中报显示:ST族盈利公司基础不牢 续亏公司内外交困

ＳＴ公司生存空间进一步压缩
　　截至目前，约２０家�潱樱怨�司发布了２００６年半年报。其中盈少亏多，盈利公司的基本面仍然不够乐观，续亏公司的问题更多。总体上看，�潱樱怨�司的生存日益艰难。
　　盈利公司微利过关
　　据已披露的半年报统计，沪深两市约有７家�潱樱怨�司实现盈利，暂缓退市风险。
但这些�潱樱怨�司的基本面状况仍然不够乐观，盈利基础也不很牢固。能否彻底摆脱退市危机，还存在一定的不确定性。
　　一方面，�潱樱怨�司大多是微利过关，稍有不慎就可能滑回亏损。比如，�潱樱酝�城盈利仅３４万元；Ｇ�潱樱约�炭实现净利润２４４万元，分摊下来每股仅盈利０．００９元。另一方面，非经常损益在利润调节中依然扮演着重要作用，在扣除这部分非经常损益后，一些�潱樱怨�司就立刻“扭盈为亏”，暴露出脆弱的家底。比如，Ｇ�潱樱约�炭上半年盈利２４３万，扣除非经营性损益后，就转而出现６０９万元的亏损。同样，�潱樱酝�城、�潱樱匀�木等公司扣除非经常性损益后，也会加入到亏损队伍。
　　走出泥潭是每家�潱樱怨�司的愿望。从目前情况来看，虽然经营、财务等问题还没有全部解决，但已有几家�潱樱怨�司表达了乐观态度。�潱樱匀�木称，２００６年各项业务经营进展顺利，预计前三季度净利润将同比增长７００％－９００％；公司还表示，随着各大房地产项目的顺利开发，未来几年将给投资者以良好的业绩回报，有信心尽快撤销对公司股票的特别处理。此外，Ｇ�潱樱约�炭也描述了公司较好的发展趋势：上半年完成股权转让、股权分置改革和债务重组等工作，基本解决大股东资金占用问题，并实现主营业务收入５．２５亿元。
　　愿望能否变成现实，取决于多方面因素。但不管怎么说，半年报盈利就意味着赢得喘息或调整的机会。业内人士表示，在这个过程中，地方政府有可能通过种种方式保牌，重组方也可能注入盈利资产促使�潱樱怨�司扭亏。一般来说，地方政府的单纯注资只能救一时之困，难以从根本解决上市公司的长远发展问题，因此，现在�潱樱怨�司面临的燃眉之急是，如何在有限的时间内找到有实力的重组方，改善主营业务和资金面，以脱胎换骨，实现可持续发展。
　　续亏公司重组难度大
　　半年报同时显示，十多家�潱樱怨�司继续亏损，且不少公司陷入停产、诉讼、资产查封等不利局面，自救无力，重组难度也非常大，从而使未来“咸鱼翻身”的希望更加渺茫。
　　一方面，续亏�潱樱怨�司的财务状况继续恶化，资金面难以为继。其中，�潱樱匝谆啤ⅱ潱樱酝衅盏纫丫�暂停上市，半年报续亏无疑进一步加大其退市风险；�潱樱远�泰亏损１．９６亿元，每股亏损０．８３９元（扣除非经常性损益），亏损同比扩大。续亏公司整体财务状况不容乐观。另一方面，续亏�潱樱怨�司的生产经营没有起色，部分公司处于业务停顿状态，凭借自我能力翻身的可能性相当小。�潱樱酝衅粘疲�大多数子公司己基本处于停业状态，公司正常经营受到根本影响，面临丧失持续经营能力和退市的风险。�潱樱远�泰也表示，停产已达两年，公司主要资产大幅减值，实现主营业务收入８０３万元均系处理以前年度存货。�潱樱允⑷笊踔痢笆�去了主营业务”，更不必谈主营业务收入。
　　经营上的难以为继和财务上的捉襟见肘，让这些续亏�潱樱怨�司的前景更为暗淡，部分公司还发布了下一报告期的亏损预测。�潱樱匝谆圃ぜ魄叭�季度亏损金额为３５０万左右。�潱樱远�泰表示，从目前实际情况来看，近期难以恢复生产，预计前三季度累计净利润仍将亏损。此外，�潱樱猿た亍ⅱ潱樱匝腔�、�潱樱允⑷蟆ⅱ潱樱苑刹实裙�司也预计下一报告期继续亏损。
　　业内人士认为，�潱樱怨�司走到这一步，既有市场竞争、原材料价格上涨等外部因素，也有债务、担保、管理等内部因素。从现有情况来看，单是内部因素就让这些公司很难维持下去。目前，一些�潱樱怨�司以往年度因借款和对外担保等引起的大量诉讼已被判败诉并进入执行阶段，存在大量到期未偿债务，主要经营性资产处于抵押、查封状态，重要子公司股权也被冻结、拍卖，公司业务极度萎缩，自救无力，重组难度也非常大。