ST宏盛:大信会计师事务所(特殊普通合伙)关于《郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请文件反馈意见》的回复(修订稿)

来源:巨灵信息 2020-09-16 00:00:00
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    关于《郑州德恒宏盛科技发展股份有限公
    
    司发行股份购买资产并募集配套资金申请
    
    文件反馈意见》的回复(修订稿)
    
    大信备字[2020]第16-00015号
    
    大信会计师事务所(特殊普通合伙)
    
    WUYIGE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP.
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    大信会计师事务所(特殊普通合伙)
    
    关于《郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司
    
    发行股份购买资产并募集配套资金申请文件反馈意
    
    见》的回复(修订稿)
    
    大信备字[2020]第16-00015号
    
    中国证券监督管理委员会:
    
    按照贵会于2020年7月27日下发的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》(201614)号(以下简称“《反馈意见》”)。作为郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司(以下简称“发行人”或“公司”)的审计机构,大信会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称“大信所”或“我们”)会同发行人、华泰证券有限责任公司、北京中伦律师事务所、北京天健兴业资产评估有限公司,本着勤勉尽责、诚实守信的原则,对贵委反馈意见进行了认真讨论和分析,现将有关问题回复如下:
    
    问题三、申请文件显示,1)郑州宇通集团财务有限公司(以下简称宇通集团财务公司)、上海安平融资租赁有限公司(以下简称安平融资租赁)为标的资产个别供应商提供了应收账款保理业务;2)截至2019年12月31日,因金融资产转移而终止确认的应收款项涉及应收账款保理转让4,362.75万元;3)标的资产报告期向关联方河南安和融资租赁有限公司(以下简称安和融资租赁)转让应收账款保理1,355.88万元、7,287.66万元、4,362.75万元。请你公司:1)补充披露宇通集团财务公司、安平融资租赁为标的资产个别供应商提供应收账款保理业务的具体情况,包括但不限于金额、相关约定、供应商具体情况等,以及除前述公司外标的资产其他应收账款保理业务情况,上述业务对标的公司收入确认的影响;2)列表补充披露标的资产报告期及期后截至反馈回复日应收账款保理转让具体情况,包括但不限于金额、具体约定等;3)结合报告期应收账款回款情况,补充披露标的资产进行应收账款保理业务的原因。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
    
    一、补充披露宇通集团财务公司、安平融资租赁为标的资产个别供应商提供应收账款保理业务的具体情况,包括但不限于金额、相关约定、供应商具体情况等,以及除前述公郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    司外标的资产其他应收账款保理业务情况,上述业务对标的公司收入确认的影响
    
    (一)标的公司供应商实施应收账款保理的具体情况
    
    报告期内,标的公司应供应商要求参与协助其将对宇通重工的应收账款进行保理,相关业务的保理商为宇通集团财务公司和安平融资租赁,保理性质均为有追索权保理。除宇通集团财务公司、安平融资租赁外,标的公司未有直接将对供应商的应付账款交付于其他保理商。
    
    报告期内,宇通集团财务公司和安平融资租赁为标的公司供应商进行保理业务的交易金额如下表所示:
    
    单位:万元
    
     关联方                     2019年度         2018年度         2017年度              合计
     郑州宇通集团财务有限公司              23.22           1,734.58           2,869.30           4,627.10
     上海安平融资租赁有限公司                 -                -           3,968.14           3,968.14
               合计                        23.22           1,734.58           6,837.44           8,595.24
    
    
    其中,宇通集团财务公司作为保理商为标的公司供应商提供应收账款保理的具体情况如下表所示:
    
         序号  融资日期     债务人      供应商名称        供应商主营业务      供应商品    付款约定  保 理 金 额
                                                                                          (万元)
        1    2017/7/7                                                        90  天 账       1.52
         2     2017/7/7                                                                    期,以电         2.35
         3     2017/7/31     宇通重工    郑州市中原区鑫玉  结构件              上车改造结  汇+承  兑       11.94
                             机械加工厂                            构件
         4     2017/7/31                                                                   方式支付         2.54
        5    2017/8/29                                                                     2.97
        6    2017/7/7                                                                     22.05
         7     2017/8/22                                                                   90 天账期          30
         8     2017/9/15                                                                   +以 承 兑       33.24
         9     2017/10/23                                                                   方式支付          25
        10   2017/11/30    宇通重工   郑州强涛机械有限 机械铸件加工、销售  配油盘                   11.43
         11    2018/4/4                  公司                                              120  天 账       15.39
         12    2018/4/20                                                                   期+以  承        13.5
     2018/7/18                                                                   兑方式支        11.19
        13                                                                付
         14    2018/1/24     郑宇重工                     配重                配重        90  天 账       26.59
                                                                               期,以电
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复序号 融资日期 债务人 供应商名称 供应商主营业务 供应商品 付款约定 保 理 金 额
    
                                                                                          (万元)
                                                                               汇+承  兑
                                                                               方式支付
         15    2017/7/7                                                                    90 天账期        8.65
         16    2017/7/7      宇通重工                     矿山设备、冶金设备、轮边端盖     +以 承 兑        0.22
                                               机械零部件的加工,
         17    2017/7/10                 洛阳百凯机械有限  矿山设备、冶金设备、             方式支付         7.03
                             责任公司          机械零部件、五金交               90  天 账
         18    2018/5/22     郑宇重工                     电、轴承的销售      销轴        期汇,+承以兑电  3.04
                                                                               方式支付
        19   2017/7/13                                                                    41.07
         20    2017/7/25                                                                   90 天账期       52.28
         21    2017/10/12     宇通重工    绍兴市勇臻机械有  机械配件、风机及风  风机        +以 承 兑       68.57
                             限公司            机配件制造、销售
         22    2018/5/29                                                                   方式支付         34.1
        23   2018/7/17                                                                    37.92
         24    2017/7/17                                                                   90 天账期       62.28
         25    2017/8/14                                   改装汽车的设计、制               +以 承 兑       68.17
         26    2017/9/12                 河南华路汽车有限  造、销售及维修;环               方式支付        59.08
     2018/2/9      宇通重工                                          箱体焊接公司卫设备、方舱的设计、             120  天 账
         27                                              制造、销售                       兑期方+以式承支 10.00
                                                                               付
        28   2017/7/18                                                                     7.47
                 宇通重工    郑州百思特造纸设  机械零部件加工及销  动力支架    90 天账期
         29    2017/7/18                 备有限责任公司    售                               +以 承 兑        8.12
                                                                               方式支付
        30   2017/7/21                                                                     44.6
        31   2017/8/18                                                                    22.55
        32   2017/11/24                                                                    61.75
         33    2017/12/4                 扬州市隆峰机械制  机械设备及配件、非               30 天账期        54.7
                 宇通重工                                          移动站      +以 承 兑
         34    2017/12/14                造有限公司        标件制造、加工                   方式支付        192.8
        35   2018/4/11                                                                    25.56
        36   2018/4/26                                                                    100.8
        37   2018/12/28                                                                    104.5
        38   2017/7/24                                                                    235.44
         39    2017/8/11                                   销售:传输设备、消               90 天账期      376.23
         40    2017/8/24     宇通重工    河南万昌工业技术  防器材、有色金属、  传动总成    +以 承 兑      122.16
                             股份有限公司
         41    2017/8/30                                   工程机械设备                     方式支付          193
        42   2017/9/19                                                                    313.7
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复序号 融资日期 债务人 供应商名称 供应商主营业务 供应商品 付款约定 保 理 金 额
    
                                                                                          (万元)
        43   2017/10/31                                                                   191.48
        44   2017/11/17                                                                    95.31
        45   2017/12/15                                                                    35.63
         46    2018/1/22                                                                   120  天 账       62.49
         47    2018/1/30                                                                   期+以  承       32.69
                                                                               兑方式支         40.19
        48   2018/2/1                                                        付
        49   2017/8/10                                                                     4.90
         50    2017/8/10                                   通风设备、喷雾除尘                               28.75
         51    2017/8/10     宇通重工    郑州郑通风机制造  设备和阀的制造、销               90 天账期       22.50
                                               售及修理修配,电机、风机壳体    +以 承 兑
         52    2017/9/18                 有限公司          五金机电产品、油烟               方式支付         17.5
         53    2017/10/25                                                                                   11.25净化设备的销售
        54   2017/12/25                                                                    18.75
         55    2017/8/24                                   金属耐磨材料、金属                               28.34
         56    2017/8/24                                   加工机械、金属结构               90 天账期       18.21
                 宇通重工                      的制造;矿产品、建  焊接件      +以 承 兑
                             长沙宝盛钢材加工  材及化工产品、机械
         57    2017/8/24                 配送有限公司      设备、五金产品及电               方式支付       146.75
                                               子产品的批发
         58    2017/7/21                                                                                      2190天账期
         59    2017/7/21                                                                   +以 电 汇       31.09
         60    2017/9/1                                                                    形式支付        23.57
        61   2017/9/1                                                                     15.24
        62   2018/2/7                                                                     40.22
         63    2018/3/13     宇通重工                                                                      17.64
        64   2018/3/13                                                                    10.75
         65    2018/5/16                 郑州伟创机械制造  机械制造、金属结构  销轴        120  天 账       38.88
         66    2018/5/25                 有限公司          件加工                           期+以  承       46.44
                                                                               兑方式支
         67    2018/8/17                                                                                    35.46付
        68   2018/9/26                                                                     31.3
        69   2018/10/17                                                                    28.64
                                                                               90  天 账        2.13
         70    2018/12/4     郑宇重工                                                      期,以电
                                                                               汇+承  兑
                                                                               方式支付
                             郑州协创机电设备  机械零部件、电气元  车架和拼焊  90 天账期
         71    2018/2/9      宇通重工    有限公司          件、机电设备、农机  件          +以 承 兑       50.00
                                               设备销售;汽车底盘              方式支付
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复序号 融资日期 债务人 供应商名称 供应商主营业务 供应商品 付款约定 保 理 金 额
    
                                                                                          (万元)
                                               配件的生产
                                               制造、加工、销售:
                             郑州市瑞龙实业有  农业机械及配件、常               90 天账期
         72    2018/2/9      宇通重工    限公司            压热水锅炉、教学、  车架焊接    +以 承 兑       29.69
                                               教研仪器、保温材料              方式支付
                                               橡胶制品
                                               工业刷、研磨抛光刷、
                                               环卫清洁刷、环卫专              90 天账期
         73    2018/4/28     宇通重工    安徽省潜山县长中  用扫把、新能源扫路  扫刷扫盘    +以 承 兑       10.00
                             刷业有限公司      车、清洁设备、扫雪               方式支付
                                               车、垃圾清运车生产、
                                               销售
         74    2018/1/15                                   机械零部件的生产、                              197.97
         75    2018/2/8                                    销售;汽车零配件、               90 天账期       110.72郑州海博机械有限箱体和拼焊
         76    2018/6/8      宇通重工    公司              机电产品的销售;环  件          +以 承 兑      201.06
                                               卫设备的设计、制造              方式支付
         77    2018/7/13                                   及销售                                           55.00
                                               电液推杆、电液动浆
                             扬州永瑞机械有限  液阀、液压站、油缸、             90 天账期
         78    2018/8/23     宇通重工    公司              汽缸、电液动回转器  销轴        +以 承 兑       13.29
                                               等的制造、铸造、加              方式支付
                                               工、销售
         79    2018/9/3                                    环卫机械设备、环保                               38.60
                 宇通重工    江苏恒才液压机械  机械设备、液压机械、             90 天账期
                                               油缸、接头、胶管总  油缸        +以 承 兑
         80    2018/9/3                  制造有限公司      成研发、生产、维修、             方式支付        27.57
                                               销售
         81    2017/9/19                                                       机油滤芯                      4.04
         82    2017/9/19     宇通重工                                                                       8.63
        83   2017/9/19                             汽车、汽车配件、汽  空滤器     90 天账期       3.45
         84    2018/4/18                 郑州康源汽车销售  车装饰用品、机油、               +承 兑 方        1.29
                             有限公司          润滑油、五金交电、               式支付
        85   2018/3/19                             金属材料等                                2.35
         86    2018/3/19     郑宇重工                                          机油滤芯                      6.66
        87   2018/4/18                                                                     4.03
        88   2018/2/7                                                                     30.00
         89    2018/4/27                                                                   90  天 账上车改造结52.00
         90    2018/5/17     郑宇重工    河南福沃重工有限  结构件              构件        期,以电        62.58
                             公司                                              汇+承  兑
        91   2018/5/17                                                       方式支付       5.80
        92   2018/5/30                                                                    35.02
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复序号 融资日期 债务人 供应商名称 供应商主营业务 供应商品 付款约定 保 理 金 额
    
                                                                                          (万元)
         93    2018/4/13                                                                   90  天 账       11.76
                 郑宇重工    福建省沙县轻化机  门架                门架        期,以电
         94    2018/9/22                 械设备有限公司                                    汇+承  兑       13.10
                                                                               方式支付
        95   2018/9/29                                                                     2.55
        96   2018/9/29                                                                     4.13
        97   2019/1/4                                                                      9.78
         98    2019/1/29     郑宇重工                     销轴                销轴        90  天 账        7.76
                             洛阳学武机械设备                                  期,以电
        99   2019/4/3               有限公司                                   汇+承  兑       2.58
         100   2019/7/5                                                                    方式支付         2.33
        101  2019/7/5                                                                      0.76
                             合计                                                            4,627.10
    
    
    注:承兑为6个月银行承兑汇票。
    
    安平融资租赁作为保理商为标的公司供应商提供应收账款保理的具体情况如下表所示:
    
         序   融资日期     债务人       供应商名称         供应商主营业务     供应商品     付款约定 保 理 金 额
         号                                                                                        (万元)
         1    2017/1/13                  郑州信实管件有限   批发零售标准件、液                             3.81
         2    2017/1/13     宇通重工     公司               压管件、气动管件、高压喷嘴      90天账期        8.21
                                                 橡胶类管件等
        3   2017/1/6                                                                      4.76
        4   2017/1/20                                                                     9.45
         5    2017/2/27     宇通重工     郑州市中原区鑫玉   工程机械及配件生   支撑臂       90天账期        7.41
         6    2017/4/10                  机械加工厂         产加工销售                                     6.22
        7   2017/4/28                                                                     9.94
        8   2017/6/9                                                                      9.98
         9    2017/4/21                                     制造、加工、销售:                            84.05
         10   2017/5/24                                     农业机械及配件、常                            39.76郑州市瑞龙实业有
     2017/6/13     宇通重工     限公司             压热水锅炉、教学、车架焊接      90天账期       78.33
         11                                               教研仪器、保温材料
                                                 橡胶制品
        12   2017/4/13                                                                    17.19
        13   2017/4/18                                                                     42.9
         14   2017/5/27     宇通重工                                          换挡配油盘   90天账期        7.85
         15   2017/6/12                  郑州强涛机械有限   机械铸件加工、销售                            22.81
     2017/6/27                  公司16                                                           22.14
         17   2017.04.19    郑宇重工                                                       90天电汇       11.13
         18   2017.05.27    郑宇重工                                          配重         +以承兑         9.52
                                                                                方式支付
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复序 融资日期 债务人 供应商名称 供应商主营业务 供应商品 付款约定 保 理 金 额
    
         号                                                                                        (万元)
        19   2017/1/17    宇通重工                                   空滤器     90天账期      5.21
         20   2017/3/31                                     汽车、汽车配件、汽                             6.44
     2017/05/09                 郑州康之源汽车销   车装饰用品、机油、              90  天 账        6.92
                              售有限公司         润滑油、五金交电、              期,以电
         21                郑宇重工                        金属材料等         机油滤芯     汇方式支
                                                                                付
         22   2017/3/1      宇通重工                                          贴板         90天账期       25.59
         23   2017.04.27    郑宇重工     郑州弘亚机械制造   机械制造;金属结构              90  天 账        12.1
     2017.04.27                 有限公司           件加工;废旧金属加 上车改造结   期,以电       13.09
         24                郑宇重工                        工;包装箱加工     构件         汇+承兑
                                                                                方式支付
     2017/6/9                                     机械零部件的生产、                            239.67
                              郑州海博机械有限   销售;汽车零配件、
         25                宇通重工     公司               机电产品的销售;环 箱体焊接     90天账期
                                                 卫设备的设计、制造
                                                 及销售
        26   2017/1/18                                                                    36.15
        27   2017/2/16                                                                   137.64
        28   2017/2/27                                                                   339.93
        29   2017/3/22                                                                   151.75
         30   2017/3/29                  郑州福祥汽车销售   商用车及九座以上                              68.35
                 宇通重工                        乘用车销售;汽车配 底盘         30天账期
         31   2017/4/21                  服务有限公司       件销售及信息咨询;                            186.82
        32   2017/5/22                                                                    65.94
        33   2017/5/17                                                                   164.84
        34   2017/6/20                                                                    296.9
        35   2017/6/28                                                                   121.23
     2017/4/27                  郑州东旭设备制造   冲压模具、机械设                              39.41
         36                宇通重工     有限公司           备、汽车装备的研   箱体焊接     90天账期
                                                 发、销售及技术服务
        37   2017/1/20                                                                     22.7
        38   2017/3/13                                                                    28.45
         39   2017/4/27     宇通重工     扬州市隆峰机械制   机械设备及配件、非 压缩中转设   30天账期        22.4
                              造有限公司         标件制造、加工     备
        40   2017/5/27                                                                     23.6
        41   2017/5/27                                                                    100.8
         42   2017/1/12                  盐城市万余液压机   液压机械、胶管总                              17.51
         43   2017/1/12     宇通重工     械有限公司         成、油管接头生产加 接头         90天账期         5.4
                                                 工销售
         44   2017/5/27     宇通重工     徐州岗华机械制造   装载机、挖掘机、工 车架焊接     90天账期       10.25
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复序 融资日期 债务人 供应商名称 供应商主营业务 供应商品 付款约定 保 理 金 额
    
         号                                                                                        (万元)
                              有限公司           程机械零配件制造、                             2.06
                                                 销售;橡胶机械设备
         45   2017/5/27                                     及零配件制造、销
                                                 售;钢材销售;标准
                                                 件生产、销售
         46   2017/1/13     宇通重工                                          焊接总成     90  天 账       17.52
         47   2017.05.15                                    工程机械、金属材                期,以承        27.1舞钢昱鑫重工有限
         48   2017.05.23    郑宇重工     公司               料、建材、生铁等材 上车改造结   兑方式支       58.36
                                                 料的销售           构件         付
        49   2017.06.21                                                                   56.08
                              微山县兴玉机械制   制造加工:建筑工程                            24.08
         50   2017/5/22     宇通重工     造有限公司         用机械、机床附件、铸件毛坯      60天账期
                                                 回收废旧金属。
         51   2017/6/30                                                                                    1.45汽车配件、紧固件、
         52   2017/6/30     宇通重工     台州三德汽车配件   船舶配件制造及销   行星轮轴     90天账期        5.72
         53   2017/6/30                  股份有限公司       售,货物进出口、技                             14.4
         54   2017/6/30                                     术进出口                                       2.12
         55   2017/3/27     宇通重工     绍兴市勇臻机械有   机械配件、风机及风 风机         90天账期        26.4
         56   2017/4/28                  限公司             机配件制造、销售                               61.6
         57   2017.04.13                                                                    90  天 账       10.06
         58   2017.04.19                 上海信芬电子科技                                  期,以电        7.75郑宇重工显示器             显示屏
     2017.06.14                 有限公司                                          汇+承兑         6.66
        59                                                                 方式支付
     2017/6/27                                     工程机械装备、环保                            81.83
         60                宇通重工     洛阳众锐重工科技   机械装备、矿山机械 焊接件       90天账期
                              发展有限公司       装备的设计、加工、
                                                 销售
         61   2017/1/12                                     机械产品的设计、制                            59.94
     2017/1/12     宇通重工     洛阳锐英机械设备   造、销售,桥、箱及 推杆         90天账期        40.8
         62                            有限公司           零部件的制造与销
                                                 售
        63   2017/2/27                                                                    14.59
        64   2017/3/24                              矿山设备、冶金设                          5.97
         65   2017/4/21     宇通重工                                                                      25.12备、机械零部件的加轮边端盖     90  天 账
         66   2017/5/17                  洛阳百凯机械有限   工,矿山设备、冶金              期,以电        8.59
         67   2017/6/19                  责任公司           设备、机械零部件、              汇+承兑        18.85
         68   2017.04.26                                    五金交电、轴承的销              方式支付       14.92
         69   2017.05.19    郑宇重工                        售                 销轴                       21.79
        70   2017.06.20                                                                   13.06
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复序 融资日期 债务人 供应商名称 供应商主营业务 供应商品 付款约定 保 理 金 额
    
         号                                                                                        (万元)
     2017/1/10                                     汽车附件、座椅、冲                            105.83
         71                宇通重工     江苏友邦精工实业   压件、钣金件、机械、面漆化驾驶  90天账期
                              有限公司           模具、泡沫制品制   室
                                                 造、加工、销售
        72   2017/1/20                                                                     4.21
         73   2017/3/29     宇通重工     鹤壁宇飞金属制品   黑色金属铸造       导向板       60天账期        4.15
                              制造有限公司
        74   2017/5/27                                                                     5.39
         75   2017/3/17                                     蓄电池,蓄电池材料                            40.79
     2017/3/20     宇通重工     河南新太行电源股   和零部件、蓄电池相 电源系统     60天账期      105.72
         76                            份有限公司         关生产设备销售、服
                                                 务、安装
         77   2017/6/27     宇通重工     河南万昌工业技术   销售:传输设备、消                            75.95
         78   2017/6/27                  股份有限公司       防器材、有色金属、传动总成      90天账期       43.59
                                                 工程机械设备
        79   2017/1/12                                                                    17.81
         80   2017/2/16                                                                                   19.18改装汽车的设计、制
         81   2017/2/28     宇通重工     河南华路汽车有限   造、销售及维修;环 箱体焊接     90天账期       18.91
         82   2017/3/31                  公司               卫设备、方舱的设                               3.91
     2017/4/27                                     计、制造、销售83                               67.93
        84   2017/6/20                                                                   104.37
         85   2017/3/24                                     汽车配件,汽车电                              68.72
         86   2017/5/22                                     器,家用电器,包装                            71.18佛山市南海区绿能
     2017/6/29     宇通重工     汽车配件有限公司   机械;汽车修理与维 空调总成     60天账期       39.13
         87                                               护;医疗、外科及兽
                                                 医用器械制造
                              合计                                                           3,968.14
    
    
    注:承兑为6个月银行承兑汇票。
    
    (二)标的公司实施应收账款保理业务的情况
    
    报告期各期,标的公司实施的应收账款保理业务均为无追索权保理,实施应收账款保理的主体为宇通重工及郑宇重工,均仅将应收账款向安和租赁办理过应收账款保理,未有将应收账款向其他保理商进行保理的情况。
    
    标的公司在报告期内进行的应收账款保理总体情况如下表所示:
    
    单位:万元
    
     关联方                     2019年度         2018年度         2017年度              合计
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
     关联方                     2019年度         2018年度         2017年度              合计
     郑州安和融资租赁有限公司           4,362.75           7,287.66           1,355.88          13,006.29
    
    
    标的公司在报告期内进行的应收账款保理具体情况如下表所示:
    
                          应收账款付                                           转让的应   保 理 利 率
          序号   实施主体 融资日期    款方        销售商品 销售合同付款条件                收账款金   (年化)
                                                                               额(万元)
                                               买方在第一批两台洗扫车到阜阳
                          安徽宏阳环           后,双方在两日内完成签字并支付
          1      宇通重工 2017/8/22     境绿化管理  清扫车   卖方35万元;待第二批两台洒水车       116.00 5.9380%
                          有限公司             到阜阳后,双方两日内完成签字并
                                               支付卖方15万元。余款116万元后
                                               续分期支付
                          浚县市容管  清洗车、 全部车辆完成上牌和验收后15日内
          2      宇通重工 2017/9/18     理处        清扫车   支付473万元,余款1,165万元后续      1,165.00 6.8875%
                                               分期支付
                          贵州省公路           自车辆验收合格后,按18个月等额
          3      郑宇重工 2017/11/20    工程集团有  强夯机   偿还                                 74.88 6.4125%
                          限公司
                          深圳市洁亚           买方应于2018年7月6日前向卖方
          4      宇通重工 2018/7/16     环保产业有  清洗车   支付款项 55.5 万元,剩余购车款于      129.50 5.8725%
                          限公司               一年内按季度等额支付
                          郑州众和鑫           自车辆验收合格后90个日历天内支
          5      宇通重工 2018/8/1      建设投资有  清洗车   付货款的100%                        634.00 5.8725%
                          限公司
                          郑州经济技           购车款在车辆交付验收合格后60日
          6      宇通重工 2018/10/23    术开发区明  清洗车   历天内付全款                         66.00 5.8725%
                          湖办事处
                          深圳市先达           买方于提车前向卖方支付车款133.4
          7      宇通重工 2018/11/21    威清洁服务  清扫车   万元,余款369.6万元按月等额支付      369.60 5.4375%
                          有限公司
                          深圳市洁亚
          8      宇通重工 2018/8/20     环保产业有  清洗车   购车款于1年内按季度等额支付          119.00 5.8725%
                          限公司
          9      宇通重工 2018/8/22                清扫车   买方应于2018年7月30日前向卖方        132.00
                          深圳市先达           支付款项 15万元,2018年11   月5
                          威清洁服务           日之前付款137.3万元,2019年2月              5.4375%
          10     宇通重工 2018/10/15    有限公司    清洗车   5日之前付款118.4万元,2019年5         360.00
                                               月5日之前付款118.4万元,2019年
                                               8月5日之前付款118.4万元
                          杭州杭滨物           买方应于合同签订当日向卖方支付
          11     宇通重工 2018/4/28     业管理有限  清扫车   定金15.9万元,剩余37.1万元购车         37.10 6.4125%
                          公司                 款分期支付
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
                          应收账款付                                           转让的应   保 理 利 率
          序号   实施主体 融资日期    款方        销售商品 销售合同付款条件                收账款金   (年化)
                                                                               额(万元)
                          中航美丽城           本合同签订之日起 3 个工作日内买
          12     宇通重工 2018/5/17     乡环卫集团  清洗车   方支付首付款6.2万元;余款55.8万        55.80 6.4125%
                          有限公司             元分七次完成支付
                          深圳市先达           购车款做12个月分期,按月等额还
          13     宇通重工 2018/11/21    威清洁服务  清洗车   款                                  210.00 5.4375%
                          有限公司
                          深圳市洁亚           剩余购车款于 1 年内按季度等额支
          14     宇通重工 2018/8/20     环保产业有  清洗车   付                                   119.00 5.8725%
                          限公司
                          深圳市洁亚           买方应于2018年11月15日前向卖
          15     宇通重工 2018/11/19    环保产业有  清扫车   方支付车辆款项36万元,剩余购车        84.00 5.8725%
                          限公司               款于1年内按季度等额支付
                                               车辆全部到位并验收合格后30天内
                                               付合同总价 164 万元的 20%即 32.8
          16     宇通重工             社旗县城市  转运车   万元,剩余价款分三年付完:2019       131.20 6.4125%
              2018/12/6     综合管理局           年12月前付43.8万元,2020年12
                                               月前付43.8万元,2021年12月前付
                                               43.6万元
          17     宇通重工             郑州市公路  清洗车、 货物送达并经验收合格后支付货款      660.50 5.8725%
              2018/5/16     管理局      清洗车   的100%。
                                               买方验收合格后并由卖方开具正式
                          襄阳市襄城           发票后,第一笔款项于2018年9月
          18     宇通重工             区城市管理  清洗车   30 日前支付 60%总车款,123.84 万      196.08 5.8725%
              2018/7/30     执法局               元。剩余35%车款和5%的质保金共
                                               82.56万元,于2019年7月31日前
                                               一次性付清
                          安阳市城市           按照三年分三次支付(不含质保
          19     宇通重工 2018/8/10     垃圾综合处  转运车   金),支付比例为总金额的30%、30%、  962.50 6.4125%
                          理有限责任           35%,5%质保金按质保金期限要求到
                          公司                 期退还
                          深圳市洁亚           2018年8月28日前向卖方支付车辆
          20     宇通重工 2018/10/12    环保产业有  清扫车   款项646.2万元,剩余购车款于1年      1,375.50 5.8725%
                          限公司               内按季度等额支付
                                               设备到货安装调试完毕,正常运行
                          郑州经济技           20 天后无质量问题,验收合格后付
          21     宇通重工             术开发区社  转运站、 款70%,设备正常运行三个月后无质    1,571.00 5.8725%
              2018/3/22     区管理服务  转运车   量问题付清剩余30%,同时5%履约
                          局                   保证金转为质量保证金,验收合格
                                               一年后无质量问题支付质量保证金
          22     郑宇重工 2018/11/29    贵州省公路  强夯机   自车辆验收合格后,按18个月等额        74.88 6.4125%
                          工程集团有           支付
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
                          应收账款付                                           转让的应   保 理 利 率
          序号   实施主体 融资日期    款方        销售商品 销售合同付款条件                收账款金   (年化)
                                                                               额(万元)
                          限公司
                          深圳市玉龙           买方应于发车前交付车款  43.5 万,
          23     宇通重工 2018/12/26    环保产业有  清扫车   剩余购车款12个月分期,按月等额       267.60 5.4375%
                          限公司               还款。
                          辽阳市太子  转运站、
          24     宇通重工 2018/12/28    河区住房和  转运车   验收合格后,一年内按月分期支付      108.00 5.8725%
                          城乡建设局
                          深圳市华富           买方应于2018年12月22日前交付
          25     宇通重工 2019/1/4      市政服务有  转运车   车款35.2万,  剩余款项分期1年,按       56.00 5.4375%
                          限公司               季等额付款
                          深圳市洁亚  清洗车、
          26     宇通重工 2019/1/17     环保产业有  清扫车   购车款分期1年,按季等额付款          621.00 5.8725%
                          限公司
                          深圳市先达
          27     宇通重工 2019/1/9      威清洁服务  转运车   购车款分期1年,按月等额付款          229.20 5.4375%
                          有限公司
                          深圳市升阳           2018年12月11日前向卖方支付车辆
          28     宇通重工 2019/1/4      升清洁服务  清扫车   款项113.4万元,其余70%货款264.6       264.60 5.4375%
                          有限公司             万元分期1年,按季支付
                          深圳市洁亚           剩余购车款于 1 年内按季度等额支
          29     宇通重工 2019/1/22     环保产业有  清扫车   付                                  102.00 5.8725%
                          限公司
                          深圳深兄环           买方应于发车前交付车款  43.1 万,
          30     宇通重工 2019/1/22     境有限公司  清扫车   剩余购车款做12个月分期,按月等       264.00 5.4375%
                                               额还款
                          深圳市人人  转运车、 剩余购车款做12个月分期,按季度
          31     宇通重工 2019/1/7      物业环境工  清扫车   等额还款                            419.20 5.4375%
                          程有限公司
                          武汉市汉阳           剩余购车于提车前后 1 个月内支付
          32     宇通重工 2019/9/24     区城市管理  清扫车   21.5万元,提车后3个月内支付125        250.00 5.8725%
                          执法局               万元,提车后6个月内支付125万元
                          安阳市城市           按照三年分三次支付(不含质保
          33     宇通重工 2019/8/20     垃圾综合处  转运站   金),支付比例为总金额的30%、30%、   49.00 6.4125%
                          理有限责任           35%,5%质保金按质保金期限要求到
                          公司                 期支付
                          平顶山易通           车辆交付后车款分三次支付,2019
          34     宇通重工 2019/6/26     实业有限公  清洗车、 年12月31日前支付总货款30%,2020      680.00 6.4125%
                          司          清扫车   年12月31日前支付总货款30%;2021
                                               年12月31日前支付总货款40%
          35     宇通重工 2019/6/17     安阳市城市  转运站   按照三年分三次支付(不含质保         24.50 6.4125%
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
                          应收账款付                                           转让的应   保 理 利 率
          序号   实施主体 融资日期    款方        销售商品 销售合同付款条件                收账款金   (年化)
                                                                               额(万元)
                          垃圾综合处           金),支付比例为总金额的30%、30%、
                          理有限责任           35%,5%质保金按质保金期限要求到
                          公司                 期支付
                          安阳市城市           按照三年分三次支付(不含质保
          36     宇通重工 2019/7/3      垃圾综合处  转运站   金),支付比例为总金额的30%、30%、  122.50 6.4125%
                          理有限责任           35%,5%质保金按质保金期限要求到
                          公司                 期支付
                          武汉交运现           提车后3个月内支付50%,提车后6
          37     宇通重工 2019/8/27     代汽车销售  转运车   个月内支付50%                       148.40 5.8725%
                          有限公司
                          安阳市城市           按照三年分三次支付(不含质保
          38     宇通重工 2019/5/10     垃圾综合处  转运站   金),支付比例为总金额的30%、30%、   24.50 6.4125%
                          理有限责任           35%,5%质保金按质保金期限要求到
                          公司                 期支付
                          平顶山市兴  清扫车、 交车后 3 个月,付至合同价款的
          39     宇通重工 2019/5/29     城城市建设  转运车、 50%;使用满一年,付至合同价款的     707.75 6.4125%
                          有限责任公  清洗车   80%,剩余20%待使用满两年且无质
                          司                   量问题后一次性付完
                          安阳市城市           按照三年分三次支付(不含质保
          40     宇通重工 2019/5/13     垃圾综合处  转运站   金),支付比例为总金额的30%、30%、   24.50 6.4125%
                          理有限责任           35%,5%质保金按质保金期限要求到
                          公司                 期支付
                          合计                                                   13,006.29
    
    
    (三)上述业务对标的公司收入确认的影响
    
    1、标的公司供应商进行应收账款保理
    
    标的公司向其供应商进行采购,在供应商完成供应服务后形成对供应商的应付账款,宇通重工对上述事项的会计处理如下:
    
    借:原材料
    
    应交税金--应交增值税
    
    贷:应付账款供应商将对宇通重工的应收账款进行保理后,宇通重工收悉直接付款对象的变更,该事郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    项仅对宇通重工应付账款的实际支付对象产生影响,不影响利润表科目。
    
    因此,标的公司的供应商将其应收宇通重工的账款向保理商进行保理这一事项不会影响标的公司的收入确认。
    
    2、标的公司进行应收账款保理
    
    标的公司用于保理的应收账款系环卫设备和工程机械设备的销售所形成。
    
    根据财政部于2006年颁布的《企业会计准则第14号——收入》规定:销售商品在同时满足下列条件时,按从购货方已收或应收的合同或协议价款的金额确认销售商品收入:①已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方;②既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权,也没有对已售出的商品实施有效控制;③收入的金额能够可靠地计量;④相关的经济利益很可能流入企业;⑤相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。报告期内,标的公司对环卫设备和工程机械设备的收入确认政策为:无论直接销售或通过经销商销售产品,标的公司均以最终用户或经销商收到产品,安装调试或验收合格,并签署车辆(设备)交接清单后,认定商品所有权上的主要风险和报酬实现转移,确认销售收入。
    
    客户完成车辆验收合格后,已符合会计准则规定的收入确认条件,因此,标的公司的收入确认不受应收账款是否接受保理的影响。标的公司在确认收入的同时确认应收账款,随后再将应收账款进行保理,两者独立进行,保理事项亦不会提前介入到标的公司的销售过程中,销售的实现亦不以应收账款是否保理为前提。因此,标的公司进行应收账款保理不会对标的公司的收入确认产生影响。
    
    二、列表补充披露标的资产报告期及期后截至反馈回复日应收账款保理转让具体情况,包括但不限于金额、具体约定等
    
    报告期各期,标的资产应收账款保理转让具体情况参见本问题第一部分。
    
    报告期后至本反馈意见回复出具日,标的公司仅将应收账款向安和租赁办理过应收账款保理,未有将应收账款向其他保理商进行保理的情况。应收账款保理转让具体情况如下表所示:
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复序 实 施 融资日期 应收账款付款方 销 售 销售合同付款条件 利率(%)转让的应收账款金
    
        号   主体                              商品                                           额(万元)
                                            车辆交付后,一周内买方需要组织
     宇 通             汝州市公路管理 清 扫 验收后,验收合格后一个月内支付
        1    重工   2020/3/11    局             车    总货款的30%,剩余货款每  6 个月 6.4125                62.86
                                            支付17.5%,自验收收之日起两年内
                                            付清全部货款
     宇 通             阜新新连新汽车 转 运 买方应于合同签订后 1 日内向卖方
        2    重工   2020/4/29    销售有限责任公 车    支付首付款52万元,剩余购车款200 5.4375               200.00
                       司                   万元三个月内付清
                                            第一批16台车:买方2019年12月
                       大连明日环境发       30 日付款 113.76 万元,剩余车款
        3    宇  通 2020/2/28    展有限公司郑州 清 扫 455.04万元按季度分6次付清;      5.9375               817.44
     重工              分公司         车    第二批8台车:买方2020年3月10
                                            日付款90.6万元,剩余车款362.4万
                                            元按季度分6次付清
        4    宇  通 2020/6/3     河南英电能源股 清 扫 车辆验收合格后三个月内支付100%  5.22                1,231.94
     重工              份有限公司     车    合同价款
                                            车辆交付后,一周内买方需要组织
                                            并完成验收,验收合格后一个月内
        5    宇  通 2020/4/6     汝州市公路管理 清 洗 支付总货款的 30%;剩余货款自验 6.4125                29.86
     重工              局             车    收合格之日起,每6个月支付一次,
                                            每次支付总货款的17.5%,即自验收
                                            之日起两年内付清全部货款
     宇 通             黑龙江省储丰机 转 运 买方购车款首付20%,17.8万元,于
        6    重工   2020/6/22    械有限公司     车    提车前支付;剩余71.2万元6个月    5.22                  71.20
                                            内付清
        7    宇  通 2020/2/24    洛阳国展资产管 清 扫 货到验收合格后甲方按合同金额分  7.105               1,870.20
     重工              理有限公司     车    六年等额付款
                                            买方应在验收合格后于2019年底前
                                            向卖方支付 60%货款,即 252 万元
        8    宇  通 2020/3/25    襄阳市襄城区城 清 扫 (实际支付时间以财政拨款为准),5.8725               268.00
     重工              市管理执法局   车    剩余40%货款,即168万元于2020
                                            年年底前一次性付清(实际支付时
                                            间以财政拨款为准)
                                            买方应于合同签订 5 日内向卖方支
        9    宇  通 2020/1/16    武汉交运现代汽 清 洗 付定金壹拾万元整,剩余购车款于  5.8725               100.00
     重工              车销售有限公司 车    提车后 3 个月内支付壹佰万元整,
                                            提车后6个月内支付壹佰万元整
                                            车辆交付使用 1 个月后,付至合同
     宇 通             亳州上善环保科 清 洗 总价款的50%;车辆交付使用  3个
        10   重工   2020/3/3     技工程有限公司 车    月后,付至合同总价款的 70%;车 5.70                 434.00
                                            辆交付使用 6 个月后,付至合同总
                                            价款的95%;余下5%作为质保金,
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复序 实 施 融资日期 应收账款付款方 销 售 销售合同付款条件 利率(%)转让的应收账款金
    
        号   主体                              商品                                           额(万元)
                                            质保期(时间从车辆交付使用后之
                                            日起计算)为一年。
     宇 通             深圳市鑫梓润物 清 洗 买方应于2019年12月15日前向卖
        11   重工   2020/4/15    业管理股份有限 车    方支付定金99.6万元,剩余购车款   5.9375               940.28
                       公司                 896.4万元做两年分期,按季度付款
                                            车辆交付验收合格后,1个月内支付
                                            总车款的40%,剩余车款2年分期,
        12   宇  通 2020/6/22    邢台鸿迅汽车贸 清 扫 按年还款,每年还款比例为车款的  5.70                 129.15
     重工              易有限公司     车    30%,首次还款时间为2021年8月
                                            25日,第二次还款时间为2022年7
                                            月25日
        13   宇  通 2020/7/27    亳州上善环保科 清 洗 首付 30%,剩余购车款一年分期,  6.4125              1,194.00
     重工              技工程有限公司 车    按季度等额支付
        14   宇  通 2020-08-28   深圳剑峰环保集 清 扫 首付57万元,剩余购车款133万元   4.785                133.00
     重工              团有限公司     车    分12个月按季支付
        15   宇  通 2020-08-27   深圳剑峰环保集 清 洗 首付109.5万元,剩余购车款  255.5 5.22                 255.50
     重工              团有限公司     车    万元分12个月按季支付
     宇 通             深圳市鑫梓润物 清 扫 首付款21万元,剩余购车款49万
        16   重工   2020-08-13   业管理股份有限 车    元分12个月分期支付              5.22                  49.00
                       公司
                       合计                                                                    7,786.43
    
    
    三、结合报告期应收账款回款情况,补充披露标的资产进行应收账款保理业务的原因
    
    (一)应收账款回款情况
    
    截至2020年6月30日,标的公司在报告期内形成的应收账款的回款情况如下表所示:
    
    单位:万元
    
                               项目                        2019年12月31日         2018年12月31日         2017年12月31日
                               应收账款余额                            73,267.31               49,454.41               47,942.31
                               累计收回金额                            58,972.35               47,185.91               46,349.20
                               回款比例                                  80.49%                 95.41%                 96.68%
    
    
    注:累计收回金额含通过应收账款保理收回的金额。
    
    由上表所示,截止到2020年6月30日,宇通重工应收账款回款情况良好,其中,2019年末未收回的应收账款主要为对政府类客户账期较长的销售订单所产生,不存在重大的坏账风险。
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    (二)标的资产进行应收账款保理业务的原因
    
    1、应收账款保理的背景
    
    2017年度、2018年度及 2019年度,宇通重工办理应收账款保理的金额分别为1,355.88万元、7,287.66万元及4,362.75万元,由于部分客户的服务结算周期较长,或销售模式为分期回款,平均收款期较长,对宇通重工形成了一定的资金压力。因此,宇通重工通过与安和融资租赁进行保理业务,并与安和融资租赁签署无追索权商业保理合同,安和融资租赁只收取相应的手续费用,宇通重工也可以提前将部分货款收回,减轻短期资金压力,加快企业的发展速度。
    
    2、应收账款保理的原因
    
    报告期内,宇通重工开展应收账款保理业务的原因如下:
    
    (1)加快资金周转,减轻短期资金压力
    
    一方面,由于宇通重工部分客户的服务结算周期较长,或销售模式为分期回款,如对部分工程机械客户进行了分期销售,部分政府类环卫设备客户的回款周期较长,导致宇通重工销售的平均收款期较长;另一方面,宇通重工生产的产品周期较短,其中环卫设备的生产周期约为15天,工程机械的生产周期约为10天。针对生产周期较短的特点,虽然宇通重工主要采取以销定产的生产模式,但为快速响应客户需求并且确保按时交货,宇通重工会根据预计订单情况提前采购部分原材料,占用了一定的流动资金。报告期内,宇通重工合理利用应收账款保理融资,提前将部分货款收回,有效改善了流动资金周转,减轻短期资金压力,加快了发展速度。
    
    (2)改善财务结构,加快应收账款的周转速度
    
    在无追索权的买断式保理方式下,宇通重工可以将应收款项转化为现金,可以有效改善企业财务结构,也可以降低应收款项的余额水平,加快应收账款的周转速度。报告期各期,宇通重工的应收账款周转率分别为4.61次、4.44次和5.72次,高于可比上市公司应收账款周转速度。
    
    (3)降低财务管理成本,有效控制应收账款坏账风险郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    标的公司将应收账款转让予具备专业技术人员和催收机制的保理商进行管理,亦同步转移了对该部分应收账款的风险控制和催收账款义务,进而降低了标的公司的财务管理负担,提高财务管理效率。此外,虽然标的公司在报告期内转让的应收账款未实际产生坏账,但在无追索权的买断式保理方式下,标的公司将相关的应收账款的回收风险亦转移至专业保理商,得以有效控制应收账款坏账风险。
    
    四、补充披露情况
    
    相关内容已在《重组报告书》之“第十二节 同业竞争与关联交易”之“三、关联交易情况”中补充披露。
    
    五、中介机构核查意见
    
    经核查,我们认为:上市公司已在《重组报告书》中补充披露宇通集团财务公司、安平融资租赁为标的资产个别供应商提供应收账款保理业务的具体情况,以及标的公司报告期及期后截至反馈回复日应收账款保理转让具体情况。标的公司的供应商将其应收宇通重工的账款向保理商进行保理这一事项不会影响标的公司的收入确认,标的公司在确认收入的同时确认应收账款,随后再将应收账款进行保理,两者独立进行,标的公司进行应收账款保理不会对标的公司的收入确认产生影响。标的资产进行应收账款保理业务的原因主要为加快资金周转,减轻短期资金压力;改善财务结构,加快应收账款的周转速度;降低财务管理成本,有效控制应收账款坏账风险。
    
    问题四、申请文件显示,1)郑州宇通集团财务有限公司、河南安和融资租赁有限公司、新疆安发融资租赁有限公司为标的资产部分客户提供了销售融资业务;2)郑州宇通集团财务有限公司、上海安平融资租赁有限公司为公司个别供应商提供了应收账款保理业务;3)标的资产与宇通集团签订《商标使用授权协议书》,宇通集团授权标的公司免费使用其商标的权利。请你公司:1)列表补充披露宇通集团财务公司、安和融资租赁、安发融资租赁为标的资产客户提供销售融资业务的具体情况;2)补充披露宇通集团财务公司等公司为宇通重工的客户提供销售融资业务涉及的收入占宇通重工收入的比重,上述业务对标的公司收入确认的影响;3)结合上述情况,补充披露标的公司业务是否存在对关联公司的重大依赖、是否具备独立性。请独立财务顾问、律师和会计师核查并发表明确意见。
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    一、列表补充披露宇通集团财务公司、安和融资租赁、安发融资租赁为标的资产客户提供销售融资业务的具体情况
    
    (一)宇通集团财务公司、安和融资租赁、安发融资租赁为标的资产客户提供销售融资业务的具体情况
    
    报告期内,标的公司的工程机械业务及环卫设备业务涉及宇通集团财务公司、安和融资租赁、安发融资租赁等关联方销售融资机构向客户提供销售融资的情况。
    
    根据最终客户是否与标的公司签订买卖合同及付款方式的不同,标的公司工程机械业务的销售模式有信用销售、按揭贷款、融资租赁和售后回租模式,除按揭贷款模式外,信用销售、融资租赁和售后回租模式均存在关联方销售融资机构向客户提供销售融资的情况;标的公司环卫设备业务的销售模式有信用销售、按揭贷款和售后回租模式,均存在关联方销售融资机构向客户提供销售融资的情况。
    
    报告期内,工程机械和环卫设备的各销售模式下,宇通集团财务公司、安和融资租赁、安发融资租赁等关联方销售融资机构为标的公司客户提供销售融资的具体情况如下表所示:
    
            业务类                 是否涉及关联方销售融                                   参与提供销售融
          型      销售模式     资机构为标的公司客户       提供销售融资的具体情况      资的关联方公司
                       提供销售融资                                            名称
                                          存在部分交易,关联方作为销售
     信用销售               是            融资机构,为标的公司客户提供      安和租赁
                                          融资
     按揭贷款               否            -                                     -
            工程机                                        标的公司直接向销售融资机构销
            械业务   融资租赁               是            售车辆,销售融资机构向客户开   安和租赁、安发
                                          展融资租赁业务                       租赁
                                          销售融资机构为客户提供售后回    宇通集团财务公
     售后回租               是            租服务                         司、安和租赁、
                                                                             安发租赁
                                          存在部分交易,关联方作为销售
     信用销售               是            融资机构,为标的公司客户提供      安和租赁
            环卫设                                        销售融资
            备业务   按揭贷款               是            存在部分交易,关联方销售融资   宇通集团财务公
                                          机构向客户发放贷款                    司
     售后回租               是            销售融资机构为客户提供售后回   宇通集团财务公
                                          租服务                           司、安和租赁
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    (二)标的公司的工程机械业务及环卫设备业务销售模式介绍
    
    根据最终客户是否与标的公司签订买卖合同及付款方式的不同,标的公司工程机械业务的销售模式有信用销售、按揭贷款、融资租赁和售后回租模式,标的公司环卫设备业务的销售模式有信用销售、按揭贷款和售后回租模式。各业务模式概览如下表所示:
    
     工程机械业务是    环卫设备业务是    最终客户是否与
             销售模式       否涉及           否涉及        标的公司签订买            付款方式情况
                                            卖合同
             信用销售         是               是                是         全部货款由最终客户直接向标的
                                                          公司支付
             按揭贷款         是               是                是         客户向标的公司支付首付款,银行
                                                          等贷款机构向标的公司支付尾款
             融资租赁         是               否                否         全部货款由融资租赁机构向标的
                                                          公司支付
             售后回租         是               是                是         客户向标的公司支付首付款,租赁
                                                          机构向标的公司支付尾款
    
    
    各业务模式具体情况如下:
    
    1、信用销售模式
    
    (1)模式简介
    
    客户与标的公司签署买卖合同,客户在信用期内进行付款。
    
    (2)付款方式介绍
    
    此模式下,全部货款由最终客户直接向标的公司支付。
    
    (3)交易流程
    
    信用销售模式的交易流程如下图所示:
    
    (4)关联方提供销售融资情况
    
    此模式下,2019年度存在部分交易,安和租赁作为销售融资机构,为标的公司客户提郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    供销售融资。即客户支付首付款后,以设备与安和租赁进行售后回租形式的融资,客户支付
    
    剩余款项至标的公司账户,客户根据售后回租合同向安和租赁分期支付租金(融资期限不超
    
    过3年)。结清前,安和租赁保留所有权及抵押权,并留存设备权证;结清后,租赁物所有
    
    权移交客户,同时客户获得设备权证。
    
    具体流程为:
    
    1)客户与标的公司签订买卖合同,客户向标的公司支付首付款;
    
    2)客户与销售融资机构办理售后回租;
    
    3)销售融资机构向客户发放款项,客户向标的公司支付尾款;
    
    4)客户向销售融资机构分期偿还。
    
    交易流程如下图所示:
    
    (5)标的公司承担的担保情况
    
    此种销售模式下不涉及标的公司的担保责任。
    
    2、按揭贷款模式
    
    (1)模式简介
    
    客户与标的公司签订买卖合同,支付首付款后,客户向银行等贷款机构办理按揭贷款,银行等贷款机构按合同约定向标的公司发放贷款,客户根据贷款合同向银行等贷款机构定期郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    偿还款项(贷款期限一般不超过3年)。
    
    按揭方式操作的设备所有权归客户所有,银行等贷款机构发放贷款后,放款机构获得设备的债权及抵押权,并留存设备权证原件。标的公司需为客户向银行等贷款机构的借款提供回购担保,担保包括因客户违约代偿的剩余本金和拖欠的利息(代偿后,标的公司享有向客户追偿的权利)。对于正常结清的交易,客户结清银行贷款可取得设备权证;对于逾期交易,标的公司进行回购代垫,取得追偿权,客户偿还标的公司代垫欠款后方获得设备权证。
    
    (2)付款方式介绍
    
    此模式下,客户向标的公司支付首付款,银行等贷款机构向标的公司支付尾款。
    
    (3)交易流程
    
    具体操作流程为:
    
    1)客户与标的公司签订买卖合同;
    
    2)客户向标的公司支付首付款;
    
    3)客户与银行等贷款方签订按揭贷款协议,由标的公司向银行等贷款机构提供担保;
    
    4)银行等贷款机构支付尾款至标的公司账户;
    
    5)客户根据贷款合同向银行等贷款机构定期偿还款项。
    
    交易流程如下图所示:郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    (4)关联方提供销售融资情况
    
    此模式下,工程机械业务不涉及关联方作为贷款机构向客户提供销售融资;环卫设备业务存在部分交易,宇通集团财务公司作为贷款机构向客户提供融资。
    
    (5)标的公司承担的担保情况
    
    报告期内,此模式下,标的公司需为客户向银行等贷款机构的借款提供回购担保,存在部分交易,标的公司与担保机构(绿城担保或安驰担保)共同为银行等贷款机构进行担保,标的公司同时为担保机构提供担保。
    
    2019年12月20日,标的公司及其子公司与上述担保机构签署了合作协议的终止协议,解除了标的公司为担保机构提供担保的担保责任。
    
    2019年12月20日,标的公司及其子公司与宇通集团财务公司签署了合作协议的终止协议,解除了标的公司向宇通集团财务公司的担保责任
    
    3、融资租赁模式
    
    (1)模式简介
    
    在客户有商品需求的情况下,标的公司与融资租赁机构签订买卖合同,客户与融资租赁机构签订融资租赁合同,融资租赁机构向标的公司支付款项,融资租赁机构取得所有权。
    
    客户按照合同约定分期支付租金(融资期限不超过3年),租金结清前,融资租赁平台保留所有权及抵押权,并留存设备权证;结清后,租赁物所有权移交客户,同时客户获得设备权证。
    
    (2)付款方式介绍
    
    此模式下,全部货款由融资租赁机构向标的公司支付。
    
    (3)交易流程
    
    具体操作流程为:
    
    1)在客户有商品需求的情况下,标的公司与融资租赁机构签订买卖合同;郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    2)融资租赁机构与客户签署融资租赁协议;
    
    3)融资租赁机构向标的公司支付货款购买设备;
    
    4)客户向融资租赁机构分期支付租金。
    
    交易流程如下图所示:
    
    (4)关联方提供销售融资情况
    
    此模式下,工程机械业务中安和租赁、安发租赁作为融资租赁机构向客户提供销售融资,环卫设备业务不涉及此种销售模式。
    
    (5)标的公司承担的担保情况
    
    报告期内,此模式下,标的公司需为客户向融资租赁机构提供担保,存在部分交易,标的公司与担保机构(绿城担保或安驰担保)共同为客户向融资租赁机构提供担保,标的公司同时为担保机构提供担保。
    
    2019年12月20日,标的公司及其子公司与上述融资租赁机构及担保机构签署了合作协议的终止协议,解除了标的公司在此模式下的担保责任。
    
    4、售后回租模式
    
    (1)模式简介
    
    客户与标的公司签订买卖合同,客户支付首付款后,以设备与租赁机构进行售后回租融资,租赁机构支付剩余款项至标的公司账户,客户根据售后回租合同向租赁机构分期支付租郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    金(融资期限一般不超过3年)。结清前,租赁平台保留所有权及抵押权,并留存设备权证;
    
    结清后,租赁物所有权移交客户,同时客户获得设备权证。
    
    (2)付款方式介绍
    
    此模式下,客户向标的公司支付首付款,租赁机构向标的公司支付尾款。
    
    (3)交易流程
    
    具体操作流程为:
    
    1)客户与标的公司签订买卖合同,客户向标的公司支付首付款;
    
    2)客户与租赁机构办理售后回租;
    
    3)租赁机构向标的公司支付尾款;
    
    4)客户向租赁机构分期支付租金。
    
    交易流程如下图所示:
    
    (4)关联方提供销售融资情况
    
    此模式下,工程机械业务中,宇通集团财务公司、安和租赁、安发租赁作为租赁机构向客户提供融资;环卫设备业务中,宇通集团财务公司、安和租赁作为租赁机构向客户提供融资。
    
    (5)标的公司承担的担保情况郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    报告期内,此模式下,标的公司为客户向租赁机构提供担保;存在部分交易,标的公司与担保机构(绿城担保或安驰担保)共同为客户向租赁机构提供担保,标的公司同时为担保机构提供担保。
    
    2019年12月20日,标的公司及其子公司与上述租赁机构及担保机构签署了合作协议的终止协议,解除了标的公司在此模式下的担保责任。
    
    二、补充披露宇通集团财务公司等公司为宇通重工的客户提供销售融资业务涉及的收入占宇通重工收入的比重,上述业务对标的公司收入确认的影响
    
    (一)宇通集团财务公司等公司为宇通重工的客户提供销售融资业务涉及的收入占宇通重工收入的比重
    
    报告期各期,宇通集团财务公司、安和租赁、安发租赁为宇通重工的客户提供融资所涉及的销售收入分别为27,243.12万元、53,661.28万元及68,082.87万元,占宇通重工营业收入比重分别为14.23%、26.85%和21.61%。
    
    1、2019年度
    
    2019年度,安和租赁和宇通集团财务公司为宇通重工的客户提供融资业务涉及的收入分别为66,298.93万元和1,783.95万元,占宇通重工营业收入比重分别为21.04%和0.57%。安发租赁当期未向宇通重工的客户提供融资。各销售模式下的具体金额如下表所示:
    
    单位:万元
    
              业务类型         销售模式            安和租赁       安发租赁     宇通集团财务       总计
                                                               公司
     信用销售                      14,129.65              -              -       14,129.65
     按揭贷款                            -              -              -              -
              工程机械  融资租赁                      7,346.03              -              -        7,346.03
            业务    售后回租                     19,354.19              -        1,367.79       20,721.97
     工程机械业务小计              40,829.87              -        1,367.79       42,197.65
     工程机械业务金额占比           25.27%              -          0.85%         26.12%
     信用销售                      10,850.03              -              -       10,850.03
              环卫设备  按揭贷款                            -              -          416.16          416.16
            业务
     售后回租                      14,619.02              -              -       14,619.02
    
    
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              业务类型         销售模式            安和租赁       安发租赁     宇通集团财务       总计
                                                               公司
     环卫设备业务小计              25,469.06              -          416.16       25,885.22
     环卫设备业务金额占比           24.04%              -          0.39%         24.43%
              为客户提供销售融资所涉及的销售收        66,298.93              -        1,783.95       68,082.87
        入合计
              为客户提供销售融资所涉及的销售收         21.04%              -          0.57%         21.61%
     入占营业收入比例
    
    
    2、2018年度
    
    2018年度,安和租赁、安发租赁和宇通集团财务公司为宇通重工的客户提供融资业务涉及的收入分别为35,163.31万元、13,271.61万元和5,226.36万元,占宇通重工营业收入比重分别为17.59%、6.64%和2.61%。各销售模式下的具体金额如下表所示:
    
    单位:万元
    
              业务类型         销售模式            安和租赁       安发租赁     宇通集团财务       总计
                                                               公司
     信用销售                            -              -              -               -
     按揭贷款                            -              -              -               -
              工程机械  融资租赁                      3,509.76        1,265.52              -         4,775.28
            业务    售后回租                     28,824.09       12,006.09        3,225.52        44,055.70
     工程机械业务小计             32,333.85       13,271.61        3,225.52        48,830.98
     工程机械业务金额占比           30.44%         12.50%          3.04%          45.98%
     信用销售                            -              -              -               -
     按揭贷款                            -              -        2,000.84         2,000.84
              环卫设备  售后回租                      2,829.46              -              -         2,829.46
            业务
     环卫设备业务小计              2,829.46              -        2,000.84         4,830.30
     环卫设备业务金额占比            3.99%              -          2.82%          6.82%
              为客户提供销售融资所涉及的销售收        35,163.31       13,271.61        5,226.36        53,661.28
        入合计
              为客户提供销售融资所涉及的销售收         17.59%          6.64%          2.61%          26.85%
      入占营业收入比例
    
    
    3、2017年度
    
    2017年度,安和租赁为宇通重工的客户提供融资业务涉及的收入为27,243.12万元,占宇通重工营业收入比重为14.23%。安发租赁和宇通集团财务公司当期未向宇通重工的客郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    户提供融资。各销售模式下的具体金额如下表所示:
    
    单位:万元
    
              业务类型         销售模式            安和租赁       安发租赁     宇通集团财务       总计
                                                               公司
     信用销售                            -              -              -              -
     按揭贷款                            -              -              -              -
              工程机械  融资租赁                      6,331.97              -              -        6,331.97
            业务    售后回租                      18,998.16              -              -       18,998.16
     工程机械业务小计              25,330.13              -              -       25,330.13
     工程机械业务金额占比           32.48%              -              -         32.48%
     信用销售                            -              -              -              -
     按揭贷款                            -              -              -              -
              环卫设备  售后回租                      1,912.99              -              -        1,912.99
            业务
     环卫设备业务小计               1,912.99              -              -        1,912.99
     环卫设备业务金额占比            1.90%              -              -          1.90%
              为客户提供销售融资所涉及的销售收        27,243.12              -              -       27,243.12
        入合计
              为客户提供销售融资所涉及的销售收         14.23%              -              -         14.23%
     入占营业收入比例
    
    
    (二)宇通集团财务公司等公司为宇通重工的客户提供融资业务对标的公司收入确认的影响
    
    报告期内,对于涉及宇通集团财务公司、安和租赁、安发租赁为宇通重工客户提供融资的工程机械和环卫设备业务,标的公司均以最终用户收到产品,安装调试或验收合格,并签署车辆(装备)交接清单后,认定商品所有权上的主要风险和报酬实现转移,确认销售收入。
    
    宇通集团财务公司等公司为宇通重工的客户提供融资业务不构成标的公司收入确认的条件或要素,亦不影响宇通重工在买卖合同签署后向最终客户交付产品,因此,不影响标的公司的收入确认。
    
    三、结合上述情况,补充披露标的公司业务是否存在对关联公司的重大依赖、是否具备独立性
    
    标的公司主营业务为环卫业务和工程机械业务,具有面向市场的独立、自主、持续的经郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    营能力,对其关联公司不存在重大依赖。
    
    (一)郑州宇通集团财务有限公司、河南安和融资租赁有限公司、新疆安发融资租赁有限公司为标的公司部分客户提供销售融资业务不会造成标的公司对关联公司的重大依赖
    
    1、设备厂商的关联方金融机构为客户提供融资服务为行业惯例,不存在标的公司为提高销售规模或业绩而在行业内单独采用此类业务模式的情形
    
    由于标的公司产品单价较高,使用寿命较长,且客户一般将产品作为生产或服务设备使用。部分客户为缓解资金压力,会选择融资租赁、按揭贷款等方式进行融资。因此,由银行、财务公司、融资租赁公司等金融机构为标的公司的客户提供融资服务的模式属于行业惯例,三一重工、徐工机械、中联重科等公司均存在关联方金融机构或合并报表内范围内的金融机构为客户提供融资的情况,不存在标的公司为提高销售规模或业绩而在行业内单独采用此类业务模式的情形。行业其他公司的销售模式及为客户提供融资的金融机构情况如下表所示:
    
                公司简称            销售模式                      为客户提供融资涉及的金融机构
                  三一重工        信用销售、分期销售、融   湖南中宏融资租赁有限公司、三一汽车金融有限公司、中国
     资销售                   康富国际租赁股份有限公司、银行等
     全额付款、按揭贷款、融   江苏徐工工程机械租赁有限公司、国银金融租赁有限公司、
                  徐工机械        资租赁、分期付款         民生金融租赁股份有限公司、广州越秀融资租赁有限公司、
                              中铁建金融租赁有限公司、银行等
                  中联重科        信用销售、融资租赁、银   中联重科融资租赁(北京)有限公司、中联重科融资租赁(中
     行按揭                   国)有限公司、银行等
    
    
    注:销售模式情况为根据各公司2019年年报内容及公开资料整理。
    
    2、客户与宇通集团财务公司等关联方金融机构发生交易完全建立在客户意愿的基础之上,关联方金融机构给客户提供的融资条件公允
    
    在提供融资的过程中,客户与宇通集团财务公司、安和租赁、安发租赁是否发生交易完全建立在客户意愿的基础之上。客户在关联方金融机构进行融资的融资条件与市场同类融资无显著差异,融资条件公允。客户方面除了可以通过标的公司关联方金融机构进行融资外,也可以通过自有资金、或其他金融机构进行融资、或通过银行进行按揭贷款等方式进行融资购买标的公司产品。
    
    3、关联方金融机构是否提供融资不影响客户对标的公司的产品需求,且关联方金融机郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    构提供销售融资所涉及的销售收入占比较为有限
    
    为了便于沟通、提高销售效率,标的公司与关联方金融机构建立了较为稳定的合作关系。关联方金融机构为客户提供融资建立在客户已进行购买决策的前提下,关联方金融机构是否提供融资不影响客户对标的公司的产品需求,亦不存在标的公司要求客户必须通过关联方金融机构进行融资的情况。报告期各期,宇通集团财务公司、安和租赁、安发租赁为宇通重工的客户提供融资所涉及的销售收入分别为27,243.12万元、53,661.28万元及68,082.87万元,占标的公司营业收入比重分别为14.23%、26.85%和21.61%,销售收入占比相对有限。
    
    综上所述,虽然宇通集团财务公司、安和租赁、安发租赁为标的公司部分客户提供了融资服务,但该等业务属于行业惯例,且系客户与该等金融机构之间的融资安排,是否发生交易系建立在客户意愿的基础之上,相关销售收入占比相对有限,标的公司不会因此类交易而对关联方形成重大依赖。
    
    (二)郑州宇通集团财务有限公司、上海安平融资租赁有限公司为标的公司个别供应商提供应收账款保理业务不会造成标的公司对关联公司的重大依赖
    
    报告期内,宇通集团财务公司、上海安平融资租赁有限公司存在为标的公司个别供应商提供应收账款保理业务的情况。报告期各年度,该等应收账款保理业务分别涉及采购金额分别为7,354.84万元、1,734.58万元和23.22万元,分别占各年度主营业务成本的6.16%、1.27%和0.01%,占比较低,且逐年下降,该等情况具有偶发性,亦不属于标的公司主要采购模式。因此,该等情况不会造成标的公司对关联公司的重大依赖。
    
    (三)宇通集团授权标的公司免费使用其商标不会造成标的公司对关联公司的重大依赖
    
    2008年9月,标的公司及其子公司经宇通集团及宇通客车授权取得21项注册商标的许可使用权,许可授权期限20年,许可期限较长,标的公司及其子公司可以长期稳定使用相关授权商标。
    
    该等商标系免费授权使用,宇通集团及宇通客车不存在借相关授权商标损害标的公司的利益的情形。同时,除军品客户外,标的公司的主要客户可分为政府类和非政府类,政府类郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    客户主要采用公开招标的方式进行采购;对于非政府类客户,标的公司已经建立了较全面的
    
    销售网络,主要采取直销的方式进行销售。尽管被授权商标在标的公司产品和服务推广上存
    
    在一定正面作用,但标的公司目前开展环卫服务业务已使用“傲蓝得”等自有商标,同时,
    
    标的公司的产品单位价格较高,客户一般将产品作为生产或服务设备使用,更加注重产品本
    
    身的体验、质量、性能和价格,因此,标的公司产品销售和提供服务过程中不存在对授权商
    
    标重大依赖的情形。
    
    综上所述,宇通集团财务公司、安和租赁、安发租赁为标的公司部分客户提供融资业务,以及宇通集团财务公司、上海安平融资租赁有限公司为标的公司个别供应商提供应收账款保理业务和宇通集团授权标的公司免费使用其商标的情况不会造成标的公司对关联公司的重大依赖。与此同时,标的公司拥有独立的生产场地和生产能力,不存在向关联方借用场地、人员及设备情形;标的公司独立掌握核心技术,不存在与关联方共用或向关联方购买重要专利或核心生产技术等事项;标的公司机构设置健全,能够独立实现机构的运行。因此,标的公司独立开展环卫及工程机械板块业务,在业务、场地、人员、技术、机构等方面具有独立性,对关联公司不会构成重大依赖。
    
    四、补充披露情况
    
    相关内容已在《重组报告书》之“第十二节 同业竞争与关联交易”之“三、关联交易情况”及“第五节 标的公司业务与技术”之“二、标的公司所处主营业务具体情况”之“(三)主要经营模式”中补充披露。
    
    五、中介机构核查意见
    
    经核查,我们认为:上市公司已在《重组报告书》中列表补充披露宇通集团财务公司、安和融资租赁、安发融资租赁为标的资产客户提供融资业务的具体情况及宇通集团财务公司等公司为宇通重工客户提供融资的业务涉及的收入占宇通重工收入的比重。宇通集团财务公司等公司为宇通重工客户提供融资不构成标的公司收入确认的条件或要素,亦不影响宇通重工在买卖合同签署后向最终客户交付产品,不影响标的公司的收入确认。客户与标的公司关联的金融或类金融公司之间的融资安排为行业惯例,是否发生交易系建立在客户意愿的基础之上;关联方为标的公司个别供应商提供应收账款保理业务具有偶发性,不属于标的公司主郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    要采购模式,且涉及的采购金额占比逐年下降;宇通集团授权标的公司免费使用商标的许可
    
    期限较长,系免费授权使用,宇通集团及宇通客车不存在借相关授权商标损害标的公司的利
    
    益的情形,且标的公司产品销售和提供服务过程中不存在对授权商标重大依赖的情形;标的
    
    公司业务不存在对关联公司的重大依赖,具备独立性。
    
    问题五、报告期内,标的资产在宇通集团财务公司进行存贷款。请你公司补充披露:1)标的公司与宇通集团财务公司之间存贷款、融资租赁等各类业务的服务协议;2)标的资产在宇通集团财务公司的存贷比率;3)标的资产防控资金被占用、转移或设定担保等以及发生财务风险的措施是否充分、有效。请独立财务顾问、律师和会计师核查并发表明确意见。
    
    一、标的公司与宇通集团财务公司之间存贷款、融资租赁等各类业务的服务协议
    
    标的公司与宇通集团财务公司之间存贷款、融资租赁等各类业务的服务协议如下表所示:
    
         序号   业务  协议名称  协议签署主体 协议签署时间/                协议主要内容
     类型                           协议有效期
                     存款人:宇通重报告期内持   1、存款人在宇通集团财务公司办理协定存款业务;
        1          协定存款 工、郑宇重工、续有效       2、超过基本存款资金的部分,按协定存款计息;基本存
              协议   傲蓝得、宇通环             款资金按活期存款利率给付利息,协定存款资金按宇通
     存款            保、绿源餐厨               集团财务公司公布的协定存款利率给付利息
            定期存款 存款人:宇通重报告期内持   1、存款人在宇通集团财务公司办理定期存款业务;
        2            协议   工、郑宇重工  续发生       2、到期后宇通集团财务公司根据定期存款利率向存款人
                                                支付利息并偿还本金
            流动资金 借款人:郑宇重报告期内持   1、在贷款期限内,宇通集团财务公司向借款人提供流动
        3          借款合同 工、傲蓝得、宇续发生       资金贷款,用于补充公司经营周转资金
                     通环保                     2、以央行贷款基准利率或基准利率上浮利率为固定利率
     贷款            借款人:傲蓝得报告期内持   1、在借款期限内委托人委托宇通集团财务公司向借款人
        4          委托贷款 资金委托人:宇续发生       发放委托贷款用于日常经营周转;
              合同   通重工                     2、委托贷款的年化利率为央行贷款基准利率或基准利率
                                                上浮利率
            电子银行 申请人:宇通重报告期内持   1、申请人可自在有效期内在宇通集团财务公司开立不超
        5          承兑汇票 工、郑宇重工、续发生       过一定额度的银行承兑汇票;
            承兑协议 傲蓝得                     2、申请人应按电子银行承兑汇票票面金额的一定比例,
     汇票                                       向承兑人支付承兑手续费
     承兑   商业汇票 甲方:傲蓝得  报告期内持   1、乙方以其通过真实的商品交易从甲方合法取得并持有
     协议   协议付息 乙方(贴现申请续发生       的商业汇票向宇通集团财务公司贴现,贴现利息由甲方
        6          及买方贴 人):宇通重工、           承担;
            息付现协 宇通环保                   2、贴现利率以贴现凭证上的记载为准
              议
     开立   开立担保 申请人:宇通重报告期内持   1、向受益人作出申请人按约定履行合同的履约保证承
        7    担保    协议   工、傲蓝得    续发生       诺;
     协议                                       2、宇通集团财务公司向申请人收取担保费
                     甲方:浙商银行有效期:2018
     票据   票据池业 郑州分行      年1月5日至
        8    池合  务合作协 主办单位:宇通2019年1月5   浙商银行郑州分行为成员单位提供票据池业务服务
     作协     议    集团财务公司  日
      议             成员单位:傲蓝
                     得、郑宇重工
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
         序号   业务  协议名称  协议签署主体 协议签署时间/                协议主要内容
     类型                           协议有效期
                                   报告期内持
     融资                          续有效,其中 1、宇通集团财务公司向宇通重工、郑宇重工提供融资服
        9    租赁  合作协议 宇通重工、郑宇担保责任条   务,郑宇重工按标准向宇通集团财务公司支付服务费;
     业务            重工          款于 2019 年 2、宇通重工、郑宇重工应向宇通集团财务公司支付融资
     合作                          12月20日解   保证金,并承担还款客户的代垫责任
     协议                          除
     及解                          2019年12月   1、合作协议中关于融资保证金的约定自动解除,宇通重
     除协            宇通重工、郑宇20签署       工、郑宇重工无须再向宇通集团财务公司承担担保或代
        10     议   解除协议 重工                       垫义务;
                                                2、宇通重工、郑宇重工依据合作协议所产生的担保或代
                                                垫义务亦自动解除。
     供应                          报告期各期
     商应                          均有发生     宇通集团财务公司在协议有效期内向宇通重工、郑宇重
        11    收账  应收账款 宇通重工、郑宇             工供应商提供保理服务(有追索权保理),宇通重工、
     款保   保理协议 重工                       郑宇重工同意就宇通集团财务公司提供的保理服务作出
     理协                                       不可撤销的支付承诺
      议
    
    
    注:相关协议所涉及的交易金额请参见本反馈意见回复之问题八。
    
    二、标的资产在宇通集团财务公司的存贷比率
    
    报告期各期末,标的公司在宇通集团财务公司的存款和贷款情况如下表所示:
    
    单位:万元
    
                          项目                    2019年12月31日     2018年12月31日     2017年12月31日
                                           在宇通集团财务公司的存款                         80,103.86           70,849.07           70,198.51
                                           在宇通集团财务公司的贷款                           3,344.04           2,000.00            4,080.00
                                           标的资产在宇通集团财务公司的存贷比率               4.17%              2.82%              5.81%
    
    
    注:存贷比率=宇通重工在宇通集团财务公司的贷款余额/宇通重工在宇通集团财务公司的存款余额。
    
    三、标的资产防控资金被占用、转移或设定担保等以及发生财务风险的措施是否充分、有效
    
    (一)截至本回复出具之日,不存在资金被关联方非经营性占用的情形
    
    1、标的公司将其资金存入宇通集团财务公司为正常的企业存款行为
    
    宇通集团财务公司于2012年2月成立,系由原中国银行业监督管理委员会(现为中国银行保险监督管理委员会)批准设立并取得《金融许可证》(机构编码:L0146H241010001)的金融机构;根据《中国银监会关于郑州宇通集团财务有限公司开业的批复》(银监复
    
    [2012]69号),宇通集团财务公司可从事的业务范围包括“吸收成员单位的存款”“对成
    
    员单位办理贷款及融资租赁”等,标的公司将其资金存入宇通集团财务公司属于常见的企业
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    存款行为,与宇通集团财务公司的业务范围相符,系合法且常规的存款业务,不构成关联方
    
    对标的公司资金的非经营性占用。
    
    2、在宇通集团财务公司的存款利率公允,且签订的业务协议不存在不利于宇通重工的条款
    
    报告期内,标的公司在宇通集团财务公司的存款利率区间为0.35%——1.1%,其中活期存款利率为0.35%,协定存款利率为0.9%,三个月定期存款利率为1.1%。其中,定期存款利率水平和活期存款利率水平与中国人民银行发布的基准利率一致,协定存款利率与市场平均协定存款利率基本一致。综上,宇通重工在宇通集团财务公司的存款利率水平相对公允。
    
    利率水平与中国人民银行发布的指导利率不存在重大差异,鉴于宇通集团财务公司提供了较为便捷的金融服务,该利率水平相对公允。此外,宇通重工与宇通集团财务公司签订的相关业务协议均遵循依法合规、平等自愿、互惠互利、共同发展及共赢的原则,双方签订的协议不存在不利于宇通重工的条款。
    
    3、宇通集团财务公司对宇通重工所开立帐户的资金进出不加限制,不强制向宇通重工提供金融服务
    
    宇通重工与宇通集团财务公司签订的《协定存款协议》,约定宇通重工自愿在宇通集团财务公司办理协定存款业务,并无任何强制将闲置资金划入宇通集团财务公司的义务。宇通重工有其他资金使用需要时,可自主取出使用,报告期内,宇通重工均可自主支取其在宇通集团财务公司存放的资金。
    
    此外,宇通重工与宇通集团财务公司签署的各项业务合作协议及宇通集团财务公司出具的说明,宇通集团财务公司不存在强制向宇通重工提供金融服务的情况。
    
    4、不存在控股股东及其他关联方通过宇通集团财务公司占用或变相占用宇通重工资金、影响宇通重工资金使用的情形
    
    宇通重工在财务公司存款均为满足自身存放资金的需求,不改变资金使用目的,若宇通重工有其他资金使用需要时,可自主取出使用,不存在控股股东及其他关联方占用公司资金、郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    影响宇通重工资金使用的情形,不存在宇通重工通过财务公司向控股股东及其他关联方提供
    
    委托贷款、委托理财、投资、资金拆借或为其他关联方偿还债务等资金支持的情形,不存在
    
    控股股东及其他关联方占用或变相占用宇通重工资金、影响宇通重工资金使用的情形。
    
    根据大信会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《郑州宇通重工有限公司审计报告》(大信审字[2020]第16-00009号)及《关于郑州宇通重工有限公司控股股东及其他关联方占用资金情况的专项说明》(大信专审字【2020】第16-00080号),报告期内宇通集团财务公司不存在对宇通重工非经营性资金占用的情况。
    
    综上,标的公司在宇通集团财务公司的存款不构成关联方对标的公司资金的非经营性占用,截至本反馈意见回复出具之日,标的公司不存在资金被关联方非经营性占用的情形。
    
    (二)防控资金被占用、转移或设定担保等以及发生财务风险的措施
    
    为了避免标的公司资金被占用、转移或设定担保等或发生其他财务风险,标的公司已经建立了相关制度,采取了相关必要措施,并得以严格执行,具体情况如下:
    
    1、标的公司资金存放具有一定的分散性
    
    标的公司将相关存款存放于宇通集团财务公司系其进行存款管理的方式之一,除了存于宇通集团财务公司的存款外,标的公司其他货币资金存于光大银行、中原银行等与标的公司合作关系较为稳定的银行。
    
    截至2020年6月30日,标的公司货币资金的存放分布如下:
    
                                存放机构                              金额(万元)                占比
                                    宇通集团财务公司                                        66,708.93        49.45%
                                     光大银行等其他机构                                       68,206.34        50.55%
                              合计                                             134,915.27        100.00%
    
    
    由上表所示,标的公司通过多种渠道存放其货币资金,标的公司将其现金存放于宇通集团财务公司系其进行资金管理的方式之一。
    
    2、标的公司持续关注宇通集团财务公司的整体运行情况
    
    (1)宇通集团财务公司运行合法合规郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    根据宇通集团财务公司出具的说明,截至本反馈意见回复出具日,宇通集团财务公司合规运营,自其成立以来,未受到行业主管部门给予的任何监管措施或行政处罚。
    
    (2)宇通集团财务公司经营情况良好
    
    截至2019年末,宇通集团财务公司的主要经营指标与《企业集团财务公司风险监管指标考核暂行办法》的主要监管指标对比如下:
    
                        指标名称                        监管要求                   宇通集团财务公司
                         资本充足率                                    ≥10%                           23.05%
                         流动性比例                                    ≥25%                           55.98%
                            自有固定资产比例                                 ≤20%                           0.16%
                        投资比例                                     ≤70%                           42.89%
                          拆入资金比例                                 ≤100%                           0.00%
                        担保比例                                   ≤100%                           12.14%
    
    
    由上表所示,宇通集团财务公司的各项主要经营指标满足《企业集团财务公司风险监管指标考核暂行办法》的相关要求,资产流动性较强,经营情况正常。
    
    自宇通重工与宇通集团财务公司有业务往来至今,宇通集团财务公司未出现因其流动性或操作等风险而给标的公司资金使用造成影响的情形。
    
    (3)宇通集团财务公司已建立救济机制
    
    根据宇通集团财务公司设立时宇通集团出具的承诺及宇通集团财务公司《公司章程》,在宇通集团财务公司出现支付困难的紧急情况时,宇通集团将按照解决支付困难的实际需
    
    要,增加宇通集团财务公司的资本金。根据该项承诺及公司章程的约定,如果宇通集团财务
    
    公司发生流动性困难,宇通集团将根据实际需要增加资本金,进一步保障了宇通集团财务公
    
    司的支付能力及标的公司的资金安全性。
    
    综上,宇通集团财务公司的运行合法合规、经营状况良好且已建立了相应的救济制度。且标的公司对宇通集团财务公司运行进行了常态化的密切关注,有效保障了自身资金的安全性。
    
    3、标的公司已建立内部规范制度,与关联方形成了必要的风险隔离郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    ((1)标的资产已建立《宇通重工资金管理制度》等内部规范制度并严格执行,与其关联方形成了必要的风险隔离
    
    为了确保标的公司资金安全并满足支付结算需要等目的,标的公司制定了《宇通重工资金管理制度》,在资金计划管理、头寸管理、理财管理、外汇风险管理、账户管理、支付结算管理、融资业务管理、授信管理等资金管理方面制定了严格的管理流程,相应设定了审批环节,标的公司财务部在进行资金支付前要严格依据上述制度确认支付依据,履行相应审批手续,方可办理支付事宜。同时,结合具体资金管理需要,标的公司相应制定了《宇通重工资金计划管理制度》《宇通重工远期外汇交易管理规定》《宇通重工现金管理办法》《财务部财务印鉴保管与使用规范》等配套制度,进一步加强了相关资金管控。
    
    通过相关资金管控,标的公司与控股股东及其关联方形成了必要的风险隔离,尽最大限度确保相关资金存放的合规及安全性。
    
    (2)标的公司已建立资金管理责任追究机制,严格做到权责明晰
    
    标的公司已建立相关责任追究机制,确保资金管理做到权责分明,各项制度得以有效实施。具体而言,资金管理相关负责人员怠于履行维护公司资金安全的法定职责、未严格遵守资金使用审批流程或者协助、纵容关联方侵占公司资金的,标的公司董事会将视情节轻重对直接责任人给予通报批评处分。
    
    同时,为进一步避免标的公司资金被关联方占用的情况,除了标的公司建立相关资金管理及责任追究制度外,标的公司已与宇通集团财务公司、宇通集团等关联方进行了沟通告知,避免发生相关资金违规占用。
    
    (3)通过标的公司内部流程密切监督资金的安全性
    
    对于在宇通集团财务公司的存款行为,标的公司严格执行相关内控制度并制定明确了相关审批流程。相关资金的存放及使用的过程,结合标的公司资金存放和使用额度等情况,由标的公司财务负责人等人员审批,定期(每日)及不定期关注、监督与宇通集团财务公司的存款资金往来情况,一旦发现异常,及时向相关人员报告并予以及时解决。
    
    此外,标的公司在聘请注册会计师为公司年度财务会计报告进行审计工作时,亦会请注郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    册会计师对标的公司是否存在关联方资金占用问题出具专项说明,进一步加强对资金管理使
    
    用的控制与监督。
    
    截至本反馈意见回复出具之日,标的公司在宇通集团财务公司的存款及使用情况正常,宇通集团财务公司不存在未按约定兑付标的公司资金存款的情况。同时,在标的公司资金管理方面,作为标的公司及上市公司宇通客车的控股股东,宇通集团知悉关联方资金管理相关规定和要求并予以严格执行,不存在通过宇通集团财务公司等关联方非法占用标的公司相关资金的情况,也不存在通过委托贷款等方式占用标的公司资金的情况。
    
    4、控股股东及实际控制人已作出必要的承诺
    
    为保障本次交易完成后上市公司的独立性,标的公司控股股东和实际控制人已经出具了《关于保持上市公司独立性》和《关于规范关联交易的承诺函》,以保证上市公司能够独立做出财务决策,不违法干预上市公司的资金使用调度以及严格避免向上市公司及其下属子公司拆借、占用上市公司及其下属子公司资金或采取由上市公司及其下属子公司代垫款、代偿债务等方式侵占上市公司资金。
    
    此外,为进一步保障宇通重工的资金安全,截至本回复出具日,宇通重工控股股东宇通集团已对宇通重工的资金安全做出承诺。出具了《关于郑州宇通重工有限公司资金安全的承诺》,具体承诺如下:
    
    “1、郑州宇通集团财务有限公司(以下简称‘宇通集团财务公司’)系经原中国银行业监督管理委员会(现为中国银行保险监督管理委员会)批准设立且凭《中华人民共和国金融许可证》经营金融业务的企业,其持有的金融牌照合法有效,从事金融业务的经营合法合规,不存在违规从事金融业务的情况,亦不存在被主管部门暂停/终止业务、处罚或其他任何影响宇通集团财务公司业务持续性、安全性的情形和风险,本公司将持续监督宇通集团财务公司的业务活动遵照相关法律法规的规定进行规范运作,保证宇通集团财务公司具备从事金融业务及应对相关风险的能力,确保郑州宇通重工有限公司(以下简称‘宇通重工’)在宇通集团财务公司的存款及相关业务资金的安全;
    
    2、本公司及本公司控制的其他企业保证不会通过宇通集团财务公司占用或变相占用宇通重工资金,保证宇通重工在宇通集团财务公司的资金独立;若宇通重工因宇通集团财务公郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    司违法违规行为或本公司及本公司控股、实际控制的其他企业利用宇通集团财务公司违规占
    
    用宇通重工资金而遭受损失,本公司将以现金予以足额补偿;
    
    3、本公司及本公司实际控制的其他企业保证不会通过其他任何方式直接或者间接占用宇通重工资金,保障宇通重工的资金安全,若因本公司或本公司控股、实际控制的其他企业违规占用宇通重工资金导致其遭受损失的,本公司将以现金予以足额补偿。
    
    4、为保证宇通重工资金安全,本公司将持续监督及要求宇通集团财务公司履行以下事项:(1)宇通集团财务公司需根据其与宇通重工签署的协议合法合规地向宇通重工提供储蓄、贷款等服务,确保宇通重工在宇通集团财务公司的业务均符合相关法律法规的规定;(2)宇通集团财务公司需配合宇通重工履行相关决策程序和信息披露义务,并根据宇通重工需要及时向宇通重工反馈经营状况及财务状况,配合宇通重工聘请的审计机构进行相关审计工作,使宇通重工能够满足监管要求及信息披露规定。”
    
    5、本次交易完成后,进一步降低资金被占用、转移或设定担保等财务风险的具体措施和时间安排
    
    为进一步降低资金被占用、转移或设定担保等财务风险,标的公司出具了《关于在郑州宇通集团财务有限公司存款安排的承诺函》,具体安排如下:
    
    “为进一步降低资金被占用、转移或设定担保等财务风险,标的公司承诺自本承诺函出具之日起将根据存款到期顺序或提前降低其于宇通集团财务公司的存款余额;在2020年12月31日之前,宇通重工存放在宇通集团财务公司的存款余额降低至不超过宇通重工最近一个会计年度经审计的总资产金额的5%且不超过最近一个会计年度经审计的期末货币资金总额的 50%。同时,宇通重工资金不在宇通集团财务公司进行归集。本次交易完成后,宇通重工作为上市公司控股子公司将继续遵守法律法规及监管要求,与财务公司发生的存、贷款等金融业务将作为关联交易议案提交上市公司股东大会审议,由非关联股东表决。”
    
    为进一步降低资金被占用、转移或设定担保等财务风险,上市公司出具了《关于在郑州宇通集团财务有限公司存款安排的承诺函》,具体安排如下:“上市公司(包括合并范围内子公司)在2020年12月31日之前,存放在宇通集团财务公司的存款余额降低至不超过公司最近一个会计年度经审计的总资产金额的5%且不超过最近一个会计年度经审计的期末货郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    币资金总额的 50%。同时,公司资金不在宇通集团财务公司进行归集。后续在遵守法律法
    
    规及监管要求的前提下,与财务公司发生的存、贷款等金融业务将作为关联交易议案提交上
    
    市公司股东大会审议,由非关联股东表决。”
    
    综上,为防控资金被占用、转移或设定担保等以及发生财务风险,标的公司已经采取充分、有效的措施。
    
    四、补充披露情况
    
    相关内容已在《重组报告书》之“第十二节 同业竞争与关联交易”之“三、关联交易情况”中补充披露。
    
    五、中介机构核查意见
    
    经核查,我们认为:上市公司已在《重组报告书》中补充披露标的公司与宇通集团财务公司之间存贷款、融资租赁等各类业务的服务协议,以及标的公司在宇通集团财务公司的存贷比率。标的公司在宇通集团财务公司的存款不构成关联方对标的公司资金的非经营性占用;标的公司资金存放具有一定的分散性同时持续关注宇通集团财务公司的整体运行情况,且标的公司已建立内部规范制度,与关联方形成了必要的风险隔离;控股股东及实际控制人已作出必要的承诺;标的公司及上市公司均已作出进一步降低资金被占用、转移或设定担保等财务风险的安排;标的公司已经采取充分、有效的措施防控资金被占用、转移或设定担保等发生财务风险的情况。
    
    问题六、申请文件显示:1)标的资产工程机械业务与客户签订合同的销售模式有一般信用销售、按揭贷款、融资租赁和售后回租模式;2)截至2019年12月31日,标的资产已与相关方协商解除融资租赁和售后回租模式的担保责任,仍继续承担按揭模式下的担保责任;3)截至2019年12月31日,标的公司承担有担保责任的客户按揭借款余额为人民币5,323.24万元。请你公司补充披露:1)报告期标的资产工程机械业务销售中信用销售、按揭贷款、融资租赁和售后回租模式的具体占比;2)环卫机械业务销售的具体模式及占比情况;3)2020年上半年各类型业务销售模式情况;4)标的公司与相关方协商解除融资租赁和售后回租模式的担保责任是否解除完毕,是否存在潜在法律纠纷及应对措施;5)结合历史代偿情况补充披露按揭贷款模式下是否存在代偿风险及影响。请独立财务顾问、律师郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    和会计师核查并发表明确意见。
    
    一、报告期标的资产工程机械业务销售中信用销售、按揭贷款、融资租赁和售后回租模式的具体占比
    
    根据最终客户是否与标的公司签订买卖合同及付款方式的不同,标的公司工程机械业务的销售模式有信用销售、按揭贷款、融资租赁和售后回租模式,具体各模式情况参见本反馈意见回复之问题四。
    
    报告期各期,标的公司工程机械各销售模式销售金额分布如下表所示:
    
    单位:万元
    
             2019年度                 2018年度                 2017年度
                项目
         金额        比例         金额         比例        金额        比例
                      信用销售               127,639.11      79.00%       56,773.75      53.46%     49,256.12      63.16%
                      按揭贷款                5,866.33       3.63%         601.38       0.57%      3,399.83       4.36%
                      融资租赁                7,346.03       4.55%        4,775.28       4.50%      6,331.97       8.12%
                      售后回租               20,721.97       12.83%       44,055.70      41.48%     18,998.16      24.36%
                      工程机械业务销售     161,573.45      100.00%      106,206.10     100.00%     77,986.08     100.00%
                收入
    
    
    二、环卫机械业务销售的具体模式及占比情况
    
    根据最终客户付款方式的不同,标的公司环卫设备业务的销售模式有信用销售、按揭贷款、售后回租模式,具体各模式情况参见本反馈意见回复之问题四。
    
    报告期各期,标的公司环卫设备各销售模式销售金额分布如下表所示:
    
    单位:万元
    
             2019年度                 2018年度                 2017年度
                项目
        金额         比例         金额         比例        金额        比例
                      信用销售               90,638.90       85.55%       66,028.13      93.18%      98,712.41      98.10%
                      按揭贷款                 695.37        0.66%        2,000.84       2.82%            -           -
                      售后回租               14,619.02       13.80%        2,829.46       3.99%      1,912.99       1.90%
                      环卫设备业务销售     105,953.29      100.00%       70,858.44     100.00%     100,625.40     100.00%
                收入
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    三、2020年上半年各类型业务销售模式情况
    
    2020年上半年,标的公司工程机械业务的销售模式有信用销售、按揭贷款和售后回租模式;环卫机械业务由信用销售、按揭贷款和售后回租模式构成。
    
    根据未经审计的财务数据,2020年1-6月,标的公司各类型业务销售模式的分布情况如下表所示:
    
    (1)工程机械业务
    
    单位:万元
    
    2020年1-6月
    
                             项目
              金额                     比例
                                                信用销售                                                    54,780.96                   83.72%
                                                按揭贷款                                                     9,480.98                   14.49%
                                                融资租赁                                                           -                        -
                                                售后回租                                                     1,168.50                    1.79%
                                     工程机械业务销售收入                             65,430.44                  100.00%
    
    
    (2)环卫设备业务
    
    单位:万元
    
    2020年1-6月
    
                             项目
              金额                     比例
                                                信用销售                                                    36,744.43             88.89%
                                                按揭贷款                                                     2,207.64              5.34%
                                                售后回租                                                     2,385.43              5.77%
                                     环卫设备业务销售收入                             41,337.51             100.00%
    
    
    四、标的公司与相关方协商解除融资租赁和售后回租模式的担保责任是否解除完毕,是否存在潜在法律纠纷及应对措施
    
    (一)标的公司承担担保责任的具体情况
    
    报告期内,标的公司存在与安和租赁、安发租赁、宇通集团财务公司、银行等融资机构郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    签订合作协议并在按揭贷款、融资租赁和售后回租等模式下为客户承担担保责任的情形。具
    
    体情况如下:
    
              销售模式                承担担保责任情况               承担担保责任的    承担担保责任的对象
                                                     主体
              信用销售                       无                            无                  无
     标的公司为客户向银行等贷款机构提供担保;                    销售融资机构:宇通集
     存在部分交易,标的公司与担保机构共同为银  宇通重工、郑宇重  团财务公司、光大银
              按揭贷款    行等贷款机构提供担保,标的公司同时为担保         工         行、中国银行
     机构提供担保                                                担保机构:安驰担保、
                                                                 绿城担保
     标的公司为客户向融资租赁机构提供担保;存                    销售融资机构:安和租
              融资租赁    在部分交易,标的公司与担保机构共同为客户      郑宇重工      赁、安发租赁
     向融资租赁机构提供担保,标的公司同时为担                    担保机构:安驰担保、
     保机构提供担保                                              绿城担保
     标的公司为客户向融资租赁机构提供担保;存                    销售融资机构:安和租
     在部分交易,标的公司与担保机构共同为客户  宇通重工、郑宇重  赁、安发租赁、宇通集
              售后回租    向融资租赁机构提供担保,标的公司同时为担         工         团财务公司
     保机构提供担保                                              担保机构:安驰担保、
                                                                 绿城担保
    
    
    (二)担保责任的解除
    
    。终止了标的公司在按揭贷款、融资租赁和售后回租等模式下为客户向前述关联方承担的担保责任。
    
    截至2019年12月31日,上述合作协议已全部终止;截至2020年3月31日,宇通重工及郑宇重工因承担上述担保责任而垫付的资金已全部返还。
    
    相关合作协议的签署及担保责任的解除情况具体如下:
    
                标的公司及   融资服务方   合作协议解                合作协议终止协议的主要内容
                或其子公司                   除时间
                                1. 本补充协议签署日起,合作协议中关于融资保证金的约
      安和租赁      2019/12/20    定自动解除,宇通重工无须再向安和租赁承担担保或代垫义
                                务;2. 本补充协议签署前,宇通重工依据合作协议所产生
                                的担保或代垫义务,亦随着本补充协议的签署而自动解除。
                 宇通重工、郑                             1. 本补充协议签署日起,合作协议中关于融资保证金的约
              宇重工                                定自动解除,宇通重工无须再向安驰担保承担担保或代垫义
      安驰担保      2019/12/20    务;2. 本补充协议签署前,宇通重工依据合作协议所产生
                                的担保或代垫义务,亦随着本补充协议的签署而自动解除。
     宇通集团财     2019/12/20    1. 本补充协议签署日起,合作协议中关于融资担保的约定
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
                标的公司及   融资服务方   合作协议解                合作协议终止协议的主要内容
                或其子公司                   除时间
       务公司                   自动解除,宇通重工无须向宇通集团财务公司承担担保或代
                                垫义务;2. 补充协议签署前宇通重工依据合作协议产生的
                                担保或代垫义务亦自动解除。
                                1. 本补充协议签署日起,合作协议中关于融资保证金的约
      安发租赁      2019/12/20    定自动解除,宇通重工无须再向安发租赁承担担保或代垫义
                                务;2. 本补充协议签署前,宇通重工依据合作协议所产生
                                的担保或代垫义务,随本补充协议的签署而自动解除。
                                1. 本补充协议签署日起,合作协议中关于融资保证金的约
      绿城担保      2019/12/20    定自动解除,宇通重工无须再向绿城担保承担担保或代垫义
                                务;2. 本补充协议签署前,宇通重工依据合作协议所产生
                                的担保或代垫义务,随本补充协议的签署而自动解除。
    
    
    由上表所示,除按揭贷款模式下向光大银行、中国银行等承担的担保责任外,标的公司已解除了融资租赁及售后回租模式下对融资服务机构的担保责任。根据2020年上半年标的公司未经审计的财务报表及标的公司相关业务协议,标的公司不存在通过融资租赁和售后回租等形式为客户承担担保责任的情形。
    
    (三)标的公司与相关方协商解除融资租赁和售后回租模式是否存在潜在法律纠纷及应对措施
    
    截至2019年12月31日,融资租赁及售后回租模式下相关合作协议的签署方均已签署了合作协议的终止协议,就融资租赁及售后回租模式下标的公司需承担的担保责任进行了解除。此外,相关融资服务机构已出具说明,说明其与标的公司及其子公司的担保责任已经解除完毕,不存在法律纠纷或潜在法律纠纷。截至本反馈意见回复出具之日,标的公司及其子公司已不存在通过融资租赁和售后回租等形式为客户承担担保责任的情形,因此,融资租赁和售后回租模式的解除不存在潜在法律纠纷。
    
    与此同时,就资金独立性及安全保障措施方面,标的公司已经建立完善了《宇通重工资金管理制度》,对标的公司融资业务管理、授信管理等方面做出了规定,为此后保证标的公司的独立性、防止标的公司资金占用提供了有效应对措施。
    
    综上,截至2019年12月31日,标的公司融资租赁和售后回租模式下标的公司的担保责任已解除完毕,不存在法律纠纷或潜在法律纠纷。此外,标的公司现已建立完善了相关制度,为标的公司的独立性、防止标的公司资金占用提供了有效应对措施。
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    五、结合历史代偿情况补充披露按揭贷款模式下是否存在代偿风险及影响
    
    报告期各期,标的公司按揭贷款模式下的代偿触发情况如下表所示:
    
    单位:万元
    
                    项目                   2019年度              2018年度              2017年度
                               代偿触发金额                                5.04                 178.54                 290.53
                               按揭贷款模式下承担有担保                 3,818.96                3,536.68                7,400.90
                               责任的平均借款余额
                               代偿触发金额占承担有担保                   0.13%                  5.05%                  3.93%
                               责任的平均借款余额比重
                               截至本回复出具日客户已偿                   32.70                 556.47                 256.89
                               还金额
                               截至本回复出具日仍处于代                       -                      -                      -
                               偿状态的金额
    
    
    注:1、按揭贷款模式下承担有担保责任的平均借款余额=(期初按揭贷款模式下承担有担保责任借款余额+期末按揭贷款模式下承担有担保责任借款余额)/2
    
    2、2018年收回客户偿还金额较高,主要系收回2016年为客户代垫的款项所致。
    
    截至本反馈意见回复出具日,报告期内触发代偿责任的客户均已实现最终回款。报告期期后至本反馈意见回复出具日,未出现触发代偿的情况。
    
    如果出现触发代偿的情况,标的公司将代偿金额计入其他应收款,评估资产负债表日相关金融工具的信用风险自初始确认后是否显著增加,将金融工具发生信用减值的过程分为三个阶段,对于不同阶段的金融工具减值采用不同的会计处理方法:即“三阶段”模型计量损失准备:(1)第一阶段,金融工具的信用风险自初始确认后未显著增加的,标的公司按照该金融工具未来12个月的预期信用损失计量损失准备,并按照其账面余额(即未扣除减值准备)和实际利率计算利息收入;(2)第二阶段,金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加但未发生信用减值的,标的公司按照该金融工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备,并按照其账面余额和实际利率计算利息收入;(3)第三阶段,初始确认后发生信用减值的,标的公司按照该金融工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备,并按照其摊余成本(账面余额减已计提减值准备)和实际利率计算利息收入。
    
    综上,根据报告期内标的公司在按揭贷款模式下的代偿情况,标的公司建立了较为完善郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    的风险控制体系,报告期各期标的公司代客户垫付逾期按揭款金额较低,且触发代偿的相关
    
    客户在后续均能实现最终回款,标的公司按揭贷款模式下的代偿风险较为可控,对标的公司
    
    的经营及业绩影响较小。
    
    针对标的公司按揭贷款销售模式下可能出现的代偿情况,报告书在“重大风险提示”部分披露了“标的公司按揭贷款销售模式的风险”如下:“标的公司与客户签订合同的销售模式有信用销售、按揭贷款、融资租赁和售后回租模式,标的公司会在关联方提供销售融资的信用销售、按揭贷款、融资租赁和售后回租模式的交易发生时对相关客户进行担保。为降低标的公司的担保风险,截至2019年12月31日,标的公司已与宇通集团财务公司、安和租赁、安驰担保、绿城担保、安发租赁协商解除标的公司的担保责任,仍继续承担按揭贷款模式下对银行的担保责任。截至2019年12月31日,标的公司承担有担保责任的客户按揭借款余额为人民币5,323.24万元。虽然按揭贷款模式是行业普遍采用的销售模式,有利于促进标的公司产品销售,扩大市场份额,且标的公司建立了完善的风险控制体系,报告期各期标的公司代客户垫付逾期按揭款金额较低。但是,若整体宏观经济环境发生不利变化,下游行业的需求发生波动,可能导致下游企业的现金流情况受到不利影响,进而导致标的公司客户的逾期及不守信情况增多,引起标的公司应收账款快速增长,坏账增加,进而对标的公司的盈利能力造成一定的不利影响。”
    
    六、补充披露情况
    
    相关内容已在《重组报告书》之“第五节 标的公司业务与技术”之“二、标的公司所处主营业务具体情况”之“(三)主要经营模式”中补充披露。
    
    七、中介机构核查意见
    
    经核查,我们认为:上市公司已在《重组报告书》中补充披露报告期各期标的公司工程机械业务销售中信用销售、按揭贷款、融资租赁和售后回租模式的具体占比;环卫机械业务销售的具体模式及占比情况;以及2020年上半年各类型业务销售模式情况。融资租赁和售后回租模式下标的公司的担保责任已解除完毕,不存在法律纠纷或潜在法律纠纷;标的公司现已建立完善了相关制度,为标的公司独立性、防止标的公司资金占用提供了有效应对措施。标的公司建立了较为完善的风险控制体系,报告期各期标的公司代客户垫付逾期按揭款金额郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    较低,且触发代偿的相关客户在后续均能实现最终回款,标的公司按揭贷款模式下的代偿风
    
    险较为可控,对标的公司的经营及业绩影响较小。
    
    问题八、请你公司列表补充披露标的资产与关联方的各项具体业务情况。请独立财务顾问、律师和会计师核查并发表明确意见。
    
    一、关联交易概况
    
    报告期内,标的公司与宇通集团、宇通客车、精益达等关联方发生的各类关联交易概况如下:
    
    (一)经常性关联交易关 联 交 易 关联交易类型 关联交易具体内容 涉及的关联交易对方 关联关系
    
              类别
                                                    宇通客车            宇通集团控制
                                                    精益达              宇通集团控制
                     采购底盘零件、钢材、高/低压线束、贝欧科             宇通集团重大影响
     采购材料        车身内外饰及附件、电子电器件、科林车用空调         宇通集团控制
                     发动机附件、油缸、车用空调等原 精益达环保          宇通集团控制
                     材料                           宇佳汽车            宇通集团控制
              购买商品                                                   利威新能源          宇通集团控制
                                                    赛川电子            宇通集团控制
     采购车辆        采购车辆                       宇通客车            宇通集团控制
     采购模具        采购模具                       宇通模具            宇通集团控制
     采购礼品        采购烟酒、食品特产等礼品       一品聚              宇通集团控制
     采购福利用品    采购福利用品                   吉时宇实业          宇通集团控制
                                                    一品聚              宇通集团控制
     支付电费        向关联方支付电费               绿都物业            汤玉祥控制
                                                    宇通集团            控股股东
     加工劳务        支付底盘、车架电泳、涂装加工费 宇通客车            宇通集团控制
                                                    深澜动力            通泰志合控制
     按揭贴息费      支付为客户融资承担的利息       安和租赁            通泰志合控制
                                                    绿城担保            宇通集团控制
              接受服务                                                   安和租赁            通泰志合控制
     担保咨询费      支付为客户融资承担担保费及咨   绿城担保            宇通集团控制
                     询费                           安发租赁            通泰志合控制
                                                    安驰担保            宇通集团控制
     咨询及代理费    人员及技术咨询费用             宇通客车            宇通集团控制
     软件服务费      软件使用费                     宇通客车            宇通集团控制
     餐饮及客房服务  采购餐饮及客房服务             宇通客车            宇通集团控制
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
              关 联 交 易 关联交易类型    关联交易具体内容               涉及的关联交易对方  关联关系
              类别
     车辆使用费      支付车辆使用费                 宇通客车            宇通集团控制
                                                    快鹿出行            宇通集团控制
     团建或招待费    公司团建及业务招待费用         星宇国际            宇通集团控制
                                                    吉时宇实业          宇通集团控制
     出行服务        公司员工旅游及出差等费用       星宇国际            宇通集团控制
     检测费          材料检测费用                   精益达              宇通集团控制
     物业及绿化费    物业保洁及绿化费用             通和物业            宇通集团控制
                                                    顺捷客车实业        宇通集团控制
     维修服务        车辆及设备维修费用             宇通客车            宇通集团控制
                                                    利威新能源          宇通集团控制
                                                    护车邦              宇通集团控制
                                                    安和租赁            通泰志合控制
                                                    香港盛博国际        宇通集团控制
                     销售旋挖钻、桥检车、起重机、强 宇通客车            宇通集团控制
     销售车辆        夯、矿用车、装载机、垃圾车、清 安发租赁            通泰志合控制
                     扫车等                         绿都商业            汤玉祥控制
                                                    绿锦置业            汤玉祥控制
                                                    宇隆汽车            宇通集团控制
                                                    宇通客车            宇通集团控制
              销售商品                    销售自制底盘零件、发动机附件、精益达               宇通集团控制
     销售材料        油缸、移动检测集装车作业装置等 赛川电子            宇通集团控制
                     材料                           宇通集团            控股股东
                                                    深澜动力            通泰志合控制
                                                    一品聚              宇通集团控制
                                                    香港宇通国际        宇通集团控制
     销售配件        销售工程机械产品配件           香港盛博国际        宇通集团控制
                                                    宇通客车            宇通集团控制
     销售车模型      销售车模型                     一品聚              宇通集团控制
     加工劳务        组装、涂装加工劳务             宇通集团            控股股东
                                                    深澜动力            通泰志合控制
                                                    贝欧科              宇通集团重大影响
                                                    宇通集团            控股股东
                                                    星宇国际            宇通集团控制
     保洁服务        厂区、办公楼物业保洁服务       利威新能源          宇通集团控制
              提供服务                                                   安驰担保            宇通集团控制
                                                    深澜动力            通泰志合控制
                                                    通和物业            汤玉祥控制
                                                    绿都商业            汤玉祥控制
     维修服务        设备维修服务                   拉萨德宇新创        宇通集团控制
     技术服务        软件技术服务                   宇隆汽车            宇通集团控制
     三包服务        提供额外三包服务               科林车用空调        宇通集团控制
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
              关 联 交 易 关联交易类型    关联交易具体内容               涉及的关联交易对方  关联关系
              类别
                                                    宇通集团            控股股东
                                                    宇通客车            宇通集团控制
                                                    宇通集团财务公司    宇通集团控制
                                                    绿都地产集团        汤玉祥控制
                                                    宏盛科技            宇通集团控制
                                                    贝欧科              宇通集团重大影响
     标的公司为出租                                 安和租赁            通泰志合控制
              经营租赁   方              向关联方租赁房屋及设备         绿城担保            宇通集团控制
                                                    安驰担保            宇通集团控制
                                                    一品聚              宇通集团控制
                                                    星宇国际            宇通集团控制
                                                    利威新能源          宇通集团控制
                                                    深澜动力            通泰志合控制
                                                    宇佳汽车            宇通集团控制
                                                    宇隆汽车            宇通集团控制
              融资租赁   标的公司为承租  承租关联方设备                 安和租赁            通泰志合控制
     方
     活期存款        银行存款                       宇通集团财务公司    宇通集团控制
     定期存款        定期存款                       宇通集团财务公司    宇通集团控制
              存款       按揭保证金      按揭保证金                     宇通集团财务公司    宇通集团控制
     收取存款利息    收取存款利息                   宇通集团财务公司    宇通集团控制
     支付手续费、账户向宇通集团财务公司支付手续费、宇通集团财务公司     宇通集团控制
     管理费          账户管理费
     高级管理人员薪                                 曹中彦              高级管理人员
              薪酬       酬              向高级管理人员支付薪酬         张孝俊              高级管理人员
                                                    马书恒              高级管理人员
    
    
    (二)偶发性关联交易关 联 交 易 关联交易类型 关联交易具体内容 涉及的关联交易对方 关联关系
    
              类别
              关联担保    标的公司为被担  履约保函、综合授信担保          宇通集团            控股股东
     保方                                           宇通集团财务公司    宇通集团控制
                    资金拆借                        宇通集团财务公司    宇通集团控制
                    资金拆借                        宇通集团            控股股东
                    资金拆借                        安平融资租赁        宇通集团控制
     资金拆入       委托贷款                        鹰潭宇蓝环保        宇通集团重大影响
              资金拆借
                    资金拆借                        郭旭东              重要子公司少数股
                                                                        东
     资金拆出       资金拆借                        宇通集团            控股股东
                    资金拆借                        安平融资租赁        宇通集团控制
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
              关 联 交 易 关联交易类型    关联交易具体内容                涉及的关联交易对方  关联关系
              类别
                    资产拆借                        安发租赁            通泰志合控制
                    投资理财                        中信建投(宇通集团专控股股东
                                                    用户)
     应收账款保理   与安和租赁开展应收账款保理      安和租赁            通泰志合控制
              资产转让    转让在建工程    向宇通集团转让在建工程          宇通集团            控股股东
     股权收购       向德宇新创收购股权              拉萨德宇新创        宇通集团控制
              票据出票    关联方作为票据  开具承兑汇票                    宇通集团财务公司    宇通集团控制
     出票人
              票据贴现    向关联方票据贴  票据贴现                                            宇通集团控制
     现                                             宇通集团财务公司
     关联方为标的公                                 安和租赁            通泰志合控制
     司客户提供融资 关联方为标的公司客户提供融资    安发租赁            通泰志合控制
                                                    宇通集团财务公司    宇通集团控制
     关联方为标的公                                 安平融资租赁        宇通集团控制
     司供应商提供融 关联方为公司供应商提供融资      宇通集团财务公司    宇通集团控制
     资
              其他        商标授权        商标无偿使用授权                宇通集团            控股股东
                                                    宇通客车            宇通集团控制
                    为员工向关联方支付物业费        郑工物业            标的公司监事任职
     为关联方员工代                                                     董监高
     交杂费及社保   为关联方员工代缴社保            郑工物业            标的公司监事任职
                                                                        董监高
     关联方承诺     Pack线合同终止损失关联承诺      深澜动力            通泰志合控制
    
    
    二、关联交易具体内容
    
    报告期内,以交易对方进行分类,发生交易的各项具体业务情况及交易金额如下表所示:
    
    单位:万元
    
        序   关联交易对方    关联关  关联交  关联交易类   关联交易具体内容      2019 年度发  2018 年度发  2017 年度发
        号                   系      易类别  型                                 生额         生额         生额
                            经常性  接受服务     加工劳务                    128.36
                            经常性  提供服务     提供保洁服务                  2.21         0.57
                            经常性  销售商品     销售材料                      0.40        100.92
                            经常性  提供服务     提供加工劳务                              10.74
     郑州宇通集团有 控股股  经常性  经营租赁     租赁办公楼、厂房             18.12
        1    限公司          东      偶发性  资产转让     在建工程转让               4,921.93
                            偶发性  资金拆出之   关联方偿还宇通重工拆                   10,000.00
                                    偿还情况     出资金
                            偶发性  资金拆入之   宇通重工偿还拆入资金                   10,000.00
                                    偿还情况
                            偶发性  资金拆出之   关联方偿还宇通重工拆                   34,000.00
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复序 关联交易对方 关联关 关联交 关联交易类 关联交易具体内容 2019 年度发 2018 年度发 2017 年度发
    
        号                   系      易类别  型                                 生额         生额         生额
                                    偿还情况     出资金(通过中信建投
                                                 理财(宇通集团专用户)
                                                 开展)
                            偶发性  商标授权     无偿授权宇通重工使用
                                                 商标
                            经常性  经营租赁     租赁办公楼                                              1.84
                            经常性  活期存款     本期存入款项             673,804.25    415,203.75     268,358.39
                            经常性  活期存款     本期支取款项             671,650.46    444,553.19     238,878.61
                            经常性  定期存款     定期存款本期存入          82,000.00     65,005.50            -
                            经常性  定期存款     定期存款本期支取          75,000.00     35,005.50            -
                            经常性  存款利息     存款利息收入                518.26        461.06        311.69
                            经常性  手续费       账户手续费                   31.49         13.49         21.41
                            偶发性  资金拆入之   宇通重工拆入资金                        7,000.00      4,080.00
                                    拆入情况
                            偶发性  资产拆入之   宇通重工偿还拆入资金                    9,080.00      1,000.00
     郑州宇通集团财 宇通集          偿还情况                                2,000.00
        2    务有限公司      团控制  偶发性  关联方作为   开具承兑汇票                               5.61
                                    票据出票人                              1,003.41
                            偶发性  关联方作为   委托郑州宇通集团财务
                                    票据出票人   有限公司向招商银行郑                   10,722.04
                                                 州桐柏路支行开具银行
                                                 承兑汇票
                            偶发性  票据贴现     票据贴现                    704.04
                            偶发性  票据贴现     贴现利息                     31.61
                            偶发性  关联方融资   为销售客户提供融资租       1,234.16      5,016.05
                                                 赁融资业务
                            偶发性  关联方融资   供应商应收账款保理放         23.22      1,734.58      2,869.30
                                                 款
                                                 采购底盘零件、钢材、
                            经常性  采购商品     高/低压线束、车身内外       2,170.82      1,048.78        508.69
                                                 饰及附件、电子电器件
                                                 等材料
                            经常性  采购商品     采购整车                     33.78            -            -
        3    宇通客车        宇通集  经常性  接受服务     接受餐饮及客房服务          132.20         5.73          8.67
                    团控制  经常性  接受服务     支付租赁车辆使用费           36.44        191.55         72.59
                            经常性  接受服务     支付底盘、车架电泳、        401.45        134.93        325.49
                                                 涂装加工费
                            经常性  接受服务     支付软件服务费               20.74         27.52            -
                            经常性  接受服务     维修服务                     47.86            -            -
                            经常性  接受服务     咨询及代理费                     -         59.46         40.69
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复序 关联交易对方 关联关 关联交 关联交易类 关联交易具体内容 2019 年度发 2018 年度发 2017 年度发
    
        号                   系      易类别  型                                 生额         生额         生额
                            偶发性  商标授权     无偿授权宇通重工使用
                                                 商标
                                                 销售自制底盘零件、发
                            经常性  销售商品     动机附件、油缸、移动        714.69         62.00         51.28
                                                 检测集装车作业装置等
                                                 材料
                            经常性  销售商品     销售垃圾车、清障车等         35.29        110.30        152.68
                                                 车辆
                            经常性  销售商品     销售清障车等配件                           7.38
                            经常性  接受服务     加工劳务                      1.29        199.71          7.81
                            经常性  接受服务     技术服务                                                0.80
                            经常性  经营租赁     租赁厂房、办公楼等          639.04        961.39        368.73
                                                 采购底盘零件、仪表传
                                                 感器系列、新能源动力
     郑州精益达汽车 宇通集  经常性  采购商品     系统、供排系统、整车       1,389.28      1,319.58        797.98
        4    零部件有限公司  团控制                      控制、车桥及附件、高/
                                                 低压线束等材料
                            经常性  接受服务     检测费                        0.70
                            经常性  销售商品     销售汽车零部件等材料          8.15                      1.99
                                                 在售后回租等安和租赁
                            经常性  接受服务     为客户提供融资模式          924.14        608.15         62.61
                                                 下,标的公司代客户支
                                                 付的按揭贴息费
                                                 在售后回租等安和租赁
                            经常性  接受服务     为客户提供融资模式         1,289.25        375.83        137.09
                                                 下,担保咨询费
                                                 融资租赁模式下,销售
                            经常性  销售商品     旋挖钻、桥检车、矿用       7,346.03      3,512.82      6,331.97
        5    河南安和融资租  通泰志                      车、起重机、强夯等车
     赁有限公司     合控制                      辆
                            经常性  经营租赁     房屋租赁                    153.28         79.88          3.61
                            经常性  融资租赁     傲蓝得与安和租赁开展       8,139.85      1,787.83            -
                                                 售后回租
                            偶发性  资金拆出之   宇通重工向关联方拆出       1,218.55         78.55            -
                                    拆出情况     资金
                            偶发性  资金拆出之   关联方偿还宇通重工拆                      60.90        121.80
                                    偿还情况     出资金
                            偶发性  资产转让     应收账款保理转让           4,362.75      7,287.66      1,355.88
                            偶发性  其他         安和租赁为标的公司客      51,953.95     30,436.67     18,030.88
                                                 户提供融资
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复序 关联交易对方 关联关 关联交 关联交易类 关联交易具体内容 2019 年度发 2018 年度发 2017 年度发
    
        号                   系      易类别  型                                 生额         生额         生额
                                                 在售后回租等绿城担保
                            经常性  接受服务     参与为客户提供担保模          3.08        896.58        531.79
                                                 式下,支付的担保费
        6    河南绿城担保有  宇通集
     限公司         团控制
                            经常性  接受服务     贴息费                                                  7.17
                            经常性  经营租赁     租赁办公楼                    2.38         10.52
                            经常性  采购商品     礼品采购                    310.32
        7    郑州一品聚实业  宇通集  经常性  采购商品     福利用品                     25.93         1.26          1.77
     有限公司       团控制  经常性  销售商品     销售车模型                    1.78
                            经常性  销售商品     销售材料                      1.51
                            经常性  经营租赁     租赁办公楼                    1.45
        8    郑州科林车用空  宇通集  经常性  采购商品     车用空调采购                249.77        217.18         61.14
     调有限公司     团控制  经常性  提供服务     三包服务                                   0.65
     郑州贝欧科安全         经常性  采购商品     材料采购                      3.71         1.96          0.49
        9    科技股份有限公  其他关  经常性  销售商品     销售材料                      1.69         0.21
     司             联方    经常性  提供服务     保洁服务                      1.41         0.74
                            经常性  经营租赁     租赁办公楼、厂房            383.52        235.95        103.69
        10   河南快鹿出行服  宇通集  经常性  接受服务     车辆使用费                  156.27
     务有限公司     团控制
        11   郑州赛川电子科  宇通集  经常性  采购商品     材料采购                    121.08
     技有限公司     团控制  经常性  销售商品     销售材料                      0.04
                            经常性  接受服务     团建及招待费                 84.92         4.24
        12   河南星宇国际旅  宇通集  经常性  接受服务     出行服务                     38.69
     行社有限公司   团控制  经常性  提供服务     保洁服务                      0.09
                            经常性  经营租赁     租赁办公楼                    4.58
                            经常性  采购商品     采购原材料                   81.71
        13   河南利威新能源  宇通集  经常性  接受服务     维修服务                     16.89
     科技有限公司   团控制  经常性  提供服务     保洁服务                      0.38         0.44
                            经常性  经营租赁     租赁办公楼、厂房             31.43         0.21
        14   郑州精益达环保  宇通集  经常性  采购商品     材料采购                     39.79         28.30
     科技有限公司   团控制
                            经常性  接受服务     担保咨询费                   14.20        280.95
        15   新疆安发融资租  通泰志  偶发性  关联方融资   为销售客户提供融资租                   12,307.28
     赁有限公司     合控制                      赁融资业务
                            偶发性  资金拆出之   宇通重工向关联方拆出                    5,000.00
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复序 关联交易对方 关联关 关联交 关联交易类 关联交易具体内容 2019 年度发 2018 年度发 2017 年度发
    
        号                   系      易类别  型                                 生额         生额         生额
                                    拆出情况     资金
                            偶发性  资金拆出之   关联方偿还宇通重工拆                    5,000.00
                                    偿还情况     出资金
                            经常性  销售商品     销售车辆                                1,265.52
     郑州安驰担保有 宇通集  经常性  接受服务     担保咨询费                   11.98
        16   限公司          团控制  经常性  提供服务     保洁服务                      0.10
                            经常性  经营租赁     租赁办公楼                                21.03
                            经常性  接受服务     加工劳务                     10.64
                            经常性  提供服务     加工劳务                     12.97
     郑州深澜动力科 通泰志  经常性  提供服务     保洁服务                      7.36         0.99
        17   技有限公司      合控制  经常性  销售商品     销售材料                      0.60         0.27
                            经常性  经营租赁     租赁办公楼、厂房            216.92
                            偶发性  关联承若     Pack 线合同终止损失关
                                                 联承诺
        18   郑州宇通模具有  宇通集  经常性  采购商品     模具费                        5.79
     限公司         团控制
        19   武汉宇通顺捷客  宇通集  经常性  接受服务     维修服务                      3.42
     车实业有限公司 团控制
        20   郑州市护车邦汽  宇通集  经常性  接受服务     维修服务                      2.65
     车服务有限公司 团控制
        21   郑州宇佳汽车用  宇通集  经常性  采购商品     汽车装饰用品采购              2.08         0.31
     品有限公司     团控制  经常性  经营租赁     租赁办公楼、厂房             32.79         51.6          5.65
        22   河南绿都物业服  汤玉祥  经常性  采购商品     电费                          1.78
     务有限公司     控制
        23   郑州绿锦置业有  汤玉祥  经常性  销售商品     销售洗扫车                                54.31
     限公司         控制
        24   郑州绿都商业管  汤玉祥  经常性  销售商品     销售压缩式垃圾车                          23.71
     理有限公司     控制    经常性  提供服务     技术服务                                   0.14
        25   郑州绿都地产集  汤玉祥  经常性  经营租赁     租赁办公楼                    0.63         5.06          1.26
     团股份有限公司 控制
        26   郑州通和物业服  宇通集  经常性  接受服务     物业及绿化费                  0.52         0.64
     务有限公司     团控制  经常性  提供服务     保洁服务                     60.52
        27   郑州吉时宇实业  宇通集  经常性  接受服务     业务招待费                                             18.42
     有限公司       团控制  经常性  采购商品     福利用品                                                2.56
     郑州宇隆汽车用 宇通集  经常性  销售商品     销售车辆                      3.19
        28   品有限公司      团控制  经常性  提供服务     技术服务                      1.15
                            经常性  经营租赁     租赁办公楼                   65.69
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复序 关联交易对方 关联关 关联交 关联交易类 关联交易具体内容 2019 年度发 2018 年度发 2017 年度发
    
        号                   系      易类别  型                                 生额         生额         生额
     郑州德恒宏盛科 宇通集
        29   技发展股份有限  团控制  经常性  经营租赁     租赁办公楼                    5.63
     公司
        30   香港宇通国际有  宇通集  经常性  销售商品     销售工程机械产品配件                                1,272.51
     限公司         团控制
     香港盛博国际有 宇通集  经常性  销售商品     销售装载机、压路机、                                  641.16
        31   限公司          团控制                      挖掘机等产品
                            经常性  销售商品     销售工程机械产品配件                                   12.22
        32   拉萨德宇新创实  宇通集  经常性  提供服务     维修服务                                   1.03
     业有限公司     团控制  经常性  资产转让     股权收购                               14,656.84
                            偶发性  关联方融资   供应商应收账款保理放                                3,968.14
        33   上海安平融资租  宇通集                      款
     赁有限公司     团控制  偶发性  资金拆入之   宇通重工偿还资金拆入                   34,178.85
                                    偿还情况
     鹰潭宇蓝环保发 宇通集  偶发性  资金拆入之   宇通重工资金拆入                                    4,400.00
        34   展投资中心(有  团重大          拆入情况
     限合伙)(委托 影响    偶发性  资金拆入之   宇通重工偿还资金拆入        880.00        880.00
     招商银行贷款)                 偿还情况
                    重要子  偶发性  资金拆入之   宇通重工资金拆入                                      500.00
        35   郭旭东          公司少          拆入情况
                    数股东  偶发性  资金拆入之   宇通重工偿还资金拆入                                1,500.00
                                    偿还情况
                            偶发性  代缴社保     为关联方员工代缴社保         42.49         41.24         43.09
                    标的公  偶发性  代缴社保     收回关联方员工代缴社         42.49         41.24         43.09
        36   郑州郑工物业管  司监事                      保
     理有限公司     任职董  偶发性  代交杂费     为员工向关联方支付物          0.45         0.59         55.36
                    监高                         业费
                            偶发性  代交杂费     收回为员工向关联方支          0.13         1.07         54.80
                                                 付物业费
        37   关键管理人员    高级管  经常性  薪酬         薪酬                        535.64        310.00        198.00
                    理人员
    
    
    三、补充披露情况
    
    相关内容已在《重组报告书》之“第十二节 同业竞争与关联交易”之“三、关联交易情况”中补充披露。
    
    四、中介机构核查意见
    
    经核查,我们认为:上市公司已在《重组报告书》中列表补充披露了标的公司与关联方郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    的各项具体业务情况。
    
    问题九、申请文件显示,1)评估基准日后,宇通重工向原股东分配了30,000万元现金分红;2)2019年末,宇通重工的交易性金融资产为41,000万元,主要为购买的银行理财;3)货币资金(主要是银行存款)120,840.25万元。请你公司:1)补充披露评估基准日后大额现金分红的原因;2)补充披露分红前后对本次交易市盈率及增值率的影响;3)结合分红情况、货币资金及银行理财金额,补充披露本次交易募集配套资金的必要性。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
    
    一、宇通重工评估基准日后分红的原因
    
    宇通重工在评估基准日后实施分红的主要原因如下:
    
    (一)宇通重工经营业绩良好,拥有足够的未分配利润
    
    报告期内,宇通重工实现归母净利润21,072.17万元、9,989.87万元和30,765.56万元,经营业绩良好;截至2019年12月31日,宇通重工合并口径留存的未分配利润40,179.32万元。本次分红为30,000万元,占报告期期末未分配利润的74.67%,宇通重工具备进行分红的基础。
    
    (二)本次分红是宇通重工稳定分红政策的延续
    
    宇通重工近五年的分红情况如下表所示:
    
                       利润形成年度               年度分红(万元)                     分红实施年度
                2015                              11,000.00              2016
                2016                                   -               -
                2017                              20,000.00              2018
                2018                              10,000.00              2019
                2019                              30,000.00              2020
    
    
    宇通重工近五年的分红政策较为稳定,2016 年度未进行现金分红的主要原因为当年盈利水平较低。最近三年,标的公司的分红金额主要依据年度净利润金额为参考做出。本次分红是标的公司宇通重工执行稳定分红政策这一惯例的延续,具有一定的商业合理性。
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    (三)股东具有分红的客观诉求
    
    宇通集团通过下属多家公司分业经营,基本形成了客车及其零部件板块、环卫及工程机械板块、金融板块三大核心业务板块。标的公司宇通重工是宇通集团环卫及工程机械板块的业务经营实体。宇通集团的收益主要来源于下属子公司的分红,因此为满足集团日常运行以及进一步为上层合伙人股东创造回报等需求,宇通集团对下属子公司的分红具有客观诉求。
    
    综上,宇通重工在本次评估基准日后的现金分红主要为在其具有利润分配的基础、股东的客观诉求及延续稳定的分红政策等因素综合考量后作出,具有一定的必要性和合理性。
    
    二、分红前后对本次交易市盈率及增值率的影响
    
    本次交易分红前后的估值及对应的指标如下表所示:
    
              项目          估值(万元)           增值率          静态市盈率        动态市盈率
               分红前           250,567.60             86.41%              8.14               14.16
               分红后           220,567.60             111.23%             7.17               12.46
    
    
    注1:分红后增值率=分红后估值/(账面净资产-分红款);
    
    2:静态市盈率=估值/2019年归母净利润;
    
    3:动态市盈率=估值/2020年业绩承诺值
    
    本次交易分红前后对应的增值率分别为86.41%和111.23%,分红后增值率有所提升。本次交易分红前后对应的静态市盈率分别为8.14和7.17,动态市盈率为14.16和12.46,分红后市盈率有所降低。
    
    三、本次募集配套资金的必要性
    
    (一)分红情况
    
    上市公司在报告期内的未分配利润持续为负,因此在报告期内未有过分红。标的公司在报告期内分红金额分别为2亿元、1亿元和3亿元,其主要依据标的公司当年的净利润水平做出,是切实为股东创造回报的合理方式,且是标的公司执行稳定分红政策这一惯例的延续。
    
    (二)货币资金及银行理财情况
    
    上市公司及标的资产在2019年末和2020年6月末的货币资金及银行理财情况如下:郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
                 时间                公司            货币资金          银行理财            合计
         上市公司                7,025.83                  -            7,025.83
                       2019年12月31日
         标的公司              120,840.25           41,000.00          161,840.25
         上市公司                8,623.56                  -            8,623.56
                      2020年6月30日
         标的公司              134,915.27                  -          134,915.27
    
    
    注:2020年6月30日数据未经审计
    
    本次交易拟募集配套资金不超过 30,000 万元,其中用于支付标的公司项目建设16,000 万元、补充流动资金 9,000.00 万元,另行支付本次交易相关的税费及中介机构费用5,000万元。
    
    上市公司截至2019年末的货币资金余额7,025.83万元,考虑到上市公司日常经营活动开展的资金需求及安全资金储备要求,上市公司难以通过自有资金对上述募投项目进行全额支付。
    
    标的公司截至2019年末的货币资金加银行理财余额为161,840.25万元。期末余额较高的主要原因为在军品业务在临近期末时收到了预付款项,标的公司2019年末预收款项金额为26,088.23万元,远高于历史同期水平,上述事项具有一定的特殊性;此外,期后另有3亿元的分红。截至2020年6月30日,标的公司货币资金金额为134,915.27万元,未有银行理财,公司资金储备水平未显著高于历史。
    
    基于本次交易方案和公司财务状况的综合考虑,拟通过募集配套资金解决。
    
    (三)本次募集配套资金的必要性
    
    1、标的公司项目建设的必要性
    
    标的公司项目建设主要为对现有生产线进行升级改造以及生产线EHS配套实施。生产线的升级改造可以直接提升环卫车辆的生产能力,实现环卫整车的自动化生产,进一步提升产品的稳定性、可靠性;EHS 配套项目的实施则有助于减少生产过程产生的污染并进一步改善员工的作业环境,是标的公司实现对环保高标准严要求和对员工负责这一社会责任的方式。
    
    上述项目的建设有利于标的公司产品质量、生产能力、生产效率和员工作业环境得到提郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    升改善。因此,标的公司项目建设具有一定的必要性。
    
    2、上市公司业务拓展需要流动资金
    
    上市公司近三年来业务变动较大。2018年12月,上市公司控股股东变更为西藏德恒,汤玉祥等7名自然人成为公司实际控制人。2019年公司开始发展汽车内饰业务,该项业务2019年实现营业收入5,174.86万元,2020年1-6月实现营业收入4,020.77万元;经过近一年的经营,汽车内饰业务的业务已从前期筹备阶段逐步进入稳定发展阶段,业务规模扩张较快,适度储备流动资金有利于上市公司原有汽车内饰业务的发展。
    
    3、标的资产业务经营模式需要更充足的流动资金
    
    在预测期内,标的公司营业收入的主要增长来源于环卫设备和环卫服务业务的增长。环卫业务的客户结构中,政府类客户占比较高,该类客户的付款审批流程复杂,为了更好的支持后续项目的获取和服务,公司需要储备更多的资金。与此同时,标的公司所销售的产品中涉及新能源产品且在预测期新能源产品销量将呈现增长趋势,而新能源产品所涉及的补贴需要通过申请后方可获得,补贴的到账亦需要一定的周期。在工程机械业务方面,受到产品单价高和行业销售模式特点的影响,标的公司往往需要垫付一定的资金或提升自己的资金实力以更好的配合产品销售;更高的资金储备有利于标的公司扩大生产经营,并且提升销售竞争力。
    
    综上,为了适应标的资产业务规模的扩张,公司需要有充足的流动资金储备做支持。
    
    4、标的公司的资产负债率高于同行业上市公司
    
    标的公司与同行业上市公司的资产负债率情况如下:
    
                       资产负债率(%)        2019年12月31日           2018年12月31日           2017年12月31日
                   三一重工                          49.72                    55.94                    54.71
                   徐工机械                          56.47                    50.46                    51.67
                   中联重科                          57.06                    58.52                    54.03
                 柳工                            63.73                    61.48                    57.90
                   龙马环卫                          41.68                    41.07                    41.53
                   盈峰环境                          36.56                    40.18                    45.37
                   航天晨光                          52.05                    49.92                    48.82
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
                  平均值                           51.04                    51.08                    50.58
                   宇通重工                          61.44                    52.19                    55.91
                  备考数                           60.04                        -                        -
    
    
    报告期内,宇通重工的资产负债率均高于可比上市公司。根据备考数据,本次交易完成后上市公司的资产负债率亦高于同业平均值。因此,公司存在募资的客观需求。上市公司可通过本次募集配套资金以进一步降低本次重组交易完成后的公司资产负债率,优化公司资本结构,增强其在经营中的抗风险能力和在行业中的竞争力。
    
    5、适度提升资金储备有利于增强抗风险能力
    
    受新冠疫情影响,上市公司及标的公司均存在因延迟复工、上下游复工推迟和物流运输受阻等对生产经营产生不利的事项。与此同时,公司亦通过增加防疫投入等手段保障员工安全。公司适当提升资金储备有利于提升公司整体的抗风险能力。采用股权融资的方式募资可减少财务费用的支出,上市公司可以更好的为股东创造回报。
    
    综上,本次募集配套资金具有一定的必要性。
    
    四、补充披露情况
    
    相关内容已在《重组报告书》之“第十四节 其他重要事项”之“九、标的公司股利分配情况”和“第六节 发行股份情况”之“(三)本次募集配套资金的必要性”中补充披露。
    
    五、中介机构核查意见
    
    经核查,我们认为:标的公司在本次评估基准日后的现金分红主要为在其具有利润分配的基础、股东的客观诉求及延续稳定的分红政策等因素综合考量后作出,具有一定的必要性和合理性。分红前后本次交易的静态市盈率分别为 8.14 和 7.17,增值率分别为 86.41%和111.23%。上市公司本次募集配套资金主要系标的公司项目建设、上市公司业务规模扩张和标的公司经营模式所需流动资金提升以及降低资产负债率和适度提升的资金储备的要求,具有一定的必要性和合理性。
    
    问题十、申请文件显示,1)2017年11月,宇通重工与郑宇重工签订《协议书》,约定宇通重工将截至2017年12月31日基础工程业务项下的全部资产负债等交割给郑宇重工,终双方确认的资产剥离净对价为438.68万元,上述价款于2018年2月28日完成支付;2)郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    2018年12月,拉萨德宇新创实业有限公司(以下简称德宇新创)以持有郑州傲蓝得环保科
    
    技有限公司(以下简称傲蓝得)85%的股权以及郑宇重工70%的股权对宇通重工进行增资,
    
    认购宇通重工新增注册资本7,750万元。请你公司补充披露宇通重工将基础工程业务剥离
    
    并交割给郑宇重工后,以股权增资方式获取郑宇重工70%股权的原因,及增资作价与资产剥
    
    离对价的差异以及合理性。请独立财务顾问、律师和会计师核查并发表明确意见。
    
    一、宇通重工将基础工程业务剥离并交割给郑宇重工后,以股权增资方式获取郑宇重工70%股权的原因
    
    (一)宇通重工2017年将基础工程业务剥离与郑宇重工的原因
    
    2017年,宇通重工将发展重点聚焦至环卫设备的生产与销售等环卫业务,对于传统民用基础工程业务,为进一步提升其管理效率及改善盈利水平,宇通重工控股股东宇通集团积极响应“大众创新、万众创业”的号召,出于支持鼓励自主创业的目的,与彼时担任宇通重工基础工程业务板块负责人的郭旭东合资设立郑宇重工,开展基础工程业务。
    
    同时,德宇新创作为宇通集团下属子公司与相关方共同出资运作的统一管理平台,为满足创业公司经营管理的需要,宇通重工将传统民用基础工程机械业务剥离至体外由郑宇重工独立经营管理。
    
    (二)宇通重工2018年以股权增资方式获取郑宇重工70%股权的原因
    
    郑宇重工对自身的工程机械业务范围进行了重新定位,其专注于旋挖钻、强夯机和矿用车等细分领域产品的生产,经营状况良好。与此同时,宇通重工本部还保留了军用工程机械业务。两者同属工程机械业务领域,在配件采购和生产流程方面具有一定的相似性;且宇通重工和郑宇重工间亦存在一定的关联交易。
    
    考虑到后续资本化运作的需求,为保证标的资产业务的完整性、充分发挥工程机械业务的协同效应,减少关联交易,宇通重工于2018年通过增资方式取得郑宇重工的控制权。该项交易采用股权增资的方式,交易完成前后宇通集团均直接和间接持有宇通重工 100%股权,股东控制力未发生实质性变更;同时,该方式可减少宇通重工的直接资金支出,为宇通郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    重工保留了资金储备。
    
    综上,宇通重工2017年将基础工程业务剥离与郑宇重工、2018年以股权增资方式获取郑宇重工70%股权事项均具有真实合理的商业背景及原因。
    
    二、增资作价与资产剥离对价的差异以及合理性
    
    (一)资产剥离对价的确定依据
    
    2017年11月,宇通重工与郑宇重工签订《协议书》,约定宇通重工将截至2017年12月31日基础工程业务项下的全部应收账款、原材料、自制半成品、在产品、库存商品、固定资产、应付账款、其他应付款等交割给郑宇重工,最终交割金额以评估报告载明的评估值为基数协商确认。
    
    深圳市鹏信资产评估土地房地产估价有限公司出具了《郑州宇通重工有限公司拟进行资产交割所涉的资产、负债之市场价值资产评估报告》(鹏信资评报字[2018]第009号),具体如下:
    
                      项目                 账面价值(万   评估价值(万       增减值          增值率
          元)           元)         (万元)
                                    流动资产                               9,611.08         9,657.70           46.62           0.49%
                                    非流动资产                               361.63          913.81          552.18         152.69%
                                    其中:固定资产                           361.63          913.81          552.18         152.69%
                                    资产总计                               9,972.71        10,571.51          598.80           6.00%
                                    流动负债                              10,692.61        10,692.61               -               -
                                    非流动负债                             1,184.26         1,184.26               -               -
                                    负债总计                              11,876.86        11,876.86               -               -
    
    
    由上表可见,截至2017年12月31日,采用资产基础法评估的宇通重工拟进行交割的资产评估值为10,571.51万元,较账面价值增值598.80万元,增值率为6.00%,增值的主要原因为固定资产经济使用年限长于会计折旧年限;拟进行交割的负债评估值为11,876.86万元,较账面价值未有增值。根据评估结果并考虑固定资产和存货交易增值税项的影响,最终双方确认的资产剥离净对价为438.68万元;即宇通重工将上述资产负债剥离予郑宇重工,并向郑宇重工支付与净对价等额的现金。
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    (二)增资作价的确定依据
    
    2018年12月,宇通重工受让郑宇重工70%股权。
    
    依据亚太联华资产评估有限公司出具的《评估报告》(亚评报字【2018】229 号),在评估基准日2018年11月30日,郑宇重工采用资产基础法评估的股东全部权益价值为12,447.61万元,采用收益法评估的股东全部权益价值为13,545.67万元,并选择资产基础法评估结果作为最终结论。
    
    具体评估明细如下:
    
                      项目                 账面价值(万   评估价值(万       增减值          增值率
          元)           元)         (万元)
                                    流动资产                              49,463.01        48,846.80          383.79           0.78%
                                    非流动资产                              557.42         2,104.12         1,546.70         277.47%
                                    其中:固定资产                          359.43          929.36          569.93         158.56%
                              在建工程                           84.81           84.81               -               -
                              无形资产                            4.55          981.32          976.77       21,467.47%
                              递延所得税资产                     108.63          108.63               -               -
                                    资产总计                              50,020.43        51,950.92         1,930.49           3.86%
                                    流动负债                              37,402.64        37,402.64               -               -
                                    非流动负债                             2,100.67         2,100.67               -               -
                                    负债总计                              39,503.31        39,503.31               -               -
                                    净资产(股东全部权益)                10,517.12        12,447.61         1,930.49          18.36%
    
    
    由上可见,郑宇重工采用资产基础法评估的股东全部权益价值为12,447.61万元,较净资产账面价值增值1,930.49万元,增值率为18.36%,评估增值主要系无形资产评估增值导致。根据上述评估结果,德宇新创用于增资的郑宇重工70%股权对应作价为8,713.33万元。
    
    (三)增资作价与资产剥离对价的差异及合理性
    
    资产剥离对价与增资作价的差异系作为定价参考的两次评估结果存在差异。两次评估的主要差异原因系评估对象差异:资产剥离时,评估对象为宇通重工剥离至郑宇重工的相关资产和负债;资产注入时,评估对象为郑宇重工全部股东权益。
    
    2018年评估作价较2017年评估作价在金额上的差异主要由以下3个层次:(1)郑宇郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    重工在2017年承接宇通重工的拟剥离资产和负债时同步获取了相应的现金对价;(2)在两
    
    次评估基准日期间,郑宇重工股东权益账面值增加,其主要来源于股东的实缴出资款和经营
    
    形成的利润留存;(3)郑宇重工股东权益评估值较账面值的增加,其主要来源于无形资产
    
    的增值。综上所述,资产剥离对价与增资作价均以评估报告中载明的评估结论为依据,其中
    
    评估结果差异主要是为评估对象的差异,两次交易作价具有一定的合理性。
    
    三、补充披露情况
    
    相关内容已在《重组报告书》“第四节 标的公司基本情况”之“三、标的公司近三年内部重组及重大资产重组情况”之“(一)标的公司近三年内部重组情况”中补充披露。
    
    四、中介机构核查意见
    
    经核查,我们认为:宇通重工将基础工程业务剥离与郑宇重工后以股权增资方式获取郑宇重工 70%股权的原因具有真实合理的商业背景及原因。资产剥离对价与增资作价的差异主要为评估对象的差异,2018年评估作价较2017年评估作价在金额上的差异主要为郑宇重工在承接资产时同时获得现金对价、郑宇重工股东实缴出资和经营利润的留存以及无形资产的评估增值。两次交易作价均以评估报告为基础,定价具有一定的合理性。
    
    问题十一、请你公司补充披露:1)标的资产环卫服务中政府购买模式占比,是否存在PPP模式;2)不同经营模式下确认收入的时间、收入确认依据、结算周期等。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
    
    一、标的资产环卫服务中政府购买模式占比,是否存在PPP模式
    
    (一)环卫服务行业的主要运营模式
    
    环卫服务行业的经营模式主要分为政府购买模式和PPP模式两种,两类项目运营模式情况如下:
    
    1、政府购买模式
    
    政府购买模式,主要是指各地环卫主管部门通过政府采购,向环卫服务企业直接采购环卫服务,并与其签署相应的环卫服务运营协议。该业务模式的具体开展结构如下图所示:郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    此模式下,环卫服务提供商一般自行配置环卫车辆等作业设备,通过接收客户原有人员或社会化招聘聘用员工,按照合同约定提供服务,对合同约定的各项内容进行专业化管理,主管部门对服务商的工作和成果进行日常监督和检查并依据合同约定支付相应的运营服务
    
    费用。
    
    2、PPP模式
    
    PPP模式是指环卫服务企业与当地政府或负责环卫的地方国企合资成立项目公司,同时,地方政府将环卫服务项目承包给项目公司,并支付给项目公司相关服务费用,在特许经营权期满后,项目公司按照合同约定将有关资产移交给特许权授予方或其指定的主体。该业务模式的具体开展结构如下图所示:
    
    此模式下,环卫项目的运作方式主要包括建设-运营-移交(BOT)、转让-运营-移交(TOT)和改建-运营-移交(ROT)等。政府或地方国企以股东的身份参与项目公司经营,同时政府主管部门支付服务费,服务费本质上由两方面构成,分别是运营服务费和可用性服务费。运营服务费,主要是指服务提供商提供符合合同规定标准的运营维护服务而获得的服务收入;可用性服务费主要是指服务提供方为完成项目设施建设和设备配置投入的资本性总支出而
    
    需要获得的服务收入,主要包括项目投资本金及必要的合理回报。
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    (二)标的资产环卫服务模式构成及收入占比
    
    报告期内,标的公司的环卫服务项目均为政府购买模式项目,根据协议约定接收客户原有人员或社会化招聘聘用员工,按照合同约定提供服务,对合同约定的各项内容进行专业化管理,主管部门对服务商的工作和成果进行日常监督和检查并依据合同约定支付相应的运营服务费用。
    
    此外,报告期内,标的公司开展了少量因客户的临时需求产生的零星服务或物业保洁服务。
    
    综上,报告期内,标的公司环卫服务中不存在PPP模式。
    
    报告期各期,标的公司环卫服务各模式收入情况如下表所示:
    
    单位:万元
    
                     项目                   2019年度             2018年度              2017年度
                                 政府购买模式                            34,402.66               16,302.70                6,373.74
                                 客户临时需求产生的零星服务                  13.54                 131.95                   1.27
                                 厂区物业保洁服务                            69.77                   6.86                      -
                                 环卫服务业务销售收入                    34,485.97               16,441.51                6,375.01
                                 政府购买模式占环卫服务业务                99.76%                 99.16%                 99.98%
                                 收入比例
    
    
    二、不同经营模式下确认收入的时间、收入确认依据、结算周期等
    
    对于政府购买模式,一般情况下,在标的公司每月完成约定环卫作业服务后,标的公司根据合同约定的服务费金额或服务费确认方式和实际服务情况暂估确认当月收入,如果客户考核后确定的服务费与暂估收入的金额出现差异,根据服务质量考核结果和对应的服务费调整暂估金额,确定最终的结算金额。
    
    对于因客户临时需求产生的零星服务,因工作量总体较小,周期总体较短,因而在项目完成后取得客户服务费确认文件时确认收入。
    
    对于厂区物业保洁服务,在标的公司每月完成约定保洁作业服务后,标的公司根据合同约定的服务费金额确认收入。
    
    各经营模式下,标的公司具体确认收入的时间、收入确认依据及结算周期如下表所示:郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
                       业务类型               确认收入时间         收入确认依据            结算周期
                                 政府购买模式                   按月确认            根据合同暂估,以考核  月度或季度
                         报告结果为最终依据
                                 客户临时需求产生的零星服务     清扫完成            客户服务费确认文件    单次确认
                                 厂区物业保洁服务               按月确认            根据合同约定          月度
    
    
    三、补充披露情况
    
    相关内容已在《重组报告书》之“第五节 标的公司业务与技术”之“二、标的公司所处主营业务具体情况”之“(三)主要经营模式”中补充披露。
    
    四、中介机构核查意见
    
    经核查,我们认为:上市公司已在《重组报告书》中补充披露报告期各期标的公司环卫服务中政府购买模式占比,以及不同经营模式下确认收入的时间、收入确认依据、结算周期等。报告期内,标的公司的环卫服务项目均为政府购买模式项目,不存在PPP模式。
    
    问题十三、申请文件显示,报告期末,标的资产计提关联方安和融资租赁292.75万元、郑州宇通集团5.38万元等关联方坏账准备。请你公司:1)结合具体业务请况,补充披露前述坏账准备具体情况、计提原因;2)结合历史计提关联方坏账准备情况,补充披露计提关联方应收账款、其他应收款坏账准备的合理性。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
    
    一、结合具体业务请况,补充披露前述坏账准备具体情况、计提原因
    
    报告期末,标的公司计提关联方坏账准备具体情况如下表所示:报表项 形成款项所开展 报告期 计提坏 计提坏
    
         目      公司名称        的业务       末金额     账龄     账准备   账准备      计提原因
                                   (万元)             比例
           应收账   河南安和融   融资租赁销售模                                          按照预期信用损
           款       资租赁有限   式下标的公司向      79.00  1年以内        5%     3.95       失计提
     公司         关联方销售车辆
           应收账   郑州通和物   标的公司向关联                                          按照预期信用损
           款       业服务有限   方提供保洁服务       4.75  1年以内        5%     0.24       失计提
     公司
     河南安和融   标的公司向关联    1,318.61  1年以内        5%    65.93   按照预期信用损
           其他应   资租赁有限     方拆出资金                                                失计提
           收款     公司         由于关联方参与    3,567.38  1年以内        5%   178.37   按照预期信用损
                  标的公司销售融                                              失计提
    
    
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           报表项                形成款项所开展    报告期              计提坏   计提坏
         目      公司名称        的业务       末金额     账龄     账准备   账准备      计提原因
                                   (万元)             比例
                  资,标的公司向      66.24  1至2年        10%     6.62   按照预期信用损
                  关联方支付融资                                              失计提
                  保证金和融资租                                          按照预期信用损
                     赁保证金        198.46  2至3年        20%    39.69       失计提
                  标的公司为关联                                          按照预期信用损
                  方代垫担保费等      42.73  1年以内        5%     2.14       失计提
                      往来款
                  标的公司向关联
                  方销售汽车配件
                  等材料及标的公     107.17  1年以内        5%     5.36   按照预期信用损
           其他应   郑州宇通集   司向关联方租赁                                              失计提
           收款     团有限公司   房屋产生的水电
                    费及租赁费
                      往来款           0.48  1年以内        5%     0.02   按照预期信用损
                                                                              失计提
           其他应   河南绿城担       往来款           3.97  2至3年        20%     0.79   按照预期信用损
           收款     保有限公司                                                               失计提
           其他应   郑州宇通客                                                           按照预期信用损
           收款     车股份有限       往来款           3.51  1年以内        5%     0.18       失计提
     公司
           其他应   郑州一品聚   标的公司向关联                                          按照预期信用损
           收款     实业有限公    方销售车模型        0.59  1年以内        5%     0.03       失计提
     司
     郑州贝欧科   标的公司向关联
           其他应   安全科技股   方租赁房屋产生       0.03  1年以内        5%     0.00   按照预期信用损
           收款     份有限公司   的水电费及租赁                                              失计提
                        费
             合计                   5,392.92    ——       ——      303.32        ——
    
    
    二、结合历史计提关联方坏账准备情况,补充披露计提关联方应收账款、其他应收款坏账准备的合理性
    
    标的公司对应收账款采用高风险组合和账龄组合相结合的坏账准备计提政策。对于信用评级风险较高客户,参考历史信用损失经验,结合当前状况以及未来经济状况的预期,单独进行减值测试,根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额,确认信用减值损失,计提坏账准备;除高风险组合外,按类似信用风险特征(账龄)进行分类,按照账龄与整个存续期预期信用损失率对照表计提。
    
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    对于其他应收款,标的公司按照一般方法,即“三阶段”模型计量损失准备。标的公司在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否显著增加,将金融工具发生信用减值的过程分为三个阶段,对于不同阶段的金融工具减值采用不同的会计处理方法。
    
    (一)历史计提关联方坏账准备情况
    
    2019年末,标的公司对关联方以类似信用风险特征进行分类,按照账龄与整个存续期预期信用损失率对照表计提。2017年及2018年末,标的公司对关联方以账龄组合进行分类,按照账龄与坏账计提比例对照表计提。
    
    报告期内公司对关联方应收账款和其他应收款计提坏账准备的明细如下:
    
    2019年12月31日
    
                    账龄
        账面余额(万元)       预期信用损失率(%)     坏账准备(万元)
                     1年以内                           5,124.25                    5.00              256.22
                     1至2年                               66.24                   10.00                6.62
                     2至3年                              202.43                   20.00               40.48
                    合计                            5,392.92                    5.62              303.32
    
    
    (续)
    
                2018年12月31日                           2017年12月31日
            账龄     账面余额(万    计提比例     坏账准备    账面余额(万    计提比例   坏账准备(万
         元)          (%)       (万元)        元)          (%)          元)
              1年以内        1,578.17      5.00            78.91         2,397.57     5.00             119.88
              1至2年           289.84      10.00           28.98             8.31    10.00              0.83
              2至3年             4.15      20.00            0.83           141.22    20.00             28.24
              3至4年           141.22      40.00           56.49           207.98    40.00             83.20
              4至5年            65.23      60.00           39.14                -    60.00                 -
              5年以上          662.45     100.00          662.45           662.45    100.00           662.45
            合计          2,741.06      31.62          866.80         3,417.53    26.18            894.60
    
    
    (二)与同行业上市公司的计提政策具有可比性
    
    1、依据同行业上市公司2019年年报信息,其对关联方应收账款亦采用信用风险组合计提坏账准备,具体的计提比例如下所示:
    
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          账龄    三一重   徐工机    中联重     柳工    龙马环   盈峰环   航天晨   玉禾田   侨银环保
        工       械        科                 卫       境       光
          1年以                                         0.00%、          0.00%或
         内       1.91%     2.00%     2.23%     2.00%     5.00%   2.00%或     5.00%     5.00%      4.39%
                                             5.00%
           1至2     10.00%    10.00%     5.43%    11.06%    10.00%    10.00%    10.00%    10.00%     11.34%
         年
           2至3     20.00%    50.00%     7.21%    16.67%    20.00%    30.00%    15.00%    20.00%     98.23%
         年
           3至4     35.00%   100.00%    21.40%    33.03%    50.00%    50.00%    30.00%    50.00%    100.00%
         年
           4至5     75.00%   100.00%    29.18%    54.63%    50.00%    50.00%    50.00%    80.00%    100.00%
         年
           5年以    100.00%   100.00%    41.12%   100.00%   100.00%   100.00%   100.00%   100.00%    100.00%
         上
    
    
    注:可比公司相关资料整理自其2019年年报。
    
    2、依据同行业上市公司2019年年报信息,其对关联方其他应收款亦采用组合计提坏账准备,具体政策如下所示:
    
                公司简称     是否计提关联方其他应              项目组合                  确定组合依据
          收款坏账准备
                三一重工              是            其他应收款                         依据信用风险特征
                徐工机械              是            其他应收款-逾期账龄组合            依据信用风险特征
                             、其他组合
                中联重科              是            其他应收款-信用风险、性质组合      依据信用风险特征
              柳工                是            其他应收款-应收合并内关联方款      依据信用风险特征
                             项、应收其他往来款项
                龙马环卫              是            其他应收款-账龄组合              相同账龄具有相似的信
                                                                     用风险
                盈峰环境              是            其他应收款——账龄组合                 款项性质
                航天晨光              是            其他应收款——关联方、保证金、        按款项性质
                             押金、其他组合
                             其他应收款——履约保证金、投标
                侨银环保              是            保证金、押金及其他保证金、往来   以共同风险特征为依据
                             款及其他组合
               玉禾田               是            其他应收款——风险组合、性质组   依据类似信用风险特征
                             合                                       划分
    
    
    注:可比公司相关资料整理自其2019年年报。
    
    由上所示,同行业上市公司亦对关联方应收账款及其他应收款计提了坏账准备,标的郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    公司的计提政策与同行业上市公司具有可比性。
    
    标的公司作为债权公司,在期末时分析相关应收款的可收回性、编制应收款项账龄与整个存续期预期信用损失率对照表、计算预期信用损失并对预计可能发生的信用损失计提相应的坏账准备,符合会计核算的谨慎性原则。
    
    综上所述,报告期各期末,标的公司均对关联方应收账款及其他应收款计提了坏账准备,标的公司坏账计提政策符合会计准则的规定,符合会计核算的谨慎性原则,具有一定的合理性。
    
    三、补充披露情况
    
    相关内容已在《重组报告书》之“第十节 管理层讨论与分析”之“三、标的公司的财务状况和盈利能力分析”中补充披露。
    
    四、中介机构核查意见
    
    经核查,我们认为:上市公司已在《重组报告书》中补充披露2019年末标的公司计提关联方坏账准备的具体情况及计提原因。2019年末,标的公司对关联方应收账款及其他应收款以类似信用风险特征进行分类,按照账龄与整个存续期预期信用损失率对照表计提。2017年及2018年末,标的公司对关联方应收账款及其他应收款以账龄组合进行分类,按照账龄与坏账计提比例对照表计提。标的公司关联方应收账款及其他应收款坏账计提政策符合会计准则的规定,符合会计核算的谨慎性原则,具有一定的合理性。
    
    问题十四、申请文件显示,报告期各期,标的资产归属于母公司股东的非经常性损益分别为4,103.28万元、6,503.73万元和7,675.76万元,占归属于母公司普通股股东的净利润的比例分别为19.47%、65.10%和24.95%。其中,政府补助分别为4,100.10万元、1,883.91万元、8,439.28万元。请你公司补充披露:1)各年度政府补助的具体情况及差异较大的原因。2)政府补助对与各年度净利润的影响,以及标的资产是否对政府补助存在较大依赖。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
    
    一、各年度政府补助的具体情况及差异较大的原因郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    (一)各年度政府补助的具体情况
    
    报告期各期,标的公司收到政府补助情况、相关会计处理及对当期税前利润的影响如下:
    
    1、2017年度
    
                           项目                   到账金额(万       会计处理        对当期税前利润的
        元)                             影响(万元)
                                             销售增值税退税                                 2,695.84      与收益相关                 2,695.84
                                             郑州市科技型企业研发费用后补助专项资金          600.00      与收益相关                  600.00
                                             郑州市汽车产业奖补专项资金                      308.26      与收益相关                  308.26
                                             郑州市对外开放专项资金                          194.70      与收益相关                  194.70
                                             郑州市2016年度第二批河南省重大科技专项          100.00      与收益相关                  100.00
                                             项目经费
                                             中小企业开拓市场项目资金                         83.73      与收益相关                   83.73
                                             进出口补贴                                       50.00      与收益相关                   50.00
                                             2017年第三批河南省企业技术创新引导专项           30.00      与收益相关                   30.00
                                             项目
                                             河南省首台(套)重大技术装备补贴                    15.31      与收益相关                   15.31
                                             工业企业出口运费补贴                             13.07      与收益相关                   13.07
                                             郑州市专利申请补助资金                            5.26      与收益相关                    5.26
                                             河南省科学技术奖励资金                            2.00      与收益相关                    2.00
                                             个人所得税代扣代缴手续费返还                      1.93      与收益相关                    1.93
                                             郑州市城市管理局郑州侯寨餐厨垃圾处理项目       1,024.56      与资产相关                       -
                                             专项补贴
                                             基于天然橡胶的轮胎绿色供应链系统构建补贴         31.60      与资产相关                       -
                                             款
                           合计                        5,156.26                                 4,100.10
    
    
    注:郑州市城市管理局郑州侯寨餐厨垃圾处理项目专项补贴及基于天然橡胶的轮胎绿色供应链系统构建补贴款均需待相关项目验收完成后开始对政府补贴进行分摊确认。
    
    2、2018年度
    
                           项目                   到账金额(万       会计处理        对当期税前利润的
        元)                             影响(万元)
                                             郑州市汽车产业奖补专项资金                      690.54      与收益相关                  690.54
                                             销售增值税退税                                  597.22      与收益相关                  597.22
                                             郑州市科技型企业研发费用后补助专项资金          200.00      与收益相关                  200.00
                                             2017年河南省研究开发补助财政专项资金            124.50      与收益相关                  124.50
    
    
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                           项目                   到账金额(万       会计处理        对当期税前利润的
        元)                             影响(万元)
                                             郑州市质量技术监督局2016、2017年国家标准         60.00      与收益相关                   60.00
                                             奖励金
                                             河南省电子商务示范企业奖励资金                   60.00      与收益相关                   60.00
                                             郑州市对外开放专项资金                           38.13      与收益相关                   38.13
                                             河南省高校毕业生就业见习补贴                     28.80      与收益相关                   28.80
                                             个人所得税代扣代缴手续费返还                     17.33      与收益相关                   17.33
                                             中小企业开拓市场项目资金                         20.59      与收益相关                   20.59
                                             河南省2018年新能源汽车推广应用补助资金            5.49      与收益相关                    5.49
                                             郑州市制造强市专项资金                            6.67      与收益相关                    6.67
                                             郑州市专利申请补助资金                            3.40      与收益相关                    3.40
                                             河南省2018先进制造业发展专项资金                220.00      与资产相关                   27.50
                                             N2/N3类纯电动商用车动力平台关键技术研究        416.50      与资产相关                    3.75
                                             及整车应用项目
                           合计                        2,489.16                                 1,883.91
    
    
    3、2019年度
    
                           项目                   到账金额(万       会计处理       对当期税前利润的
         元)                            影响(万元)
                                             增值税退税                                     4,491.72          与收益相关            4,491.72
                                             河南省稳岗补贴                                 1,619.70          与收益相关            1,619.70
                                             郑州市科技型企业研发费用后补助专项资金           625.00          与收益相关             625.00
                                             工信部第三批绿色制造单位补贴                     200.00          与收益相关             200.00
                                             2018年河南省研究开发财政补助资金                 194.00          与收益相关             194.00
                                             郑洛新国家自创区首批创新引领型产业集群专         165.00          与收益相关             165.00
                                             项资金
                                             中小企业开拓市场项目资金                         142.46          与收益相关             142.46
                                             河南省高校毕业生就业见习补贴                     137.70          与收益相关             137.70
                                             2018郑州市规上企业研发费用后补助专项资           120.00          与收益相关             120.00
                                             金
                                             郑州市对外开放专项资金                            38.73          与收益相关              38.73
                                             郑州市制造强市专项资金                            36.78          与收益相关              36.78
                                             个人所得税代扣代缴手续费返还                      27.37          与收益相关              27.37
                                             河南省首次认定高新技术企业奖补                    20.00          与收益相关              20.00
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
                           项目                   到账金额(万       会计处理       对当期税前利润的
         元)                            影响(万元)
                                             郑州市经开区2018年VOCs在线监控试点建设           20.00          与收益相关              20.00
                                             项目专项资金
                                             河南省企业新型学徒制用工补贴                      18.00          与收益相关              18.00
                                             生活性服务业增值税加计抵减                        14.94          与收益相关              14.94
                                             国家级和省级外贸产业基地基金                      10.00          与收益相关              10.00
                                             郑州市专利申请补助资金                            8.42          与收益相关               8.42
                                             河南省退役军人减税                                4.73          与收益相关               4.73
                                             河南省科学技术奖励资金                            2.00          与收益相关               2.00
                                             郑州市经济开发区项目产业扶持资金               2,605.00          与资产相关             260.50
                                             N2/N3类纯电动商用车动力平台关键技术研究         171.70          与资产相关           239.02注1
                                             及整车应用项目
                                             郑州市制造强市专项资金                           110.00          与资产相关              15.71
                                                                                    河南省2018先进制造业发展专项资金                                          -                    与资产相关                        27.50注2
                           合计                        10,783.24                                8,439.27
    
    
    注1:N2/N3类纯电动商用车动力平台关键技术研究及整车应用项目,2018年收到政府补助416.50万元,
    
    2019年收到政府补助171.7万元,按项目投资进度进行确认;
    
    注2:河南省2018先进制造业发展专项资金项目于2018年收到政府补助220万元,分8年进行递延确认。。
    
    (二)各年度政府补助差异较大的原因
    
    报告期各期,标的公司收到的政府补助差异较大的主要原因如下:
    
    1、各年度增值税退税金额差异较大
    
    标的公司系军工产品制造企业,按照国家规定享受相关增值税退税政策。标的公司增值税退税一般为当年度申请上年符合条件产品的销售增值税退税,并于当年度收到上年度销售增值税退税。鉴于增值税减免申报及核准耗时较长,在实际工作中,存在当年收到超过 1年以前的增值税退税的情况。
    
    标的公司2017年度及2019年度收到的增值税退税分别为2,695.84 万元和4,491.72万元,金额较大,主要系当年收到的增值税退税包含了超过1年以前的应退税金额。增值税退税具有一定的不确定性,造成报告期各期实际收到的增值税退税金额波动较大。
    
    2、其他政府补助的发放存在一定的偶发性和不确定性
    
    剔除增值税退税后,报告期内标的公司收到的其他政府补助金额分别为2,460.42万元、郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    1,798.62万元和6,291.52万元。其中,2018年度收到的其他政府补助金额下降主要系餐厨
    
    垃圾处理项目政府补贴于2017年取得,后续不再持续取得;2019年度收到的其他政府补
    
    助金额大幅增长主要系当期收到了河南省稳岗补贴、郑州市经济开发区项目产业扶持资金等
    
    较大金额的政府补助。
    
    综合来看,标的公司取得的其他政府补助主要包括与资产相关的项目补贴、产业扶持资金及与收益相关的就业稳岗补贴、项目研发补助、财政扶持资金、社保返还等与标的公司生产经营、研发投入直接相关的项目。上述政府补助的发放存在一定的偶发性和不确定性,进而导致了各年度收到及计入损益的政府补助金额差异较大。
    
    二、政府补助对与各年度净利润的影响,以及标的资产是否对政府补助存在较大依赖
    
    (一)政府补助对各年度净利润的影响较为有限
    
    报告期各期,政府补助对各年度净利润的影响如下表所示:
    
    单位:万元
    
                       项目                     2019年度            2018年度           2017年度
                                     计入当期损益的政府补助金额                   8,439.28             1,883.91             4,100.10
                                     政府补助占利润总额的比例                      22.42%              16.20%              16.86%
                                                                      政府补助对净利润的影响注                                           7,156.39                         1,601.32                         3,485.05
                                     净利润                                      33,042.05            11,412.72            20,958.61
                                     政府补助对净利润的影响占净利润的              21.66%              14.03%              16.63%
                                     比例
                                     扣除政府补助影响后的净利润                  25,885.66             9,811.40            17,473.55
    
    
    注:报告期内,收到政府补助的主体主要为宇通重工及郑宇重工,宇通重工及郑宇重工均为高新技术企业,故政府补助对净利润的税后影响、扣除政府补助影响后的净利润均按15%的税率进行模拟。
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    由上表所示,报告期各期,政府补助对净利润的影响占标的公司净利润的比例分别为16.63%、14.03%和21.66%。报告期各期,标的公司收到的政府补助金额呈一定的波动且对标的公司的业绩造成了一定影响,公司在报告书“重大风险提示”部分补充披露了“政府补助金额较大及未来政策变化的风险”如下:“报告期各期,标的公司计入当期损益的政府补助金额分别为4,100.10万元、1,883.91万元和8,439.28万元,占利润总额的比例分别为16.86%、16.20%和22.42%。报告期各期,标的公司收到的政府补助金额呈一定的波动并对标的公司的利润水平产生了直接的影响。受国家或地方政府的产业政策引导及财政预算影响,相关政府补助的政策文件存在一定调整的可能性,若标的公司未来获得的政府补助金额下降,将对标的公司的利润状况或经营活动现金流等财务指标构成不利影响。”
    
    (二)标的资产对政府补助不存在较大依赖
    
    报告期各期,扣除政府补助影响后标的公司的净利润分别为 17,473.55万元、9,811.40万元和 25,885.66万元,仍具有较好的盈利能力。2019年度计入当期损益的政府补助金额占标的公司净利润的比例较高,主要系增值税退税的影响。除上述影响外,标的公司经营状况向好,发展相对稳定。此外,标的公司稳步推进环卫一体化布局,深耕工程机械细分市场,持续加大技术研发投入,增强产品核心竞争力和环卫服务能力,2019年度,标的公司营业收入及净利润均实现大幅增长。
    
    因此,扣除政府补助收入影响后,标的公司仍具有良好的盈利水平,标的公司对政府补助不存在较大依赖。
    
    三、补充披露情况
    
    相关内容已在《重组报告书》之“第十节 管理层讨论与分析”之“三、标的公司的财务状况和盈利能力分析”之“(二)盈利分析”之“5、利润表其他项目”中补充披露。
    
    四、中介机构核查意见
    
    经核查,我们认为:上市公司已在《重组报告书》中补充披露了各年度政府补助的具体情况,标的公司各年度收到政府补助的金额差异较大主要系各年度收到的增值税退税金额差异较大及其他政府补助的发放存在一定的偶发性和不确定性。政府补助对标的公司各年度净郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    利润的影响较为有限,扣除政府补助收入影响后,标的公司仍具有良好的盈利水平,标的公
    
    司对政府补助不存在较大依赖。
    
    问题十五、请你公司补充披露:1)报告期标的资产军用产品销售及利润占比情况。2)报告期标的资产环卫机械中新能源产品的销售及占比情况。3)标的资产工程机械产品的类型及具体生产销售情况。4)标的资产清扫车2018年销量大幅下降的原因。5)2019年度环卫设备和军用工程机械产品产销量大幅增长的原因及合理性。6)分产品类型具体量化分析标的资产2018年收入、利润下降的原因。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
    
    一、报告期标的资产军用产品销售及利润占比情况
    
    报告期各期,标的资产军用产品销售及利润占比情况如下:
    
    单位:万元
    
                  类别                 2019年度                2018年度                2017年度
                          营业收入                              90,522.83                 38,332.56                 34,116.56
                          营业收入占比                           28.73%                  19.18%                  17.82%
                          营业成本                              60,155.08                 27,107.02                 23,323.60
                          营业成本占比                           28.56%                  19.21%                  18.78%
                          毛利                                  30,367.75                 11,225.54                 10,792.96
                          毛利占比                               29.08%                  19.10%                  16.04%
    
    
    二、报告期标的资产环卫机械中新能源产品的销售及占比情况
    
    报告期各期,标的资产环卫机械中新能源产品的销售及占比情况如下:
    
    单位:万元
    
             类别                 产品                2019年度          2018年度          2017年度
     清扫车型                          26,989.34           15,799.01           38,255.51
                 新能源环卫设   清洗车型                          16,342.94            7,464.84            7,699.16
            备        清运车型                          10,864.97            3,409.00            1,020.81
     合计                              54,197.25           26,672.84           46,975.48
     清扫车型                          21,663.54           11,984.78           21,764.02
     清洗车型                          17,242.48           16,798.95           17,233.28
                 传统环卫设备   清运车型                           8,880.56           12,331.53           10,031.65
     其他设备                           3,969.46            3,070.33            4,620.97
     合计                              51,756.04           44,185.59           53,649.92
     环卫设备合计                       105,953.30           70,858.44          100,625.40
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
              类别                产品                2019年度          2018年度          2017年度
          新能源环卫设备销售占比                    51.15%            37.64%            46.68%
    
    
    三、标的资产工程机械产品的类型及具体生产销售情况
    
    报告期各期,标的公司工程机械产品的类型及具体生产销售情况如下:
    
               年份                    类别                   产量(台、套)         销量(台、套)
                旋挖钻                                  109                  106
             强夯系列产品                               145                  150
                矿用车                                  141                  135
                 2019年度
                桥检车                                   46                   42
             军用工程机械                              1,291                 1,291
                 合计                                  1,732                 1,724
                旋挖钻                                   88                   84
             强夯系列产品                               164                  157
                矿用车                                  243                  233
                 2018年度
                桥检车                                   37                   38
             军用工程机械                               538                  538
                 合计                                  1,070                 1,050
                旋挖钻                                   48                   48
             强夯系列产品                               114                  111
                矿用车                                   46                   47
                 2017年度
                桥检车                                   41                   41
             军用工程机械                               413                  413
                 合计                                   662                  660
    
    
    四、标的资产清扫车2018年销量大幅下降的原因
    
    标的公司报告期内清扫车分区域销售情况如下:销售区域 2019年度 2018年度 2017年度 2018年度销售增幅
    
               河南省内                    319                  171                  682              -74.93%
               --郑州                       136                   47                  560              -91.61%
               --郑州市外                   183                  124                  122                1.64%
               河南省外                    369                  231                   98              135.71%
               合计                        688                  402                  780              -48.46%
    
    
    标的公司2017年清扫车销量较高的主要原因为其在2016年末中标郑州市城市管理局郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    476台新能源环卫车辆订单(包含清扫类产品331台),该订单下产品均于2017年完成交
    
    付并确认收入;该订单规模较大,使得标的公司2017年清扫车销量较高。2018年度,虽然
    
    标的公司持续开拓河南省外市场,且河南省外清扫车销量大幅增长,但2017年集中采购的
    
    完成使得郑州市后续对清扫车的需求大幅下降,进而使得标的公司2018年度清扫车整体销
    
    量大幅下降。2019 年,随着郑州市市场需求的逐步复苏,以及标的公司在河南省外市场的
    
    拓展逐步打开局面,河南省外市场销售数量及占比稳步提升。
    
    五、2019年度环卫设备和军用工程机械产品产销量大幅增长的原因及合理性
    
    (一)环卫设备
    
    标的公司2018、2019年度环卫设备销量变动如下表所示:
    
             类别          产品         销售区域      2019年销量       2018年销量         销售增幅
                        省内                 269               159            69.18%
                        省外                 165                95            73.68%
                     --华北地区               34                 7           385.71%
       传统车型
                     --华南地区               12                15            -20.00%
                     --华东地区               58                35            65.71%
                        小计                 434               254            70.87%
              清扫车                       省内                  50                12           316.67%
                        省外                 204               136            50.00%
      新能源车型     --华北地区               43                37            16.22%
                     --华南地区               95                50            90.00%
                     --华东地区               58                17           241.18%
                        小计                 254               148            71.62%
              清扫车小计                     688               402            71.14%
                        省内                 321               385            -16.62%
                        省外                 282               181            55.80%
                     --华北地区               18                 5           260.00%
     传统车型
                     --华南地区               94                61            54.10%
              清洗车
                     --华东地区              107                57            87.72%
                        合计                 603               566             6.54%
                        省内                 29                 4           625.00%
     新能源车型
                        省外                 144                68            111.76%
    
    
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             类别          产品         销售区域      2019年销量       2018年销量         销售增幅
                     --华北地区               14
                     --华南地区              114                56           103.57%
                     --华东地区                8                10            -20.00%
                        小计                 173                72           140.28%
              清洗车小计                     776               638           109.16%
                        省内                 140               292            -52.05%
                        省外                 319               202            57.92%
                     --华北地区               41                 2           1950.00%
       传统车型
                     --华南地区               32                 7           357.14%
                     --华东地区               69                80            -13.75%
                        小计                 459               494             -7.09%
              清运车                        省内                   8                 9            -11.11%
                        省外                 189                60           215.00%
                     --华北地区               58                 5           1060.00%
      新能源车型
                     --华南地区               77                12           541.67%
                     --华东地区               52                37            40.54%
                        小计                 197                69           185.51%
              清运车小计                     656               563            16.52%
          合计                             2,120              1,603            32.25%
    
    
    由上表所示,标的公司2019年度环卫设备销量大幅上升,且传统及新能源设备均大幅上升。
    
    2019年环卫设备行业受市场化程度加深、设备升级换代等相关利好因素的影响,市场规模迅速增长。根据中国汽车技术研究中心的数据,2019 年全国环卫车辆销量 116,588辆,同比增长 14.01%。
    
    环卫新能源设备方面,随着国家污染物排放标准的提高,各地逐步推广环卫专用车辆的电动化,新能源环卫设备需求量明显增长。特别是广东和北京地区全面开展环卫专用车辆电动化应用政策影响,使2019年度市场需求出现较大的增长。市场需求的增长与标的公司销售渠道的扩展,使标的公司2019年度在华北、华南地区获取了大量的订单。此外,河南、陕西、山西等个别城市大气污染压力大,逐步开始推广使用新能源环卫车辆,也使标的公司郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    2019年河南省内与周边地区订单增加较多。
    
    标的公司近年来在全国范围内开拓环卫设备销售渠道,其中重点在华南、华东、华北地区开拓市场,相继建立了较为完善的销售渠道及售后服务体系。2019年度随着标的公司环卫设备销售体系完善及市场需求的驱动,使标的资产在华南、华东、华北地区销售出现了大幅的增长。
    
    (二)军用工程机械
    
    标的公司军用工程机械业务亦采用“以销定产”的方式进行生产,2019 年度军用工程机械产品产销量大幅增长的主要原因系客户需求大幅增长,标的公司及时组织生产完成相关订单,并于当期实现产品交付。
    
    六、分产品类型具体量化分析标的资产2018年收入、利润下降的原因
    
    (一)标的公司2017年及2018年利润情况
    
    单位:万元
    
                    项目                     2018年度            2017年度          2018年度增幅
     营业收入                                     199,867.15           191,462.38               4.39%
     营业成本                                     141,096.96           124,177.67              13.63%
     毛利润                                        58,770.19            67,284.71              -12.65%
     税金及附加                                     2,067.42             2,504.44             -17.45%
     销售费用                                      22,410.97            18,536.13              20.90%
     管理费用                                       9,939.56            16,766.39              -40.72%
     研发费用                                      14,346.43             9,063.09              58.30%
     财务费用                                        906.62             2,333.12             -61.14%
     加:其他收益                                   1,763.91             4,098.10             -56.96%
     投资收益(损失以"-"号填列)                      785.87             2,424.43             -67.59%
     资产减值损失(损失以"-"号填列)                 -321.79              -964.17              -66.63%
     资产处置收益(损失以"-"号填列)                 -417.53               122.76             -440.12%
     营业利润                                      10,909.65            23,762.65              -54.09%
     加:营业外收入                                  970.54               565.64              71.58%
     减:营业外支出                                  249.05                5.43            4,486.56%
     利润总额                                      11,631.14            24,322.86              -52.18%
    
    
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                    项目                     2018年度            2017年度          2018年度增幅
     减:所得税费用                                  218.41             3,364.26             -93.51%
     净利润                                        11,412.72            20,958.61              -45.55%
    
    
    由上表所示,标的公司2018年度营业收入有所上升,净利润有所下降。其中,净利润的下降主要系毛利及其他收益下降、销售费用及研发费用增长所致。
    
    (二)标的公司2018年度毛利下降的主要原因
    
    报告期各期,标的公司各主要业务2017及2018年度产品业务销售如下表所示:
    
    单位:万元
    
               产品              项目            2018年度            2017年度          2018年度变动
           收入                 70,858.44           100,625.40              -29.58%
                     环卫设备               毛利润                 20,885.70            39,234.76              -46.77%
         毛利占比                 36.81%              59.74%              -38.39%
           收入                 106,206.11            77,986.08              36.19%
                     工程机械               毛利润                 31,825.72            24,926.41              27.68%
         毛利占比                 56.09%              37.95%              47.78%
           收入                 16,441.51             6,375.01             157.91%
                     环卫服务               毛利润                  4,032.16             1,513.96             166.33%
         毛利占比                  7.11%               2.31%             208.25%
           收入                 193,506.06           184,986.49               4.61%
                     主营业务合计           毛利润                 56,743.58            65,675.13              -13.60%
         毛利占比                100.00%             100.00%                   -
    
    
    由上表所示,标的公司2018年毛利下降的主要系环卫设备产品毛利的下降所致。2017及2018年度,报告期各期,标的公司环卫设备产品销售及毛利情况如下表所示:
    
    单位:万元
    
            类别        产品          项目            2018年度          2017年度       2018年度变动
                      收入                 15,799.01          38,255.51           -58.70%
     清扫车型        毛利润                 7,659.73          21,028.74           -63.57%
                    毛利占比                 36.67%            53.60%           -31.57%
             新能源
                      收入                  7,464.84           7,699.16            -3.04%
     清洗车型        毛利润                 3,818.89           1,809.13           111.09%
                    毛利占比                 18.28%             4.61%           296.54%
    
    
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            类别        产品          项目            2018年度          2017年度       2018年度变动
                      收入                  3,409.00           1,020.81           233.95%
     清运车型        毛利润                 1,369.69            320.45           327.43%
                    毛利占比                  6.56%             0.82%           702.94%
     新能源环         收入                 26,672.84          46,975.48           -43.22%
     卫设备小        毛利润                12,848.30          23,158.32           -44.52%
     计             毛利占比                 61.52%            59.02%            4.22%
                      收入                 11,984.78          21,764.02           -44.93%
     清扫车型        毛利润                 1,640.45           5,745.82           -71.45%
                    毛利占比                  7.85%            14.64%           -46.37%
                      收入                 16,798.95          17,233.28            -2.52%
     清洗车型        毛利润                 3,876.27           5,476.54           -29.22%
                    毛利占比                 18.56%            13.96%           32.96%
                      收入                 12,331.53          10,031.65           22.93%
            传统      清运车型        毛利润                 1,872.32           3,219.85           -41.85%
                    毛利占比                  8.96%             8.21%            9.24%
                   收入               3,070.33         4,620.97         -33.56%
     其他设备        毛利润                   648.35           1,634.33           -60.33%
                    毛利占比                  3.10%             4.17%           -25.48%
                      收入                 44,185.59          53,649.92           -17.64%
     传统环卫        毛利润                 8,037.39          16,076.54           -50.01%
     设备小计
                    毛利占比                 38.48%            40.98%            -6.08%
                      收入                 70,858.44         100,625.40           -29.58%
          环卫设备合计            毛利润                20,885.70          39,234.86           -46.77%
                    毛利占比                100.00%           100.00%                 -
    
    
    由上表所示,标的公司环卫设备产品2018年毛利下降的主要原因为新能源清扫车型毛利下降及传统环卫设备各类产品毛利有所下降所致。
    
    其中,标的公司新能源清扫车型毛利下降主要体现在销量及毛利率的下降。销量大幅下降主要体现于河南省内销量的下降,主要原因系2016年12月标的公司中标郑州市城市管理局476台新能源环卫车辆订单,其中清扫类产品331台,标的公司在2017年度完成车辆生产交付并确认收入,郑州市城市管理局的采购造成了标的公司2017年清扫车辆销量大幅增加。2018年度,受郑州市内需求减少的影响,标的公司新能源清扫车销量出现大幅下降。郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    新能源清扫车毛利率的下降主要系产量下降导致单位固定成本增加所致。
    
    标的公司2018年度传统环卫设备各类产品毛利有所下降,主要原因为:客户需求波动及市场环境下行导致当期销量有所降低;同时,标的公司于2018年对传统环卫产品集中进行升级换代导致了单位制造成本有所提升,此外,标的公司于2018年仍处于河南省外市场开拓的起步阶段,为打开市场,销售了较多的毛利较低的小吨位环卫设备,进而降低了传统环卫设备毛利率。
    
    (三)标的公司销售费用及研发费用增长、其他收益下降的主要原因
    
    1、积极开拓销售渠道,增加销售人员导致2018年度销售费用有所增长
    
    2017年度,宇通重工环卫设备客户中政府客户占比较高,且民用工程机械销售规模较低,为开拓销售渠道,多元化客户结构,宇通重工当期增加了一定的销售人员,并加强了对河南省外渠道的建设,因此,当期销售费用中职工薪酬及差旅费用有所上升。
    
    此外,随着对环卫设备非政府客户的拓展及民用工程机械销售收入的增长,由于相关客户一般需要标的公司承担一定的上牌费、保险费或购置费、按揭担保贴息服务费等费用,因此当期销售费用中的渠道促销费亦有所增长。
    
    2、加大研发投入,增加研发人员导致2018年度研发费用有所增长
    
    宇通重工研发费用于2018年度有所上升,主要系加强研发投入所致。标的公司主要产品的重点发展战略方向是新能源及信息化,该领域整体处于起步阶段,因此,标的公司在报告期内持续增加研发人员,开拓研发项目,提高研发投入,以建立行业竞争优势。
    
    相较于龙马环卫、盈峰环境、航天晨光等行业内知名企业,标的公司切入环卫行业较晚。环卫行业具有较高的技术壁垒,产品升级迭代较快,环卫装备的研发集机械工程学、空气动力学、环境工程学、流体力学、材料科学等多个领域的知识,并需要经过长时间的试验、调试、现场模拟,才能使产品具备可靠质量和先进性能,后进入市场的标的公司只有通过加大研发投入,才能实现追赶,筑牢自身的技术壁垒。因此,为赶超同行业公司并逐步建立竞争优势,标的公司报告期内研发投入持续增加。
    
    3、政府补助下降导致标的公司其他收益有所下降
    
    2018年度,标的公司计入当期损益的政府补助下降2,334.19万元,主要系当期收到的郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    增值税退税减少2,098.62万元所致。
    
    七、补充披露情况
    
    相关内容已在《重组报告书》之“第五节 标的公司业务与技术”之“二、标的公司所处主营业务具体情况”之“(四)报告期各期收入情况”及“第十节 管理层讨论与分析”之“三、标的公司的财务状况和盈利能力分析”之“(二)盈利分析”中补充披露。
    
    八、中介机构核查意见
    
    经核查,我们认为:上市公司已在《重组报告书》中补充披露了报告期各期标的资产军用产品销售及利润占比情况,报告期各期标的资产环卫机械中新能源产品的销售及占比情况,报告期各期标的资产工程机械产品的类型及具体生产销售情况。标的公司清扫车2018年销量大幅下降的原因主要为郑州市的市场需求于2017年度提前释放,导致当年标的公司在郑州市内的销量大幅下降。2019年度环卫设备产销量的大幅增长主要系标的公司环卫设备销售体系完善及市场需求的驱动,军用工程机械产品产销量的大幅增长主要系客户需求大幅增长。标的公司环卫设备产品2018年毛利下降的主要原因为新能源清扫车型毛利下降及传统环卫设备各类产品毛利有所下降所致。
    
    问题十八、申请文件显示,标的资产子公司傲蓝得主要从事环卫服务业务。请你公司补充披露:1)傲蓝得环卫服务业务主要项目的合同期限,报告期回款情况、结算周期等。2)项目到期后,能否继续续约;结合在手订单等情况,补充披露环卫业务预测期大幅增长的合理性。请独立财务顾问、会计师和评估师核查并发表明确意见。
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    一、傲蓝得环卫服务业务主要项目的合同期限,报告期回款情况、结算周期等
    
    截至2020年8月31日,傲蓝得环卫服务业务主要项目的合同期限,报告期收入及回款情况、结算周期等具体情况如下表所示:
    
    单位:万元
    
        营 业 收 入回 款 情 况回款情况
          序号  项目名称    客户名称        合同名称                    合同服务时间     已运营时间       期满后安排  结算周期   ( 2017  年(  截  至(  截  至
        -2019  年合2019  年 122020 年 6
        计)       月31日)  月30日)
                                107 辅道以西区域道路清扫保洁2017.4.1-2018.3.31    2017.4.1-2018.3.31   已续标
                                市场化服务项目合同                                                        月度
                                107 辅道以西区域道路清扫保洁2018.4.1-2018.6.30    2018.4.1-2018.6.30   已续标
                                市场化服务项目合同
                                道路保洁、绿化养护市场化服务
    郑州经  开区郑州经济技术开项目合同                       2018.7.1-2019.6.30   2018.7.1-2019.6.30   已续标      季度
          1     市政道 路保发区城市管理局                                                                                        13,211.41   10,533.04   13,339.62
    洁养护项目                  经开区市政道路清扫保洁、绿化
                                管养和公厕管理市场化服务项2019.7.1-2020.6.30     2019.7.1-2020.6.30   已续标      季度
                                目 A 包劳务作业承包合同
                                经开区市政道路清扫保洁、绿化                                   期满后续签季度
                                管养和公厕管理市场化服务项2020.7.1-2021.6.30     2020.7.1-至今      合同(1+1+1)
                                目 A 包劳务作业承包合同
                                新乡市凤泉区辖区主次干道清2017.6.24-2020.6.23    2017.6.24-2020.6.23  期满后续签
    新乡市  凤泉新乡市凤泉区城扫保洁项目合同                                                   合同(3+3+2)
          2     区辖区 道路市管理指挥中心                                                                             季度       1,961.67    1,585.13    2,086.38
    保洁项目                    新乡市凤泉区辖区主次干道清2018.1.21-2020.6.23    2018.1.21-2020.6.23  期满后续签
                                扫保洁补充合同                                                 合同(3+3+2)
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
        营 业 收 入回 款 情 况回款情况
          序号  项目名称    客户名称        合同名称                    合同服务时间     已运营时间       期满后安排  结算周期   ( 2017  年(  截  至(  截  至
        -2019  年合2019  年 122020 年 6
        计)       月31日)  月30日)
                                新乡市凤泉区辖区主次干道清2018.1.1-2020.6.23     2018.1.1-2020.6.23   期满后续签
                                扫保洁补充合同                                                 合同(3+3+2)
                                新乡市凤泉区辖区主次干道清2020.6.24-2023.6.23    2020.6.24-今       期满后续签
                                扫保洁                                                         合同(3+3+2)
                                新乡市凤泉区辖区主次干道清2020.6.24-2023.6.23    2020.6.24-今       期满后续签
                                扫保洁补充合同                                                 合同(3+3+2)
          3     巩义市 农村巩义市住房和城巩义市农村环卫市场化项目框2017.12.1-2020.11.30      2017.12.1-今       业主重新招月度
    环卫项目    乡规划建设局    架合同                                                         标
                                偃师市槐新街道办事处垃圾收                                     业主重新招
                                集、清运、保洁等市场化服务项2019.7.23-2022.7.22  2019.7.23-今       标          月度
    偃师市  部分偃师市槐新街道目合同                                                                                      8,318.66    8,057.37   8,177.37
          4     街道环 卫保办事处
    洁项目                      偃集、师清市运槐、新保街洁道等办市事场处化垃服圾务收项2019.8.31-2022.8.302019.8.31-今       业主重新招月度
                                目补充协议                                                     标
                登封市住房和城登封市采购环卫一体化市场化2018.6.1-2018.8.31       2018.6.1-2018.8.31   已续标      月度
                乡建设局        运作试运行合同
                                登封市2018年9月至2019年3
    登封市  城区                月环卫机械化清扫试运行项目2018.9.1-2019.3.31     2018.9.1-2019.3.31   已续标      月度
          5     环卫项目                    合同                                                                                     4,746.47    2,435.31   4,544.02
                登封市城市管理登封市城区环卫保洁等政府采                                       业主重新招
                局                                          2019.4.1-2020.3.31   2019.4.1-2020.3.31               季度购服务项目合同标
                                登封市区环卫保洁等政府购买2020.4.1-2021.3.31     2020.4.1-今        业主重新招月度
                                服务                                                           标
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
        营 业 收 入回 款 情 况回款情况
          序号  项目名称    客户名称        合同名称                    合同服务时间     已运营时间       期满后安排  结算周期   ( 2017  年(  截  至(  截  至
        -2019  年合2019  年 122020 年 6
        计)       月31日)  月30日)
    临颍县  农村临颍县住房和城临颍县农村环卫一体化建设项                                       期满后续签
          6     环卫项目    乡规划建设委员目承包合同                    2018.9.7-2023.9.7    2018.9.7-今        合同(5+3)月度             855.15     366.20    549.20
                会
                郑州市上街区城郑州市上街区市场化运营项目2018.10.1-2019.9.30      2018.10.1-2019.9.30  已续标      月度
                市管理局郑州市合同(一标段)
                上街区供工业路郑州市上街区环卫市场化运营
                街道办事处      项补充目协合议同一标段服务期限延续2019.10.1-2019.12.312019.10.1-2019.12.31 已续标      月度
                郑州市上街区城郑州市上街区市场化运营项目2018.10.1-2019.9.30      2018.10.1-2019.9.30  已续标      月度
                市管理局郑州市合同(二标段)
                上街区峡窝镇人郑州市上街区环卫市场化运营
                民政府          项补充目协合议同二标段服务期限延续2019.10.1-2019.12.312019.10.1-2019.12.31 已续标      月度
    郑州市  上街                郑州市上街区环卫市场化运营
          7     区环卫项目  郑州市上街区城项目合同一标段服务期限延续2020.1.1-2020.6.30       2020.1.1-2020.6.30   已续标      月度           2,936.04    1,923.43   2,398.86
                市管理局、郑州市补充协议
                上街区峡窝镇人郑州市上街区环卫市场化运营
                民政府          项目合同二标段服务期限延续2020.1.1-2020.6.30     2020.1.1-2020.6.30   已续标      月度
                                补充协议
                郑州市上街区城                                                                 业主重新招月度
                市管理局、郑州市郑州市上街区市场化运营项目2020.7.1-2023.6.30     2020.7.1-至今      标
                上街区峡窝镇人合同(一标段)
                民政府
                郑州市上街区城                                                                 业主重新招月度
                市管理局郑州市郑州市上街区市场化运营项目2020.7.1-2023.6.30       2020.7.1-至今      标
                上街区供工业路合同(二标段)
                街道办事处
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
        营 业 收 入回 款 情 况回款情况
          序号  项目名称    客户名称        合同名称                    合同服务时间     已运营时间       期满后安排  结算周期   ( 2017  年(  截  至(  截  至
        -2019  年合2019  年 122020 年 6
        计)       月31日)  月30日)
    郑州市  上街                上街区居民生活垃圾分类市场2020.4.1-2021.3.31     2020.4.1-今        期满后续签月度
    区垃圾  分类郑州市上街区城化运营项目合同A标段                                              合同
    项目        市管理局        上街区居民生活垃圾分类市场2020.4.1-2021.3.31     2020.4.1-今        期满后续签月度
                                化运营项目合同B标段                                            合同
                                郑州新郑国际机场场区道路清2018.1.1-2018.12.31    2018.1.1-2018.12.31  已续标      月度
    郑州新  郑国                扫保洁外包项目合同
    际机场  场区                郑州新郑国际机场场区道路清2019.1.1-2019.12.31    2019.1.1-2019.12.31  已续标      月度
    道路保  洁项                扫保洁外包项目合同
          8     目          河南机场集团有郑州新郑国际机场场区道路清                                      业主重新招                  505.97     534.42    534.42
                限公司          扫保洁外包项目合同          2020.1.1-2020.12.31  2020.1.1-今        标          月度
    郑州新  郑国
    际机场  场区                郑州机场场区绿化养护业务外2020.4.1-2021.3.31     2020.4.1-今        期满后续签月度
    绿化养  护项                包项目                                                         合同(1+1+1)
    目
    卫辉市  北城卫辉市城乡环卫卫辉市北城区道路清扫保洁服                                       2019 年末主
          9     区道路 保洁环境卫生综合服务承包合同                     2018.7.1-2021.6.30   2018.7.1-2019.12.31  动退场      季度           1,235.91     889.95   1,320.65
    项目        务中心
    郑州航  空港
    经济综  合实郑州航空港经济综合执法局关于市政道路人工                                       业主重新招
          10    验区综 合执综合实验区综合清扫保洁服务项目合同           2017.9.15-2020.9.14  2017.9.15-今       标          月度            608.73     620.33    643.67
    法局环  卫项执法局
    目
    郑州航  空港郑州航空港经济郑州航空港经济综合实验区城
          11    经济综 合实综合实验区城市市管理局六座环卫垃圾处置站2018.10.15-2021.10.14     2018.10.15-今       业主重新招季度            2,782.37    2,248.64   2,248.64
    验区城  市管管理局          点和四座公厕市场化运行管理                                     标
    理局环  卫项                项目合同
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
        营 业 收 入回 款 情 况回款情况
          序号  项目名称    客户名称        合同名称                    合同服务时间     已运营时间       期满后安排  结算周期   ( 2017  年(  截  至(  截  至
        -2019  年合2019  年 122020 年 6
        计)       月31日)  月30日)
    目                          郑州航空港经济综合实验区城
                                市管理局农村生活垃圾收运工2019.1.1-2019.12.31    2019.1.1-2019.12.31  期满后续签季度
                                作市场化运营管理招标项目(一                                   合同
                                标段)项目合同
                                郑州航空港区经济综合实验区
                                城市管理局农村生活垃圾收运2020.1.1-2021.12.31    2020.1.1-今        期满后续签季度
                                工作市场化运营管理项目(一标                                   合同
                                段)
                                郑州航空港经济综合实验区华
                                夏大道(迎宾大道-远航路)等2019.9.1-2022.8.31     2019.9.1-今        业主重新招季度
                                28 条市政道路人机结合清扫保                                    标
                                洁市场化运营项目合同
                                郑州市二七区城市管理执法局
                                关于二七区四环道路清扫保洁2018.11.26-2019.11.25   2018.11.26-2019.11.25已续标      月度
                                市场化项目合同
                                二七区四环道路清扫保洁市场2019.12.29-2020.12.28   2020.1.1-今        已续标      季度
                                化运作项目
    郑州市  二七郑州市二七区城二七区四环外道路清扫保洁市2019.5.25-2021.5.24       2019.5.25-今       业主重新招季度
          12    区部分 道路市管理执法局    场化运作项目合同                                               标                     1,527.99    493.61     1,161.57
    保洁项目                    二七区三环至四环道路清扫保                                     业主重新招
                                洁合同                      2019.7.10-2021.7.9   2019.7.10-今       标          季度
                                二七区街道物业化管理合同--四2020.1.1-2022.12.31   2020.1.1-今        业主重新招月度
                                标段                                                           标
                                二七区街道物业化管理合同--四2020.1.1-2022.12.31   2020.1.1-今        业主重新招月度
                                标段新增面积                                                   标
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
        营 业 收 入回 款 情 况回款情况
          序号  项目名称    客户名称        合同名称                    合同服务时间     已运营时间       期满后安排  结算周期   ( 2017  年(  截  至(  截  至
        -2019  年合2019  年 122020 年 6
        计)       月31日)  月30日)
                                百年德化项目保洁服务合同  AD2020.3.1-2022.2.28   2020.3.1-今        业主重新招月度
          13    百年德 化保郑州绿都商业管区及商务楼                                                       标
    洁服务项目  理有限公司      德化街项目保洁服务合同BC区  2020.3.1-2022.2.28   2020.3.1-今        业主重新招月度
                                                                                               标
                                中原区绿都城小区生活垃圾分2017.8.1-2017.12.31    2017.8.1-2017.12.31  期满后已招季度
                                类项目试运营协议                                               标
                                郑州市中原区城市管理执法局
                                绿都城社区垃圾分类运营服务2018.2.1-2019.1.31     2018.2.1-2019.1.31   已续标      季度
                                项目运营服务合同
                                郑州市中原区城市管理执法局
    郑州市  中原                垃圾分类运营服务项目运营服2019.2.1-2020.1.31     2019.2.1-2020.1.31   已续标      季度
          14    区部分 社区郑州市中原区城务合同(绿都城续标)                                                                    1,975.46    1,527.94    2,094.42
    垃圾分  类运市管理执法局    郑州市中原区城市管理执法局
    营项目                                                                                     业主重新招垃圾分类运营服务项目运营服2020.2.1-2020.12.312020.2.1-今                    季度
                                务合同(绿都城续标)                                           标
                                郑州市中原区城市管理执法局
                                2019 年中原区生活垃圾分类运2019.4.1-2020.3.31     2019.4.1-2020.3.31   已续标      季度
                                营服务项目(新增第一批)运营
                                服务合同
                                郑州市中原区城市管理执法局                                     部分到期退
                                2019 年中原区生活垃圾分类运2020.4.1-2020.8.31     2020.4.1-2020.8.31   场,汝河路续季度
                                营服务项目(新增第一批)运营                                   签
                                服务合同
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
        营 业 收 入回 款 情 况回款情况
          序号  项目名称    客户名称        合同名称                    合同服务时间     已运营时间       期满后安排  结算周期   ( 2017  年(  截  至(  截  至
        -2019  年合2019  年 122020 年 6
        计)       月31日)  月30日)
                                郑州市中原区城市管理执法局2018.10.23-2019.10.22   2018.10.23-2019.10.22已续标      季度
                                2018 年第二批中原区生活垃圾
                                分类项目运营服务合同
                                生活垃圾分类试点服务协议及2019.10.23-2020.4.30   2019.10.23-2020.4.30 部分到期退季度
                                补充协议                                                       场,汝河路续
                                                                                               签
                                郑州市中原区汝河路街道办事2020.5.1-2020.12.31    2020.5.1-今        业主重新招季度
                                处垃圾分类运营服务项目                                         标
                                郑州市中原区城市管理执法局2018.8.8-2019.8.7      2018.8.8-2019.8.7    已续标      季度
                                垃圾分类运营服务项目运营服
                                务合同
                                郑州市中原区垃圾分类运营服                                     部分到期退
                                务项目运营服务合同          2019.9.1-2020.8.31   2019.9.1-2020.8.31   场,棉纺路续季度
                                                                                               签
                郑州市中原区林生活垃圾分类试点协议          2020.5.1.-2020.5.31   2020.5.1.-2020.5.31   已续标      月度
                山寨街道办事处
                郑州市中原区林中原区林山寨街道办事处垃圾2020.6.1-2021.1.31       2020.6.1-今        业主重新招月度
                山寨街道办事处  分类项目运营服务合同                                           标
                郑州市中原区绿生活垃圾分类试点服务协议      2020.4.1-2020.4.30   2020.4.1-2020.4.30   已续标      月度
                东村街道办事处
                郑州市中原区绿中原区绿东村街道   2020 年垃圾2020.5.8-2021.1.7    2020.5.8-今        业主重新招季度
                东村街道办事处  分类服务项目运营服务合同                                       标
          15    郑州市 中原郑州中原新区管郑州市中原新区道路清扫保洁2019.8.1-2019.10.31       2019.8.1-2019.10.31  已续标      月度            145.41     124.24    161.06
    新区道  路保理委员会        项目过渡期运营服务协议
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
        营 业 收 入回 款 情 况回款情况
          序号  项目名称    客户名称        合同名称                    合同服务时间     已运营时间       期满后安排  结算周期   ( 2017  年(  截  至(  截  至
        -2019  年合2019  年 122020 年 6
        计)       月31日)  月30日)
    洁项目                      郑州市中原新区道路清扫保洁
                                项目过渡期运营服务协议(每月2019.11.1-2019.12.31 2019.11.1-2019.12.31 已续标      月度
                                一签)
                郑州中原新区管郑州市中原新区道路清扫保洁2020.1.1-2020.7.31       2020.1.1-2020.7.31   已续标      月度
                理委员会郑州市项目过渡期运营服务协议
                中原区柳湖街道郑州市中原新区道路清扫保洁                                       业主重新招
                办事处                                      2020.7.29-2021.1.28  2020.7.29-至今                 月度项目过渡期运营服务协议标
    柳湖街  道办                柳湖街道办事处垃圾分类运营2020.7.29-2021.2.28    2020.7.29-至今     业主重新招
    事处垃  圾分                项目                                                           标          季度
    类运营项目
                                郑州市中原区绿东村街道办事
    郑州市  中原                处城市环境卫生保洁服务项目2019.5.6-2020.5.5      2019.5.6-2020.5.5    已续标      月度
          16    区部分 街道郑州市中原区绿劳务作业承包合同                                                                             509.12     488.34    541.96
    道路保  洁项东村街道办事处  中原区绿东村街道 2020 年环卫
    目                          保洁服务项目劳务作业承包合2020.5.19-2021.5.18    2020.5.19-今       业主重新招月度
                                同                                                             标
    信阳市  浉河信阳市浉河区城信阳市浉河区城区主次干道环                                       业主重新招
          17    区城区 道路市管理局        卫作业采购项目合同          2019.10.20-2022.10.192019.10.20-今       标          月度            744.04     400.00    803.95
    环卫项目
    郑州市  管城                郑州市管城回族区城市管理局
    回族区  部分郑州市管城回族南四环(南荆路-郑新快速)及郑2019.6.1-2020.5.31     2019.6.1-至今      已续标,尚未季度
    道路环  卫保区城市管理局    新快速路(南四环-新郑界)环卫                                  签订合同
    洁项目                      保洁项目承包合同
          18    管城回 族区    269.27          -         -
    2020年生活垃郑州市管城回族管城回族区    2020 年生活垃圾分                                   业主重新招
    圾分类  运营区城市管理局    类运营服务项目(第一批)    2020.7.1-2021.6.30   2020.7.1-至今      标          半年度
    服务项目(第
    一批)
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
        营 业 收 入回 款 情 况回款情况
          序号  项目名称    客户名称        合同名称                    合同服务时间     已运营时间       期满后安排  结算周期   ( 2017  年(  截  至(  截  至
        -2019  年合2019  年 122020 年 6
        计)       月31日)  月30日)
                                郑州市惠济区四环试扫保洁项2018.12.5-2019.1.4     2018.12.5-2019.1.4   已续签      月度
                                目运营服务协议
                                郑州市惠济区道路清扫保洁项2019.1.5-2019.5.5      2019.1.5-2019.5.5    已续签      月度
    郑州市  惠济郑州惠润实业有目运营服务协议
          19    区道路 保洁限公司          郑州市惠济区道路清扫保洁项
    项目                        目运营服务协议              2019.5.6-2020.5.5    2019.5.6-2020.5.5    已续签      月度
                                郑州市惠济区道路清扫保洁项
                                目                          2020.5.6-2020.9.5    2020.5.6-至今      已续签      月度
                                运营服务过渡协议(每月一签)
                                郑州市惠济区大河路街道办事
                                处道路清扫保洁项目过渡期运2019.4.1-2019.7.31     2019.4.1-2019.7.31   已续签      月度
    郑州市  惠济                营服务协议(4月-7月每月一签)                                                              986.91     550.74    883.27
          20    区大河 路街郑州市惠济区大
    道保洁项目  河路街道办事处  郑州市惠济区大河路街道办事2019.8.5-2021.8.4      2019.8.5-今        业主重新招季度
                                处道路清扫保洁项目(二标段)                                   标
                                合同
    郑州市  惠济                郑州市惠济区古荥镇道路清扫2019.4.1-2019.7.31     2019.4.1-2019.7.31   期满后已招季度
          21    区古荥 镇道郑州市惠济区古保洁过渡期运营服务协议                                           标
    路保洁项目  荥镇人民政府    古荥镇道路清扫保洁项目(二标2019.8.1-2021.7.31   2019.8.1-今        业主重新招季度
                                段)合同                                                       标
    郑州市  惠济郑州市惠济区城惠济区生活垃圾分类试点服务                                       业主重新招
          22    区垃圾 分类市管理局        合同                        2019.9.3-2020.9.2    2019.9.3-至今      标,已中标尚季度
    试点项目                                                                                   未签订合同
          23    郑州市 金水郑州金水科教园徐庄东路等32条、段道路养护、2017.4.10-2018.4.9      2017.4.10-2018.4.9   已续标      季度       6,217.37    5,532.03    6,615.59
    区金水  教科区管理委员会    清扫保洁及绿化养护项目合同
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
        营 业 收 入回 款 情 况回款情况
          序号  项目名称    客户名称        合同名称                    合同服务时间     已运营时间       期满后安排  结算周期   ( 2017  年(  截  至(  截  至
        -2019  年合2019  年 122020 年 6
        计)       月31日)  月30日)
    园区部  分路                徐庄东路等32条、段道路养护、
    段保洁  养护                                             2018.4.10-2018.8.20  2018.4.10-2018.8.20  已续标清扫保洁及绿化养护项目合同
    项目                        徐庄东路等48条、段道路养护、                                   业主重新招
                                清扫保洁及绿化养护项目合同  2018.8.21-2020.8.20  2018.8.21-今       标          季度
                                郑州市金水区兴达路街道办事                                     期满后已招
                                处道路清扫保洁项目过渡期运2019.6.1-2019.9.30     2019.6.1-2019.9.30   标          月度
                                营服务协议
    郑州市  金水
          24    区部分 街道郑州市金水区兴
    道路保  洁项达路街道办事处  郑州市金水区兴达路街道办事
    目                          处道路清扫保洁项目过渡期运2019.7.1-2019.9.30     2019.7.1-2019.9.30   标期满后已招月度
                                营服务协议(补充协议)
                                金水区兴达路街道办事处道路2019.10.1-2020.9.30    2019.10.1-今       业主重新招月度
                                清扫保洁项目运营服务合同                                       标
                荥阳市广武镇人荥阳市广武镇环卫市场化运营2017.9.1-2019.8.31       2017.9.1-2019.5.31   期满后已退月度
    荥阳市  广武民政府          项目合同                                                       出
          25    镇环卫 运营                荥阳市乡镇环卫工作市场运作
    项目        荥阳市广武镇人项目(一标段)政府采购合同补2019.12.15-2020.5.31   2019.12.15-2020.5.31 期满后已退月度
                民政府          充协议                                                         出                     2,908.06    2,399.86    2,399.86
    荥阳市  乡镇                荥阳市乡镇环卫工作市场运作2018.6.1-2019.5.31     2018.6.1-2019.5.31   已续标      月度
          26    环卫工 作市荥阳市城市管理项目(一标段)政府采购合同
    场运作项目  局              荥阳市乡镇环卫工作市场运作2018.8.1-2019.5.31     2018.8.1-2019.5.31   已续标      月度
                                项目(一标段)政府采购合同
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
        营 业 收 入回 款 情 况回款情况
          序号  项目名称    客户名称        合同名称                    合同服务时间     已运营时间       期满后安排  结算周期   ( 2017  年(  截  至(  截  至
        -2019  年合2019  年 122020 年 6
        计)       月31日)  月30日)
                                荥阳市乡镇环卫工作市场运作2019.6.1-2020.5.31     2019.6.1-2020.5.31   期满后续签月度
                                项目(一标段)政府采购合同                                     合同
                                荥阳市乡镇环卫工作市场运作2020.6.1-2021.5.31     2020.6.1-今        期满后续签月度
                                项目(一标段)政府采购合同                                     合同
    监利县  城区监利县环境卫生监利县城区环卫作业市场化项                                       业主重新招第一年半年
          27    环卫运 营项管理局          目服务合同                  2019.3.5-2022.3.4    2019.3.5-今        标          一付,一年     1,012.10     651.83    651.83
    目                                                                                                    后双月支付
    贵州金  沙垃贵州金沙绿色能贵州金沙项目垃圾收运转运服                                       业主重新招
          28    圾收运 转运源有限公司      务项目运营服务合同          2019.7.1-2022.6.30   2019.7.1-今        标          月度            234.31      36.35    253.52
    项目
    郑州高  新技                郑州高新技术产业开发区科学
    术产业  开发                大道清扫服务项目合同(合同每2018.12.27-2019.12.26 2018.12.27-2019.12.26已续标      月度
          29    区科学 大道河南高新环保科月一签)                                                                                    1,039.08     760.41    862.72
    道路保  洁项技有限公司      郑州高新技术产业开发区科学                                     合同期满已
    目                          大道清扫服务项目合同文件-一2019.12.27-2020.4-30   2019.12.27-2020.4-30 退场        月度
                                标段(合同每月一签)
    
    
    注1:上表对使用同一套服务团队的项目进行了统一核算;
    
    注2:上表中回款金额为含税金额,均为对报告期内收入的回款情况
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    二、项目到期后,能够继续续约;结合在手订单等情况,补充披露环卫业务预测期大幅增长的合理性
    
    1、项目到期后的续约情况
    
    截至2020年8月31日,标的公司项目到期及续约情况如下:序 项目名称 首次签约合 第1次续签 第2次续签 第3次续签 第4次续签 备注
    
       号                       同期限     合同期限    合同期限    合同期限   合同期限
    郑州经济技术开发区
    城市管理局关于全区 2017.4.1-2018. 2018.4.1-2018. 2018.7.1-2019. 2019.7.1-2020. 2020.7.1-20 重新招标已中标,
      1  市政道路清扫保洁和     3.31        6.30        6.30        6.30       21.6.30   已确定续签但尚
    绿化管养等市场化服                                                          未签订合同
    务项目
    徐庄东路等48条、段2017.4.10-201   2018.8.21-202
      2  道路养护、清扫保洁     8.4.9        0.8.20
    及绿化养护项目
      3  凤泉区辖区主次干道 2017.6.24-202 2020.6.24-202
    清扫保洁服务项目      0.6.23       3.6.23
    2017年农村公路扬尘  2017.6.15-201                                              项目规模较小,不
      4  污染治理项目          8.6.14        无                                      符合标的公司发
                                                                                展定位,放弃续签
    综合执法局关于启动
      5  园博园周边市政道路 2017.9.15-202
    人工清扫保洁招标工    0.9.14
    作
      6  巩义市农村环卫市场 2017.12.1-202
    化项目                0.11.30
    郑州新郑国际机场场 2018.1.1-2018. 2019.1.1-2019. 2020.1.1-2020.
      7  区道路清扫保洁外包    12.31        12.31        12.31
    项目
    荥阳市广武镇环卫市 2017.9.1-2019. 已重新打包
      8  场化运营项目           8.31    招标,详见第
                                      10项
      9  中原西路街道办事处 2018.2.1-2019. 2019.2.1-2020. 2020.2.1-2020. 2020.7.1-2021.
    垃圾分类招标           1.31        1.31        6.30        1.15
                                                                                2020年高村乡、
                                                                                广武镇分别续签
       10 荥阳市乡镇环卫工作 2018.6.1-2019. 2019.6.1-2020. 2020.6.1-2021.                      合同,高村乡已续
    市场化运作项目         5.31        5.31        5.31                          签,广武镇已确定
                                                                                续签但尚未签订
                                                                                合同
    卫辉市城区道路清扫 2018.7.1-2021.                                              2019年年底双方
       11 保洁、生活垃圾清运     6.30                                                 协商退场
    市场化运营项目
    郑州市中原区垃圾分 2018.8.8-2019. 2019.9.1-2020.                                  2018年23310户,
       12 类运营服务项目(公     8.7         8.31                                      2019年重新招标
    开-2019-110)                                                                22748户
       13 临颍县农村环卫一体 2018.9.7-2023.
    化建设项目             9.7
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
       序      项目名称      首次签约合  第1次续签   第2次续签   第3次续签  第4次续签       备注
       号                       同期限     合同期限    合同期限    合同期限   合同期限
    (上街区)2020年                                                            2个标段,分别与
       14 -2023年环卫市场化运2018.10.1-201  2019.10.1-201 2020.1.1-2020. 2020.7.1-2023.           工业路街道办事
    营                    9.9.30       9.12.31       6.30        6.30               处、峡窝镇签订合
                                                                                同
    郑州市中原区城市管             各街道办分                                  原由城管局招标,
    理执法局2018年第二2018.10.23-20别招标,部分                                   2019年下半年管
       15 批中原区生活垃圾分   19.10.22   未中标的退                                  理权限下放至各
    类项目                             场                                      街道办事处,已重
                                                                                新招标
    郑州航空港经济综合
    实验区城市管理局六 2018.10.15-20
       16 座环卫垃圾处置站点   21.10.14
    和四座公厕市场化运
    行管理项目
       17 二七区四环道路清扫 2018.11.26-20 2019.11.26-20 2019.12.29-20
    保洁市场化运作项目   19.11.25     19.12.28     20.12.28
       18 登封市区环卫保洁等 2018.6.1-2018. 2018.9.1-2019. 2019.4.1-2020. 2020.4.1-2021.
    政府购买服务项目       8.31        3.31        3.31        3.31
    郑州航空港经济综合
    实验区城市管理局农 2019.1.1-2019. 2020.1.1-2021.
       19 村生活垃圾收运工作    12.31        12.31
    市场化运营管理招标
    项目
       20 监利县城区环卫作业 2019.3.5-2022.
    市场化项目             3.4
    郑州市中原区城市管                                                          原由城管局招标,
    理执法局2019年中原2019.4.1-2020.   各街道办分                                  2019年下半年管
       21 区生活垃圾分类运营     3.31    别招标,部分                                 理权限下放至各
    服务项目(新增第一             未中标退场                                  街道办事处,已重
    批)                                                                        新招标
    绿色动力环保集团贵 2019.7.1-2022.
       22 州金沙项目垃圾收运     6.30
    转运服务招标
    二七区四环外道路清 2019.5.25-202
       23 扫保洁市场化运作项    1.5.24
    目
    中原区绿东村街道   2019.5.6-2020. 2020.5.19-202
       24 2020年环卫保洁服务      5.5        1.5.18
    项目
    惠济区2019年度北四2019.5.6-2020.  2020.5.6-2020. 2020.6.6-2020. 2020.7.6-2020. 2020.8.6-202
       25 环道路环卫清扫保洁     5.5         6.5         7.5         8.5        0.9.5
    服务项目
                                                                                原由城管局招标,
    南四环、郑新快速路、                                                        现由辖区办事处
       26 京广快速路、107国道                                                         分别招标,招标公
    南沿4条道路清扫保  2019.6.1-2020. 2020.6.1-2020. 2020.7.1-2020. 2020.8.1-2020.           告尚未发布,招标
    洁实施服务外包项目     5.31        6.30        7.31        8.31               公告发布前按月
                                                                                签署服务合同
    郑州市二七区三环至 2019.7.10-202
       27 四环道路清扫保洁市     1.7.9
    场化运作项目
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
       序      项目名称      首次签约合  第1次续签   第2次续签   第3次续签  第4次续签       备注
       号                       同期限     合同期限    合同期限    合同期限   合同期限
    郑州市惠济区生活垃 2019.9.3-2020.                                              续标已中
       28 圾分类工作配套项目     9.2                                                  标,待签合
                                                                                同
    偃师市城西村、北关
       29 村、北窑村垃圾收集、2019.7.23-202
    清运、保洁等市场化    2.7.22
    服务项目
       30 古荥镇道路清扫保洁 2019.8.1-2021.
    项目                   7.31
    郑州市惠济区大河路 2019.8.5-2021.
       31 街道办事处道路清扫     8.4
    保洁项目
    郑州航空港经济综合
    实验区华夏大道(迎
       32 宾大道-远航路)等28 2019.9.1-2022.
    条市政道路人机结合     8.31
    清扫保洁市场化运营
    管理招标项目
    信阳市浉河区城区主 2019.10.20-20
       33 次干道环卫作业采购   22.10.19
    项目
    郑州市金水区兴达路 2019.10.1-202
       34 街道办事处清扫保洁    0.9.30
    项目
    二七区城市管理执法
       35 局京广路等11个办事2020.1.1-2020.
    处4个连片区域物业      12.31
    化管理服务项目
    河南省机场集团有限 2020.4.1-2021.
       36 公司郑州机场场区绿     3.31
    化养护业务外包项目
       37 上街区居民生活垃圾 2020.4.1-2021.
    分类市场化运营         3.31
    绿都地产郑州事业部                                                          2个标段,分别与
       38 2020-2021年度开荒保2020.3.1-2022.                                               工业路街道办事
    洁项目与百年德化保     2.28                                                 处、峡窝镇签订合
    洁服务项目                                                                  同
    中原区汝河路街道办 2020.5.1-2020.
       39 事处垃圾分类运营服    12.31
    务项目
    中原区绿东村街道   2020.5.8-2021.
       40 2020年垃圾分类服务      1.7
    项目
       41 中原区林山寨街道办 2020.6.1-2021.
    事处垃圾分类项目       1.31
       42 管城回族区2020年生2020.7.1-2021.
    活垃圾分类运营服务     6.30
      项目(第一批)
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
       序      项目名称      首次签约合  第1次续签   第2次续签   第3次续签  第4次续签       备注
       号                       同期限     合同期限    合同期限    合同期限   合同期限
       43 柳湖街道办事处垃圾 2020.7.29-202
       分类运营项目       1.2.28
    
    
    注:表中项目统计口径为中标已签订合同项目统计,与服务合同统计口径的差异主要为同一中标项目可能
    
    签订多个服务合同。
    
    根据上表可知,截至2020年8月31日,标的公司累计中标的项目为43个,仅有数个项目未续签,未续签的主要原因为该项目为规模较小的农村治理项目,标的公司在项目服务期限结束之后不再承做。其余项目均处于在执行中。部分项目到期后业主重新招标时,原有市场化服务的范围有增加,项目合同年服务金额有增加。
    
    综上,报告期标的公司承做的项目基本能够延续,根据目前的情况,2020 年到期项目也顺利中标并延续,因此标的公司所承做项目出现难以延续的风险较低。
    
    2、结合在手订单等情况,补充披露环卫业务预测期大幅增长的合理性分析
    
    (1)2020年环卫服务业务收入预测情况
    
    标的公司环卫服务业务截至2020年6月30日已完成业绩及2020年预测情况如下:
    
    项目 金额(万元)
    
    截至2020年6月30日已实现收入情况 24,136.40
    
    在手订单预计7-12月收入情况 23,557.69
    
    意向订单2020年收入情况 3,578.33
    
    2020年预计可实现收入合计 51,272.43
    
    2020年全年预测情况 48,004.96
    
    占比 106.81%
    
    根据未经审计的财务报表,截至 2020 年 6 月 30 日,标的公司环卫服务业务已完成24,136.40万元,结合标的公司在手订单、意向订单等情况,预计2020年可实现收入51,272.43万元,约占2020年环卫服务业务预测收入的106.81%,预计2020年预测收入具有可实现性。
    
    (2)2021年及以后年度的收入预测情况
    
    标的公司环卫服务业务处于发展期,2018 年、2019 年增长率分别为 157.91%和109.75%,预测期根据标的资产管理层预测、在手订单、已中标项目等情况进行预测,具体情况如下:
    
    金额单位:人民币万元
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
           项目    2017年     2018年     2019年     2020年     2021年     2022年     2023年     2024年
             营业收入     6,375.01   16,441.51   34,485.97   48,004.96   59,915.79   71,786.86   82,714.53   88,767.99
             增长率                 157.91%    109.75%     39.20%     24.81%     19.81%     15.22%      7.32%
    
    
    标的公司环卫服务业务2018年-2020年的增长率分别为157.91%、109.75%、39.20%,傲蓝得成立于2016年,自成立至今保持较高的收入增长率。结合标的公司在手订单、已中标但未签订合同的订单、在执行项目的续签情况,截至2020年8月31日,标的公司在执行项目及已中标项目的年服务额合计为58,433.19万元(不含税,按6%的增值税计算)。现有订单占各预测年度的预测收入比重情况如下:
    
    金额单位:人民币万元
    
                   项目                 2021年           2022年           2023年           2024年
                               预测收入                           59,915.79         71,786.86         82,714.53         88,767.99
                               年服务金额                         58,433.19         58,433.19         58,433.19         58,433.19
                               占比                                 97.53%           81.40%           70.64%           65.83%
    
    
    根据上表可知,在标的公司现有订单规模下的年服务额,约占2021年至2024年各年预测收入的97.53%、81.40%、70.64%和65.83%。结合标的公司历史发展水平、在手订单情况及所在区域市场情况,预计未来预测收入具有较大的可实现性。
    
    (3)目标区域市场情况
    
    标的公司主要目标区域市场在河南省,河南省地处中国中东部、黄河中下游,土地面积16.7万平方千米,下辖17个地级市、1个省直辖县级行政单位、52个市辖区、20个县级市、85个县。截至2019年末,河南省常住人口9,640万人,其中城镇常住人口5,129万人,常住人口城镇化率53.21%,低于全国常住人口城镇化率60.60%。截至2018年,河南省城镇道路面积36,673万平方米,城市生活垃圾清运量1,019万吨。
    
    标的公司主要在河南市场开展业务,标的公司在本土企业中优势较为明显,且截至2019年,河南省常住人口城镇化率较全国水平仍有一定差距,随着未来城镇化率的上升,道路清扫面积和城市生活垃圾清运量也会随之增加,预计未来河南省环卫业务市场化仍有上升空间。标的公司自2016年成立以来,不断探索完善环卫服务管理体系,借助宇通重工的客户资源及环卫设备制造优势,在河南省内具有较强的市场竞争力,为更深入的拓展河南省内市场提供保障。
    
    综上所述,结合标的公司历史期的项目续签情况、在手订单情况、区域市场情况等,标郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    的公司环卫服务业务预测收入能够较快增长,预测收入有一定的可实现性,具有合理性。
    
    三、补充披露情况
    
    相关内容已在《重组报告书》之“第五节 标的公司业务与技术”之“二、标的公司所处主营业务具体情况”之“(四)报告期各期收入情况”及“第七节 交易标的评估情况”之“一、标的资产评估情况”之“(四)收益法评估情况”中补充披露。
    
    四、中介机构核查意见
    
    经核查,我们认为:上市公司已在《重组报告书》中补充披露了傲蓝得环卫服务业务主要项目的合同期限,报告期回款情况、结算周期等。报告期内,标的公司承做的项目基本能够延续,根据目前的情况,2020 年到期项目也顺利中标并延续,因此标的公司所承做项目出现难以延续的风险较低;在标的公司现有订单规模下的年服务额,约占 2021 年至 2024年各年预测收入的97.53%、81.40%、70.64%和65.83%。结合标的公司历史发展水平、在手订单情况及所在区域市场情况,预计未来预测收入具有较大的可实现性,环卫业务的预测收入具有合理性。
    
    问题十九、申请文件显示,1)标的资产业务范围包括军用工程机械设备,但涉及军工部分证书已经到期,标的公司的《二级保密资格单位证书》等证书需要重新办理;2)标的公司高新技术企业证书将于2020年8月29日到期。请你公司补充披露:1)《二级保密资格单位证书》等证书需要重新办理的原因;2)标的资产军用工程设备报告期营业收入、营业成本、净利润等相关情况;3)如相关证书资格不能继续获取,对标的资产预测期营业收入及利润的影响。请独立财务顾问、会计师和评估师核查并发表明确意见。
    
    一、《二级保密资格单位证书》等证书需要重新办理的原因
    
    (一)本次交易对标的公司持有的军工业务资格证书的影响
    
    截至本反馈意见回复出具日,标的公司持有的军工业务资格证书有《二级保密资格单位证书》《装备承制单位注册证书》和《武器装备科研生产备案凭证》。本次交易完成后,宇通重工直接股东将由宇通集团及德宇新创变更为上市公司,对各证书的影响如下表所示:
    
         序号     证书名称    重新办理及备案情况                      相关依据
        1   《二级保密资格     需要重新申领    《武器装备科研生产单位保密资格认定办法》第三十四条规
    单位证书》                         定,资本构成、单位性质发生重大变化的,应当于发生相关
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
                                       情形后 30 个工作日内重新申请
                    需要向军事代表室提 本次交易完成后,宇通重工直接股权变更,根据《中国人民
                    交《装备承制单位资 解放军装备承制单位资格审查管理规定(2015)》第四十九
    《装备承制单位  格注册内容变更申请 条的规定,装备承制单位发生单位名称、法定代表人、隶属
        2   注册证书》      表》并附相关证明文 关系、注册地址等注册事项变化的,相关军事代表室应当督
                    件,军事代表室核准 促装备承制单位在变更发生后20个工作日内提交《装备承
                        后逐级上报     制单位资格注册内容变更申请表》并附相关证明文件,并对
                                       其核准后逐级上报装备采购合同履行监管部门
        3   《武器装备科研     无需变更备案           《武器装备科研生产备案管理暂行办法》
    生产备案凭证》
    
    
    (二)《二级保密资格单位证书》重新办理预计不存在实质障碍
    
    根据《武器装备科研生产单位保密资格认定办法》第十三条的规定,申请保密资格的单位应当具备以下基本条件:“(一)在中华人民共和国境内依法成立 3 年以上的法人,无违法犯罪记录;(二)承担或者拟承担武器装备科研生产的项目、产品涉及国家秘密;(三)无境外(含港澳台)控股和直接投资,且通过间接方式投资的外方投资者及其一致行动人的出资比例最终不得超过 20%;(四)法定代表人、主要负责人、实际控制人、董(监)事会人员、高级管理人员以及承担或者拟承担涉密武器装备科研生产任务三级保密资格证书的人员,具有中华人民共和国国籍,无境外永久居留权或者长期居留许可,与境外人员(含港澳台)无婚姻关系;(五)有固定的科研生产和办公场所,具有承担涉密武器装备科研生产任务的能力;(六)保密制度完善,有专门的机构或者人员负责保密工作,场所、设施、设备防护符合国家保密规定和标准;(七)1年内未发生泄密事件;(八)法律、行政法规和国家保密行政管理部门规定的其他条件。第十四条:上市公司申请保密资格的,除本办法第十三条规定外,还应符合以下条件:(一)近 3 年内未受到证券监管机构的行政处罚;(二)内部控制和信息披露制度完善;(三)实际控制人承诺在申请期间及保密资格有效期内保持控制地位不变。”
    
    经公司对上述条件进行逐项核查,截至本反馈意见回复出具日,标的公司满足前述保密资质取得规定所要求的各项条件,本次交易后标的公司重新办理取得《二级保密资格单位证书》预计不存在实质性障碍。
    
    (三)《装备承制单位注册证书》报备不存在实质障碍
    
    根据《中国人民解放军装备承制单位资格审查管理规定(2015)》第四十九条的规定,“装备承制单位发生单位名称、法定代表人、隶属关系、注册地址等注册事项变化的,相关军事代表室应当督促装备承制单位在变更发生后20个工作日内提交《装备承制单位资格注郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    册内容变更申请表》并附相关证明文件,并对其核准后逐级上报装备采购合同履行监管部
    
    门。”
    
    经对相关条件进行逐项核查,预计本次交易完成后标的公司办理《装备承制单位注册证书》报备事项不存在实质障碍,且不存在《中国人民解放军装备承制单位资格审查管理规定(2015)》规定的应予以注销的情形。
    
    综上,本次交易完成后,标的公司直接股东将发生变更,标的公司需要重新申请取得《二级保密资格单位证书》,《装备承制单位注册证书》需要向主管部门提交《装备承制单位资格注册内容变更申请表》并附相关证明文件,军事代表室在核准后逐级上报,预计该等事项不存在实质障碍。
    
    二、标的资产军用工程设备报告期营业收入、营业成本、净利润等相关情况
    
    标的资产军用工程设备报告期营业收入、营业成本、利润等相关情况如下:
    
    单位:万元
    
              项目               2019年度                  2018年度                  2017年度
                   营业收入                        90,522.83                   38,332.56                   34,116.56
                   营业成本                        60,155.08                   27,107.02                   23,323.60
                   毛利润                          30,367.75                   11,225.54                   10,792.96
    
    
    注:军用工程机械业务系在宇通重工母公司主体开展,未对该业务下的销售费用、管理费用、研发费用等进行单独核算。
    
    三、如相关证书资格不能继续获取,对标的资产预测期营业收入及利润的影响
    
    (一)如不能重新办理《二级保密资格单位证书》等军工证书对标的资产预测期营业收入及利润的影响
    
    截至本反馈意见回复意见出具日,标的公司满足前述保密资质取得规定所要求的各项条件,在其合理预见范围内,本次交易后标的公司重新办理取得《二级保密资格单位证书》预计不存在实质性障碍。
    
    若标的公司不能继续获取《二级保密资格单位证书》,则会对标的公司军品业务产生一定的影响。其中,因预测期2020年军用工程机械业务的预测均根据在手订单进行预测,故对2020年的业绩预测不会产生影响。假设2021年之后因不能继续承做军品业务后将相关郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    业务收入和成本在盈利预测中进行剔除,则预测期营业收入及利润金额及影响如下表所示:
    
    单位:万元
    
       项目           2020年       2021年       2022年       2023年       2024年       永续期
     调整前      295,929.46    341,221.05    382,836.64    418,375.31    444,347.87    444,347.87
             营业收入   调整后      295,929.46    313,092.83    354,708.42    390,247.09    416,219.65    416,219.65
     变动额           0.00     -28,128.22     -28,128.22     -28,128.22     -28,128.22     -28,128.22
     变动率          0.00%       -8.24%       -7.35%       -6.72%       -6.33%       -6.33%
     调整前       18,473.04     21,974.57     25,234.75     26,208.84     29,072.46     29,072.46
            净利润    调整后       18,473.04     20,232.22     23,323.76     24,136.56     26,784.52     26,784.52
     变动额           0.00      -1,742.35      -1,910.99      -2,072.28      -2,287.94      -2,287.94
     变动率          0.00%       -7.93%       -7.57%       -7.91%       -7.87%       -7.87%
    
    
    注:上表2021年及以后年度调整后的费用以军品业务收入在本部总收入的占比进行预测
    
    (二)如不能重新认定为高新技术企业对标的资产预测期营业收入及利润的影响
    
    标的公司从2008年起通过高新技术企业认定以来,2011年、2014年均获得高新技术企业认定证书,2017年8月,经河南省科学技术厅、河南省财政厅、河南省国家税务局和河南省地方税务局认定为高新技术企业,证书编号为GR201741000080,有效期三年。该高新技术企业证书将于2020年8月29日到期,标的公司已于2020年5月8日向河南省认定机构办公室递交《高新技术企业认定申请书》。
    
    根据《高新技术企业认定管理办法》(国科发火[2008]172号)第十条,高新技术企业认定须同时满足相应的标准。截至目前,标的公司逐条比照高新技术企业认定要求的情况如下:
    
              认定需具备的条件                           标的公司具备的条件         是否
                                                                                    符合
     在中国境内(不含港、澳、台地区)注册的企业,
           条件1    近三年内通过自主研发、受让、受赠、并购等方式,宇通重工拥有Ⅰ类知识产权16个;   符合
     或通过 5 年以上的独占许可方式,对其主要产品   Ⅱ类知识产权79个
     (服务)的核心技术拥有自主知识产权;
                                                   标的资产属于《国家重点支持的高
                                                   新技术领域》中第八条“高新技术改
                                                   造传统产业”领域中以下几款:(四)
                                                   新型机械2、通用机械和新型机械
           条件2    产品(服务)属于《国家重点支持的高新技术领域》包括采用新原理,在功能、结构上   符合
     规定的范围                                    有重大创新的新型阀门技术和新型
                                                   泵技术;有核心专利技术或自主知
                                                   识产权,利用新传动原理、新机械
                                                   结构和新加工工艺的新型机械技术
                                                   等。
     具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职    截至申请日,宇通重工具有大专以
           条件3    工总数的30%以上,其中研发人员占企业当年职工  上学历的科技人员占职工总数的     符合
     总数的10%以上                                 41.28%,研发人员占职工总数的
                                          32.94%。
    
    
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              认定需具备的条件                           标的公司具备的条件         是否
                                                                                    符合
     企业为获得科学技术(不包括人文、社会科学)新
     知识,创造性运用科学技术新知识,或实质性改进
     技术、产品(服务)而持续进行了研究开发活动,
     且近三个会计年度的研究开发费用总额占销售收    宇通重工最近3个会计年度研究开
      入总额的比例符合如下要求:                                       发费用总额为29,956.30万元注1,均
     ①最近一年销售收入小于5,000万元的企业,比例    为在中国境内发生(即在中国境内
           条件4    不低于6%;                                   发生的研究开发费用占全部研究开   符合
     ②最近一年销售收入在5,000万元至20,000万元的     发费用总额的100%),宇通重工最
     企业,比例不低于4%;                         近3年的销售收入总额为535,884.12
     ③最近一年销售收入在20,000万元以上的企业,比   万元,最近三年研究开发费用总额
     例不低于3%。                                 占销售收入总额的比例为5.59%。
     其中,企业在中国境内发生的研究开发费用总额占
     全部研究开发费用总额的比例不低于60%。企业注
     册成立时间不足三年的,按实际经营年限计算
     高新技术产品(服务)收入占企业当年总收入的    2019年高新技术产品(服务)收注入
           条件5    60%以上                                      为 170,380.25 万元,占所有收入  2   符合
                                                   比重为73.40%。
                                                   宇通重工自2008年以来已连续4次
                                                   获得高新技术企业认定,预计本次
     企业研究开发组织管理水平、科技成果转化能力、  申请中,宇通重工的研究开发组织
           条件6    自主知识产权数量、销售与总资产成长性等指标符  管理水平、科技成果转化能力、自   符合
     合《高新技术企业认定管理工作指引》(另行制定)主知识产权数量、销售与总资产成
     的要求                                        长性等指标符合《高新技术企业认
                                                   定管理工作指引》(另行制定)的
                                                   要求,继续获取的可能性较高
    
    
    注1:申请高新认证的研发费用指允许加计扣除的研发费用金额
    
    注2:收入口径为按高新申报要求核算后口径
    
    参照高新技术企业相关认定标准,对标的公司的人力资源、研发能力、研发投入、业务特定等多方面分析,没有影响其持续取得高新技术企业资格的情况,高新技术企业资格不能续展的风险较小。
    
    若标的公司不能继续获取高新技术企业认定,则其对应的预测期所得税税率将变为25%。该事项对标的公司预测期营业收入及利润的影响如下:
    
    单位:万元
    
       项目           2020年       2021年       2022年       2023年       2024年       永续期
     调整前      295,929.46    341,221.05    382,836.64    418,375.31    444,347.87    444,347.87
             营业收入   调整后      295,929.46    341,221.05    382,836.64    418,375.31    444,347.87    444,347.87
     变动额           0.00         0.00         0.00         0.00         0.00         0.00
     变动率          0.00%        0.00%        0.00%        0.00%        0.00%        0.00%
     调整前       18,473.04     21,974.57     25,234.75     26,208.84     29,072.46     29,072.46
            净利润    调整后       17,836.61     20,901.10     24,158.88     25,464.80     28,597.75     28,597.75
     变动额         -636.43      -1,073.47      -1,075.87       -744.04       -474.71       -474.71
     变动率         -3.45%       -4.89%       -4.26%       -2.84%       -1.63%       -1.63%
    
    
    根据上表可知,若标的公司不能继续获取高新技术企业认定,对标的资产预测期的营业收入无影响;对预测期利润的影响低于5%。
    
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    (三)如上述资质均无法获取,对估值的影响
    
    如《二级保密资格证书》等军工资质、《高新技术企业认定证书》均不能继续获取,则上述事项对估值的影响如下:
    
                            不能继续获取证书类型       调整前估值        调整后估值          变动额         变动率
                               高新技术企业认定                    250,567.60          246,087.18           -4,480.42       -1.79%
                               二级保密资质证书                    250,567.60          236,845.27          -13,722.33       -5.48%
                               上述两者均不能获取                  250,567.60          233,432.03          -17,135.57       -6.84%
    
    
    由上表可知,如果标的公司不能继续取得《二级保密资格证书》等军工证书和高新技术企业的税收优惠,对本次评估值影响额为-17,135.57 万元,估值变动率为-6.84%,影响相对较小。
    
    四、补充披露情况
    
    相关内容已在《重组报告书》之“第七节、本次交易标的评估情况”之“一、标的资产评估情况”之“(四)收益法评估情况”中补充披露。
    
    五、中介机构核查意见
    
    经核查,我们认为:标的公司《二级保密资格单位》等军工证书需要重新申请系本次交易完成后宇通重工的直接股东发生变化触发了相关规定中需重新申请的条件。标的公司军用工程设备报告期内营业收入、营业成本和利润情况已补充披露。如《二级保密资格单位》等军工证书不能继续取得,标的公司2020年预测营业收入和利润不受影响,永续期预测营业收入减少6.33%,预测净利润减少7.87%;如高新技术如不能重新认定为高新技术企业,则标的公司预测营业收入不受影响,预测期及永续期的预测净利润减少均低于5%。
    
    问题二十、申请文件显示,根据各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅(局)、工业和信息化主管部门、科技厅(局、科委)、发展改革委发布的《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》(财建〔2020〕86号)通知,“环卫领域”符合要求的车辆,2020年补贴标准不退坡,2021-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%。请你公司补充披露:1)报告期标的资产新能源业务补贴的到账周期及政府补助占净利润的比重。2)标的公司新能源环卫设备是否符合《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》(财建〔2020〕86号)通知的补贴不退坡相关要求,如政府补助退坡,对标的资郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    产新能源业务的影响。请独立财务顾问、律师和会计师核查并发表明确意见。
    
    一、报告期标的资产新能源业务补贴的到账周期及政府补助占净利润的比重
    
    报告期内,标的公司取得新能源补贴的产品为新能源环卫设备,其新能源补贴由新能源国家补贴和新能源地方补贴构成。
    
    在国家补贴方面,《关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》中规定:“补助对象是消费者。新能源汽车生产企业在销售新能源汽车产品时按照扣减补助后的价格与消费者进行结算,中央财政按程序将企业垫付的补助资金再拨付给生产企业”;进一步根据财政部、《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》财建[2016]958号 和《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》财建[2018]18号等政策中规定:“对私人购买新能源乘用车、作业类专用车(含环卫车)、党政机关公务用车、民航机场场内车辆等申请财政补贴不作运营里程要求,对于作业类专用车(含环卫车)以提供驱动动力的动力电池总储电量为依据,采取分段超额累退方式给予补贴”。基于上述规定,标的公司在实现新能源环卫设备的销售时,按车价总额全额确认主营业务收入。即对应的国家补贴在确认销售收入时同步予以确认。
    
    在地方补贴方面,《关于河南省2016-2020新能源汽车推广应用及充电桩设施奖励补政策通知》豫建财[2016]109号中规定:“对于2016-2020年间推广应用纳入本次补助范围内新能源汽车本次消费者予以补助”。由于地方政府补贴审核及回款具有一定的不确定性,因此对应的地方补贴在实际收到后计入当期主营业务收入。
    
    报告期各期,标的公司新能源业务补贴收入、回款及到账周期如下表所示:
    
                         项目                     2019年度         2018年度            2017年度
                                        新能源国家补贴收入(万元)                    2,618.38           1,846.53                4,579.48
                                                               新能源国家补贴回款(万元)注1                           -                              1,620.08                          4,061.71
                                                               新能源国家补贴平均到账周期(天)注2                                                      489                                549
                                                               新能源地方补贴(万元)注3                                        90.20                    378.42                               9.85
    
    
    注1:补贴到账金额为截至2019年12月31日实际收到的金额,2019年度的新能源国家补贴尚未回款;
    
    注 2:新能源国家补贴到账周期为标的公司新能源设备客户签收日至对应的新能源国家补贴到账日平均值;
    
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    注3:新能源地方补贴在收到补贴后方计入当期主营业务收入,故未统计到账周期。
    
    报告期各期,标的公司新能源业务补贴占净利润的比重如下表所示:
    
    单位:万元
    
                               项目                          2019年度      2018年度       2017年度
                                                     新能源政府补贴金额                                     2,708.58        2,224.95          4,589.33
                                                     新能源政府补贴占当期营业收入的比例                       0.86%          1.11%            2.40%
                                                     新能源政府补贴对净利润的税后影响                       2,302.29        1,891.21          3,900.93
                                                     净利润                                                33,042.05       11,412.72         20,958.61
                                                     扣除新能源政府补贴影响后的净利润                      30,739.76        9,521.51         17,057.68
                                                     新能源政府补贴对净利润的税后影响占净利润的比例           7.49%         19.86%           22.87%
    
    
    注:报告期内,收到新能源政府补贴的主体为宇通重工,宇通重工为高新技术企业,故新能源政府补贴对
    
    净利润的税后影响、扣除新能源政府补贴影响后的净利润均按15%的税率进行模拟计算。
    
    二、标的公司新能源环卫设备是否符合《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》(财建〔2020〕86 号)通知的补贴不退坡相关要求,如政府补助退坡,对标的资产新能源业务的影响
    
    (一)《86号通知》规定的2020年补贴不退坡的相关要求
    
    根据《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》(财建〔2020〕86号)(以下简称“《86号通知》”),为加快公共交通等领域汽车电动化,城市公交、道路客运、出租(含网约车)、环卫、城市物流配送、邮政快递、民航机场以及党政机关公务领域符合要求的车辆,2020年补贴标准不退坡,2021-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%。《86 号通知》对技术要求做了适当优化,具体为:“2020年,保持动力电池系统能量密度等技术指标不作调整,适度提高新能源汽车整车能耗、纯电动乘用车纯电续驶里程门槛(具体技术要求见附件)。2021-2022年,原则上保持技术指标总体稳定。”
    
    标的公司生产的新能源环卫设备产品适用的技术要求为新能源纯电动货车及作业类纯电动专用车技术指标,《86号通知》规定的相关产品2020年补贴不退坡的技术要求具体如下表所示:
    
                    指标名称                           新能源货车             作业类纯电动专用车
     单位载质量能量消耗量(Ekg)水平          不高于0.29 Wh/km?kg            不适用
     电池系统能量密度                         不低于125 Wh/kg                不低于125 Wh/kg
     吨百公里电耗                             不适用                        不超过8kWh
     续驶里程                                 不低于80公里                  不低于80公里
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    (二)标的公司新能源环卫设备对《86号通知》的符合情况
    
    标的公司2020年上半年销售的各型号新能源环卫设备对《86号通知》其他技术要求的符合情况如下表所示:
    
          适用的技  车辆名称及型  车辆具体型   Ekg水平    电池系统  吨百公里  续驶里程  是否符合
     序号 术指标类       号       号(产品公告 (Wh/km?k   能量密度    电耗    (公里)  不退坡的
             型                      号)        g)     (Wh/kg)  (kWh)            技术要求
      1             纯电动密闭桶  YTZ5080XTYD      0.2447      158.98   不适用       255         是
                   装车           0BEV
      2             纯电动压缩式  YTZ5101ZYSD      0.2827   161.27 或   不适用       350         是
                   垃圾车         0BEV                        160.43
      3             纯电动自卸式  YTZ5100ZLJD       0.2415   161.27 或   不适用       300         是
                   垃圾车         0BEV                        160.43
      4   新能源货 纯电动压缩式  YTZ5180ZYSD      0.2403   160.26 或   不适用       360         是
             车    垃圾车        0BEV                        159.79
      5             纯电动自卸式  YTZ5180ZLJD       0.2103      161.27   不适用       480         是
                   垃圾车         0BEV
      6             纯电动自装卸  YTZ5040ZZZD     0.296或       157.18   不适用       265         否
                   式垃圾车       0BEV              0.377
      7             纯电动压缩式  YTZ5100ZYSD      0.2980      137.00   不适用       330         否
                   垃圾车         0BEV
      8             纯电动路面养  YTZ5030TYHD     不适用      136.00      7.55       148         是
                   护车           0BEV
      9             纯电动路面养  YTZ5040TYHD     不适用      157.18      4.74       259         是
                   护车           0BEV
     10          纯电动洗扫车  YTZ5040TXSD    不适用     157.18     5.58      330       是
                            0BEV
     11          纯电动洗扫车  YTZ5100TXSD    不适用       137     4.97      340       是
                            0BEV
     12          纯电动扫路车  YTZ5100TSLD    不适用       137     4.97      340       是
                            0BEV
     13          纯电动洗扫车  YTZ5101TXSD    不适用     161.27     4.94      350       是
                            0BEV
      14  作业类纯 纯电动餐厨垃  YTZ5100TCAD     不适用   161.27 或      4.88       300         是
          电动专用 圾车          0BEV                        160.43
      15  车       纯电动洗扫车  YTZ5180TXSD     不适用   137或136       3.88       405         是
                            0BEV
     16          纯电动清洗车  YTZ5180GQX     不适用       136     3.88      350       是
                            D0BEV
      17            纯电动多功能  YTZ5180TDYD     不适用   137或136       3.88       405         是
                   抑尘车         0BEV
     18          纯电动扫路车  YTZ5180TSLD    不适用  137或136      3.88      405       是
                            0BEV
     19          纯电动清洗车  YTZ5180GQX     不适用     158.98     3.64      300       是
                            D1BEV
     20          纯电动扫路机  YT210SLBEVX    不适用     159.79   不适用   不适用       否
                            151
      21            纯电动扫路机  YT220SLJBEV     不适用      130.78   不适用    不适用         否
    
    
    由上表所示,标的公司2020年上半年销售的新能源环卫设备共21款车型,其中17款符合《86号通知》补贴不退坡的要求,不符合要求的4款车型中的2款纯电动扫路机2019年即不满足新能源补贴的标准。
    
    根据未经审计的财务报表,2020年上半年,符合《86号通知》不退坡要求的17款新郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    能源环卫设备销售收入为19,009.77万元,占标的公司2020年上半年环卫设备销售收入的
    
    41.61%,占2020年上半年新能源环卫设备销售收入的82.22%,占比较高。
    
    (三)如政府补助退坡,对标的资产新能源业务的影响
    
    新能源环卫设备的研发、生产、销售是标的公司的重要组成业务,标的公司所生产的新能源环卫设备享受国家及地方的财政补贴。
    
    2017年、2018年和2019年度计入营业收入的新能源汽车财政补贴分别为4,589.33万元、2,224.95万元和2,708.58万元,占营业收入的比例分别为2.40%、1.11% 和0.86%,占新能源环卫设备收入的比例分别为9.77%、6.92%和5.00%,扣除所得税后占净利润的比例分别为 22.87%、19.86%和 7.49%,均呈逐年下降趋势。政府补助的退坡对标的公司的新能源业务不会造成重大不利影响,具体分析如下:
    
    1、新能源汽车产业是我国政策大力支持和鼓励的新兴产业,市场对补贴门槛逐渐提高、补贴逐步退坡已有充分预期
    
    新能源汽车产业是我国政策大力支持和鼓励的新兴产业。近年来,国家推出了多项补贴、税收优惠和其他政策以促进产业发展,具体如下:
    
    2013年9月,财政部、科学技术部、工业和信息化部、国家发展和改革委员会联合发布《关于继续开展新能源汽车推广应用工作的通知》,明确提出了对购买新能源汽车给予补助,补助标准考虑规模效应、技术进步等因素逐年退坡。
    
    2015年4月,财政部、科学技术部、工业和信息化部、国家发展和改革委员会联合发布《关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》,明确了在2016-2020年继续实施新能源汽车推广应用补助政策,补助标准主要依据节能减排效果,综合考虑生产成本、规模效应、技术进步等因素逐步退坡。
    
    2017年12月,财政部、国家税务总局等部门联合发布《关于继续执行的车辆购置税优惠政策的公告》,明确自2018年1月1日至2020年12月31日,对购置新能源汽车免征车辆购置税。为进一步支持新能源汽车产业发展,促进汽车消费,2020年4月,财政部、国家税务总局等部门联合发布《关于新能源汽车免征车辆购置税有关政策的公告》,自2021年1月1日至2022年12月31日,对购置的新能源汽车免征车辆购置税。
    
    2020年4月,财政部、工业和信息化部、科技部、发展改革委发布《关于完善新能源郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    汽车推广应用财政补贴政策的通知》,明确了将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限
    
    延长至2022年底,平缓补贴退坡力度和节奏,原则上2020-2022年补贴标准分别在上一年
    
    基础上退坡10%、20%、30%;加大对公共交通及特定领域电动化支持,2020年补贴标准
    
    不退坡,2021-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%。
    
    2020年5月22日李克强总理在第十三届全国人民代表大会第三次会议上的政府工作报告中指出,将加强新型基础设施建设,包括“建设充电桩,推广新能源汽车,激发新消费需求、助力产业升级”。新能源汽车是连续三年来“两会”政府工作报告中被提及的重点领域,体现了国家支持新能源汽车产业发展的长期政策导向。
    
    国家在出台新能源相关补贴政策时就已经明确了补贴逐步退坡的相关规定,补贴门槛逐渐提高、补贴逐步退坡的总体趋势没有改变,市场对此已有充分预期,一定程度上的补贴退坡并非表明国家不支持新能源汽车发展,而是通过政策引导新能源汽车产业转变发展方式,实现产业优化升级,此外,2020年 4 月新的补贴政策出台后,未来几年的补贴预期进一步明确,有利于新能源汽车产业实现长远健康稳定发展。
    
    2、新能源环卫车的客户需求受补贴退坡影响较小
    
    2018年6月,国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,指出加快推进城市建成区新增和更新的公交、环卫、邮政、出租、通勤、轻型物流配送车辆使用新能源或清洁能源汽车。2020年7月,工信部发布《推动公共领域车辆电动化行动计划》(征求意见稿),拟进一步推进公交、环卫、邮政、出租等公共服务领域的电动化。因此,新能源环卫车是各地政府在制定当地公共领域电动化政策时的重要考量领域之一。
    
    标的公司新能源环卫车的主要客户为地方政府机构、政府机构下属的环卫业务开展平台或环卫服务企业。对于政府类客户而言,该类客户在进行购买决策时,为打造良好的社会效应、推动当地公共领域电动化水平,在进行产品评价时会更多地向新能源环卫车倾斜。对于环卫服务企业而言,因环卫服务项目的发包方为满足当地的电动化要求,一般会在评选考核时设置新能源环卫车投入的指标,因此,环卫服务企业在取得环卫服务项目及后续开展服务时均会对新能源环卫车进行配置。
    
    此外,政府补助的逐渐退坡不影响新能源环卫车在全生命周期的经济性。相比传统环卫车,新能源环卫车在运营端节约的成本足以在其生命周期内覆盖购置端较传统燃油环卫车的郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    高额支出,同时新能源环卫车具备零排放,在行驶和作业时噪声小,维护保养方便等优点。
    
    综上,在政策鼓励、客户倾向性较高及新能源环卫车自身相对优势的背景下,新能源环卫车的客户需求受补贴退坡影响较小。
    
    3、标的公司采取了多种措施提升新能源环卫设备的竞争力,一定程度上缓解了补贴退坡的影响
    
    为降低国家及地方政府减少对新能源汽车的资金支持对公司生产经营可能造成的不利影响,标的公司采取了多种措施提升新能源环卫设备的竞争力。包括加大对新能源技术的研发投入和产品开发力度,通过技术创新降低产品成本,积极进行市场推广及客户合作,加强供应链管理提升产品供应保障等。此外,随着新能源汽车产业的快速发展,相应的零部件配套企业快速发展,产业规模效应逐步形成,同时补贴退坡政策倒逼相关技术不断升级换代,相应的零部件和配件成本逐步下降,零部件品质也得到一定提升。
    
    随着新能源补贴的逐渐退坡,在行业进步和标的公司大力投入的背景下,标的公司新能源环卫设备的产品成本逐渐下降、质量稳定性逐步提升、较传统环卫设备的优势逐步显现,一定程度上缓解了补贴退坡的影响。
    
    综上,新能源补贴退坡政策不会对标的公司新能源业务产生重大不利影响。
    
    三、补充披露情况
    
    相关内容已在《重组报告书》之“第五节 标的公司业务与技术”之“二、标的公司所处主营业务具体情况”之“(四)报告期各期收入情况”中补充披露。
    
    四、中介机构核查意见
    
    经核查,我们认为:上市公司已在《重组报告书》中补充披露了报告期内标的资产新能源业务补贴的到账周期及政府补助占净利润的比重。标的公司2020年上半年销售的新能源环卫设备共21款车型,其中17款符合《86号通知》补贴不退坡的要求。在市场已对补助退坡有所预期、政策鼓励、客户倾向性较高及新能源环卫车自身相对优势的背景下,新能源环卫车的客户需求受补贴退坡影响较小;此外,在行业进步和标的公司大力投入的背景下,标的公司新能源环卫设备的产品成本逐渐下降、质量稳定性逐步提升、较传统环卫设备的优势逐步显现,一定程度上缓解了补贴退坡的影响。新能源补贴退坡政策不会对标的公司新能源业务产生重大不利影响。
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    问题二十一、请你公司补充披露,本次交易标的资产是否已经根据2017年财政部发布修订的《企业会计准则第14号—收入》(以下简称新收入准则)确认收入。如未适用,请你公司补充披露本次交易完成后,标的资产纳入上市公司合并报表并适用新收入准则对标的资产业绩的影响情况,包括但不限于具体影响的金额及原因等。请独立财务顾问、会计师和评估师核查并发表明确意见。
    
    一、报告期内,标的公司尚未根据新收入准则确认收入
    
    根据财政部于 2017年7月5日发布的《财政部关于修订印发<企业会计准则第14号-收入>的通知》(财会[2017]22号)的规定:在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报表的企业,自2018年1月1日起施行;其他境内上市企业,自2020年1月1日起施行;执行企业会计准则的非上市企业,自2021年1月1日起施行。同时,允许企业提前执行。
    
    报告期内,标的公司为境内非上市企业,尚未根据新收入准则确认收入,符合新收入准则的相关规定。
    
    二、补充披露本次交易完成后,标的资产纳入上市公司合并报表并适用新收入准则对标的资产业绩的影响情况,包括但不限于具体影响的金额及原因等
    
    (一)新老收入准则下对标的公司收入确认政策对比
    
    新老收入准则下,标的公司各项主营业务收入确认政策的适用情况就主要差异如下表所示:
    
     项目             环卫设备业务     工程机械业务              环卫服务业务
      原收入准则   收到客户签收单                   在提供服务的当月按该月实际服务情况进行
                                                    确认
              收入确认                                                  在提供服务的当月按该月实际服务情况进行
              时点        新收入准则   收到客户签收单                   确认
       差异情况    无差异                           无差异
                                                    根据合同约定的服务费金额或服务费确认方
                                                    式和实际服务情况暂估确认当月收入,待客
      原收入准则   销售价格全额确认                 户结算完成后,如果客户考核后确定的服务
                                                    费与暂估收入的金额出现差异,根据差异情
              收入确认                                                  况及企业会计准则规定进行调整
              金额                                                      根据合同约定的服务费金额或服务费确认方
                   销售价格扣减为客户承担的上牌费、保式和实际服务情况暂估确认当月收入,待客
      新收入准则   险费等费用                       户结算完成后,如果客户考核后确定的服务
                                                    费与暂估收入的金额出现差异,根据差异情
                                                    况及企业会计准则规定进行调整
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
     项目             环卫设备业务     工程机械业务              环卫服务业务
                   标的公司销售过程中存在为客户承担的
       差异情况    上牌费、保险费或购置费、按揭担保贴无差异
                   息服务费等应付对价义务,在原收入准
                   则中计入费用,新收入准则冲减收入
                   新收入准则规定:企业应付客户(或向
                   客户购买企业商品的第三方)对价的,
       差异依据    应当将该应付对价冲减交易价格,并在-
                   确认相关收入与支付(或承诺支付)客
                   户对价二者孰晚的时点冲减当期收入
    
    
    (二)本次交易完成后,标的资产纳入上市公司合并报表并适用新收入准则对标的资产业绩的影响情况
    
    执行新收入准则后,由于为客户承担的上牌费、保险费或购置费等应付客户对价义务的存在,需要同时在标的公司的营业收入和销售费用中扣减上述应付客户对价,对标的公司营业收入、销售费用、净利润的影响情况如下:
    
    单位:万元
    
                 报表                              项目                              2019年度
     承担客户按揭贴息、融资咨询费                                    -2,924.44
                   营业收入        承担客户的保险费、上牌费                                        -1,639.84
     合计                                                            -4,564.29
     承担客户按揭贴息、融资咨询费                                    -2,924.44
                   销售费用        承担客户的保险费、上牌费                                        -1,639.84
     合计                                                            -4,564.29
                  净利润         合计                                                                  -
    
    
    由上表所示,标的公司在适用新收入准则后收入确认方法与原准则下的收入确认方法并未发生实质差异,适用新收入准则对标的公司的影响主要为营业收入及费用的影响,具体表现为营业收入和费用两者的同步减少,其不会对标的公司净资产、净利润、净现金流量数据产生直接影响,不会出现因适用新收入准则而对标的公司业绩造成重大影响的情形。
    
    此外,本次标的资产评估采用收益法评估结果作为最终评估的结果。收益法预测模型是以标的公司自由现金流通过对标的公司整体价值的评估来间接获得股东全部权益价值,新收入准则的执行不会对标的公司的净利润和净现金流量的核算产生影响,亦不会对本次预测利润数和评估结果产生实质性影响。
    
    三、补充披露情况郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    相关内容已在《重组报告书》之“第五节 标的公司业务与技术”之“二、标的公司所处主营业务具体情况”之“(四)报告期各期收入情况”中补充披露。
    
    四、中介机构核查意见
    
    经核查,我们认为:报告期内,标的公司尚未执行新的收入准则符合相关规定;标的公司在适用新收入准则后收入确认方法与原准则下公司收入确认方法并未发生实质差异,新收入准则的执行不会对标的公司的净利润和净现金流量的核算产生影响,亦不会对标的公司业绩、本次预测利润数和评估结果产生实质性影响。
    
    问题二十二、请你公司:1)分业务类型补充披露新冠疫情对标的资产近期生产经营和财务状况的影响程度,包括:具体影响面,停工及开工复工程度,日常订单或合同的履行是否存在障碍,2020年上半年产量销量等业务指标是否有重大变化,是否会对全年经营业绩情况产生重大负面影响。2)新冠疫情对标的资产未来生产经营的长期影响及应对措施,对标的资产持续盈利能力是否有重大不利影响。3)收益法评估预测中是否充分考虑上述情况对预测期预计营业收入、净利润、毛利率等主要财务数据以及交易作价的影响;如是,说明具体影响情况及依据;如否,说明预测合理性。请独立财务顾问及会计师核查并发表明确意见。
    
    一、新冠疫情对标的资产的影响
    
    2020年1月以来,国内各地相继新冠疫情全面爆发,对标的公司的生产经营带来了一定的影响。标的公司的主营业务为环卫业务和工程机械业务,各业务受新冠疫情影响的具体情况如下:
    
    (一)环卫设备和工程机械业务
    
    受新冠疫情及后续防疫要求影响,标的公司环卫设备和工程机械业务在春节后的复工时间推迟。工厂各环节人员自2月24日开始逐步复工,此外部分供应商和客户复工推迟、原料供应物流运输受阻等因素亦对环卫设备和工程机械业务开展产生了一定的影响。4 月 15日,标的公司位于郑州的工厂全面复工。
    
    2020年5月,随着湖北重大突发公共卫生事件应急响应级别由一级响应调整为二级响应,全国疫情防控进入常态化防控阶段,标的公司的供应和销售环节更为通畅,其受新冠疫郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    情的直接影响进一步减少。目前,标的公司环卫设备和工程机械业务的日常生产经营已基本
    
    恢复到疫情前的水平。
    
    1、环卫设备业务2020年上半年产销量情况
    
    标的公司2020年1-6月主要环卫设备的产销量及历史同期数据情况如下:
    
               年份              类别          产量(台、套)     销量(台、套)         产销率
         清扫车                   384              303           78.91%
         清洗车                   314              263           83.76%
                2020年
               1-6月                                          496                 412              83.06%清运车
          合计                  1,194              978           81.91%
           清扫车                      307                 309             100.65%
            年            清洗车                      411                 397              96.59%2019
               1-6月             清运车                      320                 298              93.13%
            合计                     1,038               1,004              96.72%
           清扫车                      730                 688              94.25%
           清洗车                      810                 776              95.80%
                 2019年度
           清运车                      691                 656              94.93%
            合计                     2,231               2,120              95.02%
    
    
    如上表所示,标的公司2020年1-6月主要环卫设备的合计产量为2019年度的53.52%,为2019年1-6月水平的115.03%%;合计销量为2019年度的46.13%,为2019年1-6月水平的97.41%。
    
    2、工程机械业务2020年上半年产销量情况
    
    标的公司2020年1-6月主要工程机械设备的产销量及历史同期数据情况如下:
    
               年份              类别          产量(台、套)     销量(台、套)         产销率
           旋挖钻                       51                  54             105.88%
        强夯系列产品                    83                  72              86.75%
            年            矿用车                      214                 194              90.65%2020
               1-6月             桥检车                       22                  24             109.09%
        军用工程机械                   206                 202              98.06%
            合计                       576                 546              94.79%
                2019年            旋挖钻                       57                  53              92.98%
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
               年份              类别          产量(台、套)     销量(台、套)         产销率
               1-6月          强夯系列产品                    89                  89             100.00%
           矿用车                      101                 109             107.92%
           桥检车                       18                  17              94.44%
        军用工程机械                   434                 292              67.28%
            合计                       699                 560              80.11%
           旋挖钻                      109                 106              97.25%
        强夯系列产品                   145                 150             103.45%
           矿用车                      141                 135              95.74%
                 2019年度
           桥检车                       46                  42              91.30%
        军用工程机械                 1,291               1,291             100.00%
            合计                     1,732               1,724              99.54%
    
    
    如上表所示,标的公司 2020 年 1-6 月主要工程机械产品的合计产量为 2019 年度的33.26%,为2019年1-6月水平的82.40%;合计销量为2019年度的31.67%,为2019年1-6月水平的97.50%。
    
    (二)环卫服务业务
    
    标的公司环卫服务主要为市政环卫服务,服务内容包括但不限于城乡垃圾清运、道路清扫保洁等内容。在疫情期间,为保障所服务区域的卫生整洁,标的公司环卫服务业务正常维持运转,其原有服务期内的项目正常履行,业务收入亦未因新冠疫情直接减少。标的公司通过定期测温、配发口罩等多种方式来保障作业人员的安全。
    
    与此同时,作为一线服务机构,标的公司积极配合和协助各地区疫情防控工作。通过在环卫车辆上悬挂宣传条幅和广播疫情宣传材料进行疫情防控宣传、对具备条件的区域实行消杀、积极主动设置废弃口罩专用垃圾桶等方式,标的公司在履行环卫服务工作的同时为有效控制二次病毒传染风险做出了贡献,获得了多地市政相关单位的表扬和认可。
    
    二、新冠疫情对标的资产未来经营的长期影响及应对措施
    
    新冠疫情发生以来,虽然标的公司经历了自身生产经营和上下游复工延迟、物流运输受阻等的影响,在党中央、国务院和各地政府的有效管控措施下,疫情得到了有效的控制,各行业复工进展顺利。目前,标的公司已基本恢复到正常的生产经营中。与此同时,在公司上下齐心促生产的决心下,标的公司上半年整体经营数据或相关指标未有下滑。此外,标的公郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    司报告期内国外销售收入占总收入的比例分别为2.42%、2.85%和0.90%,境外业务整体占
    
    比较小,后续境外疫情的蔓延未对标的公司带来进一步冲击。
    
    综上,若未来国内新冠疫情形势继续保持稳定的态势,新冠疫情预期不会对标的资产的持续经营能力和市场竞争力产生重大不利影响,新冠疫情对标的资产未来经营的长期影响可控。
    
    目前,国内新冠疫情已进入常态化阶段,为做好长期应对新冠疫情影响的准备,标的公司主要采取的措施有:
    
    (一)做好疫情防控工作
    
    为应对疫情,标的公司成立了疫情管控工作组,并制定了一套科学的疫情防控措施以保障业务的政策开展,具体可分为入厂前管控、厂区防疫和厂外防疫三部分。其中入厂前管控措施主要包括执行全员日报管控体系和返岗管控标准等;厂区防疫措施主要包括做好入厂测温、公共区域消杀、为员工发放防疫物资等;厂外防疫措施主要包括对员工下班后及节假日活动的防疫建议等。
    
    (二)加强与上下游的紧密协作
    
    在采购方面,标的公司将进一步加强与原料供应商及配套厂商的紧密沟通,建立紧急交付保障方案,保障原材料储备;在生产方面,标的公司内部适度调整生产计划并提高生产经营效率;在销售方面,标的公司鼓励业务人员适时采用远程方式执行前期非现场计划,做好动态应对。
    
    (三)适度提升资金储备
    
    虽然目前各项生产以及上下游的正常供应和销售已基本恢复,但本次疫情对社会各行业的影响依然较为深远和广泛,为提升公司整体经营的抗风险性,标的公司在未来会适度提升资金储备,以应对未来疫情走势的不确定性。
    
    三、新冠疫情对收益法评估预测的影响
    
    截至本次交易评估报告的出具日,新冠病毒的影响虽尚未完全消除,但国内疫情已经进入常态化阶段,标的公司已实现全面复工,其上下游行业亦已基本复工,标的公司日常生产郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    经营已基本恢复到疫情前的水平。
    
    本次收益法评估预测中,对2020年预计营业收入是在考虑了复工时间推迟、原料供应物流运输受阻等因素的前提下,结合标的公司实际经营情况和订单等进行预测的。截至2020年6月30日,根据未经审计的财务数据,标的公司已实现营业收入138,251.66万元,已完成全年预测收入的46.72%,与标的公司管理层对2020年的盈利预测未产生重大偏差。
    
    环卫设备及环卫服务行业下游主要面向城市卫生管理主体及城市道路养护主体,环卫业务的整体市场扩容及机械化的趋势不会因新冠疫情的影响而削弱;同时,伴随着“新基建”政策的影响,工程机械业务面临着良好的发展机遇。因此,从长期来看,标的公司所在的市场需求不会因新冠疫情影响有较大波动,其对标的公司本次收益法中的相关假设影响有限。
    
    综上,本次评估和交易作价已充分考虑新冠疫情的影响,标的公司2020年1-6月的生产经营及财务表现未有严重低于评估预测的情形
    
    四、补充披露情况
    
    相关内容已在《重组报告书》之“第七节、本次交易标的评估情况”中补充披露“四、新冠疫情对标的公司生产经营的影响及收益法预测影响的分析”。
    
    五、中介机构核查意见
    
    经核查,我们认为:新冠疫情对环卫设备和工程机械设备的生产经营活动开展产生了一定的影响,未对环卫服务业务形成直接冲击;截至回复意见出具日,标的公司已全面复工,日常生产经营已基本恢复到疫情前的水平。新冠疫情预期不会对标的资产的持续经营能力和市场竞争力产生重大不利影响;标的公司已采取措施做好长期应对新冠疫情影响的准备,疫情对标的资产未来经营的长期影响可控。本次收益法评估预测中,对预测期预计营业收入是在疫情已经发生的背景下结合标的公司实际经营情况进行预测的。本次评估和交易作价已充分考虑新冠疫情的影响,标的公司2020年1-6月的生产经营及财务表现未有严重低于评估预测的情形。
    
    问题二十五、申请文件显示,1)截至2019年12月31日,标的公司应收往来款2,095.92万元;2)报告期内,标的公司存在对关联方郑州宇通集团有限公司、河南安和融资租赁有郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    限公司等资金拆出;3)报告期内,标的公司为关联方员工代交杂费及社保费用。请你公司
    
    补充披露:1)标的公司为关联方员工代交杂费及社保费用的原因及合理性、收回情况、本
    
    次交易完成后宇通重工是否仍代关联公司员工缴纳杂费或社保费用;2)相关往来款的主要
    
    内容、收回情况;3)上述款项是否构成控股股东、实际控制人对宇通重工的资金占用;4)
    
    本次交易是否符合《<上市公司重大资产重组管理办法>第三条有关拟购买资产存在资金占
    
    用问题的适用意见——证券期货法律适用意见第10号》的相关规定。请独立财务顾问、律
    
    师和会计师核查并发表明确意见。
    
    一、标的公司为关联方员工代交杂费及社保费用的原因及合理性、收回情况、本次交易完成后宇通重工是否仍代关联公司员工缴纳杂费或社保费用
    
    报告期内,标的公司为关联方员工代交杂费及社保费用的交易涉及两种类型,具体如下表所示:
    
           序号                     类型                                 涉及关联交易对方
         1     为标的公司部分员工向郑工物业代交物业费   郑工物业
         2     为郑工物业人员代交社保费用               郑工物业
    
    
    上表各类交易的原因及合理性、收回情况、本次交易完成后是否仍会继续发生的情况如下:
    
    (一)为标的公司部分员工向郑工物业代交物业费
    
    1、交易情况概述
    
    宇通重工为部分员工提供代扣代交物业费的服务,并将款项支付给郑州郑工物业管理有限公司。其中物业费:2017 年代扣 548,013.94 元、支付 553,575.42 元,2018 年代扣10,653.94元、支付5,913.02元,2019年度退回多代扣4,198.80元、代扣1,259.12元、支付300.00元。
    
    2、向郑工物业代交物业费系标的公司便利其员工所进行,且不存在标的公司先行垫付的情形
    
    由于标的公司现有员工中,部分员工居住在郑工物业所服务的郑工住宅小区,为便于员工缴纳物业费,由标的公司直接在其工资中扣除相关物业管理费用,并直接支付给郑工物业。郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    标的公司在各月向上述相关员工发放工资前即扣除所代交物业费的相应金额,故不存在标的公司为其垫付并需回款的情况。
    
    3、本次交易完成后,标的公司将不再为员工向郑工物业代交物业费
    
    由宇通重工代交物业费的员工人数较少,且交易金额较小,此外,宇通重工在每月向代交员工发放工资前即扣除代交物业费相关金额,代交物业费行为不会对宇通重工及上市公司造成重大不利影响。
    
    为进一步规范和减少关联交易,宇通重工已于2020年8月12日与相关员工、郑工物业就代缴物业费事宜签署《终止协议》,自2020年9月起,物业费由相关员工自行缴纳。因此,本次交易完成后,标的公司将不再为该部分员工向郑工物业代交物业费。
    
    (二)为郑工物业人员代交社保费用
    
    1、交易情况概述
    
    宇通重工为郑工物业代交社保费用,其中:2017 年代交社保 430,911.35 元、收到430,911.35元,2018年代交社保412,382.52元、收到412,382.52元,2019年代交社保424,902.54元、收到424,902.54元。
    
    2、代郑工物业人员交社保费用主要系历史原因造成,不存在跨期未收回的情形
    
    宇通重工的前身为郑科股份,系郑州市国资委下属企业郑工集团的控股子公司(国有企业),郑工集团相关人员、资产等主要在郑科股份。除曾持有郑科股份控制权外,郑工集团还有下属幼儿园、医院、物业管理公司(即郑工物业)等配套服务或承担社会职能的单位。
    
    在2003年,经郑州市人民政府批准,郑州宇通发展有限公司(宇通集团前身)受让郑科股份控制权后,郑科股份相关人员、资产转由宇通集团参与管理。由于郑工集团主要人员、资产已进入宇通集团下属企业体系内,郑工集团实质上已无相关经营性资产,为妥善安置配套单位少量员工,郑州市人民政府在研究重组郑工集团方案问题中,决定将郑工集团委托宇通集团进行代管,并出具了《关于委托郑州宇通发展有限公司代管郑州郑工机械集团有限责任公司的通知》。
    
    基于上述郑州市人民政府的代管要求,为执行政府相关文件要求及精神,宇通集团对郑郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    工集团及相关下属单位进行代管。其中,基于前述代管关系,就五险一金缴纳事宜,宇通重
    
    工作为宇通集团的控股子公司,与郑工物业后续签署了五险一金代缴协议书,约定郑工物业
    
    人员的社保由宇通重工代收并代为缴纳。
    
    代交社保费用系由宇通重工先行垫付并由郑工物业在当月予以返还。报告期内,郑工物业均能在宇通重工垫付相关资金后数日内予以返还(宇通重工一般于每月17日左右向社保及公积金主管部门缴纳相关费用,郑工物业于当月20日左右将相关费用支付予宇通重工),未出现跨期未返还的情形。
    
    3、本次交易完成后,标的公司将不再为郑工物业人员代交社保费用
    
    尽管宇通集团对郑工集团予以代管,但为了避免潜在的劳动或社保缴纳争议,并进一步规范标的公司员工社保及公积金缴纳行为,2019年11月,郑工物业已自行开立社保账户。2020年8月12日,宇通重工与郑工物业就代缴社保事宜签署《终止协议》,自2020年9月起,郑工物业人员的社保费用由郑工物业自行缴纳社保费用。因此,本次交易完成后,标的公司将不再为郑工物业员工代交社保费用。
    
    二、相关往来款的主要内容、收回情况
    
    (一)报告期末,其他应收款中应收往来款2,095.92万元的主要内容及收回情况
    
    截至2019年12月31日,标的公司其他应收款中应收往来款2,095.92万元的主要内容及收回情况如下表所示:
    
    单位:万元
    
                 类别                 形成原因           金额      收回情况(截至      收回比例占比
                                        2020年6月30日)
                        关联方借款及利息             资金拆借            1,240.06             1,240.06             100.00%
                        非关联方借款及利息       客户逾期应收利息         256.03              250.65              97.90%
                        材料预付款                逾期材料预付款          306.65               23.05              7.52%
                        水电租赁费             应收租金及代缴水电费       163.34              163.34             100.00%
                        应收材料款                 低质材料销售            98.53               90.44              91.79%
                        费用类往来             费用、服务等形式往来        25.95               17.65              68.02%
                        其他                           其他                 5.36                0.30              5.60%
     合计                        2,095.92             1,785.49              85.19%
    
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    (二)报告期末,标的公司应收关联方往来款的主要内容及收回情况
    
    截至2019年12月31日,标的公司应收关联方往来款的主要内容及收回情况如下表所示:
    
    单位:万元
    
                报表项目               公司               形成款项的原因        金额     收回情况(截至2020
                                                                   年5月31日)
                  应收账款        河南安和融资租赁有限公司    融租租赁销售模式下        79.00      已全部收回
                                      销售车辆
                  应收账款        郑州通和物业服务有限公司         保洁服务              4.75      已全部收回
                                 资金拆借款及报告期     1,318.61      已全部收回
                                     末应收利息
                                                        3,567.38      已全部收回
                  其他应收款      河南安和融资租赁有限公司    融资保赁证保金证和金融资租66.24      已全部收回
                                                          198.46      已全部收回
                                 代垫担保费等往来款        42.73      已全部收回
                                      销售材料            107.17      已全部收回
                  其他应收款      郑州宇通集团有限公司
                                       往来款              0.48      已全部收回
                  其他应收款      河南绿城担保有限公司              往来款               3.97      已全部收回
                  其他应收款      郑州宇通客车股份有限公司          往来款               3.51      已全部收回
                  其他应收款      郑州一品聚实业有限公司          销售车模型             0.59      已全部收回
                  其他应收款      郑州贝欧科安全科技股份有      水电费及租赁费           0.03      已全部收回
     限公司
                   合计                                 5,392.92         ——
    
    
    三、上述款项是否构成控股股东、实际控制人对宇通重工的资金占用
    
    (一)为关联方员工代交杂费及社保费用不构成控股股东、实际控制人对宇通重工的非经营性资金占用
    
    由上所述,标的公司为员工代交物业费不存在标的公司先行垫付的情形,标的公司为郑工物业员工代交社保费用不存在跨期未收回的情形。郑工物业系标的公司监事孟庆一担任执行董事的企业,并非标的公司控股股东、实际控制人控制的企业。
    
    因此,上述行为不构成控股股东、实际控制人对宇通重工的非经营性资金占用。
    
    (二)标的公司对关联方资金拆出的情况
    
    根据中国证监会《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    通知》的相关要求,上市公司与控股股东及其他关联方的资金往来,应当遵守以下规定:
    
    “(一)控股股东及其他关联方与上市公司发生的经营性资金往来中,应当严格限制占用上市公司资金。控股股东及其他关联方不得要求上市公司为其垫支工资、福利、保险、广告等期间费用,也不得互相代为承担成本和其他支出;
    
    (二)上市公司不得以下列方式将资金直接或间接地提供给控股股东及其他关联方使用:“1、有偿或无偿地拆借公司的资金给控股股东及其他关联方使用;2、通过银行或非银行金融机构向关联方提供委托贷款;3、委托控股股东及其他关联方进行投资活动;4、为控股股东及其他关联方开具没有真实交易背景的商业承兑汇票;5、代控股股东及其他关联方偿还债务;6、中国证监会认定的其他方式。 ”
    
    报告期内,标的公司对关联方资金拆出的情况主要由资金拆借款及相关利息构成,具体为以下3类:“(1)销售车辆、材料,提供保洁服务,为标的公司向关联方开展生产经营活动产生,不构成控股股东、实际控制人对标的公司的资金占用;(2)资金拆借款及报告期末应收利息、融资保证金和融资租赁保证金、代垫担保费等往来款。(3)其他日常经营活动产生的租金、水电费、代垫费等应收款项,一般会定期对账后及时结清。”
    
    四、本次交易是否符合《<上市公司重大资产重组管理办法>第三条有关拟购买资产存在资金占用问题的适用意见——证券期货法律适用意见第10号》的相关规定
    
    《<上市公司重大资产重组管理办法>第三条有关拟购买资产存在资金占用问题的适用意见——证券期货法律适用意见第10号》规定:
    
    “一、上市公司重大资产重组时,拟购买资产存在被其股东及其关联方、资产所有人及其关联方非经营性资金占用的,前述有关各方应当在中国证监会受理重大资产重组申报材料前,解决对拟购买资产的非经营性资金占用问题。
    
    二、上市公司应当在《上市公司重大资产重组报告书》第(十三)部分对拟购买资产的股东及其关联方、资产所有人及其关联方是否存在对拟购买资产非经营性资金占用问题进行特别说明。独立财务顾问应当对此进行核查并发表意见。”
    
    由前所述,截至2020年5月31日,标的公司已全部收回对关联方的应收款项。此外,郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    根据未经审计的财务报表,截至本次交易向证监会申报材料日,标的公司不再存在被其股东
    
    及其关联方、资产所有人及其关联方非经营性资金占用的情形。
    
    上市公司已在报告书“第十四节 其他重要事项”之“一、上市公司是否存在资金、资产被实际控制人或其他关联方非经营性占用或为实际控制人或其他关联人提供担保的情形”中对标的公司资金、资产被实际控制人或其他关联方非经营性占用情况进行了说明。独立财务顾问对上述事项进行了核查并发表了相关意见。
    
    综上,本次交易符合《<上市公司重大资产重组管理办法>第三条有关拟购买资产存在资金占用问题的适用意见——证券期货法律适用意见第10号》的相关规定。
    
    五、补充披露情况
    
    相关内容已在《重组报告书》之“第十二节 同业竞争与关联交易”之“三、关联交易情况”及“第五节 标的公司业务与技术”之“一、标的公司主营业务基本情况”中补充披露。
    
    六、中介机构核查意见
    
    经核查,我们认为:标的公司为员工代交杂费的原因为便利员工,为郑工物业员工代交社保费用的原因为执行相关政府文件及精神。标的公司相关代交款项在代交前从相关员工工资中扣除、或由关联方在短时间内返还给宇通重工,不存在宇通重工需为相关员工先行垫付相关款项或为相关单位较长时间垫付相关款项的情形。本次交易完成后,标的公司不再为员工向郑工物业代交物业费或为郑工物业员工代交社保费用;报告书已补充披露了相关往来款的主要内容和收回情况;为关联方员工代交杂费及社保费用不构成控股股东、实际控制人对宇通重工的资金占用,对关联方的资金拆出款项均已于2020年5月31日前归还;本次交易符合《<上市公司重大资产重组管理办法>第三条有关拟购买资产存在资金占用问题的适用意见——证券期货法律适用意见第10号》的相关规定。
    
    郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司 反馈意见回复
    
    【此页无正文,为《大信会计师事务所(特殊普通合伙)关于<郑州德恒宏盛科技发展股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请文件反馈意见>的回复》 (大信备字[2020]第16-00015号)之签章页】
    
    大信会计师事务所(特殊普通合伙) 中国注册会计师:
    
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