关于北京诺禾致源科技股份有限公司首次公开发行股票并
在科创板上市的上市委会议意见落实函之回复报告
信会师函字[2020]第ZG230号
上海证券交易所：
贵所于2020年11月11日出具的《关于北京诺禾致源科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的科创板上市委会议意见落实函》（简称“上市委会议意见落实函”）已收悉，立信会计师事务所（特殊普通合伙）作为北京诺禾致源科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）的申报会计师，对会议意见落实函所列问题认真进行了逐项落实，现回复如下，请予审核。
问题1
请发行人：（1）结合2020年最新经营数据，包括收入、毛利、经营性现金流量净额、产能利用率及在手订单情况，分析发行人能否如预期实现全年盈利，并预计全年经营性现金流量净额；（2）结合已签约订单对于2020年剩余期间及2021年全年的覆盖率，预计2021年度的经营状况；（3）分析说明若遭受包括被列入“实体清单”等方式的贸易制裁或限制对发行人业务的影响及发行人拟采取的应对举措。
请保荐人、申报会计师发表明确核查意见。
回复：
一、结合 2020 年最新经营数据，包括收入、毛利、经营性现金流量净额、产能利用率及在手订单情况，分析发行人能否如预期实现全年盈利，并预计全年经营性现金流量净额
发行人2020年一至三季度单季度的收入、利润及现金流情况如下：
单位：万元
项目 三季度 二季度 一季度
收入 36,914.56 36,250.25 22,263.73
毛利 13,676.45 10,082.06 5,532.6
毛利率 37.05% 27.81% 24.85%
净利润 2,157.86 -1,393.57 -6,320.74
经营性现金流量净额 14,063.84 13,377.78 -31,565.20
2020 年上半年受到新冠疫情影响，客户研究项目进展滞后，测序服务需求降低，未达到公司于2019年所预计的业务规模增长幅度。而公司于2019年根据预计业务增长预计相应配备了仪器产能，因此，2020 年上半年公司的产能利用率为49.84%，较2019年的71.29%有较大幅度下降。
2020 年三季度，随着疫情防控趋于稳定，公司的业务开展有所恢复，单季度收入较二季度环比增长15.49%（剔除二季度的核酸检测收入后），产能利用率达到76.83%，较上半年明显回升，公司的单季度毛利率水平也随之回升至37.05%，净利润扭亏为盈。
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截至2020年9月30日，公司在手订单金额为194,242.76万元。同时，公司的业务具有季节性，四季度客户的项目执行和结算通常较为密集，2017-2019年四季度收入占全年收入的比例分别为35.07%、37.37%、33.57%。根据在手订单情况和业务量的季节性特征综合判断，公司2020年四季度的收入、产能利用率和毛利率也将保持在较高水平。鉴于公司的期间费用相对固定，不会随收入增长而同比例大幅增长，因此公司在达到盈亏平衡点后，新增收入对净利润的边际贡献较高，使得净利润的累积速度较快。
综合上述因素，公司预计在疫情相对稳定、防控措施不大幅收紧的情况下，2020年全年盈利具有合理性，经营活动产生的现金流量净额为5,000.00万元至8,000.00万元。
二、结合已签约订单对于2020年剩余期间及2021年全年的覆盖率，预计2021年度的经营状况
截至2020年9月30日，剩余在手订单金额为194,242.76万元。发行人预计2020 年四季度收入为 45,000.00 万元至 55,000.00 万元，2021 年度收入为155,000.00万元至165,000.00万元，发行人在手订单对2020年四季度及2021年预计收入的覆盖率为88.29%至97.12%，覆盖率较高，此外，发行人于2020年四季度和2021年还将新增订单，对预计收入的覆盖率将进一步提升，发行人对2020年及2021年度的收入预计实现具有可行性。
结合前述预计收入，发行人预计2021年净利润为8,500.00万元至9,500.00万元，业务能够从新冠疫情影响中基本恢复，业绩较2020年将有所改善。
三、分析说明若遭受包括被列入“实体清单”等方式的贸易制裁或限制对发行人业务的影响及发行人拟采取的应对举措
公司主营业务为科研服务业务，经营所使用的仪器及试剂主要供应商的生产地或控制方为美国的占比较高。根据美国《出口管制条例》，美国商务部可通过将某些实体或个人列入“实体清单”的方式，对该实体或个人发出“出口限令”，要求任何人在向实体清单上的实体或个人出口被管制货物前，均需预先从美国商务部获得《出口许可》。若公司被列入“实体清单”，则相关运营主体向美国供应
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商采购仪器及试剂的交易将需取得美国商务部许可后方可进行。
然而，科研服务业务被列入实体清单的可能性较低，目前不存在被列入的迹象。公司应对相关风险的措施包括：
1、多主体、全球化运营
公司在北京、天津、南京、香港、新加坡、美国、荷兰、英国、日本等多地设立运营主体，在全球进行本地化运营。美国商务部以“实体清单”形式所制裁的企业，通常系以法律主体为单位的特定公司，不影响该公司的其他关联公司。因此，公司的多主体、全球化运营体系，能够一定程度上分散贸易摩擦所带来的风险。
2、采购国产和非美国仪器与试剂产品
除自美国进口的仪器和试剂外，公司也在使用国产和非美国的测序仪器与试剂，一旦受到贸易摩擦影响，可通过采购国产和非美国产品的方式取得运营所需的资源，维持正常经营。
四、请申报会计师核查并发表明确意见
（一）核查程序
申报会计师履行了以下主要核查程序：
1、对发行人盈利预测涉及的历史财务和业务数据进行分析比对，就发行人在手订单情况、未来经营预测情况等取得了发行人说明；
2、核查了美国“实体清单”相关的政策法规、已列入的企业情况，对发行人管理层就贸易摩擦的风险控制措施等进行了访谈。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：发行人预测2020年全年盈利情况与经营活动产生的现金流量净额涉及的历史数据和在手订单信息等与核查获取的信息不存在重大不一致；发行人针对贸易摩擦带来的原材料采购风险，已规划了可行的应对措施。
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（本页无正文，为《立信会计师事务所（特殊普通合伙）关于北京诺禾致源科技
股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的科创板上市委会议意见落实
函》之签字盖章页）
签字注册会计师：
张帆
石爱红
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
2020年11月12日
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