银行、饮料、通信、煤炭、钢铁、石化、商贸、房地产等行业将受惠；造纸行业整体受益不大；电力、有色金属冶炼、交通运输、医药生物、纺织服装、汽车、家电、机械设备、电子元器件等行业不能享受两税合并的好处。
企业所得税法草案将于今天提交十届全国人大五次会议审议，屡经曲折得来的的两税合一会对哪些行业、上市公司带来怎样的影响呢？本报记者发现，两税合一给企业带来的受益程度将因行业的不同而不同。
银行受益明显
平安证券发布的研究报告《两税合并对上市公司的影响及投资策略》认为，银行、饮料、通信、煤炭、钢铁、石化、商贸、房地产等实际税负高于25%的行业将受惠；造纸行业税负接近25%，行业整体受益不大；电力、有色金属冶炼、交通运输、医药生物、纺织服装、汽车、家电、机械设备、电子元器件等行业税负水平低于25%，并不能享受两税合并的好处。
中金公司研究部则指出，传统的制造业和科技类企业由于本身就享受很大幅度的税收优惠，所以受益于两税合并的可能性很小。
对银行业来讲，两税合一是实实在在的利好消息，特别是随着中国金融业的全面开放，来自外资金融机构的竞争日益激烈，内资银行税率过高无异于"带着脚镣竞跑"；更何况，税改还取消了内资企业的计税工资制度，据悉目前银行业的实际税负在36%至40%之间，主要原因就是因为银行大量超过定额的工资不能在税前列支。
两税合一对内资企业来说，不仅降低了所得税税率，同时也调整了抵扣项目，降低了内资企业应纳税所得额，对内资企业税后净利增加有直接的作用。国泰君安研究员刘兆萍、易镜明认为，通信服务业、食品制造、银行等行业的净利润增长幅度较大，可能超过10%，黑色金属冶炼及加工、化学纤维、煤炭、造纸、饮料、橡胶净利润增长幅度在5~10%之间，但交通运输设备制造行业将受到负面影响，原因是该行业内合资企业比较多，来自于合资企业的利润占行业净利润的比重较大。
就房地产行业来说，房地产开发企业一方面实际税率较高，一方面执行15%所得税税率的公司家数较多，这是行业特点决定，大部分房地产公司注册地为深圳或上海浦东，享受地方性优惠，但贡献利润的项目公司，多数执行33%所得税税率，刘兆萍预期税改对该行业的影响为中性。
A股税后净利平均上升11%
记者了解到，就A股市场整体来看，业内有一个公认的统计数据，2005 年剔除亏损企业后全部 A 股公司按照净利润加权计算，所得税税率为29.17%。虽然，由于税收优惠政策的执行导致平均税率比33%低，但仍比即将统一后的新税率高出4个百分点。
考虑到部分上市公司将继续享受税收优惠政策，蔡大贵预计新税法执行后，A股企业的实际所得税税负平均水平将保持在21%左右，这样两税合并将使上市公司税后净利平均水平上升11%左右。
两税合一固然给A股市场带来了利好，但是仍有业内人士提醒股民，在实际操作中，并不能将两税合并的受益概念股作为唯一的选股思路。
蔡大贵指出，由于两税合并本身并未影响上市公司的核心竞争能力，也不改变上市公司的增长状况，有些公司税后净利可能因此而获得一次性提高，但公司的可持续增长仍然取决于公司的核心竞争力。
所得税率并轨给各行业带来的变化
二级行业 05年报 税率下降幅度 二级行业 05年报 税率下降幅度
（并轨到25%） （并轨到25%）
银行 39.4% 14.4% 纺织 22.1% -2.9%
饮料制造 34.4% 9.4% 中药 21.1% -3.9%
煤炭开采 31.7% 6.7% 造纸 20.7% -4.3%
通信运营 31.6% 6.6% 化工新材料 20.4% -4.6%
零售 31.3% 6.3% 化学制品 19.5% -5.5%
化学原料 31.1% 6.1% 有色金属 19.4% -5.6%
石油化工 30.3% 5.3% 计算机设备 18.2% -6.8%
化学纤维 29.8% 4.8% 机场 17.0% -8.0%
房地产开发 29.4% 4.4% 港口 16.9% -8.1%
钢铁 27.8% 2.8% 元件 15.3% -9.7%
路桥 26.7% 1.7% 计算机应用 15.2% -9.8%
整体 25.9% 0.9% 电气设备 14.8% -10.2%
园区开发 23.5% -1.5% 专用设备 14.2% -10.8%
化学制药 23.4% -1.6% 汽车整车 13.3% -11.7%
食品制造 23.1% -1.9% 证券 12.9% -12.1%
航空运输 22.8% -2.2% 通信设备 12.1% -12.9%
真空器件 22.7% -2.3% 集成电路 11.7% -13.3%
传媒 22.4% -2.6% 种植业 4.9% -20.1%
服装 22.3% -2.7% 林业 4.5% -20.5%
数据来源：申银万国证券研究所
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