立信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于江苏中信博新能源科技股份有限公司首次公开发行股
票并在科创板上市的发行注册环节反馈意见落实函的回复
信会师函字[2020]第ZF246号
中国证券监督管理委员会、上海证券交易所：
由安信证券股份有限公司转来的上海证券交易所转发的《发行注册环节反馈意见落实函》（以下简称“意见落实函”）收悉。根据意见落实函的要求，我们对涉及申报会计师的相关问题进行了逐项核查，有关情况回复如下：
如无特别说明，本意见落实函的回复中简称与《江苏中信博新能源科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）》中的简称具有相同含义。如无特殊说明，以下单位均为万元，本说明中如若明细项目金额加计之和与合计数存在尾差，系四舍五入所致。
问题一
根据招股说明书和问询反馈意见，发行人报告期内营业收入、营业毛利、净利润的年均复合增长率分别为20.15%、42.23%、93.75%，增幅依次增高，报告期各期主营业务毛利率分别为
17.21%、20.56%和24.16%，持续上升且高于同行业可比公司毛利率均值。其中发行人2018年度境内客户跟踪支架毛利率为18.86%，而境外客户毛利率为30.13%。
请发行人补充披露：(1)从经营情况，例如从收入、毛利率指标等方面与国内、国外同行业公司2019年年报及2020年一季报相关数据进行详细比较，并在招股说明书中进行补充披露。（2）在降本增效方面的具体措施及实际效果，2017-2019年度固定支架产品和跟踪支架产品的价格具体变动趋势，以及主要材料价格上涨对毛利率的具体影响。（3）按单个重大合同分析发行人承担境外运费、向第三方支付市场开发费等对议价能力的影响，比较境外不同国家的区域差异与定价模式，并与境外跟踪支架同行毛利率进行比较。（4）近年来有哪些光伏支架厂商进行收购、扩产业务，是否需在同行业务比较中补充披露。请保荐机构及会计师对上述事项进行核查并发表意见。（5）外购部件供应商的资信情况，规模和生产经营情况等。请保荐机构、会计师核查上述事项并发表核查意见。一、发行人补充披露
（一）从经营情况，例如从收入、毛利率指标等方面与国内、国外同行业公司2019年年报及2020年一季报相关数据进行详细比较，并在招股说明书中进行补充披露。
1、从经营情况，例如从收入、毛利率指标等方面与国内、国外同行业公司2019年年报及2020年一季报相关数据进行详细比较
公司与国内、国外同行业公司2019年年报、2020年一季报相关数据详细对比如下：
期间 项目 爱康科技 清源股份 振江股份 Nclave 中信博
营业收入（万元） 69,931.43 18,010.03 36,439.57 - 34,228.32
2020年第
毛利率（%） 17.19 32.51 22.26 - 28.48
一季度
净利润（万元） 837.15 484.43 430.61 - 1,812.04
/2020年3
总资产（万元） 1,111,156.87 191,926.04 346,430.12 - 262,434.11
月31日
净资产（万元） 412,223.30 94,090.28 143,139.38 - 90,789.47
2019年度 营业收入（万元） 512,601.03 125,005.38 178,608.76 - 228,177.16
/2019年 毛利率（%） 14.48 25.19 19.43 - 24.18
期间 项目 爱康科技 清源股份 振江股份 Nclave 中信博
12月31 净利润（万元） -166,883.19 -5,256.01 3,810.86 4,824.73 16,225.57
日 总资产（万元） 1,164,528.55 245,614.94 335,578.50 55,345.33 247,181.03
净资产（万元） 411,061.55 94,324.37 144,745.35 18,798.29 88,982.32
注：①上述数据均为合并口径，均来自于各可比公司的公开资料；②Nclave系天合光能（688599）之控股子公司，未披露其一季度财务数据。
根据与国内外同行业可比公司对比分析，公司整体经营情况良好，净利润规模高于同行业可比公司，具有较强的行业竞争力。
（二）在降本增效方面的具体措施及实际效果，2017-2019年度固定支架产品和跟踪支架产品的价格具体变动趋势，以及主要材料价格上涨对毛利率的具体影响。
1、降本增效方面的具体措施及实际效果
报告期内，公司通过实施以下措施，以实现降本增效目的，降本增效的具体措施及实际成果如下：
（1）积极开拓和培育合格供应商，建立优胜劣汰机制。
公司生产经营涉及的主要供应商包括钢材加工商、镀锌加工商、运输服务商、电控设备供应商等。公司与供应商开展合作既会考虑产品性价比、信用期等经济利益因素，也会考虑供应商对生产经营连续性、稳定性的影响，通过分散采购降低对单个供应商的依赖程度，具体而言：
一方面，公司会与产品性价比具有优势的核心供应商签署《产品采购框架合同》，以约定交货条款、价格条款、支付结算方式、质量要求等要素，且一般会要求供应商给予公司具有竞争性的优惠价格，已签订框架协议的供应商包括江苏金润智能装备有限公司、上海冠成钢铁有限公司、上海青乙实业有限公司、江阴市华方新能源高科设备有限公司等；
另一方面，公司通过设定供应商准入制度，从付款条件、交付准时率、产能、服务水平等多个维度考核供应商，已经形成了优胜劣汰、有进有出的合格供应商管理体系。公司主要原材料供应商具有可替代性，报告期内，公司采购的原材料及服务供应商家数如下：
原材料及服务类别 2019年 2018年 2017年
钢材供应商家数 58 73 75
外购部件供应商家数 120 86 75
外协镀锌供应商家数 45 82 70
铝材供应商家数 4 5 11
合计 227 246 231
公司通过与多家供应商保持良好的合作关系，能够进一步增强生产经营的稳定性、安全性，降低采购成本并进一步提高经营效率。
（2）应用核心技术持续优化产品设计
光伏支架为非标定制化产品。公司在整体方案设计、机械设计及电控设计等多个环节持续优化设计，并利用核心技术实现降本增效。例如：公司自主研发的转动装置采用夹角调节装置控制支撑梁和转动轴复用的横梁的旋转角度，简化整体结构，可在一定程度上降低成本；公司自主开发了一种椭圆异形截面主梁（扭力传动主轴），不仅具有圆截面良好的抗扭性能，又兼具方管便于檩条安装的优点，可在一定程度上降低成本；公司还不断优化工艺路线，扩大对预镀锌材料的采购，进一步降低了外协镀锌成本等。公司运用核心技术为客户提供光伏支架定制化的解决方案，不断降低自身成本。
（3）建立研发设计、生产制造一体化的经营体系
公司与将生产外包的海外支架供应商相比，建立了研发设计、生产制造一体化的经营体系，拥有规模较大的常州生产制造基地。
公司依靠已积累了多年的生产制造经验，不断改进工艺流程，并引进先进的制造设备和定制化机器设备，实现降本增效，例如：通过自主定制设计新型生产线，将“上料—型钢成型—吊料流转—多工位冲孔—入库”优化为“上料—冲压—型钢成型—自动码垛—自动打包—入库”，大幅提升了加工效率、减少了人员配备；通过引入自动化焊接生产线，将“手工工装—产品固定—人工焊接”的工艺流程优化为“工装设计—焊接编程—产品固定—机械手焊接”，亦达到了提升加工效率，减少人员配置的目的。
综上，公司通过加强对合格供应商管理、应用核心技术持续优化产品设计、建立研发设计、生产制造一体化的经营体系等多重措施，持续优化了产品设计和工艺路线、加强了对生产过程的管控、提高了生产自动化程度，从而在一定程度上实现降本增效。
2、2017-2019 年度固定支架产品和跟踪支架产品的价格具体变动趋势，以及主要材料价格上涨对毛利率的具体影响。
（1）主要产品的价格变动趋势
2017年-2019年度跟踪支架、固定支架销售单价情况如下：
产品类别 销售额（万元） 销量（MW） 单价（万元/MW）
2019年度
跟踪支架 117,138.41 1,722.48 68.01
固定支架 109,830.65 3,608.92 30.43
产品类别 销售额（万元） 销量（MW） 单价（万元/MW）
2018年度
跟踪支架 103,859.32 1,498.12 69.33
固定支架 103,097.28 2,998.12 34.38
2017年度
跟踪支架 62,795.12 913.27 68.76
固定支架 94,307.46 2,986.91 31.57
由上表可知，公司2017至2019年跟踪支架销售价格较为平稳，固定支架销售价格呈小幅度上涨后下降的趋势。相对于跟踪支架，固定支架更易受原材料特别是钢材价格波动的影响，2018年较2017年钢材价格上涨使得固定支架销售价格相应上升。2019 年钢材价格虽然变动不大，但由于组件功率上升（每套支架上的组件发电功率上涨，同等发电量下支架采购总额下降）、锌价下降导致单位成本下降、市场竞争情况的影响，2019年固定支架销售价格有所下降。
（2）主要材料价格上涨对毛利率的具体影响
报告期内，钢材采购单价上升会提升公司钢材采购成本和产品销售成本，但由于公司会在签订合同、确定销售价格时考虑钢材采购价格波动，在一定程度上降低了采购单价对毛利率的影响。
①钢材采购单价大幅上升对主营业务毛利率的影响
为量化分析钢材采购单价大幅上升对主营业务毛利率的影响，以2017年的钢材采购均价作为基期钢材均价，以下假定报告期各期采购钢材均价均为基期钢材均价，剔除钢材单价波动的影响后，测算报告期毛利率的情况。经测算，钢材采购单价大幅上升，使公司2018年毛利率下降了5.65%，2019年毛利率下降了4.78%，但由于公司销售策略调整、销售结构及销售区域持续优化，使得公司在钢材上升情况下，毛利率仍保持上升。具体测算方法、测算过程如下：
1）测算方法
使用基期钢材均价代替各期钢材采购均价，根据各期销售的产品所使用的钢材数量，计算营业成本的变动金额和模拟后的毛利率。鉴于同期材料采购平均单价与材料出库平均单价差异不大且生产周期不长，钢材单价使用同期材料采购平均单价。
2）测算过程
根据上述测算方法，测算过程如下：
序号 项目 2019年 2018年 2017年
1 预镀锌钢材均价（元/吨） 5,473.84 5,626.32 4,863.27
序号 项目 2019年 2018年 2017年
2 预镀锌钢材使用量（万吨） 2.37 0.71 0.88
3 预镀锌钢材基期钢材均价（元/吨） 4,863.27 4,863.27 4,863.27
4=（3-1）×2 营业成本变动金额（万元） -1,446.02 -538.16 0.00
5 非镀锌钢材均价（元/吨） 4,214.88 4,253.73 3,504.69
6 非镀锌钢材使用量（万吨） 13.25 14.89 14.86
7 非镀锌钢材基期钢材均价（元/吨） 3,504.69 3,504.69 3,504.69
8=（7-5）×6 营业成本变动金额（万元） -9,411.33 -11,153.40 0.00
9=4+8 营业成本变动合计金额（万元） -10,857.35 -11,691.56 0.00
10 主营业务成本（万元） 172,399.38 164,475.76 130,689.71
11=9+10 变动后主营业务成本（万元） 161,542.03 152,784.20 130,689.71
12 主营业务收入（万元） 227,325.66 207,038.25 157,866.41
13=（12-10）÷12 毛利率 24.16% 20.56% 17.21%
14=（12-11）÷12 变动后毛利率 28.94% 26.20% 17.21%
15=13-14 毛利率变动量 -4.78% -5.65% 0.00%
②钢材价格上涨时，公司主营业务毛利率变动情况
报告期内，公司综合毛利率波动情况如下：
2019年度 2018年度 2017年度
项目
波动点数 毛利率 波动点数 毛利率 毛利率
主营业务毛利率 3.60 24.16% 3.34 20.56% 17.21%
综合毛利率 3.64 24.18% 3.28 20.54% 17.26%
由上述测算，钢材采购单价大幅上升，使公司2018年度、2019年度毛利率分别下降了5.65%、4.78%，而公司实际毛利率依然保持增长，主要原因如下：
2018 年度，公司毛利率同比提升主要由于毛利率较高的跟踪支架产品收入提升所致；2019 年度，公司毛利率同比提升主要由于外协镀锌成本下降、毛利率较高的境外项目收入占比提升等原因所致。
综上所述，主要原材料钢材的价格上涨对公司毛利率造成一定不利影响，但由于公司会在签订合同、确定销售价格时考虑钢材采购价格波动等因素影响，能够在一定程度上减少其不利影响。同时，由于公司毛利率较高的跟踪支架产品、境外项目销售收入占比提升，及其他相关因素共同影响，最终使得公司报告期内毛利率保持持续增长。
（三）单个重大合同分析发行人承担境外运费、向第三方支付市场开发费等对议价能力的影响，比较境外不同国家的区域差异与定价模式，并与境外跟踪支架同行毛利率进行比较。
1、单个重大合同分析发行人承担境外运费、向第三方支付市场开发费等对议价能力的影响
公司报告期内承担境外运费及市场开发费的重大项目及其毛利率情况如下：
合同金额 剔除运保费及市场开发费前 剔除运保费及市场开发 当年其他同类产品剔除运保
客户名称 项目名称 类别 确认收入年度
（万元） 毛利率 费后毛利率 费及市场开发费后毛利率
BiosarSkySmart
BIOSARAustraliaPtyLtd 256.48MW天智项目 USD2,918.74 跟踪支架 2018年 / / /
-Kiamal
墨西哥ienova 167.12MW
DonDiegoSolar,S.A.P.I.deC.V. USD1,909.50 跟踪支架 2019年 / / /
项目
Limited LiabilityPartnershipKB 哈萨克斯坦Hevel 100MW
RMB5,958.14 固定支架 2019年 / / /
Enterprises 固定支架项目
HorusSolar,S.A.deC.V 墨西哥Horus118MW项目 USD1,207.00 跟踪支架 2019年 / / /
巴西Biosar SkyLine90MW
BIOSAR Energy(UK)Limited USD969.98 跟踪支架 2019年 / / /
项目-Dracena
注1：①上述重大项目系合同金额在人民币5,000万元（含税）以上且存在运保费或市场开发费的境外项目；②上述当年其他同类产品剔除运保费及市场开发费后的毛利率为：重大合同确认收入年度剔除上述重大项目外，其他同类产品外销剔除运保费及市场开发费后的毛利率。
注2：发行人已对上述具体项目毛利率申请豁免披露，故以“/”代替。
意见落实函 第7页
通过上表可知，除“巴西Biosar Sky Line 90MW项目-Dracena”项目之外，其余项目剔除运保费及市场开发费前的毛利率相对于其他项目较高，剔除运保费及市场开发费后的毛利率与其他项目相比并无明显差异，“巴西Biosar Sky Line90MW项目-Dracena”项目剔除运保费及市场开发费后毛利率偏低主要系公司为了开拓巴西市场，且 Biosar 作为公司战略客户之一，公司给予较优惠价格，故该项目毛利率偏低。
报告期内，公司境外业务销售模式为直销。公司通过多种方式与国外客户建立业务往来，为客户提供定制化的产品服务。公司境外销售的定价策略主要基于市场价格经买卖双方协商确定，公司产品定价主要结合生产成本、市场情况、营销策略、项目实际情况、境外运费及合理毛利等因素综合考虑，若与客户之间采用DDP、DAP等方式进行结算或存在市场开发费时，定价时会额外考虑并加上公司需要承担运保费和市场开发费，最终与客户谈判、协商一致后确定价格，故剔除运保费及市场开发费前的毛利率相对于其他项目较高，剔除运保费及市场开发费后的毛利率与其他项目相比并无明显差异。
公司与具体客户之间采用何种贸易方式与具体客户的需求与交易习惯有关，并且公司在具体合同协商确认定价时已考虑运保费及市场开发费，尽量减少市场开发费、运保费对公司利润的不利影响，故公司承担境外运费和市场开发费不会对议价能力产生重大影响。
2、比较境外不同国家的区域差异与定价模式
公司与客户之间约定的贸易方式，实际与客户需求和对方的交易习惯有关，与客户所在地、项目所在区域并无必然联系。部分西班牙、墨西哥、哈萨克斯坦、日本的客户，对方较为习惯DDP、DAP等贸易方式，故公司针对这些客户更多采用DDP、DAP等贸易方式。
报告期内，公司产品定价主要结合生产成本、市场情况、营销策略、项目实际情况、境外运费及合理毛利等因素综合考虑，若客户需要按照DDP、DAP等方式进行结算或存在市场开发费时，定价时会额外考虑并加上需要公司的承担运保费和市场开发费，最终与客户谈判、协商一致后确定价格，其具体定价会根据客户选择的贸易方式有所调整，但在同一贸易方式下基本一致，定价模式不存在明显的区域差异。
3、与境外跟踪支架同行毛利率进行比较
公司境外跟踪支架同行业可比公司如下：
公司名称 资本实力情况
2015年被伟创力（FLEX）收购。伟创力（FLEX）是世界500强企业，是仅次于富士
NEXTracker
康的全球第二大的电子代工厂商，在纳斯达克上市，股票代码为FLEX。截至2019年
公司名称 资本实力情况
3月31日，伟创力的股东权益为29.72亿美元。
总部位于美国新墨西哥州，成立于1985年，是一家主要从事光伏跟踪系统的企业。该
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公司在光伏跟踪系统行业具有30多年经验，跟踪支架累计出货量达30GW。公司主要
Technologies
销售市场为美国及拉丁美洲。
总部位于西班牙马德里，成立于2009年，是一家主要从事光伏跟踪系统、储能及SCADA
解决方案的企业，在全球运行着100多个项目，总规模达到6.5GW。PV Hardware是
PV Hardware
EPC企业Gransolar的子公司。公司主要销售市场为中东、非洲及欧洲，并且是中东市
场的领导者。
总部位于西班牙穆尔西亚，成立于2004年，是一家主要从事光伏跟踪系统的企业，主
Soltec 要产品为单轴分布式光伏跟踪器及安装服务。在全球拥有1,500多名员工，超过35项
国际专利，主要销售市场位于拉丁美洲。
总部位于西班牙马德里，成立于1999年，是一家主要从事光伏固定和跟踪支架的研发、
生产及销售的企业，已成功完成300余个项目，积累了5GW项目工程经验。该公司于
Nclave 2018年5月被天合光能（688599）收购。2019年末，Nclave净资产为18,798.29万元、
天合光能归属于母公司所有者权益为119.56亿元，被评为“2019中国民营企业五百强”
（第344名）
中信博 截至2019年末，归属于母公司所有者权益为88,982.32万元。
注：同行业可比公司资料来源于公开披露信息
根据公开资料，上述境外跟踪支架同行业公司仅NEXTracker、Nclave系上市公司之子公司，但未披露跟踪支架毛利率相关信息，其他境外跟踪支架同行业公司亦没有披露跟踪支架毛利率相关信息。故无法与境外跟踪支架同行业公司比较毛利率。
（四）近年来有哪些光伏支架厂商进行收购、扩产业务，是否需在同行业务比较中补充披露。
1、近年来光伏支架厂商收购和扩产情况
近年来发行人主要竞争对手在光伏支架领域的收购及扩产情况如下：
公司名称 公司介绍
2015年9月，世界500强企业伟创力（Nasdaq :FLEX）以2.45亿美元现金及0.85亿美
NEXTracker 元或有对价的价格收购了NEXTracker。收购时NEXTracker跟踪支架出货量全球排名
第四。
Nclave 2018年5月，天合光能（688055）以2,491.22万欧元的价格收购了Nclave51%的股权。
清源股份 光伏支架生产线设计产能由2017年初的1GW/年提升至2019年末的2GW/年。
公司名称 公司介绍
2020年7月，振江科技董事会审议通过了《2020年度非公开发行A股股票预案》，拟
募集15,800.00万元资金用于建设“光伏支架大件零部件生产线建设项目”（项目总投
振江股份
资17,767.85万元）。该项目达产后项目将新增八角管产品7万吨，C/U型件产品3万
吨。
注：以上资料摘自公开披露信息。
除上述主要竞争对手外，2019 年 11 月，温州意华接插件股份有限公司（002897）以5.15亿元现金收购了其关联方乐清意华新能源科技有限公司100%的股权。乐清意华新能源科技有限公司主要从事为NEXTracker提供光伏支架代工制造产品。
（五）外购部件供应商的资信情况，规模和生产经营情况等。
报告期内，发行人累计向190家供应商采购过外购部件，发行人的外购部件供应商较为分散。发行人外购部件主要供应商的资信、规模和生产经营情况如下（报告期各期，下表所列供应商的合计采购金额占当期外购部件采购总额的比例在85%以上）：
序号 供应商名称 资信情况 规模 生产经营情况
资信良好。注册资本10,080万元；自2017 年均产值约为3亿元；产能约为8
成立于2009年，主要从事各类钢绞线、金属构件
1 江苏金润智能装备有限公司 以来无不良资信记录；最近三年纳税信用 万吨；具有3条生产线、现有员工
等生产与销售；生产经营状况较好。
等级均为A 140余人，技术人员15名
资信优良。外商独资企业，隶属于美国 成立于2008年，是专业的回转减速装置制造商，
江阴市华方新能源高科设备 年均产值约为1亿美元，减速装置
2 CONE DRIVE集团。由纽交所上市公司铁 累计供应跟踪减速器超 28GW；生产经营状况较
有限公司 年产能约为48万台
姆肯（NYSE:TKR）投资 好。
资信良好。自2017以来无不良资信记录；
天津市宝利来新能源科技发展
3 与天津市宝来利新能源科技发展有限公司 年产值约为 1.8 亿元，年产能 10 是集科研、生产、贸易于一体的大型钢结构加工企
有限公司
受同一实际控制人控制 万吨；占地面积150亩，生产车间 业，拥有C、Z、U型钢、异型钢等多条生产线；
天津市宝来利新能源科技发展 4万平方米 生产经营状况较好。
4 资信良好。自2017以来无不良资信记录
有限公司
资信良好。自2017以来无不良资信记录；
5 天津市兆隆泰工贸有限公司 最近三年纳税信用等级均为A；与天津海鑫 始创于2004年，主要从事钢材加工和贸易，其中
年均产值约为3.3亿元，年产能6
钢管有限公司受同一实际控制人控制 天津市兆隆泰工贸有限公司成立于2004年，该企
万吨
资信良好。自2017以来无不良资信记录； 业具有较强的钢材加工能力；生产经营状况较好。
6 天津海鑫钢管有限公司
最近三年纳税信用等级均为A
意见落实函 第11页
序号 供应商名称 资信情况 规模 生产经营情况
成立于2013年，系从事生产销售控制线缆组件及
资信优良。系矩子科技（300802）的子公 年均产值约为4.2亿元，年均产量
7 苏州矩度电子科技有限公司 控制单元及设备生产的高新技术企业。2019 年度
司。截至2019年末的净资产为1.35亿元 约800万件
净利润为3,305.45万元，生产经营状况较好。
成立于2008年，主要从事螺母、垫圈、铆钉、螺
资信良好。自2017以来无不良资信记录； 年均产值约为0.7亿元，年产能约
8 苏州中保紧固件有限公司 栓等各类紧固件产品的生产和销售，具有各类生产
最近三年纳税信用等级均为A 1万吨
及检测设备；生产经营状况良好。
年均产量约为6.6万吨；占地面积 成立于1993年，主要从事螺栓、螺母、五金件等
资信良好。注册资本为5,036万元；连续五
10.6万平方米，建筑面积8.6万平 生产和销售，是中国螺栓生产十强企业之一，主要
9 江苏永昊高强度螺栓有限公司 年被江苏省、泰州市评为“重合同、守信
方米；拥有各种设备400台/套；现 客户有中广核、三一重工、徐工集团、锡柴、中国
用”企业
有员工500余人 中车等80多家大中型企业；生产经营情况良好。
成立于2012年，主要从事不锈钢、钛紧固件（螺
资信良好。自2017以来无不良资信记录； 年产值约为 0.5 亿元；占地面积
10 苏州智慧顶峰五金有限公司 丝、螺帽、垫片、车加工件）等产品的生产与贸易。
最近三年纳税信用等级均为A 1,000平方米，员工30余人
生产经营情况良好。
年均产值约为1.5亿元；占地面积 成立于2014年，具有热轧带钢生产线1条，镀锌
资信良好。自2017以来无不良资信记录；
11 天津仁汇新能源科技有限公司 近10万平方米，拥有员工300余 生产设备2套及各类加工成型、自动冲孔设备几十
最近三年纳税信用等级均为A
人 套；生产经营情况良好。
地桩年产量150万支；占地面积2 成立于1996年，主要从事各种螺旋地桩及新型高
12 黄骅市龙祥工业有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录 万平方米，厂房面积8,000平方米； 强度复合材料地桩等产品的生产加工；生产经营情
现有职工260人 况良好。
意见落实函 第12页
序号 供应商名称 资信情况 规模 生产经营情况
年产值 0.65 亿元，减震器年产量
嘉兴市富莱德汽车零部件制造 110万支；占地面积7700平方米， 成立于2003年，是一家集研发、生产和销售为一
13 资信良好。自2017以来无不良资信记录
有限公司 厂房面积8,300平方米；现有职工 体的减震器专业生产商。生产经营情况良好。
87人
成立于1999年，主要从事紧固件的生产和销售，
资信良好。自2017年以来，相关被申请执 年产值为1.5亿，紧固件年产能为 主营高强度螺丝、螺母、平垫等产品，与中铁十八
14 上海庆鹤紧固件有限公司
行事项已和解（与中信博不相关） 8.5万吨；厂房面积1.5万平方米 局等知名企业具有多年合作关系；生产经营情况良
好。
资信良好。自2017以来无不良资信记录；
嘉善县众祥五金制品厂（普通 年均产值约为4,000万元；占地面
15 与嘉兴众祥金属科技有限公司受同一实际 始创于2006年，主要从事弹簧垫圈、平垫圈及各
合伙） 积11亩，厂房面积5,500平米；在
控制人控制 类弹簧等产品的生产加工；生产经营情况良好。
建厂房面积13,500平方米
16 嘉兴众祥金属科技有限公司 资信良好。自成立以来无不良资信记录
年均产值约为3千万元；年均产能 成立于2016年，主要从事紧固件的生产，拥有多
17 天津辰豪金属制品有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录
约为6千吨 台套生产设备；生产经营情况良好。
年均产量6,000多吨；年均产值在 成立于2005年，主要从事标准件、钢材、机械配
1亿元左右；占地面积1.5万平方 件、电气机械及器材、金属材料、金属制品的生产
18 常州市晋杰五金工具有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录
米，车间面积1.2万平方米；员工 和销售，知名客户有中广核、LG等；生产经营情
约为50人 况良好。
19 温州市强杰科技实业有限公司 资信良好。连续 3 年被龙湾区评为诚信企 年均产值约为1.3亿元；占地面积 成立于1997年，主要从事不锈钢紧固件的生产和
意见落实函 第13页
序号 供应商名称 资信情况 规模 生产经营情况
业 40余亩，建筑面积4万平方米；员 销售；主要客户有华为、中国移动、国家电网等多
工80多人，成套设备150余台 家大型企业；生产经营状况良好。
冲压件年产值3,000多万元，注塑
成立于2016年，主要从事五金冲压件、注塑（高
件年产值2,500多万元；拥有大型
20 河北旭达汽车配件有限公司 资信良好，自2017以来无不良资信记录 分子轴承）、汽车配件、汽车模具等产品生产和销
注塑机、大型冲压设备70余台套；
售；生产经营情况良好。
员工约为30人
年均产值为 0.8 亿元；占地面积
联合创利五金科技江苏有限 成立于2018年，主要从事不锈钢标准件、紧固件
21 资信良好。自成立以来无不良资信记录 1.65万平方米，车间面积1.1万平
公司 的生产和销售；生产经营情况良好。
方米
成立于2009年，主要从事电热板、电加热器、铁
占地面积 6,000 平方米，员工 50 路专用设备及器材、冲压组件等生产与销售，知名
22 盐城市锦湖电器有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录
余人，各类设备机械40余套 客户有中国中车，株洲电机等企业。生产经营情况
良好。
年产值1.5亿；占地面积100亩，
成立于2016年，是国内产品系列较全的工业开关
一期投产厂房面积2.1万平方米；
23 安徽衡孚电子科技有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录 电源研发和制造厂家，为高新技术企业，在上海和
二期计划建设厂房面积 4 万平方
安徽拥有生产基地；生产经营情况良好。
米；现有职工约320人
年产值约3亿元；占地面积3万平 成立于2015年，主要从事电线电缆等产品的生产
24 江苏鹏润电缆科技有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录
方米，厂房面积2万平方米；现有 和销售。生产经营情况良好。
意见落实函 第14页
序号 供应商名称 资信情况 规模 生产经营情况
职工约120人
成立于2007年，主要从事回转支承、回转减速机
年产值约1.2亿元，年产回转减速
资信良好，自2017以来无不良资信记录； 的生产和销售，系高新技术企业；承担并开发完成
装置8.5万台；回转支承9.5万套；
25 马鞍山经纬回转支承有限公司 安徽省股权托管交易中心“专精特新板” 国家火炬计划、国防军工和省市级多项重点科研建
占地面积5万平方米，厂房面积2.5
挂牌企业 设项目，具有省级企业技术中心。生产经营情况良
平方米；现有职工300余人
好。
成立于2012年，主要从事机械加工、五金配件、
占地面积2,500平方米，厂房面积
26 苏州沃高机械有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录 支架配件、阀门油田配件、钣金冲压等产品的生产
面积4,000平方米
和销售；生产经营情况良好。
成立于2014年，主要从事镀锌管、螺旋钢管、方
资信良好。自2017以来无不良资信记录； 年贸易额约为8,000万元；拥有较
27 天津市文翔腾达商贸有限公司 管、炬管、槽钢、角钢等产品的贸易；生产经营情
最近三年纳税信用等级均为A 大仓库，具有大量现货备存
况良好。
成立于1994年，主要从事成套开关设备、箱变，
成套开关设备年产能8,000台/套；
资信良好。自2017以来无不良资信记录； 动力箱，电力变压器等产品的生产和销售；首批荣
28 江苏海开电气有限公司 占地面积60亩，建筑面积2.8万平
多次被评为“重合同、守信用”企业 获国家高、低压成套开关设备生产许可证；生产经
方米，现有员工约120人
营情况良好。
占地面积4,000平方米，建筑面积
嘉善骏鸿五金制品厂 成立于2012年，主要从事五金制品、弹簧螺母、
29 资信良好。自2017以来无不良资信记录 2,500平方米，拥有员工20余人，
（普通合伙） 翼螺母等产品的生产和销售。生产经营情况良好。
各种设备100套
意见落实函 第15页
序号 供应商名称 资信情况 规模 生产经营情况
年产值约4,000万元，年产能1万
吨左右；占地面积3.6万平方米， 成立于2006年，主要从事电缆桥架、电控箱壳体、
资信良好。自2017以来无不良资信记录；
30 大连晟润机电设备有限公司 厂房面积2万平方米；拥有6条冷 钢格板生产及机械等生产与销售。生产经营情况良
最近三年纳税信用等级均为A
弯机、4条减板机、40台冲压机等 好。
生产线
年产值约为1.5亿元，年产能2万
吨；占地面积约 25 亩，车间面积 成立于2004年，主要从事螺旋地桩的生产和销售。
31 上海楚才五金制品有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录
1.4万平方米；拥有6条螺旋地桩 生产经营状况良好。
生产线
成立于2014年，主要从事各种金属冲压件、金属
年产能2万吨；厂房面积7,000平
32 天津市正隆金属制品有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录 连接件、焊接件、型钢及异型钢、角钢的生产和销
方米；拥有多条焊接、冲压生产线
售；系高新技术企业；生产经营状况良好。
密封条年产能2,500吨；占地面积 成立于2006年，主要从事幕墙、门窗用系列密封
8,600 平方米；拥有前加工混练流 条、车船、道路、高铁类胶条的生产与销售；连续
33 江阴市龙泰橡塑制品有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录
水线2套，高温热空气加微波硫化 多年被中国建筑装饰协会评为全国推荐产品。生产
生产线2条 经营情况良好。
拥有5条SMT生产线；现有员工 成立于2004年，主要从事SMT贴片、插件、焊
34 真索电子（上海）有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录
约150人 接、测试和组装等加工业务；生产经营情况良好。
35 嘉兴鑫灿五金科技有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录 厂房面积1.65万平方米，现有员工 成立于2011年，主要从事螺栓、螺母及非标冷镦
意见落实函 第16页
序号 供应商名称 资信情况 规模 生产经营情况
68人，各种设备70多台 零部件的生产与销售，主要客户有清源股份、安泰
科和江苏国强等。生产经营状态良好。
成立于2015年，主要从事各种不锈钢紧固件的生
山东腾达紧固科技股份有限 资信良好。注册资本1.5亿元；自2017以 年产能4.8万吨；具有多工位冷镦
36 产与销售，是中国机械通用零部件重点出口基地和
公司 来无不良资信记录 设备和机加工设备300余台套
骨干企业。生产经营情况良好。
注1：报告期各期，上表所列供应商的外购部件合计采购金额占当期外购部件采购总额的比例均在85%以上；
注2：上述供应商已覆盖报告期各期外购部件的前十大供应商。
从上表可见，发行人外购部件主要供应商的资信情况良好。报告期内，发行人与外购部件主要供应商发生的采购交易能够与供应商的规模及生产经营情况相匹配。
意见落实函 第17页
二、对发行人补充披露的核查意见
【申报会计师核查程序】
针对以上事项，申报会计师实施的主要核查程序包括（但不限于）：
（1）查阅公司同行业公司招股说明书、定期报告等公开资料；
（2）访谈采购负责人，了解发行人采购政策及发行人降本增效举措；
（3）核实发行人钢材采购单价、使用量情况，分析其对产品营业成本、毛利率的影响；
（4）对主要供应商进行走访，了解其与发行人的合作情况，包括供应商规模、合作起始时间、定价方式、采购内容、结算方式、与公司的关联关系等；
（5）对主要供应商进行函证，确认报告期内的采购金额以及各期末应付和预付情况；
（6）访谈公司管理层，了解发行人报告期内境外运保费及市场开发费对发行人议价能力的影响；
（7）获取含境外运保费、市场开发费明细及对应收入成本明细表，对申报期内的分产品、分项目所在地的收入进行分类汇总，剔除境外运保费、市场开发费后，查看各产品毛利率在报告期内的变动情况；
（8）统计不同收入项目之间对应的项目所在地、贸易方式、定价模式，查看其不同国家之间的定价模式及贸易方式是否存在明显差异；
（9）查询海外同行业公司是否公示跟踪支架对应财务数据及其毛利率信息，与发行人数据相比较；
（10）获取外购部件供应商工商信息、业务介绍材料；查询和检索了外购部件供应商官方网站、企查查等网站检索信息。
【申报会计师核查意见】
经核查，申报会计师认为：
（1）与同行业可比公司相比，发行人整体经营情况良好，未发生重大不利变化。
（2）发行人已实施了较为完善的降本增效举措；2017-2019年度固定支架产品和跟踪支架产品的价格具体变动趋势合理；公司能够将钢材采购价格上涨向下游客户传导，从而降低原材料价格上涨对公司毛利率的不利影响。
（3）发行人承担境外运费、向第三方支付市场开发费等对议价能力不会产生重大影响。境外不同国家的项目不存在明显的区域差异，其定价模式一致。境外同行业可比公司由于整体规模较大、经营业务较多未单独披露与跟踪支架毛利率有关信息等原因，故无法与境外跟踪支架同行对毛利率进行比较。
（4）公司已对近年来光伏支架厂商收购和扩产情况进行了补充披露。该等披露真实、准确、完整。
（5）发行人已如实说明了外购部件主要供应商的资信、规模及生产经营情况。发行人外购部件主要供应商的资信情况良好。报告期内，发行人与外购部件主要供应商发生的采购交易能够与供应商的规模及生产经营情况相匹配。
问题二
根据招股说明书，发行人减值准备的确认方法为：以预期信用损失为基础，对于《企业会计准则第14号—收入准则》规范的交易形成且不含重大融资成分的应收款项，始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。根据问询回复，发行人截至2020年4月30日，2017年末、2018年末的应收账
款中仍有 16.41%、18.12%未收回，客户类型包含国有企业、上市公司和知名企
业，且客户存在诉讼、财务困难等情形，同时发行人也表示2019年末应收账款
较为稳定，资产减值损失（包括信用减值损失）计提金额较去年同期有所下降。
报告期内公司收入规模大幅增长，但实际核销的应收账款逐年大幅减少的主要原
因为应收账款管理加强和内部控制制度改善。
请发行人补充披露：（1）结合业务类别、客户种类、销售模式以及预收、应收往来情况，说明报告期内信用政策、结算方式和结算周期；（2）结合报告期内坏账准备计提情况、相关诉讼情况、计提坏账准备的应收账款对应的客户性质类别，说明政府及其平台公司、央企、国企等性质客户相关的应收账款是否存在无法回收的风险，相关风险是否充分披露；（3）说明主要客户的应收账款的金额、对应的营业收入金额、经济业务的性质和内容、账龄、可回收性，以及应收账款期后回款情况。请保荐机构、会计师核查上述事项并发表核查意见。
一、发行人补充披露
（一）结合业务类别、客户种类、销售模式以及预收、应收往来情况，说明报告期内信用政策、结算方式和结算周期
1、公司信用政策、结算方式和结算周期
公司的业务类别为支架销售包括固定支架和跟踪支架，客户种类分为战略客户和一般客户，销售模式都为直销。
公司给予客户的信用政策、结算方式和结算周期，因客户种类而不同，而与业务类别和销售模式无关。不同客户种类对应的信用政策、结算方式和结算周期如下：
客户类别 信用政策、结算方式 结算周期
分阶段收款。通常情况下，合同约 通常情况下，合同约定预付款为合同
定预付款比例为10%-20%；发货或 签订后30天；发货或者到货款为货物
战略客户 者到货款比例为20%-50%；进度或 发出或货到后30-60天；进度款或验收
验收款比例为0-50%；质保款比例为 款为货物发出或初步验收以后90天；
5%-10%。 质保款为货到以后360-540天。
分阶段收款。通常情况下，合同约 通常情况下，合同约定预付款为合同
定预付款比例为10%-30%；发货或 签订后30天；发货或者到货款为货物
一般客户 者到货款比例为30%-50%；进度或 发出或货到后30天；进度款或验收款
验收款比例为30%；质保款比例为 为货物发出或初步验收以后60天；质
10%。 保款为货到以后360天。
注：对于国际一般客户，公司为了降低应收账款风险，要求客户预付款加剩余部分银行保函，或者预付款加剩余部分信用证方式交易。
报告期内，公司预收账款、应收账款往来情况如下：
单位：万元，次
项目 2019年度 2018年度 2017年度
营业收入 228,177.16 207,350.41 158,052.98
预收账款 7,716.88 5,742.77 4,872.19
应收账款余额 90,964.14 92,959.33 41,373.26
应收账款净额 81,285.27 84,421.13 35,644.23
应收账款周转率 2.48 3.09 3.82
同行业应收账款周转率列示如下：
单位：次
同行业上市
2019年度 2018年度 2017年度
公司名称
清源股份 2.36 1.65 1.64
爱康科技 2.80 2.60 2.74
振江股份 3.70 2.86 4.16
算术平均值 2.95 2.37 2.85
中信博 2.48 3.09 3.82
注：同行业可比公司资料来源于公开披露信息。
报告期内，同行业可比公司平均应收账款周转率分别为2.85次、2.37次、2.95次，整体波动较小。
2017年度、2018年度，公司应收账款周转率均高于清源股份、爱康科技，高于同行业可比公司平均值。一方面，2017年末应收账款余额较低使得2017年度、2018 年度应收账款平均余额较为适中，加之公司经营规模增长较快，应收账款周转率相较于同行较高；另一方面，清源股份除经营支架业务外还涉及光伏电站运营业务，该业务回款周期较长，拉低了该公司应收账款周转率；爱康科技、振江股份均涉及其他新能源业务，与中信博在商业模式、收入集中度、产品结构等方面存在一定差异，导致公司间应收账款周转率的不同。
2019 年度，公司本期及上期收入较为集中在第四季度，期初期末应收账款水平较高，应收账款周转率相继出现下降，略低于同行业可比公司平均水平。报告期内，公司制定并严格执行销售政策和收款政策，能够对公司应收账款质量、回收情况进行有效监控。2019 年度，公司在实现收入增长的同时应收账款余额小幅下降，销售收款情况良好。总体而言，公司应收账款周转率保持在合理水平，符合行业特点。
（二）结合报告期内坏账准备计提情况、相关诉讼情况、计提坏账准备的应收账款对应的客户性质类别，说明政府及其平台公司、央企、国企等性质客户相关的应收账款是否存在无法回收的风险，相关风险是否充分披露；
1、坏账准备按客户性质类别计提情况
报告期内，按客户性质、类别的应收账款坏账准备计提如下：
单位：万元
2019年末 2018年末 2017年末
客户类别 应收账款 坏账 计提 应收账款 坏账 计提 应收账款 坏账 计提
余额 准备 比例 余额 准备 比例 余额 准备 比例
国企及国企子
39,895.02 3,121.68 7.82% 38,543.55 4,552.97 11.81% 15,011.72 3,101.47 20.66%
公司
上市及上市子
24,867.02 2,234.00 8.98% 15,136.64 1,075.96 7.11% 7,766.80 599.55 7.72%
公司
知名企业及其
16,241.82 1,244.14 7.66% 26,969.92 1,392.44 5.16% 8,376.69 457.94 5.47%
子公司
其他 9,960.28 3,079.05 30.91% 12,309.22 1,516.82 12.32% 10,218.05 1,570.06 15.37%
合计 90,964.14 9,678.87 10.64% 92,959.33 8,538.19 9.18% 41,373.26 5,729.02 13.85%
注：知名企业及其子公司包括信义集团、ReNew Power Limited、Adani Green EnergyLimited等在行业内知名企业。
由上表可见，公司主要应收账款客户为大型央企等国有企业、上市公司、知名企业及其下属单位。该等客户的应收账款可回收性较高，一般不存在重大回收风险。无客观证据表明应收账款已经发生信用减值，按账龄组合计提坏账准备。
同时，对有客观证据表明应收账款已经发生信用减值，则公司对相关应收账款单项计提减值准备。报告期各期末，公司单项计提坏账准备的应收账款情况如下：
单位：万元
2019年末 2018年末 2017年末
客户类别 应收账款 坏账 计提 应收账款 坏账 计提 应收账 坏账 计提
余额 准备 比例 余额 准备 比例 款余额 准备 比例
国企及国企子
999.38 522.11 52.24% 3,761.05 2,352.21 62.54% 3,837.48 2,039.90 53.16%
公司
上市及上市子
632.96 632.96 100.00%
公司
知名企业及其
子公司
其他 3,138.15 1,847.09 58.86% 556.03 556.03 100.00% 887.64 887.64 100.00%
合计 4,770.49 3,002.16 62.93% 4,317.08 2,908.24 67.37% 4,725.12 2,927.54 61.96%
报告期各期末，单项计提坏账准备的应收账款分客户明细情况如下：
单位：万元
2019年末 2018年末 2017年末
截至2020年6月
客户名称 客户类别 应收账款 单项计提比例 单项计提比例 单项计提比例 回款情况
应收账款余额 应收账款余额 末剩余未回金额
余额 （%） （%） （%）
中国能源建设集团北京电力建设有
国企及国企子公司 489.18 50.00 1,399.18 50.00 1,969.18 50.00 69.18 陆续回款中
限公司物资销售分公司
中国能源建设集团山西电力建设第
国企及国企子公司 465.36 50.00 605.50 50.00 215.36 陆续回款中
三有限公司
中博瑞（北京）新能源科技 截至6月末未回款，已
其他 159.84 100.00 159.84 100.00 159.84 100.00 159.84
有限公司 100%计提坏账
截至6月末未回款，已
国建新能科技股份有限公司 其他 396.19 100.00 396.19 100.00 396.19
100%计提坏账
深圳市先进清洁电力技术研究有限 截至6月末未回款，已
上市及上市子公司 462.58 100.00 462.58
公司 100%计提坏账
内蒙古众跃电力有限公司 国企及国企子公司 44.84 100.00 130.37 100.00 242.31 100.00 12.24 陆续回款中
截至6月末未回款，因
宁夏兴胜新能源有限公司 其他 2,582.12 50.00 2,582.12 客户电站资产运行良
好，按50%计提坏账
新疆国顺能源科技有限公司 上市及上市子公司 170.39 100.00 170.39 截至6月末未回款，已
意见落实函 第23页
2019年末 2018年末 2017年末
截至2020年6月
客户名称 客户类别 应收账款 单项计提比例 单项计提比例 单项计提比例 回款情况
应收账款余额 应收账款余额 末剩余未回金额
余额 （%） （%） （%）
100%计提坏账
已于2019年度全部回
西安天虹电气有限公司 国企及国企子公司 1,626.00 75.00 1,626.00 50.00
款
赤峰普光科技有限公司 其他 229.50 100.00 已于2018年核销
淮安金太阳电力有限公司 其他 498.30 100.00 已于2018年核销
合计 4,770.49 4,317.08 4,725.13 4,067.89
2、报告期内与客户的相关诉讼情况
公司为了加快应收账款回收、保证应收账款安全，会采用诉讼等积极方式催收应收账款。对于部分涉诉的应收账款，因客户资信良好，未出现财务困难迹象的，按账龄组合计提坏账准备。
意见落实函 第24页
（1）截至2019年12月31日已诉讼结束，通过诉讼催收后正常回款的主要客户情况（列示涉诉金额100万元以上的客户）：
诉讼或仲裁请 诉讼后截至2020
被告人客户性 受理法院/仲 2019年末应收账款 坏账计提 坏账计
序号 原告/申请人 被告/被申请人 求/标的及金 年6月30日已回 账龄 备注
质 裁机构 余额（万元） 方式 提比例
额（万元） 款金额（万元）
江苏天航新能源科技 昆山市人民法 按账龄组 分期回款中，资信良
1 江苏中信博 其他 2,024.71 1,390.85 788.11 50% 2－3年
有限公司 院 合计提 好
客户出现财务困难迹
象，及时诉讼并已和
中国能源建设集团北
北京朝阳区法 解，和解后陆续回款；
2 江苏中信博 京电力建设有限公司 国有企业 1,969.18 1,900.00 489.18 单项计提 50% 3年以上
院 后续回款存在不确定
物资销售分公司
性，谨慎按单项计提
坏账准备
2019年末应收账已于
湖南省工业设备安装 昆山市人民法 按账龄组
3 江苏中信博 国有企业 119.00 119.00 480.34 10% 1－2年 2020年通过诉讼方式
有限公司 院 合计提
催收
客户出现财务困难迹
中国能源建设集团山 象，及时诉讼并已和
太原市小店区
4 江苏中信博 西电力建设第三有限 国有企业 705.50 485.35 465.36 单项计提 50% 2－3年 解，和解后陆续回款；
人民法院
公司 后续回款存在不确定
性，谨慎按单项计提
意见落实函 第25页
诉讼或仲裁请 诉讼后截至2020
被告人客户性 受理法院/仲 2019年末应收账款 坏账计提 坏账计
序号 原告/申请人 被告/被申请人 求/标的及金 年6月30日已回 账龄 备注
质 裁机构 余额（万元） 方式 提比例
额（万元） 款金额（万元）
坏账准备
宁夏回族自治
银川滨河新能源投资 按账龄组 剩余未收回款项为未
5 江苏中信博 其他 区高级人民法 2,500.00 2,200.00 300.00 50% 2－3年
开发有限公司 合计提 到期质保金
院
已对剩余未回款项申
中国能源建设集团黑 黑龙江省哈尔
按账龄组 请强制执行，冻结到
6 江苏中信博 龙江省火电第一工程 国有企业 滨市中级人民 1,780.00 1,500.00 280.00 50% 2－3年
合计提 300万，催促法院转
有限公司 法院
账中。
客户出现财务困难迹
象，及时诉讼止损，
内蒙古众跃电力有限 昆山市人民法 和解后陆续回款；后
7 江苏中信博 国有企业 190.00 169.74 44.84 单项计提 100% 3年以上
公司 院 续回款存在不确定
性，全额计提坏账准
备
广东省广州市
广东力特工程机械有
8 江苏中信博 国有企业 黄浦区人民法 213.49 213.49 -
限公司
院
意见落实函 第26页
诉讼或仲裁请 诉讼后截至2020
被告人客户性 受理法院/仲 2019年末应收账款 坏账计提 坏账计
序号 原告/申请人 被告/被申请人 求/标的及金 年6月30日已回 账龄 备注
质 裁机构 余额（万元） 方式 提比例
额（万元） 款金额（万元）
启东骏威涌贸易有限 昆山市人民法
9 江苏中信博 其他 147.03 147.03 -
公司 院
江苏迪盛四联新能源 昆山市人民法
10 江苏中信博 其他 369.55 369.55 -
投资有限公司 院
陕西宇延新能源科技 西安雁塔区法
11 江苏中信博 其他 538.42 538.42 -
有限公司 院
山西漳泽电力工程有 上市公司子公 太原市小店区
12 江苏中信博 113.45 113.45 -
限公司 司 人民法院
西安天虹电气有限 西安雁塔区法
13 江苏中信博 国有企业 1,626.00 1,626.00 -
公司 院
上海国际经济
上海斯耐迪工程咨询
14 江苏中信博 国有企业 贸易仲裁委员 603.01 603.01 -
有限公司
会
天津启迪清芸新能源 天津市滨海新
15 江苏中信博 国有企业 101.83 101.83 -
科技有限公司 区人民法院
合计 13,001.17 11,477.72 2,847.83
意见落实函 第27页
（2）截至2019年12月31日已诉讼结束，通过诉讼催收后未正常回款的主要客户情况（列示涉诉金额100万元以上的客户）：
诉讼或仲裁请 诉讼后截至2020
被告人客户性 受理法院/仲裁 2019年末应收账 坏账计提 坏账计提比
序号 原告/申请人 被告/被申请人 求/标的及金额 年6月30日已回 账龄 备注
质 机构 款余额（万元） 方式 例
（万元） 款金额（万元）
2-3年应收账
客户出现财务
款62.04万
国建新能科技股份有限 山东省枣庄市 困难迹象，及时
1 江苏中信博 其他 702.46 501.23 396.19 单项计提 100% 元、3年以上
公司 薛城区法院 诉讼止损，全额
应收账款
计提坏账准备
334.15万元
客户出现财务
困难迹象，及时
中博瑞（北京）新能源 昆山市人民 诉讼止损，后续
2 江苏中信博 其他 159.84 159.84 单项计提 100% 3年以上
科技有限公司 法院 回款存在不确
定性，全额计提
坏账准备
合计 862.30 501.23 556.03
意见落实函 第28页
（3）截至2019年12月31日尚在审理中的主要涉诉客户情况（列示涉诉金额100万元以上的客户）：
诉讼或仲裁请 诉讼后截至2020
被告人客户 受理法院/仲 2019年末应收账款 坏账计提 坏账计
序号 原告/申请人 被告/被申请人 求/标的及金 年6月30日已回 账龄 备注
性质 裁机构 余额（万元） 方式 提比例
额（万元） 款金额（万元）
客户出现财务困难迹
象，及时诉讼，客户
宁夏兴胜新能源有限 上海国际贸易
1 江苏中信博 其他 2,582.12 - 2,582.12 单项计提 50% 1－2年 电站资产运行良好，
公司 仲裁委员会
谨慎按单项计提坏账
准备
江苏中信博（本 上海中肇科技发展有
上海市浦东新 按账龄组 资信良好，支付能力
2 诉原告、反诉被 限公司（本诉被告、反 其他 1,234.12 - 1,314.56 10% 1－2年
区人民法院 合计提 强
告） 诉原告）
客户出现财务困难迹
象，及时诉讼并已和
深圳市先进清洁电力 上市公司子公 昆山市人民法
3 江苏中信博 402.41 - 462.58 单项计提 100% 1－2年 解，后续回款存在不
技术研究有限公司 司 院
确定性，全额计提坏
账准备
合计 4,218.65 4,359.26
意见落实函 第29页
报告期内，公司主要应收账款客户为国有企业、上市公司、知名企业及其下属单位，该等客户的应收账款可回收性总体较高。公司报告期内存在与国有企业、上市公司、知名企业及其下属单位发生诉讼的情况，如：中国能源建设集团北京电力建设有限公司物资销售分公司、湖南省工业设备安装有限公司、中国能源建设集团山西电力建设第三有限公司、西安天虹电气有限公司、上海斯耐迪工程咨询有限公司、天津启迪清芸新能源科技有限公司等，上述应收账款在诉讼判决或和解后，基本能够按照约定回款，应收账款无法回收风险整体较低。对有客观证据表明应收账款已经发生信用减值，公司在单项基础上对该应收账款足额计提了减值准备。
（三）说明主要客户的应收账款的金额、对应的营业收入金额、经济业务的性质和内容、账龄、可回收性，以及应收账款期后回款情况。
2019年末应收账款主要客户（应收账款余额1,000万以上）的营业收入金额、经济业务的性质和内容、账龄、可回收性，以及应收账款期后回款情况列示如下：
单位：万元
营业收入 截至2020
占2019年末 累计回款 是否存在客户经营困
经济业务的 2019年末应 年6月30
排名 客户名称 客户类别 总应收账款 账龄 金额占收 难或款项无法收回的
性质和内容 收账款余额 2019年度 2018年度 2017年度 日累计回
余额比例 入比重 迹象
款金额
青海黄电共和光伏
1 国有企业 支架销售 9,953.84 10.94% 10,869.16 - - 1年以内 9,953.84 100.00% 否
发电有限公司
Risen Energy
上市公司子
2 (Hong Kong) Co. 支架销售 9,450.66 10.39% 15,846.13 4,412.15 - 1年以内 3,376.99 35.73% 否
公司
Ltd
意见落实函 第30页
营业收入 截至2020
占2019年末 累计回款 是否存在客户经营困
经济业务的 2019年末应 年6月30
排名 客户名称 客户类别 总应收账款 账龄 金额占收 难或款项无法收回的
性质和内容 收账款余额 2019年度 2018年度 2017年度 日累计回
余额比例 入比重 迹象
款金额
Horus Solar, S.A.
3 知名企业 支架销售 6,801.87 7.48% 8,520.40 - - 1年以内 6,503.44 95.61% 否
deC.V
阳光电源股份有限
4 上市公司 支架销售 5,281.41 5.81% 8,532.43 10,706.17 13,222.23 1年以内 5,281.41 100.00% 否
公司
中国电建集团中南
5 勘测设计研究院有 国有企业 支架销售 3,646.42 4.01% 8,914.06 - - 1年以内 1,457.46 39.97% 否
限公司
BIOSAR Australia
6 知名企业 支架销售 2,954.30 3.25% 963.54 18,871.81 - 1年以内、1-2年 1,361.34 46.08% 否
PtyLtd
贵州西能电力建设
7 国有企业 支架销售 2,717.82 2.99% 3,668.80 1,448.86 - 1年以内 1,589.61 58.49% 否
有限公司
孚尧电力工程设计 上市公司子
8 支架销售 2,696.06 2.96% 2,881.56 3,513.36 - 1年以内 178.05 6.60% 否
（上海）有限公司 公司
出现财务困难迹象，
宁夏兴胜新能源有
9 其他 支架销售 2,582.12 2.84% - 5,576.92 - 1－2年 - 0.00% 公司已及时诉讼；客
限公司
户电站资产运行良
意见落实函 第31页
营业收入 截至2020
占2019年末 累计回款 是否存在客户经营困
经济业务的 2019年末应 年6月30
排名 客户名称 客户类别 总应收账款 账龄 金额占收 难或款项无法收回的
性质和内容 收账款余额 2019年度 2018年度 2017年度 日累计回
余额比例 入比重 迹象
款金额
好；出于谨慎性，按
单项计提坏账准备
晶科电力科技股份
10 上市公司 支架销售 2,194.49 2.41% 3,410.69 4,288.79 - 1年以内 - 0.00% 否
有限公司
中国电建集团贵阳
11 勘测设计研究院有 国有企业 支架销售 1,846.04 2.03% 4,647.98 - - 1年以内 1,583.43 85.77% 否
限公司
国家电力投资集团
12 有限公司物资装备 国有企业 支架销售 1,763.22 1.94% 229.71 7,167.34 - 1年以内、1-2年 643.32 36.49% 否
分公司
西北电力物资有限
13 国有企业 支架销售 1,432.04 1.57% 1,847.79 - 536.07 1年以内 684.00 47.76% 否
公司
四川晨飞建设集团
14 其他 支架销售 1,343.60 1.48% 911.00 2,673.10 - 1－2年 - 0.00% 否
有限公司
上海中肇科技发展
15 其他 支架销售 1,314.56 1.45% - 3,468.97 - 1－2年 - 0.00% 否
有限公司
意见落实函 第32页
营业收入 截至2020
占2019年末 累计回款 是否存在客户经营困
经济业务的 2019年末应 年6月30
排名 客户名称 客户类别 总应收账款 账龄 金额占收 难或款项无法收回的
性质和内容 收账款余额 2019年度 2018年度 2017年度 日累计回
余额比例 入比重 迹象
款金额
中国水利水电第四
16 国有企业 支架销售 1,295.87 1.42% 1,130.20 2,021.16 - 1年以内、1-2年 440.00 33.95% 否
工程局有限公司
中国电建集团成都
17 国有企业 支架销售 1,132.29 1.24% 2,505.08 - 2,038.71 1年以内 1,132.29 100.00% 否
电力金具有限公司
中国华电科工集团
18 国有企业 支架销售 1,051.83 1.16% - 4,250.07 550.81 1－2年 257.01 24.43% 否
有限公司
中电投电力工程有
19 国有企业 支架销售 1,007.26 1.11% 101.03 8,011.79 2,940.85 1年以内、1-2年 1,007.26 100.00% 否
限公司
广东深科新能源有
20 知名企业 支架销售 1,003.85 1.10% 1,497.69 - - 1年以内 834.46 83.13% 否
限公司
合计 61,469.55 67.58% 76,477.25 76,410.49 19,288.67 36,283.91 59.03%
意见落实函 第33页
二、对发行人补充披露核查意见
【申报会计师核查程序】
针对以上事项，申报会计师实施的主要核查程序包括（但不限于）：
（1）核查发行人销售收款循环的内部控制，并对内控设计合理性及执行有效性进行穿行测试、控制测试。
（2）获取了发行人与主要客户签署的销售合同，查阅了与信用政策、结算方式、结算周期相关的条款，并询问发行人相关人员。
（3）获取2019年末应收账款分客户余额明细表，了解发行人应收账款诉讼、仲裁相关事项，结合发行人客户性质主要为大型央企等国企、上市公司、知名企业及其下属单位的特点，分析应收账款的可收回性，对存在客户经营困难或款项无法收回的客户检查坏账准备的计提是否充分。
（4）获取了报告期各期末发行人主要客户应收账款相应的资料，包括应收账款明细表、账龄分析表、营业收入明细表、合同、回款单据、期后回款情况等，分析主要客户应收账款期后回款情况。
（5）按照抽样原则选择公司客户寄发函证，确认报告期内销售金额、报告期各期末应收客户的款项余额，对于大额合同，后附大额合同确认单，与客户确认合同基本信息及验收时点。
（6）按照抽样原则选择公司客户进行实地走访、问卷调查、电话访谈。【申报会计师核查意见】
经核查，申报会计师认为：
（1）发行人针对主要客户的信用政策、结算方式为分阶段收款，给予战略客户的结算周期相比一般客户更长。
（2）发行人主要应收账款客户为大型央企等国企、上市公司、知名企业及其下属单位。该等客户的应收账款可回收性较高，不存在重大回收风险。
（3）发行人客户主要为大型央企等国企、上市公司、知名企业及其下属单位，信用、资金状况良好，虽然部分项目结算周期较长，但其应收账款可收回性较强。
特此回复。
（以下无正文）（本页无正文，为《立信会计师事务所（特殊普通合伙）关于江苏中信博新能源科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的发行注册环节反馈意见落实函的回复》的签章页）
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
2020年7月8日
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于江苏中信博新能源科技股份有限公司首次公开发行股
票并在科创板上市的发行注册环节反馈意见落实函的回复
信会师函字[2020]第ZF246号
中国证券监督管理委员会、上海证券交易所：
由安信证券股份有限公司转来的上海证券交易所转发的《发行注册环节反馈意见落实函》（以下简称“意见落实函”）收悉。根据意见落实函的要求，我们对涉及申报会计师的相关问题进行了逐项核查，有关情况回复如下：
如无特别说明，本意见落实函的回复中简称与《江苏中信博新能源科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）》中的简称具有相同含义。如无特殊说明，以下单位均为万元，本说明中如若明细项目金额加计之和与合计数存在尾差，系四舍五入所致。
问题一
根据招股说明书和问询反馈意见，发行人报告期内营业收入、营业毛利、净利润的年均复合增长率分别为20.15%、42.23%、93.75%，增幅依次增高，报告期各期主营业务毛利率分别为
17.21%、20.56%和24.16%，持续上升且高于同行业可比公司毛利率均值。其中发行人2018年度境内客户跟踪支架毛利率为18.86%，而境外客户毛利率为30.13%。
请发行人补充披露：(1)从经营情况，例如从收入、毛利率指标等方面与国内、国外同行业公司2019年年报及2020年一季报相关数据进行详细比较，并在招股说明书中进行补充披露。（2）在降本增效方面的具体措施及实际效果，2017-2019年度固定支架产品和跟踪支架产品的价格具体变动趋势，以及主要材料价格上涨对毛利率的具体影响。（3）按单个重大合同分析发行人承担境外运费、向第三方支付市场开发费等对议价能力的影响，比较境外不同国家的区域差异与定价模式，并与境外跟踪支架同行毛利率进行比较。（4）近年来有哪些光伏支架厂商进行收购、扩产业务，是否需在同行业务比较中补充披露。请保荐机构及会计师对上述事项进行核查并发表意见。（5）外购部件供应商的资信情况，规模和生产经营情况等。请保荐机构、会计师核查上述事项并发表核查意见。一、发行人补充披露
（一）从经营情况，例如从收入、毛利率指标等方面与国内、国外同行业公司2019年年报及2020年一季报相关数据进行详细比较，并在招股说明书中进行补充披露。
1、从经营情况，例如从收入、毛利率指标等方面与国内、国外同行业公司2019年年报及2020年一季报相关数据进行详细比较
公司与国内、国外同行业公司2019年年报、2020年一季报相关数据详细对比如下：
期间 项目 爱康科技 清源股份 振江股份 Nclave 中信博
营业收入（万元） 69,931.43 18,010.03 36,439.57 - 34,228.32
2020年第
毛利率（%） 17.19 32.51 22.26 - 28.48
一季度
净利润（万元） 837.15 484.43 430.61 - 1,812.04
/2020年3
总资产（万元） 1,111,156.87 191,926.04 346,430.12 - 262,434.11
月31日
净资产（万元） 412,223.30 94,090.28 143,139.38 - 90,789.47
2019年度 营业收入（万元） 512,601.03 125,005.38 178,608.76 - 228,177.16
/2019年 毛利率（%） 14.48 25.19 19.43 - 24.18
期间 项目 爱康科技 清源股份 振江股份 Nclave 中信博
12月31 净利润（万元） -166,883.19 -5,256.01 3,810.86 4,824.73 16,225.57
日 总资产（万元） 1,164,528.55 245,614.94 335,578.50 55,345.33 247,181.03
净资产（万元） 411,061.55 94,324.37 144,745.35 18,798.29 88,982.32
注：①上述数据均为合并口径，均来自于各可比公司的公开资料；②Nclave系天合光能（688599）之控股子公司，未披露其一季度财务数据。
根据与国内外同行业可比公司对比分析，公司整体经营情况良好，净利润规模高于同行业可比公司，具有较强的行业竞争力。
（二）在降本增效方面的具体措施及实际效果，2017-2019年度固定支架产品和跟踪支架产品的价格具体变动趋势，以及主要材料价格上涨对毛利率的具体影响。
1、降本增效方面的具体措施及实际效果
报告期内，公司通过实施以下措施，以实现降本增效目的，降本增效的具体措施及实际成果如下：
（1）积极开拓和培育合格供应商，建立优胜劣汰机制。
公司生产经营涉及的主要供应商包括钢材加工商、镀锌加工商、运输服务商、电控设备供应商等。公司与供应商开展合作既会考虑产品性价比、信用期等经济利益因素，也会考虑供应商对生产经营连续性、稳定性的影响，通过分散采购降低对单个供应商的依赖程度，具体而言：
一方面，公司会与产品性价比具有优势的核心供应商签署《产品采购框架合同》，以约定交货条款、价格条款、支付结算方式、质量要求等要素，且一般会要求供应商给予公司具有竞争性的优惠价格，已签订框架协议的供应商包括江苏金润智能装备有限公司、上海冠成钢铁有限公司、上海青乙实业有限公司、江阴市华方新能源高科设备有限公司等；
另一方面，公司通过设定供应商准入制度，从付款条件、交付准时率、产能、服务水平等多个维度考核供应商，已经形成了优胜劣汰、有进有出的合格供应商管理体系。公司主要原材料供应商具有可替代性，报告期内，公司采购的原材料及服务供应商家数如下：
原材料及服务类别 2019年 2018年 2017年
钢材供应商家数 58 73 75
外购部件供应商家数 120 86 75
外协镀锌供应商家数 45 82 70
铝材供应商家数 4 5 11
合计 227 246 231
公司通过与多家供应商保持良好的合作关系，能够进一步增强生产经营的稳定性、安全性，降低采购成本并进一步提高经营效率。
（2）应用核心技术持续优化产品设计
光伏支架为非标定制化产品。公司在整体方案设计、机械设计及电控设计等多个环节持续优化设计，并利用核心技术实现降本增效。例如：公司自主研发的转动装置采用夹角调节装置控制支撑梁和转动轴复用的横梁的旋转角度，简化整体结构，可在一定程度上降低成本；公司自主开发了一种椭圆异形截面主梁（扭力传动主轴），不仅具有圆截面良好的抗扭性能，又兼具方管便于檩条安装的优点，可在一定程度上降低成本；公司还不断优化工艺路线，扩大对预镀锌材料的采购，进一步降低了外协镀锌成本等。公司运用核心技术为客户提供光伏支架定制化的解决方案，不断降低自身成本。
（3）建立研发设计、生产制造一体化的经营体系
公司与将生产外包的海外支架供应商相比，建立了研发设计、生产制造一体化的经营体系，拥有规模较大的常州生产制造基地。
公司依靠已积累了多年的生产制造经验，不断改进工艺流程，并引进先进的制造设备和定制化机器设备，实现降本增效，例如：通过自主定制设计新型生产线，将“上料—型钢成型—吊料流转—多工位冲孔—入库”优化为“上料—冲压—型钢成型—自动码垛—自动打包—入库”，大幅提升了加工效率、减少了人员配备；通过引入自动化焊接生产线，将“手工工装—产品固定—人工焊接”的工艺流程优化为“工装设计—焊接编程—产品固定—机械手焊接”，亦达到了提升加工效率，减少人员配置的目的。
综上，公司通过加强对合格供应商管理、应用核心技术持续优化产品设计、建立研发设计、生产制造一体化的经营体系等多重措施，持续优化了产品设计和工艺路线、加强了对生产过程的管控、提高了生产自动化程度，从而在一定程度上实现降本增效。
2、2017-2019 年度固定支架产品和跟踪支架产品的价格具体变动趋势，以及主要材料价格上涨对毛利率的具体影响。
（1）主要产品的价格变动趋势
2017年-2019年度跟踪支架、固定支架销售单价情况如下：
产品类别 销售额（万元） 销量（MW） 单价（万元/MW）
2019年度
跟踪支架 117,138.41 1,722.48 68.01
固定支架 109,830.65 3,608.92 30.43
产品类别 销售额（万元） 销量（MW） 单价（万元/MW）
2018年度
跟踪支架 103,859.32 1,498.12 69.33
固定支架 103,097.28 2,998.12 34.38
2017年度
跟踪支架 62,795.12 913.27 68.76
固定支架 94,307.46 2,986.91 31.57
由上表可知，公司2017至2019年跟踪支架销售价格较为平稳，固定支架销售价格呈小幅度上涨后下降的趋势。相对于跟踪支架，固定支架更易受原材料特别是钢材价格波动的影响，2018年较2017年钢材价格上涨使得固定支架销售价格相应上升。2019 年钢材价格虽然变动不大，但由于组件功率上升（每套支架上的组件发电功率上涨，同等发电量下支架采购总额下降）、锌价下降导致单位成本下降、市场竞争情况的影响，2019年固定支架销售价格有所下降。
（2）主要材料价格上涨对毛利率的具体影响
报告期内，钢材采购单价上升会提升公司钢材采购成本和产品销售成本，但由于公司会在签订合同、确定销售价格时考虑钢材采购价格波动，在一定程度上降低了采购单价对毛利率的影响。
①钢材采购单价大幅上升对主营业务毛利率的影响
为量化分析钢材采购单价大幅上升对主营业务毛利率的影响，以2017年的钢材采购均价作为基期钢材均价，以下假定报告期各期采购钢材均价均为基期钢材均价，剔除钢材单价波动的影响后，测算报告期毛利率的情况。经测算，钢材采购单价大幅上升，使公司2018年毛利率下降了5.65%，2019年毛利率下降了4.78%，但由于公司销售策略调整、销售结构及销售区域持续优化，使得公司在钢材上升情况下，毛利率仍保持上升。具体测算方法、测算过程如下：
1）测算方法
使用基期钢材均价代替各期钢材采购均价，根据各期销售的产品所使用的钢材数量，计算营业成本的变动金额和模拟后的毛利率。鉴于同期材料采购平均单价与材料出库平均单价差异不大且生产周期不长，钢材单价使用同期材料采购平均单价。
2）测算过程
根据上述测算方法，测算过程如下：
序号 项目 2019年 2018年 2017年
1 预镀锌钢材均价（元/吨） 5,473.84 5,626.32 4,863.27
序号 项目 2019年 2018年 2017年
2 预镀锌钢材使用量（万吨） 2.37 0.71 0.88
3 预镀锌钢材基期钢材均价（元/吨） 4,863.27 4,863.27 4,863.27
4=（3-1）×2 营业成本变动金额（万元） -1,446.02 -538.16 0.00
5 非镀锌钢材均价（元/吨） 4,214.88 4,253.73 3,504.69
6 非镀锌钢材使用量（万吨） 13.25 14.89 14.86
7 非镀锌钢材基期钢材均价（元/吨） 3,504.69 3,504.69 3,504.69
8=（7-5）×6 营业成本变动金额（万元） -9,411.33 -11,153.40 0.00
9=4+8 营业成本变动合计金额（万元） -10,857.35 -11,691.56 0.00
10 主营业务成本（万元） 172,399.38 164,475.76 130,689.71
11=9+10 变动后主营业务成本（万元） 161,542.03 152,784.20 130,689.71
12 主营业务收入（万元） 227,325.66 207,038.25 157,866.41
13=（12-10）÷12 毛利率 24.16% 20.56% 17.21%
14=（12-11）÷12 变动后毛利率 28.94% 26.20% 17.21%
15=13-14 毛利率变动量 -4.78% -5.65% 0.00%
②钢材价格上涨时，公司主营业务毛利率变动情况
报告期内，公司综合毛利率波动情况如下：
2019年度 2018年度 2017年度
项目
波动点数 毛利率 波动点数 毛利率 毛利率
主营业务毛利率 3.60 24.16% 3.34 20.56% 17.21%
综合毛利率 3.64 24.18% 3.28 20.54% 17.26%
由上述测算，钢材采购单价大幅上升，使公司2018年度、2019年度毛利率分别下降了5.65%、4.78%，而公司实际毛利率依然保持增长，主要原因如下：
2018 年度，公司毛利率同比提升主要由于毛利率较高的跟踪支架产品收入提升所致；2019 年度，公司毛利率同比提升主要由于外协镀锌成本下降、毛利率较高的境外项目收入占比提升等原因所致。
综上所述，主要原材料钢材的价格上涨对公司毛利率造成一定不利影响，但由于公司会在签订合同、确定销售价格时考虑钢材采购价格波动等因素影响，能够在一定程度上减少其不利影响。同时，由于公司毛利率较高的跟踪支架产品、境外项目销售收入占比提升，及其他相关因素共同影响，最终使得公司报告期内毛利率保持持续增长。
（三）单个重大合同分析发行人承担境外运费、向第三方支付市场开发费等对议价能力的影响，比较境外不同国家的区域差异与定价模式，并与境外跟踪支架同行毛利率进行比较。
1、单个重大合同分析发行人承担境外运费、向第三方支付市场开发费等对议价能力的影响
公司报告期内承担境外运费及市场开发费的重大项目及其毛利率情况如下：
合同金额 剔除运保费及市场开发费前 剔除运保费及市场开发 当年其他同类产品剔除运保
客户名称 项目名称 类别 确认收入年度
（万元） 毛利率 费后毛利率 费及市场开发费后毛利率
BiosarSkySmart
BIOSARAustraliaPtyLtd 256.48MW天智项目 USD2,918.74 跟踪支架 2018年 / / /
-Kiamal
墨西哥ienova 167.12MW
DonDiegoSolar,S.A.P.I.deC.V. USD1,909.50 跟踪支架 2019年 / / /
项目
Limited LiabilityPartnershipKB 哈萨克斯坦Hevel 100MW
RMB5,958.14 固定支架 2019年 / / /
Enterprises 固定支架项目
HorusSolar,S.A.deC.V 墨西哥Horus118MW项目 USD1,207.00 跟踪支架 2019年 / / /
巴西Biosar SkyLine90MW
BIOSAR Energy(UK)Limited USD969.98 跟踪支架 2019年 / / /
项目-Dracena
注1：①上述重大项目系合同金额在人民币5,000万元（含税）以上且存在运保费或市场开发费的境外项目；②上述当年其他同类产品剔除运保费及市场开发费后的毛利率为：重大合同确认收入年度剔除上述重大项目外，其他同类产品外销剔除运保费及市场开发费后的毛利率。
注2：发行人已对上述具体项目毛利率申请豁免披露，故以“/”代替。
意见落实函 第7页
通过上表可知，除“巴西Biosar Sky Line 90MW项目-Dracena”项目之外，其余项目剔除运保费及市场开发费前的毛利率相对于其他项目较高，剔除运保费及市场开发费后的毛利率与其他项目相比并无明显差异，“巴西Biosar Sky Line90MW项目-Dracena”项目剔除运保费及市场开发费后毛利率偏低主要系公司为了开拓巴西市场，且 Biosar 作为公司战略客户之一，公司给予较优惠价格，故该项目毛利率偏低。
报告期内，公司境外业务销售模式为直销。公司通过多种方式与国外客户建立业务往来，为客户提供定制化的产品服务。公司境外销售的定价策略主要基于市场价格经买卖双方协商确定，公司产品定价主要结合生产成本、市场情况、营销策略、项目实际情况、境外运费及合理毛利等因素综合考虑，若与客户之间采用DDP、DAP等方式进行结算或存在市场开发费时，定价时会额外考虑并加上公司需要承担运保费和市场开发费，最终与客户谈判、协商一致后确定价格，故剔除运保费及市场开发费前的毛利率相对于其他项目较高，剔除运保费及市场开发费后的毛利率与其他项目相比并无明显差异。
公司与具体客户之间采用何种贸易方式与具体客户的需求与交易习惯有关，并且公司在具体合同协商确认定价时已考虑运保费及市场开发费，尽量减少市场开发费、运保费对公司利润的不利影响，故公司承担境外运费和市场开发费不会对议价能力产生重大影响。
2、比较境外不同国家的区域差异与定价模式
公司与客户之间约定的贸易方式，实际与客户需求和对方的交易习惯有关，与客户所在地、项目所在区域并无必然联系。部分西班牙、墨西哥、哈萨克斯坦、日本的客户，对方较为习惯DDP、DAP等贸易方式，故公司针对这些客户更多采用DDP、DAP等贸易方式。
报告期内，公司产品定价主要结合生产成本、市场情况、营销策略、项目实际情况、境外运费及合理毛利等因素综合考虑，若客户需要按照DDP、DAP等方式进行结算或存在市场开发费时，定价时会额外考虑并加上需要公司的承担运保费和市场开发费，最终与客户谈判、协商一致后确定价格，其具体定价会根据客户选择的贸易方式有所调整，但在同一贸易方式下基本一致，定价模式不存在明显的区域差异。
3、与境外跟踪支架同行毛利率进行比较
公司境外跟踪支架同行业可比公司如下：
公司名称 资本实力情况
2015年被伟创力（FLEX）收购。伟创力（FLEX）是世界500强企业，是仅次于富士
NEXTracker
康的全球第二大的电子代工厂商，在纳斯达克上市，股票代码为FLEX。截至2019年
公司名称 资本实力情况
3月31日，伟创力的股东权益为29.72亿美元。
总部位于美国新墨西哥州，成立于1985年，是一家主要从事光伏跟踪系统的企业。该
Array
公司在光伏跟踪系统行业具有30多年经验，跟踪支架累计出货量达30GW。公司主要
Technologies
销售市场为美国及拉丁美洲。
总部位于西班牙马德里，成立于2009年，是一家主要从事光伏跟踪系统、储能及SCADA
解决方案的企业，在全球运行着100多个项目，总规模达到6.5GW。PV Hardware是
PV Hardware
EPC企业Gransolar的子公司。公司主要销售市场为中东、非洲及欧洲，并且是中东市
场的领导者。
总部位于西班牙穆尔西亚，成立于2004年，是一家主要从事光伏跟踪系统的企业，主
Soltec 要产品为单轴分布式光伏跟踪器及安装服务。在全球拥有1,500多名员工，超过35项
国际专利，主要销售市场位于拉丁美洲。
总部位于西班牙马德里，成立于1999年，是一家主要从事光伏固定和跟踪支架的研发、
生产及销售的企业，已成功完成300余个项目，积累了5GW项目工程经验。该公司于
Nclave 2018年5月被天合光能（688599）收购。2019年末，Nclave净资产为18,798.29万元、
天合光能归属于母公司所有者权益为119.56亿元，被评为“2019中国民营企业五百强”
（第344名）
中信博 截至2019年末，归属于母公司所有者权益为88,982.32万元。
注：同行业可比公司资料来源于公开披露信息
根据公开资料，上述境外跟踪支架同行业公司仅NEXTracker、Nclave系上市公司之子公司，但未披露跟踪支架毛利率相关信息，其他境外跟踪支架同行业公司亦没有披露跟踪支架毛利率相关信息。故无法与境外跟踪支架同行业公司比较毛利率。
（四）近年来有哪些光伏支架厂商进行收购、扩产业务，是否需在同行业务比较中补充披露。
1、近年来光伏支架厂商收购和扩产情况
近年来发行人主要竞争对手在光伏支架领域的收购及扩产情况如下：
公司名称 公司介绍
2015年9月，世界500强企业伟创力（Nasdaq :FLEX）以2.45亿美元现金及0.85亿美
NEXTracker 元或有对价的价格收购了NEXTracker。收购时NEXTracker跟踪支架出货量全球排名
第四。
Nclave 2018年5月，天合光能（688055）以2,491.22万欧元的价格收购了Nclave51%的股权。
清源股份 光伏支架生产线设计产能由2017年初的1GW/年提升至2019年末的2GW/年。
公司名称 公司介绍
2020年7月，振江科技董事会审议通过了《2020年度非公开发行A股股票预案》，拟
募集15,800.00万元资金用于建设“光伏支架大件零部件生产线建设项目”（项目总投
振江股份
资17,767.85万元）。该项目达产后项目将新增八角管产品7万吨，C/U型件产品3万
吨。
注：以上资料摘自公开披露信息。
除上述主要竞争对手外，2019 年 11 月，温州意华接插件股份有限公司（002897）以5.15亿元现金收购了其关联方乐清意华新能源科技有限公司100%的股权。乐清意华新能源科技有限公司主要从事为NEXTracker提供光伏支架代工制造产品。
（五）外购部件供应商的资信情况，规模和生产经营情况等。
报告期内，发行人累计向190家供应商采购过外购部件，发行人的外购部件供应商较为分散。发行人外购部件主要供应商的资信、规模和生产经营情况如下（报告期各期，下表所列供应商的合计采购金额占当期外购部件采购总额的比例在85%以上）：
序号 供应商名称 资信情况 规模 生产经营情况
资信良好。注册资本10,080万元；自2017 年均产值约为3亿元；产能约为8
成立于2009年，主要从事各类钢绞线、金属构件
1 江苏金润智能装备有限公司 以来无不良资信记录；最近三年纳税信用 万吨；具有3条生产线、现有员工
等生产与销售；生产经营状况较好。
等级均为A 140余人，技术人员15名
资信优良。外商独资企业，隶属于美国 成立于2008年，是专业的回转减速装置制造商，
江阴市华方新能源高科设备 年均产值约为1亿美元，减速装置
2 CONE DRIVE集团。由纽交所上市公司铁 累计供应跟踪减速器超 28GW；生产经营状况较
有限公司 年产能约为48万台
姆肯（NYSE:TKR）投资 好。
资信良好。自2017以来无不良资信记录；
天津市宝利来新能源科技发展
3 与天津市宝来利新能源科技发展有限公司 年产值约为 1.8 亿元，年产能 10 是集科研、生产、贸易于一体的大型钢结构加工企
有限公司
受同一实际控制人控制 万吨；占地面积150亩，生产车间 业，拥有C、Z、U型钢、异型钢等多条生产线；
天津市宝来利新能源科技发展 4万平方米 生产经营状况较好。
4 资信良好。自2017以来无不良资信记录
有限公司
资信良好。自2017以来无不良资信记录；
5 天津市兆隆泰工贸有限公司 最近三年纳税信用等级均为A；与天津海鑫 始创于2004年，主要从事钢材加工和贸易，其中
年均产值约为3.3亿元，年产能6
钢管有限公司受同一实际控制人控制 天津市兆隆泰工贸有限公司成立于2004年，该企
万吨
资信良好。自2017以来无不良资信记录； 业具有较强的钢材加工能力；生产经营状况较好。
6 天津海鑫钢管有限公司
最近三年纳税信用等级均为A
意见落实函 第11页
序号 供应商名称 资信情况 规模 生产经营情况
成立于2013年，系从事生产销售控制线缆组件及
资信优良。系矩子科技（300802）的子公 年均产值约为4.2亿元，年均产量
7 苏州矩度电子科技有限公司 控制单元及设备生产的高新技术企业。2019 年度
司。截至2019年末的净资产为1.35亿元 约800万件
净利润为3,305.45万元，生产经营状况较好。
成立于2008年，主要从事螺母、垫圈、铆钉、螺
资信良好。自2017以来无不良资信记录； 年均产值约为0.7亿元，年产能约
8 苏州中保紧固件有限公司 栓等各类紧固件产品的生产和销售，具有各类生产
最近三年纳税信用等级均为A 1万吨
及检测设备；生产经营状况良好。
年均产量约为6.6万吨；占地面积 成立于1993年，主要从事螺栓、螺母、五金件等
资信良好。注册资本为5,036万元；连续五
10.6万平方米，建筑面积8.6万平 生产和销售，是中国螺栓生产十强企业之一，主要
9 江苏永昊高强度螺栓有限公司 年被江苏省、泰州市评为“重合同、守信
方米；拥有各种设备400台/套；现 客户有中广核、三一重工、徐工集团、锡柴、中国
用”企业
有员工500余人 中车等80多家大中型企业；生产经营情况良好。
成立于2012年，主要从事不锈钢、钛紧固件（螺
资信良好。自2017以来无不良资信记录； 年产值约为 0.5 亿元；占地面积
10 苏州智慧顶峰五金有限公司 丝、螺帽、垫片、车加工件）等产品的生产与贸易。
最近三年纳税信用等级均为A 1,000平方米，员工30余人
生产经营情况良好。
年均产值约为1.5亿元；占地面积 成立于2014年，具有热轧带钢生产线1条，镀锌
资信良好。自2017以来无不良资信记录；
11 天津仁汇新能源科技有限公司 近10万平方米，拥有员工300余 生产设备2套及各类加工成型、自动冲孔设备几十
最近三年纳税信用等级均为A
人 套；生产经营情况良好。
地桩年产量150万支；占地面积2 成立于1996年，主要从事各种螺旋地桩及新型高
12 黄骅市龙祥工业有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录 万平方米，厂房面积8,000平方米； 强度复合材料地桩等产品的生产加工；生产经营情
现有职工260人 况良好。
意见落实函 第12页
序号 供应商名称 资信情况 规模 生产经营情况
年产值 0.65 亿元，减震器年产量
嘉兴市富莱德汽车零部件制造 110万支；占地面积7700平方米， 成立于2003年，是一家集研发、生产和销售为一
13 资信良好。自2017以来无不良资信记录
有限公司 厂房面积8,300平方米；现有职工 体的减震器专业生产商。生产经营情况良好。
87人
成立于1999年，主要从事紧固件的生产和销售，
资信良好。自2017年以来，相关被申请执 年产值为1.5亿，紧固件年产能为 主营高强度螺丝、螺母、平垫等产品，与中铁十八
14 上海庆鹤紧固件有限公司
行事项已和解（与中信博不相关） 8.5万吨；厂房面积1.5万平方米 局等知名企业具有多年合作关系；生产经营情况良
好。
资信良好。自2017以来无不良资信记录；
嘉善县众祥五金制品厂（普通 年均产值约为4,000万元；占地面
15 与嘉兴众祥金属科技有限公司受同一实际 始创于2006年，主要从事弹簧垫圈、平垫圈及各
合伙） 积11亩，厂房面积5,500平米；在
控制人控制 类弹簧等产品的生产加工；生产经营情况良好。
建厂房面积13,500平方米
16 嘉兴众祥金属科技有限公司 资信良好。自成立以来无不良资信记录
年均产值约为3千万元；年均产能 成立于2016年，主要从事紧固件的生产，拥有多
17 天津辰豪金属制品有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录
约为6千吨 台套生产设备；生产经营情况良好。
年均产量6,000多吨；年均产值在 成立于2005年，主要从事标准件、钢材、机械配
1亿元左右；占地面积1.5万平方 件、电气机械及器材、金属材料、金属制品的生产
18 常州市晋杰五金工具有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录
米，车间面积1.2万平方米；员工 和销售，知名客户有中广核、LG等；生产经营情
约为50人 况良好。
19 温州市强杰科技实业有限公司 资信良好。连续 3 年被龙湾区评为诚信企 年均产值约为1.3亿元；占地面积 成立于1997年，主要从事不锈钢紧固件的生产和
意见落实函 第13页
序号 供应商名称 资信情况 规模 生产经营情况
业 40余亩，建筑面积4万平方米；员 销售；主要客户有华为、中国移动、国家电网等多
工80多人，成套设备150余台 家大型企业；生产经营状况良好。
冲压件年产值3,000多万元，注塑
成立于2016年，主要从事五金冲压件、注塑（高
件年产值2,500多万元；拥有大型
20 河北旭达汽车配件有限公司 资信良好，自2017以来无不良资信记录 分子轴承）、汽车配件、汽车模具等产品生产和销
注塑机、大型冲压设备70余台套；
售；生产经营情况良好。
员工约为30人
年均产值为 0.8 亿元；占地面积
联合创利五金科技江苏有限 成立于2018年，主要从事不锈钢标准件、紧固件
21 资信良好。自成立以来无不良资信记录 1.65万平方米，车间面积1.1万平
公司 的生产和销售；生产经营情况良好。
方米
成立于2009年，主要从事电热板、电加热器、铁
占地面积 6,000 平方米，员工 50 路专用设备及器材、冲压组件等生产与销售，知名
22 盐城市锦湖电器有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录
余人，各类设备机械40余套 客户有中国中车，株洲电机等企业。生产经营情况
良好。
年产值1.5亿；占地面积100亩，
成立于2016年，是国内产品系列较全的工业开关
一期投产厂房面积2.1万平方米；
23 安徽衡孚电子科技有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录 电源研发和制造厂家，为高新技术企业，在上海和
二期计划建设厂房面积 4 万平方
安徽拥有生产基地；生产经营情况良好。
米；现有职工约320人
年产值约3亿元；占地面积3万平 成立于2015年，主要从事电线电缆等产品的生产
24 江苏鹏润电缆科技有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录
方米，厂房面积2万平方米；现有 和销售。生产经营情况良好。
意见落实函 第14页
序号 供应商名称 资信情况 规模 生产经营情况
职工约120人
成立于2007年，主要从事回转支承、回转减速机
年产值约1.2亿元，年产回转减速
资信良好，自2017以来无不良资信记录； 的生产和销售，系高新技术企业；承担并开发完成
装置8.5万台；回转支承9.5万套；
25 马鞍山经纬回转支承有限公司 安徽省股权托管交易中心“专精特新板” 国家火炬计划、国防军工和省市级多项重点科研建
占地面积5万平方米，厂房面积2.5
挂牌企业 设项目，具有省级企业技术中心。生产经营情况良
平方米；现有职工300余人
好。
成立于2012年，主要从事机械加工、五金配件、
占地面积2,500平方米，厂房面积
26 苏州沃高机械有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录 支架配件、阀门油田配件、钣金冲压等产品的生产
面积4,000平方米
和销售；生产经营情况良好。
成立于2014年，主要从事镀锌管、螺旋钢管、方
资信良好。自2017以来无不良资信记录； 年贸易额约为8,000万元；拥有较
27 天津市文翔腾达商贸有限公司 管、炬管、槽钢、角钢等产品的贸易；生产经营情
最近三年纳税信用等级均为A 大仓库，具有大量现货备存
况良好。
成立于1994年，主要从事成套开关设备、箱变，
成套开关设备年产能8,000台/套；
资信良好。自2017以来无不良资信记录； 动力箱，电力变压器等产品的生产和销售；首批荣
28 江苏海开电气有限公司 占地面积60亩，建筑面积2.8万平
多次被评为“重合同、守信用”企业 获国家高、低压成套开关设备生产许可证；生产经
方米，现有员工约120人
营情况良好。
占地面积4,000平方米，建筑面积
嘉善骏鸿五金制品厂 成立于2012年，主要从事五金制品、弹簧螺母、
29 资信良好。自2017以来无不良资信记录 2,500平方米，拥有员工20余人，
（普通合伙） 翼螺母等产品的生产和销售。生产经营情况良好。
各种设备100套
意见落实函 第15页
序号 供应商名称 资信情况 规模 生产经营情况
年产值约4,000万元，年产能1万
吨左右；占地面积3.6万平方米， 成立于2006年，主要从事电缆桥架、电控箱壳体、
资信良好。自2017以来无不良资信记录；
30 大连晟润机电设备有限公司 厂房面积2万平方米；拥有6条冷 钢格板生产及机械等生产与销售。生产经营情况良
最近三年纳税信用等级均为A
弯机、4条减板机、40台冲压机等 好。
生产线
年产值约为1.5亿元，年产能2万
吨；占地面积约 25 亩，车间面积 成立于2004年，主要从事螺旋地桩的生产和销售。
31 上海楚才五金制品有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录
1.4万平方米；拥有6条螺旋地桩 生产经营状况良好。
生产线
成立于2014年，主要从事各种金属冲压件、金属
年产能2万吨；厂房面积7,000平
32 天津市正隆金属制品有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录 连接件、焊接件、型钢及异型钢、角钢的生产和销
方米；拥有多条焊接、冲压生产线
售；系高新技术企业；生产经营状况良好。
密封条年产能2,500吨；占地面积 成立于2006年，主要从事幕墙、门窗用系列密封
8,600 平方米；拥有前加工混练流 条、车船、道路、高铁类胶条的生产与销售；连续
33 江阴市龙泰橡塑制品有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录
水线2套，高温热空气加微波硫化 多年被中国建筑装饰协会评为全国推荐产品。生产
生产线2条 经营情况良好。
拥有5条SMT生产线；现有员工 成立于2004年，主要从事SMT贴片、插件、焊
34 真索电子（上海）有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录
约150人 接、测试和组装等加工业务；生产经营情况良好。
35 嘉兴鑫灿五金科技有限公司 资信良好。自2017以来无不良资信记录 厂房面积1.65万平方米，现有员工 成立于2011年，主要从事螺栓、螺母及非标冷镦
意见落实函 第16页
序号 供应商名称 资信情况 规模 生产经营情况
68人，各种设备70多台 零部件的生产与销售，主要客户有清源股份、安泰
科和江苏国强等。生产经营状态良好。
成立于2015年，主要从事各种不锈钢紧固件的生
山东腾达紧固科技股份有限 资信良好。注册资本1.5亿元；自2017以 年产能4.8万吨；具有多工位冷镦
36 产与销售，是中国机械通用零部件重点出口基地和
公司 来无不良资信记录 设备和机加工设备300余台套
骨干企业。生产经营情况良好。
注1：报告期各期，上表所列供应商的外购部件合计采购金额占当期外购部件采购总额的比例均在85%以上；
注2：上述供应商已覆盖报告期各期外购部件的前十大供应商。
从上表可见，发行人外购部件主要供应商的资信情况良好。报告期内，发行人与外购部件主要供应商发生的采购交易能够与供应商的规模及生产经营情况相匹配。
意见落实函 第17页
二、对发行人补充披露的核查意见
【申报会计师核查程序】
针对以上事项，申报会计师实施的主要核查程序包括（但不限于）：
（1）查阅公司同行业公司招股说明书、定期报告等公开资料；
（2）访谈采购负责人，了解发行人采购政策及发行人降本增效举措；
（3）核实发行人钢材采购单价、使用量情况，分析其对产品营业成本、毛利率的影响；
（4）对主要供应商进行走访，了解其与发行人的合作情况，包括供应商规模、合作起始时间、定价方式、采购内容、结算方式、与公司的关联关系等；
（5）对主要供应商进行函证，确认报告期内的采购金额以及各期末应付和预付情况；
（6）访谈公司管理层，了解发行人报告期内境外运保费及市场开发费对发行人议价能力的影响；
（7）获取含境外运保费、市场开发费明细及对应收入成本明细表，对申报期内的分产品、分项目所在地的收入进行分类汇总，剔除境外运保费、市场开发费后，查看各产品毛利率在报告期内的变动情况；
（8）统计不同收入项目之间对应的项目所在地、贸易方式、定价模式，查看其不同国家之间的定价模式及贸易方式是否存在明显差异；
（9）查询海外同行业公司是否公示跟踪支架对应财务数据及其毛利率信息，与发行人数据相比较；
（10）获取外购部件供应商工商信息、业务介绍材料；查询和检索了外购部件供应商官方网站、企查查等网站检索信息。
【申报会计师核查意见】
经核查，申报会计师认为：
（1）与同行业可比公司相比，发行人整体经营情况良好，未发生重大不利变化。
（2）发行人已实施了较为完善的降本增效举措；2017-2019年度固定支架产品和跟踪支架产品的价格具体变动趋势合理；公司能够将钢材采购价格上涨向下游客户传导，从而降低原材料价格上涨对公司毛利率的不利影响。
（3）发行人承担境外运费、向第三方支付市场开发费等对议价能力不会产生重大影响。境外不同国家的项目不存在明显的区域差异，其定价模式一致。境外同行业可比公司由于整体规模较大、经营业务较多未单独披露与跟踪支架毛利率有关信息等原因，故无法与境外跟踪支架同行对毛利率进行比较。
（4）公司已对近年来光伏支架厂商收购和扩产情况进行了补充披露。该等披露真实、准确、完整。
（5）发行人已如实说明了外购部件主要供应商的资信、规模及生产经营情况。发行人外购部件主要供应商的资信情况良好。报告期内，发行人与外购部件主要供应商发生的采购交易能够与供应商的规模及生产经营情况相匹配。
问题二
根据招股说明书，发行人减值准备的确认方法为：以预期信用损失为基础，对于《企业会计准则第14号—收入准则》规范的交易形成且不含重大融资成分的应收款项，始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。根据问询回复，发行人截至2020年4月30日，2017年末、2018年末的应收账
款中仍有 16.41%、18.12%未收回，客户类型包含国有企业、上市公司和知名企
业，且客户存在诉讼、财务困难等情形，同时发行人也表示2019年末应收账款
较为稳定，资产减值损失（包括信用减值损失）计提金额较去年同期有所下降。
报告期内公司收入规模大幅增长，但实际核销的应收账款逐年大幅减少的主要原
因为应收账款管理加强和内部控制制度改善。
请发行人补充披露：（1）结合业务类别、客户种类、销售模式以及预收、应收往来情况，说明报告期内信用政策、结算方式和结算周期；（2）结合报告期内坏账准备计提情况、相关诉讼情况、计提坏账准备的应收账款对应的客户性质类别，说明政府及其平台公司、央企、国企等性质客户相关的应收账款是否存在无法回收的风险，相关风险是否充分披露；（3）说明主要客户的应收账款的金额、对应的营业收入金额、经济业务的性质和内容、账龄、可回收性，以及应收账款期后回款情况。请保荐机构、会计师核查上述事项并发表核查意见。
一、发行人补充披露
（一）结合业务类别、客户种类、销售模式以及预收、应收往来情况，说明报告期内信用政策、结算方式和结算周期
1、公司信用政策、结算方式和结算周期
公司的业务类别为支架销售包括固定支架和跟踪支架，客户种类分为战略客户和一般客户，销售模式都为直销。
公司给予客户的信用政策、结算方式和结算周期，因客户种类而不同，而与业务类别和销售模式无关。不同客户种类对应的信用政策、结算方式和结算周期如下：
客户类别 信用政策、结算方式 结算周期
分阶段收款。通常情况下，合同约 通常情况下，合同约定预付款为合同
定预付款比例为10%-20%；发货或 签订后30天；发货或者到货款为货物
战略客户 者到货款比例为20%-50%；进度或 发出或货到后30-60天；进度款或验收
验收款比例为0-50%；质保款比例为 款为货物发出或初步验收以后90天；
5%-10%。 质保款为货到以后360-540天。
分阶段收款。通常情况下，合同约 通常情况下，合同约定预付款为合同
定预付款比例为10%-30%；发货或 签订后30天；发货或者到货款为货物
一般客户 者到货款比例为30%-50%；进度或 发出或货到后30天；进度款或验收款
验收款比例为30%；质保款比例为 为货物发出或初步验收以后60天；质
10%。 保款为货到以后360天。
注：对于国际一般客户，公司为了降低应收账款风险，要求客户预付款加剩余部分银行保函，或者预付款加剩余部分信用证方式交易。
报告期内，公司预收账款、应收账款往来情况如下：
单位：万元，次
项目 2019年度 2018年度 2017年度
营业收入 228,177.16 207,350.41 158,052.98
预收账款 7,716.88 5,742.77 4,872.19
应收账款余额 90,964.14 92,959.33 41,373.26
应收账款净额 81,285.27 84,421.13 35,644.23
应收账款周转率 2.48 3.09 3.82
同行业应收账款周转率列示如下：
单位：次
同行业上市
2019年度 2018年度 2017年度
公司名称
清源股份 2.36 1.65 1.64
爱康科技 2.80 2.60 2.74
振江股份 3.70 2.86 4.16
算术平均值 2.95 2.37 2.85
中信博 2.48 3.09 3.82
注：同行业可比公司资料来源于公开披露信息。
报告期内，同行业可比公司平均应收账款周转率分别为2.85次、2.37次、2.95次，整体波动较小。
2017年度、2018年度，公司应收账款周转率均高于清源股份、爱康科技，高于同行业可比公司平均值。一方面，2017年末应收账款余额较低使得2017年度、2018 年度应收账款平均余额较为适中，加之公司经营规模增长较快，应收账款周转率相较于同行较高；另一方面，清源股份除经营支架业务外还涉及光伏电站运营业务，该业务回款周期较长，拉低了该公司应收账款周转率；爱康科技、振江股份均涉及其他新能源业务，与中信博在商业模式、收入集中度、产品结构等方面存在一定差异，导致公司间应收账款周转率的不同。
2019 年度，公司本期及上期收入较为集中在第四季度，期初期末应收账款水平较高，应收账款周转率相继出现下降，略低于同行业可比公司平均水平。报告期内，公司制定并严格执行销售政策和收款政策，能够对公司应收账款质量、回收情况进行有效监控。2019 年度，公司在实现收入增长的同时应收账款余额小幅下降，销售收款情况良好。总体而言，公司应收账款周转率保持在合理水平，符合行业特点。
（二）结合报告期内坏账准备计提情况、相关诉讼情况、计提坏账准备的应收账款对应的客户性质类别，说明政府及其平台公司、央企、国企等性质客户相关的应收账款是否存在无法回收的风险，相关风险是否充分披露；
1、坏账准备按客户性质类别计提情况
报告期内，按客户性质、类别的应收账款坏账准备计提如下：
单位：万元
2019年末 2018年末 2017年末
客户类别 应收账款 坏账 计提 应收账款 坏账 计提 应收账款 坏账 计提
余额 准备 比例 余额 准备 比例 余额 准备 比例
国企及国企子
39,895.02 3,121.68 7.82% 38,543.55 4,552.97 11.81% 15,011.72 3,101.47 20.66%
公司
上市及上市子
24,867.02 2,234.00 8.98% 15,136.64 1,075.96 7.11% 7,766.80 599.55 7.72%
公司
知名企业及其
16,241.82 1,244.14 7.66% 26,969.92 1,392.44 5.16% 8,376.69 457.94 5.47%
子公司
其他 9,960.28 3,079.05 30.91% 12,309.22 1,516.82 12.32% 10,218.05 1,570.06 15.37%
合计 90,964.14 9,678.87 10.64% 92,959.33 8,538.19 9.18% 41,373.26 5,729.02 13.85%
注：知名企业及其子公司包括信义集团、ReNew Power Limited、Adani Green EnergyLimited等在行业内知名企业。
由上表可见，公司主要应收账款客户为大型央企等国有企业、上市公司、知名企业及其下属单位。该等客户的应收账款可回收性较高，一般不存在重大回收风险。无客观证据表明应收账款已经发生信用减值，按账龄组合计提坏账准备。
同时，对有客观证据表明应收账款已经发生信用减值，则公司对相关应收账款单项计提减值准备。报告期各期末，公司单项计提坏账准备的应收账款情况如下：
单位：万元
2019年末 2018年末 2017年末
客户类别 应收账款 坏账 计提 应收账款 坏账 计提 应收账 坏账 计提
余额 准备 比例 余额 准备 比例 款余额 准备 比例
国企及国企子
999.38 522.11 52.24% 3,761.05 2,352.21 62.54% 3,837.48 2,039.90 53.16%
公司
上市及上市子
632.96 632.96 100.00%
公司
知名企业及其
子公司
其他 3,138.15 1,847.09 58.86% 556.03 556.03 100.00% 887.64 887.64 100.00%
合计 4,770.49 3,002.16 62.93% 4,317.08 2,908.24 67.37% 4,725.12 2,927.54 61.96%
报告期各期末，单项计提坏账准备的应收账款分客户明细情况如下：
单位：万元
2019年末 2018年末 2017年末
截至2020年6月
客户名称 客户类别 应收账款 单项计提比例 单项计提比例 单项计提比例 回款情况
应收账款余额 应收账款余额 末剩余未回金额
余额 （%） （%） （%）
中国能源建设集团北京电力建设有
国企及国企子公司 489.18 50.00 1,399.18 50.00 1,969.18 50.00 69.18 陆续回款中
限公司物资销售分公司
中国能源建设集团山西电力建设第
国企及国企子公司 465.36 50.00 605.50 50.00 215.36 陆续回款中
三有限公司
中博瑞（北京）新能源科技 截至6月末未回款，已
其他 159.84 100.00 159.84 100.00 159.84 100.00 159.84
有限公司 100%计提坏账
截至6月末未回款，已
国建新能科技股份有限公司 其他 396.19 100.00 396.19 100.00 396.19
100%计提坏账
深圳市先进清洁电力技术研究有限 截至6月末未回款，已
上市及上市子公司 462.58 100.00 462.58
公司 100%计提坏账
内蒙古众跃电力有限公司 国企及国企子公司 44.84 100.00 130.37 100.00 242.31 100.00 12.24 陆续回款中
截至6月末未回款，因
宁夏兴胜新能源有限公司 其他 2,582.12 50.00 2,582.12 客户电站资产运行良
好，按50%计提坏账
新疆国顺能源科技有限公司 上市及上市子公司 170.39 100.00 170.39 截至6月末未回款，已
意见落实函 第23页
2019年末 2018年末 2017年末
截至2020年6月
客户名称 客户类别 应收账款 单项计提比例 单项计提比例 单项计提比例 回款情况
应收账款余额 应收账款余额 末剩余未回金额
余额 （%） （%） （%）
100%计提坏账
已于2019年度全部回
西安天虹电气有限公司 国企及国企子公司 1,626.00 75.00 1,626.00 50.00
款
赤峰普光科技有限公司 其他 229.50 100.00 已于2018年核销
淮安金太阳电力有限公司 其他 498.30 100.00 已于2018年核销
合计 4,770.49 4,317.08 4,725.13 4,067.89
2、报告期内与客户的相关诉讼情况
公司为了加快应收账款回收、保证应收账款安全，会采用诉讼等积极方式催收应收账款。对于部分涉诉的应收账款，因客户资信良好，未出现财务困难迹象的，按账龄组合计提坏账准备。
意见落实函 第24页
（1）截至2019年12月31日已诉讼结束，通过诉讼催收后正常回款的主要客户情况（列示涉诉金额100万元以上的客户）：
诉讼或仲裁请 诉讼后截至2020
被告人客户性 受理法院/仲 2019年末应收账款 坏账计提 坏账计
序号 原告/申请人 被告/被申请人 求/标的及金 年6月30日已回 账龄 备注
质 裁机构 余额（万元） 方式 提比例
额（万元） 款金额（万元）
江苏天航新能源科技 昆山市人民法 按账龄组 分期回款中，资信良
1 江苏中信博 其他 2,024.71 1,390.85 788.11 50% 2－3年
有限公司 院 合计提 好
客户出现财务困难迹
象，及时诉讼并已和
中国能源建设集团北
北京朝阳区法 解，和解后陆续回款；
2 江苏中信博 京电力建设有限公司 国有企业 1,969.18 1,900.00 489.18 单项计提 50% 3年以上
院 后续回款存在不确定
物资销售分公司
性，谨慎按单项计提
坏账准备
2019年末应收账已于
湖南省工业设备安装 昆山市人民法 按账龄组
3 江苏中信博 国有企业 119.00 119.00 480.34 10% 1－2年 2020年通过诉讼方式
有限公司 院 合计提
催收
客户出现财务困难迹
中国能源建设集团山 象，及时诉讼并已和
太原市小店区
4 江苏中信博 西电力建设第三有限 国有企业 705.50 485.35 465.36 单项计提 50% 2－3年 解，和解后陆续回款；
人民法院
公司 后续回款存在不确定
性，谨慎按单项计提
意见落实函 第25页
诉讼或仲裁请 诉讼后截至2020
被告人客户性 受理法院/仲 2019年末应收账款 坏账计提 坏账计
序号 原告/申请人 被告/被申请人 求/标的及金 年6月30日已回 账龄 备注
质 裁机构 余额（万元） 方式 提比例
额（万元） 款金额（万元）
坏账准备
宁夏回族自治
银川滨河新能源投资 按账龄组 剩余未收回款项为未
5 江苏中信博 其他 区高级人民法 2,500.00 2,200.00 300.00 50% 2－3年
开发有限公司 合计提 到期质保金
院
已对剩余未回款项申
中国能源建设集团黑 黑龙江省哈尔
按账龄组 请强制执行，冻结到
6 江苏中信博 龙江省火电第一工程 国有企业 滨市中级人民 1,780.00 1,500.00 280.00 50% 2－3年
合计提 300万，催促法院转
有限公司 法院
账中。
客户出现财务困难迹
象，及时诉讼止损，
内蒙古众跃电力有限 昆山市人民法 和解后陆续回款；后
7 江苏中信博 国有企业 190.00 169.74 44.84 单项计提 100% 3年以上
公司 院 续回款存在不确定
性，全额计提坏账准
备
广东省广州市
广东力特工程机械有
8 江苏中信博 国有企业 黄浦区人民法 213.49 213.49 -
限公司
院
意见落实函 第26页
诉讼或仲裁请 诉讼后截至2020
被告人客户性 受理法院/仲 2019年末应收账款 坏账计提 坏账计
序号 原告/申请人 被告/被申请人 求/标的及金 年6月30日已回 账龄 备注
质 裁机构 余额（万元） 方式 提比例
额（万元） 款金额（万元）
启东骏威涌贸易有限 昆山市人民法
9 江苏中信博 其他 147.03 147.03 -
公司 院
江苏迪盛四联新能源 昆山市人民法
10 江苏中信博 其他 369.55 369.55 -
投资有限公司 院
陕西宇延新能源科技 西安雁塔区法
11 江苏中信博 其他 538.42 538.42 -
有限公司 院
山西漳泽电力工程有 上市公司子公 太原市小店区
12 江苏中信博 113.45 113.45 -
限公司 司 人民法院
西安天虹电气有限 西安雁塔区法
13 江苏中信博 国有企业 1,626.00 1,626.00 -
公司 院
上海国际经济
上海斯耐迪工程咨询
14 江苏中信博 国有企业 贸易仲裁委员 603.01 603.01 -
有限公司
会
天津启迪清芸新能源 天津市滨海新
15 江苏中信博 国有企业 101.83 101.83 -
科技有限公司 区人民法院
合计 13,001.17 11,477.72 2,847.83
意见落实函 第27页
（2）截至2019年12月31日已诉讼结束，通过诉讼催收后未正常回款的主要客户情况（列示涉诉金额100万元以上的客户）：
诉讼或仲裁请 诉讼后截至2020
被告人客户性 受理法院/仲裁 2019年末应收账 坏账计提 坏账计提比
序号 原告/申请人 被告/被申请人 求/标的及金额 年6月30日已回 账龄 备注
质 机构 款余额（万元） 方式 例
（万元） 款金额（万元）
2-3年应收账
客户出现财务
款62.04万
国建新能科技股份有限 山东省枣庄市 困难迹象，及时
1 江苏中信博 其他 702.46 501.23 396.19 单项计提 100% 元、3年以上
公司 薛城区法院 诉讼止损，全额
应收账款
计提坏账准备
334.15万元
客户出现财务
困难迹象，及时
中博瑞（北京）新能源 昆山市人民 诉讼止损，后续
2 江苏中信博 其他 159.84 159.84 单项计提 100% 3年以上
科技有限公司 法院 回款存在不确
定性，全额计提
坏账准备
合计 862.30 501.23 556.03
意见落实函 第28页
（3）截至2019年12月31日尚在审理中的主要涉诉客户情况（列示涉诉金额100万元以上的客户）：
诉讼或仲裁请 诉讼后截至2020
被告人客户 受理法院/仲 2019年末应收账款 坏账计提 坏账计
序号 原告/申请人 被告/被申请人 求/标的及金 年6月30日已回 账龄 备注
性质 裁机构 余额（万元） 方式 提比例
额（万元） 款金额（万元）
客户出现财务困难迹
象，及时诉讼，客户
宁夏兴胜新能源有限 上海国际贸易
1 江苏中信博 其他 2,582.12 - 2,582.12 单项计提 50% 1－2年 电站资产运行良好，
公司 仲裁委员会
谨慎按单项计提坏账
准备
江苏中信博（本 上海中肇科技发展有
上海市浦东新 按账龄组 资信良好，支付能力
2 诉原告、反诉被 限公司（本诉被告、反 其他 1,234.12 - 1,314.56 10% 1－2年
区人民法院 合计提 强
告） 诉原告）
客户出现财务困难迹
象，及时诉讼并已和
深圳市先进清洁电力 上市公司子公 昆山市人民法
3 江苏中信博 402.41 - 462.58 单项计提 100% 1－2年 解，后续回款存在不
技术研究有限公司 司 院
确定性，全额计提坏
账准备
合计 4,218.65 4,359.26
意见落实函 第29页
报告期内，公司主要应收账款客户为国有企业、上市公司、知名企业及其下属单位，该等客户的应收账款可回收性总体较高。公司报告期内存在与国有企业、上市公司、知名企业及其下属单位发生诉讼的情况，如：中国能源建设集团北京电力建设有限公司物资销售分公司、湖南省工业设备安装有限公司、中国能源建设集团山西电力建设第三有限公司、西安天虹电气有限公司、上海斯耐迪工程咨询有限公司、天津启迪清芸新能源科技有限公司等，上述应收账款在诉讼判决或和解后，基本能够按照约定回款，应收账款无法回收风险整体较低。对有客观证据表明应收账款已经发生信用减值，公司在单项基础上对该应收账款足额计提了减值准备。
（三）说明主要客户的应收账款的金额、对应的营业收入金额、经济业务的性质和内容、账龄、可回收性，以及应收账款期后回款情况。
2019年末应收账款主要客户（应收账款余额1,000万以上）的营业收入金额、经济业务的性质和内容、账龄、可回收性，以及应收账款期后回款情况列示如下：
单位：万元
营业收入 截至2020
占2019年末 累计回款 是否存在客户经营困
经济业务的 2019年末应 年6月30
排名 客户名称 客户类别 总应收账款 账龄 金额占收 难或款项无法收回的
性质和内容 收账款余额 2019年度 2018年度 2017年度 日累计回
余额比例 入比重 迹象
款金额
青海黄电共和光伏
1 国有企业 支架销售 9,953.84 10.94% 10,869.16 - - 1年以内 9,953.84 100.00% 否
发电有限公司
Risen Energy
上市公司子
2 (Hong Kong) Co. 支架销售 9,450.66 10.39% 15,846.13 4,412.15 - 1年以内 3,376.99 35.73% 否
公司
Ltd
意见落实函 第30页
营业收入 截至2020
占2019年末 累计回款 是否存在客户经营困
经济业务的 2019年末应 年6月30
排名 客户名称 客户类别 总应收账款 账龄 金额占收 难或款项无法收回的
性质和内容 收账款余额 2019年度 2018年度 2017年度 日累计回
余额比例 入比重 迹象
款金额
Horus Solar, S.A.
3 知名企业 支架销售 6,801.87 7.48% 8,520.40 - - 1年以内 6,503.44 95.61% 否
deC.V
阳光电源股份有限
4 上市公司 支架销售 5,281.41 5.81% 8,532.43 10,706.17 13,222.23 1年以内 5,281.41 100.00% 否
公司
中国电建集团中南
5 勘测设计研究院有 国有企业 支架销售 3,646.42 4.01% 8,914.06 - - 1年以内 1,457.46 39.97% 否
限公司
BIOSAR Australia
6 知名企业 支架销售 2,954.30 3.25% 963.54 18,871.81 - 1年以内、1-2年 1,361.34 46.08% 否
PtyLtd
贵州西能电力建设
7 国有企业 支架销售 2,717.82 2.99% 3,668.80 1,448.86 - 1年以内 1,589.61 58.49% 否
有限公司
孚尧电力工程设计 上市公司子
8 支架销售 2,696.06 2.96% 2,881.56 3,513.36 - 1年以内 178.05 6.60% 否
（上海）有限公司 公司
出现财务困难迹象，
宁夏兴胜新能源有
9 其他 支架销售 2,582.12 2.84% - 5,576.92 - 1－2年 - 0.00% 公司已及时诉讼；客
限公司
户电站资产运行良
意见落实函 第31页
营业收入 截至2020
占2019年末 累计回款 是否存在客户经营困
经济业务的 2019年末应 年6月30
排名 客户名称 客户类别 总应收账款 账龄 金额占收 难或款项无法收回的
性质和内容 收账款余额 2019年度 2018年度 2017年度 日累计回
余额比例 入比重 迹象
款金额
好；出于谨慎性，按
单项计提坏账准备
晶科电力科技股份
10 上市公司 支架销售 2,194.49 2.41% 3,410.69 4,288.79 - 1年以内 - 0.00% 否
有限公司
中国电建集团贵阳
11 勘测设计研究院有 国有企业 支架销售 1,846.04 2.03% 4,647.98 - - 1年以内 1,583.43 85.77% 否
限公司
国家电力投资集团
12 有限公司物资装备 国有企业 支架销售 1,763.22 1.94% 229.71 7,167.34 - 1年以内、1-2年 643.32 36.49% 否
分公司
西北电力物资有限
13 国有企业 支架销售 1,432.04 1.57% 1,847.79 - 536.07 1年以内 684.00 47.76% 否
公司
四川晨飞建设集团
14 其他 支架销售 1,343.60 1.48% 911.00 2,673.10 - 1－2年 - 0.00% 否
有限公司
上海中肇科技发展
15 其他 支架销售 1,314.56 1.45% - 3,468.97 - 1－2年 - 0.00% 否
有限公司
意见落实函 第32页
营业收入 截至2020
占2019年末 累计回款 是否存在客户经营困
经济业务的 2019年末应 年6月30
排名 客户名称 客户类别 总应收账款 账龄 金额占收 难或款项无法收回的
性质和内容 收账款余额 2019年度 2018年度 2017年度 日累计回
余额比例 入比重 迹象
款金额
中国水利水电第四
16 国有企业 支架销售 1,295.87 1.42% 1,130.20 2,021.16 - 1年以内、1-2年 440.00 33.95% 否
工程局有限公司
中国电建集团成都
17 国有企业 支架销售 1,132.29 1.24% 2,505.08 - 2,038.71 1年以内 1,132.29 100.00% 否
电力金具有限公司
中国华电科工集团
18 国有企业 支架销售 1,051.83 1.16% - 4,250.07 550.81 1－2年 257.01 24.43% 否
有限公司
中电投电力工程有
19 国有企业 支架销售 1,007.26 1.11% 101.03 8,011.79 2,940.85 1年以内、1-2年 1,007.26 100.00% 否
限公司
广东深科新能源有
20 知名企业 支架销售 1,003.85 1.10% 1,497.69 - - 1年以内 834.46 83.13% 否
限公司
合计 61,469.55 67.58% 76,477.25 76,410.49 19,288.67 36,283.91 59.03%
意见落实函 第33页
二、对发行人补充披露核查意见
【申报会计师核查程序】
针对以上事项，申报会计师实施的主要核查程序包括（但不限于）：
（1）核查发行人销售收款循环的内部控制，并对内控设计合理性及执行有效性进行穿行测试、控制测试。
（2）获取了发行人与主要客户签署的销售合同，查阅了与信用政策、结算方式、结算周期相关的条款，并询问发行人相关人员。
（3）获取2019年末应收账款分客户余额明细表，了解发行人应收账款诉讼、仲裁相关事项，结合发行人客户性质主要为大型央企等国企、上市公司、知名企业及其下属单位的特点，分析应收账款的可收回性，对存在客户经营困难或款项无法收回的客户检查坏账准备的计提是否充分。
（4）获取了报告期各期末发行人主要客户应收账款相应的资料，包括应收账款明细表、账龄分析表、营业收入明细表、合同、回款单据、期后回款情况等，分析主要客户应收账款期后回款情况。
（5）按照抽样原则选择公司客户寄发函证，确认报告期内销售金额、报告期各期末应收客户的款项余额，对于大额合同，后附大额合同确认单，与客户确认合同基本信息及验收时点。
（6）按照抽样原则选择公司客户进行实地走访、问卷调查、电话访谈。【申报会计师核查意见】
经核查，申报会计师认为：
（1）发行人针对主要客户的信用政策、结算方式为分阶段收款，给予战略客户的结算周期相比一般客户更长。
（2）发行人主要应收账款客户为大型央企等国企、上市公司、知名企业及其下属单位。该等客户的应收账款可回收性较高，不存在重大回收风险。
（3）发行人客户主要为大型央企等国企、上市公司、知名企业及其下属单位，信用、资金状况良好，虽然部分项目结算周期较长，但其应收账款可收回性较强。
特此回复。
（以下无正文）（本页无正文，为《立信会计师事务所（特殊普通合伙）关于江苏中信博新能源科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的发行注册环节反馈意见落实函的回复》的签章页）
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
2020年7月8日
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