株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市的
发行注册环节反馈意见落实函的回复
中天运[2020]审字第90674号附4号
中天运会计师事务所（特殊普通合伙）
JONTEN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS
（LIMITED LIABILITY PARTNERSHIP）
株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复
株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市的
发行注册环节反馈意见落实函的回复
中天运[2020]审字第90674号附4号
中国证券监督管理委员会、上海证券交易所：
上海证券交易所于2020年9月8日转发的《发行注册环节反馈意见落实函》（以下简称意见落实函）已收悉。中天运会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称申报会计师）作为株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司（以下简称发行人或公司）首次公开发行股票的会计师，已会同发行人、民生证券股份有限公司（以下简称保荐机构或民生证券）对《意见落实函》中有关财务会计问题进行了逐项核查，现回复如下，请予审核。
如无特别说明，本回复使用的简称与《株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（注册稿）》中的释义相同。
上市委会议意见落实函所列问题 黑体（加粗）
上市委会议意见落实函所列问题答复 宋体（加粗或不加粗）
回复中涉及对招股说明书修改、补充的内容 楷体（加粗）
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目 录
问题一............................................................................................................................ 3
问题二.......................................................................................................................... 17
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问题一
招股说明书披露，公司主要原材料是碳化钨（包括原生料和电解料）和钴粉，电解料和锌熔料均是再生料，是从废旧合金中回收的再生资源，公司采购再生料主要用于生产通用级锯齿刀片。报告期各期，公司锌熔料采购量分别为77.00吨、544.50吨和264.50吨。2018年锌熔料采购量大幅增加，主要由于当年碳化钨（原生料）、钴粉的市场价格大幅上涨，基于降低成本的考虑，公司加大了锌熔料的采购量。2019年碳化钨（原生料）、钴粉的市场价格走低，锌熔料的价格优势不明显，因而2019年公司锌熔料的采购量有所减少。对于数控刀片及专业级以上的锯齿刀片、圆片等硬质合金制品，再生料无法满足生产工艺要求，发行人只能选用原生料生产，无法通过替换为再生料来降低成本。
请发行人：（1）对比与可比公司株洲华锐同类原材料采购价格情况，分析披露存在差异的原因及合理性；（2）说明2018年、2019年锌熔料的消耗情况、及对应产品类别、品级、相关存货及销售情况，分析披露2018年大量采购锌熔料替代原生料对发行人经营业绩的影响。请保荐机构及会计师对上述事项进行核查并发表意见。
【发行人披露】
（一）对比与可比公司株洲华锐同类原材料采购价格情况，分析披露存在差异的原因及合理性
发行人在招股说明书“第六节 业务和技术”之“四、发行人采购和供应商情况”之“（一）主要原材料和能源采购情况”之“1、主要原材料采购情况”之“（3）发行人与株洲华锐同类原材料采购价格对比情况”中披露如下：
（3）发行人与株洲华锐同类原材料采购价格对比情况
发行人与株洲华锐均生产硬质合金数控刀片，其主要原材料为碳化钨、钴粉。最近三年一期，发行人与株洲华锐同类原材料采购情况具体如下：
单位：吨、元/公斤
原 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
材 项目
料 数量 价格 数量 价格 数量 价格 数量 价格
碳 株洲华锐 137.39 182.20 233.64 198.70 187.67 238.10 147.30 190.80
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原 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
材 项目
料 数量 价格 数量 价格 数量 价格 数量 价格
化 发行人 479.40 181.98 868.50 181.73 773.44 229.57 768.23 174.64
钨
钴 株洲华锐 14.00 250.60 23.64 242.30 21.50 527.50 15.00 418.90
粉 发行人 35.95 221.71 82.77 207.86 55.59 401.22 81.97 293.15
注:①由于数控刀片选用碳化钨（原生料）生产，因此，选取发行人碳化钨（原生料）的采
购价格与株洲华锐进行对比；②上表采购价格为不含税价格。
从上表可知，报告期内，发行人与株洲华锐碳化钨、钴粉采购价格均是先上升后下降，变动趋势一致，也与碳化钨、钴粉市场价格波动趋势相吻合，具体分析如下：
①碳化钨
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，发行人碳化钨平均采购价格分别为174.64元/公斤、229.57元/公斤、181.73元/公斤和181.98元/公斤，略低于株洲华锐同期采购价格，差异的主要影响因素如下：
A.采购合同的签订时点对采购价格的影响
最近三年，发行人碳化钨年均采购数量约是株洲华锐的4.23倍，由于碳化钨采购数量较大，不仅拥有对供应商的较大采购议价权，而且采购策略的调整空间也较大，可以根据对于碳化钨市场价格的预判，灵活调整采购量和合理安排库存量。报告期内，发行人碳化钨采购合同笔数较多，按月统计汇总签订的碳化钨合同采购数量、合同价格与市场价格对比情况如下：
单位：吨、元/公斤
合同签订月份 合同采购数量 合同价格-不含税 市场价格-不含税 差异率
2017年1月 118.15 149.96 148.55 0.95%
2017年2月 10.60 152.04 151.37 0.44%
2017年3月 116.15 163.28 161.69 0.99%
2017年4月 29.35 173.32 165.05 5.01%
2017年5月 59.80 178.55 170.82 4.53%
2017年6月 - - 170.75 -
2017年7月 52.31 179.75 172.28 4.33%
2017年8月 108.50 192.93 194.89 -1.00%
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合同签订月份 合同采购数量 合同价格-不含税 市场价格-不含税 差异率
2017年9月 26.80 236.16 232.98 1.36%
2017年10月 4.36 227.53 219.28 3.76%
2017年11月 104.00 218.23 215.85 1.10%
2017年12月 117.12 230.18 224.11 2.71%
2018年1月 148.80 232.00 230.57 0.62%
2018年2月 19.14 242.42 231.81 4.58%
2018年3月 14.00 255.12 234.30 8.89%
2018年4月 113.00 236.71 231.32 2.33%
2018年5月 19.00 248.17 236.60 4.89%
2018年6月 17.22 267.33 240.04 11.37%
2018年7月 18.90 251.48 235.07 6.98%
2018年8月 50.84 232.01 223.74 3.70%
2018年9月 122.03 219.05 213.81 2.45%
2018年10月 30.00 224.16 213.98 4.76%
2018年11月 72.51 215.27 211.91 1.59%
2018年12月 38.00 211.30 206.18 2.48%
2019年1月 37.91 203.83 202.73 0.54%
2019年2月 30.59 205.55 202.16 1.68%
2019年3月 38.00 201.78 202.16 -0.18%
2019年4月 57.51 205.65 203.26 1.17%
2019年5月 59.71 200.64 197.85 1.41%
2019年6月 66.30 189.54 183.26 3.43%
2019年7月 154.64 155.56 157.31 -1.11%
2019年8月 56.55 158.01 157.08 0.59%
2019年9月 139.91 168.07 166.73 0.80%
2019年10月 38.10 204.31 198.44 2.96%
2019年11月 148.10 187.25 184.70 1.38%
2019年12月 41.00 185.15 183.35 0.98%
2020年1月 116.00 190.00 185.87 2.22%
2020年2月 61.00 192.34 194.93 -1.33%
2020年3月 41.00 199.85 190.37 4.98%
2020年4月 71.40 176.12 168.00 4.84%
2020年5月 126.70 172.74 169.66 1.82%
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合同签订月份 合同采购数量 合同价格-不含税 市场价格-不含税 差异率
2020年6月 71.00 172.88 169.51 1.99%
由上表可知，2017年1月至8月，碳化钨的市场价格持续上涨过程中，发行人月均合同采购数量超过70吨；2017年9月，碳化钨的市场价格创新高，在随后至2018年8月处于高位震荡阶段，发行人月均合同采购数量控制在55吨以内；2018年9月后，碳化钨的市场价格呈回落趋势，发行人月均合同采购数量回升到70吨以上。报告期内，由于发行人较准确预判碳化钨市场价格走势，在价格相对低位时加大采购量，在价格相对高位时降低采购量，确保全年的采购合同均价相对较低。
报告期内，发行人碳化钨合同采购价格与市场价格走势对比情况如下：
数据来源：Wind
注：发行人选取2 -10μm的碳化钨作为市场价格的参考；2017年6月，发行人未签订碳化钨采购合同。
上图可见，发行人合同签订价格在多数月份略高于当时的市场价格，报告期内合同价格走势与市场价格走势基本吻合。
B.碳化钨的具体规格对采购价格的影响
2017年4月、2018年3月、6月和7月，发行人碳化钨采购价格高于市场价格，其采购的具体规格及其占比情况如下：
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时间 合同份数 采购数量 其中：小于1um的超细碳化钨
（份） （吨） 数量（吨） 占比
2017年4月 6 29.35 29.05 98.98%
2018年3月 4 14.00 12.00 85.71%
2018年6月 6 17.22 13.22 76.77%
2018年7月 6 18.90 10.00 52.91%
碳化钨粉根据其费氏粒度大小分为超粗碳化钨、常规碳化钨和超细碳化钨，粒度越小，加工工艺越复杂，价格也越高。2017年4月、2018年3月、6月和7月，发行人采购的超细碳化钨占比较大，导致当月采购价格高于市场价格。但从全年看，发行人超细碳化钨的需求量要少于常规碳化钨。
综上，报告期内，在不同采购规模、不同采购策略下，合同签订时点及所需碳化钨具体规格的差异，导致发行人碳化钨采购价格略低于株洲华锐，但两者相比并无重大差异，且发行人碳化钨合同采购价格走势与碳化钨市场价格走势一致，因此，发行人碳化钨采购价格及其变动具有合理性。
②钴粉
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，发行人钴粉平均采购价格分别为293.15元/公斤、401.22元/公斤、207.86元/公斤和221.71元/公斤，低于株洲华锐同期采购价格，主要原因：首先，发行人对过去三年钴金属价格走势预判较为准确，采取提前锁量锁价的采购策略，采购合同签订的具体时点有效回避了钴金属价格居于历史高位峰值区间，有效地降低了钴粉的平均采购价格；其次，发行人钴粉采购量在行业中属于大客户，最近三年年均采购量是株洲华锐的3.66倍，有较大的议价主动权。
报告期内，发行人钴粉合同采购价格与市场价格走势对比情况如下：株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复
数据来源：Wind
注：发行人选取钴1#作为市场价格的参考
A.2017年采购合同签订、履行情况
2017年,发行人主要签订了6份钴粉采购合同，具体合同签订及履行情况如下：
单位：吨、元/公斤
合同 签订日期 供应商 采购 合同 合同 市场 实际执行数量 备注
序号 内容 数量 价格 价格 2017年 2018年
1 2017-2-7 株有限洲公鼎司力实业球形钴粉 49.42 322.22 273.50 33.23 16.19
2 2017-3-17 万宝矿产有限 超细钴粉 79.60 319.66 337.61 12.49 - 1实2.际49采吨后购
公司 合同终止
3 2017-3-23 临质合朐金县有卧限龙硬公钴粉 17.70 319.66 346.15 17.70 -
司
4 2017-7-28 宇料科辰技新能无锡源材有钴粉 1.00 376.07 346.15 1.00 -
限公司
5 2017-10-21 有宁限波公雁司门化工钴粉 1.00 427.35 380.34 1.00 -
球形钴粉 67.98 429.91 - 35.90 万预付元采1,1购50
6 2017-11-22 有株限洲公鼎司力实业（球0形.7钴~0粉.812.00 438.46 411.11 - 3.50 款购，3实9.4际0吨采
um） 止后合同终
小计 228.70 / / 65.42 55.59
注：①2017年1-2月发行人还履行了部分2016年签订的钴粉采购合同；②上表合同价格和市场价格为不含税价格。
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由上图与上表可见，钴粉价格从2017年2月的约300元/公斤一路上涨，到2018年5月达到近600元/公斤，在450元/公斤以上高价维持了约8个月。发行人2017年初及时预判了钴粉价格中长期大幅上涨的趋势，果断在2017年2月、3月和11月分别与株洲鼎力实业有限公司、万宝矿产有限公司和临朐县卧龙硬质合金有限公司等供应商签署了总量228.7吨的钴粉采购合同（实际执行量121.01吨）,在钴粉价格处于较低位时锁定了2017年与2018年的需求用量，其中最高采购价格为438.46元/公斤（不含税价格），平均采购价格约为360元/公斤，有效回避了2017年12月至2018年7月钴粉价格位于历史峰值的区间，降低了采购成本。特别是在2017年11月，发行人管理层预判钴粉价格仍将继续大幅上涨并处于历史高位时，便与株洲鼎力实业有限公司签署了锁量锁价合同,提前锁定了约80吨钴粉的价格，并预付了1,150万元采购款。
2017年履行的钴粉采购合同主要是2016年8月、2017年2月、3月、7月和10月签订的合同，其中，2017年3月与万宝矿产有限公司签订的合同，在实际采购12.49吨后，由于市场行情变化而终止履行。
2017年，钴粉价格处于上升趋势，发行人实际购买价格普遍要高于钴金属的期货市场价格。
B.2018年采购合同签订、履行情况
2018年，钴粉价格处于高位波动。在钴粉价格较高的背景下，发行人在生产一般低端应用领域的硬质合金制品（主要是通用级锯齿刀片）时，采用锌熔料替换电解料、钴粉等，以降低生产成本，导致发行人2018年对钴粉的需求量有所下降。
发行人2018年未再签订新的钴粉采购合同，主要履行的钴粉采购合同是2017年2月和11月签订的合同，其中，2017年11月与株洲鼎力实业有限公司签订的合同，在实际采购39.40吨后，由于市场行情变化而终止履行。
C.2019年采购合同签订、履行情况
2018年5月至2019年8月，发行人预判钴粉价格处于整体下降趋势。发行人2019年采取少量多次、控制风险的政策，采购频次要明显高于钴粉价格处于上升趋势的2017年，共新签11份采购合同，采购数量则以实际生产需要量为准，株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复具体合同采购及履行情况如下：
单位：吨、元/公斤
合同 签订日期 供应商 采购内容 合同 合同 市场 2019年实际
序号 数量 价格 价格 执行数量
1 2019-2-15 株洲鼎力实 球形钴粉 6.37 246.03 6.37
业有限公司 球（0形.7钴~0粉.8um）1.00 254.66 275.86 1.00
2 2019-2-15 株业有洲限鼎公力司实球形钴粉 1.00 246.03 275.86 1.00
3 2019-3-12 株业有洲限鼎公力司实球球形形钴钴粉粉 60..8570222387..4057250.00 06..8570
（0.7~0.8um）
4 2019-3-12 株业有洲限鼎公力司实球形钴粉 1.00 228.45 250.00 1.00
球形钴粉 22.00 212.39 22.00
5 2019-4-12 株洲鼎力实 球形钴粉 250.44业有限公司
0.7~0.8um 3.00 221.24 3.00（）
6 2019-4-12 株业有洲限鼎公力司实球形钴粉 10.00 212.39 250.44 10.00
球形钴粉 20.00 184.07 20.00
7 2019-8-7 株洲鼎力实 球形钴粉 225.66业有限公司
0.7~0.8um 0.23 192.92 0.23（）
8 2019-8-7 株业有洲限鼎公力司实球形钴粉 10.00 184.07 225.66 10.00
9 2019-11-25 株业有洲限鼎公力司实球（0形.7钴~0粉.8um）0.30 247.79 239.82 0.30
10 2019-12-3 株洲鼎力实 球形钴粉0.7~0.8um 0.30 238.94 232.74 0.30业有限公司（ ）
11 2019-12-18 株洲鼎力实 球形钴粉0.7~0.8um 0.20 238.94 233.63 0.20业有限公司（ ）
小计 82.77 82.77
注：上表合同价格和市场价格均为不含税价格。
2019年履行的合同，均为2019年签订的合同。2019年1-8月，由于钴粉处于单边下降趋势，钴粉产品处于买方市场，加上公司作为行业用量大户，有较强的议价能力，钴粉实际购买价格普遍要低于钴金属的期货市场价格。根据株洲华锐公开披露信息，2019年，株洲华锐钴粉采购价格也低于市场参考价格。
根据株洲鼎力提供的与发行人采购合同日期临近的、与其不存在关联关系客户签订的钴粉销售合同，发行人的合同价格与株洲鼎力同期其他不存在关联关系的客户的合同价格不存在明显差异。具体对比情况如下：
单位：元/公斤
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发行人钴粉采购价格情况 株洲鼎力其他不存在关联关系客户的钴粉采购价格情况
时间 采购内容 合同 时间 客户名称 采购内容 合同
价格 价格
球形钴粉246.03 2019-2-11 广末东有**限金公属司粉（球＜形1.5钴um粉）241.38
2019-2-15 球形钴粉
（0.7~0.8um） 254.66 2019-2-16 河料北有**限焊公接司材球形钴粉 246.55
2019-2-18 **精限密公刀司具有球（形＜钴1粉.5um）245.69
球形钴粉 228.45 2019-3-13 河北**硬质合 球形钴粉
2019-3-12 金有限公司 （＜1.1um） 246.55
0球.7形~0钴.8u粉m237.07 2019-3-16 重庆**科技有 球形钴粉 241.38
（ ） 限公司 （＜1.0um）
2019-3-20 金成有都*限*硬责任质公合球形钴粉 241.38
司 （＜1.5um）
江油市**金属
球形钴粉 212.39 2019-4-7 粉末材料有限 球（形＜钴1粉.5um）225.66
2019-4-12 公司
（0球.7形~0钴.8u粉m）221.24 2019-4-15 株金洲有**限硬公质司合（球＜形1.5钴um粉）212.39
2019-4-17 河南**合金有 球形钴粉0.9~1.2um207.96限公司（ ）
球形钴粉 184.07 2019-8-4 浙金江有**限硬公质司合（球＜形1.5钴um粉）185.84
2019-8-7 球形钴粉 广东河源**股 球形钴粉（常规
（0.7~0.8um 192.92 2019-8-9） 份有限公司 类1.0~1.5um 181.42）
球形钴粉（常规 185.84
2019-8-10 济责南任市公**司有限球类形1.钴1~粉1.（5u顶m锤）
类1.1~1.3um 194.69）
注：上表合同价格为不含税价格。
从上表可知，2019年2月、3月、4月和8月，发行人从株洲鼎力采购钴粉的价格，与株洲鼎力同期销售给其他客户的价格相比，较为接近，并不存在明显差异。
D.2020年1-6月采购合同签订、履行情况
2020年1月，发行人预判钴粉价格已处于相对低位，在1月份与株洲鼎力签订了2份钴粉采购合同，合同数量为45吨。具体合同采购及履行情况如下：
单位：吨、元/公斤
合同 签订日期 供应 采购内容 合同数 合同价 市场价 2020年实际
序号 商 量 格 格 执行数量
1 2020-1-2 株洲 （费球氏形1.钴0-粉1.5）29.00 220.35 245.13 24.95
株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复
合同 签订日期 供应 采购内容 合同数 合同价 市场价 2020年实际
序号 商 量 格 格 执行数量
鼎力 球形钴粉
（费氏0.8 7.00 229.20 5.50）
2 2020-1-2 鼎株洲力（费球氏形1钴.0粉-1.5）9.00 220.35 5.50
小计 45.00 35.95
注：上表合同价格和市场价格均为不含税价格。
报告期内，由于发行人较精准预判钴粉价格走势，钴粉采购合同的具体时点差异，以及发行人通过支付预付款等方式提前签订锁量锁价等大宗采购合同，有效回避了在钴粉高价位区间采购，使得发行人钴粉采购价格低于株洲华锐，但发行人合同签订时确定的钴粉采购价格与市场价格接近，并无重大差异，具有合理性。
综上，最近三年，由于发行人原材料需求量较大，是行业用量大户，碳化物与钴粉平均用量分别为株洲华锐的4.24倍和3.66倍，有较大的议价能力，结合发行人对市场价格走势的较准确预判，较好地把握了采购时点，灵活调整采购策略；同时，采取提前签订钴粉采购锁量锁价合同，使得发行人碳化钨、钴粉采购价格低于株洲华锐，但发行人的采购合同签订时点的合同价格与当时的市场价格相符；且报告期内发行人碳化钨、钴粉采购价格走势，也与市场价格走势相符，故发行人碳化钨、钴粉价格及其变动具有合理性。
（二）说明2018年、2019年锌熔料的消耗情况、及对应产品类别、品级、相关存货及销售情况，分析披露2018年大量采购锌熔料替代原生料对发行人经营业绩的影响
发行人在招股说明书“第六节 业务和技术”之“四、发行人采购和供应商情况”之“（一）主要原材料和能源采购情况”之“1、主要原材料采购情况”之“（4）2018年大量采购锌熔料的合理性及对发行人经营业绩的影响”中披露如下：
（4）2018年大量采购锌熔料的合理性及对发行人经营业绩的影响
①2018年、2019年锌熔料的消耗情况、及对应产品类别、品级、相关存货及销售情况
2018年、2019年锌熔料的消耗情况如下：株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复
项目 2019年度 2018年度
数量（吨） 金额（万元） 数量（吨） 金额（万元）
期初库存（a） 137.90 2,449.17 25.74 419.88
本期采购（b） 264.50 4,631.57 544.50 10,015.62
其他转入（c） 36.02 572.36 34.36 514.43
生产领用（d） 375.91 6,606.91 466.06 8,488.48
研发领用（e） 0.32 5.70 0.64 12.28
期末库存（a+b+c-d-e） 62.20 1,040.49 137.90 2,449.17
注：其他转入包括委外锌熔回收等情况
发行人产品的主要成分为碳化钨和钴粉，钴粉起粘结剂功能，含量一般为6%∽12%。钴粉的配比根据产品用途存在差异。原生碳化钨和电解料，在使用时需要根据产品成分配比添加适量钴粉；锌熔料本身就是碳化钨和钴粉的混合物（锌熔料是报废硬质合金通过锌熔再造工艺生产的碳化物粉末与钴粉的混合物）。实际生产过程中，发行人往往根据产品的具体用途和性能要求，结合制造工艺选择原材料。若选用锌熔料，则还需根据性能要求添加碳化钨（原生料）或电解料以调整钴的含量。
2018年发行人使用锌熔料生产的硬质合金制品产品类别、品级、相关存货及销售情况如下：
单位：吨、万元
具体 生产情况 销售情况 期末库存情况
产品 主要牌号
类别 数量 成本金额 数量 成本金额 数量 成本金额
锯齿 JT1、OKE238等通 707.72 15,898.30 705.11 15,805.55 24.59 549.27
刀片 用级产品
圆片 OKE630等通用级 30.59 933.01 31.28 954.68 0.52 14.85
产品
其他 OKE211等木工用 27.95 792.18 26.10 735.41 1.61 44.61
合金长条及其他
小计 766.26 17,623.49 762.50 17,495.64 26.72 608.72
2019年发行人使用锌熔料生产的硬质合金制品产品类别、品级、相关存货及销售情况如下：
单位：吨、万元
具体 生产情况 销售情况 期末库存情况
产品 主要牌号
类别 数量 成本金额 数量 成本金额 数量 成本金额
株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复
具体 生产情况 销售情况 期末库存情况
产品 主要牌号
类别 数量 成本金额 数量 成本金额 数量 成本金额
锯齿 JT1、OKE238等通 665.81 13,669.96 668.44 13,765.87 21.11 434.59
刀片 用级产品
圆片 OKE630等通用级 33.33 822.82 32.85 814.58 0.93 21.09
产品
其他 OKE211等木工用 28.71 670.97 28.62 675.65 1.53 35.17
合金长条及其他
小计 727.86 15,163.75 729.91 15,256.10 23.56 490.85
从上表可知，2018年、2019年使用锌熔料生产的硬质合金制品均基本实现对外销售。
②2018年大量采购锌熔料替代原生料对发行人经营业绩的影响
发行人产品主要原材料是碳化钨、钴粉等，其中，碳化钨分为原生料和再生料，再生料又分为电解料和锌熔料。因此，原生料、电解料、锌熔料均为发行人主要原材料。原生料、电解料、锌熔料的分类、释义及用途如下：
项目 释义 用途
原生碳化钨，通过对APT（仲钨酸铵）进行煅烧、生产数控刀片、专业级
原生料 还原、碳化后形成的碳化钨，形态为粉末状 以上锯齿刀片、圆片、
立铣刀制品
再 电解料 采用电解法从废旧硬质合金中回收的碳化钨，形
生 态为粉末状 生产通用级锯齿刀片及
料 锌熔料 采用锌熔法从废旧硬质合金中回收的碳化钨和钴 其他硬质合金制品
的混合物，形态为粉末状
电解料、锌熔料均为再生料，其区别为电解料主要成分是碳化钨，而锌熔料主要成分是碳化钨和钴，因此，一般情况下，锌熔料与电解料、钴粉可互为替换，且不影响产品质量。
相较于再生料，原生碳化钨成分纯度较高，可用于所有硬质合金产品的生产。因此，生产工艺上，原生碳化钨、钴粉可以替换电解料、锌熔料等再生料，但这样不具有经济性。实际生产过程中，一般低端应用领域的硬质合金制品（主要是通用级锯齿刀片），可使用再生料生产，且不影响产品质量；而对于数控刀片及专业级以上锯齿刀片、圆片等高端应用领域的硬质合金制品，市场对该类产品性能有较高的要求，不能用电解料、锌熔料去替换原生碳化钨，以免影响产品质量。
对于可使用再生料生产的通用级锯齿刀片等硬质合金制品，在2018年碳化株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复钨、钴粉价格较高的背景下，可以使用锌熔料替代电解料、钴粉以节约生产成本。
考虑到发行人2017年仅使用87.57吨锌熔料，用量较少，基本不存在用锌熔料替代电解料、钴粉等情况，因此，假设2018年对各类原材料需求结构比例与2017年一致，按2017年领用的各类原材料的结构比例，测算2018年对应原材料的生产使用量，并与2018年实际生产使用量进行对比，据此计算得出：发行人2018年在硬质合金制品生产过程中，通过增加锌熔料的投入，最终平滑了采购成本约1,144.34万元，具体测算过程，详见首轮审核问询回复之“问题14关于原材料和供应商”之“子问题14.3”相关内容。
由于2018年使用锌熔料生产的硬质合金制品产量为766.26吨，销量为762.50吨，当期使用锌熔料生产的硬质合金制品，基本已完全对外实现销售（销售率达到99%以上），因此，在不考虑期初期末存货、销售价格变化等因素时，2018年通过增加锌熔料的投入平滑的采购成本，即为节约的营业成本。因此，2018年使用锌熔料替代电解料、钴粉等，对发行人经营业绩的影响情况如下：
项目 使用锌熔料替代情况 不使用锌熔料替代情况 影响金额或比例
营业收入（万元） 58,222.91 58,222.91 -
营业成本（万元） 43,544.92 44,689.26 -1,144.34
利润总额（万元） 7,690.91 6,546.57 1,144.34
综合毛利率 25.21% 23.24% 1.97%
其中：硬质合金制品 17.99% 14.94% 3.05%
毛利率
从上表可知，2018年使用锌熔料替代电解料、钴粉等，可节约营业成本约1,144.34万元，相应增加利润总额约1,144.34万元，同时，分别可提高综合毛利率、硬质合金制品毛利率约1.97个百分点和3.05个百分点。
【申报会计师核查意见】
（一）核查过程
（1）查阅株洲华锐招股说明书等信息披露文件，查询碳化钨、钴粉的市场价格情况，对比分析发行人与株洲华锐碳化钨、钴粉采购价格的差异及合理性；
（2）向株洲鼎力调取2019年与发行人钴粉采购合同日期临近、与其他不存在关联关系的客户签订的销售合同，比对价格，确认不存在明显的差异；
株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复
（3）访谈采购部门负责人，了解原材料市场价格波动情况、采购策略、合同价格的确定机制、采购锌熔料降低采购成本的原因以及应对原材料价格波动的措施情况；
（4）访谈了发行人核心技术人员，了解锌熔料和碳化钨、钴粉之间替代关系以及使用锌熔料生产的产品情况；
（5）查阅锌熔料金属成分的检测报告或记录，了解其碳化钨、钴的平均含量情况；
（6）查看并获得报告期内主要产品的产量、销量统计表、主要原材料领用明细表等，将其与原材料采购情况、结余情况进行对比分析；
（7）查阅锌熔料金属成分的检测报告或记录，了解其碳化钨、钴的平均含量情况；
（8）复核发行人2018年用锌熔料替代电解料、钴等节约采购成本的测算。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：
（1）由于发行人原材料需求量较大，能结合对市场价格走势的较准确预判，灵活调整采购策略，较好地把握了采购时点，同时，采取提前签订钴粉采购锁量锁价合同，使得发行人碳化钨、钴粉采购价格低于株洲华锐，但发行人的采购合同签订时点的合同价格与当时的市场价格相符，且报告期内发行人碳化钨、钴粉采购价格走势，也与市场价格走势相符，故发行人碳化钨、钴粉价格及其变动具有合理性。
（2）对于可使用再生料生产的通用级锯齿刀片等硬质合金制品，在2018年碳化钨、钴粉价格较高的背景下，可以使用锌熔料替代电解料、钴粉以节约生产成本。根据测算，发行人2018年使用锌熔料替代电解料、钴粉等，可节约营业成本约1,144.34万元，相应增加利润总额约1,144.34万元，同时，分别可提高综合毛利率、硬质合金制品毛利率约1.97个百分点和3.05个百分点。
株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复
问题二
招股说明书披露，报告期内，数控刀具产品毛利率分别为39.24%、38.30%和44.15%，存在一定波动，主要原因是：产能、产量提升后，公司通过产品定价策略调整以促进销售增长；随着产销规模的扩大，产品单位制造费用下降，从而抵消了销售价格下降对毛利率的不利影响；但主要原材料采购价格波动最终导致毛利率有所波动。
发行人2018年主要原材料碳化钨和钴粉采购价格大幅增长，但数控刀具毛利率仅小幅下降，2019年主要原材料价格下降但高于2017年水平且产品售价也下降的情况下，毛利率有所增长，请发行人结合报告期各期主要原材料价格波动、耗用变化、碳化钨和钴粉等直接材料占销售成本的比例、售价变动等因素量化分
析数控刀具产品毛利率波动的原因及合理性。请保荐机构及会计师对上述事项
进行核查并发表意见。
【发行人说明】
（一）数控刀具产品毛利率波动的影响因素
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，数控刀具产品毛利率分别为39.24%、38.30%、44.15%和43.26%，存在一定波动，其中单位销售价格、单位材料成本、单位制造费用和单位人工成本对毛利率的影响情况如下：
单位；元/片
项目 210-260月年变动率 对的毛影利响率2019年度 变动率 对率毛的影利
响
销售价格 A 5.68 -7.06% -4.24% 6.11 -9.24% -6.28%
单位成本 B 3.22 -5.57% 3.35% 3.41 -17.85% 12.13%
单位材料成本 b1 1.30 -13.24% 3.49% 1.50 -13.30% 3.76%
单位制造费用 b2 1.60 2.31% -0.64% 1.57 -19.52% 6.22%
单位人工成本 b3 0.32 -8.01% 0.49% 0.35 -27.51% 2.14%
毛利率 1－B/A 43.26% -0.90% -0.90% 44.15% 5.85% 5.85%
（下接）
项目2018年度 变动率 对毛影利响率的2017年度
株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复
项目 2018年度 变动率 对毛利率的 2017年度
影响
销售价格 A 6.73 -6.28% -4.07% 7.18
单位成本 B 4.15 -4.84% 3.14% 4.36
单位材料成本 b1 1.73 13.32% -3.02% 1.53
单位制造费用 b2 1.95 -16.96% 5.91% 2.35
单位人工成本 b3 0.48 -3.38% 0.25% 0.49
毛利率 1－B/A 38.30% -0.94% -0.94% 39.24%
注：①变动率=（本期数据－上期数据）/上期数据，下表同；②按连环替代法计算各因素对
/毛At利）率；的③影20响20，年如1销-6售月价相格关对指毛标利的率变的动影率响及=对（毛1－利（率b的1+影b2响+b以3）2/A01t+91）年－度（数1据－为（基b1数+b。2+b3）
发行人2018年毛利率较2017年下降0.94个百分点，影响因素如下：（1）销售价格下降使得毛利率降低4.07个百分点；（2）随着产销规模的扩大，产品单位制造费用下降相应使得毛利率提高5.91个百分点，从而抵消了销售价格下降对毛利率的不利影响；（3）单位材料成本的上升使得毛利率下降3.02个百分点。
发行人2019年毛利率较2018年上升5.85个百分点，影响因素如下：（1）销售价格下降使得毛利率降低6.28个百分点；（2）随着产销规模的扩大，产品单位制造费用下降相应使得毛利率提高6.22个百分点，从而抵消了销售价格下降对毛利率的不利影响；（3）单位材料成本和单位人工成本的下降使得毛利率提高5.9个百分点。
发行人2020年1-6月毛利率较2019年下降0.9个百分点，影响因素如下：（1）销售价格下降使得毛利率降低4.24个百分点；（2）单位材料成本的下降使得毛利率提高3.49个百分点。
（二）数控刀具产品毛利率波动情况分析
1、销售价格变动影响情况
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，数控刀具产品平均销售价格分别为7.18元/片、6.73元/片、6.11元/片和5.68元/片，价格逐年下降，主要是随着产能产量的提升，发行人单位生产成本有所下降，综合考虑市场竞争情况，发行人通过适当降价的策略以促进销售，其中，2018年销售价格同比下降6.28%，销量同比增加65.56%，但受此影响毛利率只下降4.07个百分点；2019年销售价株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复格同比下降9.24%，销量同比增加36.44%，但受此影响毛利率只下降6.28个百分点；2020年1-6月销售价格较2019年下降7.06%，年化销量同比增加14.46%，但受此影响毛利率只下降4.24个百分点。
2、销售成本变动影响情况
报告期内，数控刀具产品销售成本构成及单位成本构成情况如下：
2020年1-6月 2019年度
项目 金额 占比 单位成本 金额 占比 单位成本
（万元） （元/片） （万元） （元/片）
直接材料 3,122.73 40.36% 1.30 6,288.80 43.93% 1.50
制造费用 3,850.91 49.78% 1.60 6,577.01 45.95% 1.57
直接人工 762.71 9.86% 0.32 1,448.70 10.12% 0.35
小计 7,736.35 100.00% 3.22 14,314.51 100.00% 3.41
（下接）
2018年度 2017年度
项目 金额 占比 单位成本 金额 单位成本
（万元） （元/ 占比片）（万元） （元/片）
直接材料 5,316.56 41.63% 1.73 2,833.69 34.96% 1.53
制造费用 5,989.61 46.90% 1.95 4,356.41 53.74% 2.35
直接人工 1,464.75 11.47% 0.48 915.66 11.30% 0.49
小计 12,770.92 100.00% 4.15 8,105.76 100.00% 4.36
数控刀具产品销售成本由直接材料、制造费用和直接人工构成，具体分析如下：
（1）成本核算、归集和分配方法
发行人根据生产模式和业务流程，结合产品和劳务作业的生产特点、生产工艺流程等确定采用分步法进行成本核算。在实际核算过程中，发行人在生产成本中设置直接材料、直接人工和制造费用账户，对生产过程中发生的各项成本费用进行汇总归集，具体归集和分配方法如下：
①直接材料的归集和分配
生产车间按照生产指令进行投料，领料时根据实际领用量进行记录，填写原材料领用出库单，财务人员按加权平均法计算原材料领用金额并计入直接材料核株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复算。每月归集的直接材料根据产品投入量分配至完工产品与在产品。
②直接人工的归集和分配
直接人工核算与生产直接相关人员的工资、奖金、社保等薪酬费用。财务人员按照工资表统计生产人员薪酬总额，并将其计入对应的工序中的直接人工核算。每月归集的直接人工按约当产量法在完工产品与在产品之间进行分配。
③制造费用的归集和分配
制造费用是发行人为组织和管理生产而发生的各项间接费用，主要包括工资薪酬、折旧摊销和低值易耗品等。其中，工资薪酬、折旧摊销等按照转账凭证和费用分配表等计入制造费用核算，低值易耗品等其他费用根据付款凭证或领料单等在实际发生时直接计入制造费用核算。每月归集的制造费用按约当产量法在完工产品与在产品之间进行分配。
产成品入库后，发行人按照加权平均法计算产成品成本单价，月末根据出库并确认销售收入的产成品的数量，分产品结转当期主营业务成本。
（2）直接材料
①直接材料成本占销售成本的比例
报告期内，发行人主营业务产品销售成本中直接材料约占68%，制造费用约占25%。其中，数控刀具产品销售成本中直接材料约占40%，制造费用约占50%；而硬质合金制品销售成本中直接材料约占80%，制造费用约占15%。（两类产品销售成本构成差异主要是由于产品生产工艺流程和生产设备投入不同所致，报告期内硬质合金制品销售成本构成详见首轮审核问询回复之“问题18关于成本和毛利率”之“子问题18.1”相关内容）
②单位直接材料成本的变动及其原因
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，发行人数控刀具产品单位直接材料成本分别为1.53元/片、1.73元/片、1.50元/片和1.30元/片。数控刀具产品单位直接材料成本的变动与单位产品的原材料耗用量及原材料价格两个因素有关。
A.单位产品的原材料耗用量的变动情况株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复
报告期各期，数控刀具产品的各类原材料平均单位耗用量的构成及其变动情况如下：
单位：克/片
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
项目
耗用量 占比 变动率 耗用量 占比 变动率 耗用量 占比 变动率 耗用量 占比
碳化钨 5.57 87.13% -3.92% 5.79 88.33% -4.14% 6.05 87.85% -5.02% 6.36 88.18%
钴粉 0.56 8.74% -0.41% 0.56 8.55% -8.26% 0.61 8.88% 1.95% 0.60 8.31%
钽铌固溶体 0.06 0.96% -18.21% 0.08 1.15% -12.44% 0.09 1.25% -19.49% 0.11 1.48%
其他 0.20 3.17% 55.77% 0.13 1.98% -6.53% 0.14 2.02% -5.49% 0.15 2.04%
小计 6.39 100.00% -2.60% 6.56 100.00% -4.65% 6.88 100.00% -4.70% 7.22 100.00%
从上表可知，报告期各期，发行人数控刀具产品的平均单位耗用量分别为7.22克/片、6.88克/片、6.56克/片和6.39克/片，各期降幅在5%以内，这主要是由于发行人低单重产品在产品结构中的占比在提升，导致单位耗用量下降。报告期内公司数控刀具产品按单位重量分档的各产品销量及占比情况如下：
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
单位重量 产品 数量 数量 数量 数量
（万片） 比例 （万片） 比例 （万片） 比例 （万片） 比例
车削刀片 513.28 21.37% 858.43 20.46% 518.00 16.84% 310.87 16.73%
≤6.4克 铣削刀片 463.14 19.28% 812.94 19.37% 598.52 19.46% 350.12 18.85%
钻削刀片 149.08 6.21% 216.22 5.15% 162.52 5.28% 71.15 3.83%
小计 1,125.50 46.86% 1,887.58 44.98% 1,279.03 41.59% 732.14 39.41%
车削刀片 191.17 7.96% 403.06 9.61% 332.12 10.80% 183.23 9.86%
＞≤67.4.2克克且铣削刀片 158.22 6.59% 249.30 5.94% 128.21 4.17% 65.67 3.54%
钻削刀片 0.60 0.03% 0.24 0.01% 1.98 0.06% 1.17 0.06%
小计 349.99 14.57% 652.59 15.55% 462.31 15.03% 250.08 13.46%
车削刀片 800.59 33.34% 1,462.13 34.84% 1,182.32 38.44% 803.42 43.25%
铣削刀片 111.35 4.64% 172.29 4.11% 130.59 4.25% 62.80 3.38%
＞7.2克
钻削刀片 11.80 0.49% 19.23 0.46% 20.95 0.68% 9.10 0.49%
小计 923.74 38.46% 1,653.65 39.41% 1,333.85 43.37% 875.33 47.12%
注：本表参考报告期内各类原材料平均单位耗用量最低值6.39克和最高值7.22克，数控刀具产品单位重量临界值的标准将划定为6.4克和7.2克。
从上表可见，报告期内，单位重量>7.2克的高单重数控刀具产品销量占比逐年降低，分别为47.12%、43.37%、39.41%和38.46%；单位重量≤6.4克的低单重株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复数控刀具产品销量占比逐年升高，分别为39.41%、41.59%、44.98%和46.86%。
此外，从发行人的数控刀具产品结构变化分析，钽铌固溶体是CVD涂层刀片的原材料，报告期内随着发行人PVD涂层刀片产量快速增长，CVD涂层刀片的产量占比降低，致使钽铌固溶体的平均单位耗用量逐期下降；2020年1-6月，随着PVD涂层刀片的产量占比升高以及金属陶瓷刀片的试产，碳化钽、氮碳化钛等其他原材料的耗用量有所增加。
B.原材料价格的变动情况
报告期各期，数控刀具产品的原材料平均采购价格与单位直接材料成本价格的变动情况如下：
单位：元/公斤
项目 210-260月年变动率 2年01度9变动率 2年01度8变动率 年201度7
当期原材料平均采购价格 184.45 -9.94% 204.81 -18.76% 252.10 17.26% 214.99
单位直接材料成本价格 202.63 -11.69% 229.46 -8.76% 251.50 20.56% 208.61
a.原材料采购价格的变动情况
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，数控刀具产品的原材料平均采购价格分别为214.99元/公斤、252.10元/公斤、204.81元/公斤和184.45元/公斤，各类原材料的采购数量、金额、平均价格及其变动情况如下所示：
2020年1-6月 2019年度
项目 数量 金额 平均价格 平均价格 数量 金额 平均价格 平均价格
（吨） （万元） （元/公斤） 变动率 （吨） （万元） （元/公斤） 变动率
碳化钨 183.95 3,302.63 179.54 -0.76% 326.68 5,909.95 180.91 -18.87%
钴粉 10.00 220.35 220.35 4.11% 26.14 553.26 211.65 -47.28%
钽 铌 固 溶 0.06 7.73 1,287.61 -4.63% 6.01 811.19 1,350.18 -4.36%
体
碳化钽 0.40 63.72 1,592.92 1.39% 0.65 102.12 1,571.08 -14.68%
其他 3.55 56.90 160.28 -15.33% 9.07 171.74 189.30 13.37%
小计 197.96 3,651.33 184.45 -9.94% 368.55 7,548.27 204.81 -18.76%
（下接）
2018年度 2017年度
项目 数量 金额 平均价格 平均价格 数量 金额 平均价格
（吨） （万元） （元/公斤） 变动率 （吨） （万元） （元/公斤）
株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复
2018年度 2017年度
项目 数量 金额 平均价格 平均价格 数量 金额 平均价格
（吨） （万元） （元/公斤） 变动率 （吨） （万元） （元/公斤）
碳化钨 268.80 5,993.72 222.98 27.99% 142.56 2,483.63 174.21
钴粉 21.00 843.02 401.44 36.94% 12.60 369.36 293.14
钽铌固溶体 3.93 554.18 1,411.79 22.70% 4.84 557.21 1,150.65
碳化钽 0.40 73.65 1,841.37 38.18% 0.55 73.29 1,332.56
其他 5.84 97.55 166.98 16.10% 4.45 63.97 143.82
小计 299.97 7,562.12 252.10 17.26% 165.00 3,547.46 214.99
上表中，报告期各期原材料平均采购价格为当期采购总额与当期采购总量的比值，介于各类原材料的采购价格之间，其高低与不同价格的原材料采购数量多少相关。由于各类原材料各期采购数量的结构比例不同，在此基础上计算的各期之间的原材料平均采购价格的变动率并不必然介于各类原材料采购价格的变动幅度之内。相比于2017年，2018年采购的各类原材料中价格较低的碳化钨采购数量占比上升，而价格较高的钽铌固溶体采购数量占比下降，这使得2018年原材料的平均采购价格较2017年增长17.26%，低于碳化钨、钴粉平均采购价格同期的增幅。
b.单位直接材料成本价格与其采购价格的对比分析
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，发行人以当期数控刀具产品投入结构及完工入库的产成品料工费结构为计算口径，得到的单位直接材料成本价格分别为208.61元/公斤、251.50元/公斤、229.46元/公斤和202.63元/公斤。
报告期内，发行人采用月末一次加权平均法核算成本。由于原材料与产成品难以做到一一对应，因此，对于实现销售并结转成本的产品，追溯其加工的原材料的采购时点较为困难。为计算结转成本的单位直接材料成本价格，可参考原材料的投入结构（包括数量占比和金额占比）和完工入库的产成品料工费结构等情况，模拟计算出结转成本所对应的原材料成本价格。
由于报告期内碳化钨、钴粉市场价格波动较大，用当期原材料投入结构去还原期初在制品及库存商品中含有的原材料成本价格，存在误差。例如，由于2017年碳化钨、钴粉采购价格要高于2016年，用2017年原材料投入结构去还原2016末在制品及库存商品中含有的碳化钨、钴粉的成本价格，会相应拉高其价格水平。株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复为更准确反映碳化钨、钴粉的成本价格，可采用以下计算方法：
首先，根据上年产成品入库的料工费结构及原材料投入结构情况，还原计算上年末库存商品中含有的碳化钨、钴粉的数量和金额；其次，根据上年原材料投入结构还原计算上年末在制品中含有的碳化钨、钴粉的数量和金额，将其作为当年投入的一部分，得到当年综合的原材料投入结构，据此还原计算当年入库产成品中含有的碳化钨、钴粉的数量和金额；最后，根据当年完工入库的产成品料工费结构以及前述两步骤的结果，还原计算当年主营业务成本中直接材料的碳化钨、钴粉的数量和金额，并计算其成本价格。
根据上述方法模拟计算的报告期各期数控刀具产品的单位直接材料成本价格分别为204.42元/公斤、244.92元/公斤、227.38元/公斤和203.47元/公斤，其中碳化钨、钴粉结转成本的价格与其采购价格的对比情况如下：
2020年1-6月 2019年度
项目 成本价格 采购价格 成本价格 采购价格
（元/公斤） （元/ 差异率 / 差异率公斤）（元 公斤） （元/公斤）
碳化钨 185.84 179.54 3.51% 204.90 180.91 13.26%
钴粉 226.63 220.35 2.85% 281.93 211.65 33.20%
（下接）
2018年度 2017年度
项目 成本价格 采购价格 差异率 成本价格 采购价格 差异率
（元/公斤） （元/公斤） （元/公斤） （元/公斤）
碳化钨 215.03 222.98 -3.56% 177.01 174.21 1.60%
钴粉 373.34 401.44 -7.00% 269.55 293.14 -8.05%
原材料从采购入库到生产领用，再到产成品完工入库，最后到产成品实现销售结转成本，存在一定的时间差，由于采购时点与结转销售成本时点不同步，使得单位直接材料成本价格与当期原材料采购平均价格存在差异。其中，2019年结转成本的碳化钨、钴粉的成本价格显著大于当期平均采购价格，主要是由于2019年碳化钨和钴粉的平均采购价格较2018年大幅降低，而2018年末价值较高的存货于2019年结转销售成本所致。
为验证上述原因，下面以主要原材料碳化钨和钴粉为例，结合期初期末库存数量、平均每月需求数量、生产领料情况、生产周期、存货周转、采购策略等因株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复素，推算2019年结转销售成本的原材料的采购区间，并据此分析该区间原材料平均采购价格与2019年结转销售成本的单位直接材料成本价格的差异。
2018年末，发行人数控刀具产品原材料库中碳化钨库存数量为41.18吨，根据发行人实际生产领用记录，于2019年3月陆续领用投入生产，于2019年4月完工入库并影响产成品的成本核算，因此碳化钨2019年周转时间约为4-5个月，其中从采购入库至生产领用为2个月左右。由此推之，2018年8月至2019年7月采购入库的碳化钨，其采购价格会影响2019年结转销售成本的碳化钨成本价格。发行人2018年8月至2019年7月实际采购入库的碳化钨平均采购价格为201.57元/公斤，2019年结转成本的碳化钨的平均成本价格为204.90元/公斤，两者基本匹配。
而2018年末钴粉的库存数量为0.84吨，于2019年1月投入生产，于2019年2月完工入库并影响产成品的成本核算，因此钴粉2019年周转时间约为2-3个月，其中从采购入库至生产领用一般不到1个月。由此推之，2018年10月至2019年9月采购入库的钴粉，其采购价格会影响2019年结转销售成本的钴粉成本价格。发行人2018年10月至2019年9月实际采购入库的钴粉平均价格为273.71元/公斤，2019年结转成本的钴粉的平均价格281.93元/公斤，两者基本匹配。
根据上述逻辑推算，经调整报告期各期结转销售成本的碳化钨、钴粉所对应的采购区间，一定程度上可消除采购时点与结转销售成本时点不同步的影响，但无法完全消除这一影响。经调整对应结转成本的原材料采购区间后，单位直接材料成本价格与采购价格对情况如下：
2020年1-6月 调整后平均 2019年度 调整后平均
项目 成本价格 采购价格 差异率 成本价格 采购价格 差异率
（元/公斤） （元/公斤） （元/公斤） （元/公斤）
碳化钨 185.84 183.84 1.09% 204.90 201.57 1.65%
钴粉 226.63 215.29 5.27% 281.93 273.71 3.00%
（下接）
2018年度 调整后平均 2017年度 调整后平均采
项目 成本价格 采购价格 差异率 成本价格 购价格 差异率
（元/公斤） （元/公斤） （元/公斤） （元/公斤）
碳化钨 215.03 218.97 -1.80% 177.01 167.15 5.90%
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2018年度 调整后平均 2017年度 调整后平均采
项目 成本价格 采购价格 差异率 成本价格 购价格 差异率
（元/公斤） （元/公斤） （元/公斤） （元/公斤）
钴粉 373.34 373.00 0.09% 269.55 271.38 -0.67%
2017年结转成本的碳化钨的成本价格高于经调整对应的采购区间的平均采购价格，主要是由于2017年初在制品中含有的碳化钨的成本价格较高，及生产过程产生的废料损失使得直接材料成本加大。综上，经调整对应结转成本的原材料采购区间，一定程度上消除采购时点与结转销售成本时点不同步的影响后，结转成本的碳化钨、钴粉的成本价格与其采购价格并无显著差异。
为进一步分析结转成本的碳化钨、钴粉的成本价格与其采购价格的关系，下面将其在采购、领用、生产入库和成本结转环节的价格变化情况列示如下：
单位：元/公斤
原材料在不同环节的平均价格
时间 类型 采购 领用 产成品入库 结转销售成本
平均价格 平均价格 平均价格 平均价格
2020年1-6月 碳化钨 179.54 180.25 184.76 185.84
钴粉 220.35 212.40 224.47 226.63
2019年度 碳化钨 180.91 185.30 201.11 204.90
钴粉 211.65 228.24 264.73 281.93
2018年度 碳化钨 222.98 224.43 222.57 215.03
钴粉 401.44 393.31 386.03 373.34
2017年度 碳化钨 174.21 169.33 179.13 177.01
钴粉 293.14 292.40 284.50 269.55
上表中，原材料在采购、领用、产成品入库、结转销售成本四个环节的平均价格不同，后三个环节的原材料价格除了与当期原材料采购价格相关外，还受到期初原材料的成本价格或在制品和产成品中含有的原材料成本价格的影响。
2017年，碳化钨入库价格为179.13元/公斤，高于其2017年平均采购价格和领用价格，主要是原因为：
首先是受2017年初成本较高的在制品的影响。截至2016年末，发行人在制品数量为47.47吨，其中含有的碳化钨数量约为41.51吨，成本价格约为170.30元/公斤。发行人对在制品进行会计核算时，仅记录其数量和金额，并未记录其原材料的来源，为评估自制碳化钨的影响，这里根据2016年9月-12月的碳化钨株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复的领料记录，估算2016年在制品中含有的自制碳化钨数量约为34.84吨，成本价格约为174.58元/公斤。参考2017年一季度碳化钨的平均采购价格146.47元/公斤，若不考虑生产过程形成的废料等影响，2016年末价格较高的在制品在2017年结转销售成本，将增加2017年的成本约为（174.58－146.47）元/公斤×34.84吨=97.94万元。
其次是废料损失拉高了产成品入库时碳化钨的成本价格。报告期各期，发行人的数控刀具产品生产过程中产生的废料数量及其占当期产成品入库产量的比例如下：
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
废料（吨） 7.27 13.49 11.73 11.13
占当期产成品入库产量比例 4.78% 4.52% 5.39% 7.65%
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，发行人数控刀具产品生产过程中产生的废料数量分别为11.13吨、11.73吨、13.49吨和7.27吨，占当期产成品入库产量的比例分别为7.65%、5.39%、4.52%和4.78%。废料回收后可用于生产硬质合金制品。由于2017生产控制工艺相对较弱，生产过程中产生的废料数量占产成品产量的比例较高，废料回收后其中含有的碳化钨的市场价格约为122.20元/公斤，低于当年的平均采购价格174.21元/公斤，其损失计入完工入库的产成品成本，从而拉高了完工入库的产成品中含有的碳化钨的成本价格。
2017年，钴粉入库价格、结转成本的价格分别为284.50元/公斤和269.55元/公斤，低于其2017年平均采购价格和领用价格，主要原因是钴粉市场价格于2017年大幅上涨，其平均采购价格远高于2016年，而发行人2017年初有940.87万元在制品和1,584.45万元库存数控刀片，其中含有的钴粉价格较低，也拉低了钴粉的入库价格和结转成本的价格。
2018年，碳化钨、钴粉市场价格呈先上升后下降趋势，受期初价值较低的存货的影响，发行人碳化钨、钴粉入库价格略低于其平均领料价格。
2019年1-8月，碳化钨、钴粉市场价格持续下降，2019年9-12月其市场价格有所回升，但受期初价值较高的存货的影响，发行人原材料采购价格、领料价格、产成品入库价格和结转销售成本价格呈上升趋势。
株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复
2020年1-6月，碳化钨、钴粉价格有所波动，受期初库存商品的影响，发行人碳化钨、钴粉入库价格、结转成本的价格略高于其平均领料价格，但其在不同环节的平均价格不存在明显差异。
综上，报告期内，发行人主要原材料碳化钨、钴粉的采购价格、领用价格、产成品入库价格与结转销售成本价格相匹配。
c.关于报告期外碳化钨生产线的情况说明
发行人于2013年投资建设了一条碳化钨生产线，建成后固定资产原值合计为2,816.92万元。其中，碳化钨生产车间固定资产原值为2,321.44万元，包括生产车间厂房原值为1,033.67万元、生产设备原值为1,281.09万元、其他电子设备原值为6.68万元；另外，辅助配套的制氢设备原值为495.48万元。
该生产线于2014年初投产，年产碳化钨400吨左右，可基本满足发行人的生产需求。但因生产成本较高，不具有经济性，发行人于2016年11月关停了该生产线，对应的固定资产处理情况如下：
Ⅰ.生产厂房
截至2016年末，碳化钨生产车间厂房合计原值为1,033.67万元，净值为838.52万元。碳化钨生产线停产后，原值为887.64万元的厂房被改建为包装车间以及仓库继续使用，原值为146.03万元的厂房则予以报废拆除。
Ⅱ.生产设备
根据资产评估报告书（同致信德评报字（2016）第160号），截至2016年11月15日（评估基准日），采用资产基础法，经评估欧科亿碳化钨生产车间生产设备、辅助制氢设备、部分尚未使用的原材料/周转材料以及其它待处置资产的评估值情况如下：
单位：万元
项目 账面原值 账面价值 评估值
碳化钨生产车间生产 1,281.09 961.70 1,152.41
设备
辅助制氢设备 495.48 377.54 498.55
原材料及周转材料 283.33 283.33 357.06
其它待处置资产 882.38 314.03 376.45
株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复
项目 账面原值 账面价值 评估值
小计 2,942.27 2,010.33 2,384.47
注:其它待处置资产不属于碳化钨生产线固定资产，处置时打包评估，一并处置
2016年11月22日，发行人与株洲百泰硬质合金设备有限公司签订了《设备购销合同》，参考评估值作价2,386.29万元（含税），将碳化钨生产车间生产设备、辅助制氢设备、部分尚未使用的原材料/周转材料以及其它待处置资产出售给了株洲百泰硬质合金设备有限公司（以下简称“株洲百泰”）。截至2016年12月5日，发行人已收到上述设备转让价款2,386.29万元。
株洲百泰的基本情况如下：公司名称 株洲百泰硬质合金设备有限公司
成立时间 2007年3月21日
统一社会信用代码 91430200799122948F
注册资本 600万元
注册地址 株洲市天元区栗雨工业园
股东名称 认缴出资额 持股比例
吴登亚 593.00 98.83%
股东构成 雷龙玉 5.00 0.83%
邹海鹰 2.00 0.83%
小计 600.00 100.00%
硬质合金非标设备及零部件、硬质合金刀具与工具、粉末冶金
经营范围 非标电器机械及仪表设计、制作、维修与销售；石墨制品生产
销售
截至2016年8月21日，发行人实际控制人袁美和、潭文清曾分别持有株洲百泰4.18%的股权和2.65%的股权。
基于公司治理规范及长远发展考虑，避免不必要的关联交易及同业竞争，袁美和、潭文清决定转让其持有株洲百泰全部股权。2016年8月16日，袁美和、谭文清分别与吴登亚签订《股权转让协议》，约定袁美和将所4.18%的股权以25.1万元转让给吴登亚，谭文清将所持株洲百泰2.65%股权以15.9万元转让给吴登亚。其后各方如约履行股权转让协议，株洲工商局于2016年8月22日核准了该次股
权变更登记，袁美和与谭文清自此不再持有株洲百泰任何股权。
综上，发行人于2016年11月向株洲百泰转让碳化钨生产线等设备时，不存在任何关联关系，交易价格参考评估值且经双方协商确定，定价公允，不存在利益输送或其他利益安排。该合同已如约履行，双方不存在纠纷或潜在纠纷。
株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复
Ⅲ.其他电子设备
截至2016年11月15日，碳化钨生产车间其他电子设备如电子秤、电脑等，已提足折旧，发行人将其报废处理，涉及原值为6.68万元。
经核查，申报会计师认为，上述碳化钨生产线的处理，不会对发行人报告期内的生产经营产生重大不利影响。
C.单位直接材料成本的变动情况
报告期各期，数控刀具产品的单位直接材料成本价格、单位原材料耗用量与单位直接材料成本的变动情况如下：
项目 210-260月年变动率 2年01度9变动率 年201度8变动率 2年01度7
（单位元直/公接斤材）料（成a）本价格202.63 -11.69% 229.46 -8.76% 251.50 20.56% 208.61
单（位克原/片材）料（耗b）用量6.39 -2.60% 6.56 -4.65% 6.88 -4.70% 7.22
单位直接材料成本（测算值） 1.29 -13.98% 1.51 -13.01% 1.73 14.88% 1.51
（元/片）（c=a*b/1000）
单（位元直/片接）材（料d）成本（实际值）1.30 -13.24% 1.50 -13.30% 1.73 13.32% 1.53
差异额/率（e=c-d） -0.01 -0.74% 0.01 0.29% 0.00 1.56% -0.02
从上表可知，2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，根据单位直接材料成本价格和单位产品的原材料耗用量，发行人数控刀具产品单位直接材料成本测算值分别为1.51元/片、1.73元/片、1.51元/片和1.29元/片，与单位直接材料成本实际值的差异额分别为-0.02元/片、0元/片、0.01元/片和-0.01元/片；2018年、2019年和2020年1-6月，单位直接材料成本测算值与实际值较上期的变动率差异分别1.56%、0.29%和-0.74%，差异很小。
综上，报告期各期，发行人数控刀具产品单位直接材料成本的变动与单位产品的原材料耗用量和原材料价格的变动相匹配。
③单位直接材料成本变动对毛利率的影响
报告期各期，发行人数控刀具产品单位直接材料成本的变动与单位产品的原材料耗用量和原材料价格有关，但主要受原材料价格变动的影响。
2018年，主要受碳化钨、钴粉价格上涨的影响，发行人数控刀具产品单位株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复直接材料成本较2017年上升13.32%，使得毛利率降低3.02个百分点。
2019年，主要受碳化钨、钴粉价格有所回落的影响，发行人数控刀具产品单位直接材料成本较2018年下降13.30%，使得毛利率提高3.76个百分点。
2020年1-6月，主要受碳化钨价格较2019年同期有所降低的影响，发行人数控刀具产品单位直接材料成本同比下降13.24%，使得毛利率提高3.49个百分点。
（3）制造费用
①制造费用分析
报告期内，发行人在进行主营业务成本的料工费分析时，参照生产成本归集和核算方式，将分配至完工产品的直接材料、各工序发生的制造费用和人工费用进行汇总，得出各自在生产成本中的占比，再依据该结构比例，对主营业务成本中的料工费进行还原。由于发行人主营业务成本中制造费用是在此基础之上计算得出的分配数，无法分出具体的明细项目，但发行人生产成本-制造费用在分配前，即在生产成本中有明细分类。报告期各期，生产成本-制造费用具体明细如下：
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
折旧费用 1,312.99 34.18% 2,353.27 33.21% 1,840.01 29.91% 1,486.37 32.97%
辅助材料 803.38 20.92% 1,591.93 22.47% 1,373.65 22.33% 1,070.13 23.73%
低值易耗品 797.86 20.77% 1,371.74 19.36% 1,474.73 23.97% 838.96 18.61%
水电费 424.25 11.05% 839.94 11.85% 657.33 10.69% 465.89 10.33%
职工薪酬 206.32 5.37% 453.52 6.40% 536.88 8.73% 458.69 10.17%
其他 296.10 7.71% 475.61 6.71% 268.60 4.37% 188.63 4.18%
小计 3,840.90 100.00% 7,086.01 100.00% 6,151.20 100.00% 4,508.67 100.00%
从上表可知，报告期内发行人制造费用主要由折旧费用、辅助材料、低值易耗品、水电费、职工薪酬及其他构成，其中折旧费用占比最高，辅助材料、低值易耗品次之。发行人数控刀具产品的生产工序主要包括球磨、喷雾干燥、混合料制备、压制、烧结、表面处理、基面磨削、刃口处理、3D磨削和涂层等工艺处株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复理等，工序较长，工艺复杂，所需的生产设备较多且多为进口先进设备，价值较高，因此折旧费用占比最高。辅助材料主要核算混合料制备完成后各工序投入的氧化锆、刚玉砂、靶材、工业气体、石墨材料、油料等。低值易耗品主要核算设备易损件、工装夹具、包装物等。报告期内，随着发行人产能的扩张和产量的增大，发行人制造费用随之增长。
A.折旧费用分析
报告期各期，发行人折旧费用分别为1,486.37万元、1,840.01万元、2,353.27万元和1,312.99万元，其中，2018年折旧费用较2017年增加353.64万元，2019年折旧费用较2018年增加513.26万元，主要是随着机器设备的投入，发行人产能逐步扩大，折旧费用随之增加。下面对报告期内新增固定资产折旧费用进行复核测算，具体情况如下：
单位：万元
资产原值增加情况 新增固定资产每年测算的折旧费用
年度 原值增加额 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
2017年度 4,268.61 207.30 414.60 414.60 206.73
2018年度 5,309.62 257.03 514.06 156.61 /
2019年度 4,299.79 155.52 161.10 / /
2020年1-6月 1,959.97 59.49 / / /
小计 679.34 1,089.76 571.21 206.73
从上表可知，新增固定资产增加2017年度的折旧费用206.73万元，增加2018年度的折旧费用571.21万元，增加2019年度的折旧费用1,089.76万元，增加2020年1-6月的折旧费用679.34万元，其中，2018年较2017年折旧费用净增加额为364.48万元，2019年较2018年折旧费用净增加额为518.55万元，考虑到上期提足折旧的固定资产在下一期间将不再计提折旧的影响，报告期各期，发行人新增固定资产导致的折旧费用净增加额与制造费用中的折旧费用的增加额相匹配。
下面进一步分析复核报告期各期新增固定资产及其折旧的计提的真实性和准确性，具体如下：
a.2017年新增固定资产情况
2017年度，发行人新增固定资产原值为4,268.61万元，其中，2017年3月、株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复6月、9月、11月和12月增加的固定资产原值合计为4,084.60万元，占当期新增固定资产原值的比例为95.69%，新增固定资产主要是机器设备，折旧年限为5-10年，残值率为5%，具体测算情况如下：
单位：万元
转固 资产类型 台套 原值 测算的折旧费用
月份 数 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
3 机运输器工设具备及5 1,955.34 92.88 185.76 185.76 139.32
6 机器设备 8 589.74 28.01 56.03 56.03 28.01
9 机器设备 1 1,026.75 48.77 97.54 97.54 24.39
11 机器设备 7 270.29 12.84 25.68 25.68 2.14
12 机器设备 3 242.48 11.52 23.04 23.04 -
小计 24 4,084.60 194.02 388.04 388.04 193.86
b.2018年新增固定资产情况
2018年度，发行人新增固定资产原值为5,309.62万元，其中，2018年5月、10月、11月和12月增加的固定资产原值合计为4,848.19万元，占当期新增固定资产原值的比例为91.31%，新增固定资产主要是机器设备，折旧年限为5-10年，残值率为5%，具体测算情况如下：
单位：万元
转固 资产类型 台套数 原值 测算的折旧费用
月份 2020年1-6月 2019年度 2018年度
5 机器设备 15 2,267.89 115.90 231.80 135.22
10 房机屋器建设筑备物以及7 595.10 16.70 33.39 5.57
11 机器设备 4 751.58 35.70 71.40 5.95
12 机器设备 9 1,233.62 67.16 134.32 -
小计 35 4,848.19 235.45 470.91 146.73
c.2019年新增固定资产情况
2019年度，发行人新增固定资产原值为4,299.79万元，其中，2019年1月、3月、7月、11月和12月增加的固定资产原值合计为4,011.12万元，占当期新增固定资产原值的比例为93.29%，新增固定资产主要是机器设备和房屋建筑物，折旧年限为5-30年，残值率为5%，具体测算情况如下：
株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复
单位：万元
转固 资产类型 台套数 原值 测算的折旧费用
月份 2020年1-6月 2019年度
1 机器设备 5 679.79 32.76 64.96
3 机器设备 4 1,022.70 48.58 72.87
7 机器及电子设备 10 156.90 7.97 6.64
11 机器及电子设备 5 138.98 6.68 1.11
12 机屋建器筑设物备以及房3 2,012.76 43.37 -
小计 27 4,011.12 139.35 145.58
炎陵年产2,000万片数控刀片项目房屋建筑物原值为2,746.37万元，于2019年12月预转固，其中厂房对应原值为1,867.53万元，办公楼对应原值为878.84万元，厂房对应的折旧记入制造费用中的折旧费用核算，而办公楼对应的折旧记入管理费用中的折旧费用核算。
d.2020年1-6月新增固定资产情况
2020年1-6月，发行人新增固定资产原值为1,959.97万元，其中，2020年1月、2月和4月增加的固定资产原值合计为1,795.75万元，占当期新增固定资产原值的比例为91.62%，新增固定资产主要是机器设备，折旧年限为5-10年，残值率为5%，具体测算情况如下：
单位：万元
转固月份 资产类型 台套数 原值 测算的折旧费用
1 机器设备 4 1,052.08 41.65
2 机器设备以及电子设备 4 261.38 8.46
4 机器设备 4 482.29 7.20
小计 12 1,795.75 57.31
综上，发行人报告期各期计入制造费用中的折旧费用与固定资产规模及其增减变动相匹配，固定资产折旧计提真实、准确。
B.关于炎陵年产2,000万片数控刀片建设项目情况
a.炎陵2,000万片数控刀片建设项目投资及进展情况
炎陵年产2,000万片数控刀片项目第一期已于2020年5月20日完成“三同时”验收备案，目前该项目第二期尚在建设中。该项目投资预算金额为23,200.00株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复万元，截至2020年6月末该项目已累计投入4,913.65万元，其中，2019年新增固定资产3,017.51万元，包括房屋建筑物2,746.37万元，机器设备271.14万元；2020年1-6月新增固定资产1,506.61万元；2020年6月项目对应在建工程余额为389.53万元。
b.炎陵欧科亿2020年1-6月业绩情况
炎陵欧科亿最近一年及一期利润表主要项目及变化情况如下：
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2019年1-6 2020年1-6月较月2019年1-6月变动额
营业收入 8,319.49 18,574.13 9,177.20 -857.71
营业成本 7,001.05 15,286.98 7,628.21 -627.15
销售费用 290.34 768.92 311.09 -20.75
管理费用 227.85 339.48 160.00 67.85
研发费用 341.90 689.30 291.61 50.29
财务费用 213.41 297.93 146.94 66.46
利润总额 177.32 1,036.36 510.62 -333.30
净利润 173.39 876.95 416.71 -243.31
2020年1-6月，炎陵欧科亿净利润为173.39万元，较去年同期减少243.31万元，主要是由于营业收入的减少、管理费用和财务费用的增加所致，具体分析如下：
Ⅰ.营业收入
2020年1-6月，发行人营业收入为8,319.49万元，其中，主营业务收入为8,019.51万元，较2019年1-6月减少了958.66万元，具体情况如下：
单位：吨、万片、万元
2020年1-6月 2019年1-6月 变动额
产品类型
数量 收入 毛利率 数量 收入 毛利率 数量 收入 毛利率
硬质合金制品 323.83 7,824.14 16.76% 341.08 8,978.18 16.74% -17.25 -1,154.04 0.01%
数控刀具产品 69.62 195.37 -22.34% - - - 69.62 195.37 -22.34%
小计 / 8,019.51 15.81% / 8,978.18 16.74% / -958.66 -0.93%
2020年1-6月，受新冠疫情影响，炎陵欧科亿硬质合金制品销量为323.83吨，较去年同期减少17.25吨；销售收入为7,824.14万元，较去年同期减少1,154.04株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复万元，但得益于立铣刀制品订单的增加，欧科亿母公司立铣刀制品2020年1-6月销售收入达1,850.33万元，较去年同期增加了1,616.09万元，这使得合并口径上，发行人硬质合金制品销售收入略有上升。
2020年初，炎陵2,000万片数控刀片建设项目（一期）开始试生产，2020年1-3月累计产量尚不足4万片，2020年4月产量有所增加，达到24.47万片。2020年5月20日，炎陵2,000万片数控刀片建设项目（一期）完成“三同时”验收备案，开始正式投产。2020年6月，炎陵欧科亿数控刀片销售数量为69.62万片，实现销售收入195.37万元，但由于生产成本高，其对应的销售成本达到239.03万元，产生了43.66万元的负毛利，毛利率为-22.34%。截至2020年6月末，发行人已对炎陵欧科亿库存数控刀片进行跌价测试，并计提的跌价准备18.06万元。
Ⅱ.管理费用和财务费用
2020年1-6月，炎陵欧科亿管理费用为227.85万元，较去年同期增加了67.85万元，一方面是由于项目竣工结算审计费用等增加了中介机构费用40.41万元；另一方面是由于办公楼转固增加了折旧费用14.13万元。
2020年1-6月，炎陵欧科亿财务费用为213.41万元，较去年同期增加了66.46万元，主要是财务利息支出增加所致。
C.2018年低值易耗品较高的原因
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，发行人制造费用中低值易耗品分别为838.96万元、1,474.73万元、1,371.74万元和797.86万元，其中，2018年低值易耗品金额比2017年和2019年高，主要是发行人2018年“3,000万片/年高性能、高精度数控刀片项目”基本建设完成投产，因产能配套需要，一次性投入低值易耗品金额较大，具体分析如下：
a.PVD涂层工序
发行人2018年新增两台原值合计为1,212.18万元的PVD涂层炉，为配套产能的提升并满足生产周转的需要，相比于2017年，发行人2018年多投入约120.09万元的各类低值易耗品，包括56.24万元的涂层料杆、涂层塔及涂层弹簧等工装夹具；37.91万元的各类定位杆、插销、拨片等工装夹具配件；15.35万元的各类加热器、真空计等设备易损件；10.59万元的各类绝缘件等。
株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复
b.CVD涂层工序
为配套产能的提升，发行人2018年对CVD涂层工序涉及的气体管道进行维修，并较2017年多投入23.44万元气体密封件、阀门等各类易耗件；同时，由于2017年新增两台CVD涂层炉，2018年为此多投入28.24万元以更换反应罩等设备易损件。
c.烧结工序
为配套产能的提升，发行人2018年较2017年多投入20.94万元各类转移盘，以满足生产周转的需要。
d.端面磨工序
发行人2018年新增一台高精度双端面研磨机，为此发行人多投入15.74万元的各类行星盘以配套产能的提升。
e.模具材料
为配套产能的提升，相比于2017年，发行人2018年多投入约113套模具，并对已有模具进行了维护修理，为此多耗用约99.45万元的各类模具材料。
综上，由于发行人2018年“3,000万片/年高性能、高精度数控刀片项目”基本建设完成投产，产能大幅提升，为此发行人2018年合计多投入约307.90万元低值易耗品。若扣减上述为配套产能提升而一次性多投入的低值易耗品，发行人2018年低值易耗品金额为1,166.83万元。
发行人根据低值易耗品的实际损耗情况予以更换维护，在实际生产运营中，存在某年为配套产能提升而增加低值易耗品的情形。若不考虑2018年为配套产能提升而增加的低值易耗品，报告期内，发行人低值易耗品金额分别为838.96万元、1,166.83万元、1,371.74万元和797.86万元，整体随着产量的增加而增加，与发行人实际生产经营情况相符。
②单位制造费用对毛利率的影响分析
数控刀具产品制造费用占销售成本的比例在50%左右，制造费用中生产厂房、机器设备等固定资产折旧费用等属于固定成本，产量越高，单位成本越低。
2018年，数控刀具产品产量为3,165.45万片，较2017年增长57.01%，这使株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复得单位制造费用同比下降16.96%，毛利率同比提高5.91个百分点。
2019年，数控刀具产品产量为4,552.02万片，较2018年增长43.80%，这使得单位制造费用同比下降19.52%，毛利率同比提高6.22个百分点。
2020年1-6月，单位制造费用较2019年同期增长2.31%，毛利率同比减少0.64个百分点，影响较小。
（4）直接人工
①直接人工的分析
根据前述制造费用分析可知，发行人数控刀具产品营业成本中直接人工是经计算得出的分配数，其占营业成本的比例在10%左右。报告期各期，生产成本-直接人工情况如下：
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
生产成本-直接人工（万元） 754.54 1,548.41 1,505.66 975.10
平均人数（人） 196 178 202 152
月平均工资（元/月） 6,416.12 7,249.09 6,211.45 5,345.92
湖均工南资省（长元株/月潭）地区制造业平 - 5,868.92 5,414.17 4,879.33
注：湖南省长株潭地区平均工资数据来源于湖南省统计局
A.生产人员平均人数的变化分析
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，数控刀具产品生产人员平均人数为152人、202人、178人和196人。
2018年生产人员平均人数从2017年的152人增至202人，一方面是由于发行人处于产能扩张阶段，生产各个工序均需补充人员；另一方面是由于数控刀片生产工艺要求较高，员工技能培养时间较长，为应对未来产能扩张的需要以及人才的储备，发行人2017年陆续招聘了较多生产人员。
2019年生产人员平均人数从2018年的202人降至178人，主要原因一是2018年至2019年，发行人陆续新增8台全自动CNC压机和11台各类机械手，并用高精度快装模具大量替换老式模具，提高了压制效率和装模效率，为此减少压制人员5人及工序巡检人员8人；二是通过改进喷砂清洗工艺，发行人减少PVD涂层与喷洗工序人员8人；其余3人为人员正常离职所致。
株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复
2020年1-6月生产人员平均人数从2019年的178人增至196人，主要是由于炎陵数控刀片生产线投产，为此新增生产人员19人，此外，人员正常离职1人。
B.生产人员平均薪酬的变化分析
报告期内，发行人数控刀具产品生产人员平均薪酬逐年增加，其中，2020年1-6月月平均工资略有下降，主要是受疫情影响，根据“湘人社规〔2020〕3号关于阶段性减免企业社会保险费的实施意见”以及“株医保发〔2020〕4号关于阶段性减征职工基本医疗保险费的通知”相关文件，发行人免于缴纳2020年2-6月的基本养老保险、失业保险、工伤保险，而基本医疗保险费则减半征收。
报告期内，发行人提供了具有竞争力的薪酬水平，其生产人员月平均工资水平要高于湖南省长株潭地区制造业平均工资水平。
②单位直接人工对毛利率的影响
2018年，营业成本中直接人工随着生产人员平均人数和平均薪酬的增加而上升，但由于2018年数控刀具产品产销量大幅增加，单位直接人工反而从2017年的0.49元/片下降至2018年的0.48元/片，降幅为3.38%，这使得毛利率提高0.25个百分点。
2019年，随着生产工艺的升级、自动化设备的投入使用和生产人员熟练程度的提高，发行人生产效率提升，生产人员数量有所减少，单位直接人工从2018年的0.48元/片下降至2019年的0.35元/片，降幅为27.51%，相应使得毛利率提高2.14个百分点。
2020年1-6月，单位人工费用的下降仅使得毛利率提高0.49个百分点，影响较小。
（三）2018年和2019年数控刀具产品毛利率相比2017年波动的合理性
1、发行人2018年主要原材料碳化钨和钴粉采购价格大幅增长，但数控刀具产品毛利率仅小幅下降的原因
如前述分析，2018年主要原材料碳化钨和钴粉采购价格大幅增长，使得数控刀具产品单位直接材料成本从2017年的1.53元/片增长至2018年的1.73元/株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复片，增幅为13.32%，使得毛利率降低3.02个百分点，且销售价格调低又使得毛利率下降4.07个百分点。但是，数控刀具产品产量从2017年的2,016.11万片提高至2018年的3,165.45万片，增幅达57.01%，产量规模的扩大降低了单位制造费用，相应使得毛利率提高5.91个百分点。
因此，虽然发行人2018年主要原材料碳化钨和钴粉采购价格大幅增长，但在上述因素综合作用下，数控刀具产品毛利率仅小幅下降0.94个百分点。
2、2019年主要原材料价格下降但高于2017年水平且产品售价也下降的情况下，毛利率有所增长的原因
如前述分析，2019年主要原材料碳化钨、钴粉价格较2018年有所下降，但降幅不同，其中碳化钨的平均采购价格仍略高于2017年，钴粉的平均采购价格则低于2017年；同时2019年数控刀具产品单位原材料平均耗用量较2017年下降，受以上因素综合影响，2019年数控刀具产品单位直接材料成本为1.50元/片，与2017年的1.53元/片相比，略有下降。由于发行人数控刀具产品产量从2017年的2,016.11万片大幅增至2019年的4,552.02片，增幅为125.78%，随着产能产量的扩大、生产技术水平的提高以及生产效率的提升，发行人2019年单位制造费用和单位直接人工为1.57元/片和0.35元/片，较2017年分别下降33.16%和29.96%，相应使得毛利率提高12.73个百分点和2.42个百分点。
虽然2019年平均销售价格为6.11元/片，较2017年的7.18元/片下降14.94%，相应使得毛利率下降10.67个百分点，但受益于规模效应导致的单位制造费用和单位人工的下降，2019年数控刀具产品毛利率在上述因素的综合作用下有所提高，较2017年上升4.91个百分点。
综上，2018年和2019年数控刀具产品毛利率波动符合其实际经营情况，具有合理性。
【发行人披露】
发行人在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十一、经营成果分析”之“（四）毛利率分析”之“1、主营业务毛利率变动分析”之“（2）数控刀具产品”中披露如下：
（2）数控刀具产品株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，数控刀具产品毛利率分别为39.24%、38.30%、44.15%和43.26%，存在一定波动，其中单位销售价格、单位材料成本、单位制造费用和单位人工成本对毛利率的影响情况如下：
单位：元/片
项目 210-260月年变动率 对率毛的利影2019年度 变动率 对率的毛利影
响 响
销售价格 A 5.68 -7.06% -4.24% 6.11 -9.24% -6.28%
单位成本 B 3.22 -5.57% 3.35% 3.41 -17.85% 12.13%
单位材料成本 b1 1.30 -13.24% 3.49% 1.50 -13.30% 3.76%
单位制造费用 b2 1.60 2.31% -0.64% 1.57 -19.52% 6.22%
单位人工成本 b3 0.32 -8.01% 0.49% 0.35 -27.51% 2.14%
毛利率 1－B/A 43.26% -0.90% -0.90% 44.15% 5.85% 5.85%
（下接）
项目 2018年度 变动率 对毛利率的 2017年度
影响
销售价格 A 6.73 -6.28% -4.07% 7.18
单位成本 B 4.15 -4.84% 3.14% 4.36
单位材料成本 b1 1.73 13.32% -3.02% 1.53
单位制造费用 b2 1.95 -16.96% 5.91% 2.35
单位人工成本 b3 0.48 -3.38% 0.25% 0.49
毛利率 1－B/A 38.30% -0.94% -0.94% 39.24%
注：①变动率=（本期数据－上期数据）/上期数据，下表同；②按连环替代法计算各因素对毛利率的影响，如销售价格对毛利率的影响=（1－（b1+b2+b3）/At+1）－（1－（b1+b2+b3）/At）；③2020年1-6月相关指标的变动率及对毛利率的影响以2019年度数据为基数
发行人2018年毛利率较2017年下降0.94个百分点，影响因素如下：第一，销售价格下降使得毛利率降低4.07个百分点；第二，随着产销规模的扩大，产品单位制造费用下降相应使得毛利率提高5.91个百分点，从而抵消了销售价格下降对毛利率的不利影响；第三，单位材料成本的上升使得毛利率下降3.02个百分点。
发行人2019年毛利率较2018年上升5.85个百分点，影响因素如下：第一，销售价格下降使得毛利率降低6.28个百分点；第二，随着产销规模的扩大，产品单位制造费用下降相应使得毛利率提高6.22个百分点，从而抵消了销售价格下降对毛利率的不利影响；第三，单位材料成本和单位人工成本的下降使得毛利株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复率提高5.9个百分点。
发行人2020年1-6月毛利率较2019年下降0.9个百分点，影响因素如下：第一，销售价格下降使得毛利率降低4.24个百分点；第二，单位材料成本的下降使得毛利率提高3.49个百分点。
报告期内，数控刀具产品毛利率波动情况分析如下：
①销售价格变动影响情况
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，数控刀具产品平均销售价格分别为7.18元/片、6.73元/片、6.11元/片和5.68元/片，价格逐年下降，主要是随着产能产量的提升，发行人单位生产成本有所下降，综合考虑市场竞争情况，发行人通过适当降价的策略以促进销售，其中，2018年销售价格同比下降6.28%，销量同比增加65.56%，但受此影响毛利率只下降4.07个百分点；2019年销售价格同比下降9.24%，销量同比增加36.44%，但受此影响毛利率只下降6.28个百分点；2020年1-6月销售价格较2019年下降7.06%，年化销量同比增加14.46%，但受此影响毛利率只下降4.24个百分点。
②销售成本变动影响情况
报告期内，数控刀具产品销售成本构成情况如下：
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
直接材料 3,122.73 40.36% 6,288.80 43.93% 5,316.56 41.63% 2,833.69 34.96%
制造费用 3,850.91 49.78% 6,577.01 45.95% 5,989.61 46.90% 4,356.41 53.74%
直接人工 762.71 9.86% 1,448.70 10.12% 1,464.75 11.47% 915.66 11.30%
小计 7,736.35 100.00% 14,314.51 100.00% 12,770.92 100.00% 8,105.76 100.00%
数控刀具产品销售成本由直接材料、制造费用和直接人工构成，具体分析如下：
A.直接材料
报告期各期，数控刀具产品主要原材料为碳化钨、钴粉等，直接材料占销售成本的比例在40%左右。
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2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，发行人数控刀具产品单位直接材料成本分别为1.53元/片、1.73元/片、1.50元/片和1.30元/片。数控刀具产品单位直接材料成本的变动与单位产品的原材料耗用量及原材料价格两个因素有关。
a.单位产品的原材料耗用量的变动情况
报告期各期，数控刀具产品的各类原材料平均单位耗用量的构成及其变动情况如下：
单位：克/片
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
项目
耗用量 占比 变动率 耗用量 占比 变动率 耗用量 占比 变动率 耗用量 占比
碳化钨 5.57 87.13% -3.92% 5.79 88.33% -4.14% 6.05 87.85% -5.02% 6.36 88.18%
钴粉 0.56 8.74% -0.41% 0.56 8.55% -8.26% 0.61 8.88% 1.95% 0.60 8.31%
钽铌固溶 0.06 0.96% -18.21% 0.08 1.15% -12.44% 0.09 1.25% -19.49% 0.11 1.48%
体
其他 0.20 3.17% 55.77% 0.13 1.98% -6.53% 0.14 2.02% -5.49% 0.15 2.04%
小计 6.39 100.00% -2.60% 6.56 100.00% -4.65% 6.88 100.00% -4.70% 7.22 100.00%
从上表可知，报告期各期，发行人数控刀具产品的平均单位耗用量分别为7.22克/片、6.88克/片、6.56克/片和6.39克/片，各期降幅在5%以内，这主要是由于发行人低单重产品在产品结构中的占比在提升，导致单位耗用量下降。报告期内公司数控刀具产品按单位重量分档的各产品销量及占比情况如下：
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
单位重量 产品 数量 数量 数量 数量
（万片） 比例 （万片） 比例 （万片） 比例 （万片） 比例
车削刀片 513.28 21.37% 858.43 20.46% 518.00 16.84% 310.87 16.73%
≤6.4克 铣削刀片 463.14 19.28% 812.94 19.37% 598.52 19.46% 350.12 18.85%
钻削刀片 149.08 6.21% 216.22 5.15% 162.52 5.28% 71.15 3.83%
小计 1,125.50 46.86% 1,887.58 44.98% 1,279.03 41.59% 732.14 39.41%
车削刀片 191.17 7.96% 403.06 9.61% 332.12 10.80% 183.23 9.86%
＞≤67.4.2克克且钻铣削削刀刀片片1580..262006..0539%%2490..320405..0941%%1281..291804..0167%%615..617703..5064%%
小计 349.99 14.57% 652.59 15.55% 462.31 15.03% 250.08 13.46%
＞7.2克 车削刀片 800.59 33.34% 1,462.13 34.84% 1,182.32 38.44% 803.42 43.25%
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2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
单位重量 产品 数量 数量 数量 数量
（万片） 比例 （万片） 比例 （万片） 比例 （万片） 比例
铣削刀片 111.35 4.64% 172.29 4.11% 130.59 4.25% 62.80 3.38%
钻削刀片 11.80 0.49% 19.23 0.46% 20.95 0.68% 9.10 0.49%
小计 923.74 38.46% 1,653.65 39.41% 1,333.85 43.37% 875.33 47.12%
注：本表参考报告期内各类原材料平均单位耗用量最低值6.39克和最高值7.22克，数控刀具产品单位重量临界值的标准将划定为6.4克和7.2克。
从上表可见，报告期内，单位重量>7.2克的高单重数控刀具产品销量占比逐年降低，分别为47.12%、43.37%、39.41%和38.46%；单位重量≤6.4克的低单重数控刀具产品销量占比逐年升高，分别为39.41%、41.59%、44.98%和46.86%。
此外，从发行人的数控刀具产品结构变化分析，钽铌固溶体是CVD涂层刀片的原材料，报告期内随着发行人PVD涂层刀片产量快速增长，CVD涂层刀片的产量占比降低，致使钽铌固溶体的平均单位耗用量逐期下降；2020年1-6月，随着PVD涂层刀片的产量占比升高以及金属陶瓷刀片的试产，碳化钽、氮碳化钛等其他原材料的耗用量有所增加。
b.原材料价格的变动情况
报告期各期，数控刀具产品的原材料平均采购价格与单位直接材料成本价格的变动情况如下：
单位：元/公斤
项目 2020年1-6 变动率 2019年度 变动率 2018年度 变动率 2017年度
月
当期原材料平均采购价格 184.45 -9.94% 204.81 -18.76% 252.10 17.26% 214.99
单位直接材料成本价格 202.63 -11.69% 229.46 -8.76% 251.50 20.56% 208.61
Ⅰ.原材料采购价格的变动情况
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，数控刀具产品的原材料平均采购价格分别为214.99元/公斤、252.10元/公斤、204.81元/公斤和184.45元/公斤，各类原材料的采购数量、金额、平均价格及其变动情况如下所示：
2020年1-6月 2019年度
项目 数量 金额 平均价格 平均价格 数量 金额 平均价格 平均价格
（吨） （万元） （元/公斤） 变动率 （吨） （万元） （元/公斤） 变动率
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2020年1-6月 2019年度
项目 数量 金额 平均价格 平均价格 数量 金额 平均价格 平均价格
（吨） （万元） （元/公斤） 变动率 （吨） （万元） （元/公斤） 变动率
碳化钨 183.95 3,302.63 179.54 -0.76% 326.68 5,909.95 180.91 -18.87%
钴粉 10.00 220.35 220.35 4.11% 26.14 553.26 211.65 -47.28%
钽铌固溶体 0.06 7.73 1,287.61 -4.63% 6.01 811.19 1,350.18 -4.36%
碳化钽 0.40 63.72 1,592.92 1.39% 0.65 102.12 1,571.08 -14.68%
其他 3.55 56.90 160.28 -15.33% 9.07 171.74 189.30 13.37%
小计 197.96 3,651.33 184.45 -9.94% 368.55 7,548.27 204.81 -18.76%
（下接）
2018年度 2017年度
项目 数量 金额 平均价格 平均价格 数量 金额 平均价格
（吨） （万元） （元/公斤） 变动率 （吨） （万元） （元/公斤）
碳化钨 268.80 5,993.72 222.98 27.99% 142.56 2,483.63 174.21
钴粉 21.00 843.02 401.44 36.94% 12.60 369.36 293.14
钽铌固溶体 3.93 554.18 1,411.79 22.70% 4.84 557.21 1,150.65
碳化钽 0.40 73.65 1,841.37 38.18% 0.55 73.29 1,332.56
其他 5.84 97.55 166.98 16.10% 4.45 63.97 143.82
小计 299.97 7,562.12 252.10 17.26% 165.00 3,547.46 214.99
上表中，报告期各期原材料平均采购价格为当期采购总额与当期采购总量的比值，介于各类原材料的采购价格之间，其高低与不同价格的原材料采购数量多少相关。由于各类原材料各期采购数量的结构比例不同，在此基础上计算的各期之间的原材料平均采购价格的变动率并不必然介于各类原材料采购价格的变动幅度之内。相比于2017年，2018年采购的各类原材料中价格较低的碳化钨采购数量占比上升，而价格较高的钽铌固溶体采购数量占比下降，这使得2018年原材料的平均采购价格较2017年增长17.26%，低于碳化钨、钴粉平均采购价格同期的增幅。
Ⅱ.单位直接材料成本价格与其采购价格的对比分析
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，发行人以当期数控刀具产品投入结构及完工入库的产成品料工费结构为计算口径，得到的单位直接材料成本价格分别为208.61元/公斤、251.50元/公斤、229.46元/公斤和202.63元/公斤。
报告期内，发行人采用月末一次加权平均法核算成本。由于原材料与产成品株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复难以做到一一对应，因此，对于实现销售并结转成本的产品，追溯其加工的原材料的采购时点较为困难。为计算结转成本的单位直接材料成本价格，可参考原材料的投入结构（包括数量占比和金额占比）和完工入库的产成品料工费结构等情况，模拟计算出结转成本所对应的原材料成本价格。
由于报告期内碳化钨、钴粉市场价格波动较大，用当期原材料投入结构去还原期初在制品及库存商品中含有的原材料成本价格，存在误差。例如，由于2017年碳化钨、钴粉采购价格要高于2016年，用2017年原材料投入结构去还原2016末在制品及库存商品中含有的碳化钨、钴粉的成本价格，会相应拉高其价格水平。为更准确反映碳化钨、钴粉的成本价格，可采用以下计算方法：
首先，根据上年产成品入库的料工费结构及原材料投入结构情况，还原计算上年末库存商品中含有的碳化钨、钴粉的数量和金额；其次，根据上年原材料投入结构还原计算上年末在制品中含有的碳化钨、钴粉的数量和金额，将其作为当年投入的一部分，得到当年综合的原材料投入结构，据此还原计算当年入库产成品中含有的碳化钨、钴粉的数量和金额；最后，根据当年完工入库的产成品料工费结构以及前述两步骤的结果，还原计算当年主营业务成本中直接材料的碳化钨、钴粉的数量和金额，并计算其成本价格。
根据上述方法模拟计算的报告期各期数控刀具产品的单位直接材料成本价格分别为204.42元/公斤、244.92元/公斤、227.38元/公斤和203.47元/公斤，其中碳化钨、钴粉结转成本的价格与其采购价格的对比情况如下：
2020年1-6月 2019年度
项目 成本价格 采购价格 成本价格 采购价格
/ / 差异率 / / 差异率（元公斤） （元 公斤） （元 公斤） （元 公斤）
碳化钨 185.84 179.54 3.51% 204.90 180.91 13.26%
钴粉 226.63 220.35 2.85% 281.93 211.65 33.20%
（下接）
2018年度 2017年度
项目 成本价格 采购价格 差异率 成本价格 采购价格 差异率
（元/公斤） （元/公斤） （元/公斤） （元/公斤）
碳化钨 215.03 222.98 -3.56% 177.01 174.21 1.60%
钴粉 373.34 401.44 -7.00% 269.55 293.14 -8.05%
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原材料从采购入库到生产领用，再到产成品完工入库，最后到产成品实现销售结转成本，存在一定的时间差，由于采购时点与结转销售成本时点不同步，使得单位直接材料成本价格与当期原材料采购平均价格存在差异。其中，2019年结转成本的碳化钨、钴粉的成本价格显著大于当期平均采购价格，主要是由于2019年碳化钨和钴粉的平均采购价格较2018年大幅降低，而2018年末价值较高的存货于2019年结转销售成本所致。
为验证上述原因，下面以主要原材料碳化钨和钴粉为例，结合期初期末库存数量、平均每月需求数量、生产领料情况、生产周期、存货周转、采购策略等因素，推算2019年结转销售成本的原材料的采购区间，并据此分析该区间原材料平均采购价格与2019年结转销售成本的单位直接材料成本价格的差异。
2018年末，发行人数控刀具产品原材料库中碳化钨库存数量为41.18吨，根据发行人实际生产领用记录，于2019年3月陆续领用投入生产，于2019年4月完工入库并影响产成品的成本核算，因此碳化钨2019年周转时间约为4-5个月，其中从采购入库至生产领用为2个月左右。由此推之，2018年8月至2019年7月采购入库的碳化钨，其采购价格会影响2019年结转销售成本的碳化钨成本价格。发行人2018年8月至2019年7月实际采购入库的碳化钨平均采购价格为201.57元/公斤，2019年结转成本的碳化钨的平均成本价格为204.90元/公斤，两者基本匹配。
而2018年末钴粉的库存数量为0.84吨，于2019年1月投入生产，于2019年2月完工入库并影响产成品的成本核算，因此钴粉2019年周转时间约为2-3个月，其中从采购入库至生产领用一般不到1个月。由此推之，2018年10月至2019年9月采购入库的钴粉，其采购价格会影响2019年结转销售成本的钴粉成本价格。发行人2018年10月至2019年9月实际采购入库的钴粉平均价格为273.71元/公斤，2019年结转成本的钴粉的平均价格281.93元/公斤，两者基本匹配。
根据上述逻辑推算，经调整报告期各期结转销售成本的碳化钨、钴粉所对应的采购区间，一定程度上可消除采购时点与结转销售成本时点不同步的影响，但无法完全消除这一影响。经调整对应结转成本的原材料采购区间后，单位直接材料成本价格与采购价格对情况如下：
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2020年1-6月 调整后平均 2019年度 调整后平均
项目 成本价格 采购价格 差异率 成本价格 采购价格 差异率
（元/公斤） （元/公斤） （元/公斤） （元/公斤）
碳化钨 185.84 183.84 1.09% 204.90 201.57 1.65%
钴粉 226.63 215.29 5.27% 281.93 273.71 3.00%
（下接）
2018年度 调整后平均 2017年度 调整后平均采
项目 成本价格 采购价格 差异率 成本价格 购价格 差异率
（元/公斤） （元/公斤） （元/公斤） （元/公斤）
碳化钨 215.03 218.97 -1.80% 177.01 167.15 5.90%
钴粉 373.34 373.00 0.09% 269.55 271.38 -0.67%
2017年结转成本的碳化钨的成本价格高于经调整对应的采购区间的平均采购价格，主要是由于2017年初在制品中含有的碳化钨的成本价格较高，及生产过程产生的废料损失使得直接材料成本加大。综上，经调整对应结转成本的原材料采购区间，一定程度上消除采购时点与结转销售成本时点不同步的影响后，结转成本的碳化钨、钴粉的成本价格与其采购价格并无显著差异。
为进一步分析结转成本的碳化钨、钴粉的成本价格与其采购价格的关系，下面将其在采购、领用、生产入库和成本结转环节的价格变化情况列示如下：
单位：元/公斤
原材料在不同环节的平均价格
时间 类型 采购 领用 产成品入库 结转销售成本
平均价格 平均价格 平均价格 平均价格
2020年1-6月 碳化钨 179.54 180.25 184.76 185.84
钴粉 220.35 212.40 224.47 226.63
2019年度 碳化钨 180.91 185.30 201.11 204.90
钴粉 211.65 228.24 264.73 281.93
2018年度 碳化钨 222.98 224.43 222.57 215.03
钴粉 401.44 393.31 386.03 373.34
2017年度 碳化钨 174.21 169.33 179.13 177.01
钴粉 293.14 292.40 284.50 269.55
上表中，原材料在采购、领用、产成品入库、结转销售成本四个环节的平均价格不同，后三个环节的原材料价格除了与当期原材料采购价格相关外，还受到期初原材料的成本价格或在制品和产成品中含有的原材料成本价格的影响。
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2017年，碳化钨入库价格为179.13元/公斤，高于其2017年平均采购价格和领用价格，主要是原因为：
首先是受2017年初成本较高的在制品的影响。截至2016年末，发行人在制品数量为47.47吨，其中含有的碳化钨数量约为41.51吨，成本价格约为170.30元/公斤。发行人对在制品进行会计核算时，仅记录其数量和金额，并未记录其原材料的来源，为评估自制碳化钨的影响，这里根据2016年9月-12月的碳化钨的领料记录，估算2016年在制品中含有的自制碳化钨数量约为34.84吨，成本价格约为174.58元/公斤。参考2017年一季度碳化钨的平均采购价格146.47元/公斤，若不考虑生产过程形成的废料等影响，2016年末价格较高的在制品在2017年结转销售成本，将增加2017年的成本约为（174.58－146.47）元/公斤×34.84吨=97.94万元。
其次是废料损失拉高了产成品入库时碳化钨的成本价格。报告期各期，发行人的数控刀具产品生产过程中产生的废料数量及其占当期产成品入库产量的比例如下：
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
废料（吨） 7.27 13.49 11.73 11.13
占当期产成品入库产量比例 4.78% 4.52% 5.39% 7.65%
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，发行人数控刀具产品生产过程中产生的废料数量分别为11.13吨、11.73吨、13.49吨和7.27吨，占当期产成品入库产量的比例分别为7.65%、5.39%、4.52%和4.78%。废料回收后可用于生产硬质合金制品。由于2017生产控制工艺相对较弱，生产过程中产生的废料数量占产成品产量的比例较高，废料回收后其中含有的碳化钨的市场价格约为122.20元/公斤，低于当年的平均采购价格174.21元/公斤，其损失计入完工入库的产成品成本，从而拉高了完工入库的产成品中含有的碳化钨的成本价格。
2017年，钴粉入库价格、结转成本的价格分别为284.50元/公斤和269.55元/公斤，低于其2017年平均采购价格和领用价格，主要原因是钴粉市场价格于2017年大幅上涨，其平均采购价格远高于2016年，而发行人2017年初有940.87万元在制品和1,584.45万元库存数控刀片，其中含有的钴粉价格较低，也拉低了钴粉的入库价格和结转成本的价格。
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2018年，碳化钨、钴粉市场价格呈先上升后下降趋势，受期初价值较低的存货的影响，发行人碳化钨、钴粉入库价格略低于其平均领料价格。
2019年1-8月，碳化钨、钴粉市场价格持续下降，2019年9-12月其市场价格有所回升，但受期初价值较高的存货的影响，发行人原材料采购价格、领料价格、产成品入库价格和结转销售成本价格呈上升趋势。
2020年1-6月，碳化钨、钴粉价格有所波动，受期初库存商品的影响，发行人碳化钨、钴粉入库价格、结转成本的价格略高于其平均领料价格，但其在不同环节的平均价格不存在明显差异。
综上，报告期内，发行人主要原材料碳化钨、钴粉的采购价格、领用价格、产成品入库价格与结转销售成本价格相匹配。
c.单位直接材料成本的变动情况
报告期各期，数控刀具产品的单位直接材料成本价格、单位原材料耗用量与单位直接材料成本的变动情况如下：
单位：元/公斤
项目 210-260月年变动率 201度9年 变动率 201度8年 变动率 201度7年
（单位元/直公接斤材）料（成a）本价格202.63 -11.69% 229.46 -8.76% 251.50 20.56% 208.61
单位原材料耗用量（克/片）（b） 6.39 -2.60% 6.56 -4.65% 6.88 -4.70% 7.22
片单位）直（接c=材a*料b/1成00本0）（测算值）（元/1.29 -13.98% 1.51 -13.01% 1.73 14.88% 1.51
单（位元/直片接）材（料d）成本（实际值）1.30 -13.24 1.50 -13.30% 1.73 13.32% 1.53
差异额/率（e=c-d） -0.01 -0.74% 0.01 0.29% 0.00 1.56% -0.02
从上表可知，2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，根据单位直接材料成本价格和单位产品的原材料耗用量，发行人数控刀具产品单位直接材料成本测算值分别为1.51元/片、1.73元/片、1.51元/片和1.29元/片，与单位直接材料成本实际值的差异额分别为-0.02元/片、0元/片、0.01元/片和-0.01元/片；2018年、2019年和2020年1-6月，单位直接材料成本测算值与实际值较上期的变动率差异分别1.56%、0.29%和-0.74%，差异很小。
综上，报告期各期，发行人数控刀具产品单位直接材料成本的变动与单位产品的原材料耗用量和原材料价格的变动相匹配。
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d.单位直接材料成本变动对毛利率的影响
报告期各期，发行人数控刀具产品单位直接材料成本的变动与原材料价格以及单位产品的原材料耗用量有关，但主要受原材料价格变动的影响。
2018年，主要受碳化钨、钴粉价格上涨的影响，发行人数控刀具产品单位直接材料成本较2017年上升13.32%，使得毛利率降低3.02个百分点。
2019年，主要受碳化钨、钴粉价格有所回落的影响，发行人数控刀具产品单位直接材料成本较2018年下降13.30%，使得毛利率提高3.76个百分点。
2020年1-6月，主要受碳化钨价格较2019年同期有所降低的影响，发行人数控刀具产品单位直接材料成本同比下降13.24%，使得毛利率提高3.49个百分点。
B.制造费用
a.制造费用明细分析
报告期内，发行人在进行主营业务成本的料工费分析时，参照生产成本归集和核算方式，将分配至完工产品的直接材料、各工序发生的制造费用和人工费用进行汇总，得出各自在生产成本中的占比，再依据该结构比例，对主营业务成本中的料工费进行还原。由于发行人主营业务成本中制造费用是在此基础之上计算得出的分配数，无法分出具体的明细项目，但发行人生产成本-制造费用在分配前，即在生产成本中有明细分类。报告期各期，生产成本-制造费用具体明细如下：
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
折旧费用 1,312.99 34.18% 2,353.27 33.21% 1,840.01 29.91% 1,486.37 32.97%
辅助材料 803.38 20.92% 1,591.93 22.47% 1,373.65 22.33% 1,070.13 23.73%
低值易耗品 797.86 20.77% 1,371.74 19.36% 1,474.73 23.97% 838.96 18.61%
水电费 424.25 11.05% 839.94 11.85% 657.33 10.69% 465.89 10.33%
职工薪酬 206.32 5.37% 453.52 6.40% 536.88 8.73% 458.69 10.17%
其他 296.10 7.71% 475.61 6.71% 268.60 4.37% 188.63 4.18%
小计 3,840.90 100.00% 7,086.01 100.00% 6,151.20 100.00% 4,508.67 100.00%
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从上表可知，报告期内发行人制造费用主要由折旧费用、辅助材料、低值易耗品、水电费、职工薪酬及其他构成，其中折旧费用占比最高，辅助材料、低值易耗品次之。
发行人数控刀具产品的生产工序主要包括球磨、喷雾干燥、混合料制备、压制、烧结、表面处理、基面磨削、刃口处理、3D磨削和涂层等工艺处理等，工序较长，工艺复杂，所需的生产设备较多且多为进口先进设备，价值较高，因此折旧费用占比最高。报告期各期，发行人折旧费用分别为1,486.37万元、1,840.01万元、2,353.27万元和1,312.99万元，其中，2018年折旧费用较2017年增加353.64万元，2019年折旧费用较2018年增加513.26万元，主要是随着机器设备的投入，发行人产能逐步扩大，折旧费用随之增加。
辅助材料主要核算混合料制备完成后各工序投入的氧化锆、刚玉砂、靶材、工业气体、石墨材料、油料等。低值易耗品主要核算设备易损件、工装夹具、包装物等，2018年低值易耗品金额为1,474.73万元，要高于2017年和2019年相关金额，主要是发行人2018年“3,000万片/年高性能、高精度数控刀片项目”基本建设完成投产，因产能配套需要，一次性投入低值易耗品金额较大所致。
报告期内，随着发行人产能的扩张和产量的增大，发行人制造费用随之增长。
b.单位制造费用对毛利率的影响分析
数控刀具产品制造费用占销售成本的比例在50%左右，制造费用中生产厂房、机器设备等固定资产折旧等属于固定成本，产量越高，单位成本越低。
2018年，数控刀具产品产量为3,165.45万片，较2017年增长57.01%，这使得单位制造费用同比下降16.96%，毛利率同比提高5.91个百分点。
2019年，数控刀具产品产量为4,552.02万片，较2018年增长43.80%，这使得单位制造费用同比下降19.52%，毛利率同比提高6.22个百分点。
2020年1-6月，单位制造费用较2019年同期增长2.31%，毛利率同比减少0.64个百分点，影响较小。
③直接人工
A.直接人工的分析
根据前述制造费用分析可知，发行人数控刀具产品营业成本中直接人工是经株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 审核问询函回复计算得出的分配数，其占营业成本的比例在10%左右。报告期各期，生产成本-直接人工情况如下：
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
生产成本-直接人工（万元） 754.54 1,548.41 1,505.66 975.10
平均人数（人） 196 178 202 152
月平均工资（元/月） 6,416.12 7,249.09 6,211.45 5,345.92
湖均工南资省（长元株/月潭）地区制造业平 - 5,868.92 5,414.17 4,879.33
注：湖南省长株潭地区平均工资数据来源于湖南省统计局
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，数控刀具产品生产人员平均人数为152人、202人、178人和196人。
2018年生产人员平均人数从2017年的152人增至202人，一方面是由于发行人处于产能扩张阶段，生产各个工序均需补充人员；另一方面是由于数控刀片生产工艺要求较高，员工技能培养时间较长，为应对未来产能扩张的需要以及人才的储备，发行人2017年陆续招聘了较多生产人员。
2019年生产人员平均人数从2018年的202人降至178人，主要原因一是2018年至2019年，发行人陆续新增8台全自动CNC压机和11台各类机械手，并用高精度快装模具大量替换老式模具，提高了压制效率和装模效率，为此减少压制人员5人及工序巡检人员8人；二是通过改进喷砂清洗工艺，发行人减少PVD涂层与喷洗工序人员8人；其余3人为人员正常离职所致。
2020年1-6月生产人员平均人数从2019年的178人增至196人，主要是由于炎陵数控刀片生产线投产，为此新增生产人员19人，此外，人员正常离职1人。
报告期内，发行人数控刀具产品生产人员平均薪酬逐年增加，其中，2020年1-6月月平均工资略有下降，主要是受疫情影响，根据“湘人社规〔2020〕3号关于阶段性减免企业社会保险费的实施意见”以及“株医保发〔2020〕4号关于阶段性减征职工基本医疗保险费的通知”相关文件，发行人免于缴纳2020年2-6月的基本养老保险、失业保险、工伤保险，而基本医疗保险费则减半征收。
报告期内，发行人提供了具有竞争力的薪酬水平，其生产人员月平均工资水平要高于湖南省长株潭地区制造业平均工资水平。
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B.单位直接人工对毛利率的影响
2018年，营业成本中直接人工随着生产人员平均人数和平均薪酬的增加而上升，但由于2018年数控刀具产品产销量大幅增加，单位直接人工反而从2017年的0.49元/片下降至2018年的0.48元/片，降幅为3.38%，这使得毛利率提高0.25个百分点。
2019年，随着生产工艺的升级、自动化设备的投入使用和生产人员熟练程度的提高，发行人生产效率提升，生产人员数量有所减少，单位直接人工从2018年的0.48元/片下降至2019年的0.35元/片，降幅为27.51%，相应使得毛利率提高2.14个百分点。
2020年1-6月，单位人工费用的下降仅使得毛利率提高0.49个百分点，影响较小。
综上，报告期各期，数控刀具产品毛利率波动符合其实际经营情况，具有合理性。
【申报会计师核查意见】
（一）核查过程
（1）访谈采购部门负责人，了解原材料市场价格波动情况；
（2）获取并查阅发行人报告期内的销售明细账及主要销售合同/协议，并分析了销售价格变动的原因；
（3）抽查成本计算表，检查了直接材料、直接人工及制造费用的归集和分配，核对了领料记录、材料费用分配汇总表、人工费用分配汇总表等相关资料，复核了生产成本的计算和结转的准确性和合理性；
（4）获得了发行人报告期各期主要原材料的采购明细，并分析主要原材料采购价格的变化情况；
（5）实地查看发行人生产车间、了解生产各工序流程，分析发行人成本核算方法与生产工艺的匹配；检查了成本核算方法一贯性执行；
（6）采用连环替代法计算了销售价格、直接材料、制造费用和直接人工等因素对毛利率的影响，并分析其原因。
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（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：
（1）2018年主要原材料碳化钨和钴粉采购价格大幅上涨，单位直接材料成本增加，同时发行人还下调了销售价格，使得产品的毛利率下降，但由于产能、产量规模的扩大，单位制造费用下降，使得毛利率提高，最终在上述因素的综合作用下2018年数控刀具产品毛利率仅小幅下降。
（2）2019年主要原材料碳化钨、钴粉的价格较2018年有所下降，但降幅不同，其中碳化钨的平均采购价格仍略高于2017年，钴粉的平均采购价格则低于2017年。在数控刀具产品销售价格较2017年进一步下降的情况下，受益于规模效应导致的单位制造费用和单位人工成本的下降，2019年数控刀具产品毛利率较2017年仍有所提高。
（3）发行人报告期内数控刀具产品毛利率波动与碳化钨、钴粉等主要原材料价格、耗用量、产品销售价格、产品单位成本构成项目的变动有关，符合其实际经营情况，具有合理性。
（4）发行人报告期各项制造费用中折旧费用等结构合理，成本费用归集、分配准确，符合企业会计准则相关要求。
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