阳光纸业(02002.HK)：2025中期报告内容摘要

（原标题：2025中期报告）

中国阳光纸业控股有限公司2025年中期报告显示，2025年上半年受行业竞争加剧影响，公司实现营业收入35.7亿元，同比下降9.7%；完成机制纸销量96.7万吨，较去年同期下降4.73%；公司拥有人应占利润为8,318万元，同比下降56.1%。毛利率由去年同期的14.3%上升至15.1%。融资成本占收入比例由2.2%降至1.7%。流动比率由2024年底的0.88提升至0.93。

报告期内，公司收购阳光王子（寿光）特种纸有限公司40%股权，总代价8,500万元，完成后阳光王子成为公司全资附属公司，并纳入合并报表范围。该交易产生商誉约4,651万元，分阶段收购收益1,184.8万元。

截至2025年6月30日，集团银行及其他借款、租赁负债合计40.68亿元，净资产负债比率由16.4%升至27.8%。存货周转天数为36天，贸易应收款项周转天数为41天，贸易应付款项周转天数为54天。资本开支约为4.3亿元。

董事会决定不派发2025年中期股息。公司维持良好企业管治，遵守上市规则相关守则。于2025年6月30日，控股股东China Sunrise持有公司30.20%股份，厦门建发浆纸集团通过其全资子公司持有公司15.21%股份。