关于安徽省通源环境节能股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市
申请文件的第二轮审核问询函的回复
保荐人（主承销商）
二○二○年九月
关于安徽省通源环境节能股份有限公司首次公开
发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函的回复上海证券交易所：
根据贵所下发的上证科审（审核）[2020]537号《关于安徽省通源环境节能股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“《问询函》”）的要求，安徽省通源环境节能股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”或“通源环境”）与国元证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“国元证券”）、安徽承义律师事务所（以下简称“发行人律师”）、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“容诚会计师事务所”或“申报会计师”），本着勤勉尽责、诚实信用的原则，认真履行了尽职调查义务，针对问询函相关问题进行了认真核查，现回复如下，请予审核。
如无特别说明，本回复中使用的简称或名词释义与《安徽省通源环境节能股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（上会稿）》（以下简称“招股说明书”）一致。
本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。
本回复报告中的字体代表以下含义：
问询函所列问题 黑体（不加粗）
对问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）
本次文件内容更新部分 楷体（加粗）
目 录
问题1.核心技术业务收入的统计口径............................................................................................... 4
问题2.关于销售回款........................................................................................................................... 6
问题3.关于主要项目........................................................................................................................... 8
问题4.关于安徽地区收入占比较高................................................................................................. 27
问题5.关于收购爱维斯环保............................................................................................................. 33
问题6.关于应收账款......................................................................................................................... 40
问题7.关于往来款............................................................................................................................. 46
问题8.关于共管账户........................................................................................................................ 53
问题9.关于其他财务问题................................................................................................................. 56
问题10.关于国有股东退出............................................................................................................... 63
问题11.关于项目运营....................................................................................................................... 66
问题12.关于业务与技术.................................................................................................................. 74
问题13.关于首轮问询问题............................................................................................................ 103
问题14.其他..................................................................................................................................... 128
问题1.核心技术业务收入的统计口径
根据首轮问询问题5的回复，报告期内，公司将运营服务收入中BOT项目运营收入、由公司提供建设服务的运营项目收入计入核心技术业务收入。将由公司提供建设服务的运营项目收入计入核心技术业务收入主要原因为对于该类项目，运营服务系环境整体解决方案的延续，仅因业主原因将项目建设环节与运营服务环节分开招标，公司能够同时竞得项目的建设部分和运营主要基于自身核心技术优势，同时运营过程中亦需运营人员对核心技术的应用具有深刻理解，因此公司将该部分项目的运营收入作为公司核心技术业务收入。
请发行人说明：（1）运营服务项目所应用的核心技术；（2）其他收入中设计咨询收入属于核心技术收入的原因。
回复：
一、发行人说明事项
（一）运营服务项目所应用的核心技术
报告期内，公司运营服务项目包括市政污泥处理处置运营、生活垃圾填埋场运营、医废处理处置运营等。其中市政污泥处理处置运营中，涉及的核心技术主要为环保调理技术，即根据项目污泥中的有机质含量、碱度值、PH值等筛选调理药剂种类，形成专用药剂配方、投加量及反应时间等参数，对污泥进行调理改性。除市政污泥处理处置运营项目外，公司还将由公司提供建设服务的生活垃圾填埋场运营项目等产生的收入列为核心技术收入，主要原因系其为公司环境整体解决方案的延续，在环境整体解决方案中该项目使用了固废污染阻隔修复系统构建技术等核心技术。基于谨慎性考虑，公司仅保留市政污泥处理处置运营项目产生的收入作为核心技术收入。
发行人已在招股说明书“第六节 业务与技术”之“六、发行人拥有的核心技术及研发情况”之“（一）主要产品的核心技术”之“2、核心技术收入占营业收入比例”修订披露如下：
“报告期内，公司核心技术业务收入占营业收入比例情况如下：
单位：万元
项 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
核心技术业务收入 28,968.88 70,717.32 54,159.67 38,454.16
营业收入 30,337.17 77,381.61 59,676.49 42,264.75
占营业收入比例（%） 95.49 91.39 90.76 90.98
”
（二）其他收入中设计咨询收入属于核心技术收入的原因
公司其他收入中设计咨询收入包括方案设计收入和污染场地调查及风险评估收入，其中方案设计主要系为客户提供环境污染治理项目的方案设计服务；污染场地调查及风险评估主要系通过现场踏勘、样本采集及检测分析等手段方法，对环境污染问题进行诊断，为后续污染治理以及场地修复、利用等提供数据支撑。公司能够取得上述项目均是基于公司掌握的固废污染阻隔修复系统构建技术等核心技术，故公司将设计咨询收入列入核心技术收入。
问题2.关于销售回款
根据首轮问询问题 16的回复，报告期内发行人销售收入回款主要来自签订合同的客户，存在部分政府单位客户或集团客户采用统一结算的方式进行支付，以及第三方支付的情形。
请发行人进一步说明存在部分政府单位客户或集团客户采用统一结算的方式进行支付的原因，是否符合合同约定，是否存在纠纷，相关各方是否均已确认。
请保荐机构和申报会计师核查并就上述回款是否属于第三方回款发表明确意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）部分政府单位客户或集团客户采用统一结算的方式进行支付的原因
报告期内发行人销售收入回款主要来自签订合同的客户，存在部分政府单位客户或集团客户采用统一结算的方式进行支付，以及第三方支付的情形，具体如下：
单位：万元
回款类型 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
政府单位统一支付 14,224.57 29,213.78 19,017.66 11,383.70
集团客户统一支付 - 700.00 2,752.86 1,337.80
第三方回款 - 70.60 - -
合 计 14,224.57 29,984.38 21,770.52 12,721.50
发行人主要客户为地方政府部门及下属单位、大型企业等，其中地方政府部门及下属单位项目款项涉及政府财政资金，因国内财政支付体系的特殊性，存在委托地方国库支付中心、地方财政局、地方建设局等代付情形；部分集团客户统一支付的原因主要是出于其自身内部管理需要及财务安排的考虑，存在指定集团内公司统一支付的情况。
（二）是否符合合同约定、是否存在纠纷、相关各方是否均已确认
报告期内，发行人与政府单位客户签订的合同一般会注明资金来源为财政资金，其通过地方国库支付中心、地方财政局、地方建设局等代为付款符合合同约定。发行人与集团客户签订的合同未约定付款方，由集团客户根据其自身项目管理和资金管理需求进行安排，与其自身经营模式有关。报告期内，发行人与客户不存在纠纷的情况，相关各方均已确认。
（三）部分政府单位客户或集团客户采用统一结算是否属于第三方回款
报告期内，发行人部分政府单位客户或集团客户采用统一结算的方式符合《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答（二）》规定：“（二）可以不纳入第三方回款统计的情形：3.客户所属集团通过集团财务公司或指定相关公司代客户统一对外付款，经中介机构核查无异常的；4.政府采购项目指定财政部门或专门部门统一付款，经中介机构核查无异常的”。保荐机构和申报会计师已对上述统一结算情况进行核查，无异常。因此，报告期内，部分政府单位客户或集团客户采用统一结算不属于第三方回款。
二、保荐机构和申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、获取发行人银行流水，核查回款流水，并与相应客户核对，分析回款方和客户是否一致；
2、访谈发行人销售负责人和财务负责人，了解发行人存在部分政府单位客户或集团客户采用统一结算的方式进行支付的原因；
3、对于存在政府单位客户或集团客户采用统一结算的客户，获取并检查主要合同条款，确认政府单位客户或集团客户采用统一结算是否符合合同约定；
4、通过对客户的访谈，以及通过裁判文书网等网络查询发行人与客户是否存在诉讼等情况，核查报告期内是否存在因统一结算导致的纠纷；
5、结合《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答（二）》的相关规定，核查政府单位客户或集团客户采用统一结算是否属于第三方回款。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和申报会计师认为：
报告期，发行人存在部分政府单位客户或集团客户采用统一结算的方式进行支付，主要系因国内财政支付体系的特殊性及客户自身内部管理需要及财务安排；政府单位客户统一结算的方式符合合同约定；发行人与集团客户签订的合同未约定付款方，由集团客户根据其自身项目管理和资金管理需求进行安排，与其自身经营模式有关；报告期内，发行人与客户不存在纠纷的情况，相关各方均已确认；报告期内，部分政府单位客户或集团客户采用统一结算不属于第三方回款。
问题3.关于主要项目
根据首轮问询问题 18的回复，发行人列示的主要项目的详细信息，其中部分项目预计总成本变动较大，不同项目毛利率差异较大。
请发行人说明：（1）黄山市生活垃圾综合处理厂项目等部分项目合同金额和预计总成本变更的原因，不同项目毛利率差异较大的原因；（2）叶集区污水处理 PPP项目的收入与成本一致的原因；（3）黄山市生活垃圾综合处理厂项目毛利率较低的原因；（4）部分项目收入确认后还有零星收入的原因；（5）主要项目是否按合同约定的进度执行，收款是否按合同约定执行。请申报会计师核查并发表意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）黄山市生活垃圾综合处理厂项目等部分项目合同金额和预计总成本变更的原因，不同项目毛利率差异较大的原因
1、黄山市生活垃圾综合处理厂项目等部分项目合同金额和预计总成本变更的原因
黄山市生活垃圾综合处理厂项目等部分项目合同金额变更的原因主要系：①部分项目实施过程中，业主方由于项目方案设计或工程范围、工程量变更，对原合同予以调整，并经双方协商一致后，通过签订补充协议或变更签证的方式调整合同总价款；②部分项目最终工程决算价款与原合同（含增补和签证）存在差异，根据决算金额调整合同总价款；③报告期因增值税政策调整引起增值税税率变化，部分项目合同中约定如增值税率变动则相应调整合同金额。
预计总成本变更的原因主要系：①部分项目由于方案设计或工程范围、工程量的变化，相应调整预计总成本；②部分项目由于工期较长导致人工成本上升及材料价格变化等因素导致材料成本变化，相应调整预计总成本。
主要项目具体变更情况如下：
单位：万元
序 合同/结算金额 合同/结算金额变动原因 预计总成本 预计总成本变动原因
号 项目名称 2020年 2020年 2020年
1-6月 2019年 2018年 2017年 1-6月 2019年 2018年 1-6月 2019年 2018年 2017年 2020年1-6月 2019年 2018年
金 额 增 加 增加309.99万元系
1 余姚市安全 - 5,361.98 4,880.00 - - 481.98万元系 - - 3,896.01 3,586.02 - - 工作量发生变化所 -
填埋场项目 签订补充协议 致
所致
增加127.78万元系 增加152.51万元
2 淮南固废处 - 11,514.25 11,514.25 11,514.25 - - - - 9,203.31 9,075.53 8,923.02 - 工期延长导致材料 系工期延长导
置中心项目 及分包价格变动所 致材料及分包
致 价格变动所致
和县环城河 增加7.70万元系材
3 等水系综合 - 10,912.00 10,912.00 - - - - - 7,352.90 7,345.20 - - 料价格变动所致 -
整治PPP项目
阜阳市莲花 金额降低0.52
4 塘垃圾填埋 - 5,394.10 5,394.62 5,394.62 - 万元系审计决 - - 3,568.25 3,568.25 3,568.25 - - -
场环境综合 算调整所致
治理项目
蒙城县城市 金额增加107.87万
5 生活垃圾处 - - 2,551.39 2,443.52 - - 元系审计决算调整 - - 1,136.72 1,136.72 - - -
理项目 所致
金额增加1,751.71
黄山市生活 万元系，签订补充 增加1,584.15万
6 垃圾综合处 - - 4,250.00 2,498.29 - - 协议调增1,639.12 - - 3,782.34 2,198.19 - - 元系工作量发
理厂项目 万元及审计决算调 生变化所致
增112.59万元所致
阜南县存量 金额增加4.38 金额降低158.28万 降低117.03万元
7 垃圾治理工 - 3,563.51 3,559.13 3,717.41 - 万元系审计决 元系签证变更所 - 2,327.44 2,327.44 2,444.47 - - 系工作量发生
程项目 算调整所致 致。 变化所致
宝鸡市污泥 金额增加35.48万 增加29.84万元
8 集中处置项 - - 2,390.59 2,355.11 - - 元系签证变更所致 - - 1,588.86 1,559.02 - - 系工作量变化
目 所致
四平市铁东 金 额 增 加 增加31.37万元
9 区陈腐垃圾 - 5,082.01 4,860.00 4,860.00 - 222.01万元系 - - 2,380.88 2,243.17 2,211.80 - 增加137.71万元系 系材料价格变
堆放场封场 签证变更所致 工作量变化所致 动所致
整治项目
台州新建飞 金额增加7.28万元
10 灰填埋场项 - - 4,076.18 4,068.90 - - 系审计决算调整所 - - 2,510.86 2,510.86 - - -
目 致
11 宝应县生活 2,715.76 2,722.56 2,716.06 2,728.35 金额降低 金额增加6.50 金额降低12.29万 - 1,655.04 1,655.04 1,655.04 - - -
垃圾焚烧发 6.8万元 万元系审计决 元系增值税税率变
8-1-2-9
序 合同/结算金额 合同/结算金额变动原因 预计总成本 预计总成本变动原因
号 项目名称 2020年 2020年 2020年
1-6月 2019年 2018年 2017年 1-6月 2019年 2018年 1-6月 2019年 2018年 2017年 2020年1-6月 2019年 2018年
电项目应急 系业主调 算调整所致 化所致
处置场项目 减所致
泗县老垃圾 金额降低8.76万元
12 填埋场封场 - - 1,922.97 1,931.73 - - 系审计决算调整所 - - 1,115.07 1,115.07 - - -
整治项目 致
冲口生活垃 金额增加6.48 金额增加32.41万 增加33.82万元
13 圾卫生填埋 - 3,024.10 3,017.62 2,985.21 - 万元系审计决 元系签证变更所致 - 2,340.92 2,340.92 2,307.10 - - 系工作量变化
场封场项目 算调整所致 所致
池州市海绵
城市建设清 增加195.93万元
14 溪河流域水 - - 2,300.00 1,870.00 - - 金额增加430.00万 - - 988.96 793.03 - - 系工程量变化
环境综合整 元系签证变更所致 所致
治PPP项目观
湖项目
兰州城市污 金 额 降 低
15 水厂污泥集 - 1,503.43 1,600.00 1,600.00 - 96.57万 元 系 - - - - - - - -
中处置项目 调减所致
[注]
（连云港） 金额增加 增 加70.6万
钓鱼山生活 182.5 万 元万元系工
16 垃圾填埋场 3,064.98 2,882.48 - - 元系签证 - - 1,771.50 1,700.90 - - 程量变化所 - -
封场工程施 变更所致 致
工
郎溪县生活 金额降低 降低13.25万
17 垃圾卫生填 2,037.87 2,056.80 - - 18.93 万 - - 1,296.74 1,309.99 - - 元系工程量 - -
埋场生态修 元系签证 变化所致
复工程 变更所致
淮南皖能环 金额增加
保电力有限 213.55万
18 公司生活垃 2,848.22 2,634.67 - - 元系审计 - - 2,050.42 2,050.42 - - - - -
圾焚烧飞灰 决算调整
固化物填埋 所致
场项目
注：兰州城市污水厂污泥集中处置项目系验收确认收入，不涉及预计总成本。
8-1-2-10
发行人部分项目合同金额和预计总成本发生变更符合企业实际业务，发行人建立了与预计总成本编制和调整相关的内控制度，由项目部根据实际情况提交变更申请及相关资料，经工程中心、营销中心、财务中心、管理中心审核后，对预计总成本进行修订，并交由财务中心归档，据此调整项目的预计总成本，进行相应的账务处理。发行人项目预计总成本编制及调整的相关内控制度设计合理，并得到了有效执行，保证了预计总成本的准确性。
2、不同项目毛利率差异较大的原因
（1）项目毛利率差异的影响因素
报告期内，发行人承接的环境整体解决方案项目，客户主要为地方政府部门及下属单位、大型企业，各项目为非标准化项目，不同项目毛利率存在差异，项目毛利率因招投标情况、结算条款、业务布局、施工条件等多种因素存在差异，具体情况如下：
1）项目招投标情况：综合考虑项目招标文件规定的评标办法、项目规模、市场竞争环境、区域布局、技术复杂程度和结算支付条件等因素，发行人在投标时会采取不同的报价策略，相应会导致项目毛利率不同。
2）项目施工条件：项目施工受项目施工环境等外部条件影响，影响项目进度，受施工期间材料及分包价格波动影响，导致项目毛利率波动。
（2）收入前十大项目毛利率与平均毛利率差异较大的项目分析
报告期内，发行人环境整体解决方案毛利率情况如下：
项 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
环境整体解决方案 26.19% 27.44% 27.38% 27.79%
其中：固废污染阻隔修复 30.09% 27.57% 26.86% 29.24%
固废处理处置 14.90% 28.10% 27.93% 16.04%
水环境修复 24.21% 26.82% 29.09% 39.23%
报告期，收入前十大项目毛利率与平均毛利率差异较大的项目的具体分析如下：
1）报告期内，公司收入前十大项目中累计毛利率低于20%的项目
单位：万元
序号 项目名称 合同金额 累计确认收入 累计确认毛利 累计毛利率
1 淮南固废处置中心项目 11,514.25 5,836.30 751.52 12.88%
2 淮北市生活垃圾卫生填埋场项目 8,118.00 7,416.92 1,009.65 13.61%
3 黄山市生活垃圾综合处理厂项目 4,250.00 3,844.07 97.61 2.54%
4 叶集区污水处理PPP项目 - 2,512.39 - -
5 冲口生活垃圾卫生填埋场封场项目 3,024.10 2,094.83 310.98 14.85%
6 淮南皖能环保电力有限公司生活垃 2,848.22 2,570.53 550.41 21.41%
圾焚烧飞灰固化物填埋场项目
7 兰州城市污水厂污泥集中处置项目 1,503.43 1,316.09 172.80 13.13%
8 宣城市建筑垃圾处置场项目 3,052.10 2,185.66 333.78 15.27%
小 计 34,310.10 27,776.79 3,226.75 11.62%
注：合同金额考虑增补协议、签证、业主审计等原因的调整；叶集区污水处理PPP项目为BOT项目，不确认毛利；淮南皖能环保电力有限公司生活垃圾焚烧飞灰固化物填埋场项目于2020年6月审计决算，审计调增收入金额193.35万元，累计毛利率由2019年末的15.02%变更为2020年6月末的21.41%。
①淮南固废处置中心项目：该项目合同金额11,514.25万元，报告期内累计确认收入5,836.30万元，累计确认毛利751.52万元，毛利率为12.88%，毛利率较低主要系一方面该项目合同金额较大，毛利率相对较低；另一方面因业主土地指标审批滞后等因素导致工期延长，施工过程中材料及分包成本上涨所致。
②淮北市生活垃圾卫生填埋场项目：该项目合同金额为8,118.00万元，报告期内累计确认收入7,416.92万元，累计确认毛利1,009.65万元，毛利率为13.61%，毛利率较低主要系该项目合同金额较大，毛利率相对较低；同时该项目为安徽省投资规模较大的新建综合性生活垃圾填埋场项目之一，参与投标的公司较多，竞争激烈，业主评标办法中规定最低下浮率为10%，公司综合考虑市场竞争状况，以下浮率18%的价格投标并中标。
③黄山市生活垃圾综合处理厂项目：该项目合同金额为4,250.00万元，报告期内累计确认收入3,844.07万元，累计确认毛利97.61万元，毛利率为2.54%，毛利率较低主要系：一方面该项目施工内容主要为垃圾焚烧厂土建工程，主要施工材料由客户提供，公司提供辅材及施工劳务，毛利率较低；另一方面承接该项目的原因主要为建立与泰达股份的合作关系并深耕黄山市场。该项目的投资方为黄山泰达环保有限公司，系上市公司泰达股份子公司。泰达股份的生态环保产业主要从事城市生活垃圾焚烧发电及卫生填埋、生物质能发电等可再生能源开发利用业务，业务覆盖国内华北、华东、东北等区域，通过此项目，发行人陆续承接了黄山市城市污水厂污泥与餐厨垃圾处置PPP项目（公司与黄山泰达环保有限公司作为联合体中标项目）、黄山市农村污水治理PPP项目、黄山市里石亭垃圾处理场封场工程EPC项目等项目。
④冲口生活垃圾卫生填埋场封场项目：该项目合同金额为3,024.10万元，报告期内累计确认收入2,094.83万元，累计确认毛利310.98万元，毛利率为14.85%，毛利率较低主要系该项目为发行人进入广西环保市场的第一个填埋场项目，发行人为进入广西环保市场，综合评估后以相对较低的价格投标所致。以此为契机，发行人与当地大型国企广西中小企业创业投资有限公司合资成立广西金投，发行人与广西金投作为联合体陆续中标崇左市中心城区黑臭水体整治一期项目、武宣县河西污水处理项目等项目。
⑤淮南皖能环保电力有限公司生活垃圾焚烧飞灰固化物填埋场项目：该项目合同金额为2,848.22万元，报告期内累计确认收入2,570.53万元，累计确认毛利550.41万元，毛利率为21.41%，毛利率较低主要系发行人为拓展大客户市场，与其建立长期战略合作关系。该项目客户的母公司安徽皖能环保发电有限公司为安徽省较大的垃圾焚烧发电企业之一，专业从事垃圾、秸秆、废渣、污泥等环保发电项目的投资和运营管理，凭借在发电和垃圾焚烧方面的专业优势，先后成功开展了安徽省淮南、临泉、颍上、合肥等多个城市生活垃圾焚烧发电厂的投资及运营，其飞灰固化物填埋场建设需求较多，潜在市场空间较大，综合评估后以相对偏低的价格投标并中标。
⑥兰州城市污水厂污泥集中处置项目：该项目合同金额为1,503.43万元，该项目按照安装验收确认收入，确认收入1,316.09万元，毛利172.80万元，毛利率为13.13%，毛利率较低主要系该项目为专业分包项目，同时公司为拓展甘肃市场区域，综合评估后报价相对较低所致。此后，公司承接了九州肖家窑垃圾临时堆放场环保治理项目；
⑦宣城市建筑垃圾处置场项目：该项目合同金额为3,052.10万元，报告期内累计确认收入2,185.66万元，累计确认毛利333.78万元，毛利率15.27%，毛利率较低主要系该项目为公司首个建筑垃圾填埋场项目，公司考虑业务拓展，综合评估后以相对较低的价格投标并中标所致。
2）报告期内，公司收入前十大项目中累计毛利率高于40%的项目
单位：万元
序号 项目名称 合同金额 累计确认收入 累计确认毛利 累计毛利率
1 四平市铁东区陈腐垃圾堆放场封场 5,082.01 4,662.39 2,300.52 49.34%
整治项目
2 宿州污泥处置中心项目 - 2,418.93 1,444.65 59.72%
3 蒙城县城市生活垃圾处理项目 2,551.39 2,332.86 1,153.20 49.43%
4 池州市海绵城市建设清溪河流域水 2,300.00 2,086.60 1,114.36 53.41%
环境综合整治PPP项目观湖项目
小 计 12,583.41 11,500.78 6,012.73 52.28%
注：合同金额考虑增补协议、签证、业主审计等原因的调整；宿州污泥处置中心项目按处理量确认收入。
①四平市铁东区陈腐垃圾堆放场封场整治项目：该项目合同金额为5,082.01万元，报告期内累计确认收入4,662.39万元，累计确认毛利2,300.52万元，毛利率为49.34%，毛利率较高主要系一方面该项目系中央环保督察项目，属于应急项目；另一方面该项目为非正规垃圾填埋场综合整治项目，涉及陈腐垃圾处理，技术难度大、技术标准要求高，公司综合考虑以相对偏高的价格投标并中标所致。
②宿州污泥处置中心项目：该项目结算金额为2,650.01万元，报告期内累计确认收入2,418.93万元，累计确认毛利1,444.65万元，毛利率为59.72%。毛利率较高主要系该项目系根据实际处理量和固定单价结算，公司在污泥处理处置方面技术经验丰富，具有技术优势，议价优势明显；此外2018年至2019年度污泥处理量为67.72万立方米，处理量较大，单位成本相对较低。
③蒙城县城市生活垃圾处理项目：该项目合同金额为2,551.39万元，报告期内累计确认收入2,332.86万元，累计确认毛利1,153.20万元，毛利率为49.43%，毛利率较高主要系该项目技术含量较高，分包成本占项目成本比例为5.73%，占比较低；此外，公司承接的项目一般按工程进度付款，该项目结算条款为竣工验收付至50%但不超过1,000万元，质保期结束审计结算后付至95%，公司综合考虑以相对偏高的价格投标并中标。
④池州市海绵城市建设清溪河流域水环境综合整治PPP项目观湖项目：该项目合同金额为2,300.00万元，报告期内累计确认收入2,086.60万元，累计确认毛利1,114.36万元，毛利率为53.41%，毛利率较高主要系该项目为财政部第一批全国PPP示范项目，项目实施过程中综合运用河湖底泥一体化处理处置技术和水生态构建及调控技术，技术较为复杂、技术标准要求高，公司综合考虑以相对偏高的价格投标并中标。
（二）叶集区污水处理PPP项目的收入与成本一致的原因
报告期内，叶集区污水处理PPP项目收入成本确认情况如下：
单位：万元
收入金额 成本金额
项目名称 2020年 2020年
1-6月 2019年 2018年 2017年 1-6月 2019年 2018年 2017年
叶集区污水处理PPP项目 - 766.46 1,745.93 - - 766.46 1,745.93 -
叶集区污水处理PPP项目系公司于2017年中标的PPP项目，根据发行人子公司叶集通源与六安市叶集区住房和城乡建设局签订的合同约定，叶集通源负责叶集镇污水处理厂的建设和运营维护，新建污水处理厂投入运营后，前三年按照建设规模60%、80%、100%的基本水量，通过政府定期支付污水处理费获取收益回报。因此，公司对该项目参照BOT模式进行核算。
根据《企业会计准则讲解（2010）》，BOT业务建造期间，项目公司对于所提供的建造服务应当按照《企业会计准则第15号——建造合同》确认相关的收入和费用。建造合同收入应当按照收取或应收对价的公允价值计量。
发行人作为建造总承包商实际提供了叶集区污水处理PPP项目的建造服务及运营服务，建造阶段按照实际发生的成本金额确认收入的具体原因如下：
1、虽然合同中约定了未来运营期间的保底收费，但是合同中未明确建造阶段和运营阶段的收入金额或比例，因此建造阶段和运营阶段两项服务的收取或应收对价无法确定；与建造合同相关的经济利益流入取决于后续运营阶段的运营情况，受未来实际污水处理量、结算单价等因素影响，合同总收入不能够可靠地计量，收取或应收的对价无法确定；因此，无法根据收取或应收对价确定建造阶段的公允价值。
2、根据《企业会计准则第15号—建造合同》的规定，由于合同未约定建造合同价格，也未约定建造期收益率，既不属于固定造价合同，亦不属于成本加成合同，因此，不属于结果能够可靠估计的建造合同；对建造合同的结果不能可靠估计的，但合同成本能够收回的，合同收入根据能够收回的实际合同成本予以确认，合同成本在其发生的当期确认为合同费用。
3、发行人承接BOT业务目的是通过运营阶段提供服务而获取经济利益，而非通过建造阶段获取经济利益，如果建造阶段确认毛利，则运营阶段利润会减少，甚至出现运营阶段亏损。
经查阅相关上市公司也有类似会计处理：根据中环环保（300692.SZ）2019年公告文件《关于请做好公司公开发行可转债发审委会议准备工作的函的回复》：“（二）公司BOT业务所提供的建造服务确认收入的方法…前次募集资金项目中，由于母公司承做子公司工程项目，构成了母公司的环境工程业务，故而母公司采用完工百分比法确认环境工程收入与成本。在合并报表层面，公司将上述项目的工程毛利抵消。”,以及中环环保2019年公告文件《2019年公开发行可转换公司债券信用评级报告》：“公司环境工程业务包括对内承接和对外承接，对内主要为母公司承接子公司特许经营权项目的土建、设备安装工程施工，合并报表中等额确认收入和成本，不确认工程毛利。”，中环环保对提供建造服务的BOT业务收入与成本金额相同，不确认工程毛利。
综上，由于未来收入受实际处理水量的影响，致使合同总收入不能可靠计量，但公司预计未来收取的污水处理费能够覆盖投资成本，因此根据《企业会计准则第15号—建造合同》第二十五条规定，建造阶段收入根据能够收回的实际合同成本予以确认，合同成本在其发生的当期确认为合同费用。对于未来的运营服务，在实际提供服务时确认为当期对应的运营收入。发行人相关会计处理符合《企业会计准则》的相关要求。
（三）黄山市生活垃圾综合处理厂项目毛利率较低的原因
参见本题回复之“（一）黄山市生活垃圾综合处理厂项目等部分项目合同金额和预计总成本变更的原因，不同项目毛利率差异较大的原因”之“2、不同项目毛利率差异较大的原因”部分内容。
（四）部分项目收入确认后还有零星收入的原因
报告期内，部分项目收入确认后还有零星收入主要系项目完工后总收入发生变化所致。项目完工后总收入发生变化的原因包括：对于含税总金额固定的合同，由于法定增值税税率调整，相应调整总收入金额；竣工后审计决算，根据决算金额与原合同/结算金额的差异，相应调整总收入金额。
报告期内，发行人收入前十大项目中收入确认后还有零星收入的具体原因如下：
单位：万元
序 合同/结算金额 完工 零星收入金额 确认零星收入的原因
号 项目 2020年1- 年 年度 2020年 2020年1-6
6月 2019 2018年 2017年 1-6月 2019年 2018年 月 2019年 2018年
1 蒙城县城市生活垃圾处理项目 2,551.39 2,551.39 2,551.39 2,443.52 2018年 - 13.42 - - 系增值税税率变化 -
所致
系增值税税率变化
2 阜南县存量垃圾治理工程项目 3,563.51 3,563.51 3,559.13 3,717.41 2018年 - 10.26 - - 及审计决算调整所 -
致
系增值税税
3 台州新建飞灰填埋场项目 4,076.18 4,076.18 4,076.18 4,068.90 2017年 - 5.97 25.64 - 系增值税税率变化 率变化及审
所致 计决算调整
所致
宝应县生活垃圾焚烧发电项目应 系业主调减 系增值税税率变化
4 急处置场项目 2,715.76 2,722.56 2,716.06 2,728.35 2018年 -6.24 17.24 - 所致 及审计决算调整所 -
致
系增值税税
5 泗县老垃圾填埋场封场整治项目 1,922.97 1,922.97 1,922.97 1,931.73 2017年 - 6.66 1.31 - 系增值税税率变化 率变化及审
所致 计决算调整
所致
冲口生活垃圾卫生填埋场封场项 系增值税税率变化
6 目 3,024.10 3,024.10 3,017.62 2,985.21 2018年 - 10.93 - - 及审计决算调整所 -
致
7 池州市海绵城市建设清溪河流域 2,300.00 2,300.00 2,300.00 1,870.00 2018年 - 3.35 - - 系增值税税率变化 -
水环境综合整治PPP项目观湖项目 所致
8 大唐内蒙古多伦煤化工有限责任 3,684.28 3,684.28 3,684.28 3,684.28 2017年 - 4.86 4.77 - 系增值税税率变化 系增值税税
公司厂外事故水池改造项目 所致 率变化所致
9 兰州城市污水厂污泥集中处置项 1,503.43 1,503.43 1,600.00 1,600.00 2017年 - -74.95 5.04 - 系增值税税率变化 系增值税税
目 及调减所致 率变化所致
10 淮南皖能环保电力有限公司生活 2,848.22 2,634.67 - - 2019年 193.35 - - 系审计决算 - -
垃圾焚烧飞灰固化物填埋场工程 调整所致
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（五）主要项目是否按合同约定的进度执行，收款是否按合同约定执行
1、主要项目是否按合同约定的进度执行
公司与客户签订的合同中，一般只约定开工时间、竣工时间或总工期，对具体进度未做约定。报告期内，收入前十大项目实际进度与合同约定的进度情况具体如下：
合同约定进度 实际进度 与合同约定的进度执行比较
序号 项目名称 情况
开工时间 竣工时间 开工时间 竣工时间
淮北市生活垃圾卫生填埋 差异主要系业主要求已完工
1 场项目 工期150天 2018年7月 2019年9月 库区提前使用影响后续施工
所致
差异主要系业主土方分包商
2 余姚市安全填埋场项目 2018年7月 2018年11月 2018年8月 2019年11月 工期推迟造成公司无法实施
所致
3 五河县生活垃圾发电厂配 工期180天 2018年12月 2019年10月 差异主要系因高压线及光缆
套填埋场项目 迁移所致
亚银贷款安徽巢湖流域水 差异主要系受新冠肺炎疫情
4 环境综合治理无为县无城 工期365天 2019年4月 2020年6月 停工所致
水环境项目
5 淮南固废处置中心项目 2017年11月 2018年11月 2017年11月 尚未竣工 差异主要系受政府土地指标
供应所致
6 双辽市垃圾填埋场封场项 2018年5月 2019年10月 2018年5月 2020年7月 差异主要系冬季温度较低无
目 法施工所致
淮南皖能环保电力有限公
7 司生活垃圾焚烧飞灰固化 工期210天 2019年5月 2019年12月 按合同约定执行
物填埋场项目
8 黄山市农村污水治理PPP 2018年11月 2019年12月 2018年12月 尚未竣工 差异主要系征地拆迁、光缆
项目 迁移所致
9 天长市合群河、银定河黑 2019年8月 2019年11月 2019年10月 2020年1月 开工推迟，总工期按合同约
臭水体整治工程项目 定执行
10 和县环城河等水系综合整 2018年8月 2021年6月 2018年7月 尚未竣工 按合同约定执行
治PPP项目
11 阜阳市莲花塘垃圾填埋场 工期270天 2017年12月 2019年4月 差异主要系项目临近铁路沿
环境综合治理项目 线，受铁路运输影响所致
12 蒙城县城市生活垃圾处理 工期120天 2017年12月 2018年7月 差异主要系春节假期停工所
项目 致
13 叶集区污水处理PPP项目 2018年1月 2019年12月 2018年1月 2019年11月 按合同约定执行
14 黄山市生活垃圾综合处理 2017年8月 2019年4月 2017年8月 2019年3月 按合同约定执行
厂项目
15 阜南县存量垃圾治理工程 工期180天 2017年8月 2018年11月 差异主要系高压线迁移所致
项目
陕西省危险废物处理处置
16 中心提标改造项目安全填 工期180天 2018年5月 2018年12月 差异主要系设计变更所致
埋场二期工程EPC总承包
项目
17 宿州污泥处置中心项目 - - - - 该项目以实际处理量为准，
不涉及开工时间及竣工时间
18 宝鸡市污泥集中处置项目 2017年9月 2017年12月 2017年10月 2019年1月 差异主要系征地拆迁所致
19 四平市铁东区陈腐垃圾堆 2017年7月 2019年12月 2017年7月 2019年7月 按合同约定执行
放场封场整治项目
20 台州新建飞灰填埋场项目 2016年9月 2017年5月 2016年10月 2017年12月 差异主要系签证变更所致
21 宝应县生活垃圾焚烧发电 工期180天 2017年5月 2018年2月 差异主要系征地拆迁所致
项目应急处置场项目
22 泗县老垃圾填埋场封场整 工期210天 2017年3月 2017年12月 差异主要系废旧围墙拆迁所
治项目 致
23 冲口生活垃圾卫生填埋场 工期180天 2016年12月 2018年7月 差异主要系地处桂林，雨季
封场项目 较长所致
池州市海绵城市建设清溪
24 河流域水环境综合整治 2017年7月 2017年11月 2017年7月 2018年12月 差异主要系签证变更所致
PPP项目观湖项目
大唐内蒙古多伦煤化工有 差异主要系冬季温度较低无
25 限责任公司厂外事故水池 2016年10月 2017年1月 2016年10月 2017年5月 法施工所致
改造项目
26 兰州城市污水厂污泥集中 未约定 2016年9月 2017年6月 -
处置项目
27 安徽浩悦环境科技有限责 2020年2月 2020年4月 2020年2月 2020年7月 差异主要系受新冠肺炎疫情
任公司填埋场二期项目 影响所致
亳州市循环经济产业园垃
28 圾应急填埋和飞灰填埋库 工期180天 2020年5月 尚未竣工 按合同约定执行
项目
29 （连云港）钓鱼山生活垃 工期365天 2019年9月 尚未竣工 差异主要系受新冠肺炎疫情
圾填埋场项目 停工所致
30 冀州区岳家庄和三里庄项 2018年6月 2019年11月 2018年12月 尚未竣工 差异主要系征地拆迁及受新
目 冠肺炎疫情停工所致
31 肇东市铁东垃圾堆放场环 工期155天 2020年4月 尚未竣工 按合同约定执行
境综合整治项目
32 郎溪县生活垃圾卫生填埋 工期150天 2019年7月 2020年5月 差异主要是受业主原因及新
场生态修复项目 冠肺炎疫情影响停工所致
33 宣城市建筑垃圾处置场项 工期365天 2019年8月 尚未竣工 差异主要系受新冠肺炎疫情
目 停工所致
2、收款是否按合同约定执行
报告期内，收入前十大项目实际收款与合同约定情况具体如下：
单位：万元
截至 截至2020 截至2019 截至2018 截至2017 收款是否
序 项目名称 结算条款 2020年6 合同/结算 年6月末 年末累计 年末累计 年末累计 期后回款 按合同约 差异情况说明
号 月末项 金额 累计回款 回款金额 回款金额 回款金额 金额 定执行
目状态 金额
淮北市生活垃圾卫 按进度款的70%支付，竣工验收后付至85%，
1 生填埋场项目 审计部门审核后付至97%，3%为质保金1年后 已竣工 8,118.00 6,934.38 5,434.38 2,672.26 - 890.97 是 -
支付
合同签订预付30%，按月支付完工进度的
2 余姚市安全填埋场 60%，付至70%时暂停支付。验收合格交付后 已竣工 5,361.98 4,030.46 3,435.74 1,782.00 - - 否 审计结算后支
项目 30日内付至80%，审计结算后付至95%，5%作 付
为质保金一个月内支付
五河县生活垃圾发 完工工作量50%时付至30%，竣工验收合格后
3 电厂配套填埋场项 付至70%，审计结算后付至97%，剩余3%质保 已竣工 3,741.50 2,454.60 1,254.60 - - 1,172.00 是 -
目 金在保修期满后支付
亚银贷款安徽巢湖 按月支付进度款的70%，审计结算后支付
4 流域水环境综合治 90%，审计结算3个月内付至95%，5%作为质保 已竣工 4,484.80 3,120.37 2,031.59 - - 915.95 是 -
理无为县无城水环 金，质保期满后支付
境项目
合同签订7日内预付10%，按进度款支付至82%
5 淮南固废处置中心 时停止支付，竣工验收移交后付至85%，审计 在建 11,514.25 7,658.76 5,459.69 1,953.06 400.00 537.15 是 -
项目 结束后付至97%，3%为质保金在缺陷责任期满
后支付
双辽市垃圾填埋场 合同签订10日内预付15%，按进度款的80%的
6 封场项目 支付，付至90%时不再支付，审计结算后付至 在建 4,691.51 4,018.00 3,558.00 1,100.00 - 300.00 是 -
97%，余下3%作为保修金，一年后支付
淮南皖能环保电力 预付款5%，按进度款的80%支付，竣工合格后
7 有限公司生活垃圾 付至90%，审计结算后付至97%，余款3%作为 已审计 2,848.22 2,503.50 2,228.75 - - - 否 正在办理付款
焚烧飞灰固化物填 质保金，质保期满二年后支付 流程
埋场项目
8 黄山市农村污水治 按月支付进度款的75%（扣除3%），完工后竣 在建 7,629.00 4,246.28 2,622.62 - - 805.40 是 -
理PPP项目 工验收前付至85%（扣除3%），审计结算后付
8-1-2-21
至97%，3%为质保金
合同签订支付5%；完成工程量的50%付至
天长市合群河、银 30%。竣工验收后付至70%，竣工验收合格之 正在办理付款
9 定河黑臭水体整治 日起满6个月运维满一年后水质达到约定要求付 已竣工 2,869.62 1,705.06 860.80 - - - 否 流程
工程项目 至80%，运维期满后水质达到约定要求，出具
工程审计报告付至工程审计价款的100%
和县环城河等水系 按进度款的75%支付；工程完工后竣工验收前
10 综合整治PPP项目 付至已完工程量的85%；审计结算后付至 在建 10,912.00 4,546.48 1,596.55 - - - 是 -
97%，3%为质保金
阜阳市莲花塘垃圾 按进度款的70%支付，竣工验收后付至80%，
11 填埋场环境综合治 审计结算后付至97%，剩余3%作为质保金，验 已审计 5,394.10 5,332.43 4,466.88 3,505.52 - - 是 -
理项目 收合格2年后支付
蒙城县城市生活垃 竣工验收付至50%但不超过1000万，一年质保 期后已基本回
12 圾处理项目 期结束审计结算后付至95%，5%为质保金期满 已审计 2,551.39 2,352.88 1,872.88 942.00 - - 否 款
后支付
13 叶集区污水处理 - 已完工 - 3,842.00 - - - - - BOT项目，建
PPP项目 造期无回款
黄山市生活垃圾综 按月支付进度款的60%，季末再支付15%，完
14 合处理厂项目 工后按业主资金到位情况同比例支付扣除10% 已审计 4,250.00 3,895.00 3,795.00 2,970.00 978.00 - 是 -
质保金的其他部分
阜南县存量垃圾治 每月支付工程进度的80%；整体工程验收合格
15 理工程项目 后付至90%；审计结算后付至95%，余款5%保 已审计 3,563.51 3,385.33 3,385.33 2,811.10 998.80 - 是 -
证金，质保期满后支付
陕西省危险废物处 合同签订10日内预付10%,向相关设备材料现场
理处置中心提标改 验收后付至20%，按进度款的80%支付，至项
16 造项目安全填埋场 目验收付至86%，审计结算后付至90%，10%为 已审计 1,642.64 1,411.79 1,411.79 1,092.79 - - 是 -
二期工程EPC总承 质保金，验收后5年后支付
包项目
17 宿州污泥处置中心 按月支付上月产值的75%（其中5%作为履约保 已完工 2,650.01 1,693.94 1,613.94 244.07 - - 否 审计结算后支
项目 证金暂扣），审计结算后付至100% 付
1.工程款按进度的80%支付；设备到场后，经三
方联合验收合格，付至所供设备价款的60%
18 宝鸡市污泥集中处 （进口设备付至80%），待安装调试合格后付 已竣工 2,390.59 2,391.81 1,966.73 1,662.77 353.89 - 是 -
置项目 至所供设备价款的80%；2.工程款付至实际完成
工程量的80%时暂停支付，审计结算后付至
95%，剩余5%为工程质保金。质保两年后支付
8-1-2-22
四平市铁东区陈腐 按月支付进度款的75%，竣工验收后付至 业主实际按5%
19 垃圾堆放场封场整 85%，审计结算后付至97%，剩余3%为质保 已审计 5,082.01 4,827.91 4,827.91 1,000.00 - - 否 扣质保金
治项目 金，12个月后支付
台州新建飞灰填埋 按月支付进度款的55%，审计结束后付至 期后已基本回
20 场项目 60%，验收合格满一年后付至80%，余款2年后 已审计 4,076.18 3,703.25 3,060.94 1,646.45 1,646.45 321.43 否 款
付清
土方工程验收合格后付至10%，防渗结构完工
宝应县生活垃圾焚 付至20%，验收合格后付至60%，工程竣工验
21 烧发电项目应急处 收合格一年且审计结束后付至审计价的80%， 已审计 2,722.56 2,634.08 1,357.38 1,357.38 272.84 - 是 -
置场项目 工程竣工验收合格之日满二年内付至审计价的
97%，3%质保金在防渗工程五年保修期（每年
返还1%）满后支付
泗县老垃圾填埋场 防渗工作完成14日内付至15%，竣工验收合格
22 封场整治项目 后14日内付至40%，审计结算后付至70%，30% 已审计 1,922.97 1,872.95 1,872.95 623.95 623.95 - 是 -
在质保期满后支付
冲口生活垃圾卫生 按进度款的80%支付，变更部分支付限额为已
23 填埋场封场项目 完成工作的75%，工程竣工审计后支付95%， 已审计 3,024.10 2,872.90 2,729.38 2,419.38 1,766.00 - 是 -
5%作为质保金
池州市海绵城市建
24 设清溪河流域水环 按进度款的70%支付，审计结算后付至97%， 已竣工 2,300.00 1,614.84 1,507.18 1,292.11 748.00 - 是 -
境综合整治PPP项 3%作为质保金，质保期满后支付
目观湖项目
大唐内蒙古多伦煤
25 化工有限责任公司 合同签订7日内付至20%，竣工验收后付至 已审计 3,684.28 3,684.28 3,684.28 2,261.00 1,736.80 - 是 -
厂外事故水池改造 85%，审计结束后付至100%
项目
兰州城市污水厂污 按月支付进度款的60%，付至70%后暂停支
26 泥集中处置项目 付，验收合格并结算后经政府相关部门审定后 已竣工 1,503.43 1,298.00 728.00 718.00 518.00 - 是 -
支付至95%，5%作为质保金
合同签订10日后预付10%，防渗材料全部到达现
安徽浩悦环境科技 场现场且土建具备铺设防渗材料条件，经验收
27 有限责任公司填埋 后付至60%，填埋场施工完毕付至70%，填埋验 在建 1,987.72 317.89 - - - - 是
场二期项目 收合格后付至80%，竣工验收后付至97%，3%为
质保金，在危险废物填埋场缺陷责任期满后支
付
28 亳州市循环经济产 按进度款的80%支付，竣工验收后付至85%，审 在建 3,278.00 1,255.76 - - - 944.40 是
业园垃圾应急填埋 计结算后付至97%，3%作为质保金，质保期满后
8-1-2-23
和飞灰填埋库项目 支付。
（连云港）钓鱼山 合同签订预付10%，按进度款的70%支付，竣工
29 生活垃圾填埋场项 验收后付至75%，审计结算后付至90%，10%作为 在建 3,064.98 1,103.30 1,103.30 - - 539.40 是
目 质保金，质保期满后支付。
预付款10,425,960.00元，项目河道恢复、清
冀州区岳家庄和三 淤、污水管道铺设、桥梁建设并恢复，绿化景
30 里庄项目 观区域铺装场地平整等主体工程完成付30%进度 在建 3,193.36 1,968.80 1,968.80 977.60 - - 是
款；竣工初验合格付20%，审计后付至95%，质
保金5%两年后付清。
肇东市铁东垃圾堆 按进度款的70%支付，竣工验收后付至80%，审 正在办理付款
31 放场环境综合整治 计结算后付至97%，3%作为质保金，质保期满后 在建 6,719.86 - - - - - 否 流程
项目 支付。
郎溪县生活垃圾卫 工程垂直防渗系统施工完成并经验收合格后付
32 生填埋场生态修复 合同价的40%，工程竣工验收合格后付至合同价 已竣工 2,037.87 1,374.30 916.20 - - - 是
项目 的60%，决算经审计后付至审计价的90%，余款
二年后付清
宣城市建筑垃圾处 按进度款的50%支付，竣工验收后付至50%，竣
33 置场项目 工一年后付至80%，审计结算后付至97%，3%作 在建 3,052.10 1,342.54 440.00 - - - 是
为质保金，质保期满后支付。
合计 - - - 95,393.86 71,191.58 33,031.44 10,042.73 6,426.70 - -
注：期后回款统计至2020年9月17日。
8-1-2-24
二、申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、检查报告期内主要项目合同金额和预计总成本变动情况，结合相关项目补充协议、变更签证及项目决算资料、增值税税率变化情况、方案设计或工程范围、工程量、材料分包等成本变动情况，分析变动原因；
2、对报告期内发行人主要项目毛利率进行对比分析，核查不同项目毛利率差异的原因；
3、结合《企业会计准则》的相关规定，核查叶集区污水处理PPP项目的会计处理情况；
4、核查主要项目增值税税率变化情况、审计决算情况，分析部分项目收入确认后还有零星收入的原因；
5、检查主要合同的进度条款及结算条款，核实实际施工进度及回款是否按合同约定执行。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：
1、黄山市生活垃圾综合处理厂项目等部分项目合同金额变更的原因主要包括：签订补充协议或签证变更、决算金额调整、增值税率变动等导致合同金额变化；预计总成本变更的原因主要包括：部分项目由于方案设计或工程范围、工程量的变化，部分项目由于工期较长导致人工成本上升及材料价格变化等因素导致材料成本变化，相应调整预计总成本；
2、报告期内，不同项目毛利率差异较大的原因包括：项目规模和特点、技术复杂程度和技术标准要求、开拓新区域和新客户的需求、招标规则、结算条款、竞争环境等因素影响导致合同价格差异；项目类型、施工环境、施工周期、材料及分包价格等因素影响导致项目成本差异；
3、由于未来收入受实际处理水量的影响，致使合同总收入不能可靠计量，因此建造阶段收入根据能够收回的实际合同成本予以确认，叶集区污水处理PPP项目按成本确认收入，其会计处理符合企业会计准则的相关规定；
4、黄山市生活垃圾综合处理厂项目施工内容主要为土建工程，主要施工材料由客户提供，公司提供辅材及施工劳务，毛利率较低；承接该项目的原因主要为建立与泰达股份的合作关系并深耕黄山市场；
5、部分项目收入确认后还有零星收入的原因主要是税率调整和决算金额调整所致；
6、主要项目实际进度与合同约定的进度有所差异，主要系项目施工过程中发生一些不可控因素所致；主要项目收款按合同约定执行。
问题4.关于安徽地区收入占比较高
根据首轮问询问题18的回复，2017年度、2018年度和2019年度，公司安徽地区业务收入分别为20,599.33万元、38,772.13万元和51,439.06万元，占主营业务收入的比重分别为48.82%、64.97%和66.53%，比例较高。公司凭借多年来在固废污染阻隔修复、固废处理处置和水环境修复的技术积累，在我国大部分地区均成功实施了项目，公司将继续凭借技术、服务和品牌优势，积极扩展业务区域，加大开拓华东地区其他省份和其他地区业务，提高省外业务收入。
请发行人说明：（1）报告期内安徽地区收入比例上升的原因，未来是否会进一步上升，安徽地区的市场总规模，估算发行人的占比情况，分析未来收入增长是否存在障碍；（2）报告期内拓展安徽地区以外业务的情况，是否满足其他地区的各项要求，是否具备相应售前售后服务能力。
请申报会计师核查并发表意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）报告期内安徽地区收入比例上升的原因，未来是否会进一步上升，安徽地区的市场总规模，估算发行人的占比情况，分析未来收入增长是否存在障碍
1、报告期内安徽地区收入比例上升的原因
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司安徽地区业务收入分别为20,599.33万元、38,772.13万元、51,439.06万元和20,687.18万元，占主营业务收入的比重分别为48.82%、64.97%、66.53%和68.25%，安徽地区收入规模和占比逐年上升，主要系近年来安徽省经济发展迅速，生态环境治理投资持续增加，公司地处安徽，在安徽地区项目运营经验丰富，拥有较高的品牌知名度，渠道拓展能力强，安徽地区新项目的承接和存量项目的实施共同导致报告期内区域收入和占比的增加，报告期各期安徽地区确认收入金额超过1,000万元的项目如下：
单位：万元
年度 序号 项目名称 金额 占当期营业
收入比例
2020 年 1 黄山市农村污水治理PPP项目 2,643.62 8.71%
1-6月 2 安徽浩悦环境科技有限责任公司填埋场二期项目 1,751.46 5.77%
3 亳州市循环经济产业园垃圾应急填埋和飞灰填埋库 1,345.10 4.43%
项目
4 淮南固废处置中心项目 1,303.84 4.30%
小 计 7,044.02 23.22%
1 淮北市生活垃圾卫生填埋场项目 4,093.73 5.29%
2 五河县生活垃圾发电厂配套填埋场项目 3,432.57 4.44%
3 亚银贷款安徽巢湖流域水环境综合治理无为县无城 3,281.83 4.24%
水环境项目
4 淮南固废处置中心项目 3,174.65 4.10%
5 淮南皖能环保电力有限公司生活垃圾焚烧飞灰固化物 2,377.18 3.07%
填埋场项目
6 黄山市农村污水治理PPP项目 2,241.26 2.90%
7 天长市合群河、银定河黑臭水体整治工程项目 2,228.78 2.88%
2019 年 8 和县环城河等水系综合整治PPP项目 2,132.63 2.76%
度 9 必欧瀚项目 2,033.09 2.63%
10 宿州市主城区黑臭水体综合整治项目 1,832.42 2.37%
11 灵璧县生活垃圾处理防渗导排项目 1,825.97 2.36%
12 淮北周小庄垃圾场运营项目 1,752.71 2.27%
13 临泉县生活垃圾焚烧飞灰固化物填埋场项目 1,349.72 1.74%
14 宣城市建筑垃圾处置场突出环境问题治理项目 1,301.90 1.68%
15 肥西县生活垃圾及飞灰固化物填埋场项目 1,218.89 1.58%
16 宿州城南污泥处理二期扩建项目 1,027.05 1.33%
小计 35,304.38 45.62%
1 阜阳市莲花塘垃圾填埋场环境综合治理项目 4,058.37 6.80%
2 淮北市生活垃圾卫生填埋场项目 3,323.19 5.57%
3 蒙城县城市生活垃圾处理项目 2,203.43 3.69%
4 叶集区污水处理PPP项目 1,745.93 2.93%
5 黄山市生活垃圾综合处理厂项目 1,730.20 2.90%
2018年 6 阜南县存量垃圾治理工程项目 1,672.75 2.80%
度
7 宿州污泥处置中心项目 1,490.53 2.50%
8 马鞍山市向山生活垃圾卫生填埋场项目 1,163.85 1.95%
9 淮南固废处置中心项目 1,127.15 1.89%
10 板城垾、保兴垾污泥处理项目 1,011.97 1.70%
小计 19,527.37 32.72%
1 黄山市生活垃圾综合处理厂项目 2,113.87 5.00%
2 泗县老垃圾填埋场封场整治项目 1,729.84 4.09%
池州市海绵城市建设清溪河流域水环境综合整治PPP
2017年 3 1,633.06 3.86%项目观湖项目
度 4 阜南县存量垃圾治理工程项目 1,549.98 3.67%
5 宿州市主城区黑臭水体综合整治项目 1,180.06 2.79%
小计 8,206.81 19.42%
由上表可知，2017年度、2018年度和2019年度，安徽地区项目中当年收入确认金额超过1,000万元的项目数量分别为5个、10个和16个，对应收入确认金额分别为8,206.81万元、19,527.37万元和35,304.38万元，占当年营业收入比重分别为19.42%、32.72%和45.62%，2020年1-6月安徽地区项目收入超过500万元的数量16个，收入金额16,503.45万元，占营业收入比重为54.40%，报告期内受上述规模较大的项目实施的影响，安徽地区收入占比增加。
2、未来是否会进一步上升
随着公司在全国市场布局的展开，公司在东北市场、华北市场、西南市场、华南市场、华中市场及华东市场建立营销体系，经过多年运营，市场布局趋于合理，人员逐渐成熟，加之省外示范工程的实施，公司在各地区环保领域逐步形成了一定的知名度，安徽以外的市场处于增长阶段。2020年1-7月，公司新增订单金额47,779.57万元、其中安徽地区为25,310.77万元，安徽以外地区22,468.80万元，安徽地区占比为52.97%，较2018年度、2019年度安徽地区收入占比有所下降，以此预计公司安徽地区收入占比未来不会进一步上升。
3、安徽地区的市场总规模，估算发行人的占比情况
公司业务包括固废污染阻隔修复、固废处理处置和水环境修复业务，2017年度、2018年度和2019年度，公司固废污染阻隔修复业务收入占主营业务收入比例分别为63.71%、59.73%和54.39%。根据住房和城乡建设部《城乡建设统计年鉴》，2017年、2018年安徽省垃圾处理固定资产投资总额分别为14.07亿元、15.38亿元，公司2017年、2018年安徽地区固废污染阻隔修复业务收入分别为1.12亿元、2.13亿元，公司占比分别为7.96%、13.85%。
4、分析未来收入增长是否存在障碍
随着社会经济的不断深入发展和城市化进程的不断推进，垃圾污染和水污染日渐增多，影响和制约着居民健康生活和社会可持续发展。随着环保问题的日益突出，中央及各级地方政府更加重视环保行业的发展，“金山银山，不如绿水青山”的绿色发展理念深入人心。为此，国家相继出台各项措施，制定相关政策，国家各项产业政策为垃圾污染治理和水污染治理行业提供了新的机遇，公司凭借多年来在固废污染阻隔修复、固废处理处置和水环境修复的技术积累，在我国大部分地区均成功实施了项目，公司将继续凭借技术、服务和品牌优势，积极扩展业务区域，在开展省内业务的同时，加大开拓省外地区业务，提高业务收入，2020年1-7月，公司新增订单金额47,779.57万元，订单较为充足，预计未来收入增长不存在障碍。
（二）报告期内拓展安徽地区以外业务的情况，是否满足其他地区的各项要求，是否具备相应售前售后服务能力
1、报告期内拓展安徽地区以外业务的情况
报告期内，安徽地区以外业务收入情况如下：
单位：万元
项 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金额 增幅 金额 增幅 金额 增幅 金额
华东（不含安徽） 3,577.95 - 12,766.55 91.85% 6,654.49 -6.44% 7,112.79
东北 1,732.24 - 4,077.59 47.44% 2,765.58 11.90% 2,471.58
华中 74.50 - 2,438.99 -18.93% 3,008.55 48.19% 2,030.21
西南 1,884.39 - 2,156.36 -14.26% 2,515.12 27.80% 1,968.02
华北 1,348.22 - 1,870.19 16.02% 1,611.91 -32.66% 2,393.61
华南 895.97 - 1,556.97 396.42% 313.64 -78.73% 1,474.84
西北 110.59 - 1,017.13 -74.78% 4,033.50 -2.73% 4,146.72
合 计 9,623.86 - 25,883.78 23.83% 20,902.79 -3.22% 21,597.77
报告期内，公司在全国大部分地区均有业务开展。2017年度、2018年度和2019年度，安徽地区以外业务收入金额分别为21,597.77万元、20,902.79万元和25,883.78万元，总体呈现上升趋势。
2、是否满足其他地区的各项要求
我国生态保护和环境治理行业在国家宏观政策调控下，遵循市场调节管理机制，实行政府宏观调控和行业自律管理相结合的监管体制。目前行业逐步实现市场化竞争态势，各企业面向市场自主经营，目前行业内主要采取招投标方式确定合作关系，因此拥有必要的业务资质、项目实施和服务能力、资金能力的环保治理企业可以在各区域开展业务，如在项目实施前，客户要求实施单位具有安全生产许可证、资质等级证书、人员资格证书以确定项目实施单位具备相应的实施资格与能力；在项目实施过程中，客户要求实施单位按照设计要求及合同约定进行项目实施，在保证质量的同时按期完工。
公司拥有开展业务必须的业务资质和相关人员，具备定制化整体解决方案设计能力和专业化的方案实施能力，可以满足其他地区业务开展的各项要求。
3、是否具备相应售前售后服务能力
公司省外区域项目的售前和售后服务流程与省内业务一致，售前营销工作由营销中心牵头，与设计院、工程中心及各事业部协同开展，在对目标项目的污染现状、污染物来源、产生量以及客户的防治需求等要素进行全面分析的基础上，研讨论证合适的技术路径，制定可行、有效的环境污染防治实施方案，组织参与投标/商务谈判工作。公司在每个项目完工后均会对客户相关人员进行专业培训，配合客户进行项目验收移交，并提供完善的售后运营技术支持和维保服务。截至2020年6月30日，公司拥有技术人员123人、销售人员79人、生产及运营人员426人、行政及管理人员200人，建立了完善的售前、售中、售后服务体系，截至目前在省外承接的业务均正常实施，报告期内无因服务未达到客户要求而产生的诉讼纠纷情况，公司具备在省外区域相应的售前售后服务能力。
二、申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、获取发行人报告期内分项目分区域的收入明细表，分析各地区收入变动情况，关注各期安徽地区确认收入金额较大的项目。向公司相关人员了解安徽地区收入比例上升的原因；
2、结合报告期内安徽省内省外业务开展情况、新增订单情况，预计未来安徽地区收入占比情况；
3、网络查询发行人所在行业的市场规模，结合发行人报告期内收入情况分析计算市场份额占比；
4、结合发行人所处行业的相关政策、行业发展趋势以及公司的自身发展能力，分析未来收入增长的可持续性；
5、分析报告期内发行人安徽省外业务收入以及变动情况；
6、分析生态保护和环境治理行业特点，分析跨地区开展业务所具备的要求与条件，核查发行人是否可以满足其他地区业务开展的各项要求；
7、了解发行人的人员结构、组织结构情况、以及项目管理情况，核查报告期内安徽省外主要项目的实施情况，分析发行人是否具备相应的售前售后服务能力。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：
1、发行人在安徽地区项目运营经验丰富，拥有较高的品牌知名度，渠道拓展能力强，安徽地区新项目的承接和存量项目的实施共同导致报告期内安徽地区收入比例的上升；
2、根据新增订单情况，预计安徽地区收入占比未来不会进一步上升；
3、根据住房和城乡建设部《城乡建设统计年鉴》，2017年、2018年安徽省垃圾处理固定资产投资总额分别为14.07亿元、15.38亿元，公司2017年、2018年安徽地区固废污染阻隔修复业务收入分别为1.12亿元、2.13亿元，公司占比分别为7.96%、13.85%;
4、国家各项产业政策及地方环保治理需求为垃圾污染治理和水污染治理行业提供了新的机遇，公司将积极扩展业务区域，在开展省内业务的同时，加大开拓省外地区业务，提高业务收入，公司在手订单充足，预计未来收入增长不存在障碍；
5、报告期内，发行人安徽省外收入总体呈现上升趋势；
6、发行人拥有开展业务必须的业务资质和相关人员，具有根据不同的环境治理需求和特点，设计定制化方案，实现方案设计、项目管理、调试运营全过程的综合服务能力，资金实力较强，可以满足其他地区业务开展的各项要求；
7、发行人具备在省外区域相应的售前售后服务能力。问题5.关于收购爱维斯环保
根据首轮问询问题 20的回复，发行人出价 1,200万元收购爱维斯环保 100%股权，将收购溢价 1,128.86万元确认为管理费用。溢价较高主要系：（1）危废资源化利用是行业未来发展的主流趋势，市场前景较好，也是近年国家大力鼓励和支持的处置方式，收购爱维斯环保有利于发行人进行产业布局，符合公司战略发展方向；（2）完整的危废项目从建设到最后运营，需要经历项目选址、立项备案、环评批复、建设投产等诸多阶段，审批周期长、难度大。收购前爱维斯环保已完成项目选址、立项备案、环评批复，收购后发行人可以直接进入生产建设阶段，从而能够快速进入危废处理处置市场。由于收购日时爱维斯环保无法识别出无形资产，且各项可辩认资产、负债均为往来款项，购买成本无法在相对公允价值基础进行分配，因此将收购溢价确认为管理费用。
请发行人进一步说明：（1）爱维斯环保从事废油、废乳化液的无害化处理及资源化利用业务的技术来源，技术是否来源于爱维斯环保原股东；（2）爱维斯环保从项目选址到环评批复的过程、周期，市场上其他同类业务的平均周期情况；（3）收购溢价确认为管理费用是否符合会计准则等相关规定，同类交易是否采用上述会计处理方法；（4）截至目前，危险废物经营许可证是否取得。
请保荐机构对上述事项进行核查并发表意见，请申报会计师对（3）进行核查并发表意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）爱维斯环保从事废油、废乳化液的无害化处理及资源化利用业务的技术来源，技术是否来源于爱维斯环保原股东
目前，行业内废油、废乳化液处理处置技术相对成熟，各同类项目工艺路径基本类似，大多通过对废油、废乳化液等进行加热、脱水等预处理后，再进行蒸馏、高温裂解等工序得到资源化产品燃料油。各项目的技术水平主要体现在工艺线的得油率以及节能环保等方面，一般通过工艺参数改进、设备优化等方式实现。
爱维斯环保废油、废乳化液处理处置项目亦使用行业通用的预处理、蒸馏工艺，公司收购后引进了危废处理处置相关专业人才，结合整套项目设备招标采购有针对性的进行了部分工艺改进和设备优化工作，同时合肥远大燃料油有限公司（爱维斯环保原股东王奎持有50%股份企业）提供了相关的技术指导和咨询服务。根据公司与合肥远大燃料油有限公司的技术咨询协议约定，服务费金额合计50万元，服务内容主要包括：设计阶段参与方案设计优化的讨论、论证，提出图纸修改、完善意见等；采购阶段协助核实主要设备与设计文件的相符性等；施工、安装阶段指导设备及主要管道安装，提出施工安装纠正意见，参与主要设备安装方案论证并提出合理化建议等；调试及运行阶段提出调试方案，指导开车、试运行，对相关操作岗位人员开展技术培训等。
合肥远大燃料油有限公司，成立于2005年11月，营业范围包括：生物燃料油、高清洁燃料油、重油、润滑油生产、销售；废矿物油（HW08）加热蒸馏、冷凝分离；废油桶（罐）回收及利用；油罐清洗；环保技术服务及劳务；环保工程施工及服务；环保工程建筑与安装。
（二）爱维斯环保从项目选址到环评批复的过程、周期，市场上其他同类业务的平均周期情况
1、爱维斯环保从项目选址到环评批复的过程、周期
危废处理处置项目对选址要求高，难度大，具体表现为：①危险废弃物可能具有易燃性、腐蚀性、毒性等潜在危险特性，处理处置项目需符合当地区域发展规划、土地利用规划、生态环境保护规划等相关规划等要求；②项目需与学校、医院、集中居住区等环境敏感点保持适当的环境防护距离；③尽可能接近产废源，减少运输成本和运输污染风险，保障项目运营原材料供给；④土地价格适宜，具有良好的道路、水电等辅助设施配套等，加之与政府沟通谈判周期，一般从选址筹划到最终落实项目地花费时间较长，导致项目整体从选址到环评批复花费时间较长。
爱维斯环保从项目选址到环评批复历时两年左右，主要过程如下：
过程 时间 事项
2013年5月 启动项目选址工作
项目选址
2014年12月 签订投资协议书
立项备案 2015年3月 取得庐江县发展和改革委员会关于新建60000吨/年废油再生工程项
目备案的复函（庐发项〔2015〕65号）
环评批复 2015年9月 取得合肥市环境保护局关于《新建60000吨/年废油再生工程环境影
响报告书》的批复（环建审〔2015〕335号）
2、市场上其他同类业务的平均周期情况
因市场上其他同类业务公司启动选址工作时间无公开信息可以获取，故无法准确统计其从项目选址至环评批复花费的完整周期。以下为合肥地区与爱维斯环保环评批复时间接近的其他公司选址确认时间和环评批复时间情况：
公司 项目 选址确认时间 环评批复时间 时间周期
合肥利发茵化工有 化学品再生回用项目 2015年2月 2016年1月 12个月
限公司
安徽浩悦生态科技 资源循环利用和生态处置项 2017年4月 2019年5月 26个月
有限责任公司 目（一期）
合肥和嘉环境科技 高校及科研院所实验室废液 2015年1月 2016年6月 18个月
有限公司 收集处置项目
（三）收购溢价确认为管理费用是否符合会计准则等相关规定，同类交易是否采用上述会计处理方法
1、会计准则及相关规定
《企业会计准则讲解（2010）》第二十一章规定：“业务是指企业内部某些生产经营活动或资产负债的组合，该组合具有投入、加工处理和产出能力，能够独立计算成本费用或所产生的收入。有关资产、负债的组合要形成一项业务，通常应具备以下要素：1）投入，指原材料、人工、必要的生产技术等无形资产以及构成生产能力的机器设备等其他长期资产的投入；2）加工处理过程，指具有一定的管理能力、运营过程，能够组织投入形成产出；3）产出，如生产出产成品，或是通过为其他部门提供服务来降低企业整体的运行成本等其他带来经济利益的方式，该组合能够独立计算其成本费用或所产生的收入，直接为投资者等提供股利、更低的成本或其他经济利益等形式的回报。”
《企业会计准则解释第5号》（2012年11月发布）规定：“非同一控制下的企业合并中，购买方在对企业合并中取得的被购买方资产进行初始确认时，应当对被购买方拥有的但在其财务报表中未确认的无形资产进行充分辨认和合理判断，满足以下条件之一的，应确认为无形资产：1）源于合同性权利或其他法定权利；2）能够从被购买方中分离或者划分出来，并能单独或与相关合同、资产和负债一起，用于出售、转移、授予许可、租赁或交换。”
《企业会计准则讲解（2010）》第二十一章规定：“如果一个企业取得了对另一个或多个企业的控制权，而被购买方（或被合并方）并不构成业务，则该交易或事项不形成企业合并。企业取得了不形成业务的一组资产或是净资产时，应将购买成本按购买日所取得各项可辩认资产、负债的相对公允价值基础进行分配，不按照企业合并准则进行处理。”
2、收购溢价确认为管理费用
收购日，爱维斯环保只完成了项目选址、立项备案和环评批复，尚未开始生产建设，无土地、厂房以及必要的生产设备，无原材料等必备的生产准备材料，无技术和生产人员，不具备投入和加工处理过程两要素，因此不构成业务，不适用《企业会计准则—企业合并》相关账务处理，不确认为商誉。
收购日爱维斯环保尚未生产建设，危险废物经营许可证尚未办理，取得的立项备案和环评批复只是一般行政许可，不满足获取一项“合同性权利或其他法定权利”，也不满足“用于出售、转移、授予许可、租赁或交换”的条件，因此收购溢价部分无法识别出无形资产。
综上，收购日爱维斯环保尚未生产经营，不构成业务，发行人支付的收购溢价不能识别出无形资产，且非获取爱维斯环保的市场销售渠道或客户关系等。由于收购日爱维斯环保各项可辩认资产、负债均为往来款项，购买成本无法在各项可辩认资产、负债的相对公允价值基础进行分配，因此将收购溢价确认为管理费用。
经查阅相关公司也有类似会计处理：
（1）指南针（300803，于2019年9月5日过会）
2019年10月指南针《首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书》中披露：“2019年3月，公司子公司广东指南针与博赢实业原股东林峰和陈靖签订股权转让协议，约定以1元加承担该公司债务10.67万元受让该公司100%股份，2019年3月经深圳市市场监督管理局予以登记确认。博赢实业拥有工信部颁发的编号为“B2-20171107”的增值电信业务经营许可证。由于博赢实业未实际开展经营，本次收购不构成业务，公司支付的收购对价10.67万元与该公司账面净资产0元之间的差额10.67万元计入管理费用。2019年5月，公司子公司康帕思商务与畅联天地原股东周元通和刘俊签订股权转让协议，约定以1.3万元受让该公司100%股份，2019年6月办理工商变更登记手续。畅联天地拥有工信部颁发的编号为“B2-20184127”的增值电信业务经营许可证。由于畅联天地未实际开展经营，本次收购不构成业务，公司支付的收购对价1.30万元与该公司账面净资产0.28万元之间的差额1.02万元计入管理费用。”
（2）孚能科技（688567，于2020年3月31日过会）
2019年12月《关于孚能科技（赣州）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函之回复报告》中披露：“收购孚能德国时，发行人在单体报表层面确认长期股权投资；在合并报表层面，由于孚能德国不构成业务，视同资产收购，长期股权投资与孚能德国实收资本抵消，差额计入管理费用。”
（3）金宏气体（688106，于2020年4月17日过会）
2020年4月《苏州金宏气体股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书》中披露：“2016年收购上海耀一资产时，购买的固定资产只是生产过程中必须的专用设备，而非生产过程中的全部设备，故本次收购的资产不是完整的生产线，收购固定资产不具备构成业务的要素，即不构成业务合并.公司为此进行了会计差错更正…由于上述收购不能确认无形资产，不构成业务合并，金宏气体支付的收购对价超过资产价格的溢价部分，不能确认为无形资产，应作为渠道建设费用…因此未来金宏气体从这些客户资源中获得稳定收益的期限受承诺期、合同期、销售模式等因素的综合影响，未来收益期具有不确定性，根据谨慎性原则，应将支付的渠道建设费一次性计入当期损益。”
3、同类交易是否采用上述会计处理方法
报告期内，2017年度发行人除收购爱维斯环保外，还收购了广州绿冠和铜陵通源达，均构成非同一控制下企业合并。收购日，广州绿冠和铜陵通源达合并成本如下：
单位：万元
合并成本 广州绿冠 铜陵通源达
—现金 600.00 1,589.00
减：取得的可辨认净资产公允价值份额 -8.96 1,589.90
商誉/合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额的金额 608.96 -0.90
收购日，广州绿冠和铜陵通源达均已生产经营，构成业务，因此按照《企业会计准则——企业合并》进行了会计处理，分别确认了商誉608.96万元和营业外收入0.90万元。
（四）截至目前，危险废物经营许可证是否取得
根据《危险废物经营许可证管理办法》，申请领取危险废物收集、贮存、处置综合经营许可证，应当具备下列条件：
“（一）有3名以上环境工程专业或者相关专业中级以上职称，并有3年以上固体废物污染治理经历的技术人员；
（二）有符合国务院交通主管部门有关危险货物运输安全要求的运输工具；
（三）有符合国家或者地方环境保护标准和安全要求的包装工具，中转和临时存放设施、设备以及经验收合格的贮存设施、设备；
（四）有符合国家或者省、自治区、直辖市危险废物处置设施建设规划，符合国家或者地方环境保护标准和安全要求的处置设施、设备和配套的污染防治设施；其中，医疗废物集中处置设施，还应当符合国家有关医疗废物处置的卫生标准和要求；
（五）有与所经营的危险废物类别相适应的处置技术和工艺；
（六）有保证危险废物经营安全的规章制度、污染防治措施和事故应急救援措施；
（七）以填埋方式处置危险废物的，应当依法取得填埋场所的土地使用权。”
目前爱维斯环保已符合上述申领条件要求，根据《危险废物经营许可证管理办法》等相关规定，危险废物经营许可证申领需经庐江县、合肥市、安徽省三级政府相关部门逐级报送、审批，最终由安徽省生态环境厅审批颁发。截至目前，爱维斯环保申请材料处于合肥市生态环境局预审流程中，预计可于2020年9月通过安徽省生态环境厅审批，取得危险废物经营许可证。
二、保荐机构和申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、查阅了爱维斯环保工商资料、王奎的个人简历，访谈公司管理层、爱维斯环保原股东王奎，了解购买日爱维斯环保基本情况、收购爱维斯环保的原因，购买日爱维斯环保未开展实际经营的原因、公司废油、废乳化液处理处置技术来源；
2、登陆生态环境局网站，查询市场其他同类企业环评及批复；
3、查阅了公司股东的有关工商资料，公司实际控制人、董监高及核心技术人员的调查表以及声明与承诺，王奎的个人基本信息资料及出具的声明与承诺，分析公司股东、实际控制人、董监高及核心技术人员等与王奎是否存在关联关系；检查爱维斯环保与合肥远大燃料油有限公司签订的相关技术服务合同；
4、获取并检查收购日爱维斯环保财务报表、评估报告等，向交易双方了解收购价格如何确定；
5、重新复核了报告期发行人收购广州绿冠和铜陵通源达的会计处理是否正确；
6、查阅了企业会计准则以及相关公司招股说明书和反馈意见回复等，分析收购溢价计入管理费用是否符合会计准则等相关规定；
7、获取爱维斯环保危险废物经营许可证申请资料。
（二）核查意见
1、经核查，保荐机构认为：
爱维斯环保废油、废乳化液处理处置项目使用行业通用的预处理、蒸馏工艺，发行人收购后引进了危废处理处置相关专业人才，结合整套项目设备招标采购有针对性的进行了部分工艺改进和设备优化工作，同时合肥远大燃料油有限公司（爱维斯环保原股东王奎持有50%股份企业）提供了相关的技术指导和咨询服务；爱维斯环保从项目选址到环评批复的过程、周期与市场上其他同类业务的平均周期相差不大；收购日爱维斯环保尚未生产经营，不构成业务，取得的立项备案和环评批复不能识别为一项无形资产，且收购日爱维斯环保账面仅有往来款项，因此发行人将收购溢价计入管理费用，符合会计准则相关规定；报告期内发行人除收购爱维斯环保外，还收购了广州绿冠和铜陵通源达，收购日广州绿冠和铜陵通源达构成业务，发行人按照企业会计准则相关规定进行了会计处理，分别确认了商誉和营业外收入；截至目前，爱维斯环保危险废物经营许可证申请已在履行程序，预计2020年9月取得。
2、经核查，申报会计师认为：
收购日爱维斯环保尚未生产经营，不构成业务，取得的立项备案和环评批复不能识别为一项无形资产，且收购日爱维斯环保账面仅有往来款项，因此发行人将收购溢价计入管理费用，符合会计准则相关规定；报告期内发行人除收购爱维斯环保外，还收购了广州绿冠和铜陵通源达，收购日广州绿冠和铜陵通源达构成业务，发行人按照企业会计准则相关规定进行了会计处理，分别确认了商誉和营业外收入。
问题6.关于应收账款
根据首轮问询问题 22、23的回复，报告期内，发行人应收账款账龄主要集中在1 年以内，2017 年度、2018 年度及 2019 年度，1 年以内应收账款余额占比分别为80.18%、69.02%及 70.13%。1年以上应收账款余额分别为 6,094.42万元、12,855.74万元、12,482.17 万元，主要原因包括：①工程项目决算后，客户会根据合同约定保留项目总价款的一定比例作为质量保证金；②项目完工后全额转入应收账款但并未达到付款时点；③部分单位付款审批流程较长。此外，公司部分项目已竣工并实际交付但尚未办理决算或审计的原因主要系业主办理决算或审计的流程较长，发行人与业主方不存在纠纷。
请发行人进一步说明：（1）报告期内账龄 1年以上应收账款的明细情况，其中质保金、未达到付款时点、付款审批流程等因素的规模，期后回款情况，按项目说明尚未回款的原因；（2）已竣工并实际交付的工程项目施工明细及会计处理，项目完工到审计结算时间较长的原因。
请申报会计师核查并发表意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）报告期内账龄1年以上应收账款的明细情况，其中质保金、未达到付款时点、付款审批流程等因素的规模，期后回款情况，按项目说明尚未回款的原因
报告期内，账龄1年以上应收账款的明细情况具体如下：
单位：万元
项 目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
质保金金额 973.27 3,357.83 2,344.31 1,252.97
未达到付款时点金额 2,605.81 2,821.22 2,702.70 1,884.93
付款审批流程金额 1,603.38 5,660.60 7,341.10 2,517.51
其他 787.07 642.51 467.63 439.01
1年以上应收账款余额合计 5,969.53 12,482.17 12,855.74 6,094.42
期后回款金额（统计至2020年9月17日） 501.66 6,423.23 10,251.29 4,836.92
2017年度至2020年1-6月，账龄1年以上应收账款中质保金、未达到付款时点及正在走付款审批流程的应收账款合计占比分别为92.80%、96.36%、94.85%和86.82%。
截至2020年6月末，一年以上应收账款余额200万以上的项目（占一年以上应收账款余额比例为61.81%）明细情况具体如下：
单位：万元
1年以上应收账款余额情况
序号 项目名称 客户名称 客户性质 质保金金 款未达时到点付金批付款流审程其他 小计 期款金后回额期款后金未额回 尚未回款的原因
额 额 金额
1 池州市海绵城市建设清溪河流域水环 深圳市水务工程有限 国企 - 324.05 - - 324.05 - 324.05 尚未达到付款时点
境综合整治PPP项目观湖项目 公司池州分公司
2 兰州市七里河区西津坪生活垃圾填埋 兰州市七里河区市容 政府单位 - - 778.83 - 778.83 - 778.83 正在走付款审批流程
场综合治理及封场工程 环境卫生管理局
3 河南淮阳县生活垃圾处理场扩建工程 淮阳县新兴环保产业 民营企业 - 413.67 - - 413.67 - 413.67 尚未达到付款时点
有限公司
4 湖南省衡阳市吉兴生活垃圾填埋场封 衡阳市环境卫生管理 政府单位 - 455.45 - - 455.45 - 455.45 尚未达到付款时点
场处理和生态修复工程 处
5 台州新建飞灰填埋场（一期二标段） 台州旺能再生资源利 上市公司子 - - - 372.93 372.93 321.43 51.50 期后已基本回款
工程 用有限公司 公司
6 新泰市生活垃圾焚烧发电厂配套填埋 新泰市住房和城乡建 政府单位 - 371.73 - - 371.73 - 371.73 尚未达到付款时点
场工程 设局
宝鸡市投资（集团）
7 宝鸡市污泥集中处置项目 有限公司污泥处置项 国企 - 304.34 - - 304.34 - 304.34 尚未达到付款时点
目办公室
8 七星关区污泥处理工程（设备采购及 贵州生态环境工程运 国企 54.13 - 182.47 - 236.60 30.00 206.60 正在走付款审批流程及质保
安装）-毕节 营管理有限公司 金
9 泗县生活垃圾卫生填埋场 深圳市绿色之洲环保 民营企业 - 226.64 - - 226.64 - 226.64 尚未达到付款时点
水务科技有限公司
10 兰州城市污水厂污泥集中处置工程 北京新源国能科技集 民营企业 - 205.43 - - 205.43 - 205.43 尚未达到付款时点
团有限公司
合计 54.13 2,301.30 961.30 372.93 3,689.66 351.43 3,338.23 -
注：期后回款统计至2020年9月17日。
8-1-2-41
综上，发行人一年以上的应收账款主要为质保金金额、未达到付款时点金额及正在走付款审批流程的金额，回收风险较小。发行人主要客户为地方政府部门及下属单位、大型企业等，具有信用高、实力较强等特点，报告期内，发行人加强销售款催收，应收账款回款情况较好。
（二）已竣工并实际交付的工程项目施工明细及会计处理，项目完工到审计结算时间较长的原因
1、已竣工并实际交付的工程项目施工明细及会计处理
公司对已竣工并实际交付的项目，在竣工当期即将已完工未结算资产全部结转到应收账款，报告期各期已竣工并实际交付的主要工程项目（合同金额1,000万元以上）施工明细如下：
（1）2020年1-6月竣工项目在当年末的工程施工余额及结转应收账款情况如下：
单位：万元
序 项目名称 工程施工- 工程施工- 工程结算 施工余额④ 结转应收账
号 成本① 毛利② ③ =①+②-③ 款
1 肥西县生活垃圾及飞灰固化物填埋场 1,506.68 568.57 2,075.25 - 2,262.02
项目
2 郎溪县生活垃圾卫生填埋场生态修复 1,269.71 599.89 1,869.60 - 2,037.87
项目
亚洲开发银行贷款安徽巢湖流域水环
3 境综合治理项目无为县无城水环境项 3,117.46 997.03 4,114.49 - 4,484.80
目
4 天长市合群河、银定河黑臭水体整治 1,887.39 745.28 2,632.67 - 2,869.62
工程项目
合计 7,781.25 2,910.77 10,692.02 - 11,654.30
（2）2019年竣工项目在当年末的工程施工余额及结转应收账款情况如下：
单位：万元
序 项目名称 工程施工- 工程施工- 工程结 施工余额④ 结转应
号 成本① 毛利② 算③ =①+②-③ 收账款
1 河南淮阳县生活垃圾处理场扩建项目 1,187.15 487.59 1,674.74 - 1,724.98
2 兰州市七里河区西津坪生活垃圾填埋场综 3,089.92 1,492.17 4,582.09 - 5,049.82
合治理及封场项目
3 黄山市生活垃圾综合处理厂项目 3,746.45 97.61 3,844.07 - 4,250.00
4 四平市铁东区陈腐垃圾堆放场封场整治项 2,361.87 2,300.52 4,662.39 - 5,082.01
目
5 阜阳市莲花塘垃圾填埋场环境综合治理项 3,564.92 1,354.56 4,919.48 - 5,394.10
目
6 随州市烟岱包垃圾处理场改造项目 1,071.97 370.65 1,442.62 - 1,578.64
7 淮北市生活垃圾卫生填埋场项目 6,407.27 1,009.65 7,416.92 - 8,118.00
8 余姚市安全填埋场项目 3,869.47 1,044.69 4,914.15 - 5,361.98
9 应城市西十垃圾场封场整治项目 1,097.09 366.80 1,463.89 - 1,602.00
10 凤阳县独山老垃圾填埋场封场整治项目 968.32 814.17 1,782.49 - 1,950.07
11 邳州市生活垃圾应急填埋场项目 838.71 403.15 1,241.86 - 1,354.17
12 灵璧县生活垃圾处理防渗导排项目 827.86 998.11 1,825.97 - 1,990.31
13 淮南皖能环保电力有限公司生活垃圾焚烧 2,020.12 357.06 2,377.18 - 2,634.67
飞灰固化物填埋场项目
14 宝鸡市污泥集中处置项目 1,561.18 597.32 2,158.50 - 2,390.59
15 五河县生活垃圾发电厂配套填埋场项目 2,245.21 1,187.36 3,432.57 - 3,741.50
合 计 34,857.51 12,881.41 47,738.92 - 52,222.84
（3）2018年竣工项目在当年末的工程施工余额及结转应收账款情况如下：
单位：万元
序 项目名称 工程施工- 工程施工 工程结 施工余额④= 结转应
号 成本① -毛利② 算③ ①+②-③ 收账款
1 宝应县生活垃圾焚烧发电项目应急处置场 1,653.68 821.53 2,475.21 - 2,722.56
项目
2 安徽淮南采煤塌陷区综合治理垃圾封场项 2,056.18 911.70 2,967.88 - 3,294.35
目
3 冲口生活垃圾卫生填埋场封场项目 2,335.38 401.11 2,736.49 - 3,024.10
4 阜南县存量垃圾治理工程项目 2,329.47 903.52 3,232.99 - 3,563.51
5 九州肖家窑垃圾临时堆放场环保治理项目 503.52 499.97 1,003.49 - 1,111.30
6 亳州王合拉拉填埋场封场设计施工总承包 1,008.82 253.31 1,262.14 - 1,300.00
合同
7 蒙城县城市生活垃圾处理项目 1,179.67 1,153.20 2,332.86 - 2,551.39
8 新泰市生活垃圾焚烧发电厂配套填埋场项 1,106.24 303.21 1,409.45 - 1,451.73
目
9 马鞍山市向山生活垃圾卫生填埋场项目 802.93 390.86 1,193.80 - 1,311.13
10 陕西省危险废物处理处置中心提标改造项 1,020.70 474.49 1,495.19 - 1,642.64
目安全填埋场二期工程EPC总承包项目
11 仙桃市存量垃圾治理项目 845.78 175.93 1,021.71 - 1,123.88
12 池州市海绵城市建设清溪河流域水环境综 972.24 1,114.36 2,086.60 - 2,300.00
合整治PPP项目观湖项目
合 计 15,814.61 7,403.19 23,217.81 - 25,396.59
（4）2017年竣工项目在当年末的工程施工余额及结转应收账款情况如下：
单位：万元
序 工程施工- 工程施工 工程结算 施工余 结转应
号 项目名称 成本① -毛利② ③ 额④=① 收账款
+②-③
1 泉惠石化工业区一般工业固体废物填埋场 977.00 162.98 1,139.98 - 1,174.18
（一期）项目
2 涡阳县生活垃圾处理场二期项目 969.85 314.28 1,284.13 - 1,422.56
3 昌乐县生活垃圾无害化处理项目 1,282.78 391.72 1,674.50 - 1,853.87
4 大唐内蒙古多伦煤化工有限责任公司厂外 2,414.75 914.05 3,328.80 - 3,684.28
事故水池改造项目
5 台州新建飞灰填埋场项目 2,506.47 1,190.81 3,697.28 - 4,076.18
6 泗县老垃圾填埋场封场整治项目 1,108.16 640.11 1,748.27 - 1,922.97
7 无为县城区污水处理厂污泥处理处置项目 1,449.02 606.64 2,055.65 - 2,269.56
合 计 10,708.02 4,220.58 14,928.60 - 16,403.59
对已竣工并实际交付的工程项目，公司在项目竣工时，根据合同总金额（含增补和签证）与累计工程结算（不含增值税）和工程结算对应增值税的差额，结转应收账款，具体分录如下：
借：应收账款 （合同总金额-累计已结转应收账款）
贷：工程结算 （不含税合同总金额-竣工时累计工程结算金额）
贷：应交税费-增值税（待转销项税） （上述工程结算对应的增值税）
2、项目完工到审计结算时间较长的原因
项目完工到审计结算时间较长的原因主要包括：
（1）项目完工到审计结算流程较为复杂、周期较长
公司客户主要为地方政府部门及下属单位、大型企业，公司项目完工办理审计结算的主要流程为：1）公司编制项目决算资料；2）决算资料由监理/跟踪审计机构审核后提交业主；3）由业主的审计机构审核并征求各方意见后出具审计定案表；4）业主/审计机构出具审计决算报告。审计过程中，报审前公司需与监理、跟踪审计核对现场实际工作量与签证变更，审计定案前，审计机构需与业主和客户确认项目具体情况，前述审计结算流程复杂，周期较长，一般为1年左右；
（2）公司部分项目作为业主整体工程的组成部分，需要等整体工程竣工验收后方可进行整体审计结算，存在较长的等待时间；
（3）公司部分项目存在增补、签证的情形，与业主沟通协调、确定的时间较长；
（4）由于政府部门财政收支政策特点，政府部门一般在年末根据当年财政支出和结余情况编制次年财政预算，故通常会在年末进行项目决算、支付款项。
二、申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、获取发行人应收账款明细表，区分1年以上应收账款的余额中质保金、未达到付款时点、付款审批流程等因素的规模，按项目分析期后回款情况及尚未回款的原因；
2、核查主要项目中已竣工并实际交付的工程项目施工明细及相关会计处理；
3、了解并核查主要项目完工到审计结算时间较长的原因。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：
1、公司报告各期末1年以上的应收账款余额主要为质保金金额、未达到付款时点金额及正在履行付款审批流程的金额；
2、报告期发行人已竣工并实际交付的工程项目及时转入应收账款核算，会计处理符合企业会计准则的规定；
3、部分项目完工到审计结算时间较长的原因包括：项目完工到审计结算流程较为复杂、周期较长；部分项目作为业主整体工程的组成部分，需要等整体工程竣工验收后方可进行整体审计结算，存在较长的等待时间；部分项目存在增补、签证的情形，与业主沟通协调、确定的时间较长；政府部门一般在年末根据当年财政支出和结余情况编制次年财政预算，故通常会在年末进行项目决算、支付款项。
问题7.关于往来款
根据首轮问询问题 25 的回复，报告期各期末，公司往来款余额主要包括代收代付往来款、联营企业往来款、欠子公司小股东往来款。其中，代收代付往来款主要系联合体投标项目代收代付分包商款以及与大学合作申请的政府补助项目按约定比例支付合作方款；联营企业往来款主要系与联营企业泰达通源和广西金投往来款；欠子公司小股东款主要系与子公司广州绿冠、吉安通源少数股东的往来款。
请发行人说明：（1）其他应付款中往来款的具体情况和明细，投标项目代收代付分包商款以及与大学合作申请的政府补助项目的具体情况，与联营企业、子公司小股东存在往来款的原因；（2）联营企业的往来款未在关联交易中披露的原因。
请保荐机构和申报会计师说明对关联方往来的核查过程、依据和结论，并就关联交易披露的完整性发表明确意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）其他应付款中往来款的具体情况和明细，投标项目代收代付分包商款以及与大学合作申请的政府补助项目的具体情况，与联营企业、子公司小股东存在往来款的原因
其他应付款中往来款的明细如下：
单位：万元
项目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
代收代付往来款 567.91 774.50 768.68 327.53
其中：联合体投标项目款 193.91 508.00 554.78 327.53
淮南固废处置中心项目款 230.62 236.50 173.90 -
黄山餐厨项目款 113.38
政府补助款 30.00 30.00 40.00 -
联营企业往来款 151.43 151.43 150.00 -
子公司与其小股东往来款 127.08 127.08 59.87 59.87
其他 4.02 7.58 8.29 8.84
合计 850.44 1,060.59 986.84 396.24
报告期内，公司代收代付款的具体情况如下：
1、联合体投标项目代收代付款
公司存在部分通过联合体方式进行投标的项目，合同或投标文件中约定联合体各方的工作内容和合同价款，公司根据合同或投标文件中约定承担的项目内容，以此确认收入并收取项目结算款。业主一般会根据工程整体进度将全部工程款支付给牵头方，公司作为牵头方代收代付属于联合体中其他方款项，期末尚未支付的代收代付款在其他应付款科目核算，具体情况如下：
单位：万元
往来余额
联合体单位名称 项目名称 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
苏州泥宝环境科技 宝鸡市污泥集中处置 139.43 453.52 477.36 118.37
有限公司 项目
福建三建工程有限 泉惠石化工业区一般
公司 工业固体废物填埋场 54.48 54.48 54.48 54.48
（一期）项目
四川上乙建筑工程 资阳市垃圾填埋场扩 - - 22.94 154.68
有限公司 建工程
合计 193.91 508.00 554.78 327.53
2、淮南固废处置中心项目款
淮南固废处置中心项目的总包方为东华科技，项目所需的工业危废处理设备由东华科技统一招标确定供应商，公司代为采购，相关采购款由东华科技支付给公司，公司再支付给相关供应商，期末形成代收代付款余额，具体对应的明细情况如下：
单位：万元
单位名称 往来余额
2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
安徽正道机电设备有限公司 49.94 - - -
安徽紫科环保科技有限公司 34.72 - - -
安徽瑞之星电缆集团有限公司 33.35 - - -
江阴铠乐丰环境工程科技有限公司 27.60 - - -
浙江中起机械有限公司 10.20 - - -
青岛正大正电力环保设备有限公司 9.25 25.50 - -
安源管道实业股份有限公司 8.87 - - -
合肥锦途电线电缆贸易有限公司 8.70 - - -
河北福胜玻璃钢有限公司 7.95 - 31.80 -
江苏海纬集团有限公司 7.19 - - -
武汉江扬环境科技股份有限公司 5.23 - - -
浙江菲达通球环保管业有限公司 5.00 - - -
天津凯安特机电设备有限公司 4.03 - 3.10 -
合肥博富物资贸易有限公司 3.92 - - -
山东东宏管业股份有限公司 3.39 - - -
上海中美自控阀门有限公司 3.36 - - -
泰州荣华管道设备有限公司 1.59 - - -
江苏天宇石化冶金设备有限公司 1.43 - - -
深圳市诺安环境安全股份有限公司 1.40 - - -
安徽华飞信息科技有限公司 1.40 58.99 - -
深圳市特安电子有限公司 1.09 - - -
上海连成（集团）有限公司 1.00 - - -
杭州楚环科技股份有限公司 - 100.64 - -
西安博康电子有限公司 - 19.89 - -
杭州和利时自动化有限公司 - 15.00 - -
长沙枫叶衡器有限公司 - 7.99 - -
上海球冠电缆有限公司 - 5.89 - -
南通大通宝富风机有限公司 - 2.60
南通远东化工设备有限公司 - - 91.00 -
扬州中兴环保科技有限公司 - - 48.00 -
合计 230.62 236.50 173.90 -
3、黄山餐厨项目款项目款
黄山餐厨项目发包人为黄山泰达，项目所需的餐厨处理设备由黄山泰达统一招标确定供应商，公司代为采购，期末形成代收代付款余额，具体对应的明细情况如下：
单位：万元
单位名称 往来余额
2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
天通新环境技术有限公司 113.38 - - -
4、与大学合作申请的政府补助项目
单位：万元
合作单位名称 合作项目 往来余额
2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
“工业场地污染物快速现场
安徽建筑大学 监测及治理关键技术集成与 30.00 30.00 - -
示范”项目
“城市污泥制备活性炭及其
合肥工业大学 处理废气废水关键技术研究 - - 40.00 -
与成套装备研制”项目
合计 30.00 30.00 40.00 -
（1）公司与安徽建筑大学合作开展“工业场地污染物快速现场监测及治理关键技术集成与示范”研发项目，2019年度公司收到政府拨付资金30万元，截止2020年6月30日该项目尚未验收，故在其他应付款科目核算。
（2）公司与合肥工业大学合作开展“城市污泥制备活性炭及其处理废气废水关键技术研究与成套装备研制”研发项目，并联合申报项目政府补助，政府统一将补助款拨付给公司，由公司代付属于合肥工业大学的部分，2018年末形成应付合肥工业大学40万元。
5、与联营企业往来款
单位：万元
对方单位名称 往来余额
2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
黄山泰达通源环保有限公司 151.43 151.43 - -
广西金投环境科技有限公司 - - 150.00 -
合计 151.43 151.43 150.00 -
（1）2020年6月末应付联营企业泰达通源往来款，系泰达通源将部分闲置资金按其股东持股比例提供给各股东使用所致。
（2）2018年末应付广西金投往来款的形成原因为：公司与广西金投联合体投标崇左市中心城区黑臭水体整治一期项目，公司承担建设部分，广西金投负责运营，合同约定付款方式为：待工程竣工验收合格后一次性支付。2018年，鉴于该项目公司投入金额较大，经双方协商，广西金投向公司汇入150.00万元资金，上述往来款公司于2019年收到客户工程款后归还广西金投。
6、子公司与其小股东往来款
单位：万元
对方单位名称 往来余额
2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
吉安市吉州区碧宇志美环保有限 67.21 67.21 - -
公司
马力 59.87 59.87 59.87 59.87
合计 127.08 127.08 59.87 59.87
（1）吉安市吉州区碧宇志美环保有限公司系发行人子公司吉安通源小股东，2020年6月末应付往来款主要系因吉安通源建设需要，其股东按各自持股比例提供资金给吉安通源使用，期末该款项未归还；
（2）马力系发行人子公司广州绿冠小股东，报告期各期末往来款系公司收购广州绿冠前广州绿冠与其股东马力形成的往来款。
（二）联营企业的往来款未在关联交易中披露的原因
发行人已在招股说明书中“第七节 公司治理与独立性”之“九、关联方、关联关系及关联方交易”之“（二）关联交易”之“4、关联方应收应付款项”补充披露如下：
“4、关联方应收应付款项
单位：万元
项目名称 关联方 2020年6月 2019年12月 2018年12月 2017年12月
30日余额 31日余额 31日余额 31日余额
东华科技 232.37 2,566.38 - -
应收账款 泰达通源 932.13 520.00 - -
广西金投 394.46 351.58 - -
金河建设 40.00 83.22 77.22 -
其他应收 泰达通源 30.00 - - -
款 东华科技 5.00 5.00 5.00 5.00
应付账款 广西金投 - - 37.74 -
和通环境 1,593.20 2,244.02 - -
预收款项 新安江生态 1,752.26 1,445.34 - -
东华科技 - - 378.06 853.79
其他应付 泰达通源 151.43 151.43 - -
款 广西金投 - 80.00 150.00 -
其中，联营企业的往来款中关联交易具体情况如下：
单位：万元
核算科目 关联方名称 交易期间 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
泰达通源 2020年1-6月 151.43 - - 151.43
2019年度 - 585.00 433.57 151.43
其他应付款 2020年1-6月 80.00 - 80.00 -
广西金投 2019年度 150.00 80.00 150.00 80.00
2018年度 - 150.00 - 150.00
（1）2019年对联营企业泰达通源其他应付款增加585.00万元，系泰达通源将部分闲置资金按其股东持股比例提供给各股东使用。2019年对泰达通源其他应付款减少433.57万元，系根据泰达通源资金需求各股东按比例归还部分资金。
（2）2018年对联营企业广西金投其他应付款增加150.00万元，2019年减少150.00万元，系公司与广西金投联合体中标崇左市中心城区黑臭水体整治一期项目，公司承担建设部分，广西金投负责运营。2018年，鉴于该项目公司建设投入金额较大，经双方协商，广西金投向公司汇入150.00万元资金，公司于2019年收到客户工程款后归还广西金投；2019年对广西金投其他应付款增加80.00万元，系公司与广西金投联合体中标武宣县河西污水处理设施（EPC+运营）项目，广西金投缴纳的农民工专户保证金。”
二、保荐机构和申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、获取发行人其他应付款分项列示的明细表，核查其明细构成情况；
2、核查投标项目代收代付分包商款以及与大学合作申请的政府补助项目的具体情况，分析公司与联营企业、子公司小股东存在往来款的原因；
3、获取公司提供的关联方清单，通过核对公司工商信息、公司董监高调查表等检查关联方清单的完整性；
4、获取公司提供的关联方交易清单，通过检查公司账簿、往来明细账及公司银行流水，核对与关联方的交易及往来的完整性、准确性；
5、对照上海证券交易所对关联交易的相关规定，分析上述往来款是否应作为关联交易披露；
6、检查联营企业的往来款未在关联交易中披露的原因。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和申报会计师认为：
1、投标项目代收代付款形成原因系根据合同或投标文件中约定，公司作为相关项目的牵头方代收代付属于联合体中其他方的款项；
2、公司与安徽建筑大学合作开展“工业场地污染物快速现场监测及治理关键技术集成与示范”研发项目，2019年度公司收到政府拨付资金30万元，截止2020年6月30日该项目尚未验收，故在其他应付款科目核算；公司与合肥工业大学合作开展“城市污泥制备活性炭及其处理废气废水关键技术研究与成套装备研制”研发项目，并联合申报项目政府补助，政府统一将补助款拨付给公司，由公司代付属于合肥工业大学的部分，期末形成应付合肥工业大学40万元；
3、2020年6月末应付联营企业泰达通源往来款，系泰达通源将部分闲置资金按其股东持股比例提供给各股东使用所致。公司与广西金投联合体投标崇左市中心城区黑臭水体整治一期项目，2018年，鉴于该项目公司投入金额较大，经双方协商，广西金投向公司汇入150.00万元资金，形成期末应付款；
4、发行人已补充披露联营企业的往来款相关的关联交易。问题8.关于共管账户
根据首轮问询问题26的回复，受限资金的变动中含有共管账户3,646.04万元。发行人称共管账户资金形成原因为客户新安江生态及和通环境向银行取得项目贷款，根据规定该贷款资金必须直接支付给指定供应商，通源环境作为供应商收到资金后，根据项目实施进度向新安江生态及和通环境提出申请，经同意后，从共管账户划出。
请发行人补充披露银行存款中受限资金情况及变动原因。
请发行人进一步说明上述共管账户的性质，采用共管账户的原因，是否涉及转贷，是否合法合规。
请申报会计师和发行人律师核查并发表意见。
回复：
一、发行人披露事项
发行人已在招股说明书中“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十一、资产质量分析”之“（二）流动资产分析”之“1、货币资金”补充披露受限资金情况及变动原因如下：
“报告期各期末，公司银行存款中受限资金主要包括保函保证金、票据保证金和共管账户资金，具体金额及变动情况如下：
单位：万元
受限资金项目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
金额 变动率 金额 变动率 金额 变动率 金额
保函保证金 402.46 0.99% 398.50 121.60% 179.83 -71.49% 630.71
票据保证金 774.58 -38.05% 1,250.38 40.94% 887.18 77.38% 500.16
共管账户资金 4,506.72 23.61% 3,646.04 - - - -
合计 5,683.76 7.34% 5,294.92 396.24% 1,067.01 -5.65% 1,130.87
（1）保函保证金主要系公司向银行申请开立保函时，按协议约定比例向银行缴纳的保证金。2018年末保函保证金余额下降主要系当年开立保函需缴纳的保证金比例下降所致；2019年末保函保证金余额较上年末上升主要系公司开立保函增加所致。
（2）票据保证金主要系公司向银行申请承兑汇票按协议约定比例向银行缴纳保证金。2018年末票据保证金余额上升主要系公司开具的承兑汇票增多，2019年末票据保证金余额上升主要系公司在2019年12月缴纳的保证金金额较大所致，2020年6月末票据保证金余额下降主要系公司开具的承兑汇票减少所致。
（3）共管账户资金主要系公司预收的和县环城河等水系综合整治PPP项目、黄山市农村污水治理PPP项目工程款，该等款项只能用于上述项目建设，期末余额4,506.72万元。”
二、发行人说明事项
上述共管账户的性质，采用共管账户的原因，是否涉及转贷，是否合法合规
1、上述共管账户的性质，采用共管账户的原因
上述共管账户是公司于2019年6月18日、8月7日分别在农发行和县支行、农发行黄山市分行营业部开设的一般存款账户，采用共管账户的原因主要为保证公司与和通环境、新安江生态分别签订的《和县环城河等水系综合整治项目标段I建设工程施工合同》、《黄山市农村污水治理ppp项目（一期）建设工程施工合同》能够切实履行，确保和通环境向农发行和县支行、新安江生态向农发行黄山市分行营业部申请的项目贷款资金只能用于上述施工合同项目的建设资金。
根据监管协议约定，在和通环境和新安江生态将银行发放的项目贷款资金通过受托方式支付至公司共管账户后，若公司需要使用该笔款项必须向和通环境和新安江生态提供工程进度支付审核表、发票等材料，经和通环境和新安江生态审核确认并向银行提交同意支付进度款项的支付证书后，银行方可同意将公司共管账户中相应资金转账至公司其它账户。
2、是否涉及转贷，是否合法合规
根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答（二）》中的“问题14”之关于转贷行为的定义“为满足贷款银行受托支付要求，在无真实业务支持情况下，通过供应商等取得银行贷款或为客户提供银行贷款资金走账通道（简称“转贷”行为）”，发行人开设上述共管账户，系为客户和通环境和新安江生态向银行取得项目贷款，根据银行相关规定该贷款资金必须直接支付给指定供应商，通源环境作为供应商之一收到资金后，根据项目实施进度向和通环境和新安江生态提出申请支付项目进度款，经其同意后，从共管账户划出相应款项至通源环境其他账户。报告期内，发行人不存在在无真实业务支持情况下，通过供应商等取得银行贷款或为客户提供银行贷款资金走账通道的情形，上述共管账户不符合《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答（二）》中的“问题14”关于转贷行为的定义，不涉及转贷，合法合规。
三、申报会计师和发行人律师核查情况
（一）核查程序
1、获取保函、承兑合同以及保证金协议，根据保函以及承兑汇票保证金比例计算出应缴纳的保证金，并与账面保证金核对；获取企业信用报告，倒扎至报告期期末，与报告期期末保证金金额进行核对；
2、获取共管账户银行流水，了解共管账户资金变动情况；获取共管账户监管协议以及相关借款合同，了解借款用途以及贷款受托支付和后续支付项目款的流程；
3、向受限资金账户所在开户行进行函证，核实银行存款中受限资金情况；
4、查阅了开立人民币企业银行结算账户申请书、工程施工合同、固定资产借款合同、监管协议、银行出具的说明、银行交易明细清单、工程进度款支付审核表、报销单、工程款支付证书等。
（二）核查意见
经核查，申报会计师和发行人律师认为：
1、发行人报告期各期末银行存款中受限资金披露完整，变动原因真实；
2、上述共管账户的性质为一般存款账户，采用共管账户的原因主要为保证公司与和通环境、新安江生态分别签订的项目合同能够切实履行，确保和通环境向农发行和县支行、新安江生态向农发行黄山市分行营业部申请的项目贷款资金只能用于上述施工合同项目的建设资金，共管账户不涉及转贷，合法合规。
问题9.关于其他财务问题
请发行人：（1）说明环境整体解决方案-固废处理处置成本结构中材料成本下降而分包成本上升的原因；（2）说明各类业务机械及运输费和其他成本的明细；（3）说明研发样机的会计处理，是否建立备查簿，未来是否可能销售；（4）提供经客户或第三方确认的主要项目的进度联系单，并说明进度联系单何时获取、是否客观反映完工进度，与发行人内部进度基本一致的原因；（5）按照《关于科创板申报及在审企业财务报告有效期相关事项的通知》的要求更新财务数据。
请申报会计师核查并发表意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）说明环境整体解决方案-固废处理处置成本结构中材料成本下降而分包成本上升的原因
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
材料成本 1,530.69 49.14% 2,687.44 43.92% 3,245.22 45.33% 4,010.13 67.36%
分包成本 1,264.66 40.60% 2,576.87 42.11% 2,206.30 30.82% 1,197.73 20.12%
机械及运输费 100.16 3.22% 280.23 4.58% 729.70 10.19% 150.18 2.52%
直接人工 89.14 2.86% 157.62 2.58% 322.48 4.50% 221.02 3.71%
其他 130.03 4.17% 416.69 6.81% 654.93 9.15% 374.62 6.29%
小计 3,114.68 100.00% 6,118.87 100.00% 7,158.63 100.00% 5,953.68 100.00%
1、材料成本变动原因
2019年材料成本金额较2018年下降，主要系确认收入项目数量由2018年19个降至2019年8个所致；2019年材料成本占比与2018年相比变动较小。
2018年材料成本金额和占比较2017年均下降，主要系2017年部分项目材料投入较多，其中兰州城市污水厂污泥集中处置项目、安庆市城东污水处理厂二期工程污泥深度脱水项目、焦作瑞丰纸业有限公司污泥减量化处理项目材料投入分别为1,027.43万元、663.71万元、374.99万元，分别占当年各项目成本投入的89.87%、88.22%、87.28%，扣除上述三个项目的影响后，2017年材料成本占比为53.58%。
综上，报告期各年材料成本占比变动主要系项目成本结构不同所致，扣除2017年上述项目后，2017年度至2019年度材料占比分别为53.58%、45.33%、43.92%和49.14%。
2、分包成本变动原因
2020年1-6月分包成本占比较高，主要系部分项目分包成本较高所致，其中吉安市中心城区污泥粪便无害化处理厂BOT项目、淮南固废处置中心项目分包投入分别为512.41万元、433.88万元，分包投入占当年各项目成本的比例分别为59.93%和38.20%。扣除上述项目的影响后，2020年1-6月分包成本占比为28.33%。
2019年分包成本金额和占比较2018年均增长，主要系部分项目分包成本较高所致，其中淮南固废处置中心项目、泗港污泥塘生态封场工程、吉安市中心城区污泥粪便无害化处理厂BOT项目分包投入分别为1,085.63万元、629.01万元、486.40万元，分包投入占当年各项目成本的比例分别为39.17%、48.57%、65.07%。扣除上述三个项目的影响后，2019年分包成本占比为28.81%。
2018年分包成本金额和占比较2017年均增长，主要系2017年部分项目分包成本较低所致，其中兰州城市污水厂污泥集中处置项目、安庆市城东污水处理厂二期工程污泥深度脱水项目、焦作瑞丰纸业有限公司污泥减量化处理项目分包投入分别为61.72万元、36.49万元、26.56万元，分包投入占当年各项目成本的比例分别为5.4%、4.85%、6.18%。扣除上述三个项目的影响后，2017年分包成本占比为29.57%。
综上，报告期各年分包成本占比变动主要系项目成本结构不同所致，扣除上述项目后，2017年度至2020年1-6月分包成本占比分别为29.57%、30.82%、28.81%和28.33%。
（二）说明各类业务机械及运输费和其他成本的明细
报告期内，机械及运输费和其他成本按业务类别分类情况如下：
单位：万元
业务类别 项目 明细 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
机械费 1,368.40 2,601.90 2,977.21 2,111.05
固废污染 机械及运输费 运输费 204.14 663.90 581.95 344.73
阻隔修复 小计 1,572.54 3,265.80 3,559.16 2,455.78
其他 安全生产经费 221.95 616.07 402.20 334.02
伙食招待费 108.23 577.98 529.32 352.84
办公差旅费 117.00 484.18 476.63 445.06
检测维修费 71.94 337.22 226.90 166.57
其他 56.63 80.57 47.20 107.39
小计 575.75 2,096.03 1,682.26 1,405.89
机械费 80.80 257.25 236.55 135.26
机械及运输费 运输费 19.36 3.98 493.15 14.92
小计 100.16 261.23 729.70 150.18
安全生产经费 54.90 96.75 124.90 66.41
固废处 伙食招待费 13.35 85.67 98.58 75.84
理处置
其他 办公差旅费 11.57 74.18 152.99 87.86
检测维修费 5.40 29.45 66.95 79.19
其他 44.81 130.64 211.52 65.32
小计 130.03 416.69 654.93 374.62
机械费 670.34 1,397.44 451.31 164.54
机械及运输费 运输费 139.24 116.78 8.79 18.16
小计 809.58 1,514.22 460.10 182.70
安全生产经费 124.56 308.50 96.63 36.86
水环境 伙食招待费 80.16 221.39 144.63 33.20
修复
其他 办公差旅费 80.39 221.28 131.45 35.67
检测维修费 8.27 169.45 84.49 4.92
其他 49.29 195.79 169.18 17.54
小计 342.66 1,116.41 626.37 128.20
机械费 35.31 289.36 72.90 8.30
机械及运输费 运输费 83.04 244.60 211.82 90.01
小计 118.35 533.96 284.72 98.31
电费 251.44 614.87 460.99 311.29
运营服务 检测维修费 245.91 469.60 395.51 382.81
其他 伙食招待费 213.27 277.39 202.23 187.79
办公差旅费 48.23 215.08 171.12 257.40
其他 253.08 324.67 264.60 203.97
小计 1,011.93 1,901.61 1,494.44 1,343.27
机械费：核算内容主要包括工程项目现场发生的机械租赁费用；运输费：核算内容主要包括工程项目实施过程中从发生地到收集地的土方运输、污泥运输等费用。
2019年水环境修复业务成本中，机械费较2018年增加946.13万元，增长209.64%，主要系：亚洲开发银行贷款安徽巢湖流域水环境综合治理项目与和县环城河等水系综合整治PPP项目机械费金额较大所致。亚洲开发银行贷款安徽巢湖流域水环境综合治理项目机械费金额454.66万元，该项目清理水域面积较大，作业难度较高，需多工种机械设备配合工作，导致机械费较大；和县环城河等水系综合整治PPP项目机械费金额241.39万元，该项目作业面分散，采用多点作业方式，机械投入量较大，导致机械费较大。
2018年固废处理处置业务成本中，运输费较高，主要系宿州污泥处置中心项目产生的运输费较大所致。宿州污泥处置中心项目运输费金额为466.79万元，该项目需承担污泥收集地至污泥处置中心的运输费用，因此产生的运输费较高。
（三）说明研发样机的会计处理，是否建立备查簿，未来是否可能销售
公司在研发过程中进行研发样机试制，为企业环境整体解决方案的技术应用过程中工艺参数优化、功能和性能检验、装备系统完善提供指导。报告期内，公司将样机研发过程中发生的材料等成本直接计入研发费用。同时，为有效管理研发样机，发行人建立了研发样机备查簿。公司的研发样机不对外出售。
（四）提供经客户或第三方确认的主要项目的进度联系单，并说明进度联系单何时获取、是否客观反映完工进度，与发行人内部进度基本一致的原因
报告期内，发行人每年收入前十大项目经客户确定的完工进度如下：
序号 项目名称 经客户确定的完工进度
2019年末 2018年末 2017年末
1 淮北市生活垃圾卫生填埋场项目 100.00% 47.00% -
2 余姚市安全填埋场项目 100.00% 25.00% -
3 五河县生活垃圾发电厂配套填埋场项目 100.00% - -
4 亚银贷款安徽巢湖流域水环境综合治理项目 80.00% - -
5 淮南固废处置中心项目 73.00% 23.00% 5.00%
6 双辽市垃圾填埋场封场项目 92.00% 35.00% -
7 淮南皖能环保电力有限公司生活垃圾焚烧飞灰 100.00% - -
固化物填埋场项目
8 黄山市农村污水治理PPP项目 35.00% - -
9 天长市合群河、银定河黑臭水体整治工程项目 90.39% - -
10 和县环城河等水系综合整治PPP项目 28.00% 6.00% -
11 阜阳市莲花塘垃圾填埋场环境综合治理项目 100.00% 85.00% 2.00%
12 蒙城县城市生活垃圾处理项目 - 100.00% 7.00%
13 叶集区污水处理ppp项目[注1] - - -
14 黄山市生活垃圾综合处理厂项目 - 100.00% 95.00%
15 阜南县存量垃圾治理工程项目 - 100.00% 48.00%
16 陕西省危险废物处理处置中心提标改造项目安 - 100.00% -
全填埋场二期工程EPC总承包项目
17 宿州污泥处置中心项目[注2] - - -
18 宝鸡市污泥集中处置项目 - 100.00% 35.00%
19 四平市铁东区陈腐垃圾堆放场封场整治项目 100.00% 87.00% 55.00%
20 台州新建飞灰填埋场项目 - - 100.00%
21 宝应县生活垃圾焚烧发电项目应急处置场项目 - 100.00% 88.00%
22 泗县老垃圾填埋场封场整治项目 - - 100.00%
23 冲口生活垃圾卫生填埋场封场项目 - 100.00% 90.00%
24 池州市海绵城市建设清溪河流域水环境综合整 - 100.00% 97.00%
治PPP项目观湖项目
25 大唐内蒙古多伦煤化工有限责任公司厂外事故 - - 100.00%
水池改造项目
26 兰州城市污水厂污泥集中处置项目[注3] - - -
注1：叶集区污水处理PPP项目为BOT项目；注2：宿州污泥处置中心项目按处理量确认收入；注3：兰州城市污水厂污泥集中处置项目按安装验收确认收入。
项目完工前公司在资产负债表日获取进度联系单，项目完工后公司及时获取竣工报告。项目进度联系单系经客户确认的包含项目工程量和形象进度的外部凭证。报告期内，公司获取的进度联系单与发行人内部进度基本一致的原因主要系：
1、项目计划和预计执行进度得到客户认可
在环境整体解决方案项目实施前，公司编制项目组织实施计划与项目预计执行进度表，明确项目的工序和预计执行周期，且经客户确认。项目实施过程中，如发生需要调整工期的情况，公司及时向客户申请调整项目执行进度表，项目计划和预计执行进度得到客户认可。
2、项目形象进度获得客户认可
在项目实施过程中，公司根据合同约定定期向客户汇报项目工程量和形象进度，与业主沟通、讨论，且项目均由客户派出监理单位或业主代表，随时掌握项目进度，项目形象进度获得客户认可，并获取经业主/监理确认的进度联系单。
3、内部进度与形象进度核对
项目部向公司报送项目工程量与形象进度，公司财务中心根据经审核的材料、分包、机械结算资料等归集项目实际成本，并以此计算项目完工进度，并与项目形象进度核对。
综上，公司获取的进度联系单可以客观反映完工进度，与发行人内部进度基本一致。
（五）按照《关于科创板申报及在审企业财务报告有效期相关事项的通知》的要求更新财务数据
容诚会计师事务所已对公司2020年半年度财务报表进行审计，根据容诚审字[2020]230Z3841号审计报告，公司2020年半年度主要财务指标如下：
单位：万元
项 目 2020年6月30日 2019年12月31日 变动情况
资产总额 126,953.89 131,559.69 -3.50%
负债总额 58,681.24 66,079.78 -11.20%
所有者权益 68,272.65 65,479.91 4.27%
项 目 2020年1-6月 2019年1-6月 变动情况
营业收入 30,337.17 31,079.07 -2.39%
营业利润 2,869.92 3,132.15 -8.37%
利润总额 3,102.62 3,249.81 -4.53%
净利润 2,569.02 2,736.59 -6.12%
归属于母公司所有者的净利润 2,718.93 2,870.34 -5.27%
扣除非经常性损益后归属于母 2,540.55 2,761.09 -7.99%
公司所有者的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -1,355.72 -1,754.99 22.75%
二、申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、结合主要项目成本结构情况，核查固废处理处置成本结构中材料成本下降而分包成本上升的原因；
2、获取发行人成本明细账，检查发行人报告期内机械运输费与其他成本主要内容；核查成本分类的准确性；
3、对发行人研发部门、财务部门负责人进行访谈，了解研发样机相关会计处理情况及未来是否对外销售，查阅研发样机备查簿；
4、获取经客户或第三方确认的主要项目的进度联系单，核实账面进度与经业主确认的进度是否一致，分析是否能够客观反映完工进度，结合相关内控情况分析与发行人内部进度基本一致的原因。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：
1、报告期内材料成本下降而分包成本上升主要系部分项目影响；
2、公司将样机研发过程中发生的材料等成本直接计入研发费用。同时，为有效管理研发样机，发行人建立了研发样机备查簿。公司的研发样机不对外出售；
3、项目完工前公司在资产负债表日获取进度联系单，公司获取的进度联系单能够客观反映完工进度，与发行人内部进度基本一致的原因主要包括：项目计划和预计进度以及项目形象进度均获得客户认可，公司定期将内部进度与形象进度核对。
问题10.关于国有股东退出
安徽省建工门窗厂投资和退出通源有限时，因金额较小而没有履行向主管部门的报批程序，存在瑕疵；该事项已于2020年4月取得安徽建筑大学事后确认。
请保荐机构、发行人律师核查安徽建筑大学是否属于对上述瑕疵进行确认的有权机关，上述瑕疵是否导致国有资产流失，并发表明确核查意见，说明发表核查意见的依据。
回复：
一、保荐机构和发行人律师核查情况
（一）安徽建筑大学是否属于对上述瑕疵进行确认的有权机关
《安徽省行政事业单位国有资产管理办法（试行）》（安徽省人民政府令[1997]第99号）第二条“国有资产分为四类：固定资产；材料和低值易耗品；货币资金；其他资产。”第九条“调拨、变卖、报损、报废房屋、车辆以及单台（件）价值在限额（省级为5万元，地市级为3万元，县级为2万元）以上的仪器、设备，占用单位必须提出书面申请经主管部门审查同意后，报同级国有资产管理部门会同财政部门审批。……处置上述限额以下的固定资产，由占用单位提出书面申请，报主管部门审批，并报同级国有资产管理部门备案。”
《安徽省行政事业单位国有资产管理办法（试行）》没有对对外投资、股权转让及相应授权金额进行规定。2013年12月30日印发的《安徽省省属高等院校国有资产管理暂行办法》系依据《安徽省行政事业单位国有资产管理暂行办法》制定的，《安徽省省属高等院校国有资产管理暂行办法》则对对外投资、股权转让及省属高校授权金额予以明确规定，其中授权金额提高到单位原值在20万元以下（不含土地、房屋建筑物）或批量原值在50万元以下资产的处置，由省属高校按规范程序自行审批。
2018年9月13日修订的《安徽省省属高等院校国有资产管理办法》第四条“省属高校国有资产的表现形式为：流动资产、固定资产、在建工程、无形资产、对外投资等。”第五十六条“省属高校国有资产处置，是指省属高校对其占有、使用的国有资产进行产权转让或者核销产权的行为。”第六十一条“省属高校按以下审批权限履行资产处置报批手续。……（二）单笔在5万元以下货币性资产损失的核销，以及单位原值或批量原值在500万元以下的资产（不含土地、房屋建筑物）处置，由省属高校按规范程序自行审批，并在资产处置前将审批文件报省教育厅、省财政厅备案。省属高校对自行审批事项的真实性、合法性负责。”
安徽省建工门窗厂于1999年4月将拥有的GP-2防水涂料作价1万元参与投资通源有限，并于2001年4月按原始出资额1万元退出，投入和退出时作价均为1万元。安徽省建工门窗厂系安徽建筑大学下属企业，其主管部门为安徽建筑大学，安徽建筑大学为省属高校。依据上述相关规定，虽然《安徽省行政事业单位国有资产管理办法（试行）》当时对对外投资、股权转让等未作明确规定，但后续依据其制定的省属高校国有资产管理办法均对省属高校资产处置权作出了明确规定，因此，安徽建筑大学对安徽省建工门窗厂投入和退出通源有限1万元金额的事项有权进行确认。
（二）上述瑕疵是否导致国有资产流失
2001年4月，安徽省建工门窗厂因自身注销而要求对通源有限的投资进行清理退出。根据安徽九通会计师事务所皖九通（2001）第040号《变更验资报告》的附件，截至2001年6月30日，通源有限资产总额为158.88万元、负债总额为67.94万元、净资产为90.94万元（其中未分配利润-11.45万元），2001年1-6月利润总额-8.52万元。安徽省建工门窗厂持股期间，通源有限一直处于亏损状态，为防止国有资产损失，以及考虑到安徽省建工门窗厂持股时间较短，因此，在安徽省建工门窗厂提出退出时，转让双方经协商按原始出资额转让。
鉴于上述投资金额较小，安徽省建工门窗厂在退出当时未履行向其主管部门安徽建筑大学的报批程序，为此，2020年4月10日，安徽建筑大学出具《关于对原安徽省建工门窗厂股权转让事项予以确认的说明》，确认“我校原校办企业安徽省建工门窗厂（以下简称“原门窗厂”）于1999年4月参与投资设立安徽省通源防水防腐有限公司（以下简称“通源有限”），通源有限设立时注册资本100万元人民币，原门窗厂以实物方式投资，作价1万元人民币，占通源有限1%的股权。2001年4月原门窗厂拟注销，要求对通源有限投资进行清理退出，考虑到通源有限自设立至退出期间一直处于亏损状态，经协商转让价格为原始出资额1万元人民币。上述转让款门窗厂已全部收到，未造成资产损失，转让双方不存在任何争议或潜在纠纷。”
综上所述，安徽省建工门窗厂持股期间，通源有限一直处于亏损状态，转让双方按原始出资额转让，虽然当时未履行向其主管机关安徽建筑大学的报批程序，但事后已取得其确认，因此，上述瑕疵未导致国有资产流失。
（三）核查程序及核查意见
1、核查程序
（1）查阅了安徽省相关国有资产处置法规，对比分析安徽建筑大学是否属于对上述瑕疵进行确认的有权机关；
（2）查阅了安徽省建工门窗厂工商底档、企业基本注册信息查询单、股权转让协议、安徽省建工门窗厂出具的收款证明、安徽九通会计师事务所皖九通（2001）第040号《变更验资报告》附件中有关通源有限2001年6月30日的资产负债表和2001年1-6月的损益表，安徽建筑大学出具的《关于对原安徽省建工门窗厂股权转让事项予以确认的说明》，访谈了发行人实际控制人杨明和安徽省建工门窗厂当时的负责人，了解其投资和退出通源有限的背景、程序以及是否存在争议、国有资产流失等情况。
2、核查意见
经核查，保荐机构和发行人律师认为：
安徽建筑大学属于对上述瑕疵进行确认的有权机关；上述瑕疵未导致国有资产流失。
问题11.关于项目运营
根据首轮问询回复，发行人较多参与BOT、PPP等项目的运营。
请发行人说明：（1）公司参与 BOT、PPP 等项目所设立的项目公司的股权比例、设置标准及相应的会计处理方式；（2）上述项目所需资金来源及项目开展情况，发行人PPP项目是否需纳入财政部政府和社会资本合作中心 PPP项目库，政府购买服务资金是否已纳入财政预算并经人大批准，是否存在以项目名义举借政府债务的情形，是否符合财政等相关政策的要求，是否存在被退库的风险。
请发行人律师、申报会计师分别核查并发表意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）公司参与BOT、PPP等项目所设立的项目公司的股权比例、设置标准及相应的会计处理方式
报告期内，发行人共有10家控股或参股公司参与BOT、PPP项目。其中，3家全资子公司分别为淮北通源、贺州通源和凯里通源；2家控股子公司分别为叶集通源、吉安通源；1家联营企业为泰达通源；不构成控制或重大影响的4家参股公司分别为：和通环境、新安江生态、惠水星城和崇左金投。
公司参与BOT、PPP项目所设立的10家项目公司的股权比例、设置标准如下表所示：
序号 项目公司 设立时间 项目公司股权比例 股权设置标准
1 淮北通源 2013.05.28 发行人持股100% BOT项目运营主体，通源环境独家出资
2 贺州通源 2015.09.02 发行人持股100% BOT项目运营主体，通源环境独家出资
3 凯里通源 2015.11.04 发行人持股100% BOT项目运营主体，通源环境独家出资
4 叶集通源 2017.12.27 发行人90%；六安市叶集建设投资经营有限责任 PPP项目运营主体，按照招标文件约定各
公司10% 方出资比例及金额
5 吉安通源 2018.06.19 发行人51%；吉安市吉州区碧宇志美环保有限公 BOT 项目运营主体，按照招标文件约定
司49% 各方出资比例及金额
6 泰达通源 2019.04.26 天津泰达环保有限公司70%；发行人30% PPP项目运营主体，按照招标文件约定各
方出资比例及金额
7 和通环境 2018.07.09 安徽环境科技集团股份有限公司 67.51%；和县 PPP项目运营主体，按照招标文件约定各
和州置业有限责任公司17.49%；发行人15% 方出资比例及金额
8 新安江生 2018.09.07 安徽环境科技集团股份有限公司70%；黄山城投 PPP项目运营主体，按照招标文件约定各
态 环境有限公司20%；发行人10% 方出资比例及金额
9 惠水星城 2017.06.27 星景生态环保科技(苏州)有限公司 84%；惠水城 PPP项目运营主体，按照招标文件约定各
投集团城市建设投资发展有限公司 10%；发行人 方出资比例及金额
5%；东华工程科技股份有限公司1%
10 崇左金投 2019.09.29 广西金投环境科技有限公司59%；广西崇左市城 PPP项目运营主体，按照招标文件约定各
市建设投资发展集团有限公司40%；发行人1% 方出资比例及金额
公司参与BOT、PPP等项目的会计处理如下：
参与公司类型 相应账务处理
发行人对子公司的出资在母公司计入长期股权投资，并将子公司纳入合并财务报表范
全资或控股子公司 围。对提供建造服务的项目，按照建造合同准则确认收入和成本，在合并报表层面不
抵消相应的收入和成本
发行人对联营企业的出资计入长期股权投资，母公司对提供的施工服务按照建造合同
联营企业 准则确认收入和成本。在母公司单体层面按照联营企业实现的净利润扣除与发行人内
部交易后，发行人按持股比例确认长期股权投资-损益调整及投资收益；在合并报表
层面抵消按发行人持股比例计算的内部交易及投资收益
参股公司（不构成控制和重大影 发行人对不构成控制和重大影响的参股公司的出资计入其他权益工具投资（2019年1
响） 月1日执行新金融工具准则前为可供出售金融资产）。对提供的施工服务按照建造合
同准则确认收入和成本
（二）上述项目所需资金来源及项目开展情况，发行人 PPP项目是否需纳入财政部政府和社会资本合作中心 PPP项目库，政府购买服务资金是否已纳入财政预算并经人大批准，是否存在以项目名义举借政府债务的情形，是否符合财政等相关政策的要求，是否存在被退库的风险
1、BOT、PPP项目所需资金来源及项目开展情况
发行人10家项目公司均处于正常经营之中，其开展项目所需资金来源及项目实际开展情况如下：
序号 对应项目名称 项目公司 项目类型 建设期资金来源 项目开展
名称 情况
凯里市污水处理厂污泥 通源环境以自有资金投入项目公司股本金，项目公司以 正常运
1 处置场及升级改造BOT 凯里通源 BOT 自有资金投入项目建设 营阶段
项目
2 广西贺州污泥无害化处 贺州通源 BOT 通源环境以自有资金投入项目公司股本金，项目公司以 正常运
理处置BOT项目 自有资金投入项目建设 营阶段
3 淮北市污泥处置工程 淮北通源 BOT 通源环境以自有资金投入项目公司股本金，项目公司以 正常运
BOT项目 自有资金投入项目建设 营阶段
吉安市中心城区污泥粪 通源环境和吉安市吉州区碧宇志美环保有限公司共同投
4 便无害化处理厂BOT项 吉安通源 BOT 入项目公司的股本金，项目公司以自有资金投入项目建 建设
目 设；项目公司通过银行借款等方式进行债务融资，用以 阶段
项目建设
通源环境和六安市叶集建设投资经营有限责任公司共同
5 叶集区污水处理PPP项 叶集通源 PPP 投入项目公司的股本金，项目公司以自有资金投入项目 正常运
目 建设；项目公司通过银行借款等方式进行债务融资，用 营阶段
以项目建设
通源环境、安徽环境科技集团股份有限公司及和县和州
6 和县环城河等水系综合 和通环境 PPP 置业有限责任公司共同投入项目公司的股本金，项目公 建设
整治PPP项目 司以自有资金投入项目建设；项目公司通过银行借款等 阶段
方式进行债务融资，用以项目建设
黄山市农村污水治理 新安江生 通源环境、安徽环境科技集团股份有限公司及黄山市城 建设
7 PPP项目（一期） 态 PPP 市投资管理黄山城投环境有限公司共同投入项目公司的 阶段
股本金，项目公司以自有资金投入项目建设；项目公司
通过银行借款等方式进行债务融资，用以项目建设
惠水县涟江河河道治理 通源环境、星景生态环保科技(苏州)有限公司、惠水城
项目（北段）及涟江文 投集团城市建设投资发展有限公司及东华工程科技股份 建设
8 化体育公园建设工程政 惠水星城 PPP 有限公司共同投入项目公司的股本金，项目公司以自有 阶段
企合作PPP项目 资金投入项目建设；项目公司通过银行借款等方式进行
债务融资，用以项目建设
黄山市城市污水厂污泥 通源环境、天津泰达环保有限公司共同投入项目公司的 建设
9 与餐厨垃圾处置PPP项 泰达通源 PPP 股本金，项目公司以自有资金投入项目建设；项目公司 阶段
目 通过银行借款等方式进行债务融资，用以项目建设
崇左市江北污水处理厂 通源环境和广西金投环境科技有限公司及广西崇左市城 项目筹
10 及城区管网工程PPP项 崇左金投 PPP 市建设投资发展集团有限公司共同投入项目公司的股本 建期
目 金，项目公司以自有资金投入项目建设
2、发行人PPP项目是否需纳入财政部政府和社会资本合作中心PPP项目库，政府购买服务资金是否已纳入财政预算并经人大批准，是否存在以项目名义举借政府债务的情形
截至本回复出具日，上述6个PPP项目中，除了处于筹建期的崇左市江北污水处理
厂及城区管网工程PPP项目纳入财政部政府和社会资本合作中心PPP项目储备清单外，
其他PPP项目均已纳入项目库。具体情况如下：
对应项目名称 项目库 运营期收入来源 纳入财政预算情况
编号
政府支付污水处理服务六安市叶集区人民政府（叶政秘[2017]133号）通过了《六安市叶集
叶集区污水处理PPP 3415040费、污泥处理服务费、区污水处理PPP项目实施方案》，根据《六安市叶集区污水处理政府
项目 0036873管网运维服务费、管网和社会资本合作（PPP）项目合同书》中规定“甲方将政府支付给乙
可用性服务费 方的服务费列入叶集区财政中长期预算，并通过人大会议决议”
和县环城河等水系综 3405230政府部门支付可用性付2019年和县人民政府第九次常务会议审议通过了《和县环城河等水
合整治PPP项目 0036443费、运营维护费 系综合整治PPP项目实施方案》，方案中规定“政府可行性缺口补助
费用通过人大决议并列入中长期财政预算支出”
黄山市人民政府第七十次常务会议审议通过了《黄山市农村污水治
黄山市农村污水治理 3410000政府部门支付可用性服理PPP项目（一期）实施方案》，方案中规定“各区县应将本项目的
PPP项目 0038223务费、运营服务费 政府付费预算上报人大并取得将政府付费纳入跨年度财政预算以及
中长期财政规划的人大预算决议”
惠水县政府召开专题会议（惠府专议[2016]202），审议通过了《惠
惠水县涟江河河道治 水县涟江河河道治理项目（北段）及涟江文化体育公园建设工程合
理项目（北段）及涟 5227310政府部门支付运营服务作PPP项目实施方案》，方案中规定“通过政府支付项目建设服务
江文化体育公园建设 0026183费 费、运营维护服务费与县财政预算和中长期财政规划进行有效衔
工程政企合作PPP项 接；将政府付费列入中长期财政预算；县政府承诺将本项目的建设
目 服务费和运营维护服务费的支出责任纳入政府跨年度财政预算，并
提供县人大的决议文件”
黄山市城市污水厂污 3410000政府部门支付可用性服黄山市政府第十一次常务会议审议通过《黄山市城市污水厂污泥与
泥与餐厨垃圾处置 0029908务费、污水处理服务费餐厨垃圾处置PPP项目实施方案》，方案中规定“财政局将餐厨垃圾
PPP项目 处理补贴列入中长期财政预算”
崇左市人民政府（崇政函 [2019]49号）会议审议通过了《崇左市江
崇左市江北污水处理 北污水处理厂及城区管网工程PPP项目实施方案》，方案中规定“本
厂及城区管网工程 4514000政府部门支付可用性服级人民政府同意纳入中期财政规划的 PPP项目，由行业主管部门按
PPP项目 0042191务费、污水处理服务费照预算编制程序和要求，将合同中符合预算管理要求的下一年度财
政资金收支纳入预算管理，报请财政部门审核后纳入预算草案，经
本级政府同意后报本级人民代表大会审议”
综上所述，发行人PPP项目需要纳入财政部政府和社会资本合作中心PPP项目库，
除了崇左市江北污水处理厂及城区管网工程PPP项目处于筹建期，正在申请纳入财政
部政府和社会资本合作中心PPP项目管理库外，其他PPP项目均已纳入PPP项目库。发
行人PPP项目的运营期收入来源均为政府付费，根据政府的会议决议，政府购买服务
资金需纳入财政预算并经人大批准，不存在以项目名义举借政府债务的情形。
3、是否符合财政等相关政策的要求，是否存在被退库的风险
除崇左市江北污水处理厂及城区管网工程PPP项目处于筹建期并纳入了财政部政
府和社会资本合作中心PPP项目储备清单，正在申请纳入财政部政府和社会资本合作
中心PPP项目管理库外，其他5个PPP项目均已纳入PPP项目库，现就上述5个PPP项目是
否符合财政等相关政策的要求，是否存在被退库的风险分析如下：
（1）关于是否存在不得入库的情形
财政部下发的《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理
的通知》第二条规定“各级财政部门应认真落实相关法律法规及政策要求，对新申请
纳入项目管理库的项目进行严格把关，优先支持存量项目，审慎开展政府付费类项
目，确保入库项目质量。存在下列情形之一的项目，不得入库：（一）不适宜采用
PPP模式实施。包括不属于公共服务领域，政府不负有提供义务的，如商业地产开
发、招商引资项目等；因涉及国家安全或重大公共利益等，不适宜由社会资本承担
的；仅涉及工程建设，无运营内容的；其他不适宜采用PPP模式实施的情形。（二）
前期准备工作不到位。包括新建、改扩建项目未按规定履行相关立项审批手续的；涉
及国有资产权益转移的存量项目未按规定履行相关国有资产审批、评估手续的；未通
过物有所值评价和财政承受能力论证的。（三）未建立按效付费机制。包括通过政府
付费或可行性缺口补助方式获得回报，但未建立与项目产出绩效相挂钩的付费机制
的；政府付费或可行性缺口补助在项目合作期内未连续、平滑支付，导致某一时期内
财政支出压力激增的；项目建设成本不参与绩效考核，或实际与绩效考核结果挂钩部
分占比不足30%，固化政府支出责任的。”对照上述规定具体情形如下：
PPP项目名称
总体情 惠水县涟江河河 黄山市城市污
况 具体要求 叶集区污水处 和县环城河等 黄山市农村污 道治理项目（北 水厂污泥与餐
理PPP项目 水系综合整治 水治理PPP项 段）及涟江文化 厨垃圾处置PPP
PPP项目 目 体育公园建设工 项目
程政企合作PPP项
目
不属于公共服务领域，政府不负 污水处理项 水系综合治理 污水处理项 河道治理项目， 污泥处理及餐
有提供义务的，如商业地产开 目，属于公共 项目，属于公 目，属于公共 属于公共服务领 厨垃圾处理项
发、招商引资项目等 服务领域 共服务领域 服务领域 域 目，属于公共
不适宜 服务领域
采用 因涉及国家安全或重大公共利益 不涉及 不涉及 不涉及 不涉及 不涉及
PPP模 等，不适宜由社会资本承担的
式实施 仅涉及工程建设，无运营内容的 叶集通源负责 和通环境负责 新安江生态负 惠水星城负责后 泰达通源负责
后续运营 后续运营 责后续运营 续运营 后续运营
其他不适宜采用PPP模式实施的情 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
形
已取得叶政秘 已取得2017年 已取得2017年 已取得2016年惠 已取得2018年
新建、改扩建项目未按规定履行 [2017]133号 和县人民政府 黄山市人民政 水县人民政府专 黄山市人民政
相关立项审批手续的 六安市叶集区 第9次常务会议 府第70次常务 题会议纪要惠府 府第11次常务
人民政府批复 通过 会议通过 专议[2016]202号会议通过
前期准 通过
备工作 涉及国有资产权益转移的存量项 不涉及国有资 不涉及国有资 不涉及国有资 不涉及国有资产 不涉及国有资
不到位 目未按规定履行相关国有资产审 产权益转移 产权益转移 产权益转移 权益转移 产权益转移
批、评估手续的
未通过物有所值评价和财政承受 已通过物有所 已通过物有所 已通过物有所 已通过物有所值 已通过物有所
能力论证的 值评价和财政 值评价和财政 值评价和财政 评价和财政承受 值评价和财政
承受能力论证 承受能力论证 承受能力论证 能力论证 承受能力论证
通过政府付费或可行性缺口补助 由政府按照污 由政府按照水 由政府按照污 由政府按照水体 由政府按照污
方式获得回报，但未建立与项目 水、污泥处理 体水质指标等 水处理量支付 水质指标等支付 泥及餐厨垃圾
产出绩效相挂钩的付费机制的 量支付处理费 支付处理费用 处理费用 处理费用 处理量支付处
用 理费用
未建立 政府付费或可行性缺口补助在项
按效付 目合作期内未连续、平滑支付， 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
费机制 导致某一时期内财政支出压力激
增的
项目建设成本不参与绩效考核，
或实际与绩效考核结果挂钩部分 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
占比不足30%，固化政府支出责任
的
（2）关于是否存在应予以清退的情形
财政部下发的《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理
的通知》第三条规定：“属于第二条第（一）、（二）项不得入库情形或存在下列情
形之一的项目，应予以清退：（一）未按规定开展“两个论证”。包括已进入采购阶
段但未开展物有所值评价或财政承受能力论证的（2015年4月7日前进入采购阶段但未
开展财政承受能力论证以及2015年12月18日前进入采购阶段但未开展物有所值评价的
项目除外）；虽已开展物有所值评价和财政承受能力论证，但评价方法和程序不符合
规定的。（二）不宜继续采用PPP模式实施。包括入库之日起一年内无任何实质性进
展的；尚未进入采购阶段但所属本级政府当前及以后年度财政承受能力已超过10%上
限的；项目发起人或实施机构已书面确认不再采用PPP模式实施的。（三）不符合规
范运作要求。包括未按规定转型的融资平台公司作为社会资本方的；采用建设-移交
（BT）方式实施的；采购文件中设置歧视性条款、影响社会资本平等参与的；未按合
同约定落实项目债权融资的；违反相关法律和政策规定，未按时足额缴纳项目资本
金、以债务性资金充当资本金或由第三方代持社会资本方股份的。（四）构成违法违
规举债担保。包括由政府或政府指定机构回购社会资本投资本金或兜底本金损失的；
政府向社会资本承诺固定收益回报的；政府及其部门为项目债务提供任何形式担保
的；存在其他违法违规举债担保行为的。（五）未按规定进行信息公开。包括违反国
家有关法律法规，所公开信息与党的路线方针政策不一致或涉及国家秘密、商业秘
密、个人隐私和知识产权，可能危及国家安全、公共安全、经济安全和社会稳定或损
害公民、法人或其他组织合法权益的；未准确完整填写项目信息，入库之日起一年内
未更新任何信息，或未及时充分披露项目实施方案、物有所值评价、财政承受能力论
证、政府采购等关键信息的。”对照上述规定具体情形如下：
PPP项目名称
惠水县涟江河
总体情况 具体要求 和县环城河等 黄山市农村污 河道治理项目 黄山市城市污
叶集区污水处 水系综合整治 水治理PPP项 （北段）及涟 水厂污泥与餐
理PPP项目 PPP项目 目 江文化体育公 厨垃圾处置PPP
园建设工程政 项目
企合作PPP项目
已进入采购阶段但未开展物有所值 已通过物有所 已通过物有所 已通过物有所 已通过物有所 已通过物有所
评价或财政承受能力论证的 值评价和财政 值评价和财政 值评价和财政 值评价和财政 值评价和财政
未按规定开展 承受能力论证 承受能力论证 承受能力论证 承受能力论证 承受能力论证
“两个论证” 虽已开展物有所值评价和财政承受
能力论证，但评价方法和程序不符 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
合规定的
入库之日起一年内无任何实质性进 项目进入运营 项目进入建设 项目进入建设 项目进入建设 项目进入建设
展的 期 期 期 期 期
不宜继续采用 尚未进入采购阶段但所属本级政府 已进入执行阶 已进入执行阶 已进入执行阶 已进入执行阶 已进入执行阶
PPP模式实施 当前及以后年度财政承受能力已超 段，未超10% 段，未超10% 段，未超10% 段，未超10% 段，未超10%
过10%上限
项目发起人或实施机构已书面确认 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
不再采用PPP模式实施的
社会资本方为
社会资本方为 社会资本方为 发行人和星景 社会资本方为
未按规定转型的融资平台公司作为 社会资本方为 发行人和安徽 发行人和安徽 生态环保科技 发行人和天津
社会资本方的 发行人 环境科技集团 环境科技集团(苏州)有限公 泰达环保有限
股份有限公司 股份有限公司 司及东华工程 公司
科技股份有限
不符合规范运 公司
作要求 采用建设-移交(BT方式实施的) 以BOT模式实施 以BOT模式实施 以BOT模式实 以BOT模式实施 以BOT模式实施
施
采购文件中设置歧视性条款、影响 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
社会资本平等参与的
未按合同约定落实项目债权融资的 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
违反相关法律和政策规定，未按时 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
足额缴纳项目资本金、以债务性资
金充当资本金或由第三方代持社会
资本方股份的
由政府或政府指定机构回购社会资 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
本投资本金或兜底本金损失的
政府向社会资本承诺固定收益回报 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
构成违法违规 的
举债担保 政府及其部门为项目债务提供任何 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
形式担保的
存在其他违法违规举债担保行为的 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
违反国家有关法律法规，所公开信
息与党的路线方针政策不一致或涉
及国家秘密、商业秘密、个人隐私
和知识产权,可能危及国家安全、公 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
共安全、经济安全和社会稳定或损
未按规定进行 害公民、法人或其他组织合法权益
信息公开 的
未准确完整填写项目信息，入库之 已于财政部政 已于财政部政 已于财政部政 已于财政部政 已于财政部政
日起一年内未更新任何信息，或未 府和社会资本 府和社会资本 府和社会资本 府和社会资本 府和社会资本
及时充分披露项目实施方案、物有 合作中心网站 合作中心网站 合作中心网站 合作中心网站 合作中心网站
所值评价、财政承受能力论证、政 上公布项目主 上公布项目主 上公布项目主 上公布项目主 上公布项目主
府采购等关键信息的 要信息 要信息 要信息 要信息 要信息
综上所述，发行人的PPP项目符合财政等相关政策的要求，不存在《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》规定的应予以清退的情形，不存在被退库的风险。
二、发行人律师、申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、获取并核查项目公司的工商资料（包括投资协议、公司章程等）、招投标文件、工程施工合同，了解其股权比例及设置标准、核查出资的会计处理是否符合企业会计准则的相关规定；
2、查阅了施工业务合同、融资合同、政府会议纪要或文件，访谈业务负责人，了解相关项目的背景和具体情况；
3、查询了财政部政府和社会资本合作中心PPP项目库信息公开系统，查阅了相
关政策文件，核查相关项目是否属于PPP项目并对比分析是否符合相关要求。
（二）核查意见
经核查，发行人律师和申报会计师认为：
1、公司参与BOT、PPP等项目所设立的项目公司的股权比例、设置标准及相应的会计处理方式符合相关规定；
2、发行人PPP项目需要纳入财政部政府和社会资本合作中心 PPP项目库，除
了崇左市江北污水处理厂及城区管网工程PPP项目处于筹建期并纳入了财政部政府和
社会资本合作中心PPP项目储备清单，目前正在申请纳入财政部政府和社会资本合作
中心PPP项目管理库外，其他PPP项目均已纳入PPP项目库；
3、根据政府会议决议，发行人PPP项目中政府购买服务资金需纳入财政预算并经
人大批准，不存在以项目名义举借政府债务的情形；发行人PPP项目符合财政等相关
政策的要求，不存在被退库的风险。
问题12.关于业务与技术
12.1根据首轮问询回复，公司固废污染阻隔修复业务涉及的主要设备都为选型外购；污泥处理处置业务涉及的设备主要为定制采购；水环境修复业务涉及的设备主要为自主生产和定制采购。具体为发行人钢结构板框压滤机、河湖底泥一体化处理处置装备系统中液压油缸、筛分机、浓缩罐等为定制采购，加药箱混合器（静态、高压）等为自主生产，可编程控制器等为选型外购。
请发行人补充披露公司设备的生产过程。
请发行人说明：（1）“定制采购”、“选型外购”等的具体内涵；（2）公司零部件生产中是否存在外协加工及具体情况；（3）外协加工涉及的工序、技术、外协厂商情况，是存在对外依赖；（4）报告期内外协交易的具体情况及交易价格的公允性；（5）公司股东、董监高、核心技术人员及近亲属与外协厂商是否存在关联关系；（6）公司在相关设备生产中所起的作用，是否主要为设备组装；（7）公司设备在环保工程项目之外是否单独出卖及具体情况；在相关环保项目中是否单独核算，设备成本占项目成本的比例；公司是否主要为环保工程承包，公司核心竞争力的具体体现；（8）公司环境整体解决方案业务涉及的环保项目建成后，公司参与后续运营项目的具体情况；（9）公司业务模式与竞争对手的异同
回复：
一、发行人补充披露事项
发行人已在招股说明书“第六节 业务与技术”之“一、发行人主营业务及主要产品情况”之“（五）主要产品或服务的流程图”中补充披露如下：
“3、公司装备的生产流程
公司固废处理处置业务及水环境修复业务中涉及污泥处理处置装备和河湖底泥一体化处理处置装备的生产制造。公司装备生产过程主要由设备定型、材料选购、部件加工、组装调试环节构成，具体流程及各环节主要工作如下：
技术参数确定
设备定型
图纸设计
车铣加工
材料选购 标准件、通用设备、定 原材料采购 钣金加工
制件采购 工厂
下料、加工 焊接加工 实施
线切割加工
表面热处理
部件加工 钻削加工
...
部件组装
单元系统组装
组装调试全套装备集成 项目实现施场
调试检测
（1）设备定型
基于客户污泥/河湖底泥处理处置需求，通过现场踏勘、泥样检测、试验等手段方法，分析泥质、污染物构成，综合考虑处理目标与标准、场地设施条件、二次污染物控制等整体要求，提出总体治理思路，制定适合的处理处置技术工艺路径，细化设计各单元系统的构型、尺寸等技术参数指标，形成定制化设计方案和具体图纸。
（2）材料选购
根据设计图纸及相关技术参数进行原材料以及标准件、通用设备、定制件等零部件的采购。公司零部件的采购可分为选型外购和定制采购两种类型。选型外购主要是指针对标准件及通用设备的采购，该类零部件市场上具有多种型号规格，由公司根据相关技术参数选型后采购；定制采购由公司提供的设计图纸、关键参数等定制化要求，供应商按照要求进行定制化生产加工，完工后交付公司。
（3）部件加工
对采购的原材料进行加工，自主完成部分零部件的生产，并进行部件组装工作。报告期内，公司自产零部件生产过程中存在部分工序外协加工，即向外协厂商采购加工服务的情况，涉及外协加工的工序包括车铣加工、钣金加工等机加工工序以及喷砂、喷漆等表面处理工序，其中机加工工序仅在公司自身产能不能满足订单需求时部分通过外协加工形式满足。外协加工涉及的技术主要为基础的机械加工制造技术，不涉及关键工序和关键技术。
（4）组装调试
根据设计方案和图纸在项目现场进行单元系统组装、成套装备集成以及调试检测等，形成一整套装备系统，实现对污泥/河湖底泥的有效处理处置。”
二、发行人说明事项
（一）“定制采购”、“选型外购”等的具体内涵
公司装备生产过程中，首先在基于污染特性以及客户治理需求等因素为客户制定整体方案的基础上，进一步确定成套装备及各单元系统的构型、尺寸等技术参数指标，形成具体图纸，其次进行原材料、零部件的采购、生产加工和装配集成。零部件的采购可分为选型外购和定制采购两种类型。
选型外购主要是指针对标准件及通用设备的采购，该类零部件市场上具有多种型号规格，由公司根据相关技术参数选型后采购；定制采购由公司提供的设计图纸、关键参数等定制化要求，供应商按照要求进行定制化生产加工，完工后交付公司。
（二）公司零部件生产中是否存在外协加工及具体情况
报告期内，公司自产零部件生产过程中存在部分工序外协加工，即向外协厂商采购加工服务的情况，涉及外协加工的工序包括车铣加工、钣金加工等机加工工序以及喷砂、喷漆等表面处理工序，其中机加工工序仅在公司自身产能不能满足订单需求时部分通过外协加工形式满足。此外，公司还存在定制采购情况，即由公司提供设计图纸、关键参数等定制化要求，外协厂商提供原材料并根据相关要求直接进行定制化生产加工，完工后交付公司。
（三）外协加工涉及的工序、技术、外协厂商情况，是存在对外依赖
公司的外协加工涉及的加工工序主要包括车铣加工、钣金加工等机加工工序以及喷砂、喷漆等表面处理工序；定制采购零部件涉及的加工工序亦主要为机加工、表面处理等，涉及的技术主要为基础的机械加工制造技术，不涉及关键工序和关键技术，市场上供应商较多。公司根据工期需要，综合考虑外协厂商的生产能力、交货期、产品质量、工厂位置、报价等因素选择外协厂商，对外协厂商不存在依赖。报告期内公司外协加工服务采购供应商5家，定制件采购供应商55家。
（四）报告期内外协交易的具体情况及交易价格的公允性
报告期内公司外协加工服务采购供应商共5家，具体采购金额情况如下：
单位：万元
供应商名称 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
合肥东晟金属制品有限公司 4.34 - - -
合肥佳恩特机械制造有限公司 - 8.36 61.32 286.89
合肥良升精密机械有限公司 1.63 16.96 9.87 25.60
合肥创锦涂装工程有限公司 4.15 27.42 6.88 22.29
合肥福隆机械科技有限公司 - 0.96 6.79 -
合计 10.11 53.70 84.86 334.78
公司外协加工供应商的选择均是通过市场化询价的方式确定的，根据公司设计加工的要求，经过双方协商确定，交易价格公允。
报告期内公司定制件采购供应商55家，2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司定制件采购金额分别为1,426.50万元、492.82万元、540.25万元和307.14万元。报告期内公司前十大定制件供应商采购情况如下：
单位：万元
年度 供应商名称 采购金额 占定制件采购比例
江苏磊金环境工程有限公司 182.00 59.26%
盐城康泰尔环保设备有限公司 27.17 8.85%
长兴悍将环保机械制造有限公司 26.55 8.64%
合肥念民运输机械有限公司 14.39 4.68%
江苏峰科环保科技有限公司 13.98 4.55%
2020年 西派克（上海）泵业有限公司 12.67 4.13%
1-6月
安平县慕源丝网制造有限公司 7.92 2.58%
南京堡盟自动化系统有限公司 6.87 2.24%
安徽旭海机械有限公司 5.19 1.69%
安徽凯贝耐特钣金科技有限公司 3.75 1.22%
合 计 300.49 97.84%
上海富产机械科技有限公司 82.45 15.26%
2019年度 安徽柯森压缩机械有限公司 60.65 11.23%
宿州市森堡环保设备有限公司 53.58 9.92%
江阴市国南合金铸造有限公司 42.53 7.87%
无锡大昭精密模具有限公司 41.04 7.60%
龙游双和搅拌设备有限公司 34.54 6.39%
安徽凯贝耐特钣金科技有限公司 33.44 6.19%
合肥念民运输机械有限公司 29.83 5.52%
合肥市骄典环保科技有限公司 26.33 4.87%
安徽瑞源环保设备有限公司 23.33 4.32%
合计 427.71 79.17%
长兴悍将环保机械制造有限公司 76.69 15.56%
合肥念民运输机械有限公司 65.66 13.32%
无锡大昭精密模具有限公司 54.76 11.11%
合肥市骄典环保科技有限公司 40.91 8.30%
上海宇豪环境工程有限公司 38.07 7.72%
2018年度 无锡通田环境工程有限公司 33.33 6.76%
龙游双和搅拌设备有限公司 29.15 5.91%
无锡市杰家化工装备有限公司 20.52 4.16%
江阴市国南合金铸造有限公司 19.16 3.89%
无锡云昊环保设备有限公司 15.00 3.04%
合计 393.24 79.79%
浙江宜可欧环保科技有限公司 512.82 35.95%
合肥念民运输机械有限公司 190.64 13.36%
合肥万友橡胶有限公司 80.28 5.63%
长兴悍将环保机械制造有限公司 78.08 5.47%
上海富产机械科技有限公司 67.38 4.72%
2017年度 龙游双和搅拌设备有限公司 55.44 3.89%
合肥容宇钣金科技有限公司 44.26 3.10%
江苏博一环保科技有限公司 41.54 2.91%
安徽旭海机械有限公司 35.87 2.51%
江阴市国南合金铸造有限公司 35.70 2.50%
合计 1,142.00 80.06%
公司定制件供应商的选择均是通过市场化询价的方式确定的，根据公司设计加工的要求，经过双方协商确定，交易价格公允。
（五）公司股东、董监高、核心技术人员及近亲属与外协厂商是否存在关联关系
根据工商信息查询及外协厂商出具的承诺，公司股东、董监高、核心技术人员及近亲属与外协厂商不存在关联关系。
（六）公司在相关设备生产中所起的作用，是否主要为设备组装
在相关设备的生产过程中，公司的主要工作和作用如下：
环节 公司主要工作和作用
基于客户污泥/河湖底泥处理处置需求，通过现场踏勘、泥样检测、试验等
手段方法，分析泥质、污染物构成，综合考虑处理目标与标准、场地设施条
设备定型 件、二次污染物控制等整体要求，提出总体治理思路，制定适合的处理处置
技术工艺路径，细化设计各单元系统的构型、尺寸等技术参数指标，形成定
制化设计方案和具体图纸
材料选购 根据设计图纸及相关技术参数进行原材料、标准件、定制件等物料的采购，
其中定制件采购中由公司提供设计图纸、关键参数等
部件加工 公司自主完成部分零部件的生产，并对零部件进行加工装配
组装调试 根据设计方案和装备图纸在项目现场进行单元系统组装、成套装备集成以及
调试检测等
公司主导整个装备开发及集成的全过程，其中关键环节在于装备的整体方案设计和各单元系统设计，即设备定型环节，该部分工作由公司完成，同时自主完成部分零部件的生产加工，供应商根据公司要求提供各类定制化或标准化的服务或材料。最终在公司设计的整体方案框架指导下，在项目现场实现装备集成，实现预定功能，整体装备具有复杂的电气机械结构，是误差控制、可靠性控制、高性能部件定制化集成的结果，不是简单的设备组装。
（七）公司设备在环保工程项目之外是否单独出卖及具体情况；在相关环保项目中是否单独核算，设备成本占项目成本的比例；公司是否主要为环保工程承包，公司核心竞争力的具体体现
1、公司设备在环保工程项目之外是否单独出卖及具体情况
报告期内公司设备在环保工程项目之外存在单独出卖的情况。2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司设备销售收入分别为390.00万元、224.67万元、72.01万元和0万元。报告期内公司设备销售主要客户情况如下：
单位：万元
年度 客户名称 销售金额 占设备销售收入比例
北京建工环境修复股份有限公司 36.31 50.43%
中国水利水电第十六工程局有限公司 20.18 28.02%
2019年度 郴州永利建材有限公司 15.52 21.55%
合计 72.01 100.00%
东莞市福诚建设工程有限公司 91.21 40.60%
安徽西典新材料科技有限公司 56.03 24.94%
天津市地质基础工程公司 29.91 13.32%
2018年度 深圳市合冠建设工程有限公司 28.88 12.85%
中铁十二局集团第四工程有限公司 18.63 8.29%
合计 224.67 100.00%
福建省科建控股股份有限公司 46.15 11.83%
东莞市福诚建设工程有限公司 39.04 10.01%
湖州三通水利建设有限公司 38.46 9.86%
2017年度 苏州元泰工程有限公司 31.41 8.05%
北京建工环境修复股份有限公司 30.60 7.85%
合计 185.66 47.61%
2、在相关环保项目中是否单独核算，设备成本占项目成本的比例
在相关环保项目中，设备为公司整体解决方案的一部分，公司以项目为单位核算收入。报告期内公司设备成本占环境整体解决方案业务成本的比例如下：
单位：万元
项 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
环境整体解决方案项目设备成本 995.25 2,269.04 2,396.67 3,341.33
环境整体解决方案项目成本 19,780.61 49,481.51 38,756.28 27,328.18
占 比 5.03% 4.59% 6.18% 12.23%
3、公司是否主要为环保工程承包，公司核心竞争力的具体体现
报告期内公司经营模式主要采用工程承包的方式。公司基于已掌握的核心技术，为客户提供包括方案设计、项目建设、装备研制及调试运行等在内的环境整体解决方案，具有较高的专业性、技术性和复杂性。公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
（1）公司具备定制化整体解决方案设计能力
环境整体解决方案的实施路径、整体投入、最终效果都与方案设计具有直接的关系，都在设计方案的指导下完成。方案设计水平直接决定了能否顺利获取订单、能否有效满足客户需求。公司深耕行业多年，掌握了包括固废污染阻隔修复系统构建技术、在线渗漏定位监测技术、高效环保调理技术、一体化高干脱水技术、污泥高干脱水炭化处理处置技术、河湖底泥一体化处理处置技术、水生态构建及调控技术在内的核心技术体系，能够结合污染物特点及客户的具体需求为客户提供定制化整体解决方案。
（2）公司具备专业化方案实施能力
方案实施是对设计方案的具体落实，是确保治理效果和质量的关键。公司在整体方案的基础上，将所掌握的核心技术及多项专利应用到装备研制、项目建设环节，确保环保治理有效、稳定、可靠，满足客户对质量安全、进度高效等多方面的需求。在装备研制方面，公司通过科学选择或定向开发适用性、协同性强的关键部件，明确各单元系统的构型、尺寸、参数指标等形成具体图纸，根据图纸进行原材料采购、加工或定制采购，最终完成组装和集成，确保整体方案具体落实。同时，公司拥有生产工厂，具有装备关键部件的自主生产能力，既能保证部件质量的可靠性，也能进一步降低整体设备成本。
（八）公司环境整体解决方案业务涉及的环保项目建成后，公司参与后续运营项目的具体情况
环保项目建成后，公司参与后续运营项目具体情况如下：
项目名称 委托运营时间
六安市城北污水厂污泥深度脱水处理项目 2012年6月-2020年4月
巢湖岗岭污水处理厂提标改造项目 2016年10月至今
无为县污泥处理处置中心项目 2018年8月至今
淮北市污泥处置工程BOT项目 2013年5月至今
宿州市城南污泥处理厂污泥深度脱水处理项目 2014年4月至今
萧县污水处理厂污泥运营项目 2017年7月至今
砀山县正源污水处理厂污泥处理工程委托运营项目 2017年6月至今
阜阳颍南污水处理厂污泥深度处理项目 2015年1月-2020年2月
随州市污水处理厂污泥深度脱水处理系统运营服务项目 2016年6月至今
凯里市污水处理厂污泥处置场及升级改造BOT项目 2016年10月至今
广西贺州污泥无害化处理处置BOT项目 2017年1月至今
池州市清溪污水处理厂污泥处理委托运营项目 2017年4月至今
叶集区污水处理PPP项目 2019年8月至今
临泉垃圾处理场渗滤液处理站委托第三方运营项目 2017年7月至今
淮北市生活垃圾卫生填埋场运营管理总承包服务项目 2018年9月至今
（九）公司业务模式与竞争对手的异同
公司选取的主要竞争对手经营模式情况如下：
公司 业务模式
主营业务：主要业务包括环境修复、危废处理处置、生活垃圾处理、一般工业固废处
高能环境 理等，致力于为客户提供固体废物污染防治系统解决方案和工程承包服务。
业务模式：业务主要通过投标、竞争性谈判等方式获取；服务模式主要包括工程专业
承包、工程总承包、BT、BOT等；主要材料和设备由采购贸易部门统一询价采购。
主营业务：主要业务包括垃圾污染削减及修复业务、高难度废水处理业务等，专业提
供先进环保技术装备开发、系统集成与环境问题整体解决方案。
万德斯 业务模式：业务主要通过投标、竞争性谈判等方式获取；服务模式提供环境整体解决
方案为主，以 BOT、委托运营为辅；由供应商根据要求提供各类定制化的原材料和
设备。
主营业务：主要业务包括水污染治理、土壤修复、供水工程、固废处置、二氧化氯制
备及清洁化生产等，致力于为客户提供多领域全方位环境综合治理整体解决方案。
博世科 业务模式：业务主要通过投标、竞争性谈判等方式获取；服务模式主要包括系统集
成、工程总承包、BOT、BOO、委托运营等；主要设备采用自制和定制采购相结合的
方式。
主营业务：主要业务包括垃圾渗滤液、餐厨垃圾处理业务、大型沼气处理工程、生活
垃圾综合处理等，致力于强化“环保技术解决方案+运营服务”的商业模式。
维尔利 业务模式：业务主要通过竞标、分包和直接签署方式获取；服务模式主要包括工程总
承包、BOT、委托运营等；采购部和生产部根据合同要求分别进行设备原材料采购和
设备集成，主要部件采用自制和外购相结合的方式。
主营业务：主要业务包括河湖淤泥、工程泥浆及工业糟渣等高含水废弃物的处理业
务。
路德环境 业务模式：业务主要通过投标、竞争性谈判等方式获取；服务模式采用工厂化运营模
式，在治理对象所在地附近投资建设河湖淤泥等固化处理中心并配置处理设备系统，
根据实际处理量和合同约定的综合单价或约定总价和总方量的方式向客户收取处理费
用；处理设备采用定制化采购成套设备方式。
主营业务：主要业务包括为城镇和工业（园区）污水处理厂（站）提供污泥脱水干化
及废气净化技术装备及服务。
复洁环保 业务模式：业务主要通过投标、技术谈判和商务谈判等方式获取；服务模式为由公司
完成项目及产品的设计、安装指导、调试等工作，最终整体交付客户使用，并提供后
续运维服务；装备中干化滤板由公司自产，机架及液压系统、冷凝器及储罐、供热设
备等委托供应商定制化生产。
安阳艾尔旺 主营业务：主要业务包括市政污泥、餐厨垃圾、城市有机生活垃圾等无害化、资源化
新能源环境 处理。
有限公司 业务模式：为市政污泥、餐厨垃圾等有机固废提供工程技术服务、项目运营服务和专
业化设备制造等。
北京中科博 主营业务：主要业务包括污泥、粪便、垃圾等有机固废的无害化和资源化等，通过一
联科技集团 体化智能好氧发酵装备，为客户量身打造整体解决方案。
有限公司 业务模式：围绕固废好氧发酵产业，可提供设计咨询、设备供应、工程建设、运营管
理、发酵产物消纳销售等全产业链服务。
广州市新之 主营业务：主要业务包括环保设备制造、生态修复、污泥处置等。
地环保产业 业务模式：可提供污泥深度脱水系统的设计、土建施工、设备制造供货、安装和调
股份有限公 试、试运行和操作人员培训等。
司
无锡国联环 主营业务：主要业务包括主要业务包括污水处理厂污泥减量化、无害化、资源化等。
保科技股份 业务模式：可提供污水处理厂污泥减量化、无害化、资源化处置工程的投资、建设、
有限公司 运营等。
中节能博实
（湖北)环境 主营业务：主要业务包括污泥处理处置、污水处理、除臭处理等。
工程技术股 业务模式：可提供环境、能源工程的设计、系统集成、咨询、工程总包等。
份有限公司
主营业务：主要业务包括固废污染阻隔修复、固废处理处置和水环境修复等。
通源环境 业务模式：业务主要通过投标、商务谈判等方式获取；服务模式主要包括环境整体解
决方案、BOT、BOO、委托运营等；拥有自主研发的污泥处理处置装备、河湖底泥一
体化处理处置装备。
数据来源：同行业公司官网、年度报告、招股说明书等公开资料。
如上表所示，从主营业务看，公司竞争对手可分为两类，一类为综合性环保公司，涉及业务领域较多，例如高能环境业务包括危废处理处置、生活垃圾处理，环境修复等，博世科业务包括水污染治理、土壤修复、供水工程、固废处置等；一类为专业性环保公司，主要聚焦于特定领域，例如路德环境聚焦于淤泥等高含水废弃物处理，安阳艾尔旺新能源环境有限公司聚焦于市政污泥、餐厨垃圾的厌氧消化处理等。从业务模式看，公司竞争对手主要采用工程承包、BOT等方式，公司业务模式与竞争对手不存在重大差异。
12.2 根据首轮问询回复，公司参与起草的《城镇污水处理厂运行管理和评价标准》主要起草单位之一为安徽国祯环保节能科技股份有限公司，其业务主要聚焦市政污水领域，并积极拓展水环境综合治理、村镇水环境综合整治，与发行人业务存在部分重合。
请发行人说明：（1）未将安徽国祯环保节能科技股份有限公司列为公司竞争对手的原因及合理性；（2）结合公司业务开展行政区域情况，分析当地或周边竞争企业情况，充分分析竞争风险。
回复：
一、发行人说明事项
（一）未将安徽国祯环保节能科技股份有限公司列为公司竞争对手的原因及合理性
安徽国祯环保节能科技股份有限公司（以下简称“国祯环保”）为国内较大的水务环保公司之一，其业务以市政污水、工业污水处理项目的建设和运营为主，截至2019年末在全国拥有百余座污水处理厂，处理规模561万吨/日，其中在建规模78.8万吨/日；托管运营规模188万吨/日。公司业务包括固废污染阻隔修复、固废处理处置和水环境修复业务，其中固废污染治理领域的固废污染阻隔修复和固废处理处置业务占比较高，2019年公司环境整体解决方案收入中，水环境修复业务仅占22.8%，且公司水环境修复业务以城市黑臭水体治理为主，故未将国祯环保列为公司的主要竞争对手。
（二）结合公司业务开展行政区域情况，分析当地或周边竞争企业情况，充分分析竞争风险
目前，公司业务开展以安徽省内为主，2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司安徽省内业务收入分别为20,599.33万元、38,772.13万元、51,439.06万元和20,687.18万元，占主营业务收入的比重分别为48.82%、66.53%和68.25%，占比较高。
公司业务包括固废污染阻隔修复、固废处理处置和水环境修复业务。在固废污染阻隔修复细分领域，安徽省内尚无形成一定规模的企业，面临的市场竞争主要来自高能环境、万德斯等在全国具有一定影响力的企业；在污泥处理处置细分领域，我国专业污泥处理处置企业数量众多，且存在多种技术路线，如好氧发酵、厌氧发酵、机械脱水等，市场竞争激烈；在水环境修复领域，安徽省内形成一定规模的企业包括国祯环保、安徽中环环保科技股份有限公司等，其业务以市政污水、工业废水处理为主，并积极拓展城市黑臭水体治理，与公司存在一定的竞争。由于我国固废污染和水污染治理市场需求空间广阔，行业目前仍处于成长阶段，新企业的不断涌入，导致目前行业市场集中度较低。未来，在环保整治力度不断升级、环保投入不断增加的大环境下，行业良好的发展前景不断吸引潜在竞争者进入，公司在市场拓展方面将面临更为激烈的竞争。
发行人已在招股说明书“重大事项提示”之“二、提醒投资者特别关注“风险因素”中的以下风险”之“（五）行业集中度低、竞争激烈的风险”以及“第四节 风险因素”之“一、主要风险”之“（五）行业集中度低、竞争激烈的风险”部分修订披露如下：
“我国固废污染和水污染治理市场需求空间广阔，行业目前仍处于成长阶段，近年来，随着我国政府对环保事业的日益重视，政策支持和资金投入力度的加大，新企业的不断涌入，导致目前行业市场集中度较低，从而影响污染治理企业的整体议价能力。在固废污染阻隔修复业务领域，根据住房和城乡建设部《城乡建设统计年鉴》，2018年我国城市垃圾处理设施建设固定资产投资额为298.52亿元。以2018年我国城市垃圾处理设施建设固定资产投资额作为市场容量测算依据，2018年公司市场占有率为1.19%；在固废处理处置及水环境修复业务领域，公司市场占有率也均较低。
未来，在环保整治力度不断升级、环保投入不断增加的背景下，行业良好的发展前景不断吸引潜在竞争者进入，公司在市场拓展方面将面临更为激烈的竞争，可能导致公司市场份额下降和提供的产品或服务价格降低使得毛利率下降，并对公司业绩造成不利影响。”
12.3根据首轮问询回复，固废污染阻隔修复行业主要技术领域包括阻隔修复、运行监测、污染削减；行业内污泥处置行业主要技术领域有厌氧消化、好氧发酵、干化脱水（机械脱水、能源干化、干化焚烧、干化炭化）等；水环境修复行业主要技术领域主要涉及控源截污、内源治理、生态修复等环节。发行人核心技术包括固废污染阻隔修复系统构建技术、在线渗漏定位监测技术、高效环保调理技术、一体化高干脱水技术、污泥高干脱水炭化处理处置技术等，相关技术为公司独有。
请发行人进一步说明：（1）相关技术是否为行业通用或普遍技术，为公司独有的理由是否充分，若不充分，请修改招股说明书相关表述；（2）公司技术水平，与竞争对手是否存在差异及具体情况；核心竞争力的具体体现。
回复：
一、发行人说明事项
（一）相关技术是否为行业通用或普遍技术，为公司独有的理由是否充分，若不充分，请修改招股说明书相关表述
发行人在第一轮问询函回复时以“公司核心技术是基于环保行业基础技术原理，从解决环境治理过程中的实际问题出发，经实践创新、自主研发形成，为公司独有，并获得了相应的知识产权”来表述相关技术是否为行业通用或普遍技术，该事项未在招股说明书表述。
发行人已对首轮问询回复表述进行修订如下：
“环保技术一直以来都是多学科底层通用技术在环境治理场景下的集成式应用，我国环保行业企业也多以通用技术原理为基础形成各自技术和装备，用于解决环境污染治理的一系列问题，但各自技术和装备能实现的具体性能及最终治理效果存在差异。公司核心技术亦是基于行业通用技术原理，从解决环境治理过程中的实际问题出发，经实践创新、自主研发形成，并获得了相应的知识产权。
固废污染阻隔修复系统构建技术中，公司在通用阻隔防渗和收集导排技术的基础上，通过细化设计各单元系统构型、尺寸、参数指标，合理选用专用材料和设备，结合抗沉降补偿、边坡加固等工艺优化提升系统稳定性，以及通过优化收集导排系统设计，提高气液收集导排效率，实现堆体气液高效管控。
在线渗漏定位监测技术中，公司利用抗酸碱高敏性渗漏感应线受渗漏液润湿即快速产生电信号技术原理，结合网格化布置、信号传输、定位分析和报警系统，将其用于填埋场渗漏监测，可实现填埋场渗漏快速监测、精准定位。
高效环保调理技术中，公司基于污泥化学调理技术原理，利用自主研配的有机调理剂（聚醚胺）+无机调理剂（聚硅铝铁盐）药剂组合，针对每一个项目的污泥泥质进行专门的实验，形成专用药剂配方、投加量及反应时间等参数，具有污泥绝干增加量小，不引入氯离子等优点。
一体化高干脱水技术中，公司基于污泥机械脱水技术原理，根据污泥压滤出水的特征曲线，通过高压板框压滤机的结构优化设计和压滤工艺参数优化，将污泥压榨压力提升至1.0～5.0MPa范围，将污泥压榨周期缩短至45～50min，解决污泥泥饼含水率外低内高，含水率不均匀等问题。
污泥高干脱水炭化处理处置技术中，公司基于污泥热解炭化技术原理，通过改进干化炭化系统结构、参数设计，将高干脱水与干化炭化有效结合，提升炭化工艺的经济性。同时公司改进的热解气回收利用系统，可将污泥炭化产生的热解气在系统负压的作用下直接引送至炭化供热系统燃烧，既解决了热解气中炭化副产物焦油的二次处理问题，又将热解气的热值充分利用，转化为二氧化碳和水蒸汽，降低烟气处理难度。
河湖底泥一体化处理处置技术中，公司基于底泥絮凝沉淀以及机械脱水技术原理，通过优化带式压滤机的PLC自控系统、布线以及进泥、纠偏等机构装置，并匹配设计有效的筛选除杂、环保调理、余水处理系统，实现整个工艺流程的稳定运行。具有自动化程度高、占地面积小、可快速组装、便于移动，处理能力强等优点。
水生态构建及调控技术中，公司基于稳态转换理论，采取水质调控与生态构建相协同的水生态修复模式，利用多种生态净化措施组合，控制外源污染对水生植物的冲击影响，并通过优选水生植物品种，改进扦插装置，设置生态浮岛框架系统、微循环系统和植物根系保护装置等方式，有效促进水生植物的成活。”
（二）公司技术水平，与竞争对手是否存在差异及具体情况；核心竞争力的具体体现
1、固废污染阻隔修复业务
（1）公司技术水平，与竞争对手是否存在差异及具体情况
固废对于环境的危害体现在对水体、土壤、大气和环境卫生等多方面的影响，因此固废污染阻隔修复需要在对固废特性、生态条件、污染程度等各个方面进行评估分析后，选择系统化的解决方案，涉及环境科学、材料学、水文地质学、生态学等多个学科，具有学科复合型的特点。技术领域主要涉及阻隔修复、运行监测、污染削减等环节，根据公司主要竞争对手公开披露信息，公司与竞争对手在固废污染阻隔修复主要技术领域技术发展水平即差异情况如下：
与公司固废
竞争 污染阻隔修 发展水平
对手 复相近细分
业务
阻隔修复：具有包括固体废物填埋屏障系统、封场生态屏障系统、垂直生
填埋场新 态屏障系统、废液厌氧屏障系统、水体生态屏障系统等在内的生态屏障技
高能 建、改扩 术体系；拥有高陡边坡屏障及锚固、渗滤液提升、气体导排系统、成套掘
环境 建、修复治 进机械成槽和屏障安装等工程技术，是行业领先的固废治理综合解决方案
理 提供商；
运行监测：使用偶极子法垫衬系统无渗漏探测技术、垫衬系统电法监测技
术
阻隔修复：通过堆体输氧曝气原位快速稳定化技术，对填埋场结构进行优
化，实现填埋垃圾的原位削减和渗滤液源头碳氮同步削减，加速填埋场的
万德 垃圾污染削 稳定化及生态修复；
斯 减修复 运行监测：通过微洗井地下水污染在线监测预警技术装备及地下水修复及
监控预警技术远程控制技术，提升数据读取、采样分析工作效率，并具备
在线监测、智能洗井、远程数据传输、指标异常预警功能，实现污染实时
预警；
污染削减：拥有渗沥液精准导排抽出协同处理技术，通过查明填埋场内部
渗沥液分布规律，将导排出的渗滤液通过系列化垃圾污染削减（渗沥液）
处理技术实现达标处理
维尔 圾渗滤液处 污染削减：拥有MBR、厌氧、超滤、纳滤、反渗透等渗滤液处理核心技
利 理 术，在垃圾渗滤液处理尤其中大型垃圾渗滤液处理项目领域处于领先地位
阻隔修复：拥有固废污染阻隔修复系统构建技术，能够为客户提供包括水
平阻隔系统、垂直阻隔系统、封场阻隔系统在内的固废污染阻隔修复整体
方案，并通过抗沉降补偿、堆体边坡加固、渗滤液、填埋气收集导排系统
通源 - 结构优化等技术手段提升系统稳定性和有效性；
环境 运行监测：拥有填埋场在线渗漏定位监测技术，利用抗酸碱高敏性渗漏感
应线受渗漏液润湿即快速产生电信号这一特性，结合网格化布置、信号传
输、定位分析和报警系统，可实现渗漏快速监测、精准定位，降低渗漏污
染风险
阻隔修复技术主要通过构建具有阻隔防渗、收集导排、环境修复等功能的管控系统，达到切断污染物暴露途径，收集导排次生污染物，避免污染物向土壤、地下水、空气迁移扩散等治理目标，技术水平主要体现在定制化解决方案提供能力以及管控系统的安全性、稳定性、有效性等方面。如上表所示，在阻隔修复技术领域，由于万德斯、维尔利业务主要聚焦于渗滤液处理方面；高能环境技术手段与公司较为接近，通过构建垂直阻隔、水平阻隔、封场阻隔等管控系统，结合边坡加固、气液导排优化设计等方式提升系统的安全性、稳定性、有效性，就技术水平而言，公司与其不存在显著差异。
运行监测技术即对填埋场运行情况进行监测，及时发现渗漏风险，技术水平主要体现在定位的精准性及实时监测等方面。如上表所示，在运行监测技术领域，高能环境偶极子法垫衬系统无渗漏探测技术、垫衬系统电法监测技术用于填埋场运行前阻隔防渗系统完整性检测；万德斯微洗井地下水污染在线监测预警技术可实现在线渗漏实时监测；公司在线渗漏定位监测技术可实现典型精度2.5m范围内的渗漏实时监测与定位，具有定位精度高、可长历时在线监测等优点。
污染削减技术即通过物理、化学、生化等手段对渗滤液、填埋气等进行处理，技术水平主要体现在污染削减程度方面。在污染削减技术领域，由于万德斯、维尔利业务主要聚焦于渗滤液处理方面，各自具有相关的渗滤液处理技术；公司主要聚焦于阻隔修复和运行监测领域，在渗滤液处理方面主要通过选型外购成套装备实现。
（2）核心竞争力的具体体现
在固废污染阻隔修复业务中，公司核心竞争力主要体现在以下方面：
①公司具备定制化整体解决方案设计能力
环境整体解决方案的实施路径、整体投入、最终效果都与方案设计具有直接的关系，都在设计方案的指导下完成。方案设计水平直接决定了能否顺利获取订单、能否有效满足客户需求。
公司深耕行业多年，是行业内较早从事固废污染阻隔修复的企业之一，掌握了包括固废污染阻隔修复系统构建技术、在线渗漏定位监测技术在内的核心技术体系以及丰富的案例库资源，能够需根据客户固废污染阻隔修复需求，在对污染物的特性及范围、污染物迁移途径及敏感受体、周边水文地质特征等因素进行综合评估分析的基础上，有针对性的为客户制定适合的阻隔修复技术路径，形成定制化整体解决方案。
②公司具备专业化方案实施能力
系统构建环节是对整体方案设计的具体落实，是确保治理效果和质量的关键环节。固废污染阻隔修复涉及对固废、渗滤液、填埋气、地下水的综合管控，项目体量大，治理要求高，因此固废阻隔修复系统的形成基于阻隔防渗系统、渗滤液收集导排系统、填埋气收集导排系统、地下水收集导排系统等单元系统的有效组合，其核心环节在于各单元系统的细化设计，该设计环节主导了后续的采购内容、施工要求以及最终的固废污染阻隔系统构建效果。
公司在整体方案的基础上，将所掌握的多项专利、核心技术应用到单元系统设计环节，进一步细化设计各单元系统的构型、技术参数，并根据单元系统设计合理选用专用材料和设备，组织系统构建工作，结合场地结构进行施工工艺优化和对施工全过程精细管理，确保阻隔修复系统有效、稳定、可靠，满足客户对质量安全、进度高效等多方面的需求。
2、固废处理处置业务
（1）公司技术水平，与竞争对手是否存在差异及具体情况
污泥是污水处理过程中产生的半固态或固态物质，具有污染物成分复杂、可压缩性能差、稳定性差等特点，如不能通过有效手段进行处置，将面临难以存放、运输和二次污染问题。行业内主要技术领域有厌氧消化、好氧发酵、干化脱水（机械脱水、能源干化、干化焚烧、干化炭化）等，根据公司主要竞争对手公开披露信息，公司与竞争对手在污泥处理处置主要技术领域技术发展水平即差异情况如下：
与公司污泥
竞争对手 处理处置相 发展水平
近细分业务
安阳艾尔旺新能 市政污泥无 厌氧消化：拥有AAe生物厌氧消化技术，通过AAe组合式厌氧反应器
源环境有限公司 害化、资源 和AAe污泥智能阳光干化房对污泥进行处理处置
（以下简称“安 化处理
阳艾尔旺”）
北京中科博联科 好氧发酵：拥有 CTB好氧发酵工艺，处理过程基于温度、氧气、臭气
技集团有限公司 污泥无害化 等参数的实时在线监测和反馈控制，实现了发酵过程的智能化操作，
（以下简称“北 和资源化处 物料以静态发酵为主，并辅助动态翻抛，保证物料快速充分腐熟。具
京中科”） 理。 有发酵和脱水速度快、占地面积小、无害化彻底、投资和运行成本低
等优点
广州市新之地环 机械脱水：采用污泥调理压榨深度脱水工艺，对剩余污泥进行干化处
保产业股份有限 污泥处置 理，处理后的污泥泥饼含水率达到 60%以下，广泛应用于生活污泥以
公司（以下简称 及工业污泥的处理，可根据季节、污泥出路调节调理剂配方，调理剂
“广州新之地”） 用量少，污泥调理压榨系统单次整体运行时间小于2h
上海复洁环保科 能源干化：拥有低温真空脱水干化一体化技术装备，将机械压滤脱水
技股份有限公司 污泥脱水干 与真空干化技术合为一体，实现污泥高效脱水、低温干化和工艺节
（以下简称“复 化 能，污泥含水率可一次性降低到30%以下
洁环保”）
干化焚烧：在污泥处理处置业务领域主要采用“调质深度脱水+资源化
无锡国联环保科 焚烧”技术路线为基础，通过调质深度脱水技术将泥浆（含水率 98%）
技股份有限公司 污水处理厂 一次性压滤脱水至含水率<60%，形成干固状的泥饼，再通过污泥专用
（以下简称“无 污泥处理 焚烧炉资源化焚烧污泥，焚烧炉焚烧过程中产生的热烟气用于加热导
锡国联”） 热油，作为热源用于将 60%左右的污泥干化至小于 50%，半干污泥又
作为焚烧炉的燃料，实现污泥彻底的无害化处理
中节能博实（湖 干化炭化：引进日本巴工业的污泥炭化技术，通过连续高速污泥炭化
北）环境工程技 城市污水处 系统，先将储存于污泥储存仓含水率 80%脱水污泥送入污泥干燥系统
术股份有限公司 理厂污泥处 （热风炉、干燥机）干燥，干燥后污泥含水率降至 30%，再由输送器
（以下简称“中 置 送至污泥炭化系统（炭化炉、预热炉、再燃炉）进行炭化
节能博实”）
干化炭化：拥有高效环保调理技术、一体化高干脱水技术、污泥高干
脱水炭化处理处置技术，将污泥高干脱水工艺和干化炭化工艺有效结
通源环境 - 合，通过板框式压滤机将污泥含水率降至 60%以下再进行干化炭化处
理，可实现污泥含水率减低至 5%以下，减量率 85%（含水率 80%测
算），形成的污泥炭化产品稳定性好，可用于园林营养复配基质土等
污泥处理处置中，行业内企业主要通过多种技术手段达到“稳定化、减量化、无害化、资源化”的治理目标，因此技术水平主要体现在污泥的稳定化、减量化、无害化、资源化程度方面。公司采用的干化炭化技术路线较主要竞争对手中的厌氧消化、好氧发酵、机械脱水、能源干化技术路线相比，在稳定化、减量化、无害化程度方面具有一定的优势；与干化焚烧技术路线相比，公司干化炭化技术路线减量率略低；与含水率80%污泥直接干化炭化相比，公司将高干脱水工艺和干化炭化工艺有效结合，使污泥含水率降至60%以下再进行干化炭化处理，运营成本相对较低。
污泥处理处置行业内主要技术路线对比情况如下表所示：
干化脱水
项目 厌氧消化 好氧发酵
机械脱水 热干化 干化焚烧 公司
处理产物 沼气（提纯、除好氧发酵污泥脱 水 污 泥干化污泥（含炉渣（含水率炭 化 产 物
杂 后 上 网 发（含水率 60%（ 含 水 率水率 40%以0%） （含水率 5%
电）、沼渣（满左右） 60%左右） 下） 以下）
足污泥土地利用
标准要求）、沼
液（满足废水达
标排放要求）
产物含水率 沼渣含水率80% 40%左右 60%左右 40%以下 0% 5%以下
左右
产物减量率（含 60%左右 60%左右 50% 70%左右 90% 85%
水率80%测算）
稳定性 较低 较低 低 较低 高 高
较低（重金属、 较低（恶臭、 低（恶臭、
无害化程度（污 病原微生物、沼 病原微生物、 病原微生 较低（恶臭、高（恶臭、烟 高（恶臭、
染因子） 液） 重金属） 物、重金 重金属） 气） 烟气）
属）
沼气发电、沼渣 污泥单独焚 污泥单独焚
经脱水干化后土 烧、电厂协 烧、电厂协同 卫生填埋、建 园林营养土
产物去向 地利用、沼液经 污泥土地利用 同焚烧、卫 焚烧、卫生填 材利用等 基质土、土
单独处理后达标 生填埋、建 埋、建材利用 地改良剂
排放 材利用等 等
注：数据来源：《中国污泥处理处置行业市场分析报告》（2018版），E20环境平台、E20研究院。
（2）核心竞争力的具体体现
在污泥处理处置业务中，公司核心竞争力主要体现在以下方面：
①具备定制化整体解决方案设计能力
公司拥有包括“高效环保调理技术”、“一体化高干脱水技术”和“污泥高干脱水炭化处理处置技术”在内的污泥处理处置核心技术体系，可根据不同地区污水水质、处理工艺等因素造成的泥质差异以及客户的具体处置需求快速合理、有针对性地提供定制化整体解决方案。其中“污泥高干脱水炭化处理处置技术”通过中国环境保护产业协会组织的科技成果鉴定，鉴定委员会由3名教授和4名行业专家组成，根据鉴定结论，该技术达到了国内领先水平。炭化后产物污泥基生物炭含水率小于5%，减量率大于85%，总养分含量大于3%，有机质含量不低于25%，可有效实现污泥的稳定化、减量化、无害化，并满足多种途径的资源化利用要求。
②具有关键装备研制能力
公司在整体方案的基础上，基于前期研发过程中对各项技术装备适用性、经济性及特点的把握，将掌握的高效环保调理技术、一体化高干脱水技术、污泥高干脱水炭化处理处置技术等核心技术以及多项专利应用到调理改性、高干脱水、干化炭化等单元系统设计环节，科学选择或定向开发适用性、协同性强的关键部件，明确各系统的构型、尺寸、参数指标等形成具体图纸，根据图纸进行原材料采购、加工或定制采购，最终完成组装和集成，确保整体方案具体落实，实现预定的污泥处理处置效果。同时，公司拥有自有生产工厂，具有板框压滤机等关键部件的自主生产能力，既能保证部件质量的可靠性，也能进一步降低整体设备成本。
3、水环境修复业务
（1）公司技术水平，与竞争对手是否存在差异及具体情况
水环境修复指河流、湖泊等水体受到污染或其生态系统的结构受到损伤后，通过多种技术手段重建健康的区域水生态系统，逐步减轻和消除水体污染，恢复水体自净能力，技术领域主要涉及控源截污、内源治理、生态修复等环节，根据公司主要竞争对手公开披露信息，公司与竞争对手在水环境修复主要技术领域技术发展水平即差异情况如下：
与公司水环境
竞争对手 修复相近细分 发展水平
业务
控源截污：针对污染严重、短期内无法接入市政污水管网的直排口污
水，可采用一体化 ACM 生物反应器对其进行就地分散处理，净化后
的水直接排入河道。直排口污水经 ACM 生物反应器处理后，出水水
质达到《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）一级 B
排放标准，通过深度处理可达到一级A排放标准；
水生态修复、 内源治理：向黑臭水体中投加有益微生物、酶和必要的营养物质的混
城市黑臭水体 合物，刺激污泥中土著微生物的活性，进而通过微生物新陈代谢作用
博世科 治理、乡镇生 降解污泥中的污染物，实现底泥的减量；
活污水处理 生态修复：对微生物进行连续扩培，使微生物数量增加，然后投加到
黑臭水体中，利用微生物的新陈代谢作用将水体中污染物进行降解，
强化水体的自净能力。在水体中种植沉水植物、挺水植物、浮叶植
物，通过植物的光合作用产生大量的溶解氧带入水中，促进水体生态
系统恢复多样化，同时水生植物可直接吸收营养物质，减轻水体富营
养化。在水体中投放优选、养殖的水生动物：如鱼、虾、螺、贝等水
生动物，促进水体的微循环，为其它水生物种的生长创造更佳条件
控源截污：通过软围隔河道内截污技术结合 MBR异位处理技术或气
河道修复，农 浮/磁分离异位处理技术，将截取的外源污水进行处理后达标排放；
维尔利 村污水治理 生态修复：通过加强型生态浮岛，搭配曝气填料措施，利用栖附在填
料上的生物膜和充分供应的氧气，通过生化作用，将水中的有机物氧
化分解，达到净化目的
内源治理：采用工厂化运营模式，对大体量河湖淤泥进行脱水、干
化、减量，约1小时可将河湖淤泥含水率降至 40%以下，相对水下方
体积减量60%以上，相对疏浚泥浆方体积减量90%以上，满足产能、
路德环境 河湖淤泥处理 工期要求，余水达标排放；杀灭河湖淤泥内寄生虫卵及致病微生物，
钝化、固封重金属等物质，固化泥饼浸出液检测达标；固化泥饼呈硬
塑状，7天无侧限抗压强度可达 100千帕以上，遇水不泥化，不会导
致污染转移；固化泥饼可用于工程回填土和绿化种植土，已经形成了
研发成果
控源截污：拥有自主研发的雨水入湖口截砂净化系统、水体点源污染
原位生态净化系统、排污口原位净化系统，通过生态拦截方式控制外
源污水流入对水质的影响；
内源治理：拥有自主研制的河湖底泥一体化处理处置装备系统，可即
时就地对底泥进行处理处置。处理过程中变一级调理为二级调理，将
调理时间缩短至 小时，单台日处理能力达到 31-2500m （水下方），
通源环境 - 同时调理过程中不添加石灰等碱性药剂，处理后的泥饼含水率 40%，
可满足园林营养土、建筑烧结砖等多种途径的资源化利用要求；
生态修复：结合水体污染程度、承载能力、原生生物种群、当地气候
等因素，优选水生植物品种，通过人工湿地、生态浮岛、水下种植等
方式重构立体式土壤-微生物-植物水生态系统；通过改进扦插装置，
设置生态浮岛框架系统、微循环系统和植物根系保护装置等方式，有
效促进水生植物的成活
控源截污技术即通过多种手段从源头控制污水直接向城市水体排放，技术水平主要体现在外源污水截取效果及污染削减程度方面。如上表所示，在控源截污技术领域，由于博世科和维尔利业务主要聚焦于水处理领域，博世科具有一体化ACM生物反应器技术，可对排污口污水处理后达标排放，维尔利通过软围隔河道内截污技术结合MBR异位处理技术或气浮/磁分离异位处理技术，将截取的外源污水进行处理后达标排放；公司在外源污水处理方面主要通过选型外购成套装备实现，公司拥有自主研发的雨水入湖口截砂净化系统、水体点源污染原位生态净化系统等技术，可通过生态拦截方式一定程度上控制外源污水流入对水质的影响。
内源治理技术即通过生态清淤等方式降低水体的内源污染负荷，避免其他治理措施实施后，底泥污染物向水体释放，技术水平主要体现在底泥污染削减程度方面。如上表所示，在内源治理技术领域，博世科通过微生物新陈代谢作用降解污泥中的污染物，实现底泥的减量；公司与路德环境通过生态清淤降低河湖底泥污染，并对河湖底泥进行处理处置，技术水平不存在显著差异。
生态修复技术即通过修复重构健康的水生态系统，恢复水体自净能力，技术水平主要体现在生态系统的有效性和稳定性方面。如上表所示，在生态修复技术领域，博世科通过投放微生物、水生动物和种植水生植物等技术手段，维尔利通过加强型生态浮岛，搭配曝气填料措施等技术手段，公司通过人工湿地、生态浮岛、水下种植等方式重构立体式土壤-微生物-植物水生态系统，并结合改进扦插装置，设置生态浮岛框架系统、微循环系统和植物根系保护装置等方式，有效促进水生植物的成活。
（2）核心竞争力的具体体现
在水环境修复业务中，公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
①具备定制化整体解决方案设计能力
公司拥有包括“河湖底泥一体化处理处置技术”、“水生态构建及调控技术”在内的水环境修复核心技术体系，在对水体外部污染源的范围与类型、内部污染的形成机理和污染程度、水体承载能力等因素科学评估分析的基础上，快速合理、有针对性地提供定制化整体解决方案。综合运用控源截污、内源治理、生态修复等技术手段重建健康的区域水生态系统，恢复水体自净能力，建立水体修复长效机制。
②具备关键装备研制能力
公司根据河湖底泥成分、体量、处置目标，将掌握河湖底泥一体化处理处置技术以及多项专利应用到河湖底泥一体化处理处置装备及其中的底泥筛选除杂系统、环保调理系统、脱水干化系统和余水处理系统设计环节，形成河湖底泥一体化处理处置装备系统，可对河湖底泥进行即时就地的处理处置，脱水过程中不添加石灰等碱性药剂，脱水后泥饼的含水率40%左右，可满足园林营养土、建筑烧结砖等多种途径的资源化利用要求，实现河湖底泥的减量化、无害化、稳定化和资源化。装备系统采用独特的模块化结构设计，该装备系统可快速组装，具有自动化程度高、占地面积小、可移动、处理能力强、成本低等优势。
③水质调控与生态构建协同恢复水体自净能力
公司将掌握的水生态构建及调控技术应用到系统构建环节，采取水质调控与生态构建相协同的水生态修复模式，在水质调控上，除传统排污纳管、生态护岸等传统控源截污手段外，公司拥有自主研发的雨水入湖口截砂净化系统、水体点源污染的原位生态净化系统、排污口原位净化系统，通过生态拦截方式控制外源污水流水对水质的影响；在生态构建上，公司在综合分析水体污染程度、承载能力、原生生物种群、当地气候等因素的基础上，优选水生植物品种，通过人工湿地、生态浮岛、水下种植等方式重构立体式土壤-微生物-植物水生态系统，加速水体稳态转化，既改善水生物种群结构和生存环境，也营造自然生态景观；并结合多种工艺优化，如改进扦插装置，设置生态浮岛框架系统、微循环系统和植物根系保护装置等方式，有效促进水生植物的成活。
12.4根据首轮问询回复，发行人“污泥高干脱水炭化处理处置技术”通过中国环境保护产业协会组织的科技成果鉴定，鉴定委员会由3名教授和4名行业专家组成，根据鉴定结论，该技术达到了国内领先水平。
请发行人说明：（1）相关鉴定是否付费，鉴定材料是否主要由公司提供，“国内领先水平”的依据及是否充分，若不充分，请删除相关鉴定；（2）公司“污泥高干脱水炭化处理处置技术”在行业内所处的水平。
回复：
一、发行人说明事项
（一）相关鉴定是否付费，鉴定材料是否主要由公司提供，“国内领先水平”的依据及是否充分，若不充分，请删除相关鉴定
1、相关鉴定是否付费，鉴定材料是否主要由公司提供
中国环境保护产业协会（CAEPI）是由在中国境内登记注册的从事生态环境保护相关的生产、服务、研发、管理等活动的企事业单位、社会组织及个人自愿结成的全国性行业组织，是在民政部注册登记具有法人资格的非营利性社会团体，接受生态环境部、民政部等部委的业务指导和监督管理。拥有会员单位2,700余家，并通过各省、自治区、直辖市、副省级城市的环境保护产业协会联系着上万家环保企业，具有行业权威性。
本次鉴定由公司向中国环境保护产业协会提供相关鉴定材料，经该协会履行专家评审等程序后出具鉴定意见。公司按照该协会的《技术鉴定办法》的相关规定，向该协会支付了相关技术鉴定服务费3.6万元。
2、“国内领先水平”的依据及是否充分
公司污泥高干脱水炭化处理处置技术处于“国内领先水平”主要依据中国环境保护产业协会的技术鉴定结论。上述依据充分，主要理由如下：
（1）中国环境保护产业协会全国性行业组织，具有行业权威性
中国环境保护产业协会（CAEPI）作为全国性行业组织，是在民政部注册登记具有法人资格的非营利性社会团体，接受生态环境部、民政部等部委的业务指导和监督管理，具有行业权威性。
（2）技术成果鉴定为中国环境保护产业协会推广环境保护技术的方式之一
为科学、客观、公正地评估环境保护技术，促进高、新环境保护技术在环保产业中的推广应用，推动环境保护技术进入市场，并为环保技术持有者改进、提高技术水平和为用户选择环境保护技术提供技术参考，中国环境保护产业协会积极开展环境保护技术成果鉴定工作，组织并依靠同行专家对相关技术成果的政策符合性、适用性、技术特点、技术水平、经济成本等进行综合评估和评价，得出科学结论。鉴定范围包括用于环境污染防治和保护生态环境的、具先进性和实用价值的应用技术成果，包括环境保护新产品、新技术、新工艺、新材料等，鉴定过程客观公正，结果公开。
（3）本次技术鉴定程序严格按照中国环境保护产业协会《技术鉴定办法》执行
根据中国环境保护产业协会《技术鉴定办法》相关规定，公司向中国环境保护产业协会提交了相关鉴定材料，主要由以下内容构成：①公司营业执照复印件；②公司基本情况介绍；③公司拥有技术（产品）知识产权的证明材料及无知识产权纠纷的承诺和申明；④工作报告；⑤技术报告；⑥查新报告；⑦用户使用情况证明材料；⑧检测报告；⑨其他可证明成果先进性的材料。
2020年5月，中国环境保护产业协会组织了由3名教授和4名专家组成的技术鉴定委员会对上述技术进行了评估和鉴定，经技术研发和应用汇报、技术资料审阅、质询、专家讨论等程序后，最终得出鉴定意见：“该成果为市政污泥提供了一套经济、高效、实用的工艺技术和装备，技术整体达到国内领先水平。”
技术鉴定与评估的专家委员会名单如下：
姓名 工作单位 职称 专业
李素芹 北京科技大学 教授 资源循环与工业生态
李季 中国农业大学 教授 生态学
宋桂杰 北京市市政工程设计研究总院 教授级高级工程师 环境工程
董卫果 煤科院化工研究院气化所 研究员 煤化工
曾现来 清华大学 副研究员 环境工程
郑国砥 中国科学院地理科学与资源研究所 副研究员 环境科学
吕溥 巴塞尔公约亚太区域中心 高级工程师 环境保护
基于谨慎性考虑，公司已在招股说明书删除相关鉴定。
（二）公司“污泥高干脱水炭化处理处置技术”在行业内所处的水平
公司将高干脱水与干化炭化有效结合，通过板框压滤机将污泥含水率降至60%以下再进行干化炭化处理，结合干化炭化系统优化设计，使污泥在隔绝氧气的环境下充分热解炭化，并有效杀灭寄生虫卵、病毒微生物，并稳定污泥中重金属。根据中国环境保护产业协会技术鉴定意见：
“（1）提供的资料齐全、内容翔实，符合鉴定要求；
（2）该成果针对市政污泥，系统研发了污泥调理、高干脱水、干化炭化处置工艺及装备，形成了一条集成化处理处置及资源化技术路线；
（3）该成果在高干脱水和炭化工艺组合、新型高效调理剂协同高压板框压滤机高干脱水、热解气回收利用协同烟气净化处理等方面具有集成创新性，以较低成本实现了污泥减量化、无害化、稳定化和资源化目标；
（4）该成果在安徽省无为市50t/d和贵州省凯里市100t/d污泥无害化处置中心的应用表明，污泥处理后含水率降至5%以下，减量率大于85%，并实现了处理产物-生物炭的资源化利用，烟气处理后符合《生活垃圾焚烧污染物控制标准》(GB18485-2014)；
（5）该成果具有集成度高、投资及运行成本低、系统稳定可靠、二次污染基本可控等特点；
综上所述，该成果为市政污泥提供了一套经济、高效、实用的工艺技术和装备，技术整体达到国内领先水平。”
12.5根据首轮问询回复，公司受让发明专利中有5项涉及公司核心技术，公司原始取得的发明专利为4项。
请发行人进一步说明：（1）公司原始取得的发明专利较少的原因，与竞争对手的比较情况；相关专利的形成过程，与核心技术的关系；（2）受让相关专利的背景及原因，专利转让方与公司实际控制人、主要股东、董监高、核心技术人员等是否存在关联关系；（3）公司废油、废乳化液处理处置技术情况及技术来源；（4）公司是否具有独立研发能力。
回复：
一、发行人说明事项
（一）公司原始取得的发明专利较少的原因，与竞争对手的比较情况；相关专利的形成过程，与核心技术的关系
1、公司原始取得的发明专利较少的原因，与竞争对手的比较情况
报告期内，公司业务主要从解决环境问题治理过程中的实际问题出发，核心技术及核心竞争力主要体现为在对环境问题的定制化整体方案设计能力以及专业化的方案实施能力上，其表现形式多以工艺参数、项目经验、管理模式等为主，主要采用非专利技术等方式对其所掌握的技术、经验进行保护；对于适合采用专利形式公开保护的技术公司通过申请发明和实用新型专利予以保护。同时，由于公司处于快速发展期，与营收规模及研发投入金额较大的环保上市公司如高能环境、博世科、维尔利等相比仍有一定差距，形成的发明专利也相对较少。截至本回复出具日，公司与竞争对手的发明专利比较情况如下：
公司名称 发明专利 其中：原始取得
高能环境 46 40
博世科 29 29
维尔利 33 33
万德斯 8 8
路德环境 13 12
复洁环保 3 3
无锡国联 8 8
安阳艾尔旺 8 8
北京中科博联 7 6
广州新之地 7 6
中节能博实 2 2
通源环境 18 6
数据来源：国家知识产权局网站查询（上述数量为不包含子公司专利）。
2、相关专利的形成过程，与核心技术的关系
截至本问询回复出具之日，公司合计原始取得6项发明专利，专利的形成过程及与核心技术的关系具体情况如下：
专利名称 专利号 取得方式 形成过程 与核心技术关系
2015年1月公司开展芳香烃、苯、苯并
芘、萘、二苯并蒽、苯并蒽、苯并荧
蒸馏处理土 ZL 蒽和茚并芘等常见土壤污染物削减技 固废污染阻隔修
壤污染物的 20161010 原始取得 术研究，2016年确定了相关污染物的 复系统构建技术
装置及方法 5239.4 削减方法和处理装置，并根据研发成 的组成部分
果申请发明专利“蒸馏处理土壤污染物
的装置及方法”，2019年3月获得发明
专利授权。
ZL 2009年公司开展污泥脱水机市场调研
污泥脱水机 20111022 原始取得 工作，2010年确定了污泥脱水机的优 一体化高干脱水
7816.4 化方案及设计图纸，2011年申请了污 技术的组成部分
泥脱水机专利，2013年4月获得授权。
污泥高干脱 ZL 原始取得 2014年公司开展压滤机滤板组件的改 一体化高干脱水
20151013
水压滤机滤 7430.2 进优化研究，泥饼在压滤完成后能自 技术的组成部分
板组件 然脱落，2015年申请了压滤机滤板组
件专利，2016年5月获得授权。
污泥高干脱 2014年公司开展压滤机滤板组件下方
水压滤机的 ZL 导槽材料、结构的设计优化工作，采 一体化高干脱水
导水卸饼装 20151013 原始取得 用开合设置的柔性防水导槽，2015年 技术的组成部分
置 7087.1 申请了导水卸饼装置专利，2016年5月
获得授权。
2018年公司在项目实施过程中开展污
一种污泥炭 ZL 泥干化炭化系统臭气处理优化工作， 高干脱水炭化处
化过程中废 20191000 原始取得 将干化气体传递至炭化生物质燃烧器 理处置技术的组
气处理系统 1694.3 内燃烧为炭化炉提供热量，2019年申 成部分
请了废气处理系统专利，2020年5月获
得授权。
2018年公司在项目实施过程中将高干
脱水炭化处理处置技术应用于餐厨垃
一种餐厨垃 ZL 圾沼渣和污泥协同处置，解决了餐厨 污泥高干脱水炭
圾、污泥协 20191042 原始取得 垃圾厌氧消化产生沼气的处理问题及 化处理处置技术
同处置方法 9656.8 污泥干化炭化能源补给问题，2019年 的组成部分
申请了餐厨垃圾、污泥协同处置专
利，2020年5月获得授权。
（二）受让相关专利的背景及原因，专利转让方与公司实际控制人、主要股东、董监高、核心技术人员等是否存在关联关系
公司受让相关5项专利主要为充实公司在污泥处理处置及固废污染阻隔修复业务领域里的技术基础和储备，促进公司业务发展，同时有利于公司进一步消化吸收，提升自主研发能力和研发效率。专利转让方股东情况如下：
专利名称 转让方 转让方股东情况
一种污泥干化系统 合肥学院 举办单位：合肥市人民政府
一种污水污泥分离机 刘洋 -
一种带有破碎装置的污泥快速干燥设备 郑州天舜电子技术 张强持有 99.99%股权；张
有限公司 力持有0.01%股权
一种基于微生物降解的土壤修复系统与方法 苏州尚梵斯科技有 唐霞云持有100%股权
限公司
一种土壤环境采集提取设备及其土壤提取方法 北京鼎翰科技有限 董晶龙持有100%股权
公司
上述专利转让方与公司实际控制人、股东、董监高、核心技术人员等均不存在关联关系。
（三）公司废油、废乳化液处理处置技术情况及技术来源
公司废油、废乳化液处理处置技术情况及技术来源详见本回复中问题5之“（一）爱维斯环保从事废油、废乳化液的无害化处理及资源化利用业务的技术来源，技术是否来源于爱维斯环保原股东”答复。
（四）公司是否具有独立研发能力
公司历来高度重视技术研发工作，一直将加强自主创新作为提升公司核心竞争力的关键所在，不断致力于研发体系的完善和研发团队的建设，在固废污染和水污染治理行业取得了一系列研究成果。
1、研发体系
公司坚持以市场为导向的研发创新机制，根据客户及市场需求开展研究创新工作，构建了健全的研发组织架构，拥有“博士后科研工作站”、“省认定企业技术中心”、“合肥市技术创新中心”、“合肥市工程技术研究中心”。公司研发部门结合行业技术发展趋势以及公司业务发展需要，组织研发项目立项，并在研发项目的过程管理、成果转化、跨部门协同、知识产权管理、研究成果保密等环节制定了相应的制度和措施保障公司研发工作的有序开展。
2、研发团队
自设立以来，公司不断完善以内部培养为主、外部引进为辅的人才培养机制，已建设了一支满足行业发展要求、符合公司发展方向的研发与技术团队。截至2020年6月30日，公司员工总数为828人，技术人员123人，占公司总人数的14.86%，团队成员学科分布合理，涵盖环境工程、给排水工程、市政工程、水利工程、机电工程以及工程管理等，行业经验丰富。
3、研发成果
通过不断的研发投入和持续的自主创新，公司形成了固废污染阻隔修复系统构建、污泥高干脱水炭化处理处置、河湖底泥一体化处理处置等支持主营业务快速发展的核心技术体系。其中，“一体化污泥高干脱水技术开发与应用”获得中国节能协会节能减排科技进步二等奖、安徽省科学技术三等奖、合肥市科学技术一等奖，“MF-120型钢结构板框压滤机”获得安徽省首台（套）重大技术装备、安徽省新产品证书，“一体化污泥高干脱水系统”、“特种高压板框压滤机”获得高新技术产品认定证书。截至本回复出具之日，公司通过自主研发共取得授权专利93项，其中发明专利6项。
综上，公司具有自主研发能力。
12.6 关于市场占有率，首轮问询回复中，发行人根据国家统计局《中国统计年鉴》公布的我国市容环境卫生投资额、根据国家发展改革委、住房城乡建设部发布的《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》等测算公司业务市场容量、公司及竞争对手市场占有率。
请发行人说明：选择上述文件作为测算市场容量的依据，测算依据是否充分，若否，请重新测算。
回复：
一、发行人说明事项
发行人在第一轮问询函回复时以“根据国家统计局《中国统计年鉴》公布的2015年至2017年我国市容环境卫生投资额472亿元、561.1亿元、623亿元，年复合增长率为14.95%，因2018年、2019年我国市容环境卫生投资额尚未公布，故以平均增长率14.95%测算，2019年我国市容环境卫生投资额822.34亿元”作为市场容量测算依据，测算公司及竞争对手市场占有率。
发行人已对首轮问询回复关于公司业务市场容量测算进行修订如下：
“......
（三）从事相关业务的主要公司，行业集中度、竞争格局及特点，发行人及竞争对手的市场占有率、市场地位情况等
1、固废污染阻隔修复业务
......
（3）发行人及竞争对手的市场占有率、市场地位情况
①市场占有率
根据住房和城乡建设部《城乡建设统计年鉴》，2017年、2018年我国城市垃圾处理设施建设固定资产投资额分别为240.83亿元、298.52亿元。因2019年数据尚未公布，发行人以2018年我国城市垃圾处理设施建设固定资产投资额作为市场容量测算依据，2018年公司市场占有率为1.19%，高能环境市场占有率为3.18%，万德斯市场占有率为1.25%，维尔利未公开披露其产品分布数据，故无法准确获得其市场份额。
......
2、固废处理处置业务
......
（3）发行人及竞争对手的市场占有率、市场地位情况
①市场占有率
根据国家发展改革委、住房城乡建设部发布的《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》显示，“十三五”期间全国城镇新增或改造污泥无害化处置能力规划数为60,116吨/天（以含水率80%计），按照规划期5年内每年平均计算，则可得出全国城镇年新增或改造污泥无害化规划处置能力438.85万吨/年，以此作为市场容量测算依据，发行人及主要竞争对手市场占有率均较低。2017年、2018年、2019年，发行人固废处理处置业务收入分别为7,090.98万元、9,932.79万元、8,510.25万元；复洁环保低温真空脱水干化一体化技术装备业务（主要为装备集成）实现收入分别为7,329.73万元、16,214.37万元、20,657.30万元。
......
3、水环境修复业务
......
（3）发行人及竞争对手的市场占有率、市场地位情况
①市场占有率
根据国家发展改革委、住房城乡建设部发布的《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》显示：预计“十三五”期间需整治地级及以上城市建成区黑臭水体2,032个，总长度约5,882.2公里，地级及以上城市黑臭水体整治控源截污涉及的设施建设投资约1,700亿元，以此作为市场容量测算，包括博世科在内的水污染治理企业市场占有率均较低。2017年、2018年、2019年，发行人水环境修复业务收入分别为3,868.73万元、7,794.84万元、17,632.99万元；博世科水污染治理业务实现收入分别为113,015.68万元、203,377.62万元、252,988.28万元；路德环境河湖淤泥处理业务实现收入分别为13,689.87万元、13,273.32万元、20,306.59万元。”
问题13.关于首轮问询问题
13.1根据首轮问询问题7的回复，发行人未按照问题要求，按各类业务披露具有代表性的项目及执行情况，仅列示图片不足以增加可理解性。发行人未能清楚说明固废污染阻隔修复、固废处理处置和水环境修复业务之间的关联性。
请发行人：（1）以图文结合的方式补充披露具有代表性的项目及执行情况，并说明所列示项目的代表性；（2）补充披露各业务之间的关联性，如无关联，请说明业务拓展的原因。
回复：
一、发行人说明事项
（一）以图文结合的方式补充披露具有代表性的项目及执行情况，并说明所列示项目的代表性
发行人已在招股说明书“第六节 业务与技术”之“一、发行人主营业务及主要产品情况”之“（二）主要产品及应用”中补充披露如下：
“1、固废污染阻隔修复业务
......
公司从事的具有代表性项目情况如下：
淮北市生活垃圾卫生填埋场项目：
代表性特点执行情况：近年随着垃圾焚烧处理场的大力投资建设，采用焚烧无害化方式处理的垃圾数量和占比均有所增长，焚烧厂建设带动飞灰填埋场和应急填埋场需求提升。该项目为公司实施的大型高标准生活垃圾及焚烧飞灰分区填埋项目，设计库容 87万 m3，近期飞灰填埋量 60t/d、远期飞灰填埋量90t/d，应急垃圾填埋量1200t/d，于2019年9月完工；
服务内容：具体包括水平阻隔防渗系统、地下水收集导排系统、渗滤液收集导排系统、填埋气收集导排系统等系统建设。
桂林冲口生活垃圾卫生填埋场封场项目：
代表性特点及执行情况：随着存量垃圾填埋场库容陆续接近饱和，填埋场封场修复整治需求正在
快速释放。该项目为较早的大型卫生填埋场综合整治项目，封场占地面积11.72万m2，于2018年7
月完工；
服务内容：具体包括垂直阻隔防渗系统、渗滤液收集导排系统、填埋气收集导排系统、封场阻隔
防渗系统、地表径流导排系统、生态修复系统等系统建设。
修复前 修复后
2、固废处理处置业务
......
公司从事的具有代表性项目情况如下：
凯里市污水处理厂污泥处置场及升级改造BOT项目：
代表性特点及执行情况：贵州省大型污泥高干脱水+干化炭化项目，项目分两期建设，一期高干脱水项目2016年投入使用，二期干化炭化项目2018年投入使用；
服务内容：项目接收凯里市行政区域内污水处理厂含水率80%污泥，将含水率80%的污泥经过调理改性后进行高干脱水，脱水后的泥饼再进行干化炭化处理，每天产出 15t炭化产物-污泥基生物炭，污泥基生物炭外运资源化利用作为有机肥配肥、建筑材料生产原料等使用。
3、水环境修复业务
......
公司从事的具有代表性项目情况如下：西洋湖AB湖及旭日天都黑臭水体治理项目：
代表性特点及执行情况：安徽省早期水环境修复项目，水质指标（COD、氨氮、TP）达到了《地
表水环境质量标准》（GB3838-2002）中地表IV水的要求，于2018年3月完工；
服务内容：具体包括①控源截污，在水体沿岸各排口设置原位净化装置，对合流制溢流的污水及初
期雨水进行就地净化处理，削减进入水体中的外源污染含量，并避免外源污染的冲击负荷对水体生
态系统的影响；②内源治理，对水体中富含有机污染物及 N、P等营养物质进行底泥清淤，并进行
就地处理处置，消除水体的内源污染；③生态修复，通过水生植物的种植（沉水植物的覆盖率达
70%以上）、生态浮岛的构建，并辅以相应的人工增氧等措施，重构健康的水体生态系统，逐步恢
复水体自净能力。
修复前 修复后
（二）补充披露各业务之间的关联性，如无关联，请说明业务拓展的原因
发行人已在招股说明书中“第六节业务与技术”之“一、发行人主营业务及主要产品情况”之“（四）设立以来主营业务、主要产品、主要经营模式的演变情况”补充披露如下：
“4、各业务之间的关联性
固废污染阻隔修复、固废处理处置同属固废治理行业，在发展初期，公司致力于通过固废污染阻隔技术等建设生活垃圾、污泥、河湖底泥及工业固废填埋场，解决固废的无害化处置问题，但随着国民经济的发展，固废的产生量和增长量巨大，通过科学的手段减少固废的数量，并加以资源化利用，才是解决固废污染问题的根本途径。因此公司从填埋场受纳难度最大的污泥和河湖底泥入手，进行技术研发，逐步开发了污泥高干脱水炭化处理处置技术、河湖底泥一体化处理处置技术等核心技术，对污泥和河湖底泥进行最大限度减量化，并进行资源化利用。在不断完善固废污染治理业务布局的同时，依托河湖底泥一体化处理处置技术进入水环境修复内源污染治理的细分领域。
公司研发的河湖底泥一体化处理处置技术是水环境修复中内源污染治理的重要手段，在此基础上公司开发水生态构建及调控技术用于水体自净能力的恢复，以实现水体水质的长效保持，再次拓宽公司水环境修复的业务领域。随着国务院出台的“水十条”在全国各地的逐步贯彻落实，全国水环境治理步入高速发展阶段，水环境修复需求加速释放。公司凭借河湖底泥一体化处理处置技术和水生态构建及调控技术，并结合公司在方案设计、装备制造、项目实施等环节的优势，全面进入水环境修复领域。从而形成了目前公司固废污染阻隔修复、固废处理处置和水环境修复业务协同发展的业务格局。”
13.2根据首轮问询问题 19的回复，发行人未按照问题要求，量化分析招投标情况、业务布局、施工条件、结算条款对毛利率的影响程度，仅以单个项目举例并未体现影响程度。
请发行人进一步量化分析招投标情况、业务布局、施工条件、结算条款对毛利率的影响程度，如相关因素的无法解释毛利率的变动，请进一步剖析实际的影响因素。
请申报会计师核查并发表意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）项目毛利率差异的影响因素
报告期内，公司承接的环境整体解决方案项目，客户主要为地方政府部门及下属单位、大型企业，各项目为非标准化项目，不同项目毛利率存在差异，项目毛利率因招投标情况、结算条款、业务布局、施工条件等多种因素存在差异，具体情况如下：
1、项目招投标情况：综合考虑项目招标文件规定的评标办法、项目规模、市场竞争环境、区域布局、技术复杂程度和结算支付条件等因素，发行人在投标时会采取不同的报价策略，相应会导致项目毛利率不同。
2、项目施工条件：项目施工受项目施工环境等外部条件影响，影响项目进度，受施工期间材料及分包价格波动影响，导致项目毛利率波动。
（二）报告期内，收入前十大项目毛利率分布情况
1、收入前十大项目毛利率总体情况
报告期内，公司收入前十大项目累计确认收入97,301.28万元，占环境整体解决方案业务累计收入的比例为52.25%；前十大项目累计确认毛利为26,920.23万元，占环境整体解决方案业务累计确认毛利的比例为52.92%；前十大项目累计毛利率为27.67%，与环境整体解决方案业务毛利率接近（2017年度、2018年度、2019年和2020年1-6月环境整体解决方案业务毛利率分别为27.79%、27.38%、27.44%、26.19%）。前十大收入项目毛利率分布情况如下：
毛利率区间 项目分布情况
项目数量（个） 累计确认收入（万元） 累计确认毛利（万元） 累计毛利率
低于20% 8 27,776.79 3,226.74 11.62%
20%~40% 21 58,023.71 17,680.77 30.47%
高于40% 4 11,500.78 6,012.73 52.28%
合 计 33 97,301.28 26,920.23 27.67%
报告期内，公司收入前十大项目中累计毛利率处于20%~40%之间的项目数量为21个，累计确认收入58,023.71万元，累计确认毛利17,680.77万元，累计毛利率30.47%；累计毛利率低于20%的项目数量为8个，累计确认收入27,776.79万元，累计确认毛利3,226.74万元，累计毛利率11.62%；累计毛利率高于40%的项目数量为4个，累计确认收入11,500.78万元，累计确认毛利6,012.73万元，累计毛利率52.28%。
2、毛利率偏高或偏低的项目具体分析
（1）报告期内，公司收入前十大项目中累计毛利率低于20%的项目分年度收入及毛利率情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率
1 淮南固废处置中心项目 1,303.84 12.88% 3,174.65 12.70% 1,127.15 13.16% 230.66 13.98%
2 淮北市生活垃圾卫生填埋场项目 - - 4,093.73 13.84% 3,323.19 13.33% - -
3 黄山市生活垃圾综合处理厂项目 - - - - 1,730.20 2.79% 2,113.87 2.33%
4 叶集区污水处理PPP项目 - - 766.46 - 1,745.93 - - -
5 冲口生活垃圾卫生填埋场封场项目 - - 10.93 100.00% 356.07 14.99% 1,727.83 14.28%
6 淮南皖能环保电力有限公司生活垃 193.35 100.00% 2,377.18 15.02% - - - -
圾焚烧飞灰固化物填埋场项目
7 兰州城市污水厂污泥集中处置项目 - - -74.95 - 5.04 100.00% 1,386.00 17.51%
8 宣城市建筑垃圾处置场项目 883.76 15.27% 1,301.90 15.27%
合 计 2,380.95 - 11,649.90 - 8,287.58 - 5,458.36 -
由上表可知，除项目完工后决算调整造成毛利率波动外，各项目不同年度毛利率较为稳定。扣除上述毛利率较低的项目影响后，2017年度至2020年1-6月公司环境整体解决方案业务毛利率分别为30.71%、30.87%、30.51%和27.40%。因此，报告期内上述项目拉低了环境整体解决方案业务毛利率分别为2.92%、3.49%、3.07%和0.52%。
上述项目报告期内合同金额、累计确认收入、累计确认毛利和累计毛利率情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 合同金额 累计确认收入 累计确认毛利 累计毛利率
1 淮南固废处置中心项目 11,514.25 5,836.30 751.52 12.88%
2 淮北市生活垃圾卫生填埋场项目 8,118.00 7,416.92 1,009.65 13.61%
3 黄山市生活垃圾综合处理厂项目 4,250.00 3,844.07 97.61 2.54%
4 叶集区污水处理PPP项目 - 2,512.39 - -
5 冲口生活垃圾卫生填埋场封场项目 3,024.10 2,094.83 310.98 14.85%
6 淮南皖能环保电力有限公司生活垃 2,848.22 2,570.53 550.41 21.41%
圾焚烧飞灰固化物填埋场项目
7 兰州城市污水厂污泥集中处置项目 1,503.43 1,316.09 172.80 13.13%
8 宣城市建筑垃圾处置场项目 3,052.10 2,185.66 333.78 15.27%
小 计 34,310.10 27,776.79 3,226.75 11.62%
注：合同金额考虑增补协议、签证、业主审计等原因的调整；叶集区污水处理PPP项目为BOT项目，不确认毛利。淮南皖能环保电力有限公司生活垃圾焚烧飞灰固化物填埋场项目于2020年6月审计决算，审计调增收入金额193.35万元，累计毛利率由2019年末的15.02%变更为2020年6月末的21.41%。
1）淮南固废处置中心项目：该项目合同金额11,514.25万元，报告期内累计确认收入5,836.30万元，累计确认毛利751.52万元，毛利率为12.88%，毛利率较低主要系一方面该项目合同金额较大，毛利率相对较低；另一方面因业主土地指标审批滞后等因素导致工期延长，施工过程中材料及分包成本上涨所致。
2）淮北市生活垃圾卫生填埋场项目：该项目合同金额为8,118.00万元，报告期内累计确认收入7,416.92万元，累计确认毛利1,009.65万元，毛利率为13.61%，毛利率较低主要系该项目合同金额较大，毛利率相对较低；同时该项目为安徽省投资规模较大的新建综合性生活垃圾填埋场项目之一，参与投标的公司较多，竞争激烈，业主评标办法中规定最低下浮率为10%，公司综合考虑市场竞争状况，以下浮率18%的价格投标并中标。
3）黄山市生活垃圾综合处理厂项目：该项目合同金额为4,250.00万元，报告期内累计确认收入3,844.07万元，累计确认毛利97.61万元，毛利率为2.54%，毛利率较低主要系：一方面该项目施工内容主要为垃圾焚烧厂土建工程，主要施工材料由客户提供，公司提供辅材及施工劳务，毛利率较低；另一方面承接该项目的原因主要为建立与泰达股份的合作关系并深耕黄山市场。该项目的投资方为黄山泰达环保有限公司，系上市公司泰达股份子公司。泰达股份的生态环保产业主要从事城市生活垃圾焚烧发电及卫生填埋、生物质能发电等可再生能源开发利用业务，业务覆盖国内华北、华东、东北等区域，通过此项目，发行人陆续承接了黄山市城市污水厂污泥与餐厨垃圾处置PPP项目（公司与黄山泰达环保有限公司作为联合体中标项目）、黄山市农村污水治理PPP项目、黄山市里石亭垃圾处理场封场工程EPC项目等项目。
4）冲口生活垃圾卫生填埋场封场项目：该项目合同金额为3,024.10万元，报告期内累计确认收入2,094.83万元，累计确认毛利310.98万元，毛利率为14.85%，毛利率较低主要系该项目为发行人进入广西环保市场的第一个填埋场项目，发行人为进入广西环保市场，综合评估后以相对较低的价格投标所致。以此为契机，发行人与当地大型国企广西中小企业创业投资有限公司合资成立广西金投，发行人与广西金投作为联合体陆续中标崇左市中心城区黑臭水体整治一期项目、武宣县河西污水处理项目等项目。
5）淮南皖能环保电力有限公司生活垃圾焚烧飞灰固化物填埋场项目：该项目合同金额为2,848.22万元，报告期内累计确认收入2,570.53万元，累计确认毛利550.41万元，毛利率为21.41%，毛利率较低主要系发行人为拓展大客户市场，与其建立长期战略合作关系。该项目客户的母公司安徽皖能环保发电有限公司为安徽省较大的垃圾焚烧发电企业之一，专业从事垃圾、秸秆、废渣、污泥等环保发电项目的投资和运营管理，凭借在发电和垃圾焚烧方面的专业优势，先后成功开展了安徽省淮南、临泉、颍上、合肥等多个城市生活垃圾焚烧发电厂的投资及运营，其飞灰固化物填埋场建设需求较多，潜在市场空间较大，综合评估后以相对偏低的价格投标并中标。
6）兰州城市污水厂污泥集中处置项目：该项目合同金额为1,503.43万元，该项目按照安装验收确认收入，确认收入1,316.09万元，毛利172.80万元，毛利率为13.13%，毛利率较低主要系该项目为专业分包项目，同时公司为拓展甘肃市场区域，综合评估后报价相对较低所致。此后，公司承接了九州肖家窑垃圾临时堆放场环保治理项目。
7）宣城市建筑垃圾处置场项目：该项目合同金额为3,052.10万元，报告期内累计确认收入2,185.66万元，累计确认毛利333.78万元，毛利率15.27%，毛利率较低主要系该项目为公司首个建筑垃圾填埋场项目，公司考虑业务拓展，综合评估后以相对较低的价格投标并中标所致。
（2）报告期内，公司收入前十大项目中累计毛利率高于40%的项目分年度收入及毛利率情况如下：
单位：万元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
序号 项目名称
收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率
1 四平市铁东区陈腐垃圾堆放场封场 - - 896.89 49.82% 1,395.34 48.80% 2,370.16 49.48%
整治项目
2 宿州污泥处置中心项目 - - 928.40 65.26% 1,490.53 56.28% - -
3 蒙城县城市生活垃圾处理项目 - - 13.42 100.00% 2,203.43 49.18% 116.01 48.36%
4 池州市海绵城市建设清溪河流域水 - - 3.35 100.00% 450.19 54.79% 1,633.06 52.93%
环境综合整治PPP项目观湖项目
合 计 - - 1,842.06 - 5,539.49 - 4,119.23 -
由上表可知，除项目完工后决算调整造成毛利率波动外，各项目不同年度毛利率较为稳定。扣除上述毛利率较高的项目影响后，2017年度至2019年度公司环境整体解决方案业务毛利率分别为24.97%、24.60%和26.59%。因此，报告期内上述项目拉高了环境整体解决方案业务毛利率分别为2.82%、2.78%和0.85%。
上述项目报告期内合同金额、累计确认收入、累计确认毛利和累计毛利率情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 合同金额 累计确认收入 累计确认毛利 累计毛利率
1 四平市铁东区陈腐垃圾堆放场封场 5,082.01 4,662.39 2,300.52 49.34%
整治项目
2 宿州污泥处置中心项目 - 2,418.93 1,444.65 59.72%
3 蒙城县城市生活垃圾处理项目 2,551.39 2,332.86 1,153.20 49.43%
4 池州市海绵城市建设清溪河流域水 2,300.00 2,086.60 1,114.36 53.41%
环境综合整治PPP项目观湖项目
小 计 12,583.41 11,500.78 6,012.73 52.28%
注：合同金额考虑增补协议、签证、业主审计等原因的调整；宿州污泥处置中心项目按处理量确认收入。
1）四平市铁东区陈腐垃圾堆放场封场整治项目：该项目合同金额为5,082.01万元，报告期内累计确认收入4,662.39万元，累计确认毛利2,300.52万元，毛利率为49.34%，毛利率较高主要系一方面该项目系中央环保督察项目，属于应急项目；另一方面该项目为非正规垃圾填埋场综合整治项目，涉及陈腐垃圾处理，技术难度大、技术标准要求高，公司综合考虑以相对偏高的价格投标并中标所致。
2）宿州污泥处置中心项目：该项目结算金额为2,650.01万元，报告期内累计确认收入2,418.93万元，累计确认毛利1,444.65万元，毛利率为59.72%。毛利率较高主要系该项目系根据实际处理量和固定单价结算，公司在污泥处理处置方面技术经验丰富，具有技术优势，议价优势明显；此外2018年至2019年度污泥处理量为67.72万立方米，处理量较大，单位成本相对较低。
3）蒙城县城市生活垃圾处理项目：该项目合同金额为2,551.39万元，报告期内累计确认收入2,332.86万元，累计确认毛利1,153.20万元，毛利率为49.43%，毛利率较高主要系该项目技术含量较高，分包成本占项目成本比例为5.73%，占比较低；此外，公司承接的项目一般按工程进度付款，该项目结算条款为竣工验收付至50%但不超过1,000万元，质保期结束审计结算后付至95%，公司综合考虑以相对偏高的价格投标并中标。
4）池州市海绵城市建设清溪河流域水环境综合整治PPP项目观湖项目：该项目合同金额为2,300.00万元，报告期内累计确认收入2,086.60万元，累计确认毛利1,114.36万元，毛利率为53.41%，毛利率较高主要系该项目为财政部第一批全国PPP示范项目，项目实施过程中综合运用河湖底泥一体化处理处置技术和水生态构建及调控技术，技术较为复杂、技术标准要求高，公司综合考虑以相对偏高的价格投标并中标。
综上，在项目规模方面，淮南固废处置中心项目、淮北市生活垃圾卫生填埋场项目因合同金额较大，毛利率相对较低；在业务布局方面，黄山市生活垃圾综合处理厂项目、冲口生活垃圾卫生填埋场封场项目、淮南皖能环保电力有限公司生活垃圾焚烧飞灰固化物填埋场项目、兰州城市污水厂污泥集中处置项目，公司综合考虑开拓新市场、发展战略客户的需要，毛利率相对较低；在技术复杂程度方面，四平市铁东区陈腐垃圾堆放场封场整治项目、蒙城县城市生活垃圾处理项目、池州市海绵城市建设清溪河流域水环境综合整治PPP项目观湖项目因综合运用了公司的核心技术，技术较为复杂，技术标准要求高，毛利率相对较高。
（三）报告期各期分业务毛利率情况
报告期内，公司分业务毛利率变动情况如下：
项 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
环境整体解决方案 26.19% 27.44% 27.38% 27.79%
其中：固废污染阻隔修复 30.09% 27.57% 26.86% 29.24%
固废处理处置 14.90% 28.10% 27.93% 16.04%
水环境修复 24.21% 26.82% 29.09% 39.23%
运营服务 27.52% 34.63% 38.08% 28.65%
其他 31.82% 27.31% -0.44% 16.31%
主营业务毛利率 26.35% 28.20% 28.20% 27.71%
报告期内，公司主营业务毛利率分别为27.71%、28.20%、28.20%和26.35%，较为稳定。
1、环境整体解决方案
（1）固废污染阻隔修复
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司固废污染阻隔修复业务毛利率分别为29.24%、26.86%、27.57%和30.09%，2017年毛利率较高主要系四平市铁东区陈腐垃圾堆放场封场整治项目影响，该项目当年确认收入2,370.16万元，当年毛利率49.48%，毛利率较高的原因参见本题回复“（二）毛利率偏高或偏低的项目具体分析”之“2、报告期内，公司收入前十大项目中累计毛利率高于40%的项目分年度收入及毛利率”的相关内容。2020年1-6月毛利率较高主要系安徽浩悦环境科技有限责任公司填埋场二期项目影响，该项目当年确认收入1,751.46万元，当年毛利率39.47%，毛利率较高主要系该项目为危废填埋场项目，技术标准要求高。
（2）固废处理处置
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司固废处理处置业务毛利率分别为16.04%、27.93%、28.10%和14.90%，2017年毛利率较低主要系兰州城市污水厂污泥集中处置项目、亚行贷款黄石河西污泥处理项目、安庆市城东污水处理厂二期工程污泥深度脱水项目、焦作瑞丰纸业有限公司污泥减量化处理项目，2020年1-6月毛利率较低主要系淮南固废处置中心项目及吉安市中心城区污泥粪便无害化处理厂BOT项目影响，该等项目具体情况如下：
单位：万元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
序号 项目名称
收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率
1 兰州城市污水厂污泥 - - -74.95 - 5.04 100.00% 1,386.00 17.51%
集中处置项目
2 亚行贷款黄石河西污 - - -0.43 - 355.36 -3.10% 489.69 -
泥处理项目 41.90%
安庆市城东污水处理
3 厂二期工程污泥深度 - - 2.35 100.00% 4.54 100.00% 878.21 14.34%
脱水项目
焦作瑞丰纸业有限公
4 司污泥减量化处理项 - - 1.49 100.00% 0.36 100.00% 420.51 -2.17%
目
5 淮南固废处置中心项 1,303.84 12.88% 3,174.65 12.70% 1,127.15 13.16% 230.66 13.98%
目
吉安市中心城区污泥
6 粪便无害化处理厂BOT 854.96 - 747.50 -
项目
合计 2,158.80 - 3,850.61 - 1,492.45 - 3,405.07 -
注：亚行贷款黄石河西污泥处理项目2018年成本中含冲回2017年末计提的存货跌价准备148.88万元。
上述项目报告期内合同金额、累计确认收入、累计确认毛利和累计毛利率情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 合同金额 累计确认收入 累计确认毛利 累计毛利率
1 兰州城市污水厂污泥集中处 1,503.43 1,316.09 172.80 13.13%
置项目
2 亚行贷款黄石河西污泥处理 933.50 844.62 -216.60 -25.64%
项目
3 安庆市城东污水处理厂二期 1,027.51 885.10 132.79 15.00%
工程污泥深度脱水项目
4 焦作瑞丰纸业有限公司污泥 492.00 422.36 -7.26 -1.72%
减量化处理项目
5 淮南固废处置中心项目 11,514.25 5,836.30 751.52 12.88%
6 吉安市中心城区污泥粪便无 - 1,602.46 - -
害化处理厂BOT项目
小计 3,956.44 3,468.17 81.73 2.36%
兰州城市污水厂污泥集中处置项目：该项目毛利率较低的原因详细分析参见本题回复“（二）报告期内，收入前十大项目毛利率分布情况”之“2、毛利率偏高或偏低的项目具体分析”的相关内容。
亚行贷款黄石河西污泥处理项目：该项目合同金额为933.50万元，报告期内累计确认收入844.62万元，累计确认毛利-216.60万元，毛利率为-25.64%，毛利率较低主要系公司为开拓亚行贷款项目，综合考虑后投标价相对较低，公司后续承接了亚银贷款安徽巢湖流域水环境综合治理项目；此外，该项目地处长江堤坝旁，地质松软及雨季导致项目实施周期延长，材料分包成本增加，导致毛利率较低。
安庆市城东污水处理厂二期工程污泥深度脱水项目：该项目合同金额为1,027.51万元，该项目按照安装验收确认收入，确认收入885.10万元，毛利132.79万元，毛利率为15.00%，毛利率较低主要系该项目为公司2015年中标项目，由于中标时现场不具备实施条件， 2016年底实施该项目，材料成本上升，导致毛利率较低。
焦作瑞丰纸业有限公司污泥减量化处理项目：该项目合同金额为492万元，该项目按照安装验收确认收入，确认收入422.36万元，毛利-7.26万元，毛利率为-1.72%，毛利率较低主要系该项目为公司第一个工业污泥处理项目，公司为扩展新业务领域，综合评估后报价相对较低，此外因涉及新领域，公司实施过程中，材料成本较高，导致毛利率较低。
淮南固废处置中心项目：该项目毛利率较低的原因详细分析参见本题回复“（二）报告期内，收入前十大项目毛利率分布情况”之“2、毛利率偏高或偏低的项目具体分析”的相关内容。
吉安市中心城区污泥粪便无害化处理厂BOT项目：该项目为BOT项目，不确认毛利。
（3）水环境修复
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司水环境修复业务毛利率分别为39.23%、29.09%、26.82%和24.21%，2017年度毛利率较高，主要系池州市海绵城市建设清溪河流域水环境综合整治PPP项目观湖项目影响，该项目当年确认收入1,633.06万元、当年毛利率为52.93%，毛利率较高的原因详细分析参见本题回复“（二）报告期内，收入前十大项目毛利率分布情况”之“2、毛利率偏高或偏低的项目具体分析”的相关内容。
2、运营服务
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司运营服务毛利率分别为28.65%、38.08%、34.63%和27.52%，2018年度和2019年度运营服务毛利率较高主要系淮北周小庄垃圾场运营项目影响，该项目2018年度、2019年度确认收入分别为852.30万元、1,752.71万元，毛利率分别为75.52%、52.00%，该项目自2018年9月开始运营，运营初期垃圾处理量较大，当年毛利率较高，随着垃圾处理量趋于正常，2019年毛利率有所下降。扣除该项目影响后，2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司运营服务毛利率分别为28.65%、31.65%、29.86%和30.37%，接近公司主营业务毛利率水平。
二、申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、结合报告期内主要项目的收入、毛利及毛利率情况，分析主要项目毛利率差异情况；
2、分析主要项目的毛利率情况，并与主营业务毛利率对比，关注部分项目毛利率差异较大的原因；
3、访谈发行人总经理、营销中心负责人、工程中心负责人、财务总监，查阅主要项目的合同和相关招投标文件，结合公司报价情况，了解各类项目的定价原则；
4、了解并分析公司整体业务规划及业务布局，分析进入新市场、新地区等对项目合同报价的影响，进而对毛利率的影响；
5、向工程中心相关人员了解项目技术应用和施工情况，结合成本归集资料分析对项目毛利率的影响；
6、结合主要项目的结算条款，分析结算条款对毛利率的影响。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：发行人承接的环境整体解决方案项目，各项目为非标准化项目，不同项目毛利率存在差异，项目毛利率因招投标情况、结算条款、业务布局、施工条件等多种因素存在差异。
13.3 请发行人重新答复下列首轮问询问题：（1）首轮问询要求发行人结合与可比公司在技术路线、核心技术或装备等方面的比较情况，有针对性、客观的披露竞争优劣势，公司未按要求披露竞争劣势；（2）发行人问询回复中部分问题的依据为相关部门出具的证明，但未具体说明证明出具单位、出具时间、主要内容。请梳理申报材料及问询回复中相关证明材料的具体情况；（3）首轮问题公司干化炭化工艺下经济性的具体体现，公司回复干化炭化工艺的经济性主要体现在与传统干化炭化工艺的对比中，未按照要求说明与竞争对手相比经济性的具体体现；（4）发行人对外转让中科国金、和兴环保股权的转让价格是否公允；（5）风险因素按照重要性排序披露。
回复：
一、发行人重新答复
（一）首轮问询要求发行人结合与可比公司在技术路线、核心技术或装备等方面的比较情况，有针对性、客观的披露竞争优劣势，公司未按要求披露竞争劣势
发行人已在招股说明书中“第六节 业务与技术”之“二、发行人所处行业的基本情况及竞争状况”之“（五）发行人产品的市场地位、技术水平及特点、竞争优势和竞争劣势以及面临的机遇和挑战”之“3、竞争优势和竞争劣势”之“（2）竞争劣势”补充披露如下：
“③业务区域尚需进一步拓展
目前公司业务区域主要集中于安徽省，报告期内来自安徽地区业务收入占主营业务收入比例为48.82%、64.97%、66.53%和68.25%。同行业上市公司中，高能环境、博世科、维尔利等业务区域分布较广。与同行业上市公司相比，公司业务区域尚需进一步拓展。
④人才和技术储备有待提升
报告期内公司业务规模呈现快速增长的趋势。在人才方面，随着公司业务的进一步发展，公司人才需要不断补充以满足业务需要；在专利方面，公司拥有发明专利18项，与同行业上市公司高能环境、博世科、维尔利等相比仍有一定差距。未来公司将通过引进富有经验的高端技术人才，确保核心竞争力不断提升，并通过实施本次募集资金投资项目中的技术中心建设项目，提升企业自主创新能力，助力企业发展壮大。
⑤业务规模有待进一步提升
2019年，公司实现营业收入77,381.61万元，与同行业上市公司高能环境（2019年度实现收入507,538.69万元）、博世科（2019年度实现收入324,360.41万元）、维尔利（2019年度实现收入273,064.81万元）相比，仍存在较大差距。在日益激烈的市场竞争中，公司尚需进一步扩大业务规模，以提高自身的竞争力。”
（二）发行人问询回复中部分问题的依据为相关部门出具的证明，但未具体说明证明出具单位、出具时间、主要内容。请梳理申报材料及问询回复中相关证明材料的具体情况
经梳理，发行人申报材料中不存在未具体说明证明出具单位、出具时间、主要内容的相关证明材料，发行人问询回复中存在未具体说明证明出具单位、出具时间、主要内容的情形，其具体情况如下：
相关证明材料于问询回复中摘录 证明出具单位 证明出具 主要内容
时间
通源运营、通源设计自2017年1月1
合肥市市场监 2020年6 日起至注销日未发现有行政处罚信息、
督管理局 月29日 列入经营异常名录信息、列入严重违法
根据通源运营、通源设计注册地 失信企业（黑名单）信息
市场监督、税务等部门出具的证 国家税务总局 2020年6 通源运营、通源设计自2017年1月1
明以及发行人出具的说明，通源 合肥市蜀山区 月19日 日起至注销之日，在税务系统中不存在
运营、通源设计报告期内不存在 税务局 违规行为，特此证明
违法违规行为 合肥市人力资 通源运营、通源设计自2017年1月1
源和社会保障 2020年6 日起至注销之日未发现劳动用工违法行
局 月28日 为，无人力资源社会保障行政部门行政
处罚的不良记录
根据王猛与原单位中国能源建设 中国能源建设
集团安徽省电力设计院有限公司 集团安徽省电 2017年5 王猛同志，现因个人原因，需解除劳动
签订的《劳动合同书》、中国能 力设计院有限 月26日 关系，我院同意解除双方签订的劳动合
源建设集团安徽省电力设计院有 公司 同
限公司出具的《劳动合同解除证
明书》和不存在竞业禁止协议的 中国能源建设 王猛同志曾任职于我单位，2017年5
说明，王猛不存在与原任职单位 集团安徽省电 2020年6 月离职，我单位在王猛同志任职期间和
签署竞业禁止等协议，发行人、 力设计院有限 月24日 离职后均未与其签署竞业禁止等协议，
王猛不存在与其原单位存在纠纷 公司 我单位与王猛、王猛现任职单位通源环
或潜在争议 境不存在纠纷或潜在争议
经核查，截止本证明出具日，通源环境
安徽省住房和 2020年7 无违反住房城乡建设法律、法规、规范
根据安徽省住房和城乡建设厅和 城乡建设厅 月15日 性文件及相关资质管理规定的情形，市
合肥市城乡建设局出具的证明 场行为良好
合肥市城乡建 2020年7 通源环境拥有建筑工程施工总承包三级
设局 月10日 资质、水利水电工程施工总承包三级资
质、建筑机电安装专业承包三级资质，
满足资质标准要求。经查询，未发现该
企业在合肥市行政区域内有质量事故、
安全事故及拖欠农民工工资等建筑市场
不良行为记录
（三）首轮问题公司干化炭化工艺下经济性的具体体现，公司回复干化炭化工艺的经济性主要体现在与传统干化炭化工艺的对比中，未按照要求说明与竞争对手相比经济性的具体体现
1、与竞争对手其他工艺路线比较情况
目前，行业内污泥处置总体以“稳定化、减量化、无害化、资源化”为目标，主要竞争对手技术路线包括厌氧消化、好氧发酵、机械脱水、热干化、干化焚烧等。市场上客户主要基于自身的投资运营能力以及处理场地、周边环境、产物终端处置受纳能力等客观因素确定具体的污泥处理处置需求，再选择适合的工艺路线和供应商。公司干化炭化工艺投资运营成本及处理处置结果与其他技术路线对比具体情况如下：
干化脱水
项目 厌氧消化 好氧发酵
机械脱水 热干化 干化焚烧 公司
设备总投资 8,800万元 6,800万元 3,800万元 6,500万元 10,000万元 8,200万元
成本
设备吨投资 44万元/吨 34万元/吨 19万元/吨 32.5万元/吨 50万元/吨 41万元/吨
成本
设备吨运营 135元/吨 160元/吨 120元/吨 300元/吨 280元/吨 260元/吨
成本
设备吨折旧 40元/吨 30元/吨 20元/吨 30元/吨 45元/吨 41元/吨
摊销成本
135 元/吨+40160元/吨+30元120 元/吨+20 300 元/吨+30280 元/吨+45260 元/吨+41
吨总成本 元/吨=175 元//吨=190元/吨 元/吨=140 元/元/吨=330 元/元/吨=325 元/元/吨=301元/
吨 吨 吨 吨 吨
沼气（提纯、
除杂后上网发
电） 、沼 渣好氧发酵污泥脱水污泥（含干化污泥（含 炭 化 产 物
处理产物 （满足污泥土（含水率 60%水 率 60%左水 率 40% 以炉渣（含水率（含水率 5%
地利用标准要左右） 右） 下） 0%） 以下）
求） 、沼 液
（满足废水达
标排放要求）
产物含水率 沼渣含水率 40%左右 60%左右 40%以下 0% 5%以下
80%左右
产物减量率
（含水率 60%左右 60%左右 50% 70%左右 90% 85%
80%测算）
稳定性 较低 较低 低 较低 高 高
无害化程度 较低（重金 较低（恶臭、 低（恶臭、病 较低（恶臭、 高（恶臭、烟 高（恶臭、
（污染因 属、病原微生 病原微生物、 原微生物、重 重金属） 气） 烟气）
子） 物、沼液） 重金属） 金属）
沼气发电、沼 污泥单独焚 污泥单独焚
渣经脱水干化 烧、电厂协同 烧、电厂协同 卫生填埋、建 园林营养土
产物去向 后土地利用、 污泥土地利用 焚烧、卫生填 焚烧、卫生填 材利用等 基质土、土
沼液经单独处 埋、建材利用 埋、建材利用 地改良剂
理后达标排放 等 等
注：以上投资测算基于项目处理规模200吨/天（含水率80%）假设，数据来源：《中国污泥处理处置行业市场分析报告》（2018版），E20环境平台、E20研究院。
由上表可知，各技术路线的投资及运营成本存在较大差异，同时各技术路线对污泥的“稳定化、减量化、无害化、资源化”处理程度亦存在一定差异。例如，公司的炭化工艺的设备吨投资成本及吨运营成本均高于好氧发酵工艺，但好氧发酵工艺存在处理过程温度较低，病毒微生物可能杀灭不彻底、未对重金属进行处理，土地利用存在一定风险，污泥减量化程度低，仅通过园林绿化等方式消纳能力有限，场地占地面积大，需要通风供氧，臭气难以控制等缺点；反之公司的炭化工艺的设备吨投资成本及吨运营成本低于干化焚烧工艺，并能实现污泥的资源化利用，但干化焚烧减量化更彻底。
2、与传统炭化工艺比较情况
公司招股书中描述为“公司将高干脱水工艺和干化炭化工艺有效结合，通过板框式压滤机将污泥含水率降至60%以下，再进行干化炭化处理，可大幅提高炭化工艺的经济性”，因此，公司干化炭化工艺的经济性主要体现在与传统干化炭化工艺的对比中。
传统的污泥干化炭化工艺一般直接将80%含水率污泥进入热干化设备进行热处理形成含水率30%的干化污泥，后续进行炭化处理形成含水率5%以下炭化产物。公司将高干脱水工艺和干化炭化工艺有效结合，通过板框式压滤机将污泥含水率降至60%以下，再进行干化炭化处理，与市场上传统的污泥炭化工艺直接将含水率80%污泥进行干化炭化处理相比，可大幅提高炭化工艺的经济性。
（四）发行人对外转让中科国金、和兴环保股权的转让价格是否公允
1、中科国金
2019年3月和10月，发行人分别将持有中科国金 50%的股权（实缴出资额393.26万元）以375.48万元转让给王根九，将持有中科国金1%的股权（实缴出资额10.08万元）以9.67万元转让给杨杨。上述作价依据系参考发行人实际出资额以及中科国金账面净资产并经双方协商确定，转让价格公允。
2、和兴环保
2017年7月，发行人与和兴环保原股东曾超程、周灿权、甘永雄、曾庆庆签署协议，合计受让上述人员所持和兴环保67%的股权，系希望开拓广东省开平市固体废物处理业务，但因相关业务开拓未能达到预期目标，发行人遂于2018年6月将上述股权以0元价款分别转让给曾超程、周灿权、甘永雄，上述作价依据系发行人2017年7月受让上述67%的股权时亦未实际支付股权转让款，转让价格公允。
（五）风险因素按照重要性排序披露
发行人已将招股说明书中“第四节 风险因素”按照重要性重新排序，具体披露内容如下：
“
第四节 风险因素
投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其它资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可能影响投资者决策的程度大小排序，该排序并不表示风险因素依次发生。
一、主要风险
（一）业务区域相对集中的风险
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司营业收入主要来自华东地区，占当期主营业务收入的比例分别为65.67%、76.12%、83.04%和80.05%，其中，安徽地区业务收入分别为20,599.33万元、38,772.13万元、51,439.06万元和20,687.18万元，占主营业务收入比重分别为48.82%、64.97%、66.53%和68.25%，安徽地区收入占比较高，公司业务呈现一定地域性特征。若未来上述区域市场竞争加剧，且公司又未能通过其他区域市场业务进行弥补，使公司未来收入增长出现瓶颈，导致公司出现因业务区域相对集中带来的业绩下滑风险。
（二）项目执行风险
公司固废污染和水污染治理项目具有区域分布广、执行周期长、项目环节多且复杂、专业性强等特点。在项目的执行过程中，可能存在因自然灾害、政府规划拆迁、暂不具备施工条件等客观因素导致项目暂停、延期和不能按期完工的情形，或因项目管理不到位或者操作不规范等因素而导致项目实施成本增加、工程质量不符合要求、进度滞后以及发生安全事故等情形，可能造成项目预期收益无法实现或使公司遭受额外经济损失，给公司后续业务开拓造成不利影响。此外，公司承接业务后，可将配套工程和辅助性作业等分包给外单位进行施工，如果分包商不能按照要求进行施工，或者施工过程中出现安全事故，可能造成工程质量不合格，工期延误，并可能使公司承担诉讼及损害赔偿风险，同时亦存在合同约定不能分包而公司实际分包时未取得业主方同意导致公司承担违约责任的风险。
（三）应收账款无法及时收回及发生坏账的风险
2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司应收账款余额分别为30,751.07万元、41,498.26万元、41,790.00万元和30,592.62万元，账龄1年以上的应收账款账面余额分别为6,094.42万元、12,855.74万元、12,482.17万元和5,969.53万元，占各期末应收账款账面余额的比例分别为19.81%、30.98%、29.86%和19.51%。随着公司经营规模持续扩大，公司应收账款余额呈增长趋势。若未来公司欠款客户的资信状况发生变化，导致付款延迟，可能存在部分应收款项不能及时回收的风险，进而影响公司经营性现金流入，对公司带来不利影响。此外，如果客户丧失付款能力，公司将因发生坏账损失对公司利润造成负面影响。
（四）经营性现金流波动风险
公司处于快速扩张阶段，应收账款和存货占用流动资金较多，且销售及采购环节收付款实际情况随市场情况、经济周期有所变化，导致公司报告期内经营活动产生的现金流量净额波动较大。报告期内，公司经营活动净现金流量分别为-4,500.99万
元、653.86万元、13,997.16万元和-1,355.72万元，若公司经营活动产生的现金流量
净额为负或持续波动，将会给公司营运管理带来一定压力。
（五）行业集中度低、竞争激烈的风险
我国固废污染和水污染治理市场需求空间广阔，行业目前仍处于成长阶段，近年来，随着我国政府对环保事业的日益重视，政策支持和资金投入力度的加大，新企业的不断涌入，导致目前行业市场集中度较低，从而影响污染治理企业的整体议价能
力。在固废污染阻隔修复业务领域，根据住房和城乡建设部《城乡建设统计年鉴》，
2018年我国城市垃圾处理设施建设固定资产投资额为298.52亿元。以2018年我国城市
垃圾处理设施建设固定资产投资额作为市场容量测算依据，2018年公司市场占有率为
1.19%；在固废处理处置及水环境修复业务领域，公司市场占有率也均较低。
未来，在环保整治力度不断升级、环保投入不断增加的背景下，行业良好的发展前景不断吸引潜在竞争者进入，公司在市场拓展方面将面临更为激烈的竞争，可能导致公司市场份额下降和提供的产品或服务价格降低使得毛利率下降，并对公司业绩造成不利影响。
（六）实际控制人不当控制风险
本次公开发行前，杨明为公司实际控制人，杨明直接持有公司60.13%的股份，并通过源通投资间接控制公司12.11%的表决权股份。本次公开发行后，预计杨明控制的股权比例为54.18%，仍对公司重大经营决策有实质性影响，存在控股股东、实际控制人凭借其控制地位通过对发展战略、生产经营决策、利润分配、人事安排等重大事项的决策实施不当影响，损害本公司及其他中小股东的利益的风险。
二、一般风险
（一）宏观经济波动风险
公司所处的固废污染和水污染治理行业与国民经济的联系紧密。公司业务发展与国民经济运行状况、国家固定资产投资规划，特别是国家在环境治理和环境基础设施等方面的投入密切相关。因此，在国民经济发展的不同时期、宏观经济的波动方向及幅度都将对公司的发展产生一定的影响。若因宏观经济波动导致国家对于环境治理和环境基础设施投入减少，致使客户对于污染防治项目的需求或资金减少，将会对公司业绩造成不利影响。
（二）产业政策变化风险
国家对于环境保护高度重视，相继出台了包括《关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》、《城市生活垃圾处理及污染防治技术政策》、《“无废城市”建设试点工作方案》、《城市黑臭水体整治工作指南》、《水污染防治行动计划》、《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》在内的一系列政策文件，推动行业的进一步发展，节能环保相关产业已成为国家可持续发展的重要战略性新兴产业。如果未来产业政策发生重大不利变化，将会对公司业务发展和经营业绩产生一定的影响。
（三）经营季节性波动风险
报告期内，公司客户主要为地方政府部门及下属单位、大型企业。对于政府主导的环保项目，从政府决策机制上看，上半年履行项目报批程序、下半年进入建设的情况比较普遍。同时，受制于施工条件的影响，我国南方地区上半年雨季长，而北方地区冬季气温低，均不利于项目实施。因此，通常在上半年尤其是第一季度为淡季，公司经营业绩存在一定的季节性波动风险。经营季节性波动对公司资金管理能力提出了更高的要求，若公司在资金使用和融资安排等方面不能有效应对季节性波动，则可能对公司的生产经营造成不利影响。
（四）危废处理处置项目风险
截至本招股说明书签署日，公司以全资子公司爱维斯环保作为项目实施主体投资建设的废油、废乳化液处理处置项目尚处于建设阶段，以控股子公司铜陵通源达作为项目实施主体，投资建设的废酸处理处置项目尚处于试运营阶段。若上述项目正式运营后出现产能利用率不高、产品市场供求发生不利变化、处理技术更新换代等因素，可能导致项目不能产生预期收益、相关资产发生减值的风险，给公司经营业绩造成不利影响。
（五）供应商采购风险
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司材料成本占主营业务成本的比例分别为44.49%、42.35%、43.80%和49.44%，分包成本占主营业务成本的比例分别为29.06%、28.37%、28.94%和21.75%。虽然市场上相关的材料及业务分包采购供应充足，但其价格波动将直接影响公司的主营业务成本和盈利水平。如果市场价格出现大幅上涨，且公司未能采取有效措施消除价格上涨带来的不利影响，将对公司的经营业绩造成不利影响。
（六）存货规模增加的风险
2017年末、2018年末和2019年末，公司存货余额分别为 9,174.83万元、10,584.67 万元和11,501.05 万元，占资产总额的比例分别为 11.22%、10.65%和8.74%，2020年公司执行新收入准则，将存货中建造合同形成的已完工未结算资产重分类至合同资产，未来随着公司业务规模的持续扩大，存货余额可能会继续增加。较大的存货余额可能会影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，降低资金运作效率。如果出现客户经营状况恶化无法按时结算或实际施工成本高于业主控制价等情形，还可能出现存货跌价风险。
（七）税收优惠政策变动风险
报告期内，公司及子公司享受的税收优惠政策包括增值税及企业所得税相关政策。
增值税方面，根据《关于印发的通知》（财税[2015]78号），公司及子公司的资源综合利用业务收入按照17%、16%和13%税率征收增值税，并可享受增值税即征即退政策，退税比例为70%。
企业所得税方面，公司为国家高新技术企业，报告期内享受企业所得税税率为15%的税收优惠。此外，根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》的规定，从事公共污水处理项目的所得，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。
2017年、2018年、2019年，公司享受上述税收优惠金额分别是472.51万元、865.69万元、1,126.71万元，占公司利润总额的比例分别为22.67%、13.67%、11.45%。如果未来由于税收优惠政策或公司自身条件发生变化，公司或子公司不再享受上述税收优惠政策，将会影响公司经营业绩。
（八）对外担保的风险
除合并报表范围内的母子公司担保外，公司因经营需要对参股子公司广西金投、泰达通源、东华通源、和通环境提供担保。截至本招股说明书签署日，公司对上述四家参股子公司的担保金额合计为14,425万元。若该等企业未来延期偿还贷款或无法偿还贷款，公司将面临承担履行担保责任的或有风险。
（九）技术人才流失及技术泄密风险
技术人才对公司未来发展至关重要，是公司的竞争力及未来发展的基础。截至2020年6月30日，公司技术人员123人，占员工总数的比重为14.86%。随着未来行业竞争逐渐加剧，企业对人才的竞争将更加激烈，如果公司未来出现核心技术人员流失，无法继续吸引优秀技术人员加入，或出现专利申请失败、核心技术秘密泄露、知识产权遭到第三方侵害盗用等情况，将对公司生产经营、持续发展造成不利影响。将可能对公司经营带来负面影响。
（十）技术升级迭代及研发未取得预期的风险
随着社会对环境保护重视程度逐渐加强,污染防治技术发展也将不断升级迭代，这要求公司及时把握行业技术发展趋势，满足市场的需求。如公司在新技术、新工艺等方面不能及时进行技术创新和储备或不能及时准确把握政策和市场需求的变化趋势，在技术路径和发展方向出现偏差，则面临技术、产品被赶超或被替代以及研发失败的风险，从而对公司的经营业绩和长期发展产生不利的影响。
（十一）内控风险
截至本招股说明书签署日，公司共拥有9家全资子公司、7家控股子公司和7家分公司。报告期内公司子公司广州绿冠、通源科技、西藏通源合计受到主管部门6项行政处罚。本次公开发行股票后，公司业务和资产规模将进一步增长，对公司管理层经营管理能力也提出更高的要求。若公司组织架构和管理体系不能及时调整和完善，内控制度不能得到有效执行，项目管理、异地分子公司管理等经营管理能力无法适应规模迅速扩张的需要，在业务经营、对外投资等方面出现决策失误，或受到主管部门的行政处罚，将对公司造成不利影响。
（十二）特许经营权违约的风险
截至本招股说明书签署日，公司通过BOT方式获取了多个由地方政府授予的特许经营权。2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司BOT项目实现的收入分别为1,349.74万元、3,698.38万元、3,070.19万元和1,618.93万元，占当期主营业务收入的比例分别为3.20%、6.20%、3.97%和5.34%。若特许经营权所在地经济发展速度不及预期，或财政收支状况、债务状况等出现较大不利变化，则可能存在地方政府延期付款、甚至单方要求下调处理单价或降低保底量等违约风险，进而给公司经营带来一定程度的不利影响。
（十三）特许经营权项目土地使用风险
截至本招股说明书签署日，公司通过BOT方式获取了多个由地方政府授予的特许经营权，其中凯里市污水处理厂污泥处置场及升级改造BOT项目尚未取得土地使用权证。根据公司与地方政府签订的协议，土地由政府方提供，该土地在项目运行期限内交予项目公司使用，若协议中有关土地使用的条款无法有效执行或使用土地存在瑕疵，可能存在特许经营权项目无法正常运营的风险。
（十四）业务资质无法持续取得的风险
目前公司及子公司拥有“环保工程专业承包壹级”、“市政公用工程总承包贰级”等多项资质以及危险废物经营许可证等经营资质许可，上述资质是公司开展各项业务的基础。为取得并维持相关的经营资质，公司及子公司的经营必须符合行业主管部门的监管要求。若公司未来无法持续符合监管要求，可能出现经营资质或许可证被暂停、吊销或在到期后无法及时续期的情形，从而直接影响开展各项业务的能力，对公司经营业绩和持续经营能力造成不利影响。
（十五）募投项目实施风险
公司本次募投项目均围绕公司主营业务展开,本次募集资金投资项目已经过审慎的可行性研究论证，但在项目实施过程中，不排除由于国家宏观经济波动、产业政策变化、市场竞争加剧及其他不可预见等因素的影响，使募集资金投资项目产生的效益不及预期。
另外，募集资金投资项目实施后，将导致固定资产折旧、无形资产摊销有所增加，若项目的预期收益难以实现，将对公司的盈利水平产生一定影响。
（十六）股东即期回报被摊薄风险
本次发行前，公司2019年按扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润口径计算的加权平均净资产收益率为16.62%，每股收益为0.90元。本次发行后，公司的总股本和净资产将大幅增加，但由于本次募集资金用于技术中心建设项目和补充流动资金项目，难以在短期内充分产生经济效益，可能导致净利润增长幅度低于净资产和总股本的增长幅度，存在股东即期回报被摊薄的风险。
（十七）子公司所得税征管风险
报告期内，公司子公司央兴橡塑采用核定征收法征收企业所得税，即应纳所得税额=应税收入额（收入总额×5%）×25%（所得税率）×（1-60%）（减免税额）。经该子公司所在地税务机关鉴定并同意，该子公司采用核定征收方式计缴企业所得税，但仍存在税务机关依据国家法律法规对其按照查账征收方式追缴企业所得税的风险。
（十八）发行失败风险
公司确定股票发行价格后，如果公司预计发行后总市值不满足在招股说明书中明确选择的市值与财务指标上市标准，或网下投资者申购数量低于网下初始发行量将中止发行。中止发行后，在中国证监会同意注册决定的有效期内，且满足会后事项监管要求的前提下，公司需经向上海证券交易所备案才可以重新启动发行。若公司未在中国证监会同意注册决定的有效期内完成发行，公司将面临股票发行失败的风险。
（十九）新型冠状病毒肺炎疫情对公司经营造成负面影响的风险
2020年初，受新型冠状病毒肺炎疫情影响，国内多行业出现开工推迟、交通受限等情况，对公司生产经营造成了不利影响。目前在国内疫情逐步得到控制的情形下，公司的生产经营已实现正常化。但整体经济形势变化，可能对公司的业务拓展，应收账款回收等方面产生影响。”
14.其他
14.1发行人最近一年新增股东包括中安投资、中科光荣、黄山毅达。
请发行人补充披露上述合伙企业的普通合伙人的实际控制人、有限合伙人的基本信息。
请保荐机构、发行人律师核查该等新股东与发行人其他股东、董事、监事、高级管理人员、本次发行中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员是否存在亲属关系、关联关系、委托持股、信托持股或其他利益输送安排，新股东是否具备法律、法规规定的股东资格，并发表明确核查意见。
回复：
一、发行人披露事项
（一）请发行人补充披露上述合伙企业的普通合伙人的实际控制人、有限合伙人的基本信息
发行人已在招股说明书中“第五节 发行人基本情况”之“六、发行人的股本情况”之“（五）最近一年发行人新增股东的情况”补充披露如下：
“1、中安投资
......
（2）出资情况
截至本招股说明书签署日，中安投资的出资情况如下：
序号 股东名称 合伙人类型 出资额（万元） 出资比例
（%）
1 安徽省中小企业发展基金有 有限合伙人 44,000.00 44.00
限公司
2 合肥经济技术开发区产业投 有限合伙人 20,000.00 20.00
资引导基金有限公司
3 安徽省开发投资有限公司 有限合伙人 20,000.00 20.00
4 六安市产业投资基金有限公 有限合伙人 10,000.00 10.00
司
5 滁州市城投鑫创资产管理有 有限合伙人 3,000.00 3.00
限公司
6 滁州市苏滁现代产业园建设 有限合伙人 2,000.00 2.00
发展有限公司
7 安徽创谷股权投资基金管理 普通合伙人 1,000.00 1.00
有限公司
合计 - 100,000.00 100.00
（3）私募基金备案情况
中安投资为私募投资基金，已在中国证券投资基金业协会完成了私募投资基金的备案，基金编号为SGT087。
中安投资的普通合伙人、基金管理人为安徽创谷股权投资基金管理有限公司，其基本情况如下：
名称 安徽创谷股权投资基金管理有限公司
住所 合肥市高新区创新大道2800号创新产业园二期E1幢基金大厦801室
法定代表人 钱进
注册资本 5,600万元
公司类型 其他有限责任公司
股权投资、投资管理、投资咨询;创业企业管理服务;参与设立与管理相关
经营范围 投资基金及投资管理机构(未经金融监管部门批准,不得从事吸收存款、代
客理财、融资担保等金融业务)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准
后方可开展经营活动)
成立日期 2017年12月29日
实际控制人 刘启斌
安徽创谷股权投资基金管理有限公司已完成了私募投资基金管理人登记手续，登记编号为P1068748。
（4）有限合伙人基本情况
①安徽省中小企业发展基金有限公司
名称 安徽省中小企业发展基金有限公司
统一社会信用代码 91340100MA2RF3RU27
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 合肥市高新区创新大道2800号创新产业园二期E1栋867室
法定代表人 谢海
成立时间 2017年12月27日
注册资本 120,000万元
经营范围 股权投资；股权投资管理及投资咨询
股权结构 安徽省投资集团控股有限公司持股100%
②合肥经济技术开发区产业投资引导基金有限公司
名称 合肥经济技术开发区产业投资引导基金有限公司
统一社会信用代码 91340100MA2N01AQ0E
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 安徽省合肥市经济技术开发区石门路以南翡翠广场A座1207
室
法定代表人 梁镇
成立时间 2016年8月22日
注册资本 100,000万元
经营范围 股权投资管理
股权结构 合肥海恒投资控股集团公司持股100%
③安徽省开发投资有限公司
名称 安徽省开发投资有限公司
统一社会信用代码 91340000MA2MQAE09B
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 合肥市蜀山区怀宁路288号
法定代表人 范强
成立时间 2015年10月22日
注册资本 1,000,000万元
对外投资，投资管理，投融资服务，财务咨询，收购、受托
经营范围 经营和处置担保机构及其他金融机构和非金融机构的不良资
产
股权结构 安徽省信保控股集团有限公司持股100%
④六安市产业投资基金有限公司
名称 六安市产业投资基金有限公司
统一社会信用代码 91341500MA2RMC9D1B
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 六安市梅山南路市农业科技大厦六楼
法定代表人 陈恩宏
成立时间 2018年4月16日
注册资本 200,000万元
经营范围 股权投资；资产管理；实业投资；创业投资
股权结构 六安市财政局持股100%
⑤滁州市城投鑫创资产管理有限公司
名称 滁州市城投鑫创资产管理有限公司
统一社会信用代码 91341100MA2MU68F45
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 安徽省滁州市龙蟠大道99号政务中心东五楼
法定代表人 张健
成立时间 2016年3月30日
注册资本 100,000万元
经营范围 实业投资及资产管理；投资信息咨询；受托资产管理；受托
管理股权投资
股权结构 滁州市城市投资控股集团有限公司持股100%
⑥滁州市苏滁现代产业园建设发展有限公司
名称 滁州市苏滁现代产业园建设发展有限公司
统一社会信用代码 913411003943197932
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 安徽省滁州市徽州南路1999号
法定代表人 陈士清
成立时间 2014年10月15日
注册资本 150,000万元
筹措园区建设资金；承担园区基础设施、基础产业、能源、
交通、市政公用事业、保障性安居工程项目投资、建设、运
经营范围 营、管理任务；房地产开发与经营、物业管理（凭资质经
营）、房屋租赁；从事授权范围内国有资产经营管理和资本
运作；参与土地整理
苏滁现代产业园土地储备中心持股53.33%、滁州市城投金安
股权结构 投资管理有限公司持股45.33%、中国农发重点建设基金有限
公司持股1.34%
2、中科光荣
......
（2）出资情况
截至本招股说明书签署日，中科光荣的出资情况如下：
序号 股东名称 合伙人类型 出资额（万元） 出资比例
（%）
1 中科实业集团（控股）有限 有限合伙人 8,000.00 40.00
公司
2 北京市工业和信息化产业发 有限合伙人 5,000.00 25.00
展服务中心
3 北京建工投资发展有限责任 有限合伙人 4,000.00 20.00
公司
4 北京市长城伟业投资开发有 有限合伙人 1,000.00 5.00
限公司
5 北京目圆投资有限公司 有限合伙人 800.00 4.00
6 大连荣泽商务咨询有限公司 有限合伙人 500.00 2.50
7 青岛辉恒泰工贸有限公司 有限合伙人 500.00 2.50
8 中科光荣创业投资基金管理 普通合伙人 200.00 1.00
（北京）有限公司
合计 - 20,000.00 100.00
（3）私募基金备案情况
中科光荣为私募投资基金，已在中国证券投资基金业协会完成了私募投资基金的备案，基金编号为SEB389。
中科光荣的普通合伙人、基金管理人为中科光荣创业投资基金管理（北京）有限公司，其基本情况如下：
名称 中科光荣创业投资基金管理（北京）有限公司
住所 北京市怀柔区迎宾南路9号院内北侧平房112室
法定代表人 黄国兴
注册资本 1,000万元
公司类型 其他有限责任公司
非证券业务的投资管理、咨询。(“1、未经有关部门批准，不得
以公开方式募集资金；2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品
交易活动；3、不得发放贷款；4、不得对所投资企业以外的其他
经营范围 企业提供担保；5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺
最低收益”；企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法
须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活
动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
成立日期 2017年11月16日
实际控制人 徐彤、韩哲、吴芳芳
中科光荣创业投资基金管理（北京）有限公司已完成了私募投资基金管理人登记手续，登记编号为P1067594。
（4）有限合伙人基本情况
①中科实业集团（控股）有限公司
名称 中科实业集团（控股）有限公司
统一社会信用代码 91110108102041663N
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 北京市海淀区苏州街3号南座1302室
法定代表人 张国宏
成立时间 1993年6月8日
注册资本 124,831.47万元
经营范围 投资及投资管理；计算机软件及硬件、新材料、新能源和光
机电一体化领域新产品生产加工、销售：通信、生物工程、
环保设备的技术开发、转让、服务；智能卡、IC卡的制作；
房地产开发经营；物业管理及咨询；服装加工；室内装璜；
承办展览、展示；技术培训；会议服务；货物进出口、技术
进出口、代理进出口；与上述业务有关的咨询和技术服务
股权结构 中国科学院控股有限公司持股67.50%、宁波电子信息集团有
限公司持股32.50%
②北京市工业和信息化产业发展服务中心
名称 北京市工业和信息化产业发展服务中心
统一社会信用代码 121100004006146699
登记机关 北京市机构编制委员会办公室
企业类型 事业单位
地址 北京市东城区鼓楼东大街48号
法定代表人 高勋
有效期 2019年7月24日 至2024年7月24日
开办资金 500万元
承担北京高精尖产业发展基金的使用管理工作;承担技术合同
的审核、认定和登记工作;承担本委行政审批服务的辅助性、
宗旨和业务范围 事务性工作;承担本市工业和信息化领域推进非首都功能疏解
的辅助性、事务性工作;承担本市工业和信息化领域相关展览
展示会、技术交易会的具体筹办工作
③北京建工投资发展有限责任公司
名称 北京建工投资发展有限责任公司
统一社会信用代码 91110000MA001C97X4
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 北京市朝阳区安慧北里逸园17号楼(17-15)内305室
法定代表人 汪勇
成立时间 2015年10月20日
注册资本 80,000万元
经营范围 项目投资；投资管理；企业管理；经济贸易咨询
股权结构 北京建工集团有限责任公司持股100%
④北京市长城伟业投资开发有限公司
名称 北京市长城伟业投资开发有限公司
统一社会信用代码 91110116102589311J
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 北京市怀柔区雁栖经济开发区杨雁路88号
法定代表人 单景民
成立时间 1992年4月14日
注册资本 50,000万元
投资管理；项目投资；资产管理；企业管理；物业管理；房
经营范围 地产开发；施工总承包；为下属企业提供管理咨询、技术开
发；经济信息咨询
股权结构 北京市怀柔区人民政府国有资产监督管理委员会持股100%
⑤北京目圆投资有限公司
名称 北京目圆投资有限公司
统一社会信用代码 91110116355305671D
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 北京市怀柔区雁栖经济开发区杨雁路33号5号楼108室
法定代表人 钟红梅
成立时间 2015年8月31日
注册资本 6,000万元
经营范围 项目投资、投资管理；投资咨询
股权结构 尹永利持股60%、杨怀生持股40%
⑥大连荣泽商务咨询有限公司
名称 大连荣泽商务咨询有限公司
统一社会信用代码 91210231MA0QETPPXR
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 辽宁省大连市沙河口区会展路95号4单元8层5号
法定代表人 王辰
成立时间 2016年7月3日
注册资本 1,000万元
商务咨询服务；代理进出口业务；货物、技术进出口；企业
经营范围 管理咨询服务；企业形象策划服务；会议及展览服务；国内
一般贸易
股权结构 王辰持股90%、刘琳持股10%
⑦青岛辉恒泰工贸有限公司
名称 青岛辉恒泰工贸有限公司
统一社会信用代码 91370212MA3DCFKP2M
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 山东省青岛市崂山区香港东路85-1号10号楼203
法定代表人 邢建辉
成立时间 2017年3月21日
注册资本 1,000万元
销售：纺织原料、纺织产品、橡胶制品、建筑材料、装饰材
料、五金交电、针纺织品、艺术品、字画（以上不含文
物）、陶瓷制品、食品（依据食品药品监管部门核发的许可
证开展经营活动）、工艺美术品、金属材料、钢材、家具、
经营范围 办公用品、机械电子产品、电子设备、汽车，经济信息咨询
服务（不含金融、保险、证券），绿化工程、装饰装潢工程
施工，上下水管道（不含压力管道）、线路安装，建筑机械
设备租赁，汽车租赁，加工针纺织品。（该住所不得从事种
植、生产、加工、制造）
股权结构 邢建辉持股90%、颜静持股10%
3、黄山毅达
......
（2）出资情况
截至本招股说明书签署日，黄山毅达的出资情况如下：
序号 股东名称 合伙人类型 出资额（万元） 出资比例
（%）
1 安徽省中小企业发展基金有 有限合伙人 49,000.00 49.00
限公司
2 江苏高科技投资集团有限公 有限合伙人 22,000.00 22.00
司
3 黄山信保投资控股集团有限 有限合伙人 15,000.00 15.00
公司
4 西藏爱达汇承企业管理有限 有限合伙人 7,400.00 7.40
公司
5 黄山市开发投资集团有限公 有限合伙人 5,000.00 5.00
司
6 安徽毅达汇承股权投资管理 普通合伙人 1,000.00 1.00
企业（有限合伙）
7 李方军 有限合伙人 600.00 0.60
合计 - 100,000.00 100.00
（3）私募基金备案情况
黄山毅达为私募投资基金，已在中国证券投资基金业协会完成了私募投资基金的备案，基金编号为SES785。
黄山毅达的普通合伙人、基金管理人为安徽毅达汇承股权投资管理企业（有限合伙），其基本情况如下：
名称 安徽毅达汇承股权投资管理企业（有限合伙）
主要经营场所 合肥市高新区望江西路860号B座202室
执行事务合伙人 西藏爱达汇承企业管理有限公司
成立日期 2015年12月28日
受托管理私募股权投资基金;投资管理(未经金融监管部门批准,不
经营范围 得从事吸收存款、融资担保、代客理财等金融业务)。(依法须经
批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
实际控制人 应文禄、史云中、黄韬、樊利平、尤劲柏、周春芳
安徽毅达汇承股权投资管理企业（有限合伙）已完成了私募投资基金管理人登记手续，登记编号为P1031235。
（4）有限合伙人基本情况
①安徽省中小企业发展基金有限公司
名称 安徽省中小企业发展基金有限公司
统一社会信用代码 91340100MA2RF3RU27
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 合肥市高新区创新大道2800号创新产业园二期E1栋867室
法定代表人 谢海
成立时间 2017年12月27日
注册资本 120,000万元
经营范围 股权投资；股权投资管理及投资咨询
股权结构 安徽省投资集团控股有限公司持股100%
②江苏高科技投资集团有限公司
名称 江苏高科技投资集团有限公司
统一社会信用代码 913200001347595731
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 南京市虎踞路99号
法定代表人 董梁
成立时间 1992年7月30日
注册资本 300,000万元
金融投资、实业投资、创业投资、股权投资及投资管理业
经营范围 务。省政府授权范围内国有资产经营、管理、兼并重组以及
经批准的其他业务。投资咨询
股权结构 江苏省人民政府持股100%
③黄山信保投资控股集团有限公司
名称 黄山信保投资控股集团有限公司
统一社会信用代码 91341000MA2MRQU18C
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 黄山市屯溪区社屋前路昱东大厦19楼
法定代表人 江懋
成立时间 2016年1月6日
注册资本 50,000万元
金融信息服务；信息咨询；项目投资；投资管理、投资咨
经营范围 询、投资顾问；商品和技术的进出口业务；企业形象策划，
国内各类广告设计、制作、代理、发布
股权结构 黄山市国有资产监督管理委员会持股100%
④西藏爱达汇承企业管理有限公司
名称 西藏爱达汇承企业管理有限公司
统一社会信用代码 91540195MA6T1BUC9J
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 西藏自治区拉萨市柳梧新区柳梧大厦1307室
法定代表人 樊利平
成立时间 2016年5月27日
注册资本 1,000万元
经营范围 企业管理
股权结构 江苏毅达股权投资基金管理有限公司持股100%
⑤黄山市开发投资集团有限公司
名称 黄山市开发投资集团有限公司
统一社会信用代码 91341000564997328X
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 黄山经济开发区梅林大道50号
法定代表人 汪延安
成立时间 2010年11月25日
注册资本 53,380万元
负责开展黄山经济开发区范围内各类项目投融资、资产管理
及运营。承担城市基础设施、基础产业及市政公用事业等项
经营范围 目投资、融资、建设、运营和管理任务；承担土地一级市场
运营工作；负责黄山经济开发区经济适用房、廉租房等保障
性住房的建设及商品房的开发、经营
股权结构 黄山市国有资产监督管理委员会持股90.63%、中国农发重点
建设基金有限公司持股9.37%
⑥李方军
序号 合伙人姓名 性别 国籍 身份证号码 住址
1 李方军 男 中国 3401031961****4016 安徽省合肥市庐阳区六安
序号 合伙人姓名 性别 国籍 身份证号码 住址
路****
”
二、保荐机构和发行人律师核查情况
（一）上述合伙企业的普通合伙人的实际控制人、有限合伙人的基本信息
1、中安投资
截至本回复出具之日，中安投资的全体合伙人及其出资情况如下：
序号 合伙人名称 合伙人类型 出资额（万元） 出资比例（%）
1 安徽创谷股权投资基金管 普通合伙人 1,000.00 1.00
理有限公司
2 安徽省中小企业发展基金 有限合伙人 44,000.00 44.00
有限公司
3 合肥经济技术开发区产业 有限合伙人 20,000.00 20.00
投资引导基金有限公司
4 安徽省开发投资有限公司 有限合伙人 20,000.00 20.00
5 六安市产业投资基金有限 有限合伙人 10,000.00 10.00
公司
6 滁州市城投鑫创资产管理 有限合伙人 3,000.00 3.00
有限公司
7 滁州市苏滁现代产业园建 有限合伙人 2,000.00 2.00
设发展有限公司
合计 100,000.00 100.00
（1）安徽创谷股权投资基金管理有限公司股权结构及实际控制人情况
安徽创谷股权投资基金管理有限公司的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 合肥鼎旭信息科技合伙企业（有限合伙） 3,080.00 55.00
2 安徽省高新技术产业投资有限公司 2,520.00 45.00
合计 5,600.00 100.00
合肥鼎旭信息科技合伙企业（有限合伙）的出资结构如下：
序号 合伙人姓名 合伙人类型 出资额（万元） 出资比例（%）
1 刘启斌 普通合伙人 100.00 3.70
2 贾光庆 有限合伙人 2,000.00 74.10
3 牛阳 有限合伙人 100.00 3.70
4 程小虎 有限合伙人 100.00 3.70
5 刘路 有限合伙人 100.00 3.70
6 黄劲松 有限合伙人 100.00 3.70
7 吴亚 有限合伙人 100.00 3.70
8 涂振欣 有限合伙人 100.00 3.70
合计 2,700.00 100.00
经核查，安徽创谷股权投资基金管理有限公司的实际控制人为刘启斌先生。刘启斌先生：中国国籍，无境外永久居留权，1969年5月出生,硕士学历。现任安徽创谷股权投资基金管理有限公司董事、总经理，合肥鼎旭信息科技合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人。
（2）有限合伙人的基本信息
①安徽省中小企业发展基金有限公司
名称 安徽省中小企业发展基金有限公司
统一社会信用代码 91340100MA2RF3RU27
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 合肥市高新区创新大道2800号创新产业园二期E1栋867室
法定代表人 谢海
成立时间 2017年12月27日
注册资本 120,000万元
经营范围 股权投资；股权投资管理及投资咨询
股权结构 安徽省投资集团控股有限公司持股100%
②合肥经济技术开发区产业投资引导基金有限公司
名称 合肥经济技术开发区产业投资引导基金有限公司
统一社会信用代码 91340100MA2N01AQ0E
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 安徽省合肥市经济技术开发区石门路以南翡翠广场A座 1207
室
法定代表人 梁镇
成立时间 2016年8月22日
注册资本 100,000万元
经营范围 股权投资管理
股权结构 合肥海恒投资控股集团公司持股100%
③安徽省开发投资有限公司
名称 安徽省开发投资有限公司
统一社会信用代码 91340000MA2MQAE09B
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 合肥市蜀山区怀宁路288号
法定代表人 范强
成立时间 2015年10月22日
注册资本 1,000,000万元
对外投资，投资管理，投融资服务，财务咨询，收购、受托
经营范围 经营和处置担保机构及其他金融机构和非金融机构的不良资
产
股权结构 安徽省信保控股集团有限公司持股100%
④六安市产业投资基金有限公司
名称 六安市产业投资基金有限公司
统一社会信用代码 91341500MA2RMC9D1B
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 六安市梅山南路市农业科技大厦六楼
法定代表人 陈恩宏
成立时间 2018年4月16日
注册资本 200,000万元
经营范围 股权投资；资产管理；实业投资；创业投资
股权结构 六安市财政局持股100%
⑤滁州市城投鑫创资产管理有限公司
名称 滁州市城投鑫创资产管理有限公司
统一社会信用代码 91341100MA2MU68F45
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 安徽省滁州市龙蟠大道99号政务中心东五楼
法定代表人 张健
成立时间 2016年3月30日
注册资本 100,000万元
经营范围 实业投资及资产管理；投资信息咨询；受托资产管理；受托
管理股权投资
股权结构 滁州市城市投资控股集团有限公司持股100%
⑥滁州市苏滁现代产业园建设发展有限公司
名称 滁州市苏滁现代产业园建设发展有限公司
统一社会信用代码 913411003943197932
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 安徽省滁州市徽州南路1999号
法定代表人 陈士清
成立时间 2014年10月15日
注册资本 150,000万元
筹措园区建设资金；承担园区基础设施、基础产业、能源、
交通、市政公用事业、保障性安居工程项目投资、建设、运
经营范围 营、管理任务；房地产开发与经营、物业管理（凭资质经
营）、房屋租赁；从事授权范围内国有资产经营管理和资本
运作；参与土地整理
苏滁现代产业园土地储备中心持股 53.33%、滁州市城投金安
股权结构 投资管理有限公司持股 45.33%、中国农发重点建设基金有限
公司持股1.34%
2、中科光荣
截至本回复出具之日，中科光荣的全体合伙人及其出资情况如下：
序号 合伙人名称 合伙人类型 出资额（万元） 出资比例（%）
1 中科光荣创业投资基金管 普通合伙人 200.00 1.00
理（北京）有限公司
2 中科实业集团（控股）有 有限合伙人 8,000.00 40.00
限公司
3 北京市工业和信息化产业 有限合伙人 5,000.00 25.00
发展服务中心
4 北京建工投资发展有限责 有限合伙人 4,000.00 20.00
任公司
5 北京市长城伟业投资开 有限合伙人 1,000.00 5.00
发有限公司
6 北京目圆投资有限公司 有限合伙人 800.00 4.00
7 大连荣泽商务咨询有限公 有限合伙人 500.00 2.50
司
8 青岛辉恒泰工贸有限公司 有限合伙人 500.00 2.50
合计 20,000.00 100.00
（1）中科光荣创业投资基金管理（北京）有限公司股权结构及实际控制人情况
中科光荣创业投资基金管理（北京）有限公司的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 光荣资产管理（北京）有限公司 400.00 40.00
2 中科实业集团（控股）有限公司 400.00 40.00
3 北京丰成顾问中心（有限合伙） 200.00 20.00
合计 1,000.00 100.00
①光荣资产管理（北京）有限公司的股权结构如下：
序号 股东姓名 出资额（万元） 出资比例（%）
1 徐彤 3,500.00 70.00
2 韩哲 1,000.00 20.00
3 付秀东 500.00 10.00
合计 5,000.00 100.00
②中科实业集团（控股）有限公司的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 中国科学院控股有限公司 84,261.24 67.50
2 宁波电子信息集团有限公司 40,570.23 32.50
合计 124,831.47 100.00
③北京丰成顾问中心（有限合伙）的股权结构如下：
序号 合伙人姓名 合伙人类型 出资额（万元） 出资比例（%）
1 韩哲 普通合伙人 20.01 10.00
2 黄国兴 有限合伙人 90.05 45.00
3 孙超 有限合伙人 50.03 25.00
4 吴芳芳 有限合伙人 40.02 20.00
合计 200.10 100.00
经核查，徐彤持有光荣资产管理（北京）有限公司70%的股权，韩哲系北京丰成顾问中心（有限合伙）执行事务合伙人，吴芳芳系北京丰成顾问中心（有限合伙）有限合伙人。根据徐彤、韩哲、吴芳芳签订的《一致行动人协议》，徐彤控制的光荣资产管理（北京）有限公司和韩哲控制的北京丰成顾问中心（有限合伙）合计持有中科光荣创业投资基金管理（北京）有限公司60%的股权，因此中科光荣创业投资基金管理（北京）有限公司实际控制人为徐彤、韩哲、吴芳芳。上述人员基本信息情况如下：
徐彤先生：中国国籍，无境外永久居留权，1973年8月出生，博士学历。2013年9月至今，任光荣资产管理（北京）有限公司总裁、执行事务合伙人。
韩哲先生：中国国籍，无境外永久居留权，1982年10月出生，硕士学历。2014年1月至今，任光荣资产管理（北京）有限公司副总裁，现兼任北京丰成顾问中心（有限合伙）执行事务合伙人。
吴芳芳女士：中国国籍，无境外永久居留权，1983年5月出生，本科学历。2013年至今，任光荣资产管理（北京）有限公司综合管理部负责人、监事，中科光荣创业投资基金管理（北京）有限公司监事。
（2）有限合伙人的基本信息
①中科实业集团（控股）有限公司
名称 中科实业集团（控股）有限公司
统一社会信用代码 91110108102041663N
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 北京市海淀区苏州街3号南座1302室
法定代表人 张国宏
成立时间 1993年6月8日
注册资本 124,831.47万元
投资及投资管理；计算机软件及硬件、新材料、新能源和光
机电一体化领域新产品生产加工、销售：通信、生物工程、
经营范围 环保设备的技术开发、转让、服务；智能卡、IC 卡的制作；
房地产开发经营；物业管理及咨询；服装加工；室内装璜；
承办展览、展示；技术培训；会议服务；货物进出口、技术
进出口、代理进出口；与上述业务有关的咨询和技术服务
股权结构 中国科学院控股有限公司持股 67.50%、宁波电子信息集团有
限公司持股32.50%
②北京市工业和信息化产业发展服务中心
名称 北京市工业和信息化产业发展服务中心
统一社会信用代码 121100004006146699
登记机关 北京市机构编制委员会办公室
企业类型 事业单位
地址 北京市东城区鼓楼东大街48号
法定代表人 高勋
营业期限 2019年7月24日 至2024年7月24日
开办资金 500万元
承担北京高精尖产业发展基金的使用管理工作;承担技术合同
的审核、认定和登记工作;承担本委行政审批服务的辅助性、
宗旨和业务范围 事务性工作;承担本市工业和信息化领域推进非首都功能疏解
的辅助性、事务性工作;承担本市工业和信息化领域相关展览
展示会、技术交易会的具体筹办工作
③北京建工投资发展有限责任公司
名称 北京建工投资发展有限责任公司
统一社会信用代码 91110000MA001C97X4
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 北京市朝阳区安慧北里逸园17号楼(17-15)内305室
法定代表人 汪勇
成立时间 2015年10月20日
注册资本 80,000万元
经营范围 项目投资；投资管理；企业管理；经济贸易咨询
股权结构 北京建工集团有限责任公司持股100%
④北京市长城伟业投资开发有限公司
名称 北京市长城伟业投资开发有限公司
统一社会信用代码 91110116102589311J
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 北京市怀柔区雁栖经济开发区杨雁路88号
法定代表人 单景民
成立时间 1992年4月14日
注册资本 50,000万元
投资管理；项目投资；资产管理；企业管理；物业管理；房
经营范围 地产开发；施工总承包；为下属企业提供管理咨询、技术开
发；经济信息咨询
股权结构 北京市怀柔区人民政府国有资产监督管理委员会持股100%
⑤北京目圆投资有限公司
名称 北京目圆投资有限公司
统一社会信用代码 91110116355305671D
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 北京市怀柔区雁栖经济开发区杨雁路33号5号楼108室
法定代表人 钟红梅
成立时间 2015年8月31日
注册资本 6,000万元
经营范围 项目投资、投资管理；投资咨询
股权结构 尹永利持股60%、杨怀生持股40%
⑥大连荣泽商务咨询有限公司
名称 大连荣泽商务咨询有限公司
统一社会信用代码 91210231MA0QETPPXR
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 辽宁省大连市沙河口区会展路95号4单元8层5号
法定代表人 王辰
成立时间 2016年7月3日
注册资本 1,000万元
商务咨询服务；代理进出口业务；货物、技术进出口；企业
经营范围 管理咨询服务；企业形象策划服务；会议及展览服务；国内
一般贸易
股权结构 王辰持股90%、刘琳持股10%
⑦青岛辉恒泰工贸有限公司
名称 青岛辉恒泰工贸有限公司
统一社会信用代码 91370212MA3DCFKP2M
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 山东省青岛市崂山区香港东路85-1号10号楼203
法定代表人 邢建辉
成立时间 2017年3月21日
注册资本 1,000万元
销售：纺织原料、纺织产品、橡胶制品、建筑材料、装饰材
料、五金交电、针纺织品、艺术品、字画（以上不含文
物）、陶瓷制品、食品（依据食品药品监管部门核发的许可
证开展经营活动）、工艺美术品、金属材料、钢材、家具、
经营范围 办公用品、机械电子产品、电子设备、汽车，经济信息咨询
服务（不含金融、保险、证券），绿化工程、装饰装潢工程
施工，上下水管道（不含压力管道）、线路安装，建筑机械
设备租赁，汽车租赁，加工针纺织品。（该住所不得从事种
植、生产、加工、制造）
股权结构 邢建辉持股90%、颜静持股10%
3、黄山毅达
截至本回复出具之日，黄山毅达的全体合伙人及其出资情况如下：
序号 合伙人名称或姓名 合伙人类型 出资额（万元） 出资比例（%）
1 安徽毅达汇承股权投资 普通合伙人 1,000.00 1.00
管理企业（有限合伙）
2 安徽省中小企业发展基 有限合伙人 49,000.00 49.00
金有限公司
3 江苏高科技投资集团有 有限合伙人 22,000.00 22.00
限公司
4 黄山信保投资控股集团 有限合伙人 15,000.00 15.00
有限公司
5 西藏爱达汇承企业管理 有限合伙人 7,400.00 7.40
有限公司
6 黄山市开发投资集团有 有限合伙人 5,000.00 5.00
限公司
7 李方军 有限合伙人 600.00 0.60
合 计 100,000.00 100.00
（1）安徽毅达汇承股权投资管理企业（有限合伙）出资结构及实际控制人情况
安徽毅达汇承股权投资管理企业（有限合伙）的出资结构如下：
序号 合伙人名称或姓名 合伙人类型 出资额（万元） 出资比例（%）
1 西藏爱达汇承企业管理有 普通合伙人 9,900.00 99.00
限公司
2 江苏毅达股权投资基金管 有限合伙人 100.00 1.00
理有限公司
合 计 10,000.00 100.00
西藏爱达汇承企业管理有限公司的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 江苏毅达股权投资基金管理有限公司 1,000.00 100.00
合计 1,000.00 100.00
江苏毅达股权投资基金管理有限公司的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 南京毅达资本管理企业（有限合伙） 5,200.00 49.19
2 江苏高科技投资集团有限公司 3,699.97 35.00
3 南京毅达同盈企业管理咨询中心（有限 896.43 8.48
合伙）
4 南京毅达泽贤企业管理咨询中心（有限 403.57 3.82
合伙）
5 南京毅达融聚兆丰企业管理咨询中心 304.71 2.88
（有限合伙）
6 江阴滨江科技创业投资有限公司 66.67 0.63
合计 10,571.35 100.00
南京毅达资本管理企业（有限合伙）的出资结构如下：
序号 合伙人名称或姓名 合伙人类型 出资额（万元） 出资比例（%）
1 南京毅达投资管理有限公司 普通合伙人 8.00 0.66
2 应文禄 普通合伙人 220.00 18.14
3 黄韬 有限合伙人 197.00 16.24
4 史云中 有限合伙人 197.00 16.24
5 周春芳 有限合伙人 197.00 16.24
6 尤劲柏 有限合伙人 197.00 16.24
7 樊利平 有限合伙人 197.00 16.24
合 计 1,213.00 100.00
南京毅达投资管理有限公司的股权结构如下：
序号 股东姓名 出资额（万元） 出资比例（%）
1 应文禄 5.00 20.00
2 史云中 4.00 16.00
3 黄韬 4.00 16.00
4 樊利平 4.00 16.00
5 尤劲柏 4.00 16.00
6 周春芳 4.00 16.00
合 计 25.00 100.00
根据应文禄、史云中、黄韬、樊利平、尤劲柏、周春芳签订的《江苏毅达股权投资基金管理有限公司一致行动人协议》，安徽毅达汇承股权投资管理企业（有限合伙）的实际控制人为应文禄、史云中、黄韬、樊利平、尤劲柏、周春芳。上述人员基本信息情况如下：
应文禄先生：中国国籍，无境外永久居留权，1965年8月出生，硕士学历。2005年8月至2017年5月担任江苏高科技投资集团有限公司副总经理,党委委员，现任南京毅达资本管理企业（有限合伙）董事长,中国证券投资基金业协会创业投资专委会委员。
史云中先生：中国国籍，无境外永久居留权，1966年11月出生,硕士学历,高级工程师。2014至今担任江苏毅达股权投资基金管理有限公司董事、总经理,管理合伙人。
黄韬先生：中国国籍，无境外永久居留权，1981年9月出生，博士学历。2014年2月至今为江苏毅达股权投资基金管理有限公司合伙人。
樊利平先生：中国国籍，无境外永久居留权，1971年12月出生，硕士学历,中国注册会计师,高级会计师。2014年2月至2017年12月担任江苏毅达汇景资产管理有限公司董事长，2016年5月至今担任西藏爱达汇承企业管理有限公司执行董事兼总经理。
尤劲柏先生：中国国籍，无境外永久居留权，1973年7月出生，硕士学历。2014年2月至今担任江苏毅达股权投资基金管理有限公司副总裁。
周春芳女士：中国国籍，无境外永久居留权，1974年12月出生，硕士学历。2014年2月至今为江苏毅达股权投资基金管理有限公司合伙人。
（2）有限合伙人的基本信息
①安徽省中小企业发展基金有限公司
详见本题回复之“二、保荐机构和发行人律师核查情况”之“(一)上述合伙企业的普通合伙人的实际控制人、有限合伙人的基本信息”之“1、中安投资”之“（2）有限合伙人的基本信息”之“①安徽省中小企业发展基金有限公司”。
②江苏高科技投资集团有限公司
名称 江苏高科技投资集团有限公司
统一社会信用代码 913200001347595731
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 南京市虎踞路99号
法定代表人 董梁
成立时间 1992年7月30日
注册资本 300,000万元
金融投资、实业投资、创业投资、股权投资及投资管理业
经营范围 务。省政府授权范围内国有资产经营、管理、兼并重组以及
经批准的其他业务。投资咨询
股权结构 江苏省人民政府持股100%
③黄山信保投资控股集团有限公司
名称 黄山信保投资控股集团有限公司
统一社会信用代码 91341000MA2MRQU18C
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 黄山市屯溪区社屋前路昱东大厦19楼
法定代表人 江懋
成立时间 2016年1月6日
注册资本 50,000万元
金融信息服务；信息咨询；项目投资；投资管理、投资咨
经营范围 询、投资顾问；商品和技术的进出口业务；企业形象策划，
国内各类广告设计、制作、代理、发布
股权结构 黄山市国有资产监督管理委员会持股100%
④西藏爱达汇承企业管理有限公司
名称 西藏爱达汇承企业管理有限公司
统一社会信用代码 91540195MA6T1BUC9J
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 西藏自治区拉萨市柳梧新区柳梧大厦1307室
法定代表人 樊利平
成立时间 2016年5月27日
注册资本 1,000万元
经营范围 企业管理
股权结构 江苏毅达股权投资基金管理有限公司持股100%
⑤黄山市开发投资集团有限公司
名称 黄山市开发投资集团有限公司
统一社会信用代码 91341000564997328X
企业类型 有限责任公司
主要经营场所 黄山经济开发区梅林大道50号
法定代表人 汪延安
成立时间 2010年11月25日
注册资本 53,380万元
负责开展黄山经济开发区范围内各类项目投融资、资产管理
及运营。承担城市基础设施、基础产业及市政公用事业等项
经营范围 目投资、融资、建设、运营和管理任务；承担土地一级市场
运营工作；负责黄山经济开发区经济适用房、廉租房等保障
性住房的建设及商品房的开发、经营
股权结构 黄山市国有资产监督管理委员会持股 90.63%、中国农发重点
建设基金有限公司持股9.37%
⑥李方军
序号 合伙人姓名 性别 国籍 身份证号码 住址
1 李方军 男 中国 3401031961****4016 安徽省合肥市庐阳区六安
路****
（二）该等新股东与发行人其他股东、董事、监事、高级管理人员、本次发行中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员是否存在亲属关系、关联关系、委托持股、信托持股或其他利益输送安排，新股东是否具备法律、法规规定的股东资格
1、该等新股东与发行人其他股东、董事、监事、高级管理人员、本次发行中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员是否存在亲属关系、关联关系、委托持股、信托持股或其他利益输送安排
根据中安投资、中科光荣、黄山毅达出具的声明与承诺书及发行人各股东、董事、监事、高级管理人员填写的调查表和出具的声明与承诺书并经核查，截至本回复出具之日，除中安投资与发行人股东黄山毅达存在共同的有限合伙人安徽省中小企业发展基金有限公司，安徽省中小企业发展基金有限公司与发行人股东金通安益和富海浩研的有限合伙人安徽省创业投资有限公司、安徽省高新技术产业投资有限公司共同受安徽省投资集团控股有限公司控制，以及中安投资执行事务合伙人安徽创谷股权投资基金管理有限公司委派代表黄劲松系发行人董事外，中安投资、中科光荣、黄山毅达与发行人其他股东、董事、监事、高级管理人员、本次发行中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员不存在亲属关系、关联关系、委托持股、信托持股或其他利益输送安排。
2、新股东是否具备法律、法规规定的股东资格
根据中安投资、中科光荣、黄山毅达提供的工商资料、现行有效的营业执照、合伙协议及填写的调查表并查询国家企业信用信息公示系统，截至本回复出具之日，中安投资、中科光荣、黄山毅达均为依法设立并有效存续的合伙企业，不存在依据合伙协议和相关法律法规需要终止的情形。
中安投资、中科光荣、黄山毅达均为私募投资基金，已在中国证券投资基金业协会完成了私募投资基金的备案程序。
综上所述，中安投资、中科光荣、黄山毅达具备法律、法规规定的股东资格。
（三）核查程序及核查意见
1、核查程序
（1）查阅了中安投资、中科光荣、黄山毅达及其普通合伙人、有限合伙人提供的现行有效的营业执照、章程或合伙协议、自然人身份证复印件和普通合伙人实际控制人简历，了解了上述合伙企业的普通合伙人的实际控制人、有限合伙人的基本信息；
（2）查阅了中安投资、中科光荣、黄山毅达出具的声明与承诺书、调查表，查阅了发行人股东的调查表、声明与承诺书，查阅了发行人董事、监事、高级管理人员填写的调查表、本次发行的中介机构的营业执照复印件、中介机构的负责人、高级管理人员、经办人员的个人基本信息资料，访谈了中安投资、中科光荣、黄山毅达的机构负责人，核查该等新股东与发行人其他股东、董事、监事、高级管理人员、本次发行中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员是否存在亲属关系、关联关系、委托持股、信托持股或其他利益输送安排；
（3）查阅了中安投资、中科光荣、黄山毅达的工商资料、营业执照，合伙协议等，查询了国家企业信用信息公示系统、中国证券投资基金业协会网站，核查该等新股东是否具备法律、法规规定的股东资格。
2、核查意见
经核查，保荐机构和发行人律师认为：
（1）截至本回复出具之日，除中安投资与发行人股东黄山毅达存在共同的有限合伙人安徽省中小企业发展基金有限公司，安徽省中小企业发展基金有限公司与发行人股东金通安益和富海浩研的有限合伙人安徽省创业投资有限公司、安徽省高新技术产业投资有限公司共同受安徽省投资集团控股有限公司控制，以及中安投资执行事务合伙人安徽创谷股权投资基金管理有限公司委派代表黄劲松系发行人董事外，中安投资、中科光荣、黄山毅达与发行人其他股东，董事、监事、高级管理人员、本次发行中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员不存在亲属关系、关联关系、委托持股、信托持股或其他利益输送安排；
（2）中安投资、中科光荣、黄山毅达具备法律、法规规定的股东资格。
14.2 2019年 11 月，发行人参股子公司广西金投向桂林银行南宁分行申请借款1,000万元，期限2年。广西金投股东广西瀚蓝科技有限公司和发行人共同为该笔融资提供连带责任保证，广西中小企业创业投资有限公司按照持股比例为该笔融资提供保证担保。请保荐机构、发行人律师核查发行人未按持股比例为参股子公司提供担保是否符合上市公司对外担保的相关监管要求，并发表明确核查意见。
回复：
一、保荐机构和发行人律师核查情况
（一）发行人未按持股比例为参股子公司提供担保是否符合上市公司对外担保的相关监管要求
根据桂林银行南宁分行的要求，广西金投1,000万元借款需要广西金投的股东提供连带担保责任。广西中小企业创业投资有限公司系国有企业，上级部门只允许其按照持股比例为该笔融资提供保证担保，发行人和广西瀚蓝科技有限公司则共同为该笔融资提供连带责任保证。发行人为该笔融资提供连带责任担保已经公司第二届董事会第五次会议、2018年年度股东大会审议通过。
鉴于发行人未能按照持股比例为该笔融资提供保证担保，不符合上市公司对外担保的相关监管要求。2020年8月20日，发行人实际控制人杨明出具承诺：“因发行人未按持股比例为参股子公司广西金投1,000万元银行借款提供担保而造成发行人超出按比例承担的实际损失的，本人愿意承担赔偿责任。”2020年9月3日，发行人与桂林银行南宁分行签订了《补充协议》约定发行人按持股比例为广西金投提供担保。2020年9月4日，广西中小企业融资担保有限公司出具《同意安徽省通源环境节能股份有限公司按出资比例提供保证反担保的情况说明》，同意通源环境由按照连带担保责任变更为按照持股比例为其提供保证反担保。
综上所述，发行人未按持股比例为参股子公司提供担保不符合上市公司对外担保的相关监管要求，但目前发行人与桂林银行南宁分行签订了《补充协议》约定其按持股比例为广西金投提供担保，对应保证反担保也变更为按照持股比例且发行人实际控制人承诺愿意赔偿可能给发行人造成的损失，因此，该等不规范行为不会损害发行人利益，不属于重大违法违规行为，不构成本次发行上市重大法律障碍。
（二）核查程序及核查意见
1、核查程序
查阅了广西金投借款协议、担保协议、相关董事会、股东大会会议文件，查阅了桂林银行南宁分行出具的补充协议、发行人实际控制人出具的承诺，广西中小企业融资担保有限公司出具情况说明，核查发行人未按持股比例为参股子公司提供担保是否符合上市公司对外担保的相关监管要求。
2、核查意见
经核查，保荐机构和发行人律师认为：
发行人未按持股比例为参股子公司提供担保不符合上市公司对外担保的相关监管要求，但目前发行人与桂林银行南宁分行签订了《补充协议》约定其按持股比例为广西金投提供担保，对应保证反担保也变更为按照持股比例且发行人实际控制人承诺愿意赔偿可能给发行人造成的损失，因此，该等不规范行为不会损害发行人利益，不属于重大违法违规行为，不构成本次发行上市重大法律障碍。
14.3首轮问询回复中部分数据来源“根据相关文献统计”，但未列明文献名称、具体出处等。
请发行人梳理问询回复、招股说明书中相关数据的引用情况，补充披露第三方数据的具体出处，并说明：（1）相关机构的具体情况；（2）数据来源的具体研究报
告、引用相关数据的测算依据、相关数据是来源于公开资料还是付费研究报告，相关
数据报告的客观性及权威性，是否为本次发行上市准备，如是，请予以删除，并重新
选择客观、权威数据替代。
回复：
一、发行人披露事项
请发行人梳理问询回复、招股说明书中相关数据的引用情况，补充披露第三方数据的具体出处
公司首轮问询回复中部分数据来源“根据相关文献统计”系通过脚注的方式列明了文献名称及出处。
经梳理，发行人问询回复、招股说明书中引用的第三方数据均已注明来源，披露具体出处。
二、发行人说明事项
请发行人说明：（1）相关机构的具体情况；（2）数据来源的具体研究报告、引用相关数据的测算依据、相关数据是来源于公开资料还是付费研究报告，相关数据报告的客观性及权威性，是否为本次发行上市准备，如是，请予以删除，并重新选择客观、权威数据替代
发行人问询回复、招股说明书中引用数据及相关基本情况如下:数据于招股说明书、问询 引用机构具体情
函回复中的摘录 引用来源 况、权威性、客观 来源具体报告
性
全国环境污染治理总投资
从2008年的4,937亿元增加 国家统计局 国家政府机构 公开数据
到2017年的9,539亿元
《全国城市生态保
到2020年，我国环保投资 住房和城乡建设部和 国家政府机构 护 与 建 设 规 划
占GDP的比例不低于3.5% 生态环境部 （ 2015-2020
年）》
2011-2018年，我国生活垃 国家统计局 国家政府机构 国家统计年鉴
圾清运量从1.64亿吨增长
至2.28亿吨，其中填埋无
害化处理量从1.05亿吨增
长至1.17亿吨
2011-2018年，我国垃圾卫
生填埋厂数量从547座增长 国家统计局 国家政府机构 国家统计年鉴
至663座；焚烧厂数量从
109座增长至331座
到2020年底，直辖市、计
划单列市和省会城市（建
成区）生活垃圾无害化处
理率达到100%，其他设市 《“十三五”全国
城市生活垃圾无害化处理 国家发展改革委和住 国家政府机构 城镇生活垃圾无害
率达到95%以上，县城（建 房和城乡建设部 化处理设施建设规
成区）生活垃圾无害化处 划》
理率达到80%以上，建制镇
生活垃圾无害化处理率达
到70%以上
全 国 非 正 规 堆 放 点 达 住房和城乡建设部 国家政府机构 非正规垃圾堆放点
27,276个 排查整治信息系统
预计“十三五”期间实施 《“十三五”全国
存量治理项目803个，总投 国家发展改革委和住 国家政府机构 城镇生活垃圾无害
资额达241.4亿元 房城乡建设部 化处理设施建设规
划》
国泰君安证券系中 环保行业周报：为
2016-2018年全国封场招标 国证券行业综合金 焚烧产能腾挪市场
项目分别为39个、68个和 国泰君安证券 融服务商，其发布 空间，数读垃圾填
129个 的公开研究报告 埋，产能收缩周期
启动
2018年全国大中城市一般 《全国大、中城市
工业固体废物产生量中， 固体废物污染环境
综合利用量约8.6亿吨，占 生态环境部 国家政府机构 防治污染环境防治
比41.7%，处置量和贮存量 年报》
分别为3.9亿吨、8.1亿吨
2011-2017年，我国危险废
弃物产生量从3,431万吨增 国家统计局 国家政府机构 国家统计年鉴
长至6,937万吨
到2020年主要资源产出率
比2015年提高15%，主要废 国家发展改革委、科 《循环发展引领行
弃物循环利用率达到54.6% 技部等14个政府部门 国家政府机构 动》
左右，一般工业固体废物
综合利用率达到73%的目标
现有污泥处理处置设施应
于2017年底前基本完成达 《水污染防治行动
标改造，地级及以上城市 国务院 国家政府机构 计划》
污泥无害化处理处置率应
于2020年底前达到90%以上
“十三五”期间城市污泥 国家发展改革委、住 《“十三五”全国
无害化处置率应由53%提高 房和城乡建设部 国家政府机构 城镇污水处理及再
至75%，地级及以上城市达 生利用设施建设规
到90% ，现 场 应 力 争 由 划》
24.3%力争达到60%
《中国城市建设年
住房和城乡建设部 国家政府机构 鉴》、《中国城乡
建设年鉴》
2018年全国城镇污水处理 E20水业研究中心属
量为564.3亿立方米，2019 于E20环境平台，起
年预计将达到592.5亿立方 始于2000年,由中国
米，与此同时，污泥产出 水网创建，是中国
量亦随之增长，2018年达 目前具有广泛影响 《中国污泥处理处
到4,514万吨，2020年预计 E20水业研究中心 力的环境领域纵深 置行业市场分析报
将接近5,000万吨 服务生态平台，其 告》（2019年版）
发布的各项报告数
据被多家上市公司
及拟上市公司公开
披露文件引用
《“十三五”全国
国家发展改革委、住 国家政府机构 城镇污水处理及再
房和城乡建设部编制 生利用设施建设规
2018年，污泥产生量约为 划》
12.6万吨/日，已运营处置 E20水业研究中心属
规模约7.18万吨/日，满负 于E20环境平台，起
荷下无害化处置率在57%左 始于2000年,由中国
右，近年保持持续增长态 水网创建，是中国
势。预计2019年处理量将 目前具有广泛影响 《中国污泥处理处
达到69%，2020年将完成 E20水业研究中心 力的环境领域纵深 置行业市场分析报
“十三五”规划中的70%的 服务生态平台，其 告》（2019年版）
处理率目标。 发布的各项报告数
据被多家上市公司
及拟上市公司公开
披露文件引用
2017年，综合利用危险废 国家统计局 国家政府机构 国家统计年鉴
弃物规模达到4,043万吨
2018年，全国地表水监测
的1,935个水质断面（点
位）中，Ⅰ～Ⅲ类比例为 《2018中国生态环
71.0%，比2017年上升3.1 生态环境部 国家政府机构 境状况公报》
个百分点；劣Ⅴ类比例为
6.7%，比2017年下降1.6个
百分点
2018年，长江、黄河、珠
江、松花江、淮河、海
河、辽河七大流域和浙闽
片河流、西北诸河、西南 生态环境部 国家政府机构 《2018中国生态环
诸河监测的1,613个水质断 境状况公报》
面中，Ⅰ类占5.0%，Ⅱ类
占43.0%，Ⅲ类占26.3%，
Ⅳ类 占14.4% ， Ⅴ类 占
4.5%，劣Ⅴ类占6.9%。与
2017年相比，Ⅰ类水质断
面比例上升2.8个百分点，
Ⅱ类上升6.3个百分点，Ⅲ
类下降6.6个百分点，Ⅳ类
下降0.2个百分点，Ⅴ类下
降0.7个百分点，劣Ⅴ类下
降1.5个百分点。监测水质
的111个重要湖泊（水库）
中，Ⅰ类水质的湖泊（水
库）7个，占6.3%；Ⅱ类34
个，占30.6%；Ⅲ类33个，
占29.7%；Ⅳ类19个，占
17.1% ； Ⅴ类9个，占
8.1%；劣Ⅴ类9个，占8.1%
2017年底前地级及以上城
市建成区应实现河面无大 《水污染防治行动
面积漂浮物，河岸无垃 国务院 国家政府机构 计划》
圾，无违法排污口，直辖
市、省会城市、计划单列
市建成区基本消除黑臭水
体；2020年底前，地级及
以上城市建成区黑臭水体
均控制在10%以内；2030
年，城市建成区黑臭水体
总体得到消除。预计“十
三五”期间需整治地级及
以上城市建成区黑臭水体 《“十三五”全国
2,032个，总长度5,882.2 国家发展改革委、住 城镇污水处理及再
公里，黑臭水体整治控源 房城乡建设部 国家政府机构 生利用设施建设规
截污涉及的设施建设投资 划》
1,700亿元
2018年我国大中城市生活
垃圾清运量2.28亿吨，其
中采用填埋无害化方式垃
圾 1.17 亿 吨 ， 占 比
51.34%，总量较“十三
五”首年2016年降低0.02 国家统计局 国家政府机构 国家统计年鉴
亿吨，占比下降6.94个百
分点；采用焚烧无害化方
式垃圾1.02亿吨，占比
44.67%，总量较2016年增
长0.28亿吨，占比增长
8.43个百分点
污水处理厂以贮存（即不 《关于加强城镇污
处理处置）为目的将污泥 水处理厂污泥污染
运出厂界的，必须将污泥 生态环境部办公厅 国家政府机构 防治工作的通知》
脱水至含水率50%以下 [环办（2010）157
号]
污泥用于混合填埋时，含 《城镇污水处理厂
水率应在60%以下，PH值5- 国家质检总局、国家 国家政府机构 污泥处置-混合填
10之间 标准化管理委员会 埋用泥质》（GB/T
23485-2009）
通过机械脱水（高干脱
水）可以将含水率80%污泥
降至含水率60%以下，所需 2009年1月1日科学出 该书是作者结合多 《基于两级液态调
要能耗约为1kWh/m3;而如 版社出版的图书，作 年的研究和最新的 质理论的污泥处理
果采用热处理直接去除80% 者：吴学伟 应用成果，由出版 处置技术》
含水率污泥中相应的水 社公开发行
分，所需要的能耗约为
103kWh/m3
E20 研究院属于E20
环境平台，起始于
2000年,由中国水网
创建，是中国目前
公司“调理改性＋高干脱 E20 环境平台、E20 具有广泛影响力的 《中国污泥处理处
水＋干化炭化”技术路线 研究院 环境领域纵深服务 置行业市场分析报
与主流技术路线对比表 生态平台，其发布 告》（2018版）
的各项报告数据被
多家上市公司及拟
上市公司公开披露
文件引用
2015年至2017年我国市容
环境卫生投资额472亿元、 国家统计局 国家政府机构 中国统计年鉴
561.1亿元、623亿元
“十三五”期间全国城镇 《“十三五”全国
新增或改造污泥无害化处 国家发展改革委、住 国家政府机构 城镇污水处理及再
置能力规划数为 60,116 房和城乡建设部 生利用设施建设规
吨/天（以含水率80%计） 划》
上述发行人招股说明书及问询函回复中数据均为公开信息，其中引用E20环境平台发布的《中国污泥处理处置行业市场分析报告》（2018版）、《中国污泥处理处置行业市场分析报告》（2019年版）为对公众开放购买的非定制付费报告。自2010年开始，E20环境平台开始对外公开发布关于环保行业年度市场报告，发行人所引用数据的报告系该平台2018年和2019年发布的《中国污泥处理处置行业市场分析报告》，并非专门为本次发行上市准备的定制报告，属于付费报告但非定制报告。
E20环境平台网站每年以定期报告或专题报告形式出版多份环境行业研究报告，同时将报告内容摘要在其网站公开，并面向市场公开出售完整报告，其报告数据被多家科创板上市及拟上市公司复洁环保、金科环境、金达莱、路德环境等公开披露文件引用。其中发行人所引用的《中国污泥处理处置行业市场分析报告》被复洁环保等公司公开披露的招股说明书引用，因此作为行业的研究咨询机构，其报告中的数据及预测分析具有一定的客观性、权威性。
除上述情形以外，发行人招股说明书及问询函回复中引用的数据均为国家政府机构、第三方研究机构发布的公开资料，发行人亦未向该等机构支付费用，相关数据具有客观性及权威性。发行人引用的数据或报告的研究方法主要采用公开数据与行业信息相结合分析所得，该等数据、报告不是为发行人本次发行上市准备的。
14.4根据首轮问询回复，报告期内，公司承接的项目中有49个项目存在招标文件或者中标合同约定不得分包，而实际采用分包的情形。发行人分析了相关项目存在的法律风险及公司的解决措施主要为通过获取客户确认函、中介机构访谈等方式得到了客户的同意或认可。
请发行人进一步说明：（1）相关项目占公司项目的比例，涉及的金额及占比；（2）报告期是否存在违规分包或转包等而被要求承担相关法律责任的情形及具体情况；（3）说明具体项目涉及的客户名称，客户确认函的主要内容，相关客户是否有权进行确认，确认函的法律效力；（4）除首轮问询回复披露的项目外，公司是否存在其他限制分包或转包项目，而实际对外分包或转包的情况；（5）充分分析相关项目存在的财务及法律风险。
请申报会计师对（1）进行核查并发表明确意见；请发行人律师对（2）-（4）进行核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）相关项目占公司项目的比例，涉及的金额及占比
报告期内，招标文件或者中标合同约定不得分包，而经业主同意后实际采取分包的项目数量为49个，占报告期总项目数量的比例为23.56%，涉及的金额及占比如下：
单位：万元
项 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
相关项目分包成本金额 1,263.93 3,512.36 2,619.36 2,990.81
环境整体解决方案业务成本 19,780.61 49,481.51 38,756.28 27,328.18
占 比 6.38% 7.10% 6.76% 10.94%
（二）报告期是否存在违规分包或转包等而被要求承担相关法律责任的情形及具
体情况
根据发行人出具的说明以及访谈发行人主要客户和供应商，报告期内发行人不存在违规分包或转包等而被要求承担相关法律责任的情形。
（三）说明具体项目涉及的客户名称，客户确认函的主要内容，相关客户是否有
权进行确认，确认函的法律效力
报告期内，公司承接的项目中，存在招标文件或者中标合同约定不得分包，而实际采用分包的情形，上述项目涉及的客户名称，客户确认函（包括访谈笔录）的主要内容等具体情况如下：
序号 项目名称 客户名称 客户确认的主要内容
和县环城河等水系 安徽和通环境科 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
1 综合整治PPP项目 技有限公司 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
任何纠纷或潜在纠纷
淮北市生活垃圾卫 淮北市环境卫生 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
2 生填埋场项目 管理处 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
任何纠纷或潜在纠纷
黄山市农村污水治 安徽环境新安江 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
3 理PPP项目 生态科技有限公 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
司 任何纠纷或潜在纠纷
阜阳市莲花塘垃圾 阜阳市颍州区重 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
4 填埋场环境综合治 点工程建设管理 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
理项目 局 任何纠纷或潜在纠纷
余姚市安全填埋场 宁波海锋环保有 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
5 项目 限公司 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
任何纠纷或潜在纠纷
四平市铁东区陈腐 四平市城市发展 不存在违法分包行为，不存在因项目分包、
6 垃圾堆放场封场整 投资控股有限公 项目质量引发的任何纠纷或潜在纠纷
治项目 司
双辽市垃圾填埋场 双辽市公用事业 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
7 封场项目 服务中心 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
任何纠纷或潜在纠纷
亚洲开发银行贷款
安徽巢湖流域水环 无为市城市建设 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
8 境综合治理项目无 投资有限公司 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
为县无城水环境项 任何纠纷或潜在纠纷
目
叶集区污水处理 六安市叶集区住 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
9 ppp项目 房和城乡建设局 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
任何纠纷或潜在纠纷
阜南县存量垃圾治 阜南县住房与城 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
10 理工程项目 乡建设局 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
任何纠纷或潜在纠纷
临泉县生活垃圾焚 临泉县利民垃圾 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
11 烧飞灰固化物填埋 处理有限公司 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
场项目 任何纠纷或潜在纠纷
宣城市建筑垃圾处 宣城市城市管理 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
12 置场突出环境问题 综合执法局 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
治理项目 任何纠纷或潜在纠纷
必欧瀚生物技术 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
13 必欧瀚项目 （合肥）有限公 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
司 任何纠纷或潜在纠纷
冲口生活垃圾卫生 桂林市环境卫生 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
14 填埋场封场项目 管理处 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
任何纠纷或潜在纠纷
肥西县生活垃圾及 肥西县城市管理 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
15 飞灰固化物填埋场 局 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
项目 任何纠纷或潜在纠纷
连云港钓鱼山生活 连云港市环境卫 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
16 垃圾填埋场封场项 生管理处 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
目 任何纠纷或潜在纠纷
宝应县生活垃圾焚 光大环保能源 不存在违法分包行为，不存在因项目分包、
17 烧发电项目应急处 （宝应）有限公 项目质量引发的任何纠纷或潜在纠纷
置场项目 司
淮南皖能环保电力 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
18 有限公司生活垃圾 淮南皖能环保电 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
焚烧飞灰固化物填 力有限公司 任何纠纷或潜在纠纷
埋场项目
辽源市老垃圾场固 辽源市环境卫生 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
19 定废物处理项目 管理中心 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
任何纠纷或潜在纠纷
20 安吉县垃圾填埋场 安吉县城市管理 不存在违法分包行为，不存在因项目分包、
生态修复项目 局 项目质量引发的任何纠纷或潜在纠纷
宝鸡市污泥集中处 宝鸡市投资（集 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
21 置项目 团）有限公司 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
任何纠纷或潜在纠纷
郎溪县生活垃圾卫 郎溪县城市综合 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
22 生填埋场生态修复 管理执法局 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
项目 任何纠纷或潜在纠纷
23 灵璧县生活垃圾处 灵璧县城市管理 访谈确认通源环境不存在转包和未经许可的
理防渗导排项目 行政执法局 分包行为，双方不存在工程质量等方面纠纷
凤阳县独山老垃圾 凤阳县城市管理 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
24 填埋场封场整治项 行政执法局 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
目 任何纠纷或潜在纠纷
泗县老垃圾填埋场 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
25 封场整治项目 泗县城市管理局 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
任何纠纷或潜在纠纷
台州新建飞灰填埋 台州旺能再生资 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
26 场项目 源利用有限公司 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
任何纠纷或潜在纠纷
昌乐县生活垃圾无 昌乐县环境卫生 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
27 害化处理项目 管理局 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
任何纠纷或潜在纠纷
陕西省危险废物处
理处置中心提标改 陕西新天地固体 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
28 造项目安全填埋场 废物综合处置有 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
二期工程EPC总承 限公司 任何纠纷或潜在纠纷
包项目
应城市西十垃圾场 应城市城市管理 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
29 封场整治项目 局 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
任何纠纷或潜在纠纷
随州市烟岱包垃圾 随州市城市建设 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
30 处理场改造项目 实业有限责任公 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
司 任何纠纷或潜在纠纷
河南淮阳县生活垃 淮阳县新兴环保 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
31 圾处理场扩建项目 产业有限公司 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
任何纠纷或潜在纠纷
邳州市生活垃圾应 邳州市城市管理 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
32 急填埋场项目 局 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
任何纠纷或潜在纠纷
新泰市生活垃圾焚 新泰市住房和城 不存在违法分包行为，不存在因项目分包、
33 烧发电厂配套填埋 乡建设局 项目质量引发的任何纠纷或潜在纠纷
场项目
34 仙桃市存量垃圾治 仙桃市城市管理 访谈确认通源环境不存在转包和未经许可的
理项目 局 分包行为，双方不存在工程质量等方面纠纷
宿州城南污泥处理 宿州市城市管理 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
35 二期扩建项目 局 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
任何纠纷或潜在纠纷
九州肖家窑垃圾临 兰州市城关区市 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
36 时堆放场环保治理 容环境卫生管理 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
项目 局 任何纠纷或潜在纠纷
江苏沛县垃圾填埋 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
37 场封场项目 沛县城市管理局 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
任何纠纷或潜在纠纷
旌德县版书镇非正 旌德县城镇化建 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
38 规垃圾堆放点整治 设有限公司 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
项目 任何纠纷或潜在纠纷
武宁县市容环境卫 武宁县市容环境 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
39 生管理所垃圾填埋 卫生管理所 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
场建设工程项目 任何纠纷或潜在纠纷
凯里市污水处理厂 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
40 污泥处置场及升级 凯里市水务局 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
改造BOT项目 纠纷
吉安市中心城区污 吉安市城乡建设 不存在违法分包行为，不存在因项目分包、
41 泥粪便无害化处理 规划局 项目质量引发的纠纷
厂BOT项目
五河县生活垃圾发 五河县住房和城 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
42 电厂配套填埋场项 乡建设局 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
目 任何纠纷或潜在纠纷
43 阜阳市颍州区三十 阜阳市颍州区重 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
里铺左庄大塘倾倒 点工程建设管理 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
污泥处置项目 局 任何纠纷或潜在纠纷
崇左市中心城区黑 崇左市住房和城 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
44 臭水体整治一期项 乡建设局 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
目 任何纠纷或潜在纠纷
宿州市主城区黑臭 东华工程科技股 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
45 水体综合整治项目 份有限公司 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
任何纠纷或潜在纠纷
黄山市城市污水厂 黄山泰达通源环 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
46 污泥与餐厨垃圾处 保有限公司 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
置PPP项目 任何纠纷或潜在纠纷
无为县城区污水处 无为市无城污水 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
47 理厂污泥处理处置 处理厂 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
项目 任何纠纷或潜在纠纷
淮南固废处置中心 东华工程科技股 同意将项目主体无关的内容分包给第三方，
48 项目 份有限公司 且双方不存在因项目分包、项目质量引发的
任何纠纷或潜在纠纷
兰州城市污水厂污 北京新源国能科 访谈确认通源环境不存在转包和未经许可的
49 泥集中处置项目 技集团股份有限 分包行为，双方不存在工程质量等方面纠纷
公司
根据项目施工合同的约定，发行人将项目主体无关的内容分包给第三方，需取得客户的同意或认可，上述约定未违反法律法规强制性规定，因此，相关客户有权就分包事项进行确认，合法有效，截至本回复出具日，上述分包项目不存在任何纠纷。
（四）除首轮问询回复披露的项目外，公司是否存在其他限制分包或转包项目，而实际对外分包或转包的情况
根据工程施工合同、发行人提供的说明以及对主要客户和供应商的访谈笔录并经核查，报告期内，除首轮问询回复披露的项目外，公司不存在其他限制分包或转包项目，而实际对外分包或转包的情况。
（五）充分分析相关项目存在的财务及法律风险
公司作为项目总承包单位可以将承包项目中的非主体工程发包给具有相应资质条件的分包单位，若公司与业主签订的合同约定不得分包而公司实际分包后又未取得业主方同意或将承包的项目通过分包的方式变相转包，将会导致合同被解除、转包合同无效以及公司承担连带赔偿、违约金等民事责任和政府主管部门行政处罚的风险。报告期内，发行人不存在项目转包情形，但存在将项目的部分非核心的配套工程、辅助性作业等工作交由分包商实施，针对上述分包事项，发行人通过获得客户的同意或认可、严格筛选分包商等措施保证分包质量，严格控制风险，截至本回复出具日，发行人不存在违规分包或转包等而被要求承担相关法律责任的情形，亦不存在财务风险。
二、申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、查阅相关项目招投标文件、合同，访谈工程中心、财务部门负责人、法务部门负责人，了解报告期分包情况，是否存在违规分包或转包等而被要求承担相关法律责任的情形；
2、重新复核相关项目的分包金额，计算占发行人环境整体解决方案收入的比重；
3、获取客户确认函，对主要客户进行访谈确认。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：报告期内发行人承接的49个项目的分包金额占发行人环境整体解决方案成本的比重较小，且均经业主同意，对发行人财务状况无重大影响。
三、发行人律师核查情况
（一）核查程序
1、访谈了发行人主要客户及供应商，查阅了发行人出具的相关说明，检索了裁判文书网、中国执行信息公开网、信用中国等网站，核查报告期内发行人是否存在违规分包或转包等而被要求承担相关法律责任的情形及具体情况；
2、查阅了发行人工程施工合同、客户出具的确认函、客户访谈资料、发行人出具的相关说明，对照业务合同核查相关客户是否有权进行确认，确认函是否具有法律效力，公司是否存在其他限制分包或转包项目，而实际对外分包或转包的情况。
（二）核查意见
经核查，发行人律师认为：
1、报告期内，发行人不存在违规分包或转包等而被要求承担相关法律责任的情形及具体情况；
2、客户确认的主要内容真实，相关客户有权就分包事项进行确认，合法有效，截至补充法律意见书（二）出具日，上述分包项目不存在任何纠纷；
3、报告期内，除首轮问询回复披露的项目外，公司不存在其他限制分包或转包项目，而实际对外分包或转包的情况。
14.5请发行人及其控股股东、实际控制人按照《关于切实提高招股说明书（申报稿）质量和问询回复质量相关注意事项的通知》的相关规定出具欺诈发行购回承诺。
回复：
一、发行人披露事项
发行人及其控股股东、实际控制人已严格按照《关于切实提高招股说明书（申报稿）质量和问询回复质量相关注意事项的通知》的相关规定作出欺诈发行购回承诺。发行人已在招股说明书“第十节 投资者保护”之“五、发行人、股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺”之“（四）关于欺诈发行上市股份购回的承诺”修订披露如下：
“1、发行人的承诺：本公司保证本次公开发行股票并在科创板上市不存在任何欺诈发行的情形；如本公司不符合发行上市条件，以欺骗手段骗取发行注册并已经发行上市的，本公司将在中国证监会等有权部门确认后5个工作日内启动股份购回程序，购回本公司本次公开发行的全部新股。
2、控股股东及实际控制人杨明承诺：本人保证发行人本次公开发行股票并在科创板上市不存在任何欺诈发行的情形；如发行人不符合发行上市条件，以欺骗手段骗取发行注册并已经发行上市的，本人将在中国证监会等有权部门确认后 5个工作日内启动股份购回程序，购回本次公开发行的全部新股。”
14.6请发行人按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号——科创板公司招股说明书》的规定，全面梳理“重大事项提示”各项内容，突出重大性，增强针对性，强化风险导向，删除冗余表述，按照重要性进行排序，并补充、完善以下内容：（1）市场集中度低，竞争激烈的风险；（2）删除滚存利润分配安排。
回复：
一、发行人披露事项
发行人已按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号——科创板公司招股说明书》的规定，全面梳理“重大事项提示”各项内容，突出重大性，增强针对性，强化风险导向，删除冗余表述，按照重要性进行排序，完善市场集中度低，竞争激烈的风险，删除滚存利润分配安排，招股说明书中具体披露内容如下：
“
重大事项提示
公司特别提醒投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书全文，并应特别注意下列重大事项及风险因素。
一、提醒投资者特别关注“风险因素”中的以下风险
（一）业务区域相对集中的风险
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司营业收入主要来自华东地区，占当期主营业务收入的比例分别为65.67%、76.12%、83.04%和80.05%，其中，安徽地区业务收入分别为20,599.33万元、38,772.13万元、51,439.06万元和20,687.18万元，占主营业务收入比重分别为48.82%、64.97%、66.53%和68.25%，安徽地区收入占比较高，公司业务呈现一定地域性特征。若未来上述区域市场竞争加剧，且公司又未能通过其他区域市场业务进行弥补，使公司未来收入增长出现瓶颈，导致公司出现因业务区域相对集中带来的业绩下滑风险。
（二）项目执行风险
公司固废污染和水污染治理项目具有区域分布广、执行周期长、项目环节多且复杂、专业性强等特点。在项目的执行过程中，可能存在因自然灾害、政府规划拆迁、暂不具备施工条件等客观因素导致项目暂停、延期和不能按期完工的情形，或因项目管理不到位或者操作不规范等因素而导致项目实施成本增加、工程质量不符合要求、进度滞后以及发生安全事故等情形，可能造成项目预期收益无法实现或使公司遭受额外经济损失，给公司后续业务开拓造成不利影响。此外，公司承接业务后，可将配套工程和辅助性作业等分包给外单位进行施工，如果分包商不能按照要求进行施工，或者施工过程中出现安全事故，可能造成工程质量不合格，工期延误，并可能使公司承担诉讼及损害赔偿风险，同时亦存在合同约定不能分包而公司实际分包时未取得业主方同意导致公司承担违约责任的风险。
（三）应收账款无法及时收回及发生坏账的风险
2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司应收账款余额分别为30,751.07万元、41,498.26万元、41,790.00万元和30,592.62万元，账龄1年以上的应收账款账面余额分别为6,094.42万元、12,855.74万元、12,482.17万元和5,969.53万元，占各期末应收账款账面余额的比例分别为19.81%、30.98%、29.86%和19.51%。随着公司经营规模持续扩大，公司应收账款余额呈增长趋势。若未来公司欠款客户的资信状况发生变化，导致付款延迟，可能存在部分应收款项不能及时回收的风险，进而影响公司经营性现金流入，对公司带来不利影响。此外，如果客户丧失付款能力，公司将因发生坏账损失对公司利润造成负面影响。
（四）经营性现金流波动风险
公司处于快速扩张阶段，应收账款和存货占用流动资金较多，且销售及采购环节收付款实际情况随市场情况、经济周期有所变化，导致公司报告期内经营活动产生的现金流量净额波动较大。报告期内，公司经营活动净现金流量分别为-4,500.99万元、653.86万元、13,997.16万元和-1,355.72万元，若公司经营活动产生的现金流量净额为负或持续波动，将会给公司营运管理带来一定压力。
（五）行业集中度低、竞争激烈的风险
我国固废污染和水污染治理市场需求空间广阔，行业目前仍处于成长阶段，近年来，随着我国政府对环保事业的日益重视，政策支持和资金投入力度的加大，新企业的不断涌入，导致目前行业市场集中度较低，从而影响污染治理企业的整体议价能
力。在固废污染阻隔修复业务领域，根据住房和城乡建设部《城乡建设统计年鉴》，
2018年我国城市垃圾处理设施建设固定资产投资额为298.52亿元。以2018年我国城市
垃圾处理设施建设固定资产投资额作为市场容量测算依据，2018年公司市场占有率为
1.19%；在固废处理处置及水环境修复业务领域，公司市场占有率也均较低。
未来，在环保整治力度不断升级、环保投入不断增加的背景下，行业良好的发展前景不断吸引潜在竞争者进入，公司在市场拓展方面将面临更为激烈的竞争，可能导致公司市场份额下降和提供的产品或服务价格降低使得毛利率下降，并对公司业绩造成不利影响。
（六）实际控制人不当控制风险
本次公开发行前，杨明为公司实际控制人，杨明直接持有公司60.13%的股份，并通过源通投资间接控制公司12.11%的表决权股份。本次公开发行后，预计杨明控制的股权比例为54.18%，仍对公司重大经营决策有实质性影响，存在控股股东、实际控制人凭借其控制地位通过对发展战略、生产经营决策、利润分配、人事安排等重大事项的决策实施不当影响，损害本公司及其他中小股东的利益的风险。
二、相关责任主体的承诺事项
公司及相关责任主体按照中国证监会的要求，出具了关于在特定情况和条件下的有关承诺，包括关于本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限等承诺、关于持股意向和减持意向承诺、关于稳定股价的措施和承诺、关于欺诈发行上市股份购回的承诺、关于填补被摊薄即期回报的措施和承诺、关于利润分配政策的承诺、关于招股书信息披露的承诺等。该等承诺事项内容详见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“五、发行人、股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺”。
三、关于新冠疫情对公司经营的影响
1、受疫情影响，公司2020年第一季度延期复工，部分下游客户合同招标、项目验收工作受隔离措施、交通管制等的影响有所延迟，影响短期的经营业绩，未导致日常订单或重大合同的取消和履行的障碍。此外，疫情对总体经济形势及客户付款审批流程的影响，可能在一定程度上延长公司的应收账款回收期。
公司一季度收入较去年同期相比下降9.44%，归属于母公司所有者的净利润较上年同期下降17.45%。自2月下旬以来，公司生产经营逐渐恢复正常水平，上半年合同订单稳定，原材料供应充足。公司上半年收入较去年同期相比下降2.39%，归属于母公司所有者的净利润较上年同期下降5.27%。预计2020年收入、利润与去年同期相比持平，疫情对公司全年经营业绩情况不产生重大负面影响。
2、本次疫情为突发公共卫生事件，公司属于生态保护和环境治理业，不是受疫情直接影响的行业。公司所属行业及下游市场需求不会因疫情而产生重大不利变化。在国内疫情已得到有效控制的情形下，疫情对公司生产经营活动产生的不利影响是暂时性和阶段性的，影响总体可控，目前生产经营均已恢复正常状态。
3、自疫情爆发以来，公司积极落实国家和地方各级政府疫情防控精神，成立疫情防控领导小组并建立健全各项防疫机制，对员工返岗隔离、生产、用餐和住宿做出详细规定并进行了培训，防疫物资准备充足；同时，公司做好与客户、供应商的沟通，力求将本次疫情对公司的不利影响降至最低。
四、2020年前三季度业绩预计
基于公司目前的在手订单、经营状况以及市场环境，公司预计2020年1-9月营业收入为51,097万元至55,091万元，同比变动-1.57%至6.14%；预计实现净利润为5,069万元至5,737万元，同比变动-6.05%至6.33%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为5,048万元至5,716万元，同比变动-7.47%至4.78%。上述2020年1-9月预计财务数据为公司初步核算数据，未经会计师审计或审阅，且不构成盈利预测。”
14.7请发行人进一步完善招股说明书以下信息披露内容：（1）按照《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》的规定补充披露科创板定位相关事项；（2）删除E20环境平台关于公司“中国固废行业填埋场领域领先企业”、“中国固废行业污泥领域领先企业”、“中国最具价值环保装备品牌（污泥处置类）”、 “中国水业水环境修复领域领先企业”等内容；（3）相关污染物的排放量、处理设施的处理能力；（4）募集资金重点投向科技创新领域的具体安排，与发行人现有主要业务、核心技术之间的关系；募集资金主要用于补充流动资金的合理性及必要性。
回复：
一、发行人披露事项
（一）按照《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》的规定补充披露科创板定位相关事项
发行人已按照《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》的规定在招股说明书中“第二节 概览”之“七、发行人科创属性符合科创板的定位要求”补充披露如下：
“（一）公司符合行业领域要求
□新一代信息技术
□高端装备 根据国家统计局公布的《战
□新材料 略性新兴产业分类
公司所属行业领域 □新能源 （2018）》，公司属于
“7、节能环保产业”中的
?节能环保 “7.2.5、环境保护及污染
□生物医药 治理服务”
□符合科创板定位的其他领域
公司是一家专注于固废污染阻隔修复、固废处理处置和水环境修复业务的高新技术企业。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》，公司属于“N77生态保护和环境治理业”下面的“N772环境治理业”；根据证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“N77生态保护和环境治理业”。根据国家统计局公布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于“7、节能环保产业”中的“7.2.5、环境保护及污染治理服务”。
结合公司主营业务和主营产品和服务应用情况，公司所属行业领域属于《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第三条第五款“节能环保领域”。
（二）公司符合科创属性要求
科创属性评价标准一 是否符合 指标情况
最近三年累计研发投入占最近三年累 最近三年累计研发投入金额为
计营业收入比例≥5%，或最近三年累 ?是 □否 6,501.96万元
计研发投入金额≥6000万元
形成主营业务收入的发明专利（含国 共拥有已授权发明专利18项，形
防专利）≥5项 ?是 □否 成主营业务收入的发明专利9项
最近三年公司营业收入分别为
最近三年营业收入复合增长率≥20%， 42,264.75万元、59,676.49万元
或最近一年营业收入金额≥3亿 ?是 □否 和77,381.61万元，最近三年复合
增长率为35.31%
1、最近三年研发投入占营业收入比例5%以上，或最近三年研发投入金额累计在6,000万元以上
根据容诚会计师事务所出具的容诚审字[2020]230Z3841号《审计报告》，最近三年公司研发投入情况如下：
单位：万元
项 目 2019年度 2018年度 2017年度 累计数
研发投入 3,087.01 2,002.25 1,412.70 6,501.96
营业收入 77,381.61 59,676.49 42,264.75 179,322.85
研发投入占比 3.99% 3.36% 3.34% 3.63%
最近三年公司累计研发投入金额真实、准确，合计金额大于6,000万元，符合《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》中科创板定位的要求。
2、形成主营业务收入的发明专利5项以上
截至招股说明书签署日，公司形成主营业务收入发明专利9项，具体情况如下：
序号 专利号 专利名称 专利类型 是否形成主
营业务收入
1 ZL 201110227816.4 污泥脱水机 发明专利 是
2 ZL 201510137430.2 污泥高干脱水压滤机滤板组件 发明专利 是
3 ZL 201510137087.1 污泥高干脱水压滤机的导水卸饼装置 发明专利 是
4 ZL 201110279491.4 一种污泥干化系统 发明专利 是
5 ZL 201510196792.9 一种污水污泥分离机 发明专利 是
6 ZL 201810417205.8 一种带有破碎装置的污泥快速干燥设 发明专利 是
备
7 ZL 201710221613.1 一种基于微生物降解的土壤修复系统 发明专利 是
与方法
8 ZL 201810413613.6 一种土壤环境采集提取设备及其土壤 发明专利 是
提取方法
9 ZL 201910001694.3 一种污泥炭化过程中废气处理系统 发明专利 是
公司已取得的发明专利权利归属清晰、均在有效期内、无权利受限或诉讼纠纷，形成主营业务收入发明专利大于5项，符合《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》中科创板定位的要求。
3、最近三年营业收入复合增长率达到20%，或最近一年营业收入金额达到3亿元
报告期内公司经营业绩保持快速发展趋势。2017年度、2018年度和2019年度，公司营业收入分别为42,264.75万元、59,676.49万元和77,381.61万元，最近三年复合增长率为35.31%。”
（二）删除 E20 环境平台关于公司“中国固废行业填埋场领域领先企业”、“中国固废行业污泥领域领先企业”、“中国最具价值环保装备品牌（污泥处置类）”、 “中国水业水环境修复领域领先企业”等内容
发行人已在招股说明书中删除 E20环境平台关于公司“中国固废行业填埋场领域领先企业”、“中国固废行业污泥领域领先企业”、“中国最具价值环保装备品牌（污泥处置类）”、 “中国水业水环境修复领域领先企业”等内容。
（三）相关污染物的排放量、处理设施的处理能力
发行人已在招股说明书中“第六节 业务与技术”之“一、发行人主营业务、主要服务或产品的情况”之“（六）生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力”补充披露如下：
“公司主要从事固废污染阻隔修复、固废处理处置和水环境修复业务，拥有核心技术的专用系统装备研制、项目实施和项目运营等。公司根据实际需要置备了必要的环保设施，环保设施运行状况良好，处理能力满足排放量的要求。公司制造子公司通源科技以及正在运营的BOT项目子公司产生的主要污染物的排放量以及处理设施的处理能力如下：
项目 主要污染 主要污染物名称及 处理能力
名称 物类型 排放量
满足《大 气 污 染 物 综 合 排 放 标 准》
废气 少量焊接烟尘、粉尘、食堂油烟等 （GB16297-1996）中无组织排放监控浓度
限制，油烟净化器处理后排放
产生废水COD浓度约247.7mg/L、
废水 BOD5浓度约139.7mg/L、SS浓度约 满足《污水综合排放标准》（ GB8978-
113.6mg/L、NH3-H浓度约19.7mg/L 1996）一级排放标准要求
通源 等
科技 一般工业固废执行《一般工业固体废物贮
废金属屑、废边角料0.5t/a、废乳化 存、处置场污染控制标准》（GB18599-
固废 液0.25t/a、废液压油0.26t/a、生活垃 2001），危险废物执行《危险废物贮存污染
圾9t/a等 控制标准》（GB18597-2001）及2013年修
改有关规定
噪声 设备运行噪声约75-90dB(A) 满足《工业企业厂界环境噪声排放标准》
（GB12348-2008）2类标准要求
产生废气H2S浓度小于0.06mg/NM3、 达到《城镇污水处理厂污染物排放标准》
废气 NH3浓度小于1.5mg/NM3、甲硫醇小
3 （GB18918-2002）表4中二级标准要求于小于0.007mg/NM等
产生废水COD浓度约350mg/L 、
淮北 废水 BOD5浓度约250mg/L、 SS浓度约 达到《城镇污水处理厂污染物排放标准》
通源 200mg/L、氨氮浓度约30mg/L、TP （GB18918-2002）一级A标准
浓度约3mg/L等
固废 含水率80%污泥约36500t/a 执行《一般工业固体废物贮存、处置场污染
控制标准》（GB18599-2001）
噪声 设备运行噪声85-100dB(A) 执行《声环境质量标准》（GB3096-2008）
2类区标准
叶集 废气 产生废气氨浓度约 31.5mg/m、H2S浓 《城镇污水处理厂污染物排放标准》
通源 3度约0.06mg/m等 (GB18918-2002) 中的表5 厂界(防护带边缘)
废气排放最高允许浓度的二级标准、《恶臭
污染物排放标准》（GB14554-93）表1、2
中二级标准
产生废水CODcr浓度约50mg/L 、
废水 BOD5浓度约10mg/L、NH3-N浓度约 《城镇污水处理厂污染物排放标准》
5(8)mg/L、SS浓度约10mg/L、TN浓 (GBl8918-2002)一级标准中的A类标准
度约15mg/L等
执行《一般工业固体废物贮存、处置场污染
固废 一般固废、污泥等 控制标准(GB18599-2001)》、《城镇污水处
理厂污染物排放标准》(GB18918-2002)表5
中的污泥控制指标规定
噪声 设备运行噪声昼间60dB(A)、夜间 执行《工业企业厂界环境噪声排放标准》
50dB(A) (GB12348-2008)2类标准
除 臭 系 统 废 气 H2S 浓 度 约
3 达到GB14554-93《恶臭污染物排放标准》废气0.0324mg/m 、除臭系统NH3浓度约
0.0477mg/m3 表1恶臭污染物厂界标准值和表2标准
产生废水COD浓度约100mg/L 、
废水 BOD5浓度约30mg/L、NH3-N浓度约 达到《污水综合排放标准》的一级标准的要
贺州 5mg/L、SS浓度约70mg/L、TP浓度 求
通源 约0.5mg/L等
固废 污泥脱水后的泥饼、生活垃圾 送至垃圾焚烧发电厂焚烧处置（焚烧发电厂
建成前，送至垃圾填埋场填埋）
噪声 设备运行噪声昼间60dB(A)、夜间 达到GB12348-2008《工业企业厂界环境噪
50dB(A) 声排放标 准》2类区限值
大气污染物排放执行：《大气污染物综合排
污泥压滤间泥饼暂存间产生废气NH3 放标准》（GB16297-1996）中二级标准；
废气 浓 度 约23.41mg/m3 、 H2S浓 度 约 餐饮油烟执行《饮食业油烟排放标准（试
0.61mg/m，少量食堂油烟、投加生 行）》（GB18483-2001）小型食堂；
石灰起尘等 NH3和H2S执行《贵州省环境污染物排放标
准》（DB52/864-2013）中表4标准；
污泥压滤脱出水COD浓度约2015 污泥脱水液经过处理后部分回用于项目工艺
凯里 mg/L、BOD5浓度约563 mg/L、SS浓 中的污泥稀释调理，其余部分和生活污水一
通源 废水 度 约500 mg/L 、 NH3-N浓 度 约 同处理后经罐车拉至市政污水处理厂处理，
40mg/L等 水质执行《污水综合排放标准》（GB8978-
1996）中三级标准
统一收集后送周边生活垃圾填埋场、执行
固废 生活垃圾约0.9t/a、废机油等 《危 险 废 物 贮 存 污 染 控 制 标 准》
（GB18597-2001）及2013年修改
噪声 设备运行产生噪声昼间60dB(A)、夜 执行《工业企业厂界环境噪声排放标准》
间50dB(A) （GB12348-2008 ）2类标准
报告期内，公司不存在因违反国家环保法律法规而受到环保部门重大行政处罚的情形。”
（四）募集资金重点投向科技创新领域的具体安排，与发行人现有主要业务、核心技术之间的关系；募集资金主要用于补充流动资金的合理性及必要性
1、募集资金重点投向科技创新领域的具体安排
发行人已在招股说明书中“第九节募集资金运用与未来发展规划”之“一、募集资金管理制度和募集资金投向科技创新领域的情况”之“（三）募集资金重点投向科技创新领域的投资方向及具体安排”补充披露如下：
“经公司2019年年度股东大会审议通过，本次发行募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投入下列项目使用：
序 项目名称 投资额 募集资金投资额 备案情况 环评情况
号 （万元） （万元）
1 技术中心建设项目 6,492.62 6,492.62 2020-340123-77- 肥环建告
03-012572 ﹝2020﹞001号
2 补充流动资金项目 40,000.00 40,000.00 -
合 计 46,492.62 46,492.62 -
如本次发行实际募集资金不能满足拟投资项目的资金需求，不足部分将由公司以银行贷款或其他途径解决。在本次募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。若实际募集资金满足上述项目后尚有剩余，公司将结合未来发展规划和目标，用于公司主营业务。
1、募集资金重点投向科技创新领域的具体安排
本次发行募集资金，公司将紧密围绕公司固废污染阻隔修复、固废处理处置、水环境修复三大业务发展需求，结合行业最新科技发展趋势和新政策、标准的变化，着力提升公司的技术研发水平，增强公司创新能力，巩固公司的竞争优势。主要包括以下方面：
（1）公司将在现有研发技术中心的基础上，引入仿真模拟实验室、研发合成实验室、分析检测实验室、装备设计及工艺集成实验室和智慧运营实验室等研发相关专用仪器设备，进一步增强研发、试验和检测能力，为公司技术创新提供软硬件支持和实验保障。
（2）加强高层次人才的引进，同时建立更为完善的应用型专业人才培养体系，增强对研发人员的指导与培训，提升研发人员专业技能及综合素质，以适应企业自身工艺技术研究及产业应用需求。
（3）对现有技术和工艺进行改进和升级以及开展新技术、新产品、新工艺的研发和攻关工作，不断完善固废污染阻隔修复、固废处理处置、水环境修复三大业务领域核心技术体系。
在固废污染阻隔修复领域，公司将持续围绕“风险管控、生态修复”的治理目标，以目前的固废污染阻隔修复技术体系为基础，进一步向土壤、场地修复方向拓展，包括针对污染物浓度较高的工矿业污染土壤，开发高效土壤重金属固化稳定剂，降低污染地块修复的时间和成本；开发温控炭化转热脱附处理土壤污染物装备技术，通过热能的传导进入污染土壤内外，对污染土壤中的有机物形成高温蒸汽压，并通过土壤孔隙形成流动气体达到有机物与土壤分离，实现土壤中有机污染去除等。
在固废处理处置领域，公司将继续以固废“减量化、无害化、资源化”为目标，进一步开展污泥处理处置技术研发，以污泥性质和消纳途径为出发点，进行工艺优化、装备升级，拓展产物利用途径等；结合目前城市有机固体废弃物来源广泛、成分复杂、处置难度大等问题，开展有机废弃物协同处置工艺集成及技术研发，解决当前处理技术下选址分散、投资高、占地大、资源循环利用率低等问题；依托目前的在建的废油、废酸综合利用项目，开展含油污染物（危废）的蒸馏分析及油品调质研究、废酸的组分分析及除杂分析研究、煤焦油组分分析及相应的处理工艺研究等。
在水环境修复领域，公司将以现有的河道底泥一体化处理处置技术、水生态构建及调控技术为支撑，进一步开展流域水环境综合整治集成技术研发，研究污染源控制及水环境质量之间的关系，针对各个影响因素有针对性的开展污染源控制技术、智慧运营技术研发，包括合流制溢流、底泥修复、水体提质增容、装备设计制造等。”
2、与发行人现有主要业务、核心技术之间的关系
发行人已在招股说明书中“第九节募集资金运用与未来发展规划”之“三、募集资金的投入具体安排及与发行人现有主要业务、核心技术之间的关系”修订披露如下：
“公司本次募集资金的应用，均围绕主营业务开展，各募集资金投资项目与现有业务关系紧密相关。本次募集资金投资项目完成后，公司目前的经营模式不会发生重大变化，公司的技术研发能力和项目实施能力将得到较大的提升，技术优势将得到巩固和强化，公司核心竞争力和盈利能力也将得到进一步增强。
其中技术中心建设项目，公司将在现有研发技术中心的基础上，进一步升级研发软硬件设施，改善研发条件，增强研发、试验和检测能力，未来重点对现有技术和工艺进行改进和升级以及开展新业务和新技术领域的前瞻性研究等，能够有效提升公司的技术研发水平，增强技术成果转化能力，不断完善公司固废污染阻隔修复、固废处理处置、水环境修复三大业务领域的核心技术体系，巩固和增强公司的行业地位，为公司未来可持续发展奠定良好基础。
补充流动资金项目能够显著增强公司的资金实力，有效解决公司业务规模增长带来的资金压力，提高公司承揽项目的成功率，不断扩大业务规模和增强技术研发投入，推进公司主营业务快速发展。同时对于环保类企业，业务是核心技术的最终载体，公司只有在不断的业务实践中，才能不断总结现有技术的不足，并发行新的技术需求，从而持续改进和完善现有核心技术体系。”
3、募集资金主要用于补充流动资金的合理性及必要性
发行人已在招股说明书中“第九节募集资金运用与未来发展规划”之“一、募集资金管理制度和募集资金投向科技创新领域的情况”之“（三）募集资金重点投向科技创新领域的投资方向及具体安排”补充披露如下：
“2、募集资金主要用于补充流动资金的合理性及必要性
（1）公司所处行业具有资金密集型特点
公司所处的生态保护和环境治理行业具有显著的资金密集型的特征，该特征体现在业务实施的各个环节中，如招投标环节需要开具投标保函或支付投标保证金，部分项目尤其是金额较大的工程项目会将公司注册资本、净资产规模作为招投标评分中的重要考核指标之一；合同签署环节通常要求提交合同金额一定比例的履约保证金，一般在项目终验、结算审计后才能返还；施工环节需垫付材料款、施工款等各项费用，施工完成后客户还将保留一定比例的质量保证金。同时，由于环境治理项目建设周期普遍较长，行业下游客户大多以工程完工进度进行结算，且结算进度与公司支付采购款、垫付项目资金的进度并不一致，造成行业具有资金回收期较长，周转速度较慢等经营特点。资金密集型特征决定了行业内企业需要大量的营运资金以满足项目经营需要。
（2）公司业务快速发展需求
近年随着国家对环保问题重视程度的提高，生态保护与环境治理市场需求持续加大。2017年度、2018年度和2019年度，公司分别实现营业收入42,264.75万元、59,676.49万元和77,381.61万元，2019年度较2017年度增长83.09%。2017年末、2018年末和2019年末，公司应收账款账面余额分别为30,751.07万元、41,498.26万元和41,790.00万元，公司存货账面余额分别为9,174.83万元、10,584.67万元和11,501.05万元，日常经营中对营运资金的需求进一步增加。同时公司以BOT模式、BOO模式承担环保项目，该类项目投资金额较大，资金回收期较长，其中 2019年末以BOT模式形成的长期应收款账面余额为8,757.12万元，以BOO模式承担的废油、废乳化液处理处置项目、废酸处理处置项目投入的固定资产及在建工程金额为11,796.12万元。
通过本次募集资金补充流动资金储备不仅有利于保障正在和即将履行项目的顺利实施，也能够满足公司不断业务扩张的资金需求，有助于公司把握市场机遇进一步提升公司竞争实力。
（3）改善公司财务结构的需要
目前公司获取资金的渠道主要依靠股东投入和银行借款，规模有限，资金成本高。截至2019年末，公司长期借款和短期借款余额合计19,368.24万元，资产负债率50.23%。公司利用本次公开发行股票募集资金补充部分运营资金，可以改善公司资本结构，增加公司净资产规模，降低资产负债率和偿债风险。
（4）满足持续研发投入的需求
近年随着国家对环保日趋重视，我国生态保护和环境治理行业的市场需求呈现快速增长的态势，尤其是许多新领域的市场需求迅猛增加，对污染防治技术的质量、效率以及装备的自动化、智能化水平等要素的要求也越来越高，行业技术更新日益迅速。为把握市场机遇，紧随行业技术步伐，报告期内公司研发投入持续增长，2017年度、2018年度和2019年度，公司研发投入金额分别为1,412.70万元、2,002.25万元和3,087.01万元。未来随着公司业务拓展的需求，公司的研发队伍和研发投入将进一步加大，研发资金需求将进一步快速增长。”
保荐机构总体意见
对本回复中发行人回复（包括补充披露和说明的事项），本保荐机构均已进行核查，确认并保证其真实、完整、准确。
（以下无正文）（本页无正文，为《关于安徽省通源环境节能股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函的回复》之签字盖章页）
安徽省通源环境节能股份有限公司
年 月 日
发行人董事长声明
本人已认真阅读《关于安徽省通源环境节能股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函的回复》的全部内容，本次审核问询函回复不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人董事长：
杨 明
安徽省通源环境节能股份有限公司
年 月 日
（本页无正文，为国元证券股份有限公司《关于安徽省通源环境节能股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函的回复》之签字盖章页）
保荐代表人（签名）：
丁江波 孔晶晶
国元证券股份有限公司
年 月 日
保荐机构（主承销商）董事长声明
本人已认真阅读《关于安徽省通源环境节能股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函的回复》的全部内容，了解本回复涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，本回复不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
保荐机构董事长：
俞仕新
国元证券股份有限公司
年 月 日
保荐机构总经理声明
本人已认真阅读《关于安徽省通源环境节能股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函的回复》的全部内容，了解本回复涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，本回复不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
保荐机构总经理：
陈 新
国元证券股份有限公司
年 月 日
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