关于安徽省通源环境节能股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市申请文件
的第二轮审核问询函的专项核查意见
容诚专字[2020]230Z2190号
容诚会计师事务所(特殊普通合伙)
中国·北京
关于安徽省通源环境节能股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市申请文件
的第二轮审核问询函的专项核查意见
上海证券交易所：
根据贵所下发的上证科审（审核）[2020]537号《关于安徽省通源环境节能股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“《问询函》”）的要求，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“本所”或“申报会计师”）本着勤勉尽责、诚实信用的原则，认真履行了尽职调查义务，针对问询函相关问题进行了认真核查，现回复如下，请予审核。
如无特别说明，本回复中使用的简称或名词释义与《安徽省通源环境节能股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（上会稿）》（以下简称“招股说明书”）一致。
本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。
本回复报告中的字体代表以下含义：
问询函所列问题 黑体（不加粗）
对问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）
目 录
问题2.关于销售回款........................................................................................................................... 4
问题3.关于主要项目........................................................................................................................... 6
问题4.关于安徽地区收入占比较高................................................................................................. 25
问题5.关于收购爱维斯环保............................................................................................................. 31
问题6.关于应收账款......................................................................................................................... 36
问题7.关于往来款............................................................................................................................. 42
问题8.关于共管账户........................................................................................................................ 49
问题9.关于其他财务问题................................................................................................................. 52
问题11.关于项目运营....................................................................................................................... 59
问题13.关于首轮问询问题.............................................................................................................. 67
问题14.其他....................................................................................................................................... 77
问题2.关于销售回款
根据首轮问询问题 16的回复，报告期内发行人销售收入回款主要来自签订合同的客户，存在部分政府单位客户或集团客户采用统一结算的方式进行支付，以及第三方支付的情形。
请发行人进一步说明存在部分政府单位客户或集团客户采用统一结算的方式进行支付的原因，是否符合合同约定，是否存在纠纷，相关各方是否均已确认。
请保荐机构和申报会计师核查并就上述回款是否属于第三方回款发表明确意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）部分政府单位客户或集团客户采用统一结算的方式进行支付的原因
报告期内发行人销售收入回款主要来自签订合同的客户，存在部分政府单位客户或集团客户采用统一结算的方式进行支付，以及第三方支付的情形，具体如下：
单位：万元
回款类型 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
政府单位统一支付 14,224.57 29,213.78 19,017.66 11,383.70
集团客户统一支付 - 700.00 2,752.86 1,337.80
第三方回款 - 70.60 - -
合 计 14,224.57 29,984.38 21,770.52 12,721.50
发行人主要客户为地方政府部门及下属单位、大型企业等，其中地方政府部门及下属单位项目款项涉及政府财政资金，因国内财政支付体系的特殊性，存在委托地方国库支付中心、地方财政局、地方建设局等代付情形；部分集团客户统一支付的原因主要是出于其自身内部管理需要及财务安排的考虑，存在指定集团内公司统一支付的情况。
（二）是否符合合同约定、是否存在纠纷、相关各方是否均已确认
报告期内，发行人与政府单位客户签订的合同一般会注明资金来源为财政资金，其通过地方国库支付中心、地方财政局、地方建设局等代为付款符合合同约定。发行人与集团客户签订的合同未约定付款方，由集团客户根据其自身项目管理和资金管理需求进行安排，与其自身经营模式有关。报告期内，发行人与客户不存在纠纷的情况，相关各方均已确认。
（三）部分政府单位客户或集团客户采用统一结算是否属于第三方回款
报告期内，发行人部分政府单位客户或集团客户采用统一结算的方式符合《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答（二）》规定：“（二）可以不纳入第三方回款统计的情形：3.客户所属集团通过集团财务公司或指定相关公司代客户统一对外付款，经中介机构核查无异常的；4.政府采购项目指定财政部门或专门部门统一付款，经中介机构核查无异常的”。申报会计师已对上述统一结算情况进行核查，无异常。因此，报告期内，部分政府单位客户或集团客户采用统一结算不属于第三方回款。
二、申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、获取发行人银行流水，核查回款流水，并与相应客户核对，分析回款方和客户是否一致；
2、访谈发行人销售负责人和财务负责人，了解发行人存在部分政府单位客户或集团客户采用统一结算的方式进行支付的原因；
3、对于存在政府单位客户或集团客户采用统一结算的客户，获取并检查主要合同条款，确认政府单位客户或集团客户采用统一结算是否符合合同约定；
4、通过对客户的访谈，以及通过裁判文书网等网络查询发行人与客户是否存在诉讼等情况，核查报告期内是否存在因统一结算导致的纠纷；
5、结合《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答（二）》的相关规定，核查政府单位客户或集团客户采用统一结算是否属于第三方回款。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：
报告期，发行人存在部分政府单位客户或集团客户采用统一结算的方式进行支付，主要系因国内财政支付体系的特殊性及客户自身内部管理需要及财务安排；政府单位客户统一结算的方式符合合同约定；发行人与集团客户签订的合同未约定付款方，由集团客户根据其自身项目管理和资金管理需求进行安排，与其自身经营模式有关；报告期内，发行人与客户不存在纠纷的情况，相关各方均已确认；报告期内，部分政府单位客户或集团客户采用统一结算不属于第三方回款。
问题3.关于主要项目
根据首轮问询问题 18的回复，发行人列示的主要项目的详细信息，其中部分项目预计总成本变动较大，不同项目毛利率差异较大。
请发行人说明：（1）黄山市生活垃圾综合处理厂项目等部分项目合同金额和预计总成本变更的原因，不同项目毛利率差异较大的原因；（2）叶集区污水处理 PPP项目的收入与成本一致的原因；（3）黄山市生活垃圾综合处理厂项目毛利率较低的原因；（4）部分项目收入确认后还有零星收入的原因；（5）主要项目是否按合同约定的进度执行，收款是否按合同约定执行。请申报会计师核查并发表意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）黄山市生活垃圾综合处理厂项目等部分项目合同金额和预计总成本变更的原因，不同项目毛利率差异较大的原因
1、黄山市生活垃圾综合处理厂项目等部分项目合同金额和预计总成本变更的原因
黄山市生活垃圾综合处理厂项目等部分项目合同金额变更的原因主要系：①部分项目实施过程中，业主方由于项目方案设计或工程范围、工程量变更，对原合同予以调整，并经双方协商一致后，通过签订补充协议或变更签证的方式调整合同总价款；②部分项目最终工程决算价款与原合同（含增补和签证）存在差异，根据决算金额调整合同总价款；③报告期因增值税政策调整引起增值税税率变化，部分项目合同中约定如增值税率变动则相应调整合同金额。
预计总成本变更的原因主要系：①部分项目由于方案设计或工程范围、工程量的变化，相应调整预计总成本；②部分项目由于工期较长导致人工成本上升及材料价格变化等因素导致材料成本变化，相应调整预计总成本。
主要项目具体变更情况如下：
单位：万元
序 合同/结算金额 合同/结算金额变动原因 预计总成本 预计总成本变动原因
号 项目名称 2020年 2020年 2020年
1-6月 2019年 2018年 2017年 1-6月 2019年 2018年 1-6月 2019年 2018年 2017年 2020年1-6月 2019年 2018年
金 额 增 加 增加309.99万元系
1 余姚市安全 - 5,361.98 4,880.00 - - 481.98万元系 - - 3,896.01 3,586.02 - - 工作量发生变化所 -
填埋场项目 签订补充协议 致
所致
增加127.78万元系 增加152.51万元
2 淮南固废处 - 11,514.25 11,514.25 11,514.25 - - - - 9,203.31 9,075.53 8,923.02 - 工期延长导致材料 系工期延长导
置中心项目 及分包价格变动所 致材料及分包
致 价格变动所致
和县环城河 增加7.70万元系材
3 等水系综合 - 10,912.00 10,912.00 - - - - - 7,352.90 7,345.20 - - 料价格变动所致 -
整治PPP项目
阜阳市莲花 金额降低0.52
4 塘垃圾填埋 - 5,394.10 5,394.62 5,394.62 - 万元系审计决 - - 3,568.25 3,568.25 3,568.25 - - -
场环境综合 算调整所致
治理项目
蒙城县城市 金额增加107.87万
5 生活垃圾处 - - 2,551.39 2,443.52 - - 元系审计决算调整 - - 1,136.72 1,136.72 - - -
理项目 所致
金额增加1,751.71
黄山市生活 万元系，签订补充 增加1,584.15万
6 垃圾综合处 - - 4,250.00 2,498.29 - - 协议调增1,639.12 - - 3,782.34 2,198.19 - - 元系工作量发
理厂项目 万元及审计决算调 生变化所致
增112.59万元所致
阜南县存量 金额增加4.38 金额降低158.28万 降低117.03万元
7 垃圾治理工 - 3,563.51 3,559.13 3,717.41 - 万元系审计决 元系签证变更所 - 2,327.44 2,327.44 2,444.47 - - 系工作量发生
程项目 算调整所致 致。 变化所致
宝鸡市污泥 金额增加35.48万 增加29.84万元
8 集中处置项 - - 2,390.59 2,355.11 - - 元系签证变更所致 - - 1,588.86 1,559.02 - - 系工作量变化
目 所致
四平市铁东 金 额 增 加 增加31.37万元
9 区陈腐垃圾 - 5,082.01 4,860.00 4,860.00 - 222.01万元系 - - 2,380.88 2,243.17 2,211.80 - 增加137.71万元系 系材料价格变
堆放场封场 签证变更所致 工作量变化所致 动所致
整治项目
台州新建飞 金额增加7.28万元
10 灰填埋场项 - - 4,076.18 4,068.90 - - 系审计决算调整所 - - 2,510.86 2,510.86 - - -
目 致
11 宝应县生活 2,715.76 2,722.56 2,716.06 2,728.35 金额降低 金额增加6.50 金额降低12.29万 - 1,655.04 1,655.04 1,655.04 - - -
垃圾焚烧发 6.8万元 万元系审计决 元系增值税税率变
8-2-2-7
序 合同/结算金额 合同/结算金额变动原因 预计总成本 预计总成本变动原因
号 项目名称 2020年 2020年 2020年
1-6月 2019年 2018年 2017年 1-6月 2019年 2018年 1-6月 2019年 2018年 2017年 2020年1-6月 2019年 2018年
电项目应急 系业主调 算调整所致 化所致
处置场项目 减所致
泗县老垃圾 金额降低8.76万元
12 填埋场封场 - - 1,922.97 1,931.73 - - 系审计决算调整所 - - 1,115.07 1,115.07 - - -
整治项目 致
冲口生活垃 金额增加6.48 金额增加32.41万 增加33.82万元
13 圾卫生填埋 - 3,024.10 3,017.62 2,985.21 - 万元系审计决 元系签证变更所致 - 2,340.92 2,340.92 2,307.10 - - 系工作量变化
场封场项目 算调整所致 所致
池州市海绵
城市建设清 增加195.93万元
14 溪河流域水 - - 2,300.00 1,870.00 - - 金额增加430.00万 - - 988.96 793.03 - - 系工程量变化
环境综合整 元系签证变更所致 所致
治PPP项目观
湖项目
兰州城市污 金 额 降 低
15 水厂污泥集 - 1,503.43 1,600.00 1,600.00 - 96.57万 元 系 - - - - - - - -
中处置项目 调减所致
[注]
（连云港） 金额增加
钓鱼山生活 182.5万元 增加70.6万元
16 垃圾填埋场 3,064.98 2,882.48 - - 系签证变 - - 1,771.50 1,700.90 - - 万元系工程 - -
封场工程施 更所致 量变化所致
工
郎溪县生活 金额降低 降低13.25万
17 垃圾卫生填 2,037.87 2,056.80 - - 18.93万元 - - 1,296.74 1,309.99 - - 元系工程量 - -
埋场生态修 系签证变 变化所致
复工程 更所致
淮南皖能环 金额增加
保电力有限 213.55 万
18 公司生活垃 2,848.22 2,634.67 - - 元系审计 - - 2,050.42 2,050.42 - - - - -
圾焚烧飞灰 决算调整
固化物填埋 所致
场项目
注：兰州城市污水厂污泥集中处置项目系验收确认收入，不涉及预计总成本。
8-2-2-8
发行人部分项目合同金额和预计总成本发生变更符合企业实际业务，发行人建立了与预计总成本编制和调整相关的内控制度，由项目部根据实际情况提交变更申请及相关资料，经工程中心、营销中心、财务中心、管理中心审核后，对预计总成本进行修订，并交由财务中心归档，据此调整项目的预计总成本，进行相应的账务处理。发行人项目预计总成本编制及调整的相关内控制度设计合理，并得到了有效执行，保证了预计总成本的准确性。
2、不同项目毛利率差异较大的原因
（1）项目毛利率差异的影响因素
报告期内，发行人承接的环境整体解决方案项目，客户主要为地方政府部门及下属单位、大型企业，各项目为非标准化项目，不同项目毛利率存在差异，项目毛利率因招投标情况、结算条款、业务布局、施工条件等多种因素存在差异，具体情况如下：
1）项目招投标情况：综合考虑项目招标文件规定的评标办法、项目规模、市场竞争环境、区域布局、技术复杂程度和结算支付条件等因素，发行人在投标时会采取不同的报价策略，相应会导致项目毛利率不同。
2）项目施工条件：项目施工受项目施工环境等外部条件影响，影响项目进度，受施工期间材料及分包价格波动影响，导致项目毛利率波动。
（2）收入前十大项目毛利率与平均毛利率差异较大的项目分析
报告期内，发行人环境整体解决方案毛利率情况如下：
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
环境整体解决方案 26.19% 27.44% 27.38% 27.79%
其中：固废污染阻隔修复 30.09% 27.57% 26.86% 29.24%
固废处理处置 14.90% 28.10% 27.93% 16.04%
水环境修复 24.21% 26.82% 29.09% 39.23%
报告期，收入前十大项目毛利率与平均毛利率差异较大的项目的具体分析如下：
1）报告期内，公司收入前十大项目中累计毛利率低于20%的项目
单位：万元
序号 项目名称 合同金额 累计确认收入 累计确认毛利 累计毛利率
1 淮南固废处置中心项目 11,514.25 5,836.30 751.52 12.88%
2 淮北市生活垃圾卫生填埋场项目 8,118.00 7,416.92 1,009.65 13.61%
3 黄山市生活垃圾综合处理厂项目 4,250.00 3,844.07 97.61 2.54%
4 叶集区污水处理PPP项目 - 2,512.39 - -
5 冲口生活垃圾卫生填埋场封场项目 3,024.10 2,094.83 310.98 14.85%
6 淮南皖能环保电力有限公司生活垃 2,848.22 2,570.53 550.41 21.41%
圾焚烧飞灰固化物填埋场项目
7 兰州城市污水厂污泥集中处置项目 1,503.43 1,316.09 172.80 13.13%
8 宣城市建筑垃圾处置场项目 3,052.10 2,185.66 333.78 15.27%
小计 34,310.10 27,776.79 3,226.75 11.62%
注：合同金额考虑增补协议、签证、业主审计等原因的调整；叶集区污水处理PPP项目为BOT项目，不确认毛利。淮南皖能环保电力有限公司生活垃圾焚烧飞灰固化物填埋场项目于2020年6月审计决算，审计调增收入金额193.35万元，累计毛利率由2019年末的15.02%变更为2020年6月末的21.41%。
①淮南固废处置中心项目：该项目合同金额11,514.25万元，报告期内累计确认收入5,836.30万元，累计确认毛利751.52万元，毛利率为12.88%，毛利率较低主要系一方面该项目合同金额较大，毛利率相对较低；另一方面因业主土地指标审批滞后等因素导致工期延长，施工过程中材料及分包成本上涨所致。
②淮北市生活垃圾卫生填埋场项目：该项目合同金额为8,118.00万元，报告期内累计确认收入7,416.92万元，累计确认毛利1,009.65万元，毛利率为13.61%，毛利率较低主要系该项目合同金额较大，毛利率相对较低；同时该项目为安徽省投资规模较大的新建综合性生活垃圾填埋场项目之一，参与投标的公司较多，竞争激烈，业主评标办法中规定最低下浮率为10%，公司综合考虑市场竞争状况，以下浮率18%的价格投标并中标。
③黄山市生活垃圾综合处理厂项目：该项目合同金额为4,250.00万元，报告期内累计确认收入3,844.07万元，累计确认毛利97.61万元，毛利率为2.54%，毛利率较低主要系：一方面该项目施工内容主要为垃圾焚烧厂土建工程，主要施工材料由客户提供，公司提供辅材及施工劳务，毛利率较低；另一方面承接该项目的原因主要为建立与泰达股份的合作关系并深耕黄山市场。该项目的投资方为黄山泰达环保有限公司，系上市公司泰达股份子公司。泰达股份的生态环保产业主要从事城市生活垃圾焚烧发电及卫生填埋、生物质能发电等可再生能源开发利用业务，业务覆盖国内华北、华东、东北等区域，通过此项目，发行人陆续承接了黄山市城市污水厂污泥与餐厨垃圾处置PPP项目（公司与黄山泰达环保有限公司作为联合体中标项目）、黄山市农村污水治理PPP项目、黄山市里石亭垃圾处理场封场工程EPC项目等项目。
④冲口生活垃圾卫生填埋场封场项目：该项目合同金额为3,024.10万元，报告期内累计确认收入2,094.83万元，累计确认毛利310.98万元，毛利率为14.85%，毛利率较低主要系该项目为发行人进入广西环保市场的第一个填埋场项目，发行人为进入广西环保市场，综合评估后以相对较低的价格投标所致。以此为契机，发行人与当地大型国企广西中小企业创业投资有限公司合资成立广西金投，发行人与广西金投作为联合体陆续中标崇左市中心城区黑臭水体整治一期项目、武宣县河西污水处理项目等项目。
⑤淮南皖能环保电力有限公司生活垃圾焚烧飞灰固化物填埋场项目：该项目合同金额为2,848.22万元，报告期内累计确认收入2,570.53万元，累计确认毛利550.41万元，毛利率为21.41%，毛利率较低主要系发行人为拓展大客户市场，与其建立长期战略合作关系。该项目客户的母公司安徽皖能环保发电有限公司为安徽省较大的垃圾焚烧发电企业之一，专业从事垃圾、秸秆、废渣、污泥等环保发电项目的投资和运营管理，凭借在发电和垃圾焚烧方面的专业优势，先后成功开展了安徽省淮南、临泉、颍上、合肥等多个城市生活垃圾焚烧发电厂的投资及运营，其飞灰固化物填埋场建设需求较多，潜在市场空间较大，综合评估后以相对偏低的价格投标并中标。
⑥兰州城市污水厂污泥集中处置项目：该项目合同金额为1,503.43万元，该项目按照安装验收确认收入，确认收入1,316.09万元，毛利172.80万元，毛利率为13.13%，毛利率较低主要系该项目为专业分包项目，同时公司为拓展甘肃市场区域，综合评估后报价相对较低所致。此后，公司承接了九州肖家窑垃圾临时堆放场环保治理项目；
⑦宣城市建筑垃圾处置场项目：该项目合同金额为3,052.10万元，报告期内累计确认收入2,185.66万元，累计确认毛利333.78万元，毛利率15.27%，毛利率较低主要系该项目为公司首个建筑垃圾填埋场项目，公司考虑业务拓展，综合评估后以相对较低的价格投标并中标所致。
2）报告期内，公司收入前十大项目中累计毛利率高于40%的项目
单位：万元
序号 项目名称 合同金额 累计确认收入 累计确认毛利 累计毛利率
1 四平市铁东区陈腐垃圾堆放场封场 5,082.01 4,662.39 2,300.52 49.34%
整治项目
2 宿州污泥处置中心项目 - 2,418.93 1,444.65 59.72%
3 蒙城县城市生活垃圾处理项目 2,551.39 2,332.86 1,153.20 49.43%
4 池州市海绵城市建设清溪河流域水 2,300.00 2,086.60 1,114.36 53.41%
环境综合整治PPP项目观湖项目
小 计 12,583.41 11,500.78 6,012.73 52.28%
注：合同金额考虑增补协议、签证、业主审计等原因的调整；宿州污泥处置中心项目按处理量确认收入。
①四平市铁东区陈腐垃圾堆放场封场整治项目：该项目合同金额为5,082.01万元，报告期内累计确认收入4,662.39万元，累计确认毛利2,300.52万元，毛利率为49.34%，毛利率较高主要系一方面该项目系中央环保督察项目，属于应急项目；另一方面该项目为非正规垃圾填埋场综合整治项目，涉及陈腐垃圾处理，技术难度大、技术标准要求高，公司综合考虑以相对偏高的价格投标并中标所致。
②宿州污泥处置中心项目：该项目结算金额为2,650.01万元，报告期内累计确认收入2,418.93万元，累计确认毛利1,444.65万元，毛利率为59.72%。毛利率较高主要系该项目系根据实际处理量和固定单价结算，公司在污泥处理处置方面技术经验丰富，具有技术优势，议价优势明显；此外2018年至2019年度污泥处理量为67.72万立方米，处理量较大，单位成本相对较低。
③蒙城县城市生活垃圾处理项目：该项目合同金额为2,551.39万元，报告期内累计确认收入2,332.86万元，累计确认毛利1,153.20万元，毛利率为49.43%，毛利率较高主要系该项目技术含量较高，分包成本占项目成本比例为5.73%，占比较低；此外，公司承接的项目一般按工程进度付款，该项目结算条款为竣工验收付至50%但不超过1,000万元，质保期结束审计结算后付至95%，公司综合考虑以相对偏高的价格投标并中标。
④池州市海绵城市建设清溪河流域水环境综合整治PPP项目观湖项目：该项目合同金额为2,300.00万元，报告期内累计确认收入2,086.60万元，累计确认毛利1,114.36万元，毛利率为53.41%，毛利率较高主要系该项目为财政部第一批全国PPP示范项目，项目实施过程中综合运用河湖底泥一体化处理处置技术和水生态构建及调控技术，技术较为复杂、技术标准要求高，公司综合考虑以相对偏高的价格投标并中标。
（二）叶集区污水处理PPP项目的收入与成本一致的原因
报告期内，叶集区污水处理PPP项目收入成本确认情况如下：
单位：万元
收入金额 成本金额
项目名称 2020年 2020年
1-6月 2019年 2018年 2017年 1-6月 2019年 2018年 2017年
叶集区污水处理PPP项目 - 766.46 1,745.93 - - 766.46 1,745.93 -
叶集区污水处理PPP项目系公司于2017年中标的PPP项目，根据发行人子公司叶集通源与六安市叶集区住房和城乡建设局签订的合同约定，叶集通源负责叶集镇污水处理厂的建设和运营维护，新建污水处理厂投入运营后，前三年按照建设规模60%、80%、100%的基本水量，通过政府定期支付污水处理费获取收益回报。因此，公司对该项目参照BOT模式进行核算。
根据《企业会计准则讲解（2010）》，BOT业务建造期间，项目公司对于所提供的建造服务应当按照《企业会计准则第15号——建造合同》确认相关的收入和费用。建造合同收入应当按照收取或应收对价的公允价值计量。
发行人作为建造总承包商实际提供了叶集区污水处理PPP项目的建造服务及运营服务，建造阶段按照实际发生的成本金额确认收入的具体原因如下：
1、虽然合同中约定了未来运营期间的保底收费，但是合同中未明确建造阶段和运营阶段的收入金额或比例，因此建造阶段和运营阶段两项服务的收取或应收对价无法确定；与建造合同相关的经济利益流入取决于后续运营阶段的运营情况，受未来实际污水处理量、结算单价等因素影响，合同总收入不能够可靠地计量，收取或应收的对价无法确定；因此，无法根据收取或应收对价确定建造阶段的公允价值。
2、根据《企业会计准则第15号—建造合同》的规定，由于合同未约定建造合同价格，也未约定建造期收益率，既不属于固定造价合同，亦不属于成本加成合同，因此，不属于结果能够可靠估计的建造合同；对建造合同的结果不能可靠估计的，但合同成本能够收回的，合同收入根据能够收回的实际合同成本予以确认，合同成本在其发生的当期确认为合同费用。
3、发行人承接BOT业务目的是通过运营阶段提供服务而获取经济利益，而非通过建造阶段获取经济利益，如果建造阶段确认毛利，则运营阶段利润会减少，甚至出现运营阶段亏损。
经查阅相关上市公司也有类似会计处理：根据中环环保（300692.SZ）2019年公告文件《关于请做好公司公开发行可转债发审委会议准备工作的函的回复》：“（二）公司BOT业务所提供的建造服务确认收入的方法…前次募集资金项目中，由于母公司承做子公司工程项目，构成了母公司的环境工程业务，故而母公司采用完工百分比法确认环境工程收入与成本。在合并报表层面，公司将上述项目的工程毛利抵消。”,以及中环环保2019年公告文件《2019年公开发行可转换公司债券信用评级报告》：“公司环境工程业务包括对内承接和对外承接，对内主要为母公司承接子公司特许经营权项目的土建、设备安装工程施工，合并报表中等额确认收入和成本，不确认工程毛利。”，中环环保对提供建造服务的BOT业务收入与成本金额相同，不确认工程毛利。
综上，由于未来收入受实际处理水量的影响，致使合同总收入不能可靠计量，但公司预计未来收取的污水处理费能够覆盖投资成本，因此根据《企业会计准则第15号—建造合同》第二十五条规定，建造阶段收入根据能够收回的实际合同成本予以确认，合同成本在其发生的当期确认为合同费用。对于未来的运营服务，在实际提供服务时确认为当期对应的运营收入。发行人相关会计处理符合《企业会计准则》的相关要求。
（三）黄山市生活垃圾综合处理厂项目毛利率较低的原因
参见本题回复之“（一）黄山市生活垃圾综合处理厂项目等部分项目合同金额和预计总成本变更的原因，不同项目毛利率差异较大的原因”之“2、不同项目毛利率差异较大的原因”部分内容。
（四）部分项目收入确认后还有零星收入的原因
报告期内，部分项目收入确认后还有零星收入主要系项目完工后总收入发生变化所致。项目完工后总收入发生变化的原因包括：对于含税总金额固定的合同，由于法定增值税税率调整，相应调整总收入金额；竣工后审计决算，根据决算金额与原合同/结算金额的差异，相应调整总收入金额。
报告期内，发行人收入前十大项目中收入确认后还有零星收入的具体原因如下：
单位：万元
序 合同/结算金额 完工 零星收入金额 确认零星收入的原因
号 项目 2020年1- 年 年度 2020年 2020年1-6
6月 2019 2018年 2017年 1-6月 2019年 2018年 月 2019年 2018年
1 蒙城县城市生活垃圾处理项目 2,551.39 2,551.39 2,551.39 2,443.52 2018年 - 13.42 - - 系增值税税率变化 -
所致
系增值税税率变化
2 阜南县存量垃圾治理工程项目 3,563.51 3,563.51 3,559.13 3,717.41 2018年 - 10.26 - - 及审计决算调整所 -
致
系增值税税
3 台州新建飞灰填埋场项目 4,076.18 4,076.18 4,076.18 4,068.90 2017年 - 5.97 25.64 - 系增值税税率变化 率变化及审
所致 计决算调整
所致
宝应县生活垃圾焚烧发电项目应 系业主调减 系增值税税率变化
4 急处置场项目 2,715.76 2,722.56 2,716.06 2,728.35 2018年 -6.24 17.24 - 所致 及审计决算调整所 -
致
系增值税税
5 泗县老垃圾填埋场封场整治项目 1,922.97 1,922.97 1,922.97 1,931.73 2017年 - 6.66 1.31 - 系增值税税率变化 率变化及审
所致 计决算调整
所致
冲口生活垃圾卫生填埋场封场项 系增值税税率变化
6 目 3,024.10 3,024.10 3,017.62 2,985.21 2018年 - 10.93 - - 及审计决算调整所 -
致
7 池州市海绵城市建设清溪河流域 2,300.00 2,300.00 2,300.00 1,870.00 2018年 - 3.35 - - 系增值税税率变化 -
水环境综合整治PPP项目观湖项目 所致
8 大唐内蒙古多伦煤化工有限责任 3,684.28 3,684.28 3,684.28 3,684.28 2017年 - 4.86 4.77 - 系增值税税率变化 系增值税税
公司厂外事故水池改造项目 所致 率变化所致
9 兰州城市污水厂污泥集中处置项 1,503.43 1,503.43 1,600.00 1,600.00 2017年 - -74.95 5.04 - 系增值税税率变化 系增值税税
目 及调减所致 率变化所致
10 淮南皖能环保电力有限公司生活 2,848.22 2,634.67 - - 2019年 193.35 - - 系审计决算 - -
垃圾焚烧飞灰固化物填埋场工程 调整所致
8-2-2-15
（五）主要项目是否按合同约定的进度执行，收款是否按合同约定执行
1、主要项目是否按合同约定的进度执行
公司与客户签订的合同中，一般只约定开工时间、竣工时间或总工期，对具体进度未做约定。报告期内，收入前十大项目实际进度与合同约定的进度情况具体如下：
合同约定进度 实际进度 与合同约定的进度执行比较
序号 项目名称 情况
开工时间 竣工时间 开工时间 竣工时间
淮北市生活垃圾卫生填埋 差异主要系业主要求已完工
1 场项目 工期150天 2018年7月 2019年9月 库区提前使用影响后续施工
所致
差异主要系业主土方分包商
2 余姚市安全填埋场项目 2018年7月 2018年11月 2018年8月 2019年11月 工期推迟造成公司无法实施
所致
3 五河县生活垃圾发电厂配 工期180天 2018年12月 2019年10月 差异主要系因高压线及光缆
套填埋场项目 迁移所致
亚银贷款安徽巢湖流域水 差异主要系受新冠肺炎疫情
4 环境综合治理无为县无城 工期365天 2019年4月 2020年6月 停工所致
水环境项目
5 淮南固废处置中心项目 2017年11月 2018年11月 2017年11月 尚未竣工 差异主要系受政府土地指标
供应所致
6 双辽市垃圾填埋场封场项 2018年5月 2019年10月 2018年5月 2020年7月 差异主要系冬季温度较低无
目 法施工所致
淮南皖能环保电力有限公
7 司生活垃圾焚烧飞灰固化 工期210天 2019年5月 2019年12月 按合同约定执行
物填埋场项目
8 黄山市农村污水治理PPP 2018年11月 2019年12月 2018年12月 尚未竣工 差异主要系征地拆迁、光缆
项目 迁移所致
9 天长市合群河、银定河黑 2019年8月 2019年11月 2019年10月 2020年1月 开工推迟，总工期按合同约
臭水体整治工程项目 定执行
10 和县环城河等水系综合整 2018年8月 2021年6月 2018年7月 尚未竣工 按合同约定执行
治PPP项目
11 阜阳市莲花塘垃圾填埋场 工期270天 2017年12月 2019年4月 差异主要系项目临近铁路沿
环境综合治理项目 线，受铁路运输影响所致
12 蒙城县城市生活垃圾处理 工期120天 2017年12月 2018年7月 差异主要系春节假期停工所
项目 致
13 叶集区污水处理PPP项目 2018年1月 2019年12月 2018年1月 2019年11月 按合同约定执行
14 黄山市生活垃圾综合处理 2017年8月 2019年4月 2017年8月 2019年3月 按合同约定执行
厂项目
15 阜南县存量垃圾治理工程 工期180天 2017年8月 2018年11月 差异主要系高压线迁移所致
项目
陕西省危险废物处理处置
16 中心提标改造项目安全填 工期180天 2018年5月 2018年12月 差异主要系设计变更所致
埋场二期工程EPC总承包
项目
17 宿州污泥处置中心项目 - - - - 该项目以实际处理量为准，
不涉及开工时间及竣工时间
18 宝鸡市污泥集中处置项目 2017年9月 2017年12月 2017年10月 2019年1月 差异主要系征地拆迁所致
19 四平市铁东区陈腐垃圾堆 2017年7月 2019年12月 2017年7月 2019年7月 按合同约定执行
放场封场整治项目
20 台州新建飞灰填埋场项目 2016年9月 2017年5月 2016年10月 2017年12月 差异主要系签证变更所致
21 宝应县生活垃圾焚烧发电 工期180天 2017年5月 2018年2月 差异主要系征地拆迁所致
项目应急处置场项目
22 泗县老垃圾填埋场封场整 工期210天 2017年3月 2017年12月 差异主要系废旧围墙拆迁所
治项目 致
23 冲口生活垃圾卫生填埋场 工期180天 2016年12月 2018年7月 差异主要系地处桂林，雨季
封场项目 较长所致
池州市海绵城市建设清溪
24 河流域水环境综合整治 2017年7月 2017年11月 2017年7月 2018年12月 差异主要系签证变更所致
PPP项目观湖项目
大唐内蒙古多伦煤化工有 差异主要系冬季温度较低无
25 限责任公司厂外事故水池 2016年10月 2017年1月 2016年10月 2017年5月 法施工所致
改造项目
26 兰州城市污水厂污泥集中 未约定 2016年9月 2017年6月 -
处置项目
27 安徽浩悦环境科技有限责 2020年2月 2020年4月 2020年2月 2020年7月 差异主要系受新冠肺炎疫情
任公司填埋场二期项目 影响所致
亳州市循环经济产业园垃
28 圾应急填埋和飞灰填埋库 工期180天 2020年5月 尚未竣工 按合同约定执行
项目
29 （连云港）钓鱼山生活垃 工期365天 2019年9月 尚未竣工 差异主要系受新冠肺炎疫情
圾填埋场项目 停工所致
30 冀州区岳家庄和三里庄项 2018年6月 2019年11月 2018年12月 尚未竣工 差异主要系征地拆迁及受新
目 冠肺炎疫情停工所致
31 肇东市铁东垃圾堆放场环 工期155天 2020年4月 尚未竣工 按合同约定执行
境综合整治项目
32 郎溪县生活垃圾卫生填埋 工期150天 2019年7月 2020年5月 差异主要是受业主原因及新
场生态修复项目 冠肺炎疫情影响停工所致
33 宣城市建筑垃圾处置场项 工期365天 2019年8月 尚未竣工 差异主要系受新冠肺炎疫情
目 停工所致
2、收款是否按合同约定执行
报告期内，收入前十大项目实际收款与合同约定情况具体如下：
单位：万元
截至 截至2020 截至2019 截至2018 截至2017 收款是否
序 项目名称 结算条款 2020年6 合同/结算 年6月末 年末累计 年末累计 年末累计 期后回款 按合同约 差异情况说明
号 月末项 金额 累计回款 回款金额 回款金额 回款金额 金额 定执行
目状态 金额
淮北市生活垃圾卫 按进度款的70%支付，竣工验收后付至85%，
1 生填埋场项目 审计部门审核后付至97%，3%为质保金1年后 已竣工 8,118.00 6,934.38 5,434.38 2,672.26 - 890.97 是 -
支付
合同签订预付30%，按月支付完工进度的
2 余姚市安全填埋场 60%，付至70%时暂停支付。验收合格交付后 已竣工 5,361.98 4,030.46 3,435.74 1,782.00 - - 否 审计结算后支
项目 30日内付至80%，审计结算后付至95%，5%作 付
为质保金一个月内支付
五河县生活垃圾发 完工工作量50%时付至30%，竣工验收合格后
3 电厂配套填埋场项 付至70%，审计结算后付至97%，剩余3%质保 已竣工 3,741.50 2,454.60 1,254.60 - - 1,172.00 是 -
目 金在保修期满后支付
亚银贷款安徽巢湖 按月支付进度款的70%，审计结算后支付
4 流域水环境综合治 90%，审计结算3个月内付至95%，5%作为质保 已竣工 4,484.80 3,120.37 2,031.59 - - 915.95 是 -
理无为县无城水环 金，质保期满后支付
境项目
合同签订7日内预付10%，按进度款支付至82%
5 淮南固废处置中心 时停止支付，竣工验收移交后付至85%，审计 在建 11,514.25 7,658.76 5,459.69 1,953.06 400.00 537.15 是 -
项目 结束后付至97%，3%为质保金在缺陷责任期满
后支付
双辽市垃圾填埋场 合同签订10日内预付15%，按进度款的80%的
6 封场项目 支付，付至90%时不再支付，审计结算后付至 在建 4,691.51 4,018.00 3,558.00 1,100.00 - 300.00 是 -
97%，余下3%作为保修金，一年后支付
淮南皖能环保电力 预付款5%，按进度款的80%支付，竣工合格后
7 有限公司生活垃圾 付至90%，审计结算后付至97%，余款3%作为 已审计 2,848.22 2,503.50 2,228.75 - - - 否 正在办理付款
焚烧飞灰固化物填 质保金，质保期满二年后支付 流程
埋场项目
8 黄山市农村污水治 按月支付进度款的75%（扣除3%），完工后竣 在建 7,629.00 4,246.28 2,622.62 - - 805.40 是 -
理PPP项目 工验收前付至85%（扣除3%），审计结算后付
8-2-2-19
至97%，3%为质保金
合同签订支付5%；完成工程量的50%付至
天长市合群河、银 30%。竣工验收后付至70%，竣工验收合格之 正在办理付款
9 定河黑臭水体整治 日起满6个月运维满一年后水质达到约定要求付 已竣工 2,869.62 1,705.06 860.80 - - - 否 流程
工程项目 至80%，运维期满后水质达到约定要求，出具
工程审计报告付至工程审计价款的100%
和县环城河等水系 按进度款的75%支付；工程完工后竣工验收前
10 综合整治PPP项目 付至已完工程量的85%；审计结算后付至 在建 10,912.00 4,546.48 1,596.55 - - - 是 -
97%，3%为质保金
阜阳市莲花塘垃圾 按进度款的70%支付，竣工验收后付至80%，
11 填埋场环境综合治 审计结算后付至97%，剩余3%作为质保金，验 已审计 5,394.10 5,332.43 4,466.88 3,505.52 - - 是 -
理项目 收合格2年后支付
蒙城县城市生活垃 竣工验收付至50%但不超过1000万，一年质保 期后已基本回
12 圾处理项目 期结束审计结算后付至95%，5%为质保金期满 已审计 2,551.39 2,352.88 1,872.88 942.00 - - 否 款
后支付
13 叶集区污水处理 - 已完工 - 3,842.00 - - - - - BOT项目，建
PPP项目 造期无回款
黄山市生活垃圾综 按月支付进度款的60%，季末再支付15%，完
14 合处理厂项目 工后按业主资金到位情况同比例支付扣除10% 已审计 4,250.00 3,895.00 3,795.00 2,970.00 978.00 - 是 -
质保金的其他部分
阜南县存量垃圾治 每月支付工程进度的80%；整体工程验收合格
15 理工程项目 后付至90%；审计结算后付至95%，余款5%保 已审计 3,563.51 3,385.33 3,385.33 2,811.10 998.80 - 是 -
证金，质保期满后支付
陕西省危险废物处 合同签订10日内预付10%,向相关设备材料现场
理处置中心提标改 验收后付至20%，按进度款的80%支付，至项
16 造项目安全填埋场 目验收付至86%，审计结算后付至90%，10%为 已审计 1,642.64 1,411.79 1,411.79 1,092.79 - - 是 -
二期工程EPC总承 质保金，验收后5年后支付
包项目
17 宿州污泥处置中心 按月支付上月产值的75%（其中5%作为履约保 已完工 2,650.01 1,693.94 1,613.94 244.07 - - 否 审计结算后支
项目 证金暂扣），审计结算后付至100% 付
1.工程款按进度的80%支付；设备到场后，经三
方联合验收合格，付至所供设备价款的60%
18 宝鸡市污泥集中处 （进口设备付至80%），待安装调试合格后付 已竣工 2,390.59 2,391.81 1,966.73 1,662.77 353.89 - 是 -
置项目 至所供设备价款的80%；2.工程款付至实际完成
工程量的80%时暂停支付，审计结算后付至
95%，剩余5%为工程质保金。质保两年后支付
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四平市铁东区陈腐 按月支付进度款的75%，竣工验收后付至 业主实际按5%
19 垃圾堆放场封场整 85%，审计结算后付至97%，剩余3%为质保 已审计 5,082.01 4,827.91 4,827.91 1,000.00 - - 否 扣质保金
治项目 金，12个月后支付
台州新建飞灰填埋 按月支付进度款的55%，审计结束后付至 期后已基本回
20 场项目 60%，验收合格满一年后付至80%，余款2年后 已审计 4,076.18 3,703.25 3,060.94 1,646.45 1,646.45 321.43 否 款
付清
土方工程验收合格后付至10%，防渗结构完工
宝应县生活垃圾焚 付至20%，验收合格后付至60%，工程竣工验
21 烧发电项目应急处 收合格一年且审计结束后付至审计价的80%， 已审计 2,722.56 2,634.08 1,357.38 1,357.38 272.84 - 是 -
置场项目 工程竣工验收合格之日满二年内付至审计价的
97%，3%质保金在防渗工程五年保修期（每年
返还1%）满后支付
泗县老垃圾填埋场 防渗工作完成14日内付至15%，竣工验收合格
22 封场整治项目 后14日内付至40%，审计结算后付至70%，30% 已审计 1,922.97 1,872.95 1,872.95 623.95 623.95 - 是 -
在质保期满后支付
冲口生活垃圾卫生 按进度款的80%支付，变更部分支付限额为已
23 填埋场封场项目 完成工作的75%，工程竣工审计后支付95%， 已审计 3,024.10 2,872.90 2,729.38 2,419.38 1,766.00 - 是 -
5%作为质保金
池州市海绵城市建
24 设清溪河流域水环 按进度款的70%支付，审计结算后付至97%， 已竣工 2,300.00 1,614.84 1,507.18 1,292.11 748.00 - 是 -
境综合整治PPP项 3%作为质保金，质保期满后支付
目观湖项目
大唐内蒙古多伦煤
25 化工有限责任公司 合同签订7日内付至20%，竣工验收后付至 已审计 3,684.28 3,684.28 3,684.28 2,261.00 1,736.80 - 是 -
厂外事故水池改造 85%，审计结束后付至100%
项目
兰州城市污水厂污 按月支付进度款的60%，付至70%后暂停支
26 泥集中处置项目 付，验收合格并结算后经政府相关部门审定后 已竣工 1,503.43 1,298.00 728.00 718.00 518.00 - 是 -
支付至95%，5%作为质保金
合同签订10日后预付10%，防渗材料全部到达
安徽浩悦环境科技 现场现场且土建具备铺设防渗材料条件，经验
27 有限责任公司填埋 收后付至60%，填埋场施工完毕付至70%，填 在建 1,987.72 317.89 - - - - 是
场二期项目 埋验收合格后付至80%，竣工验收后付至
97%，3%为质保金，在危险废物填埋场缺陷责
任期满后支付
28 亳州市循环经济产 按进度款的80%支付，竣工验收后付至85%， 在建 3,278.00 1,255.76 - - - 944.40 是
业园垃圾应急填埋 审计结算后付至97%，3%作为质保金，质保期
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和飞灰填埋库项目 满后支付。
（连云港）钓鱼山 合同签订预付10%，按进度款的70%支付，竣
29 生活垃圾填埋场项 工验收后付至75%，审计结算后付至90%，10% 在建 3,064.98 1,103.30 1,103.30 - - 539.40 是
目 作为质保金，质保期满后支付。
预付款10,425,960.00元，项目河道恢复、清
冀州区岳家庄和三 淤、污水管道铺设、桥梁建设并恢复，绿化景
30 里庄项目 观区域铺装场地平整等主体工程完成付30%进 在建 3,193.36 1,968.80 1,968.80 977.60 - - 是
度款；竣工初验合格付20%，审计后付至
95%，质保金5%两年后付清。
肇东市铁东垃圾堆 按进度款的70%支付，竣工验收后付至80%， 正在办理付款
31 放场环境综合整治 审计结算后付至97%，3%作为质保金，质保期 在建 6,719.86 - - - - - 否 流程
项目 满后支付。
郎溪县生活垃圾卫 工程垂直防渗系统施工完成并经验收合格后付
32 生填埋场生态修复 合同价的40%，工程竣工验收合格后付至合同 已竣工 2,037.87 1,374.30 916.20 - - - 是
项目 价的60%，决算经审计后付至审计价的90%，
余款二年后付清
宣城市建筑垃圾处 按进度款的50%支付，竣工验收后付至50%，
33 置场项目 竣工一年后付至80%，审计结算后付至97%， 在建 3,052.10 1,342.54 440.00 - - - 是
3%作为质保金，质保期满后支付。
合计 - - - 95,393.86 71,191.58 33,031.44 10,042.73 6,426.70 - -
注：期后回款统计至2020年9月17日。
8-2-2-22
二、申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、检查报告期内主要项目合同金额和预计总成本变动情况，结合相关项目补充协议、变更签证及项目决算资料、增值税税率变化情况、方案设计或工程范围、工程量、材料分包等成本变动情况，分析变动原因；
2、对报告期内发行人主要项目毛利率进行对比分析，核查不同项目毛利率差异的原因；
3、结合《企业会计准则》的相关规定，核查叶集区污水处理PPP项目的会计处理情况；
4、核查主要项目增值税税率变化情况、审计决算情况，分析部分项目收入确认后还有零星收入的原因；
5、检查主要合同的进度条款及结算条款，核实实际施工进度及回款是否按合同约定执行。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：
1、黄山市生活垃圾综合处理厂项目等部分项目合同金额变更的原因主要包括：签订补充协议或签证变更、决算金额调整、增值税率变动等导致合同金额变化；预计总成本变更的原因主要包括：部分项目由于方案设计或工程范围、工程量的变化，部分项目由于工期较长导致人工成本上升及材料价格变化等因素导致材料成本变化，相应调整预计总成本；
2、报告期内，不同项目毛利率差异较大的原因包括：项目规模和特点、技术复杂程度和技术标准要求、开拓新区域和新客户的需求、招标规则、结算条款、竞争环境等因素影响导致合同价格差异；项目类型、施工环境、施工周期、材料及分包价格等因素影响导致项目成本差异；
3、由于未来收入受实际处理水量的影响，致使合同总收入不能可靠计量，因此建造阶段收入根据能够收回的实际合同成本予以确认，叶集区污水处理PPP项目按成本确认收入，其会计处理符合企业会计准则的相关规定；
4、黄山市生活垃圾综合处理厂项目施工内容主要为土建工程，主要施工材料由客户提供，公司提供辅材及施工劳务，毛利率较低；承接该项目的原因主要为建立与泰达股份的合作关系并深耕黄山市场；
5、部分项目收入确认后还有零星收入的原因主要是税率调整和决算金额调整所致；
6、主要项目实际进度与合同约定的进度有所差异，主要系项目施工过程中发生一些不可控因素所致；主要项目收款按合同约定执行。
问题4.关于安徽地区收入占比较高
根据首轮问询问题18的回复，2017年度、2018年度和2019年度，公司安徽地区业务收入分别为20,599.33万元、38,772.13万元和51,439.06万元，占主营业务收入的比重分别为48.82%、64.97%和66.53%，比例较高。公司凭借多年来在固废污染阻隔修复、固废处理处置和水环境修复的技术积累，在我国大部分地区均成功实施了项目，公司将继续凭借技术、服务和品牌优势，积极扩展业务区域，加大开拓华东地区其他省份和其他地区业务，提高省外业务收入。
请发行人说明：（1）报告期内安徽地区收入比例上升的原因，未来是否会进一步上升，安徽地区的市场总规模，估算发行人的占比情况，分析未来收入增长是否存在障碍；（2）报告期内拓展安徽地区以外业务的情况，是否满足其他地区的各项要求，是否具备相应售前售后服务能力。
请申报会计师核查并发表意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）报告期内安徽地区收入比例上升的原因，未来是否会进一步上升，安徽地区的市场总规模，估算发行人的占比情况，分析未来收入增长是否存在障碍
1、报告期内安徽地区收入比例上升的原因
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司安徽地区业务收入分别为20,599.33万元、38,772.13万元、51,439.06万元和20,687.18万元，占主营业务收入的比重分别为48.82%、64.97%、66.53%和68.25%，安徽地区收入规模和占比逐年上升，主要系近年来安徽省经济发展迅速，生态环境治理投资持续增加，公司地处安徽，在安徽地区项目运营经验丰富，拥有较高的品牌知名度，渠道拓展能力强，安徽地区新项目的承接和存量项目的实施共同导致报告期内区域收入和占比的增加，报告期各期安徽地区确认收入金额超过1,000万元的项目如下：
单位：万元
年度 序号 项目名称 金额 占当期营业
收入比例
2020 年 1 黄山市农村污水治理PPP项目 2,643.62 8.71%
1-6月 2 安徽浩悦环境科技有限责任公司填埋场二期项目 1,751.46 5.77%
3 亳州市循环经济产业园垃圾应急填埋和飞灰填埋库 1,345.10 4.43%
项目
4 淮南固废处置中心项目 1,303.84 4.30%
小计 7,044.02 23.22%
1 淮北市生活垃圾卫生填埋场项目 4,093.73 5.29%
2 五河县生活垃圾发电厂配套填埋场项目 3,432.57 4.44%
3 亚银贷款安徽巢湖流域水环境综合治理无为县无城 3,281.83 4.24%
水环境项目
4 淮南固废处置中心项目 3,174.65 4.10%
5 淮南皖能环保电力有限公司生活垃圾焚烧飞灰固化物 2,377.18 3.07%
填埋场项目
6 黄山市农村污水治理PPP项目 2,241.26 2.90%
7 天长市合群河、银定河黑臭水体整治工程项目 2,228.78 2.88%
2019 年 8 和县环城河等水系综合整治PPP项目 2,132.63 2.76%
度 9 必欧瀚项目 2,033.09 2.63%
10 宿州市主城区黑臭水体综合整治项目 1,832.42 2.37%
11 灵璧县生活垃圾处理防渗导排项目 1,825.97 2.36%
12 淮北周小庄垃圾场运营项目 1,752.71 2.27%
13 临泉县生活垃圾焚烧飞灰固化物填埋场项目 1,349.72 1.74%
14 宣城市建筑垃圾处置场突出环境问题治理项目 1,301.90 1.68%
15 肥西县生活垃圾及飞灰固化物填埋场项目 1,218.89 1.58%
16 宿州城南污泥处理二期扩建项目 1,027.05 1.33%
小计 35,304.38 45.62%
1 阜阳市莲花塘垃圾填埋场环境综合治理项目 4,058.37 6.80%
2 淮北市生活垃圾卫生填埋场项目 3,323.19 5.57%
3 蒙城县城市生活垃圾处理项目 2,203.43 3.69%
4 叶集区污水处理PPP项目 1,745.93 2.93%
5 黄山市生活垃圾综合处理厂项目 1,730.20 2.90%
2018年 6 阜南县存量垃圾治理工程项目 1,672.75 2.80%
度
7 宿州污泥处置中心项目 1,490.53 2.50%
8 马鞍山市向山生活垃圾卫生填埋场项目 1,163.85 1.95%
9 淮南固废处置中心项目 1,127.15 1.89%
10 板城垾、保兴垾污泥处理项目 1,011.97 1.70%
小计 19,527.37 32.72%
1 黄山市生活垃圾综合处理厂项目 2,113.87 5.00%
2 泗县老垃圾填埋场封场整治项目 1,729.84 4.09%
池州市海绵城市建设清溪河流域水环境综合整治PPP
2017年 3 1,633.06 3.86%项目观湖项目
度 4 阜南县存量垃圾治理工程项目 1,549.98 3.67%
5 宿州市主城区黑臭水体综合整治项目 1,180.06 2.79%
小计 8,206.81 19.42%
由上表可知，2017年度、2018年度和2019年度，安徽地区项目中当年收入确认金额超过1,000万元的项目数量分别为5个、10个和16个，对应收入确认金额分别为8,206.81万元、19,527.37万元和35,304.38万元，占当年营业收入比重分别为19.42%、32.72%和45.62%，2020年1-6月安徽地区项目收入超过500万元的数量16个，收入金额16,503.45万元，占营业收入比重为54.40%，报告期内受上述规模较大的项目实施的影响，安徽地区收入占比增加。
2、未来是否会进一步上升
随着公司在全国市场布局的展开，公司在东北市场、华北市场、西南市场、华南市场、华中市场及华东市场建立营销体系，经过多年运营，市场布局趋于合理，人员逐渐成熟，加之省外示范工程的实施，公司在各地区环保领域逐步形成了一定的知名度，安徽以外的市场处于增长阶段。2020年1-7月，公司新增订单金额47,779.57万元、其中安徽地区为25,310.77万元，安徽以外地区22,468.80万元，安徽地区占比为52.97%，较2018年度、2019年度安徽地区收入占比有所下降，以此预计公司安徽地区收入占比未来不会进一步上升。
3、安徽地区的市场总规模，估算发行人的占比情况
公司业务包括固废污染阻隔修复、固废处理处置和水环境修复业务，2017年度、2018年度和2019年度，公司固废污染阻隔修复业务收入占主营业务收入比例分别为63.71%、59.73%和54.39%。根据住房和城乡建设部《城乡建设统计年鉴》，2017年、2018年安徽省垃圾处理固定资产投资总额分别为14.07亿元、15.38亿元，公司2017年、2018年安徽地区固废污染阻隔修复业务收入分别为1.12亿元、2.13亿元，公司占比分别为7.96%、13.85%。
4、分析未来收入增长是否存在障碍
随着社会经济的不断深入发展和城市化进程的不断推进，垃圾污染和水污染日渐增多，影响和制约着居民健康生活和社会可持续发展。随着环保问题的日益突出，中央及各级地方政府更加重视环保行业的发展，“金山银山，不如绿水青山”的绿色发展理念深入人心。为此，国家相继出台各项措施，制定相关政策，国家各项产业政策为垃圾污染治理和水污染治理行业提供了新的机遇，公司凭借多年来在固废污染阻隔修复、固废处理处置和水环境修复的技术积累，在我国大部分地区均成功实施了项目，公司将继续凭借技术、服务和品牌优势，积极扩展业务区域，在开展省内业务的同时，加大开拓省外地区业务，提高业务收入，2020年1-7月，公司新增订单金额47,779.57万元，订单较为充足，预计未来收入增长不存在障碍。
（二）报告期内拓展安徽地区以外业务的情况，是否满足其他地区的各项要求，是否具备相应售前售后服务能力
1、报告期内拓展安徽地区以外业务的情况
报告期内，安徽地区以外业务收入情况如下：
单位：万元
项 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金额 增幅 金额 增幅 金额 增幅 金额
华东（不含安徽） 3,577.95 - 12,766.55 91.85% 6,654.49 -6.44% 7,112.79
东北 1,732.24 - 4,077.59 47.44% 2,765.58 11.90% 2,471.58
华中 74.50 - 2,438.99 -18.93% 3,008.55 48.19% 2,030.21
西南 1,884.39 - 2,156.36 -14.26% 2,515.12 27.80% 1,968.02
华北 1,348.22 - 1,870.19 16.02% 1,611.91 -32.66% 2,393.61
华南 895.97 - 1,556.97 396.42% 313.64 -78.73% 1,474.84
西北 110.59 - 1,017.13 -74.78% 4,033.50 -2.73% 4,146.72
合计 9,623.86 - 25,883.78 23.83% 20,902.79 -3.22% 21,597.77
报告期内，公司在全国大部分地区均有业务开展。2017年度、2018年度和2019年度，安徽地区以外业务收入金额分别为21,597.77万元、20,902.79万元和25,883.78万元，总体呈现上升趋势。
2、是否满足其他地区的各项要求
我国生态保护和环境治理行业在国家宏观政策调控下，遵循市场调节管理机制，实行政府宏观调控和行业自律管理相结合的监管体制。目前行业逐步实现市场化竞争态势，各企业面向市场自主经营，目前行业内主要采取招投标方式确定合作关系，因此拥有必要的业务资质、项目实施和服务能力、资金能力的环保治理企业可以在各区域开展业务，如在项目实施前，客户要求实施单位具有安全生产许可证、资质等级证书、人员资格证书以确定项目实施单位具备相应的实施资格与能力；在项目实施过程中，客户要求实施单位按照设计要求及合同约定进行项目实施，在保证质量的同时按期完工。
公司拥有开展业务必须的业务资质和相关人员，具备定制化整体解决方案设计能力和专业化的方案实施能力，可以满足其他地区业务开展的各项要求。
3、是否具备相应售前售后服务能力
公司省外区域项目的售前和售后服务流程与省内业务一致，售前营销工作由营销中心牵头，与设计院、工程中心及各事业部协同开展，在对目标项目的污染现状、污染物来源、产生量以及客户的防治需求等要素进行全面分析的基础上，研讨论证合适的技术路径，制定可行、有效的环境污染防治实施方案，组织参与投标/商务谈判工作。公司在每个项目完工后均会对客户相关人员进行专业培训，配合客户进行项目验收移交，并提供完善的售后运营技术支持和维保服务。截至2020年6月30日，公司拥有技术人员123人、销售人员79人、生产及运营人员426人、行政及管理人员200人，建立了完善的售前、售中、售后服务体系，截至目前在省外承接的业务均正常实施，报告期内无因服务未达到客户要求而产生的诉讼纠纷情况，公司具备在省外区域相应的售前售后服务能力。
二、申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、获取发行人报告期内分项目分区域的收入明细表，分析各地区收入变动情况，关注各期安徽地区确认收入金额较大的项目。向公司相关人员了解安徽地区收入比例上升的原因；
2、结合报告期内安徽省内省外业务开展情况、新增订单情况，预计未来安徽地区收入占比情况；
3、网络查询发行人所在行业的市场规模，结合发行人报告期内收入情况分析计算市场份额占比；
4、结合发行人所处行业的相关政策、行业发展趋势以及公司的自身发展能力，分析未来收入增长的可持续性；
5、分析报告期内发行人安徽省外业务收入以及变动情况；
6、分析生态保护和环境治理行业特点，分析跨地区开展业务所具备的要求与条件，核查发行人是否可以满足其他地区业务开展的各项要求；
7、了解发行人的人员结构、组织结构情况、以及项目管理情况，核查报告期内安徽省外主要项目的实施情况，分析发行人是否具备相应的售前售后服务能力。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：
1、发行人在安徽地区项目运营经验丰富，拥有较高的品牌知名度，渠道拓展能力强，安徽地区新项目的承接和存量项目的实施共同导致报告期内安徽地区收入比例的上升；
2、根据新增订单情况，预计安徽地区收入占比未来不会进一步上升；
3、根据住房和城乡建设部《城乡建设统计年鉴》，2017年、2018年安徽省垃圾处理固定资产投资总额分别为14.07亿元、15.38亿元，公司2017年、2018年安徽地区固废污染阻隔修复业务收入分别为1.12亿元、2.13亿元，公司占比分别为7.96%、13.85%;
4、国家各项产业政策及地方环保治理需求为垃圾污染治理和水污染治理行业提供了新的机遇，公司将积极扩展业务区域，在开展省内业务的同时，加大开拓省外地区业务，提高业务收入，公司在手订单充足，预计未来收入增长不存在障碍；
5、报告期内，发行人安徽省外收入总体呈现上升趋势；
6、发行人拥有开展业务必须的业务资质和相关人员，具有根据不同的环境治理需求和特点，设计定制化方案，实现方案设计、项目管理、调试运营全过程的综合服务能力，资金实力较强，可以满足其他地区业务开展的各项要求；
7、发行人具备在省外区域相应的售前售后服务能力。问题5.关于收购爱维斯环保
根据首轮问询问题 20的回复，发行人出价 1,200万元收购爱维斯环保 100%股权，将收购溢价 1,128.86万元确认为管理费用。溢价较高主要系：（1）危废资源化利用是行业未来发展的主流趋势，市场前景较好，也是近年国家大力鼓励和支持的处置方式，收购爱维斯环保有利于发行人进行产业布局，符合公司战略发展方向；（2）完整的危废项目从建设到最后运营，需要经历项目选址、立项备案、环评批复、建设投产等诸多阶段，审批周期长、难度大。收购前爱维斯环保已完成项目选址、立项备案、环评批复，收购后发行人可以直接进入生产建设阶段，从而能够快速进入危废处理处置市场。由于收购日时爱维斯环保无法识别出无形资产，且各项可辩认资产、负债均为往来款项，购买成本无法在相对公允价值基础进行分配，因此将收购溢价确认为管理费用。
请发行人进一步说明：（1）爱维斯环保从事废油、废乳化液的无害化处理及资源化利用业务的技术来源，技术是否来源于爱维斯环保原股东；（2）爱维斯环保从项目选址到环评批复的过程、周期，市场上其他同类业务的平均周期情况；（3）收购溢价确认为管理费用是否符合会计准则等相关规定，同类交易是否采用上述会计处理方法；（4）截至目前，危险废物经营许可证是否取得。
请保荐机构对上述事项进行核查并发表意见，请申报会计师对（3）进行核查并发表意见。
回复：
一、发行人说明事项
（三）收购溢价确认为管理费用是否符合会计准则等相关规定，同类交易是否采用上述会计处理方法
1、会计准则及相关规定
《企业会计准则讲解（2010）》第二十一章规定：“业务是指企业内部某些生产经营活动或资产负债的组合，该组合具有投入、加工处理和产出能力，能够独立计算成本费用或所产生的收入。有关资产、负债的组合要形成一项业务，通常应具备以下要素：1）投入，指原材料、人工、必要的生产技术等无形资产以及构成生产能力的机器设备等其他长期资产的投入；2）加工处理过程，指具有一定的管理能力、运营过程，能够组织投入形成产出；3）产出，如生产出产成品，或是通过为其他部门提供服务来降低企业整体的运行成本等其他带来经济利益的方式，该组合能够独立计算其成本费用或所产生的收入，直接为投资者等提供股利、更低的成本或其他经济利益等形式的回报。”
《企业会计准则解释第5号》（2012年11月发布）规定：“非同一控制下的企业合并中，购买方在对企业合并中取得的被购买方资产进行初始确认时，应当对被购买方拥有的但在其财务报表中未确认的无形资产进行充分辨认和合理判断，满足以下条件之一的，应确认为无形资产：1）源于合同性权利或其他法定权利；2）能够从被购买方中分离或者划分出来，并能单独或与相关合同、资产和负债一起，用于出售、转移、授予许可、租赁或交换。”
《企业会计准则讲解（2010）》第二十一章规定：“如果一个企业取得了对另一个或多个企业的控制权，而被购买方（或被合并方）并不构成业务，则该交易或事项不形成企业合并。企业取得了不形成业务的一组资产或是净资产时，应将购买成本按购买日所取得各项可辩认资产、负债的相对公允价值基础进行分配，不按照企业合并准则进行处理。”
2、收购溢价确认为管理费用
收购日，爱维斯环保只完成了项目选址、立项备案和环评批复，尚未开始生产建设，无土地、厂房以及必要的生产设备，无原材料等必备的生产准备材料，无技术和生产人员，不具备投入和加工处理过程两要素，因此不构成业务，不适用《企业会计准则—企业合并》相关账务处理，不确认为商誉。
收购日爱维斯环保尚未生产建设，危险废物经营许可证尚未办理，取得的立项备案和环评批复只是一般行政许可，不满足获取一项“合同性权利或其他法定权利”，也不满足“用于出售、转移、授予许可、租赁或交换”的条件，因此收购溢价部分无法识别出无形资产。
综上，收购日爱维斯环保尚未生产经营，不构成业务，发行人支付的收购溢价不能识别出无形资产，且非获取爱维斯环保的市场销售渠道或客户关系等。由于收购日爱维斯环保各项可辩认资产、负债均为往来款项，购买成本无法在各项可辩认资产、负债的相对公允价值基础进行分配，因此将收购溢价确认为管理费用。
经查阅相关公司也有类似会计处理：
（1）指南针（300803，于2019年9月5日过会）
2019年10月指南针《首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书》中披露：“2019年3月，公司子公司广东指南针与博赢实业原股东林峰和陈靖签订股权转让协议，约定以1元加承担该公司债务10.67万元受让该公司100%股份，2019年3月经深圳市市场监督管理局予以登记确认。博赢实业拥有工信部颁发的编号为“B2-20171107”的增值电信业务经营许可证。由于博赢实业未实际开展经营，本次收购不构成业务，公司支付的收购对价10.67万元与该公司账面净资产0元之间的差额10.67万元计入管理费用。2019年5月，公司子公司康帕思商务与畅联天地原股东周元通和刘俊签订股权转让协议，约定以1.3万元受让该公司100%股份，2019年6月办理工商变更登记手续。畅联天地拥有工信部颁发的编号为“B2-20184127”的增值电信业务经营许可证。由于畅联天地未实际开展经营，本次收购不构成业务，公司支付的收购对价1.30万元与该公司账面净资产0.28万元之间的差额1.02万元计入管理费用。”
（2）孚能科技（688567，于2020年3月31日过会）
2019年12月《关于孚能科技（赣州）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函之回复报告》中披露：“收购孚能德国时，发行人在单体报表层面确认长期股权投资；在合并报表层面，由于孚能德国不构成业务，视同资产收购，长期股权投资与孚能德国实收资本抵消，差额计入管理费用。”
（3）金宏气体（688106，于2020年4月17日过会）
2020年4月《苏州金宏气体股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书》中披露：“2016年收购上海耀一资产时，购买的固定资产只是生产过程中必须的专用设备，而非生产过程中的全部设备，故本次收购的资产不是完整的生产线，收购固定资产不具备构成业务的要素，即不构成业务合并.公司为此进行了会计差错更正…由于上述收购不能确认无形资产，不构成业务合并，金宏气体支付的收购对价超过资产价格的溢价部分，不能确认为无形资产，应作为渠道建设费用…因此未来金宏气体从这些客户资源中获得稳定收益的期限受承诺期、合同期、销售模式等因素的综合影响，未来收益期具有不确定性，根据谨慎性原则，应将支付的渠道建设费一次性计入当期损益。”
3、同类交易是否采用上述会计处理方法
报告期内，2017年度发行人除收购爱维斯环保外，还收购了广州绿冠和铜陵通源达，均构成非同一控制下企业合并。收购日，广州绿冠和铜陵通源达合并成本如下：
单位：万元
合并成本 广州绿冠 铜陵通源达
—现金 600.00 1,589.00
减：取得的可辨认净资产公允价值份额 -8.96 1,589.90
商誉/合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额的金额 608.96 -0.90
收购日，广州绿冠和铜陵通源达均已生产经营，构成业务，因此按照《企业会计准则——企业合并》进行了会计处理，分别确认了商誉608.96万元和营业外收入0.90万元。
二、申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、查阅了爱维斯环保工商资料、王奎的个人简历，访谈公司管理层、爱维斯环保原股东王奎，了解购买日爱维斯环保基本情况、收购爱维斯环保的原因，购买日爱维斯环保未开展实际经营的原因、公司废油、废乳化液处理处置技术来源；
2、查阅了公司股东的有关工商资料，公司实际控制人、董监高及核心技术人员的调查表以及声明与承诺，王奎的个人基本信息资料及出具的声明与承诺，分析公司股东、实际控制人、董监高及核心技术人员等与王奎是否存在关联关系；检查爱维斯环保与合肥远大燃料油有限公司签订的相关技术服务合同；
3、获取并检查收购日爱维斯环保财务报表、评估报告等，向交易双方了解收购价格如何确定；
4、重新复核了报告期发行人收购广州绿冠和铜陵通源达的会计处理是否正确；
5、查阅了企业会计准则以及相关公司招股说明书和反馈意见回复等，分析收购溢价计入管理费用是否符合会计准则等相关规定；
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：
收购日爱维斯环保尚未生产经营，不构成业务，取得的立项备案和环评批复不能识别为一项无形资产，且收购日爱维斯环保账面仅有往来款项，因此发行人将收购溢价计入管理费用，符合会计准则相关规定；报告期内发行人除收购爱维斯环保外，还收购了广州绿冠和铜陵通源达，收购日广州绿冠和铜陵通源达构成业务，发行人按照企业会计准则相关规定进行了会计处理，分别确认了商誉和营业外收入。
问题6.关于应收账款
根据首轮问询问题 22、23的回复，报告期内，发行人应收账款账龄主要集中在1 年以内，2017 年度、2018 年度及 2019 年度，1 年以内应收账款余额占比分别为80.18%、69.02%及 70.13%。1年以上应收账款余额分别为 6,094.42万元、12,855.74万元、12,482.17 万元，主要原因包括：①工程项目决算后，客户会根据合同约定保留项目总价款的一定比例作为质量保证金；②项目完工后全额转入应收账款但并未达到付款时点；③部分单位付款审批流程较长。此外，公司部分项目已竣工并实际交付但尚未办理决算或审计的原因主要系业主办理决算或审计的流程较长，发行人与业主方不存在纠纷。
请发行人进一步说明：（1）报告期内账龄 1年以上应收账款的明细情况，其中质保金、未达到付款时点、付款审批流程等因素的规模，期后回款情况，按项目说明尚未回款的原因；（2）已竣工并实际交付的工程项目施工明细及会计处理，项目完工到审计结算时间较长的原因。
请申报会计师核查并发表意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）报告期内账龄1年以上应收账款的明细情况，其中质保金、未达到付款时点、付款审批流程等因素的规模，期后回款情况，按项目说明尚未回款的原因
报告期内，账龄1年以上应收账款的明细情况具体如下：
单位：万元
项 目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
质保金金额 973.27 3,357.83 2,344.31 1,252.97
未达到付款时点金额 2,605.81 2,821.22 2,702.70 1,884.93
付款审批流程金额 1,603.38 5,660.60 7,341.10 2,517.51
其他 787.07 642.51 467.63 439.01
1年以上应收账款余额合计 5,969.53 12,482.17 12,855.74 6,094.42
期后回款金额（统计至2020年9月17日） 501.66 6,423.23 10,251.29 4,836.92
2017年度至2020年1-6月，账龄1年以上应收账款中质保金、未达到付款时点及正在走付款审批流程的应收账款合计占比分别为92.80%、96.36%、94.85%和86.82%。
截至2020年6月末，一年以上应收账款余额200万以上的项目（占一年以上应收账款余额比例为61.81%）明细情况具体如下：
单位：万元
1年以上应收账款余额情况
序号 项目名称 客户名称 客户性质 质保金金 款未达时到点付金批付款流审程其他 小计 期款金后回额期款后金未额回 尚未回款的原因
额 额 金额
1 池州市海绵城市建设清溪河流域水环 深圳市水务工程有限 国企 - 324.05 - - 324.05 - 324.05 尚未达到付款时点
境综合整治PPP项目观湖项目 公司池州分公司
2 兰州市七里河区西津坪生活垃圾填埋 兰州市七里河区市容 政府单位 - - 778.83 - 778.83 - 778.83 正在走付款审批流程
场综合治理及封场工程 环境卫生管理局
3 河南淮阳县生活垃圾处理场扩建工程 淮阳县新兴环保产业 民营企业 - 413.67 - - 413.67 - 413.67 尚未达到付款时点
有限公司
4 湖南省衡阳市吉兴生活垃圾填埋场封 衡阳市环境卫生管理 政府单位 - 455.45 - - 455.45 - 455.45 尚未达到付款时点
场处理和生态修复工程 处
5 台州新建飞灰填埋场（一期二标段） 台州旺能再生资源利 上市公司子 - - - 372.93 372.93 321.43 51.50 期后已基本回款
工程 用有限公司 公司
6 新泰市生活垃圾焚烧发电厂配套填埋 新泰市住房和城乡建 政府单位 - 371.73 - - 371.73 - 371.73 尚未达到付款时点
场工程 设局
宝鸡市投资（集团）
7 宝鸡市污泥集中处置项目 有限公司污泥处置项 国企 - 304.34 - - 304.34 - 304.34 尚未达到付款时点
目办公室
8 七星关区污泥处理工程（设备采购及 贵州生态环境工程运 国企 54.13 - 182.47 - 236.60 30.00 206.60 正在走付款审批流程及质保金
安装）-毕节 营管理有限公司
9 泗县生活垃圾卫生填埋场 深圳市绿色之洲环保 民营企业 - 226.64 - - 226.64 - 226.64 尚未达到付款时点
水务科技有限公司
10 兰州城市污水厂污泥集中处置工程 北京新源国能科技集 民营企业 - 205.43 - - 205.43 - 205.43 尚未达到付款时点
团有限公司
合计 54.13 2,301.30 961.30 372.93 3,689.66 351.43 3,338.23 -
注：期后回款统计至2020年9月17日。
8-2-2-37
综上，发行人一年以上的应收账款主要为质保金金额、未达到付款时点金额及正在走付款审批流程的金额，回收风险较小。发行人主要客户为地方政府部门及下属单位、大型企业等，具有信用高、实力较强等特点，报告期内，发行人加强销售款催收，应收账款回款情况较好。
（二）已竣工并实际交付的工程项目施工明细及会计处理，项目完工到审计结算时间较长的原因
1、已竣工并实际交付的工程项目施工明细及会计处理
公司对已竣工并实际交付的项目，在竣工当期即将已完工未结算资产全部结转到应收账款，报告期各期已竣工并实际交付的主要工程项目（合同金额1,000万元以上）施工明细如下：
（1）2020年1-6月竣工项目在当年末的工程施工余额及结转应收账款情况如下：
单位：万元
序 项目名称 工程施工- 工程施工- 工程结算 施工余额④ 结转应收账
号 成本① 毛利② ③ =①+②-③ 款
1 肥西县生活垃圾及飞灰固化物填埋场 1,506.68 568.57 2,075.25 - 2,262.02
项目
2 郎溪县生活垃圾卫生填埋场生态修复 1,269.71 599.89 1,869.60 - 2,037.87
项目
亚洲开发银行贷款安徽巢湖流域水环
3 境综合治理项目无为县无城水环境项 3,117.46 997.03 4,114.49 - 4,484.80
目
4 天长市合群河、银定河黑臭水体整治 1,887.39 745.28 2,632.67 - 2,869.62
工程项目
合计 7,781.25 2,910.77 10,692.02 - 11,654.30
（2）2019年竣工项目在当年末的工程施工余额及结转应收账款情况如下：
单位：万元
序 项目名称 工程施工- 工程施工- 工程结 施工余额④ 结转应
号 成本① 毛利② 算③ =①+②-③ 收账款
1 河南淮阳县生活垃圾处理场扩建项目 1,187.15 487.59 1,674.74 - 1,724.98
2 兰州市七里河区西津坪生活垃圾填埋场综 3,089.92 1,492.17 4,582.09 - 5,049.82
合治理及封场项目
3 黄山市生活垃圾综合处理厂项目 3,746.45 97.61 3,844.07 - 4,250.00
4 四平市铁东区陈腐垃圾堆放场封场整治项 2,361.87 2,300.52 4,662.39 - 5,082.01
目
5 阜阳市莲花塘垃圾填埋场环境综合治理项 3,564.92 1,354.56 4,919.48 - 5,394.10
目
6 随州市烟岱包垃圾处理场改造项目 1,071.97 370.65 1,442.62 - 1,578.64
7 淮北市生活垃圾卫生填埋场项目 6,407.27 1,009.65 7,416.92 - 8,118.00
8 余姚市安全填埋场项目 3,869.47 1,044.69 4,914.15 - 5,361.98
9 应城市西十垃圾场封场整治项目 1,097.09 366.80 1,463.89 - 1,602.00
10 凤阳县独山老垃圾填埋场封场整治项目 968.32 814.17 1,782.49 - 1,950.07
11 邳州市生活垃圾应急填埋场项目 838.71 403.15 1,241.86 - 1,354.17
12 灵璧县生活垃圾处理防渗导排项目 827.86 998.11 1,825.97 - 1,990.31
13 淮南皖能环保电力有限公司生活垃圾焚烧 2,020.12 357.06 2,377.18 - 2,634.67
飞灰固化物填埋场项目
14 宝鸡市污泥集中处置项目 1,561.18 597.32 2,158.50 - 2,390.59
15 五河县生活垃圾发电厂配套填埋场项目 2,245.21 1,187.36 3,432.57 - 3,741.50
合计 34,857.51 12,881.41 47,738.92 - 52,222.84
（3）2018年竣工项目在当年末的工程施工余额及结转应收账款情况如下：
单位：万元
序 项目名称 工程施工- 工程施工 工程结 施工余额④= 结转应
号 成本① -毛利② 算③ ①+②-③ 收账款
1 宝应县生活垃圾焚烧发电项目应急处置场 1,653.68 821.53 2,475.21 - 2,722.56
项目
2 安徽淮南采煤塌陷区综合治理垃圾封场项 2,056.18 911.70 2,967.88 - 3,294.35
目
3 冲口生活垃圾卫生填埋场封场项目 2,335.38 401.11 2,736.49 - 3,024.10
4 阜南县存量垃圾治理工程项目 2,329.47 903.52 3,232.99 - 3,563.51
5 九州肖家窑垃圾临时堆放场环保治理项目 503.52 499.97 1,003.49 - 1,111.30
6 亳州王合拉拉填埋场封场设计施工总承包 1,008.82 253.31 1,262.14 - 1,300.00
合同
7 蒙城县城市生活垃圾处理项目 1,179.67 1,153.20 2,332.86 - 2,551.39
8 新泰市生活垃圾焚烧发电厂配套填埋场项 1,106.24 303.21 1,409.45 - 1,451.73
目
9 马鞍山市向山生活垃圾卫生填埋场项目 802.93 390.86 1,193.80 - 1,311.13
10 陕西省危险废物处理处置中心提标改造项 1,020.70 474.49 1,495.19 - 1,642.64
目安全填埋场二期工程EPC总承包项目
11 仙桃市存量垃圾治理项目 845.78 175.93 1,021.71 - 1,123.88
12 池州市海绵城市建设清溪河流域水环境综 972.24 1,114.36 2,086.60 - 2,300.00
合整治PPP项目观湖项目
合 计 15,814.61 7,403.19 23,217.81 - 25,396.59
（4）2017年竣工项目在当年末的工程施工余额及结转应收账款情况如下：
单位：万元
序 工程施工- 工程施工 工程结算 施工余 结转应
号 项目名称 成本① -毛利② ③ 额④=① 收账款
+②-③
1 泉惠石化工业区一般工业固体废物填埋场 977.00 162.98 1,139.98 - 1,174.18
（一期）项目
2 涡阳县生活垃圾处理场二期项目 969.85 314.28 1,284.13 - 1,422.56
3 昌乐县生活垃圾无害化处理项目 1,282.78 391.72 1,674.50 - 1,853.87
4 大唐内蒙古多伦煤化工有限责任公司厂外 2,414.75 914.05 3,328.80 - 3,684.28
事故水池改造项目
5 台州新建飞灰填埋场项目 2,506.47 1,190.81 3,697.28 - 4,076.18
6 泗县老垃圾填埋场封场整治项目 1,108.16 640.11 1,748.27 - 1,922.97
7 无为县城区污水处理厂污泥处理处置项目 1,449.02 606.64 2,055.65 - 2,269.56
合 计 10,708.02 4,220.58 14,928.60 - 16,403.59
对已竣工并实际交付的工程项目，公司在项目竣工时，根据合同总金额（含增补和签证）与累计工程结算（不含增值税）和工程结算对应增值税的差额，结转应收账款，具体分录如下：
借：应收账款 （合同总金额-累计已结转应收账款）
贷：工程结算 （不含税合同总金额-竣工时累计工程结算金额）
贷：应交税费-增值税（待转销项税） （上述工程结算对应的增值税）
2、项目完工到审计结算时间较长的原因
项目完工到审计结算时间较长的原因主要包括：
（1）项目完工到审计结算流程较为复杂、周期较长
公司客户主要为地方政府部门及下属单位、大型企业，公司项目完工办理审计结算的主要流程为：1）公司编制项目决算资料；2）决算资料由监理/跟踪审计机构审核后提交业主；3）由业主的审计机构审核并征求各方意见后出具审计定案表；4）业主/审计机构出具审计决算报告。审计过程中，报审前公司需与监理、跟踪审计核对现场实际工作量与签证变更，审计定案前，审计机构需与业主和客户确认项目具体情况，前述审计结算流程复杂，周期较长，一般为1年左右；
（2）公司部分项目作为业主整体工程的组成部分，需要等整体工程竣工验收后方可进行整体审计结算，存在较长的等待时间；
（3）公司部分项目存在增补、签证的情形，与业主沟通协调、确定的时间较长；
（4）由于政府部门财政收支政策特点，政府部门一般在年末根据当年财政支出和结余情况编制次年财政预算，故通常会在年末进行项目决算、支付款项。
二、申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、获取发行人应收账款明细表，区分1年以上应收账款的余额中质保金、未达到付款时点、付款审批流程等因素的规模，按项目分析期后回款情况及尚未回款的原因；
2、核查主要项目中已竣工并实际交付的工程项目施工明细及相关会计处理；
3、了解并核查主要项目完工到审计结算时间较长的原因。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：
1、公司报告各期末1年以上的应收账款余额主要为质保金金额、未达到付款时点金额及正在履行付款审批流程的金额；
2、报告期发行人已竣工并实际交付的工程项目及时转入应收账款核算，会计处理符合企业会计准则的规定；
3、部分项目完工到审计结算时间较长的原因包括：项目完工到审计结算流程较为复杂、周期较长；部分项目作为业主整体工程的组成部分，需要等整体工程竣工验收后方可进行整体审计结算，存在较长的等待时间；部分项目存在增补、签证的情形，与业主沟通协调、确定的时间较长；政府部门一般在年末根据当年财政支出和结余情况编制次年财政预算，故通常会在年末进行项目决算、支付款项。
问题7.关于往来款
根据首轮问询问题 25的回复，报告期各期末，公司往来款余额主要包括代收代付往来款、联营企业往来款、欠子公司小股东往来款。其中，代收代付往来款主要系联合体投标项目代收代付分包商款以及与大学合作申请的政府补助项目按约定比例支付合作方款；联营企业往来款主要系与联营企业泰达通源和广西金投往来款；欠子公司小股东款主要系与子公司广州绿冠、吉安通源少数股东的往来款。
请发行人说明：（1）其他应付款中往来款的具体情况和明细，投标项目代收代付分包商款以及与大学合作申请的政府补助项目的具体情况，与联营企业、子公司小股东存在往来款的原因；（2）联营企业的往来款未在关联交易中披露的原因。
请保荐机构和申报会计师说明对关联方往来的核查过程、依据和结论，并就关联交易披露的完整性发表明确意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）其他应付款中往来款的具体情况和明细，投标项目代收代付分包商款以及与大学合作申请的政府补助项目的具体情况，与联营企业、子公司小股东存在往来款的原因
其他应付款中往来款的明细如下：
单位：万元
项目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
代收代付往来款 567.91 774.50 768.68 327.53
其中：联合体投标项目款 193.91 508.00 554.78 327.53
淮南固废处置中心项目款 230.62 236.50 173.90 -
黄山餐厨项目款 113.38
政府补助款 30.00 30.00 40.00 -
联营企业往来款 151.43 151.43 150.00 -
子公司与其小股东往来款 127.08 127.08 59.87 59.87
其他 4.02 7.58 8.29 8.84
合计 850.44 1,060.59 986.84 396.24
报告期内，公司代收代付款的具体情况如下：
1、联合体投标项目代收代付款
公司存在部分通过联合体方式进行投标的项目，合同或投标文件中约定联合体各方的工作内容和合同价款，公司根据合同或投标文件中约定承担的项目内容，以此确认收入并收取项目结算款。业主一般会根据工程整体进度将全部工程款支付给牵头方，公司作为牵头方代收代付属于联合体中其他方款项，期末尚未支付的代收代付款在其他应付款科目核算，具体情况如下：
单位：万元
往来余额
联合体单位名称 项目名称
2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
苏州泥宝环境科技 宝鸡市污泥集中处置 139.43 453.52 477.36 118.37
有限公司 项目
福建三建工程有限 泉惠石化工业区一般
公司 工业固体废物填埋场 54.48 54.48 54.48 54.48
（一期）项目
四川上乙建筑工程 资阳市垃圾填埋场扩 - - 22.94 154.68
有限公司 建工程
合计 193.91 508.00 554.78 327.53
2、淮南固废处置中心项目款
淮南固废处置中心项目的总包方为东华科技，项目所需的工业危废处理设备由东华科技统一招标确定供应商，公司代为采购，相关采购款由东华科技支付给公司，公司再支付给相关供应商，期末形成代收代付款余额，具体对应的明细情况如下：
单位：万元
单位名称 往来余额
2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
安徽正道机电设备有限公司 49.94 - - -
安徽紫科环保科技有限公司 34.72 - - -
安徽瑞之星电缆集团有限公司 33.35 - - -
江阴铠乐丰环境工程科技有限公司 27.60 - - -
浙江中起机械有限公司 10.20 - - -
青岛正大正电力环保设备有限公司 9.25 25.50 - -
安源管道实业股份有限公司 8.87 - - -
合肥锦途电线电缆贸易有限公司 8.70 - - -
河北福胜玻璃钢有限公司 7.95 - 31.80 -
江苏海纬集团有限公司 7.19 - - -
武汉江扬环境科技股份有限公司 5.23 - - -
浙江菲达通球环保管业有限公司 5.00 - - -
天津凯安特机电设备有限公司 4.03 - 3.10 -
合肥博富物资贸易有限公司 3.92 - - -
山东东宏管业股份有限公司 3.39 - - -
上海中美自控阀门有限公司 3.36 - - -
泰州荣华管道设备有限公司 1.59 - - -
江苏天宇石化冶金设备有限公司 1.43 - - -
深圳市诺安环境安全股份有限公司 1.40 - - -
安徽华飞信息科技有限公司 1.40 58.99 - -
深圳市特安电子有限公司 1.09 - - -
上海连成（集团）有限公司 1.00 - - -
杭州楚环科技股份有限公司 - 100.64 - -
西安博康电子有限公司 - 19.89 - -
杭州和利时自动化有限公司 - 15.00 - -
长沙枫叶衡器有限公司 - 7.99 - -
上海球冠电缆有限公司 - 5.89 - -
南通大通宝富风机有限公司 - 2.60
南通远东化工设备有限公司 - - 91.00 -
扬州中兴环保科技有限公司 - - 48.00 -
合计 230.62 236.50 173.90 -
3、黄山餐厨项目款项目款
黄山餐厨项目发包人为黄山泰达，项目所需的餐厨处理设备由黄山泰达统一招标确定供应商，公司代为采购，期末形成代收代付款余额，具体对应的明细情况如下：
单位：万元
单位名称 往来余额
2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
天通新环境技术有限公司 113.38 - - -
4、与大学合作申请的政府补助项目
单位：万元
合作单位名称 合作项目 往来余额
2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
“工业场地污染物快速现场
安徽建筑大学 监测及治理关键技术集成与 30.00 30.00 - -
示范”项目
“城市污泥制备活性炭及其
合肥工业大学 处理废气废水关键技术研究 - - 40.00 -
与成套装备研制”项目
合计 30.00 30.00 40.00 -
（1）公司与安徽建筑大学合作开展“工业场地污染物快速现场监测及治理关键技术集成与示范”研发项目，2019年度公司收到政府拨付资金30万元，截止2020年6月30日该项目尚未验收，故在其他应付款科目核算。
（2）公司与合肥工业大学合作开展“城市污泥制备活性炭及其处理废气废水关键技术研究与成套装备研制”研发项目，并联合申报项目政府补助，政府统一将补助款拨付给公司，由公司代付属于合肥工业大学的部分，2018年末形成应付合肥工业大学40万元。
5、与联营企业往来款
单位：万元
对方单位名称 往来余额
2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
黄山泰达通源环保有限公司 151.43 151.43 - -
广西金投环境科技有限公司 - - 150.00 -
合计 151.43 151.43 150.00 -
（1）2020年6月末应付联营企业泰达通源往来款，系泰达通源将部分闲置资金按其股东持股比例提供给各股东使用所致。
（2）2018年末应付广西金投往来款的形成原因为：公司与广西金投联合体投标崇左市中心城区黑臭水体整治一期项目，公司承担建设部分，广西金投负责运营，合同约定付款方式为：待工程竣工验收合格后一次性支付。2018年，鉴于该项目公司投入金额较大，经双方协商，广西金投向公司汇入150.00万元资金，上述往来款公司于2019年收到客户工程款后归还广西金投。
6、子公司与其小股东往来款
单位：万元
对方单位名称 往来余额
2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
吉安市吉州区碧宇志美环保有限 67.21 67.21 - -
公司
马力 59.87 59.87 59.87 59.87
合计 127.08 127.08 59.87 59.87
（1）吉安市吉州区碧宇志美环保有限公司系发行人子公司吉安通源小股东，2020年6月末应付往来款主要系因吉安通源建设需要，其股东按各自持股比例提供资金给吉安通源使用，期末该款项未归还；
（2）马力系发行人子公司广州绿冠小股东，报告期各期末往来款系公司收购广州绿冠前广州绿冠与其股东马力形成的往来款。
（二）联营企业的往来款未在关联交易中披露的原因
4、关联方应收应付款项
单位：万元
项目名称 关联方 2020年6月 2019年12月 2018年12月 2017年12月
30日余额 31日余额 31日余额 31日余额
东华科技 232.37 2,566.38 - -
应收账款 泰达通源 932.13 520.00 - -
广西金投 394.46 351.58 - -
金河建设 40.00 83.22 77.22 -
其他应收 泰达通源 30.00 - - -
款 东华科技 5.00 5.00 5.00 5.00
应付账款 广西金投 - - 37.74 -
和通环境 1,593.20 2,244.02 - -
预收款项 新安江生态 1,752.26 1,445.34 - -
东华科技 - - 378.06 853.79
其他应付 泰达通源 151.43 151.43 - -
款 广西金投 - 80.00 150.00 -
其中，联营企业的往来款中关联交易具体情况如下：
单位：万元
核算科目 关联方名称 交易期间 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
其他应付款 泰达通源 2020年1-6月 151.43 - - 151.43
2019年度 - 585.00 433.57 151.43
2020年1-6月 80.00 - 80.00 -
广西金投 2019年度 150.00 80.00 150.00 80.00
2018年度 - 150.00 - 150.00
（1）2019年对联营企业泰达通源其他应付款增加585.00万元，系泰达通源将部分闲置资金按其股东持股比例提供给各股东使用。2019年对泰达通源其他应付款减少433.57万元，系根据泰达通源资金需求各股东按比例归还部分资金。
（2）2018年对联营企业广西金投其他应付款增加150.00万元，2019年减少150.00万元，系公司与广西金投联合体中标崇左市中心城区黑臭水体整治一期项目，公司承担建设部分，广西金投负责运营。2018年，鉴于该项目公司建设投入金额较大，经双方协商，广西金投向公司汇入150.00万元资金，公司于2019年收到客户工程款后归还广西金投；2019年对广西金投其他应付款增加80.00万元，系公司与广西金投联合体中标武宣县河西污水处理设施（EPC+运营）项目，广西金投缴纳的农民工专户保证金。
二、申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、获取发行人其他应付款分项列示的明细表，核查其明细构成情况；
2、核查投标项目代收代付分包商款以及与大学合作申请的政府补助项目的具体情况，分析公司与联营企业、子公司小股东存在往来款的原因；
3、获取公司提供的关联方清单，通过核对公司工商信息、公司董监高调查表等检查关联方清单的完整性；
4、获取公司提供的关联方交易清单，通过检查公司账簿、往来明细账及公司银行流水，核对与关联方的交易及往来的完整性、准确性；
5、对照上海证券交易所对关联交易的相关规定，分析上述往来款是否应作为关联交易披露；
6、检查联营企业的往来款未在关联交易中披露的原因。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：
1、投标项目代收代付款形成原因系根据合同或投标文件中约定，公司作为相关项目的牵头方代收代付属于联合体中其他方的款项；
2、公司与安徽建筑大学合作开展“工业场地污染物快速现场监测及治理关键技术集成与示范”研发项目，2019年度公司收到政府拨付资金30万元，截止2020年6月30日该项目尚未验收，故在其他应付款科目核算；公司与合肥工业大学合作开展“城市污泥制备活性炭及其处理废气废水关键技术研究与成套装备研制”研发项目，并联合申报项目政府补助，政府统一将补助款拨付给公司，由公司代付属于合肥工业大学的部分，期末形成应付合肥工业大学40万元；
3、2020年6月末应付联营企业泰达通源往来款，系泰达通源将部分闲置资金按其股东持股比例提供给各股东使用所致。公司与广西金投联合体投标崇左市中心城区黑臭水体整治一期项目，2018年，鉴于该项目公司投入金额较大，经双方协商，广西金投向公司汇入150.00万元资金，形成期末应付款；
4、发行人已补充披露联营企业的往来款相关的关联交易。问题8.关于共管账户
根据首轮问询问题26的回复，受限资金的变动中含有共管账户3,646.04万元。发行人称共管账户资金形成原因为客户新安江生态及和通环境向银行取得项目贷款，根据规定该贷款资金必须直接支付给指定供应商，通源环境作为供应商收到资金后，根据项目实施进度向新安江生态及和通环境提出申请，经同意后，从共管账户划出。
请发行人补充披露银行存款中受限资金情况及变动原因。
请发行人进一步说明上述共管账户的性质，采用共管账户的原因，是否涉及转贷，是否合法合规。
请申报会计师和发行人律师核查并发表意见。
回复：
一、发行人披露事项
报告期各期末，公司银行存款中受限资金主要包括保函保证金、票据保证金和共管账户资金，具体金额及变动情况如下：
单位：万元
受限资金项目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
金额 变动率 金额 变动率 金额 变动率 金额
保函保证金 402.46 0.99% 398.50 121.60% 179.83 -71.49% 630.71
票据保证金 774.58 -38.05% 1,250.38 40.94% 887.18 77.38% 500.16
共管账户资金 4,506.72 23.61% 3,646.04 - - - -
合计 5,683.76 7.34% 5,294.92 396.24% 1,067.01 -5.65% 1,130.87
（1）保函保证金主要系公司向银行申请开立保函时，按协议约定比例向银行缴纳的保证金。2018年末保函保证金余额下降主要系当年开立保函需缴纳的保证金比例下降所致；2019年末保函保证金余额较上年末上升主要系公司开立保函增加所致。
（2）票据保证金主要系公司向银行申请承兑汇票按协议约定比例向银行缴纳保证金。2018年末票据保证金余额上升主要系公司开具的承兑汇票增多，2019年末票据保证金余额上升主要系公司在2019年12月缴纳的保证金金额较大所致，2020年6月末票据保证金余额下降主要系公司开具的承兑汇票减少所致。
（3）共管账户资金主要系公司预收的和县环城河等水系综合整治PPP项目、黄山市农村污水治理PPP项目工程款，该等款项只能用于上述项目建设，期末余额4,506.72万元。”
二、发行人说明事项
上述共管账户的性质，采用共管账户的原因，是否涉及转贷，是否合法合规
1、上述共管账户的性质，采用共管账户的原因
上述共管账户是公司于2019年6月18日、8月7日分别在农发行和县支行、农发行黄山市分行营业部开设的一般存款账户，采用共管账户的原因主要为保证公司与和通环境、新安江生态分别签订的《和县环城河等水系综合整治项目标段I建设工程施工合同》、《黄山市农村污水治理ppp项目（一期）建设工程施工合同》能够切实履行，确保和通环境向农发行和县支行、新安江生态向农发行黄山市分行营业部申请的项目贷款资金只能用于上述施工合同项目的建设资金。
根据监管协议约定，在和通环境和新安江生态将银行发放的项目贷款资金通过受托方式支付至公司共管账户后，若公司需要使用该笔款项必须向和通环境和新安江生态提供工程进度支付审核表、发票等材料，经和通环境和新安江生态审核确认并向银行提交同意支付进度款项的支付证书后，银行方可同意将公司共管账户中相应资金转账至公司其它账户。
2、是否涉及转贷，是否合法合规
根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答（二）》中的“问题14”之关于转贷行为的定义“为满足贷款银行受托支付要求，在无真实业务支持情况下，通过供应商等取得银行贷款或为客户提供银行贷款资金走账通道（简称“转贷”行为）”，发行人开设上述共管账户，系为客户和通环境和新安江生态向银行取得项目贷款，根据银行相关规定该贷款资金必须直接支付给指定供应商，通源环境作为供应商之一收到资金后，根据项目实施进度向和通环境和新安江生态提出申请支付项目进度款，经其同意后，从共管账户划出相应款项至通源环境其他账户。报告期内，发行人不存在在无真实业务支持情况下，通过供应商等取得银行贷款或为客户提供银行贷款资金走账通道的情形，上述共管账户不符合《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答（二）》中的“问题14”关于转贷行为的定义，不涉及转贷，合法合规。
三、申报会计师和发行人律师核查情况
（一）核查程序
1、获取保函、承兑合同以及保证金协议，根据保函以及承兑汇票保证金比例计算出应缴纳的保证金，并与账面保证金核对；获取企业信用报告，倒扎至报告期期末，与报告期期末保证金金额进行核对；
2、获取共管账户银行流水，了解共管账户资金变动情况；获取共管账户监管协议以及相关借款合同，了解借款用途以及贷款受托支付和后续支付项目款的流程；
3、向受限资金账户所在开户行进行函证，核实银行存款中受限资金情况；
4、查阅了开立人民币企业银行结算账户申请书、工程施工合同、固定资产借款合同、监管协议、银行出具的说明、银行交易明细清单、工程进度款支付审核表、报销单、工程款支付证书等。
（二）核查意见
经核查，申报会计师和发行人律师认为：
1、发行人报告期各期末银行存款中受限资金披露完整，变动原因真实；
2、上述共管账户的性质为一般存款账户，采用共管账户的原因主要为保证公司与和通环境、新安江生态分别签订的项目合同能够切实履行，确保和通环境向农发行和县支行、新安江生态向农发行黄山市分行营业部申请的项目贷款资金只能用于上述施工合同项目的建设资金，共管账户不涉及转贷，合法合规。
问题9.关于其他财务问题
请发行人：（1）说明环境整体解决方案-固废处理处置成本结构中材料成本下降而分包成本上升的原因；（2）说明各类业务机械及运输费和其他成本的明细；（3）说明研发样机的会计处理，是否建立备查簿，未来是否可能销售；（4）提供经客户或第三方确认的主要项目的进度联系单，并说明进度联系单何时获取、是否客观反映完工进度，与发行人内部进度基本一致的原因；（5）按照《关于科创板申报及在审企业财务报告有效期相关事项的通知》的要求更新财务数据。
请申报会计师核查并发表意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）说明环境整体解决方案-固废处理处置成本结构中材料成本下降而分包成本上升的原因
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
材料成本 1,530.69 49.14% 2,687.44 43.92% 3,245.22 45.33% 4,010.13 67.36%
分包成本 1,264.66 40.60% 2,576.87 42.11% 2,206.30 30.82% 1,197.73 20.12%
机械及运输费 100.16 3.22% 280.23 4.58% 729.70 10.19% 150.18 2.52%
直接人工 89.14 2.86% 157.62 2.58% 322.48 4.50% 221.02 3.71%
其他 130.03 4.17% 416.69 6.81% 654.93 9.15% 374.62 6.29%
小计 3,114.68 100.00% 6,118.87 100.00% 7,158.63 100.00% 5,953.68 100.00%
1、材料成本变动原因
2019年材料成本金额较2018年下降，主要系确认收入项目数量由2018年19个降至2019年8个所致；2019年材料成本占比与2018年相比变动较小。
2018年材料成本金额和占比较2017年均下降，主要系2017年部分项目材料投入较多，其中兰州城市污水厂污泥集中处置项目、安庆市城东污水处理厂二期工程污泥深度脱水项目、焦作瑞丰纸业有限公司污泥减量化处理项目材料投入分别为1,027.43万元、663.71万元、374.99万元，分别占当年各项目成本投入的89.87%、88.22%、87.28%，扣除上述三个项目的影响后，2017年材料成本占比为53.58%。
综上，报告期各年材料成本占比变动主要系项目成本结构不同所致，扣除2017年上述项目后，2017年度至2019年度材料占比分别为53.58%、45.33%、43.92%和49.14%。
2、分包成本变动原因
2020年1-6月分包成本占比较高，主要系部分项目分包成本较高所致，其中吉安市中心城区污泥粪便无害化处理厂BOT项目、淮南固废处置中心项目分包投入分别为512.41万元、433.88万元，分包投入占当年各项目成本的比例分别为59.93%和38.20%。扣除上述项目的影响后，2020年1-6月分包成本占比为28.33%。
2019年分包成本金额和占比较2018年均增长，主要系部分项目分包成本较高所致，其中淮南固废处置中心项目、泗港污泥塘生态封场工程、吉安市中心城区污泥粪便无害化处理厂BOT项目分包投入分别为1,085.63万元、629.01万元、486.40万元，分包投入占当年各项目成本的比例分别为39.17%、48.57%、65.07%。扣除上述三个项目的影响后，2019年分包成本占比为28.81%。
2018年分包成本金额和占比较2017年均增长，主要系2017年部分项目分包成本较低所致，其中兰州城市污水厂污泥集中处置项目、安庆市城东污水处理厂二期工程污泥深度脱水项目、焦作瑞丰纸业有限公司污泥减量化处理项目分包投入分别为61.72万元、36.49万元、26.56万元，分包投入占当年各项目成本的比例分别为5.4%、4.85%、6.18%。扣除上述三个项目的影响后，2017年分包成本占比为29.57%。
综上，报告期各年分包成本占比变动主要系项目成本结构不同所致，扣除上述项目后，2017年度至2020年1-6月分包成本占比分别为29.57%、30.82%、28.81%和28.33%。
（二）说明各类业务机械及运输费和其他成本的明细
报告期内，机械及运输费和其他成本按业务类别分类情况如下：
单位：万元
业务类别 项目 明细 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
机械费 1,368.40 2,601.90 2,977.21 2,111.05
固废污染 机械及运输费 运输费 204.14 663.90 581.95 344.73
阻隔修复 小计 1,572.54 3,265.80 3,559.16 2,455.78
其他 安全生产经费 221.95 616.07 402.20 334.02
伙食招待费 108.23 577.98 529.32 352.84
办公差旅费 117.00 484.18 476.63 445.06
检测维修费 71.94 337.22 226.90 166.57
其他 56.63 80.57 47.20 107.39
小计 575.75 2,096.03 1,682.26 1,405.89
机械费 80.80 257.25 236.55 135.26
机械及运输费 运输费 19.36 3.98 493.15 14.92
小计 100.16 261.23 729.70 150.18
安全生产经费 54.90 96.75 124.90 66.41
固废处 伙食招待费 13.35 85.67 98.58 75.84
理处置
其他 办公差旅费 11.57 74.18 152.99 87.86
检测维修费 5.40 29.45 66.95 79.19
其他 44.81 130.64 211.52 65.32
小计 130.03 416.69 654.93 374.62
机械费 670.34 1,397.44 451.31 164.54
机械及运输费 运输费 139.24 116.78 8.79 18.16
小计 809.58 1,514.22 460.10 182.70
安全生产经费 124.56 308.50 96.63 36.86
水环境 伙食招待费 80.16 221.39 144.63 33.20
修复
其他 办公差旅费 80.39 221.28 131.45 35.67
检测维修费 8.27 169.45 84.49 4.92
其他 49.29 195.79 169.18 17.54
小计 342.66 1,116.41 626.37 128.20
机械费 35.31 289.36 72.90 8.30
机械及运输费 运输费 83.04 244.60 211.82 90.01
小计 118.35 533.96 284.72 98.31
电费 251.44 614.87 460.99 311.29
运营服务 检测维修费 245.91 469.60 395.51 382.81
其他 伙食招待费 213.27 277.39 202.23 187.79
办公差旅费 48.23 215.08 171.12 257.40
其他 253.08 324.67 264.60 203.97
小计 1,011.93 1,901.61 1,494.44 1,343.27
机械费：核算内容主要包括工程项目现场发生的机械租赁费用；运输费：核算内容主要包括工程项目实施过程中从发生地到收集地的土方运输、污泥运输等费用。
2019年水环境修复业务成本中，机械费较2018年增加946.13万元，增长209.64%，主要系：亚洲开发银行贷款安徽巢湖流域水环境综合治理项目与和县环城河等水系综合整治PPP项目机械费金额较大所致。亚洲开发银行贷款安徽巢湖流域水环境综合治理项目机械费金额454.66万元，该项目清理水域面积较大，作业难度较高，需多工种机械设备配合工作，导致机械费较大；和县环城河等水系综合整治PPP项目机械费金额241.39万元，该项目作业面分散，采用多点作业方式，机械投入量较大，导致机械费较大。
2018年固废处理处置业务成本中，运输费较高，主要系宿州污泥处置中心项目产生的运输费较大所致。宿州污泥处置中心项目运输费金额为466.79万元，该项目需承担污泥收集地至污泥处置中心的运输费用，因此产生的运输费较高。
（三）说明研发样机的会计处理，是否建立备查簿，未来是否可能销售
公司在研发过程中进行研发样机试制，为企业环境整体解决方案的技术应用过程中工艺参数优化、功能和性能检验、装备系统完善提供指导。报告期内，公司将样机研发过程中发生的材料等成本直接计入研发费用。同时，为有效管理研发样机，发行人建立了研发样机备查簿。公司的研发样机不对外出售。
（四）提供经客户或第三方确认的主要项目的进度联系单，并说明进度联系单何时获取、是否客观反映完工进度，与发行人内部进度基本一致的原因
报告期内，发行人每年收入前十大项目经客户确定的完工进度如下：
序号 项目名称 经客户确定的完工进度
2019年末 2018年末 2017年末
1 淮北市生活垃圾卫生填埋场项目 100.00% 47.00% -
2 余姚市安全填埋场项目 100.00% 25.00% -
3 五河县生活垃圾发电厂配套填埋场项目 100.00% - -
4 亚银贷款安徽巢湖流域水环境综合治理项目 80.00% - -
5 淮南固废处置中心项目 73.00% 23.00% 5.00%
6 双辽市垃圾填埋场封场项目 92.00% 35.00% -
7 淮南皖能环保电力有限公司生活垃圾焚烧飞灰 100.00% - -
固化物填埋场项目
8 黄山市农村污水治理PPP项目 35.00% - -
9 天长市合群河、银定河黑臭水体整治工程项目 90.39% - -
10 和县环城河等水系综合整治PPP项目 28.00% 6.00% -
11 阜阳市莲花塘垃圾填埋场环境综合治理项目 100.00% 85.00% 2.00%
12 蒙城县城市生活垃圾处理项目 - 100.00% 7.00%
13 叶集区污水处理ppp项目[注1] - - -
14 黄山市生活垃圾综合处理厂项目 - 100.00% 95.00%
15 阜南县存量垃圾治理工程项目 - 100.00% 48.00%
16 陕西省危险废物处理处置中心提标改造项目安 - 100.00% -
全填埋场二期工程EPC总承包项目
17 宿州污泥处置中心项目[注2] - - -
18 宝鸡市污泥集中处置项目 - 100.00% 35.00%
19 四平市铁东区陈腐垃圾堆放场封场整治项目 100.00% 87.00% 55.00%
20 台州新建飞灰填埋场项目 - - 100.00%
21 宝应县生活垃圾焚烧发电项目应急处置场项目 - 100.00% 88.00%
22 泗县老垃圾填埋场封场整治项目 - - 100.00%
23 冲口生活垃圾卫生填埋场封场项目 - 100.00% 90.00%
24 池州市海绵城市建设清溪河流域水环境综合整 - 100.00% 97.00%
治PPP项目观湖项目
25 大唐内蒙古多伦煤化工有限责任公司厂外事故 - - 100.00%
水池改造项目
26 兰州城市污水厂污泥集中处置项目[注3] - - -
注1：叶集区污水处理PPP项目为BOT项目；注2：宿州污泥处置中心项目按处理量确认收入；注3：兰州城市污水厂污泥集中处置项目按安装验收确认收入。
项目完工前公司在资产负债表日获取进度联系单，项目完工后公司及时获取竣工报告。项目进度联系单系经客户确认的包含项目工程量和形象进度的外部凭证。报告期内，公司获取的进度联系单与发行人内部进度基本一致的原因主要系：
1、项目计划和预计执行进度得到客户认可
在环境整体解决方案项目实施前，公司编制项目组织实施计划与项目预计执行进度表，明确项目的工序和预计执行周期，且经客户确认。项目实施过程中，如发生需要调整工期的情况，公司及时向客户申请调整项目执行进度表，项目计划和预计执行进度得到客户认可。
2、项目形象进度获得客户认可
在项目实施过程中，公司根据合同约定定期向客户汇报项目工程量和形象进度，与业主沟通、讨论，且项目均由客户派出监理单位或业主代表，随时掌握项目进度，项目形象进度获得客户认可，并获取经业主/监理确认的进度联系单。
3、内部进度与形象进度核对
项目部向公司报送项目工程量与形象进度，公司财务中心根据经审核的材料、分包、机械结算资料等归集项目实际成本，并以此计算项目完工进度，并与项目形象进度核对。
综上，公司获取的进度联系单可以客观反映完工进度，与发行人内部进度基本一致。
（五）按照《关于科创板申报及在审企业财务报告有效期相关事项的通知》的要求更新财务数据
容诚会计师事务所已对公司2020年半年度财务报表进行审计，根据容诚审字[2020]230Z3841号审计报告，公司2020年半年度主要财务指标如下：
单位：万元
项 目 2020年6月30日 2019年12月31日 变动情况
资产总额 126,953.89 131,559.69 -3.50%
负债总额 58,681.24 66,079.78 -11.20%
所有者权益 68,272.65 65,479.91 4.27%
项 目 2020年1-6月 2019年1-6月 变动情况
营业收入 30,337.17 31,079.07 -2.39%
营业利润 2,869.92 3,132.15 -8.37%
利润总额 3,102.62 3,249.81 -4.53%
净利润 2,569.02 2,736.59 -6.12%
归属于母公司所有者的净利润 2,718.93 2,870.34 -5.27%
扣除非经常性损益后归属于母 2,540.55 2,761.09 -7.99%
公司所有者的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -1,355.72 -1,754.99 22.75%
二、申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、结合主要项目成本结构情况，核查固废处理处置成本结构中材料成本下降而分包成本上升的原因；
2、获取发行人成本明细账，检查发行人报告期内机械运输费与其他成本主要内容；核查成本分类的准确性；
3、对发行人研发部门、财务部门负责人进行访谈，了解研发样机相关会计处理情况及未来是否对外销售，查阅研发样机备查簿；
4、获取经客户或第三方确认的主要项目的进度联系单，核实账面进度与经业主确认的进度是否一致，分析是否能够客观反映完工进度，结合相关内控情况分析与发行人内部进度基本一致的原因。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：
1、报告期内材料成本下降而分包成本上升主要系部分项目影响；
2、公司将样机研发过程中发生的材料等成本直接计入研发费用。同时，为有效管理研发样机，发行人建立了研发样机备查簿。公司的研发样机不对外出售；
3、项目完工前公司在资产负债表日获取进度联系单，公司获取的进度联系单能够客观反映完工进度，与发行人内部进度基本一致的原因主要包括：项目计划和预计进度以及项目形象进度均获得客户认可，公司定期将内部进度与形象进度核对。
问题11.关于项目运营
根据首轮问询回复，发行人较多参与BOT、PPP等项目的运营。
请发行人说明：（1）公司参与 BOT、PPP 等项目所设立的项目公司的股权比例、设置标准及相应的会计处理方式；（2）上述项目所需资金来源及项目开展情况，发行人 PPP项目是否需纳入财政部政府和社会资本合作中心 PPP项目库，政府购买服务资金是否已纳入财政预算并经人大批准，是否存在以项目名义举借政府债务的情形，是否符合财政等相关政策的要求，是否存在被退库的风险。
请发行人律师、申报会计师分别核查并发表意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）公司参与BOT、PPP等项目所设立的项目公司的股权比例、设置标准及相应的会计处理方式
报告期内，发行人共有10家控股或参股公司参与BOT、PPP项目。其中，3家全资子公司分别为淮北通源、贺州通源和凯里通源；2家控股子公司分别为叶集通源、吉安通源；1家联营企业为泰达通源；不构成控制或重大影响的4家参股公司分别为：和通环境、新安江生态、惠水星城和崇左金投。
公司参与BOT、PPP项目所设立的10家项目公司的股权比例、设置标准如下表所示：
序号 项目公司 设立时间 项目公司股权比例 股权设置标准
1 淮北通源 2013.05.28 发行人持股100% BOT项目运营主体，通源环境独家出资
2 贺州通源 2015.09.02 发行人持股100% BOT项目运营主体，通源环境独家出资
3 凯里通源 2015.11.04 发行人持股100% BOT项目运营主体，通源环境独家出资
4 叶集通源 2017.12.27 发行人90%；六安市叶集建设投资经营有限责任 PPP项目运营主体，按照招标文件约定各
公司10% 方出资比例及金额
5 吉安通源 2018.06.19 发行人51%；吉安市吉州区碧宇志美环保有限公 BOT 项目运营主体，按照招标文件约定
司49% 各方出资比例及金额
6 泰达通源 2019.04.26 天津泰达环保有限公司70%；发行人30% PPP项目运营主体，按照招标文件约定各
方出资比例及金额
7 和通环境 2018.07.09 安徽环境科技集团股份有限公司 67.51%；和县 PPP项目运营主体，按照招标文件约定各
和州置业有限责任公司17.49%；发行人15% 方出资比例及金额
8 新安江生 2018.09.07 安徽环境科技集团股份有限公司70%；黄山城投 PPP项目运营主体，按照招标文件约定各
态 环境有限公司20%；发行人10% 方出资比例及金额
9 惠水星城 2017.06.27 星景生态环保科技(苏州)有限公司 84%；惠水城 PPP项目运营主体，按照招标文件约定各
投集团城市建设投资发展有限公司 10%；发行人 方出资比例及金额
5%；东华工程科技股份有限公司1%
10 崇左金投 2019.09.29 广西金投环境科技有限公司59%；广西崇左市城 PPP项目运营主体，按照招标文件约定各
市建设投资发展集团有限公司40%；发行人1% 方出资比例及金额
公司参与BOT、PPP等项目的会计处理如下：
参与公司类型 相应账务处理
发行人对子公司的出资在母公司计入长期股权投资，并将子公司纳入合并财务报表范
全资或控股子公司 围。对提供建造服务的项目，按照建造合同准则确认收入和成本，在合并报表层面不
抵消相应的收入和成本
发行人对联营企业的出资计入长期股权投资，母公司对提供的施工服务按照建造合同
联营企业 准则确认收入和成本。在母公司单体层面按照联营企业实现的净利润扣除与发行人内
部交易后，发行人按持股比例确认长期股权投资-损益调整及投资收益；在合并报表
层面抵消按发行人持股比例计算的内部交易及投资收益
参股公司（不构成控制和重大影 发行人对不构成控制和重大影响的参股公司的出资计入其他权益工具投资（2019年1
响） 月1日执行新金融工具准则前为可供出售金融资产）。对提供的施工服务按照建造合
同准则确认收入和成本
（二）上述项目所需资金来源及项目开展情况，发行人 PPP项目是否需纳入财政部政府和社会资本合作中心 PPP项目库，政府购买服务资金是否已纳入财政预算并经人大批准，是否存在以项目名义举借政府债务的情形，是否符合财政等相关政策的要求，是否存在被退库的风险
1、BOT、PPP项目所需资金来源及项目开展情况
发行人10家项目公司均处于正常经营之中，其开展项目所需资金来源及项目实际开展情况如下：
序号 对应项目名称 项目公司 项目类型 建设期资金来源 项目开展
名称 情况
凯里市污水处理厂污泥 通源环境以自有资金投入项目公司股本金，项目公司以 正常运
1 处置场及升级改造BOT 凯里通源 BOT 自有资金投入项目建设 营阶段
项目
2 广西贺州污泥无害化处 贺州通源 BOT 通源环境以自有资金投入项目公司股本金，项目公司以 正常运
理处置BOT项目 自有资金投入项目建设 营阶段
3 淮北市污泥处置工程 淮北通源 BOT 通源环境以自有资金投入项目公司股本金，项目公司以 正常运
BOT项目 自有资金投入项目建设 营阶段
吉安市中心城区污泥粪 通源环境和吉安市吉州区碧宇志美环保有限公司共同投
4 便无害化处理厂BOT项 吉安通源 BOT 入项目公司的股本金，项目公司以自有资金投入项目建 建设
目 设；项目公司通过银行借款等方式进行债务融资，用以 阶段
项目建设
通源环境和六安市叶集建设投资经营有限责任公司共同
5 叶集区污水处理PPP项 叶集通源 PPP 投入项目公司的股本金，项目公司以自有资金投入项目 正常运
目 建设；项目公司通过银行借款等方式进行债务融资，用 营阶段
以项目建设
通源环境、安徽环境科技集团股份有限公司及和县和州
6 和县环城河等水系综合 和通环境 PPP 置业有限责任公司共同投入项目公司的股本金，项目公 建设
整治PPP项目 司以自有资金投入项目建设；项目公司通过银行借款等 阶段
方式进行债务融资，用以项目建设
黄山市农村污水治理 新安江生 通源环境、安徽环境科技集团股份有限公司及黄山市城 建设
7 PPP项目（一期） 态 PPP 市投资管理黄山城投环境有限公司共同投入项目公司的 阶段
股本金，项目公司以自有资金投入项目建设；项目公司
通过银行借款等方式进行债务融资，用以项目建设
惠水县涟江河河道治理 通源环境、星景生态环保科技(苏州)有限公司、惠水城
项目（北段）及涟江文 投集团城市建设投资发展有限公司及东华工程科技股份 建设
8 化体育公园建设工程政 惠水星城 PPP 有限公司共同投入项目公司的股本金，项目公司以自有 阶段
企合作PPP项目 资金投入项目建设；项目公司通过银行借款等方式进行
债务融资，用以项目建设
黄山市城市污水厂污泥 通源环境、天津泰达环保有限公司共同投入项目公司的 建设
9 与餐厨垃圾处置PPP项 泰达通源 PPP 股本金，项目公司以自有资金投入项目建设；项目公司 阶段
目 通过银行借款等方式进行债务融资，用以项目建设
崇左市江北污水处理厂 通源环境和广西金投环境科技有限公司及广西崇左市城 项目筹
10 及城区管网工程PPP项 崇左金投 PPP 市建设投资发展集团有限公司共同投入项目公司的股本 建期
目 金，项目公司以自有资金投入项目建设
2、发行人PPP项目是否需纳入财政部政府和社会资本合作中心PPP项目库，政府购买服务资金是否已纳入财政预算并经人大批准，是否存在以项目名义举借政府债务的情形
截至本回复出具日，上述6个PPP项目中，除了处于筹建期的崇左市江北污水处理
厂及城区管网工程PPP项目纳入财政部政府和社会资本合作中心PPP项目储备清单外，
其他PPP项目均已纳入项目库。具体情况如下：
对应项目名称 项目库 运营期收入来源 纳入财政预算情况
编号
政府支付污水处理服务六安市叶集区人民政府（叶政秘[2017]133号）通过了《六安市叶集
叶集区污水处理PPP 3415040费、污泥处理服务费、区污水处理PPP项目实施方案》，根据《六安市叶集区污水处理政府
项目 0036873管网运维服务费、管网和社会资本合作（PPP）项目合同书》中规定“甲方将政府支付给乙
可用性服务费 方的服务费列入叶集区财政中长期预算，并通过人大会议决议”
和县环城河等水系综 3405230政府部门支付可用性付2019年和县人民政府第九次常务会议审议通过了《和县环城河等水
合整治PPP项目 0036443费、运营维护费 系综合整治PPP项目实施方案》，方案中规定“政府可行性缺口补助
费用通过人大决议并列入中长期财政预算支出”
黄山市人民政府第七十次常务会议审议通过了《黄山市农村污水治
黄山市农村污水治理 3410000政府部门支付可用性服理PPP项目（一期）实施方案》，方案中规定“各区县应将本项目的
PPP项目 0038223务费、运营服务费 政府付费预算上报人大并取得将政府付费纳入跨年度财政预算以及
中长期财政规划的人大预算决议”
惠水县政府召开专题会议（惠府专议[2016]202），审议通过了《惠
惠水县涟江河河道治 水县涟江河河道治理项目（北段）及涟江文化体育公园建设工程合
理项目（北段）及涟 5227310政府部门支付运营服务作PPP项目实施方案》，方案中规定“通过政府支付项目建设服务
江文化体育公园建设 0026183费 费、运营维护服务费与县财政预算和中长期财政规划进行有效衔
工程政企合作PPP项 接；将政府付费列入中长期财政预算；县政府承诺将本项目的建设
目 服务费和运营维护服务费的支出责任纳入政府跨年度财政预算，并
提供县人大的决议文件”
黄山市城市污水厂污 3410000政府部门支付可用性服黄山市政府第十一次常务会议审议通过《黄山市城市污水厂污泥与
泥与餐厨垃圾处置 0029908务费、污水处理服务费餐厨垃圾处置PPP项目实施方案》，方案中规定“财政局将餐厨垃圾
PPP项目 处理补贴列入中长期财政预算”
崇左市人民政府（崇政函 [2019]49号）会议审议通过了《崇左市江
崇左市江北污水处理 北污水处理厂及城区管网工程PPP项目实施方案》，方案中规定“本
厂及城区管网工程 4514000政府部门支付可用性服级人民政府同意纳入中期财政规划的 PPP 项目，由行业主管部门按
PPP项目 0042191务费、污水处理服务费照预算编制程序和要求，将合同中符合预算管理要求的下一年度财
政资金收支纳入预算管理，报请财政部门审核后纳入预算草案，经
本级政府同意后报本级人民代表大会审议”
综上所述，发行人PPP项目需要纳入财政部政府和社会资本合作中心PPP项目库，
除了崇左市江北污水处理厂及城区管网工程PPP项目处于筹建期，正在申请纳入财政
部政府和社会资本合作中心PPP项目管理库外，其他PPP项目均已纳入PPP项目库。发
行人PPP项目的运营期收入来源均为政府付费，根据政府的会议决议，政府购买服务
资金需纳入财政预算并经人大批准，不存在以项目名义举借政府债务的情形。
3、是否符合财政等相关政策的要求，是否存在被退库的风险
除崇左市江北污水处理厂及城区管网工程PPP项目处于筹建期并纳入了财政部政
府和社会资本合作中心PPP项目储备清单，正在申请纳入财政部政府和社会资本合作
中心PPP项目管理库外，其他5个PPP项目均已纳入PPP项目库，现就上述5个PPP项目是
否符合财政等相关政策的要求，是否存在被退库的风险分析如下：
（1）关于是否存在不得入库的情形
财政部下发的《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理
的通知》第二条规定“各级财政部门应认真落实相关法律法规及政策要求，对新申请
纳入项目管理库的项目进行严格把关，优先支持存量项目，审慎开展政府付费类项
目，确保入库项目质量。存在下列情形之一的项目，不得入库：（一）不适宜采用
PPP模式实施。包括不属于公共服务领域，政府不负有提供义务的，如商业地产开
发、招商引资项目等；因涉及国家安全或重大公共利益等，不适宜由社会资本承担
的；仅涉及工程建设，无运营内容的；其他不适宜采用PPP模式实施的情形。（二）
前期准备工作不到位。包括新建、改扩建项目未按规定履行相关立项审批手续的；涉
及国有资产权益转移的存量项目未按规定履行相关国有资产审批、评估手续的；未通
过物有所值评价和财政承受能力论证的。（三）未建立按效付费机制。包括通过政府
付费或可行性缺口补助方式获得回报，但未建立与项目产出绩效相挂钩的付费机制
的；政府付费或可行性缺口补助在项目合作期内未连续、平滑支付，导致某一时期内
财政支出压力激增的；项目建设成本不参与绩效考核，或实际与绩效考核结果挂钩部
分占比不足30%，固化政府支出责任的。”对照上述规定具体情形如下：
PPP项目名称
总体情 惠水县涟江河河 黄山市城市污
况 具体要求 叶集区污水处 和县环城河等 黄山市农村污 道治理项目（北 水厂污泥与餐
理PPP项目 水系综合整治 水治理PPP项 段）及涟江文化 厨垃圾处置PPP
PPP项目 目 体育公园建设工 项目
程政企合作PPP项
目
不属于公共服务领域，政府不负 污水处理项 水系综合治理 污水处理项 河道治理项目， 污泥处理及餐
有提供义务的，如商业地产开 目，属于公共 项目，属于公 目，属于公共 属于公共服务领 厨垃圾处理项
发、招商引资项目等 服务领域 共服务领域 服务领域 域 目，属于公共
不适宜 服务领域
采用 因涉及国家安全或重大公共利益 不涉及 不涉及 不涉及 不涉及 不涉及
PPP模 等，不适宜由社会资本承担的
式实施 仅涉及工程建设，无运营内容的 叶集通源负责 和通环境负责 新安江生态负 惠水星城负责后 泰达通源负责
后续运营 后续运营 责后续运营 续运营 后续运营
其他不适宜采用PPP模式实施的情 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
形
已取得叶政秘 已取得2017年 已取得2017年 已取得2016年惠 已取得2018年
新建、改扩建项目未按规定履行 [2017]133号 和县人民政府 黄山市人民政 水县人民政府专 黄山市人民政
相关立项审批手续的 六安市叶集区 第9次常务会议 府第70次常务 题会议纪要惠府 府第11次常务
人民政府批复 通过 会议通过 专议[2016]202号会议通过
前期准 通过
备工作 涉及国有资产权益转移的存量项 不涉及国有资 不涉及国有资 不涉及国有资 不涉及国有资产 不涉及国有资
不到位 目未按规定履行相关国有资产审 产权益转移 产权益转移 产权益转移 权益转移 产权益转移
批、评估手续的
未通过物有所值评价和财政承受 已通过物有所 已通过物有所 已通过物有所 已通过物有所值 已通过物有所
能力论证的 值评价和财政 值评价和财政 值评价和财政 评价和财政承受 值评价和财政
承受能力论证 承受能力论证 承受能力论证 能力论证 承受能力论证
通过政府付费或可行性缺口补助 由政府按照污 由政府按照水 由政府按照污 由政府按照水体 由政府按照污
方式获得回报，但未建立与项目 水、污泥处理 体水质指标等 水处理量支付 水质指标等支付 泥及餐厨垃圾
产出绩效相挂钩的付费机制的 量支付处理费 支付处理费用 处理费用 处理费用 处理量支付处
用 理费用
未建立 政府付费或可行性缺口补助在项
按效付 目合作期内未连续、平滑支付， 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
费机制 导致某一时期内财政支出压力激
增的
项目建设成本不参与绩效考核，
或实际与绩效考核结果挂钩部分 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
占比不足30%，固化政府支出责任
的
（2）关于是否存在应予以清退的情形
财政部下发的《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理
的通知》第三条规定：“属于第二条第（一）、（二）项不得入库情形或存在下列情
形之一的项目，应予以清退：（一）未按规定开展“两个论证”。包括已进入采购阶
段但未开展物有所值评价或财政承受能力论证的（2015年4月7日前进入采购阶段但未
开展财政承受能力论证以及2015年12月18日前进入采购阶段但未开展物有所值评价的
项目除外）；虽已开展物有所值评价和财政承受能力论证，但评价方法和程序不符合
规定的。（二）不宜继续采用PPP模式实施。包括入库之日起一年内无任何实质性进
展的；尚未进入采购阶段但所属本级政府当前及以后年度财政承受能力已超过10%上
限的；项目发起人或实施机构已书面确认不再采用PPP模式实施的。（三）不符合规
范运作要求。包括未按规定转型的融资平台公司作为社会资本方的；采用建设-移交
（BT）方式实施的；采购文件中设置歧视性条款、影响社会资本平等参与的；未按合
同约定落实项目债权融资的；违反相关法律和政策规定，未按时足额缴纳项目资本
金、以债务性资金充当资本金或由第三方代持社会资本方股份的。（四）构成违法违
规举债担保。包括由政府或政府指定机构回购社会资本投资本金或兜底本金损失的；
政府向社会资本承诺固定收益回报的；政府及其部门为项目债务提供任何形式担保
的；存在其他违法违规举债担保行为的。（五）未按规定进行信息公开。包括违反国
家有关法律法规，所公开信息与党的路线方针政策不一致或涉及国家秘密、商业秘
密、个人隐私和知识产权，可能危及国家安全、公共安全、经济安全和社会稳定或损
害公民、法人或其他组织合法权益的；未准确完整填写项目信息，入库之日起一年内
未更新任何信息，或未及时充分披露项目实施方案、物有所值评价、财政承受能力论
证、政府采购等关键信息的。”对照上述规定具体情形如下：
PPP项目名称
惠水县涟江河
总体情况 具体要求 和县环城河等 黄山市农村污 河道治理项目 黄山市城市污
叶集区污水处 水系综合整治 水治理PPP项 （北段）及涟 水厂污泥与餐
理PPP项目 PPP项目 目 江文化体育公 厨垃圾处置PPP
园建设工程政 项目
企合作PPP项目
已进入采购阶段但未开展物有所值 已通过物有所 已通过物有所 已通过物有所 已通过物有所 已通过物有所
评价或财政承受能力论证的 值评价和财政 值评价和财政 值评价和财政 值评价和财政 值评价和财政
未按规定开展 承受能力论证 承受能力论证 承受能力论证 承受能力论证 承受能力论证
“两个论证” 虽已开展物有所值评价和财政承受
能力论证，但评价方法和程序不符 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
合规定的
入库之日起一年内无任何实质性进 项目进入运营 项目进入建设 项目进入建设 项目进入建设 项目进入建设
展的 期 期 期 期 期
不宜继续采用 尚未进入采购阶段但所属本级政府 已进入执行阶 已进入执行阶 已进入执行阶 已进入执行阶 已进入执行阶
PPP模式实施 当前及以后年度财政承受能力已超 段，未超10% 段，未超10% 段，未超10% 段，未超10% 段，未超10%
过10%上限
项目发起人或实施机构已书面确认 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
不再采用PPP模式实施的
社会资本方为
社会资本方为 社会资本方为 发行人和星景 社会资本方为
未按规定转型的融资平台公司作为 社会资本方为 发行人和安徽 发行人和安徽 生态环保科技 发行人和天津
社会资本方的 发行人 环境科技集团 环境科技集团(苏州)有限公 泰达环保有限
股份有限公司 股份有限公司 司及东华工程 公司
科技股份有限
不符合规范运 公司
作要求 采用建设-移交(BT方式实施的) 以BOT模式实施 以BOT模式实施 以BOT模式实 以BOT模式实施 以BOT模式实施
施
采购文件中设置歧视性条款、影响 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
社会资本平等参与的
未按合同约定落实项目债权融资的 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
违反相关法律和政策规定，未按时 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
足额缴纳项目资本金、以债务性资
金充当资本金或由第三方代持社会
资本方股份的
由政府或政府指定机构回购社会资 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
本投资本金或兜底本金损失的
政府向社会资本承诺固定收益回报 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
构成违法违规 的
举债担保 政府及其部门为项目债务提供任何 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
形式担保的
存在其他违法违规举债担保行为的 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
违反国家有关法律法规，所公开信
息与党的路线方针政策不一致或涉
及国家秘密、商业秘密、个人隐私
和知识产权,可能危及国家安全、公 不存在 不存在 不存在 不存在 不存在
共安全、经济安全和社会稳定或损
未按规定进行 害公民、法人或其他组织合法权益
信息公开 的
未准确完整填写项目信息，入库之 已于财政部政 已于财政部政 已于财政部政 已于财政部政 已于财政部政
日起一年内未更新任何信息，或未 府和社会资本 府和社会资本 府和社会资本 府和社会资本 府和社会资本
及时充分披露项目实施方案、物有 合作中心网站 合作中心网站 合作中心网站 合作中心网站 合作中心网站
所值评价、财政承受能力论证、政 上公布项目主 上公布项目主 上公布项目主 上公布项目主 上公布项目主
府采购等关键信息的 要信息 要信息 要信息 要信息 要信息
综上所述，发行人的PPP项目符合财政等相关政策的要求，不存在《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》规定的应予以清退的情形，不存在被退库的风险。
二、发行人律师、申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、获取并核查项目公司的工商资料（包括投资协议、公司章程等）、招投标文件、工程施工合同，了解其股权比例及设置标准、核查出资的会计处理是否符合企业会计准则的相关规定；
2、查阅了施工业务合同、融资合同、政府会议纪要或文件，访谈业务负责人，了解相关项目的背景和具体情况；
3、查询了财政部政府和社会资本合作中心PPP项目库信息公开系统，查阅了相
关政策文件，核查相关项目是否属于PPP项目并对比分析是否符合相关要求。
（二）核查意见
经核查，发行人律师和申报会计师认为：
1、公司参与BOT、PPP等项目所设立的项目公司的股权比例、设置标准及相应的会计处理方式符合相关规定；
2、发行人PPP项目需要纳入财政部政府和社会资本合作中心PPP项目库，除
了崇左市江北污水处理厂及城区管网工程PPP项目处于筹建期并纳入了财政部政府和
社会资本合作中心PPP项目储备清单，目前正在申请纳入财政部政府和社会资本合作
中心PPP项目管理库外，其他PPP项目均已纳入PPP项目库；
3、根据政府会议决议，发行人PPP项目中政府购买服务资金需纳入财政预算并经
人大批准，不存在以项目名义举借政府债务的情形；发行人PPP项目符合财政等相关
政策的要求，不存在被退库的风险。
问题13.关于首轮问询问题
13.2根据首轮问询问题 19的回复，发行人未按照问题要求，量化分析招投标情况、业务布局、施工条件、结算条款对毛利率的影响程度，仅以单个项目举例并未体现影响程度。
请发行人进一步量化分析招投标情况、业务布局、施工条件、结算条款对毛利率的影响程度，如相关因素的无法解释毛利率的变动，请进一步剖析实际的影响因素。
请申报会计师核查并发表意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）项目毛利率差异的影响因素
报告期内，公司承接的环境整体解决方案项目，客户主要为地方政府部门及下属单位、大型企业，各项目为非标准化项目，不同项目毛利率存在差异，项目毛利率因招投标情况、结算条款、业务布局、施工条件等多种因素存在差异，具体情况如下：
1、项目招投标情况：综合考虑项目招标文件规定的评标办法、项目规模、市场竞争环境、区域布局、技术复杂程度和结算支付条件等因素，发行人在投标时会采取不同的报价策略，相应会导致项目毛利率不同。
2、项目施工条件：项目施工受项目施工环境等外部条件影响，影响项目进度，受施工期间材料及分包价格波动影响，导致项目毛利率波动。
（二）报告期内，收入前十大项目毛利率分布情况
1、收入前十大项目毛利率总体情况
报告期内，公司收入前十大项目累计确认收入97,301.28万元，占环境整体解决方案业务累计收入的比例为52.25%；前十大项目累计确认毛利为26,920.23万元，占环境整体解决方案业务累计确认毛利的比例为52.92%；前十大项目累计毛利率为27.67%，与环境整体解决方案业务毛利率接近（2017年度、2018年度、2019年和2020年1-6月环境整体解决方案业务毛利率分别为27.79%、27.38%、27.44%、26.19%）。前十大收入项目毛利率分布情况如下：
毛利率区间 项目分布情况
项目数量（个） 累计确认收入（万元） 累计确认毛利（万元） 累计毛利率
低于20% 8 27,776.79 3,226.74 11.62%
20%~40% 21 58,023.71 17,680.77 30.47%
高于40% 4 11,500.78 6,012.73 52.28%
合 计 33 97,301.28 26,920.23 27.67%
报告期内，公司收入前十大项目中累计毛利率处于20%~40%之间的项目数量为21个，累计确认收入58,023.71万元，累计确认毛利17,680.77万元，累计毛利率30.47%；累计毛利率低于20%的项目数量为8个，累计确认收入27,776.79万元，累计确认毛利3,226.74万元，累计毛利率11.62%；累计毛利率高于40%的项目数量为4个，累计确认收入11,500.78万元，累计确认毛利6,012.73万元，累计毛利率52.28%。
2、毛利率偏高或偏低的项目具体分析
（1）报告期内，公司收入前十大项目中累计毛利率低于20%的项目分年度收入及毛利率情况如下：
单位：万元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
序号 项目名称
收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率
1 淮南固废处置中心项目 1,303.84 12.88% 3,174.65 12.70% 1,127.15 13.16% 230.66 13.98%
2 淮北市生活垃圾卫生填埋场项目 - - 4,093.73 13.84% 3,323.19 13.33% - -
3 黄山市生活垃圾综合处理厂项目 - - - - 1,730.20 2.79% 2,113.87 2.33%
4 叶集区污水处理PPP项目 - - 766.46 - 1,745.93 - - -
5 冲口生活垃圾卫生填埋场封场项目 - - 10.93 100.00% 356.07 14.99% 1,727.83 14.28%
6 淮南皖能环保电力有限公司生活垃 193.35 100.00% 2,377.18 15.02% - - - -
圾焚烧飞灰固化物填埋场项目
7 兰州城市污水厂污泥集中处置项目 - - -74.95 - 5.04 100.00% 1,386.00 17.51%
8 宣城市建筑垃圾处置场项目 883.76 15.27% 1,301.90 15.27%
合计 2,380.95 - 11,649.90 - 8,287.58 - 5,458.36 -
由上表可知，除项目完工后决算调整造成毛利率波动外，各项目不同年度毛利率较为稳定。扣除上述毛利率较低的项目影响后，2017年度至2020年1-6月公司环境整体解决方案业务毛利率分别为30.71%、30.87%、30.51%和27.40%。因此，报告期内上述项目拉低了环境整体解决方案业务毛利率分别为2.92%、3.49%、3.07%和0.52%。
上述项目报告期内合同金额、累计确认收入、累计确认毛利和累计毛利率情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 合同金额 累计确认收入 累计确认毛利 累计毛利率
1 淮南固废处置中心项目 11,514.25 5,836.30 751.52 12.88%
2 淮北市生活垃圾卫生填埋场项目 8,118.00 7,416.92 1,009.65 13.61%
3 黄山市生活垃圾综合处理厂项目 4,250.00 3,844.07 97.61 2.54%
4 叶集区污水处理PPP项目 - 2,512.39 - -
5 冲口生活垃圾卫生填埋场封场项目 3,024.10 2,094.83 310.98 14.85%
6 淮南皖能环保电力有限公司生活垃 2,848.22 2,570.53 550.41 21.41%
圾焚烧飞灰固化物填埋场项目
7 兰州城市污水厂污泥集中处置项目 1,503.43 1,316.09 172.80 13.13%
8 宣城市建筑垃圾处置场项目 3,052.10 2,185.66 333.78 15.27%
小 计 34,310.10 27,776.79 3,226.75 11.62%
注：合同金额考虑增补协议、签证、业主审计等原因的调整；叶集区污水处理PPP项目为BOT项目，不确认毛利。淮南皖能环保电力有限公司生活垃圾焚烧飞灰固化物填埋场项目于2020年6月审计决算，审计调增收入金额193.35万元，累计毛利率由2019年末的15.02%变更为2020年6月末的21.41%。
1）淮南固废处置中心项目：该项目合同金额11,514.25万元，报告期内累计确认收入5,836.30万元，累计确认毛利751.52万元，毛利率为12.88%，毛利率较低主要系一方面该项目合同金额较大，毛利率相对较低；另一方面因业主土地指标审批滞后等因素导致工期延长，施工过程中材料及分包成本上涨所致。
2）淮北市生活垃圾卫生填埋场项目：该项目合同金额为8,118.00万元，报告期内累计确认收入7,416.92万元，累计确认毛利1,009.65万元，毛利率为13.61%，毛利率较低主要系该项目合同金额较大，毛利率相对较低；同时该项目为安徽省投资规模较大的新建综合性生活垃圾填埋场项目之一，参与投标的公司较多，竞争激烈，业主评标办法中规定最低下浮率为10%，公司综合考虑市场竞争状况，以下浮率18%的价格投标并中标。
3）黄山市生活垃圾综合处理厂项目：该项目合同金额为4,250.00万元，报告期内累计确认收入3,844.07万元，累计确认毛利97.61万元，毛利率为2.54%，毛利率较低主要系：一方面该项目施工内容主要为垃圾焚烧厂土建工程，主要施工材料由客户提供，公司提供辅材及施工劳务，毛利率较低；另一方面承接该项目的原因主要为建立与泰达股份的合作关系并深耕黄山市场。该项目的投资方为黄山泰达环保有限公司，系上市公司泰达股份子公司。泰达股份的生态环保产业主要从事城市生活垃圾焚烧发电及卫生填埋、生物质能发电等可再生能源开发利用业务，业务覆盖国内华北、华东、东北等区域，通过此项目，发行人陆续承接了黄山市城市污水厂污泥与餐厨垃圾处置PPP项目（公司与黄山泰达环保有限公司作为联合体中标项目）、黄山市农村污水治理PPP项目、黄山市里石亭垃圾处理场封场工程EPC项目等项目。
4）冲口生活垃圾卫生填埋场封场项目：该项目合同金额为3,024.10万元，报告期内累计确认收入2,094.83万元，累计确认毛利310.98万元，毛利率为14.85%，毛利率较低主要系该项目为发行人进入广西环保市场的第一个填埋场项目，发行人为进入广西环保市场，综合评估后以相对较低的价格投标所致。以此为契机，发行人与当地大型国企广西中小企业创业投资有限公司合资成立广西金投，发行人与广西金投作为联合体陆续中标崇左市中心城区黑臭水体整治一期项目、武宣县河西污水处理项目等项目。
5）淮南皖能环保电力有限公司生活垃圾焚烧飞灰固化物填埋场项目：该项目合同金额为2,848.22万元，报告期内累计确认收入2,570.53万元，累计确认毛利550.41万元，毛利率为21.41%，毛利率较低主要系发行人为拓展大客户市场，与其建立长期战略合作关系。该项目客户的母公司安徽皖能环保发电有限公司为安徽省较大的垃圾焚烧发电企业之一，专业从事垃圾、秸秆、废渣、污泥等环保发电项目的投资和运营管理，凭借在发电和垃圾焚烧方面的专业优势，先后成功开展了安徽省淮南、临泉、颍上、合肥等多个城市生活垃圾焚烧发电厂的投资及运营，其飞灰固化物填埋场建设需求较多，潜在市场空间较大，综合评估后以相对偏低的价格投标并中标。
6）兰州城市污水厂污泥集中处置项目：该项目合同金额为1,503.43万元，该项目按照安装验收确认收入，确认收入1,316.09万元，毛利172.80万元，毛利率为13.13%，毛利率较低主要系该项目为专业分包项目，同时公司为拓展甘肃市场区域，综合评估后报价相对较低所致。此后，公司承接了九州肖家窑垃圾临时堆放场环保治理项目。
7）宣城市建筑垃圾处置场项目：该项目合同金额为3,052.10万元，报告期内累计确认收入2,185.66万元，累计确认毛利333.78万元，毛利率15.27%，毛利率较低主要系该项目为公司首个建筑垃圾填埋场项目，公司考虑业务拓展，综合评估后以相对较低的价格投标并中标所致。
（2）报告期内，公司收入前十大项目中累计毛利率高于40%的项目分年度收入及毛利率情况如下：
单位：万元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
序号 项目名称
收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率
1 四平市铁东区陈腐垃圾堆放场封场 - - 896.89 49.82% 1,395.34 48.80% 2,370.16 49.48%
整治项目
2 宿州污泥处置中心项目 - - 928.40 65.26% 1,490.53 56.28% - -
3 蒙城县城市生活垃圾处理项目 - - 13.42 100.00% 2,203.43 49.18% 116.01 48.36%
4 池州市海绵城市建设清溪河流域水 - - 3.35 100.00% 450.19 54.79% 1,633.06 52.93%
环境综合整治PPP项目观湖项目
合 计 - - 1,842.06 - 5,539.49 - 4,119.23 -
由上表可知，除项目完工后决算调整造成毛利率波动外，各项目不同年度毛利率较为稳定。扣除上述毛利率较高的项目影响后，2017年度至2019年度公司环境整体解决方案业务毛利率分别为24.97%、24.60%和26.59%。因此，报告期内上述项目拉高了环境整体解决方案业务毛利率分别为2.82%、2.78%和0.85%。
上述项目报告期内合同金额、累计确认收入、累计确认毛利和累计毛利率情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 合同金额 累计确认收入 累计确认毛利 累计毛利率
1 四平市铁东区陈腐垃圾堆放场封场 5,082.01 4,662.39 2,300.52 49.34%
整治项目
2 宿州污泥处置中心项目 - 2,418.93 1,444.65 59.72%
3 蒙城县城市生活垃圾处理项目 2,551.39 2,332.86 1,153.20 49.43%
4 池州市海绵城市建设清溪河流域水 2,300.00 2,086.60 1,114.36 53.41%
环境综合整治PPP项目观湖项目
小 计 12,583.41 11,500.78 6,012.73 52.28%
注：合同金额考虑增补协议、签证、业主审计等原因的调整；宿州污泥处置中心项目按处理量确认收入。
1）四平市铁东区陈腐垃圾堆放场封场整治项目：该项目合同金额为5,082.01万元，报告期内累计确认收入4,662.39万元，累计确认毛利2,300.52万元，毛利率为49.34%，毛利率较高主要系一方面该项目系中央环保督察项目，属于应急项目；另一方面该项目为非正规垃圾填埋场综合整治项目，涉及陈腐垃圾处理，技术难度大、技术标准要求高，公司综合考虑以相对偏高的价格投标并中标所致。
2）宿州污泥处置中心项目：该项目结算金额为2,650.01万元，报告期内累计确认收入2,418.93万元，累计确认毛利1,444.65万元，毛利率为59.72%。毛利率较高主要系该项目系根据实际处理量和固定单价结算，公司在污泥处理处置方面技术经验丰富，具有技术优势，议价优势明显；此外2018年至2019年度污泥处理量为67.72万立方米，处理量较大，单位成本相对较低。
3）蒙城县城市生活垃圾处理项目：该项目合同金额为2,551.39万元，报告期内累计确认收入2,332.86万元，累计确认毛利1,153.20万元，毛利率为49.43%，毛利率较高主要系该项目技术含量较高，分包成本占项目成本比例为5.73%，占比较低；此外，公司承接的项目一般按工程进度付款，该项目结算条款为竣工验收付至50%但不超过1,000万元，质保期结束审计结算后付至95%，公司综合考虑以相对偏高的价格投标并中标。
4）池州市海绵城市建设清溪河流域水环境综合整治PPP项目观湖项目：该项目合同金额为2,300.00万元，报告期内累计确认收入2,086.60万元，累计确认毛利1,114.36万元，毛利率为53.41%，毛利率较高主要系该项目为财政部第一批全国PPP示范项目，项目实施过程中综合运用河湖底泥一体化处理处置技术和水生态构建及调控技术，技术较为复杂、技术标准要求高，公司综合考虑以相对偏高的价格投标并中标。
综上，在项目规模方面，淮南固废处置中心项目、淮北市生活垃圾卫生填埋场项目因合同金额较大，毛利率相对较低；在业务布局方面，黄山市生活垃圾综合处理厂项目、冲口生活垃圾卫生填埋场封场项目、淮南皖能环保电力有限公司生活垃圾焚烧飞灰固化物填埋场项目、兰州城市污水厂污泥集中处置项目，公司综合考虑开拓新市场、发展战略客户的需要，毛利率相对较低；在技术复杂程度方面，四平市铁东区陈腐垃圾堆放场封场整治项目、蒙城县城市生活垃圾处理项目、池州市海绵城市建设清溪河流域水环境综合整治PPP项目观湖项目因综合运用了公司的核心技术，技术较为复杂，技术标准要求高，毛利率相对较高。
（三）报告期各期分业务毛利率情况
报告期内，公司分业务毛利率变动情况如下：
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
环境整体解决方案 26.19% 27.44% 27.38% 27.79%
其中：固废污染阻隔修复 30.09% 27.57% 26.86% 29.24%
固废处理处置 14.90% 28.10% 27.93% 16.04%
水环境修复 24.21% 26.82% 29.09% 39.23%
运营服务 27.52% 34.63% 38.08% 28.65%
其他 31.82% 27.31% -0.44% 16.31%
主营业务毛利率 26.35% 28.20% 28.20% 27.71%
报告期内，公司主营业务毛利率分别为27.71%、28.20%、28.20%和26.35%，较为稳定。
1、环境整体解决方案
（1）固废污染阻隔修复
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司固废污染阻隔修复业务毛利率分别为29.24%、26.86%、27.57%和30.09%，2017年毛利率较高主要系四平市铁东区陈腐垃圾堆放场封场整治项目影响，该项目当年确认收入2,370.16万元，当年毛利率49.48%，毛利率较高的原因参见本题回复“（二）毛利率偏高或偏低的项目具体分析”之“2、报告期内，公司收入前十大项目中累计毛利率高于40%的项目分年度收入及毛利率”的相关内容。2020年1-6月毛利率较高主要系安徽浩悦环境科技有限责任公司填埋场二期项目影响，该项目当年确认收入1,751.46万元，当年毛利率39.47%，毛利率较高主要系该项目为危废填埋场项目，技术要求标准高。
（2）固废处理处置
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司固废处理处置业务毛利率分别为16.04%、27.93%、28.10%和14.90%，2017年毛利率较低主要系兰州城市污水厂污泥集中处置项目、亚行贷款黄石河西污泥处理项目、安庆市城东污水处理厂二期工程污泥深度脱水项目、焦作瑞丰纸业有限公司污泥减量化处理项目，2020年1-6月毛利率较低主要系淮南固废处置中心项目及吉安市中心城区污泥粪便无害化处理厂BOT项目影响，该等项目具体情况如下：
单位：万元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
序号 项目名称
收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率
1 兰州城市污水厂污泥 - - -74.95 - 5.04 100.00% 1,386.00 17.51%
集中处置项目
2 亚行贷款黄石河西污 - - -0.43 - 355.36 -3.10% 489.69 -
泥处理项目 41.90%
安庆市城东污水处理
3 厂二期工程污泥深度 - - 2.35 100.00% 4.54 100.00% 878.21 14.34%
脱水项目
焦作瑞丰纸业有限公
4 司污泥减量化处理项 - - 1.49 100.00% 0.36 100.00% 420.51 -2.17%
目
5 淮南固废处置中心项 1,303.84 12.88% 3,174.65 12.70% 1,127.15 13.16% 230.66 13.98%
目
吉安市中心城区污泥
6 粪便无害化处理厂 854.96 - 747.50 -
BOT项目
合计 2,158.80 - 3,850.61 - 1,492.45 - 3,405.07 -
注：亚行贷款黄石河西污泥处理项目2018年成本中含冲回2017年末计提的存货跌价准备148.88万元。
上述项目报告期内合同金额、累计确认收入、累计确认毛利和累计毛利率情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 合同金额 累计确认收入 累计确认毛利 累计毛利率
1 兰州城市污水厂污泥集中处 1,503.43 1,316.09 172.80 13.13%
置项目
2 亚行贷款黄石河西污泥处理 933.50 844.62 -216.60 -25.64%
项目
3 安庆市城东污水处理厂二期 1,027.51 885.10 132.79 15.00%
工程污泥深度脱水项目
4 焦作瑞丰纸业有限公司污泥 492.00 422.36 -7.26 -1.72%
减量化处理项目
5 淮南固废处置中心项目 11,514.25 5,836.30 751.52 12.88%
6 吉安市中心城区污泥粪便无 - 1,602.46 - -
害化处理厂BOT项目
小计 3,956.44 3,468.17 81.73 2.36%
兰州城市污水厂污泥集中处置项目：该项目毛利率较低的原因详细分析参见本题回复“（二）报告期内，收入前十大项目毛利率分布情况”之“2、毛利率偏高或偏低的项目具体分析”的相关内容。
亚行贷款黄石河西污泥处理项目：该项目合同金额为933.50万元，报告期内累计确认收入844.62万元，累计确认毛利-216.60万元，毛利率为-25.64%，毛利率较低主要系公司为开拓亚行贷款项目，综合考虑后投标价相对较低，公司后续承接了亚银贷款安徽巢湖流域水环境综合治理项目；此外，该项目地处长江堤坝旁，地质松软及雨季导致项目实施周期延长，材料分包成本增加，导致毛利率较低。
安庆市城东污水处理厂二期工程污泥深度脱水项目：该项目合同金额为1,027.51万元，该项目按照安装验收确认收入，确认收入885.10万元，毛利132.79万元，毛利率为15.00%，毛利率较低主要系该项目为公司2015年中标项目，由于中标时现场不具备实施条件， 2016年底实施该项目，材料成本上升，导致毛利率较低。
焦作瑞丰纸业有限公司污泥减量化处理项目：该项目合同金额为492万元，该项目按照安装验收确认收入，确认收入422.36万元，毛利-7.26万元，毛利率为-1.72%，毛利率较低主要系该项目为公司第一个工业污泥处理项目，公司为扩展新业务领域，综合评估后报价相对较低，此外因涉及新领域，公司实施过程中，材料成本较高，导致毛利率较低。
淮南固废处置中心项目：该项目毛利率较低的原因详细分析参见本题回复“（二）报告期内，收入前十大项目毛利率分布情况”之“2、毛利率偏高或偏低的项目具体分析”的相关内容。
吉安市中心城区污泥粪便无害化处理厂BOT项目：该项目为BOT项目，不确认毛利。
（3）水环境修复
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司水环境修复业务毛利率分别为39.23%、29.09%、26.82%和24.21%，2017年度毛利率较高，主要系池州市海绵城市建设清溪河流域水环境综合整治PPP项目观湖项目影响，该项目当年确认收入1,633.06万元、当年毛利率为52.93%，毛利率较高的原因详细分析参见本题回复“（二）报告期内，收入前十大项目毛利率分布情况”之“2、毛利率偏高或偏低的项目具体分析”的相关内容。
2、运营服务
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司运营服务毛利率分别为28.65%、38.08%、34.63%和27.52%，2018年度和2019年度运营服务毛利率较高主要系淮北周小庄垃圾场运营项目影响，该项目2018年度、2019年度确认收入分别为852.30万元、1,752.71万元，毛利率分别为75.52%、52.00%，该项目自2018年9月开始运营，运营初期垃圾处理量较大，当年毛利率较高，随着垃圾处理量趋于正常，2019年毛利率有所下降。扣除该项目影响后，2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司运营服务毛利率分别为28.65%、31.65%、29.86%和30.37%，接近公司主营业务毛利率水平。
二、申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、结合报告期内主要项目的收入、毛利及毛利率情况，分析主要项目毛利率差异情况；
2、分析主要项目的毛利率情况，并与主营业务毛利率对比，关注部分项目毛利率差异较大的原因；
3、访谈发行人总经理、营销中心负责人、工程中心负责人、财务总监，查阅主要项目的合同和相关招投标文件，结合公司报价情况，了解各类项目的定价原则；
4、了解并分析公司整体业务规划及业务布局，分析进入新市场、新地区等对项目合同报价的影响，进而对毛利率的影响；
5、向工程中心相关人员了解项目技术应用和施工情况，结合成本归集资料分析对项目毛利率的影响；
6、结合主要项目的结算条款，分析结算条款对毛利率的影响。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：发行人承接的环境整体解决方案项目，各项目为非标准化项目，不同项目毛利率存在差异，项目毛利率因招投标情况、结算条款、业务布局、施工条件等多种因素存在差异。
问题14.其他
14.4根据首轮问询回复，报告期内，公司承接的项目中有49个项目存在招标文件或者中标合同约定不得分包，而实际采用分包的情形。发行人分析了相关项目存在的法律风险及公司的解决措施主要为通过获取客户确认函、中介机构访谈等方式得到了客户的同意或认可。
请发行人进一步说明：（1）相关项目占公司项目的比例，涉及的金额及占比；（2）报告期是否存在违规分包或转包等而被要求承担相关法律责任的情形及具体情况；（3）说明具体项目涉及的客户名称，客户确认函的主要内容，相关客户是否有权进行确认，确认函的法律效力；（4）除首轮问询回复披露的项目外，公司是否存在其他限制分包或转包项目，而实际对外分包或转包的情况；（5）充分分析相关项目存在的财务及法律风险。
请申报会计师对（1）进行核查并发表明确意见；请发行人律师对（2）-（4）进行核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人说明事项
（一）相关项目占公司项目的比例，涉及的金额及占比
报告期内，招标文件或者中标合同约定不得分包，而经业主同意后实际采取分包的项目数量为49个，占报告期总项目数量的比例为23.56%，涉及的金额及占比如下：
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
相关项目分包成本金额 1,263.93 3,512.36 2,619.36 2,990.81
环境整体解决方案业务成本 19,780.61 49,481.51 38,756.28 27,328.18
占比 6.38% 7.10% 6.76% 10.94%
二、申报会计师核查情况
（一）核查程序
1、查阅相关项目招投标文件、合同，访谈工程中心、财务部门负责人、法务部门负责人，了解报告期分包情况，是否存在违规分包或转包等而被要求承担相关法律责任的情形；
2、重新复核相关项目的分包金额，计算占发行人环境整体解决方案收入的比重；
3、获取客户确认函，对主要客户进行访谈确认。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：报告期内发行人承接的49个项目的分包金额占发行人环境整体解决方案成本的比重较小，且均经业主同意，对发行人财务状况无重大影响。
（本页无正文，为容诚专字[2020]230Z2190号专项核查意见之签字盖章页。）
容诚会计师事务所 中国注册会计师：
（特殊普通合伙） （项目合伙人）
中国·北京 中国注册会计师：
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