金山云(03896.HK)：2025 中期报告内容摘要

（原标题：2025 中期报告）

金山云控股有限公司2025中期报告摘要：

截至2025年6月30日止六个月，总收入为人民币4,319,204千元，同比增长17.8%，主要得益于AI相关客户收入增长及行业云项目扩展。公有云服务收入达2,978,788千元，同比增长23.0%；行业云服务收入为1,340,416千元，同比增长7.6%。

毛利为657,163千元，同比增长7.4%；毛利率为15.2%，同比下降1.5个百分点。经调整EBITDA为724,575千元，同比增长672.6%；经调整EBITDA利润率为16.8%，同比上升14.2个百分点。

净亏损为772,973千元，同比扩大7.8%；金山云控股有限公司应占净亏损为771,391千元，同比扩大8.3%。经调整净亏损为491,031千元，同比减少5.3%。

公司于报告期内持续推进技术升级与产品迭代，发布第九代云服务器C9a及X9a，并上线星流训练与推理平台。基础设施数量持续扩张，拥有约110,000台服务器。

2025年4月，公司完成后续发售及定向增发，募集资金净额约2.79亿美元，拟用于基础设施升级、技术研发及营运资金。

董事会不建议派发2025年中期股息。截至2025年6月30日，现金及现金等价物为5,464,077千元，较年初增长106.3%。资产负债率为71.6%。