管、内部的风险控制来看，外汇市场对黄金市场是一个可参考的模式。

上期所：高德没从事过国内合法黄金期货交易
　　针对近日闹得沸沸扬扬的“高德黄金暴仓”事件，上海期货交易所相关负责人昨天明确表示，高德黄金没有从事过国内合法的黄金期货交易。由此，业界对高德黄金如何对冲客户头寸敞口的疑问更为强烈。
　　高德黄金炒金爆仓事件遭媒体披露后，公司总裁张卫星公开声明，高德从事的业务绝对不是变相期货，高德采用的模式是做市商制度，即与每个客户进行交易，这在国际市场上是非常常见的交易模式。
　　业内人士指出，假设高德所称的“做市商”模式成立，与其交易的所有客户多空仓位对冲后剩余的头寸敞口，必须寻找另外的对冲平台。在境内，仅有上海黄金交易所和上海期货交易所可以进行黄金合约的场内交易，但上海黄金交易所和上海期货交易所的交易时段是从周一至周五上午9:00-11:30，下午1:30-3:00，根本无法实现高德公司宣扬的“24小时全天候”实盘交易。因此，不少业内人士猜测，高德公司有在境外黄金交易所交易的嫌疑，凭借外盘反向操作实现风险敞口的对冲。
　　上期所有关负责人昨天的公开表态进一步证实了这种猜测。“北京高德颐和金银制品有限公司既不是上海期货交易所的会员，也不是上海期货交易所的投资者。即，高德黄金没有从事过国内合法的黄金期货交易。”上期所相关负责人在接受本报记者采访时作出上述表示。
　　上海黄金交易所新闻发言人童刚则对媒体表示，由于对于高德黄金具体的细节不清楚，所以不能对其问题性质作出判断，但必须指出的是，高德黄金并不是上海黄金交易所的会员。
　　如果境内两大交易所都不是高德黄金的对冲平台，那么张卫星惟一的选择就只有境外。但与外盘对接必然触及客户外汇非法流出的敏感话题，市场人士普遍认为，这是张卫星迟迟不愿谈及对冲平台细节的重要原因。
　　上海期货交易所相关负责人提醒广大投资者，通过上期所经纪会员参与交易是广大投资者参与黄金期货交易的惟一合法途径。“一方面，上期所会员没有二级代理，也就是说，除了上期所的期货经纪会员，任何单位和个人都无资格办理投资者开户业务并代理投资者进行黄金期货交易；另一方面，参与地下炒金活动是非法的，在非法期货交易中，资金和交易的安全将无法得到保障。”