证券代码:000050 证券简称:深天马A
天马微电子股份有限公司
2020年09月16日投资者关系活动记录表
编号:20200916
■特定对象调研 □分析师会议
投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会
类别 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观 □其他
参与单位名称及
富达基金
人员姓名
时间 2020年09月16日 13:30-14:45
地点 电话会议
上市公司接待人员
陈丹、吴晶晶
姓名
1、今年突发疫情对整个产业链造成影响,请介绍下公司所处领
域的需求变化及公司表现。
答:在智能手机领域,根据第三方数据显示,受疫情影响,全
球终端出货量有所下降,但公司是全球主流移动智能终端厂商的深
投资者关系活动、 度合作伙伴,在合作时长、合作深度、合作满意度等层面均持续领
主要内容介绍 先,在主流品牌客户的供应商体系中占据重要地位,即使上半年受
到疫情影响,但公司作为头部企业供货优势仍然明显,比如上半年,
公司LTPS智能手机出货量持续保持全球第一且市占份额还在增长。
同时,也能看到,因疫情的影响,5G手机需求较预期延缓,但从长
期来看,5G通信技术带动的手机更新换代势在必行。公司会持续保
持LTPS全球领先的地位,并加速提升在AMOLED产品中的市占。
在车载领域,公司车载产品应用于车载领域已有二十几年的历
史,目前车载TFT出货量全球第二。从2020年一季度排名看,公司整
体车载TFT、仪表显示出货份额均呈上涨趋势。今年由于疫情及宏观
经济下行压力车厂受到的冲击较大,全球车载产业链恢复速度不一,
车载业务短时间内面临一定挑战,但其总体发展的趋势是明显的:
随着车载互联、新能源汽车、无人驾驶等因素推动车内TFT搭载率的
提升以及疫情后各国纷纷出台刺激政策,虽然总量增长放缓,但车
载市场规模保持增长,产品大尺寸、触控一体化等屏幕的市场需求
有明显增加。车载业务是公司转型和增长的关键业务,在行业出清
的环境下,公司始终对客户维持良好的交付、具备稳健经营、长期
稳定的供货能力、丰富的产能规划及持续的技术延展性,这些都是
车载类客户看中的特质。公司会持续加大对车载中尺寸产品、LTPS
产品的支持力度,不断提升车载市占比。
此外,特别值得关注的是医疗市场。今年能看到在医疗领域有
相对稳定和增量的需求(比如在呼吸机、监护仪、医疗诊断屏、床
边看护增速明显)。基于公司对医疗显示领域的持续耕耘及前期新
项目导入,公司医疗产品销售额同比增长88%。基于公司在疫情最艰
难时保持对医疗用显示屏的稳定供货,公司收到了迈瑞医疗颁发的
“抗疫突出贡献奖“的荣誉证书和奖杯,是唯一获此殊荣的面板厂商。
公司会持续为疫情防控贡献应有的力量。
2、请介绍公司各产品应用领域营收情况。
答:公司业务应用领域主要分为移动智能终端显示市场和专业
显示市场。从营收占比的角度看,截至2020年半年度,公司实现营
收约140.57亿元,其中,以智能手机为主的移动智能终端显示产品占
整体营收约70%,车载、工控、医疗等专业显示领域产品合计营收占
整体营收约30%。
3、请问公司如何看待中小尺寸LCD面板的价格走势?
答:2020年上半年,受突发新冠疫情影响,全球显示产业链受
到不同程度的冲击,行业发展面临诸多挑战。中小尺寸显示应用领
域广阔且每个细分领域产品特性不同,疫情的变化给不同领域发展
带来差异化影响,比如手机、车载等终端需求下滑,医疗类产品需
求大幅增长,居家办公和远程教育促使笔记本电脑和平板电脑等产
品的需求增加等。目前,国内疫情防控取得阶段性成果,但全球疫
情防控仍存在较大的不确定性。
中小尺寸显示市场多为客制化产品,除了供需会影响价格外,
产品价格更多的是要综合每家公司的客户结构、产品策略、风险防
御能力等因素细分来看,不同的需求方案价格也会有差异,关键在
于如何快速满足不同客户及市场的需求。
在移动智能终端市场,以智能手机为例,全面屏时代的来临带
动了智能手机领域产品结构的变化,5G时代的到来进一步加速了屏
幕向大尺寸、轻薄化、低功耗、高刷新率、高屏占比等方向升级,
市场上出现的高刷新率、开孔、屏内/屏下指纹识别、屏下摄像头等
显示解决方案都是结合5G发展带来的产品高附加值变化。公司很好
的把握住了在全面屏技术方案设计、量产出货上的优势,坚持产品
差异化,并积极在产品方案上提高附加值等做加法,通过垂直起量
的柔性交付体系,快速优化与推升产品结构并不断优化成本提升产
品价格,单一产品线价格呈上扬状态。此外,因疫情影响带来的部
分应用领域的需求增加(比如笔记本电脑、平板电脑等产品)导致
产能紧张,整体价格呈上升趋势。
专业显示市场具有壁垒高、客户粘性高等特点。随着5G技术逐
渐步入商用化、物联网、新能源汽车等行业的崛起和智能化变革,
以及虚拟现实(VR)、智能穿戴、智能家居等新兴市场的迅猛发展,
将会刺激市场需求,市场对显示屏的需求将快速增加,将带动市场
迎来新的机遇。
显示行业一直处于全球化竞争中,机遇与挑战并存,只有拥有
核心技术且能够快速响应客户需求的企业才能取得先发优势。公司
会持续提升自身核心竞争力,专注核心技术的创新,不断进行产品
的优化升级,提高高技术附加值产品的出货占比,积极支持客户需
求并取得更好的价格空间。
4、今年我们能看到5G手机大规模渗透,尤其是能看到很多新款
都有在用LTPS。请介绍公司LTPS产品在5G手机领域的渗透情况及
未来发展趋势。
答:尽管突发疫情对全球智能手机出货造成冲击,但是由于LTPS
其自身性能的持续优化及更有竞争力的供应端资源、价格等综合优
势,能看到5G终端手机价格的下降为性价比更突出的LTPS的切入带
来机会。自2020年一季度以来,新品主流手机中,使用LTPS挖孔屏
的占比大幅提升,LTPS高刷新率、挖孔屏逐渐成为5G手机标配,LTPS
在5G手机中的占比预计仍将不断提升,与刚性AMOLED、柔性
AMOLED三分天下,LTPS在其适合的手机定位领域仍然有很强的竞
争力。根据统计数据,截至2020年8月,主流手机厂商(HMVO)总
共上市约55款5G手机,其中LTPS 20款,公司实现了对其中LTPS5G
手机供货的全覆盖,并配合客户实现多款新品的全球首发。
AMOLED在5G智能手机领域,其轻薄化、低功耗趋势下技术优
势明显,今年挖孔、3D双曲面90°弯折、高刷新率等方案设计增多,
在高端、中高端旗舰机型份额也在不断提升。随着疫情的逐渐好转
以及国内面板厂商柔性产能的逐步释放,我们看好AMOLED在未来
5G新品智能手机的发展。公司明年柔性产能也将迎来规模释放,会
争取在AMOLED领域更好的表现。
5、根据公司财报显示,公司产品毛利率同比、环比均呈现上升
趋势,请问主要原因是什么?
答:2020年半年度,公司产品毛利率为19.35%,同比提升3.83
个百分点,这是公司持续优化产品结构、提升研发创新能力、优化
成本控制等综合能力提升的体现。
从今年市场发布的新机型可以看到,越来越多的新品智能手机
搭配了打孔及高刷新率的方案,基于公司LTPS领先的卡位并不断进
行产品技术创新升级,今年公司LTPS、a-Si智能手机打孔&高刷新率
屏等出货占比迅速提升;此外,公司医疗产品销售额同比增长88%,
这些高附加值产品很好的支撑了公司的盈利水平的提升。同时,公
司将成本改善作为年度常态化重点工作,推动全公司各个部门、各
个工作环节的优成本工作,有力的提升了公司的经营效益和效率。
6、请介绍公司AMOLED产线的进展及良率情况。
答:公司拥有3条AMOLED量产线:
1)天马有机发光G5 AMOLED产线(TM15)产品结构优化转型
中,除差异化手机外,增加应用于智能可穿戴设备(如手表、手环
等产品)等新兴领域产品为主,已向华为、华米、飞亚达、中兴等
品牌客户量产出货,同时承担公司AMOLED新产品和新技术试验及
研发的主要职能;
2)武汉天马G6 AMOLED产线(TM17)分一期和二期项目进行
投入,一期项目已向小米、联想、华硕、传音、HTC、LG等品牌客
户量产出货,目前正进行刚转柔,预计今年末柔性产能将全部释放;
二期项目为柔性屏产能,目前关键设备已完成搬入,受疫情影响,
设备安装及调试进度略有延迟,预计今年末会开始量产。疫情期间,
公司AMOLED产品的试制验证没有间断,多个柔性项目在与品牌客
户开案中,明年公司柔性产能将进入大量释放阶段;
3)天马显示科技G6 AMOLED柔性产线(TM18)已于2020年5
月18日全面开工,按进度积极推进中,未受疫情影响,预计2022年
开始释放产能。项目建成后,将助力公司柔性AMOLED产能规模跻
身全球前三。
产品良率需结合客户标准来看,不同客户不同产品的良率标准
都不一样。目前,从公司已供货的产品看,在行业平均水平以上,
能满足客户要求。
7、请介绍公司在厦门投建G6 AMOLED柔性产线(TM18)的
资金来源情况以及未来在会计上是如何处理的?
答:公司积极把握AMOLED行业快速发展的机会,此次项目总
投资不超过480亿元人民币。其中,项目资本金270亿元,厦门市政
府指定的出资方出资85%,共229.5亿元;厦门天马出资15%,共40.5
亿元,剩余约210亿元由天马显示科技向银行申请贷款。
公司按照《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定,将采
用权益法对持有的天马显示科技长期股权投资进行后续计量,并将
按照应享有或应分担被投资单位实现净利润或发生净亏损的份额,
调整长期股权投资的账面价值,并确认为当期投资损益。
8、请介绍公司资本开支的情况。
答:公司的资本开支均是聚焦主业发展进行,目前开支占比较
大的投资是武汉G6 AMOLED产线(TM17)二期项目,这条新技术
产线将是公司接下来重要的增量业务;资本开支还包含对天马显示
科技G6 AMOLED柔性产线(TM18)的投资,这条产线将有利于公
司提高在AMOLED产品上的规模效应,提升在AMOLED柔性显示市
场的占有率;包含公司在武汉投建中的新型显示产业创新中心,将
作为公司的新型显示产业创新发展平台,强化公司前瞻性技术研发
布局,打造技术创新体系,提升技术研发实力;包含公司持续对既
有产线的持续优化升级,更好的提升生产效率、发展新技术产品、
提升产品性能、提高市场竞争力,满足客户需求。
调研过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,
严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。
附件清单(如有) 无
日期 2020年09月16日
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