双林生物:国泰君安证券股份有限公司关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告(修订稿)

来源:巨灵信息 2020-11-30 00:00:00
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                                    EminentCityLimited
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        PBL                        PacificBiopharmaceuticalLimited
                                    HonyCapitalFundV,L.P
               FSL                 Full SincerityLimited
               HBL                 HarmonicBeautyLimited
            PB Science              PacificBiologicalScienceInvestmentLimited
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    2020 2021 2022
    
    8,500 13,500 22,000
    
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    2023 7,500 12,00018,000 22,000
    
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    191,595,895
    
      1                           140,425.83   80,381,128.00          -   140,425.83
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      3                             38,099.28   21,808,400.00          -    38,099.28
      4    87.39%                  28,002.97   16,029,172.00          -    28,002.97
      5                             28,002.97   16,029,172.00          -    28,002.97
      6                             18,668.64   10,686,115.00          -    18,668.64
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    319,800.00 273,906.38
    
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    334,700.00
    
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    236,467.38
    
    38.27% 120,425.83
    
    140,425.83 12.72%
    
    40,035.61 8.90%
    
    28,002.97 8.90% 28,002.97
    
    68.79%
    
    236,467.38 100%
    
    343,775.98 100% 23,975.98
    
    7.50% 1
    
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    38.27%
    
    50.99% 17.80%
    
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    100% 314,700.00 319,800.00
    
    87.39% 295,013.26
    
    100%
    
    39,686.74 100% 314,700.00
    
    2020 3 31 12.61%
    
    18.18 39,704.92
    
    2020 2021 2022
    
    2023
    
    1
    
    2020 2021 2022 2023
    
    7,500 12,000 18,000 22,000
    
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    90%95%
    
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    1
    
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                            10,472.04          35,089.84           14,600.95
                            7,785.96           23,187.44            8,102.53
                             25.65%            33.92%             44.51%
                             501.14            1,080.42             176.60
                              4.79%             3.08%               1.21%
                            24,535.79          7,555.14            1,597.98
                             234.30%           21.53%             10.94%
                           - 25,107.08          -470.02             3,295.95
    
    
    2018 2017 11 GMP
    
    2018 2019
    
    2018 15,703.11
    
    2020
    
    2
    
    2020 4- 12 34,129.89
    
    4,254.60 2020 4- 6
    
                              2020  4-6                  2020  4-6
                                     3,791.21                    3,596.03
                                      472.73                     489.38
    
    
    2020 1- 6 4,563.71 2020
    
    60.85%
    
     2020                      2020  1-6
               7,500                   4,563.71                   60.85%
    
    
    2020 1- 9
    
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                                                                        95,283.25
                                                                        46,664.55
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                                                       2020  1-9
                                                                        35,048.63
                                                                         7,666.81
                                                                         7,399.16
                                                                         6,021.03
                                                                         6,021.03
    
    
    2020
    
    2021 2022 2023
    
    7,500
    
    12,000 18,000 22,000 2020 1- 9
    
    6,021.03 2020 80.28%
    
    2020 9 30
    
    1 - 21
    
    2020 5 14 2020 7 1 2020 9 4
    
    2020 11 9
    
    1 - 2
    
    1
    
    1 - 2
    
    2
    
    1 2020 2021 2022 2023
    
    2
    
    3
    
    10
    
    30
    
    90%95%
    
    100%
    
    10
    
    30
    
    = -
    
    3
    
    100%
    
    90%
    
    95%
    
    100%
    
    1 - 2
    
    2
    
    50%
    
    20% 20%
    
    1 - 2
    
    100% 20%
    
    1
    
    2
    
    2020 7 31
    
    1
    
    :
    
    /
    
    /
    
    2020
    
    2020 2021 2022 2023
    
             2020                                2020                  10
                       90%                          30
             2021                                2021                  10
                       90%                          30
             2022                                2022                  10
                       90%                          30
             2020    2021    2022               2022                  10
             95%                                    30
             2020    2021    2022               2023                  10
        2023
               100%                                 30
             2020                                2020                 10
                       100%                       30
             2021                                2021                 10
                       100%                       30
             2022                                2022                 10
                       100%                       30
             2023                                2023                 10
                       100%                       30
    
    
    = -
    
    ÷ ×
    
    190%
    
    2
    
    90% 95%
    
    1
    
    0% 25% 32.5% 50%
    
                         2020            2021            2022           2023
           0%            7.93             3.72            1.65           0.68
          25%            10.58            4.96            2.20           0.90
         32.5%           11.75            5.51            2.45           1.00
          50%            15.87            7.44            3.31           1.35
    
    
    = * /
    
    32.5%
    
    1
    
    25% 0% 2023
    
    0.90 0.68
    
    32.5%2
    
    0% 25% 32.5% 50%
    
                         2020            2021            2022           2023
           0%            7.93             4.33            2.22           0.68
          25%            10.58            5.99            3.32           0.90
         32.5%           11.75            6.72            3.81           1.00
          50%            15.87            9.29            5.53           1.35
    
    
    = * /
    
    32.5%
    
    1
    
    25% 0% 2023
    
    0.90 0.68
    
    32.5%1
    
    2020 5 14
    
    2020 7 1
    
    2020 7 20 2020
    
    2020 9 4
    
    2020 11 9
    
    2
    
    2020 7 1 2020
    
    2020 6 29
    
    3
    
    12019
    
               127,164.21  86,020.31  39,706.30                 334,718.18   263.22%
                91,565.66  35,089.84          -  334,718.18      35,089.84    38.32%
                80,022.20  42,597.67  39,705.30                 334,718.18   418.28%
    
    
    1 87.39% 100%334,718.18
    
    2
    
    131.22%
    
    2
    
    2018 5
    
    0.56% 62.81%
    
    0.56% 100%
    
                           0.56%
               132,057.98      485.99   39,706.30                    41,482.89    31.41%
                68,537.81      198.25           -   41,482.89           198.25     0.29%
                55,524.36      240.66   39,705.30                    41,482.89    74.71%
                48,921.31      101.77   2,272.74                     2,374.51      4.85%
    
    
    1 0.56% 100%41,482.89
    
    2 2017
    
    2019
    
    3
    
    4
    
    5%
    
    10
    
    9
    
    2019 [2020]007445 2020
    
    6 30 2020 1- 6
    
    [2020]007329
    
                                        2020  6   30         2019   12   31
                                     109,240.37 163,052.99   77,892.50  126,282.29
                                      49,881.55 376,396.55   49,271.71  379,549.08
                                     159,121.93 539,449.54  127,164.21  505,831.37
                                      69,369.21 106,044.58   44,005.81   83,306.03
                                      6,554.84   14,004.80    2,998.00    9,956.80
                                      75,924.05 120,049.38   47,003.81   93,262.83
                                      83,197.87 419,400.16   80,160.40  412,568.53
                                      83,187.73 419,390.01   80,022.20  412,430.33
                                          1.57        1.54        1.77        1.52
                                          0.98        0.84        0.85        0.57
                                        47.71%     22.25%    36.96%      18.44%
                                         2020   1-6               2019
                                      42,712.95  68,102.00   91,565.66  126,655.50
                                      7,565.62   12,169.65   18,900.51   16,292.33
                                      6,165.98    9,958.99   15,783.76   13,457.15
                                      6,294.03   10,087.04   16,044.80   13,718.20
                    /                    0.2307      0.2090     0.5886      0.2530
    
    
    49,243.47
    
    16,886.85 87.39% 2,272.74
    
    99.9997%
    
    49,243.47 68,403.06
    
                               134,464,531   27.31%  134,464,531       19.66%
                                11,718,671    2.38%   11,718,671         1.71%
      1                          7,569,610    1.54%    7,569,610         1.11%
                                         -        -    15,149,684         2.21%
                                         -        -       142,747        0.02%
                               153,752,812   31.22%  169,045,243       24.71%
      2                         91,468,779   18.57%   91,468,779        13.37%
                                         -        -    80,381,128        11.75%
     3                                   -         -    22,916,777         3.35%
                                         -        -    16,029,172         2.34%
                                         -        -    16,029,172         2.34%
                                         -        -   135,356,249       19.79%
      4                                  -         -    10,686,115         1.56%
      5                                  -         -    21,808,400         3.19%
      6              16                 -         -     8,452,700         1.24%
                               245,221,591   49.80%  436,817,486       63.86%
    
    
    15,375.28
    
    31.22%
    
    16,904.52
    
    24.71%
    
    13
    
    5
    
    7 3 3 1
    
    1
    
    2020
    
    2
    
    1
    
    2
    
    3
    
    2010
    
    CSL Behring Baxalta Shire Grifols
    
    60% 2 2008
    
    2019 400
    
    2019 1,000
    
    21 2
    
    32
    
    32
    
    21 94
    
    2001 2006
    
    2001
    
    2008 2012 2016
    
    6
    
    5
    
    2016 12 31 28 25 2010GMP
    
    1,000
    
    14 8- 9
    
    3 9
    
    10 2019 240
    
    9
    
    1
    
    2020 2023
    
    4
    
    2
    
    2020 2023 4
    
                                                                       281,852.02
                                                                       334,718.18
                                                                           84.21%
    
    
    0.12
    
    36 36
    
    75% 48
    
    25%
    
    0% 25% 32.5% 50%
    
                         2020             2021            2022           2023
           0%            7.93             4.33            2.22           0.68
          25%            10.58            5.99            3.32           0.90
         32.5%           11.75            6.72            3.81           1.00
          50%            15.87            9.29            5.53           1.35
    
    
    12 4
    
    25%
    
    0% 25% 32.5% 50%
    
                         2020             2021            2022           2023
           0%            7.93             3.72            1.65           0.68
          25%            10.58            4.96            2.20           0.90
         32.5%           11.75            5.51            2.45           1.00
          50%            15.87            7.44            3.31           1.35
    
    
    32.5% 1
    
    25% 0% 2023 0.90 0.68
    
    32.5%000403
    
                              1995  5   22
                                                       8                    3004
                                                                  1
                              91140000160963703Y
                              492,434,666.00
                              0759-2931218
                              0759-2931213
    
    
    1993 13
    
    1969
    
    1993 124,018
    
    3,018 75.11% 900
    
    22.40% 100 2.49%
    
                                                                       %
                                             3,018                          75.11
                                               900                          22.40
                                               100                           2.49
                                             4,018                         100.00
    
    
    1996 69 1996 6
    
    2,400 6,418
    
    1996 170 2,400
    
    100 1996 6 28
    
                                                                       %
                                             3,018                          47.02
                                               900                          14.02
                                             2,500                          38.96
                                               100                           1.56
                                             6,418                         100.00
    
    
    1 1996
    
    1996 12 22 6,418
    
    10 6 3,850.80
    
    1997 1
    
    10,268.80
    
    2 1997
    
    1997 8 [1997]63 1996
    
    10,268.80 10 1.875
    
    10 2.17915
    
    946.58
    
    11,215.383 1998
    
    1998 123 1998 300
    
    1998 14
    
    1998 21
    
    4,928.8
    
    2.03 10,005.464
    
    43.95%
    
    4 1999
    
    1999 2 [1999]15 1998
    
    6 30 11,215.38 10 3
    
    1,896.85 13,112.23
    
    5 2000
    
    1999 9 25 1999
    
    2000 3 28
    
    2000 4 3
    
    6 2000
    
    2000 8 27 2000 6
    
    30 13,112.23 10 5
    
    6,556.12 2000 9
    
    19,668.35
    
    7 2002
    
    2002 3 [2002]5
    
    1,500.00 21 2 1
    
    21,168.35
    
    8 2002
    
    2002 4 2002 52 200225
    
    8,068.2
    
    3.94
    
    8,068.2 38.11%
    
    9 2007
    
    2007 12 2007 146
    
    6,162.11
    
    2.55
    
    15,713.37 29.11%
    
    1,906.09
    
    4,860.54 9.00%
    
    10 2010
    
    2010 6 25 2009
    
    2010 6 28 2010
    
    8
    
    11 2013
    
    2012 12 17 20126,089.41 2013 1 8 10,149.018
    
    10 6 6,089.41
    
    27,257.76 2013 1 9
    
    12 2017
    
    2017 11 2 2017
    
    11 3
    
    74,920,360 36.00 /
    
    2017 12 14
    
    74,920,360
    
    13 2019
    
    2019 11 7 2019
    
    2019 11
    
    2019 11
    
    14 2020
    
    2020 4 26
    
    2020 5 13 2020
    
    205 205
    
    2020 5 19
    
    2020 5 19
    
    41 181.5 181.5
    
    2020 6 12
    
    1 2
    
    40
    
    179.5
    
    27,437.26
    
    15 2019
    
    2020 5 29 2019 2019
    
    2020 7 21
    
    2019 2019
    
    274,372,599 10
    
    1.202083 10
    
    3.973831 10 3.973831
    
    2020 7 24 2020 7 27
    
    492,434,666
    
    2017 11 2 2017
    
    11 3
    
    74,920,360 36.00 / 2017
    
    12 14
    
    74,920,360
    
    6,529,358 323,46229.99% 2018 5 2 2018
    
    2
    
    2
    
    134,464,531
    
    27.31%
    
                             2017  6   14
                                                    9   A10   1   129
                             91330104MA28U0HH96
    
    
    2.38% 100% 1.54%
    
    31.22%
    
    (pH4)
    
    95%
    
                         2019                   2018                   2017
                   90,796.76    99.16%    84,753.31     98.57%  68,096.04    99.36%
                      768.89     0.84%      1,231.02      1.43%     441.77     0.64%
                   90,796.76    99.16%    84,748.94     98.56%  68,067.66    99.32%
                           -          -         4.38      0.01%      28.38     0.04%
                      768.89     0.84%      1,231.02      1.43%     441.77     0.64%
                   91,565.66   100.00%    85,984.33    100.00%  68,537.81   100.00%
                        2020.9.30      2019.12.31     2018.12.31     2017.12.31
                         146,437.51      127,164.21     131,961.99     132,057.98
                          59,159.00       47,003.81       69,807.83       77,840.73
                          87,278.51       80,160.40       62,154.16       54,217.25
                          87,284.22       80,022.20       63,977.40       55,524.36
                             40.40%        36.96%         52.98%         58.94%
                      2020   1-9       2019           2018           2017
                          66,212.45       91,565.66      85,984.33       68,537.81
                          12,801.82       18,003.81        9,346.26        8,363.62
                          12,451.63       18,900.51        9,758.88        4,442.46
                          10,232.56       15,783.76        7,493.98        1,524.47
                          10,376.46       16,044.80        7,998.28        2,159.69
                             48.42%        52.34%         53.33%         56.98%
                             0.2111         0.5886         0.2934         0.0792
                       2020  1-9      2019          2018          2017
                           -6,168.51      19,084.33      11,663.48      -1,495.21
                       2020  1-9      2019          2018          2017
                           -4,635.35      -2,979.51      -1,049.24      -4,337.56
                           6,017.55      -20,477.04      -6,734.93      -2,859.09
                           -4,786.31      -4,372.22       3,879.31      -8,691.85
    
    
    87.39%
    
    1
    
    1
    
                       2017   12   13
                       5,000
                       91230111MA1AWKB74P
    
    
    2
    
    2017 122017 12 12
    
    5,000
    
    4,500 500
    
    2017 12 12 2017
    
    1 2
    
    3
    
    2017 12 13
    
                         /                                              %
       1                                          4,500.00                 90.00
       2                                           500.00                 10.00
                                                  5,000.00               100.00
    
    
    3
    
    4
    
              90%  10%
    
    
    5
    
    2018 12 31 2019 12 31
    
    5,729.23 8,812.96
    
    5,729.33 11,645.71
    
    -0.10 -2,832.75
    
    2018 2019
    
    - --0.10 -2,832.65
    
                                            -0.10                      -2,832.65
                                            -0.10                      -2,832.65
    
    
    6
    
    38.27%
    
                                          %
       1                        83.78    100.00
    
    
    2
    
    1
    
                       2015   8   20
                       83.7780
                       9123010033645329X5
    
    
    2
    
    2015 82015 7 30
    
    100
    
    2015 8 17
    
    1 2
    
    3
    
    640 201 4 100
    
    5
    
    [2015]0027
    
    2015 8 20
    
                         /                                               %
       1                                           100.00                100.00
                                                   100.00                100.00
    
    
    2018 52018 5 9
    
    100%
    
    100%
    
    2015 12 31 100
    
    83.7780
    
    2018 5 10
    
                           /                                             %
       1                                              83.78              100.00
                                                      83.78              100.00
    
    
    3
    
    2018 5 100 83.7780
    
    4
    
              90%  10%
    100%
    
    
    5
    
                          2018   12   31                2019   12   31
                                        29,874.02                      29,890.02
                                        29,782.12                      29,782.48
                                            91.90                        107.53
                               2018                          2019
                                                -                              -
                                             8.90                          -1.91
                                             8.90                         23.15
                                             8.01                         16.97
    
    
    6
    
    12.72%
    
    3
    
    1
    
                       2015   6   23
                                                  88   1   401   A   E0331
                                                  88   1   401   A   E0331
                       2015   6   23     2022   6   22
                       91330206316967592J
    
    
    2
    
    2015 62015 6 19
    
    500
    
    500
    
    2015 6 23
    
    2015 6 26
    
                         /                                               %
       1                                           500.00                 50.00
       2                                           500.00                 50.00
                                                  1,000.00               100.00
    
    
    2017 72017 7 20
    
    40%
    
    350
    
    31,150
    
    34
    
    2017 8 1
    
    / %
    
    1 100.00 0.31
    
    2 100.00 0.31
    
    3 100.00 0.31
    
    4 100.00 0.31
    
    5 100.00 0.31
    
    6 200.00 0.63
    
    7 200.00 0.63
    
    8 200.00 0.63
    
    9 200.00 0.63
    
    10 200.00 0.63
    
    11 200.00 0.63
    
    12 200.00 0.63
    
    13 300.00 0.94
    
    14 300.00 0.94
    
    15 300.00 0.94
    
    16 400.00 1.25
    
    17 400.00 1.25
    
    18 400.00 1.25
    
    19 500.00 1.56
    
    20 500.00 1.56
    
    21 500.00 1.56
    
    22 500.00 1.56
    
    23 530.00 1.66
    
    24 750.00 2.34
    
    25 800.00 2.50
    
    26 800.00 2.50
    
    27 1,000.00 3.13
    
    28 1,000.00 3.13
    
    29 1,000.00 3.13
    
    30 1,500.00 4.69
    
    31 1,500.00 4.69
    
    32 1,680.00 5.25
    
    33 2,000.00 6.25
    
    34 2,000.00 6.25
    
    35 4,450.00 13.91
    
    36 6,990.00 21.84
    
    32,000.00 100.00
    
    2017 72017 7 31
    
    1.5625%
    
    0.3125% 0.0003%
    
    2017 8 4
    
    / %
    
    1 0.10 0.0003
    
    2 100.00 0.31
    
    3 100.00 0.31
    
    4 100.00 0.31
    
    5 100.00 0.31
    
    6 100.00 0.31
    
    7 100.00 0.31
    
    8 200.00 0.63
    
    9 200.00 0.63
    
    10 200.00 0.63
    
    11 200.00 0.63
    
    12 200.00 0.63
    
    13 200.00 0.63
    
    14 200.00 0.63
    
    15 200.00 0.63
    
    16 300.00 0.94
    
    17 300.00 0.94
    
    18 400.00 1.25
    
    19 400.00 1.25
    
    20 400.00 1.25
    
    21 500.00 1.56
    
    22 500.00 1.56
    
    23 500.00 1.56
    
    24 500.00 1.56
    
    25 500.00 1.56
    
    26 530.00 1.66
    
    27 749.90 2.34
    
    28 800.00 2.50
    
    29 800.00 2.50
    
    30 1,000.00 3.13
    
    31 1,000.00 3.13
    
    32 1,000.00 3.13
    
    33 1,500.00 4.69
    
    34 1,500.00 4.69
    
    35 1,680.00 5.25
    
    36 2,000.00 6.25
    
    37 2,000.00 6.25
    
    38 4,450.00 13.91
    
    39 6,490.00 20.28
    
    32,000.00 100.00
    
    2017 82017 8 10
    
    32,000 31,435
    
    99
    
    466 0.4454%
    
    2017 9 15
    
    / %
    
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    1
    
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    2
    
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    6
    
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    7
    
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    8
    
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    9
    
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    10
    
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    11
    
                                                         41020519820109XXXX
    
    
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    13
    
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    14
    
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    15
    
                                                         41040219700407XXXX
    
    
    16
    
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                                                         41110219751119XXXX
    
    
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    22
    
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    6 1,000.00 60.00
    
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    6
    
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    2
    
    1999 6
    
    2015 08
    
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    3
    
    2015 7 2019
    
    3
    
    2015 7 2019
    
    3
    
    2015 7 2019
    
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    2015 7 2019
    
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    2017 7 28
    
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    2018 3
    
    2018 3 590,000 10,000 100,000
    
    2018 3 12
    
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    2018 3 10,000 100,000
    
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    4 150,000.00 29.00
    
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    9 10,000.00 10.00
    
    10 10,000.00 10.00
    
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    12 1,468.42 5.05
    
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      19                      336.84      5.00
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    3
    
    87.39%
    
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    1
    
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    400 400
    
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    2015 7 20
    
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    2015 11
    
    2015 11 30
    
    40%
    
    2015 12 16
    
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    2016 12
    
    2016 12 12
    
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    10% 40%
    
    2017 12 12
    
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    2018 6
    
    2018 6 21
    
    1,000 5,000 4,000
    
    2018 6 25
    
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    2018 6 1,000 5,000
    
    487.39%
    
    5
    
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                                           226.70                      4,347.18
                                         5,226.44                       5,997.51
                               2018                          2019
                                           235.57                        258.44
                                           207.17                        857.67
                                           206.88                        857.67
                                           198.91                        771.06
    
    
    6
    
    0.0003%
    
    %
    
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      11                     4,000.01    0.0001
      12                     3,600.00    0.0028
    
    
    7
    
    P1028401
    
    5
    
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                                                    A10
                       2019   1   15     2039   1   14
                       91330127MA2CGRKT7Q
    
    
    2
    
    2019 12019 1 2
    
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    99
    
    2019 1 15
    
    2019 2 27
    
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    100 99 1
    
    2019 11 7
    
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    2019 11 100 200
    
    4
    
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                                                                        3,501.00
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    7
    
    6
    
    1
    
                       2015   10   10
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                                                 85                5
                       2015   10   10
                       91330206MA2810YH9Q
    
    
    2
    
    2015 102015 10 10100 400
    
    2015 10 10
    
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    3
    
    4
    
                                                            33090219601111XXXX
    
    
    5
    
                          2018   12   31                2019   12   31
                                         9,255.89                       9,877.47
                                         9,040.12                       9,803.52
                                           215.78                         73.95
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                                           -63.10                        -111.83
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    6
    
    1.50%
    
                                          %
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    7
    
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                                                  88   1   401   A   E0251
                       2016   11   28     2026   11   24
                       91330206MA28311L5H
    
    
    2
    
    2016 112016 11 25 23
    
    23
    
    1 14,999
    
    2016 11 28
    
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       5                                          1,000.00                  6.67
       6                                           800.00                  5.33
       7                                           800.00                  5.33
       8                                           400.00                  2.67
       9                                           400.00                  2.67
      10                                           400.00                  2.67
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      18                                           300.00                  2.00
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      20                                           200.00                  1.33
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                                                 15,000.00               100.00
    
    
    2017 2
    
    2017 2 19
    
    23 82.69%
    
    15,000 2,600
    
    2017 3 16
    
    2017 4 1
    
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    2017 6
    
    2017 6 19
    
    2,000 500
    
    500 500 500
    
    99.96% 1
    
    0.005 2,600
    
    4,000.005
    
    2017 8 17
    
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       5                                           500.00                 12.50
       6                                           500.00                 12.50
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    2018 12
    
    2018 12 31
    
    12.25% 0.25%
    
    2019 4 26
    
                         /                                              %
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       4                                           500.00                 12.50
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    3
    
    2017 4 15,000 2,600
    
    2017 8 2,600 4,000.005
    
    487.39%
    
                       2015   7   8
                       5,000
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    5
    
                          2018   12   31                2019   12   31
                                           775.83                        928.72
    
    
    - 4.11775.83 924.612018 2019
    
    - -
    
    0.66 0.24
    
    0.66 0.24
    
    0.66 0.24
    
    6
    
    0.63%
    
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       2                    27,200.00      0.37
       3                    90,000.00      0.22
       4                   201,100.00      0.05
       5                   301,600.00      0.03
    
    
    7
    
    SW9809
    
    8
    
    1
    
                                                        43240119701109XXXX
    
    
    2
    
                      2003   5     2018
                             10
                       2018   10
    
    
    3
    
    4.40%
    
                                          %
       1                     1,000.00     40.00
    
    
    9
    
    1
    
                                                        31010719790110XXXX
    
    
    2
    
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                       2012   8
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    3
    
    3.59%
    
                                          %
       1                      100.00    100.00
       2                      500.00     62.00
    
    
    10
    
    1
    
                                                        23010219830915XXXX
    
    
    2
    
                       2015   5
                       2018   12
    
    
    3
    
    3.14%
    
                                          %
       1                      400.00    99.90%
    
    
    11
    
    1
    
    32042119661020XXXX
    
    2
    
                       1988   9
    
    
    3
    
    1.63%
    
                                          %
       1                     3,000.00     20.00
    
    
    12
    
    1
    
                                                        32052119640512XXXX
    
    
    2
    
                       2003   8
                       2012   9
    
    
    3
    
    1.57%
    
                                          %
       1                      180.00    100.00
       2                        50.00     90.00
    
    
    13
    
    1
    
                                                        32108819561114XXXX
    
    
    2
    
    3
    
    1.57%
    
    14
    
    1
    
                                                        44250119671227XXXX
    
    
    2
    
                       2016   12
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                              7
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                         2017   8
    
    
    3
    
    1.57%
    
    %
    
    1 1,000.00 50.00
    
    2 3,000.00 100.00
    
    N-
    
    3 2,000.00 100.00
    
    4 5,000.00 100.00
    
    5 800.00 100.00
    
    6 1,000.00 100.00
    
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    21 5,000.00 94.72
    
    22 27,812.50 89.89
    
    23 1,000.00 15.00 [
    
    ]
    
    24 900.00 10.00
    
    25 3,100.00 9.68 LED
    
    26 600.00 8.33
    
    27 1,908.77 4.19
    
    28 13,600.00 3.68
    
    29 10,000.00 2.00
    
    15
    
    1
    
                                                         44252519680728XXXX
    
    
    2
    
                                                           2002   12
                                                           2010   3
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                                                           2010   12
                                                           2012   9
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                                                    1
    
    
    3
    
    1.57%
    
    %
    
    1 1,000.00 98.00
    
    2 300.00 100.00
    
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    8 10,000.00 48.00
    
    :
    
    9 100.00 40.00
    
    10 1,000.00 40.00
    
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    16 3.00 10.00
    
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    20 8,000.00 5.00
    
    21 2,000.00 97.50
    
    16
    
    1
    
                          51102819810727XXXX
    
    
    2
    
                         2014   5
                        2019   10
                         2018   3
                        2019   10
    
    
    3
    
    1.57%
    
    %
    
    1 1,010.00 99.01
    
    2 100.00 90.00
    
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    6 1,329.79 18.80
    
    7 500.00 20.00
    
    17
    
    1
    
                                                         51050219720927XXXX
    
    
    2
    
                        2012   1
    
    
    3
    
    1.57%
    
                                          %
       1                     1,000.00     89.50
       2                    12,500.00      0.46
    
    
    18
    
    1
    
                                                          44030119590729XXXX
                                          2233
    
    
    2
    
    3
    
    1.57%
    
    19
    
    1
    
                                                          41010519731025XXXX
    
    
    2
    
                         2008   9
                         2013   6
    
    
    3
    
    1.51%
    
                                          %
       1                    49,432.90      1.37
    
    
    5%
    
       1                                  2018   12   17     2021   12   16
       2                                   2018   5   2     2021   12   16
       3                                  2019   5   21     2021   12   16
       4                                  2019   4   23     2021   12   16
       5                                  2019   5   21     2021   12   16
    
    
    18
    
    18
    
    2009 12 14
    
    [2009]17175 74
    
    31.22% 24.71%
    
    35
    
    75 74
    
    87.39%
    
    100%
    
    100%
    
                      91230100607160107E
                                                   77
                      8087.1606
                      1992   5   27
                                                             pH4
                                  pH4
                                         pH4
    
    
    1 1992 5
    
    1992 4 8
    
    800 550
    
    250
    
    1992 4 24
    
    [1992] 282
    
    1992 4 8
    
    800 550
    
    69% 250 31%
    
    1992 5 8
    
    [1992] 331
    
    .
    
    1992 5 12
    
    1992 164
    
    1992 5 14
    
    1992 5 15
    
    [1992]46
    
    1992 5 21
    
    92 10
    
    552.61
    
    1992 10 26
    
    [92] 16 1992 10 26
    
    550.00 250.001992 5 27
    
        1                                                  550.00         69.00%
        2                                                  250.00         31.00%
                                                           800.00        100.00%
    
    
    2
    
    1 2000 10
    
    1
    
    1999 10 20
    
    [1999] 6
    
    2000 3 21 2000 3
    
    21
    
    2301032003310
    
    2000 3 21
    
    2000 3 25
    
    [2000]83
    
    2000 4 25
    
    [1992]H046
    
    2000 5 9
    
    2
    
    2000 10 20
    
    20.00% 800.00 9.00%
    
    360.00 2.00% 80.00
    
    4.60%
    
    184.00 7.00% 280.00 3.40%
    
    136.00 4.00% 160.00
    
    2000 10 20
    
    2000 10 20
    
    [1992]H046
    
    2000 10 22
    
    [2000]91
    
         1                                               400.00           50.00%
         2                                               160.00           20.00%
         3                                                52.80            6.60%
         4                                                56.00            7.00%
         5                                                27.20            3.40%
         6                                                72.00            9.00%
         7                                                32.00            4.00%
                                                         800.00          100.00%
    
    
    2 2000 12
    
    2000 11 6 1
    
    2 3 2000 10
    
    31 4
    
    2000 11 6
    
    1
    
    2 2000 10 31
    
    3
    
    2000 11 6
    
    3817.00 1.00
    
    1,908.50 50.00% 763.40
    
    20.00% 251.90 6.60%
    
    267.20 7.00% 129.80
    
    3.40% 343.50 9.00% 152.70
    
    4.00%
    
    2000 11 8
    
    2000
    
    16 2000 10 31
    
    3,792.60
    
    2000 11 12
    
    2000 58 2000 10 31
    
    3,817.64
    
    2000 12 6
    
    [2000] 120501
    
    2000 12 8
    
    [2000] 027 2000 10 31 3,817.00
    
    2000 12 19
    
    [2000] 1039
    
    2000 12 19
    
    [2000] 0190
    
    2000 12 26
    
    2000 12 28
    
    002238
    
                            /
         1                                               1,908.50          50.00%
         2                                                763.40          20.00%
         3                                                251.90           6.60%
         4                                                267.20           7.00%
         5                                                129.80           3.40%
         6                                                343.50           9.00%
         7                                                152.70           4.00%
                                                         3,817.00         100.00%
    
    
    2018 11 16
    
    24.40
    
    2018 12 28
    
    3 2008 12
    
    2008 9 15
    
    6.60%
    
    403.08 3.40%
    
    207.64 4%
    
    2008 9 16
    
    2008 12 11
    
    [2008]184
    
    2008 12 19
    
    [2000]0190
    
    2008 12 29
    
    230000400002705
    
                          /
        1                                              2,442.85            64.00%
        2                                               610.75            16.00%
        3                                               267.20             7.00%
        4                                               343.50             9.00%
        5                                               152.70             4.00%
                                                       3,817.00           100.00%
    
    
    4 2010 5
    
    2010 4 20
    
    7.00%
    
    267.20
    
    2010 4 20 2010
    
    7% 267.2
    
    2010 5 26
    
    [2010]37
    
    2010 5 27
    
    [2000]0190
    
    2010 5 31
    
    230000400002705
    
    :
    
                           /
        1                                               2,710.05          71.00%
        2                                                 610.75          16.00%
        3                                                 343.50           9.00%
        4                                                 152.70           4.00%
                                                        3,817.00         100.00%
    
    
    5 2010 10
    
    2010 9 10
    
    16%
    
    3,200 9%
    
    1,800
    
    2010 9 10 1
    
    2
    
    3
    
    2010 10 9
    
    [2010]86
    
    2010 10 9
    
    [2000]0190
    
    2010 10 12
    
    [2010] 6276
    
    2010 10 14
    
    230000400002705
    
        1                                            2,710.05             71.00%
        2                                              954.25             25.00%
        3                                              152.70              4.00%
                                                     3,817.00            100.00%
    
    
    6 2012 7
    
    2012 3 21
    
    22,000.00 1,635.8571
    
    3,817.00 5,452.8571
    
    2012 3 21
    
    1,635.8571
    
    2012 5 11
    
    [2012]51
    
    2012 5 11
    
    [2000]0190
    
    2012 6 4
    
    [2012] 11010097
    
    2012 7 1
    
    230000400002705
    
         1                                             2,710.05            49.70%
         2                                              954.25            17.50%
         3                                              152.70             2.80%
         4                                           1,635.8571            30.00%
                                                     5,452.8571          100.00%
    
    
    7 2012 9
    
    2012 9 6
    
    17.50% 5,000
    
    2012 9 7 20121 17.5% 5,000
    
    2
    
    2012 9 20
    
    [2000]0190
    
    2012 9 26[2012]109
    
    2012 9 26
    
    230000400002705
    
         1                                             3,664.30            67.20%
         2                                              152.70             2.80%
         3                                           1,635.8571            30.00%
                                                     5,452.8571          100.00%
    
    
    8 2015 8
    
    2015 5 8 1 2014
    
    12 3113,714.43 571.483,308.03 2,977.23 2
    
    6,668.95 1,174.07
    
    277.91 48.93 2,977.23
    
    524.14
    
    7,200.00 3
    
    2015 6 25
    
    2015 8 25
    
    [2015]62
    
    2015 8 25
    
    [2000]0190
    
    2015 9 2
    
    230000400002705
    
    2015 10 6
    
    (2015) 001
    
         1                                           4,838.3736         67.2000%
         2                                            201.6264          2.8000%
         3                                           2,160.0000         30.0000%
                                                     7,200.0000        100.0000%
    
    
    9 2015 10
    
    2015 9 8
    
    66.20% 4,885.601.00% 73.80
    
    2.80% 206.6
    
    2015 9 8 20151 66.20%
    
    2.80% 1.00%
    
    2
    
    2015 11 10
    
    [2015]93
    
    2015 11 10
    
    [2000]0190
    
    2015 11 11
    
    91230100607160107E
    
        1                                            4,968.00             69.00%
        2                                               72.00              1.00%
        3                                            2,160.00             30.00%
                                                     7,200.00             100.00%
    
    
    10 2017 8
    
    2017 7 25
    
    30%
    
    37,500.00 30.00%
    
    2017 8 24
    
    2017 8 25
    
    2017 8 30
    
    201700122
    
         1                                             4,968.00            69.00%
         2                                             2,232.00            31.00%
                                                       7,200.00          100.00%
    
    
    11 2018 5
    
    2018 5 9
    
    42.35% 7,057.85
    
    9.99% 1,665.78
    
    9.99% 1,665.78
    
    6.67% 1,110.51
    
    2018 5 9 1
    
    2
    
    2018 5 23
    
    91230100607160107E
    
                          /
        1                                              3,049.0128          42.35%
        2                                                2,232.00          31.00%
        3                                               719.6202           9.99%
        4                                               719.6202           9.99%
        5                                               479.7468           6.67%
                                                         7,200.00        100.00%
    
    
    12 2018 12
    
    2017 8 14
    
    5,365.38
    
    5,365.38
    
    172.15 2017 8 16
    
    5,365.382018 12 1724,802.72 795.78
    
    5,365.38 172.1519,437.33 623.64
    
    2018 12 17
    
    806.93 25,150.23
    
    396.23 12,349.772018 12 17 1
    
    7,200 7,995.78 7,200
    
    7,995.78 2018 12 31 2
    
    2018 12 19
    
    91230100607160107E
    
    2018 12 24
    
                            /
         1                                               3,049.01          38.13%
         2                                               1,028.84          12.87%
         3                                               1,019.87          12.76%
         4                                                979.08          12.24%
         5                                                719.62           9.00%
         6                                                719.62           9.00%
         7                                                479.75           6.00%
                                                         7,995.78         100.00%
    
    
    13 2019 1
    
    2018 12 252,000.00 45.69 2,000.00
    
    45.69
    
    2018 12 25 1
    
    7,995.78 8,087.16 7,995.78
    
    8,087.16 2019 6 30 2
    
    2018 12 25
    
    2020 6 29
    
    / /
    
    2019 1 22
    
    91230100607160107E
    
    2019 1 24
    
                            /
         1                                               3,094.70          38.27%
         2                                               1,028.84          12.72%
         3                                               1,019.87          12.61%
         4                                                979.08          12.11%
         5                                                719.62           8.90%
         6                                                719.62           8.90%
         7                                                479.75           5.93%
         8                                                 45.69           0.56%
                                                         8,087.16         100.00%
    
    
    3
    
    2015 Pacific
    
    Biopharmaceutical Limited
    
    1
    
    1
    
    2015 3 19 Full SincerityLimited 90.00% 10.00%
    
    2015 3 19 HarmonicBeauty Limited 28.86% 71.14%
    
    2015 8 12 HBL 71.14%
    
    2015 3 20 FSL HBL PacificBiopharmaceutical Limited
    
    50.00%
    
    2015 3 26 PBL Pacific BiologicalScience Investment Limited 100.00%
    
    2015 5 19 PB Science100.00%
    
    2015 8 20100.00%
    
    2
    
    2015 11 11 66.20%4,885.60 1.00% 73.80
    
    2.80% 206.6
    
    69.00% 30.00% 1.00%
    
    9 2015
    
    10
    
    2015 11 18 PBL FSL 671.00 HBL
    
    27.00 FSL HBL PBL 96.00%4.00%
    
    2015 11 18 100%
    
    PBL
    
    100%
    
    30% 100% PBL PBL 300
    
    FSL HBL PBL
    
    67.2% 2.80% 30%
    
    2016 12 15 HBL 28.86%
    
    2
    
    1 2017 7
    
    2017 7 25
    
    30%
    
    PBL 100.00%
    
    PBL 37,500.00
    
    30.00%
    
    2 2017
    
    2017 12 13 90.00%
    
    10.00%
    
    2018 5 9
    
    100.00% 100 100
    
    2018 5 9
    
    69.00%
    
    11 2018 5
    
    3
    
                                                                      /
       1    2017   7  PBL                             PBL30%    2017  8  4
              25                       100%
       2    2017   7                           30% 3.75          2017  12  15
       3                                            70,578,548    2019  10  25
                                       42.35%
       4                                            16,657,768    2019  10  18
            2018  5                   9.99%
       5                                            16,657,768    2019  10  18
                                       9.99%
       6                                            11,105,139    2019  10  18
                                       6.67%
       7    2018   5                                100
                                       100%
    
    
    7 2018 5 9
    
    100%
    
    2018 5 10
    
    2020 1 3 100
    
    4
    
    2020 6 11
    
    MT/LH
    
    2020 7 3 3712
    
    1
    
    1992
    
    1992 164
    
    [1992]46
    
    2
    
    [2014]37
    
    ODI
    
    2016 1 28
    
    2015 7 PBL
    
    < >
    
    [2013]21
    
    [2015]13 2017 7
    
    30.00% 2018 5
    
    3
    
    2015 10
    
    2017 7
    
    2017 12
    
    2018 5
    
    2019 1
    
    100
    
    1
    
       1                                                    30,947,030    38.27%
       2                                                    10,288,351    12.72%
       3                                                    10,198,699    12.61%
       4                                                      9,790,752    12.11%
       5                                                      7,196,202     8.90%
       6                                                      7,196,202     8.90%
       7                                                      4,797,468     5.93%
       8                                                       456,902     0.56%
                                                             80,871,606  100.00%
    
    
    2
    
    38.27%
    
    50.99%
    
    3
    
    4
    
    5
    
    2018 12 25
    
    2020 6 29
    
    / /
    
    2020 7 1
    
    6
    
    7
    
    7 3
    
    4
    
    21
    
    20%
    
    1
    
                          9123012573135489XH
                          2007   7   16
                          1,000
    
    
    2
    
                       91233003677485281Y
                       2008   8   28
                       1,000
                                                  HIV      ***
    
    
    3
    
                          912312836638559317
                          2007   7   9
                          2007   7   9     2027   7   8
                          1,500
    
    
    4
    
                          91231222598209764D
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                          2012   6   19     2032   6   18
                          1,500
    
    
    5
    
                          912312256602416009
                          2007   6   8
                          2007   6   8     2027   6   7
                          1,500
                                                                            2022
                            3   30
    
    
    6
    
                           91511011MA6271XHXE
                                                   1   77
                           2016   3   2
                           2016   3   2
                           2,000
                                     **
    
    
    7
    
                           912312215927361330
                           2012   4   26
                           2012   4   26     2032   4   25
                           1,000
    
    
    8
    
                           912301847992823357
                           2007   6   26
                           1,500
    
    
    9
    
                           91230700660221212G
                           2007   4   24
                           2011   6   8     2021   6   7
                           1,000
    
    
    10
    
                           91230621L45478406P
                           2012   1   13
                           1,000
    
    
    11
    
                           91230921414351230M
                           2007   7   16
                           1,000
    
    
    12
    
                           91231224MA1C6BEL3G
                                                         7    13
                           2020   7   17
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    13
    
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                           2020   7   20
                           100
    
    
    14
    
                           91230223MA1C6EWF72
                                                                  2
                           2020   07   21
                           100
    
    
    15
    
                           91230221MA1C6F8A6J
                                                                        2#  00
                              01   000107
                           2020   07   21
                           100
    
    
    16
    
                           91230225MA1C78R60B
                                                                  11
                           2020   8   10
                           100
    
    
    17
    
                           91230126MA1C6L3U4Q
                           2020   7   24
                           100
    
    
    18
    
                           91230822MA1C6J629B
                           2020   7   23
                           100
    
    
    19
    
                           91230183MA1C6HCH4D
                                                              364       602
                           2020   7   22
                           100
    
    
    20
    
                           91230781MA1C7MP31T
                                                           B  8
                           2020   8   18
                           100
    
    
    21
    
                           91231282MA1C7M1JX5
                                                                  8     101
                           2020   8   18
                           100
    
    
    2006
    
    2006
    
    [2006]118
    
    [2006]118
    
    [2006]450
    
    [2006]118
    
    [2006]450
    
    [2020]0012663
    
    1
    
                         2020   6   30      2019   12   31      2018   12   31
                                51,110.36           45,761.05           47,913.50
                                37,310.24           40,259.26           42,687.84
                                88,420.60           86,020.31           90,601.34
                                36,674.24           39,299.10           47,427.45
                                 4,747.54            4,123.55            4,106.20
                                41,421.78           43,422.64           51,533.65
                                46,998.82           42,597.67           39,067.69
    
    
    2
    
                                   2020  1-6       2019           2018
                                       25,389.06       35,089.84       10,472.04
                                       14,164.31       23,187.44        7,785.96
                                       5,762.57          -436.72      -26,007.21
                                       5,468.87          -438.98      -26,007.60
                                       4,401.15          -470.02      -25,107.08
                                       4,401.15          -470.02      -25,107.08
    
    
    3
    
                                  2020  1-6     2019            2018
                                      11,563.62          804.57       -11,130.58
                                       - 912.79        -1,655.03        -2,022.84
                                       - 414.04        -6,449.46       15,848.74
                                      10,236.77       -7,299.90         2,695.28
                                      12,446.34        2,209.56         9,509.46
    
    
    4
    
                                2020  1-6        2019             2018
                                       -86.92            -0.89            -0.20
                                        68.51           161.16           115.69
                                            -           -36.20                -
                                            -            21.12                -
                                      -169.40            -2.23            -0.20
                                           -                 -        -15,703.11
                                       -25.25            21.55            17.14
                                      -162.56           121.41        -15,604.95
    
    
    5
    
                     2020  6  30  /2020   2019   12   31       2018   12   31
                         1-6                   /2019                /2018
                                    1.39                 1.16                 1.01
                                    0.57                 0.25                 0.32
                                  46.85%             50.48%              56.88%
                                8,451.48             5,954.32            -19,271.60
                                    6.36                 0.81                -9.81
                                    8.71                12.25                13.45
                                    0.86                 0.68                 0.24
    
    
    1 = /2 = - /3 = /
    
    4 = + + + + +
    
    5 = + /
    
    6 2020 1- 6 = / + /2
    
    *2 2019 = / + /2
    
    2018 =2018 /2018
    
    7 2020 1- 6 = / + /2 *2 2019
    
    = / + /2 2018 =2018
    
    /20181
    
    1 2019 12 31
    
    1
    
    2
    
    3
    
    2 2020 1 1
    
    1
    
    1
    
    2
    
    32
    
    2
    
    3
    
    A.
    
    2019 1 1 2017
    
    22 - 23 -
    
    24 - 37 -
    
    B
    
    2019 1 1
    
    2019
    
    1 1
    
                   2018   12                                 2019   1   1
                       31
                       315.00     -20.00          -     -20.00          295.00
                            -      20.00          -     20.00            20.00
                       315.00          -          -         -           315.00
                    25,100.00      22.70          -     22.70        25,122.70
                     1,718.84  -1,718.84          -  -1,718.84                -
                    15,491.69   1,696.13          -   1,696.13        17,187.83
                    42,310.53          -          -         -        42,310.53
    
    
    :
    
    a.
    
    2019 1 1 20.00
    
    2019 1 1 20.00
    
    20.00
    
    b. 2018 12 3122.70
    
    2019 1 1
    
    22.70 22.70
    
    c. 2018 12 31
    
    1,696.13
    
    2019 1 1
    
    1,696.13 1,696.13
    
    A.
    
    2019 6 10 2019
    
    7 2019 6 17 2019
    
    12
    
    B
    
    2019 1
    
    1
    
    A.
    
    2020 1 1 2017
    
    14 -
    
    B
    
    2020 1 1
    
    2020
    
                      2019   12                                           2020   1   1
                         31
                         491.74       -491.74              -             -              -
                               -       477.42              -        477.42        477.42
                               -        14.32              -         14.32         14.32
                         491.74             -              -        491.74        491.74
    
    
    2019 12 31 491.74
    
    2020 1 1
    
    477.42 14.32 491.74
    
    4
    
    1
    
    2020 6 30
    
                                                      2020   6   30
                                                            -                      -
                                                    12,470.90                 14.10%
                                                       342.05                  0.39%
                                                     6,715.31                  7.59%
                                                       618.03                  0.70%
                                                       263.38                  0.30%
                                                       119.92                  0.14%
                                                    30,028.58                 33.96%
                                                       551.91                  0.62%
                                                         0.27                  0.00%
                                                    51,110.36                 57.80%
                                                            -                      -
                                                    30,458.31                 34.45%
                                                     3,152.20                  3.57%
                                                       143.50                  0.16%
                                                       729.96                  0.83%
                                                       124.62                  0.14%
                                                     2,376.87                  2.69%
                                                       324.78                  0.37%
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    A.
    
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    B.
    
    a.
    
    2020 12 31
    
    36028
    
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    2020 12
    
    b.
    
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    c.
    
    27 2020
    
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    d.
    
    2020 11 29
    
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    2020 11
    
    e.2020 8 28
    
    2020 8 28
    
    2020 7
    
    [2008]172 2020 8 7
    
    15
    
    C. 2020 2022
    
    D
    
    3
    
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    2020 6 30 41,421.78
    
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                                                            -                  -
                                                    23,006.95             55.54%
                                                     1,859.15              4.49%
                                                       596.00              1.44%
                                                       237.48              0.57%
                                                       193.42              0.47%
                                                       228.29              0.55%
                                                    10,185.91             24.59%
                                                       367.05              0.89%
                                                    36,674.24             88.54%
                                                            -                  -
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                                                     1,670.26              4.03%
                                                     4,747.54             11.46%
                                                    41,421.78            100.00%
    
    
    2
    
    2020 6 304
    
    2020 6 305
    
    2020 6 30
    
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                                           24.57
                                        18,886.30
                                        2,058.23
                                        20,969.10                 -
    
    
    ZL201110030791.9
    
    ZL201110030787.3 ZL201110030795.7
    
    1
    
    1
    
    6
    
    2018 12 25
    
    2020 6 29
    
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    2020 6 301
    
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                                                719.62      1,665.78            2.31      /
                                                479.75      1,110.51            2.31      /
                         /                      172.15          5,365.38          31.17  /
     2018   12                                 806.93         25,150.23          31.17  /
                         /                      623.64         19,437.33          31.17  /
                                                396.23         12,349.77          31.17  /
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    1
    
    2
    
    1 2017 8
    
    2017 8 30%17.36 /
    
    2 2018 5
    
    2018 5
    
    42.35% 9.99% 9.99% 6.67%
    
    3 2018 12
    
    2018 12
    
    12.24%
    
    12.76% 33.47
    
    24.92 34.31%
    
    22.44 49.15%
    
    2018 12
    
    2017
    
    GMP
    
    2018 2020 3 31
    
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                                  14,600.95            35,089.84       10,472.04
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                                   3,295.95              -470.02       -9,403.97
                                  45,893.62            42,597.67       39,067.69
                                  90,399.48            86,020.31       90,601.34
    
    
    2018 12
    
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           2018   12                         22.44
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         2020                                     33.47             22.50
    
    
    2018 2020 3
    
    22.50
    
    2018 12
    
    2018 12 2020 3
    
    A.
    
    2017 8 14
    
    5.4
    
    22.44
    
    24.92
    
    2018 12
    
    2017 8 GMP2018 - 9,403.972020 3 31
    
    2020 1- 3
    
    [2020] 1379 2020
    
    3
    
    B.
    
    2018
    
    102.87 2019 240.87
    
    9
    
    C.
    
    VIII a1-
    
    PH4
    
    D.
    
    2018 12
    
    E.
    
    F.
    
    2018 12
    
    100%
    
    4 2019 1
    
    2019 1 4,000
    
    38.27% 0.56%
    
    35 33.47
    
    1
    
    9 29PH4 PH4
    
    PH4
    
    GMP IOS9001
    
    IQNet
    
    2019 240
    
    10
    
    9
    
    2
    
    3
    
    9 29
    
    11 1 PH4 5
    
    PH4 3 23 1
    
    1 PH4 2
    
                      pH4
                   (pH4)
                                                           HBsAg
                    PH4
    
    
    4
    
    1
    
    2
    
    5
    
    1
    
    1
    
    80
    
    A.
    
    18 55
    
    55B.
    
    C14 580
    
    D
    
    E.
    
    50
    
    F.
    
    60
    
    90
    
    60
    
    G.
    
    10
    
    2
    
    2
    
    /
    
    1
    
    2
    
    3
    
    4
    
    5
    
    QA
    
    6
    
    3
    
    1
    
    2015 6 1
    
    2
    
    A.
    
    GSP
    
    B.
    
    a.
    
    b.
    
    C. ,
    
    /
    
    a.
    
    b.
    
                                 2020  1-6          2019             2018
                                      17,169.63        23,437.23          6,460.95
                                      25,389.06        35,089.84         10,472.04
                                         67.63%           66.79%           61.70%
    
    
    c.
    
    d.
    
    88.54
    
    0.13%
    
    e.
    
                          2020   1-6           2019               2018
                                        -             267.65             1,072.43
                                        -               5.83                    -
                                        -             273.48             1,072.43
                                 25,389.06         35,089.84            10,472.04
                                        -              0.78%               10.24%
    
    
    1,340.08
    
    2016
    
    2016
    
    f . 2018 2019 2020 1- 6
    
    50.84% 35.95% 37.17%
    
                       2020  1-6              2019                 2018
                   24,074.48     94.82% 32,783.21    93.43%   9,939.56    94.92%
                    1,314.58      5.18%  2,306.63     6.57%     532.47     5.08%
                   25,389.06    100.00% 35,089.84   100.00%  10,472.04   100.00%
    
    
    4
    
    5
    
    6
    
    1
    
    1
    
                          2020   1-6              2019                 2018
                        9,574.99     37.71% 23,439.31    66.80%   7,524.71    71.86%
                       14,553.76     57.32% 11,076.32    31.57%   1,660.05    15.85%
                        1,260.30      4.96%    574.22     1.64%   1,287.27    12.29%
                       25,389.06    100.00% 35,089.84   100.00%  10,472.04   100.00%
    
    
    2
    
                 2020  1-6                2019                   2018
             25,266.07      99.52%  34,707.55     98.91%   10,358.31     98.91%
                122.99       0.48%     382.30      1.09%      113.72      1.09%
             25,389.06     100.00%  35,089.84    100.00%   10,472.04    100.00%
    
    
    2
    
                       2020  1-6             40.55          30.20         74.49%
                          2019               87.26          77.95        89.33%
                          2018               31.90          24.22        75.91%
                       2020  1-6              6.25           2.49         39.86%
                          2019                5.41           1.13        20.84%
                          2018                0.57           2.60       455.39%
                       2020  1-6             29.04          36.43        125.45%
                          2019               55.06          28.39        51.57%
                          2018               14.12           3.50        24.78%
    
    
    2020 1- 3
    
    2020 4- 6
    
    3
    
    1
    
                  1                                         3,798.22      14.96%
                  2                                         2,385.63       9.40%
      2020       3                                          1,341.75       5.28%
       1-6        4                                          1,057.98       4.17%
                  5                                           853.97       3.36%
                                                            9,437.55       37.17%
                  1                                          5,063.21     14.43%
                  2                                          2,876.14      8.20%
      2019       3                                          1,771.26      5.05%
                  4                                          1,694.46      4.83%
                  5                                          1,208.40      3.44%
                                                            12,613.46     35.95%
                  1                                          3,647.13     34.83%
                  2                                           524.25      5.01%
      2018       3                                           423.59      4.04%
                  4                                           376.45      3.59%
                  5                                           352.44      3.37%
                                                             5,323.87     50.84%
    
    
    50%
    
    5%
    
    GMP 2018
    
    1.05 50.84%
    
    2019 3.51
    
    30.95% 2018 19.89%
    
    2020 1- 6 2.54
    
    37.17%
    
    2020 1- 6
    
    2
    
                    2018
                    2019
                    2020  1-6
                    2018
                    2020  1-6
                    2020  1-6
                    2018
                    2019
                    2020  1-6
                    2019
                    2019
                    2020  1-6
                    2019
                    2018
                    2018
    
    
    A.
    
    B.
    
    C.
    
    3
    
    4
    
    60%
    
    http://wenshu.court.gov.cn/
    
    7
    
    1
    
    80%
    
    2
    
              1                                               960.00       8.53%
              2                                               631.61       5.61%
      2018   3                                               410.35       3.65%
              4                                               336.57       2.99%
              5                                               278.23       2.47%
                                                             2,616.76      23.24%
              1                                               679.25       3.39%
              2                                               675.31       3.37%
      2019   3                                               659.75       3.29%
              4                                               448.92       2.24%
              5                                               382.32       1.91%
                                                             2,845.54      14.21%
              1                                               766.30      10.71%
      2020    2                            (        )           204.00       2.85%
        1-6   3                                               197.28       2.76%
              4                                               150.95       2.11%
              5                                               168.60       2.36%
                                                            1,487.12       20.79%
    
    
    50%
    
    5%
    
    8
    
    1
    
    32 9 14
    
    9
    
                                           /
                                           /
                                        -
          -
    
    
    2
    
    1
    
    1942 50 1986
    
    1986 7
    
    1987
    
    SDS-PAGE
    
    4 8
    
    SCI 14 59 2
    
    2
    
    /
    
    /
    
    2027 1 1
    
    2025 5 14
    
    2025 7 1 /
    
    /
    
    9
    
    1
    
    GMP
    
    GMP
    
    A. GMP
    
    GMP
    
                                                      (
                     GMP       HL20190037      PH4            2019.04.23-
                                                                   2024.04.22
    
    
    2019 11 29 <
    
    > 2019 103 2019
    
    12 1 GMP GSP GMP GSP
    
    GMP GSP 2019 12 1
    
    GMPGSP 2019 12 1
    
    GMPGSP 2019 12 1B. GMP
    
    2016 5
    
    a.
    
    b.
    
    c.
    
    d. ;
    
    e.
    
    2016 5 25 2
    
    GMP CN20140214 CN20150129
    
    GMP GMP
    
    2017 11 20 GMP
    
    C.
    
    2018 1 1
    
                                                          QA
     1.            2018  04
                     GMP
     2.            2018  12
                   GMP
                   2019  02    3                       QA
     3.                 GMP
                   2019  03
     4.               GMP
     5.            2019  03                                QC
                   GMP
     6.            2019  08
                   GMP
                                                      OOS
     7.            2020  9            OOS
    
    
    D. GMP GMP
    
    a. GMP
    
    2016 5
    
    5 1)
    
    2)
    
    3) 4)
    
    5)
    
    2016 5 25 2
    
    GMP CN20140214 CN20150129
    
    GMP
    
    GMP GMP
    
    2017 11 20 GMPb.
    
    GMP GMP
    
    GMP
    
    GMP
    
    2(2019 )
    
    2020 7 3
    
    91230100607160107E001V 2020 07 03 2023 07
    
    02
    
    10
    
    GMP TSSMP SOP
    
    ADR
    
    ADR
    
    1
    
    2
    
                      91330206MA292W4P7R
                                                  88  1   401   A   E0253
                                                  88  1   401   A   E0253
                      31,842.8571
                      2017   7   27
                      2017   7   27     2022   7   26
    
    
    1 2017 7
    
    2017 7 24
    
    32,000
    
    100
    
    31,900
    
    2017 7 21
    
    [2017] 004991
    
    2017 7 27
    
       1                                                 100.0000       0.3125%
       2                                               31,900.0000     99.6875%
                                                       32,000.0000     100.0000%
    
    
    2017 8 14,999.00
    
    2
    
    1 2017 10
    
    2017 9 20
    
    0.1
    
    19799.9 200 1000
    
    1428.5715 1800
    
    500 1142.8571 1400
    
    1000 500
    
    500 500 500
    
    500 500
    
    571.4285
    
    0.3125% 0
    
    99.6875% 14,99932,000 31,842.8571
    
    2017 9 20
    
    5
    
    2017 10 23
    
                           /
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       5                                                1,428.5715     4.4863%
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    2019 5 10
    
    0.5025% 1601.6330% 520
    
    2.9909% 952.381
    
    1.4954% 476.1905
    
    2019 5 10
    
    2019 8 29
    
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    3 2020 6
    
    2020 2 3
    
    62.18% 19,799.90
    
    2020 6 3
    
    1.0049% 448.43
    
    2020 6 3
    
    2020 6 12
    
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                                                       31,842.8571      100.00%
    
    
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       7                                                1800.0000      5.6528%
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       9                                                 1142.8571      3.5891%
       10                                               1400.0000      4.3966%
       11                                                500.0000      1.5702%
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    100%
    
    62.81%
    
    3
    
    4
    
    5
    
    /
    
    6
    
    7
    
    12.61%
    
    1
    
                       2020   6   30       2019   12   31      2018   12   31
                                   19.13                19.55              169.80
                               39,686.74            39,686.74            31,787.10
                               39,705.87            39,706.30            31,956.90
                                    1.00                 1.00                 1.75
                                       -                    -                    -
                                    1.00                 1.00                 1.75
                               39,704.87            39,705.30            31,955.15
    
    
    2
    
                                  2020   1-6        2019           2018
                                              -                -               -
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                                           -0.42        7,750.15          112.98
                                           -0.42        7,750.15          112.98
                                           -0.42        7,750.15          112.98
                                           -0.42        7,750.15          112.98
    
    
    3
    
                                 2020   1-6        2019            2018
                                          -0.14          -156.56           -23.66
                                             -                -         -5,890.05
                                             -                -         5,001.00
                                          -0.14          -156.56          -912.70
                                          10.80           10.95           167.50
    
    
    4
    
                                     2020  1-6        2019          2018
                                               0.04          0.08        114.97
                                               0.04          0.08        114.97
    
    
    1
    
    1
    
    2019 1 1 2017
    
    22 - 23 -
    
    24 - 37 -< >
    
    2019 1 1
    
    2019 1 1
    
                          2018  12                                    2019   1
                             31                                            1
                                  -          2.30        -           -        2.30
                           31,787.10   -31,787.10        -  -31,787.10           -
                                  -     31,787.10        -   31,787.10   31,787.10
                               2.30         -2.30        -           -           -
                           31,789.40            -        -           -   31,789.40
    
    
    1
    
    31,787.10
    
    2 2018 12 31
    
    2.30
    
    2
    
    2019 6 10 7
    
    2019 6 17
    
    12
    
    2019 1 1
    
    2
    
    1
    
    2020 6 302
    
    2020 6 303
    
    1
    
    2020 6 30 1.00
    
    2
    
    2020 6 304
    
    2020 6 305
    
    2020 6 306
    
    2020 6 307
    
    2020 6 30
    
    SX0760
    
    1
    
    2
    
    3 1 2017
    
    10 2019 8
    
    2020 2
    
    2020 6
    
    87.39% 100.00%
    
    2020 3 31
    
    12.61%
    
    100%
    
    2020 1379
    
    2020 3 31 45,893.62
    
    319,800.00 273,906.38 596.83%
    
    1
    
    [2020]0011822
    
    2
    
    2020 3 31
    
    3
    
    1
    
    104,570.17 111,126.03
    
    6,555.86 15.20%
    
    44,633.48 42,599.44
    
    2,034.04 4.56%
    
    59,936.69 68,526.59
    
    8,589.90 14.33%
    
                                                                                  %
                             68,481.90          70,743.17        2,261.27          3.3
                             36,088.27          40,382.86        4,294.59         11.9
                              6,072.60           -6,029.27       -12,101.87      -199.29
                                     -                  -               -
                             24,689.69          34,989.05       10,299.36       41.72
                                     -                  -               -
                              2,113.15           8,210.24        6,097.09      288.53
                              2,070.29           2,514.91          444.62        21.48
                               467.86              467.86               -            -
                            104,570.17         111,126.03        6,555.86         15.2
                             39,800.98          40,159.93          358.95          0.9
                              4,832.50           2,439.51        -2,392.99       -49.52
                             44,633.48          42,599.44        -2,034.04        -4.56
                             59,936.69          68,526.59        8,589.90       14.33
    
    
    2
    
    DCF
    
    2020 3 31
    
    45,893.62 319,800.00
    
    273,906.38 596.83%
    
    4
    
    1
    
    2
    
    319,800.00
    
    68,526.59 251,273.41
    
    366.68%
    
    1
    
    2
    
    3
    
    2001
    
    GMP
    
    2018-2019
    
    30 16
    
    100%
    
    319,800.00
    
    1
    
    2
    
    1
    
    1
    
    2
    
    3
    
    4
    
    6%
    
    6 3% 6 1
    
    5% 1 2
    
    10% 2 3
    
    30% 3 4 50%
    
    4 5 80% 5
    
    100%
    
    5
    
    6
    
    640
    
    7
    
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    b
    
    c
    
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    30%
    
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    1
    
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    2
    
    = ×
    
    A.
    
    a.
    
    GB50500-2013
    
    2019 2020
    
    03
    
    b.
    
    c.
    
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    B.
    
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    A.
    
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    2020
    
    [2009]9
    
    2016 36
    
    b.
    
    c.
    
    d.
    
    e.
    
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    C.
    
    A.
    
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    B.
    
    2012 12
    
    1
    
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    1 ×100%
    
    Min
    
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    -
    
    A.
    
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    3
    
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    Cov(RX , RP ) :
    
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    1
    
    2
    
    3
    
    2
    
    1
    
    2
    
    3
    
    4
    
    5
    
    6
    
    7
    
    8
    
    11
    
    99 29
    
    10
    
    11
    
    12
    
    (
    
    GR201723000037
    
    )
    
    15%
    
    13
    
    2018 99
    
    2018
    
    1 1 2020 12 31 75%
    
    2020 75% 2021
    
    50%
    
    14
    
    1
    
    1
    
    1
    
    2
    
    A
    
    81,993,194.82 165,360.89
    
    66,582,283.93 15,245,550.00
    
    165,360.89
    
    66,582,283.93
    
    15,245,550.00
    
    B
    
    775,979.80
    
    775,979.80
    
    C
    
    2,006,495.20
    
    2,006,495.20
    
    D
    
    63,631,052.38 2,055,829.88
    
    61,575,222.50
    
    6%
    
    6 3% 61 5% 1 2
    
    10% 2 3
    
    30% 3 4
    
    50% 4 5 80%
    
    5 100%
    
     1-6                      58,365,336.95        3%              1,750,960.11
     6    ~1       1           4,434,035.43        5%               221,701.77
     1~2       2                 831,680.00        10%                83,168.00
     2~3       3                                  30%
     3~4       4                                  50%
     4~5       5                                  80%
     5                                            100%
                              63,631,052.38                         2,055,829.88
    
    
    2,055,829.88
    
    61,575,222.50
    
    E
    
    188,425,005.32
    
    188,425,005.32
    
    F
    
    5,519,086.25
    
    640 2020 1
    
    2020 7
    
    5,960,000.00
    
    5,786,407.77 267,321.52
    
    4.84%
    
    G
    
    38,615,823.31 2,671,294.37
    
    35,944,528.94
    
    100%
    
    6%
    
    6 3% 6 1
    
    5% 1 2
    
    10% 2 3
    
    30% 3 4 50%
    
    4 5 80% 5
    
    100%
    
     1-6                          -                3%
     6    ~1       1         354,573.61            5%            17,728.68
     1~2       2             245,680.61           10%            24,568.06
     2~3       3             102,916.30           30%            30,874.89
     3~4       4                  -                50%
     4~5       5              50,000.00            80%            40,000.00
     5                        304,642.10          100%           304,642.10
                            37,558,010.69           6%           2,253,480.64
                            38,615,823.31                        2,671,294.37
    
    
    2,671,294.37
    
    35,944,528.94
    
    H
    
    317,991,551.09 101,095,620.99
    
    2,344,471.08 59,047,464.85
    
    152,100,343.17 3,403,651.00
    
    9,412,031.33 308,579,519.76
    
    a.
    
    101,095,620.99
    
    101,095,620.99
    
    b.
    
    2,344,471.08
    
    2,344,471.08
    
    c.
    
    59,047,464.85= × × 1- - -× - × 1- ×r
    
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    77,522,065.63
    
    d.
    
    152,100,343.17
    
    0
    
    145,213,604.64
    
    e.
    
    3,403,651.00
    
    = × × 1- - -
    
    × - × 1- ×r
    
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    - -
    
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    0 50% 100%
    
    30%
    
    4,749,153.00
    
    f.
    
    330,924,915.34 0
    
    330,924,915.34 22,345,395.58 7.24%
    
    2
    
    160,726,000.00 60,726,000.00
    
     1                           2016/03         100%        -             -
     2                           2012/06         100%    200,000.00    5,800,000.0
                                                                            0
     3                           2007/07         100%    100,000.00    1,950,000.0
                                                                            0
     4                           2015/06         100%   6,000,000.00   18,850,000.
                                                                            00
     5                           2007/06         100%    200,000.00    9,400,000.0
                                                                            0
     6                           2012/04         100%    200,000.00    4,450,000.0
                                                                            0
     7                           2012/01         100%    200,000.00    4,100,000.0
                                                                            0
     8                           2008/08         100%   8,855,000.00   9,325,000.0
                                                                            0
     9                           2007/07         100%   1,051,000.00   6,451,000.0
                                                                            0
     1                           2007/07         100%    300,000.00    300,000.00
     0
     1                           2007/04         100%    100,000.00    100,000.00
     1
                                                                        60,726,000.
                                                                            00
                                                                             -
                                                                        60,726,000.
                                                                            00
    
    
    2
    
    = ×
    
    3
    
    60,726,000.00
    
    -60,292,687.97 121,018,687.97 199.29%
    
                                                                                          %
     1                       2016/03          100%        -         -4,902,057.18
     2                       2012/06          100%   5,800,000.00   -10,814,859.77   -286.46
     3                       2007/07          100%   1,950,000.00   -13,804,792.03   -807.94
     4                       2015/06          100%   18,850,000.00   2,814,054.30     -85.07
     5                       2007/06          100%   9,400,000.00   -2,946,879.66    -131.35
     6                       2012/04          100%   4,450,000.00   -3,673,721.42    -182.56
     7                       2012/01          100%   4,100,000.00   -6,778,515.68    -265.33
     8                       2008/08          100%   9,325,000.00   -6,373,488.61    -168.35
     9                       2007/07          100%   6,451,000.00   -4,156,309.44    -164.43
     1                       2007/07          100%    300,000.00     362,770.79      20.92
     0
     11                      2007/04          100%    100,000.00    -10,018,889.27  -10,118.89
                                                     60,726,000.00   -60,292,687.97   -199.29
                                                           -               -
                                                     60,726,000.00   -60,292,687.97   -199.29
    
    
    -60,292,687.97
    
    3
    
    1
    
    200,796,608.94
    
    135,856,795.64A
    
    = ×
    
    a.
    
    .
    
    GB50500-2013
    
    2019 2020
    
    03
    
    .
    
                                                          (
                                                        )
      1                                             1.08%           [2016]504
      2                                             2.66%
      3                                             2.24%
      4                                             0.10%
      5                                              200
    
    
    .
    
    = + ×
    
    × ×50%
    
                                         1                       5
                                                 4.05%                     4.75%
     2019   08   20                              4.25%                    4.85%
     2019   09   20                              4.20%                    4.85%
     2019   10   21                              4.20%                    4.85%
     2019   11   20                              4.15%                    4.80%
     2019   12   20                              4.15%                    4.80%
     2020   01   20                              4.15%                    4.80%
     2020   02   20                              4.05%                    4.75%
     2020   03   20                              4.05%                    4.75%
    
    
    b.
    
    ( ) (
    
    )
    
    = ÷( + )
    
    c.
    
    ×
    
    A.
    
    ( ) 200,796,608.94
    
    135,856,795.64 232,913,174.97 210,517,454.97
    
    32,116,566.03 15.99%
    
    74,660,659.33 54.96%
    
    B.74,660,659.33 54.96%
    
    2
    
    272,010,812.51
    
    111,040,107.68
    
    = ×
    
    A.
    
    ( )
    
    = + + + +
    
    a.
    
    .
    
    2020
    
    [2009]9
    
    2016 36.
    
    .
    
    .1 1.08% [2016]504
    
       2                       2.66%
       3                       2.24%
       4                       0.10%
                               6.08%
    
    
    .
    
    =( + + + )×× ×1/2
    
    b.
    
    = + +
    
    c.
    
    B.
    
    a.
    
    = + 100%
    
    b.
    
    2012 12
    
    1 ×100%
    
    1 ×100%
    
    Min
    
    C.
    
    = ×
    
    272,010,812.51
    
    111,040,107.68 227,049,150.00 139,373,020.00
    
    44,961,662.51 16.53% 28,332,912.32
    
    25.52%
    
    A.
    
    B.
    
    C.
    
    4
    
    1 -
    
    -
    
    97,737.00 2013 0872
    
    25,180,420.00
    
    20,702,931.05
    
    A.
    
    B
    
    -
    
    1
    
    V Ea Ed T R1 R2 R3 VE R3
    
    V
    
    Ea
    
    Ed
    
    T
    
    R1
    
    R2
    
    R3
    
    VE
    
    V= VE R3 ×k1× 1+k2
    
    k1
    
    k2
    
    Ea
    
    ( [2011]3 )
    
    4.2667 /
    
    Ea=64.00 /
    
    Ed
    
    )
    
    100.00 /
    
    Ed=100.00 /
    
    T2019 8 16A 17.00B 20.00
    
    A+B
    
    17.00+20.00
    
    =37.00 /
    
    R1
    
    2
    
    4.44%
    
    + × + × ×1/2
    
    (64.00+37.00)×4.44%+100×4.44%×2/2
    
    13.57 /
    
    R2
    
    8%
    
    ( + + )×(64.00+100.00+37.00)×8%
    
    16.34 /
    
    R3
    
    15%
    
    ( + + + + )×
    
    (64.00+100.00+37.00+13.57+16.34)×20%
    
    35.12 /
    
    + + + + +
    
    64.00+100.00+37.00+13.57+16.34+35.12
    
    269.23 /
    
    A. k1
    
    VE R3
    
    43.01 1-1/(1+r)n (n
    
    n=43.01 r 1
    
    6%)
    
    k1=94.57%
    
    B. k2
    
    k2 -0.03
    
    V=(VE R3)×k1×(1+k2)
    
    =269.23×94.57%×(1 -0.03)
    
    =240.00 ( / )
    
    V=VB×A×B×C×D×E
    
    V
    
    VB
    
    A
    
    B=
    
    C=
    
    D=
    
    E=
    
                               (  )                      (  /  )        (  )
      1                     38,956.00  50               224.00               2019
                                                                8,730,000.00   4
      2                     20,000.00  50               234.00               2018
                                                                4,680,000.00   10
      3                     2,925.00   50               239.00   700,000.00  2020
                                                                              3
                                              A               B             C
             (  /      )                   224.00          234.00         239.00
                                         2019/4/3       2018/10/24      2020/3/3
                            43.01           50              50            50
                         1            1               1               1
                                   1          1               1                 1
                            >4km          >4km           >4km          >4km
                          97,737.00      38,956.00       20,000.00      2,925.00
                           90-95%        90-95%         90-95%        90-95%
                            ,                      ,              ,      ,
                           90-95%        90-95%         90-95%        90-95%
                          >50           >50            >50           >50
    
    
    A.
    
    2019 4
    
    2018 10 2020 3 2020 03 31
    
    100 99 100
    
    B.
    
    A B C
    
    C.
    
    D.
    
    (100%)
    
    +/-2.5%
    
    E.
    
    (100%)
    
    +/-2%
    
    F.
    
    2 1
    
    1-2 1 2 1
    
    (100%)
    
    +/-2%G.
    
    (100%)
    
    +/-1%
    
    H.
    
    (100%) +/-1%
    
    I.
    
    (100%)
    
    +/-1%
    
    J.
    
    (100%)
    
    +/-3%
    
    K.
    
    (100%)
    
    +/-1%
    
    L.
    
    50 43.01 A B C
    
    50
    
    1-1/(1 r)n
    
    = 1-1/(1 r)m
    
    r ,
    
    2015 10 24 1.5%
    
    6%
    
    n
    
    m 5040 70 50
    
    43.01
    
    A B C 0.9711
    
    100
    
                                                A             B             C
              (  /      )                    224.00        234.00        239.00
                               100           100           100           100
                               100           100           100           100
                               100           100           99           100
                               100           100           100           100
                               100           103           103           103
                               100           100           100           100
                               100           100           100           100
                               100           100           100           100
                               100           100           100           100
                               100           100           100           100
                               100           100           100           100
                               100           100           100           100
                               100           100           100           100
                               100           100           100           100
                               100           101           101           102
                               100           100           100           100
                               100            97            97            97
                               100            90            90            90
                               100           100           100           100
                               100           100           100           100
                               100           100           100           100
                               100           100           100           100
                               100           100           100           100
                               100           100           100           100
                                       A               B                 C
                ( /      )         224.00          234.00            239.00
                                  100/100         100/100           100/100
                                  100/100         100/100           100/100
                                  100/100         100/99           100/100
                                  100/100         100/100           100/100
                                  100/103         100/103           100/103
                                  100/100         100/100           100/100
                                  100/100         100/100           100/100
                                  100/100         100/100           100/100
                                  100/100         100/100           100/100
                                  100/100         100/100           100/100
                                  100/100         100/100           100/100
                                  100/100         100/100           100/100
                                  100/100         100/100           100/100
                                  100/100         100/100           100/100
                                  100/101         100/101           100/102
                                  100/100         100/100           100/100
                                  100/97          100/97            100/97
                                  100/90          100/90            100/90
                                  100/100         100/100           100/100
                                  100/100         100/100           100/100
                                  100/100         100/100           100/100
                                  100/100         100/100           100/100
                                  100/100         100/100           100/100
                                  100/100         100/100           100/100
                                  1.1013          1.1124            1.0905
                                  247.00          260.00            261.00
                                   A            B           C
                               247.00       260.00      261.00    256.00
    
    
    256.00 / 240.00 /
    
    50%
    
    50%
    
    = 256.00+240.00 /2
    
    =248.00 /
    
    = 97,737.00
    
    = 97,737.00×248.00
    
    = 24,238,800.00
    
    - 20,702,931.05
    
    25,149,062.49 4,446,131.44 21.48%
    
    2 -
    
    A
    
    WinCC 8 511,160.00
    
    428,525.52
    
    B.
    
    A .
    
    9 14
    
    9 PAFC
    
    3
    
    B.
    
    n kRt
    
    P t
    
    t 1 (1 i)
    
    P
    
    Rt T
    
    t
    
    k
    
    i
    
    n
    
    C.
    
    a.
    
    (
    
                              2018               2019            2020   1-3
                             10,472.04           35,089.84           14,600.95
                2020   4-12   2021      2022      2023      2024     2025   1-3
                 34,129.89   53,753.36  65,811.35  78,505.14  89,593.01  27,806.17
    
    
    b.
    
    10
    
    20 50
    
    2025 3 5c.
    
    (CAPM) r
    
    r rf (rm rf ) 1 2
    
    rf
    
    rm
    
    13.25%
    
    d.
    
    16% 27%
    
    11
    
    K1=m+(n-m)×r
    
    K1
    
    m
    
    n
    
    r
    
    30%
    
    - 5,637.93
    
    3
    
    P C1 C2 C3P
    
    C1
    
    C2
    
    C3
    
    - 56,953,350.00 56,524,824.48
    
    13,190.54%5
    
    1,047,737.18
    
    1,047,737.18
    
    6
    
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    26,401,984.78
    
    7
    
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    4,678,637.54
    
    8
    
    1
    
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    73,088,711.01
    
    2
    
    195,000,000.00
    
    195,000,000.00
    
    3
    
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    14,194,857.34
    
    4
    
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    8,108,651.31
    
    5
    
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    126,647.03
    
    6
    
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    5,053,017.22
    
    7
    
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    105,437,425.92
    
    8
    
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    589,990.00
    
    9
    
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    17,307,639.31
    
    10
    
    31,017,402.80
    
    7,087,500.00
    
    2
    
    1
    
    1
    
    (
    
    4-3
    
    4-3
    
                                2018              2019              2020   1-3
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                                     7,785.96         23,187.44           8,102.53
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                                     7,524.71         23,439.31           3,915.57
                                       24.92              77.81             12.51
                                      302.00            301.25            313.05
                                     1,287.27            574.22            399.94
                                        2.62               1.14               0.87
                                      490.63            504.94            460.76
                                     1,660.05         11,076.32          10,159.70
                                        3.84              27.06             24.97
                                      432.49            409.36            406.80
    
    
    2018 2019
    
    2021
    
    2018 2019
    
    2020
    
    2020
    
    = * *
    
    200610
    
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    380
    
    9
    
    2021-2024 2027 720
    
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    2019 2020
    
    21 2020
    
    2020 2019
    
    2020 90
    
    A.
    
    11
    
    9
    
    a
    
    b
    
    /
    
    2020- 230225-84- 03- 108175
    
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    [2020]015
    
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    2020- 230221-84- 03- 107442
    
                                                             /
                                                   [2020]16
                                                      2020-230126-84-03-107486
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                                                      2020-230781-84-03-115917
    
    
    c
    
    2020
    
    0004503
    
           4
    
    
    B.
    
    a
    
                   1
                   2
                   3
    
    
    4 2020 0003280
    
    6742
    
                   4
                   1
                   2
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    b
    
    1
    
    1
    
    2
    
    3
    
    2
    
    C.
    
    9
    
    12
    
    1.5
    
                                                                                2
                        2021          2022          2023          2024          0
                                                                                2
                                                                                5
                        4,700          4,700          7,100          8,500
                         .00           .00            .00            .00
                                       2
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                                                                                2
    
    
    2021 2022
    
    D.
    
    a.
    
    2020 4- 12
    
    100 42
    
    2020
    
    2019 2020 1- 3 21.68 2020 4- 6
    
    27.77
    
    2020 4- 12 100
    
    128
    
                                              2020  3   31
                                  11,486.42                 -          11,486.42
                                  14,726.53            941.20         13,785.32
                                   5,758.55                 -           5,758.55
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                                     340.37                 -             340.37
                                  32,546.32            941.20         31,605.11
    
    
    2020
    
    2020 4- 12
    
    2020
    
    4- 12
    
    b.2021
    
    2018 GMP
    
    2019
    
    2020 1- 6
    
                                 2018              2019           2020  1-6
                                 102.87             240.87             49.45
                   2020    2021    2022    2023    2024    2025    2026    2027
                    4-12
                 100.00   300.00  320.00  360.00  470.00  605.00  685.00  720.00
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    2021
    
    3
    
    3
    
                2020  3     2020     2021     2022   2023    2024    2025    2026   2027
                  31         4-12
                    -          100      300     320     360     470     605     685     720
                    -          42       280     310     380     410     510     650     720
                   128        186      206     216     196     256     351     386     386
    
    
    2021
    
    2800 10g
    
    1700 2.5g 1500
    
    0.5g 1500 0.5g
    
    E.
    
    2018
    
    2018 2019 2020 1- 6
    
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    1,500 /
    
    F.
    
    10g 2600- 2800
    
    2.5g 1300- 1700
    
    2500IU 2,335 /
    
    1,500 /
    
    320
    
    / 475 450 /
    
    1000 /
    
    A.
    
                             2020  1-6            2019              2018
              10g                    313.39             297.45             302.00
              12.5g                  372.53             366.10                 -
                    2.5g             414.82             409.36             432.49
                    10g            1,747.57                  -                  -
                                      50.60                  -                  -
                                     505.88             504.94             490.63
    
    
    B.
    
    2019
    
    310 / 485 /
    
    466 /
    
    310.68 /
    
    460.76
    
    406.80 /
    
    C.
    
    a.
    
    2500IU
    
    500IU 500IU
    
    1,000 /
    
    2019 2019 12 16PH4 2500IU 1 2,880
    
                                       40ml:20          1                       2,625
       (pH4)                           00IU
    
    
    1,000 /
    
    b.
    
    10.8
    
    HBV
    
    HBV 2020
    
    2000- 3000
    
    30
    
    2015
    
    3,000 2018 6,276
    
    1 (2500IU) 26 500IU
    
    27 HBV HBV
    
                         2020   4-12       2021        2022        2023        2024         2025         2026          2027
                           34,129.89       53,753.36    65,811.35    78,505.14    89,593.01    111,224.69    139,408.00    155,803.45
                           18,314.87       24,357.28    26,966.99    33,056.31    35,666.02     44,365.05     56,543.69     62,633.01
                             58.95           78.40        86.80       106.40       114.80       142.80        182.00        201.60
                             310.68         310.68       310.68       310.68       310.68       310.68        310.68        310.68
                            2,580.24        4,423.28     9,675.92     14,513.87    20,549.80     25,341.68     29,949.26     34,556.84
                              5.60           9.60        21.00        31.50        44.60        55.00         65.00         75.00
                             460.76         460.76       460.76       460.76       460.76       460.76        460.76        460.76
                           13,106.80       22,933.97    24,653.88    25,400.97    27,406.31     34,090.78     43,449.03     48,128.16
                             30.00           52.49        56.43        58.14        62.73        78.03         99.45         110.16
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                               -            2,038.83     4,514.56     5,533.98     5,970.87      7,427.18      9,466.02      10,485.44
                               -             2.10         4.65         5.70         6.15         7.65          9.30          10.80
                             970.87         970.87       970.87       970.87       970.87       970.87        970.87        970.87
    
    
    2
    
    2-3-337
    
    = * 89.56
    
                                 2020  4-12       2021        2022        2023        2024        2025        2026        2027
                                       22,070.24   31,049.08   34,396.16   38,880.80   41,985.24   51,398.83   63,943.60   70,219.14
                                        3,761.53   25,076.88   27,763.69   34,032.91   36,719.72   45,675.75   58,214.19   64,483.42
                                           42.00      280.00      310.00      380.00      410.00      510.00      650.00      720.00
                                           89.56       89.56       89.56       89.56       89.56       89.56       89.56       89.56
                                           83.02       83.02       83.02       83.02       83.02       83.02       83.02       83.02
                                            6.54        6.54        6.54        6.54        6.54        6.54        6.54        6.54
                                       15,291.46    1,670.60    2,067.21           -           -           -           -           -
                                        3,017.25    4,301.60    4,565.26    4,847.89    5,265.52    5,723.07    5,729.40    5,735.73
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    2-3-338
    
    3
    
                                                                     3%
                                                                     7%
                                                                     3%
                                                                     2%
                                                                    15%
    
    
    ( GR201723000037
    
    )
    
    15%
    
    4
    
    4-4
    
    4-4
    
    5
    
    6
    
    4-4
    
    4-4
    
    7
    
    = +
    
    2021-2024 9 2 2.5
    
                        2021             2022           2023         2024
                       4,700.00           4,700.00        7,100.00      8,500.00
    
    
    4-4
    
    = -
    
    = + + -
    
    = /= /
    
    = /
    
    8
    
    4-4
    
    4-4
    
                      2020   4-12      2021       2022       2023       2024       2025        2026        2027       2028
                        34,129.89     53,753.36  65,811.35  78,505.14  89,593.01  111,224.69  139,408.00  155,803.45    155,803.45
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                          369.04       531.14     618.55     708.90     807.81     907.37     1,037.08     1,112.54      1,112.54
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                         1,075.60      1,434.13   1,434.13   1,434.13   1,434.13    1,434.13    1,434.13     1,434.13      1,434.13
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                         4,254.60     12,099.14  19,422.47  26,058.30  32,521.58   42,694.94   56,298.77   65,239.48     65,239.48
                                                  1,381.79   3,732.11   4,676.65    6,153.99    8,131.15     9,435.36      9,435.36
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                          121.64       162.19     137.47     107.41     107.41     107.41      107.41      107.41        107.41
                          624.20       832.26     832.26     832.26     832.26     832.26      832.26      832.26        832.26
                           0.00        8,347.14   13,074.00  15,303.12  17,143.72   15,426.25   17,579.06   10,023.08      5,416.39
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                           0.00        4,700.00   4,700.00   7,100.00   8,500.00      0.00        0.00        0.00          0.00
                           0.00        2,723.29   2,723.29   2,723.29   2,723.29    2,723.29    3,173.29     3,173.29      5,416.39
                         7,860.92      8,560.42   10,040.38  12,356.72  16,469.86   27,363.35   36,837.22   52,029.69     56,636.38
    
    
    2-3-343
    
    2
    
    1
    
    rf
    
    4-5 rf
    
    rf=3.69%
    
    4-5
    
         1          101505              1505           10            0.0367
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         8          101525              1525           30            0.0377
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                                                                       0.0369
    
    
    rm
    
    1992 5 21 2019 12 31
    
    rm=9.90%
    
    3 2017 4 2020 3
    
    13 x= 0.6578
    
    12 0.7707 14
    
    u= 0.7555 11e= 0.8231
    
    re
    
    10 re= 0.1180
    
    15%
    
    (
    
    GR201723000037
    
    )
    
    15%
    
    33,641.52 we Wd
    
    r 9 r=rd×w d + re×w e
    
    r= 0.1102
    
    2
    
    5-9 3
    
    342,451.35
    
    3
    
    11,890.05
    
    551.91 104.77 471.93
    
    1,312.45
    
    3,101.74
    
    C=11,024.20
    
    4
    
    P=342,451.35
    
    C=11,024.20 2
    
    B=P C =353,475.55
    
    B=353,475.55 D=
    
    33,641.52 1 E=B-D
    
    =319,800.00 ( )
    
    1
    
    2
    
    3
    
    1
    
    2020 3 31
    
    1
    
    2
    
    2020 3 31
    
    5,000.00
    
    2020 6 22
    
    4
    
    5
    
    1
    
    2
    
    11
    
    9
    
    9 2
    
    3
    
    4
    
    5
    
    6
    
    7
    
    8
    
    9
    
    10
    
    1
    
    2
    
    3
    
    [2020] 1379
    
    2
    
    3
    
    4
    
    1
    
               -10%                                    281,800.00         -11.88%
                -5%                                    300,800.00          -5.94%
                0%                                    319,800.00          0.00%
                5%                                    338,900.00          5.97%
               10%                                    357,900.00         11.91%
    
    
    2
    
               -10%                                   371,600.00          16.20%
                -5%                                   344,300.00           7.66%
                0%                                    319,800.00           0.00%
                5%                                    297,900.00          -6.85%
               10%                                    278,200.00         -13.01%
    
    
    3
    
               -10%                                   267,700.00         -16.29%
                -5%                                    293,800.00          -8.13%
                0%                                    319,800.00          0.00%
                5%                                    345,900.00          8.16%
               10%                                    372,000.00         16.32%
    
    
    21 91
    
    2020 3 31 100.00%
    
    [2020] 1379
    
    319,800.00 273,906.38
    
    596.83%
    
    100%
    
    334,700.00
    
    1
    
    236,467.38
    
    38.27% 120,425.83
    
    140,425.83
    
    12.72% 40,035.61 8.90%
    
    28,002.97 8.90% 28,002.97
    
    68.79%
    
    236,467.38 100%
    
    343,775.98 100% 23,975.98
    
    7.50 % 1
    
    2
    
    38.27%
    
    50.99%
    
    17.80%
    
    3
    
    4 4
    
    2
    
    100% 314,700.00 319,800.00
    
    87.39% 295,013.26
    
    100%
    
    39,686.74 100% 314,700.00
    
    2020 3 31 12.61%18.18 39,704.92
    
    2
    
    1
    
    2001
    
    2006
    
    2001
    
    2008 2012
    
    2016
    
    6
    
    5
    
    2016 12 31 28 25
    
    2010 GMP
    
    1,000
    
    14 8-9
    
    3 9
    
    10 2019
    
    240
    
    9
    
    2
    
    21 9
    
    3
    
    4
    
    2018 5
    
    5
    
    2020 2021 2022 2023
    
    7,500 12,000 18,000
    
    22,000
    
    × +
    
    3
    
    A
    
    2020 3 31
    
         600161.SH                                  62.23                 9.34
         002007.SZ                                  52.39                 9.90
         002252.SZ                                  86.27                 2.09
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         000403.SZ                                  63.91                12.43
                                                    56.92                  7.06
                    100%                           22.50                 7.29
    
    
    1 = /2019
    
    = /2 = 100% / 100%
    
    = 100% /A 56.92 7.064
    
    1
    
    2013
    
    2014 2014 20171
    
      2014                            48%          2     2       4
      2014                          89.77%           3     7       32
      2013                           100%            2     4       9
      2017                            10%            3     10       21
      2017                           100%            2     8       17
      2017                           100%            2     4       10
      2017                           100%           3     10       18
    
    
    2 4 22
    
    2 2 4
    
    2
    
    3

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