海通研究:资本市场正进入并购时代

□本报记者 李剑锋
　　中国资本市场将掀起第一次大规模的并购热潮，而这种并购大潮将给投资者带来大量的机会。在昨日召开的开启A股市场的“摩根时代”专题会议上，海通证券研究所表达了上述观点。
　　海通证券认为，在中国经济总量快速增长，并成为仅次于美、德、日之后的全球第四大经济体后，中国开始进入产业整合期。适逢中国A股市场的全流通变革和新的并购游戏规则的确立，中国资本市场第一次适时地融入了正在兴起的全球并购浪潮中。而正在兴起的此次中国企业并购综合了历史上全球五次并购浪潮的几乎所有重要特征，并购形式将多种多样，预计将会延续相当长的时间，而且将引发中国资本市场的第一次大规模并购热潮。
　　海通证券同时表示，全流通是A股市场公司并购的催化剂。整体上市、管理层收购（MBO）、A股市场的造“系”运动和国际产业投资基金的介入都将为并购市场注入新的活力，而产业并购将成为A股市场并购的主流，目前，钢铁行业和水泥行业已率先拉开了并购浪潮的大幕。与此同时，全流通下，上市公司反收购案例也将呈上升趋势。伴随着并购的展开，A股市场将会出现大量机会，包括股价的上涨出现的交易型机会以及因并购协同效应提升上市公司业绩而出现的投资型机会。
　　近40家上市公司的高管在会上与投资者进行了交流，包括基金公司、保险公司、投资公司和QFII等在内的100多家机构投资者参加了本次会议。