科创板上市委2020年第28次审议会议
结果公告
上海证券交易所科创板股票上市委员会2020年第28次审议会议于2020年5月27日上午召开，现将会议审议情况公告如下：
一、审议结果
（一）同意合肥江航飞机装备股份有限公司发行上市（首发）。
（二）同意上海先惠自动化技术股份有限公司发行上市（首发）。
二、审核意见
（一）合肥江航飞机装备股份有限公司
1.请发行人补充披露公司内部控制制度中涉及的向中航财司借款金额、借款时间的决策程序及权限的相关内容。请保荐人发表明确核查意见。
2.请发行人说明因有关部门审价滞后导致产品按“暂定价格”确认收入且后期可能做差额调整，发行人是否存在调节会计利润
的情形，并补充披露建立的相关内部控制制度。请保荐人发表明
确核查意见。
（二）上海先惠自动化技术股份有限公司
1.请发行人补充披露，在发行人厂内整线验收、整车厂内安装调试到最终量产验收过程中，产品主要技术指标的达成，发行人权利义务变化、风险报酬的转移等情况，说明发行人在整车厂内安装调试完成时确认收入是否符合《企业会计准则》的相关规定，并分析执行新收入准则是否对发行人财务状况造成重大不利影响。请保荐人和申报会计师发表明确核查意见。
2.请发行人补充披露，如按同行业可比公司采取的在量产验收时点确认收入的方法，报告期内发行人模拟测算之后的主要财务数据，并分析相关差异及原因。请保荐人和申报会计师发表明确核查意见。
三、上市委会议提出问询的主要问题
（一）合肥江航飞机装备股份有限公司
1.请发行人代表说明：（1）发行人制定的相关内部控制制度中是否包括向中航财司借款金额、借款时间的决策程序及权限；（2）发行人是否就对中航财司的存款和借款履行了必要的内控程序、尤其是关联交易的决策相关程序，相关风险防控措施是否有效执行。请保荐代表人发表明确意见。
2.请发行人代表：（1）结合因川西机器生产飞机副油箱而造成同业竞争的情况，分析说明2021年后发行人及川西机器生产副油箱的计划及其对发行人经营业绩的影响；（2）说明能否通过相关安排，有效避免同业竞争对发行人造成重大不利影响，包括能否协调有关部门避免指定川西机器生产超越相关安排范围的飞机副油箱产品；（3）说明发行人与实际控制人旗下其他下属子公司或托管企业是否存在竞争关系，包括各自的在售产品和在研产品，并说明发行人及实际控制人将如何处理该等同业竞争；（4）分析2019年度航空产品销售收入下降是否与上述同业竞争相关，是否存在被其他航空机电企业挤占市场份额的情况；（5）发行人
所在行业竞争格局是否正在发生变化，并可能对发行人造成重大
不利影响。请保荐代表人发表明确意见。
3.请发行人代表说明：（1）因有关部门审价滞后导致产品按“暂定价格”确认收入且后期可能做差额调整，发行人是否可能存在调节会计利润的情形；（2）针对“暂定价格”及差异调整，发行人是否建立了内部控制并有效执行；（3）有关产品的高毛利率水平且不断递增是否合理及可持续。请保荐代表人发表明确意见。
（二）上海先惠自动化技术股份有限公司
1.请发行人代表：（1）结合2019年度确认收入最大的两个项目的合同金额、收入确认、签约、项目执行、厂内整线验收、量产验收、收款情况及成本构成，分析该两项目的毛利率明显较高的原因；（2）说明相关合同中对从安装调试到量产验收期间发行人的主要义务与责任、客户付款的主要约定，分析在初验时相关产品是否已达到可使用状态；（3）说明发行人的收入确认方法是否与同在汽车行业的可比上市公司存在较大差异及其原因；（4）发行人如果按量产时点确认收入，财务状况会发生重大改变，是
否符合发行人选定的上市标准。请保荐代表人发表明确意见。
2.请发行人代表说明：（1）在执行新收入准则情况下是否对收入确认时点进行调整；（2）分析在产品安装调试验收时确认收入、相应将尚未发生的支出计入成本，是否符合新收入准则；（3）说明“陪伴生产”是否构成商品控制权转移之前的履约义务；（4）执行新收入准则是否对发行人财务状况造成重大不利影响。请保荐代表人发表明确意见。
3.请发行人代表结合新冠肺炎疫情下汽车销量持续下滑及发行人客户集中度高等情况：（1）说明发行人今年新签约订单情况、目前在手订单合同履约及收款执行情况，包括但不限于疫情是否可能对已在报告期确认收入但尚未量产验收的项目的后续执行造成影响；（2）结合部分2017、2018年度确认收入但至今尚未量产验收的项目，说明迟迟未能量产验收的具体原因，是否存在质量问题且客户发生纠纷、发行人采取的应对措施；（3）分析上述情况是否将对发行人2020年上半年生产经营和财务状况产生重大不利影响；（4）说明发行人是否已采取必要的应对措施。请保荐代表人发表明确意见。
科创板股票上市委员会
2020年5月27日
科创板上市委2020年第28次审议会议
结果公告
上海证券交易所科创板股票上市委员会2020年第28次审议会议于2020年5月27日上午召开，现将会议审议情况公告如下：
一、审议结果
（一）同意合肥江航飞机装备股份有限公司发行上市（首发）。
（二）同意上海先惠自动化技术股份有限公司发行上市（首发）。
二、审核意见
（一）合肥江航飞机装备股份有限公司
1.请发行人补充披露公司内部控制制度中涉及的向中航财司借款金额、借款时间的决策程序及权限的相关内容。请保荐人发表明确核查意见。
2.请发行人说明因有关部门审价滞后导致产品按“暂定价格”确认收入且后期可能做差额调整，发行人是否存在调节会计利润
的情形，并补充披露建立的相关内部控制制度。请保荐人发表明
确核查意见。
（二）上海先惠自动化技术股份有限公司
1.请发行人补充披露，在发行人厂内整线验收、整车厂内安装调试到最终量产验收过程中，产品主要技术指标的达成，发行人权利义务变化、风险报酬的转移等情况，说明发行人在整车厂内安装调试完成时确认收入是否符合《企业会计准则》的相关规定，并分析执行新收入准则是否对发行人财务状况造成重大不利影响。请保荐人和申报会计师发表明确核查意见。
2.请发行人补充披露，如按同行业可比公司采取的在量产验收时点确认收入的方法，报告期内发行人模拟测算之后的主要财务数据，并分析相关差异及原因。请保荐人和申报会计师发表明确核查意见。
三、上市委会议提出问询的主要问题
（一）合肥江航飞机装备股份有限公司
1.请发行人代表说明：（1）发行人制定的相关内部控制制度中是否包括向中航财司借款金额、借款时间的决策程序及权限；（2）发行人是否就对中航财司的存款和借款履行了必要的内控程序、尤其是关联交易的决策相关程序，相关风险防控措施是否有效执行。请保荐代表人发表明确意见。
2.请发行人代表：（1）结合因川西机器生产飞机副油箱而造成同业竞争的情况，分析说明2021年后发行人及川西机器生产副油箱的计划及其对发行人经营业绩的影响；（2）说明能否通过相关安排，有效避免同业竞争对发行人造成重大不利影响，包括能否协调有关部门避免指定川西机器生产超越相关安排范围的飞机副油箱产品；（3）说明发行人与实际控制人旗下其他下属子公司或托管企业是否存在竞争关系，包括各自的在售产品和在研产品，并说明发行人及实际控制人将如何处理该等同业竞争；（4）分析2019年度航空产品销售收入下降是否与上述同业竞争相关，是否存在被其他航空机电企业挤占市场份额的情况；（5）发行人
所在行业竞争格局是否正在发生变化，并可能对发行人造成重大
不利影响。请保荐代表人发表明确意见。
3.请发行人代表说明：（1）因有关部门审价滞后导致产品按“暂定价格”确认收入且后期可能做差额调整，发行人是否可能存在调节会计利润的情形；（2）针对“暂定价格”及差异调整，发行人是否建立了内部控制并有效执行；（3）有关产品的高毛利率水平且不断递增是否合理及可持续。请保荐代表人发表明确意见。
（二）上海先惠自动化技术股份有限公司
1.请发行人代表：（1）结合2019年度确认收入最大的两个项目的合同金额、收入确认、签约、项目执行、厂内整线验收、量产验收、收款情况及成本构成，分析该两项目的毛利率明显较高的原因；（2）说明相关合同中对从安装调试到量产验收期间发行人的主要义务与责任、客户付款的主要约定，分析在初验时相关产品是否已达到可使用状态；（3）说明发行人的收入确认方法是否与同在汽车行业的可比上市公司存在较大差异及其原因；（4）发行人如果按量产时点确认收入，财务状况会发生重大改变，是
否符合发行人选定的上市标准。请保荐代表人发表明确意见。
2.请发行人代表说明：（1）在执行新收入准则情况下是否对收入确认时点进行调整；（2）分析在产品安装调试验收时确认收入、相应将尚未发生的支出计入成本，是否符合新收入准则；（3）说明“陪伴生产”是否构成商品控制权转移之前的履约义务；（4）执行新收入准则是否对发行人财务状况造成重大不利影响。请保荐代表人发表明确意见。
3.请发行人代表结合新冠肺炎疫情下汽车销量持续下滑及发行人客户集中度高等情况：（1）说明发行人今年新签约订单情况、目前在手订单合同履约及收款执行情况，包括但不限于疫情是否可能对已在报告期确认收入但尚未量产验收的项目的后续执行造成影响；（2）结合部分2017、2018年度确认收入但至今尚未量产验收的项目，说明迟迟未能量产验收的具体原因，是否存在质量问题且客户发生纠纷、发行人采取的应对措施；（3）分析上述情况是否将对发行人2020年上半年生产经营和财务状况产生重大不利影响；（4）说明发行人是否已采取必要的应对措施。请保荐代表人发表明确意见。
科创板股票上市委员会
2020年5月27日
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