权证市场呈现"购强沽弱"格局

本周权证市场再次演绎“购强沽弱”的格局：13只认购证全线上涨，平均周涨幅达13.70％，其中长电CWB1、国电JTB1和中化CWB1周涨幅均超过24％；认沽证除华菱JTP1停牌外，其余均有不同程度下跌，排除原水CTP1的影响，11只认沽证平均周跌幅接近-10％。

　　从成交情况来看，认购证总成交金额587亿，占权证市场总成交金额的78.5％，认沽证成交金额仅161亿；而认沽证的日均换手率高达83.13％，远远高于认购证的51.81％，说明参与认沽证买卖的主要是快进快出的短线投机者。

　　目前多数认购证存续期限均在3个月以上，而以周五的收盘价计算，认购证的平均溢价率仅为7.13％，仍然属于偏低的水平，一旦正股上涨，投资者可获取杠杆收益。不过，估值合理的权证，并不意味着一定赚钱，在没有卖空机制的情况下，部分高价认购证甚至持续负溢价率，如万华HXB1、五粮YGC1等。另外，下周是春节长假前的最后一个交易周，由于大多数投资者倾向节前卖出权证，以避免因春节休市损耗时间价值，提醒投资者谨慎操作。（平安证券衍生产品部 张俊杰）