关于河南仕佳光子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件
首轮问询函回复的修订说明
上海证券交易所：
贵所于2020年4月10日下发的《关于河南仕佳光子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函》（上证科审（审核）〔2020〕117号）（以下简称“《问询函》”）已收悉，河南仕佳光子科技股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”或“仕佳光子”）与华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”、“保荐机构”）对首轮问询回复中部分内容进行了补充修订，请审核。
如无特别说明，本回复使用的简称与《河南仕佳光子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）》（以下简称“招股说明书”）中的释义相同。
本问询函回复报告的字体说明如下：
审核问询函所列问题 黑体（不加粗）
对问题的回答 宋体
对招股说明书补充披露情况 楷体、加粗
问题7.2关于收购前的业绩变化
请发行人说明：……（2）结合收购前后杰科公司的主要客户变化、业务扩展、行业趋势等，说明室内光缆、线缆材料业务是否存在收入持续下滑、业务萎缩的情形，必要时对室内光缆、线缆材料收入收入下降进行重大事项提示。
一、修订说明
结合 2020 年一季度数据情况，对室内光缆业务是否存在收入持续下滑进行更为谨慎地分析，并对室内光缆业务收入的风险进行重大事项提示。
二、问询函回复修订情况
（二）结合收购前后杰科公司的主要客户变化、业务扩展、行业趋势等，说明室内光缆、线缆材料业务是否存在收入持续下滑、业务萎缩的情形
1、2017年、2018年和2019年，室内光缆主要客户变动情况如下：
单位：万元
客户 2019年度 2018年度 2017年度
中航光电及其关联方 2,957.91 6,842.30 3,518.80
泰科电子及其关联方 2,260.82 1,761.43 499.32
汇聚科技（惠州）有限公司 1,616.38 1,520.04 1,643.59
深圳市准骏科技有限公司 860.45 504.39 413.07
深圳市贝西科技有限公司 780.80 390.18 19.34
瑞士灏讯电缆及其关联方 665.33 89.80 68.25
法国Folan 375.06 431.59 284.28
杭州精工技研有限公司 344.45 579.01 494.86
上海筱润通讯科技有限公司 306.13 - -
无锡爱沃富光电科技有限公司 259.62 157.66 85.92
金信诺及其关联方 216.67 628.95 1,950.46
海安光易通信设备有限公司 148.59 340.68 45.11
深圳市金洋电子股份有限公司 234.54 334.59 343.19
常州太平通讯科技有限公司 120.82 223.51 844.94
清远市亿源通光电科技有限公司 54.37 119.16 622.68
室内光缆主要客户合计 11,201.94 13,923.29 10,833.81
室内光缆业务收入 16,630.53 19,495.86 16,357.32
占比 67.36% 71.42% 66.23%
公司室内光缆下游应用领域较为广泛，包括光纤到户建设、数据中心、4G/5G建设等。2018年度，受4G建设拉动影响，发行人对中航光电以及泰科电子等主要客户的销售收入较2017年度有较大幅度增长。2019年度，受4G建设放缓、5G建设尚未开展等因素影响，发行人对中航光电等客户的销售有较大幅度的下降，导致公司2019年室内光缆业务收入较2018年下滑14.70%。2020年一季度，受新冠病毒疫情影响，2月份开工不足，实际生产天数明显少于去年同期，尽管3月订单及交付情况均已恢复，但2020年一季度室内光缆业务收入较2019年同期下降24.69%。根据目前生产及交付情况，以及数据中心、5G建设对下游产品需求的拉动，疫情对室内光缆业务的影响正在逐步消除。但如若数据中心、5G建设未达预期，公司室内光缆业务收入存在进一步下滑的风险，有可能对公司的经营业绩产生不利影响。
发行人在招股说明书“重大事项提示/一/（三）发行人非光芯片及器件业务收入下滑的风险”中进行了补充披露，具体如下
除光芯片及器件业务外，公司主营业务还包括室内光缆、线缆材料业务。
公司室内光缆下游应用领域较为广泛，包括光纤到户建设、数据中心、4G/5G建设等。2019年度，受国内光纤到户、4G建设需求放缓等因素影响，公司室内光缆产销量及收入规模均有所下滑。2019年，公司室内光缆收入较2018年下滑14.70%。
公司线缆材料下游产品应用范围除通信光缆外，还包括电力电缆、汽车线缆等。报告期内，受光纤到户、4G建设放缓，以及汽车销量下滑等因素影响，通信光缆、汽车线缆等下游产品需求下降，对发行人线缆材料业务产生不利影响。2017年、2018年和2019年，公司线缆材料的对外销售量分别为14,726.56吨、12,750.36吨和11,902.76吨，销售收入分别为18,087.79万元、16,902.24万元和15,304.47万元，销售收入和销售量均出现持续下滑。
2020年一季度，受新冠病毒疫情影响，2月份开工不足，实际生产天数明显少于去年同期，尽管3月订单及交付情况均已恢复，但2020年一季度公司室内光缆、线缆材料业务收入分别较2019年同期下降24.69%、23.46%。
根据目前生产及交付情况，疫情对室内光缆、线缆材料业务的影响正在逐步消除。但如若数据中心、5G建设未达预期，或者其他下游产品需求下滑，公司室内光缆、线缆材料业务收入存在进一步下滑的风险，有可能对公司的经营业绩产生不利影响。
问题18关于股份支付
请发行人：（1）说明代持的原因，代持股份受让方与公司的关系，是否为公司职员，代持价格是否公允，是否应确认股份支付，钟飞、李建光于2018年12月10日与委托方解除代持关系事项认定为代持还原而不是股份支付的依据；（2）说明2017年12月和2019年5月股份支付公允价值确定依据，服务期限的设立依据，相关会计处理是否符合企业会计准则的规定。
一、修订说明
对首轮问询函问题18的回复做进一步的补充和完善。
二、问询函回复修订情况
（一）说明代持的原因，代持股份受让方与公司的关系，是否为公司职员，代持价格是否公允，是否应确认股份支付，钟飞、李建光于2018年12月10日与委托方解除代持关系事项认定为代持还原而不是股份支付的依据；
1、2018年12月所解除代持关系的形成情况
（1）代持关系初始形成情况及原因
2018年12月10日，发行人代持关系解除所对应的股权激励事项系发生于2015年4月的股权激励，具体如下所示：
增资方 认缴出资额 实缴出资额 增资价格 增资价款 增资方
（万元） （万元） （元/股） （万元） 类型
增资方 认缴出资额 实缴出资额 增资价格 增资价款 增资方
（万元） （万元） （元/股） （万元） 类型
葛海泉 150.00 150.00 1.30 195.00 激励对象
吴远大 150.00 150.00 1.30 195.00 激励对象
安俊明 150.00 150.00 1.30 195.00 激励对象
雷霆 150.00 150.00 1.30 195.00 激励对象
钟飞 291.00 291.00 1.30 378.30 激励对象
李建光 224.00 224.00 1.30 291.20 激励对象
王红杰 20.00 20.00 1.30 26.00 激励对象
张家顺 10.00 10.00 1.30 13.00 激励对象
张志奇 55.00 55.00 1.30 71.50 激励对象
其中，钟飞、张志奇、李建光本次认缴的出资中存在受他人委托入股情况，具体如下：
代持股权的相 增资总价款 本次增资认缴出资 增资总价款
名义股东 应出资的总额 （万元） 实际出资人 额（万元） （万元）
（万元）
路亮 10.00 13.00
王传朋 13.00 16.90
查强 10.00 13.00
高志豪 10.00 13.00
78.00 101.40 胡炎彰 10.00 13.00
雷杰 10.00 13.00
赵鹏 5.00 6.50
吴卫锋 5.00 6.50
程民锋 5.00 6.50
钟飞 李志峰 1.00 1.30
李玲霞 1.00 1.30
张可 1.00 1.30
郭海峰 1.00 1.30
黄飞学 1.00 1.30
12.00 15.60 周阳阳 1.00 1.30
苏晓华 1.00 1.30
李赓 1.00 1.30
张率 1.00 1.30
许巍 2.00 2.60
王睿 1.00 1.30
钟飞自身 / / / 201.00 261.30
出资
代持股权的相 增资总价款 本次增资认缴出资 增资总价款
名义股东 应出资的总额 （万元） 实际出资人 额（万元） （万元）
（万元）
合计 / / / 291.00 378.30
汪波 15.00 19.50
张志奇 55.00 71.50 于佳 30.00 39.00
侯作为 10.00 13.00
合计 / / / 55.00 71.50
尹小杰 20.00 26.00
180.00 234.00 王亮亮 10.00 13.00
林泽言 150.00 195.00
王建亮 5.00 6.50
秦尊涛 4.00 5.20
刘维 2.00 2.60
赵玉梅 2.00 2.60
孟祥春 2.00 2.60
李建光 肖波 2.00 2.60
34.00 44.20 郭洪波 2.00 2.60
王娴 5.00 6.50
赵文峰 5.00 6.50
许巍 1.00 1.30
王芳 1.00 1.30
张春威 1.00 1.30
任梅珍 1.00 1.30
张艳鹏 1.00 1.30
李建光自 / / / 10.00 13.00
身出资
合计 / / / 224.00 291.20
考虑到员工的流动性，以及工商变更的繁琐程序，发行人在实施此次股权激励时，对于任职时间较长、较为稳定的核心员工采取直接持股的方式实施股权激励，而对于其他员工则采用间接持股的方式实施股权激励。
（2）代持关系的解除过程
2015年度，发行人曾对2015年4月以及前期已存在的股权代持进行了代持关系的解除，对于任职时间较长、较为稳定的核心员工由其直接持股，对于2015年4月的激励对象中的其他员工的则继续由钟飞、李建光代为持有股权。
为符合股权清晰的要求，2018年12月发行人对于剩余的代持关系进行了解除。
2、被代持方与公司的关系
2018年12月，发行人代持关系解除所对应的股权激励事项系发生于2015年4月的股权激励。被代持方均系发行人员工或曾任职于发行人，具体情况如下：
序号 转让 受让方 代持股份数 在公司处（曾）任职情况 是否在岗
方 （万股）
1 李志峰 1.00 技术类工程师 是
2 张可 1.00 生产部经理 是
3 苏晓华 1.00 技术类工程师 是
钟飞
4 李赓 1.00 专业类工程师 是
5 张率 1.00 技术类工程师 是
6 许巍 2.00 制造部副经理 是
7 王建亮 5.00 专业类工程师 是
8 刘维 2.00 销售部客户经理 2019年10月离职
9 赵玉梅 2.00 销售部总监 是
10 肖波 2.00 杰科公司总经理助理 是
11 郭洪波 2.00 技术类工程师 是
12 李建 王娴 5.00 销售部客户经理 是
13 光 赵文峰 5.00 物资部经理 是
14 许巍 1.00 制造部副经理 是
15 王芳 1.00 专业类助理工程师 2017年7月离职
16 张春威 1.00 技术类助理工程师 2017年5月离职
17 任梅珍 1.00 技术类助理工程师 2016年8月离职
18 张艳鹏 1.00 专业类工程师 是
合 计 35.00
3、代持价格及公允性
2015年4月股权激励的增资价格为1.3元/每元出资额。根据北京亚太联华资产评估有限公司于2015年4月16日出具了亚评报字【2015】49号《河南仕佳光子科技有限公司拟进行增资扩股事宜所涉及的该公司股东全部权益价值评估报告》，截至2015年3月31日公司的净资产评估值为15,763.42万元，单位净资产评估值为1.27元，本次员工激励股权的单位增资价格为1.3元，高于单位净资产评估值，具有公允性。
同时，2018年12月解除代持关系的上述对象，代持价格与2015年4月股权激励中其他直接持股的激励对象的增资价格一致，代持价格公允。
4、认定为代持还原而非股份支付的依据
2018年12月，钟飞、李建光向相关方转让股份实际为股份代持还原行为，主要原因如下：
第一、2015年4月股权激励时，被代持方与代持方钟飞、李建光签署代持协议并进行了相应的银行转款或银行现金存款；
第二、根据银行转账凭证、银行现金存款回单等材料，被代持方支付入股款的时间与代持行为发生的时间一致，被代持方入股金额均为股权激励价格1.3元/每元的倍数，与其于股权激励中实际取得的出资额相对应；
第三、2018年12月的股权转让中，代持方与被代持方签署股权转让协议，股权转让协议约定的价格为其2015年4月原始入股的价格即1.3元/股，因受让方于2015年4月发行人股权激励时向转让方已支付入股款，该次股权转让中受让方未再支付其他款项；
第四、2020年3月，代持方与被代持方分别签署了确认文件，对以上代持行为产生、解除进行了确认。
综上所述，发行人2018年12月股份转让的受让方于2015年4月股权激励中的委托持股事实，由代持协议、入股资金流水、后续确认文件等资料相互合理印证，且不存在矛盾之处，认定2018年12月股份转让为股份代持还原的事实依据充分。
5、上述股份对应的股份支付费用确认情况
2018年12月，钟飞、李建光与被代持方之间的上述股权转让（合计35万股）系股份代持的还原。上述股权代持关系在2015年4月初始形成时，已作为股权激励事项，按照同期外部投资机构增资的公允价格4.8元/股，与股权激励价格1.3元/股之间的差价，在2015年度确认股份支付费用，已确认股份支付费用金额为（4.8-1.3）*35万股= 122.50万元。
6、若2018年12月股权转让不认定为代持还原，发行人的会计处理及影响
根据《首发业务若干问题解答（二）》规定，通常情况下解决股份代持等规范措施导致股份变动，在有充分证据支持相关股份获取与发行人获得其服务无关的情况下，一般无需作为股份支付处理。
若2018年12月股权转让不认定为代持还原，公司需要重新确定该部分股权的公允价值，并就增值部分追加确认股份支付费用。参照2019年5月股份支付费用计算时发行人每股公允价值7.4957元/股，则2018年度应当追加确认股份支付费用金额为（7.4957-4.8）*35万股=94.35万元。
公司2018年度净利润为-919.99万元，选择的是第四套上市标准，因此即使2018年12月股权转让不认定为代持还原，增加确认的股份支付费用对于公司的发行和上市条件不构成影响。
相关会计处理如下：
借：管理费用-股份支付 94.35万元
贷：资本公积 94.35万元（二）说明2017年12月和2019年5月股份支付公允价值确定依据，服务期限的设立依据，相关会计处理是否符合企业会计准则的规定
1、2017年12月股份支付
2017年12月，葛海泉将其持有的杰科公司33.25万股以2.84元/股转让给张志奇。此次转让价格低于2017年11月份、12月份郑州仕佳收购做市商中山证券、渤海证券、东莞证券所持杰科公司股份的价格4.35元/股，构成股权激励。此次转让未设定张志奇的服务期限。
2017年11月份、12月份郑州仕佳与做市商中山证券、渤海证券、东莞证券签订的股权转让协议，收购做市商持有的杰科公司股份的价格4.35元/股。发行人将该价格作为确定股份支付公允价值的依据。
此次股份支付费用的计算过程如下：
项目 序号 金额
张志奇受让股份成本 A 2.84元/股
同期河南杰科新材料有限公司股份转让价格 B 4.35元/股
转让股份数 C 33.25万股
股份支付费用 D=（B-A）*C 50.21万元
由于本次股权激励未对被激励对象约定明确的服务期限，因此，发行人根据企业会计准则的相关规定对此次股权激励一次性确认股份支付费用50.21万元。
2、2019年5月股份支付
2019年5月，经本公司2019第一次临时股东大会决议，审议通过《关于公司实施股权激励方案暨增加注册资本的议案》，同意黄永光、朱洪亮、王宝军、张瑞康等 29 位自然人以 3.2 元/股对本公司进行增资，本次增资构成对上述 29位自然人的股权激励。
2019年5月，公司与上述29位自然人签订协议，协议约定本次入股属于股权激励，获准入股人员在公司服务年限至少满60个月以上（含60个月，服务年限计算日期从本入股协议签订之日起满60个月）。根据该协议，以60个月为本次股权激励的服务期限。
本次股权激励前12个月内（以工商变更日期为准）发行人曾发生多次增资或转让事项，其中2018年3月林泽言向济南舜星转让股份（于2018年7月完成工商变更）的价格系双方在自愿平等的基础上协商形成的价格，由于济南舜星对于发行人的发展前景较为看好，愿意以比发行人最近融资价格更高的价格取得发行人的股份。由于本次股权激励前发行人发生的股权变动不存在关联方之间的交易，系相关方以市场规则商定，均具备公允性，为充分考虑前述期间价格波动对公允价值的影响，发行人按照上述股权变动的加权平均价格7.4957元/股（计算过程参见下表）作为确定股份支付公允价值的依据。
增资方/ 受让方/ 价格 涉及股份数 权重（%） 加权数
转让方 被增资方 （元/股） （万股）
田玉川、赵奎 发行人 7.25 480.00 46.69 3.3852
林泽言 济南舜星 10.00 100.00 9.73 0.9728
郑州仕佳 青岛联储、宁 7.20 423.00 41.15 2.9626
怡恬
查强 郑州仕佳、赵 7.20 25.00 2.43 0.1751
玉梅
合计 - 1,028.00 100.00 7.4957
此次股份支付费用的计算过程如下：
项目 序号 金额
黄永光、朱洪亮、王宝军、张瑞康等29位自然人 A 3.20元/股
最近12个月增资价格、股份转让价格的加权平均价格 B 7.4957元/股
增资股份 C 666.50万股
股份支付总额费用（万元） D=（B-A）*C 2,863.10
计入2019年股份支付费用（万元）（注） F 292.67
注：本次股权激励于2019年6月26日完成工商变更，因此股份支付费用的分摊自2019年6月
27日起开始分摊计算
由于本次股权激励对被激励对象约定有60个月的服务期限，因此，发行人根据企业会计准则的相关规定，将股份支付费用在60个月的服务期限内进行分摊，2019年度确认股份支付费用为292.67万元。
根据激励对象岗位性质的不同，2019 年度股份支付费用的具体构成情况如下：
序号 激励对象姓名 岗位性质 费用性质 股权激励数量 2019年股权激
励费用
1 黄永光 中科院专家 研发费用 100.00 43.91
顾问
2 朱洪亮 研发人员 研发费用 100.00 43.91
3 王宝军 中科院专家 研发费用 100.00 43.91
顾问
4 张瑞康 中科院专家 研发费用 100.00 43.91
顾问
5 吕克进 管理人员 管理费用 70.00 30.74
6 谢亮 中科院专家 研发费用 40.00 17.56
顾问
7 张晓光 研发人员 研发费用 40.00 17.56
8 高修英 管理人员 管理费用 20.00 8.78
9 周天红 研发人员 研发费用 20.00 8.78
10 王建坤 研发人员 研发费用 15.00 6.59
序号 激励对象姓名 岗位性质 费用性质 股权激励数量 2019年股权激
励费用
11 孙健 研发人员 研发费用 15.00 6.59
12 黄宁博 研发人员 研发费用 15.00 6.59
13 李程 研发人员 研发费用 10.00 4.39
14 秦海立 研发人员 研发费用 5.00 2.20
15 刘耀 研发人员 研发费用 3.00 1.32
16 张文超 研发人员 研发费用 3.00 1.32
17 朱彦霖 研发人员 研发费用 2.00 0.88
18 司智春 研发人员 研发费用 1.50 0.66
19 焦山明 研发人员 研发费用 1.00 0.44
20 李志峰 研发人员 研发费用 1.00 0.44
21 耿豫 研发人员 研发费用 1.00 0.44
22 蒋晨龙 研发人员 研发费用 0.50 0.22
23 唐强 研发人员 研发费用 0.50 0.22
24 宋清华 研发人员 研发费用 0.50 0.22
25 赵培栋 研发人员 研发费用 0.50 0.22
26 李月 研发人员 研发费用 0.50 0.22
27 杨娟娟 研发人员 研发费用 0.50 0.22
28 屈小妮 研发人员 研发费用 0.50 0.22
29 佘朋辉 研发人员 研发费用 0.50 0.22
合计 666.50 292.67
注：此处股份数量系2019年5月股权激励时的股份数量，2019年6月资本公积转增股本后，上
述股权激励的股份数量均相应地增加
根据激励对象岗位性质，2019 年度确认的股权支付费用中，研发费用为253.15万元，管理费用为39.52万元。
综上所述，发行人2017年12月和2019年5月股份支付参照的公允价值合理，2019年5月股权激励的服务期限系根据协议确定，公司对于股份支付费用的确认符合企业会计准则的规定。
问题19.关于应收款项
请发行人披露：……（2）应收账款周转率低于同行业可比公司平均值的原因。
请发行人：（1）说明应收账款的期后回款情况、期后回款进度是否与信用政策一致，报告期内信用政策的执行及变化情况，是否存在放宽信用期刺激销售的情形；报告期内是否存在应收账款逾期的情况，坏账准备/信用损失准备计提是否充分，与应收账款管理相关的内部控制制度的建立健全情况及运行有效性；一、修订说明
对首轮问询函问题19中，对于发行人应收账款周转率低于同行业平均水平，以及应收账款逾期情况做进一步的补充和完善。
二、问询函回复修订情况
（二）补充披露应收账款周转率低于同行业可比公司平均值的原因
按境内外客户进行对比分析，报告期内公司境外业务的应收账款周转率明显高于境内业务，主要系境外客户对合同付款条件的遵守情况较好，境外业务的应收账款周转率较高，具体情况如下表所示：
项 目 应收账款余额周转率
2019年 2018年 2017年
应收账款余额周转率（境内） 2.66 2.75 2.64
应收账款余额周转率（境外） 6.87 4.51 5.51
应收账款余额周转率 2.97 2.79 2.68
注：应收账款余额周转率（境内）=境内营业收入/境内客户应收账款年初及年末余额的平均
值；应收账款余额周转率（境外）=境外营业收入/境外客户应收账款年初及年末余额的平均
值；
报告期内，随着公司海外销售收入占比的提升，应收账款周转率也不断提升。
与同行业可比公司相比，公司应收账款周转率与境外收入占比的对比情况如下表所示：
公司 应收账款余额周转率 境外收入占比
2019年 2018年 2017年 2019年 2018年 2017年
光迅科技 2.99 3.48 4.76 31.74% 35.60% 25.18%
博创科技 3.68 2.71 3.14 13.58% 26.84% 50.67%
公司 应收账款余额周转率 境外收入占比
2019年 2018年 2017年 2019年 2018年 2017年
太辰光 4.81 5.21 6.38 91.14% 91.18% 90.41%
中际旭创 4.77 5.51 4.35 72.64% 73.85% 75.71%
华工科技 2.34 2.44 2.57 10.78% 14.88% 17.81%
新易盛 4.37 3.50 4.12 42.57% 46.63% 36.17%
鸿辉光通 2.56 3.45 3.74 未披露 未披露 未披露
驿路通 2.95 3.41 3.19 未披露 未披露 未披露
中兴新地 3.25 2.68 3.38 3.51% 3.70% 2.50%
平均值 3.53 3.60 3.96 37.99% 41.81% 42.64%
发行人 2.97 2.79 2.68 16.98% 4.10% 2.83%
注：上述数据来源于同行业公司年报公开披露数据
按同行业可比公司平均趋势来看，随着境外收入占比的下降，应收账款周转率也逐年下降，而公司应收账款周转率则随着境外收入占比的不断提升，应收账款周转率不断提升。同时，由于公司境外收入占比低于同行业可比公司平均水平，导致公司应收账款周转率低于同行业可比公司。
发行人在招股说明书“第八节/十/（四）/2、与同行业公司的比较”中做如下补充披露：
与同行业可比公司相比，公司应收账款周转率及境外收入占比的对比情况如下表所示：
公司 应收账款余额周转率 境外收入占比
2019年 2018年 2017年 2019年 2018年 2017年
光迅科技 2.99 3.48 4.76 31.74% 35.60% 25.18%
博创科技 3.68 2.71 3.14 13.58% 26.84% 50.67%
太辰光 4.81 5.21 6.38 91.14% 91.18% 90.41%
中际旭创 4.77 5.51 4.35 72.64% 73.85% 75.71%
华工科技 2.34 2.44 2.57 10.78% 14.88% 17.81%
新易盛 4.37 3.50 4.12 42.57% 46.63% 36.17%
鸿辉光通 2.56 3.45 3.74 未披露 未披露 未披露
驿路通 2.95 3.41 3.19 未披露 未披露 未披露
公司 应收账款余额周转率 境外收入占比
2019年 2018年 2017年 2019年 2018年 2017年
中兴新地 3.25 2.68 3.38 3.51% 3.70% 2.50%
平均值 3.53 3.60 3.96 37.99% 41.81% 42.64%
发行人 2.97 2.79 2.68 16.98% 4.10% 2.83%
注：上述数据来源于同行业公司年报公开披露数据
按同行业可比公司平均趋势来看，随着境外收入占比的下降，应收账款周转率也逐年下降，而公司应收账款周转率则随着境外收入占比的不断提升，应收账款周转率不断提升。同时，由于公司境外收入占比低于同行业可比公司平均水平，导致公司应收账款周转率低于同行业可比公司。
（四）说明应收账款的期后回款情况、期后回款进度是否与信用政策一致，报告期内信用政策的执行及变化情况，是否存在放宽信用期刺激销售的情形；报告期内是否存在应收账款逾期的情况，坏账准备/信用损失准备计提是否充分，与应收账款管理相关的内部控制制度的建立健全情况及运行有效性
3、应收账款的逾期情况
报告期各期末，公司应收账款的逾期情况如下：
单位：万元
项目 2019年末 2018年末 2017年末
应收账款余额 17,836.64 19,001.19 18,075.82
逾期金额 6,000.31 7,233.51 6,150.57
逾期金额占比 33.64% 38.07% 34.03%
期后回款 14,157.46 18,495.84 17,927.97
期后回款比例 79.37% 97.34% 99.18%
注：逾期金额为超过合同约定的信用期限而尚未付款的应收账款。期后回款截至2020年4月30日
报告期内，公司存在应收账款逾期的情形。公司部分国有企业或境内大型企业客户，其内部付款审批流程较长，容易出现实现付款略晚于合同约定付款期限的情形。但上述逾期款项基本均能收回，出现实质性坏账的情形较少。2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司应收账款逾期率分别为 34.03%、38.07%和33.50%，保持相对稳定的水平。
（1）报告期各期末，发行人应收账款逾期金额的期限结构情况如下：
项目 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
金额 占比 金额 占比 金额 占比
逾期3个月以内 4,470.06 74.50% 5,508.30 76.15% 4,614.06 75.02%
逾期3-6个月 771.08 12.85% 1,037.91 14.35% 770.04 12.52%
逾期6个月以上 759.17 12.65% 687.30 9.50% 766.47 12.46%
合计 6,000.31 100.00% 7,233.51 100.00% 6,150.57 100.00%
报告期各期末，发行人应收账款逾期金额中逾期 3 个月以内占比在 75%左右，逾期率和逾期的期限结构基本稳定，不存在放宽信用期刺激销售的情形。
发行人销售信用政策一般在90天左右，四季度形成的销售收入一般在当年度不会形成逾期，发行人逾期金额与期末是否存在突击销售并无直接关联。
（2）报告期各期末，发行人应收账款逾期金额的客户构成情况如下：
单位：万元
2019年12月31日
序号 名称 金额 比例
1 波若威光纤通讯（中山）有限公司 669.33 11.15%
2 宁波市奔阳特种线缆有限公司 410.10 6.83%
3 北京航天易联科技发展有限公司 397.10 6.62%
4 中航光电及其关联方 356.24 5.94%
5 中天科技及其关联方 157.44 2.62%
合计 1,990.22 33.17%
2018年12月31日
序号 名称 金额 比例
1 中航光电及其关联方 1,047.12 14.48%
2 常州太平通讯科技有限公司 424.87 5.87%
3 宁波隆兴电信设备制造有限公司 223.18 3.09%
4 江苏海虹电子有限公司 301.24 4.16%
5 金信诺及其关联方 329.99 4.56%
合计 2,326.41 32.16%
2017年12月31日
序号 名称 金额 比例
1 中航光电及其关联方 962.15 15.64%
2 常州太平通讯科技有限公司 674.17 10.96%
3 江苏海虹电子有限公司 366.62 5.96%
4 中天科技及其关联方 357.52 5.81%
5 宁波市奔阳特种线缆有限公司 179.55 2.92%
合计 2,540.02 41.30%
发行人应收账款逾期金额的主要客户均系发行人各类业务的主要客户，逾期应收账款不存在重大风险。
（3）报告期各期末，发行人应收账款逾期金额在境内外客户的构成情况如下：
单位：万元
名称 2019年末 2018年末 2017年末
应收账款余额（境内） 15,687.30 18,459.46 17,685.62
逾期金额（境内） 5,682.41 7,076.62 6,116.69
逾期比率（境内） 36.22% 38.34% 34.59%
应收账款余额（境外） 2,149.33 541.73 390.20
逾期金额（境外） 317.90 156.89 33.88
逾期比率（境外） 14.79% 28.96% 8.68%
逾期金额合计 6,000.31 7,233.51 6,150.57
报告期内，发行人应收账款逾期金额主要由境内客户构成，境外客户合同条款执行情况相对较好。2018年末，发行人境外逾期金额中156.89万元中155.54万元系法国Folan.net产生，该客户合同约定收款期限为1个月，因客户资金安排等原因，该款项平均逾期时间为2月，累计账期约90天与公司信用政策基本一致，且最终全部收回款项未产生损失。
综上所述，报告期内发行人应收账款逾期率基本稳定，不存在放宽信用期刺激销售的情形，主要逾期客户亦系发行人主要客户，不存在异常，并且从期后回款情况来看，逾期应收账款绝大多数都能收回，发生坏账损失的风险较低。
问题20.关于存货
请发行人：（1）结合采购周期、生产周期、存货管理政策、经营风险控制等因素，分析披露报告期末存货的结构及变动原因；（2）披露库存商品的库龄分布，是否均有订单对应，计提跌价准备的依据，说明跌价准备计提是否充分。
一、修订说明
对首轮问询函问题 20 中，对于发行人期末存货结构及变动原因、存货跌价准备的计提原因和依据等情况做进一步的补充和完善。
二、问询函回复修订情况
（一）结合采购周期、生产周期、存货管理政策、经营风险控制等因素，分析披露报告期末存货的结构及变动原因
1、发行人不同产品类别的采购周期、生产周期情况
光芯片及器件业务采购周期一般在 20 天左右。在不考虑备货期的情况下，发行人PLC分路器芯片系列产品和AWG芯片系列产品生产周期一般在30~45天左右，光纤连接器生产周期一般在7~15天左右。
室内光缆业务采购周期一般在7~20天左右。在不考虑备货期的情况下，发行人室内光缆生产周期一般在5~15天左右。
线缆材料业务采购周期一般在2~10天左右。在不考虑备货期的情况下，发行人线缆材料生产周期一般在3~15天左右。
2、发行人存货管理政策及经营风险控制情况
存货管理：按照《物料出入库管理办法》规定对物料出入库管理。对存货进行月度、季度、年度盘点，保障公司资产完整、真实、准确。同时，按照《仓库管理制度》对不同类型存货按规定的方法保管。
经营风险控制：对于光纤连接器、室内光缆、线缆材料等产品，由于生产周期相对较短，一般情况下在取得下游客户订单后才开始投料生产。而对于 PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品等，由于生产周期较长，为保证及时交付，发行人会结合客户需求、市场形势等因素，提前安排PLC分路器晶圆和AWG晶圆的投料生产。
3、发行人报告期末存货的结构及变动原因
报告期各期末，发行人按产品类别的存货余额明细情况如下表所示：
单位：万元、%
产品 存货类别 2019年末 2018年末 2017年末
类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比
原材料 1,765.64 21.63 2,178.68 33.76 820.77 17.23
在产品 1,735.72 21.26 2,056.19 31.86 1,618.15 33.97
光芯 库存商品 4,346.18 53.25 1,933.23 29.95 2,154.98 45.24
片及
器件 发出商品 172.13 2.11 284.43 4.41 161.52 3.39
其他 142.81 1.75 1.27 0.02 7.96 0.17
小计 8,162.48 100.00 6,453.80 100.00 4,763.38 100.00
原材料 2,413.63 65.89 2,212.13 55.91 2,044.30 61.50
在产品 37.28 1.02 146.29 3.70 116.39 3.50
室内 库存商品 522.98 14.28 533.90 13.49 544.45 16.38
光缆 发出商品 688.99 18.81 1,062.96 26.86 619.01 18.62
其他 - - 1.65 0.04 0.06 0.00
小计 3,662.89 100.00 3,956.93 100.00 3,324.21 100.00
原材料 1,468.53 81.86 1,161.29 62.98 1,005.60 56.86
在产品 - - - - - -
线缆 库存商品 281.96 15.72 654.01 35.47 743.85 42.06
材料 发出商品 11.42 0.64 - - - -
其他 32.02 1.78 28.71 1.56 19.07 1.08
小计 1,793.93 100.00 1,844.02 100.00 1,768.53 100.00
原材料 5,647.79 41.47 5,552.10 45.31 3,870.66 39.27
在产品 1,773.00 13.02 2,202.48 17.97 1,734.53 17.60
库存商品 5,151.12 37.82 3,121.14 25.47 3,443.29 34.94
合计
发出商品 872.55 6.41 1,347.40 10.99 780.54 7.92
其他 174.84 1.28 31.64 0.26 27.09 0.27
小计 13,619.30 100.00 12,254.76 100.00 9,856.11 100.00
（1）报告期内公司发出商品变动情况分析
按不同业务类别，公司报告期内发出商品构成情况如下：
单位：万元、%
项 目 2019年末 2018年末 2017年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比
光芯片及器件 172.13 19.73 284.43 21.11 161.52 20.69
室内光缆 688.99 78.96 1,062.96 78.89 619.01 79.31
线缆材料 11.42 1.31 - - - -
合 计 872.54 100.00 1,347.39 100.00 780.53 100.00
按不同客户，公司报告期内发出商品构成情况如下：
单位：万元
2019年12月31日
序号 客户 金额 占比
1 中航光电及其关联方 314.96 36.10%
2 泰科电子及其关联方 219.57 25.16%
3 A.J.World.co.,Ltd. 54.95 6.30%
4 深圳欣博立科技有限公司 47.62 5.46%
5 深圳市东永盛光通讯技术有限公司 33.06 3.79%
合计 670.16 76.80%
2018年12月31日
序号 客户 金额 占比
1 中航光电及其关联方 661.82 49.12%
2 泰科电子及其关联方 258.05 19.15%
3 常州太平通讯科技有限公司 75.08 5.57%
4 FibracemTeleinformaticaLtda 66.12 4.91%
5 FurukawaElectric 54.17 4.02%
合计 1,115.23 82.77%
2017年12月31日
序号 客户 金额 占比
1 中航光电及其关联方 233.97 29.98%
2 常州太平通讯科技有限公司 179.85 23.04%
3 泰科电子及其关联方 66.47 8.52%
4 上海睿羽机电科技有限公司 22.95 2.94%
5 法国Folan.net 21.85 2.80%
合计 525.09 67.27%
报告期内，发行人发出商品主要由对中航光电、泰科电子寄售模式所产生。在寄售模式下，公司根据客户的通知，将货品运输至客户指定地点交由客户或第三方保管，后续客户按需领用产品，客户按月结算已领用的货品数量及计算金额，并以对账单的形式传送至公司，公司取得对账单后，依据双方核对无误的对账单确认收入。在寄售模式下，产品从出库到最终确认销售的周期较长。因此，发行人对中航光电、泰科电子的发出商品金额较高。
报告期内，发行人对中航光电、泰科电子发出商品与当期收入的对比情况如下表所示：
单位：万元、%
客 户 项 目 2019年度/ 2018年度/ 2017年度/
2019年末 2018年末 2017年末
中航光电及其关联方 收入 2,957.91 6,842.30 3,518.80
发出商品 314.96 661.82 233.97
泰科电子及其关联方 收入 2,260.82 1,761.43 499.32
发出商品 219.57 258.05 66.47
报告期内，发行人对中航光电、泰科电子发出商品与当期收入的变动趋势基本一致。
发行人对其他客户的发出商品主要系已出库但尚未满足风险报酬转移条件的在途商品，比如对境外客户的发出商品主要系已出库但尚未取得报关单的情形，对境内客户的发出商品主要系已出库但客户尚未签收的情形。报告期内，发行人对其他客户的发出商品金额相对较小，不存在异常。
（2）报告期内公司库存商品变动情况分析
按不同业务类别，公司报告期内库存商品构成情况如下：
单位：万元、%
2019年末 2018年末 2017年末
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
光芯片及器件 4,346.18 84.37 1,933.23 61.94 2,154.98 62.59
2019年末 2018年末 2017年末
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
其中：PLC分路器芯片系列产品 3,800.45 73.78 1,821.76 58.37 2,127.44 61.79
AWG芯片系列产品 441.99 8.58 42.42 1.36 1.91 0.06
DFB激光器芯片系列产品 63.94 1.24 37.41 1.20 - -
光纤连接器 39.80 0.77 31.64 1.01 25.63 0.74
室内光缆 522.98 10.15 533.90 17.11 544.45 15.81
线缆材料 281.96 5.47 654.01 20.95 743.85 21.60
合 计 5,151.12 100.00 3,121.14 100.00 3,443.28 100.00
报告期内，发行人室内光缆、线缆材料以及光纤连接器等产品库存商品金额较低，主要系上述产品生产周期相对较短，一般情况下在取得下游客户订单后才开始投料生产，备货金额相对较低。而对于PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品等，由于生产周期较长，为保证及时交付，发行人会提前安排 PLC分路器晶圆和AWG晶圆的投料生产。
2019年度，发行人PLC分路器芯片系列产品库存商品较2018年度大幅增加主要系如下原因所致：
第一、发行人在PLC分路器芯片系列产品方面实施产品线后延，减少晶圆直接销售量，增加晶圆加工至芯片、器件再出售的比重。2019年，发行人PLC分路器晶圆销售金额占PLC分路器芯片系列产品的比重由2018年度18.39%下降至7.58%，而PLC分路器器件销售金额占PLC分路器产片系列产品的比重由2018年度50.61%上升至2019年度65.44%。受此影响，PLC分路器芯片系列产品整体的加工工序增长、工时变长，生产周期延长；
第二、针对市场形势的变化，发行人积极开拓境外市场，PLC分路器器件境外收入由2018年度579.26万元增长至2019年度1,696.62万元。境外客户对于交付的及时性要求更高，为配合公司开拓海外市场的战略，公司增加了PLC分路器器件产品的备货周期，以更好满足境外市场的需求；
第三、境外市场对PLC分路器器件需求基本为加接头的产品，导致工序进一步增加且加工耗时变长，同时PLC分路器器件在部分工序方面存在一定的产能瓶颈，导致PLC分路器器件产量下降，内部销售用于产生器件产品的芯片数量由2018年度422.57万片下降至2019年度329.62万片，加上产品线后延的影响，积存的晶圆、芯片大幅增加，其中2019年末PLC分路器晶圆金额为2,123.91万元，较2018年末增长1,367.14万元；2019年末PLC分路器芯片金额为867.29万元，较2018年末增长558.95万元。
发行人在招股说明书“第八节/十/（二）/8、存货”中做如下补充披露：
报告期各期末，发行人按产品类别的存货余额明细情况如下表所示：
单位：万元、%
产品 存货类别 2019年末 2018年末 2017年末
类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比
原材料 1,765.64 21.63 2,178.68 33.76 820.77 17.23
在产品 1,735.72 21.26 2,056.19 31.86 1,618.15 33.97
光芯 库存商品 4,346.18 53.25 1,933.23 29.95 2,154.98 45.24
片及
器件 发出商品 172.13 2.11 284.43 4.41 161.52 3.39
其他 142.81 1.75 1.27 0.02 7.96 0.17
小计 8,162.48 100.00 6,453.80 100.00 4,763.38 100.00
原材料 2,413.63 65.89 2,212.13 55.91 2,044.30 61.50
在产品 37.28 1.02 146.29 3.70 116.39 3.50
室内 库存商品 522.98 14.28 533.90 13.49 544.45 16.38
光缆 发出商品 688.99 18.81 1,062.96 26.86 619.01 18.62
其他 - - 1.65 0.04 0.06 0.00
小计 3,662.89 100.00 3,956.93 100.00 3,324.21 100.00
原材料 1,468.53 81.86 1,161.29 62.98 1,005.60 56.86
在产品 - - - - - -
线缆 库存商品 281.96 15.72 654.01 35.47 743.85 42.06
材料 发出商品 11.42 0.64 - - - -
其他 32.02 1.78 28.71 1.56 19.07 1.08
小计 1,793.93 100.00 1,844.02 100.00 1,768.53 100.00
原材料 5,647.79 41.47 5,552.10 45.31 3,870.66 39.27
在产品 1,773.00 13.02 2,202.48 17.97 1,734.53 17.60
合计
库存商品 5,151.12 37.82 3,121.14 25.47 3,443.29 34.94
发出商品 872.55 6.41 1,347.40 10.99 780.54 7.92
产品 存货类别 2019年末 2018年末 2017年末
类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比
其他 174.84 1.28 31.64 0.26 27.09 0.27
小计 13,619.30 100.00 12,254.76 100.00 9,856.11 100.00
（1）报告期内公司发出商品变动情况分析
按不同业务类别，公司报告期内发出商品构成情况如下：
单位：万元、%
项 目 2019年末 2018年末 2017年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比
光芯片及器件 172.13 19.73 284.43 21.11 161.52 20.69
室内光缆 688.99 78.96 1,062.96 78.89 619.01 79.31
线缆材料 11.42 1.31 - - - -
合 计 872.54 100.00 1,347.39 100.00 780.53 100.00
按不同客户，公司报告期内发出商品构成情况如下：
单位：万元
2019年12月31日
序号 客户 金额 占比
1 中航光电及其关联方 314.96 36.10%
2 泰科电子及其关联方 219.57 25.16%
3 A. J. World. co., Ltd. 54.95 6.30%
4 深圳欣博立科技有限公司 47.62 5.46%
5 深圳市东永盛光通讯技术有限公司 33.06 3.79%
合计 670.16 76.80%
2018年12月31日
序号 客户 金额 占比
1 中航光电及其关联方 661.82 49.12%
2 泰科电子及其关联方 258.05 19.15%
3 常州太平通讯科技有限公司 75.08 5.57%
4 Fibracem Teleinformatica Ltda 66.12 4.91%
5 Furukawa Electric 54.17 4.02%
合计 1,115.23 82.77%
2017年12月31日
序号 客户 金额 占比
1 中航光电及其关联方 233.97 29.98%
2 常州太平通讯科技有限公司 179.85 23.04%
3 泰科电子及其关联方 66.47 8.52%
4 上海睿羽机电科技有限公司 22.95 2.94%
5 法国Folan.net 21.85 2.80%
合计 525.09 67.27%
报告期内，发行人发出商品主要由对中航光电、泰科电子寄售模式所产生。在寄售模式下，公司根据客户的通知，将货品运输至客户指定地点交由客户或第三方保管，后续客户按需领用产品，客户按月结算已领用的货品数量及计算金额，并以对账单的形式传送至公司，公司取得对账单后，依据双方核对无误的对账单确认收入。在寄售模式下，产品从出库到最终确认销售的周期较长。因此，发行人对中航光电、泰科电子的发出商品金额较高。
报告期内，发行人对中航光电、泰科电子发出商品与当期收入的对比情况如下表所示：
单位：万元、%
客 户 项 目 2019年度/ 2018年度/ 2017年度/
2019年末 2018年末 2017年末
中航光电及其关联方 收入 2,957.91 6,842.30 3,518.80
发出商品 314.96 661.82 233.97
泰科电子及其关联方 收入 2,260.82 1,761.43 499.32
发出商品 219.57 258.05 66.47
报告期内，发行人对中航光电、泰科电子发出商品与当期收入的变动趋势基本一致。
发行人对其他客户的发出商品主要系已出库但尚未满足风险报酬转移条件的在途商品，比如对境外客户的发出商品主要系已出库但尚未取得报关单的情形，对境内客户的发出商品主要系已出库但客户尚未签收的情形。报告期内，发行人对其他客户的发出商品金额相对较小，不存在异常。
（2）报告期内公司库存商品变动情况分析
按不同业务类别，公司报告期内库存商品构成情况如下：
单位：万元、%
2019年末 2018年末 2017年末
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
光芯片及器件 4,346.18 84.37 1,933.23 61.94 2,154.98 62.59
其中：PLC分路器芯片系列产品 3,800.45 73.78 1,821.76 58.37 2,127.44 61.79
AWG芯片系列产品 441.99 8.58 42.42 1.36 1.91 0.06
DFB激光器芯片系列产品 63.94 1.24 37.41 1.20 - -
光纤连接器 39.80 0.77 31.64 1.01 25.63 0.74
室内光缆 522.98 10.15 533.90 17.11 544.45 15.81
线缆材料 281.96 5.47 654.01 20.95 743.85 21.60
合 计 5,151.12 100.00 3,121.14 100.00 3,443.28 100.00
报告期内，发行人室内光缆、线缆材料以及光纤连接器等产品库存商品金额较低，主要系上述产品生产周期相对较短，一般情况下在取得下游客户订单后才开始投料生产，备货金额相对较低。而对于PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品等，由于生产周期较长，为保证及时交付，发行人会提前安排PLC分路器晶圆和AWG晶圆的投料生产。
2019年度，发行人PLC分路器芯片系列产品库存商品较2018年度大幅增加主要系如下原因所致：
第一、发行人在PLC分路器芯片系列产品方面实施产品线后延，减少晶圆直接销售量，增加晶圆加工至芯片、器件再出售的比重。2019年，发行人PLC分路器晶圆销售金额占PLC分路器芯片系列产品的比重由2018年度18.39%下降至7.58%，而PLC分路器器件销售金额占PLC分路器产片系列产品的比重由2018年度50.61%上升至2019年度65.44%。受此影响，PLC分路器芯片系列产品整体的加工工序增长、工时变长，生产周期延长；
第二、针对市场形势的变化，发行人积极开拓境外市场，PLC分路器器件境外收入由2018年度579.26万元增长至2019年度1,696.62万元。境外客户对于交付的及时性要求更高，为配合公司开拓海外市场的战略，公司增加了 PLC分路器器件产品的备货周期，以更好满足境外市场的需求；
第三、境外市场对PLC分路器器件需求基本为加接头的产品，导致工序进一步增加且加工耗时变长，同时PLC分路器器件在部分工序方面存在一定的产能瓶颈，导致PLC分路器器件产量下降，内部销售用于产生器件产品的芯片数量由2018年度422.57万片下降至2019年度329.62万片，加上产品线后延的影响，积存的晶圆、芯片大幅增加，其中2019年末PLC分路器晶圆金额为2,123.91万元，较2018年末增长1,367.14万元；2019年末PLC分路器芯片金额为867.29万元，较2018年末增长558.95万元。
（二）披露库存商品的库龄分布，是否均有订单对应，计提跌价准备的依据，说明跌价准备计提是否充分；
1、各报告期期末，公司库存商品的库龄分布如下：
（1）2019年末
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 存货跌
项 目 合计 账面价值
金额 占比 价准备金额占比 金额 占比 金额 占比
PLC分路器芯 2,911.10 76.60 531.08 13.97 274.67 7.23 83.61 2.20 3,800.45 440.44 3,360.01
光 片系列产品
芯 列AW产G品芯片系 441.10 99.80 0.88 0.20 - - - - 441.99 0.41 441.57
片 DFB激光器芯
及 片系列产品 63.77 99.73 0.18 0.28 - - - - 63.94 0.09 63.85
器
件 光纤连接器 13.57 34.10 26.21 65.85 0.02 0.05 - - 39.80 6.09 33.71
小计 3,429.54 78.91 558.35 12.85 274.69 6.32 83.61 1.92 4,346.18 447.03 3,899.14
室内光缆 290.64 55.57 35.05 6.70 23.02 4.40 174.27 33.32 522.98 255.76 267.22
线缆材料 255.41 90.58 15.61 5.54 10.94 3.88 - - 281.96 31.69 250.27
合计 3,975.59 77.18 609.00 11.82 308.65 5.99 257.88 5.01 5,151.12 734.48 4,416.64
（2）2018年末
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 存货 账面价
项 目 合计 跌价
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 值占比准备
PLC分路器芯 1,124.40 61.72 413.93 22.72 33.91 1.86 249.53 13.70 1,821.76 375.78 1,445.98
光 片系列产品
芯 A产W品G芯片系列 42.42 100.00 - - - - - - 42.42 11.21 31.20
片 DFB激光器芯
及 片系列产品 37.41 100.00 - - - - - - 37.41 11.68 25.73
器
件 光纤连接器 27.18 85.90 0.26 0.82 3.30 10.43 0.89 2.81 31.64 4.34 27.29
小计 1,231.41 63.70 414.19 21.42 37.21 1.92 250.42 12.95 1,933.23 403.01 1,530.20
室内光缆 214.94 40.26 31.07 5.82 63.71 11.93 224.18 41.99 533.90 346.45 187.45
线缆材料 555.49 84.94 44.62 6.82 9.72 1.49 44.18 6.76 654.01 132.87 521.14
合计 2,001.84 64.14 489.87 15.70 110.64 3.54 518.78 16.62 3,121.14 882.33 2,238.81
（3）2017年末
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 存货 账面价
项 目 合计 跌价
金额 占比 金额 值占比金额 占比 金额 占比 准备
PLC分路器芯片 1,593.64 74.91 103.31 4.86 41.06 1.93 389.43 18.31 2,127.44 469.88 1,657.55
光 系列产品
芯 A产W品G芯片系列 1.91 100.00 - - - - - - 1.91 - 1.91
片 DFB激光器芯片
及 系列产品 - - - - - - - - - - -
器
件 光纤连接器 3.00 11.71 22.64 88.33 - - - - 25.63 4.62 21.01
小计 1,598.55 74.18 125.95 5.84 41.06 1.91 389.43 18.07 2,154.98 474.50 1,680.47
室内光缆 183.83 33.76 92.61 17.01 185.79 34.12 82.21 15.10 544.45 338.07 206.38
线缆材料 688.51 92.56 9.72 1.31 45.63 6.13 - - 743.85 121.11 622.75
合计 2,470.89 71.76 228.28 6.63 272.48 7.91 471.65 13.70 3,443.29 933.68 2,509.61
报告期内，发行人库存商品主要以光芯片及器件业务为主，主要由于 PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品等生产周期较长，为保证及时交付，发行人会结合客户需求、市场形势等因素，提前安排 PLC 分路器晶圆和 AWG晶圆的投料生产，PLC分路器晶圆、AWG晶圆生产完成后领用前，作为库存商品入库。受此影响，发行人库存商品中光芯片及器件业务金额较高。报告期内，室内光缆业务库存商品金额基本稳定，而线缆材料业务受持续下滑影响，备货量不断减少，库存商品逐年下降。
根据行业惯例，公司下游客户通常按月下达采购订单。在实际生产过程中，公司在生产计划安排时，会根据客户预期采购意向，安排一定的备货量。但实际交付与生产计划之间存在一定的差异，导致部分库存商品未能正常交付，形成长库龄库存。2017年末、2018年末以及2019年末，发行人一年以内库存商品占库存商品余额的比重分别为71.76%、64.14%、77.18%，总体情况良好且呈上升趋势。
2、库存商品的订单覆盖情况
2019年末，公司库存商品订单覆盖情况如下所示：
单位：万元
业务类别 2019年末 订单覆盖金额 比例（%）
光芯片及器件业务 4,346.18 705.20 16.23
其中：PLC分路器芯片系列产品 3,800.45 256.24 6.74
AWG芯片系列产品 441.99 345.22 78.11
DFB激光器芯片系列产品 63.94 63.94 100.00
光纤连接器 39.80 39.80 100.00
室内光缆 522.98 522.98 100.00
线缆材料 281.96 281.96 100.00
合计 5,151.12 1,510.14 29.32
2019年末，PLC分路器芯片系列产品库存商品金额较大，且订单覆盖比例较低，主要系为开拓境外市场、提升订单交付及时性，发行人增加PLC分路器芯片系列产品的备货期所致。根据期后新获取订单情况分析，2020年PLC分路器芯片系列产品新获取订单情况良好，2020年1月至5月20日新获取订单金额为4,651.36万元，其中PLC分路器器件境外销售订单1,566.42万元，与2019年末PLC分路器芯片系列产品库存商品余额相比具有匹配性，不存在异常。
3、存货跌价准备计提情况
（1）存货跌价准备计提政策
根据《企业会计准则第1号—存货》，公司按照存货成本与可变现净值孰低的方法确认期末存货跌价准备金额。公司以库存商品估计售价减去估计的销售费用以及相关税费后的金额确定其可变现净值，资产负债表日，库存商品成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值。
根据行业惯例，公司下游客户通常按月下达采购订单。在实际生产过程中，公司在生产计划安排时，会根据客户预期采购意向，安排一定的备货量。但实际交付与生产计划之间存在一定的差异，导致部分库存商品未能正常交付，形成长库龄库存。考虑到库龄越长的存货面临的风险也越大，根据发行人的业务周期以及经营风险控制要求，发行人对于库龄超过1年的存货，在可变现净值高于存货成本未发生减值迹象的前提下，再根据库龄不同比例计提存货跌价准备，具体情况如下：
项目 1-2年 2-3年 3年以上
PLC分路器芯片系列产
品、AWG芯片系列产品、 20.00% 50.00% 100.00%
DFB激光器芯片系列产品
光纤连接器 50.00% 100.00% 100.00%
室内光缆 50.00% 100.00% 100.00%
线缆材料 50.00% 100.00% 100.00%
公司光纤连接器、室内光缆、线缆材料等产品因客户需求差异较大，基本为定制化产品，难以在订单确认前进行生产储备，因此公司通常在取得客户订单后才会依据订单要求投料生产。但上述产品生产计划的备货安排一旦未能实现，导致长库龄存货形成，相应的减值风险更高，因此在根据库龄计提该部分存货跌价准备时，发行人对1至2年库龄的存货按50%计提减值准备，对于2年以上库龄的存货按100%计提减值准备。
公司在PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品方面具有一定的技术优势，尤其在PLC分路器芯片系列产品方面，成功实现了PLC分路器芯片的国产化和进口替化，在全球市场也具有较强竞争力，因此上述产品由于提前备货而形成的长库龄存货，较少出现大幅折价出售的情形，减值跌价的风险相对较低，因此在根据库龄计提该部分存货跌价准备时，发行人对1至2年库龄的存货按20%计提减值准备，对于2至3年库龄的存货按50%计提减值准备，对于3年以上库龄的存货100%计提减值准备。
（2）存货跌价准备计提水平分析
按不同业务类别，报告期内发行人存货跌价准备计提情况如下所示：
单位：万元、%
2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
类别 跌价 计提 跌价 计提 跌价 计提
余额 准备 比例 余额 准备 比例 余额 准备 比例
光芯片及器件 8,162.48 532.49 6.52 6,453.80 668.30 10.36 4,763.38 729.99 15.33
室内光缆 3,662.88 347.12 9.48 3,956.93 430.36 10.88 3,324.21 361.16 10.86
线缆材料 1,793.93 50.04 2.79 1,844.01 150.40 8.16 1,768.52 158.87 8.98
合计 13,619.30 929.66 6.83 12,254.76 1,249.06 10.19 9,856.11 1,250.03 12.68
报告期内，发行人不同业务类别存货跌价准备计提比例主要受存货库龄结构影响。
报告期内，发行人不同业务类别存货整体库龄结构如下表所示：
① 2019年12月31日
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 合计
项目
余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额
光芯片及器件 7,064.32 86.55 676.75 8.29 291.67 3.57 129.74 1.59 8,162.48
室内光缆 3,325.09 90.78 63.24 1.73 93.64 2.56 180.92 4.94 3,662.88
线缆材料 1,731.94 96.54 49.78 2.77 12.21 0.68 - - 1,793.93
合计 12,121.35 89.00 789.76 5.80 397.53 2.92 310.66 2.28 13,619.30
② 2018年12月31日
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 合计
项目
余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额
光芯片及器件 5,413.14 83.88 477.95 7.41 86.29 1.34 476.41 7.38 6,453.80
室内光缆 3,486.53 88.11 166.14 4.20 66.41 1.68 237.85 6.01 3,956.93
线缆材料 1,720.86 93.32 58.83 3.19 20.14 1.09 44.18 2.40 1,844.01
合计 10,620.53 86.66 702.92 5.74 172.85 1.41 758.44 6.19 12,254.76
③ 2017年12月31日
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 合计
项目
余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额
光芯片及器件 3,845.33 80.73 230.40 4.84 86.20 1.81 601.46 12.63 4,763.38
室内光缆 2,934.13 88.27 105.34 3.17 187.96 5.65 96.77 2.91 3,324.21
线缆材料 1,669.78 94.42 20.99 1.19 49.15 2.78 28.61 1.62 1,768.52
合计 8,449.23 85.73 356.73 3.62 323.31 3.28 726.84 7.37 9,856.11
2017年末至2019年末，发行人光芯片及器件存货跌价计提比例逐年下降，主要系 2017 年末光芯片及器件 3 年以上存货金额为 601.46 万元（占比为12.63%），下降至2019年末129.74万元（占比为1.59%），同时1年以内存货占比由2017年末的80.73%增加至2019年末的86.55%，导致存货跌价计提比例下降，不存在异常。
报告期内，公司与同行业可比公司的存货跌价准备计提比例对比情况如下：
证券代码 公司名称 2019年末 2018年末 2017年末
002281.SZ 光迅科技 10.31% 8.46% 7.03%
300548.SZ 博创科技 0.38% 0.60% 0.45%
300570.SZ 太辰光 7.03% 6.34% 6.98%
300308.SZ 中际旭创 4.12% 4.60% 3.30%
000988.SZ 华工科技 4.45% 2.75% 2.52%
300502.SZ 新易盛 16.30% 15.55% 6.92%
832063.OC 鸿辉光通 0.37% 2.25% 0.71%
837823.OC 驿路通 2.56% 7.82% 10.31%
834115.OC 中兴新地 7.43% 4.64% 3.15%
平均值 5.88% 5.89% 4.60%
光芯片及器件业务 6.52% 10.36% 15.33%
发行人 6.83% 10.19% 12.68%
注：上述数据来源于同行业可比公司年度报告
发行人光芯片及器件业务存货跌价计提比例，以及整体存货跌价计提比例均高于同行业可比公司平均水平。
综上所述，发行人存货跌价准备计提充分。
发行人在招股说明书“第八节/十/（二）/8、存货”中做如下补充披露：
（3）各报告期期末，公司库存商品的库龄分布如下：
① 2019年末
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 存货跌
项 目 合计 账面价值
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 价准备
PLC分路器芯 2,911.10 76.60 531.08 13.97 274.67 7.23 83.61 2.20 3,800.45 440.44 3,360.01
光 片AW系G芯列片产系品列
芯 441.10 99.80 0.88 0.20 - - - - 441.99 0.41 441.57产品
片 DFB激光器芯
及 片系列产品 63.77 99.73 0.18 0.28 - - - - 63.94 0.09 63.85
器
件 光纤连接器 13.57 34.10 26.21 65.85 0.02 0.05 - - 39.80 6.09 33.71
小计 3,429.54 78.91 558.35 12.85 274.69 6.32 83.61 1.92 4,346.18 447.03 3,899.14
室内光缆 290.64 55.57 35.05 6.70 23.02 4.40 174.27 33.32 522.98 255.76 267.22
线缆材料 255.41 90.58 15.61 5.54 10.94 3.88 - - 281.96 31.69 250.27
合计 3,975.59 77.18 609.00 11.82 308.65 5.99 257.88 5.01 5,151.12 734.48 4,416.64
② 2018年末
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 存货跌
项 目 合计 账面价值
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 价准备
PLC分路器芯 1,124.40 61.72 413.93 22.72 33.91 1.86 249.53 13.70 1,821.76 375.78 1,445.98
光 片AW系G芯列片产系品列
芯 42.42 100.00 - - - - - - 42.42 11.21 31.20产品
片 DFB激光器芯
及 片系列产品 37.41 100.00 - - - - - - 37.41 11.68 25.73
器
件 光纤连接器 27.18 85.90 0.26 0.82 3.30 10.43 0.89 2.81 31.64 4.34 27.29
小计 1,231.41 63.70 414.19 21.42 37.21 1.92 250.42 12.95 1,933.23 403.01 1,530.20
室内光缆 214.94 40.26 31.07 5.82 63.71 11.93 224.18 41.99 533.90 346.45 187.45
线缆材料 555.49 84.94 44.62 6.82 9.72 1.49 44.18 6.76 654.01 132.87 521.14
合计 2,001.84 64.14 489.87 15.70 110.64 3.54 518.78 16.62 3,121.14 882.33 2,238.81
③ 2017年末
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 存货跌
项 目 合计 账面价值
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 价准备
PLC分路器
芯片系列产 1,593.64 74.91 103.31 4.86 41.06 1.93 389.43 18.31 2,127.44 469.88 1,657.55
光 品AWG芯片系
芯 1.91 100.00 - - - - - - 1.91 - 1.91列产品
片 DFB激光器
及 芯片系列产 - - - - - - - - - - -
器 品
件
光纤连接器 3.00 11.71 22.64 88.33 - - - - 25.63 4.62 21.01
小计 1,598.55 74.18 125.95 5.84 41.06 1.91 389.43 18.07 2,154.98 474.50 1,680.47
室内光缆 183.83 33.76 92.61 17.01 185.79 34.12 82.21 15.10 544.45 338.07 206.38
线缆材料 688.51 92.56 9.72 1.31 45.63 6.13 - - 743.85 121.11 622.75
合计 2,470.89 71.76 228.28 6.63 272.48 7.91 471.65 13.70 3,443.29 933.68 2,509.61
报告期内，发行人库存商品主要以光芯片及器件业务为主，主要由于PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品等生产周期较长，为保证及时交付，发行人会结合客户需求、市场形势等因素，提前安排PLC分路器晶圆和AWG晶圆的投料生产，PLC分路器晶圆、AWG晶圆生产完成后领用前，作为库存商品入库。受此影响，发行人库存商品中光芯片及器件业务金额较高。报告期内，室内光缆业务库存商品金额基本稳定，而线缆材料业务受持续下滑影响，备货量不断减少，库存商品逐年下降。
根据行业惯例，公司下游客户通常按月下达采购订单。在实际生产过程中，公司在生产计划安排时，会根据客户预期采购意向，安排一定的备货量。但实际交付与生产计划之间存在一定的差异，导致部分库存商品未能正常交付，形成长库龄库存。2017年末、2018年末以及2019年末，发行人一年以内库存商品占库存商品余额的比重分别为71.76%、64.14%、77.18%，总体情况良好且呈上升趋势。
（4）库存商品的订单覆盖情况
2019年末，公司库存商品订单覆盖情况如下所示：
单位：万元
业务类别 2019年末 订单覆盖金额 比例（%）
光芯片及器件业务 4,346.18 705.20 16.23
其中：PLC分路器芯片系列产品 3,800.45 256.24 6.74
AWG芯片系列产品 441.99 345.22 78.11
DFB激光器芯片系列产品 63.94 63.94 100.00
光纤连接器 39.80 39.80 100.00
室内光缆 522.98 522.98 100.00
线缆材料 281.96 281.96 100.00
合计 5,151.12 1,510.14 29.32
2019年末，PLC分路器芯片系列产品库存商品金额较大，且订单覆盖比例较低，主要系为开拓境外市场、提升订单交付及时性，发行人增加PLC分路器芯片系列产品的备货期所致。根据期后新获取订单情况分析，2020年PLC分路器芯片系列产品新获取订单情况良好，2020年1月至5月20日新获取订单金额为4,651.36万元，其中PLC分路器器件境外销售订单1,566.42万元，与2019年末PLC分路器芯片系列产品库存商品余额相比具有匹配性，不存在异常。
（5）存货跌价准备计提情况
①存货跌价准备计提政策
根据《企业会计准则第1号—存货》，公司按照存货成本与可变现净值孰低的方法确认期末存货跌价准备金额。公司以库存商品估计售价减去估计的销售费用以及相关税费后的金额确定其可变现净值，资产负债表日，库存商品成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值。
根据行业惯例，公司下游客户通常按月下达采购订单。在实际生产过程中，公司在生产计划安排时，会根据客户预期采购意向，安排一定的备货量。但实际交付与生产计划之间存在一定的差异，导致部分库存商品未能正常交付，形成长库龄库存。考虑到库龄越长的存货面临的风险也越大，根据发行人的业务周期以及经营风险控制要求，发行人对于库龄超过1年的存货，在可变现净值高于存货成本未发生减值迹象的前提下，再根据库龄不同比例计提存货跌价准备，具体情况如下：
项目 1-2年 2-3年 3年以上
PLC分路器芯片系列产品、
AWG芯片系列产品、DFB激 20.00% 50.00% 100.00%
光器芯片系列产品
光纤连接器 50.00% 100.00% 100.00%
室内光缆 50.00% 100.00% 100.00%
线缆材料 50.00% 100.00% 100.00%
公司光纤连接器、室内光缆、线缆材料等产品因客户需求差异较大，基本为定制化产品，难以在订单确认前进行生产储备，因此公司通常在取得客户订单后才会依据订单要求投料生产。但上述产品生产计划的备货安排一旦未能实现，导致长库龄存货形成，相应的减值风险更高，因此在根据库龄计提该部分存货跌价准备时，发行人对1至2年库龄的存货按50%计提减值准备，对于2年以上库龄的存货按100%计提减值准备。
公司在PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品方面具有一定的技术优势，尤其在PLC分路器芯片系列产品方面，成功实现了PLC分路器芯片的国产化和进口替化，在全球市场也具有较强竞争力，因此上述产品由于提前备货而形成的长库龄存货，较少出现大幅折价出售的情形，减值跌价的风险相对较低，因此在根据库龄计提该部分存货跌价准备时，发行人对1至2年库龄的存货按20%计提减值准备，对于2至3年库龄的存货按50%计提减值准备，对于3年以上库龄的存货100%计提减值准备。
②存货跌价准备计提水平分析
按不同业务类别，报告期内发行人存货跌价准备计提情况如下所示：
单位：万元、%
2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
类别 跌价 计提 跌价 计提 跌价 计提
余额 准备 比例 余额 准备 比例 余额 准备 比例
光芯片及器件 8,162.48 532.49 6.52 6,453.80 668.30 10.36 4,763.38 729.99 15.33
室内光缆 3,662.88 347.12 9.48 3,956.93 430.36 10.88 3,324.21 361.16 10.86
线缆材料 1,793.93 50.04 2.79 1,844.01 150.40 8.16 1,768.52 158.87 8.98
合计 13,619.30 929.66 6.83 12,254.76 1,249.06 10.19 9,856.11 1,250.03 12.68
报告期内，发行人不同业务类别存货跌价准备计提比例主要受存货库龄结构影响。
报告期内，发行人不同业务类别存货整体库龄结构如下表所示：
第一、 2019年12月31日
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 合计
项目
余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额
光芯片及器件 7,064.32 86.55 676.75 8.29 291.67 3.57 129.74 1.59 8,162.48
室内光缆 3,325.09 90.78 63.24 1.73 93.64 2.56 180.92 4.94 3,662.88
线缆材料 1,731.94 96.54 49.78 2.77 12.21 0.68 - - 1,793.93
合计 12,121.35 89.00 789.76 5.80 397.53 2.92 310.66 2.28 13,619.30
第二、 2018年12月31日
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 合计
项目
余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额
光芯片及 5,413.14 83.88 477.95 7.41 86.29 1.34 476.41 7.38 6,453.80
器件
室内光缆 3,486.53 88.11 166.14 4.20 66.41 1.68 237.85 6.01 3,956.93
线缆材料 1,720.86 93.32 58.83 3.19 20.14 1.09 44.18 2.40 1,844.01
合计 10,620.53 86.66 702.92 5.74 172.85 1.41 758.44 6.19 12,254.76
第三、 2017年12月31日
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 合计
项目
余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额
光芯片及 3,845.33 80.73 230.40 4.84 86.20 1.81 601.46 12.63 4,763.38
器件
室内光缆 2,934.13 88.27 105.34 3.17 187.96 5.65 96.77 2.91 3,324.21
线缆材料 1,669.78 94.42 20.99 1.19 49.15 2.78 28.61 1.62 1,768.52
合计 8,449.23 85.73 356.73 3.62 323.31 3.28 726.84 7.37 9,856.11
2017年末至2019年末，发行人光芯片及器件存货跌价计提比例逐年下降，主要系2017年末光芯片及器件3年以上存货金额为601.46万元（占比为12.63%），下降至2019年末129.74万元（占比为1.59%），同时1年以内存货占比由2017年末的80.73%增加至2019年末的86.55%，导致存货跌价计提比例下降，不存在异常。
报告期内，公司与同行业可比公司的存货跌价准备计提比例对比情况如下：
证券代码 公司名称 2019年末 2018年末 2017年末
002281.SZ 光迅科技 10.31% 8.46% 7.03%
300548.SZ 博创科技 0.38% 0.60% 0.45%
300570.SZ 太辰光 7.03% 6.34% 6.98%
300308.SZ 中际旭创 4.12% 4.60% 3.30%
000988.SZ 华工科技 4.45% 2.75% 2.52%
300502.SZ 新易盛 16.30% 15.55% 6.92%
832063.OC 鸿辉光通 0.37% 2.25% 0.71%
837823.OC 驿路通 2.56% 7.82% 10.31%
834115.OC 中兴新地 7.43% 4.64% 3.15%
平均值 5.88% 5.89% 4.60%
光芯片及器件业务 6.52% 10.36% 15.33%
发行人 6.83% 10.19% 12.68%
注：上述数据来源于同行业可比公司年度报告
发行人光芯片及器件业务存货跌价计提比例，以及整体存货跌价计提比例均高于同行业可比公司平均水平。
综上所述，发行人存货跌价准备计提充分。（此页无正文，为河南仕佳光子科技股份有限公司《关于河南仕佳光子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件首轮问询函回复的修订说明》之签章页）
河南仕佳光子科技股份有限公司（盖章）
2020年 月 日
（此页无正文，为华泰联合证券有限责任公司《关于河南仕佳光子科技股份有限
公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件首轮问询函回复的修订说明》之
签章页）
保荐代表人签字：______________________________________
华泰联合证券有限责任公司（盖章）
2020年 月 日
关于河南仕佳光子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件
首轮问询函回复的修订说明
上海证券交易所：
贵所于2020年4月10日下发的《关于河南仕佳光子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函》（上证科审（审核）〔2020〕117号）（以下简称“《问询函》”）已收悉，河南仕佳光子科技股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”或“仕佳光子”）与华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”、“保荐机构”）对首轮问询回复中部分内容进行了补充修订，请审核。
如无特别说明，本回复使用的简称与《河南仕佳光子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）》（以下简称“招股说明书”）中的释义相同。
本问询函回复报告的字体说明如下：
审核问询函所列问题 黑体（不加粗）
对问题的回答 宋体
对招股说明书补充披露情况 楷体、加粗
问题7.2关于收购前的业绩变化
请发行人说明：……（2）结合收购前后杰科公司的主要客户变化、业务扩展、行业趋势等，说明室内光缆、线缆材料业务是否存在收入持续下滑、业务萎缩的情形，必要时对室内光缆、线缆材料收入收入下降进行重大事项提示。
一、修订说明
结合 2020 年一季度数据情况，对室内光缆业务是否存在收入持续下滑进行更为谨慎地分析，并对室内光缆业务收入的风险进行重大事项提示。
二、问询函回复修订情况
（二）结合收购前后杰科公司的主要客户变化、业务扩展、行业趋势等，说明室内光缆、线缆材料业务是否存在收入持续下滑、业务萎缩的情形
1、2017年、2018年和2019年，室内光缆主要客户变动情况如下：
单位：万元
客户 2019年度 2018年度 2017年度
中航光电及其关联方 2,957.91 6,842.30 3,518.80
泰科电子及其关联方 2,260.82 1,761.43 499.32
汇聚科技（惠州）有限公司 1,616.38 1,520.04 1,643.59
深圳市准骏科技有限公司 860.45 504.39 413.07
深圳市贝西科技有限公司 780.80 390.18 19.34
瑞士灏讯电缆及其关联方 665.33 89.80 68.25
法国Folan 375.06 431.59 284.28
杭州精工技研有限公司 344.45 579.01 494.86
上海筱润通讯科技有限公司 306.13 - -
无锡爱沃富光电科技有限公司 259.62 157.66 85.92
金信诺及其关联方 216.67 628.95 1,950.46
海安光易通信设备有限公司 148.59 340.68 45.11
深圳市金洋电子股份有限公司 234.54 334.59 343.19
常州太平通讯科技有限公司 120.82 223.51 844.94
清远市亿源通光电科技有限公司 54.37 119.16 622.68
室内光缆主要客户合计 11,201.94 13,923.29 10,833.81
室内光缆业务收入 16,630.53 19,495.86 16,357.32
占比 67.36% 71.42% 66.23%
公司室内光缆下游应用领域较为广泛，包括光纤到户建设、数据中心、4G/5G建设等。2018年度，受4G建设拉动影响，发行人对中航光电以及泰科电子等主要客户的销售收入较2017年度有较大幅度增长。2019年度，受4G建设放缓、5G建设尚未开展等因素影响，发行人对中航光电等客户的销售有较大幅度的下降，导致公司2019年室内光缆业务收入较2018年下滑14.70%。2020年一季度，受新冠病毒疫情影响，2月份开工不足，实际生产天数明显少于去年同期，尽管3月订单及交付情况均已恢复，但2020年一季度室内光缆业务收入较2019年同期下降24.69%。根据目前生产及交付情况，以及数据中心、5G建设对下游产品需求的拉动，疫情对室内光缆业务的影响正在逐步消除。但如若数据中心、5G建设未达预期，公司室内光缆业务收入存在进一步下滑的风险，有可能对公司的经营业绩产生不利影响。
发行人在招股说明书“重大事项提示/一/（三）发行人非光芯片及器件业务收入下滑的风险”中进行了补充披露，具体如下
除光芯片及器件业务外，公司主营业务还包括室内光缆、线缆材料业务。
公司室内光缆下游应用领域较为广泛，包括光纤到户建设、数据中心、4G/5G建设等。2019年度，受国内光纤到户、4G建设需求放缓等因素影响，公司室内光缆产销量及收入规模均有所下滑。2019年，公司室内光缆收入较2018年下滑14.70%。
公司线缆材料下游产品应用范围除通信光缆外，还包括电力电缆、汽车线缆等。报告期内，受光纤到户、4G建设放缓，以及汽车销量下滑等因素影响，通信光缆、汽车线缆等下游产品需求下降，对发行人线缆材料业务产生不利影响。2017年、2018年和2019年，公司线缆材料的对外销售量分别为14,726.56吨、12,750.36吨和11,902.76吨，销售收入分别为18,087.79万元、16,902.24万元和15,304.47万元，销售收入和销售量均出现持续下滑。
2020年一季度，受新冠病毒疫情影响，2月份开工不足，实际生产天数明显少于去年同期，尽管3月订单及交付情况均已恢复，但2020年一季度公司室内光缆、线缆材料业务收入分别较2019年同期下降24.69%、23.46%。
根据目前生产及交付情况，疫情对室内光缆、线缆材料业务的影响正在逐步消除。但如若数据中心、5G建设未达预期，或者其他下游产品需求下滑，公司室内光缆、线缆材料业务收入存在进一步下滑的风险，有可能对公司的经营业绩产生不利影响。
问题18关于股份支付
请发行人：（1）说明代持的原因，代持股份受让方与公司的关系，是否为公司职员，代持价格是否公允，是否应确认股份支付，钟飞、李建光于2018年12月10日与委托方解除代持关系事项认定为代持还原而不是股份支付的依据；（2）说明2017年12月和2019年5月股份支付公允价值确定依据，服务期限的设立依据，相关会计处理是否符合企业会计准则的规定。
一、修订说明
对首轮问询函问题18的回复做进一步的补充和完善。
二、问询函回复修订情况
（一）说明代持的原因，代持股份受让方与公司的关系，是否为公司职员，代持价格是否公允，是否应确认股份支付，钟飞、李建光于2018年12月10日与委托方解除代持关系事项认定为代持还原而不是股份支付的依据；
1、2018年12月所解除代持关系的形成情况
（1）代持关系初始形成情况及原因
2018年12月10日，发行人代持关系解除所对应的股权激励事项系发生于2015年4月的股权激励，具体如下所示：
增资方 认缴出资额 实缴出资额 增资价格 增资价款 增资方
（万元） （万元） （元/股） （万元） 类型
增资方 认缴出资额 实缴出资额 增资价格 增资价款 增资方
（万元） （万元） （元/股） （万元） 类型
葛海泉 150.00 150.00 1.30 195.00 激励对象
吴远大 150.00 150.00 1.30 195.00 激励对象
安俊明 150.00 150.00 1.30 195.00 激励对象
雷霆 150.00 150.00 1.30 195.00 激励对象
钟飞 291.00 291.00 1.30 378.30 激励对象
李建光 224.00 224.00 1.30 291.20 激励对象
王红杰 20.00 20.00 1.30 26.00 激励对象
张家顺 10.00 10.00 1.30 13.00 激励对象
张志奇 55.00 55.00 1.30 71.50 激励对象
其中，钟飞、张志奇、李建光本次认缴的出资中存在受他人委托入股情况，具体如下：
代持股权的相 增资总价款 本次增资认缴出资 增资总价款
名义股东 应出资的总额 （万元） 实际出资人 额（万元） （万元）
（万元）
路亮 10.00 13.00
王传朋 13.00 16.90
查强 10.00 13.00
高志豪 10.00 13.00
78.00 101.40 胡炎彰 10.00 13.00
雷杰 10.00 13.00
赵鹏 5.00 6.50
吴卫锋 5.00 6.50
程民锋 5.00 6.50
钟飞 李志峰 1.00 1.30
李玲霞 1.00 1.30
张可 1.00 1.30
郭海峰 1.00 1.30
黄飞学 1.00 1.30
12.00 15.60 周阳阳 1.00 1.30
苏晓华 1.00 1.30
李赓 1.00 1.30
张率 1.00 1.30
许巍 2.00 2.60
王睿 1.00 1.30
钟飞自身 / / / 201.00 261.30
出资
代持股权的相 增资总价款 本次增资认缴出资 增资总价款
名义股东 应出资的总额 （万元） 实际出资人 额（万元） （万元）
（万元）
合计 / / / 291.00 378.30
汪波 15.00 19.50
张志奇 55.00 71.50 于佳 30.00 39.00
侯作为 10.00 13.00
合计 / / / 55.00 71.50
尹小杰 20.00 26.00
180.00 234.00 王亮亮 10.00 13.00
林泽言 150.00 195.00
王建亮 5.00 6.50
秦尊涛 4.00 5.20
刘维 2.00 2.60
赵玉梅 2.00 2.60
孟祥春 2.00 2.60
李建光 肖波 2.00 2.60
34.00 44.20 郭洪波 2.00 2.60
王娴 5.00 6.50
赵文峰 5.00 6.50
许巍 1.00 1.30
王芳 1.00 1.30
张春威 1.00 1.30
任梅珍 1.00 1.30
张艳鹏 1.00 1.30
李建光自 / / / 10.00 13.00
身出资
合计 / / / 224.00 291.20
考虑到员工的流动性，以及工商变更的繁琐程序，发行人在实施此次股权激励时，对于任职时间较长、较为稳定的核心员工采取直接持股的方式实施股权激励，而对于其他员工则采用间接持股的方式实施股权激励。
（2）代持关系的解除过程
2015年度，发行人曾对2015年4月以及前期已存在的股权代持进行了代持关系的解除，对于任职时间较长、较为稳定的核心员工由其直接持股，对于2015年4月的激励对象中的其他员工的则继续由钟飞、李建光代为持有股权。
为符合股权清晰的要求，2018年12月发行人对于剩余的代持关系进行了解除。
2、被代持方与公司的关系
2018年12月，发行人代持关系解除所对应的股权激励事项系发生于2015年4月的股权激励。被代持方均系发行人员工或曾任职于发行人，具体情况如下：
序号 转让 受让方 代持股份数 在公司处（曾）任职情况 是否在岗
方 （万股）
1 李志峰 1.00 技术类工程师 是
2 张可 1.00 生产部经理 是
3 苏晓华 1.00 技术类工程师 是
钟飞
4 李赓 1.00 专业类工程师 是
5 张率 1.00 技术类工程师 是
6 许巍 2.00 制造部副经理 是
7 王建亮 5.00 专业类工程师 是
8 刘维 2.00 销售部客户经理 2019年10月离职
9 赵玉梅 2.00 销售部总监 是
10 肖波 2.00 杰科公司总经理助理 是
11 郭洪波 2.00 技术类工程师 是
12 李建 王娴 5.00 销售部客户经理 是
13 光 赵文峰 5.00 物资部经理 是
14 许巍 1.00 制造部副经理 是
15 王芳 1.00 专业类助理工程师 2017年7月离职
16 张春威 1.00 技术类助理工程师 2017年5月离职
17 任梅珍 1.00 技术类助理工程师 2016年8月离职
18 张艳鹏 1.00 专业类工程师 是
合 计 35.00
3、代持价格及公允性
2015年4月股权激励的增资价格为1.3元/每元出资额。根据北京亚太联华资产评估有限公司于2015年4月16日出具了亚评报字【2015】49号《河南仕佳光子科技有限公司拟进行增资扩股事宜所涉及的该公司股东全部权益价值评估报告》，截至2015年3月31日公司的净资产评估值为15,763.42万元，单位净资产评估值为1.27元，本次员工激励股权的单位增资价格为1.3元，高于单位净资产评估值，具有公允性。
同时，2018年12月解除代持关系的上述对象，代持价格与2015年4月股权激励中其他直接持股的激励对象的增资价格一致，代持价格公允。
4、认定为代持还原而非股份支付的依据
2018年12月，钟飞、李建光向相关方转让股份实际为股份代持还原行为，主要原因如下：
第一、2015年4月股权激励时，被代持方与代持方钟飞、李建光签署代持协议并进行了相应的银行转款或银行现金存款；
第二、根据银行转账凭证、银行现金存款回单等材料，被代持方支付入股款的时间与代持行为发生的时间一致，被代持方入股金额均为股权激励价格1.3元/每元的倍数，与其于股权激励中实际取得的出资额相对应；
第三、2018年12月的股权转让中，代持方与被代持方签署股权转让协议，股权转让协议约定的价格为其2015年4月原始入股的价格即1.3元/股，因受让方于2015年4月发行人股权激励时向转让方已支付入股款，该次股权转让中受让方未再支付其他款项；
第四、2020年3月，代持方与被代持方分别签署了确认文件，对以上代持行为产生、解除进行了确认。
综上所述，发行人2018年12月股份转让的受让方于2015年4月股权激励中的委托持股事实，由代持协议、入股资金流水、后续确认文件等资料相互合理印证，且不存在矛盾之处，认定2018年12月股份转让为股份代持还原的事实依据充分。
5、上述股份对应的股份支付费用确认情况
2018年12月，钟飞、李建光与被代持方之间的上述股权转让（合计35万股）系股份代持的还原。上述股权代持关系在2015年4月初始形成时，已作为股权激励事项，按照同期外部投资机构增资的公允价格4.8元/股，与股权激励价格1.3元/股之间的差价，在2015年度确认股份支付费用，已确认股份支付费用金额为（4.8-1.3）*35万股= 122.50万元。
6、若2018年12月股权转让不认定为代持还原，发行人的会计处理及影响
根据《首发业务若干问题解答（二）》规定，通常情况下解决股份代持等规范措施导致股份变动，在有充分证据支持相关股份获取与发行人获得其服务无关的情况下，一般无需作为股份支付处理。
若2018年12月股权转让不认定为代持还原，公司需要重新确定该部分股权的公允价值，并就增值部分追加确认股份支付费用。参照2019年5月股份支付费用计算时发行人每股公允价值7.4957元/股，则2018年度应当追加确认股份支付费用金额为（7.4957-4.8）*35万股=94.35万元。
公司2018年度净利润为-919.99万元，选择的是第四套上市标准，因此即使2018年12月股权转让不认定为代持还原，增加确认的股份支付费用对于公司的发行和上市条件不构成影响。
相关会计处理如下：
借：管理费用-股份支付 94.35万元
贷：资本公积 94.35万元（二）说明2017年12月和2019年5月股份支付公允价值确定依据，服务期限的设立依据，相关会计处理是否符合企业会计准则的规定
1、2017年12月股份支付
2017年12月，葛海泉将其持有的杰科公司33.25万股以2.84元/股转让给张志奇。此次转让价格低于2017年11月份、12月份郑州仕佳收购做市商中山证券、渤海证券、东莞证券所持杰科公司股份的价格4.35元/股，构成股权激励。此次转让未设定张志奇的服务期限。
2017年11月份、12月份郑州仕佳与做市商中山证券、渤海证券、东莞证券签订的股权转让协议，收购做市商持有的杰科公司股份的价格4.35元/股。发行人将该价格作为确定股份支付公允价值的依据。
此次股份支付费用的计算过程如下：
项目 序号 金额
张志奇受让股份成本 A 2.84元/股
同期河南杰科新材料有限公司股份转让价格 B 4.35元/股
转让股份数 C 33.25万股
股份支付费用 D=（B-A）*C 50.21万元
由于本次股权激励未对被激励对象约定明确的服务期限，因此，发行人根据企业会计准则的相关规定对此次股权激励一次性确认股份支付费用50.21万元。
2、2019年5月股份支付
2019年5月，经本公司2019第一次临时股东大会决议，审议通过《关于公司实施股权激励方案暨增加注册资本的议案》，同意黄永光、朱洪亮、王宝军、张瑞康等 29 位自然人以 3.2 元/股对本公司进行增资，本次增资构成对上述 29位自然人的股权激励。
2019年5月，公司与上述29位自然人签订协议，协议约定本次入股属于股权激励，获准入股人员在公司服务年限至少满60个月以上（含60个月，服务年限计算日期从本入股协议签订之日起满60个月）。根据该协议，以60个月为本次股权激励的服务期限。
本次股权激励前12个月内（以工商变更日期为准）发行人曾发生多次增资或转让事项，其中2018年3月林泽言向济南舜星转让股份（于2018年7月完成工商变更）的价格系双方在自愿平等的基础上协商形成的价格，由于济南舜星对于发行人的发展前景较为看好，愿意以比发行人最近融资价格更高的价格取得发行人的股份。由于本次股权激励前发行人发生的股权变动不存在关联方之间的交易，系相关方以市场规则商定，均具备公允性，为充分考虑前述期间价格波动对公允价值的影响，发行人按照上述股权变动的加权平均价格7.4957元/股（计算过程参见下表）作为确定股份支付公允价值的依据。
增资方/ 受让方/ 价格 涉及股份数 权重（%） 加权数
转让方 被增资方 （元/股） （万股）
田玉川、赵奎 发行人 7.25 480.00 46.69 3.3852
林泽言 济南舜星 10.00 100.00 9.73 0.9728
郑州仕佳 青岛联储、宁 7.20 423.00 41.15 2.9626
怡恬
查强 郑州仕佳、赵 7.20 25.00 2.43 0.1751
玉梅
合计 - 1,028.00 100.00 7.4957
此次股份支付费用的计算过程如下：
项目 序号 金额
黄永光、朱洪亮、王宝军、张瑞康等29位自然人 A 3.20元/股
最近12个月增资价格、股份转让价格的加权平均价格 B 7.4957元/股
增资股份 C 666.50万股
股份支付总额费用（万元） D=（B-A）*C 2,863.10
计入2019年股份支付费用（万元）（注） F 292.67
注：本次股权激励于2019年6月26日完成工商变更，因此股份支付费用的分摊自2019年6月
27日起开始分摊计算
由于本次股权激励对被激励对象约定有60个月的服务期限，因此，发行人根据企业会计准则的相关规定，将股份支付费用在60个月的服务期限内进行分摊，2019年度确认股份支付费用为292.67万元。
根据激励对象岗位性质的不同，2019 年度股份支付费用的具体构成情况如下：
序号 激励对象姓名 岗位性质 费用性质 股权激励数量 2019年股权激
励费用
1 黄永光 中科院专家 研发费用 100.00 43.91
顾问
2 朱洪亮 研发人员 研发费用 100.00 43.91
3 王宝军 中科院专家 研发费用 100.00 43.91
顾问
4 张瑞康 中科院专家 研发费用 100.00 43.91
顾问
5 吕克进 管理人员 管理费用 70.00 30.74
6 谢亮 中科院专家 研发费用 40.00 17.56
顾问
7 张晓光 研发人员 研发费用 40.00 17.56
8 高修英 管理人员 管理费用 20.00 8.78
9 周天红 研发人员 研发费用 20.00 8.78
10 王建坤 研发人员 研发费用 15.00 6.59
序号 激励对象姓名 岗位性质 费用性质 股权激励数量 2019年股权激
励费用
11 孙健 研发人员 研发费用 15.00 6.59
12 黄宁博 研发人员 研发费用 15.00 6.59
13 李程 研发人员 研发费用 10.00 4.39
14 秦海立 研发人员 研发费用 5.00 2.20
15 刘耀 研发人员 研发费用 3.00 1.32
16 张文超 研发人员 研发费用 3.00 1.32
17 朱彦霖 研发人员 研发费用 2.00 0.88
18 司智春 研发人员 研发费用 1.50 0.66
19 焦山明 研发人员 研发费用 1.00 0.44
20 李志峰 研发人员 研发费用 1.00 0.44
21 耿豫 研发人员 研发费用 1.00 0.44
22 蒋晨龙 研发人员 研发费用 0.50 0.22
23 唐强 研发人员 研发费用 0.50 0.22
24 宋清华 研发人员 研发费用 0.50 0.22
25 赵培栋 研发人员 研发费用 0.50 0.22
26 李月 研发人员 研发费用 0.50 0.22
27 杨娟娟 研发人员 研发费用 0.50 0.22
28 屈小妮 研发人员 研发费用 0.50 0.22
29 佘朋辉 研发人员 研发费用 0.50 0.22
合计 666.50 292.67
注：此处股份数量系2019年5月股权激励时的股份数量，2019年6月资本公积转增股本后，上
述股权激励的股份数量均相应地增加
根据激励对象岗位性质，2019 年度确认的股权支付费用中，研发费用为253.15万元，管理费用为39.52万元。
综上所述，发行人2017年12月和2019年5月股份支付参照的公允价值合理，2019年5月股权激励的服务期限系根据协议确定，公司对于股份支付费用的确认符合企业会计准则的规定。
问题19.关于应收款项
请发行人披露：……（2）应收账款周转率低于同行业可比公司平均值的原因。
请发行人：（1）说明应收账款的期后回款情况、期后回款进度是否与信用政策一致，报告期内信用政策的执行及变化情况，是否存在放宽信用期刺激销售的情形；报告期内是否存在应收账款逾期的情况，坏账准备/信用损失准备计提是否充分，与应收账款管理相关的内部控制制度的建立健全情况及运行有效性；一、修订说明
对首轮问询函问题19中，对于发行人应收账款周转率低于同行业平均水平，以及应收账款逾期情况做进一步的补充和完善。
二、问询函回复修订情况
（二）补充披露应收账款周转率低于同行业可比公司平均值的原因
按境内外客户进行对比分析，报告期内公司境外业务的应收账款周转率明显高于境内业务，主要系境外客户对合同付款条件的遵守情况较好，境外业务的应收账款周转率较高，具体情况如下表所示：
项 目 应收账款余额周转率
2019年 2018年 2017年
应收账款余额周转率（境内） 2.66 2.75 2.64
应收账款余额周转率（境外） 6.87 4.51 5.51
应收账款余额周转率 2.97 2.79 2.68
注：应收账款余额周转率（境内）=境内营业收入/境内客户应收账款年初及年末余额的平均
值；应收账款余额周转率（境外）=境外营业收入/境外客户应收账款年初及年末余额的平均
值；
报告期内，随着公司海外销售收入占比的提升，应收账款周转率也不断提升。
与同行业可比公司相比，公司应收账款周转率与境外收入占比的对比情况如下表所示：
公司 应收账款余额周转率 境外收入占比
2019年 2018年 2017年 2019年 2018年 2017年
光迅科技 2.99 3.48 4.76 31.74% 35.60% 25.18%
博创科技 3.68 2.71 3.14 13.58% 26.84% 50.67%
公司 应收账款余额周转率 境外收入占比
2019年 2018年 2017年 2019年 2018年 2017年
太辰光 4.81 5.21 6.38 91.14% 91.18% 90.41%
中际旭创 4.77 5.51 4.35 72.64% 73.85% 75.71%
华工科技 2.34 2.44 2.57 10.78% 14.88% 17.81%
新易盛 4.37 3.50 4.12 42.57% 46.63% 36.17%
鸿辉光通 2.56 3.45 3.74 未披露 未披露 未披露
驿路通 2.95 3.41 3.19 未披露 未披露 未披露
中兴新地 3.25 2.68 3.38 3.51% 3.70% 2.50%
平均值 3.53 3.60 3.96 37.99% 41.81% 42.64%
发行人 2.97 2.79 2.68 16.98% 4.10% 2.83%
注：上述数据来源于同行业公司年报公开披露数据
按同行业可比公司平均趋势来看，随着境外收入占比的下降，应收账款周转率也逐年下降，而公司应收账款周转率则随着境外收入占比的不断提升，应收账款周转率不断提升。同时，由于公司境外收入占比低于同行业可比公司平均水平，导致公司应收账款周转率低于同行业可比公司。
发行人在招股说明书“第八节/十/（四）/2、与同行业公司的比较”中做如下补充披露：
与同行业可比公司相比，公司应收账款周转率及境外收入占比的对比情况如下表所示：
公司 应收账款余额周转率 境外收入占比
2019年 2018年 2017年 2019年 2018年 2017年
光迅科技 2.99 3.48 4.76 31.74% 35.60% 25.18%
博创科技 3.68 2.71 3.14 13.58% 26.84% 50.67%
太辰光 4.81 5.21 6.38 91.14% 91.18% 90.41%
中际旭创 4.77 5.51 4.35 72.64% 73.85% 75.71%
华工科技 2.34 2.44 2.57 10.78% 14.88% 17.81%
新易盛 4.37 3.50 4.12 42.57% 46.63% 36.17%
鸿辉光通 2.56 3.45 3.74 未披露 未披露 未披露
驿路通 2.95 3.41 3.19 未披露 未披露 未披露
公司 应收账款余额周转率 境外收入占比
2019年 2018年 2017年 2019年 2018年 2017年
中兴新地 3.25 2.68 3.38 3.51% 3.70% 2.50%
平均值 3.53 3.60 3.96 37.99% 41.81% 42.64%
发行人 2.97 2.79 2.68 16.98% 4.10% 2.83%
注：上述数据来源于同行业公司年报公开披露数据
按同行业可比公司平均趋势来看，随着境外收入占比的下降，应收账款周转率也逐年下降，而公司应收账款周转率则随着境外收入占比的不断提升，应收账款周转率不断提升。同时，由于公司境外收入占比低于同行业可比公司平均水平，导致公司应收账款周转率低于同行业可比公司。
（四）说明应收账款的期后回款情况、期后回款进度是否与信用政策一致，报告期内信用政策的执行及变化情况，是否存在放宽信用期刺激销售的情形；报告期内是否存在应收账款逾期的情况，坏账准备/信用损失准备计提是否充分，与应收账款管理相关的内部控制制度的建立健全情况及运行有效性
3、应收账款的逾期情况
报告期各期末，公司应收账款的逾期情况如下：
单位：万元
项目 2019年末 2018年末 2017年末
应收账款余额 17,836.64 19,001.19 18,075.82
逾期金额 6,000.31 7,233.51 6,150.57
逾期金额占比 33.64% 38.07% 34.03%
期后回款 14,157.46 18,495.84 17,927.97
期后回款比例 79.37% 97.34% 99.18%
注：逾期金额为超过合同约定的信用期限而尚未付款的应收账款。期后回款截至2020年4月30日
报告期内，公司存在应收账款逾期的情形。公司部分国有企业或境内大型企业客户，其内部付款审批流程较长，容易出现实现付款略晚于合同约定付款期限的情形。但上述逾期款项基本均能收回，出现实质性坏账的情形较少。2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司应收账款逾期率分别为 34.03%、38.07%和33.50%，保持相对稳定的水平。
（1）报告期各期末，发行人应收账款逾期金额的期限结构情况如下：
项目 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
金额 占比 金额 占比 金额 占比
逾期3个月以内 4,470.06 74.50% 5,508.30 76.15% 4,614.06 75.02%
逾期3-6个月 771.08 12.85% 1,037.91 14.35% 770.04 12.52%
逾期6个月以上 759.17 12.65% 687.30 9.50% 766.47 12.46%
合计 6,000.31 100.00% 7,233.51 100.00% 6,150.57 100.00%
报告期各期末，发行人应收账款逾期金额中逾期 3 个月以内占比在 75%左右，逾期率和逾期的期限结构基本稳定，不存在放宽信用期刺激销售的情形。
发行人销售信用政策一般在90天左右，四季度形成的销售收入一般在当年度不会形成逾期，发行人逾期金额与期末是否存在突击销售并无直接关联。
（2）报告期各期末，发行人应收账款逾期金额的客户构成情况如下：
单位：万元
2019年12月31日
序号 名称 金额 比例
1 波若威光纤通讯（中山）有限公司 669.33 11.15%
2 宁波市奔阳特种线缆有限公司 410.10 6.83%
3 北京航天易联科技发展有限公司 397.10 6.62%
4 中航光电及其关联方 356.24 5.94%
5 中天科技及其关联方 157.44 2.62%
合计 1,990.22 33.17%
2018年12月31日
序号 名称 金额 比例
1 中航光电及其关联方 1,047.12 14.48%
2 常州太平通讯科技有限公司 424.87 5.87%
3 宁波隆兴电信设备制造有限公司 223.18 3.09%
4 江苏海虹电子有限公司 301.24 4.16%
5 金信诺及其关联方 329.99 4.56%
合计 2,326.41 32.16%
2017年12月31日
序号 名称 金额 比例
1 中航光电及其关联方 962.15 15.64%
2 常州太平通讯科技有限公司 674.17 10.96%
3 江苏海虹电子有限公司 366.62 5.96%
4 中天科技及其关联方 357.52 5.81%
5 宁波市奔阳特种线缆有限公司 179.55 2.92%
合计 2,540.02 41.30%
发行人应收账款逾期金额的主要客户均系发行人各类业务的主要客户，逾期应收账款不存在重大风险。
（3）报告期各期末，发行人应收账款逾期金额在境内外客户的构成情况如下：
单位：万元
名称 2019年末 2018年末 2017年末
应收账款余额（境内） 15,687.30 18,459.46 17,685.62
逾期金额（境内） 5,682.41 7,076.62 6,116.69
逾期比率（境内） 36.22% 38.34% 34.59%
应收账款余额（境外） 2,149.33 541.73 390.20
逾期金额（境外） 317.90 156.89 33.88
逾期比率（境外） 14.79% 28.96% 8.68%
逾期金额合计 6,000.31 7,233.51 6,150.57
报告期内，发行人应收账款逾期金额主要由境内客户构成，境外客户合同条款执行情况相对较好。2018年末，发行人境外逾期金额中156.89万元中155.54万元系法国Folan.net产生，该客户合同约定收款期限为1个月，因客户资金安排等原因，该款项平均逾期时间为2月，累计账期约90天与公司信用政策基本一致，且最终全部收回款项未产生损失。
综上所述，报告期内发行人应收账款逾期率基本稳定，不存在放宽信用期刺激销售的情形，主要逾期客户亦系发行人主要客户，不存在异常，并且从期后回款情况来看，逾期应收账款绝大多数都能收回，发生坏账损失的风险较低。
问题20.关于存货
请发行人：（1）结合采购周期、生产周期、存货管理政策、经营风险控制等因素，分析披露报告期末存货的结构及变动原因；（2）披露库存商品的库龄分布，是否均有订单对应，计提跌价准备的依据，说明跌价准备计提是否充分。
一、修订说明
对首轮问询函问题 20 中，对于发行人期末存货结构及变动原因、存货跌价准备的计提原因和依据等情况做进一步的补充和完善。
二、问询函回复修订情况
（一）结合采购周期、生产周期、存货管理政策、经营风险控制等因素，分析披露报告期末存货的结构及变动原因
1、发行人不同产品类别的采购周期、生产周期情况
光芯片及器件业务采购周期一般在 20 天左右。在不考虑备货期的情况下，发行人PLC分路器芯片系列产品和AWG芯片系列产品生产周期一般在30~45天左右，光纤连接器生产周期一般在7~15天左右。
室内光缆业务采购周期一般在7~20天左右。在不考虑备货期的情况下，发行人室内光缆生产周期一般在5~15天左右。
线缆材料业务采购周期一般在2~10天左右。在不考虑备货期的情况下，发行人线缆材料生产周期一般在3~15天左右。
2、发行人存货管理政策及经营风险控制情况
存货管理：按照《物料出入库管理办法》规定对物料出入库管理。对存货进行月度、季度、年度盘点，保障公司资产完整、真实、准确。同时，按照《仓库管理制度》对不同类型存货按规定的方法保管。
经营风险控制：对于光纤连接器、室内光缆、线缆材料等产品，由于生产周期相对较短，一般情况下在取得下游客户订单后才开始投料生产。而对于 PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品等，由于生产周期较长，为保证及时交付，发行人会结合客户需求、市场形势等因素，提前安排PLC分路器晶圆和AWG晶圆的投料生产。
3、发行人报告期末存货的结构及变动原因
报告期各期末，发行人按产品类别的存货余额明细情况如下表所示：
单位：万元、%
产品 存货类别 2019年末 2018年末 2017年末
类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比
原材料 1,765.64 21.63 2,178.68 33.76 820.77 17.23
在产品 1,735.72 21.26 2,056.19 31.86 1,618.15 33.97
光芯 库存商品 4,346.18 53.25 1,933.23 29.95 2,154.98 45.24
片及
器件 发出商品 172.13 2.11 284.43 4.41 161.52 3.39
其他 142.81 1.75 1.27 0.02 7.96 0.17
小计 8,162.48 100.00 6,453.80 100.00 4,763.38 100.00
原材料 2,413.63 65.89 2,212.13 55.91 2,044.30 61.50
在产品 37.28 1.02 146.29 3.70 116.39 3.50
室内 库存商品 522.98 14.28 533.90 13.49 544.45 16.38
光缆 发出商品 688.99 18.81 1,062.96 26.86 619.01 18.62
其他 - - 1.65 0.04 0.06 0.00
小计 3,662.89 100.00 3,956.93 100.00 3,324.21 100.00
原材料 1,468.53 81.86 1,161.29 62.98 1,005.60 56.86
在产品 - - - - - -
线缆 库存商品 281.96 15.72 654.01 35.47 743.85 42.06
材料 发出商品 11.42 0.64 - - - -
其他 32.02 1.78 28.71 1.56 19.07 1.08
小计 1,793.93 100.00 1,844.02 100.00 1,768.53 100.00
原材料 5,647.79 41.47 5,552.10 45.31 3,870.66 39.27
在产品 1,773.00 13.02 2,202.48 17.97 1,734.53 17.60
库存商品 5,151.12 37.82 3,121.14 25.47 3,443.29 34.94
合计
发出商品 872.55 6.41 1,347.40 10.99 780.54 7.92
其他 174.84 1.28 31.64 0.26 27.09 0.27
小计 13,619.30 100.00 12,254.76 100.00 9,856.11 100.00
（1）报告期内公司发出商品变动情况分析
按不同业务类别，公司报告期内发出商品构成情况如下：
单位：万元、%
项 目 2019年末 2018年末 2017年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比
光芯片及器件 172.13 19.73 284.43 21.11 161.52 20.69
室内光缆 688.99 78.96 1,062.96 78.89 619.01 79.31
线缆材料 11.42 1.31 - - - -
合 计 872.54 100.00 1,347.39 100.00 780.53 100.00
按不同客户，公司报告期内发出商品构成情况如下：
单位：万元
2019年12月31日
序号 客户 金额 占比
1 中航光电及其关联方 314.96 36.10%
2 泰科电子及其关联方 219.57 25.16%
3 A.J.World.co.,Ltd. 54.95 6.30%
4 深圳欣博立科技有限公司 47.62 5.46%
5 深圳市东永盛光通讯技术有限公司 33.06 3.79%
合计 670.16 76.80%
2018年12月31日
序号 客户 金额 占比
1 中航光电及其关联方 661.82 49.12%
2 泰科电子及其关联方 258.05 19.15%
3 常州太平通讯科技有限公司 75.08 5.57%
4 FibracemTeleinformaticaLtda 66.12 4.91%
5 FurukawaElectric 54.17 4.02%
合计 1,115.23 82.77%
2017年12月31日
序号 客户 金额 占比
1 中航光电及其关联方 233.97 29.98%
2 常州太平通讯科技有限公司 179.85 23.04%
3 泰科电子及其关联方 66.47 8.52%
4 上海睿羽机电科技有限公司 22.95 2.94%
5 法国Folan.net 21.85 2.80%
合计 525.09 67.27%
报告期内，发行人发出商品主要由对中航光电、泰科电子寄售模式所产生。在寄售模式下，公司根据客户的通知，将货品运输至客户指定地点交由客户或第三方保管，后续客户按需领用产品，客户按月结算已领用的货品数量及计算金额，并以对账单的形式传送至公司，公司取得对账单后，依据双方核对无误的对账单确认收入。在寄售模式下，产品从出库到最终确认销售的周期较长。因此，发行人对中航光电、泰科电子的发出商品金额较高。
报告期内，发行人对中航光电、泰科电子发出商品与当期收入的对比情况如下表所示：
单位：万元、%
客 户 项 目 2019年度/ 2018年度/ 2017年度/
2019年末 2018年末 2017年末
中航光电及其关联方 收入 2,957.91 6,842.30 3,518.80
发出商品 314.96 661.82 233.97
泰科电子及其关联方 收入 2,260.82 1,761.43 499.32
发出商品 219.57 258.05 66.47
报告期内，发行人对中航光电、泰科电子发出商品与当期收入的变动趋势基本一致。
发行人对其他客户的发出商品主要系已出库但尚未满足风险报酬转移条件的在途商品，比如对境外客户的发出商品主要系已出库但尚未取得报关单的情形，对境内客户的发出商品主要系已出库但客户尚未签收的情形。报告期内，发行人对其他客户的发出商品金额相对较小，不存在异常。
（2）报告期内公司库存商品变动情况分析
按不同业务类别，公司报告期内库存商品构成情况如下：
单位：万元、%
2019年末 2018年末 2017年末
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
光芯片及器件 4,346.18 84.37 1,933.23 61.94 2,154.98 62.59
2019年末 2018年末 2017年末
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
其中：PLC分路器芯片系列产品 3,800.45 73.78 1,821.76 58.37 2,127.44 61.79
AWG芯片系列产品 441.99 8.58 42.42 1.36 1.91 0.06
DFB激光器芯片系列产品 63.94 1.24 37.41 1.20 - -
光纤连接器 39.80 0.77 31.64 1.01 25.63 0.74
室内光缆 522.98 10.15 533.90 17.11 544.45 15.81
线缆材料 281.96 5.47 654.01 20.95 743.85 21.60
合 计 5,151.12 100.00 3,121.14 100.00 3,443.28 100.00
报告期内，发行人室内光缆、线缆材料以及光纤连接器等产品库存商品金额较低，主要系上述产品生产周期相对较短，一般情况下在取得下游客户订单后才开始投料生产，备货金额相对较低。而对于PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品等，由于生产周期较长，为保证及时交付，发行人会提前安排 PLC分路器晶圆和AWG晶圆的投料生产。
2019年度，发行人PLC分路器芯片系列产品库存商品较2018年度大幅增加主要系如下原因所致：
第一、发行人在PLC分路器芯片系列产品方面实施产品线后延，减少晶圆直接销售量，增加晶圆加工至芯片、器件再出售的比重。2019年，发行人PLC分路器晶圆销售金额占PLC分路器芯片系列产品的比重由2018年度18.39%下降至7.58%，而PLC分路器器件销售金额占PLC分路器产片系列产品的比重由2018年度50.61%上升至2019年度65.44%。受此影响，PLC分路器芯片系列产品整体的加工工序增长、工时变长，生产周期延长；
第二、针对市场形势的变化，发行人积极开拓境外市场，PLC分路器器件境外收入由2018年度579.26万元增长至2019年度1,696.62万元。境外客户对于交付的及时性要求更高，为配合公司开拓海外市场的战略，公司增加了PLC分路器器件产品的备货周期，以更好满足境外市场的需求；
第三、境外市场对PLC分路器器件需求基本为加接头的产品，导致工序进一步增加且加工耗时变长，同时PLC分路器器件在部分工序方面存在一定的产能瓶颈，导致PLC分路器器件产量下降，内部销售用于产生器件产品的芯片数量由2018年度422.57万片下降至2019年度329.62万片，加上产品线后延的影响，积存的晶圆、芯片大幅增加，其中2019年末PLC分路器晶圆金额为2,123.91万元，较2018年末增长1,367.14万元；2019年末PLC分路器芯片金额为867.29万元，较2018年末增长558.95万元。
发行人在招股说明书“第八节/十/（二）/8、存货”中做如下补充披露：
报告期各期末，发行人按产品类别的存货余额明细情况如下表所示：
单位：万元、%
产品 存货类别 2019年末 2018年末 2017年末
类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比
原材料 1,765.64 21.63 2,178.68 33.76 820.77 17.23
在产品 1,735.72 21.26 2,056.19 31.86 1,618.15 33.97
光芯 库存商品 4,346.18 53.25 1,933.23 29.95 2,154.98 45.24
片及
器件 发出商品 172.13 2.11 284.43 4.41 161.52 3.39
其他 142.81 1.75 1.27 0.02 7.96 0.17
小计 8,162.48 100.00 6,453.80 100.00 4,763.38 100.00
原材料 2,413.63 65.89 2,212.13 55.91 2,044.30 61.50
在产品 37.28 1.02 146.29 3.70 116.39 3.50
室内 库存商品 522.98 14.28 533.90 13.49 544.45 16.38
光缆 发出商品 688.99 18.81 1,062.96 26.86 619.01 18.62
其他 - - 1.65 0.04 0.06 0.00
小计 3,662.89 100.00 3,956.93 100.00 3,324.21 100.00
原材料 1,468.53 81.86 1,161.29 62.98 1,005.60 56.86
在产品 - - - - - -
线缆 库存商品 281.96 15.72 654.01 35.47 743.85 42.06
材料 发出商品 11.42 0.64 - - - -
其他 32.02 1.78 28.71 1.56 19.07 1.08
小计 1,793.93 100.00 1,844.02 100.00 1,768.53 100.00
原材料 5,647.79 41.47 5,552.10 45.31 3,870.66 39.27
在产品 1,773.00 13.02 2,202.48 17.97 1,734.53 17.60
合计
库存商品 5,151.12 37.82 3,121.14 25.47 3,443.29 34.94
发出商品 872.55 6.41 1,347.40 10.99 780.54 7.92
产品 存货类别 2019年末 2018年末 2017年末
类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比
其他 174.84 1.28 31.64 0.26 27.09 0.27
小计 13,619.30 100.00 12,254.76 100.00 9,856.11 100.00
（1）报告期内公司发出商品变动情况分析
按不同业务类别，公司报告期内发出商品构成情况如下：
单位：万元、%
项 目 2019年末 2018年末 2017年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比
光芯片及器件 172.13 19.73 284.43 21.11 161.52 20.69
室内光缆 688.99 78.96 1,062.96 78.89 619.01 79.31
线缆材料 11.42 1.31 - - - -
合 计 872.54 100.00 1,347.39 100.00 780.53 100.00
按不同客户，公司报告期内发出商品构成情况如下：
单位：万元
2019年12月31日
序号 客户 金额 占比
1 中航光电及其关联方 314.96 36.10%
2 泰科电子及其关联方 219.57 25.16%
3 A. J. World. co., Ltd. 54.95 6.30%
4 深圳欣博立科技有限公司 47.62 5.46%
5 深圳市东永盛光通讯技术有限公司 33.06 3.79%
合计 670.16 76.80%
2018年12月31日
序号 客户 金额 占比
1 中航光电及其关联方 661.82 49.12%
2 泰科电子及其关联方 258.05 19.15%
3 常州太平通讯科技有限公司 75.08 5.57%
4 Fibracem Teleinformatica Ltda 66.12 4.91%
5 Furukawa Electric 54.17 4.02%
合计 1,115.23 82.77%
2017年12月31日
序号 客户 金额 占比
1 中航光电及其关联方 233.97 29.98%
2 常州太平通讯科技有限公司 179.85 23.04%
3 泰科电子及其关联方 66.47 8.52%
4 上海睿羽机电科技有限公司 22.95 2.94%
5 法国Folan.net 21.85 2.80%
合计 525.09 67.27%
报告期内，发行人发出商品主要由对中航光电、泰科电子寄售模式所产生。在寄售模式下，公司根据客户的通知，将货品运输至客户指定地点交由客户或第三方保管，后续客户按需领用产品，客户按月结算已领用的货品数量及计算金额，并以对账单的形式传送至公司，公司取得对账单后，依据双方核对无误的对账单确认收入。在寄售模式下，产品从出库到最终确认销售的周期较长。因此，发行人对中航光电、泰科电子的发出商品金额较高。
报告期内，发行人对中航光电、泰科电子发出商品与当期收入的对比情况如下表所示：
单位：万元、%
客 户 项 目 2019年度/ 2018年度/ 2017年度/
2019年末 2018年末 2017年末
中航光电及其关联方 收入 2,957.91 6,842.30 3,518.80
发出商品 314.96 661.82 233.97
泰科电子及其关联方 收入 2,260.82 1,761.43 499.32
发出商品 219.57 258.05 66.47
报告期内，发行人对中航光电、泰科电子发出商品与当期收入的变动趋势基本一致。
发行人对其他客户的发出商品主要系已出库但尚未满足风险报酬转移条件的在途商品，比如对境外客户的发出商品主要系已出库但尚未取得报关单的情形，对境内客户的发出商品主要系已出库但客户尚未签收的情形。报告期内，发行人对其他客户的发出商品金额相对较小，不存在异常。
（2）报告期内公司库存商品变动情况分析
按不同业务类别，公司报告期内库存商品构成情况如下：
单位：万元、%
2019年末 2018年末 2017年末
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
光芯片及器件 4,346.18 84.37 1,933.23 61.94 2,154.98 62.59
其中：PLC分路器芯片系列产品 3,800.45 73.78 1,821.76 58.37 2,127.44 61.79
AWG芯片系列产品 441.99 8.58 42.42 1.36 1.91 0.06
DFB激光器芯片系列产品 63.94 1.24 37.41 1.20 - -
光纤连接器 39.80 0.77 31.64 1.01 25.63 0.74
室内光缆 522.98 10.15 533.90 17.11 544.45 15.81
线缆材料 281.96 5.47 654.01 20.95 743.85 21.60
合 计 5,151.12 100.00 3,121.14 100.00 3,443.28 100.00
报告期内，发行人室内光缆、线缆材料以及光纤连接器等产品库存商品金额较低，主要系上述产品生产周期相对较短，一般情况下在取得下游客户订单后才开始投料生产，备货金额相对较低。而对于PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品等，由于生产周期较长，为保证及时交付，发行人会提前安排PLC分路器晶圆和AWG晶圆的投料生产。
2019年度，发行人PLC分路器芯片系列产品库存商品较2018年度大幅增加主要系如下原因所致：
第一、发行人在PLC分路器芯片系列产品方面实施产品线后延，减少晶圆直接销售量，增加晶圆加工至芯片、器件再出售的比重。2019年，发行人PLC分路器晶圆销售金额占PLC分路器芯片系列产品的比重由2018年度18.39%下降至7.58%，而PLC分路器器件销售金额占PLC分路器产片系列产品的比重由2018年度50.61%上升至2019年度65.44%。受此影响，PLC分路器芯片系列产品整体的加工工序增长、工时变长，生产周期延长；
第二、针对市场形势的变化，发行人积极开拓境外市场，PLC分路器器件境外收入由2018年度579.26万元增长至2019年度1,696.62万元。境外客户对于交付的及时性要求更高，为配合公司开拓海外市场的战略，公司增加了 PLC分路器器件产品的备货周期，以更好满足境外市场的需求；
第三、境外市场对PLC分路器器件需求基本为加接头的产品，导致工序进一步增加且加工耗时变长，同时PLC分路器器件在部分工序方面存在一定的产能瓶颈，导致PLC分路器器件产量下降，内部销售用于产生器件产品的芯片数量由2018年度422.57万片下降至2019年度329.62万片，加上产品线后延的影响，积存的晶圆、芯片大幅增加，其中2019年末PLC分路器晶圆金额为2,123.91万元，较2018年末增长1,367.14万元；2019年末PLC分路器芯片金额为867.29万元，较2018年末增长558.95万元。
（二）披露库存商品的库龄分布，是否均有订单对应，计提跌价准备的依据，说明跌价准备计提是否充分；
1、各报告期期末，公司库存商品的库龄分布如下：
（1）2019年末
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 存货跌
项 目 合计 账面价值
金额 占比 价准备金额占比 金额 占比 金额 占比
PLC分路器芯 2,911.10 76.60 531.08 13.97 274.67 7.23 83.61 2.20 3,800.45 440.44 3,360.01
光 片系列产品
芯 列AW产G品芯片系 441.10 99.80 0.88 0.20 - - - - 441.99 0.41 441.57
片 DFB激光器芯
及 片系列产品 63.77 99.73 0.18 0.28 - - - - 63.94 0.09 63.85
器
件 光纤连接器 13.57 34.10 26.21 65.85 0.02 0.05 - - 39.80 6.09 33.71
小计 3,429.54 78.91 558.35 12.85 274.69 6.32 83.61 1.92 4,346.18 447.03 3,899.14
室内光缆 290.64 55.57 35.05 6.70 23.02 4.40 174.27 33.32 522.98 255.76 267.22
线缆材料 255.41 90.58 15.61 5.54 10.94 3.88 - - 281.96 31.69 250.27
合计 3,975.59 77.18 609.00 11.82 308.65 5.99 257.88 5.01 5,151.12 734.48 4,416.64
（2）2018年末
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 存货 账面价
项 目 合计 跌价
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 值占比准备
PLC分路器芯 1,124.40 61.72 413.93 22.72 33.91 1.86 249.53 13.70 1,821.76 375.78 1,445.98
光 片系列产品
芯 A产W品G芯片系列 42.42 100.00 - - - - - - 42.42 11.21 31.20
片 DFB激光器芯
及 片系列产品 37.41 100.00 - - - - - - 37.41 11.68 25.73
器
件 光纤连接器 27.18 85.90 0.26 0.82 3.30 10.43 0.89 2.81 31.64 4.34 27.29
小计 1,231.41 63.70 414.19 21.42 37.21 1.92 250.42 12.95 1,933.23 403.01 1,530.20
室内光缆 214.94 40.26 31.07 5.82 63.71 11.93 224.18 41.99 533.90 346.45 187.45
线缆材料 555.49 84.94 44.62 6.82 9.72 1.49 44.18 6.76 654.01 132.87 521.14
合计 2,001.84 64.14 489.87 15.70 110.64 3.54 518.78 16.62 3,121.14 882.33 2,238.81
（3）2017年末
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 存货 账面价
项 目 合计 跌价
金额 占比 金额 值占比金额 占比 金额 占比 准备
PLC分路器芯片 1,593.64 74.91 103.31 4.86 41.06 1.93 389.43 18.31 2,127.44 469.88 1,657.55
光 系列产品
芯 A产W品G芯片系列 1.91 100.00 - - - - - - 1.91 - 1.91
片 DFB激光器芯片
及 系列产品 - - - - - - - - - - -
器
件 光纤连接器 3.00 11.71 22.64 88.33 - - - - 25.63 4.62 21.01
小计 1,598.55 74.18 125.95 5.84 41.06 1.91 389.43 18.07 2,154.98 474.50 1,680.47
室内光缆 183.83 33.76 92.61 17.01 185.79 34.12 82.21 15.10 544.45 338.07 206.38
线缆材料 688.51 92.56 9.72 1.31 45.63 6.13 - - 743.85 121.11 622.75
合计 2,470.89 71.76 228.28 6.63 272.48 7.91 471.65 13.70 3,443.29 933.68 2,509.61
报告期内，发行人库存商品主要以光芯片及器件业务为主，主要由于 PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品等生产周期较长，为保证及时交付，发行人会结合客户需求、市场形势等因素，提前安排 PLC 分路器晶圆和 AWG晶圆的投料生产，PLC分路器晶圆、AWG晶圆生产完成后领用前，作为库存商品入库。受此影响，发行人库存商品中光芯片及器件业务金额较高。报告期内，室内光缆业务库存商品金额基本稳定，而线缆材料业务受持续下滑影响，备货量不断减少，库存商品逐年下降。
根据行业惯例，公司下游客户通常按月下达采购订单。在实际生产过程中，公司在生产计划安排时，会根据客户预期采购意向，安排一定的备货量。但实际交付与生产计划之间存在一定的差异，导致部分库存商品未能正常交付，形成长库龄库存。2017年末、2018年末以及2019年末，发行人一年以内库存商品占库存商品余额的比重分别为71.76%、64.14%、77.18%，总体情况良好且呈上升趋势。
2、库存商品的订单覆盖情况
2019年末，公司库存商品订单覆盖情况如下所示：
单位：万元
业务类别 2019年末 订单覆盖金额 比例（%）
光芯片及器件业务 4,346.18 705.20 16.23
其中：PLC分路器芯片系列产品 3,800.45 256.24 6.74
AWG芯片系列产品 441.99 345.22 78.11
DFB激光器芯片系列产品 63.94 63.94 100.00
光纤连接器 39.80 39.80 100.00
室内光缆 522.98 522.98 100.00
线缆材料 281.96 281.96 100.00
合计 5,151.12 1,510.14 29.32
2019年末，PLC分路器芯片系列产品库存商品金额较大，且订单覆盖比例较低，主要系为开拓境外市场、提升订单交付及时性，发行人增加PLC分路器芯片系列产品的备货期所致。根据期后新获取订单情况分析，2020年PLC分路器芯片系列产品新获取订单情况良好，2020年1月至5月20日新获取订单金额为4,651.36万元，其中PLC分路器器件境外销售订单1,566.42万元，与2019年末PLC分路器芯片系列产品库存商品余额相比具有匹配性，不存在异常。
3、存货跌价准备计提情况
（1）存货跌价准备计提政策
根据《企业会计准则第1号—存货》，公司按照存货成本与可变现净值孰低的方法确认期末存货跌价准备金额。公司以库存商品估计售价减去估计的销售费用以及相关税费后的金额确定其可变现净值，资产负债表日，库存商品成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值。
根据行业惯例，公司下游客户通常按月下达采购订单。在实际生产过程中，公司在生产计划安排时，会根据客户预期采购意向，安排一定的备货量。但实际交付与生产计划之间存在一定的差异，导致部分库存商品未能正常交付，形成长库龄库存。考虑到库龄越长的存货面临的风险也越大，根据发行人的业务周期以及经营风险控制要求，发行人对于库龄超过1年的存货，在可变现净值高于存货成本未发生减值迹象的前提下，再根据库龄不同比例计提存货跌价准备，具体情况如下：
项目 1-2年 2-3年 3年以上
PLC分路器芯片系列产
品、AWG芯片系列产品、 20.00% 50.00% 100.00%
DFB激光器芯片系列产品
光纤连接器 50.00% 100.00% 100.00%
室内光缆 50.00% 100.00% 100.00%
线缆材料 50.00% 100.00% 100.00%
公司光纤连接器、室内光缆、线缆材料等产品因客户需求差异较大，基本为定制化产品，难以在订单确认前进行生产储备，因此公司通常在取得客户订单后才会依据订单要求投料生产。但上述产品生产计划的备货安排一旦未能实现，导致长库龄存货形成，相应的减值风险更高，因此在根据库龄计提该部分存货跌价准备时，发行人对1至2年库龄的存货按50%计提减值准备，对于2年以上库龄的存货按100%计提减值准备。
公司在PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品方面具有一定的技术优势，尤其在PLC分路器芯片系列产品方面，成功实现了PLC分路器芯片的国产化和进口替化，在全球市场也具有较强竞争力，因此上述产品由于提前备货而形成的长库龄存货，较少出现大幅折价出售的情形，减值跌价的风险相对较低，因此在根据库龄计提该部分存货跌价准备时，发行人对1至2年库龄的存货按20%计提减值准备，对于2至3年库龄的存货按50%计提减值准备，对于3年以上库龄的存货100%计提减值准备。
（2）存货跌价准备计提水平分析
按不同业务类别，报告期内发行人存货跌价准备计提情况如下所示：
单位：万元、%
2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
类别 跌价 计提 跌价 计提 跌价 计提
余额 准备 比例 余额 准备 比例 余额 准备 比例
光芯片及器件 8,162.48 532.49 6.52 6,453.80 668.30 10.36 4,763.38 729.99 15.33
室内光缆 3,662.88 347.12 9.48 3,956.93 430.36 10.88 3,324.21 361.16 10.86
线缆材料 1,793.93 50.04 2.79 1,844.01 150.40 8.16 1,768.52 158.87 8.98
合计 13,619.30 929.66 6.83 12,254.76 1,249.06 10.19 9,856.11 1,250.03 12.68
报告期内，发行人不同业务类别存货跌价准备计提比例主要受存货库龄结构影响。
报告期内，发行人不同业务类别存货整体库龄结构如下表所示：
① 2019年12月31日
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 合计
项目
余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额
光芯片及器件 7,064.32 86.55 676.75 8.29 291.67 3.57 129.74 1.59 8,162.48
室内光缆 3,325.09 90.78 63.24 1.73 93.64 2.56 180.92 4.94 3,662.88
线缆材料 1,731.94 96.54 49.78 2.77 12.21 0.68 - - 1,793.93
合计 12,121.35 89.00 789.76 5.80 397.53 2.92 310.66 2.28 13,619.30
② 2018年12月31日
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 合计
项目
余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额
光芯片及器件 5,413.14 83.88 477.95 7.41 86.29 1.34 476.41 7.38 6,453.80
室内光缆 3,486.53 88.11 166.14 4.20 66.41 1.68 237.85 6.01 3,956.93
线缆材料 1,720.86 93.32 58.83 3.19 20.14 1.09 44.18 2.40 1,844.01
合计 10,620.53 86.66 702.92 5.74 172.85 1.41 758.44 6.19 12,254.76
③ 2017年12月31日
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 合计
项目
余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额
光芯片及器件 3,845.33 80.73 230.40 4.84 86.20 1.81 601.46 12.63 4,763.38
室内光缆 2,934.13 88.27 105.34 3.17 187.96 5.65 96.77 2.91 3,324.21
线缆材料 1,669.78 94.42 20.99 1.19 49.15 2.78 28.61 1.62 1,768.52
合计 8,449.23 85.73 356.73 3.62 323.31 3.28 726.84 7.37 9,856.11
2017年末至2019年末，发行人光芯片及器件存货跌价计提比例逐年下降，主要系 2017 年末光芯片及器件 3 年以上存货金额为 601.46 万元（占比为12.63%），下降至2019年末129.74万元（占比为1.59%），同时1年以内存货占比由2017年末的80.73%增加至2019年末的86.55%，导致存货跌价计提比例下降，不存在异常。
报告期内，公司与同行业可比公司的存货跌价准备计提比例对比情况如下：
证券代码 公司名称 2019年末 2018年末 2017年末
002281.SZ 光迅科技 10.31% 8.46% 7.03%
300548.SZ 博创科技 0.38% 0.60% 0.45%
300570.SZ 太辰光 7.03% 6.34% 6.98%
300308.SZ 中际旭创 4.12% 4.60% 3.30%
000988.SZ 华工科技 4.45% 2.75% 2.52%
300502.SZ 新易盛 16.30% 15.55% 6.92%
832063.OC 鸿辉光通 0.37% 2.25% 0.71%
837823.OC 驿路通 2.56% 7.82% 10.31%
834115.OC 中兴新地 7.43% 4.64% 3.15%
平均值 5.88% 5.89% 4.60%
光芯片及器件业务 6.52% 10.36% 15.33%
发行人 6.83% 10.19% 12.68%
注：上述数据来源于同行业可比公司年度报告
发行人光芯片及器件业务存货跌价计提比例，以及整体存货跌价计提比例均高于同行业可比公司平均水平。
综上所述，发行人存货跌价准备计提充分。
发行人在招股说明书“第八节/十/（二）/8、存货”中做如下补充披露：
（3）各报告期期末，公司库存商品的库龄分布如下：
① 2019年末
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 存货跌
项 目 合计 账面价值
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 价准备
PLC分路器芯 2,911.10 76.60 531.08 13.97 274.67 7.23 83.61 2.20 3,800.45 440.44 3,360.01
光 片AW系G芯列片产系品列
芯 441.10 99.80 0.88 0.20 - - - - 441.99 0.41 441.57产品
片 DFB激光器芯
及 片系列产品 63.77 99.73 0.18 0.28 - - - - 63.94 0.09 63.85
器
件 光纤连接器 13.57 34.10 26.21 65.85 0.02 0.05 - - 39.80 6.09 33.71
小计 3,429.54 78.91 558.35 12.85 274.69 6.32 83.61 1.92 4,346.18 447.03 3,899.14
室内光缆 290.64 55.57 35.05 6.70 23.02 4.40 174.27 33.32 522.98 255.76 267.22
线缆材料 255.41 90.58 15.61 5.54 10.94 3.88 - - 281.96 31.69 250.27
合计 3,975.59 77.18 609.00 11.82 308.65 5.99 257.88 5.01 5,151.12 734.48 4,416.64
② 2018年末
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 存货跌
项 目 合计 账面价值
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 价准备
PLC分路器芯 1,124.40 61.72 413.93 22.72 33.91 1.86 249.53 13.70 1,821.76 375.78 1,445.98
光 片AW系G芯列片产系品列
芯 42.42 100.00 - - - - - - 42.42 11.21 31.20产品
片 DFB激光器芯
及 片系列产品 37.41 100.00 - - - - - - 37.41 11.68 25.73
器
件 光纤连接器 27.18 85.90 0.26 0.82 3.30 10.43 0.89 2.81 31.64 4.34 27.29
小计 1,231.41 63.70 414.19 21.42 37.21 1.92 250.42 12.95 1,933.23 403.01 1,530.20
室内光缆 214.94 40.26 31.07 5.82 63.71 11.93 224.18 41.99 533.90 346.45 187.45
线缆材料 555.49 84.94 44.62 6.82 9.72 1.49 44.18 6.76 654.01 132.87 521.14
合计 2,001.84 64.14 489.87 15.70 110.64 3.54 518.78 16.62 3,121.14 882.33 2,238.81
③ 2017年末
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 存货跌
项 目 合计 账面价值
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 价准备
PLC分路器
芯片系列产 1,593.64 74.91 103.31 4.86 41.06 1.93 389.43 18.31 2,127.44 469.88 1,657.55
光 品AWG芯片系
芯 1.91 100.00 - - - - - - 1.91 - 1.91列产品
片 DFB激光器
及 芯片系列产 - - - - - - - - - - -
器 品
件
光纤连接器 3.00 11.71 22.64 88.33 - - - - 25.63 4.62 21.01
小计 1,598.55 74.18 125.95 5.84 41.06 1.91 389.43 18.07 2,154.98 474.50 1,680.47
室内光缆 183.83 33.76 92.61 17.01 185.79 34.12 82.21 15.10 544.45 338.07 206.38
线缆材料 688.51 92.56 9.72 1.31 45.63 6.13 - - 743.85 121.11 622.75
合计 2,470.89 71.76 228.28 6.63 272.48 7.91 471.65 13.70 3,443.29 933.68 2,509.61
报告期内，发行人库存商品主要以光芯片及器件业务为主，主要由于PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品等生产周期较长，为保证及时交付，发行人会结合客户需求、市场形势等因素，提前安排PLC分路器晶圆和AWG晶圆的投料生产，PLC分路器晶圆、AWG晶圆生产完成后领用前，作为库存商品入库。受此影响，发行人库存商品中光芯片及器件业务金额较高。报告期内，室内光缆业务库存商品金额基本稳定，而线缆材料业务受持续下滑影响，备货量不断减少，库存商品逐年下降。
根据行业惯例，公司下游客户通常按月下达采购订单。在实际生产过程中，公司在生产计划安排时，会根据客户预期采购意向，安排一定的备货量。但实际交付与生产计划之间存在一定的差异，导致部分库存商品未能正常交付，形成长库龄库存。2017年末、2018年末以及2019年末，发行人一年以内库存商品占库存商品余额的比重分别为71.76%、64.14%、77.18%，总体情况良好且呈上升趋势。
（4）库存商品的订单覆盖情况
2019年末，公司库存商品订单覆盖情况如下所示：
单位：万元
业务类别 2019年末 订单覆盖金额 比例（%）
光芯片及器件业务 4,346.18 705.20 16.23
其中：PLC分路器芯片系列产品 3,800.45 256.24 6.74
AWG芯片系列产品 441.99 345.22 78.11
DFB激光器芯片系列产品 63.94 63.94 100.00
光纤连接器 39.80 39.80 100.00
室内光缆 522.98 522.98 100.00
线缆材料 281.96 281.96 100.00
合计 5,151.12 1,510.14 29.32
2019年末，PLC分路器芯片系列产品库存商品金额较大，且订单覆盖比例较低，主要系为开拓境外市场、提升订单交付及时性，发行人增加PLC分路器芯片系列产品的备货期所致。根据期后新获取订单情况分析，2020年PLC分路器芯片系列产品新获取订单情况良好，2020年1月至5月20日新获取订单金额为4,651.36万元，其中PLC分路器器件境外销售订单1,566.42万元，与2019年末PLC分路器芯片系列产品库存商品余额相比具有匹配性，不存在异常。
（5）存货跌价准备计提情况
①存货跌价准备计提政策
根据《企业会计准则第1号—存货》，公司按照存货成本与可变现净值孰低的方法确认期末存货跌价准备金额。公司以库存商品估计售价减去估计的销售费用以及相关税费后的金额确定其可变现净值，资产负债表日，库存商品成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值。
根据行业惯例，公司下游客户通常按月下达采购订单。在实际生产过程中，公司在生产计划安排时，会根据客户预期采购意向，安排一定的备货量。但实际交付与生产计划之间存在一定的差异，导致部分库存商品未能正常交付，形成长库龄库存。考虑到库龄越长的存货面临的风险也越大，根据发行人的业务周期以及经营风险控制要求，发行人对于库龄超过1年的存货，在可变现净值高于存货成本未发生减值迹象的前提下，再根据库龄不同比例计提存货跌价准备，具体情况如下：
项目 1-2年 2-3年 3年以上
PLC分路器芯片系列产品、
AWG芯片系列产品、DFB激 20.00% 50.00% 100.00%
光器芯片系列产品
光纤连接器 50.00% 100.00% 100.00%
室内光缆 50.00% 100.00% 100.00%
线缆材料 50.00% 100.00% 100.00%
公司光纤连接器、室内光缆、线缆材料等产品因客户需求差异较大，基本为定制化产品，难以在订单确认前进行生产储备，因此公司通常在取得客户订单后才会依据订单要求投料生产。但上述产品生产计划的备货安排一旦未能实现，导致长库龄存货形成，相应的减值风险更高，因此在根据库龄计提该部分存货跌价准备时，发行人对1至2年库龄的存货按50%计提减值准备，对于2年以上库龄的存货按100%计提减值准备。
公司在PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品方面具有一定的技术优势，尤其在PLC分路器芯片系列产品方面，成功实现了PLC分路器芯片的国产化和进口替化，在全球市场也具有较强竞争力，因此上述产品由于提前备货而形成的长库龄存货，较少出现大幅折价出售的情形，减值跌价的风险相对较低，因此在根据库龄计提该部分存货跌价准备时，发行人对1至2年库龄的存货按20%计提减值准备，对于2至3年库龄的存货按50%计提减值准备，对于3年以上库龄的存货100%计提减值准备。
②存货跌价准备计提水平分析
按不同业务类别，报告期内发行人存货跌价准备计提情况如下所示：
单位：万元、%
2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
类别 跌价 计提 跌价 计提 跌价 计提
余额 准备 比例 余额 准备 比例 余额 准备 比例
光芯片及器件 8,162.48 532.49 6.52 6,453.80 668.30 10.36 4,763.38 729.99 15.33
室内光缆 3,662.88 347.12 9.48 3,956.93 430.36 10.88 3,324.21 361.16 10.86
线缆材料 1,793.93 50.04 2.79 1,844.01 150.40 8.16 1,768.52 158.87 8.98
合计 13,619.30 929.66 6.83 12,254.76 1,249.06 10.19 9,856.11 1,250.03 12.68
报告期内，发行人不同业务类别存货跌价准备计提比例主要受存货库龄结构影响。
报告期内，发行人不同业务类别存货整体库龄结构如下表所示：
第一、 2019年12月31日
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 合计
项目
余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额
光芯片及器件 7,064.32 86.55 676.75 8.29 291.67 3.57 129.74 1.59 8,162.48
室内光缆 3,325.09 90.78 63.24 1.73 93.64 2.56 180.92 4.94 3,662.88
线缆材料 1,731.94 96.54 49.78 2.77 12.21 0.68 - - 1,793.93
合计 12,121.35 89.00 789.76 5.80 397.53 2.92 310.66 2.28 13,619.30
第二、 2018年12月31日
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 合计
项目
余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额
光芯片及 5,413.14 83.88 477.95 7.41 86.29 1.34 476.41 7.38 6,453.80
器件
室内光缆 3,486.53 88.11 166.14 4.20 66.41 1.68 237.85 6.01 3,956.93
线缆材料 1,720.86 93.32 58.83 3.19 20.14 1.09 44.18 2.40 1,844.01
合计 10,620.53 86.66 702.92 5.74 172.85 1.41 758.44 6.19 12,254.76
第三、 2017年12月31日
单位：万元、%
1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 合计
项目
余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额
光芯片及 3,845.33 80.73 230.40 4.84 86.20 1.81 601.46 12.63 4,763.38
器件
室内光缆 2,934.13 88.27 105.34 3.17 187.96 5.65 96.77 2.91 3,324.21
线缆材料 1,669.78 94.42 20.99 1.19 49.15 2.78 28.61 1.62 1,768.52
合计 8,449.23 85.73 356.73 3.62 323.31 3.28 726.84 7.37 9,856.11
2017年末至2019年末，发行人光芯片及器件存货跌价计提比例逐年下降，主要系2017年末光芯片及器件3年以上存货金额为601.46万元（占比为12.63%），下降至2019年末129.74万元（占比为1.59%），同时1年以内存货占比由2017年末的80.73%增加至2019年末的86.55%，导致存货跌价计提比例下降，不存在异常。
报告期内，公司与同行业可比公司的存货跌价准备计提比例对比情况如下：
证券代码 公司名称 2019年末 2018年末 2017年末
002281.SZ 光迅科技 10.31% 8.46% 7.03%
300548.SZ 博创科技 0.38% 0.60% 0.45%
300570.SZ 太辰光 7.03% 6.34% 6.98%
300308.SZ 中际旭创 4.12% 4.60% 3.30%
000988.SZ 华工科技 4.45% 2.75% 2.52%
300502.SZ 新易盛 16.30% 15.55% 6.92%
832063.OC 鸿辉光通 0.37% 2.25% 0.71%
837823.OC 驿路通 2.56% 7.82% 10.31%
834115.OC 中兴新地 7.43% 4.64% 3.15%
平均值 5.88% 5.89% 4.60%
光芯片及器件业务 6.52% 10.36% 15.33%
发行人 6.83% 10.19% 12.68%
注：上述数据来源于同行业可比公司年度报告
发行人光芯片及器件业务存货跌价计提比例，以及整体存货跌价计提比例均高于同行业可比公司平均水平。
综上所述，发行人存货跌价准备计提充分。（此页无正文，为河南仕佳光子科技股份有限公司《关于河南仕佳光子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件首轮问询函回复的修订说明》之签章页）
河南仕佳光子科技股份有限公司（盖章）
2020年 月 日
（此页无正文，为华泰联合证券有限责任公司《关于河南仕佳光子科技股份有限
公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件首轮问询函回复的修订说明》之
签章页）
保荐代表人签字：______________________________________
华泰联合证券有限责任公司（盖章）
2020年 月 日
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