锦欣生殖(01951.HK)：2025中期报告内容摘要

（原标题：2025中期报告）

锦欣生殖医疗集团有限公司2025年中期报告显示，截至2025年6月30日，集团收益为12.89亿元，同比减少10.7%；期内净亏损约10.44亿元，而2024年同期净利润为1.90亿元。毛利由5.83亿元减少32.9%至3.91亿元，毛利率由40.4%下降至30.4%。经调整净利润由2.60亿元减少68.3%至8230万元。

收益下降主要由于取卵周期减少8.3%、人工授精（IUI）患者占比上升及医保定价下调影响辅助生殖服务收入，同时产科传统分娩量下降24%导致相关收入减少。集团在美国及老挝业务发生商誉及无形资产减值合计约9.09亿元，并对锦江妇幼保健院一次性注资5000万元。

运营数据显示，成都、大湾区、昆明及武汉取卵周期分别同比下降6.1%、16.0%、3.5%，海外取卵周期下降8.9%。HRC Medical在2025年上半年医生团队持续扩张，预计年底自有医师达30名，并于旧金山设立新业务点。

财务状况方面，总资产为140.09亿元，权益总额为103.54亿元，银行结余及现金为6.79亿元。董事会不建议派发中期股息。集团持续推进医院网络扩展与技术升级，但受政策、市场及一次性减值影响，业绩出现显著下滑。