Ｇ股中小盘股成增仓重点
截至２００５年３月１９日，沪深两市已有３７０家上市公司公布了２００５年年报。这些公司２００５年末股东户数较去年三季度股东户数增加和减少的数目悬殊很大，近七成公司股东户数锐减。而基金、ＱＦＩＩ、社保、券商等机构的纷纷入驻，更是再现了大资金疯狂抢筹的局面。对投资者来说，研读年报时注意股东人数的变化以及机构持仓情况，更能剖析主流资金的真实目的，发现最佳获利机会。
五成公司筹码集中
据本报数据中心统计，在３７０家已披露年报的公司中，２００５年末股东户数较去年三季度股东户数增加和减少的数目悬殊较大，分别为１２８家和２４２家；与２００４年末相比，分别为８７家和２８３家，其中有２１６家公司股东户数在持续减少，将近七成左右。在排行榜中可以看到，华夏银行、浦发银行、山东铝业、Ｇ明珠去年四季度股东户数减少最多，减少数均超过１万户。
就人均持股数看，３７０家公司去年四季度人均持股平均值为７２００．２３股，而去年三季度人均持股平均值为５１３２．１２股，２００４年四季度这一数值为３９９５．３２股，整体来看去年四季度人均持股环比增加４０．３％，同比则增加８０．２２％。人均持股超过１万股的有７１家公司，占比１９．１９％，其中有２７家公司人均持股超过２万股。金融街、Ｇ吴中、Ｇ上港、苏宁电器等公司人均持股数居前，均超过４万股，其中金融街人均持股为６７８０４股，居第一位。
数据还显示，去年四季度有１１０家公司的前十大流通股股东合计持股超过２０００万股，而去年三季度只有９５家公司。就持股集中度看，有１３２家公司前十大流通股股东持股比例超过１０％，其中有２８家这一比例超过３０％。持股集中度最高的是片仔癀、华胜天成、厦门钨业等小盘公司。从持股集中度变化情况看，已披露年报的公司中除了３家公司未发生变化外，有１８２家公司持股集中度环比得到提升，有１８５家持股集中度下降。在持股集中度提升的公司中，Ｇ合加、峨眉山Ａ、平高电气、成发科技、Ｇ宝胜、Ｇ广控、Ｇ卧龙等七公司环比增仓幅度非常惊人，其中Ｇ合加十大流通股股东合计增持了３０．４０％的流通股份。
五大机构联合入驻
通过对比发现，公司持股集中度大幅提高多为一些机构联手入驻所致。基金、ＱＦＩＩ、社保等机构在去年四季度可谓是全力以赴，它们的身影在上市公司前十大流通股股东中频频闪现，尤其是基金更为突出。
Ｇ合加去年三季报持股集中度仅为４．７４％，而到去年年末狂升为３５．１４％。公司前十大流通股股东均是新进成员，第一大流通股股东为富通银行，去年四季度持股４２４．９８万股，占流通股数的５．２３％；其他的九个股东均是清一色的基金，其中基金金鼎持股３６８．２４万股、海富通精选持股３２４．５６万股、海富通股票持股２５６．１６万股、基金兴科持股２０１．０３万股跻身前五大流通股股东。平高电气持股集中度也由去年三季度的１８．３１％提升到３１．５６％，前十大流通股股东均被基金把持，包括基金安顺、基金汉兴、华夏成长等七家基金，社保基金１０７组合新进２４０万股，华夏回报则增仓１２０．１５万股。峨眉山Ａ同样也受到基金青睐，三家基金新入驻，两家基金大幅增仓。
山东铝业持股集中度也由去年三季度的１３．３９％提升到２３．３１％，３家ＱＦＩＩ去年四季度的持仓量猛增到约２０９６万股占山东铝业流通股本１０％以上，环比超过１２２％。成发科技则被东方证券增仓８７．７２万股。Ｇ卧龙持股集中度去年四季度提升了１０．５１％，在新进的前十大流通股股东中，社保基金１０４组合新增持６９５．１６万股，占流通股比为９．２０％，除基金安瑞、基金安顺等八大新进基金外，中信证券也增持了１０９．７３万股。此外，“申能系”和申银万国在去年四季度大手笔增仓Ｇ士兰微。申能旗下的上海申能资产管理有限公司、上海申能创业投资有限公司工会委员会、上海申能房地产公司合计持有９１０万股占Ｇ士兰微在外流通股份的１２．０８％。而在三季度季报中并无上述公司的身影。另外申银万国证券的持仓量也在一个季度内陡增３倍至５９３万股。
持仓动向大不相同
研究股东人数的变化、筹码集中度以及机构持仓情况，重点在于分析各大机构的持仓动向。总体上看，已经实施股改的个股和中小盘股成为机构增仓的重点。在集中度上升最快的前十只股票中，有包括Ｇ合加、Ｇ宝胜等在内的六只Ｇ股，同时峨眉山Ａ、平高电气、成发科技、山东铝业等中小盘股也在其中。在这些股票中，各大机构在选择增仓的过程中，都比较重视公司的业绩，但同时又有着不同的喜好和标准。
基金增仓是提升公司筹码集中度的最大动力，集中度提升较快的公司也多为基金集体入驻所为。基金重仓的股票多为机械设备、社会服务、房地产业，比如Ｇ合加、平高电气、Ｇ栖霞等；ＱＦＩＩ增仓公司所属行业特征并不明显，但重视热点的概念及公司长期的发展优势，如增持山东铝业、东方锅炉，除了业绩突出因素外，还看重其潜在的并购价值；社保基金则更偏重于绩优蓝筹股。去年四季度新持仓的有平高电气、Ｇ宝胜、Ｇ卧龙、Ｇ沈机、厦门钨业、华胜天成、Ｇ金发等，这些公司每股收益均超过０．３元。
综合来看，已披露的年报给投资者带来的是上市公司最新业绩情况，也带来了机构持仓的新动向。筹码集中度提高，一方面是上市公司业绩优秀、投资价值提升的结果，另一方面也是机构固守价值投资理念导致的选股思路。业内人士对此认为，随着筹码集中度进一步提高，情况也会发生变化，过于集中的持股状况还会使得这些公司蕴涵流动性风险。（记者 赵学毅）
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