国金证券股份有限公司关于
杭州西力智能科技股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市
之
上市保荐书
保荐人（主承销商）
（成都市青羊区东城根上街95号）
二零二零年五月
声明
本保荐机构及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》以及《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》等法律法规和中国证券监督管理委员会及上海证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
上市保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《杭州西力智能科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》中相同的含义。
目录
声明..................................................................................................................................................1
目录..................................................................................................................................................2
释义..................................................................................................................................................3
第一节 发行人概况........................................................................................................................4
一、发行人基本情况...............................................................................................................4
二、发行人的主营业务...........................................................................................................4
三、发行人的核心技术及研发水平.......................................................................................7
四、发行人主要经营和财务数据及指标.............................................................................13
五、发行人存在的主要风险.................................................................................................14第二节 本次发行概况..................................................................................................................19第三节 保荐机构对本次证券发行上市的保荐情况...................................................................20
一、保荐机构项目人员情况.................................................................................................20
二、保荐机构与发行人之间的关联关系.............................................................................20
三、保荐机构承诺事项.........................................................................................................21
四、发行人就本次证券发行上市履行的决策程序.............................................................22
五、保荐机构关于发行人符合科创板定位要求的核查意见.............................................23
六、保荐机构关于发行人符合上市条件的核查意见.........................................................28
七、对发行人证券上市后持续督导工作的具体安排.........................................................33
八、保荐机构对本次股票上市的推荐结论.........................................................................34
释义
上市保荐书中，除非文义另有所指，下列简称和术语具有如下含义：西力科技、股份公司、发行 指 杭州西力智能科技股份有限公司
人、公司、本公司
西力有限、有限公司 指 杭州西力电能表制造有限公司
国金证券、保荐机构 指 国金证券股份有限公司
承销保荐分公司 指 国金证券股份有限公司上海证券承销保荐分公司
发行人律师 指 国浩律师（上海）事务所
天健会计师、申报会计师 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
股东大会 指 杭州西力智能科技股份有限公司股东大会
董事会 指 杭州西力智能科技股份有限公司董事会
监事会 指 杭州西力智能科技股份有限公司监事会
国网、国家电网、国网公司 指 国家电网有限公司
南网、南方电网、南网公司 指 中国南方电网有限责任公司
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《注册管理办法》 指 《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》
《保荐管理办法》 指 《证券发行上市保荐业务管理办法》
《上市规则》 指 《上海证券交易所科创板股票上市规则》
《推荐暂行规定》 指 《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂
行规定》
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
本次发行 指 本次向社会公众公开发行人民币普通股的行为
募投项目 指 募集资金投资项目
报告期 指 2017年、2018年、2019年
元、万元 指 人民币元、人民币万元
第一节 发行人概况
一、发行人基本情况
发行人名称 杭州西力智能科技股份有限公司
住所 杭州市西湖区转塘街道良浮路173号
邮政编码 310024
成立日期 1999年12月30日
整体变更设立日期 2016年6月20日
电话号码/传真号码 0571-56660370/0571-56660369
互联网网址 www.cnxili.com
电子信箱 zqb@cnxili.com
信息披露和投资者关系 董事会秘书：周小蕾
负责人及其联系方式 联系电话：0571-56660370
二、发行人的主营业务
1、主营业务基本情况
发行人专业从事智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱等电能计量产品的研发、生产和销售，发行人将高精度计量、软件模块化、数据库、控制电路设计、通信、数据安全等核心技术与精密仪表制造相融合，为下游客户提供高精度、低功耗、多功能的电能计量产品。
发行人主要产品“智能电表”是一种带有硬件时钟和通信接口，支持双向多费率计量、用户端控制、负荷记录、双向数据通信、预付费、防窃电等智能化功能的电能表，具有高可靠性、高安全性及大存储量等特点，广泛运用于智能电网建设的智能用电环节。2019 年，国家电网启动泛在电力物联网建设，智能电表是作为感知层的重要设备，在泛在应用场景下，将参与用电信息深度采集，满足用户智能用电和个性化需求。
“智能电表”作为电力计量领域的智能产品，入选《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016 版）》；根据《战略性新兴产业分类（2018）》，智能电表属于国家当前重点支持的“高端装备制造产业”中的“智能制造装备产业”之“智能测控装备制造——智能电表”产业。
发行人成立20余年来，始终立足于电能表行业，国家电网自2009年对电能表首次实施统一招标以来至2019年底，共实施了35批次公开招投标，西力科技是国内仅有的6家连续35批次均中标的电能表企业之一。
通过在电能计量领域的长期积累，发行人掌握了智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱设计、生产的核心技术，涵盖高精度计量、软件模块化、数据库、控制电路设计、通信、数据安全及生产自动化等领域，并应用于公司业务全流程。发行人是国家级高新技术企业，拥有省级企业技术中心、省级企业研究院、省级高新技术企业研究开发中心及通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可的测试中心，参与了15项电能计量产品国家标准的制定，1项行业标准的制定。发行人“基于IEC标准STS键盘预付费系统的研发”项目、“高性能光纤传输智能电能表”项目分别入选国家火炬计划产业化示范项目；“智能电网用电信息采集系统的研制”获评中国机械工业科学技术奖三等奖；“面向智能电网的物联感知与服务体系结构的信息聚合平台”、“电力信息化智能设备关键技术与系统集成的研发及应用”、“配网智能运检关键技术与‘人—车—系统’集成及应用”均获评浙江省科学技术进步奖三等奖；“FKGA42-31111 型嵌入式用电信息采集专变终端”、“高性能光纤传输智能电能表”均获评浙江省优秀工业新产品（新技术）奖三等奖；“高性能光纤传输智能电能表”、“基于IEC标准STS键盘预付费系统的研发和产业化”、“智能变电站载流设备温度在线监测预警系统研发及产业化”入选浙江省电子信息产业重点项目；“能源电力成套装备及集成监控系统开发及产业化-面向智能电网的配电运维集控系统研发与产业化项目”入选浙江省重点研发计划；“面向公用能源融合管理和互动服务的物联网系统”入选杭州市重大科技专项；“基于南方电网自动化系统的智能交互终端”被评为浙江省优秀工业产品。
发行人是瑞士DLMS技术协会会员、南非STS技术协会会员、中国仪器仪表行业协会第八届理事会理事单位。发行人共取得专利78项，其中发明专利18项，实用新型专利56项，外观设计专利4项，软件著作权111项；2018年，发行人圆表底盘电流接线片装配装置获得国家知识产权局颁发的中国专利优秀奖；发行人单相智能电表、三相智能电表、用电信息采集终端等产品已取得24项科学技术成果鉴定证书和25项科学技术成果登记证书。公司电能计量产品系列齐全、技术先进，具有较强的市场竞争力。
2、主要产品基本情况
发行人主要产品为包括单相智能表、三相智能表在内的智能电表，以及包括集中器、采集器、专变采集终端在内的用电信息采集终端和电能计量箱产品。另外，发行人充分利用自身在仪器仪表领域的技术实力，逐步推进部分智能水表、电能表用外置断路器、智能网关、智能插座等产品的开发和应用。
报告期内，发行人主要产品广泛应用于电能计量及信息化领域：①公司生产的单相智能表、三相智能表，由电网公司安装在用户端，用于采集用电数据；电能计量箱作为可安装、防护智能电表的专用设备；②公司生产的用电信息采集终端，包括集中器、采集器、专变采集终端等，用于采集区域内用户电表数据，并进行数据交互、数据分析、数据处理。电网公司利用通信网络将采集的电能计量、用户负荷、电流、电压等重要数据上传至主站，进行进一步的数据处理和应用。
发行人主要产品的应用场景如下注：注：公司产品为上图中用户电表、用电信息采集设备领域。三、发行人的核心技术及研发水平
（一）公司主要产品的核心技术情况
经过多年的研发投入和技术积累，发行人掌握了生产经营核心技术，并将其应用于产品的设计、生产、质量控制和客户服务过程。发行人核心技术权属清晰，技术成熟。
发行人主要核心技术情况如下：
序号 核心技术 主要用途 技术特点及先进性 技术 在主营业务
名称 来源 中的运用
公司自主研发的高可靠性数据存储数据库中
应用于采集终端等较 间件技术，集成了异常处理、事务控制、数据
高可靠性 大规模的数据存储和 库访问安全检查和控制、数据库连接池技术、 用于用电信
1 数据存储 读取，确保在不同应 ETL技术等多个功能模块，并提供开放的数据 自主 息采集终端
数据库中 用场景下设备数据响 访问接口，提高了数据库中间件的可移植性， 研发 的研发生产
间件技术 应快速、稳定可靠。 适用于基于Linux开源操作系统的各类采集终
端对历史日数据、历史月数据、事件记录进行
高效存储与读取管理。
应用于智能电表及采 各类产品软件设计均采用模块化设计理念，不
软件功能 集终端产品，实现软 仅对不同功能进行模块化分解，也对不同物理 用于智能电
2 模块化设 件按功能模块化设 接口进行工作模式抽象，并根据每种抽象定义 自主 表、用电信息
计技术 计，提高代码的可阅 不同的功能处理函数，程序设计不受具体硬件 研发 采集终端的
读性、可维护性及可 平台的影响，满足对不同物理接口的统一管理 研发生产
继承性。 和控制技术要求。
硬件产品按工业级标准设计和生产，同时配合
应用于物联网领域的 专业的智能能源管理系统，在性能设计、功能 用于智能能
综合能源 各类能源管理、采集 设计、可靠性设计、接口设计等方面具有技术 源管理系统、
3 管理设计 和监控系统，以专业 优势，软件支持定制化开发，远程通讯接入方 自主 智能电表、用
技术 成熟的软硬件设计满 式多样，支持4G移动网络、以太网、NB-IoT 研发 电信息采集
足能效管理的各项应 网络等，能很好的适应万物互联的复杂业务需 终端的研发
用需求。 求，能广泛应用于各类物联网和智慧城市业务 生产
场景。
拥有模拟量信号采样、软硬件上下电同步、通
信等现代技术研发能力，通过融合隔离技术、
智能电表 应用于智能电网中 抑制电池钝化技术以及自动诊断技术等可靠 用于智能电
4 可靠性设 单、三相电能表产品， 性设计，为智能电网和物联网领域的计量终端 自主 表系列产品
计技术 确保在不同环境下运 提供了丰富的、可靠的解决方案。产品在信号 研发 的研发生产
行的安全与可靠。 采样可靠性设计、时钟同步设计、安全防短路
绝缘设计、防震设计、防磁设计、防窃电设计
等方面具有技术优势。
应用于物联网和智能 通过在满足产品供电要求的硬件设计基础上，
电网领域的终端产 融入自适应电源切换技术，使其设备在电网市 用于智能电
自适应电 品，以自适应的电源 电与电池供电之间切换速度提升到毫秒级；具 自主 表及集抄产
5 源管理技 安全切换，满足能效 有电源异常自动检测技术，能够快速地实现电 研发 品的研发生
术 终端设备的复杂供电 源故障分析，该技术广泛应用到智能仪表的电 产
应用需求。 源可靠性管理的硬件设计，很好的满足产品复
杂环境下的安全供电需求。
以软硬件结合设计控 通过专业的硬件设计技术，在满足产品用电控
高可靠性 制策略，确保智能终 制功能的基础上，行业内率先采用的隔离驱动 自主 用于智能电
6 控制电路 端产品安全控制的高 控制技术和软件过零分断消弧算法来实施控 研发 表系列产品
设计技术 可靠性，应用于智能 制以及低功耗的检测回路进行实时监测继电 的研发生产
电能表在物联网和智 器的分、合工作状态，使得产品在继电器控制
序号 核心技术 主要用途 技术特点及先进性 技术 在主营业务
名称 来源 中的运用
能电网领域。 安全性方面优势突出，有效提升了继电器触点
的电气寿命和可靠性。产品可通过接入能源管
理系统，实现电气安全控制功能，能满足物联
网及智慧城市能源管理的控制技术需求。
应用于智能电表及采 根据产品环境温度、工作电压范围，采用计量 用于智能电
高精度计 集终端产品，提升现 误差动态补偿技术，对产品的计量误差进行软 自主 表及集抄产
7 量技术 场运行产品计量误差 件自动算法补偿；采用抑制温升影响技术对产 研发 品的研发生
精度。 品的温升进行抑制；提高现场运行产品的计量 产
误差精度。
在产品生产工艺装备、加工工艺、检测方法等
方面具有较先进的工艺技术。自主开发的MES
生产执行制造系统，具有较高的生产自动化工
艺控制技术，实现了生产检测数据的自动全采
集。系统实时监控整个生产工艺流程，每道工
自动化生 应用于智能电表及采 序按内控条码进行工艺流的控制，避免了漏工 用于智能电
产检测、质 集终端产品的生产检 序、跳工序，保证了产品按工艺流程执行。系 自主 表及集抄产
8 量控制技 测及质量控制，提升 统具有小时动态合格率低于目标下限主动报 研发 品的生产监
术 生产效率与质量可控 警功能，自动通过微信上报给质量管理人员， 测和质量控
性。 质量管理人员在第一时间进行分析处理，及时 制
提高产品质量。系统可以追溯产品制造过程中
的所有数据，包括产品的基本误差数据、设置
的参数、维修故障情况以及使用器件的物料批
次、质量信息等，通过质量追溯进一步改进和
提高发行人的产品质量。
应用于计量箱产品， 根据产品现场使用及安装特点，通过专业的电
计量箱可 提升产品现场运行可 气、结构设计，提高了计量箱散热性能，方便 自主 用于计量箱
9 靠性设计 靠性，提升产品生产、 电能表现场快速安装；采用的箱门角度控制、 研发 产品的研发
技术 及现场安装效率。 止位结构设计技术，提高了现场使用的安全 生产
性。
（二）公司在研项目情况
发行人积极开展前瞻性研发，储备相关技术，以持续提升自身技术实力和应对风险的能力，适时推出符合行业发展潮流的新产品，满足智能电表行业未来发展的需要。
发行人在研项目情况如下：
序号 项目名称 进展 预算 主要研 研发目标 研发项目技术水平
（万元） 发人员
形成具有工业网络通信 基于对当前设备运行状态信
功能的单相网络电量测 息获取与融合、故障诊断和隐
面向智能电 控仪、三相网络电量测控 故障预测算法的研究现状及
网的配电运 持续 胡余生、 仪、智能配变终端、电能 各主流算法的特点与局限性
1 维集控系统 研发 1,415 朱信洪 质量在线监测终端、综合 的研究，提出新的模型设备故
研发与产业 中 等 配电保护终端、无功功率 障诊断和预测算法，并通过高
化项目 自动补偿控制器等配电 效的标记工具来标记历史数
终端产品和智能配电运 据的开销，从而有效地提高预
维集控系统云平台软件。 测结果的准确性和实时性。
基于R46标 持续 杨兴、朱 研发基于R46标准的国 采用模组化独立结构设计，由
2 准的国网新 研发 480 永丰等 网新一代多芯模组化智 计量芯模组、管理芯模组、通
一代多芯模 中 能电能表系列产品，满足 讯模组、负荷辨识模组等组
序号 项目名称 进展 预算 主要研 研发目标 研发项目技术水平
（万元） 发人员
组化智能电 国网及物联网领域客户 成。计量芯为法制部分软件固
能表系列产 不断变化的应用需求。 化，管理芯功能支持在线升
品研发项目 级；上行通讯方式支持
HPLC、4G与集中器/管理数
据平台连接；下行支持蓝牙技
术与外置负荷断路器连接；各
模组支持可插拔，便于业务扩
展和维护升级；具有谐波计
量、负荷辨识等特色功能。按
照模块化设计理念，研究开发
智能电能表实时操作系统，提
升电能表实时业务的处理能
力。
充电终端采用模块化设计，具
研发设计电动自行车智 备NB-IoT、4G通讯方式与云
电动自行车 能充电管理系统、智能充 平台连接，支持本地刷卡、扫
3 智能充电管 立项 250 杨兴、钱 电插座等产品，满足电动 码、远程充电消费方式；支持
理系统研发 艳军等 自行车智能充电营运管 计电量、计次、计时、包月等
项目 理需求。 计费方式；支持状态自检、数
据加密、语音提示等功能，使
用户消费更加便捷、公平。
出口单、三 研发设计全功能单、三相 采用模组化设计，具有防窃
相智能电能 朱永丰、 智能电能表产品（DLMS 电、电池可更换、故障自检测、
4 表（DLMS 立项 350 沈学良 协议），满足主流海外市 停上电主动上报、软件可升级
协议）产品 等 场需求。 等功能。
研发项目
基于R46标 采用高精度设计和补偿算法，
准的国网智 研发设计基于R46标准 满足更高测量精度和范围需
能电能表系 杨兴、储 的国网智能电能表系列 求。电压、电流采样和控制信
5 列产品升级 立项 350 华康等 产品，满足国网企标2020 号线采用硬连接设计技术，增
项目（2020 版标准变化需求。 强产品各类复杂环境中的抗
版标准） 干扰能力、提升计量的可靠
性。
采用模组化设计，将计量、通
讯、功能应用进行模组结构独
基于R46标 研发设计基于R46标准 立设计，提升电能表的可扩展
准的南网新 杨兴、储 的南网新一代智能电能 性，实现功能灵活配置，满足
6 一代智能电 立项 250 华康等 表系列产品，满足南网及 用户多样化功能升级应用、更
能表系列产 物联网领域客户不断变 高速的通讯接口等需求；按照
品研发项目 化的应用需求。 模块化设计理念，研究开发智
能电能表实时操作系统，提升
电能表实时业务的处理能力。
研发设计NB智能水表， 硬件设计模块化，计量选用无
NB-IoT智 朱信洪、 通过NB-IoT网络实现数 磁采样方案，通讯采用
7 能水表研发 立项 250 虞建平 据采集，满足客户数据查 NB-IoT方式，实现整机低功
项目 等 询、统计、分析管理等需 耗和高性能，具有较高的误差
求。 精度和稳定性，安装方便。
8 电能表用智 立项 200 李守水、 研发设计带蓝牙通讯功 采用蓝牙通讯方式和负荷识
序号 项目名称 进展 预算 主要研 研发目标 研发项目技术水平
（万元） 发人员
能外置断路 张超等 能的电能表用智能外置 别技术实现断路器和电能表
器（带蓝牙 断路器，通过远程管理系 之间无线连接、自动配对，解
功能）研发 统，实现智能电能表远 决现场安装繁琐的参数配置
项目 程、本地拉合闸，满足物 和接线问题。
联网领域智能控制的实
际应用需求。
集成ERP管理系统、MES
生产制造执行管理系统、
PLM产品全生命周期管 构建“数据一个源、共享一张
数字工厂信 朱永丰、 理系统、EMS设备全生 网”数字工厂信息化管理系
9 息化管理系 立项 400 蓝军平 命周期管理系统、现场视 统平台，工作业务流程简捷、
统平台建设 等 频监控管理系统、EHR 优质高效，智能制造能力先
项目 人力资源管理系统等系 进，建设行业特色透明工厂。
统，打通各系统数据、改
进优化业务流程，建设透
明工厂。
研发设计具有配电台区 融合终端采用容器技术、边缘
供用电信息采集、电能表 计算技术，具有双安全芯片硬
朱信洪、 或采集终端数据收集、设 件，能够以软件定义的方式实
10 国网融合终 立项 200 李守水 备状态监测及通讯组网、 现功能灵活扩展，支持配电自
端研发项目 等 就地化分析决策、协同计 动化主站104协议和用电信
算等功能的国网融合终 息采集管理主站698协议、物
端产品，满足营销、配电 联网管理数据中心MQTT协
业务需求。 议等。
（三）公司核心技术的科研实力和成果情况
1、核心技术的科研实力
公司经过在电能表行业二十余年的投入和积累，建立了相对完善的研发体系，取得了公司经营发展所需的研发成果。公司是战略性新兴产业之高端装备制造—
—智能电表领域的高新技术企业，拥有较强的技术积累与新技术研发能力。
发行人核心技术均基于公司长期的业务实践而形成，权属清晰，技术成熟，在公司智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱等主营业务产品的设计、生产及客户服务过程中加以应用，促进公司产品从设计到规模化、工业化生产的顺利实施，并保证产品质量的稳定性，适应了电能计量行业技术发展趋势，满足客户需求。
公司核心产品的关键技术指标，如智能电表产品之电流变化引起的误差极限、功率消耗、时钟准确度、环境温度改变影响量等均满足国际、国内标准要求。
公司作为国内少数几家在国家电网智能电表、用电采集产品连续中标的企业之一，积极参与国家及行业标准的制定，先后参与了15项国家标准、1项行业标准的制定。
2、发行人的科研成果
截至本上市保荐书签署之日，发行人共取得专利 78 项，其中发明专利 18项，实用新型专利56项，外观设计专利4项，2018年，公司圆表底盘电流接线片装配装置获得国家知识产权局颁发的中国专利优秀奖；发行人拥有软件著作权111项；另外，发行人主要产品取得24项科学技术成果鉴定证书和25项科学技术成果登记证书。发行人“基于IEC标准STS键盘预付费系统的研发”、“高性能光纤传输智能电能表”均为国家火炬计划产业化示范项目。
（1）重要科研奖励或荣誉情况
发行人获得的重要科研奖励或荣誉：序号 获奖项目类型 获奖项目内容 颁发单位 获奖年份
1 中国机械工业科学技 智能电网用电信息采 中国机械工业联合会、 2013年
术奖三等奖 集系统的研制 中国机械工程协会
2 中国专利优秀奖 圆表底盘电流接线片 国家知识产权局 2018年
装配装置
3 中国节能产品认证证 单相费控智能电能表 中国质量认证中心 2019年
书
4 浙江省优秀工业产品 基于南方电网自动化 浙江省优秀工业产品评 2019年
系统的智能交互终端 选委员会
浙江省科学技术进步 配网智能运检关键技
5 奖三等奖 术与‘人—车—系统’ 浙江省人民政府 2017年
集成及应用
浙江省科学技术进步 面向智能电网的物联
6 奖三等奖 感知与服务体系结构 浙江省人民政府 2016年
的信息聚合平台
浙江省科学技术进步 电力信息化智能设备
7 奖三等奖 关键技术与系统集成 浙江省人民政府 2016年
的研发及应用
8 浙江省优秀工业新产 高性能光纤传输智能 浙江省经济和信息化委 2015年
品（新技术）奖三等奖 电能表 员会、浙江省财政厅
浙江省优秀工业新产 FKGA42-31111型嵌入 浙江省经济和信息化委
9 品（新技术）奖三等奖 式用电信息采集专变 员会、浙江省财政厅 2013年
终端
杭州市科技进步奖三 DTZY311-G型0.5S级
10 等奖 三相智能电能表（无线 杭州市人民政府 2014年
/远程）
序号 获奖项目类型 获奖项目内容 颁发单位 获奖年份
杭州市科技进步奖三 面向智能电网的物联
11 等奖 感知与服务体系结构 杭州市人民政府 2016年
的信息聚合平台
杭州市优秀新产品新 高性能光纤传输智能 杭州市经济和信息化委
12 技术奖三等奖 电表 员会、杭州市科学技术 2014年
委员会、杭州市财政局
湖州市科学技术进步 电力信息化智能设备
13 奖二等奖 关键技术与系统集成 湖州市人民政府 2016年
的研发及应用
（2）发行人参与的国家及行业标准制定情况
发行人作为专业的电能计量产品生产企业，拥有扎实的技术力量，拥有众多电能计量仪表领域的专业技术人员。发行人充分发挥自身的技术优势，积极参与国家及行业标准的研讨和制定，发行人共参与15项国家标准和1项行业标准的制定；同时发行人积极与国际接轨，是南非STS技术协会及瑞士DLMS技术协会的会员单位。
发行人参与制定的国家标准或行业标准如下：
序号 标准类型 标准编号 标准名称
1 国家标准 GB/T34067.2-2019 户内智能用电显示终端 第2部分：数据交换
2 国家标准 GB/T17215.661-2018/ 电测量数据交换 DLMS/COSEM组件 第61部分：
IEC62056-6-1:2017 对象标识系统（OBIS）
3 国家标准 GB/T17215.697-2018 电测量数据交换 DLMS/COSEM组件 第97部分：
/IEC62056-9-7:2013 基于TCP-UDP/IP 网络的通信配置
4 国家标准 GB/T17215.9311-2017/IEC 电测量设备 可信性 第311部分：温度和湿度加速
62059-31-1:2008 可靠性试验
5 国家标准 GB/T26831.4-2017 社区能源计量抄收系统规范 第4部分：仪表的无
线抄读
6 国家标准 GB/T26831.5-2017 社区能源计量抄收系统规范 第5部分：无线中继
7 国家标准 GB/T17215.324—2017/ 交流电测量设备 特殊要求 第24部分：静止式基
IEC62053-24:2014 波频率无功电能表（0.5S级、1S级和1级）
8 国家标准 GB/T19882.222-2017 自动抄表系统 第222部分：无线通信抄表系统 物
理层规范
9 国家标准 GB/T19882.223-2017 自动抄表系统 第223部分：无线通信抄表系统 数
据链路层（MAC子层）
10 国家标准 GB/T17215.811-2017/IEC 交流电测量设备 验收检验 第11部分：通用验收检
62058-11:2008 验方法
11 国家标准 GB/T17215.821-2017/IEC 交流电测量设备 验收检验 第21部分：机电式有功
62058-21:2008 电能表的特殊要求(0.5级、1级和2级)
12 国家标准 GB/T17215.831-2017/IEC 交流电测量设备 验收检验 第31部分：静止式有功
62058-31:2008 电能表的特殊要求(0.2S级、0.5S级、1级和2级)
序号 标准类型 标准编号 标准名称
13 国家标准 GB/T34067.1-2017 户内智能用电显示终端 第1部分：通用技术要求
14 国家标准 GB/T17215.9321-2016/IEC 电测量设备可信性第321部分：耐久性-高温下的
62059-32-1:2011 计量特性稳定性试验
15 国家标准 GB/T32856-2016 高压电能表通用技术要求
16 建筑工业 JG/T162-2017 民用建筑远传抄表系统
行业标准
（3）发行人承担的科研项目
发行人承担的部分重要科研项目如下：
序号 项目类型 项目内容 认证部门
2014 年国家火炬计划产 基于IEC标准STS键盘预付 中华人民共和国科学技术部、
1 业化示范项目 费系统的研发 科学技术部火炬高技术产业开
发中心
2015 年国家火炬计划产 中华人民共和国科学技术部、
2 业化示范项目 高性能光纤传输智能电能表 科学技术部火炬高技术产业开
发中心
3 浙江省电子信息产业重 高性能光纤传输智能电能表 浙江省经济和信息化委员会
点项目
4 浙江省电子信息产业重 基于IEC标准STS键盘预付 浙江省经济和信息化委员会
点项目 费系统的研发和产业化
浙江省电子信息产业重 智能变电站载流设备温度在
5 点项目 线监测预警系统研发及产业 浙江省经济和信息化委员会
化
6 2015 年杭州市第一批工 智能电能表MES生产制造执 杭州市经济和信息化委员会
厂物联网项目 行管理系统
二〇一六年杭州市工厂 智能电能表数字化智能制造
7 物联网和工业互联网试 车间建设 杭州市经济和信息化委员会
点项目
8 杭州市科技成果交易转 基于南方电网自动化系统的 杭州市科学技术委员会
化项目 智能交互终端
9 杭州市重大科技专项 面向公用能源融合管理和互 杭州市科学技术委员会
动服务的物联网系统
能源电力成套装备及集成监
10 浙江省重点研发计划 控系统开发及产业化-面向智 浙江省科学技术厅
能电网的配电运维集控系统
研发与产业化项目
四、发行人主要经营和财务数据及指标
发行人报告期内的财务报告已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。报告期内发行人主要经营和财务数据及指标如下：
单位：万元
项目\年度 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
/2019年度 /2018年度 /2017年度
资产总额 63,419.51 59,205.17 51,093.97
归属于母公司所有者权 39,801.69 34,708.49 32,648.83
益合计
资产负债率（母公司） 32.03 40.48 35.88
（%）
营业收入 42,513.45 35,862.17 31,719.77
净利润 6,218.20 3,003.41 1,709.50
归属于母公司所有者净 6,218.20 3,003.41 1,709.50
利润
扣除非经常性损益后归
属于母公司所有者净利 5,386.43 2,621.73 1,294.61
润
基本每股收益（元/股） 0.55 0.27 0.15
稀释每股收益（元/股） 0.55 0.27 0.15
扣非后加权平均净资产 14.46 7.78 3.92
收益率（%）
经营活动产生的现金流 7,004.97 -2,202.77 9,383.75
量净额
现金分红 1,125.00 900.00 1,425.00
研发投入占营业收入的 4.95 5.66 5.56
比例（%）
五、发行人存在的主要风险
（一）技术开发风险
拥有先进性的自主核心技术是发行人保持竞争优势的关键因素之一。随着智能电网向信息集成、高度智能的方向发展，下游客户对智能电表及用电信息采集终端均提出更智能化、更集成化的高要求，这需要发行人持续进行新技术、新产品的研发投入。如发行人的研发进展不顺利，或受制于高层次人才的缺乏，则发行人可能面临技术创新不足的风险。技术开发风险还包括对自有核心技术的保密、保护管理疏忽，而可能带来的潜在知识产权纠纷，并给生产经营带来不确定性的
风险。
（二）经营风险
1、客户相对集中的风险
发行人的业务集中于电力行业，特别是与电网建设具有较高的关联度。发行人主要产品智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱等主要客户为国家电网、南方电网及其下属各网省公司，公司主要通过参加电网公司的公开招投标获取业务。报告期内，发行人对国家电网、南方电网及其下属各网省公司的销售占比达75%以上，发行人客户集中度相对较高。国网、南网是国内电力行业的两大主导电力供应商，发行人的客户集中度高具有客观性。
如果公司主要客户的经营状况和财务状况发生重大不利变化，进而减少对相关产品的采购需求，或公司在参与电网公司公开招投标过程中中标情况不理想，则公司的经营业绩将有可能受到不利影响。
2、市场波动风险
发行人主营业务产品具有较强的专属用途，行业市场空间与电网发展战略、下游客户关于产品轮换及新产品的推广力度高度相关。如果未来宏观经济环境发生大的波动，或者国家电力投资根据各个阶段经济发展状况、各地基础设施建设水平、科学技术进步情况等因素对投资规模、发展速度等进行调整，都会导致电网投资安排发生变化。另外，由于电力行业产品存在一定的轮换周期，电网公司关于智能电表、用电信息采集终端的投资力度相应受到轮换周期影响；电网改造及智能电表技术标准的升级与电力行业整体发展战略和行业技术发展水平密切相关，其推出时间和推广力度也具有一定的不确定性。根据国家电网招投标的统计结果，近年来，智能电表、用电信息采集终端的招标需求呈现波动态势。产品轮换及更新换代的需求虽然将为整个行业带来持续且充足的市场容量，但在电网投资安排、产品轮换周期影响和升级换代具有不确定性的背景下，市场需求存在可能波动的风险。
3、市场竞争加剧的风险
国内电网公司对智能电表及用电信息采集终端通过招标方式进行采购，能够参与投标的企业较多，市场竞争激烈。行业内市场份额排名靠前的企业具有较强实力。随着电网公司对供应商的产品质量、技术实力、生产规模和管理水平要求的不断提高，发行人可能将面对日益激烈的竞争环境。
4、原材料价格波动风险
发行人产品所需的原材料主要为芯片、本地及远程模块、通用电子元件、塑料材料、继电器、五金件等。报告期内，发行人直接材料占主营业务成本比重达到80%以上，原材料价格波动对发行人成本影响较大。若未来发行人原材料价格发生大幅波动，且发行人未能及时采取相关措施控制产品成本，将会对发行人经营业绩造成不利影响。
（三）财务风险
1、应收账款余额较大的风险
报告期，发行人应收账款期末账面价值分别为19,094.58万元、21,459.82万元、19,513.69万元，占同期营业收入的比例分别为60.20%、59.84%和45.90%。发行人主要客户为国网、南网和下属各网省公司，货款的回收时间根据不同订单、不同省份客户的情况有所差异，虽然各级网省公司总体资信条件较好，应收账款违约的概率较小，但如因客户资金调度影响付款节奏，客户付款计划不达预期，将会导致发行人资金压力加大，继而对发行人整体运营产生不利影响。
2、税收优惠政策变化的风险
报告期内，根据高新技术企业所得税优惠政策，发行人的企业所得税减按15%的税率计缴。发行人须于2020年进行高新技术企业资格的重新认定，就目前情况看，发行人仍然满足《高新技术企业认定管理办法》中规定的研发费用投入比例、高新技术产品收入比例和研发人员比例等认定指标，发行人获得高新技术企业认定的确定性很高。但不能完全排除因政策或市场环境发生重大变化，使发行人无法获得高新技术企业资格，无法持续享受税收优惠政策的风险，这将影响发行人的盈利水平。
（四）募集资金投资项目实施风险
发行人此次募集资金将主要用于智能电能表及用电信息采集终端智能制造生产线建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金等用途，通过上述项目的实施，发行人对现有产能进行升级和提升，并基于前期积累的行业经验和技术研发储备，为发行人未来几年销售和盈利的增长奠定基础。虽然发行人已对上述项目进行了工艺技术、设备选型、投资收益、市场容量等方面的可行性论证，但项目建设需要一定的时间周期，同时在项目实施过程中，项目组织管理、设备供货衔接、安装调试、量产达标、销售价格、生产成本以及市场开发等方面都还存在一定不确定性，如有重大不利事项发生，则会直接影响项目的投资回报和预期收益。
本次募集资金投资项目将新增各类固定资产28,630.05万元，根据发行人目前执行的会计政策和会计估计测算，项目建设完毕投入使用后，发行人将每年新增固定资产折旧约2,198.68万元，项目的实施还将涉及营销支出及大量流动资金支出，而募集资金投资项目从项目启动、厂房建设、设备购置到产生经济效益还需要较长的时间周期，因此短期内将对发行人的盈利水平产生一定的不利影响。（五）未来规模扩张引致的管理风险
随着募投项目的建设达产，发行人业务规模将得到扩张，生产、研发、管理人员数量将出现一定增幅，这将对发行人的管理水平和制度建设提出更高的要求。在未来业务规模不断扩大的情况下，如果发行人管理能力不能进一步有效提高，将可能引发相应的管理风险，发行人未来发展将受到约束，并对公司整体的盈利能力产生不利影响。
（六）首次公开发行股票摊薄即期回报的风险
发行人2017年度、2018年度、2019年度加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益后）分别为3.92%、7.78%、14.46%。本次公开发行股票后，发行人的总股本及净资产均大幅增加。由于募集资金投资项目的实施需要一定时间，在项目建成投产后才能产生效益，如果发行人受行业政策变动、竞争态势变化、募集资金投资项目实施风险等因素影响，经营业绩不能保持同步增长，则发行人短期内存在因股本总额及净资产增加导致每股收益、净资产收益率等即期回报指标被摊薄的风险。
发行人特别提醒投资者理性投资，注意本次首次公开发行可能存在的摊薄公司即期回报的风险。
（七）发行失败风险
1、发行认购不足风险
发行人本次拟公开发行不超过3,750万股。本次公开发行投资者认购公司股票主要基于对公司当前市场价值、未来发展前景等因素的判断，由于投资者投资偏好不同、对行业以及公司业务的理解不同，若公司的价值及未来发展前景不能获得投资者的认同，则可能存在本次发行认购不足的风险。
2、未能达到预计市值上市条件的风险
发行人基于对当前业务发展、盈利能力、资产质量、未来发展潜力及行业发展前景等诸多因素作出预计估值分析。根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》，发行人预计发行后总市值不满足其在招股说明书中明确选择的市值与财务指标上市标准的，应当中止发行。由于当前投资者对公司价值的判断尚不能准确预测，因此存在本次发行未能达到预计市值上市条件而中止发行的风险。
（八）新冠肺炎疫情对公司生产经营的影响
重大疫情爆发会对公司的业绩造成冲击。2020 年初，新冠肺炎疫情爆发，全国各地采取了隔离、推迟复工、交通管制、禁止人员聚集等防疫管控措施，各行各业均受到不同程度的影响。受防疫管控措施的影响，公司原材料采购、生产、销售等环节均受到一定影响，员工回岗到位的时间较往年有所延后；同时下游客户对产品交付的时间安排也较往年存在一定延后，进而对公司业绩造成一定影响。但由于公司不在主要疫区，截至目前疫情对公司的采购、研发、生产和销售未产
生重大不利影响。
如果未来疫情持续或影响范围进一步扩大，可能会对宏观经济的正常运行以及各行各业的生产经营产生重大影响，虽然公司产品主要面向国家电网、南方电网及其下属各网省公司等客户，市场环境主要受电网建设的影响，但正常经济活动的重大不利变化仍可能对电网建设的推进产生影响，继而影响公司经营情况。另外，如果疫情在全球范围内继续蔓延且持续较长时间，则将对公司出口业务产生不利影响。
第二节 本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A股）
发行股数 不超过3,750万股，公开发行股数占发行后总股数的比例不低于
25%，本次发行不涉及股东公开发售股份的情形。
发行人高管、员工拟参 本次发行不涉及发行人的高级管理人员与核心员工设立专项资产
与战略配售情况 管理计划参与战略配售的情形。
保荐机构将安排相关子公司参与本次发行的战略配售，具体按照
保荐人相关子公司拟参 上海证券交易所相关规定执行。保荐机构及相关子公司后续将按
与战略配售情况 要求进一步明确参与本次发行战略配售的具体方案，并按规定向
上海证券交易所提交相关文件
每股面值 人民币1.00元
每股发行价格 人民币【 】元
预计发行日期 【 】年【 】月【 】日
发行方式 采用网下向询价对象配售与网上资金申购发行相结合的方式或中
国证监会认可的其他方式。
符合资格的询价对象和在上交所科创板开立A股股东账户且符合
发行对象 法律法规规定的自然人、法人等投资者及其他机构（中国法律、
法规、规章及政策禁止者除外）或中国证监会规定的其他对象。
承销方式 余额包销
拟上市的证券交易所 上海证券交易所
发行后总股本 不超过15,000万股
保荐机构（主承销商） 国金证券股份有限公司
第三节 保荐机构对本次证券发行上市的保荐情况
一、保荐机构项目人员情况
（一）保荐代表人
顾兆廷先生，具有6年投资银行从业经历，曾参与利通电子（603629.SH）IPO项目，目前无其他申报的在审企业，未担任上市及再融资项目的持续督导保荐代表人。
朱玉华女士，具有 22 年投资银行从业经历，先后主持或参与了通富微电（002156.SZ）IPO项目、秀强股份（300160.SZ）IPO项目和利通电子（603629.SH）IPO项目，系上市公司利通电子的持续督导保荐代表人，目前无其他申报的在审企业。
（二）项目协办人及其他项目组成员
项目协办人：秦勤女士，具有9年投资银行从业经历，先后参与了鸿达兴业（002002.SZ）重大资产重组项目、安彩高科（600207.SH）再融资项目和利通电子（603629.SH）IPO项目。
项目组其他成员：姜博强、张安瑀、邹丽萍。
二、保荐机构与发行人之间的关联关系
（一）本保荐机构全资子公司国金创新投资有限公司拟参与本次发行战略配售，具体的认购比例以国金创新投资有限公司与西力科技届时签订的战略配售协议为准。除此之外，本保荐机构或本保荐机构控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有或通过参与本次发行战略配售持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。
（二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有本保荐机构或本保荐机构控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。
（三）本保荐机构的保荐代表人及其配偶，本保荐机构的董事、监事、高级管理人员均不存在持有发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份，或在发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方任职的情况。
（四）本保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方不存在相互提供担保或者融资等情形。
（五）本保荐机构与发行人之间不存在其他关联关系。
三、保荐机构承诺事项
（一）本保荐机构承诺已按照法律法规和中国证监会及上海证券交易所的相关规定，对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了解发行人经营状况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序。
（二）本保荐机构就《保荐管理办法》第二十九条所列相关事项作出如下承诺：
1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会、上海交易所有关证券发行上市的相关规定；
2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的依据充分合理；
4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不存在实质性差异；
5、保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
6、保证保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范；
8、自愿接受中国证监会依照《保荐管理办法》采取的监管措施；
9、中国证监会规定的其他事项。
四、发行人就本次证券发行上市履行的决策程序
经核查，发行人已就本次证券发行履行了《公司法》《证券法》及中国证监会及上海证券交易所规定的决策程序，具体如下：
（一）发行人董事会对本次证券发行上市的批准
发行人于2020年4月9日召开了第二届董事会第三次会议，审议通过了《关于公司申请首次公开发行股票并在科创板上市事宜的议案》、《关于授权董事会负责办理公司申请首次公开发行股票并在科创板上市相关事宜的议案》、《关于公司首次公开发行股票并在科创板上市募集资金投资项目的议案》、《关于公司首次公开发行股票并在科创板上市前滚存利润分配方案的议案》、《关于制订首次公开发行股票并在科创板上市后适用的的议案》、《关于提议召开公司2019年年度股东大会的议案》等与本次证券发行及上市相关的议案，并于2020年4月9日发出通知召开2019年年度股东大会。（二）发行人股东大会对本次证券发行上市的批准
发行人于2020年4月30日召开了2019年年度股东大会，审议通过了《关于公司申请首次公开发行股票并在科创板上市事宜的议案》、《关于授权董事会负责办理公司申请首次公开发行股票并在科创板上市相关事宜的议案》、《关于公司首次公开发行股票并在科创板上市募集资金投资项目的议案》、《关于公司首次公开发行股票并在科创板上市前滚存利润分配方案的议案》、《关于制订首次公开发行股票并在科创板上市后适用的的议案》等与本次证券发行及上市相关的议案。
综上所述，发行人已就本次证券发行上市履行了《公司法》、《证券法》和中国证监会及上海证券交易所规定的决策程序。
五、保荐机构关于发行人符合科创板定位要求的核查意见
保荐机构根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《科创属性评价指引（试行）》、《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》、《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》等有关规定，在把握科技创新企业的运行特点的前提下对发行人科创板定位进行了充分评估。经核查，发行人符合科创板定位的理由和依据如下：
（一）发行人符合科创板行业定位的核查情况
1、发行人符合科创板行业定位
发行人主要产品为包括单相智能表、三相智能表在内的智能电表，以及包括集中器、采集器、专变采集终端在内的用电信息采集终端和电能计量箱产品，其中智能电表占主营业务收入的比例最高，最近三年平均为73.14%。
按《国民经济行业分类》（GB/T 4754－2017），发行人所处行业为“仪器仪表制造业”之“电工仪器仪表制造”业（行业代码：C4012）；按《上市公司行业分类指引》（2012年修订），发行人所处行业为“仪器仪表制造业”（行业代码：C40）。
根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016 版）》（国家发展和改革委员会2017年第1号公告），发行人所属行业为战略性新兴产业——“高端装备制造产业”之“智能制造装备产业”之“智能测控装置——智能电表”业；根据《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第23号），发行人所属行业为国家当前重点支持的“高端装备制造产业”中的“智能制造装备产业”之“智能测控装备制造——智能电表”业。
因而，根据科创板行业分类，发行人所处行业属于战略性新兴产业之高端装备——智能制造领域，符合科创板行业定位。
2、保荐机构的核查情况
（1）核查内容、方法及过程
1）保荐机构核查了报告期内发行人主要产品类别、产品应用、主要客户；
2）核查最近三年发行人经审计的财务报告，核查发行人分产品收入构成、主要产品的销售额及占主营业务收入的比例；
3）将发行人主要产品与《国民经济行业分类》（GB/T 4754－2017）、《上市公司行业分类指引》（2012年修订）的行业分类进行比对，并核查与可比公司的行业领域归类是否存在显著差异；
4）将发行人主要产品与《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》和《战略性新兴产业分类（2018）》关于战略性新兴产业的具体分类进行比对；
5）查阅发行人的高新技术企业证书、省级企业技术中心、省级企业研究院、省级高新技术企业研究开发中心及通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可的测试中心等资质认证证书；
6）核查发行人作为起草单位参与制定的15项电能计量产品国家标准、1项行业标准的文本文件；
7）核查发行人“基于IEC标准STS键盘预付费系统的研发”项目、“高性能光纤传输智能电能表”项目入选国家火炬计划产业化示范项目；“智能电网用电信息采集系统的研制”获评中国机械工业科学技术奖三等奖；“面向智能电网的物联感知与服务体系结构的信息聚合平台”、“电力信息化智能设备关键技术与系统集成的研发及应用”、“配网智能运检关键技术与‘人—车—系统’集成及应用”均获评浙江省科学技术进步奖三等奖的证明文件；
8）核查了发行人主营业务产品取得的24项科学技术成果鉴定证书和25项科学技术成果登记证书。
（2）核查依据
1）《国民经济行业分类》（GB/T 4754－2017）、《上市公司行业分类指引》（2012年修订）关于行业分类的规定；
2）《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》、《战略性新兴产业分类（2018）》关于战略性新兴产业的具体分类规定；
3）发行人最近三年经审计的财务报告，分产品收入构成；
4）发行人各项资质认证、专利、软件著作权、国家火炬计划产业化示范项目认定、获评奖项的证书；
5）发行人参与制定的15项电能计量产品国家标准、1项行业标准的文本文件；
6）发行人取得的科学技术成果鉴定证书和科学技术成果登记证书。
（3）核查结论
根据科创板行业分类，发行人所处行业属于战略性新兴产业之高端装备——智能制造领域，符合科创板行业定位。发行人主营业务与所属行业领域归类匹配。（二）发行人科创属性核查情况
1、发行人符合科创属性评价标准
根据《科创属性评价指引（试行）》和《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，发行人符合“科创属性评价标准一”的相关规定：
序号 科创属性评价标准一 是否符合
1 最近3年累计研发投入占最近3年累计营业收入比例5%以上； ?是 □否
2 形成主营业务收入的发明专利（含国防专利）5项以上； ?是 □否
3 最近一年营业收入金额达到3亿元。 ?是 □否
（1）最近3年累计研发投入占最近3年累计营业收入比例为5.36%
根据天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的“天健审[2020] 1808号”《审计报告》，最近三年发行人累计研发投入为5,896.86万元；最近三年发行人累计营业收入为110,095.40万元，累计研发投入占累计营业收入比例达5.36%，高于5%：
单位：万元
项目 三年累计 2019年 2018年 2017年
研发投入 5,896.86 2,104.71 2,029.19 1,762.97
营业收入 110,095.40 42,513.45 35,862.17 31,719.77
研发投入占营业收 5.36% 4.95% 5.66% 5.56%
入的比例
发行人累计研发投入占累计营业收入比例高于5%，满足“科创属性评价标准一”关于研发投入占营业收入比例的相应条件。
（2）公司形成主营业务收入的发明专利16项
截至本意见出具之日，发行人共取得发明专利18项，其中16项已在主营业务中应用，并形成公司主营业务收入：
序 专利名称 专利 专利号 有效期 取得 应用的主营业务
号 类别 方式 产品
1 变压器电能表及其热平衡 发明 ZL2014104 2014-09-1 原始 智能电表
计算报警方法 专利 71066.9 6起20年 取得
2 一种用电信息采集终端测 发明 ZL2015100 2015-02-1 原始 用电信息采集终端
试装置 专利 85616.8 6起20年 取得
能监测继电器合闸端和拉 发明 ZL2015101 2015-4-14 原始 智能电表、用电信息
3 闸端工作状态的继电器控 专利 73355.5 起20年 取得 采集终端
制电路
4 L型连接片压装装置 发明 ZL2015101 2015-4-16 原始 智能电表、用电信息
专利 81867.6 起20年 取得 采集终端
5 电表PCB板双插片波峰焊 发明 ZL2015104 2015-7-21 原始 智能电表、用电信息
接装置 专利 28943.9 起20年 取得 采集终端
6 圆表底盘电流接线片装配 发明 ZL2015104 2015-7-21 原始 智能电表、用电信息
装置 专利 30897.6 起20年 取得 采集终端
7 圆表底盘电流接线片装配 发明 ZL2015104 2015-7-21 原始 智能电表、用电信息
方法 专利 29947.9 起20年 取得 采集终端
根据温度对电能表电能计 发明 ZL2015102 2015-5-21 原始 智能电表、用电信息
8 量误差进行自动补偿的校 专利 63178.X 起20年 取得 采集终端
准方法
一种单相多表位非金属低 发明 ZL2016105 2016-6-27 原始
9 压计量箱的箱门角度控制 专利 06061.4 起20年 取得 电能计量箱
结构
10 工频变压器自动检测设备 发明 ZL2015107 2015-11-1 原始 智能电表、用电信息
及其检测控制方法 专利 91589.6 7起20年 取得 采集终端
11 电表SMT双贴片混合回流 发明 ZL2015104 2015-7-21 原始 智能电表、用电信息
焊接装置 专利 30724.4 起20年 取得 采集终端
便于对带针脚的电器元件 发明 ZL2015107 2015-11-1 原始 智能电表、用电信息
12 进行检测的装置及检测控 专利 89833.5 7起20年 取得 采集终端
制方法
13 自适应电源监测切换电路 发明 ZL2015108 2015-12-3 原始 智能电表、用电信息
及其使用控制方法 专利 83377.0 起20年 取得 采集终端
一种单相多表位非金属低 发明 ZL2016105 2016-6-27 原始
14 压计量箱的电能表快速安 专利 05486.3 起20年 取得 电能计量箱
装结构
15 智能电能表 发明 ZL2016111 2016-12-9 原始 智能电表
专利 32794.2 起20年 取得
宽带载波通信模块载波芯 发明 ZL2017103 2017-05-0 原始
16 片抄表接口统一管理控制 专利 06345.3 3起20年 取得 用电信息采集终端
方法
发行人形成主营业务收入的发明专利大于5项，满足“科创属性评价标准一”关于发明专利的相应条件。
（3）发行人最近一年营业收入为42,513.45万元
根据天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的“天健审[2020] 1808号”《审计报告》，最近一年，发行人营业收入为42,513.45万元，高于3亿元：
单位：万元
项目 2019年 2018年 2017年
营业收入 42,513.45 35,862.17 31,719.77
发行人最近一年营业收入达到3亿元，满足“科创属性评价标准一”关于最近一年营业收入规模的相应条件。
2、保荐机构的核查情况
（1）核查内容、方法及过程
1）查阅最近三年发行人的审计报告，核查报告期内发行人研发费用构成、发行人研发费用归集合理性，检查公司研发项目立项报告、研发费用预算、项目结算验收报告等资料；计算最近三年累计研发投入占累计营业收入的比例；
2）实地走访发行人主要客户和供应商，报告期内对客户走访金额比例达80%以上；对主要客户进行发函，确认销售金额、期末应收款项余额，函证回函覆盖率70%以上；
3）核查发行人发明专利证书，确定其专利权人、专利状态、取得方式、取得时间及专利有效期等信息；
4）检索国家知识产权局网站，并取得国家知识产权局关于发行人专利法律状态证明，核查发行人的发明专利信息；
5）核查发行人发明专利的相关内容与发行人主营业务的相关性；
6）访谈发行人业务负责人，核实发行人发明专利在主营业务中的应用情况；
7）取得发行人关于发明专利是否存在权利受限及诉讼纠纷情形的声明，并通过核查裁判文书网等第三方网站，核查发行人发明专利是否存在诉讼纠纷等情形；
8）查阅发行人的审计报告，核实最近一年发行人营业收入是否达到3亿元。
（2）核查依据
1）发行人审计报告，研发费用构成情况、最近三年营业收入情况，对累计研发费用占累计营业收入比例的计算；
2）对发行人主要客户的走访记录和函证回函；
3）发行人发明专利证书；
4）国家知识产权局网站检索记录；
5）关于发明专利在发行人主营业务中应用的访谈记录；
6）关于发行人发明专利是否存在诉讼纠纷的核查记录。
（3）核查结论
发行人最近三年累计研发投入及占最近三年累计营业收入的比例为 5.36%，真实、准确；发行人形成主营业务收入的发明专利16项，数量真实、准确；发行人营业收入最近一年营业收入为42,513.45万元，真实、准确。
发行人科创属性符合《科创属性评价指引（试行）》和《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》之“科创属性评价标准一”的相关规定。（三）关于发行人符合科创板定位的结论性意见
经充分核查，本保荐机构认为发行人具有科创属性，符合科创板定位，推荐其到科创板发行上市。
六、保荐机构关于发行人符合上市条件的核查意见
（一）符合中国证监会规定的发行条件
根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》的相关规定，保荐机构对发行人的发行条件核查如下：
1、本保荐机构查阅了发行人的工商档案、《发起人协议》、发行人历次股东大会、董事会会议决议、发行人现行的《公司章程》等文件，查看了发行人的组织架构图。发行人系由西力有限整体变更设立，为依法设立且合法存续的股份有限公司；西力有限成立于1999年12月30日，持续经营时间至今已超过3年；发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书等制度，相关机构和人员能够依法履行职责，符合《注册管理办法》第十条规定。
2、本保荐机构查阅了发行人的相关财务管理制度，确认发行人会计基础工作规范。项目组查阅了天健会计师出具的“天健审[2020] 1808号”《审计报告》发表的审计意见、检查并分析了发行人重要会计科目明细账、抽查了相关凭证等，认为发行人财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了发行人2019年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日的合并及母公司财务状况以及2019年度、2018年度、2017年度的合并及母公司的经营成果和现金流量，并由注册会计师出具了标准无保留意见的审计报告，符合《注册管理办法》第十一条第一款的规定。
3、本保荐机构查阅了发行人的内部控制制度，访谈了发行人的董事、监事、高级管理人员，并与申报会计师进行了沟通，确认发行人按照《企业内部控制基本规范》和相关规定的要求于2019年12月31日在所有重大方面保持了有效的与财务报告有关的内部控制，并由天健会计师出具了无保留结论的“天健审[2020] 1809号”《内部控制鉴证报告》，符合《注册管理办法》第十一条第二款的规定。
4、本保荐机构核查了发行人与经营有关的业务体系及主要资产，对主要经营场所进行了查看，核查了发行人董事、高级管理人员的调查表、劳动合同、工资发放记录，核查了发行人的财务核算体系、财务管理制度、银行账户，核查了发行人的内部经营管理机构，对高级管理人员进行了访谈。
（1）发行人资产完整，业务及人员、财务、机构独立
发行人具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的主要土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或使用权，具有独立的原材料采购和产品销售系统。
发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。
发行人建立了独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度；发行人不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户的情形。
发行人已经建立健全的内部经营管理机构，独立行使经营管理权，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在机构混同的情形。
发行人的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。
（2）与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争
发行人的主营业务为智能电表、用电信息采集终端和电能计量箱产品的研发、生产与销售。发行人的控股股东、实际控制人为自然人宋毅然先生。除发行人股
权外，宋毅然先生还拥有德清西力 73.96%的合伙份额，且为德清西力的执行事
务合伙人。德清西力是发行人的员工持股平台，主要资产为持有发行人的股份，
不从事其他生产经营业务。因此，发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其
他企业之间不存在同业竞争情况。
（3）不存在严重影响独立性或者显失公平的关联交易
发行人资产完整，业务及人员、财务、机构独立，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争，不存在严重影响独立性或者显失公平的关联交易，符合《注册管理办法》第十二条第一款的规定。
5、本保荐机构查阅了发行人的《公司章程》、历次股东大会、董事会会议决议、发行人的工商登记材料、天健会计师出具的“天健审[2020] 1808 号”《审计报告》，访谈了实际控制人、高级管理人员，确认发行人主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员稳定，最近两年内主营业务和董事、高级管理人员及核心技术人员均未发生重大不利变化；发行人控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份权属清晰，最近两年实际控制人没有发生变更；不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷，符合《注册管理办法》第十二条第二款的规定。
6、本保荐机构检索了中国裁判文书网、中国执行信息公开网、人民检察院案件信息公开网、专利局及商标局网站等公开信息渠道，询问了发行人高级管理人员，检查了公司的资产权属文件、重大合同，查看了天健会计师出具的“天健审[2020] 1808号”《审计报告》，确认发行人不存在主要资产、核心技术、商标等的重大权属纠纷，重大偿债风险，重大担保、诉讼、仲裁等或有事项，经营环境已经或者将要发生的重大变化等对持续经营有重大不利影响的事项，符合《注册管理办法》第十二条第三款的规定。
7、本保荐机构查阅了发行人营业执照和公司章程、查阅了所属行业相关法律法规和国家产业政策，访谈了发行人高级管理人员，实地查看了发行人生产经营场所，确认发行人的经营范围为：一般项目：制造、加工：电能表及用电信息采集终端，高低压成套开关设备，智能水表，充电桩。服务：智能电力、电子产品、计算机软硬件的技术开发，电能表的技术咨询、技术服务、停车场服务；批发、零售：仪器仪表，五金交电，电器机械及器材，电力线载波通讯设备，电话机，传真通信设备，智能电力、电子产品，计算机软硬件；货物进出口、技术进出口（法律法规禁止的项目除外，国家法律、法规限制的项目取得许可证后方可经营）；其他无需报经审批的一切合法项目。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
根据发行人的确认，发行人的主营业务为智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱等电能计量产品的研发、生产和销售。发行人生产经营符合法律、行政法规的规定，符合国家产业政策，符合《注册管理办法》第十三条第一款的规定。
8、本保荐机构查阅了发行人实际控制人出具的调查表，查看了相关部门出具的发行人、实际控制人的无重大违法违规证明和无犯罪记录证明，并进行了网络检索，确认发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为，符合《注册管理办法》第十三条第二款的规定。
9、本保荐机构查阅了发行人董事、监事、高级管理人员出具的调查表，对董事、监事、高级管理人员进行了访谈，并进行了网络检索，确认发行人的董事、监事和高级管理人员不存在最近三年内收到中国证监会行政处罚，或者因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见等情形，符合《注册管理办法》第十三条第三款的规定。
综上，本次发行符合中国证监会《注册管理办法》规定的发行条件，符合《上市规则》第 2.1.1 条第一款的规定。
（二）发行后股本总额不低于人民币3,000万元
发行人目前股本总额为11,250万元，本次拟发行面值为人民币1.00元的人民币普通股不超过3,750万股，发行后股本总额不超过人民币15,000万元，符合《上市规则》第 2.1.1 条第二款的规定。
（三）公开发行的股份达到公司股份总数的 25%以上；公司股本总额超过人民
币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上
发行人目前股本总额为11,250万元，本次拟发行面值为人民币1.00元的人民币普通股不超过3,750万股，发行后股本总额不超过人民币15,000万元，本次拟公开发行的股份的比例不低于25%，符合《上市规则》第 2.1.1 条第三款的规定。
（四）市值及财务指标符合《上市规则》规定的标准
根据天健会计师出具的“天健审[2020]1808 号”《审计报告》，发行人 2018年度和2019年度的归属于母公司股东的净利润（扣除非经常性损益前后孰低数）分别为2,621.73万元、5,386.43万元，合计8,008.16万元，最近两年归属于母公司股东的净利润均为正且累计不低于人民币5,000万元。2019年度经审计的营业收入为 42,513.45 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为5,386.43万元，发行人最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。
根据收益法、可比公司法评估结果，发行人预计市场超过10亿元。
发行人满足《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第一款的规定：“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。
经逐项核查，本保荐机构认为，发行人符合《证券法》、《注册管理办法》及《上市规则》规定的公开发行股票并在科创板上市的条件。
七、对发行人证券上市后持续督导工作的具体安排
持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度。持续督导期届满，如有尚未完结的保荐工作，保荐机构将就尚未完结的保荐工作继续履行持续督导职责。本保荐机构对发行人证券上市后持续督导工作的具体安排如下：
持续督导事项 持续督导工作计划及安排
1、与发行人建立经常性沟通机制，持续关注发行人上述制
度的执行及履行信息披露义务的情况；
督促上市公司建立和执行信息 2、协助与督促发行人完善现有的内控制度，并严格执行制
披露、规范运作、承诺履行、 度规定；
分红回报等制度 3、督促上市公司积极进行投资者回报，建立健全并有效执
行与公司发展阶段相符的现金分红和股份回购制度；
4、督促上市公司或其控股股东、实际控制人及时、充分履
行其所承诺事项。
1、持续关注上市公司运作，对上市公司及其业务有充分了
解；通过日常沟通、定期回访、调阅资料、列席股东大会等
方式，关注上市公司日常经营和股票交易情况，有效识别并
识别并督促上市公司披露对公 督促上市公司披露重大风险或者重大负面事项；
司持续经营能力、核心竞争力 2、当上市公司及相关信息披露义务人日常经营、业务和技
或者控制权稳定有重大不利影 术、控股股东、实际控制人及其一致行动人出现《上海证券
响的风险或者负面事项，并发 交易所科创板上市规则》第3.2.7条、第3.2.8条和第3.2.9
表意见 条所列情形时，保荐机构、保荐代表人将督促公司严格履行
信息披露义务，并于公司披露公告时，就信息披露是否真实、
准确、完整及相关事项对公司持续经营能力、核心竞争力或
者控制权稳定的影响，以及是否存在其他未披露重大风险发
表意见并披露。
1、持续关注上市公司的股票交易情况，当上市公司股票发
关注上市公司股票交易异常波 生异常波动时，督促上市公司按照《上海证券交易所科创板
动情况，督促上市公司按照本 上市规则》规定及时进行核查。履行相应信息披露义务；
规则规定履行核查、信息披露 2、督促控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人
等义务 员及核心技术人员履行其作出的股份减持承诺，关注前述主
体减持公司股份是否合规、对上市公司的影响等情况。
对上市公司存在的可能严重影 当上市公司出现存在重大财务造假嫌疑；控股股东、实际控
持续督导事项 持续督导工作计划及安排
响公司或者投资者合法权益的 制人、董事、监事或者高级管理人员涉嫌侵占上市公司利益；
事项开展专项核查，并出具现 可能存在重大违规担保；资金往来或者现金流存在重大异常
场核查报告 等可能严重影响上市公司或投资者合法权益的事项时，保荐
机构、保荐代表人自知道或者应当知道之日起15日内进行
专项现场核查，并就核查情况、提请上市公司及投资者关注
的问题、本次现场核查结论等事项出具现场核查报告，并在
现场核查结束后15个交易日内披露。
与发行人建立经常性沟通机制，及时了解发行人的重大事
项，定期出具并披露持续督导跟踪报告：
1、在上市公司年度报告、半年度报告披露之日起15个交易
定期出具并披露持续督导跟踪 日内，披露持续督导跟踪报告；
报告 2、持续督导工作结束后，保荐机构应当在上市公司年度报
告披露之日起的10个交易日内依据中国证监会和上海证券
交易所相关规定，向中国证监会和上海证券交易所报送保荐
总结报告书并披露。
八、保荐机构对本次股票上市的推荐结论
经核查，本保荐机构认为：杭州西力智能科技股份有限公司具备首次公开发行股票并在科创板上市的基本条件；申请文件已达到有关法律、法规的要求，未发现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。因此，国金证券愿意向中国证监会和上海证券交易所保荐杭州西力智能科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市项目，并承担保荐机构相应责任。
（本页无正文，为《国金证券股份有限公司关于杭州西力智能科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市之上市保荐书》之签章页）
项 目 协 办 人 ： 年 月 日
秦 勤
保 荐 代 表 人 ： 年 月 日
顾兆廷
年 月 日
朱玉华
内 核 负 责 人 ： 年 月 日
廖卫平
保荐业务负责人： 年 月 日
姜文国
保荐机构董事长： 年 月 日
（法定代表人）
冉 云
保荐机构（公章）： 国金证券股份有限公司 年 月 日
国金证券股份有限公司关于
杭州西力智能科技股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市
之
上市保荐书
保荐人（主承销商）
（成都市青羊区东城根上街95号）
二零二零年五月
声明
本保荐机构及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》以及《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》等法律法规和中国证券监督管理委员会及上海证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
上市保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《杭州西力智能科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》中相同的含义。
目录
声明..................................................................................................................................................1
目录..................................................................................................................................................2
释义..................................................................................................................................................3
第一节 发行人概况........................................................................................................................4
一、发行人基本情况...............................................................................................................4
二、发行人的主营业务...........................................................................................................4
三、发行人的核心技术及研发水平.......................................................................................7
四、发行人主要经营和财务数据及指标.............................................................................13
五、发行人存在的主要风险.................................................................................................14第二节 本次发行概况..................................................................................................................19第三节 保荐机构对本次证券发行上市的保荐情况...................................................................20
一、保荐机构项目人员情况.................................................................................................20
二、保荐机构与发行人之间的关联关系.............................................................................20
三、保荐机构承诺事项.........................................................................................................21
四、发行人就本次证券发行上市履行的决策程序.............................................................22
五、保荐机构关于发行人符合科创板定位要求的核查意见.............................................23
六、保荐机构关于发行人符合上市条件的核查意见.........................................................28
七、对发行人证券上市后持续督导工作的具体安排.........................................................33
八、保荐机构对本次股票上市的推荐结论.........................................................................34
释义
上市保荐书中，除非文义另有所指，下列简称和术语具有如下含义：西力科技、股份公司、发行 指 杭州西力智能科技股份有限公司
人、公司、本公司
西力有限、有限公司 指 杭州西力电能表制造有限公司
国金证券、保荐机构 指 国金证券股份有限公司
承销保荐分公司 指 国金证券股份有限公司上海证券承销保荐分公司
发行人律师 指 国浩律师（上海）事务所
天健会计师、申报会计师 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
股东大会 指 杭州西力智能科技股份有限公司股东大会
董事会 指 杭州西力智能科技股份有限公司董事会
监事会 指 杭州西力智能科技股份有限公司监事会
国网、国家电网、国网公司 指 国家电网有限公司
南网、南方电网、南网公司 指 中国南方电网有限责任公司
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《注册管理办法》 指 《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》
《保荐管理办法》 指 《证券发行上市保荐业务管理办法》
《上市规则》 指 《上海证券交易所科创板股票上市规则》
《推荐暂行规定》 指 《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂
行规定》
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
本次发行 指 本次向社会公众公开发行人民币普通股的行为
募投项目 指 募集资金投资项目
报告期 指 2017年、2018年、2019年
元、万元 指 人民币元、人民币万元
第一节 发行人概况
一、发行人基本情况
发行人名称 杭州西力智能科技股份有限公司
住所 杭州市西湖区转塘街道良浮路173号
邮政编码 310024
成立日期 1999年12月30日
整体变更设立日期 2016年6月20日
电话号码/传真号码 0571-56660370/0571-56660369
互联网网址 www.cnxili.com
电子信箱 zqb@cnxili.com
信息披露和投资者关系 董事会秘书：周小蕾
负责人及其联系方式 联系电话：0571-56660370
二、发行人的主营业务
1、主营业务基本情况
发行人专业从事智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱等电能计量产品的研发、生产和销售，发行人将高精度计量、软件模块化、数据库、控制电路设计、通信、数据安全等核心技术与精密仪表制造相融合，为下游客户提供高精度、低功耗、多功能的电能计量产品。
发行人主要产品“智能电表”是一种带有硬件时钟和通信接口，支持双向多费率计量、用户端控制、负荷记录、双向数据通信、预付费、防窃电等智能化功能的电能表，具有高可靠性、高安全性及大存储量等特点，广泛运用于智能电网建设的智能用电环节。2019 年，国家电网启动泛在电力物联网建设，智能电表是作为感知层的重要设备，在泛在应用场景下，将参与用电信息深度采集，满足用户智能用电和个性化需求。
“智能电表”作为电力计量领域的智能产品，入选《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016 版）》；根据《战略性新兴产业分类（2018）》，智能电表属于国家当前重点支持的“高端装备制造产业”中的“智能制造装备产业”之“智能测控装备制造——智能电表”产业。
发行人成立20余年来，始终立足于电能表行业，国家电网自2009年对电能表首次实施统一招标以来至2019年底，共实施了35批次公开招投标，西力科技是国内仅有的6家连续35批次均中标的电能表企业之一。
通过在电能计量领域的长期积累，发行人掌握了智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱设计、生产的核心技术，涵盖高精度计量、软件模块化、数据库、控制电路设计、通信、数据安全及生产自动化等领域，并应用于公司业务全流程。发行人是国家级高新技术企业，拥有省级企业技术中心、省级企业研究院、省级高新技术企业研究开发中心及通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可的测试中心，参与了15项电能计量产品国家标准的制定，1项行业标准的制定。发行人“基于IEC标准STS键盘预付费系统的研发”项目、“高性能光纤传输智能电能表”项目分别入选国家火炬计划产业化示范项目；“智能电网用电信息采集系统的研制”获评中国机械工业科学技术奖三等奖；“面向智能电网的物联感知与服务体系结构的信息聚合平台”、“电力信息化智能设备关键技术与系统集成的研发及应用”、“配网智能运检关键技术与‘人—车—系统’集成及应用”均获评浙江省科学技术进步奖三等奖；“FKGA42-31111 型嵌入式用电信息采集专变终端”、“高性能光纤传输智能电能表”均获评浙江省优秀工业新产品（新技术）奖三等奖；“高性能光纤传输智能电能表”、“基于IEC标准STS键盘预付费系统的研发和产业化”、“智能变电站载流设备温度在线监测预警系统研发及产业化”入选浙江省电子信息产业重点项目；“能源电力成套装备及集成监控系统开发及产业化-面向智能电网的配电运维集控系统研发与产业化项目”入选浙江省重点研发计划；“面向公用能源融合管理和互动服务的物联网系统”入选杭州市重大科技专项；“基于南方电网自动化系统的智能交互终端”被评为浙江省优秀工业产品。
发行人是瑞士DLMS技术协会会员、南非STS技术协会会员、中国仪器仪表行业协会第八届理事会理事单位。发行人共取得专利78项，其中发明专利18项，实用新型专利56项，外观设计专利4项，软件著作权111项；2018年，发行人圆表底盘电流接线片装配装置获得国家知识产权局颁发的中国专利优秀奖；发行人单相智能电表、三相智能电表、用电信息采集终端等产品已取得24项科学技术成果鉴定证书和25项科学技术成果登记证书。公司电能计量产品系列齐全、技术先进，具有较强的市场竞争力。
2、主要产品基本情况
发行人主要产品为包括单相智能表、三相智能表在内的智能电表，以及包括集中器、采集器、专变采集终端在内的用电信息采集终端和电能计量箱产品。另外，发行人充分利用自身在仪器仪表领域的技术实力，逐步推进部分智能水表、电能表用外置断路器、智能网关、智能插座等产品的开发和应用。
报告期内，发行人主要产品广泛应用于电能计量及信息化领域：①公司生产的单相智能表、三相智能表，由电网公司安装在用户端，用于采集用电数据；电能计量箱作为可安装、防护智能电表的专用设备；②公司生产的用电信息采集终端，包括集中器、采集器、专变采集终端等，用于采集区域内用户电表数据，并进行数据交互、数据分析、数据处理。电网公司利用通信网络将采集的电能计量、用户负荷、电流、电压等重要数据上传至主站，进行进一步的数据处理和应用。
发行人主要产品的应用场景如下注：注：公司产品为上图中用户电表、用电信息采集设备领域。三、发行人的核心技术及研发水平
（一）公司主要产品的核心技术情况
经过多年的研发投入和技术积累，发行人掌握了生产经营核心技术，并将其应用于产品的设计、生产、质量控制和客户服务过程。发行人核心技术权属清晰，技术成熟。
发行人主要核心技术情况如下：
序号 核心技术 主要用途 技术特点及先进性 技术 在主营业务
名称 来源 中的运用
公司自主研发的高可靠性数据存储数据库中
应用于采集终端等较 间件技术，集成了异常处理、事务控制、数据
高可靠性 大规模的数据存储和 库访问安全检查和控制、数据库连接池技术、 用于用电信
1 数据存储 读取，确保在不同应 ETL技术等多个功能模块，并提供开放的数据 自主 息采集终端
数据库中 用场景下设备数据响 访问接口，提高了数据库中间件的可移植性， 研发 的研发生产
间件技术 应快速、稳定可靠。 适用于基于Linux开源操作系统的各类采集终
端对历史日数据、历史月数据、事件记录进行
高效存储与读取管理。
应用于智能电表及采 各类产品软件设计均采用模块化设计理念，不
软件功能 集终端产品，实现软 仅对不同功能进行模块化分解，也对不同物理 用于智能电
2 模块化设 件按功能模块化设 接口进行工作模式抽象，并根据每种抽象定义 自主 表、用电信息
计技术 计，提高代码的可阅 不同的功能处理函数，程序设计不受具体硬件 研发 采集终端的
读性、可维护性及可 平台的影响，满足对不同物理接口的统一管理 研发生产
继承性。 和控制技术要求。
硬件产品按工业级标准设计和生产，同时配合
应用于物联网领域的 专业的智能能源管理系统，在性能设计、功能 用于智能能
综合能源 各类能源管理、采集 设计、可靠性设计、接口设计等方面具有技术 源管理系统、
3 管理设计 和监控系统，以专业 优势，软件支持定制化开发，远程通讯接入方 自主 智能电表、用
技术 成熟的软硬件设计满 式多样，支持4G移动网络、以太网、NB-IoT 研发 电信息采集
足能效管理的各项应 网络等，能很好的适应万物互联的复杂业务需 终端的研发
用需求。 求，能广泛应用于各类物联网和智慧城市业务 生产
场景。
拥有模拟量信号采样、软硬件上下电同步、通
信等现代技术研发能力，通过融合隔离技术、
智能电表 应用于智能电网中 抑制电池钝化技术以及自动诊断技术等可靠 用于智能电
4 可靠性设 单、三相电能表产品， 性设计，为智能电网和物联网领域的计量终端 自主 表系列产品
计技术 确保在不同环境下运 提供了丰富的、可靠的解决方案。产品在信号 研发 的研发生产
行的安全与可靠。 采样可靠性设计、时钟同步设计、安全防短路
绝缘设计、防震设计、防磁设计、防窃电设计
等方面具有技术优势。
应用于物联网和智能 通过在满足产品供电要求的硬件设计基础上，
电网领域的终端产 融入自适应电源切换技术，使其设备在电网市 用于智能电
自适应电 品，以自适应的电源 电与电池供电之间切换速度提升到毫秒级；具 自主 表及集抄产
5 源管理技 安全切换，满足能效 有电源异常自动检测技术，能够快速地实现电 研发 品的研发生
术 终端设备的复杂供电 源故障分析，该技术广泛应用到智能仪表的电 产
应用需求。 源可靠性管理的硬件设计，很好的满足产品复
杂环境下的安全供电需求。
以软硬件结合设计控 通过专业的硬件设计技术，在满足产品用电控
高可靠性 制策略，确保智能终 制功能的基础上，行业内率先采用的隔离驱动 自主 用于智能电
6 控制电路 端产品安全控制的高 控制技术和软件过零分断消弧算法来实施控 研发 表系列产品
设计技术 可靠性，应用于智能 制以及低功耗的检测回路进行实时监测继电 的研发生产
电能表在物联网和智 器的分、合工作状态，使得产品在继电器控制
序号 核心技术 主要用途 技术特点及先进性 技术 在主营业务
名称 来源 中的运用
能电网领域。 安全性方面优势突出，有效提升了继电器触点
的电气寿命和可靠性。产品可通过接入能源管
理系统，实现电气安全控制功能，能满足物联
网及智慧城市能源管理的控制技术需求。
应用于智能电表及采 根据产品环境温度、工作电压范围，采用计量 用于智能电
高精度计 集终端产品，提升现 误差动态补偿技术，对产品的计量误差进行软 自主 表及集抄产
7 量技术 场运行产品计量误差 件自动算法补偿；采用抑制温升影响技术对产 研发 品的研发生
精度。 品的温升进行抑制；提高现场运行产品的计量 产
误差精度。
在产品生产工艺装备、加工工艺、检测方法等
方面具有较先进的工艺技术。自主开发的MES
生产执行制造系统，具有较高的生产自动化工
艺控制技术，实现了生产检测数据的自动全采
集。系统实时监控整个生产工艺流程，每道工
自动化生 应用于智能电表及采 序按内控条码进行工艺流的控制，避免了漏工 用于智能电
产检测、质 集终端产品的生产检 序、跳工序，保证了产品按工艺流程执行。系 自主 表及集抄产
8 量控制技 测及质量控制，提升 统具有小时动态合格率低于目标下限主动报 研发 品的生产监
术 生产效率与质量可控 警功能，自动通过微信上报给质量管理人员， 测和质量控
性。 质量管理人员在第一时间进行分析处理，及时 制
提高产品质量。系统可以追溯产品制造过程中
的所有数据，包括产品的基本误差数据、设置
的参数、维修故障情况以及使用器件的物料批
次、质量信息等，通过质量追溯进一步改进和
提高发行人的产品质量。
应用于计量箱产品， 根据产品现场使用及安装特点，通过专业的电
计量箱可 提升产品现场运行可 气、结构设计，提高了计量箱散热性能，方便 自主 用于计量箱
9 靠性设计 靠性，提升产品生产、 电能表现场快速安装；采用的箱门角度控制、 研发 产品的研发
技术 及现场安装效率。 止位结构设计技术，提高了现场使用的安全 生产
性。
（二）公司在研项目情况
发行人积极开展前瞻性研发，储备相关技术，以持续提升自身技术实力和应对风险的能力，适时推出符合行业发展潮流的新产品，满足智能电表行业未来发展的需要。
发行人在研项目情况如下：
序号 项目名称 进展 预算 主要研 研发目标 研发项目技术水平
（万元） 发人员
形成具有工业网络通信 基于对当前设备运行状态信
功能的单相网络电量测 息获取与融合、故障诊断和隐
面向智能电 控仪、三相网络电量测控 故障预测算法的研究现状及
网的配电运 持续 胡余生、 仪、智能配变终端、电能 各主流算法的特点与局限性
1 维集控系统 研发 1,415 朱信洪 质量在线监测终端、综合 的研究，提出新的模型设备故
研发与产业 中 等 配电保护终端、无功功率 障诊断和预测算法，并通过高
化项目 自动补偿控制器等配电 效的标记工具来标记历史数
终端产品和智能配电运 据的开销，从而有效地提高预
维集控系统云平台软件。 测结果的准确性和实时性。
基于R46标 持续 杨兴、朱 研发基于R46标准的国 采用模组化独立结构设计，由
2 准的国网新 研发 480 永丰等 网新一代多芯模组化智 计量芯模组、管理芯模组、通
一代多芯模 中 能电能表系列产品，满足 讯模组、负荷辨识模组等组
序号 项目名称 进展 预算 主要研 研发目标 研发项目技术水平
（万元） 发人员
组化智能电 国网及物联网领域客户 成。计量芯为法制部分软件固
能表系列产 不断变化的应用需求。 化，管理芯功能支持在线升
品研发项目 级；上行通讯方式支持
HPLC、4G与集中器/管理数
据平台连接；下行支持蓝牙技
术与外置负荷断路器连接；各
模组支持可插拔，便于业务扩
展和维护升级；具有谐波计
量、负荷辨识等特色功能。按
照模块化设计理念，研究开发
智能电能表实时操作系统，提
升电能表实时业务的处理能
力。
充电终端采用模块化设计，具
研发设计电动自行车智 备NB-IoT、4G通讯方式与云
电动自行车 能充电管理系统、智能充 平台连接，支持本地刷卡、扫
3 智能充电管 立项 250 杨兴、钱 电插座等产品，满足电动 码、远程充电消费方式；支持
理系统研发 艳军等 自行车智能充电营运管 计电量、计次、计时、包月等
项目 理需求。 计费方式；支持状态自检、数
据加密、语音提示等功能，使
用户消费更加便捷、公平。
出口单、三 研发设计全功能单、三相 采用模组化设计，具有防窃
相智能电能 朱永丰、 智能电能表产品（DLMS 电、电池可更换、故障自检测、
4 表（DLMS 立项 350 沈学良 协议），满足主流海外市 停上电主动上报、软件可升级
协议）产品 等 场需求。 等功能。
研发项目
基于R46标 采用高精度设计和补偿算法，
准的国网智 研发设计基于R46标准 满足更高测量精度和范围需
能电能表系 杨兴、储 的国网智能电能表系列 求。电压、电流采样和控制信
5 列产品升级 立项 350 华康等 产品，满足国网企标2020 号线采用硬连接设计技术，增
项目（2020 版标准变化需求。 强产品各类复杂环境中的抗
版标准） 干扰能力、提升计量的可靠
性。
采用模组化设计，将计量、通
讯、功能应用进行模组结构独
基于R46标 研发设计基于R46标准 立设计，提升电能表的可扩展
准的南网新 杨兴、储 的南网新一代智能电能 性，实现功能灵活配置，满足
6 一代智能电 立项 250 华康等 表系列产品，满足南网及 用户多样化功能升级应用、更
能表系列产 物联网领域客户不断变 高速的通讯接口等需求；按照
品研发项目 化的应用需求。 模块化设计理念，研究开发智
能电能表实时操作系统，提升
电能表实时业务的处理能力。
研发设计NB智能水表， 硬件设计模块化，计量选用无
NB-IoT智 朱信洪、 通过NB-IoT网络实现数 磁采样方案，通讯采用
7 能水表研发 立项 250 虞建平 据采集，满足客户数据查 NB-IoT方式，实现整机低功
项目 等 询、统计、分析管理等需 耗和高性能，具有较高的误差
求。 精度和稳定性，安装方便。
8 电能表用智 立项 200 李守水、 研发设计带蓝牙通讯功 采用蓝牙通讯方式和负荷识
序号 项目名称 进展 预算 主要研 研发目标 研发项目技术水平
（万元） 发人员
能外置断路 张超等 能的电能表用智能外置 别技术实现断路器和电能表
器（带蓝牙 断路器，通过远程管理系 之间无线连接、自动配对，解
功能）研发 统，实现智能电能表远 决现场安装繁琐的参数配置
项目 程、本地拉合闸，满足物 和接线问题。
联网领域智能控制的实
际应用需求。
集成ERP管理系统、MES
生产制造执行管理系统、
PLM产品全生命周期管 构建“数据一个源、共享一张
数字工厂信 朱永丰、 理系统、EMS设备全生 网”数字工厂信息化管理系
9 息化管理系 立项 400 蓝军平 命周期管理系统、现场视 统平台，工作业务流程简捷、
统平台建设 等 频监控管理系统、EHR 优质高效，智能制造能力先
项目 人力资源管理系统等系 进，建设行业特色透明工厂。
统，打通各系统数据、改
进优化业务流程，建设透
明工厂。
研发设计具有配电台区 融合终端采用容器技术、边缘
供用电信息采集、电能表 计算技术，具有双安全芯片硬
朱信洪、 或采集终端数据收集、设 件，能够以软件定义的方式实
10 国网融合终 立项 200 李守水 备状态监测及通讯组网、 现功能灵活扩展，支持配电自
端研发项目 等 就地化分析决策、协同计 动化主站104协议和用电信
算等功能的国网融合终 息采集管理主站698协议、物
端产品，满足营销、配电 联网管理数据中心MQTT协
业务需求。 议等。
（三）公司核心技术的科研实力和成果情况
1、核心技术的科研实力
公司经过在电能表行业二十余年的投入和积累，建立了相对完善的研发体系，取得了公司经营发展所需的研发成果。公司是战略性新兴产业之高端装备制造—
—智能电表领域的高新技术企业，拥有较强的技术积累与新技术研发能力。
发行人核心技术均基于公司长期的业务实践而形成，权属清晰，技术成熟，在公司智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱等主营业务产品的设计、生产及客户服务过程中加以应用，促进公司产品从设计到规模化、工业化生产的顺利实施，并保证产品质量的稳定性，适应了电能计量行业技术发展趋势，满足客户需求。
公司核心产品的关键技术指标，如智能电表产品之电流变化引起的误差极限、功率消耗、时钟准确度、环境温度改变影响量等均满足国际、国内标准要求。
公司作为国内少数几家在国家电网智能电表、用电采集产品连续中标的企业之一，积极参与国家及行业标准的制定，先后参与了15项国家标准、1项行业标准的制定。
2、发行人的科研成果
截至本上市保荐书签署之日，发行人共取得专利 78 项，其中发明专利 18项，实用新型专利56项，外观设计专利4项，2018年，公司圆表底盘电流接线片装配装置获得国家知识产权局颁发的中国专利优秀奖；发行人拥有软件著作权111项；另外，发行人主要产品取得24项科学技术成果鉴定证书和25项科学技术成果登记证书。发行人“基于IEC标准STS键盘预付费系统的研发”、“高性能光纤传输智能电能表”均为国家火炬计划产业化示范项目。
（1）重要科研奖励或荣誉情况
发行人获得的重要科研奖励或荣誉：序号 获奖项目类型 获奖项目内容 颁发单位 获奖年份
1 中国机械工业科学技 智能电网用电信息采 中国机械工业联合会、 2013年
术奖三等奖 集系统的研制 中国机械工程协会
2 中国专利优秀奖 圆表底盘电流接线片 国家知识产权局 2018年
装配装置
3 中国节能产品认证证 单相费控智能电能表 中国质量认证中心 2019年
书
4 浙江省优秀工业产品 基于南方电网自动化 浙江省优秀工业产品评 2019年
系统的智能交互终端 选委员会
浙江省科学技术进步 配网智能运检关键技
5 奖三等奖 术与‘人—车—系统’ 浙江省人民政府 2017年
集成及应用
浙江省科学技术进步 面向智能电网的物联
6 奖三等奖 感知与服务体系结构 浙江省人民政府 2016年
的信息聚合平台
浙江省科学技术进步 电力信息化智能设备
7 奖三等奖 关键技术与系统集成 浙江省人民政府 2016年
的研发及应用
8 浙江省优秀工业新产 高性能光纤传输智能 浙江省经济和信息化委 2015年
品（新技术）奖三等奖 电能表 员会、浙江省财政厅
浙江省优秀工业新产 FKGA42-31111型嵌入 浙江省经济和信息化委
9 品（新技术）奖三等奖 式用电信息采集专变 员会、浙江省财政厅 2013年
终端
杭州市科技进步奖三 DTZY311-G型0.5S级
10 等奖 三相智能电能表（无线 杭州市人民政府 2014年
/远程）
序号 获奖项目类型 获奖项目内容 颁发单位 获奖年份
杭州市科技进步奖三 面向智能电网的物联
11 等奖 感知与服务体系结构 杭州市人民政府 2016年
的信息聚合平台
杭州市优秀新产品新 高性能光纤传输智能 杭州市经济和信息化委
12 技术奖三等奖 电表 员会、杭州市科学技术 2014年
委员会、杭州市财政局
湖州市科学技术进步 电力信息化智能设备
13 奖二等奖 关键技术与系统集成 湖州市人民政府 2016年
的研发及应用
（2）发行人参与的国家及行业标准制定情况
发行人作为专业的电能计量产品生产企业，拥有扎实的技术力量，拥有众多电能计量仪表领域的专业技术人员。发行人充分发挥自身的技术优势，积极参与国家及行业标准的研讨和制定，发行人共参与15项国家标准和1项行业标准的制定；同时发行人积极与国际接轨，是南非STS技术协会及瑞士DLMS技术协会的会员单位。
发行人参与制定的国家标准或行业标准如下：
序号 标准类型 标准编号 标准名称
1 国家标准 GB/T34067.2-2019 户内智能用电显示终端 第2部分：数据交换
2 国家标准 GB/T17215.661-2018/ 电测量数据交换 DLMS/COSEM组件 第61部分：
IEC62056-6-1:2017 对象标识系统（OBIS）
3 国家标准 GB/T17215.697-2018 电测量数据交换 DLMS/COSEM组件 第97部分：
/IEC62056-9-7:2013 基于TCP-UDP/IP 网络的通信配置
4 国家标准 GB/T17215.9311-2017/IEC 电测量设备 可信性 第311部分：温度和湿度加速
62059-31-1:2008 可靠性试验
5 国家标准 GB/T26831.4-2017 社区能源计量抄收系统规范 第4部分：仪表的无
线抄读
6 国家标准 GB/T26831.5-2017 社区能源计量抄收系统规范 第5部分：无线中继
7 国家标准 GB/T17215.324—2017/ 交流电测量设备 特殊要求 第24部分：静止式基
IEC62053-24:2014 波频率无功电能表（0.5S级、1S级和1级）
8 国家标准 GB/T19882.222-2017 自动抄表系统 第222部分：无线通信抄表系统 物
理层规范
9 国家标准 GB/T19882.223-2017 自动抄表系统 第223部分：无线通信抄表系统 数
据链路层（MAC子层）
10 国家标准 GB/T17215.811-2017/IEC 交流电测量设备 验收检验 第11部分：通用验收检
62058-11:2008 验方法
11 国家标准 GB/T17215.821-2017/IEC 交流电测量设备 验收检验 第21部分：机电式有功
62058-21:2008 电能表的特殊要求(0.5级、1级和2级)
12 国家标准 GB/T17215.831-2017/IEC 交流电测量设备 验收检验 第31部分：静止式有功
62058-31:2008 电能表的特殊要求(0.2S级、0.5S级、1级和2级)
序号 标准类型 标准编号 标准名称
13 国家标准 GB/T34067.1-2017 户内智能用电显示终端 第1部分：通用技术要求
14 国家标准 GB/T17215.9321-2016/IEC 电测量设备可信性第321部分：耐久性-高温下的
62059-32-1:2011 计量特性稳定性试验
15 国家标准 GB/T32856-2016 高压电能表通用技术要求
16 建筑工业 JG/T162-2017 民用建筑远传抄表系统
行业标准
（3）发行人承担的科研项目
发行人承担的部分重要科研项目如下：
序号 项目类型 项目内容 认证部门
2014 年国家火炬计划产 基于IEC标准STS键盘预付 中华人民共和国科学技术部、
1 业化示范项目 费系统的研发 科学技术部火炬高技术产业开
发中心
2015 年国家火炬计划产 中华人民共和国科学技术部、
2 业化示范项目 高性能光纤传输智能电能表 科学技术部火炬高技术产业开
发中心
3 浙江省电子信息产业重 高性能光纤传输智能电能表 浙江省经济和信息化委员会
点项目
4 浙江省电子信息产业重 基于IEC标准STS键盘预付 浙江省经济和信息化委员会
点项目 费系统的研发和产业化
浙江省电子信息产业重 智能变电站载流设备温度在
5 点项目 线监测预警系统研发及产业 浙江省经济和信息化委员会
化
6 2015 年杭州市第一批工 智能电能表MES生产制造执 杭州市经济和信息化委员会
厂物联网项目 行管理系统
二〇一六年杭州市工厂 智能电能表数字化智能制造
7 物联网和工业互联网试 车间建设 杭州市经济和信息化委员会
点项目
8 杭州市科技成果交易转 基于南方电网自动化系统的 杭州市科学技术委员会
化项目 智能交互终端
9 杭州市重大科技专项 面向公用能源融合管理和互 杭州市科学技术委员会
动服务的物联网系统
能源电力成套装备及集成监
10 浙江省重点研发计划 控系统开发及产业化-面向智 浙江省科学技术厅
能电网的配电运维集控系统
研发与产业化项目
四、发行人主要经营和财务数据及指标
发行人报告期内的财务报告已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。报告期内发行人主要经营和财务数据及指标如下：
单位：万元
项目\年度 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
/2019年度 /2018年度 /2017年度
资产总额 63,419.51 59,205.17 51,093.97
归属于母公司所有者权 39,801.69 34,708.49 32,648.83
益合计
资产负债率（母公司） 32.03 40.48 35.88
（%）
营业收入 42,513.45 35,862.17 31,719.77
净利润 6,218.20 3,003.41 1,709.50
归属于母公司所有者净 6,218.20 3,003.41 1,709.50
利润
扣除非经常性损益后归
属于母公司所有者净利 5,386.43 2,621.73 1,294.61
润
基本每股收益（元/股） 0.55 0.27 0.15
稀释每股收益（元/股） 0.55 0.27 0.15
扣非后加权平均净资产 14.46 7.78 3.92
收益率（%）
经营活动产生的现金流 7,004.97 -2,202.77 9,383.75
量净额
现金分红 1,125.00 900.00 1,425.00
研发投入占营业收入的 4.95 5.66 5.56
比例（%）
五、发行人存在的主要风险
（一）技术开发风险
拥有先进性的自主核心技术是发行人保持竞争优势的关键因素之一。随着智能电网向信息集成、高度智能的方向发展，下游客户对智能电表及用电信息采集终端均提出更智能化、更集成化的高要求，这需要发行人持续进行新技术、新产品的研发投入。如发行人的研发进展不顺利，或受制于高层次人才的缺乏，则发行人可能面临技术创新不足的风险。技术开发风险还包括对自有核心技术的保密、保护管理疏忽，而可能带来的潜在知识产权纠纷，并给生产经营带来不确定性的
风险。
（二）经营风险
1、客户相对集中的风险
发行人的业务集中于电力行业，特别是与电网建设具有较高的关联度。发行人主要产品智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱等主要客户为国家电网、南方电网及其下属各网省公司，公司主要通过参加电网公司的公开招投标获取业务。报告期内，发行人对国家电网、南方电网及其下属各网省公司的销售占比达75%以上，发行人客户集中度相对较高。国网、南网是国内电力行业的两大主导电力供应商，发行人的客户集中度高具有客观性。
如果公司主要客户的经营状况和财务状况发生重大不利变化，进而减少对相关产品的采购需求，或公司在参与电网公司公开招投标过程中中标情况不理想，则公司的经营业绩将有可能受到不利影响。
2、市场波动风险
发行人主营业务产品具有较强的专属用途，行业市场空间与电网发展战略、下游客户关于产品轮换及新产品的推广力度高度相关。如果未来宏观经济环境发生大的波动，或者国家电力投资根据各个阶段经济发展状况、各地基础设施建设水平、科学技术进步情况等因素对投资规模、发展速度等进行调整，都会导致电网投资安排发生变化。另外，由于电力行业产品存在一定的轮换周期，电网公司关于智能电表、用电信息采集终端的投资力度相应受到轮换周期影响；电网改造及智能电表技术标准的升级与电力行业整体发展战略和行业技术发展水平密切相关，其推出时间和推广力度也具有一定的不确定性。根据国家电网招投标的统计结果，近年来，智能电表、用电信息采集终端的招标需求呈现波动态势。产品轮换及更新换代的需求虽然将为整个行业带来持续且充足的市场容量，但在电网投资安排、产品轮换周期影响和升级换代具有不确定性的背景下，市场需求存在可能波动的风险。
3、市场竞争加剧的风险
国内电网公司对智能电表及用电信息采集终端通过招标方式进行采购，能够参与投标的企业较多，市场竞争激烈。行业内市场份额排名靠前的企业具有较强实力。随着电网公司对供应商的产品质量、技术实力、生产规模和管理水平要求的不断提高，发行人可能将面对日益激烈的竞争环境。
4、原材料价格波动风险
发行人产品所需的原材料主要为芯片、本地及远程模块、通用电子元件、塑料材料、继电器、五金件等。报告期内，发行人直接材料占主营业务成本比重达到80%以上，原材料价格波动对发行人成本影响较大。若未来发行人原材料价格发生大幅波动，且发行人未能及时采取相关措施控制产品成本，将会对发行人经营业绩造成不利影响。
（三）财务风险
1、应收账款余额较大的风险
报告期，发行人应收账款期末账面价值分别为19,094.58万元、21,459.82万元、19,513.69万元，占同期营业收入的比例分别为60.20%、59.84%和45.90%。发行人主要客户为国网、南网和下属各网省公司，货款的回收时间根据不同订单、不同省份客户的情况有所差异，虽然各级网省公司总体资信条件较好，应收账款违约的概率较小，但如因客户资金调度影响付款节奏，客户付款计划不达预期，将会导致发行人资金压力加大，继而对发行人整体运营产生不利影响。
2、税收优惠政策变化的风险
报告期内，根据高新技术企业所得税优惠政策，发行人的企业所得税减按15%的税率计缴。发行人须于2020年进行高新技术企业资格的重新认定，就目前情况看，发行人仍然满足《高新技术企业认定管理办法》中规定的研发费用投入比例、高新技术产品收入比例和研发人员比例等认定指标，发行人获得高新技术企业认定的确定性很高。但不能完全排除因政策或市场环境发生重大变化，使发行人无法获得高新技术企业资格，无法持续享受税收优惠政策的风险，这将影响发行人的盈利水平。
（四）募集资金投资项目实施风险
发行人此次募集资金将主要用于智能电能表及用电信息采集终端智能制造生产线建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金等用途，通过上述项目的实施，发行人对现有产能进行升级和提升，并基于前期积累的行业经验和技术研发储备，为发行人未来几年销售和盈利的增长奠定基础。虽然发行人已对上述项目进行了工艺技术、设备选型、投资收益、市场容量等方面的可行性论证，但项目建设需要一定的时间周期，同时在项目实施过程中，项目组织管理、设备供货衔接、安装调试、量产达标、销售价格、生产成本以及市场开发等方面都还存在一定不确定性，如有重大不利事项发生，则会直接影响项目的投资回报和预期收益。
本次募集资金投资项目将新增各类固定资产28,630.05万元，根据发行人目前执行的会计政策和会计估计测算，项目建设完毕投入使用后，发行人将每年新增固定资产折旧约2,198.68万元，项目的实施还将涉及营销支出及大量流动资金支出，而募集资金投资项目从项目启动、厂房建设、设备购置到产生经济效益还需要较长的时间周期，因此短期内将对发行人的盈利水平产生一定的不利影响。（五）未来规模扩张引致的管理风险
随着募投项目的建设达产，发行人业务规模将得到扩张，生产、研发、管理人员数量将出现一定增幅，这将对发行人的管理水平和制度建设提出更高的要求。在未来业务规模不断扩大的情况下，如果发行人管理能力不能进一步有效提高，将可能引发相应的管理风险，发行人未来发展将受到约束，并对公司整体的盈利能力产生不利影响。
（六）首次公开发行股票摊薄即期回报的风险
发行人2017年度、2018年度、2019年度加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益后）分别为3.92%、7.78%、14.46%。本次公开发行股票后，发行人的总股本及净资产均大幅增加。由于募集资金投资项目的实施需要一定时间，在项目建成投产后才能产生效益，如果发行人受行业政策变动、竞争态势变化、募集资金投资项目实施风险等因素影响，经营业绩不能保持同步增长，则发行人短期内存在因股本总额及净资产增加导致每股收益、净资产收益率等即期回报指标被摊薄的风险。
发行人特别提醒投资者理性投资，注意本次首次公开发行可能存在的摊薄公司即期回报的风险。
（七）发行失败风险
1、发行认购不足风险
发行人本次拟公开发行不超过3,750万股。本次公开发行投资者认购公司股票主要基于对公司当前市场价值、未来发展前景等因素的判断，由于投资者投资偏好不同、对行业以及公司业务的理解不同，若公司的价值及未来发展前景不能获得投资者的认同，则可能存在本次发行认购不足的风险。
2、未能达到预计市值上市条件的风险
发行人基于对当前业务发展、盈利能力、资产质量、未来发展潜力及行业发展前景等诸多因素作出预计估值分析。根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》，发行人预计发行后总市值不满足其在招股说明书中明确选择的市值与财务指标上市标准的，应当中止发行。由于当前投资者对公司价值的判断尚不能准确预测，因此存在本次发行未能达到预计市值上市条件而中止发行的风险。
（八）新冠肺炎疫情对公司生产经营的影响
重大疫情爆发会对公司的业绩造成冲击。2020 年初，新冠肺炎疫情爆发，全国各地采取了隔离、推迟复工、交通管制、禁止人员聚集等防疫管控措施，各行各业均受到不同程度的影响。受防疫管控措施的影响，公司原材料采购、生产、销售等环节均受到一定影响，员工回岗到位的时间较往年有所延后；同时下游客户对产品交付的时间安排也较往年存在一定延后，进而对公司业绩造成一定影响。但由于公司不在主要疫区，截至目前疫情对公司的采购、研发、生产和销售未产
生重大不利影响。
如果未来疫情持续或影响范围进一步扩大，可能会对宏观经济的正常运行以及各行各业的生产经营产生重大影响，虽然公司产品主要面向国家电网、南方电网及其下属各网省公司等客户，市场环境主要受电网建设的影响，但正常经济活动的重大不利变化仍可能对电网建设的推进产生影响，继而影响公司经营情况。另外，如果疫情在全球范围内继续蔓延且持续较长时间，则将对公司出口业务产生不利影响。
第二节 本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A股）
发行股数 不超过3,750万股，公开发行股数占发行后总股数的比例不低于
25%，本次发行不涉及股东公开发售股份的情形。
发行人高管、员工拟参 本次发行不涉及发行人的高级管理人员与核心员工设立专项资产
与战略配售情况 管理计划参与战略配售的情形。
保荐机构将安排相关子公司参与本次发行的战略配售，具体按照
保荐人相关子公司拟参 上海证券交易所相关规定执行。保荐机构及相关子公司后续将按
与战略配售情况 要求进一步明确参与本次发行战略配售的具体方案，并按规定向
上海证券交易所提交相关文件
每股面值 人民币1.00元
每股发行价格 人民币【 】元
预计发行日期 【 】年【 】月【 】日
发行方式 采用网下向询价对象配售与网上资金申购发行相结合的方式或中
国证监会认可的其他方式。
符合资格的询价对象和在上交所科创板开立A股股东账户且符合
发行对象 法律法规规定的自然人、法人等投资者及其他机构（中国法律、
法规、规章及政策禁止者除外）或中国证监会规定的其他对象。
承销方式 余额包销
拟上市的证券交易所 上海证券交易所
发行后总股本 不超过15,000万股
保荐机构（主承销商） 国金证券股份有限公司
第三节 保荐机构对本次证券发行上市的保荐情况
一、保荐机构项目人员情况
（一）保荐代表人
顾兆廷先生，具有6年投资银行从业经历，曾参与利通电子（603629.SH）IPO项目，目前无其他申报的在审企业，未担任上市及再融资项目的持续督导保荐代表人。
朱玉华女士，具有 22 年投资银行从业经历，先后主持或参与了通富微电（002156.SZ）IPO项目、秀强股份（300160.SZ）IPO项目和利通电子（603629.SH）IPO项目，系上市公司利通电子的持续督导保荐代表人，目前无其他申报的在审企业。
（二）项目协办人及其他项目组成员
项目协办人：秦勤女士，具有9年投资银行从业经历，先后参与了鸿达兴业（002002.SZ）重大资产重组项目、安彩高科（600207.SH）再融资项目和利通电子（603629.SH）IPO项目。
项目组其他成员：姜博强、张安瑀、邹丽萍。
二、保荐机构与发行人之间的关联关系
（一）本保荐机构全资子公司国金创新投资有限公司拟参与本次发行战略配售，具体的认购比例以国金创新投资有限公司与西力科技届时签订的战略配售协议为准。除此之外，本保荐机构或本保荐机构控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有或通过参与本次发行战略配售持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。
（二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有本保荐机构或本保荐机构控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。
（三）本保荐机构的保荐代表人及其配偶，本保荐机构的董事、监事、高级管理人员均不存在持有发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份，或在发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方任职的情况。
（四）本保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方不存在相互提供担保或者融资等情形。
（五）本保荐机构与发行人之间不存在其他关联关系。
三、保荐机构承诺事项
（一）本保荐机构承诺已按照法律法规和中国证监会及上海证券交易所的相关规定，对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了解发行人经营状况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序。
（二）本保荐机构就《保荐管理办法》第二十九条所列相关事项作出如下承诺：
1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会、上海交易所有关证券发行上市的相关规定；
2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的依据充分合理；
4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不存在实质性差异；
5、保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
6、保证保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范；
8、自愿接受中国证监会依照《保荐管理办法》采取的监管措施；
9、中国证监会规定的其他事项。
四、发行人就本次证券发行上市履行的决策程序
经核查，发行人已就本次证券发行履行了《公司法》《证券法》及中国证监会及上海证券交易所规定的决策程序，具体如下：
（一）发行人董事会对本次证券发行上市的批准
发行人于2020年4月9日召开了第二届董事会第三次会议，审议通过了《关于公司申请首次公开发行股票并在科创板上市事宜的议案》、《关于授权董事会负责办理公司申请首次公开发行股票并在科创板上市相关事宜的议案》、《关于公司首次公开发行股票并在科创板上市募集资金投资项目的议案》、《关于公司首次公开发行股票并在科创板上市前滚存利润分配方案的议案》、《关于制订首次公开发行股票并在科创板上市后适用的的议案》、《关于提议召开公司2019年年度股东大会的议案》等与本次证券发行及上市相关的议案，并于2020年4月9日发出通知召开2019年年度股东大会。（二）发行人股东大会对本次证券发行上市的批准
发行人于2020年4月30日召开了2019年年度股东大会，审议通过了《关于公司申请首次公开发行股票并在科创板上市事宜的议案》、《关于授权董事会负责办理公司申请首次公开发行股票并在科创板上市相关事宜的议案》、《关于公司首次公开发行股票并在科创板上市募集资金投资项目的议案》、《关于公司首次公开发行股票并在科创板上市前滚存利润分配方案的议案》、《关于制订首次公开发行股票并在科创板上市后适用的的议案》等与本次证券发行及上市相关的议案。
综上所述，发行人已就本次证券发行上市履行了《公司法》、《证券法》和中国证监会及上海证券交易所规定的决策程序。
五、保荐机构关于发行人符合科创板定位要求的核查意见
保荐机构根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《科创属性评价指引（试行）》、《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》、《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》等有关规定，在把握科技创新企业的运行特点的前提下对发行人科创板定位进行了充分评估。经核查，发行人符合科创板定位的理由和依据如下：
（一）发行人符合科创板行业定位的核查情况
1、发行人符合科创板行业定位
发行人主要产品为包括单相智能表、三相智能表在内的智能电表，以及包括集中器、采集器、专变采集终端在内的用电信息采集终端和电能计量箱产品，其中智能电表占主营业务收入的比例最高，最近三年平均为73.14%。
按《国民经济行业分类》（GB/T 4754－2017），发行人所处行业为“仪器仪表制造业”之“电工仪器仪表制造”业（行业代码：C4012）；按《上市公司行业分类指引》（2012年修订），发行人所处行业为“仪器仪表制造业”（行业代码：C40）。
根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016 版）》（国家发展和改革委员会2017年第1号公告），发行人所属行业为战略性新兴产业——“高端装备制造产业”之“智能制造装备产业”之“智能测控装置——智能电表”业；根据《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第23号），发行人所属行业为国家当前重点支持的“高端装备制造产业”中的“智能制造装备产业”之“智能测控装备制造——智能电表”业。
因而，根据科创板行业分类，发行人所处行业属于战略性新兴产业之高端装备——智能制造领域，符合科创板行业定位。
2、保荐机构的核查情况
（1）核查内容、方法及过程
1）保荐机构核查了报告期内发行人主要产品类别、产品应用、主要客户；
2）核查最近三年发行人经审计的财务报告，核查发行人分产品收入构成、主要产品的销售额及占主营业务收入的比例；
3）将发行人主要产品与《国民经济行业分类》（GB/T 4754－2017）、《上市公司行业分类指引》（2012年修订）的行业分类进行比对，并核查与可比公司的行业领域归类是否存在显著差异；
4）将发行人主要产品与《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》和《战略性新兴产业分类（2018）》关于战略性新兴产业的具体分类进行比对；
5）查阅发行人的高新技术企业证书、省级企业技术中心、省级企业研究院、省级高新技术企业研究开发中心及通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可的测试中心等资质认证证书；
6）核查发行人作为起草单位参与制定的15项电能计量产品国家标准、1项行业标准的文本文件；
7）核查发行人“基于IEC标准STS键盘预付费系统的研发”项目、“高性能光纤传输智能电能表”项目入选国家火炬计划产业化示范项目；“智能电网用电信息采集系统的研制”获评中国机械工业科学技术奖三等奖；“面向智能电网的物联感知与服务体系结构的信息聚合平台”、“电力信息化智能设备关键技术与系统集成的研发及应用”、“配网智能运检关键技术与‘人—车—系统’集成及应用”均获评浙江省科学技术进步奖三等奖的证明文件；
8）核查了发行人主营业务产品取得的24项科学技术成果鉴定证书和25项科学技术成果登记证书。
（2）核查依据
1）《国民经济行业分类》（GB/T 4754－2017）、《上市公司行业分类指引》（2012年修订）关于行业分类的规定；
2）《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》、《战略性新兴产业分类（2018）》关于战略性新兴产业的具体分类规定；
3）发行人最近三年经审计的财务报告，分产品收入构成；
4）发行人各项资质认证、专利、软件著作权、国家火炬计划产业化示范项目认定、获评奖项的证书；
5）发行人参与制定的15项电能计量产品国家标准、1项行业标准的文本文件；
6）发行人取得的科学技术成果鉴定证书和科学技术成果登记证书。
（3）核查结论
根据科创板行业分类，发行人所处行业属于战略性新兴产业之高端装备——智能制造领域，符合科创板行业定位。发行人主营业务与所属行业领域归类匹配。（二）发行人科创属性核查情况
1、发行人符合科创属性评价标准
根据《科创属性评价指引（试行）》和《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，发行人符合“科创属性评价标准一”的相关规定：
序号 科创属性评价标准一 是否符合
1 最近3年累计研发投入占最近3年累计营业收入比例5%以上； ?是 □否
2 形成主营业务收入的发明专利（含国防专利）5项以上； ?是 □否
3 最近一年营业收入金额达到3亿元。 ?是 □否
（1）最近3年累计研发投入占最近3年累计营业收入比例为5.36%
根据天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的“天健审[2020] 1808号”《审计报告》，最近三年发行人累计研发投入为5,896.86万元；最近三年发行人累计营业收入为110,095.40万元，累计研发投入占累计营业收入比例达5.36%，高于5%：
单位：万元
项目 三年累计 2019年 2018年 2017年
研发投入 5,896.86 2,104.71 2,029.19 1,762.97
营业收入 110,095.40 42,513.45 35,862.17 31,719.77
研发投入占营业收 5.36% 4.95% 5.66% 5.56%
入的比例
发行人累计研发投入占累计营业收入比例高于5%，满足“科创属性评价标准一”关于研发投入占营业收入比例的相应条件。
（2）公司形成主营业务收入的发明专利16项
截至本意见出具之日，发行人共取得发明专利18项，其中16项已在主营业务中应用，并形成公司主营业务收入：
序 专利名称 专利 专利号 有效期 取得 应用的主营业务
号 类别 方式 产品
1 变压器电能表及其热平衡 发明 ZL2014104 2014-09-1 原始 智能电表
计算报警方法 专利 71066.9 6起20年 取得
2 一种用电信息采集终端测 发明 ZL2015100 2015-02-1 原始 用电信息采集终端
试装置 专利 85616.8 6起20年 取得
能监测继电器合闸端和拉 发明 ZL2015101 2015-4-14 原始 智能电表、用电信息
3 闸端工作状态的继电器控 专利 73355.5 起20年 取得 采集终端
制电路
4 L型连接片压装装置 发明 ZL2015101 2015-4-16 原始 智能电表、用电信息
专利 81867.6 起20年 取得 采集终端
5 电表PCB板双插片波峰焊 发明 ZL2015104 2015-7-21 原始 智能电表、用电信息
接装置 专利 28943.9 起20年 取得 采集终端
6 圆表底盘电流接线片装配 发明 ZL2015104 2015-7-21 原始 智能电表、用电信息
装置 专利 30897.6 起20年 取得 采集终端
7 圆表底盘电流接线片装配 发明 ZL2015104 2015-7-21 原始 智能电表、用电信息
方法 专利 29947.9 起20年 取得 采集终端
根据温度对电能表电能计 发明 ZL2015102 2015-5-21 原始 智能电表、用电信息
8 量误差进行自动补偿的校 专利 63178.X 起20年 取得 采集终端
准方法
一种单相多表位非金属低 发明 ZL2016105 2016-6-27 原始
9 压计量箱的箱门角度控制 专利 06061.4 起20年 取得 电能计量箱
结构
10 工频变压器自动检测设备 发明 ZL2015107 2015-11-1 原始 智能电表、用电信息
及其检测控制方法 专利 91589.6 7起20年 取得 采集终端
11 电表SMT双贴片混合回流 发明 ZL2015104 2015-7-21 原始 智能电表、用电信息
焊接装置 专利 30724.4 起20年 取得 采集终端
便于对带针脚的电器元件 发明 ZL2015107 2015-11-1 原始 智能电表、用电信息
12 进行检测的装置及检测控 专利 89833.5 7起20年 取得 采集终端
制方法
13 自适应电源监测切换电路 发明 ZL2015108 2015-12-3 原始 智能电表、用电信息
及其使用控制方法 专利 83377.0 起20年 取得 采集终端
一种单相多表位非金属低 发明 ZL2016105 2016-6-27 原始
14 压计量箱的电能表快速安 专利 05486.3 起20年 取得 电能计量箱
装结构
15 智能电能表 发明 ZL2016111 2016-12-9 原始 智能电表
专利 32794.2 起20年 取得
宽带载波通信模块载波芯 发明 ZL2017103 2017-05-0 原始
16 片抄表接口统一管理控制 专利 06345.3 3起20年 取得 用电信息采集终端
方法
发行人形成主营业务收入的发明专利大于5项，满足“科创属性评价标准一”关于发明专利的相应条件。
（3）发行人最近一年营业收入为42,513.45万元
根据天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的“天健审[2020] 1808号”《审计报告》，最近一年，发行人营业收入为42,513.45万元，高于3亿元：
单位：万元
项目 2019年 2018年 2017年
营业收入 42,513.45 35,862.17 31,719.77
发行人最近一年营业收入达到3亿元，满足“科创属性评价标准一”关于最近一年营业收入规模的相应条件。
2、保荐机构的核查情况
（1）核查内容、方法及过程
1）查阅最近三年发行人的审计报告，核查报告期内发行人研发费用构成、发行人研发费用归集合理性，检查公司研发项目立项报告、研发费用预算、项目结算验收报告等资料；计算最近三年累计研发投入占累计营业收入的比例；
2）实地走访发行人主要客户和供应商，报告期内对客户走访金额比例达80%以上；对主要客户进行发函，确认销售金额、期末应收款项余额，函证回函覆盖率70%以上；
3）核查发行人发明专利证书，确定其专利权人、专利状态、取得方式、取得时间及专利有效期等信息；
4）检索国家知识产权局网站，并取得国家知识产权局关于发行人专利法律状态证明，核查发行人的发明专利信息；
5）核查发行人发明专利的相关内容与发行人主营业务的相关性；
6）访谈发行人业务负责人，核实发行人发明专利在主营业务中的应用情况；
7）取得发行人关于发明专利是否存在权利受限及诉讼纠纷情形的声明，并通过核查裁判文书网等第三方网站，核查发行人发明专利是否存在诉讼纠纷等情形；
8）查阅发行人的审计报告，核实最近一年发行人营业收入是否达到3亿元。
（2）核查依据
1）发行人审计报告，研发费用构成情况、最近三年营业收入情况，对累计研发费用占累计营业收入比例的计算；
2）对发行人主要客户的走访记录和函证回函；
3）发行人发明专利证书；
4）国家知识产权局网站检索记录；
5）关于发明专利在发行人主营业务中应用的访谈记录；
6）关于发行人发明专利是否存在诉讼纠纷的核查记录。
（3）核查结论
发行人最近三年累计研发投入及占最近三年累计营业收入的比例为 5.36%，真实、准确；发行人形成主营业务收入的发明专利16项，数量真实、准确；发行人营业收入最近一年营业收入为42,513.45万元，真实、准确。
发行人科创属性符合《科创属性评价指引（试行）》和《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》之“科创属性评价标准一”的相关规定。（三）关于发行人符合科创板定位的结论性意见
经充分核查，本保荐机构认为发行人具有科创属性，符合科创板定位，推荐其到科创板发行上市。
六、保荐机构关于发行人符合上市条件的核查意见
（一）符合中国证监会规定的发行条件
根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》的相关规定，保荐机构对发行人的发行条件核查如下：
1、本保荐机构查阅了发行人的工商档案、《发起人协议》、发行人历次股东大会、董事会会议决议、发行人现行的《公司章程》等文件，查看了发行人的组织架构图。发行人系由西力有限整体变更设立，为依法设立且合法存续的股份有限公司；西力有限成立于1999年12月30日，持续经营时间至今已超过3年；发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书等制度，相关机构和人员能够依法履行职责，符合《注册管理办法》第十条规定。
2、本保荐机构查阅了发行人的相关财务管理制度，确认发行人会计基础工作规范。项目组查阅了天健会计师出具的“天健审[2020] 1808号”《审计报告》发表的审计意见、检查并分析了发行人重要会计科目明细账、抽查了相关凭证等，认为发行人财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了发行人2019年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日的合并及母公司财务状况以及2019年度、2018年度、2017年度的合并及母公司的经营成果和现金流量，并由注册会计师出具了标准无保留意见的审计报告，符合《注册管理办法》第十一条第一款的规定。
3、本保荐机构查阅了发行人的内部控制制度，访谈了发行人的董事、监事、高级管理人员，并与申报会计师进行了沟通，确认发行人按照《企业内部控制基本规范》和相关规定的要求于2019年12月31日在所有重大方面保持了有效的与财务报告有关的内部控制，并由天健会计师出具了无保留结论的“天健审[2020] 1809号”《内部控制鉴证报告》，符合《注册管理办法》第十一条第二款的规定。
4、本保荐机构核查了发行人与经营有关的业务体系及主要资产，对主要经营场所进行了查看，核查了发行人董事、高级管理人员的调查表、劳动合同、工资发放记录，核查了发行人的财务核算体系、财务管理制度、银行账户，核查了发行人的内部经营管理机构，对高级管理人员进行了访谈。
（1）发行人资产完整，业务及人员、财务、机构独立
发行人具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的主要土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或使用权，具有独立的原材料采购和产品销售系统。
发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。
发行人建立了独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度；发行人不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户的情形。
发行人已经建立健全的内部经营管理机构，独立行使经营管理权，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在机构混同的情形。
发行人的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。
（2）与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争
发行人的主营业务为智能电表、用电信息采集终端和电能计量箱产品的研发、生产与销售。发行人的控股股东、实际控制人为自然人宋毅然先生。除发行人股
权外，宋毅然先生还拥有德清西力 73.96%的合伙份额，且为德清西力的执行事
务合伙人。德清西力是发行人的员工持股平台，主要资产为持有发行人的股份，
不从事其他生产经营业务。因此，发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其
他企业之间不存在同业竞争情况。
（3）不存在严重影响独立性或者显失公平的关联交易
发行人资产完整，业务及人员、财务、机构独立，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争，不存在严重影响独立性或者显失公平的关联交易，符合《注册管理办法》第十二条第一款的规定。
5、本保荐机构查阅了发行人的《公司章程》、历次股东大会、董事会会议决议、发行人的工商登记材料、天健会计师出具的“天健审[2020] 1808 号”《审计报告》，访谈了实际控制人、高级管理人员，确认发行人主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员稳定，最近两年内主营业务和董事、高级管理人员及核心技术人员均未发生重大不利变化；发行人控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份权属清晰，最近两年实际控制人没有发生变更；不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷，符合《注册管理办法》第十二条第二款的规定。
6、本保荐机构检索了中国裁判文书网、中国执行信息公开网、人民检察院案件信息公开网、专利局及商标局网站等公开信息渠道，询问了发行人高级管理人员，检查了公司的资产权属文件、重大合同，查看了天健会计师出具的“天健审[2020] 1808号”《审计报告》，确认发行人不存在主要资产、核心技术、商标等的重大权属纠纷，重大偿债风险，重大担保、诉讼、仲裁等或有事项，经营环境已经或者将要发生的重大变化等对持续经营有重大不利影响的事项，符合《注册管理办法》第十二条第三款的规定。
7、本保荐机构查阅了发行人营业执照和公司章程、查阅了所属行业相关法律法规和国家产业政策，访谈了发行人高级管理人员，实地查看了发行人生产经营场所，确认发行人的经营范围为：一般项目：制造、加工：电能表及用电信息采集终端，高低压成套开关设备，智能水表，充电桩。服务：智能电力、电子产品、计算机软硬件的技术开发，电能表的技术咨询、技术服务、停车场服务；批发、零售：仪器仪表，五金交电，电器机械及器材，电力线载波通讯设备，电话机，传真通信设备，智能电力、电子产品，计算机软硬件；货物进出口、技术进出口（法律法规禁止的项目除外，国家法律、法规限制的项目取得许可证后方可经营）；其他无需报经审批的一切合法项目。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
根据发行人的确认，发行人的主营业务为智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱等电能计量产品的研发、生产和销售。发行人生产经营符合法律、行政法规的规定，符合国家产业政策，符合《注册管理办法》第十三条第一款的规定。
8、本保荐机构查阅了发行人实际控制人出具的调查表，查看了相关部门出具的发行人、实际控制人的无重大违法违规证明和无犯罪记录证明，并进行了网络检索，确认发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为，符合《注册管理办法》第十三条第二款的规定。
9、本保荐机构查阅了发行人董事、监事、高级管理人员出具的调查表，对董事、监事、高级管理人员进行了访谈，并进行了网络检索，确认发行人的董事、监事和高级管理人员不存在最近三年内收到中国证监会行政处罚，或者因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见等情形，符合《注册管理办法》第十三条第三款的规定。
综上，本次发行符合中国证监会《注册管理办法》规定的发行条件，符合《上市规则》第 2.1.1 条第一款的规定。
（二）发行后股本总额不低于人民币3,000万元
发行人目前股本总额为11,250万元，本次拟发行面值为人民币1.00元的人民币普通股不超过3,750万股，发行后股本总额不超过人民币15,000万元，符合《上市规则》第 2.1.1 条第二款的规定。
（三）公开发行的股份达到公司股份总数的 25%以上；公司股本总额超过人民
币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上
发行人目前股本总额为11,250万元，本次拟发行面值为人民币1.00元的人民币普通股不超过3,750万股，发行后股本总额不超过人民币15,000万元，本次拟公开发行的股份的比例不低于25%，符合《上市规则》第 2.1.1 条第三款的规定。
（四）市值及财务指标符合《上市规则》规定的标准
根据天健会计师出具的“天健审[2020]1808 号”《审计报告》，发行人 2018年度和2019年度的归属于母公司股东的净利润（扣除非经常性损益前后孰低数）分别为2,621.73万元、5,386.43万元，合计8,008.16万元，最近两年归属于母公司股东的净利润均为正且累计不低于人民币5,000万元。2019年度经审计的营业收入为 42,513.45 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为5,386.43万元，发行人最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。
根据收益法、可比公司法评估结果，发行人预计市场超过10亿元。
发行人满足《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第一款的规定：“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。
经逐项核查，本保荐机构认为，发行人符合《证券法》、《注册管理办法》及《上市规则》规定的公开发行股票并在科创板上市的条件。
七、对发行人证券上市后持续督导工作的具体安排
持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度。持续督导期届满，如有尚未完结的保荐工作，保荐机构将就尚未完结的保荐工作继续履行持续督导职责。本保荐机构对发行人证券上市后持续督导工作的具体安排如下：
持续督导事项 持续督导工作计划及安排
1、与发行人建立经常性沟通机制，持续关注发行人上述制
度的执行及履行信息披露义务的情况；
督促上市公司建立和执行信息 2、协助与督促发行人完善现有的内控制度，并严格执行制
披露、规范运作、承诺履行、 度规定；
分红回报等制度 3、督促上市公司积极进行投资者回报，建立健全并有效执
行与公司发展阶段相符的现金分红和股份回购制度；
4、督促上市公司或其控股股东、实际控制人及时、充分履
行其所承诺事项。
1、持续关注上市公司运作，对上市公司及其业务有充分了
解；通过日常沟通、定期回访、调阅资料、列席股东大会等
方式，关注上市公司日常经营和股票交易情况，有效识别并
识别并督促上市公司披露对公 督促上市公司披露重大风险或者重大负面事项；
司持续经营能力、核心竞争力 2、当上市公司及相关信息披露义务人日常经营、业务和技
或者控制权稳定有重大不利影 术、控股股东、实际控制人及其一致行动人出现《上海证券
响的风险或者负面事项，并发 交易所科创板上市规则》第3.2.7条、第3.2.8条和第3.2.9
表意见 条所列情形时，保荐机构、保荐代表人将督促公司严格履行
信息披露义务，并于公司披露公告时，就信息披露是否真实、
准确、完整及相关事项对公司持续经营能力、核心竞争力或
者控制权稳定的影响，以及是否存在其他未披露重大风险发
表意见并披露。
1、持续关注上市公司的股票交易情况，当上市公司股票发
关注上市公司股票交易异常波 生异常波动时，督促上市公司按照《上海证券交易所科创板
动情况，督促上市公司按照本 上市规则》规定及时进行核查。履行相应信息披露义务；
规则规定履行核查、信息披露 2、督促控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人
等义务 员及核心技术人员履行其作出的股份减持承诺，关注前述主
体减持公司股份是否合规、对上市公司的影响等情况。
对上市公司存在的可能严重影 当上市公司出现存在重大财务造假嫌疑；控股股东、实际控
持续督导事项 持续督导工作计划及安排
响公司或者投资者合法权益的 制人、董事、监事或者高级管理人员涉嫌侵占上市公司利益；
事项开展专项核查，并出具现 可能存在重大违规担保；资金往来或者现金流存在重大异常
场核查报告 等可能严重影响上市公司或投资者合法权益的事项时，保荐
机构、保荐代表人自知道或者应当知道之日起15日内进行
专项现场核查，并就核查情况、提请上市公司及投资者关注
的问题、本次现场核查结论等事项出具现场核查报告，并在
现场核查结束后15个交易日内披露。
与发行人建立经常性沟通机制，及时了解发行人的重大事
项，定期出具并披露持续督导跟踪报告：
1、在上市公司年度报告、半年度报告披露之日起15个交易
定期出具并披露持续督导跟踪 日内，披露持续督导跟踪报告；
报告 2、持续督导工作结束后，保荐机构应当在上市公司年度报
告披露之日起的10个交易日内依据中国证监会和上海证券
交易所相关规定，向中国证监会和上海证券交易所报送保荐
总结报告书并披露。
八、保荐机构对本次股票上市的推荐结论
经核查，本保荐机构认为：杭州西力智能科技股份有限公司具备首次公开发行股票并在科创板上市的基本条件；申请文件已达到有关法律、法规的要求，未发现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。因此，国金证券愿意向中国证监会和上海证券交易所保荐杭州西力智能科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市项目，并承担保荐机构相应责任。
（本页无正文，为《国金证券股份有限公司关于杭州西力智能科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市之上市保荐书》之签章页）
项 目 协 办 人 ： 年 月 日
秦 勤
保 荐 代 表 人 ： 年 月 日
顾兆廷
年 月 日
朱玉华
内 核 负 责 人 ： 年 月 日
廖卫平
保荐业务负责人： 年 月 日
姜文国
保荐机构董事长： 年 月 日
（法定代表人）
冉 云
保荐机构（公章）： 国金证券股份有限公司 年 月 日
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