上海信公轶禾企业管理咨询有限公司
关于
多伦科技股份有限公司
2020年股票期权激励计划（草案）
之
独立财务顾问报告
独立财务顾问：
二〇二〇年十一月
上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
目 录
第一章 声 明.................................................... 3
第二章 释 义.................................................... 5
第三章 基本假设.................................................. 6
第四章 股票期权激励计划的主要内容................................ 7
一、本激励计划的股票来源..........................................7
二、拟授予的股票期权数量..........................................7
三、股票期权激励计划的有效期、授权日、等待期、可行权日、禁售期....7
四、股票期权的行权价格及确定方法.................................10
五、股票期权的授予与行权条件.....................................11
六、股票期权激励计划的其他内容...................................16
第五章 独立财务顾问意见......................................... 17
一、对股权激励计划是否符合政策法规规定的核查意见.................17
二、多伦科技实行股权激励计划可行性的核查意见.....................17
三、激励对象范围和资格的核查意见.................................18
四、对股权激励计划的权益授出额度的核查意见.......................19
五、对股权激励计划行权价格的核查意见.............................20
六、对公司实施股权激励计划的财务意见.............................22
七、股权激励计划对多伦科技持续经营能力、股东权益的影响的核查意见.24
八、对多伦科技是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见.....25
九、股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益情形的核查意见.25
十、对公司绩效考核体系和考核管理办法的合理性的意见...............26
十一、其他应当说明的事项.........................................27
第六章 备查文件及备查地点....................................... 28
一、备查文件目录.................................................28
二、备查文件地点.................................................28
上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
第一章 声 明
上海信公轶禾企业管理咨询有限公司接受委托，担任多伦科技股份有限公司（以下简称“多伦科技”或“上市公司”、“公司”）本次股票期权激励计划（以下简称“激励计划”或“股权激励”）的独立财务顾问（以下简称“本独立财务顾问”），并制作本报告。本独立财务顾问报告是根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股权激励管理办法》等法律、法规和规范性文件的有关规定，在多伦科技提供有关资料的基础上，发表独立财务顾问意见，以供多伦科技全体股东及有关各方参考。
1、本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由多伦科技提供，多伦科技已向本独立财务顾问承诺：其所提供的有关本次股权激励的相关信息真实、准确和完整，保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
2、本独立财务顾问本着勤勉、审慎、对上市公司全体股东尽责的态度，依据客观公正的原则，对本次股权激励事项进行了尽职调查义务，有充分理由确信所发表的专业意见与上市公司披露的文件内容不存在实质性差异。并对本独立财务顾问报告的真实性、准确性和完整性承担责任。
3、本独立财务顾问所表达的意见基于下述假设前提之上：国家现行法律、法规无重大变化，上市公司所处行业的国家政策及市场环境无重大变化；上市公司所在地区的社会、经济环境无重大变化；多伦科技及有关各方提供的文件资料真实、准确、完整；本次股票期权激励计划涉及的各方能够诚实守信的按照激励计划及相关协议条款全面履行所有义务；本次激励计划能得到有权部门的批准，不存在其它障碍，并能顺利完成；本激励计划目前执行的会计政策、会计制度无重大变化；无其他不可抗力和不可预测因素造成的重大不利影响。
4、本独立财务顾问与上市公司之间无任何关联关系。本独立财务顾问完全本着客观、公正的原则对本次激励计划出具独立财务顾问报告。同时，本独立财务顾问提请广大投资者认真阅读《多伦科技股份有限公司2020年股票期权激励计划（草案）》等相关上市公司公开披露的资料。
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5、本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本独立财务顾问报告中列载的信息和对本报告做任何解释或者说明。
6、本独立财务顾问提请投资者注意，本报告旨在对激励计划的可行性、是否有利于上市公司的持续发展、是否损害上市公司利益以及对股东利益的影响发表专业意见，不构成对多伦科技的任何投资建议，对投资者依据本报告所做出的任何投资决策可能产生的风险，本独立财务顾问不承担任何责任。
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第二章 释 义
在本独立财务顾问报告中，除非文义载明，以下简称具有如下含义：
释义项 释义内容
多伦科技、上市公司、公司 指 多伦科技股份有限公司
股票期权激励计划、本激励计划、本次 指 多伦科技股份有限公司2020年股票期权激励计划
激励计划、本计划
《上海信公轶禾企业管理咨询有限公司关于多伦科技
本报告、本独立财务顾问报告 指 股份有限公司 2020 年股票期权激励计划（草案）之独
立财务顾问报告》
独立财务顾问、本独立财务顾问 指 上海信公轶禾企业管理咨询有限公司
股票期权 指 公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的条
件购买公司一定数量股票的权利
激励对象 指 按照本激励计划规定，获得股票期权的公司（含子公司）
董事、高级管理人员、中层管理人员以及核心骨干人员
授权日 指 公司向激励对象授予股票期权的日期，授权日必须为交
易日
有效期 指 自股票期权授权之日起至所有股票期权行权或注销完
毕之日止
等待期 指 股票期权授权完成登记之日至股票期权可行权日之间
的时间段
可行权日 指 激励对象可以开始行权的日期，可行权日必须为交易日
行权价格 指 公司向激励对象授予股票期权时所确定的、激励对象购
买上市公司股份的价格
行权条件 指 根据本计划，激励对象行使股票期权所必需满足的条件
薪酬委员会 指 公司董事会薪酬与考核委员会
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
证券交易所 指 上海证券交易所
登记结算公司 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《管理办法》 指 《上市公司股权激励管理办法》
《公司章程》 指 《多伦科技股份有限公司章程》
《公司考核管理办法》 指 《多伦科技股份有限公司 2020 年股票期权激励计划实
施考核管理办法》
元/万元 指 人民币元/万元，中华人民共和国法定货币单位
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第三章 基本假设
本独立财务顾问报告基于以下基本假设而提出：
（一）国家现行的有关法律、法规及政策无重大变化；
（二）多伦科技提供和公开披露的资料和信息真实、准确、完整；
（三）本次股权激励计划不存在其他障碍，涉及的所有协议能够得到有效批准，并最终能够如期完成；
（四）实施本次股权激励计划的有关各方能够遵循诚实信用原则，按照股权激励计划的方案及相关协议条款全面履行其所有义务；
（五）无其他不可抗力造成的重大不利影响。上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
第四章 股票期权激励计划的主要内容
多伦科技本次股票期权激励计划由薪酬委员会负责拟定，经第三届董事会第三十四次会议审议通过。
一、本激励计划的股票来源
本激励计划涉及的标的股票来源为公司向激励对象定向发行的公司人民币A股普通股股票。
二、拟授予的股票期权数量
本激励计划拟授予激励对象的股票期权数量为1,800.00万份，约占本激励计划草案公告日公司股本总额62,677.95万股的2.87%。其中首次授予1,515.00万份，约占本激励计划草案公告日公司股本总额62,677.95万股的2.42%，占本激励计划拟授予股票期权总量的84.17%；预留授予285.00万份，约占本激励计划草案公告日公司股本总额62,677.95万股的0.45%，占本激励计划拟授予股票期权总量的15.83%。本激励计划下授予的每份股票期权拥有在满足生效条件和生效安排的情况下，在可行权期内以行权价格购买1股公司人民币A股普通股股票的权利。
公司2018年第一次临时股东大会审议通过的《2018年限制性股票激励计划》尚在实施中，有效期内标的股票数量为669.00万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额62,677.95万股的1.07%。截至本激励计划草案公告日，公司全部有效期内股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过公司股本总额的10.00%。本激励计划中任何一名激励对象通过全部有效期内的股权激励计划获授的公司股票数量累计未超过公司股本总额的1.00%。
三、股票期权激励计划的有效期、授权日、等待期、可行权日、禁售期
（一）有效期
本激励计划的有效期为自股票期权授权之日起至激励对象获授的股票期权全部行权或注销完毕之日止，最长不超过48个月。
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（二）授权日
本激励计划经公司股东大会审议通过后，公司将在60日内按相关规定召开董事会向激励对象授予权益，并完成登记、公告等相关程序。公司未能在60日内完成上述工作的，应当及时披露不能完成的原因，并宣告终止实施本激励计划，根据《管理办法》规定不得授出权益的期间不计算在60日内。
预留部分股票期权授权日由公司董事会在股东大会审议通过后 12 个月内确认。
股票期权授权日必须为交易日。若根据以上原则确定的日期为非交易日，则授权日顺延至其后的第一个交易日为准。
（三）等待期
激励对象获授的全部股票期权适用不同的等待期，均自授权完成登记日起计。授权日与首次可行权日之间的间隔不得少于12个月。
（四）可行权日
本激励计划的激励对象自等待期满后方可开始行权，可行权日必须为本激励计划有效期内的交易日，但下列期间内不得行权：
1、公司定期报告公告前30日内，因特殊原因推迟定期报告公告日期的，自原预约公告日前30日起算，至公告前1日；
2、公司业绩预告、业绩快报公告前10日内；
3、自可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件发生之日或者进入决策程序之日，至依法披露后2个交易日内；
4、中国证监会及证券交易所规定的其他期间。
本激励计划首次授予的股票期权的行权安排如下表所示：
行权安排 行权期间 行权比例
自首次授予部分股票期权授权日起12个月后的首个交易日起
第一个行权期 至首次授予部分股票期权授权日起24个月内的最后一个交易 30%
日当日止
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自首次授予部分股票期权授权日起24个月后的首个交易日起
第二个行权期 至首次授予部分股票期权授权日起36个月内的最后一个交易 30%
日当日止
自首次授予部分股票期权授权日起36个月后的首个交易日起
第三个行权期 至首次授予部分股票期权授权日起48个月内的最后一个交易 40%
日当日止
预留授予部分的股票期权行权计划安排如下：：
行权安排 行权期间 行权比例
自预留授予部分股票期权授权日起12个月后的首个交易日起
第一个行权期 至预留授予部分股票期权授权日起24个月内的最后一个交易 30%
日当日止
自预留授予部分股票期权授权日起24个月后的首个交易日起
第二个行权期 至预留授予部分股票期权授权日起36个月内的最后一个交易 30%
日当日止
自预留授予部分股票期权授权日起36个月后的首个交易日起
第三个行权期 至预留授予部分股票期权授权日起48个月内的最后一个交易 40%
日当日止
在上述约定期间因行权条件未成就的股票期权，不得行权或递延至下期行权，并由公司按本激励计划规定的原则注销激励对象相应的股票期权。在股票期权各行权期结束后，激励对象未行权的当期股票期权应当终止行权，公司将予以注销。
在满足股票期权行权条件后，公司将为激励对象办理满足行权条件的股票期权行权事宜。
（五）禁售期
激励对象通过本激励计划所获授公司股票的禁售规定，按照《公司法》《证券法》等相关法律、行政法规、规范性文件和《公司章程》执行，具体内容如下：
1、激励对象为公司董事和高级管理人员的，其在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有公司股份总数的25%；在离职后半年内，不得转让其所持有的公司股份。
2、激励对象为公司董事、高级管理人员及其配偶、父母、子女的，将其持有的公司股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，由此所上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告得收益归公司所有，公司董事会将收回其所得收益。
3、在本激励计划的有效期内，如果《公司法》《证券法》等相关法律、行政法规、规范性文件和《公司章程》中对公司董事和高级管理人员持有股份转让的有关规定发生了变化，则这部分激励对象转让其所持有的公司股票应当在转让时符合修改后的《公司法》《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》的规定。
四、股票期权的行权价格及确定方法
（一）首次授予股票期权的行权价格
本激励计划首次授予股票期权的行权价格为每股8.59元。即满足行权条件后，激励对象获授的每份股票期权可以8.59元的价格购买1股公司股票。
（二）首次授予股票期权的行权价格的确定方法
1、确定方法
首次授予的股票期权的行权价格不低于股票票面金额，且不低于下列价格较高者：
（1）本激励计划草案公告前1个交易日公司股票交易均价的70%，为每股8.59元。
（2）本激励计划草案公告前120个交易日公司股票交易均价的70%，为每股7.77元。
2、定价方式的合理性说明
本次股票期权行权价格的定价依据参考了《管理办法》第二十九条的规定；定价方式以促进公司发展、维护股东利益、稳定核心团队为根本目的，本着“重点激励、有效激励”的原则予以确定。
公司为国家级高新技术企业，一直致力于以大数据、人工智能、5G、物联感知、车路协同及高精度定位等核心技术探索“人、车、路”交通核心三要素的深度融合和多元发展，经过二十多年持续科技创新、技术积累和业务拓展，形成了智慧车管、智慧驾培、智慧交通和智慧车检四大产品体系，是国内极少上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告数业务体系完整覆盖“人（驾考 /驾培）、车(车检）、路（智慧交通）”的高科技+服务型公司，业务范围覆盖全国31个省（自治区、直辖市）400多个城市，是中国交通安全领域的独角兽企业。
为了推动公司继续稳健发展，维护股东利益，公司必须持续建设并巩固股权激励这一有效促进公司发展的制度；同时，抓住公司发展中的核心力量和团队，予以良好有效的激励。本次激励计划在以公司业绩作为核心考核指标的基础上，公司确定了本次股票期权激励对象是公司的董事、高级管理人员、中层管理人员以及核心骨干人员，该部分人员主要承担着公司重要的管理、技术、市场工作，对于公司研发及运营业务的发展具有举足轻重的作用。信息技术行业属于科技类产业，高素质的人才队伍是公司保持竞争力的关键。公司认为，在依法合规的基础上，对该部分人员的激励可以提升激励对象的工作热情和责任感，有效地统一激励对象、公司及公司股东的利益，从而推动激励目标的实现。
给予激励对象股票期权行权价格一定的折扣，可以充分调动激励对象的积极性，有效地将股东利益、公司利益和激励对象利益结合在一起，对公司发展产生正向作用并有利于推动激励目标的实现。实施本次激励计划虽会产生股份支付费用，但不会对公司日常经营产生不利影响。从激励性角度看，定价方式具有合理性和科学性。
基于以上目的，在符合相关法律法规、规范性文件的基础上，公司决定将本次股票期权的行权价格确定为本次激励计划草案公告前1个交易日公司股票交易均价的70%，为每股8.59元。
（三）预留部分股票期权行权价格的确定方法
预留部分股票期权的行权价格与首次授予股票期权的行权价格相同，为8.59元/股。
五、股票期权的授予与行权条件
（一）股票期权的授予条件
只有在同时满足下列条件时，公司向激励对象授予股票期权；反之，若下上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告列任一授予条件未达成，则不能向激励对象授予股票期权。
1、公司未发生如下任一情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近36个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的；
（5）中国证监会认定的其他情形。
2、激励对象未发生如下任一情形：
（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；
（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
（二）股票期权的行权条件
行权期内同时满足下列条件时，激励对象获授的股票期权方可行权：
1、公司未发生如下任一情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
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（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近36个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的；
（5）中国证监会认定的其他情形。
公司发生上述第1条规定情形之一的，激励对象根据本计划已获授但尚未行权的股票期权应当由公司注销。
2、激励对象未发生如下任一情形：
（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；
（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员的情形；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
某一激励对象出现上述第2条规定情形之一的，公司将终止其参与本激励计划的权利，该激励对象根据本激励计划已获授但尚未行权的股票期权应当由公司注销。
3、公司层面的业绩考核要求：
本激励计划在2021年至2023年会计年度中，分年度对公司的业绩指标进行考核，以达到业绩考核目标作为激励对象当年度的行权条件之一。本激励计划首次授予和预留授予部分股票期权的业绩考核目标和行权安排如下表所示：
行权期 公司业绩达成目标A档 公司业绩达成目标B档
公司行权系数=80% 公司行权系数=100%
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公司需满足下列两个条件之一： 公司需满足下列两个条件之一：
第一个行权 1、以2019年营业收入为基数，2021 1、以2019年营业收入为基数，2021
期 年营业收入增长率不低于50.00%； 年营业收入增长率不低于65.00%；
2、以2019年净利润为基数，2021年 2、以2019年净利润为基数，2021年
净利润增长率不低于50.00% 净利润增长率不低于65.00%
公司需满足下列两个条件之一： 公司需满足下列两个条件之一：
第二个行权 1、以2019年营业收入为基数，2022 1、以2019年营业收入为基数，2022
期 年营业收入增长率不低于125.00%； 年营业收入增长率不低于172.00%；
2、以2019年净利润为基数，2022年 2、以2019年净利润为基数，2022年
净利润增长率不低于125.00% 净利润增长率不低于172.00%
公司需满足下列两个条件之一： 公司需满足下列两个条件之一：
第三个行权 1、以2019年营业收入为基数，2023 1、以2019年营业收入为基数，2023
期 年营业收入增长率不低于237.00%； 年营业收入增长率不低于349.00%；
2、以2019年净利润为基数，2023年 2、以2019年净利润为基数，2023年
净利润增长率不低于237.00% 净利润增长率不低于349.00%
注：1、上述“营业收入”指经审计的上市公司营业收入；
2、上述“净利润”指经审计的归属于上市公司股东的净利润，但剔除本次及其它
股权激励计划股份支付费用影响的数值作为计算依据。
行权期内，公司为满足行权条件的激励对象办理行权事宜。若各行权期内，公司当期业绩水平未达到业绩考核目标条件的，所有激励对象对应考核当年可行权的股票期权全部或部分不得行权，由公司注销。
4、激励对象个人层面的绩效考核要求：
激励对象个人层面的考核根据公司内部绩效考核相关制度实施。激励对象个人考核评价结果分为“A”、“B”、“C”、“D”四个等级。
考核等级 A B C D
考核结果（S） S≥80 80＞S≥70 70＞S≥60 S＜60
个人行权系数 100% 100% 60% 0%
个人当年可行权额度=个人当年计划行权额度×公司行权系数×个人行权系数。
在公司业绩目标达成的前提下，激励对象按照本激励计划规定比例行权其获授的股票期权，激励对象不得行权的股票期权，由公司注销；若激励对象上一年度个人绩效考核结果为“D”，则激励对象对应考核当年可行权的股票期权全部不得行权。激励对象未能行权的股票期权由公司注销。
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本激励计划具体考核内容依据《公司2020年股票期权激励计划实施考核管理办法》执行。
（三）公司业绩考核指标设定科学性、合理性说明
公司是智慧驾考、智慧驾培行业电子化、自动化、智能化应用的领军企业，始终围绕着智能评判在驾驶人考训领域的使用和推广，不断研发创新，将新产品、新技术、新理念不断推向市场，持续引领行业发展。公司作为国内最早从事智慧交通相关业务的先行者之一，对智慧交通行业需求理解深刻，经过多年行业积累和技术创新，形成了体系化的智慧交通整体解决方案。未来公司将继续围绕“人（驾考/驾培）、车（车辆检测）、路（智慧交通）”，实施“一横四纵”战略，驱动公司从科技型公司向“科技+服务”型公司转型。
结合行业发展情况及历史业绩，为保持竞争力、推动公司继续稳健发展，公司拟通过股权激励计划的有效实施，充分激发公司核心人员的积极性。经过合理预测并兼顾本激励计划的激励作用，本激励计划选取“营业收入”与“归属于上市公司股东的净利润”作为公司层面业绩考核指标，选取的指标能够反映公司主营业务的经营情况和盈利能力。
根据业绩指标的设定，公司业绩考核目标A档为：以2019年营业收入为基数，2021年、2022年、2023年营业收入增长率分别不低于50.00%、125.00%、237.00%，或以2019年净利润为基数，2021年、2022年、2023年公司净利润增长率分别不低于50.00%、125.00%、237.00%；公司业绩考核目标B档为：以2019年营业收入为基数，2021年、2022年、2023年营业收入增长率分别不低于65.00%、172.00%、349.00%，或以2019年净利润为基数，2021年、2022年、2023 年公司净利润增长率分别不低于 65.00%、172.00%、349.00%，上述净利润指经审计的归属于上市公司股东的净利润，但剔除本次及其它股权激励计划股份支付费用影响的数值作为计算依据。上述业绩考核指标充分考虑了公司主业的行业状况、历史业绩，以及公司短期经营目标、长期发展战略等因素的影响，力求有助于调动员工积极性，提升公司对人才的吸引力和竞争力，保障公司经营目标和发展战略的实现，稳中求进，持续为全体股东创造价值。
除公司层面的业绩考核外，公司对个人还设置了绩效考核体系，能够对激上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告励对象的工作绩效作出较为准确、全面的综合评价。公司将根据激励对象前一年度绩效考评结果，确定激励对象个人是否达到行权的条件。
综上，公司本次激励计划的考核体系具有全面性、综合性及可操作性，考核指标设定具有良好的科学性和合理性，同时对激励对象具有约束效果，能够达到本次激励计划的考核目的。
六、股票期权激励计划的其他内容
本激励计划的其他内容详见《多伦科技股份有限公司2020年股票期权激励计划（草案）》。
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第五章 独立财务顾问意见
一、对股权激励计划是否符合政策法规规定的核查意见
1、多伦科技于2016年5月3日在上海证券交易所上市，股票代码“603528”。公司符合《管理办法》规定的实行股权激励的条件，不存在以下不得实施股权激励计划的情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近36个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的；
（5）中国证监会认定的其他情形。
2、多伦科技股份有限公司2020年股票期权激励计划（草案）所涉及的各要素：激励对象的确定依据和范围；激励数量、所涉及的标的股票种类、股票来源及激励数量所占上市公司股本总额的比例；各激励对象获授的权益数量及其占计划授予总量的比例；获授条件、授予安排、行权条件、行权价格；有效期、授权日、等待期、可行权日、禁售期；激励计划的变更或调整；信息披露；激励计划批准程序、授予和行权的程序等，均符合《管理办法》的相关规定。
经核查，本独立财务顾问认为：多伦科技本次股权激励计划符合《管理办法》等相关政策、法规的规定。
二、多伦科技实行股权激励计划可行性的核查意见
1、激励计划符合相关政策法规的规定
多伦科技聘请的北京市中伦律师事务所出具的法律意见书认为：上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
（1）多伦科技符合《管理办法》规定的实行本激励计划的主体资格；
（2）多伦科技本激励计划的内容符合《管理办法》的相关规定；
（3）截至本法律意见书出具日，本激励计划已履行的拟订、审议等程序符合《管理办法》的相关规定；
（4）本激励计划的激励对象的确定符合《管理办法》及相关法律法规的规定；
（5）多伦科技将按照中国证监会的相关要求就本激励计划履行信息披露义务；
（6）多伦科技不存在为本激励计划的激励对象提供财务资助的情形；
（7）本激励计划不存在明显损害多伦科技及全体股东利益和违反有关法律、行政法规的情形；
（8）本激励计划的激励对象包括公司董事张铁民、苏峰，张铁民、苏峰已经回避表决相关议案；
（9）本激励计划经公司股东大会审议通过后方可实施。
因此，根据律师意见，多伦科技的股权激励计划符合法律、法规的规定，在法律上是可行的。
2、股权激励计划在操作程序上具有可行性
股权激励计划规定了明确的批准、授予、行权等程序，且这些程序符合《管理办法》及其他现行法律、法规的有关规定，在操作上是可行的。
经核查，本独立财务顾问认为：多伦科技本次股权激励计划符合相关法律、法规和规范性文件的有关规定，在操作上是可行的。
三、激励对象范围和资格的核查意见
多伦科技本次激励计划中首次授予涉及的激励对象范围包括公司（含子公司）董事、高级管理人员、中层管理人员以及核心骨干人员共计467人，占公司截至2019年12月31日全部职工人数1,233人的37.88%。
根据本次激励计划的规定：上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
1、激励对象由多伦科技董事会下设的薪酬委员会拟定名单，并经公司监事会核实确定；
2、激励对象中的公司董事和高级管理人员必须经公司股东大会选举或公司董事会聘任。所有激励对象必须在本激励计划的考核期内与公司或公司子公司签署劳动合同或聘用合同。
3、激励对象不包括公司现任独立董事、监事和单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女；
4、下列人员不得成为激励对象：
（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；
（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
经核查，本独立财务顾问认为：多伦科技股权激励计划所涉及的激励对象在范围和资格上均符合《管理办法》等相关法律、法规的规定。
四、对股权激励计划的权益授出额度的核查意见
1、股权激励计划的权益授出总额度情况
本激励计划采取的激励形式为股票期权，其股票来源为公司向激励对象定向发行的公司人民币A股普通股股票。
本激励计划拟授予激励对象的股票期权数量为1,800.00万份，约占本激励计划草案公告日公司股本总额62,677.95万股的2.87%。其中首次授予1,515.00万份，约占本激励计划草案公告日公司股本总额62,677.95万股的2.42%，占本激励计划拟授予股票期权总量的84.17%；预留授予285.00万份，约占本激励计上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告划草案公告日公司股本总额62,677.95万股的0.45%，占本激励计划拟授予股票期权总量的15.83%。本激励计划下授予的每份股票期权拥有在满足生效条件和生效安排的情况下，在可行权期内以行权价格购买1股公司人民币A股普通股股票的权利。
公司2018年第一次临时股东大会审议通过的《2018年限制性股票激励计划》尚在实施中，有效期内标的股票数量为669.00万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额62,677.95万股的1.07%。截至本激励计划草案公告日，公司全部有效期内股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过公司股本总额的10.00%。
2、股权激励计划的权益授出额度分配
多伦科技本次激励计划中，对任何一名激励对象授予的所涉及的标的股票累计均未超过公司股本总额的1%，符合《管理办法》的规定。
经核查，本独立财务顾问认为：多伦科技股权激励计划的权益授出总额度及各激励对象获授权益的额度均未超过《管理办法》等相关法律、法规和规范性文件的规定。
五、对股权激励计划行权价格的核查意见
（一）确定方法
首次授予和预留授予的股票期权行权价格不低于股票票面金额，且不低于下列价格较高者：
1、本激励计划草案公告前 1 个交易日公司股票交易均价的 70%，为每股8.59元；
2、本激励计划草案公告前120个交易日公司股票交易均价的70%，为每股7.77元。
（二）定价方式的合理性说明
本次股票期权行权价格的定价依据参考了《管理办法》第二十九条的规定；定价方式以促进公司发展、维护股东利益、稳定核心团队为根本目的，本着“重上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告点激励、有效激励”的原则予以确定。
公司为国家级高新技术企业，一直致力于以大数据、人工智能、5G、物联感知、车路协同及高精度定位等核心技术探索“人、车、路”交通核心三要素的深度融合和多元发展，经过二十多年持续科技创新、技术积累和业务拓展，形成了智慧车管、智慧驾培、智慧交通和智慧车检四大产品体系，是国内极少数业务体系完整覆盖“人（驾考 /驾培）、车(车检）、路（智慧交通）”的高科技+服务型公司，业务范围覆盖全国31个省（自治区、直辖市）400多个城市，是中国交通安全领域的独角兽企业。
为了推动公司继续稳健发展，维护股东利益，公司必须持续建设并巩固股权激励这一有效促进公司发展的制度；同时，抓住公司发展中的核心力量和团队，予以良好有效的激励。本次激励计划在以公司业绩作为核心考核指标的基础上，公司确定了本次股票期权激励对象是公司的董事、高级管理人员、中层管理人员以及核心骨干人员，该部分人员主要承担着公司重要的管理、技术、市场工作，对于公司研发及运营业务的发展具有举足轻重的作用。信息技术行业属于科技类产业，高素质的人才队伍是公司保持竞争力的关键。公司认为，在依法合规的基础上，对该部分人员的激励可以提升激励对象的工作热情和责任感，有效地统一激励对象、公司及公司股东的利益，从而推动激励目标的实现。
给予激励对象股票期权行权价格一定的折扣，可以充分调动激励对象的积极性，有效地将股东利益、公司利益和激励对象利益结合在一起，对公司发展产生正向作用并有利于推动激励目标的实现。实施本次激励计划虽会产生股份支付费用，但不会对公司日常经营产生不利影响。从激励性角度看，定价方式具有合理性和科学性。
基于以上目的，在符合相关法律法规、规范性文件的基础上，公司决定将本次股票期权的行权价格确定为本次激励计划草案公告前 1 个交易日公司股票交易均价的70%，为每股8.59元。
经核查，本独立财务顾问认为：多伦科技股权激励计划的行权价格确定原则符合相关法律、法规和规范性文件的规定，相关定价依据和定价方法合理、上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告可行，有利于激励计划的顺利实施，有利于公司现有团队的稳定和优秀人才的引进，有利于公司的持续发展，不存在损害上市公司及全体股东利益的情形。
六、对公司实施股权激励计划的财务意见
（一）股权激励计划的会计处理方法
根据财政部《企业会计准则第11号—股份支付》和《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》的相关规定，公司将在等待期内的每个资产负债表日，根据最新取得的可行权人数变动、业绩指标完成情况等后续信息，修正预计可行权的股票期权数量，并按照股票期权授权日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。
1、授权日
由于授权日股票期权尚不能行权，因此不需要进行相关会计处理。公司将在授权日采用布莱克—斯科尔期权定价模型（Black-Scholes Model）确定股票期权在授权日的公允价值。
2、等待期
公司在等待期的每个资产负债表日，以对可行权股票期权数量的最佳估算为基础，按照股票期权在授权日的公允价值，将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用，同时计入“资本公积-其他资本公积”。
3、可行权日之后会计处理
不再对已确认的成本费用和所有者权益总额进行调整。
4、行权日
在行权日，如果达到行权条件，可以行权，结转行权日前每个资产负债表日确认的“资本公积-其他资本公积”；如果全部或部分股票期权未被行权而失效或作废，按照会计准则及相关规定处理。
5、股票期权的公允价值及确定方法
根据《企业会计准则第11号—股份支付》和《企业会计准则第22号—金上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告融工具确认和计量》的相关规定，公司以布莱克—斯科尔期权定价模型（Black-Scholes Model）作为定价模型，公司运用该模型以2020年11月23日为计算的基准日，对授予的股票期权的公允价值进行了预测算（授予时进行正式测算），具体参数选取如下：
1、标的股价：12.47元/股（2020年11月23日收盘价）
2、有效期分别为：1年、2年、3年（授权日至每期首个行权日的期限）
3、历史波动率：31.95%、23.35%、23.30%（分别采用上证综指最近一年、两年、三年的年化波动率）
4、无风险利率：1.50%、2.10%、2.75%（分别采用中国人民银行制定的金融机构1年期、2年期、3年期的人民币存款基准利率）
（二）股票期权的公允价值测算
1、股票期权的公允价值测算
根据《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》中关于公允价值确定的相关规定，公司选择布莱克—斯科尔期权定价模型（Black-Scholes Model）对本次股票期权的公允价值进行测算。
根据计算参数，公司对拟首次授予的1,515.00万份股票期权的成本进行了预测算，本计划首次授予的股票期权应确认的费用总额为6,820.67万元。
2、股权激励计划实施对多伦科技财务状况、现金流量和经营业绩的影响
（1）本激励计划对公司合并利润报表的影响
根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》中关于公允价值确定的相关规定，公司根据股权激励计划草案公布日前一交易日的收盘价情况，按相关规定计算出股票期权的行权价格，并选择适当的估值模型对股票期权的公允价值进行预测算。经测算，本激励计划首次授予的1,515.00万份股票期权，总成本为6,820.67万元。
假设公司2020年12月授予，且授予的全部激励对象均符合本计划规定的上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告行权条件且在各行权期内全部行权，则2021年至2023年股票期权成本摊销情况如下：
单位：万元
股票期权摊销成本 2021年 2022年 2023年
6,820.67 3,874.97 1,972.67 973.03
注：1、上述费用为预测成本，实际成本与行权价格、授权日、授予日收盘价、授予数量及对可行权权益工具数量的最佳估计相关；
2、提请股东注意上述股份支付费用可能产生的摊薄影响；
3、上述摊销费用预测对公司经营业绩的最终影响以会计师所出的审计报告为准。
本激励计划的成本将在成本费用中列支。公司以目前信息估计，在不考虑本激励计划对公司业绩的正向作用情况下，本激励计划成本费用的摊销对有效期内各年净利润有所影响，但影响程度不大。考虑到本激励计划对公司经营发展产生的正向作用，由此激发管理、业务团队的积极性，提高经营效率，降低经营成本，本激励计划带来的公司业绩提升将高于因其带来的费用增加。
（2）本激励计划对公司现金流的影响
若本次股权激励计划首次授予的1,515.00万份股票期权全部达到行权条件且被行权，所募集资金累计金额约为13,013.85万元；上述募集资金公司计划全部用于补充公司流动资金。
股权激励计划的实施有助于公司业务的快速发展，提高经营效率，从而提升公司的盈利能力，将使公司有能力承担上述股权激励的成本，不会对公司业绩造成实质性的影响。
经核查，本独立财务顾问认为：多伦科技针对本激励计划进行的财务测算符合《管理办法》和《企业会计准则》的相关规定。同时，本独立财务顾问提示：本激励计划涉及的总成本是依据模拟的假设条件，在一定的参数取值的基础上做出的预测算，仅供参考。实际股权激励成本及分摊将在公司定期报告中予以披露。
七、股权激励计划对多伦科技持续经营能力、股东权益的影响的核查意见上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
多伦科技制定的股权激励计划，在价格和行权条件的设置方面有效地保护了现有股东的权益，同时，还对公司业绩提出了严格的要求。公司拟授予的激励对象为在公司（含子公司）任职的董事、高级管理人员、中层管理人员以及核心骨干人员，这些激励对象对公司未来的业绩增长起到了至关重要的作用。实施股权激励计划有利于调动激励对象的积极性，吸引和保留人才，更能将公司管理团队、核心骨干的利益与公司的经营发展、全体股东利益紧密地结合起来，对保证上市公司经营能力的提高、经营效率的改善和股东权益的增加将产生深远且积极的影响。
此外，股票期权行权后相当于激励对象认购了多伦科技定向发行的股票，在补充公司流动资金的同时，也增加了股东权益。
经核查，本独立财务顾问认为：多伦科技股权激励计划的实施将对上市公司持续经营能力和股东利益产生积极促进作用。
八、对多伦科技是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见
本激励计划中明确规定：“激励对象的资金来源为激励对象自筹资金”。
多伦科技出具承诺：“公司不为本次股票期权激励计划的激励对象通过本计划获得股票期权提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保”。
经核查，截至本独立财务顾问报告出具之日，多伦科技没有为激励对象依激励计划获取的有关权益提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保，并对相关事宜出具承诺函。
九、股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益情形的核查意见
1、本激励计划的制定和实施程序符合《管理办法》的相关规定，且符合《公司法》《证券法》《公司章程》等有关法律、法规和规范性文件的规定。
2、股票期权的行权价格符合相关规定，且未损害股东利益。
3、本激励计划的业绩条件设定和时间安排对激励对象形成有效激励和约束。只有当多伦科技的营业收入或净利润稳步增长且股票价格上涨时，激励对象才能上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告获得更多超额利益，因此，股权激励计划的内在机制促使激励对象和股东的利益取向是一致的，保护了现有股东的利益。
4、本激励计划权益授出的总额度符合相关规定，且授出总额度仅占公司总股本的2.87%，比例较小。激励对象获授的股票期权行权后不会对公司股本扩张产生较大的影响。
经核查，本独立财务顾问认为：多伦科技股权激励计划不存在损害上市公司及全体股东利益的情形。
十、对公司绩效考核体系和考核管理办法的合理性的意见
1、本次激励计划的绩效考核体系分析
多伦科技在公司合规经营、激励对象个人行为合规、公司业绩指标、个人绩效考核四个方面做出了详细规定，共同构建了本次激励计划的考核体系：
（1）公司合规经营，不得有《管理办法》第七条规定的不得实施股权激励计划的情形；
（2）激励对象个人行为合规，不得有《管理办法》第八条规定的不得成为激励对象的情形；
（3）多伦科技采用“营业收入”与“净利润”指标作为公司业绩考核指标，二者作为企业的基准指标，能够直接的反映公司主营业务的经营情况和盈利能力。
（4）个人绩效考核必须符合并达到《公司考核管理办法》的相关考评要求。
上述考核体系既客观地考核公司的整体业绩，又全面地评估了激励对象工作业绩。
2、本次激励计划的绩效考核管理办法设置分析
多伦科技董事会为配合公司股权激励计划的实施，根据《公司法》《公司章程》及其他有关法律、法规规定，结合公司实际情况，制订了《公司考核管理办法》，在一定程度上能够较为客观地对激励对象的个人绩效做出较为准确、全面上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告的综合评价。此外，《公司考核管理办法》还对考核机构及执行机构、考核程序、考核期间与次数、考核结果管理等进行了明确的规定，在考核操作上具有较强的可操作性。
经核查，本独立财务顾问认为：多伦科技设置的股权激励绩效考核体系和制定的考核管理办法，将公司业绩和个人绩效进行综合评定和考核，绩效考核体系和考核管理办法是合理的。
十一、其他应当说明的事项
1、本独立财务顾问报告第四章所提供的“股票期权激励计划的主要内容”是为了便于论证分析，而从《多伦科技股份有限公司2020年股票期权激励计划（草案）》中概括出来的，可能与原文在格式及内容存在不完全一致的地方，请投资者以多伦科技公告的原文为准。
2、作为多伦科技本次股权激励计划的独立财务顾问，特请投资者注意，多伦科技股权激励计划的实施尚需多伦科技股东大会审议通过。
上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告
第六章 备查文件及备查地点
一、备查文件目录
1、《多伦科技股份有限公司2020年股票期权激励计划（草案）》
2、多伦科技股份有限公司第三届董事会第三十四次会议决议
3、多伦科技股份有限公司独立董事关于第三届董事会第三十四次会议相关事项的独立意见
4、多伦科技股份有限公司第三届监事会第二十八次会议决议
5、多伦科技股份有限公司2020年股票期权激励计划首次授予激励对象名单
6、《多伦科技股份有限公司2020年股票期权激励计划实施考核管理办法》
7、《北京市中伦律师事务所关于多伦科技股份有限公司2020年股票期权激励计划（草案）的法律意见书》
8、《多伦科技股份有限公司章程》
9、公司对相关事项的承诺
二、备查文件地点
多伦科技股份有限公司
注册地址：江苏省南京市江宁区天印大道1555号
办公地址：江苏省南京市江宁区天印大道1555号
电话：86-25-52168888 邮箱：qianxiaojuan@duoluntech.com
联系人：钱晓娟上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告（本页无正文，仅为《上海信公轶禾企业管理咨询有限公司关于多伦科技股份有限公司2020年股票期权激励计划（草案）之独立财务顾问报告》之签章页）
独立财务顾问：上海信公轶禾企业管理咨询有限公司
2020年11月23日
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