火中取栗快速套利ST

□主持人：大时代投资胡红霞
　　主持人：最近一段时间ST股表现极为强劲，从7月下旬至今的两个月里，ST板块整体走势强于上证综指，几乎每个交易日均有ST股涨停，甚至在8月下旬创出日涨停数接近80只的纪录。到目前为止，绝大部分ST股的涨幅在80％以上，其中涨幅超过100％的就有34家，ST丰华的涨幅超过250％。你们是如何看待这种市场现象的？
　　读者禹海波：ST股活跃的原因主要是由于股改《指导意见》指出：ST类上市公司以注入优质资产或承担债务等形式作为流通对价方案，这将有助于提升ST公司的资产质量，并使得该板块具备股改预期，从而吸引了大量投机资金的介入。说得通俗些，这就是一次政策利好引发的局部牛市行情。
　　读者孙新翼：我看ST股的疯狂上涨是游资直接作用的结果。由于ST股的价格极为低廉，而绩优蓝筹股价格较高，且已经为基金重仓持有，使得游资转而寻找ST股作为突破方向。加上这些股票不被投资者看好，游资介入和拉升都比较容易，因此，在利好政策的配合下，游资乘机兴风作浪也就不难理解了。
　　读者王治国：这是市场过度投机的一种表现，它扭曲了市场价值，其上涨呈现出非理性特征，我们不能盲目追涨，否则可能会在其价值回归的过程中遭遇打击。
　　读者张振涛：股价涨跌是正常现象，中国石化、中国联通和招商银行等不是跌得更凶吗？我认为，炒股不用抱着价值投资一种思路。因为我们来这个市场是来赚钱的，不是为了一定要强调价值的。如果股价涨高了，即使是绩优股也要卖；如果股价跌深了，即使是绩差股也可以买。行情上涨趋势明显时要追进，有下跌趋势时要抛出，这才是投资的根本之道。所以，我这段时间全力介入ST股，并且获取了非常丰厚的利润。
　　读者柳骏麟：存在就是合理的。我曾经研究过国外市场，发现成熟市场并非一直都讲究价值投资的，他们总是在一段时间内流行价值投资，另一段时间里流行投机，两者总是交互进行。这很好理解，以我们的市场为例：当有投资价值的蓝筹股上涨到一定高度之后，就会从价值投资转变为投机；相反，当ST股下跌到一定深度后，在一些利好因素的刺激下，其价值就会凸现出来。所以，我认为目前ST类股的上涨有其合理成分。
　　主持人：既然ST股营造了市场中的局部牛市行情，那么，我们是否还可以继续跟进呢？
　　读者侯晓轩：我认为不行。一来是大部分ST股的涨幅达到或接近100％，已经累积了大量获利盘，并积聚了一定的风险，此时再跟进风险较大；再者，大盘的跳水走势已经使得股市构成了至少是短期顶部形态，在股指没探明阶段性底部之前，我们需要保持冷静，对于前期活跃过的概念板块需要谨慎对待，对于ST股更要慎之又慎，因此，我建议不要轻易追涨。
　　读者王太玉：我注意到一个现象，就是本轮ST股行情中涨幅最大的ST丰华在周末出现跳空下跌并被牢牢压在跌停板位置，由此带动了一批ST股跌停。如果下周该股继续跳水的话，将对ST板块的整体行情产生不利影响。炒股不都要跟龙头股嘛，你们看中国石化、招商银行和中国联通等龙头股的下挫对股市的打击多大？ST股龙头的跳水对ST板块的影响自然也不可忽视。
　　读者孟明强：股市中的强弱随时都会转化，物极必反、盛极而衰的规律始终存在。ST股虽然很强悍，但在经过大幅度上涨之后已经显露出疲态，不排除在后市转弱。对于股市中的强弱转化，我们不能只看表面和眼前，更要关注内在和长远。
　　读者张雪儿：我认为ST股的数量众多，一般来说，ST个股上涨受龙头股或大盘的影响成分比较小，在最近几天的大盘跳水行情中，ST股照样保持活跃就已经证明其不受指数下跌的拖累作用。另外，周末，ST丰华等个股虽然跌停，但同时也有一批ST股涨停，这表明ST板块的热点趋于分化。在政策利好支持的前提下，我们可以重点选择其中部分保持强势的ST股，继续在该板块中获取盈利。
　　主持人：那么，在大盘疲弱和政策利好支持ST股的背景下，我们应该怎样投资ST股呢？
　　读者李志超：我在选ST股时，重点选择有股改预期题材的ST股，从ST股的基本面情况，分析研判重组可能性较大的个股。注意观察ST股的股本结构情况、股本大小和市场价格。相对来说总股本越小、价格越低的股票，重组越容易。另外，可关注中报盈利的ST个股，这类ST股透明度较高，可以降低投资风险。投资者还要将ST股的净资产和亏损程度进行比较分析，虽然股票出现了严重亏损，但是净资产较高，可以相互抵消亏损面，使外来重组者风险减小，将有利于重组和股改。
　　读者曹伟：我认为在操作上，投资ST股还是应以短线为主，根据成交量和增量资金的动向情况决定买卖时机，当发现个股股价已经涨幅较大时，或技术面出现顶背离特征时，即不宜追涨。当快速上升个股出现滞涨现象，或连续涨停个股的涨停被打开时，都需要果断的获利了结。通过快进快出的快节奏操作模式，获取ST股的短线收益。另外，对于一些上升趋势明显，但反复剧烈震荡的ST个股可以进行波段操作。
　　读者张虹飞：投资ST股最重要的还是应注意风险防范：一是要在资金上控制投入的比例；二是在操作时要有保护性措施。ST股除了能带来短线盈利的机会，也相应会增加一些投资的风险。如果继续亏损，ST股将面临退市的风险；如果股改题材暂时没有兑现，也会对股价形成影响。因此，在操作前要预先设置止损计划和具体标准，严格控制投机风险。