国际铁矿石价格上涨65% 三大悬念待解

国际铁矿石谈判首发定锤：涨价65% 三大悬念待解
　　昨日，日本钢厂新日铁（Nippon）新闻发言人宣布，该公司及其合作伙伴韩国浦项制铁（Posco）已与巴西淡水河谷公司（Vale）就2008财年两种铁矿石基准价格分别上涨65%和71%达成协议。与此同时，日本第二大钢厂JFE钢铁也宣布与淡水河谷达成同样涨幅的协议。
　　在这一出人意料的谈判结果面前，中国钢铁业、澳大利亚两大铁矿石生产商均不愿意明确表态是否将跟风签约。那么，其他谈判方会不会接受这一谈判结果？为什么是新日铁首发定价？为什么涨幅是65%和71%？
　　为何是新日铁
　　日本钢厂此前曾表示，在2008财年铁矿石谈判中不会贸然与供方达成协议，会先等待和观察中国方面的谈判进程。因此，多数市场人士均认为，宝钢集团仍会像2007年一样主导钢厂方谈判，并与巴西淡水河谷首发定价。
　　但日韩钢厂却“捷足先登”，接受65%的大幅涨价，多少令中国方面有点措手不及。联合金属网分析师胡凯认为，过去数周以来，日本企业忌惮澳洲矿山，率先定价以结束谈判早有伏笔。
　　他表示，1月份以来，宝钢与澳大利亚必和必拓（BHP）、力拓（Rio Tinto）和淡水河谷的数次谈判均无果而终，双方不仅在涨价幅度上分歧巨大，在合同定价方式上同样争论不休。
　　1月30日，宝钢股份与必和必拓签署总量为9400万吨的铁矿石长期供货合同，并在定价上以“双方认可的价格”一笔带过，令外界萌生各种猜测。必和必拓宣称，新签合同将“有弹性地”允许铁矿石价格反映市场状况，释放出传统的国际公开价格体系可能打破的信号。
　　由于日本企业是100%长期合同方式进口铁矿石，一旦长期合同体制被打破，其受到的冲击大于中国钢铁企业。此外，日本1.2亿吨钢产量中30%用于出口，整个钢铁行业命脉全系于出口，自然宁愿接受高涨幅，也要维持长期合同体系。
　　“宝钢的大单合同适时出现，BHP对媒体的暗示性言论，被日本方面误读，中日企业及时沟通不力，或是造成日本企业急于结束谈判的主要因素。”他表示。
　　为何是65%和71%
　　记者获得的一份文件显示，2008财年淡水河谷南部粉矿价格（离岸价）将由2007财年的72.11美分/干公吨度上涨65%至118.98美分/干公吨度；而品质较好的Carajas粉矿价格将由125.17美分/干公吨度上涨71%至125.17美分/干公吨度。
　　“上涨幅度大大超出了先前中国方面30%的心理预期，也超过了主要媒体和研究机构50%的主流预测。”胡凯表示，2003年至2007年，国际铁矿石基准价格累计涨幅高达188%。
　　钢铁行业专家徐向春则认为，这一涨幅也在意料之中。过去一年铁矿石现货价格暴涨，但中国钢铁业对铁矿石的刚性需求不减反增。同时，钢材价格也大幅上涨，上游矿山行业趁机转移利润是不争的事实。
　　胡凯也表示，此次涨价后，澳大利亚品位为63.5%的铁矿石长期合同离岸价格为85美元/吨，仍高于目前现货市场上印度铁矿石价格60美元/吨。
　　“我的钢铁网”分析师高波表示，此次涨价使吨钢成本增加30美元/吨，我国钢铁行业应该可以承受。
　　其他谈判方会否跟进
　　至此，全球排名第二至第四的钢厂均已达成协议，为全球铁矿石谈判达成一致拉开序幕。但中国钢铁业和澳洲矿山仍未明确表态。
　　记者昨日获悉，目前宝钢与淡水河谷正在海南三亚继续展开谈判。
　　市场人士认为，必和必拓和力拓是否遵循该涨幅仍不确定，两大公司目前忙于收购事宜，或许不会很快跟进此谈判结果，并且他们之前也提出海运费补偿的说法。
　　徐向春表示，如果澳洲矿山继续要求海运费补偿，将使中国钢铁业“雪上加霜”，显然宝钢难以接受。从中国钢铁业的角度来讲，不接受这一谈判结果可能给予澳洲一个改变传统国际铁矿石公开价格谈判体系的机会，因而预计会跟进。
　　高波也表示，澳洲矿山肯定会继续要求海运费补偿，但最终不过是“走走过场”而已。
　　面对65%的价格上涨，中国钢铁业、澳大利亚两大铁矿石生产商均不愿意明确表态。

铁矿石超预期涨价 钢企酝酿调价转嫁成本
　　对于2008年国际铁矿石协议矿价格上涨65%的消息，许多钢企还是感到意外，铁矿石价格涨幅超出预期。多家钢企表示将调高公司产品价格以转化成本压力。
　　65%涨幅超出预期
　　“65%的涨幅有点高了，但中国钢企没有办法，主动权掌握在人家手里啊。”
　　河北邯郸一家钢厂的负责人告诉记者，公司有一部分铁矿石是来自现货市场，一部分来自协议矿。现货市场的价格已经处于高位了，公司的成本压力非常大，而协议矿的大幅涨价更增加了公司的成本压力。
　　而江苏沙钢董事长沈文荣接受记者采访时表示，对于国际铁矿石的超预期涨价，公司只能接受，但会加大海外寻找矿石资源的力度。另外，不排除加大对钢铁上游资源，如焦煤、焦炭资源的投资力度，逐步参股或者收购一些相关公司，完善沙钢的产业链条。
　　大钢企长期看好
　　“全年来看，国际铁矿石协议矿价格涨价对大钢企的影响要小一些，对小钢厂的影响则大一些。”
　　国都证券钢铁行业分析师段振军表示，尽管铁矿石协议矿涨价对中国整个钢铁行业是一个利空，但对不同企业影响还是不一样的。一是看企业的规模效应，二是看公司的产品竞争能力，成本转化能力有多强。从这方面来看，这次铁矿石协议矿涨65%，与现货矿相比，还是便宜很多。因此，长期来看，大钢厂的成本优势会逐渐显现出来。
　　钢企期待涨价转化成本
　　“唐山地区，不少钢厂都考虑准备提高钢材产品价格。”唐山天柱钢铁集团副总经理杨立宏告诉记者，“就是国际铁矿石协议矿价格不涨，唐山地区钢产品价格也要调。”目前，天柱集团的产钢规模在200万吨左右。杨立宏表示，公司以现货矿为主，现在亏损也在加大。在唐山地区，有80%的中小钢厂处于亏损或者微利状态，不涨价的话，企业难以承受越来越多的损失。毕竟，现在市场需求旺盛，公司基本没有库存。涨价能够为市场所消化。
　　“国际铁矿石价的上扬将推动中国钢材产品价格的上扬。”东方证券分析师杨宝峰表示， 目前，整个钢铁行业的供需比较偏紧。雪灾的因素影响到一定的产量，因此，成本的上涨更容易推动钢价的上涨。实际上武钢、鞍钢也已经多次调高产品价格。宝钢二季度钢价也将在近日有结果。从现在的成本上升幅度来看，宝钢有可能调整的幅度在400元/吨。这样的话，基本上可能覆盖铁矿石涨价带来的成本上升。
　　国金证券钢铁行业分析师周涛表示，如果按65%的涨价幅度来计算的话，2008年钢铁行业吨钢成本增加介于783-824元之间。当然以宝钢、武钢为首的优势企业其成本要低于行业平均，其中宝钢吨钢成本增加500-550元，武钢吨钢成本增加600-650元之间。如果是以钢铁工业协会公布的全国平均价格数据为计算依据的话，热轧冷轧等产品价格还必须在当前价格基础上上涨300-350元才能完全覆盖成本。宝钢二季度的价格很快要出台，如果涨价超过400元/吨的话，成本将完全转化出去。
　　记者注意到，昨天，宝钢、武钢、鞍钢三大行业龙头股开盘时，出现跳水，盘中迅速收红，其中，武钢涨幅达到3.2%。而上海钢材市场数据显示，螺线、板材等多种钢铁产品价格出现上涨。

铁矿石漫天要价的逻辑
　　“只要中国钢厂还有一块钱的利润，国外矿石巨头就敢给你涨价。”
　　中钢协的一位元老道出铁矿石涨价的逻辑，情绪激昂，但也无奈。中国铁矿石对外依存度超过50%，没有国外的铁矿石，中国也产不了那么多的钢。中国纷纷上马的高炉等着铁矿石“下锅”。只要炉子不停下来，对铁矿石的需求一天也不会少。这样的话，根本没法跟人家讨价还价了。
　　他说这话的当天晚上，就传出了新日铁与巴西CVRD率先达成协议的消息，2008年国际铁矿石市场协议矿价上涨65%。按照惯例，中方将接受这个谈判结果。
　　前几天，宝钢集团董事长徐乐江突然放话——中国钢铁行业的拐点随时可能到来。这种危机感并没有改变人们对中国钢铁行业乐观的判断。
　　中国钢铁产能在迅速地扩张。“就地淘汰，就地新建；越调控，规模越大。”中国钢铁行业宏观调控的直接结果是全国数量惊人的钢铁项目先上马后报批。
　　几天前，中国钢协理事扩大会议再次传出消息，如果不是江苏沙钢集团的重组并购成功的话，2007年，中国钢铁前十大企业的钢产量占全行业的比重将是下降的。下降的原因是中国大大小小上马的钢铁项目发展太快。
　　没错，地区利益阻止了中国钢铁行业的重组进程，甚至直接导致了地方小钢厂的“扩展运动”。一位地级市的市长在喝了一点酒之后，自豪地表示，本地的钢产量已经达到6000万吨，但实际上报的数量只有5000万吨。 GDP的考核分量已经远远超越了中国钢铁整体布局的战略意义。
　　中国中小钢厂产能的扩张运动并没有顾及到整个钢铁产业链的要求。“铁矿石资源有保证吗？”“先搞上再说！”中国钢铁业的行业集中度在这样的背景下要想大幅提升，几乎不可能。而对资源的需求紧迫却在上升。
　　而另外一组数据也在提醒中国钢企，危机随时会爆发。
　　2007年，中国彩涂板出口占国内生产总量的比重（简称出口占比）是40%，热镀锌板出口占比为25%，无缝钢管出口占比21%，特种钢板出口占比20%。类似的数据还有很多，钢铁业的隐忧已经渐渐浮出水面。国外对中国钢铁产品接连不断地反倾销调查也在预示行业的政策风险在加大。
　　铁矿石资源在外，相当部分的产品销售在外，这对中国钢企的扩展运动是一个提醒。国内钢企联合重组的步伐也需要加快，许多实际上无效的产能扩张风险在加大。在一个不对等的产业链上，中国钢企的生存必须要有点世界眼光。

宝钢沉默应对
分析师认为，跟进的可能性很大，成本压力或将导致宝钢产品大幅提价
　　本报日前曾报道，2008财年铁矿石价格已由国外钢厂率先达成一致：国际铁矿石基准价格将在2007年基础上上涨65%。面对这个远远超出此前国内各机构和钢企预测的提价30％左右的价格，作为全球三大需求方议价代表之一的宝钢集团，昨天没有对这一价格是否合理以及是否打算跟进表示回应。宝钢集团新闻宣传部门人士告诉记者，目前集团内部各业务部门并没有计划发布任何此类消息，一旦有铁矿石价格谈判的结果，将通过正式渠道发布。
　　市场人士：各钢企迟早要接受65％涨幅
　　昨天，消息人士告诉记者，事实上宝钢与铁矿石企业的谈判还没有结束，所以这一价格的出台也许对相关各方都十分突然。始于2005年底的全球铁矿石谈判，在供方三代表巴西淡水河谷、必和必拓和力拓与需方三代表欧洲阿塞洛、日本新日铁和中国宝钢之间展开。按照谈判惯例，先达成的价格随后将为参与谈判的各方所接受。行业著名的资讯提供商“我的钢铁网”和“易贸资讯”的资深分析师昨天均对记者表示，虽然宝钢还将继续进行谈判，但对65％这一涨幅的影响将微乎其微，最终可能依然选择跟进这一价格，更改已达成价格的先例在此前没有出现过。
　　17日下午，宝钢集团董事长徐乐江曾透露，中国与三大国际铁矿石巨头进行2008年铁矿石价格谈判将在2月底出结果。一位分析师对此表示，徐乐江的此番表态很可能表明宝钢与矿石企业的谈判正在接近双方底线，即将达成协议的可能性很大，而中方此前的心理价位是涨幅30％，“所以日本企业率先接受65％的涨幅，又一次暴露了需求方的不团结，大家都吃了亏，而由于中国钢铁企业的集中度远远无法与日韩相比，中国企业的吃亏程度无疑更大”。
　　宝钢将通过提价来消化成本上升
　　按照惯例，宝钢将在近期公布下一季度钢铁产品的价格变化。易贸资讯分析师告诉记者，此次铁矿石大幅提价一旦实现，将对宝钢的热轧钢等主要产品构成每吨280元左右的成本增加，宝钢因此很有可能将这些产品的成本上调每吨300元左右，也就是提价8％。
　　我的钢铁网分析师则表示，铁矿石价格上涨的消息一出，昨天全国钢材现货市场的各品种均有较大涨幅，所以宝钢等大型企业提价势在必行。尤其是对于一直从现货市场购进矿石的众多中小企业，由于其价格比宝钢等大企业手中的协议价格高出数倍，其提价的动力更大。
　　易贸资讯分析师认为，由于宝钢具有强大的定价能力以及近年来多方寻矿的努力，虽然其铁矿石约90％以上都依赖进口，但仍然能通过提升钢材价格转移成本，对自身的盈利能力影响不大。
　　此外，手中拥有自有矿山的国内大型钢铁企业，如鞍钢、马钢、包钢、太钢等，面对矿石大幅涨价后的竞争优势反而越发凸显，数家机构昨天均提高了对这些企业的评级，其在证券市场的表现也非常良好。
　　宝钢正在积极开拓上游产业链
　　记者昨天还从宝钢集团获悉，宝钢近年来在上游产业链拓展中的建树已经开始发挥降低成本的作用，宝钢与淡水河谷合资组建以铁矿石生产为主的宝华瑞矿业股份有限公司运作5年来，不仅收回了首个海外矿山投资项目的全部投资成本，还在国际铁矿石市场上成功实现了角色转换。同时，宝钢与力拓集团哈默斯利公司还合资组建宝瑞吉矿山公司。截至2007年底，宝钢通过海外合资项目共向集团公司供应铁矿石近6000万吨，为稳定铁矿石供应、降低采购成本发挥了积极作用。
　　此外，有关人士昨天告诉记者，宝钢还与澳大利亚FMG公司签订了铁矿石长期供应协议，双方还就合作勘探并潜在开发位于西澳皮尔巴拉地区的目标为10亿吨的冰河谷磁铁矿资源，签署项目合资协议。与以往资源合资不同的是，宝钢从项目勘探起就介入，标志着其海外资源供应链又向前延伸。
　　易贸资讯分析师认为，宝钢在海外矿山企业中的布局将有效缓解矿石上涨压力，包括新日铁等在内的海外钢铁巨头，由于不同程度参股各大矿业企业，所以其进口原料成本完全可以从参股企业的巨大收益中通过分红得到弥补，宝钢也正在通过这种途径受益。