关于无锡德林海环保科技股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市
上市委问询问题的回复
保荐机构（主承销商）
（中国(上海)自由贸易试验区世纪大道1589号长泰国际金
融大厦16/22/23楼）
（二零二零年四月）
上海证券交易所：
根据贵所于2019年12月4日下发的《关于无锡德林海环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的上市委问询问题》（以下简称“上市委问询问题”）的要求，首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构申港证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“申港证券”）会同无锡德林海环保科技股份有限公司（以下简称“德林海”、“公司”或“发行人”）、发行人律师北京市天元律师事务所（以下简称“发行人律师”或“律师”）和信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”或“会计师”）等相关各方对上市委问询问题所列问题进行了逐项核查、落实和说明，现对上市委问询问题落实情况逐条书面回复如下，请予以审核。
本回复中简称与招股说明书中简称具有相同含义，其中涉及招股说明书的修改及补充披露部分，已用楷体加粗予以标明。
本回复中若出现合计数值与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
本回复中的字体：上市委问询问题所列问题 黑体
对问题的回答 宋体
对招股说明书的修改 楷体、加粗
目 录
问题1、 .............................................................................................4
问题2、..........................................................................................17
问题3、..........................................................................................21
问题4、..........................................................................................25
问题5、..........................................................................................27
问题6、..........................................................................................29
问题7、..........................................................................................35
问题8、..........................................................................................46
问题9、..........................................................................................47
问题10、........................................................................................52
问题11、........................................................................................82
问题1、报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额为人民币160.29万元、2587.27万元、2350.78万元、-1783.61万元。报告期内发行人于2018年度和2019年1-6月期间进行利润分配人民币2,007.00万元、1,010.65万元。发行人子公司与玉溪市江川区水利局于2019年9月17日签订了《星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目合同》，合同总价款为42,350.00万元，约定分5年运行期分部付款。因该项目要求与水质目标及出水目标挂钩考核付费，甲方在建设期间及阶段运行期间暂不支付设备建设费用，待阶段考核合格后支付相应费用。根据合同规定，发行人预期将于2021年收到第一笔款项。请发行人：（1）说明对于实施星云湖项目，发行人需要先行垫付的货币资金金额及时间分布；（2）结合以上情况以及近期对股东进行的超过人民币3000万元的利润分配、发行人经营活动产生现金流量的能力、应收款项的回款能力和现金流量的预测，说明发行人是否存在流动性风险，是否会对发行人未来业务的稳定运行产生影响；（2）说明如何控制项目处理水质不达标的风险，包括财务、市场形象等方面；（3）解释是否意味发行人对原有商业模式进行重大调整，承接附带条件的项目合约，以及是否建立完善了相应的风险控制、成本核算制度等相关内部控制制度；（4）说明采购方是否已根据《云南省财政厅关于加强省级政府采购项目单一来源采购管理的通知（云财采〔2018〕18号）》等规定，将开展本项目的相关资料上传至“云南省政府采购管理信息系统”，是否已获得云南省财政厅（政府采购监管部门）批准，本项目的承接、履行是否已依法履行全部法律程序；（5）结合本项目的新业务模式、发行人需主要承担的义务和责任，说明项目开展各阶段水质检测结果存在不确定性的风险、原因以及发行人所采取的详细应对措施，发行人现有团队构成、技术储备、管理能力、业务经验是否能保障前述应对措施有效开展，发行人是否已对该等新模式业务的开展做好充分的风险评估和风险防范；（6）对照《招股说明书》现有表述，说明前述内容是否披露充分。请保荐机构、发行人律师和申报会计师核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
（一）说明对于实施星云湖项目，发行人需要先行垫付的货币资金金额及时间分布
发行人已在招股说明书“第六节 业务和技术”之“三、（三）新客户开拓情况”补充披露以下内容：
根据发行人对星云湖项目进度预测以及财务预算情况，截至2021年6月末星云湖项目完工验收合格投入运行并达到水质改善阶段性目标，即满足第一阶段收款条件为止，累计垫付项目建设投入和运行期间费用预计金额及支付时间分布具体如下：
单位:万元
阶段 内容 垫付资金支付金额
2019年9-12月 建设资金 1,967.00
2020年1-3月 建设资金与运行费 1,922.95
2020年4月-12月 建设资金与运行费 4,854.95
2021年1-3月 运行费 482.50
2021年4-6月 运行费 482.50
合计 9,709.90
根据上表所示，累计的垫付资金金额预计为9,709.90万元，其中建设资金约6,814.90万元，主要发生在2019年9月至2020年12月；运行支出平均每季度约482.50万元，2021年7月水质检测达标即可收取第一阶段款项10,587.50万元，能够全部覆盖发行人先行垫付的建设资金以及运行费用。
（二）结合以上情况以及近期对股东进行的超过人民币3000万元的利润分配、发行人经营活动产生现金流量的能力、应收款项的回款能力和现金流量的预测，说明发行人是否存在流动性风险，是否会对发行人未来业务的稳定运行产生影响
1、发行人资产负债率低、利息保障倍数高、银行借款规模小，拥有较强的债务融资能力
报告期内，公司资产负债率、利息保障倍数、短期借款情况如下：
财务指标 2019年度/2019年12 2018年度/2018年12 2017年度/2017
月31日 月31日 年12月31日
利息保障倍数（倍） 17,715.16 885.68 85.43
短期借款（万元） - - 600.00
合并资产负债率 29.72 21.61 54.42
（%）
2017年末、2018年末和2019年末，发行人短期借款余额分别600.00万元、0.00万元及0.00万元，整体借款水平维持在较低水平。报告期内，本公司未出现逾期未偿还银行借款的情况。利息保障倍数不断提升，总体上公司偿债能力较强。截止至2019年12月31日，公司资产负债率仅为29.72%，处于较低水平。截止至本回复出具日，公司已获取的尚可使用银行授信额度总额为10,500.00万元，未来使用债务性融资手段来补充流动资金的空间较大。
2、发行人报告期内业务稳步增长，经营性现金流入及应收账款回款能力良好，流动资金整体充裕
报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金及经营活动产生的现金流量净额情况如下：
单位：万元
项目 2019年度 2018年度 2017年度
销售商品、提供劳务收到的现金 27,838.75 16,350.94 12,358.38
经营活动产生的现金流量净额 4,273.59 2,350.78 2,587.27
2017年、2018年和2019年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为2,587.27万元、2,350.78万元和4,273.59万元，保证了生产经营所需资金的正常流转。
公司客户均为政府部门或国有企事业单位，重要客户合作稳定且信用良好，重大蓝藻治理项目均列入财政专项资金计划，资金可收回性具有保障。截止至
2019年12月31日，账龄在1年以内的应收账款占比为84.27%，报告期内销售
商品、提供劳务收到的现金持续增长，预计未来几年内经营活动产生的现金流量
亦能够保持稳定流入态势。
按照星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目垫付资金及款项支付计划，公司依靠自有资金以及银行融资完全有能力支持项目建设、运行。根据星云湖项目的款项支付计划，2020年计划支付7,381.92万元，2021年1-6月计划支付965.00万元，上述支付总额为8,346.92万元。2021年7月待星云湖项目完工验收合格投入运行后并达到水质改善目标计划即可收取第一阶段款项
10,587.50万元，全部回收前期先行垫付的资金。公司2019年12月末持有货币
资金12,294.65万元，另外持有其他流动资产-理财产品300.00万元，流动资
金整体充裕，该项目2020年1月至2021年的资金支付需求完全能够得到满足。
综上所述，报告期内，公司资产负债率和借款规模维持在较低水平，利息保证倍数高，偿债能力较强，尚余大量银行信贷授信额度可以使用，债务融资空间较大。同时，发行人近年来业务保持稳定、快速增长态势，经营性现金流入及应收账款回款能力良好，流动资金整体充裕，现有的资金和适当举债能够保证星云湖项目的顺利实施，亦不会影响公司其他业务的正常开展，星云湖项目的实施，不会导致公司面临重大的流动性风险。
（三）说明如何控制项目处理水质不达标的风险，包括财务、市场形象等方面
1、项目风险可控
基于项目符合政府规划，系水环境保护的公共基础设施，可有效避免受人为因素干扰，公司提出的技术方案已通过评审，现有成熟的技术装备已有应用的良好实践，且合同约定了相关保护性条款，财务流动性需求有保障，已在蓝藻治理行业树立良好的市场形象，该项目总体风险可控。
（1）项目符合政府规划，系水环境保护的公共基础设施，可有效避免受人为因素干扰。星云湖是玉溪市主要水源地，是当地经济社会发展的重要资源，改善星云湖水质对于区域经济的可持续发展具有重大意义。该项目符合《星云湖流域水环境保护治理“十三五”规划》、《玉溪市星云湖水体达标三年行动2019年脱劣应急计划》等政府规划，一方面当地政府通过狠抓流域重点污染源治理，截断污染物入湖通道，加大河流流域治理力度，实施水体置换等多方面措施深入推进星云湖保护治理以确保水质脱劣；另一方面云南省人大常委会颁布的《云南省星云湖保护条例》对星云湖的保护范围、管理机构、水污染防治等作了明确规定，包括禁止新建对水质有严重污染的项目等行为，政府的治理措施和保护条例均可有效保障该项目避免受到人为因素干扰。
（2）项目的技术成熟，技术方案可行。公司依靠核心技术研发的各单项技术装备已经过长时间市场验证，通过组合实施能够达到水质提升的目标。该项目可行性研究报告经玉溪市江川区发展和改革局于2019年5月组织召开的由玉溪市政府相关主管部门以及包括中科院水生生物研究所、云南省环境科学研究院、昆明滇池高原湖泊研究院、昆明市环境科学研究院等科研院所专家参加的专家评审会认定：采用控藻和水质提升技术成熟可行，工程完成后可达到预期目标。
截至本回复出具日，星云湖项目深井加压控藻平台和藻水分离站已建成并投入运行，且运行效果良好，其中首套装备对应的监测点位湖水水质经具有国家CMA资质的第三方检测机构检测，按照总磷含量标准已经脱除劣五类，达到五类水质标准，出水水质达到四类以上水平，进一步印证了技术方案的可行性。
（3）项目合同规定了保护性条款
a.分阶段考核支付费用，已支付的不再退回。
b.以总磷单一指标作为支付款项支付条件，监测指标单一，操作简便，排除多因素干扰。
c.给予延展期。合同约定，仅因乙方技术问题单一因素出现意外情况，导致水质指标达不到约定指标，则每一阶段均有6个月的延展期。
d.确定了免责条款，应对非正常情形。项目投入运行后，如出现合同约定的特殊情况造成服务质量标准无法达到，同时经乙方处理后回排至星云湖的水质不低于Ⅳ类（总磷为湖库标准）情况下，视为达到服务质量标准。
（4）项目资金来源于山水林田湖草专项资金，并拟通过中央水污染防治行动计划（水十条）专项资金、省级湖泊治理专项资金等解决，项目资金来源保障充分。
2、控制项目处理水质不达标风险拟采取的措施
鉴于该项目所采用的技术路线和技术装备已经过市场验证，并通过专家论证可行有效，发行人可通过增加技术装备、延长运行时间等措施控制项目水质不达标的风险。
（1）增加技术装备
发行人可通过在岸上、水下增加岸上站点藻水分离系统集成、车载式藻水分离装置、加压控藻船、深井加压控藻平台等蓝藻治理技术装备，提高藻浆处理能力，加大清水回排。
（2）延长运行时间
发行人可通过延长深井加压控藻平台和水质提升装备的运行时间，提高藻浆处理总量，加大清水回排。
3、水质检测未如期达标的风险综上所述，星云湖项目总体风险可控，出现预设时间未能达到设定目标的情形，可以通过增加技术装备或延长已投放技术装备运行时间等有效措施予以补救，最终无法达成水质目标的可能性很小，但一旦不能如期达标，则可能加大投入成本，面临项目收益率下降的风险和对类似业务拓展产业一定的不利影响，具体如下：
（1）加大投入导致项目收益率下降的风险
项目未如期达标，发行人将通过增加投入技术装备或延长运行时间等方式加大蓝藻处理能力，从而相应增加建设资金投入或运行成本，在合同总金额已确定情形下，项目投资收益率可能较预期有所下降。若出现上述补救措施仍无法达到水质目标的极端情形，鉴于单套深井加压控藻平台和藻水分离站都是成熟运行多年的有效技术装备，发行人将与当地政府部门进行协商，采用销售单套设备方式全部或部分收回成本，控制财务损失。
（2）实施效果未达预期，同类业务拓展出现停滞或放缓的风险
星云湖整湖治理是发行人首次面向整湖治理目标综合运行两条技术路线、组合使用多套新型技术装备提出解决方案并组织实施项目，是发行人由蓝藻治理综合服务商向水体富营养化治理综合服务商升级的一次有益的尝试、探索。若出现最终无法达到水质指标的极端情形，对发行人未来开拓同类业务具有一定的不利影响，但对发行人整体技术水平、运营组织能力提升具有重要意义，不会对发行人未来整体业务发展产生重大不利影响。
发行人已在招股说明书“重大事项提示”之“一、重大风险因素”和“第四节风险因素”补充披露以下内容：
如果出现项目水质检测未如期达标的情形，发行人可通过增加投入技术装备、延长运行时间等方式加大蓝藻处理能力，从而相应增加建设资金投入或运行成本，在合同总金额已确定情形下，项目投资收益率可能较预期有所下降。若出现最终
无法达到水质指标的极端情形，对发行人未来开拓同类业务具有一定的不利影响。
（四）解释是否意味发行人对原有商业模式进行重大调整，承接附带条件的项目合约，以及是否建立完善了相应的风险控制、成本核算制度等相关内部控制制度
1、星云湖项目的实施不构成对原有商业模式的重大调整
星云湖项目的实质与原有项目相比未发生变化，通过为客户提供蓝藻治理整装集成技术装备和蓝藻治理运行维护服务获取收入，该项目与报告期内重大业务合同均附带验收条件。该项目具体验收条件和收款条件与原有业务合同存在差异，原有业务合同的验收条件包括藻浆处理量、蓝藻去除率、藻泥含水率、综合服务质量等，该项目验收条件为水质达到合同要求的治理指标，项目实施过程分阶段收款方式转变为达到预期水质指标分阶段收取。
此外，该项目的客户为玉溪市江川区水利局，供应商为主要原材料、设备及辅材、能源的提供商，项目运用的技术装备主要为藻水分离和加压控藻整装成套技术装备。
综上，该项目的业务实质、客户、供应商、技术装备均未发生变化，仅验收条件和收款条件发生变化，该项目的实施是发行人对原有商业模式的延伸，不构成重大调整。
2、公司已经建立并完善了与该类项目相关的风险控制、成本核算和内部控制制度
（1）公司有效执行了相应的风险分析与风险控制程序
公司在承接星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目之前，组织公司技术人员和行业专家对项目模式进行了深入探讨并生成了可行性研究报告。项目存在诸如水质不达标、款项不能及时回收等潜在的风险。针对项目潜在的风险，公司根据自身的风险承受度做了进一步的风险分析工作，充分考虑了整湖水质达标在技术上的可行性，将水质不能达标的风险进一步拆分成外部因素导致的风险和内部因素导致的风险，对不同的风险分别进行评估并拟定了相关的应对措施。其中，外部因素主要如下：一是项目建成投入运行后，入湖河道水质达不到Ⅴ类的河道较多，或达不到Ⅴ类水质的河道水不经过湿地、湖滨带处理直接排入星云湖；二是截污沟污水未进行充分回用，未经过湖滨带排入星云湖；三是底泥疏浚项目实施期间，对星云湖水质的造成影响；四是山洪爆发期间，出现大量未处理的污水不经过湿地、湖滨带等处理直接流入星云湖内；五是突发环境事故和不可抗力因素，对水质造成影响。上述外部因素均已在合同中的保护性条款中进行注明，该类情况下只要经公司处理后回排至星云湖的水质不低于Ⅳ类（总磷为湖库标准），则视为达到服务质量标准。相关外部因素产生的风险实质上不由公司承担。内部风险因素诸如人员不足、管理不善、出现意外操作问题等，公司亦都予以充分考量并预计能够通过配备足够人员和加强项目管理来有效减少问题的产生。鉴于公司技术方案已通过评审，现有成熟的技术装备已有应用的良好实践，结合内外两方面的风险分析结果，水质不能达标的风险总体可控。
公司对客户的资金来源、支付能力及信用等级做了充分调研。鉴于政府资金主要来源于中央、省、市湖泊治理专项资金，不单纯依赖于当地财政，资金保障程度较高，不能及时回款的风险相对较低。
综上，本项目组织实施和回款风险总体可控。
（2）公司已经建立了完善的项目承接内控制度与成本核算制度
根据公司设置的《OA审批流程管理制度》，该项目由项目经理发起，由技术负责人、价格主管、物资主管、财务总监、法务同时审核，且经分管领导审核后报总经理审批。财务部门结合业务实质和《企业会计准则》的要求在公司现有的成本核算制度框架下制定了具体账务处理的细则，使得该项目的会计核算方式能够客观准确的反映出其实际的经营状况。
公司将相关建设投资计入合同履约成本，采用与该资产相关的治理服务收入确认相同的基础在合同服务期限（5年）内进行摊销并计入各阶段收入确认当期的营业成本；当期发生的人工、材料等项目运行成本计入合同履约成本，于各阶段确认收入时结转营业成本。
（五）说明采购方是否已根据《云南省财政厅关于加强省级政府采购项目单一来源采购管理的通知（云财采〔2018〕18号）》等规定，将开展本项目的相关资料上传至“云南省政府采购管理信息系统”，是否已获得云南省财政厅（政府采购监管部门）批准，本项目的承接、履行是否已依法履行全部法律程序
《云南省财政厅关于加强省级政府采购项目单一来源采购管理的通知（云财采〔2018〕18号）》（以下简称“《通知》”）对于适用主体的规定为“省级各国家机关、事业单位和团体组织（以下简称采购人），使用……需要采用单一来源方式采购的，按本通知要求执行”。《星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目》（以下简称“星云湖项目”）的采购方为玉溪市江川区水利局，该主体为县区级行政单位，因此星云湖项目的采购主体并不适用该《通知》的规定。
“云南省政府采购管理信息系统”（以下简称“管理信息系统”）是通过中国政府采购网云南分网、云南省政府采购网、云南省政府购买服务信息平台三合一网站登录的云南省政府采购集中操作管理平台。根据《玉溪市财政局关于上线运行“云南省政府采购管理信息系统”的通知（玉财采〔2019〕5号）》，该规定要求：“政府系统上线后，预算单位开展采购活动、应通过政采系统网络提交政府采购计划备案、审批、核准……高效完成工作目标任务”，玉溪市于2019年7月1日上线该管理信息系统。目前玉溪市江川区水利局已按照《中华人民共和国政府采购法》《政府采购非招投标采购方式管理办法》及《玉溪市财政局关于上线运行“云南省政府采购管理信息系统”的通知（玉财采〔2019〕5号）》等法律文件及通知的规定，将星云湖项目按照要求进行了报批，该项目于2019年8月5日在该三合一网站进行了公示，公示主要内容包括：项目名称、服务期限、采购预算、申请单一来源采购的原因及专家论证意见、政府采购监管部门。
根据星云湖项目公示文件，星云湖项目的政府采购监管部门为玉溪市江川区财政局政府采购管理股，2019年9月4日，星云湖项目由玉溪市江川区水利局报玉溪市江川区财政局批准，后玉溪市江川区财政局再次报请了玉溪市财政局批准，故，星云湖项目已获得政府采购监管部门批准。
发行人已在招股说明书“第六节 业务和技术”之“三、（三）新客户开拓情况”补充披露以下内容：
2019年8月3日，玉溪市财政局组织五名专家进行了单一来源采购论证，专家论证结果为符合采用单一来源采购情形；2019年8月5日，星云湖单一来源采购项目于中国政府采购网云南分网、云南省政府采购网、云南省政府购买服务信息平台进行了公示，经公示5个工作日，无异议；2019年9月4日，玉溪市江川区财政局就星云湖项目采用单一来源方式采购报请了玉溪市财政局批准，2019年9月5日，玉溪市财政局对该申请予以盖章确认；2019年9月6日，在经玉溪市财政局批准同意星云湖项目使用单一来源方式采购后，玉溪市江川区财政局最后批准了此次星云湖项目的采购计划；2019年9月12日，星云湖项目于云南五兴工程造价咨询事务所有限责任公司江川分公司开标室组织谈判，最终确认成交人为无锡德林海环保科技股份有限公司，同日于中国政府采购网进行了公示；2019年9月16日发行人获得了项目编号为YNWX-YX/2019-63单一来源采购的《成交通知书》；2019年9月17日，双方按照招投标文件与谈判结果的要求签订了星云湖项目合同。
综上，星云湖项目的承接、履行已经按照《政府采购法》《政府采购非招标采购方式管理办法》等法律法规和规范性文件的规定，依法履行了全部的法律程序，并获得了有权政府主管部门的批准。
（六）结合本项目的新业务模式、发行人需主要承担的义务和责任，说明项目开展各阶段水质检测结果存在不确定性的风险、原因以及发行人所采取的详细应对措施，发行人现有团队构成、技术储备、管理能力、业务经验是否能保障前述应对措施有效开展，发行人是否已对该等新模式业务的开展做好充分的风险评估和风险防范
本项目要求与水质目标挂钩考核付费，甲方在建设期间及阶段运行期间暂不支付设备建设费用，待阶段考核合格后支付相应费用，发行人主要承担的义务和责任为在合同中约定的期限内履行治理义务，水质达到合同要求的治理指标，与以往项目的验收和收款条件存在差异。
项目开展各阶段水质检测结果存在不确定性的风险主要可分为因外界条件发生变化对水质造成的重大不利影响和内部管理不善、人员不足、出现意外技术问题等内部因素。
1、因外界条件发生变化对水质造成重大不利影响的原因及应对措施
（1）项目建成投入运行后，入湖河道水质达不到Ⅴ类的河道较多，或达不到Ⅴ类水质的河道水不经过湿地、湖滨带处理直接排入星云湖；
（2）截污沟污水未进行充分回用，未经过湖滨带排入星云湖；
（3）底泥疏浚项目实施期间，对星云湖水质的造成影响；
（4）山洪爆发期间，出现大量未处理的污水不经过湿地、湖滨带等处理直接流入星云湖内；
（5）突发环境事故和不可抗力因素，对水质造成影响。
应对措施：合同中约定了相关的保护性条款。项目投入运行后，如出现以上特殊情况之一时，造成服务质量标准无法达到，则经乙方处理后回排至星云湖的水质不低于Ⅳ类（总磷为湖库标准），可视为达到服务质量标准。
2、因内部人员不足、管理不善、出现意外技术问题等因素的原因及应对措施
（1）缺少人员导致设备未能正常运转；
（2）操作人员未按照操作流程进行操作；
（3）工艺参数人为设置错误等。
应对措施：一是配备充足的相关人员，并成立事故应急组织应急处理突发事件，包括指导领导组、运行工艺组、设备抢修组、电力供应组和物资供应组；二是建立项目制管理模式，制定严格的操作规程，加强管理；三是建立蓝藻治理系统运行管理数学模型，形成自动化控制管理体系，不断改良和科学调整工艺参数，确保出水水质稳定并达标；四是建立环境应急专家数据库，组成以中国工程院王超院士领衔的专家咨询团队，为项目顺利运行提供专业保障。
发行人现有团队构成、技术储备、管理能力、业务经验能够保障前述应对措施有效开展。在组织保障上，发行人在项目所在地设立子公司，围绕项目建设、运行，配备管理、技术、运行、维修等方面的专业人员；在技术方面，该项目可行性研究报告经玉溪市江川区发展和改革局组织召开专家评审会认定：采用控藻和水质提升技术成熟可行，工程完成后可达到预期目标；在管理方面，发行人已制定相关管理制度和严格的操作规程并有效执行；在业务经验方面，发行人在蓝藻治理领域已有十多年的治藻经验，在太湖的深井加压控藻平台已成功试运行两年，为巢湖沿岸蓝藻臭味防控强化项目提供的深井也通过验收，运行效果良好。
综上，发行人现有团队构成、技术储备、管理能力、业务经验能够保障前述应对措施有效开展，发行人已对该等新模式业务的开展做好充分的风险评估和风险防范。
（七）对照《招股说明书》现有表述，说明前述内容是否披露充分
根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号》“第三十六条 一项风险因素不得描述多个风险。风险因素中不得包含风险对策、发行人竞争优势及类似表述”以及《关于切实提高招股说明书（申报稿）质量和问询回复质量相关注意事项的通知》中“5.风险因素中不得包含风险对策、发行人竞争优势及类似表述”，发行人经过逐条对照，补充披露了本题中对于实施星云湖项目，发行人需要先行垫付的货币资金金额及时间分布，本项目的承接、履行的相关法律程序，以及项目开展各阶段水质检测结果存在不确定的相关风险等内容。
【保荐机构、发行人律师和申报会计师核查意见】
针对上述问题，保荐机构、发行人律师和申报会计师的主要核查程序如下：
（1）查阅玉溪德林海与玉溪市江川区水利局签订的星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目合同和星云湖项目的款项支付计划，了解星云湖项目需先行垫付的金额及时间分布；
（2）取得并查阅发行人报告期内的全部借款协议、已到期借款的还款凭证及发行人报告期内的全部银行流水，以核查发行人的借款及还本付息情况；
（3）取得发行人的企业信用报告，检查未结清信贷信息概要、已结清信贷信息概要、负债变化历史以及信贷记录明细，确认发行人有无关注类、不良类贷款信息；
（4）查阅同行业可比公司偿债能力指标，并与发行人进行对比分析；
（5）查阅银行对发行人的授信批复文件；
（6）通过访谈了解发行人就控制流动性风险、项目水质不达标风险所采取的相关措施，发行人与项目相关的风险控制和成本核算等内控制度的建立及完善情况；
（7）查阅星云湖项目可行性研究报告、首套深井的检测报告，确认该项目的技术可行性；
（8）通过将星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目合同和报告期内重大销售合同进行比较，分析该业务是否对原有商业模式进行重大调整；
（9）查阅星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目《可行性研究报告》，检查星云湖项目的合同审批文件是否经过相关负责人员签字确认；
（10）查阅发行人的《采购销售部门的设置运行》、《OA审批流程管理制度》、《销售业务管理制度》、《财务管理制度》、《采购业务管理制度》、《印章管理制度》等规章制度；
（11）对发行人针对星云湖项目使用的成本核算方法进行评估，判断其是否符合业务实质和《企业会计准则》要求。
（12）查阅星云湖项目合同、中标通知、单一来源采购专家论证公示文件、成交通知书，核实星云湖项目已履行的程序；
（13）查询《政府采购法》、《政府采购非招投标采购方式管理办法》、《云南省财政厅关于加强省级政府采购项目单一来源采购管理的通知》、《玉溪市财政局关于上线运行“云南省政府采购管理信息系统”的通知》等法律法规和政策文件，确认星云湖项目的政府采购监管部门及所需履行的程序；
（14）检索中国政府采购网云南分网、云南省政府采购网、云南省政府购买服务信息平台、中国政府采购网，查询星云湖项目的采购公示。
经核查，保荐机构、发行人律师和申报会计师认为：
（1）发行人整体借款水平维持在较低水平，未出现逾期未偿还银行借款的情况，资产负债率低，偿债能力较强。公司业务稳步增长，经营性现金流入及应收账款回款能力良好，流动资金整体充裕，现有的资金和适当举债能够保证星云湖项目的顺利实施，不会影响公司的持续经营能力。未来应对星云湖项目的资金需求，预计不会导致重大的流动性风险。
（2）发行人可通过加强应收账款催款、新签合同提高预收款比例、缩短回款周期等财务方面的措施以及通过加大研发投入，不断提高蓝藻去除能力和水体内营养元素的去除能力，建立环境应急专家数据库、制定应急预案等措施确保出水水质稳定并达标，以控制项目处理水质不达标的风险。
（3）发行人可通过增加技术装备、延长运行时间等措施控制项目水质不达标的风险，如项目处理水质不达标，对发行人的财务、市场形象不会造成重大不利影响。
（4）项目的实施是发行人对原有商业模式的延伸，不构成重大调整；发行人建立并完善了与该类项目相关的风险控制、成本核算制度等内部控制制度，内控制度设计有效且正常执行，发行人针对星云湖项目使用的成本核算方法符合其业务实质和《企业会计准则》要求。
（5）星云湖项目相关资料已经上传至“云南省政府采购管理信息系统”并经公示；星云湖项目已按公示要求获得政府采购监管部门批准；发行人承接和履行星云湖项目已经履行了全部的法律程序。
（6）项目开展各阶段水质检测结果存在不确定性的风险主要可分为因外界条件发生变化对水质造成的重大不利影响和内部管理不善、人员不足、出现意外技术问题等内部因素。发行人现有团队构成、技术储备、管理能力、业务经验能够保障前述应对措施有效开展，发行人已对该等新模式业务的开展做好充分的风险评估和风险防范。
问题2、审核材料中关于“移动式技术装备业务”部分，发行人回复“除部分客户在验收单据上提及了与合同约定相关的检测指标或检测过程外，一般情况下不在验收单据上对技术指标另行说明”、“公司取得经客户确认的验收单据，项目验收单中为单独体现相关出水水质信息”、“上述情况符合蓝藻治理行业的惯例”等。请发行人说明相关合同对水质的要求是否构成收入确认的前提条件。请保荐机构和申报会计师核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
报告期内，主要移动式技术装备按类别区分的合同验收标准以及验收单据所载信息如下表所示：
类别 项目 合同约定的技术要求 验收单据中提及的技
术指标信息
2018年蓝藻应急打 藻水处理能力：>1000m?/天，蓝
捞处置工作蓝藻处 藻去除率≥95%，藻泥含水率 验收合格，未提及技
置设备购置 ≤90%，出水外观基本无色，透明。术指标信息
出水水质好于进水水质
石柱县藤子沟蓝藻 蓝藻打捞处理量：>1500m?/天，
打捞船设备采购合 蓝藻去除率>80%，藻泥含水率 验收合格，未提及技
同 <90%，去藻水：清澈、透明。出 术指标信息
水水质优于进水水质
2018年洱海蓝藻水 处理能力：日处理藻浆量
华控制与应急工程 2000m?，蓝藻清除率：≥95%，去验收合格，未提及技
设备采购 藻水水质：基本无色透明，无明显 术指标信息
臭味，好于进水水质。
验收合格
藻水处理能力1000m?/天，蓝藻去 技术指标：藻水处理
车载移动式藻水分 除率≥95%，藻泥含水率≤90%， 能力1000m?/天，蓝
离装置购置及委托 出水外观基本无色，透明，出水水 藻去除率≥95%，藻泥
运营项目合同 质氮磷等指标优于进水水质，且不 含水率≤90%，出水外
新增污染负荷 观基本无色，透明，
出水水好于进水水质
大理洱海蓝藻水华 蓝藻清除率：≥95%，出水水质好 验收合格，未提及技
应急治理设备采购 于进水水质 术指标信息
车载及组合 洱源西湖蓝藻水华 验收合格，未提及技
式藻水分离 藻水处理能力1000m?/天应急治理设备采购术指标信息
装置 验收合格
藻水处理能力1000m?/天，蓝藻去 技术指标：在可持续
移动式藻水分离装 除率≥95%，藻泥含水率≤90%， 进藻的地方调试，时
置 出水外观基本无色，透明 间从出藻泥开始10
小时内藻泥量不低于
20吨
中庙街道藻水分离 处理能力：2000m?/d（富藻水），
站新建工程设备采 蓝藻清除率≥95%，藻泥平均含水 验收合格，未提及技
购及安装 率：90%，去藻水水质：基本无 术指标信息
色透明，无明显臭味。
2019年洱海蓝藻控 处理能力：日处理藻浆量2000m?，
制与应急处置工程 蓝藻清除率：≥95%，去藻水水质：验收合格，未提及技
-集装式组合藻水 基本无色透明，无明显臭味，好 术指标信息
分离装置 于进水水质
去藻水（出）：透明清澈，质 优
《蓝藻收集处置设 于进、去藻水（出）：透明清澈，已结题，经检测已达
备的研制》合作研 质 优于进、日处理富藻水：600 标，符合设备研发要
发项目 m?，去藻水（出水）：透明、清澈，求。
出水质优于进水水质。藻泥含水
率：≤90%
蓝藻加压控 2018年蓝藻应急打 处理能力100m?/h（富藻水） 验收合格，未提及技
藻船 捞处置工作蓝藻处 术指标信息
类别 项目 合同约定的技术要求 验收单据中提及的技
术指标信息
置设备购置
2018年洱海蓝藻水 验收合格，未提及技
华控制与应急工程 处理能力100t/h（富藻水） 术指标信息
设备采购
大理洱海蓝藻水华 处理能力50t/h、100t/h（富藻水）验收合格，未提及技
应急治理设备采购 术指标信息
洱源西湖蓝藻水华 处理能力100t/h（富藻水） 验收合格，未提及技
应急治理设备采购 术指标信息
2017年园区蓝藻控 设备运行功率7KW，作业面积 验收合格，未提及技
藻船和水动力控藻 ≥2000㎡ 术指标信息
器
应急快速控藻船购 处理能力100m?/h和400m?/h（富 验收合格，未提及技
置项目 藻水） 术指标信息
度假区蓝藻防治加 处理能力100m?/h（富藻水） 验收合格，未提及技
压控藻船采购项目 术指标信息
西湖湿地公园应急 验收合格，未提及技
快速控藻装置购置 处理能力30m?/h（富藻水） 术指标信息
项目
2018年蓝藻应急打 验收合格，未提及技
捞处置工作蓝藻处 功率7.5KW，推流距离≥100米 术指标信息
置设备购置
大理洱海蓝藻水华 功率5.5KW 验收合格，未提及技
应急治理设备采购 术指标信息
洱源西湖蓝藻水华 功率8KW，组成单元推流距离 验收合格，未提及技
应急治理设备采购 180-200m 术指标信息
2017年园区蓝藻控 验收合格，未提及技
水动力控藻 藻船和水动力控藻 功率5.5KW，作用范围≥30米 术指标信息
器 器
2019年度水平型水 验收合格，未提及技
动力灭藻器购置合 功率7.5KW，推流距离≥100米 术指标信息
同
2019年水动力控藻 功率5.5KW，推流距离≥50米 验收合格，未提及技
器采购 术指标信息
石柱县藤子沟水库 功率9KW，组成单元推流距离 验收合格，未提及技
拦藻浮坝和水动力 80-120m 术指标信息
改善设施设备
车载及组合式藻水分离装置的技术路线为打捞上岸、藻水分离，其合同中的技术要求一般包含处理效率、蓝藻去除率、藻泥含水量指标与出水外观；而蓝藻加压控藻船和水动力控藻器技术路线为加压灭活、原位控藻，合同中主要就处理效率和作用范围等技术指标进行约定。
项目甲方和监理单位在验收之前一般依托第三方检测机构或自行对相关移动设备是否达到合同约定技术指标进行检测，检测通过之后方可实施验收，若合同约定包含藻水处理能力、蓝藻去除率、藻泥含水率等技术指标要求，相关要求构成收入确认的前提条件。该类技术检测报告出具后直接提交给客户及监理单位作为验收工作的依据，客户和监理单位一般仅向公司出具移动式技术装备的验收单，不额外将完整的检测报告展示或出具给发行人。除部分客户在验收单据上提及了与合同约定相关的检测指标或检测过程之外，一般情况下不在验收单据上对技术指标另行说明。
综上，移动式技术装备一般由甲方、监理单位或其聘任的第三方检测机构进行技术指标检测，达到合同约定的技术要求系客户及监理单位出具验收单据的前提条件，报告期内公司所有的移动式技术装备收入确认均以客户及监理联合出具的验收单据作为依据。
【保荐机构核查意见】
针对上述问题，保荐机构和申报会计师履行的主要核查程序如下：
（1）取得移动式技术装备的销售合同与采购合同清单，核对至大额采购合同，抽样核查发票、付款凭证、验收凭证等，查看其销售合同、验收凭证上是否有蓝藻清除率、藻泥含水量、处理效率等技术要求；
（2）访谈发行人销售人员及主要项目负责人，了解发行人及行业业务模式。
经核查，保荐机构和申报会计师认为：
除部分客户在验收单据上提及了与合同约定相关的检测指标或检测过程之外，一般情况下不在验收单据上对技术指标另行说明。相应检测报告由出具后直接提交给客户及监理单位作为验收工作的依据，客户和监理单位一般仅向公司出具移动式技术装备的验收单，不额外将完整的检测报告展示或出具给发行人。达到合同约定的技术要求系客户及监理单位出具验收单据的前提条件，报告期内公司所有的移动式技术装备收入确认均以客户及监理联合出具的验收单据作为依据具有合理性。
问题3、报告期内发行人的应收款项余额较高，应收账款周转率明显低于可比公司。发行人在审核问询回复内容中对期后回款比例作出说明，但2016年期后回款比例仅78.85%，且发行人应收账款增长速度较高。请发行人结合主要客户多为地方性政府投资管理平台的情况，进一步说明公司是否建立了有效的应收账款管理制度，发行人的商业模式是否具有财务上的稳定性和可持续性，是否存在因专项资金短缺而无法收回应收账款的信用风险，以及发行人坏账准备计提的充分性。请保荐机构和申报会计师核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
（一）2016年末应收账款期后回款情况
截至本问询回复出具日，2016年末应收账款期后回款比例为94.33%，尚未收回的2016年末应收账款情况如下：
单位：万元
项目名称 客户名称 2016期末余额 未回款金额
3 台车载移动式藻水分 无锡市重点水利工程建设管 369.51 60.51
离站装置 理处
无锡藻水分离站能力提 无锡市重点水利工程建设管 154.35 154.35
升项目 理处
其他 12.89 12.89
合计 536.75 227.75
3台车载移动式藻水分离站装置项目约定质保期为技术装备验收合格日起三年，未回款款项主要系质保金，2019年末质保期到期后双方已进入款项的结算流程。
无锡藻水分离站能力提目与其他项目未回款部分主要系质保金及尾款，质保金待客户确认质保期完结并进行内部审批程序即可回款，尾款待竣工决算后结算，公司财务及项目人员与客户正密切跟进款项的回款进度，未发现项目款项纠纷及
其他导致不能回款的因素。
（二）结合主要客户多为地方性政府投资管理平台的情况，进一步说明公司是否建立了有效的应收账款管理制度
发行人的客户均为政府部门或国有企事业单位，其中国有企事业单位也多为地方政府投资管理平台，系承担当地湖库蓝藻治理重任的负责人，蓝藻的治理主要产生社会效益而非一般经济意义上的收益，财政专项资金整体结算流程严谨有序，资金到账时间受到下拨安排和审核程序的影响较可比公司更大，整体回款周期也更长。
公司已建立了有效《财务管理制度》。其中对应收账款的具体管理制度如下：
（1）分析金额较大的应收账款形成原因及处理情况，跟进包括催收或上诉的进度情况；
（2）分析本期未取得货款的收入占总销售收入的比例，如比例较大的应说明原因；
（3）季度、年度对应收账款进行账龄分析，予以分类说明；
（4）项目负责人在合同约定的收款节点联系客户确定收款时间和金额，通知财务收款，不能及时收回的需了解原因并通知分管领导和财务负责人。
同时，公司会通过对客户进行定期和不定期的走访、现场服务、定期对账等方式，深入客户一线了解客户的情况。对于装备集成销售后需要为其提供运行维护业务的客户，公司与其达成持续良性的合作关系，以及均为政府部门或国有企事业单位，资信状况良好，回款具有保障。
（三）发行人的商业模式是否具有财务上的稳定性和可持续性
单位：万元
财务指标 2019年 2018年度 2017年度
经营活动产生的现金流量净额 4,273.59 2,350.78 2,587.27
2017年、2018年及2019年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为2,587.27万元、2,350.78万元及4,273.59万元，经营活动产生的现金流量每期均为流入状态，保证了生产经营所需资金的正常流转。报告期内利息保障倍数、短期借款详细见本回复问题一“（二）结合以上情况以及近期对股东进行的超过人民币3,000万元的利润分配、发行人经营活动产生现金流量的能力、应收款项的回款能力和现金流量的预测，说明发行人是否存在流动性风险，是否会对发行人未来业务的稳定运行产生影响”，整体负债水平低，偿债能力强。公司的商业模式具有财务上的稳定性和可持续性。
（四）是否存在因专项资金短缺而无法收回应收账款的信用风险
随着我国对节能减排、生态文明建设的持续推行，近年来相继出台了多项与水环境改善相关的政策文件，进一步加大对水污染治理行业政策扶持力度。发行人主要客户系承担太湖、巢湖、滇池、洱海等湖库蓝藻治理重任的政府部门或国有企事业单位，上述湖库系我国极为重要的淡水湖库，藻情严重、蓝藻治理任务繁重、时间紧迫，相关的项目资金来源于中央、省、市等各级政府筹措的专项治理资金，因资金拨付和结算支付流程较长，报告期内存在应收账款因专项资金延迟到位、结算周期较长而延期收回的情形，但款项的最终收回具有保障。公司设立至今，未产生任何大额坏账损失，形成呆坏账的风险小。
（五）发行人坏账准备计提的充分性
2019年12月末，公司根据新金融工具准则的规定，按照整个存续期预期信用损失计量坏账准备，具体情况如下：
单位：万元；%
2019-12-31
账龄 金额 占比 整个存续期预期信用损
失率
6个月以内 11,744.47 57.52 -
7-12个月 5,461.98 26.75 5.00
1-2年 2,356.32 11.54 10.00
2-3年 419.35 2.05 30.00
3-4年 273.63 1.34 50.00
4-5年 161.85 0.79 80.00
合计 20,417.60 100.00
2017年度至2018年度公司应收账款坏账准备计提政策与同行业可比上市公司比较如下：
单位：%
可比上市公司 1年以内 1-2年 2-3年 3-4年 4-5年 5年以上
博世科 5 10 20 50 80 100
中环环保 5 10 30 50 80 100
维尔利 5 10 30 50 80 100
可比上市公司 1年以内 1-2年 2-3年 3-4年 4-5年 5年以上
巴安水务 1 5 20 50 50 100
邦源环保 5 10 30 50 80 100
公司 5 10 30 50 80 100
注：公司、维尔利六个月以内应收账款不计提坏账准备
公司按账龄划分档次提取坏账准备政策中各档次的计提比例与同行业计提比例相似，符合行业惯例。
截止至2019年12月31日，账龄在1年以内的应收账款占比为84.27%，公司设立至今，未产生任何大额坏账损失，形成呆坏账的风险小。
【保荐机构和申报会计师核查意见】
针对上述问题，保荐机构和申报会计师履行的主要核查程序如下：
（1）获取并查阅发行人报告期内收入对应的合同台账、销售合同、收入明细表、客户名单，分析其覆盖湖库范围；
（2）获取2016年末应收账款余额期后回收统计，分析期后回款比例；
（3）分析报告期内经营活动产生的现金流量情况；
（4）获取了可比上市公司的招股书、年报、公开资料、官网，对比发行人及其应收账款坏账计提政策。
经核查，保荐机构和申报会计师认为：
公司已建立了有效的应收账款管理制度；
（1）2017年、2018年及2019年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为2,587.27万元、2,350.78万元及4,273.59万元，经营活动产生的现金流量每期均为流入状态，商业模式具有财务上的稳定性和可持续性；
（2）主要客户系承担太湖、巢湖、滇池、洱海等湖库蓝藻治理重任的政府部门或国有企事业单位，报告期内存在应收账款因专项资金延迟到位、结算周期较长而延期收回的情形，但款项的最终收回具有保障，形成坏账的风险较小；
（3）公司按账龄划分档次提取坏账准备政策中各档次的计提比例与同行业计提比例相似。截止至2019年12月31日，账龄在1年以内的应收账款占比为84.27%，公司设立至今，未产生任何大额坏账损失，形成呆坏账的风险小。
问题4、报告期内，发行人蓝藻治理运行维护收入占主营业务收入的比重分别为33.5%、14.24%、24.35%、27.02%，招股说明书披露依靠发行人核心技术形成的收入占总收营业收入的比重分别为97.88%、97.35%、98.71%、98.82%，即核心技术收入包括了运行维护收入。发行人提供运行维护服务使用的设备设施产权均系客户所有，且多数情况下单独签订运维服务合同。请发行人进一步说明：（1）销售蓝藻治理技术装备集成的后续运行维护服务是否均由发行人提供；（2）将该部分收入认定为发行人核心技术产生的收入依据是否充分。请保荐机构核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
（一）销售蓝藻治理技术装备集成的后续运行维护服务是否均由发行人提供
1、岸上站点藻水分离系统集成运营情况
截至2019年12月31日，发行人共计为22座藻水分离站提供岸上站点藻水分离系统集成。对应的运行维护服务提供情况如下表所示：
序号 藻水分离站名称 涉及区域 是否由发行人运营
1 昆明海埂藻水分离站* 滇池 已拆除
2 无锡锦园藻水分离站* 太湖 是
3 湖北恩施藻水分离站* 恩施鸭松溪 否
4 无锡杨湾藻水分离站* 太湖 是
5 浙江湖州藻水分离站* 太湖 否
6 宜兴八房港藻水分离站* 太湖 否
7 常州雅浦港藻水分离站* 太湖 否
序号 藻水分离站名称 涉及区域 是否由发行人运营
8 无锡闾江口藻水分离站* 太湖 否
9 无锡壬子港藻水分离站* 太湖 否
10 无锡新安藻水分离站* 太湖 否
11 昆明西山龙门藻水分离站* 滇池 是
12 无锡黄泥田港藻水分离站 太湖 是
13 无锡渔港藻水分离站 太湖 是
14 合肥塘西河口藻水分离站 巢湖 是
15 合肥派河口藻水分离站 巢湖 是
16 无锡七里堤藻水分离站 太湖 否
17 合肥长临河藻水分离站 巢湖 是
18 大理双廊藻水分离站 洱海 是
19 合肥中庙藻水分离站 巢湖 是
20 云南洱源西湖藻水分离站 洱源西湖（洱海上 是
游）
21 云南挖色藻水分离站 洱海 是
22 星云湖藻水分离站 星云湖 是
截至2019年12月31日，发行人为其中13座藻水分离站提供运行维护服务，未提供运行维护服务的站点由发行人提供人员培训和常年技术指导。除已拆除的海埂藻水分离站，有 8 座藻水分离站未由发行人运营。其中，太湖地区 6座站点系因建成后直接由当地政府主管部门或当地从事公用事业的国有企业运营，未采取向社会招标方式购买服务，发行人无法参与运营；宜兴八房港藻水分离站藻水分离站系因发行人出于运营管理便利性、运营投入成本考虑而主动放弃运营投标；湖北恩施藻水分离站系因距离较远，发行人出于运营管理便利性的考虑，在站点建成后主动放弃运营投标。
2、移动式技术装备
移动式技术装备的运行维护具有较高的专业性要求，移动式技术装备的治理效果与装备的运营水平、运营情况密切相关。因此，从治理效果出发，客户通常会直接委托或在履行招投标程序后，与发行人或其子公司签订运维服务合同，由发行人负责运营移动式技术装备。报告期内，发行人所销售的移动式技术装备绝大多数由发行人或子公司负责运行维护。
（二）将运行维护业务收入认定为发行人核心技术产生的收入依据是否充分
运行维护业务是蓝藻治理的重要环节，与蓝藻治理的效果、效率密切相关，是核心技术装备达到设计能力的重要保证。发行人将该部分收入认定为核心技术产生的收入，一是整装成套技术装备工艺路线长、专业性强，需要专业人员操作维护；二是在藻水分离站运行过程中，需要专业人员根据湖库的不同藻情配制分离、沉降和脱水等絮凝剂，絮凝剂的配制具有较强的专业性；三是发行人已形成集技术研发、解决方案、系统设计、整装成套、运行维护、监测预警一体化的模式，因运行维护专业性较强，报告期内新建的藻水分离站均由发行人提供运行维护服务，少量原有藻水分离站因政府未公开招标或主动放弃等原因未由发行人运行，但由发行人对运行人员进行培训并提供常年技术指导或其他技术服务。
综上，发行人将蓝藻治理运行维护业务收入认定为核心技术产生的收入依据充分。
【保荐机构核查意见】
针对上述问题，保荐机构履行的主要核查程序如下：
（1）查看报告期内主要运行维护合同；
（2）通过网络公开信息查询、与发行人总经理进行访谈，了解发行人提供技术装备的藻水分离站的运营主体以及未由发行人运营的原因；
（3）访谈发行人核心技术人员，了解运行维护环节对蓝藻治理的重要性
经核查，保荐机构认为：
（1）截至2019年12月31日，发行人共计为22座藻水分离站提供岸上站点藻水分离系统集成，为其中13座藻水分离站提供运行维护服务；报告期内，发行人所销售的移动式技术装备绝大多数由发行人或子公司负责运行维护。
（2）蓝藻治理运行维护业务系蓝藻治理的重要环节，发行人将蓝藻治理运行维护业务收入认定为核心技术产生的收入依据充分。
问题5、发行人未设生产车间，车载及组合式藻水分离装置和加压控藻船直接在主要载体供应商处进行组装后交付客户。请发行人说明在供应商处进行生产的存货管理、生产管理、成本核算、存货盘点（监盘）等内部控制情况。请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
公司在报告期内的主要载体供应商无锡工源环境科技股份有限公司、常州市东海游艇有限公司、无锡市朝日机械电气配件有限公司的生产场地均位于公司附近，一方面使得公司能够对寄放于供应商处用于组装的存货进行实时管理和控制，另一方面便于组装期间公司技术人员随时前往组装现场对生产过程进行有效管
理。
（一）生产管理、成本核算内部控制情况
组装移动设备所需的除主要载体之外的核心功能部件均由相关供应商直接运往主要载体供应商处，项目负责人与存货管理人员会在到货时前往现场验收并通知财务人员在ERP系统中将对应的设备做入库处理，达到使项目负责人、存货管理人员与财务人员互相监督的目的。
在组装工作开始时，将该部分发往主要载体供应商现场的存货全部转入对应移动设备项目的生产成本。初步组装过程中主要载体供应商提供的场地和相关服务对价均已包含在了主要载体设备的采购金额当中，不存在额外补偿，相关水、电等零星费用亦由供应商承担。公司待移动式技术装备初步组装完成并运抵客户指定的项目现场时再将主要载体的采购成本计入存货并结转至项目生产成本。生产成本于移动式设备完成安装调试通过客户验收时结转库存商品并计入营业成本。上述账务处理由财务经理进行复核。
（二）存货管理、存货盘点（监盘）内部控制情况
报告期内公司建立了完善的存货盘点制度并严格执行，公司定期对存放在主要载体供应商处的存货进行盘点。盘点人员于盘点时导出存放于主要载体供应商处的设备材料清单，将清单内容与主要载体供应商处的实物以及相关送货单进行核对，主要检查内容包括设备材料的型号、规格、品牌等内容。盘点差异由财务人员和项目相关负责人进行核对，随后根据结果进行调整。
公司在主要载体供应商处进行初步组装的工作周期一般较短，对应的功能部件在主要载体供应商处停留的时间亦较为短暂，报告期各期末无主要载体在供应商处存放。
【保荐机构及申报会计师核查意见】
保荐机构及申报会计师主要核查程序如下：
（1）访谈发行人相关管理层及其主要载体供应商，了解发行人在供应商处生产的存货管理、生产管理、成本核算、存货盘点等内部控制的设计并了解其执行情况；
经核查，保荐机构及申报会计师认为：
（1）发行人在供应商处生产的存货管理、生产管理、成本核算、存货盘点等内部控制设计合理且在报告期内正常执行，可以有效保证项目存货及成本的准确计量；
（2）存放于主要载体供应商的功能设备部件规格及数量信息已得到对方确认，与送货单信息和发行人账面记录信息一致。
问题6、申请文件显示，发行人通过10余年的不断研究探索和创新，围绕“打捞上岸、藻水分离”和“加压灭活、原位控藻”两条技术路线，建立了一整套蓝藻治理技术相关的技术体系，拥有一体化二级强化气浮技术、高效可调式涡井取藻技术、蓝藻囊团破壁技术、加压控藻技术等多项核心技术，取得6项发明专利和29项实用新型专利，逐渐形成了以专利技术组成的蓝藻治理技术体系。德林海现已在全国范围内受各地政府部门委托为22座藻水分离站提供岸上站点藻水分离系统集成（其中11座为2009年德林海成立前其主要创始人胡明明先生曾经创立的公司所建）。以深井加压控藻平台为核心的“加压灭活、原位控藻”技术路线推广应用时间较短，深井加压控藻平台等新型技术装备尚未实现大规模商业化应用。请发行人进一步说明：（1）发行人蓝藻治理技术装备集成和蓝藻治理运行维护服务业务形成过程和技术来源，是否存在不规范或者潜在纠纷；（2）发行人核心技术与相关专利的对应关系，以及该等技术在发行人产品中的具体应用情况；（3）上述两条技术路线之间是否具有替代性；两条技术路线对应的产品之间是否具有替代性，在市场需求规模一定的前提下，是否存在不同产品销售收入此消彼长的可能性；（4）发行人在“加压灭活、原位控藻”技术路线上的核心技术在市场上是否具有排他性的优势，是否存在潜在竞争对手，以及竞争对手的技术水平和产品应用状况；（5）发行人核心技术“加压控藻技术”所对应的产品加压控藻船、深井加压控藻平台、水动力控（灭）藻器等在市场上是否存在相同或类似的竞争产品以及竞争产品的市场占有率状况。请保荐机构就上述问题以及发行人对技术升级迭代的风险披露的充分性核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
（一）发行人蓝藻治理技术装备集成和蓝藻治理运行维护服务业务形成过程和技术来源，是否存在不规范或者潜在纠纷
发行人创始人、核心技术人员胡明明具有临床医学专业背景，在进入蓝藻治理行业前从事了11年的医疗工作。针对云南滇池蓝藻水华暴发的水环境问题，胡明明积极探索蓝藻水华的形成机制，运用细胞生物学、卫生学的理论知识结合其他物理方法对蓝藻治理进行深入研究。胡明明个人提出技术思路、设计总体研发方案、制定研发计划并自筹资金组织研发团队进行技术攻关，通过长期深入的理论分析和试验研究，逐步开发形成“藻水分离集成技术”。
2007年在国内提出“打捞上岸、藻水分离”技术路线，胡明明运用自主研发的“藻水分离集成技术”，以德林海生物的名义申请获得中央环保专项资金计划，在昆明滇池建成了海埂藻水分离站，在国内首次实现规模化、专业化的蓝藻治理并取得了显著的治理效果。该项工程被中国环境保护产业协会评为“2008年度国家重点环境保护实用技术示范工程”，其技术作为国家重点环境保护实用技术进行推广。
2007年太湖饮用水危机发生后，经江苏省政府相关主管部门引进，胡明明带领蓝藻治理团队将自主研发的蓝藻治理技术及技术装备成功应用于太湖地区的第一座藻水分离站，成功处置了蓝藻暴发危机，保障了饮用水安全。随着太湖区域蓝藻治理业务的拓展，2009年12月，德林海生物与胡明明共同投资设立德林海有限，以蓝藻治理的相关业务和技术投入德林海有限，专业从事以湖库蓝藻水华灾害应急处置以及蓝藻水华的预防和控制为重点的蓝藻治理业务。
基于近10年蓝藻水华灾害应急处置实践经验，发行人2016年提出“加压灭活、原位控藻”的蓝藻水华预防、控制技术路线，从而形成了目前国内占据主导地位的完整的应急处置与防控结合的蓝藻治理技术路线。基于上述两条蓝藻治理技术路线，以胡明明为核心的研发团队在蓝藻打捞、脱气、沉降和气浮分离等核心环节不断攻坚突破关键核心技术，持续优化和改进蓝藻治理技术方案，开发出以岸上站点藻水分离系统集成、车载式藻水分离装置、加压控藻船以及深井加压控藻平台等为重点的蓝藻水华防控及灾害应急处置成套化、一体化新型技术装备，形成专业化、规模化、工厂化、无害化蓝藻水华灾害应急处置能力和防控能力，并在滇池、太湖、巢湖、洱海等国内藻情较为严重、治理任务较为迫切的大型淡水湖泊蓝藻治理中发挥主力军作用。
综上，发行人蓝藻治理技术装备集成和蓝藻治理运行维护服务业务形成过程和技术来源不存在不规范或者潜在纠纷的情形。
（二）发行人核心技术与相关专利的对应关系，以及该等技术在发行人产品中的具体应用情况
发行人核心技术与专利的对应情况，以及核心技术在发行人产品中的具体应用情况如下表：
序 核心技术 专利对应情况 应用装备或服务
号
（1）发明专利：一体化二级强
一体化二级强化 化气浮分离浓藻浆的方法； 岸上藻水分离系统集成、车载式
1 气浮技术 （2）实用新型专利：移动式藻 藻水分离装置；运行维护服务
水分离站及其车载式藻水分离
装置
（1）发明专利：蓝藻打捞方法
高效可调式涡井 及其装置； 可移动涡井打捞平台，可升降式
2 取藻技术 （2）实用新型专利：①高效可 蓝藻防控浮坝，近岸蓝藻管道式
调式涡井取藻器；②移动式蓝藻 收集打捞装置；运行维护服务
打捞水上作业平台；③可升降式
序 核心技术 专利对应情况 应用装备或服务
号
蓝藻防控浮坝；④水上可升降式
蓝藻打捞装置；⑤近岸蓝藻管道
式收集打捞装置
（1）发明专利：一种蓝藻囊团
3 蓝藻囊团破壁技 破壁方法； 蓝藻破壁机、泵式加压控藻装置
术 （2）实用新型专利：沉淀式藻
水分离装置；
（1）发明专利：一种蓝藻打捞
及加压控藻船；
（2）实用新型专利：①一种U
型蓝藻深井处理设备；②一种新 加压控藻船、深井加压控藻平
4 加压控藻技术 型蓝藻深井处理设备；③一种深 台、水动力控（灭）藻器；运行
井水体改良设备；④一种蓝藻深 维护服务
井灭藻设备；⑤一种蓝藻深井处
理设备；⑥蓝藻深井处理设备；
⑦一种气液混流灭藻装置；⑧一
种泵式加压控藻装置
（三）上述两条技术路线之间是否具有替代性；两条技术路线对应的产品之间是否具有替代性，在市场需求规模一定的前提下，是否存在不同产品销售收入此消彼长的可能性
发行人先后提出的两条技术路线以及相应的技术方案，各有优势和局限性。“打捞上岸、藻水分离”技术路线具有占用岸边土地、产生藻泥等局限，但可直接减少内源性营养负荷，减轻湖库水体富营养化程度；“加压灭活、原位控藻”技术路线则具有大通量、低能耗、不占地、运行成本低、无需进行藻泥处置的优势，但不直接减少内源性营养负荷。两条技术路线及对应的产品形成互补关系而非替代关系，且产品之间存在兼容性和共享性，综合使用能够提升解决问题的能力、拓宽业务领域，相互促进。例如星云湖原位控藻和水质提升项目将深井加压控藻平台结合藻水分离系统装备进行蓝藻治理，实现降低富营养化、提升水质的目标。该项目的实施表明发行人蓝藻治理业务已经开始从为太湖、巢湖、滇池、洱海等超大型湖泊提供以应急处置为目的的单个项目提供解决方案以及技术装
备，延伸至为中小湖泊以改善水质、解决富营养化为目的的整湖治理提供解决方
案以及技术装备。
综上，上述两条技术路线之间、两条技术路线对应的产品之间不具有替代性，具有兼容性和共享性，互为补充、互相促进，组合使用能够有效优化解决方案、提升解决问题能力、激发市场需求，故不是此消彼长的关系。
（四）发行人在“加压灭活、原位控藻”技术路线上的核心技术在市场上是否具有排他性的优势，是否存在潜在竞争对手，以及竞争对手的技术水平和产品应用状况
发行人在“加压灭活、原位控藻”技术路线上的核心技术上拥有1项发明专利和8项实用新型专利。发行人应用专利技术研发的加压灭除蓝藻水华整装成套技术于2017年10月经无锡市水利局组织的评审委员会评审，评审意见为“加压灭除蓝藻水华整装成套技术为有效控制蓝藻水华集聚提供了全新的技术思路；该技术实用性强，具备高通量、低能耗、多功能、无污染、安全可靠、性价比高的特点，推广应用价值大”。发行人应用该技术路线的巢湖沿岸蓝藻臭味防控强化项目、星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目等项目均为单一来源采购项目，已经过政府单一来源采购专家论证。
综上，发行人在“加压灭活、原位控藻”技术路线上的核心技术在市场上具有排他性的优势，应用该类核心技术开发的加压控藻船、深井加压控藻平台、水动力控藻器等新型蓝藻治理技术装备在市场上无同类产品，目前不存在竞争对手。
（五）发行人核心技术“加压控藻技术”所对应的产品加压控藻船、深井加压控藻平台、水动力控（灭）藻器等在市场上是否存在相同或类似的竞争产品以及竞争产品的市场占有率状况
加压控藻船、深井加压控藻平台、水动力控藻器均是发行人自主研发，具有相关自主知识产权的技术装备。
发行人开发的深井加压控藻平台综合运用了“一种U型蓝藻深井处理设备”、“一种新型蓝藻深井处理设备”、“一种深井水体改良设备”、“一种蓝藻深井灭藻设备”、“一种蓝藻深井处理设备”、“蓝藻深井处理设备”等多项专利技术。根据2019年8月关于“星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目”云南省省级政府采购项目单一来源采购专家论证意见，符合“新购知识产权保护（独立拥有专利或者著作权）产品，只能由特定供应商制造或者提供货物和服务，且不存在任何其他合理的选择或替代情况的”所规定的情形，以及2019年4月关于“巢湖沿岸蓝藻臭味防控强化项目”单一来源采购专家论证意见，原位深井压力控藻成套装备技术来源具有唯一性，符合“只能从唯一供应商处采购”。
发行人开发的加压控藻船综合运用了“一种蓝藻打捞及加压控藻船”、“一种气液混流灭藻装置”、“一种泵式加压控藻装置”等专利技术，水动力控藻器综合运用了“一种水体超饱和溶解氧增氧方法及超饱和溶解氧增氧系统”、“垂直型水动力灭藻器”、“水平型水动力灭藻器”等专利技术。2017年苏州工业园区市政服务集团有限公司采购水动力控藻器、2018年大理洱海保护投资建设有限责任公司采购加压控藻船均通过单一来源采购专家论证。
发行人核心技术“加压控藻技术”所对应的产品加压控藻船、深井加压控藻平台、水动力控（灭）藻器等在市场上目前不存在相同或类似的竞争产品。
【保荐机构核查意见】
针对上述问题，保荐机构履行的主要核查程序如下：
（1）查阅发行人提供的专利证书原件；
（2）登陆国家专利局网站查阅所有专利状态，走访国家知识产权局并取得国家知识产权局出具的专利证明及以发行人为权利人的专利清单；
（3）与发行人董事长、总经理胡明明进行访谈，了解公司的业务起源；
（4）对发行人核心技术人员进行访谈，了解发行人技术来源、核心技术先进性情况，了解发行人具体的创新过程、成果；
（5）访谈发行人技术总监，了解核心技术与各项专利的对应情况、核心技术在产品中的具体应用情况；
（6）查看无锡市水利局组织的关于加压灭除蓝藻水华整装成套技术的专家评审意见；
（7）查看“星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目”单一来源采购专家论证意见、“巢湖沿岸蓝藻臭味防控强化项目”单一来源采购专家论证意见，查看2017年苏州工业园区市政服务集团有限公司采购水动力控藻器、2018年大理洱海保护投资建设有限责任公司采购加压控藻船的单一来源采购公示。
经核查，保荐机构认为：
（1）发行人技术来源主要为核心技术人员的自主研发，发行人蓝藻治理技术装备集成和蓝藻治理运行维护服务业务形成过程和技术来源不存在不规范或者潜在纠纷的情形；
（2）发行人拥有的核心技术均有对应的专利作为支撑，具体应用在发行人的各项产品。
（3）两条技术路线对应的产品之间不具有替代性，在市场需求规模一定的前提下，不存在不同产品销售收入此消彼长的可能性。
（4）发行人在“加压灭活、原位控藻”技术路线上的核心技术在市场上具有排他性的优势，应用该类核心技术开发的加压控藻船、深井加压控藻平台、水动力控藻器等新型蓝藻治理技术装备在市场上无同类产品，目前不存在竞争对手。
（5）发行人已在招股书中对技术升级迭代的风险充分披露，发行人在蓝藻治理实践过程中，不断进行技术创新，保持技术先进性，快速迭代的风险较低。
问题7、申请文件显示，发行人行业分类属于生态保护和环境治理业。报告期内，发行人的主营业务收入按业务类型可划分为蓝藻治理技术装备集成和蓝藻治理运行维护服务，2019年1-6月、2018年度、2017年度和2016年度，发行人的蓝藻治理技术装备集成业务的营业收入分别为7,757.41万元、15,502.49万元、9,905.07万元和3,130.09万元，占比分别为72.98%、75.65%、85.76%和66.50%。发行人的蓝藻治理技术装备集成业务占比较高，蓝藻治理运行维护的收入占比较小。请发行人说明：（1）其行业分类的合理性；（2）我国需要进行蓝藻治理的主要湖
泊或河流、蓝藻治理技术装备集成业务的市场规模、市场增长空间和发行人持续销
售蓝藻治理技术装备的可行性；（3）结合发行人毛利率较同行业可比公司高、应
收账款占营业收入比例高以及应收账款周转率较低等因素，发行人是否面临可持续
经营风险。请保荐机构核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
（一）其行业分类的合理性
发行人主要从事以湖库蓝藻水华灾害应急处置以及蓝藻水华的预防和控制为重点的蓝藻治理业务，具体包括根据湖库蓝藻治理的政府二元公共需求，开发、销售一体化、成套化蓝藻治理先进整装技术装备以及提供藻水分离站等蓝藻治理技术装备的专业化运行维护服务。经过多年的治藻实践，发行人现已发展成为集关键技术开发、解决方案、系统设计、整装集成、运行维护、监测预警于一体的蓝藻治理综合服务商。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017）中的分类说明，水污染治理指“对江、河、湖泊、水库及地下水、地表水的污染综合治理活动，不包括排放污水的搜集和治理活动”，结合发行人的业务特点，发行人所处行业属于“N77生态保护和环境治理业”的“N7721水污染治理”子行业，行业分类合理。
（二）我国需要进行蓝藻治理的主要湖泊或河流、蓝藻治理技术装备集成业务的市场规模、市场增长空间和发行人持续销售蓝藻治理技术装备的可行性
1、涉及蓝藻治理的湖泊流域广泛，治理需求量大，市场空间广阔
根据《水污染防治行动计划》（国发〔2015〕17号）、《重点流域水污染防治规划（2016-2020年）》，“十三五”期间，我国将从蓝藻治理、保障饮用水安全、改善水体富营养化程度等几个方面来改善流域水环境质量，市场规模十分可观。根据“老三湖”、“新三湖”的“十三五”治理规划可知，我国仅围绕六大湖的富营养化治理的行业规模就达到了1,762.59亿元。针对蓝藻细分市场，太湖2016-2020年仅蓝藻及水生植物处置及资源化利用工程一项达到29亿元；巢湖“十三五期间”蓝藻直接相关工程约5.26亿元；洱海蓝藻治理直接相关项目2项，总投资约4,000万元；根据《滇池保护治理三年攻坚行动实施方案》，滇池2016-2020年与蓝藻治理直接相关项目总投资约2.37亿元。上述湖泊蓝藻直接相关工程“十三五”期间总投资合计约37亿元。
结合国务院颁布的《水污染防治行动计划》中的具体要求，除六大湖外，蓝藻治理市场还包括19个暴发过蓝藻水华的湖库、60个存在富营养化问题的湖库以及618个重点水源地。针对上述湖泊，未来将在三个需求层面推进蓝藻治理。
第一个层面是确保湖库饮用水水源地的安全。国家生态环境部定义了六类水环境突发灾害事件，蓝藻水华灾害为其中之一。生态环境部明确要求湖库饮用水水源地要针对蓝藻水华灾害事件制定应急处置预案，对一级、二级水源保护区的水华发生区域，采取增氧机、藻类打捞等方式减少和控制藻类生长和扩散。我国618个重点水源地涉及这一要求，面积约33,400平方公里。
第二个层面是对已发生的蓝藻水华灾害进行应急处置，将这种灾害对饮用水安全、对水生生态系统、对环境、对区域形象、对社会经济造成的诸多不利影响降低到最小，在做到应急处置的基础上，对蓝藻爆发进行主动性地预防控制，降低蓝藻生物量，防范水华形成。涉及这种二元化需求情况的主要是太湖、巢湖、滇池、洱海等常年频发蓝藻水华的著名湖泊以及间歇性爆发过蓝藻的19个中小湖泊，面积约2,562.37平方公里。
第三个层面是针对已经形成富营养化的湖泊进行内源治理，采取包括蓝藻治理在内的综合性措施，改善水质，将“藻型浑水”湖泊逐步转变成“草型清水”湖泊。涉及这一需求的湖泊约有60个，面积约16,028.9平方公里。
蓝藻治理是水体富营养化内源治理的重要途径，作为水环境治理领域的一个细分行业，关系到饮用水安全、水生生态健康、水环境质量以及滨湖地区社会经济的发展。蓝藻治理是一个新兴的行业，其历程处于快速发展阶段，越来越多的富营养化湖泊正在开展蓝藻治理工作。随着蓝藻治理技术标准向行业标准、国家标准的升级，行政体制机制的不断完善，治理商业模式的不断成熟，整个行业发展的“风口期”正在酝酿形成。
2、大型湖泊蓝藻治理是一项长期而艰巨的系统性工程，具有分阶段渐进式推进的特征
太湖、巢湖、滇池、洱海等大型湖库具有流域面积大、湖情藻情复杂、跨行政区划、富营养化严重以及重要水源地的显著特征，蓝藻以及富营养化治理涉及面广，外源控污压力大，内源治理长期而艰巨。以太湖为例，综合考虑太湖流域治理实践以及大型湖库藻情演变规律、政府治理目标来看，大型湖库蓝藻治理大致可划分为三个阶段。
一是以应急处置为主，确保饮用水安全，治标为主的初级阶段。该阶段蓝藻治理的主要目标系及时对聚集在岸边的蓝藻进行打捞处理，防止蓝藻水华在水源地附近水域长时间聚集，避免水质发臭发黑，确保饮用水源地安全。德林海在太湖流域建成并投入运营11座藻水分离站，构筑起岸上蓝藻治理的基础设施平台，有效保障了饮用水安全，已基本实现初级阶段的治理目标。
二是以应急处置为主，日聚日清，防控结合的中级阶段。该阶段蓝藻治理的主要目标是在确保饮用水安全的同时，尽可能对蓝藻水华形成进行干预，并尽快处置大面积聚集的蓝藻，尽量实现日聚日清，避免出现蓝藻水华大面积聚集坏死而破坏水陆景观和水生态环境。国家水利部于2019年出台了《重点湖库水华预警工作机制（试行）》，综合考虑水华程序、水质情况、饮用水源安全等因素，针对太湖、巢湖、滇池、洱海、丹江口水库等五个重点湖库建立水华预警工作机制。2016年以来，公司提出“加压灭活、原位控藻”的技术路线，并逐步开发出各类新型技术装备，具备高通量处置蓝藻水华功能的深井加压控藻平台未来成功商业化推广应用将大幅提升对蓝藻水华的防控能力。鉴于大型湖库流域面积大、藻情复杂等特点以及政府对蓝藻治理认知需要逐步深化，以及外源控污的艰巨性，蓝藻治理的中级阶段需要时间较为漫长。如太湖流域蓝藻治理尽管实现了保障饮
用水安全的目标，但蓝藻水华应急处置能力和防控的压力仍然巨大，太湖流域平
均藻密度仍呈现明显增长的态势。
三是以预防为主，标本兼治的高级阶段。该阶段主要目标是蓝藻治理成为大型湖泊富营养化内源性治理的主要抓手，通过构建岸上、水中蓝藻治理的基础设施平台，打通藻泥资源化利用和潜水打捞，打造完整的蓝藻治理产业链，减少水中营养盐、降低氮磷含量，推动藻型生态向草型生态的转变。
随着以太湖流域为代表的湖库蓝藻治理目标由应急处置、治标为主，转向防控结合、标本兼治，以及发行人进一步加大技术开发力度、推进“打捞上岸、藻水分离”和“加压灭活、原位控藻”两条技术路线融合发展，发行人的蓝藻治理业务将处于长期、持续发展的上升趋势，市场空间广阔。
3、发行人技术优势和综合能级的提升，有利于进一步扩大竞争优势和增强持续盈利能力
发行人在现有自主核心技术的基础上，不断进行技术升级和创新，全方位推进藻水生态、控藻技术装备、监测预警以及资源化利用研究，进一步加大研发投入，提升试验、试制能力，搭建领先的研发平台，加强与重点科研院所优势学科合作，解决公司在研的新技术难题，加快突破潜水打捞、藻泥资源化利用技术瓶颈，打通监控预警、蓝藻治理、资源化利用的产业链，加快技术成果产业化进程，促进新技术装备示范性应用，推进技术优势的提升，全面提高公司蓝藻治理综合服务商能级，广泛参与到众多湖库的蓝藻治理，进一步夯实业务基础、提升盈利能力，继续保持持续、稳定、快速发展态势。
（三）结合发行人毛利率较同行业可比公司高、应收账款占营业收入比例高以及应收账款周转率较低等因素，发行人是否面临可持续经营风险。
1、公司毛利率较同行业可比公司高具有合理性
公司与可比上市公司综合毛利率具体如下表所示：
单位：%
公司名称 2019年度 2018年度 2017年度
博世科 - 28.52 28.88
(300422)
中环环保 - 31.18 39.70
(300692)
巴安水务 - 33.22 44.14
(300262)
维尔利 - 32.55 31.75
(300190)
邦源环保 - 46.95 53.95
(838740)
中位数 - 32.55 39.70
平均值 - 34.49 39.69
本公司 51.73 57.29 56.70
注：发行人可比公司尚未更新2019年年度财务数据。
公司综合毛利率相对较高，主要原因如下：
（1）业务模式的不同
①可比上市公司中博世科、中环环保、巴安水务、维尔利均为工程业务模式或投资运营业务模式，项目实施过程中提供的综合整体解决方案中包括部分土建、绿化和基建内容，一般情况下溢价能力、毛利率较低。
公司主要销售蓝藻治理技术装备并负责其专业运行维护，不承担地下基础、地面房屋建筑物等土建基建内容。公司主要通过开发、销售一体化、成套化蓝藻治理先进整装技术装备以及提供藻水分离站等蓝藻治理技术装备的专业化运行维护服务获取销售收入，与同行业可比上市公司的业务模式、细分领域均存在一定差异。公司发挥自身细分行业的领先地位、技术研发先进性、产品的高附加值等优势，专注湖库蓝藻水华灾害应急处置以及蓝藻水华的预防和控制为重点的蓝藻治理业务，藻水分离站整体为项目工程，其中，地下基础、地面房屋建筑物均由业主方单独对外发包。公司主要负责提供整装集成技术装备，项目实施过程中毛利率低的配套基建占比很低，因此公司的毛利率高于可比上市公司平均水平。
邦源环保采用生物法治理河湖，过程中使用的设备简单，不需要挖掘机等大型设备，施工成本低，毛利率整体与公司较为接近。
②可比公司大型治理项目的订单来源多为公开招标和竞争性磋商。公司销售模式、订单来源与可比公司有所区别。公司重要项目的来源大部分是通过政府单一来源招标采购，技术的领先导致公司在合同签订过程中有着较高的议价能力。公司开发的各类整装集成技术装备技术含量较高且需根据不同的地域环境和水
质状况设计，其研发设计过程需要与客户不断沟通取得反馈意见，因此公司技术
装备的销售由研发中心主导，市场开发中心协助完成。公司各类整装技术装备产
品广泛应用于“老三湖”等大型湖泊蓝藻水华灾害应急处置上，在国内国际蓝藻治
理领域确立起领先、主导地位。
（2）细分市场的不同
可比上市公司中博世科、中环环保、巴安水务、维尔利以承接市政水处理、工业废水处理、生活污水处理等环保项目为主，行业参与竞争的企业数量较多，从事工程设计和施工的企业占比高，行业集中度较低、竞争格局分散。
现阶段国内专门从事蓝藻治理的企业较少，直接竞争对手仅十家左右，且相比直接竞争对手，公司目前已在国内蓝藻灾情较为严重的大型湖库治理中发挥主力军作用，市场占有率高。在太湖，无锡市锦礼水处理科技有限公司和江苏金山环保工程集团有限公司分别建有4座和1座藻水分离站；在洱海，广西博世科环保科技股份有限公司和昆明水啸科技有限公司分别建有1座和2座藻水分离站。而德林海在“三大湖”和洱海，合计为21座藻水分离站提供整装成套技术装备，
能够基本实现对各类藻情湖库蓝藻治理的全覆盖，在国内国际蓝藻治理领域确立
起领先、主导地位，因此有较高的议价能力。
（3）产品与收入结构的不同
博世科收入占比较高的环境综合治理收入主要为工业污水处理、市政污水处理及水体修复、流域治理、土壤修复、固废处置、二氧化氯制备及清洁化生产，业务范围综合性高，毛利率约28%。
中环环保收入占比较高的环境工程业务提供污水处理环境工程设计、工程施工、设备采购及集成、安装调试、试运行等阶段的服务。其范围主要包括工业废水治理工程，致力于攻克高难度工业废水，2018年毛利率远低于其污水处理业务，毛利率约16%。
维尔利占比较高的环保工程业务包括渗滤液处理、餐厨厨余垃圾处理、工业节能及油气回收、村镇污水及河道治理等各项业务，主要业务模式包括EPC、BOT、EMC、O&M等模式，业务范围综合性高，毛利率约28%。
巴安水务市政工程包括水城河水系生态管理体系构建、城市直饮水处理、自来水水源地的应急处理等，天然气项目业务涉及气源的勘探开采，天然气长输管道及城市燃气管网的投资、建设和运营、城市燃气业务、燃气销售与配送、天然气分布式能源项目、加气站、加注站的投资和建设运营等，毛利率约26%。
可比公司中收入占比较高的业务内容与公司蓝藻污染治理业务不一样，且由于涉及一定比例土建内容，具有大而全的属性，毛利率较低。公司挑选部分与公司蓝藻治理技术装备集成业务更为接近的业务类型进行针对性地比较，和可比公司相似业务毛利率对比情况如下：
单位：%
公司 项目 2019年度 2018年度 2017年度
维尔利 环保设备 - 39.59 35.09
巴安水务 水处理设备集成系统销售 - 40.07 36.20
邦源环保 生物-生态水治理工程 - 44.24 52.49
中位数 - 40.07 36.20
平均数 - 41.30 41.26
公司 蓝藻治理技术装备集成 51.23 62.08 63.32
注：发行人可比公司尚未披露2019年年度财务数据。
可比业务的毛利率与公司业务的毛利率接近程度有所增加，可比公司收入结构的不同也是造成其毛利率与公司产生差异的原因之一。
公司蓝藻治理技术装备集成产品的毛利率与可比公司相似业务毛利率相比较高，主要原因如下：
一是公司产品具有较高的技术附加值。公司自主研发并掌握了原创性专有、专利技术，已取得37项专利，其中包括7项发明专利，30项实用新型专利，基于自主研发的核心技术开发的各类技术装备具有显著的技术先进性，处理规模大、效率高、能耗低，环境、经济和社会效益显著，技术附加值高；
二是公司竞争对手少，具有较强定价能力。2007年公司提出“打捞上岸、藻水分离”的湖库蓝藻水华灾害应急处置技术路线，2016年再次提出“加压灭活、原位控藻”的湖库蓝藻水华预防、控制相结合的技术路线，相应开发的各类整装技术装备广泛应用于“老三湖”等大型湖泊蓝藻水华灾害应急处置上。从而在国内国际蓝藻治理领域确立起领先、主导地位，重要技术装备项目的来源大部分是通过政府单一来源招标采购，在国内蓝藻治理这一细分领域竞争对手较少。
2、应收账款周转率较低具有合理性
报告期内，公司应收账款周转率分别为1.52、1.77和1.85。公司应收账款周转率较低的主要原因如下：
一是公司蓝藻治理技术装备集成业务分阶段实施及收款，合同总价的10%至25%的质保金与尾款，因验收通过至审计决算间隔较长，通常在专项决算审计与质保期过后收取，使得公司收款周期较长，应收账款余额较大；
二是公司客户均为政府部门或国有企事业单位，其中国有企事业单位也多为地方政府投资管理平台，资信良好，信用期较长。公司客户承担当地湖库蓝藻治理重任的负责人，蓝藻的治理主要产生社会效益而非一般经济意义上的收益，财政专项资金整体结算流程严谨有序，资金到账时间受到下拨安排和审核程序的影响较可比公司更大，整体回款周期也更长;
三是销售存在典型的季节性特征，年末应收账款余额较高。政府部门或国有企事业单位客户在上半年确定项目投资计划并进行预算审批，然后通过严格的招投标程序或内部决策程序，确定合适的蓝藻治理整装技术装备供应商。公司通常上半年按照客户要求参与政府招投标程序，项目中标后签订业务合同，于下半年在整装技术装备交付给客户并经过验收后确认收入，因此年末应收账款余额较高。
3、应收账款占营业收入比例高的原因
报告期各年末，公司应收账款余额与当期营业收入的关系分析如下：
单位：万元
项目 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
/2019年度 /2018年度 /2017年度
应收账款账面余额 20,417.59 12,919.51 11,383.34
营业收入 29,687.96 20,758.50 11,863.58
应收账款账面余额占营业收 68.77% 62.24% 95.95%
入占比
2017年至2019年，随着销售收入持续增长，各年末应收账款账面余额相应增加。2017年末、2018年末、2019年末，应收账款账面余额分别为11,383.34万元、12,919.51万元、20,417.59万元，占当期营业收入的比例分别为95.95%、62.24%、68.77%。随着公司加强应收账款管理及加强催收力度，2017年至2018年应收账款占营业收入的比重大幅下降，2019年略有上升。
公司应收账款余额较大，按各项业务经营特点分析如下：
（1）蓝藻治理运行维护，公司收取的运行维护费用定期根据藻泥处理量和设备运行时长确认，公司的运维客户主要为政府部门或其授权方，报告期内，公司该业务回款情况一般根据协议约定各有不同，江苏地区按季度于每季初由公司上报上季度运行情况，于双方确认之后申报相应款项；安徽地区一般于运行维护中期结算大部分款项，年末过后对运行维护情况进行核对，审计手续完成后付清全部款项；云南地区一般按月度或季度确认款项，少数合作稳定且信用良好的客户将适度给予延长信用期。上述核对结算完成后，双方申报及审批程序均需要一定时间，导致期末应收账款余额较大。
（2）蓝藻治理技术装备集成，客户根据装备集成业务合同分阶段付款。公司装备集成实施阶段根据技术复杂程度、业务类型的不同而有所不同，总体时间不超过一年，实施完成后公司根据客户的要求进行安装调试与试运行等程序，待交付验收后确认收入。通常情况下，合同约定预收款比例为10%至30%，技术装备试运行、验收前该等预收款项基本能够到位；设备试运行或正式完成验收后收取至合同总价的75%至90%；余下10%至25%作为质量保证金与尾款，尾款部分待专项决算审计后支付，质保金部分通常在质保期满支付。因主要客户为政府相关部门或国有企事业单位，项目需历经严格的资金审批流程及专项决算审计程序，加之受专项资金到位时间限制，太湖、洱源西湖区域部分项目回款有所滞后。
以较为典型的中庙街道藻水分离站项目为例，业务与收款具体流程如下：
向供应商下达采购
需求（设计图纸、
技术参数等）
获取市场信息
外购零部件、设备
编制项目标书 中标（签订合同） 装备验收 质保期
设备集成、整机
装配调试
投标/商业谈判
20% 现场安试装运调行试、 65% 15%
预收货款 收取货款 收取或质尾保款金
项目承接 项目实施 项目验收 质保
6个月 6个月
上半年 下半年 年末 次年
由于营业收入的季节性波动因素，公司大部分技术装备集成业务在下半年交付验收并确认收入，加之质保金或尾款的原因导致了公司年末应收账款金额较大。
4、毛利率较同行业可比公司高，阶段性分期回款即可缓解公司前期垫资压力
报告期内，公司主营业务毛利率分别为57.10%、57.38%和51.88%，毛利率处在较高水平，成本控制能力较强。公司在项目实施过程中存在先垫付设备和服务款项的情况，但根据合同约定的分阶段收款方式加上较高的毛利率使得公司即使在整装技术装备验收后不能立即收齐全部款项也不会产生较大的资金缺口。销售合同一经签订就会收取的10%至30%预收款即能起到良好的缓解资金压力作用，2017年末、2018年末和2019年末，发行人短期借款余额分别为600.00万元、0.00万元及0.00万元，整体借款水平较低，报告期内未产生营运资金短缺的情况。
5、报告期内利息保障倍数、短期借款、经营活动产生的现金流量净额、公司偿债能力指标情况
公司2019年12月末货币资金12,294.65万元、理财产品300.00万元。2017年、2018年及2019年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为2,587.27万元、2,350.78万元及4,273.59万元，经营活动产生的现金流量每期均为流入状态，保证了生产经营所需资金的正常流转。报告期内利息保障倍数、短期借款情况详细见本回复问题一“（二）结合以上情况以及近期对股东进行的超过人民币3000万元的利润分配、发行人经营活动产生现金流量的能力、应收款项的回款能力和现金流量的预测，说明发行人是否存在流动性风险，是否会对发行人未来业务的稳定运行产生影响”，整体负债水平低，偿债能力强。
综合上述情况，公司商业模式具有财务上的稳定性和可持续性，不存在可持续经营风险。
【保荐机构核查意见】
针对上述问题，保荐机构履行的主要核查程序如下：
（1）查看《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017）、报告期内发行人的收入明细，了解发行人的业务，确认发行人所处行业分类的合理性；
（2）查阅了《太湖健康报告》、《水污染防治行动计划》《重点流域水污染防治规划（2016-2020年）》等行业资料，了解蓝藻治理市场空间，统计湖泊蓝藻直接相关工程“十三五”期间总投资；
（3）访谈了报告期内的主要客户，了解行业发展前景；
（4）了解发行人销售收入确认方法及依据，查阅发行人报告期内主要项目的销售合同，核查交付和验收报告，获取收入明细表；
（5）取得发行人报告期内主要项目、产品的成本构成明细，比对分析了报告期内各成本与收入的匹配关系；
（6）获取了可比上市公司的招股书、年报、公开资料、官网，将其毛利率变化趋势、应收账款周转率、主要产品、主要客户类型、经营模式等与发行人进行比对分析；
（7）通过公开渠道，查询中博世科、中环环保、巴安水务、维尔利部分项目订单来源情况，并进一步分析公司毛利率高于同行业的原因。
经核查，保荐机构认为：
（1）发行人是集关键技术开发、解决方案、系统设计、整装集成、运行维护、监测预警于一体的蓝藻治理综合服务商，所处行业属于“N77生态保护和环境治理业”的“N7721水污染治理”子行业，行业分类合理。
（2）大型湖泊蓝藻治理是一项长期而艰巨的系统性工程，涉及蓝藻治理的湖泊流域广泛，治理需求量大，市场空间广阔，发行人持续销售蓝藻治理技术装备具有可行性。
（3）公司毛利率处在较高水平，且具有良性的增长性，阶段性分期回款即可缓解公司前期垫资压力。2017年、2018年及2019年，公司经营活动产生的现金流量每期均为流入状态，公司商业模式具有财务上的稳定性和可持续性，不存在不可持续经营风险。
问题8、请发行人说明除太湖（无锡）地区外，其他主要区域是否存在藻泥后端处置能力对藻水分离站点建设的影响，是否对发行人持续经营构成障碍。请保荐机构核查并发表明确意见。
目前巢湖、滇池、洱海、洱源西湖等地的藻泥处置主要是利用市政基础设施进行厌氧发酵-沼气利用、填埋以及送往肥料企业掺制有机肥，现有的藻泥后端处置设施能够有效处理藻水分离站点产生的藻泥，短时间内不会对藻水分离技术装备的投入形成障碍。
藻水分离站是地方政府建设的蓝藻治理公共基础设施，藻泥后端处置是这一公共基础设施顺畅运行必备的下游环节。从各个藻水分离站点实际运营情况来看，藻泥处置主体责任单位是地方政府，由当地政府相关主管部门统筹安排，主要根
据当地填埋场、沼气发电厂、垃圾焚烧发电厂等固废物处置公共基础设施条件，
合理选择处置方式并组织实施，藻水分离站设备供应商或运营商自身无法担负处
置责任，仅受政府委托将站点运行产生的藻泥交由运输单位送往处置设施。总而
言之，政府在藻水分离站建设运营以及后端藻泥处置基础设施配置中发挥主导、
决定作用，统筹安排各项相关的基础设施资源。
藻泥处置基础设施作为配套藻水分离站这一公共基础设施不可或缺的环节，具有天然的公益性和公共基础设施属性，地方政府一定能够统筹安排好各类相关基础设施资源，做好藻泥无害化处置，顺利保障各类蓝藻治理装备、设施的顺利运行。故，在蓝藻治理一定阶段，单一地区藻泥后端处置可能会受制于现有基础设施资源配置不足的影响，对发行人业务发展产生阶段性、暂时性影响，但不会产生长时间、重大的不利影响，更不会对发行人持续经营构成障碍。
【保荐机构核查意见】
针对上述问题，保荐机构履行的主要核查程序如下：
（1）访谈负责主要治理湖泊的藻泥处置安排的政府部门负责人和有关终端藻泥处置单位负责人，了解主要治理湖泊的藻泥处置情况；
（2）查阅有关蓝藻治理的相关政策；
经核查，保荐机构认为：除太湖（无锡）地区外，其他主要区域目前不存在藻泥后端处置能力对藻水分离站点建设的影响，在蓝藻治理一定阶段，单一地区藻泥后端处置可能会受制于现有基础设施资源配置不足的影响，对发行人业务发展产生阶段性、暂时性影响，但不会产生长时间、重大的不利影响，更不会对发行人持续经营构成障碍。
问题9、2017年度、2018年度发行人太湖蓝藻治理业务收入大幅下滑。根据公开资料，为适应地区产业转型升级等要求，2018年江苏省人大常委会对《江苏省太湖水污染防治条例》进行修正，并通过推动太湖流域产业转型等更为综合的方式开展污染防治。请发行人说明太湖污染防治的相关政策、法规变化对发行人主营业务的影响，该等变化与发行人太湖蓝藻治理业务收入大幅下滑是否存在联系，发行人是否已采取有效措施应对该等变化。请保荐机构核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
1、发行人太湖蓝藻治理业务收入大幅下滑的原因
发行人太湖蓝藻治理业务收入大幅下滑，直接原因是自2008年以来，相继建成的藻水分离站构筑了太湖流域岸上蓝藻治理的基础设施平台，在蓝藻应急处置中发挥了重要的作用，确保了饮用水安全，在基本实现政府治理蓝藻的初步目标情形下，单纯推进以建设藻水分离站为主的“打捞上岸、藻水分离”技术路线短时间内出现难以有效解决的难题，导致发行人蓝藻治理技术装备系统集成收入出现明显下滑。一是岸上藻水分离站实施藻水分离后的藻泥处置暂时遇到瓶颈，藻泥填埋压力大，难以继续大规模提升处置能力，影响了老站扩建以及新站建设；二是环太湖沿岸土地稀缺、用地审批周期较长，新站建设规划、审批滞缓。
根本原因是在尚未有效处置藻泥、实现藻泥资源化利用情形下，单纯推进“打捞上岸、藻水分离”技术路线目前已基本实现以保障饮用水安全为核心的初步治理目标，但仍难以满足改善水陆景观和水生态环境等更高层次的治理需求。太湖流域现阶段以藻水分离站为主的治理模式仍然处于应急处置、治标为主的阶段，每年蓝藻水华爆发的频次、程度以及对水陆景观和水生态环境的重大不利影响尚未得到有效控制。针对“打捞上岸、藻水分离”技术路线现阶段实施的局限性，发行人自2016年以来提出“加压灭活、原位控藻”技术路线，并逐步开发适用于水中原位灭藻的新型技术装备，如加压控藻船、深井加压控藻平台等。深井加压控藻平台具有水中高通量灭活蓝藻的突出优势，能够大幅提升蓝藻应急处置能力，并一定程度上有效预防蓝藻形成水华。但鉴于该类新型技术装备尚处于产品试用、完善阶段，报告期未能实现在太湖流域的大规模应用，从而出现岸上站点藻水分离系统集成需求下降、深井加压控藻平台等新型装备尚未大规模投入应用的局面，导致报告期太湖流域蓝藻治理收入下降。
2、太湖的综合治理既要加强外源控制，也要加强内源治理
太湖治理包括控源截污、生态修复、产业转型、蓝藻治理、清淤、调水引流等六大综合措施。《江苏省太湖水污染防治条例》进行修正，进一步强化外源治理，但推进综合治理的总体政策并未出现重大改变。近年来，太湖一直加大综合治理力度，氮磷等排入太湖的增量有所减缓，但太湖沉积的氮磷存量短时间内并不会明显降低，水体富营养化程度亦不会明显改善，以控制增量为主的外源治理措施对太湖水体氮磷减负的效果需要较长时间才能显现。根据太湖流域管理局出具的《太湖健康报告》，近些年来，尽管太湖大力推进控源截污、产业转型等污染防治措施，但太湖藻密度仍不断攀升，太湖蓝藻暴发呈现逐年加重趋势。为保障饮用水安全，保证不发生大面积湖泛，蓝藻治理等内源治理措施实施力度仍在加强。
2009年至2017年太湖流域平均藻密度情况如下：
单位：藻密度万个/L
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
数据来源：太湖流域管理局《太湖健康报告》
2009年至2019年太湖流域年均叶绿素a含量情况如下：
数据来源：江苏省水文水资源勘测局
为进一步推动太湖流域开展污染防治，中共无锡市委、无锡市人民政府于2018年12月31日发布了《关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的实施意见》，要求“推进藻水分离设施建设，新增藻水分离能力1.5-2万吨/日，新建10万吨/年藻泥处置项目，实现蓝藻无害化处置，提高资源化利用率”；江苏省政府于2019年1月15日发布了《江苏省打好太湖治理攻坚战实施方案》，要求“提高蓝藻和湖泛防控能力。落实应急防控预案要求，加强蓝藻、湖泛监测预警，准确掌握太湖水质及蓝藻动态情况，强化分析研判，适时启动应急预案，有效应对蓝藻水华暴发，及时处置湖泛，并减少湖泛发生机率。将饮用水水源保护区、风景名胜区、居住区和休闲场所等沿湖敏感水域作为重点，确保重点水域无明显蓝藻堆积、无腐烂发臭现象，到2020年，重点水域基本实现蓝藻日生日清。提高蓝藻水草机动化和机械化打捞能力，建立合理的蓝藻打捞和处置补贴机制，推进环湖区域藻水分离和藻泥无害化处置设施建设，改造提升藻水分离设施，增强藻水分离能力。在蓝藻水华易聚集的竺山湖、梅梁湖、贡湖及西部沿岸等重点地区，推广蓝藻高效打捞及综合利用技术，新建1000吨/日藻泥无害化处置项目，到2020年，打捞蓝藻基本实现无害化处置。”
太湖治理是长期而艰巨的，必须标本兼治、多管齐下，综合施策，系统治理。一手抓应急防控，坚守“两个确保”的民生底线；一手抓长效治理，实施控源截污和生态修复，促进太湖水质好转。在相当长时间内，以控制增量为主外源的各项措施不能取代蓝藻治理等以减少存量为主的内源治理手段。
3、发行人平抑太湖流域等大型湖库业务波动采取的措施
（1）继续坚持以问题为导向，加大研发投入，加快开发新技术、新型技术装备，优化解决方案，提高解决问题能力，为加快推进蓝藻治理、推动业务发展创造技术条件。现阶段，发行人将重点突破蓝藻潜水打捞、蓝藻原位治理、藻泥资源化利用以及水体富营养化综合治理等技术难题，进一步开发和推广新型蓝藻治理技术装备，打通蓝藻治理、资源化利用循环经济产业链，加快推进岸上和水中蓝藻治理基础设施平台，依靠新技术开发应用缩短蓝藻治理阶段跨越的时间、降低跨越的难度，增强业务稳定性。如，2019年初以来，加大原位控藻技术开发、应用推广力度，在巢湖流域建成首个商业化应用的深井加压控藻平台，在太湖流域局部区域投放4艘加压控藻船，并在洱海推广使用组合式藻水分离装置等，移动式、原位控藻装置业务加快发展。
（2）因地制宜，因湖施策，根据各类湖泊藻情、治理目标拟定科学、合理的市场拓展计划，加大市场开拓力度，积极拓宽治理水域，平抑单个湖泊业务波动，增强业务稳定性。一是继续围绕太湖、巢湖、滇池、洱海等大型湖泊，深入推进蓝藻治理。重点抢抓藻水分离站新建、改扩建业务，积极推广移动式技术装备，稳步推进原位控藻新型技术装备商业化应用。二是加大开拓中小型湖库整湖治理新业务。针对流域面积小、湖情藻情相对简单的一类中小型湖库，发行人已逐步积累起对中小型湖库直接进行整湖治理的技术和技术装备基础，围绕水质提升、富营养化整理等高级阶段目标，提供整湖治理解决方案以及技术装备。如玉溪市星云湖，发行人承担了原位控藻及水质提升设备采购及运行项目。三是针对已出现蓝藻疫情、尚不具备建站条件的湖库，加大技术交流，先行导入移动式技术装备，积极培育市场，引导市场需求升级。如今年先后为重庆石柱县藤子沟湖库提供藻水分离船，为上海地区的淀山湖、安徽铜陵西湖提供组合式技术装备开展蓝藻治理。
（3）积极布局湖库富营养化治理的监测预警体系建设，逐步建立遍布全国湖库的监测预警系统，构建大数据中心以及诊疗模型，建立“一湖（库）一档”，为各种类型湖库提供实时动态数据和解决方案，提高环境管理部门对蓝藻水华形成规律的认知能力及应急决策能力，为政府治理水体富营养化提供决策依据及一揽子解决方案。本次募投项目实施，将加快推动发行人构建起完善的监测预警体系。
太湖作为发达地区承担重要水源地任务的特大型富营养化湖泊，蓝藻治理以及富营养化治理任务长期而艰巨，绝不可能一蹴而就。随着太湖流域蓝藻治理目标由应急处置、治标为主，转向防控结合、标本兼治，以及发行人进一步加大技术开发力度、推进“打捞上岸、藻水分离”和“加压灭活、原位控藻”两条技术路线融合发展，发行人在太湖流域的蓝藻治理业务将处于长期、持续发展的上升趋势，市场空间广阔。
综上，太湖污染防治的相关政策、法规变化不会对发行人主营业务造成不利影响，该等变化与发行人太湖蓝藻治理业务收入大幅下滑不存在直接关联，发行人已采取有效措施应对单一湖泊收入波动，提高经营的稳定性。
【保荐机构核查意见】
针对上述问题，保荐机构履行的主要核查程序如下：
（1）查阅了有关太湖污染防治的相关政策、法规；
（2）走访了报告期内太湖流域的客户，了解蓝藻治理的市场前景；
（3）查看了巢湖沿岸蓝藻臭味防控强化项目合同、2019年与向无锡市蓝藻治理办公室、湖州太湖旅游度假公用事业管理中心提供4艘加压控藻船的合同；
（4）查看了募投项目的可行性研究报告；
经核查，保荐机构认为：太湖污染防治的相关政策、法规变化不会对发行人主营业务造成不利影响，该等变化与发行人太湖蓝藻治理业务收入大幅下滑不存在直接关联，发行人已采取有效措施应对单一湖泊收入波动，提高经营的稳定性。
问题10、发行人业务开展过程中，部分业务未履行招投标程序而通过商务谈判直接达成合作，发行人在解释相关原因时援引《政府采购法》第八十五条关于紧急采购、《招标投标法实施条例》第九条第一款（一）项关于采用不可替代专利或者专有技术、（四）项关于向原中标人采购等条款予以解释。而根据申报材料，在湖库蓝藻水华灾害应急处置业务以外，发行人还从事以蓝藻水华的预防和控制为重点的蓝藻治理业务，同时，与发行人处于类似业务领域的还有其他竞争对手（例如，其他竞争对手已在太湖和洱海分别建立了5家、3家藻水分离站；发行人在部分招投标业务中存在其他参与投标或比价企业）。此外，报告期内发行人每年对外支付金额不等的招标代理费。请发行人：（1）列表说明报告期内各期发行人正在履行、新签署合同中相应业务合同名称、签约各方、合同金额、当期确认收入金额、是否需要依法履行招投标程序（按公开招投标以及非公开招投标情况分别说明）、已履行的招投标和政府采购程序详细情况（如中标通知书等确认文件文号），并标注所履行招投标程序的类型。所履行程序如不属于公开招投标程序，请说明相关详细理由、依据以及是否合法有效，如援引《政府采购法》《招标投标法实施条例》等法规作为相关理由，按业务项目逐项说明是否已取得充分有效的依据；（2）说明报告期内发行人是否存在应招投标未招投标、应公开招投标未公开招投标的情形，是否存在违法《招标投标法》《招标投标法实施条例》《政府采购法》及《政府采购法实施条例》等法律规定的情况，是否存在因违反前述法律规定受到行政处罚的情形，所开展业务经营活动是否合法有效，是否存在法律纠纷和其他风险；（3）列表说明报告期发行人支付招标代理服务费的明细金额、对应的招投标业务以及支付对象，说明该等费用支付对象是否属于参与对应招投标业务的有资格代理机构，相关支付是否真实、合法、有效，是否存在商业贿赂、不正当利益交换或不正当竞争的情形，报告期发行人发生的招标代理费与业务增长之间呈非对应关系的合理性。请保荐机构和发行人律师核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
（一）列表说明报告期内各期发行人正在履行、新签署合同中相应业务合同名称、签约各方、合同金额、当期确认收入金额、是否需要依法履行招投标程序（按公开招投标以及非公开招投标情况分别说明）、已履行的招投标和政府采购程序详细情况（如中标通知书等确认文件文号），并标注所履行招投标程序的类型。所履行程序如不属于公开招投标程序，请说明相关详细理由、依据以及是否合法有效，如援引《政府采购法》《招标投标法实施条例》等法规作为相关理由，按业务项目逐项说明是否已取得充分有效的依据
根据《政府采购法》《政府采购非招标采购方式管理办法》相关规定，发行人承接的项目涉及使用财政性资金采购集中采购目录以内的或者采购限额标准以上的货物、服务的，需满足《政府采购法》规定的相应采购程序，该等程序包括公开招标、邀请招标、竞争性谈判、单一来源采购、询价等方式，其中公开招标、邀请招标属于招标采购方式，竞争性谈判、单一来源采购、询价属于非招标采购方式。故，发行人从国家机关、事业单位以及国资平台企业获取的业务合同，均需履行政府采购法规定的相应程序。
结合我国各地制定的政府采购限额标准（限额标准以下无需执行政府采购法明确规定的程序），报告期内在采购限额标准以上，发行人正在履行、新签署合同相关信息以及所履行的招投标程序和政府采购程序统计说明如下：
招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
无锡德林海 已履行公开招投标程
壬子港藻水分 无锡市滨 环保科技股 公开招标 序，后转为商务性谈判，
离站陈藻工艺 湖区水利 份有限公司、2016/10/1 6,138,000.00 转为商务 有合同发包备案书，载 - -51,887.39 -
改造及能力提 重点建设 无锡金洪涛 3 性谈判 明为（代中标通知书），
升工程 管理处 建筑工程有 采购方式具备充分有效
限公司 依据
无公开招投标程序和
相关中标资料，但甲方
授予合同载明“项目事
大理洱海蓝藻 大理洱海 无锡德林海 由为云南省委部署┄采
水华应急治理 保护投资 环保科技股 2017/3/29 46,433,200.00 取断然措施，开启抢救 14,243,760.61 24,555,477.24 0.09
设备采购 建设有限 份有限公司 模式，┄本项目采用单
责任公司 一来源采购方式，经项
目专家委员会认真评
审”等字眼，采购方式具
备充分有效依据
长临河镇藻水 合肥东部 已履行公开招投标程
分离站新建工 新城建设 无锡德林海 单一来 序，中标通知书编号为
程设备采购 投资有限 环保科技股 2017/1/17 47,200,000.00 源 HFZTB-GC-2016-0030 - 40,441,867.68 -243,367.48
（含安装）合 公司 份有限公司 58）
同
8-1-5-54招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
中庙街道藻水 巢湖市住 无锡德林海 已履行公开招投标程
分离站新建工 房和城乡 环保科技股 2017/6/26 81,850,000.00 单一来 序（中标通知书编号为 69,451,325.82 - -72,943.41
程设备采购及 建设局 份有限公司 源 HFZTB-GC-2017-0018
安装合同 44）
洱源西湖蓝藻 无锡德林海 已履行公开招投标程
水华应急治理 洱源县环 环保科技股 2017/12/3 11,505,600.00 单一来 序，无中标通知书，有 9,556,068.36 - 0.02
设备采购合同 境保护局 份有限公司 1 源 项目成交通知书（无文
号）
湖州太湖旅游 湖州太湖 已履行公开招投标程
度假区蓝藻分 旅游度假 无锡德林海 单一来 序，无中标通知书，有
离站设备改造 区管委会 环保科技股 2016/3/17 3,180,000.00 源 项目成交通知书（无文 2,864,864.87 - -
更新项目 建设与交 份有限公司 号）
通局
8-1-5-55招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
2017年园区 苏州工业 已履行公开招投标程
蓝藻控藻船和 园区市政 无锡德林海 单一来 序，无中标通知书，有
水动力控藻器 服务集团 环保科技股 2017/5/22 1,100,000.00 源 项目成交通知书，编号 940,170.93 - -
采购合同书 有限公司 份有限公司 为
SZCH2017-Q-D-003）
吸藻船增装曝 无锡市滨 无锡德林海 面对蓝藻大幅爆发紧
气设备采购协 湖区水利 环保科技股 2017/5/27 465,000.00 急情况，直接商务性谈 298,076.92 - -
议 局 份有限公司 判，采购方式具备充分
有效依据
车载移动式藻 无锡市新 无锡德林海 不可替代专利技术，直
水分离装置设 吴区农经 环保科技股 2017/8/1 1,610,000.00 接商务谈判，采购方式 1,376,068.37 - -
备采购合同 水利局 份有限公司 具备充分有效依据
8-1-5-56招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
智能化蓝藻打 无锡市蓝 无锡德林海 公开招 已履行公开招投标程
捞应急性示范 藻治理办 环保科技股 2018/2/27 1,671,900.00 标 序，有中标通知书（无 - 1,441,293.10 -
工程 公室 份有限公司 编号）
蓝藻藻水计量 无锡市蓝 无锡德林海 公开招 已履行公开招投标程
装置项目 藻治理办 环保科技股 2018/4/16 395,000.00 标 序，有中标通知书（无 - 340,517.24 -
公室 份有限公司 编号）
第1标段2018 昆明滇池
年度滇池富藻 湖泊治理 无锡德林海 公开招 已履行公开招投标程
水收集处置通 开发有限 环保科技股 2018/4/17 1,477,069.54 标 序，中标通知书编号： - 680,933.19 -38,400.96
道运行维护作 公司 份有限公司 KMGC2018040463-1）
业项目
8-1-5-57招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
第三标段龙门 昆明滇池 无锡德林海 已履行公开招投标程
藻水分离站运 湖泊治理 环保科技股 2018/4/17 2,001,859.80 公开招 序（中标通知书编号： - 1,753,285.02
行维护作业项 开发有限 份有限公司 标 KMGC2018040467-3）
目 公司
2018年洱海 大理洱海
蓝藻控制与应 保护投资 无锡德林海 单一来 已履行公开招投标程
急工程-挖色 建设有限 环保科技股 2018/5/11 37,200,000.00 源 序，有中标通知书（无 - - 32,073,528.06
藻水分离站示 责任公司 份有限公司 编号）
范工程合同
2018年洱海 大理洱海 无锡德林海 已履行公开招投标程
蓝藻水华控制 保护投资 环保科技股 2018/5/22 29,563,000.00 单一来 序，有中标通知书（无 - 25,485,344.83 -
与应急工程设 建设有限 份有限公司 源 编号）
备采购合同 责任公司
8-1-5-58招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
车载移动式藻水分
离装置2台420万， 根据市政府办公厅第
车载移动式藻 昆明滇池 无锡德林海 牵引车38万。 63期会议纪要、昆滇投
水分离装置购 湖泊治理 环保科技股 2018/5/18 运营费暂估 请[2018]54号及其批示 - 4,912,646.21 301,890.55
置及委托运营 开发有限 份有限公司 1,098,000元，单台 直接商务性谈判，采购
项目合同 公司 藻水分离装置： 方式具备充分有效依据
3000元/台班*工作
台班签证
洱源西湖蓝藻 无锡德林海 已履行公开招投标程
应急治理藻水 洱源县环 环保科技股 2018/4/9 32,800,000.00 单一来 序，无中标通知书，有 - 28,554,946.72 -
分离站设备采 境保护局 份有限公司 源 项目成交合同书（无编
购合同 号）
2018年度蓝 昆明滇池 根据昆滇投请
藻应急打捞处 湖泊治理 无锡德林海 [2018]85号及其批示，
置工作蓝藻处 开发有限 环保科技股 2018/8/29 19,550,800.00 直接商务性谈判，采购 - 456,352.07 14,781,747.64
置设备购置合 公司 份有限公司 方式具备充分有效依据
同
8-1-5-59招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
庐江县环境保 庐江县环 无锡德林海 公开招 已履行公开招投标程
护局巢湖蓝藻 境保护局 环保科技股 2018/8/31 1,526,400.00 标 序，中标通知书编号： - - 1,306,163.79
柔性阻隔合同 份有限公司 A518222）
长临河镇藻水 合肥东部 已履行公开招投标程
分离站新建工 新城建设 无锡德林海 单一来 序，中标通知书编号：
程站外设备 投资有限 环保科技股 2017/5/23 32,425,000.00 源 HFZTB-GC-2017-0012 - 28,655,739.71 -71,607,.80
（含安装）合 公司 份有限公司 17）
同
河埒街道河埒 无锡市滨 无锡德林海 公开招标 由公开招标程序转商
浜黑臭水体整 湖区河埒 环保科技股 2016年 5,230,000.00 转商务性 务性谈判，采购方式具 274,109.02 1,644,654.11 1,644,654.12
治 街道办事 份有限公司 谈判 备充分有效依据
处
8-1-5-60招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
2018年度滇
池重点区域蓝 昆明滇池 已履行公开招投标程
藻打捞处置工 湖泊治理 无锡德林海 暂估3463534.1（单 竞争性 序，无中标通知书，有
作滇池外海东 开发有限 环保科技股 2018/9/12 价2276.22元/吨） 谈判 项目成交通知书，项目 2,217,940.18 1,027,596.56
岸水域蓝藻藻 公司 份有限公司 编号：
泥应急采购项 KCFT-2018-0832）
目合同书
石柱县藤子沟 石柱土家 无锡德林海 已履行公开招投标程
水库蓝藻打捞 族自治县 环保科技股 2018/12/2 3,550,000.00 询价 序，无中标通知书，有 3,141,592.90
船设备采购合 水务局 份有限公司 8 项目成交合同书（无编
同 号）
8-1-5-61招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
无锡德林海
环保科技股 暂定43581086.81，
昆明滇池 份有限公司、 设计50万，设备购
龙门藻水分离 湖泊治理 云南伯斯建 2018/12/2 置 安 装 公开招 已履行公开招投标程
站提升改造工 开发有限 设工程有限 4 28369638.44，土建 标 序，中标通知书，编号： 37,308,407.98
程（EPC) 公司 公司、中国国 791151.58 ，运 行 KMGC2018121864-1
际工程设计 13920296.79
研究院有限
责任公司
无锡市新 已履行公开招投标程
新安六步港蓝 吴区人民 无锡德林海 2018/12/2 468700固定单价， 公开招 序，中标通知书，编号：
藻打捞平台施 政府新安 环保科技股 7 工程量按实结算 标 XQWXGC20181218-0 430,000.00
工合同 街道办事 份有限公司 5）
处
四站运行管理 固定费用每年 389
（对杨湾、锦 无锡市蓝 无锡德林海 万元，可变费用每吨 运行配套采购，直接商
园、黄泥田、 藻治理办 环保科技股 2017/7/1 藻泥85元，管理费 务性谈判，采购方式具 7,254,507.56 5,848,602.84 222,853.78
渔港四个藻水 公室 份有限公司 用 以 可 变 费 用 的 备充分有效依据
分离站运行管 10%计取
理）
8-1-5-62招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
暂估6980175.28，
固 定 费 用
巢湖市中庙藻 无锡德林海 402.424472 万元/ 已履行公开招投标程
水分离站运行 巢湖市环 环保科技股 2018/6/11 年+可变成本:处理 公开招 序，有中标通知书，无 3,825,811.01 5,109,967.42
管理合同 境保护局 份有限公司 量 ( 万 标 编号，采购方式具备充
吨)*295.593056元/ 分有效依据
吨 *(30%+70%* 日
常考核得分/100)
6026850。年固定成
长临河藻水分 本3014560元/年，
离站蓝藻打 无锡德林海 可变费用：根据年处 已履行公开招投标程
捞、分离、处 肥东县环 环保科技股 2018/8/3 理藻泥量及考核情 公开招 序，有中标通知书，无 3,427,858.97 3,365,560.53
置服务采购合 境保护局 份有限公司 况 计 算，藻 泥 量 标 编号，采购方式具备充
同 *301.229 元 /吨* 分有效依据
（ 30%+70%*考核
得分/100)
8-1-5-63招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
2017无
药剂供货合同 锡市滨湖 DLH-1:4400/ 吨；
（闾江口藻水 区蓝藻打 无锡德林海 DLH-2:65000/吨； 运行配套采购，直接商
高效分离技术 捞、湖泛 环保科技股 2017/4/1 DLH-3:2800/ 吨 消 务性谈判，采购方式具 1,012,752.83 -
服务费） 巡查与应 份有限公司 泡片35000/吨 备充分有效依据
急处置组
办公室
2017无
药剂供货合同 锡市滨湖 DLH-1:4400/ 吨；
（壬子港藻水 区蓝藻打 无锡德林海 DLH-2:65000/吨； 运行配套采购，直接商
高效分离技术 捞、湖泛 环保科技股 2017/4/1 DLH-3:2800/ 吨 消 务性谈判，采购方式具 497,825.47 -
服务费） 巡查与应 份有限公司 泡片35000/吨 备充分有效依据
急处置组
办公室
DLH-1:4400元/吨；
七里堤藻水分 无锡市滨 无锡德林海 DLH-2:65000 元 / 运行配套采购，直接商
离站运行技术 湖区马圩 环保科技股 2017年 吨；DLH-3:2800元/ 务性谈判，采购方式具 1,396,415.10 837,320.75 -
服务协议 水利农机 份有限公司 吨；消泡片：35000 备充分有效依据
站 元/吨;技术人员 200
元/天
8-1-5-64招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
无锡市滨 DLH-1:4400元/吨；
藻水分离站运 湖区蓝藻 无锡德林海 DLH-2:65000 元 / 运行配套采购，直接商
行技术服务协 打捞、湖 环保科技股 2018/4/1 吨；DLH-3:2800元/ 务性谈判，采购方式具 794,384.90 -
议（闾江口） 泛巡查与 份有限公司 吨；消泡片：35000 备充分有效依据
应急处置 元/吨
组办公室
无锡市滨 DLH-1:4400元/吨；
湖区蓝藻 无锡德林海 DLH-2:65000 元 / 运行配套采购，直接商
壬子港站技术 打捞、湖 环保科技股 2018/4/1 吨；DLH-3:2800元/ 务性谈判，采购方式具 367,971.70 -
服务费 泛巡查与 份有限公司 吨；消泡片：35000 备充分有效依据
应急处置 元/吨
组办公室
固定费用：331.5万
/年，可变费用=年产 已履行公开招投标程
包河区塘西河 合肥市包 无锡德林海 藻泥量*292.5 元/吨 公开招 序，中标通知书编号：
藻水分离港运 河区环境 环保科技股 2016/7/10 *（30%+70%*考核 标 HFZTB-CG-2016-0032 5,022,966.20 6,158,745.14 0.01
行管理合同 保护局 份有限公司 得分/100)，其他费 09）
用：小额零星工程审
计定额
8-1-5-65招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
合肥市包河区 (竣工审定价-主要材
环境保护局 合肥市包 无锡德林海 料价)*(1-各专业下 应急打捞，直接商务性
2017年巢湖 河区环境 环保科技股 2017年 浮比例)+工程所用 谈判，采购方式具备充 657,296.34 - -
蓝藻应急打捞 保护局 份有限公司 大宗材料价格 分有效依据
服务合同
依据2017年7月14
日巢湖市蓝藻指挥部办
蓝藻围隔采购 巢湖市环 无锡德林海 公会议精神、巢湖市政
合同 境保护局 环保科技合 2017/7/14 210,000.00 府2017第64号专题会 181,034.48 -
肥有限公司 议纪要，紧急采购，直
接商务性谈判，采购方
式具备充分有效依据
大理洱海蓝藻 大理洱海 大理德林海
水华应急治理 保护投资 环保科技有 2017/8/16 可变价格 单一来源 已履行招投标程序，有 1,725,935.86 390,787.70 -
设备采购工程 建设有限 限公司 中标通知书（无文号）
运维临时协议 责任公司
洱源西湖蓝藻 洱源县环 大理德林海 2018/11/6 分离站1.05元/m?、 贯彻云南省委、省政府 7,714,247.69 3,310,272.72
水华应急治理 境保护局 环保科技有 车载式藻水分离装 对洱海流域保护治理要
8-1-5-66招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
项目委托运行 限公司 置187.7元/h/辆、蓝 求，开启抢救模式；根
合同 藻打捞加压控藻器 据大理州、洱源县“七大
168.25 元/h/辆、水 行动指挥部”要求，直接
动力控藻器9.33元 商务性谈判，采购方式
/h/台、西溪湿地引水 具备充分有效依据
项目：按实际用电量
结算，考核打分，利
润5%，税费8%
双廊大建旁定点导
流打捞分离站 1.35 贯彻“七大行动指挥部”
元/m?，车载式藻水 部署要求；《大理市人
大理洱海蓝藻 分离装置 187.7 元 民政府关于洱海蓝藻应
水华应急治理 大理洱海 大理德林海 /h/辆，蓝藻打捞加压 急控制及常态化清理项
项目（除藻设 保护投资 环保科技有 2018/1/31 控藻船168.25元/h/ 目设备运行考核工作方 9,483,195.46 3,111,630.60
备）委托运行 建设有限 限公司 辆，水动力控藻器 案的批复》（大市政批
合同 责任公司 9.33元/h/辆，YL500 [2018]19号），直接商
型仿生式除藻设备 务性谈判，采购方式具
136.86 元/h/辆，考 备充分有效依据
核兑现档次，利润
5%，税费8%
8-1-5-67招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
四站运行管理
（对杨湾、锦 无锡市蓝 无锡德林海
园、黄泥田、 藻治理办 环保科技股 2019/7/10 322元/吨 公开招 已履行招投标程序，有 6,153,276.56
渔港四个藻水 公室 份有限公司 标 中标通知书，无编号
分离站运行管
理）
固定费用 6650400
元，可变费用：处理
包河区巢湖沿 合肥市包 无锡德林海 量*277.752 元/吨* 已履行招投标程序，中
线蓝藻打捞、 河区环境 环保科技股 2019/2/26 （30%+70%*考核 公开招 标通知书编号： 10,717,619.39
分离、处置服 保护局 份有限公司 得分/100),电费：预 标 HFZTB-CG-2019-0029
务采购合同 算约为97.8万/站， 12
其他费用：预算约
150万/站
8-1-5-68招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
滇池重点区域
蓝藻打捞处置 昆明滇池 大理德林海 已履行招投标程序，有
工程 湖泊治理 环保科技有 2019/1/4 暂估20270722.97， 公开招 中标通知书编号： 17,794,289.31
2019-2020设 开发有限 限公司 采取固定单价 标 KMGC2019010010-1）
施运行维护项 公司
目
DLH-1:4400元/吨；
药剂供货合同 无锡市滨 无锡德林海 DLH-2:65000 元 / 运行配套采购，直接商
（闾江口和壬 湖区水利 生态环境治 2019/3/30 吨；DLH-3:2800元/ 务性谈判，采购方式具 958,018.85
子港） 局 理有限公司 吨；消泡片：35000 备充分有效依据
元/吨
无锡市滨 DLH-1:4400元/吨；
药剂供货合同 湖区马圩 无锡德林海 DLH-2:65000 元 / 运行配套采购，直接商
（七里堤） 水利农机 生态环境治 2019/5/9 吨；DLH-3:2800元/ 务性谈判，采购方式具 1,102,618.84
站 理有限公司 吨；消泡片：35000 备充分有效依据
元/吨
8-1-5-69招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
2019水平型 昆明滇池 无锡德林海 按滇投董决[2019]35号
水动力灭藻器 湖泊治理 环保科技股 2019年 1,400,000.00 决议内容，直接商务性
购置合同 开发有限 份有限公司 谈判，采购方式具备充
公司 分有效依据
2019年洱海
蓝藻控制与应 大理洱海 无锡德林海 已履行招投标程序，无
急处置工程- 保护投资 环保科技股 2019/4/26 15,345,000.00 单一来 中标通知书，有成交通 13,579,646.02
集装式组合藻 建设有限 份有限公司 源 知书（无编号）
水分离装置设 责任公司
备采购合同
星云湖藻水分 玉溪市江
离站设备采购 川区星云 无锡德林海 公开招 已履行招投标程序，有
及附属设施工 建设投资 环保科技股 2019/3/24 37,003,291.77 标 中标通知书（无编号） 31,390,338.46
程 开发有限 份有限公司
公司
8-1-5-70招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
千波桥藻水分 无锡市滨 无锡德林海 甲方未列
离站应急采购 湖区水利 环保科技股 2019/6/10 1,496,000.00 明是何种 已履行招投标程序，有 1,316,814.16
离心机、脱水 局 份有限公司 采购方式 中标通知书（无编号）
机项目
藤子沟水库蓝 石柱土家 无锡德林海
藻打捞船运行 族自治县 环保科技股 2019/6/1 420,000.00 单一来 已履行招投标程序，有 231,132.08
服务 水务工程 份有限公司 源 中标通知书（无编号）
管理站
华庄街道许 无 锡 市
仙港藻水分 滨 湖 区 无锡德林海 2019/2/2 公 开 招 已履行招投标程序，有
离站改造项 华 庄 街 环保科技股 0 1819519.98 标 中标通知书（无编号） 1,618,450.46
目 道 办 事 份有限公司
处
苏州 工
2019 年水动 业 园 区 无锡德林海
力控藻器采 市 政 服 环保科技股 2019/3/2 1,480,000.00 公 开 招 已履行招投标程序，有 1,275,862.06
购 务 集 团 份有限公司 7 标 中标通知书（无编号）
有限 公
司
8-1-5-71招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
洱源县西湖 洱 源 县 无锡德林海 已履行招投标程序，无
藻水分离站 洱 海 流 环保科技股 2019/4/3 4,593,0000.00 单 一 来 中标通知书，有成交通
二期设备采 域 管 理 份有公司 0 源 知书（无文号）
购合同 局
《蓝藻收集 上 海 水 不适用《政府采购法》
处置设备的 域 环 境 无锡德林海 或《招标投标法》，无
研制》合作研 发 展 有 环保科技股 2019/4/1 暂定157万元 需履行招投标程序，直 1,481,132.08
发项目 限公司 份有限公司 接商务谈判，采购方式
具备充分有效依据
大理 洱 依据文件《2019 年洱
挖色镇中心 海 保 护 无锡德林海 海蓝藻控制与应急处
沟泵站建设 投 资 建 环保科技股 2019/4/3 737,689.33 置工程实施方案》相关 676,779.20
项目建设工 设 有 限 份有限公司 0 文件要求，直接商务谈
程施工合同 责 任 公 判，采购方式具备充分
司 有效依据
应急快速控 无 锡 市 无锡德林海 已履行招投标程序，无
藻船购置项 蓝 藻 治 环保科技股 2019/5/2 1,279,0000.00 公 开 招 中标通知书，有成交通 11,318,584.07
目 理 办 公 份有限公司 3 标 知书（无编号）
室
蓝藻打捞处 北 京 建 无锡德林海 不适用《政府采购法》
理能力提升 工 土 木 环保科技股 2019年 20,552,157.00 直 接 商 或《招标投标法》，无 17,912,430.40
设备专业分 工 程 有 份有限公司 务谈判 需履行招投标程序，直
包合同 限公司 接商务谈判
8-1-5-72招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
巢湖沿岸蓝 合 肥 市
藻臭味防控 包 河 区 无锡德林海 已履行招投标程序，有
强化项目设 重 点 工 环保科技股 2019/7/2 14,880,000.00 单 一 来 中标通知书，编号： 13,651,376.15
计施工一体 程 建 设 份有限公司 4 源 HFZTB-GC-2019-00517
化工程 管 理 中 0
心
湖州 太
度假区蓝藻 湖 旅 游 无锡德林海 已履行招投标程序，有
防治加压控 度 假 区 环保科技股 2019/7/1 2,650,000.00 公 开 招 中标通知书，财政审批 2,325,132.73
藻船采购合 公 用 事 份有限公司 标 编号：HZDJQ[2019]136
同 业 管 理 号
中心
十八湾沿线 无 锡 市
蓝藻离岸打 重 点 水 无锡德林海 竞 争 性 已履行招投标程序，有
捞应急处置 利 工 程 环保科技股 2019/8/9 10,980,000.00 谈判 中标通知书，无编号。 9,720,825.68
工程（一期） 建 设 管 份有限公司
施工标段 理处
2019 年洱海 大 理 洱
蓝藻控制与 海 保 护 无锡德林海 已履行招投标程序，有
应急处置工 投 资 建 环保科技股 2019/9/2 1,450,000.00 单 一 来 中标公告通知书，编 1,283,185.84
程-挡藻导流 设 有 限 份有限公司 6 源 号：云杰招（2019）106
浮坝设备采 责 任 公 号
购合同 司
西湖湿地公 铜 陵 市 无锡德林海 合同无日 公 开 招 已履行招投标程序，有
园应急快速 新 西 湖 环保科技股 期 965,800.00 标 采购成交通知书，编 854,690.27
控藻装置购 生 态 建 份有限公 号：AHYG-ZD-2019054
8-1-5-73招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
置项目 设 管 理
有限 公
司
2019 年大理
市洱海蓝藻
控制与强化
应 急——加 大 理 洱
压控藻船改 海 保 护 已履行招投标程序，有
造、5000米围 投 资 建 无锡德林海 2019/11/ 单 一 来 采购成交通知书，项目
格、表面高效 设 有 限 环保科技股 12 7,865,000.00 源 编号：[2019]瑞邦（采） 6,966,152.49
吸藻装置、河 责 任 公 份有限公 字第10-05-01号
尾码头挡藻 司
浮坝、租借其
他地区控藻
设备采购合
同
6026850。年固定成
本3014560元/年，
长临河藻水 肥 东 县 无锡德林海 可变费用：根据年 已履行招投标程序，有
分离站蓝藻 环 境 保 环保科技股 2019/8/3 处理藻泥量及考核 公 开 招 中标通知书，无编号， 1,664,560.75
打捞、分离、 护局 份有限公 情况计算，藻泥量 标 采购方式具备充分有
处置服务 *301.229元/吨* 效依据。
（30%+70%*考核得
分/100)
8-1-5-74招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
洱源西湖幸福闸藻
水 分 离 站
50000m?/d*1：0.69
洱源 县 元/m?（24h运行)，
洱源西湖蓝 洱 海 保 0.79元/m?（非24h
藻水华防控 护 投 资 大理德林海 2019/12/ 运行）；洱源西湖 采用政府委托运行管
工程委托运 开 发 运 环保科技有 20 藻 水 分 离 站 理方式 13,813,800.00
行合同 营 有 限 限公司 30000m?/d*1:0.79
责任 公 元/m? （ 24h 运
司 行）,0.89元/m（?非
24h运行），以实
际处理富藻水原水
量结算；
石柱县藤子 石 柱 土
沟水库拦藻 家 族 自 昆明德林海 2019/6/3 现 场 询 已履行招投标程序，有
浮坝和水动 治 县 水 环保科技有 0 3,650,000.00 价 中标通知书，无编号， 3,230,088.41
力改善设施 利局 限公司 项目号：19A0288
设备
星云湖北岸 玉 溪 市 玉溪德林海 2019.7.1 249.5万元每年 已履行招投标程序，有
藻水分离站 江 川 区 环保科技有 -2022.6. 固定费用112.32 单 一 来 成交信息公告，项目编 684,908.08
运行项目 水利局 限公司 30 万元/年，可变费用 源 号YNWX-YX/2019-58
304.85元/吨
包河区巢湖 合 肥 市 无锡德林海 中标金额为 已履行招投标程序，中
沿线蓝藻打 包 河 区 环保科技股 2019/12/ 17161440元，固定 公 开 招 标 通 知 书 编 号：
捞、分离、处 环 境 保 份有限公司 16 费用6650400元， 标 HFZTB-CG-2019-00291
置服务采购 护局 可变费用：处理量 2
8-1-5-75招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
合同（续签） *277.752元/吨*
（30%+70%*考核得
分/100),电费：预
算约为97.8万/
站，其他费用：预
算约150万/站
巢湖三河段
蓝藻机械化 肥 西 县 无锡德林海 已履行招投标程序，有
应急打捞及 三 河 镇 环保科技股 2019/12/ 固定单价2200元/ 竞 争 性 中标通知书，编号：
藻渣无害化 人 民 政 份有限公司 27 吨 谈判 FXCG-2019294
处置采购合 府
同
星云湖原位
控藻及水质 玉 溪 市 玉溪德林海 2019/9/1 单 一 来 已履行招投标程序，有
提升设备采 江 川 区 环保科技有 7 423,500,000.00 源 成交通知书，无编号
购及运行合 水利局 限公司
同
双廊大建旁定点导 认真贯彻落实省、州、
大理 洱 流打捞分离站1.35 市党委的部署要求，根
大理洱海蓝 海 保 护 元/m?，车载式藻水 据《2019年洱海蓝藻
藻控制与应 投 资 建 大理的林海 分离装置187.7元 类水华预警及应急控
急工程及设 设 有 限 环保科技有 2019/1/1 /h/辆，蓝藻打捞加 制工作方案》及大理 14,545,241.47
备运行委托 责 任 公 限公司 压控藻船 168.25 州、洱海市保护治理及
运行合同 司 元/h/辆，水动力控 流域转型发展指挥部
藻器 9.33 元/h/ 要求，直接商务性谈
辆，YL500型仿生 判，采购方式具备充分
8-1-5-76招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
式除藻设备136.86 有效依据
元/h/辆，考核兑现
档次，利润5%，税
费8%
2019 年度水 昆 明 滇
平型水动力 池 湖 泊 无锡德林海 2019/3/29 直 接 采 按 照 昆 滇 投 董 决
灭藻器购置 治 理 开 环保科技股 1,400,000.00 购 [2019]号决议内容，以 1,238,938.05
合同 发 有 限 份有限公司 直接采购的方式采购
公司
8-1-5-77
（二）说明报告期内发行人是否存在应招投标未招投标、应公开招投标未公开招投标的情形，是否存在违法《招标投标法》《招标投标法实施条例》《政府采购法》及《政府采购法实施条例》等法律规定的情况，是否存在因违反前述法律规定受到行政处罚的情形，所开展业务经营活动是否合法有效，是否存在法律纠纷和其他风险。
发行人报告期内获取的政府部门、国有企事业单位业务合同，均按照采购方发布的每一项要求去履行相应程序并最终签署，发行人单方不存在违反或逾越采购方要求程序获取业务合同情形。而政府部门、国有企事业单位性质的采购方通常亦按照《政府采购法》及《政府采购法实施条例》或《招标投标法》等法律法规规定的程序要求引导发行人参与采购程序。
上题列式的报告期政府采购限额以上的合同累计金额为11.81亿元，其中直接采用政府采购法明确规定方式实施采购的合同金额为 10.29 亿元，占比87.13%，故报告期内发行人的大部分业务合同已经按照《政府采购法》规定履行了公开招标、单一来源、竞争性谈判、询价等政府采购程序，少部分业务合同发行人与采购方通过商务谈判达成合作采购、未履行招投标程序主要原因如下：一是藻情紧急极易引起大规模水域自然灾害情况时产生的应急采购（如2016年杭州 G20 会议召开前夕，钱塘江上游富春江流域紧急爆发蓝藻，事项紧急，采购方直接和发行人展开商务性谈判）；二是部分采购方考虑藻水分离成套设备系发行人提供进而由发行人配套运行可以提供更优质的运行服务；三是发行人具有不可替代的专利或者专有技术。基于以上三种情形，采购方亦均履行了内部申请、审批、验收、结算付款等必要的决策程序。上述客户采取与发行人进行商业谈判而不实施招投标程序，符合《政府采购法》第85条“对因严重自然灾害和其他不可抗力事件所实施的紧急采购和涉及国家安全和秘密的采购，不适用本法。”以及《中华人民共和国招标投标法实施条例》第九条“除招标投标法第六十六条规定的可以不进行招标的特殊情况外，有下列情形之一的，可以不进行招标：（一）需要采用不可替代的专利或者专有技术；┄┄（四）需要向原中标人采购工程、货物或者服务，否则将影响施工或者功能配套要求。”的相关规定。
综上，报告期内发行人不存在应招投标未招投标、应公开招投标未公开招投标的情形；不存在违反《招标投标法》《招标投标法实施条例》《政府采购法》及《政府采购法实施条例》等法律规定的情况。发行人自设立以来，不存在有因违反前述法律规定受到行政处罚的情形，发行人所开展的业务经营活动合法有效，报告期内发行人按照合同约定履约并和采购方进行货款结算，不存在法律纠纷和
潜在重大风险。
（三）列表说明报告期发行人支付招标代理服务费的明细金额、对应的招投标业务以及支付对象，说明该等费用支付对象是否属于参与对应招投标业务的有资格代理机构，相关支付是否真实、合法、有效，是否存在商业贿赂、不正当利益交换或不正当竞争的情形，报告期发行人发生的招标代理费与业务增长之间呈非对应关系的合理性
报告期内，发行人支付招标代理服务费主要为标书费及招标代理费，相关明细金额、对应的招投标业务以及支付对象统计如下：
单位：万元
年份 主要项目 合同价格 招标 合计 对方公司
代理费
长临河镇藻水分离站新建 4,720.00 21.32 安徽诚信项目管理有限
工程设备采购（含安装） 公司
2017 长临河镇藻水分离站新建 3,242.50 15.75 71.94 安徽诚信项目管理有限
年度 工程站外设备（含安装） 公司
中庙街道藻水分离站新建 8,185.00 34.87 安徽诚信项目管理有限
工程设备采购及安装 公司
洱源西湖蓝藻水华应急治 1,150.56 5.10 大理建设工程招标有限
理设备采购 公司洱源分公司
洱源西湖蓝藻应急治理藻 3,280.00 8.10 大理建设工程招标有限
水分离站设备采购 公司洱源分公司
第1标段2018年度滇池 昆明晨晟招标有限责任
富藻水收集处置通道运行 147.71 公司
维护作业项目 3.16
第三标段龙门藻水分离站 200.19 昆明晨晟招标有限责任
2018 运行维护作业项目 公司
年度 龙门藻水分离站提升改造 4,358.11 14.71 61.93 昆明晨晟招标有限责任
工程 公司
大理洱海蓝藻水华应急治 4,643.32 9.71 大理腾普建设工程造价
理设备采购 咨询招标代理有限公司
2018 年洱海蓝藻水华控 2,956.30 8.06 大理腾普建设工程造价
制与应急工程设备采购 咨询招标代理有限公司
巢湖市中庙藻水分离站运 698.02 4.23 北京建友工程造价咨询
行管理合同 有限公司巢湖分公司
派河藻水分离站打捞分离 514.20 3.54 安徽省政采项目管理咨
年份 主要项目 合同价格 招标 合计 对方公司
代理费
处置服务 询有限公司
滇池外海东岸水域蓝藻藻 346.35 3.79 昆明晨晟招标有限责任
泥应急采购 公司
巢湖蓝藻柔性阻隔项目 152.64 1.54 庐江中信会计师事务所
华庄街道许仙港藻水分离 江苏嘉加诚工程投资咨
站改造项目 181.95 1.76 询有限公司无锡招标分
公司
2019 年洱海蓝藻控制与 大理腾普建设工程造价
应急处置工程-集装式组 1,534.50 8.64 咨询招标代理有限公司
合藻水分离装置
洱源县西湖藻水分离站二 4,593.00 8.10 云南万招项目管理咨询
期设备采购合同 有限公司大理分公司
安陆应急项目-购置控藻 184.00 2.42 湖北涢正工程管理有
船项目 限公司
巢湖三河段蓝藻机械化 固定单价 肥西县公共资源交易
应急打捞及藻渣无害化 2200元/吨 0.91 有限责任公司
处置采购合同
巢湖沿岸蓝藻臭味防控 安徽诚信项目管理有
2019 强化工化程项目设计施工一体1,488.00 6.23 45.89 限公司
年度 2019年洱海蓝藻控制与 云南元杰工程项目管
应急处置工程 145.00 0.60 理有限公司
2019年大理市洱海蓝藻 大理瑞邦建设工程项
控制与强化应急设备采 786.50 4.25 目管理有限公司
购合同
度假区蓝藻防治加压控 265.00 2.91 浙江华夏工程管理有
藻船采购项目 限公司湖州分公司
2019年水动力控藻器采 江苏嘉加诚工程投资
购 148.00 1.23 咨询有限公司苏州招
标代理分公司
铜陵西湖湿地蓝藻治理 41.56 1.00 安徽阳光工程咨询有
设备采购 限公司
滇池重点区域蓝藻打捞 昆明晨晟招标有限责
处置工程2019-2020设 2,027.07 7.84 任公司
施运行维护项目
在发行人参与的需履行招投标程序的项目中，采购方会在发布的采购文件中列明相关具有资格的招标代理机构，发行人按照该等文件要求，向参与该次招投标业务列明的招标代理机构支付招标代理费用，招标代理机构向发行人开具“招标代理费”、“经纪代理服务”等名目发票。招标代理服务费的收取采用差额定率累进计费方式，具体收费标准参考国家有关部门关于招标代理服务费管理相关法律文件的通知，实际执行过程中不高于标准价格。
2016年企业无重大集成项目，招标代理费支出较少。2017年因中标合肥地区长临河、中庙项目，且单项合同金额较大，因此招标代理费支出有所增加，当年中庙藻水分离站顺利完成客户及相应监理单位的验收并确认收入，合肥长临河藻水分离站于次年完成装备的调试、试运行及验收程序，中标与验收时间存在时间差异。2018年公司中标项目多，但单项合同金额较2017年小，招标机构使用的招标费率低于2017年安徽诚信项目管理有限公司采用的费率，因此2018年该项费用较2017年低；2019年公司主要是洱海、滇池、巢湖地区项目支付招标服务费。
报告期内发行人支付招标代理费的支付对象属于参与对应招投标业务的有资格代理机构，相关支付真实、合法、有效，不存在商业贿赂、不正当利益交换或不正当竞争的情形，报告期发行人发生的招标代理费与业务增长之间呈非对应关系具备合理性。
【保荐机构、发行人律师核查意见】
针对上述问题，保荐机构、发行人律师履行的主要核查程序如下：
（1）查阅《招标投标法》《招标投标法实施条例》《政府采购法》及《政府采购法实施条例》等法律规定；
（2）获取并查阅发行人报告期各期正在履行、新签署合同的销售合同原件、收入明细表、客户名单、招标公告、中标通知书、单一来源谈判文件等，统计发行人合同签订所履行的招投标程序的情况；
（3）和发行人所在地主管政府部门和客户进行访谈，核查发行人有无涉及业务合同签署违反《招标投标法》《招标投标法实施条例》《政府采购法》及《政府采购法实施条例》等规定受到行政处罚情形。
（4）查阅发行人相关业务合同采购方发布的采购公告，查阅相关招标代理机构名称；
（5）查询国家有关招标代理收费的相关法律规定；
（6）查询发行人支付招标代理机构资金凭证和取得的相关发票并和相关负责人进行访谈确认招标代理费支付的真实合法性情况。
经核查，保荐机构及发行人律师认为：
（1）发行人报告期内已依法履行相关程序。
（2）报告期内发行人不存在应招投标未招投标、应公开招投标未公开招投标的情形，不存在违反《招标投标法》《招标投标法实施条例》《政府采购法》及《政府采购法实施条例》等法律规定的情况，发行人自设立以来，不存在有因违反前述法律规定受到行政处罚的情形。发行人所开展的业务经营活动合法有效，按照合同约定和采购单位进行项目实施和货款结算，不存在法律纠纷和其他风险。
（3）报告期发行人支付招标代理服务费的支付对象属于参与对应招投标业务的有资格代理机构，相关支付真实、合法、有效，不存在商业贿赂、不正当利益交换或不正当竞争的情形，报告期发行人发生的招标代理费与业务增长之间呈非对应关系具有合理性。
问题 11、报告期内发行人前五大供应商中均包含提供工程安装或劳务服务的供应商，且该等供应商每期均不相同。请发行人：（1）结合发行人同期开展之业务，说明该等主要供应商发生变化的原因以及合理性；（2）说明发行人是否已建立采购工程安装或劳务服务的内部控制、该等制度是否有效执行、发行人选择该类供应商的程序，发行人是否存在采购不具备资质的工程安装或劳务服务供应商的情形；（3）结合报告期进行中业务的情况，说明发行人对外签订的业务合同或开展之项目、相关招投标文件中是否存在限制发行人采购工程安装或劳务服务的条款或进行分包的条款、要求，如有，发行人在该等业务中是否违反相关条款、要求，是否存在纠纷或潜在纠纷;（4）说明发行人与工程安装或劳务服务供应商相关责任的分担方式，报告期内该等供应商开展业务过程中是否与发行人或发行人客户、业主发生纠纷，如有，说明具体情况以及对发行人的影响；（5）发行人及关联方是否存在向工程安装或劳务服务供应商支付正常采购款项以外其他费用的情形。请保荐机构、发行人律师就第问题（1）-（4）核查并发表明确意见，请保荐机构、申报会计师就前述问题（5）核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
（一）结合发行人同期开展之业务，说明该等主要供应商发生变化的原因以及合理性
1、报告期内，工程安装类供应商情况
报告期内公司各期的主要工程安装类供应商变动较大，主要原因系各期岸上站点藻水分离系统集成项目的建设地点不同，公司出于成本控制和便捷性因素选用项目实施当地的供应商。
报告期内主要工程类供应商及其对应的集成项目信息如下：
期间 当期前五大工程安装 当期建设的集成项目 供应商 项目所在地
类供应商 所在地
无锡盛佳亿建设工程 宜兴八房港改造 无锡 宜兴
有限公司
洱源县西湖藻水分离站 大理
二期
龙门藻水分离站提升改 昆明
云南至尊宝建筑工程 造工程
有限公司 星云湖藻水分离站设备 昆明 玉溪
2019年度 采购及附属设施工程
星云湖原位控藻及水质
提升设备采购及运行合 玉溪
同
云南省玉溪建筑工程 星云湖原位控藻及水质
有限公司 提升项目
星云湖原位控藻及水质 玉溪 玉溪
提升设备采购及运行合
同
2018年洱海蓝藻控制与
2018年度 洱源县建筑建材有限 应急工程-挖色藻水分 大理 大理
责任公司 离站示范工程
洱源西湖蓝藻应急治理 大理
期间 当期前五大工程安装 当期建设的集成项目 供应商 项目所在地
类供应商 所在地
藻水分离站设备采购
长临河镇藻水分离站新
安徽隆鸣建设工程有 建工程设备采购（含安 合肥
2017年度 限公司 装） 合肥
中庙街道藻水分离站新 巢湖
建工程设备采购及安装
如上表所示，报告期内各期前五大工程安装类供应商的所在地均在对应项目所在地附近。
2、报告期内，劳务服务类供应商情况
2017年以来，公司蓝藻治理技术装备集成业务增长显著，相应设备和工程安装类的采购额占比增加，2017年至2019年的前五大供应商没有劳务服务类供应商。
（二）说明发行人是否已建立采购工程安装或劳务服务的内部控制、该等制度是否有效执行、发行人选择该类供应商的程序，发行人是否存在采购不具备资质的工程安装或劳务服务供应商的情形；
发行人的主营业务为开发、销售一体化、成套化蓝藻治理先进技术装备和提供藻水分离站等蓝藻治理技术装备的运行维护服务。根据发行人的经营范围，发行人可以自行从事蓝藻治理成套设备、环境保护专用设备的销售、安装与运行维护。
发行人已建立采购工程安装或劳务服务的内部控制，该等制度能够得以有效执行，公司一般根据市场价格与供应商进行谈判，并与合格、优秀的供应商保持长期业务合作关系并选择该等供应商。发行人的主营业务为开发、销售一体化、成套化蓝藻治理先进技术装备和提供藻水分离站等蓝藻治理技术装备的运行维
护服务。根据发行人的经营范围，发行人可以自行从事蓝藻治理成套设备、环境
保护专用设备的销售、安装与运行维护。
报告期内发行人承接的岸上站点藻水分离系统集成项目，对于与蓝藻治理技术装备安放及藻水分离工艺要求紧密相关的地基平整加固、藻浆池挖建等辅助配套设施，由于该等辅助项目占合同总体预算比例很小，为提高整体项目实施效率并保证公司整装成套技术装备的运行效果，业主方将蓝藻治理技术装备采购连同辅助项目一揽子授予公司承接。公司承接后，将该等辅助项目分包给承包商予以实施。
发行人针对自主销售设备的安装（安放）事项，分为自行组织完成和采购外部单位的安装劳务两种情况，由于未有明确法律法规要求针对公司自主设计、销售的蓝藻治理设备的安装必须具备何种专业资质，故不存在采购不具备资质的工程安装劳务情形；发行人报告期内存在向劳务公司采购蓝藻打捞服务情形，也未有相关法律规定针对蓝藻打捞需要专门资质，故不存在采购不具备资质的蓝藻打捞劳务情形；发行人报告期内针对上述地基平整加固、藻浆池挖建等辅助配套设施事项，向具备建筑工程施工资质的单位进行了劳务采购。
综上，报告期内发行人不存在采购不具备资质工程安装或劳务服务供应商情形。
（三）结合报告期进行中业务的情况，说明发行人对外签订的业务合同或开展之项目、相关招投标文件中是否存在限制发行人采购工程安装或劳务服务的条款或进行分包的条款、要求，如有，发行人在该等业务中是否违反相关条款、要求，是否存在纠纷或潜在纠纷
发行人主要从事蓝藻治理专用技术装备开发、销售以及提供运行维护服务。报告期，对外销售各类技术装备或提供服务与客户签订的协议基本属于《设备销售合同》或《服务合同》，合同中不会对发行人采购工程安装或劳务服务，以及分包进行限制。报告期仅发行人和云南伯斯建设工程有限公司、中机国际工程设计研究院有限责任公司组成联合体与昆明滇池湖泊治理开发有限公司签订的《龙门藻水分离站提升改造工程合同（EPC）》，明确约定了不得对外分包，该项目由联合体成员实施完成，未对外进行分包。报告期，发行人未因违反业务合同相关限制性规定而产生纠纷，亦不存在潜在纠纷。
（四）说明发行人与工程安装或劳务服务供应商相关责任的分担方式，报告期内该等供应商开展业务过程中是否与发行人或发行人客户、业主发生纠纷，如有，说明具体情况以及对发行人的影响
发行人与工程安装或劳务服务商签订有相关协议，明确工程安装和劳务相应内容，发包人主要负责统筹安排，协调解决非承包人独立使用的生产、生活临时设施，按时提供图纸、交付供应材料、设备等，并且随时对承包人的劳务作业进行监督检查，确保工程质量、工作内容符合要求。承包人主要负责具体施工、作业，按照发包人的要求提交施工计划，按照施工图纸、施工验收规范、有关技术要求组织施工，并服从发包人的安全施工管理，承担由于自身原因造成的质量修改、返工、工期拖延等责任。报告期内，该等供应商开展业务过程中，未与发行人或发行人客户、业主发生过纠纷情形。
（五）发行人及关联方是否存在向工程安装或劳务服务供应商支付正常采购款项以外其他费用的情形。
报告期内公司的工程安装和劳务服务类采购均由项目负责人提出申请，采购询价和供应商的选定结果均经过管理层审批，与相关供应商的采购合同亦需相关管理层审批之后方可签订实施。公司与工程安装或劳务服务供应商根据双方认可的工作量结算单确定工作进度，在此基础上严格按照采购合同的约定进行款项支付。公司及关联方不存在向工程安装或劳务服务供应商支付正常采购款项以外其他费用的情形。
【保荐机构、发行人律师、申报会计师核查意见】
针对上述问题，主要核查程序如下：
（1）访谈核查报告期内主要的工程安装和劳务服务类供应商，向对方了解报告期内主要的采购内容和并核对了相关的合同条款；
（2）通过函证方式与报告期内发行人主要工程安装和劳务服务类供应商核对交易金额、款项支付金额以及往来款期末余额；
（3）核对发行人及关联方与供应商之间的资金往来情况与账面是否一致，检查其是否与采购合同约定以及相关结算单信息相吻合；
（4）对发行人管理层进行访谈，了解其在项目所在地选用工程安装类供应商的原因是否符合正常的业逻辑。
（5）核查了发行人和安装或劳务服务供应商的采购协议，核查了发行人取得的业务合同关于是否限制分包、转包的规定；
（6）核查了有关供应商的资质情况。
经核查，保荐机构、发行人律师认为：
发行人已建立采购工程安装或劳务服务的内部控制，该等制度有效执行，发行人不存在采购不具备资质的工程安装或劳务服务供应商的情形；报告期发行人对外签订的业务合同或开展之项目、相关招投标文件中不存在限制发行人采购工程安装或劳务服务的条款或进行分包的条款、要求；发行人与相关劳务服务供应商在协议中明确了相关责任的分担方式，报告期内该等供应商开展业务过程中与发行人或发行人客户、业主无纠纷。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：
报告期内发行人与供应商之间的资金往来均与实际采购业务情况相匹配，发行人及关联方不存在向工程安装或劳务服务供应商支付正常采购款项以外其他费用的情形。
（本页无正文，为无锡德林海环保科技股份有限公司《关于无锡德林海环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的上市委问询问题的回复》之盖章页）
无锡德林海环保科技股份有限公司
年 月 日
（本页无正文，为申港证券股份有限公司《关于无锡德林海环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的上市委问询问题的回复》之签章页）
保荐代表人签名：
吴 双 赵雁滨
申港证券股份有限公司
年 月 日
保荐机构董事长声明
本人已认真阅读无锡德林海环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的上市委问询问题回复全部内容，了解上市委问询问题回复涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，上市委问询问题回复不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
保荐机构董事长签名：
邵亚良
申港证券股份有限公司
年 月 日
关于无锡德林海环保科技股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市
上市委问询问题的回复
保荐机构（主承销商）
（中国(上海)自由贸易试验区世纪大道1589号长泰国际金
融大厦16/22/23楼）
（二零二零年四月）
上海证券交易所：
根据贵所于2019年12月4日下发的《关于无锡德林海环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的上市委问询问题》（以下简称“上市委问询问题”）的要求，首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构申港证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“申港证券”）会同无锡德林海环保科技股份有限公司（以下简称“德林海”、“公司”或“发行人”）、发行人律师北京市天元律师事务所（以下简称“发行人律师”或“律师”）和信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”或“会计师”）等相关各方对上市委问询问题所列问题进行了逐项核查、落实和说明，现对上市委问询问题落实情况逐条书面回复如下，请予以审核。
本回复中简称与招股说明书中简称具有相同含义，其中涉及招股说明书的修改及补充披露部分，已用楷体加粗予以标明。
本回复中若出现合计数值与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
本回复中的字体：上市委问询问题所列问题 黑体
对问题的回答 宋体
对招股说明书的修改 楷体、加粗
目 录
问题1、 .............................................................................................4
问题2、..........................................................................................17
问题3、..........................................................................................21
问题4、..........................................................................................25
问题5、..........................................................................................27
问题6、..........................................................................................29
问题7、..........................................................................................35
问题8、..........................................................................................46
问题9、..........................................................................................47
问题10、........................................................................................52
问题11、........................................................................................82
问题1、报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额为人民币160.29万元、2587.27万元、2350.78万元、-1783.61万元。报告期内发行人于2018年度和2019年1-6月期间进行利润分配人民币2,007.00万元、1,010.65万元。发行人子公司与玉溪市江川区水利局于2019年9月17日签订了《星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目合同》，合同总价款为42,350.00万元，约定分5年运行期分部付款。因该项目要求与水质目标及出水目标挂钩考核付费，甲方在建设期间及阶段运行期间暂不支付设备建设费用，待阶段考核合格后支付相应费用。根据合同规定，发行人预期将于2021年收到第一笔款项。请发行人：（1）说明对于实施星云湖项目，发行人需要先行垫付的货币资金金额及时间分布；（2）结合以上情况以及近期对股东进行的超过人民币3000万元的利润分配、发行人经营活动产生现金流量的能力、应收款项的回款能力和现金流量的预测，说明发行人是否存在流动性风险，是否会对发行人未来业务的稳定运行产生影响；（2）说明如何控制项目处理水质不达标的风险，包括财务、市场形象等方面；（3）解释是否意味发行人对原有商业模式进行重大调整，承接附带条件的项目合约，以及是否建立完善了相应的风险控制、成本核算制度等相关内部控制制度；（4）说明采购方是否已根据《云南省财政厅关于加强省级政府采购项目单一来源采购管理的通知（云财采〔2018〕18号）》等规定，将开展本项目的相关资料上传至“云南省政府采购管理信息系统”，是否已获得云南省财政厅（政府采购监管部门）批准，本项目的承接、履行是否已依法履行全部法律程序；（5）结合本项目的新业务模式、发行人需主要承担的义务和责任，说明项目开展各阶段水质检测结果存在不确定性的风险、原因以及发行人所采取的详细应对措施，发行人现有团队构成、技术储备、管理能力、业务经验是否能保障前述应对措施有效开展，发行人是否已对该等新模式业务的开展做好充分的风险评估和风险防范；（6）对照《招股说明书》现有表述，说明前述内容是否披露充分。请保荐机构、发行人律师和申报会计师核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
（一）说明对于实施星云湖项目，发行人需要先行垫付的货币资金金额及时间分布
发行人已在招股说明书“第六节 业务和技术”之“三、（三）新客户开拓情况”补充披露以下内容：
根据发行人对星云湖项目进度预测以及财务预算情况，截至2021年6月末星云湖项目完工验收合格投入运行并达到水质改善阶段性目标，即满足第一阶段收款条件为止，累计垫付项目建设投入和运行期间费用预计金额及支付时间分布具体如下：
单位:万元
阶段 内容 垫付资金支付金额
2019年9-12月 建设资金 1,967.00
2020年1-3月 建设资金与运行费 1,922.95
2020年4月-12月 建设资金与运行费 4,854.95
2021年1-3月 运行费 482.50
2021年4-6月 运行费 482.50
合计 9,709.90
根据上表所示，累计的垫付资金金额预计为9,709.90万元，其中建设资金约6,814.90万元，主要发生在2019年9月至2020年12月；运行支出平均每季度约482.50万元，2021年7月水质检测达标即可收取第一阶段款项10,587.50万元，能够全部覆盖发行人先行垫付的建设资金以及运行费用。
（二）结合以上情况以及近期对股东进行的超过人民币3000万元的利润分配、发行人经营活动产生现金流量的能力、应收款项的回款能力和现金流量的预测，说明发行人是否存在流动性风险，是否会对发行人未来业务的稳定运行产生影响
1、发行人资产负债率低、利息保障倍数高、银行借款规模小，拥有较强的债务融资能力
报告期内，公司资产负债率、利息保障倍数、短期借款情况如下：
财务指标 2019年度/2019年12 2018年度/2018年12 2017年度/2017
月31日 月31日 年12月31日
利息保障倍数（倍） 17,715.16 885.68 85.43
短期借款（万元） - - 600.00
合并资产负债率 29.72 21.61 54.42
（%）
2017年末、2018年末和2019年末，发行人短期借款余额分别600.00万元、0.00万元及0.00万元，整体借款水平维持在较低水平。报告期内，本公司未出现逾期未偿还银行借款的情况。利息保障倍数不断提升，总体上公司偿债能力较强。截止至2019年12月31日，公司资产负债率仅为29.72%，处于较低水平。截止至本回复出具日，公司已获取的尚可使用银行授信额度总额为10,500.00万元，未来使用债务性融资手段来补充流动资金的空间较大。
2、发行人报告期内业务稳步增长，经营性现金流入及应收账款回款能力良好，流动资金整体充裕
报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金及经营活动产生的现金流量净额情况如下：
单位：万元
项目 2019年度 2018年度 2017年度
销售商品、提供劳务收到的现金 27,838.75 16,350.94 12,358.38
经营活动产生的现金流量净额 4,273.59 2,350.78 2,587.27
2017年、2018年和2019年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为2,587.27万元、2,350.78万元和4,273.59万元，保证了生产经营所需资金的正常流转。
公司客户均为政府部门或国有企事业单位，重要客户合作稳定且信用良好，重大蓝藻治理项目均列入财政专项资金计划，资金可收回性具有保障。截止至
2019年12月31日，账龄在1年以内的应收账款占比为84.27%，报告期内销售
商品、提供劳务收到的现金持续增长，预计未来几年内经营活动产生的现金流量
亦能够保持稳定流入态势。
按照星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目垫付资金及款项支付计划，公司依靠自有资金以及银行融资完全有能力支持项目建设、运行。根据星云湖项目的款项支付计划，2020年计划支付7,381.92万元，2021年1-6月计划支付965.00万元，上述支付总额为8,346.92万元。2021年7月待星云湖项目完工验收合格投入运行后并达到水质改善目标计划即可收取第一阶段款项
10,587.50万元，全部回收前期先行垫付的资金。公司2019年12月末持有货币
资金12,294.65万元，另外持有其他流动资产-理财产品300.00万元，流动资
金整体充裕，该项目2020年1月至2021年的资金支付需求完全能够得到满足。
综上所述，报告期内，公司资产负债率和借款规模维持在较低水平，利息保证倍数高，偿债能力较强，尚余大量银行信贷授信额度可以使用，债务融资空间较大。同时，发行人近年来业务保持稳定、快速增长态势，经营性现金流入及应收账款回款能力良好，流动资金整体充裕，现有的资金和适当举债能够保证星云湖项目的顺利实施，亦不会影响公司其他业务的正常开展，星云湖项目的实施，不会导致公司面临重大的流动性风险。
（三）说明如何控制项目处理水质不达标的风险，包括财务、市场形象等方面
1、项目风险可控
基于项目符合政府规划，系水环境保护的公共基础设施，可有效避免受人为因素干扰，公司提出的技术方案已通过评审，现有成熟的技术装备已有应用的良好实践，且合同约定了相关保护性条款，财务流动性需求有保障，已在蓝藻治理行业树立良好的市场形象，该项目总体风险可控。
（1）项目符合政府规划，系水环境保护的公共基础设施，可有效避免受人为因素干扰。星云湖是玉溪市主要水源地，是当地经济社会发展的重要资源，改善星云湖水质对于区域经济的可持续发展具有重大意义。该项目符合《星云湖流域水环境保护治理“十三五”规划》、《玉溪市星云湖水体达标三年行动2019年脱劣应急计划》等政府规划，一方面当地政府通过狠抓流域重点污染源治理，截断污染物入湖通道，加大河流流域治理力度，实施水体置换等多方面措施深入推进星云湖保护治理以确保水质脱劣；另一方面云南省人大常委会颁布的《云南省星云湖保护条例》对星云湖的保护范围、管理机构、水污染防治等作了明确规定，包括禁止新建对水质有严重污染的项目等行为，政府的治理措施和保护条例均可有效保障该项目避免受到人为因素干扰。
（2）项目的技术成熟，技术方案可行。公司依靠核心技术研发的各单项技术装备已经过长时间市场验证，通过组合实施能够达到水质提升的目标。该项目可行性研究报告经玉溪市江川区发展和改革局于2019年5月组织召开的由玉溪市政府相关主管部门以及包括中科院水生生物研究所、云南省环境科学研究院、昆明滇池高原湖泊研究院、昆明市环境科学研究院等科研院所专家参加的专家评审会认定：采用控藻和水质提升技术成熟可行，工程完成后可达到预期目标。
截至本回复出具日，星云湖项目深井加压控藻平台和藻水分离站已建成并投入运行，且运行效果良好，其中首套装备对应的监测点位湖水水质经具有国家CMA资质的第三方检测机构检测，按照总磷含量标准已经脱除劣五类，达到五类水质标准，出水水质达到四类以上水平，进一步印证了技术方案的可行性。
（3）项目合同规定了保护性条款
a.分阶段考核支付费用，已支付的不再退回。
b.以总磷单一指标作为支付款项支付条件，监测指标单一，操作简便，排除多因素干扰。
c.给予延展期。合同约定，仅因乙方技术问题单一因素出现意外情况，导致水质指标达不到约定指标，则每一阶段均有6个月的延展期。
d.确定了免责条款，应对非正常情形。项目投入运行后，如出现合同约定的特殊情况造成服务质量标准无法达到，同时经乙方处理后回排至星云湖的水质不低于Ⅳ类（总磷为湖库标准）情况下，视为达到服务质量标准。
（4）项目资金来源于山水林田湖草专项资金，并拟通过中央水污染防治行动计划（水十条）专项资金、省级湖泊治理专项资金等解决，项目资金来源保障充分。
2、控制项目处理水质不达标风险拟采取的措施
鉴于该项目所采用的技术路线和技术装备已经过市场验证，并通过专家论证可行有效，发行人可通过增加技术装备、延长运行时间等措施控制项目水质不达标的风险。
（1）增加技术装备
发行人可通过在岸上、水下增加岸上站点藻水分离系统集成、车载式藻水分离装置、加压控藻船、深井加压控藻平台等蓝藻治理技术装备，提高藻浆处理能力，加大清水回排。
（2）延长运行时间
发行人可通过延长深井加压控藻平台和水质提升装备的运行时间，提高藻浆处理总量，加大清水回排。
3、水质检测未如期达标的风险综上所述，星云湖项目总体风险可控，出现预设时间未能达到设定目标的情形，可以通过增加技术装备或延长已投放技术装备运行时间等有效措施予以补救，最终无法达成水质目标的可能性很小，但一旦不能如期达标，则可能加大投入成本，面临项目收益率下降的风险和对类似业务拓展产业一定的不利影响，具体如下：
（1）加大投入导致项目收益率下降的风险
项目未如期达标，发行人将通过增加投入技术装备或延长运行时间等方式加大蓝藻处理能力，从而相应增加建设资金投入或运行成本，在合同总金额已确定情形下，项目投资收益率可能较预期有所下降。若出现上述补救措施仍无法达到水质目标的极端情形，鉴于单套深井加压控藻平台和藻水分离站都是成熟运行多年的有效技术装备，发行人将与当地政府部门进行协商，采用销售单套设备方式全部或部分收回成本，控制财务损失。
（2）实施效果未达预期，同类业务拓展出现停滞或放缓的风险
星云湖整湖治理是发行人首次面向整湖治理目标综合运行两条技术路线、组合使用多套新型技术装备提出解决方案并组织实施项目，是发行人由蓝藻治理综合服务商向水体富营养化治理综合服务商升级的一次有益的尝试、探索。若出现最终无法达到水质指标的极端情形，对发行人未来开拓同类业务具有一定的不利影响，但对发行人整体技术水平、运营组织能力提升具有重要意义，不会对发行人未来整体业务发展产生重大不利影响。
发行人已在招股说明书“重大事项提示”之“一、重大风险因素”和“第四节风险因素”补充披露以下内容：
如果出现项目水质检测未如期达标的情形，发行人可通过增加投入技术装备、延长运行时间等方式加大蓝藻处理能力，从而相应增加建设资金投入或运行成本，在合同总金额已确定情形下，项目投资收益率可能较预期有所下降。若出现最终
无法达到水质指标的极端情形，对发行人未来开拓同类业务具有一定的不利影响。
（四）解释是否意味发行人对原有商业模式进行重大调整，承接附带条件的项目合约，以及是否建立完善了相应的风险控制、成本核算制度等相关内部控制制度
1、星云湖项目的实施不构成对原有商业模式的重大调整
星云湖项目的实质与原有项目相比未发生变化，通过为客户提供蓝藻治理整装集成技术装备和蓝藻治理运行维护服务获取收入，该项目与报告期内重大业务合同均附带验收条件。该项目具体验收条件和收款条件与原有业务合同存在差异，原有业务合同的验收条件包括藻浆处理量、蓝藻去除率、藻泥含水率、综合服务质量等，该项目验收条件为水质达到合同要求的治理指标，项目实施过程分阶段收款方式转变为达到预期水质指标分阶段收取。
此外，该项目的客户为玉溪市江川区水利局，供应商为主要原材料、设备及辅材、能源的提供商，项目运用的技术装备主要为藻水分离和加压控藻整装成套技术装备。
综上，该项目的业务实质、客户、供应商、技术装备均未发生变化，仅验收条件和收款条件发生变化，该项目的实施是发行人对原有商业模式的延伸，不构成重大调整。
2、公司已经建立并完善了与该类项目相关的风险控制、成本核算和内部控制制度
（1）公司有效执行了相应的风险分析与风险控制程序
公司在承接星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目之前，组织公司技术人员和行业专家对项目模式进行了深入探讨并生成了可行性研究报告。项目存在诸如水质不达标、款项不能及时回收等潜在的风险。针对项目潜在的风险，公司根据自身的风险承受度做了进一步的风险分析工作，充分考虑了整湖水质达标在技术上的可行性，将水质不能达标的风险进一步拆分成外部因素导致的风险和内部因素导致的风险，对不同的风险分别进行评估并拟定了相关的应对措施。其中，外部因素主要如下：一是项目建成投入运行后，入湖河道水质达不到Ⅴ类的河道较多，或达不到Ⅴ类水质的河道水不经过湿地、湖滨带处理直接排入星云湖；二是截污沟污水未进行充分回用，未经过湖滨带排入星云湖；三是底泥疏浚项目实施期间，对星云湖水质的造成影响；四是山洪爆发期间，出现大量未处理的污水不经过湿地、湖滨带等处理直接流入星云湖内；五是突发环境事故和不可抗力因素，对水质造成影响。上述外部因素均已在合同中的保护性条款中进行注明，该类情况下只要经公司处理后回排至星云湖的水质不低于Ⅳ类（总磷为湖库标准），则视为达到服务质量标准。相关外部因素产生的风险实质上不由公司承担。内部风险因素诸如人员不足、管理不善、出现意外操作问题等，公司亦都予以充分考量并预计能够通过配备足够人员和加强项目管理来有效减少问题的产生。鉴于公司技术方案已通过评审，现有成熟的技术装备已有应用的良好实践，结合内外两方面的风险分析结果，水质不能达标的风险总体可控。
公司对客户的资金来源、支付能力及信用等级做了充分调研。鉴于政府资金主要来源于中央、省、市湖泊治理专项资金，不单纯依赖于当地财政，资金保障程度较高，不能及时回款的风险相对较低。
综上，本项目组织实施和回款风险总体可控。
（2）公司已经建立了完善的项目承接内控制度与成本核算制度
根据公司设置的《OA审批流程管理制度》，该项目由项目经理发起，由技术负责人、价格主管、物资主管、财务总监、法务同时审核，且经分管领导审核后报总经理审批。财务部门结合业务实质和《企业会计准则》的要求在公司现有的成本核算制度框架下制定了具体账务处理的细则，使得该项目的会计核算方式能够客观准确的反映出其实际的经营状况。
公司将相关建设投资计入合同履约成本，采用与该资产相关的治理服务收入确认相同的基础在合同服务期限（5年）内进行摊销并计入各阶段收入确认当期的营业成本；当期发生的人工、材料等项目运行成本计入合同履约成本，于各阶段确认收入时结转营业成本。
（五）说明采购方是否已根据《云南省财政厅关于加强省级政府采购项目单一来源采购管理的通知（云财采〔2018〕18号）》等规定，将开展本项目的相关资料上传至“云南省政府采购管理信息系统”，是否已获得云南省财政厅（政府采购监管部门）批准，本项目的承接、履行是否已依法履行全部法律程序
《云南省财政厅关于加强省级政府采购项目单一来源采购管理的通知（云财采〔2018〕18号）》（以下简称“《通知》”）对于适用主体的规定为“省级各国家机关、事业单位和团体组织（以下简称采购人），使用……需要采用单一来源方式采购的，按本通知要求执行”。《星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目》（以下简称“星云湖项目”）的采购方为玉溪市江川区水利局，该主体为县区级行政单位，因此星云湖项目的采购主体并不适用该《通知》的规定。
“云南省政府采购管理信息系统”（以下简称“管理信息系统”）是通过中国政府采购网云南分网、云南省政府采购网、云南省政府购买服务信息平台三合一网站登录的云南省政府采购集中操作管理平台。根据《玉溪市财政局关于上线运行“云南省政府采购管理信息系统”的通知（玉财采〔2019〕5号）》，该规定要求：“政府系统上线后，预算单位开展采购活动、应通过政采系统网络提交政府采购计划备案、审批、核准……高效完成工作目标任务”，玉溪市于2019年7月1日上线该管理信息系统。目前玉溪市江川区水利局已按照《中华人民共和国政府采购法》《政府采购非招投标采购方式管理办法》及《玉溪市财政局关于上线运行“云南省政府采购管理信息系统”的通知（玉财采〔2019〕5号）》等法律文件及通知的规定，将星云湖项目按照要求进行了报批，该项目于2019年8月5日在该三合一网站进行了公示，公示主要内容包括：项目名称、服务期限、采购预算、申请单一来源采购的原因及专家论证意见、政府采购监管部门。
根据星云湖项目公示文件，星云湖项目的政府采购监管部门为玉溪市江川区财政局政府采购管理股，2019年9月4日，星云湖项目由玉溪市江川区水利局报玉溪市江川区财政局批准，后玉溪市江川区财政局再次报请了玉溪市财政局批准，故，星云湖项目已获得政府采购监管部门批准。
发行人已在招股说明书“第六节 业务和技术”之“三、（三）新客户开拓情况”补充披露以下内容：
2019年8月3日，玉溪市财政局组织五名专家进行了单一来源采购论证，专家论证结果为符合采用单一来源采购情形；2019年8月5日，星云湖单一来源采购项目于中国政府采购网云南分网、云南省政府采购网、云南省政府购买服务信息平台进行了公示，经公示5个工作日，无异议；2019年9月4日，玉溪市江川区财政局就星云湖项目采用单一来源方式采购报请了玉溪市财政局批准，2019年9月5日，玉溪市财政局对该申请予以盖章确认；2019年9月6日，在经玉溪市财政局批准同意星云湖项目使用单一来源方式采购后，玉溪市江川区财政局最后批准了此次星云湖项目的采购计划；2019年9月12日，星云湖项目于云南五兴工程造价咨询事务所有限责任公司江川分公司开标室组织谈判，最终确认成交人为无锡德林海环保科技股份有限公司，同日于中国政府采购网进行了公示；2019年9月16日发行人获得了项目编号为YNWX-YX/2019-63单一来源采购的《成交通知书》；2019年9月17日，双方按照招投标文件与谈判结果的要求签订了星云湖项目合同。
综上，星云湖项目的承接、履行已经按照《政府采购法》《政府采购非招标采购方式管理办法》等法律法规和规范性文件的规定，依法履行了全部的法律程序，并获得了有权政府主管部门的批准。
（六）结合本项目的新业务模式、发行人需主要承担的义务和责任，说明项目开展各阶段水质检测结果存在不确定性的风险、原因以及发行人所采取的详细应对措施，发行人现有团队构成、技术储备、管理能力、业务经验是否能保障前述应对措施有效开展，发行人是否已对该等新模式业务的开展做好充分的风险评估和风险防范
本项目要求与水质目标挂钩考核付费，甲方在建设期间及阶段运行期间暂不支付设备建设费用，待阶段考核合格后支付相应费用，发行人主要承担的义务和责任为在合同中约定的期限内履行治理义务，水质达到合同要求的治理指标，与以往项目的验收和收款条件存在差异。
项目开展各阶段水质检测结果存在不确定性的风险主要可分为因外界条件发生变化对水质造成的重大不利影响和内部管理不善、人员不足、出现意外技术问题等内部因素。
1、因外界条件发生变化对水质造成重大不利影响的原因及应对措施
（1）项目建成投入运行后，入湖河道水质达不到Ⅴ类的河道较多，或达不到Ⅴ类水质的河道水不经过湿地、湖滨带处理直接排入星云湖；
（2）截污沟污水未进行充分回用，未经过湖滨带排入星云湖；
（3）底泥疏浚项目实施期间，对星云湖水质的造成影响；
（4）山洪爆发期间，出现大量未处理的污水不经过湿地、湖滨带等处理直接流入星云湖内；
（5）突发环境事故和不可抗力因素，对水质造成影响。
应对措施：合同中约定了相关的保护性条款。项目投入运行后，如出现以上特殊情况之一时，造成服务质量标准无法达到，则经乙方处理后回排至星云湖的水质不低于Ⅳ类（总磷为湖库标准），可视为达到服务质量标准。
2、因内部人员不足、管理不善、出现意外技术问题等因素的原因及应对措施
（1）缺少人员导致设备未能正常运转；
（2）操作人员未按照操作流程进行操作；
（3）工艺参数人为设置错误等。
应对措施：一是配备充足的相关人员，并成立事故应急组织应急处理突发事件，包括指导领导组、运行工艺组、设备抢修组、电力供应组和物资供应组；二是建立项目制管理模式，制定严格的操作规程，加强管理；三是建立蓝藻治理系统运行管理数学模型，形成自动化控制管理体系，不断改良和科学调整工艺参数，确保出水水质稳定并达标；四是建立环境应急专家数据库，组成以中国工程院王超院士领衔的专家咨询团队，为项目顺利运行提供专业保障。
发行人现有团队构成、技术储备、管理能力、业务经验能够保障前述应对措施有效开展。在组织保障上，发行人在项目所在地设立子公司，围绕项目建设、运行，配备管理、技术、运行、维修等方面的专业人员；在技术方面，该项目可行性研究报告经玉溪市江川区发展和改革局组织召开专家评审会认定：采用控藻和水质提升技术成熟可行，工程完成后可达到预期目标；在管理方面，发行人已制定相关管理制度和严格的操作规程并有效执行；在业务经验方面，发行人在蓝藻治理领域已有十多年的治藻经验，在太湖的深井加压控藻平台已成功试运行两年，为巢湖沿岸蓝藻臭味防控强化项目提供的深井也通过验收，运行效果良好。
综上，发行人现有团队构成、技术储备、管理能力、业务经验能够保障前述应对措施有效开展，发行人已对该等新模式业务的开展做好充分的风险评估和风险防范。
（七）对照《招股说明书》现有表述，说明前述内容是否披露充分
根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号》“第三十六条 一项风险因素不得描述多个风险。风险因素中不得包含风险对策、发行人竞争优势及类似表述”以及《关于切实提高招股说明书（申报稿）质量和问询回复质量相关注意事项的通知》中“5.风险因素中不得包含风险对策、发行人竞争优势及类似表述”，发行人经过逐条对照，补充披露了本题中对于实施星云湖项目，发行人需要先行垫付的货币资金金额及时间分布，本项目的承接、履行的相关法律程序，以及项目开展各阶段水质检测结果存在不确定的相关风险等内容。
【保荐机构、发行人律师和申报会计师核查意见】
针对上述问题，保荐机构、发行人律师和申报会计师的主要核查程序如下：
（1）查阅玉溪德林海与玉溪市江川区水利局签订的星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目合同和星云湖项目的款项支付计划，了解星云湖项目需先行垫付的金额及时间分布；
（2）取得并查阅发行人报告期内的全部借款协议、已到期借款的还款凭证及发行人报告期内的全部银行流水，以核查发行人的借款及还本付息情况；
（3）取得发行人的企业信用报告，检查未结清信贷信息概要、已结清信贷信息概要、负债变化历史以及信贷记录明细，确认发行人有无关注类、不良类贷款信息；
（4）查阅同行业可比公司偿债能力指标，并与发行人进行对比分析；
（5）查阅银行对发行人的授信批复文件；
（6）通过访谈了解发行人就控制流动性风险、项目水质不达标风险所采取的相关措施，发行人与项目相关的风险控制和成本核算等内控制度的建立及完善情况；
（7）查阅星云湖项目可行性研究报告、首套深井的检测报告，确认该项目的技术可行性；
（8）通过将星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目合同和报告期内重大销售合同进行比较，分析该业务是否对原有商业模式进行重大调整；
（9）查阅星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目《可行性研究报告》，检查星云湖项目的合同审批文件是否经过相关负责人员签字确认；
（10）查阅发行人的《采购销售部门的设置运行》、《OA审批流程管理制度》、《销售业务管理制度》、《财务管理制度》、《采购业务管理制度》、《印章管理制度》等规章制度；
（11）对发行人针对星云湖项目使用的成本核算方法进行评估，判断其是否符合业务实质和《企业会计准则》要求。
（12）查阅星云湖项目合同、中标通知、单一来源采购专家论证公示文件、成交通知书，核实星云湖项目已履行的程序；
（13）查询《政府采购法》、《政府采购非招投标采购方式管理办法》、《云南省财政厅关于加强省级政府采购项目单一来源采购管理的通知》、《玉溪市财政局关于上线运行“云南省政府采购管理信息系统”的通知》等法律法规和政策文件，确认星云湖项目的政府采购监管部门及所需履行的程序；
（14）检索中国政府采购网云南分网、云南省政府采购网、云南省政府购买服务信息平台、中国政府采购网，查询星云湖项目的采购公示。
经核查，保荐机构、发行人律师和申报会计师认为：
（1）发行人整体借款水平维持在较低水平，未出现逾期未偿还银行借款的情况，资产负债率低，偿债能力较强。公司业务稳步增长，经营性现金流入及应收账款回款能力良好，流动资金整体充裕，现有的资金和适当举债能够保证星云湖项目的顺利实施，不会影响公司的持续经营能力。未来应对星云湖项目的资金需求，预计不会导致重大的流动性风险。
（2）发行人可通过加强应收账款催款、新签合同提高预收款比例、缩短回款周期等财务方面的措施以及通过加大研发投入，不断提高蓝藻去除能力和水体内营养元素的去除能力，建立环境应急专家数据库、制定应急预案等措施确保出水水质稳定并达标，以控制项目处理水质不达标的风险。
（3）发行人可通过增加技术装备、延长运行时间等措施控制项目水质不达标的风险，如项目处理水质不达标，对发行人的财务、市场形象不会造成重大不利影响。
（4）项目的实施是发行人对原有商业模式的延伸，不构成重大调整；发行人建立并完善了与该类项目相关的风险控制、成本核算制度等内部控制制度，内控制度设计有效且正常执行，发行人针对星云湖项目使用的成本核算方法符合其业务实质和《企业会计准则》要求。
（5）星云湖项目相关资料已经上传至“云南省政府采购管理信息系统”并经公示；星云湖项目已按公示要求获得政府采购监管部门批准；发行人承接和履行星云湖项目已经履行了全部的法律程序。
（6）项目开展各阶段水质检测结果存在不确定性的风险主要可分为因外界条件发生变化对水质造成的重大不利影响和内部管理不善、人员不足、出现意外技术问题等内部因素。发行人现有团队构成、技术储备、管理能力、业务经验能够保障前述应对措施有效开展，发行人已对该等新模式业务的开展做好充分的风险评估和风险防范。
问题2、审核材料中关于“移动式技术装备业务”部分，发行人回复“除部分客户在验收单据上提及了与合同约定相关的检测指标或检测过程外，一般情况下不在验收单据上对技术指标另行说明”、“公司取得经客户确认的验收单据，项目验收单中为单独体现相关出水水质信息”、“上述情况符合蓝藻治理行业的惯例”等。请发行人说明相关合同对水质的要求是否构成收入确认的前提条件。请保荐机构和申报会计师核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
报告期内，主要移动式技术装备按类别区分的合同验收标准以及验收单据所载信息如下表所示：
类别 项目 合同约定的技术要求 验收单据中提及的技
术指标信息
2018年蓝藻应急打 藻水处理能力：>1000m?/天，蓝
捞处置工作蓝藻处 藻去除率≥95%，藻泥含水率 验收合格，未提及技
置设备购置 ≤90%，出水外观基本无色，透明。术指标信息
出水水质好于进水水质
石柱县藤子沟蓝藻 蓝藻打捞处理量：>1500m?/天，
打捞船设备采购合 蓝藻去除率>80%，藻泥含水率 验收合格，未提及技
同 <90%，去藻水：清澈、透明。出 术指标信息
水水质优于进水水质
2018年洱海蓝藻水 处理能力：日处理藻浆量
华控制与应急工程 2000m?，蓝藻清除率：≥95%，去验收合格，未提及技
设备采购 藻水水质：基本无色透明，无明显 术指标信息
臭味，好于进水水质。
验收合格
藻水处理能力1000m?/天，蓝藻去 技术指标：藻水处理
车载移动式藻水分 除率≥95%，藻泥含水率≤90%， 能力1000m?/天，蓝
离装置购置及委托 出水外观基本无色，透明，出水水 藻去除率≥95%，藻泥
运营项目合同 质氮磷等指标优于进水水质，且不 含水率≤90%，出水外
新增污染负荷 观基本无色，透明，
出水水好于进水水质
大理洱海蓝藻水华 蓝藻清除率：≥95%，出水水质好 验收合格，未提及技
应急治理设备采购 于进水水质 术指标信息
车载及组合 洱源西湖蓝藻水华 验收合格，未提及技
式藻水分离 藻水处理能力1000m?/天应急治理设备采购术指标信息
装置 验收合格
藻水处理能力1000m?/天，蓝藻去 技术指标：在可持续
移动式藻水分离装 除率≥95%，藻泥含水率≤90%， 进藻的地方调试，时
置 出水外观基本无色，透明 间从出藻泥开始10
小时内藻泥量不低于
20吨
中庙街道藻水分离 处理能力：2000m?/d（富藻水），
站新建工程设备采 蓝藻清除率≥95%，藻泥平均含水 验收合格，未提及技
购及安装 率：90%，去藻水水质：基本无 术指标信息
色透明，无明显臭味。
2019年洱海蓝藻控 处理能力：日处理藻浆量2000m?，
制与应急处置工程 蓝藻清除率：≥95%，去藻水水质：验收合格，未提及技
-集装式组合藻水 基本无色透明，无明显臭味，好 术指标信息
分离装置 于进水水质
去藻水（出）：透明清澈，质 优
《蓝藻收集处置设 于进、去藻水（出）：透明清澈，已结题，经检测已达
备的研制》合作研 质 优于进、日处理富藻水：600 标，符合设备研发要
发项目 m?，去藻水（出水）：透明、清澈，求。
出水质优于进水水质。藻泥含水
率：≤90%
蓝藻加压控 2018年蓝藻应急打 处理能力100m?/h（富藻水） 验收合格，未提及技
藻船 捞处置工作蓝藻处 术指标信息
类别 项目 合同约定的技术要求 验收单据中提及的技
术指标信息
置设备购置
2018年洱海蓝藻水 验收合格，未提及技
华控制与应急工程 处理能力100t/h（富藻水） 术指标信息
设备采购
大理洱海蓝藻水华 处理能力50t/h、100t/h（富藻水）验收合格，未提及技
应急治理设备采购 术指标信息
洱源西湖蓝藻水华 处理能力100t/h（富藻水） 验收合格，未提及技
应急治理设备采购 术指标信息
2017年园区蓝藻控 设备运行功率7KW，作业面积 验收合格，未提及技
藻船和水动力控藻 ≥2000㎡ 术指标信息
器
应急快速控藻船购 处理能力100m?/h和400m?/h（富 验收合格，未提及技
置项目 藻水） 术指标信息
度假区蓝藻防治加 处理能力100m?/h（富藻水） 验收合格，未提及技
压控藻船采购项目 术指标信息
西湖湿地公园应急 验收合格，未提及技
快速控藻装置购置 处理能力30m?/h（富藻水） 术指标信息
项目
2018年蓝藻应急打 验收合格，未提及技
捞处置工作蓝藻处 功率7.5KW，推流距离≥100米 术指标信息
置设备购置
大理洱海蓝藻水华 功率5.5KW 验收合格，未提及技
应急治理设备采购 术指标信息
洱源西湖蓝藻水华 功率8KW，组成单元推流距离 验收合格，未提及技
应急治理设备采购 180-200m 术指标信息
2017年园区蓝藻控 验收合格，未提及技
水动力控藻 藻船和水动力控藻 功率5.5KW，作用范围≥30米 术指标信息
器 器
2019年度水平型水 验收合格，未提及技
动力灭藻器购置合 功率7.5KW，推流距离≥100米 术指标信息
同
2019年水动力控藻 功率5.5KW，推流距离≥50米 验收合格，未提及技
器采购 术指标信息
石柱县藤子沟水库 功率9KW，组成单元推流距离 验收合格，未提及技
拦藻浮坝和水动力 80-120m 术指标信息
改善设施设备
车载及组合式藻水分离装置的技术路线为打捞上岸、藻水分离，其合同中的技术要求一般包含处理效率、蓝藻去除率、藻泥含水量指标与出水外观；而蓝藻加压控藻船和水动力控藻器技术路线为加压灭活、原位控藻，合同中主要就处理效率和作用范围等技术指标进行约定。
项目甲方和监理单位在验收之前一般依托第三方检测机构或自行对相关移动设备是否达到合同约定技术指标进行检测，检测通过之后方可实施验收，若合同约定包含藻水处理能力、蓝藻去除率、藻泥含水率等技术指标要求，相关要求构成收入确认的前提条件。该类技术检测报告出具后直接提交给客户及监理单位作为验收工作的依据，客户和监理单位一般仅向公司出具移动式技术装备的验收单，不额外将完整的检测报告展示或出具给发行人。除部分客户在验收单据上提及了与合同约定相关的检测指标或检测过程之外，一般情况下不在验收单据上对技术指标另行说明。
综上，移动式技术装备一般由甲方、监理单位或其聘任的第三方检测机构进行技术指标检测，达到合同约定的技术要求系客户及监理单位出具验收单据的前提条件，报告期内公司所有的移动式技术装备收入确认均以客户及监理联合出具的验收单据作为依据。
【保荐机构核查意见】
针对上述问题，保荐机构和申报会计师履行的主要核查程序如下：
（1）取得移动式技术装备的销售合同与采购合同清单，核对至大额采购合同，抽样核查发票、付款凭证、验收凭证等，查看其销售合同、验收凭证上是否有蓝藻清除率、藻泥含水量、处理效率等技术要求；
（2）访谈发行人销售人员及主要项目负责人，了解发行人及行业业务模式。
经核查，保荐机构和申报会计师认为：
除部分客户在验收单据上提及了与合同约定相关的检测指标或检测过程之外，一般情况下不在验收单据上对技术指标另行说明。相应检测报告由出具后直接提交给客户及监理单位作为验收工作的依据，客户和监理单位一般仅向公司出具移动式技术装备的验收单，不额外将完整的检测报告展示或出具给发行人。达到合同约定的技术要求系客户及监理单位出具验收单据的前提条件，报告期内公司所有的移动式技术装备收入确认均以客户及监理联合出具的验收单据作为依据具有合理性。
问题3、报告期内发行人的应收款项余额较高，应收账款周转率明显低于可比公司。发行人在审核问询回复内容中对期后回款比例作出说明，但2016年期后回款比例仅78.85%，且发行人应收账款增长速度较高。请发行人结合主要客户多为地方性政府投资管理平台的情况，进一步说明公司是否建立了有效的应收账款管理制度，发行人的商业模式是否具有财务上的稳定性和可持续性，是否存在因专项资金短缺而无法收回应收账款的信用风险，以及发行人坏账准备计提的充分性。请保荐机构和申报会计师核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
（一）2016年末应收账款期后回款情况
截至本问询回复出具日，2016年末应收账款期后回款比例为94.33%，尚未收回的2016年末应收账款情况如下：
单位：万元
项目名称 客户名称 2016期末余额 未回款金额
3 台车载移动式藻水分 无锡市重点水利工程建设管 369.51 60.51
离站装置 理处
无锡藻水分离站能力提 无锡市重点水利工程建设管 154.35 154.35
升项目 理处
其他 12.89 12.89
合计 536.75 227.75
3台车载移动式藻水分离站装置项目约定质保期为技术装备验收合格日起三年，未回款款项主要系质保金，2019年末质保期到期后双方已进入款项的结算流程。
无锡藻水分离站能力提目与其他项目未回款部分主要系质保金及尾款，质保金待客户确认质保期完结并进行内部审批程序即可回款，尾款待竣工决算后结算，公司财务及项目人员与客户正密切跟进款项的回款进度，未发现项目款项纠纷及
其他导致不能回款的因素。
（二）结合主要客户多为地方性政府投资管理平台的情况，进一步说明公司是否建立了有效的应收账款管理制度
发行人的客户均为政府部门或国有企事业单位，其中国有企事业单位也多为地方政府投资管理平台，系承担当地湖库蓝藻治理重任的负责人，蓝藻的治理主要产生社会效益而非一般经济意义上的收益，财政专项资金整体结算流程严谨有序，资金到账时间受到下拨安排和审核程序的影响较可比公司更大，整体回款周期也更长。
公司已建立了有效《财务管理制度》。其中对应收账款的具体管理制度如下：
（1）分析金额较大的应收账款形成原因及处理情况，跟进包括催收或上诉的进度情况；
（2）分析本期未取得货款的收入占总销售收入的比例，如比例较大的应说明原因；
（3）季度、年度对应收账款进行账龄分析，予以分类说明；
（4）项目负责人在合同约定的收款节点联系客户确定收款时间和金额，通知财务收款，不能及时收回的需了解原因并通知分管领导和财务负责人。
同时，公司会通过对客户进行定期和不定期的走访、现场服务、定期对账等方式，深入客户一线了解客户的情况。对于装备集成销售后需要为其提供运行维护业务的客户，公司与其达成持续良性的合作关系，以及均为政府部门或国有企事业单位，资信状况良好，回款具有保障。
（三）发行人的商业模式是否具有财务上的稳定性和可持续性
单位：万元
财务指标 2019年 2018年度 2017年度
经营活动产生的现金流量净额 4,273.59 2,350.78 2,587.27
2017年、2018年及2019年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为2,587.27万元、2,350.78万元及4,273.59万元，经营活动产生的现金流量每期均为流入状态，保证了生产经营所需资金的正常流转。报告期内利息保障倍数、短期借款详细见本回复问题一“（二）结合以上情况以及近期对股东进行的超过人民币3,000万元的利润分配、发行人经营活动产生现金流量的能力、应收款项的回款能力和现金流量的预测，说明发行人是否存在流动性风险，是否会对发行人未来业务的稳定运行产生影响”，整体负债水平低，偿债能力强。公司的商业模式具有财务上的稳定性和可持续性。
（四）是否存在因专项资金短缺而无法收回应收账款的信用风险
随着我国对节能减排、生态文明建设的持续推行，近年来相继出台了多项与水环境改善相关的政策文件，进一步加大对水污染治理行业政策扶持力度。发行人主要客户系承担太湖、巢湖、滇池、洱海等湖库蓝藻治理重任的政府部门或国有企事业单位，上述湖库系我国极为重要的淡水湖库，藻情严重、蓝藻治理任务繁重、时间紧迫，相关的项目资金来源于中央、省、市等各级政府筹措的专项治理资金，因资金拨付和结算支付流程较长，报告期内存在应收账款因专项资金延迟到位、结算周期较长而延期收回的情形，但款项的最终收回具有保障。公司设立至今，未产生任何大额坏账损失，形成呆坏账的风险小。
（五）发行人坏账准备计提的充分性
2019年12月末，公司根据新金融工具准则的规定，按照整个存续期预期信用损失计量坏账准备，具体情况如下：
单位：万元；%
2019-12-31
账龄 金额 占比 整个存续期预期信用损
失率
6个月以内 11,744.47 57.52 -
7-12个月 5,461.98 26.75 5.00
1-2年 2,356.32 11.54 10.00
2-3年 419.35 2.05 30.00
3-4年 273.63 1.34 50.00
4-5年 161.85 0.79 80.00
合计 20,417.60 100.00
2017年度至2018年度公司应收账款坏账准备计提政策与同行业可比上市公司比较如下：
单位：%
可比上市公司 1年以内 1-2年 2-3年 3-4年 4-5年 5年以上
博世科 5 10 20 50 80 100
中环环保 5 10 30 50 80 100
维尔利 5 10 30 50 80 100
可比上市公司 1年以内 1-2年 2-3年 3-4年 4-5年 5年以上
巴安水务 1 5 20 50 50 100
邦源环保 5 10 30 50 80 100
公司 5 10 30 50 80 100
注：公司、维尔利六个月以内应收账款不计提坏账准备
公司按账龄划分档次提取坏账准备政策中各档次的计提比例与同行业计提比例相似，符合行业惯例。
截止至2019年12月31日，账龄在1年以内的应收账款占比为84.27%，公司设立至今，未产生任何大额坏账损失，形成呆坏账的风险小。
【保荐机构和申报会计师核查意见】
针对上述问题，保荐机构和申报会计师履行的主要核查程序如下：
（1）获取并查阅发行人报告期内收入对应的合同台账、销售合同、收入明细表、客户名单，分析其覆盖湖库范围；
（2）获取2016年末应收账款余额期后回收统计，分析期后回款比例；
（3）分析报告期内经营活动产生的现金流量情况；
（4）获取了可比上市公司的招股书、年报、公开资料、官网，对比发行人及其应收账款坏账计提政策。
经核查，保荐机构和申报会计师认为：
公司已建立了有效的应收账款管理制度；
（1）2017年、2018年及2019年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为2,587.27万元、2,350.78万元及4,273.59万元，经营活动产生的现金流量每期均为流入状态，商业模式具有财务上的稳定性和可持续性；
（2）主要客户系承担太湖、巢湖、滇池、洱海等湖库蓝藻治理重任的政府部门或国有企事业单位，报告期内存在应收账款因专项资金延迟到位、结算周期较长而延期收回的情形，但款项的最终收回具有保障，形成坏账的风险较小；
（3）公司按账龄划分档次提取坏账准备政策中各档次的计提比例与同行业计提比例相似。截止至2019年12月31日，账龄在1年以内的应收账款占比为84.27%，公司设立至今，未产生任何大额坏账损失，形成呆坏账的风险小。
问题4、报告期内，发行人蓝藻治理运行维护收入占主营业务收入的比重分别为33.5%、14.24%、24.35%、27.02%，招股说明书披露依靠发行人核心技术形成的收入占总收营业收入的比重分别为97.88%、97.35%、98.71%、98.82%，即核心技术收入包括了运行维护收入。发行人提供运行维护服务使用的设备设施产权均系客户所有，且多数情况下单独签订运维服务合同。请发行人进一步说明：（1）销售蓝藻治理技术装备集成的后续运行维护服务是否均由发行人提供；（2）将该部分收入认定为发行人核心技术产生的收入依据是否充分。请保荐机构核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
（一）销售蓝藻治理技术装备集成的后续运行维护服务是否均由发行人提供
1、岸上站点藻水分离系统集成运营情况
截至2019年12月31日，发行人共计为22座藻水分离站提供岸上站点藻水分离系统集成。对应的运行维护服务提供情况如下表所示：
序号 藻水分离站名称 涉及区域 是否由发行人运营
1 昆明海埂藻水分离站* 滇池 已拆除
2 无锡锦园藻水分离站* 太湖 是
3 湖北恩施藻水分离站* 恩施鸭松溪 否
4 无锡杨湾藻水分离站* 太湖 是
5 浙江湖州藻水分离站* 太湖 否
6 宜兴八房港藻水分离站* 太湖 否
7 常州雅浦港藻水分离站* 太湖 否
序号 藻水分离站名称 涉及区域 是否由发行人运营
8 无锡闾江口藻水分离站* 太湖 否
9 无锡壬子港藻水分离站* 太湖 否
10 无锡新安藻水分离站* 太湖 否
11 昆明西山龙门藻水分离站* 滇池 是
12 无锡黄泥田港藻水分离站 太湖 是
13 无锡渔港藻水分离站 太湖 是
14 合肥塘西河口藻水分离站 巢湖 是
15 合肥派河口藻水分离站 巢湖 是
16 无锡七里堤藻水分离站 太湖 否
17 合肥长临河藻水分离站 巢湖 是
18 大理双廊藻水分离站 洱海 是
19 合肥中庙藻水分离站 巢湖 是
20 云南洱源西湖藻水分离站 洱源西湖（洱海上 是
游）
21 云南挖色藻水分离站 洱海 是
22 星云湖藻水分离站 星云湖 是
截至2019年12月31日，发行人为其中13座藻水分离站提供运行维护服务，未提供运行维护服务的站点由发行人提供人员培训和常年技术指导。除已拆除的海埂藻水分离站，有 8 座藻水分离站未由发行人运营。其中，太湖地区 6座站点系因建成后直接由当地政府主管部门或当地从事公用事业的国有企业运营，未采取向社会招标方式购买服务，发行人无法参与运营；宜兴八房港藻水分离站藻水分离站系因发行人出于运营管理便利性、运营投入成本考虑而主动放弃运营投标；湖北恩施藻水分离站系因距离较远，发行人出于运营管理便利性的考虑，在站点建成后主动放弃运营投标。
2、移动式技术装备
移动式技术装备的运行维护具有较高的专业性要求，移动式技术装备的治理效果与装备的运营水平、运营情况密切相关。因此，从治理效果出发，客户通常会直接委托或在履行招投标程序后，与发行人或其子公司签订运维服务合同，由发行人负责运营移动式技术装备。报告期内，发行人所销售的移动式技术装备绝大多数由发行人或子公司负责运行维护。
（二）将运行维护业务收入认定为发行人核心技术产生的收入依据是否充分
运行维护业务是蓝藻治理的重要环节，与蓝藻治理的效果、效率密切相关，是核心技术装备达到设计能力的重要保证。发行人将该部分收入认定为核心技术产生的收入，一是整装成套技术装备工艺路线长、专业性强，需要专业人员操作维护；二是在藻水分离站运行过程中，需要专业人员根据湖库的不同藻情配制分离、沉降和脱水等絮凝剂，絮凝剂的配制具有较强的专业性；三是发行人已形成集技术研发、解决方案、系统设计、整装成套、运行维护、监测预警一体化的模式，因运行维护专业性较强，报告期内新建的藻水分离站均由发行人提供运行维护服务，少量原有藻水分离站因政府未公开招标或主动放弃等原因未由发行人运行，但由发行人对运行人员进行培训并提供常年技术指导或其他技术服务。
综上，发行人将蓝藻治理运行维护业务收入认定为核心技术产生的收入依据充分。
【保荐机构核查意见】
针对上述问题，保荐机构履行的主要核查程序如下：
（1）查看报告期内主要运行维护合同；
（2）通过网络公开信息查询、与发行人总经理进行访谈，了解发行人提供技术装备的藻水分离站的运营主体以及未由发行人运营的原因；
（3）访谈发行人核心技术人员，了解运行维护环节对蓝藻治理的重要性
经核查，保荐机构认为：
（1）截至2019年12月31日，发行人共计为22座藻水分离站提供岸上站点藻水分离系统集成，为其中13座藻水分离站提供运行维护服务；报告期内，发行人所销售的移动式技术装备绝大多数由发行人或子公司负责运行维护。
（2）蓝藻治理运行维护业务系蓝藻治理的重要环节，发行人将蓝藻治理运行维护业务收入认定为核心技术产生的收入依据充分。
问题5、发行人未设生产车间，车载及组合式藻水分离装置和加压控藻船直接在主要载体供应商处进行组装后交付客户。请发行人说明在供应商处进行生产的存货管理、生产管理、成本核算、存货盘点（监盘）等内部控制情况。请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
公司在报告期内的主要载体供应商无锡工源环境科技股份有限公司、常州市东海游艇有限公司、无锡市朝日机械电气配件有限公司的生产场地均位于公司附近，一方面使得公司能够对寄放于供应商处用于组装的存货进行实时管理和控制，另一方面便于组装期间公司技术人员随时前往组装现场对生产过程进行有效管
理。
（一）生产管理、成本核算内部控制情况
组装移动设备所需的除主要载体之外的核心功能部件均由相关供应商直接运往主要载体供应商处，项目负责人与存货管理人员会在到货时前往现场验收并通知财务人员在ERP系统中将对应的设备做入库处理，达到使项目负责人、存货管理人员与财务人员互相监督的目的。
在组装工作开始时，将该部分发往主要载体供应商现场的存货全部转入对应移动设备项目的生产成本。初步组装过程中主要载体供应商提供的场地和相关服务对价均已包含在了主要载体设备的采购金额当中，不存在额外补偿，相关水、电等零星费用亦由供应商承担。公司待移动式技术装备初步组装完成并运抵客户指定的项目现场时再将主要载体的采购成本计入存货并结转至项目生产成本。生产成本于移动式设备完成安装调试通过客户验收时结转库存商品并计入营业成本。上述账务处理由财务经理进行复核。
（二）存货管理、存货盘点（监盘）内部控制情况
报告期内公司建立了完善的存货盘点制度并严格执行，公司定期对存放在主要载体供应商处的存货进行盘点。盘点人员于盘点时导出存放于主要载体供应商处的设备材料清单，将清单内容与主要载体供应商处的实物以及相关送货单进行核对，主要检查内容包括设备材料的型号、规格、品牌等内容。盘点差异由财务人员和项目相关负责人进行核对，随后根据结果进行调整。
公司在主要载体供应商处进行初步组装的工作周期一般较短，对应的功能部件在主要载体供应商处停留的时间亦较为短暂，报告期各期末无主要载体在供应商处存放。
【保荐机构及申报会计师核查意见】
保荐机构及申报会计师主要核查程序如下：
（1）访谈发行人相关管理层及其主要载体供应商，了解发行人在供应商处生产的存货管理、生产管理、成本核算、存货盘点等内部控制的设计并了解其执行情况；
经核查，保荐机构及申报会计师认为：
（1）发行人在供应商处生产的存货管理、生产管理、成本核算、存货盘点等内部控制设计合理且在报告期内正常执行，可以有效保证项目存货及成本的准确计量；
（2）存放于主要载体供应商的功能设备部件规格及数量信息已得到对方确认，与送货单信息和发行人账面记录信息一致。
问题6、申请文件显示，发行人通过10余年的不断研究探索和创新，围绕“打捞上岸、藻水分离”和“加压灭活、原位控藻”两条技术路线，建立了一整套蓝藻治理技术相关的技术体系，拥有一体化二级强化气浮技术、高效可调式涡井取藻技术、蓝藻囊团破壁技术、加压控藻技术等多项核心技术，取得6项发明专利和29项实用新型专利，逐渐形成了以专利技术组成的蓝藻治理技术体系。德林海现已在全国范围内受各地政府部门委托为22座藻水分离站提供岸上站点藻水分离系统集成（其中11座为2009年德林海成立前其主要创始人胡明明先生曾经创立的公司所建）。以深井加压控藻平台为核心的“加压灭活、原位控藻”技术路线推广应用时间较短，深井加压控藻平台等新型技术装备尚未实现大规模商业化应用。请发行人进一步说明：（1）发行人蓝藻治理技术装备集成和蓝藻治理运行维护服务业务形成过程和技术来源，是否存在不规范或者潜在纠纷；（2）发行人核心技术与相关专利的对应关系，以及该等技术在发行人产品中的具体应用情况；（3）上述两条技术路线之间是否具有替代性；两条技术路线对应的产品之间是否具有替代性，在市场需求规模一定的前提下，是否存在不同产品销售收入此消彼长的可能性；（4）发行人在“加压灭活、原位控藻”技术路线上的核心技术在市场上是否具有排他性的优势，是否存在潜在竞争对手，以及竞争对手的技术水平和产品应用状况；（5）发行人核心技术“加压控藻技术”所对应的产品加压控藻船、深井加压控藻平台、水动力控（灭）藻器等在市场上是否存在相同或类似的竞争产品以及竞争产品的市场占有率状况。请保荐机构就上述问题以及发行人对技术升级迭代的风险披露的充分性核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
（一）发行人蓝藻治理技术装备集成和蓝藻治理运行维护服务业务形成过程和技术来源，是否存在不规范或者潜在纠纷
发行人创始人、核心技术人员胡明明具有临床医学专业背景，在进入蓝藻治理行业前从事了11年的医疗工作。针对云南滇池蓝藻水华暴发的水环境问题，胡明明积极探索蓝藻水华的形成机制，运用细胞生物学、卫生学的理论知识结合其他物理方法对蓝藻治理进行深入研究。胡明明个人提出技术思路、设计总体研发方案、制定研发计划并自筹资金组织研发团队进行技术攻关，通过长期深入的理论分析和试验研究，逐步开发形成“藻水分离集成技术”。
2007年在国内提出“打捞上岸、藻水分离”技术路线，胡明明运用自主研发的“藻水分离集成技术”，以德林海生物的名义申请获得中央环保专项资金计划，在昆明滇池建成了海埂藻水分离站，在国内首次实现规模化、专业化的蓝藻治理并取得了显著的治理效果。该项工程被中国环境保护产业协会评为“2008年度国家重点环境保护实用技术示范工程”，其技术作为国家重点环境保护实用技术进行推广。
2007年太湖饮用水危机发生后，经江苏省政府相关主管部门引进，胡明明带领蓝藻治理团队将自主研发的蓝藻治理技术及技术装备成功应用于太湖地区的第一座藻水分离站，成功处置了蓝藻暴发危机，保障了饮用水安全。随着太湖区域蓝藻治理业务的拓展，2009年12月，德林海生物与胡明明共同投资设立德林海有限，以蓝藻治理的相关业务和技术投入德林海有限，专业从事以湖库蓝藻水华灾害应急处置以及蓝藻水华的预防和控制为重点的蓝藻治理业务。
基于近10年蓝藻水华灾害应急处置实践经验，发行人2016年提出“加压灭活、原位控藻”的蓝藻水华预防、控制技术路线，从而形成了目前国内占据主导地位的完整的应急处置与防控结合的蓝藻治理技术路线。基于上述两条蓝藻治理技术路线，以胡明明为核心的研发团队在蓝藻打捞、脱气、沉降和气浮分离等核心环节不断攻坚突破关键核心技术，持续优化和改进蓝藻治理技术方案，开发出以岸上站点藻水分离系统集成、车载式藻水分离装置、加压控藻船以及深井加压控藻平台等为重点的蓝藻水华防控及灾害应急处置成套化、一体化新型技术装备，形成专业化、规模化、工厂化、无害化蓝藻水华灾害应急处置能力和防控能力，并在滇池、太湖、巢湖、洱海等国内藻情较为严重、治理任务较为迫切的大型淡水湖泊蓝藻治理中发挥主力军作用。
综上，发行人蓝藻治理技术装备集成和蓝藻治理运行维护服务业务形成过程和技术来源不存在不规范或者潜在纠纷的情形。
（二）发行人核心技术与相关专利的对应关系，以及该等技术在发行人产品中的具体应用情况
发行人核心技术与专利的对应情况，以及核心技术在发行人产品中的具体应用情况如下表：
序 核心技术 专利对应情况 应用装备或服务
号
（1）发明专利：一体化二级强
一体化二级强化 化气浮分离浓藻浆的方法； 岸上藻水分离系统集成、车载式
1 气浮技术 （2）实用新型专利：移动式藻 藻水分离装置；运行维护服务
水分离站及其车载式藻水分离
装置
（1）发明专利：蓝藻打捞方法
高效可调式涡井 及其装置； 可移动涡井打捞平台，可升降式
2 取藻技术 （2）实用新型专利：①高效可 蓝藻防控浮坝，近岸蓝藻管道式
调式涡井取藻器；②移动式蓝藻 收集打捞装置；运行维护服务
打捞水上作业平台；③可升降式
序 核心技术 专利对应情况 应用装备或服务
号
蓝藻防控浮坝；④水上可升降式
蓝藻打捞装置；⑤近岸蓝藻管道
式收集打捞装置
（1）发明专利：一种蓝藻囊团
3 蓝藻囊团破壁技 破壁方法； 蓝藻破壁机、泵式加压控藻装置
术 （2）实用新型专利：沉淀式藻
水分离装置；
（1）发明专利：一种蓝藻打捞
及加压控藻船；
（2）实用新型专利：①一种U
型蓝藻深井处理设备；②一种新 加压控藻船、深井加压控藻平
4 加压控藻技术 型蓝藻深井处理设备；③一种深 台、水动力控（灭）藻器；运行
井水体改良设备；④一种蓝藻深 维护服务
井灭藻设备；⑤一种蓝藻深井处
理设备；⑥蓝藻深井处理设备；
⑦一种气液混流灭藻装置；⑧一
种泵式加压控藻装置
（三）上述两条技术路线之间是否具有替代性；两条技术路线对应的产品之间是否具有替代性，在市场需求规模一定的前提下，是否存在不同产品销售收入此消彼长的可能性
发行人先后提出的两条技术路线以及相应的技术方案，各有优势和局限性。“打捞上岸、藻水分离”技术路线具有占用岸边土地、产生藻泥等局限，但可直接减少内源性营养负荷，减轻湖库水体富营养化程度；“加压灭活、原位控藻”技术路线则具有大通量、低能耗、不占地、运行成本低、无需进行藻泥处置的优势，但不直接减少内源性营养负荷。两条技术路线及对应的产品形成互补关系而非替代关系，且产品之间存在兼容性和共享性，综合使用能够提升解决问题的能力、拓宽业务领域，相互促进。例如星云湖原位控藻和水质提升项目将深井加压控藻平台结合藻水分离系统装备进行蓝藻治理，实现降低富营养化、提升水质的目标。该项目的实施表明发行人蓝藻治理业务已经开始从为太湖、巢湖、滇池、洱海等超大型湖泊提供以应急处置为目的的单个项目提供解决方案以及技术装
备，延伸至为中小湖泊以改善水质、解决富营养化为目的的整湖治理提供解决方
案以及技术装备。
综上，上述两条技术路线之间、两条技术路线对应的产品之间不具有替代性，具有兼容性和共享性，互为补充、互相促进，组合使用能够有效优化解决方案、提升解决问题能力、激发市场需求，故不是此消彼长的关系。
（四）发行人在“加压灭活、原位控藻”技术路线上的核心技术在市场上是否具有排他性的优势，是否存在潜在竞争对手，以及竞争对手的技术水平和产品应用状况
发行人在“加压灭活、原位控藻”技术路线上的核心技术上拥有1项发明专利和8项实用新型专利。发行人应用专利技术研发的加压灭除蓝藻水华整装成套技术于2017年10月经无锡市水利局组织的评审委员会评审，评审意见为“加压灭除蓝藻水华整装成套技术为有效控制蓝藻水华集聚提供了全新的技术思路；该技术实用性强，具备高通量、低能耗、多功能、无污染、安全可靠、性价比高的特点，推广应用价值大”。发行人应用该技术路线的巢湖沿岸蓝藻臭味防控强化项目、星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目等项目均为单一来源采购项目，已经过政府单一来源采购专家论证。
综上，发行人在“加压灭活、原位控藻”技术路线上的核心技术在市场上具有排他性的优势，应用该类核心技术开发的加压控藻船、深井加压控藻平台、水动力控藻器等新型蓝藻治理技术装备在市场上无同类产品，目前不存在竞争对手。
（五）发行人核心技术“加压控藻技术”所对应的产品加压控藻船、深井加压控藻平台、水动力控（灭）藻器等在市场上是否存在相同或类似的竞争产品以及竞争产品的市场占有率状况
加压控藻船、深井加压控藻平台、水动力控藻器均是发行人自主研发，具有相关自主知识产权的技术装备。
发行人开发的深井加压控藻平台综合运用了“一种U型蓝藻深井处理设备”、“一种新型蓝藻深井处理设备”、“一种深井水体改良设备”、“一种蓝藻深井灭藻设备”、“一种蓝藻深井处理设备”、“蓝藻深井处理设备”等多项专利技术。根据2019年8月关于“星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目”云南省省级政府采购项目单一来源采购专家论证意见，符合“新购知识产权保护（独立拥有专利或者著作权）产品，只能由特定供应商制造或者提供货物和服务，且不存在任何其他合理的选择或替代情况的”所规定的情形，以及2019年4月关于“巢湖沿岸蓝藻臭味防控强化项目”单一来源采购专家论证意见，原位深井压力控藻成套装备技术来源具有唯一性，符合“只能从唯一供应商处采购”。
发行人开发的加压控藻船综合运用了“一种蓝藻打捞及加压控藻船”、“一种气液混流灭藻装置”、“一种泵式加压控藻装置”等专利技术，水动力控藻器综合运用了“一种水体超饱和溶解氧增氧方法及超饱和溶解氧增氧系统”、“垂直型水动力灭藻器”、“水平型水动力灭藻器”等专利技术。2017年苏州工业园区市政服务集团有限公司采购水动力控藻器、2018年大理洱海保护投资建设有限责任公司采购加压控藻船均通过单一来源采购专家论证。
发行人核心技术“加压控藻技术”所对应的产品加压控藻船、深井加压控藻平台、水动力控（灭）藻器等在市场上目前不存在相同或类似的竞争产品。
【保荐机构核查意见】
针对上述问题，保荐机构履行的主要核查程序如下：
（1）查阅发行人提供的专利证书原件；
（2）登陆国家专利局网站查阅所有专利状态，走访国家知识产权局并取得国家知识产权局出具的专利证明及以发行人为权利人的专利清单；
（3）与发行人董事长、总经理胡明明进行访谈，了解公司的业务起源；
（4）对发行人核心技术人员进行访谈，了解发行人技术来源、核心技术先进性情况，了解发行人具体的创新过程、成果；
（5）访谈发行人技术总监，了解核心技术与各项专利的对应情况、核心技术在产品中的具体应用情况；
（6）查看无锡市水利局组织的关于加压灭除蓝藻水华整装成套技术的专家评审意见；
（7）查看“星云湖原位控藻及水质提升设备采购及运行项目”单一来源采购专家论证意见、“巢湖沿岸蓝藻臭味防控强化项目”单一来源采购专家论证意见，查看2017年苏州工业园区市政服务集团有限公司采购水动力控藻器、2018年大理洱海保护投资建设有限责任公司采购加压控藻船的单一来源采购公示。
经核查，保荐机构认为：
（1）发行人技术来源主要为核心技术人员的自主研发，发行人蓝藻治理技术装备集成和蓝藻治理运行维护服务业务形成过程和技术来源不存在不规范或者潜在纠纷的情形；
（2）发行人拥有的核心技术均有对应的专利作为支撑，具体应用在发行人的各项产品。
（3）两条技术路线对应的产品之间不具有替代性，在市场需求规模一定的前提下，不存在不同产品销售收入此消彼长的可能性。
（4）发行人在“加压灭活、原位控藻”技术路线上的核心技术在市场上具有排他性的优势，应用该类核心技术开发的加压控藻船、深井加压控藻平台、水动力控藻器等新型蓝藻治理技术装备在市场上无同类产品，目前不存在竞争对手。
（5）发行人已在招股书中对技术升级迭代的风险充分披露，发行人在蓝藻治理实践过程中，不断进行技术创新，保持技术先进性，快速迭代的风险较低。
问题7、申请文件显示，发行人行业分类属于生态保护和环境治理业。报告期内，发行人的主营业务收入按业务类型可划分为蓝藻治理技术装备集成和蓝藻治理运行维护服务，2019年1-6月、2018年度、2017年度和2016年度，发行人的蓝藻治理技术装备集成业务的营业收入分别为7,757.41万元、15,502.49万元、9,905.07万元和3,130.09万元，占比分别为72.98%、75.65%、85.76%和66.50%。发行人的蓝藻治理技术装备集成业务占比较高，蓝藻治理运行维护的收入占比较小。请发行人说明：（1）其行业分类的合理性；（2）我国需要进行蓝藻治理的主要湖
泊或河流、蓝藻治理技术装备集成业务的市场规模、市场增长空间和发行人持续销
售蓝藻治理技术装备的可行性；（3）结合发行人毛利率较同行业可比公司高、应
收账款占营业收入比例高以及应收账款周转率较低等因素，发行人是否面临可持续
经营风险。请保荐机构核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
（一）其行业分类的合理性
发行人主要从事以湖库蓝藻水华灾害应急处置以及蓝藻水华的预防和控制为重点的蓝藻治理业务，具体包括根据湖库蓝藻治理的政府二元公共需求，开发、销售一体化、成套化蓝藻治理先进整装技术装备以及提供藻水分离站等蓝藻治理技术装备的专业化运行维护服务。经过多年的治藻实践，发行人现已发展成为集关键技术开发、解决方案、系统设计、整装集成、运行维护、监测预警于一体的蓝藻治理综合服务商。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017）中的分类说明，水污染治理指“对江、河、湖泊、水库及地下水、地表水的污染综合治理活动，不包括排放污水的搜集和治理活动”，结合发行人的业务特点，发行人所处行业属于“N77生态保护和环境治理业”的“N7721水污染治理”子行业，行业分类合理。
（二）我国需要进行蓝藻治理的主要湖泊或河流、蓝藻治理技术装备集成业务的市场规模、市场增长空间和发行人持续销售蓝藻治理技术装备的可行性
1、涉及蓝藻治理的湖泊流域广泛，治理需求量大，市场空间广阔
根据《水污染防治行动计划》（国发〔2015〕17号）、《重点流域水污染防治规划（2016-2020年）》，“十三五”期间，我国将从蓝藻治理、保障饮用水安全、改善水体富营养化程度等几个方面来改善流域水环境质量，市场规模十分可观。根据“老三湖”、“新三湖”的“十三五”治理规划可知，我国仅围绕六大湖的富营养化治理的行业规模就达到了1,762.59亿元。针对蓝藻细分市场，太湖2016-2020年仅蓝藻及水生植物处置及资源化利用工程一项达到29亿元；巢湖“十三五期间”蓝藻直接相关工程约5.26亿元；洱海蓝藻治理直接相关项目2项，总投资约4,000万元；根据《滇池保护治理三年攻坚行动实施方案》，滇池2016-2020年与蓝藻治理直接相关项目总投资约2.37亿元。上述湖泊蓝藻直接相关工程“十三五”期间总投资合计约37亿元。
结合国务院颁布的《水污染防治行动计划》中的具体要求，除六大湖外，蓝藻治理市场还包括19个暴发过蓝藻水华的湖库、60个存在富营养化问题的湖库以及618个重点水源地。针对上述湖泊，未来将在三个需求层面推进蓝藻治理。
第一个层面是确保湖库饮用水水源地的安全。国家生态环境部定义了六类水环境突发灾害事件，蓝藻水华灾害为其中之一。生态环境部明确要求湖库饮用水水源地要针对蓝藻水华灾害事件制定应急处置预案，对一级、二级水源保护区的水华发生区域，采取增氧机、藻类打捞等方式减少和控制藻类生长和扩散。我国618个重点水源地涉及这一要求，面积约33,400平方公里。
第二个层面是对已发生的蓝藻水华灾害进行应急处置，将这种灾害对饮用水安全、对水生生态系统、对环境、对区域形象、对社会经济造成的诸多不利影响降低到最小，在做到应急处置的基础上，对蓝藻爆发进行主动性地预防控制，降低蓝藻生物量，防范水华形成。涉及这种二元化需求情况的主要是太湖、巢湖、滇池、洱海等常年频发蓝藻水华的著名湖泊以及间歇性爆发过蓝藻的19个中小湖泊，面积约2,562.37平方公里。
第三个层面是针对已经形成富营养化的湖泊进行内源治理，采取包括蓝藻治理在内的综合性措施，改善水质，将“藻型浑水”湖泊逐步转变成“草型清水”湖泊。涉及这一需求的湖泊约有60个，面积约16,028.9平方公里。
蓝藻治理是水体富营养化内源治理的重要途径，作为水环境治理领域的一个细分行业，关系到饮用水安全、水生生态健康、水环境质量以及滨湖地区社会经济的发展。蓝藻治理是一个新兴的行业，其历程处于快速发展阶段，越来越多的富营养化湖泊正在开展蓝藻治理工作。随着蓝藻治理技术标准向行业标准、国家标准的升级，行政体制机制的不断完善，治理商业模式的不断成熟，整个行业发展的“风口期”正在酝酿形成。
2、大型湖泊蓝藻治理是一项长期而艰巨的系统性工程，具有分阶段渐进式推进的特征
太湖、巢湖、滇池、洱海等大型湖库具有流域面积大、湖情藻情复杂、跨行政区划、富营养化严重以及重要水源地的显著特征，蓝藻以及富营养化治理涉及面广，外源控污压力大，内源治理长期而艰巨。以太湖为例，综合考虑太湖流域治理实践以及大型湖库藻情演变规律、政府治理目标来看，大型湖库蓝藻治理大致可划分为三个阶段。
一是以应急处置为主，确保饮用水安全，治标为主的初级阶段。该阶段蓝藻治理的主要目标系及时对聚集在岸边的蓝藻进行打捞处理，防止蓝藻水华在水源地附近水域长时间聚集，避免水质发臭发黑，确保饮用水源地安全。德林海在太湖流域建成并投入运营11座藻水分离站，构筑起岸上蓝藻治理的基础设施平台，有效保障了饮用水安全，已基本实现初级阶段的治理目标。
二是以应急处置为主，日聚日清，防控结合的中级阶段。该阶段蓝藻治理的主要目标是在确保饮用水安全的同时，尽可能对蓝藻水华形成进行干预，并尽快处置大面积聚集的蓝藻，尽量实现日聚日清，避免出现蓝藻水华大面积聚集坏死而破坏水陆景观和水生态环境。国家水利部于2019年出台了《重点湖库水华预警工作机制（试行）》，综合考虑水华程序、水质情况、饮用水源安全等因素，针对太湖、巢湖、滇池、洱海、丹江口水库等五个重点湖库建立水华预警工作机制。2016年以来，公司提出“加压灭活、原位控藻”的技术路线，并逐步开发出各类新型技术装备，具备高通量处置蓝藻水华功能的深井加压控藻平台未来成功商业化推广应用将大幅提升对蓝藻水华的防控能力。鉴于大型湖库流域面积大、藻情复杂等特点以及政府对蓝藻治理认知需要逐步深化，以及外源控污的艰巨性，蓝藻治理的中级阶段需要时间较为漫长。如太湖流域蓝藻治理尽管实现了保障饮
用水安全的目标，但蓝藻水华应急处置能力和防控的压力仍然巨大，太湖流域平
均藻密度仍呈现明显增长的态势。
三是以预防为主，标本兼治的高级阶段。该阶段主要目标是蓝藻治理成为大型湖泊富营养化内源性治理的主要抓手，通过构建岸上、水中蓝藻治理的基础设施平台，打通藻泥资源化利用和潜水打捞，打造完整的蓝藻治理产业链，减少水中营养盐、降低氮磷含量，推动藻型生态向草型生态的转变。
随着以太湖流域为代表的湖库蓝藻治理目标由应急处置、治标为主，转向防控结合、标本兼治，以及发行人进一步加大技术开发力度、推进“打捞上岸、藻水分离”和“加压灭活、原位控藻”两条技术路线融合发展，发行人的蓝藻治理业务将处于长期、持续发展的上升趋势，市场空间广阔。
3、发行人技术优势和综合能级的提升，有利于进一步扩大竞争优势和增强持续盈利能力
发行人在现有自主核心技术的基础上，不断进行技术升级和创新，全方位推进藻水生态、控藻技术装备、监测预警以及资源化利用研究，进一步加大研发投入，提升试验、试制能力，搭建领先的研发平台，加强与重点科研院所优势学科合作，解决公司在研的新技术难题，加快突破潜水打捞、藻泥资源化利用技术瓶颈，打通监控预警、蓝藻治理、资源化利用的产业链，加快技术成果产业化进程，促进新技术装备示范性应用，推进技术优势的提升，全面提高公司蓝藻治理综合服务商能级，广泛参与到众多湖库的蓝藻治理，进一步夯实业务基础、提升盈利能力，继续保持持续、稳定、快速发展态势。
（三）结合发行人毛利率较同行业可比公司高、应收账款占营业收入比例高以及应收账款周转率较低等因素，发行人是否面临可持续经营风险。
1、公司毛利率较同行业可比公司高具有合理性
公司与可比上市公司综合毛利率具体如下表所示：
单位：%
公司名称 2019年度 2018年度 2017年度
博世科 - 28.52 28.88
(300422)
中环环保 - 31.18 39.70
(300692)
巴安水务 - 33.22 44.14
(300262)
维尔利 - 32.55 31.75
(300190)
邦源环保 - 46.95 53.95
(838740)
中位数 - 32.55 39.70
平均值 - 34.49 39.69
本公司 51.73 57.29 56.70
注：发行人可比公司尚未更新2019年年度财务数据。
公司综合毛利率相对较高，主要原因如下：
（1）业务模式的不同
①可比上市公司中博世科、中环环保、巴安水务、维尔利均为工程业务模式或投资运营业务模式，项目实施过程中提供的综合整体解决方案中包括部分土建、绿化和基建内容，一般情况下溢价能力、毛利率较低。
公司主要销售蓝藻治理技术装备并负责其专业运行维护，不承担地下基础、地面房屋建筑物等土建基建内容。公司主要通过开发、销售一体化、成套化蓝藻治理先进整装技术装备以及提供藻水分离站等蓝藻治理技术装备的专业化运行维护服务获取销售收入，与同行业可比上市公司的业务模式、细分领域均存在一定差异。公司发挥自身细分行业的领先地位、技术研发先进性、产品的高附加值等优势，专注湖库蓝藻水华灾害应急处置以及蓝藻水华的预防和控制为重点的蓝藻治理业务，藻水分离站整体为项目工程，其中，地下基础、地面房屋建筑物均由业主方单独对外发包。公司主要负责提供整装集成技术装备，项目实施过程中毛利率低的配套基建占比很低，因此公司的毛利率高于可比上市公司平均水平。
邦源环保采用生物法治理河湖，过程中使用的设备简单，不需要挖掘机等大型设备，施工成本低，毛利率整体与公司较为接近。
②可比公司大型治理项目的订单来源多为公开招标和竞争性磋商。公司销售模式、订单来源与可比公司有所区别。公司重要项目的来源大部分是通过政府单一来源招标采购，技术的领先导致公司在合同签订过程中有着较高的议价能力。公司开发的各类整装集成技术装备技术含量较高且需根据不同的地域环境和水
质状况设计，其研发设计过程需要与客户不断沟通取得反馈意见，因此公司技术
装备的销售由研发中心主导，市场开发中心协助完成。公司各类整装技术装备产
品广泛应用于“老三湖”等大型湖泊蓝藻水华灾害应急处置上，在国内国际蓝藻治
理领域确立起领先、主导地位。
（2）细分市场的不同
可比上市公司中博世科、中环环保、巴安水务、维尔利以承接市政水处理、工业废水处理、生活污水处理等环保项目为主，行业参与竞争的企业数量较多，从事工程设计和施工的企业占比高，行业集中度较低、竞争格局分散。
现阶段国内专门从事蓝藻治理的企业较少，直接竞争对手仅十家左右，且相比直接竞争对手，公司目前已在国内蓝藻灾情较为严重的大型湖库治理中发挥主力军作用，市场占有率高。在太湖，无锡市锦礼水处理科技有限公司和江苏金山环保工程集团有限公司分别建有4座和1座藻水分离站；在洱海，广西博世科环保科技股份有限公司和昆明水啸科技有限公司分别建有1座和2座藻水分离站。而德林海在“三大湖”和洱海，合计为21座藻水分离站提供整装成套技术装备，
能够基本实现对各类藻情湖库蓝藻治理的全覆盖，在国内国际蓝藻治理领域确立
起领先、主导地位，因此有较高的议价能力。
（3）产品与收入结构的不同
博世科收入占比较高的环境综合治理收入主要为工业污水处理、市政污水处理及水体修复、流域治理、土壤修复、固废处置、二氧化氯制备及清洁化生产，业务范围综合性高，毛利率约28%。
中环环保收入占比较高的环境工程业务提供污水处理环境工程设计、工程施工、设备采购及集成、安装调试、试运行等阶段的服务。其范围主要包括工业废水治理工程，致力于攻克高难度工业废水，2018年毛利率远低于其污水处理业务，毛利率约16%。
维尔利占比较高的环保工程业务包括渗滤液处理、餐厨厨余垃圾处理、工业节能及油气回收、村镇污水及河道治理等各项业务，主要业务模式包括EPC、BOT、EMC、O&M等模式，业务范围综合性高，毛利率约28%。
巴安水务市政工程包括水城河水系生态管理体系构建、城市直饮水处理、自来水水源地的应急处理等，天然气项目业务涉及气源的勘探开采，天然气长输管道及城市燃气管网的投资、建设和运营、城市燃气业务、燃气销售与配送、天然气分布式能源项目、加气站、加注站的投资和建设运营等，毛利率约26%。
可比公司中收入占比较高的业务内容与公司蓝藻污染治理业务不一样，且由于涉及一定比例土建内容，具有大而全的属性，毛利率较低。公司挑选部分与公司蓝藻治理技术装备集成业务更为接近的业务类型进行针对性地比较，和可比公司相似业务毛利率对比情况如下：
单位：%
公司 项目 2019年度 2018年度 2017年度
维尔利 环保设备 - 39.59 35.09
巴安水务 水处理设备集成系统销售 - 40.07 36.20
邦源环保 生物-生态水治理工程 - 44.24 52.49
中位数 - 40.07 36.20
平均数 - 41.30 41.26
公司 蓝藻治理技术装备集成 51.23 62.08 63.32
注：发行人可比公司尚未披露2019年年度财务数据。
可比业务的毛利率与公司业务的毛利率接近程度有所增加，可比公司收入结构的不同也是造成其毛利率与公司产生差异的原因之一。
公司蓝藻治理技术装备集成产品的毛利率与可比公司相似业务毛利率相比较高，主要原因如下：
一是公司产品具有较高的技术附加值。公司自主研发并掌握了原创性专有、专利技术，已取得37项专利，其中包括7项发明专利，30项实用新型专利，基于自主研发的核心技术开发的各类技术装备具有显著的技术先进性，处理规模大、效率高、能耗低，环境、经济和社会效益显著，技术附加值高；
二是公司竞争对手少，具有较强定价能力。2007年公司提出“打捞上岸、藻水分离”的湖库蓝藻水华灾害应急处置技术路线，2016年再次提出“加压灭活、原位控藻”的湖库蓝藻水华预防、控制相结合的技术路线，相应开发的各类整装技术装备广泛应用于“老三湖”等大型湖泊蓝藻水华灾害应急处置上。从而在国内国际蓝藻治理领域确立起领先、主导地位，重要技术装备项目的来源大部分是通过政府单一来源招标采购，在国内蓝藻治理这一细分领域竞争对手较少。
2、应收账款周转率较低具有合理性
报告期内，公司应收账款周转率分别为1.52、1.77和1.85。公司应收账款周转率较低的主要原因如下：
一是公司蓝藻治理技术装备集成业务分阶段实施及收款，合同总价的10%至25%的质保金与尾款，因验收通过至审计决算间隔较长，通常在专项决算审计与质保期过后收取，使得公司收款周期较长，应收账款余额较大；
二是公司客户均为政府部门或国有企事业单位，其中国有企事业单位也多为地方政府投资管理平台，资信良好，信用期较长。公司客户承担当地湖库蓝藻治理重任的负责人，蓝藻的治理主要产生社会效益而非一般经济意义上的收益，财政专项资金整体结算流程严谨有序，资金到账时间受到下拨安排和审核程序的影响较可比公司更大，整体回款周期也更长;
三是销售存在典型的季节性特征，年末应收账款余额较高。政府部门或国有企事业单位客户在上半年确定项目投资计划并进行预算审批，然后通过严格的招投标程序或内部决策程序，确定合适的蓝藻治理整装技术装备供应商。公司通常上半年按照客户要求参与政府招投标程序，项目中标后签订业务合同，于下半年在整装技术装备交付给客户并经过验收后确认收入，因此年末应收账款余额较高。
3、应收账款占营业收入比例高的原因
报告期各年末，公司应收账款余额与当期营业收入的关系分析如下：
单位：万元
项目 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
/2019年度 /2018年度 /2017年度
应收账款账面余额 20,417.59 12,919.51 11,383.34
营业收入 29,687.96 20,758.50 11,863.58
应收账款账面余额占营业收 68.77% 62.24% 95.95%
入占比
2017年至2019年，随着销售收入持续增长，各年末应收账款账面余额相应增加。2017年末、2018年末、2019年末，应收账款账面余额分别为11,383.34万元、12,919.51万元、20,417.59万元，占当期营业收入的比例分别为95.95%、62.24%、68.77%。随着公司加强应收账款管理及加强催收力度，2017年至2018年应收账款占营业收入的比重大幅下降，2019年略有上升。
公司应收账款余额较大，按各项业务经营特点分析如下：
（1）蓝藻治理运行维护，公司收取的运行维护费用定期根据藻泥处理量和设备运行时长确认，公司的运维客户主要为政府部门或其授权方，报告期内，公司该业务回款情况一般根据协议约定各有不同，江苏地区按季度于每季初由公司上报上季度运行情况，于双方确认之后申报相应款项；安徽地区一般于运行维护中期结算大部分款项，年末过后对运行维护情况进行核对，审计手续完成后付清全部款项；云南地区一般按月度或季度确认款项，少数合作稳定且信用良好的客户将适度给予延长信用期。上述核对结算完成后，双方申报及审批程序均需要一定时间，导致期末应收账款余额较大。
（2）蓝藻治理技术装备集成，客户根据装备集成业务合同分阶段付款。公司装备集成实施阶段根据技术复杂程度、业务类型的不同而有所不同，总体时间不超过一年，实施完成后公司根据客户的要求进行安装调试与试运行等程序，待交付验收后确认收入。通常情况下，合同约定预收款比例为10%至30%，技术装备试运行、验收前该等预收款项基本能够到位；设备试运行或正式完成验收后收取至合同总价的75%至90%；余下10%至25%作为质量保证金与尾款，尾款部分待专项决算审计后支付，质保金部分通常在质保期满支付。因主要客户为政府相关部门或国有企事业单位，项目需历经严格的资金审批流程及专项决算审计程序，加之受专项资金到位时间限制，太湖、洱源西湖区域部分项目回款有所滞后。
以较为典型的中庙街道藻水分离站项目为例，业务与收款具体流程如下：
向供应商下达采购
需求（设计图纸、
技术参数等）
获取市场信息
外购零部件、设备
编制项目标书 中标（签订合同） 装备验收 质保期
设备集成、整机
装配调试
投标/商业谈判
20% 现场安试装运调行试、 65% 15%
预收货款 收取货款 收取或质尾保款金
项目承接 项目实施 项目验收 质保
6个月 6个月
上半年 下半年 年末 次年
由于营业收入的季节性波动因素，公司大部分技术装备集成业务在下半年交付验收并确认收入，加之质保金或尾款的原因导致了公司年末应收账款金额较大。
4、毛利率较同行业可比公司高，阶段性分期回款即可缓解公司前期垫资压力
报告期内，公司主营业务毛利率分别为57.10%、57.38%和51.88%，毛利率处在较高水平，成本控制能力较强。公司在项目实施过程中存在先垫付设备和服务款项的情况，但根据合同约定的分阶段收款方式加上较高的毛利率使得公司即使在整装技术装备验收后不能立即收齐全部款项也不会产生较大的资金缺口。销售合同一经签订就会收取的10%至30%预收款即能起到良好的缓解资金压力作用，2017年末、2018年末和2019年末，发行人短期借款余额分别为600.00万元、0.00万元及0.00万元，整体借款水平较低，报告期内未产生营运资金短缺的情况。
5、报告期内利息保障倍数、短期借款、经营活动产生的现金流量净额、公司偿债能力指标情况
公司2019年12月末货币资金12,294.65万元、理财产品300.00万元。2017年、2018年及2019年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为2,587.27万元、2,350.78万元及4,273.59万元，经营活动产生的现金流量每期均为流入状态，保证了生产经营所需资金的正常流转。报告期内利息保障倍数、短期借款情况详细见本回复问题一“（二）结合以上情况以及近期对股东进行的超过人民币3000万元的利润分配、发行人经营活动产生现金流量的能力、应收款项的回款能力和现金流量的预测，说明发行人是否存在流动性风险，是否会对发行人未来业务的稳定运行产生影响”，整体负债水平低，偿债能力强。
综合上述情况，公司商业模式具有财务上的稳定性和可持续性，不存在可持续经营风险。
【保荐机构核查意见】
针对上述问题，保荐机构履行的主要核查程序如下：
（1）查看《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017）、报告期内发行人的收入明细，了解发行人的业务，确认发行人所处行业分类的合理性；
（2）查阅了《太湖健康报告》、《水污染防治行动计划》《重点流域水污染防治规划（2016-2020年）》等行业资料，了解蓝藻治理市场空间，统计湖泊蓝藻直接相关工程“十三五”期间总投资；
（3）访谈了报告期内的主要客户，了解行业发展前景；
（4）了解发行人销售收入确认方法及依据，查阅发行人报告期内主要项目的销售合同，核查交付和验收报告，获取收入明细表；
（5）取得发行人报告期内主要项目、产品的成本构成明细，比对分析了报告期内各成本与收入的匹配关系；
（6）获取了可比上市公司的招股书、年报、公开资料、官网，将其毛利率变化趋势、应收账款周转率、主要产品、主要客户类型、经营模式等与发行人进行比对分析；
（7）通过公开渠道，查询中博世科、中环环保、巴安水务、维尔利部分项目订单来源情况，并进一步分析公司毛利率高于同行业的原因。
经核查，保荐机构认为：
（1）发行人是集关键技术开发、解决方案、系统设计、整装集成、运行维护、监测预警于一体的蓝藻治理综合服务商，所处行业属于“N77生态保护和环境治理业”的“N7721水污染治理”子行业，行业分类合理。
（2）大型湖泊蓝藻治理是一项长期而艰巨的系统性工程，涉及蓝藻治理的湖泊流域广泛，治理需求量大，市场空间广阔，发行人持续销售蓝藻治理技术装备具有可行性。
（3）公司毛利率处在较高水平，且具有良性的增长性，阶段性分期回款即可缓解公司前期垫资压力。2017年、2018年及2019年，公司经营活动产生的现金流量每期均为流入状态，公司商业模式具有财务上的稳定性和可持续性，不存在不可持续经营风险。
问题8、请发行人说明除太湖（无锡）地区外，其他主要区域是否存在藻泥后端处置能力对藻水分离站点建设的影响，是否对发行人持续经营构成障碍。请保荐机构核查并发表明确意见。
目前巢湖、滇池、洱海、洱源西湖等地的藻泥处置主要是利用市政基础设施进行厌氧发酵-沼气利用、填埋以及送往肥料企业掺制有机肥，现有的藻泥后端处置设施能够有效处理藻水分离站点产生的藻泥，短时间内不会对藻水分离技术装备的投入形成障碍。
藻水分离站是地方政府建设的蓝藻治理公共基础设施，藻泥后端处置是这一公共基础设施顺畅运行必备的下游环节。从各个藻水分离站点实际运营情况来看，藻泥处置主体责任单位是地方政府，由当地政府相关主管部门统筹安排，主要根
据当地填埋场、沼气发电厂、垃圾焚烧发电厂等固废物处置公共基础设施条件，
合理选择处置方式并组织实施，藻水分离站设备供应商或运营商自身无法担负处
置责任，仅受政府委托将站点运行产生的藻泥交由运输单位送往处置设施。总而
言之，政府在藻水分离站建设运营以及后端藻泥处置基础设施配置中发挥主导、
决定作用，统筹安排各项相关的基础设施资源。
藻泥处置基础设施作为配套藻水分离站这一公共基础设施不可或缺的环节，具有天然的公益性和公共基础设施属性，地方政府一定能够统筹安排好各类相关基础设施资源，做好藻泥无害化处置，顺利保障各类蓝藻治理装备、设施的顺利运行。故，在蓝藻治理一定阶段，单一地区藻泥后端处置可能会受制于现有基础设施资源配置不足的影响，对发行人业务发展产生阶段性、暂时性影响，但不会产生长时间、重大的不利影响，更不会对发行人持续经营构成障碍。
【保荐机构核查意见】
针对上述问题，保荐机构履行的主要核查程序如下：
（1）访谈负责主要治理湖泊的藻泥处置安排的政府部门负责人和有关终端藻泥处置单位负责人，了解主要治理湖泊的藻泥处置情况；
（2）查阅有关蓝藻治理的相关政策；
经核查，保荐机构认为：除太湖（无锡）地区外，其他主要区域目前不存在藻泥后端处置能力对藻水分离站点建设的影响，在蓝藻治理一定阶段，单一地区藻泥后端处置可能会受制于现有基础设施资源配置不足的影响，对发行人业务发展产生阶段性、暂时性影响，但不会产生长时间、重大的不利影响，更不会对发行人持续经营构成障碍。
问题9、2017年度、2018年度发行人太湖蓝藻治理业务收入大幅下滑。根据公开资料，为适应地区产业转型升级等要求，2018年江苏省人大常委会对《江苏省太湖水污染防治条例》进行修正，并通过推动太湖流域产业转型等更为综合的方式开展污染防治。请发行人说明太湖污染防治的相关政策、法规变化对发行人主营业务的影响，该等变化与发行人太湖蓝藻治理业务收入大幅下滑是否存在联系，发行人是否已采取有效措施应对该等变化。请保荐机构核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
1、发行人太湖蓝藻治理业务收入大幅下滑的原因
发行人太湖蓝藻治理业务收入大幅下滑，直接原因是自2008年以来，相继建成的藻水分离站构筑了太湖流域岸上蓝藻治理的基础设施平台，在蓝藻应急处置中发挥了重要的作用，确保了饮用水安全，在基本实现政府治理蓝藻的初步目标情形下，单纯推进以建设藻水分离站为主的“打捞上岸、藻水分离”技术路线短时间内出现难以有效解决的难题，导致发行人蓝藻治理技术装备系统集成收入出现明显下滑。一是岸上藻水分离站实施藻水分离后的藻泥处置暂时遇到瓶颈，藻泥填埋压力大，难以继续大规模提升处置能力，影响了老站扩建以及新站建设；二是环太湖沿岸土地稀缺、用地审批周期较长，新站建设规划、审批滞缓。
根本原因是在尚未有效处置藻泥、实现藻泥资源化利用情形下，单纯推进“打捞上岸、藻水分离”技术路线目前已基本实现以保障饮用水安全为核心的初步治理目标，但仍难以满足改善水陆景观和水生态环境等更高层次的治理需求。太湖流域现阶段以藻水分离站为主的治理模式仍然处于应急处置、治标为主的阶段，每年蓝藻水华爆发的频次、程度以及对水陆景观和水生态环境的重大不利影响尚未得到有效控制。针对“打捞上岸、藻水分离”技术路线现阶段实施的局限性，发行人自2016年以来提出“加压灭活、原位控藻”技术路线，并逐步开发适用于水中原位灭藻的新型技术装备，如加压控藻船、深井加压控藻平台等。深井加压控藻平台具有水中高通量灭活蓝藻的突出优势，能够大幅提升蓝藻应急处置能力，并一定程度上有效预防蓝藻形成水华。但鉴于该类新型技术装备尚处于产品试用、完善阶段，报告期未能实现在太湖流域的大规模应用，从而出现岸上站点藻水分离系统集成需求下降、深井加压控藻平台等新型装备尚未大规模投入应用的局面，导致报告期太湖流域蓝藻治理收入下降。
2、太湖的综合治理既要加强外源控制，也要加强内源治理
太湖治理包括控源截污、生态修复、产业转型、蓝藻治理、清淤、调水引流等六大综合措施。《江苏省太湖水污染防治条例》进行修正，进一步强化外源治理，但推进综合治理的总体政策并未出现重大改变。近年来，太湖一直加大综合治理力度，氮磷等排入太湖的增量有所减缓，但太湖沉积的氮磷存量短时间内并不会明显降低，水体富营养化程度亦不会明显改善，以控制增量为主的外源治理措施对太湖水体氮磷减负的效果需要较长时间才能显现。根据太湖流域管理局出具的《太湖健康报告》，近些年来，尽管太湖大力推进控源截污、产业转型等污染防治措施，但太湖藻密度仍不断攀升，太湖蓝藻暴发呈现逐年加重趋势。为保障饮用水安全，保证不发生大面积湖泛，蓝藻治理等内源治理措施实施力度仍在加强。
2009年至2017年太湖流域平均藻密度情况如下：
单位：藻密度万个/L
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
数据来源：太湖流域管理局《太湖健康报告》
2009年至2019年太湖流域年均叶绿素a含量情况如下：
数据来源：江苏省水文水资源勘测局
为进一步推动太湖流域开展污染防治，中共无锡市委、无锡市人民政府于2018年12月31日发布了《关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的实施意见》，要求“推进藻水分离设施建设，新增藻水分离能力1.5-2万吨/日，新建10万吨/年藻泥处置项目，实现蓝藻无害化处置，提高资源化利用率”；江苏省政府于2019年1月15日发布了《江苏省打好太湖治理攻坚战实施方案》，要求“提高蓝藻和湖泛防控能力。落实应急防控预案要求，加强蓝藻、湖泛监测预警，准确掌握太湖水质及蓝藻动态情况，强化分析研判，适时启动应急预案，有效应对蓝藻水华暴发，及时处置湖泛，并减少湖泛发生机率。将饮用水水源保护区、风景名胜区、居住区和休闲场所等沿湖敏感水域作为重点，确保重点水域无明显蓝藻堆积、无腐烂发臭现象，到2020年，重点水域基本实现蓝藻日生日清。提高蓝藻水草机动化和机械化打捞能力，建立合理的蓝藻打捞和处置补贴机制，推进环湖区域藻水分离和藻泥无害化处置设施建设，改造提升藻水分离设施，增强藻水分离能力。在蓝藻水华易聚集的竺山湖、梅梁湖、贡湖及西部沿岸等重点地区，推广蓝藻高效打捞及综合利用技术，新建1000吨/日藻泥无害化处置项目，到2020年，打捞蓝藻基本实现无害化处置。”
太湖治理是长期而艰巨的，必须标本兼治、多管齐下，综合施策，系统治理。一手抓应急防控，坚守“两个确保”的民生底线；一手抓长效治理，实施控源截污和生态修复，促进太湖水质好转。在相当长时间内，以控制增量为主外源的各项措施不能取代蓝藻治理等以减少存量为主的内源治理手段。
3、发行人平抑太湖流域等大型湖库业务波动采取的措施
（1）继续坚持以问题为导向，加大研发投入，加快开发新技术、新型技术装备，优化解决方案，提高解决问题能力，为加快推进蓝藻治理、推动业务发展创造技术条件。现阶段，发行人将重点突破蓝藻潜水打捞、蓝藻原位治理、藻泥资源化利用以及水体富营养化综合治理等技术难题，进一步开发和推广新型蓝藻治理技术装备，打通蓝藻治理、资源化利用循环经济产业链，加快推进岸上和水中蓝藻治理基础设施平台，依靠新技术开发应用缩短蓝藻治理阶段跨越的时间、降低跨越的难度，增强业务稳定性。如，2019年初以来，加大原位控藻技术开发、应用推广力度，在巢湖流域建成首个商业化应用的深井加压控藻平台，在太湖流域局部区域投放4艘加压控藻船，并在洱海推广使用组合式藻水分离装置等，移动式、原位控藻装置业务加快发展。
（2）因地制宜，因湖施策，根据各类湖泊藻情、治理目标拟定科学、合理的市场拓展计划，加大市场开拓力度，积极拓宽治理水域，平抑单个湖泊业务波动，增强业务稳定性。一是继续围绕太湖、巢湖、滇池、洱海等大型湖泊，深入推进蓝藻治理。重点抢抓藻水分离站新建、改扩建业务，积极推广移动式技术装备，稳步推进原位控藻新型技术装备商业化应用。二是加大开拓中小型湖库整湖治理新业务。针对流域面积小、湖情藻情相对简单的一类中小型湖库，发行人已逐步积累起对中小型湖库直接进行整湖治理的技术和技术装备基础，围绕水质提升、富营养化整理等高级阶段目标，提供整湖治理解决方案以及技术装备。如玉溪市星云湖，发行人承担了原位控藻及水质提升设备采购及运行项目。三是针对已出现蓝藻疫情、尚不具备建站条件的湖库，加大技术交流，先行导入移动式技术装备，积极培育市场，引导市场需求升级。如今年先后为重庆石柱县藤子沟湖库提供藻水分离船，为上海地区的淀山湖、安徽铜陵西湖提供组合式技术装备开展蓝藻治理。
（3）积极布局湖库富营养化治理的监测预警体系建设，逐步建立遍布全国湖库的监测预警系统，构建大数据中心以及诊疗模型，建立“一湖（库）一档”，为各种类型湖库提供实时动态数据和解决方案，提高环境管理部门对蓝藻水华形成规律的认知能力及应急决策能力，为政府治理水体富营养化提供决策依据及一揽子解决方案。本次募投项目实施，将加快推动发行人构建起完善的监测预警体系。
太湖作为发达地区承担重要水源地任务的特大型富营养化湖泊，蓝藻治理以及富营养化治理任务长期而艰巨，绝不可能一蹴而就。随着太湖流域蓝藻治理目标由应急处置、治标为主，转向防控结合、标本兼治，以及发行人进一步加大技术开发力度、推进“打捞上岸、藻水分离”和“加压灭活、原位控藻”两条技术路线融合发展，发行人在太湖流域的蓝藻治理业务将处于长期、持续发展的上升趋势，市场空间广阔。
综上，太湖污染防治的相关政策、法规变化不会对发行人主营业务造成不利影响，该等变化与发行人太湖蓝藻治理业务收入大幅下滑不存在直接关联，发行人已采取有效措施应对单一湖泊收入波动，提高经营的稳定性。
【保荐机构核查意见】
针对上述问题，保荐机构履行的主要核查程序如下：
（1）查阅了有关太湖污染防治的相关政策、法规；
（2）走访了报告期内太湖流域的客户，了解蓝藻治理的市场前景；
（3）查看了巢湖沿岸蓝藻臭味防控强化项目合同、2019年与向无锡市蓝藻治理办公室、湖州太湖旅游度假公用事业管理中心提供4艘加压控藻船的合同；
（4）查看了募投项目的可行性研究报告；
经核查，保荐机构认为：太湖污染防治的相关政策、法规变化不会对发行人主营业务造成不利影响，该等变化与发行人太湖蓝藻治理业务收入大幅下滑不存在直接关联，发行人已采取有效措施应对单一湖泊收入波动，提高经营的稳定性。
问题10、发行人业务开展过程中，部分业务未履行招投标程序而通过商务谈判直接达成合作，发行人在解释相关原因时援引《政府采购法》第八十五条关于紧急采购、《招标投标法实施条例》第九条第一款（一）项关于采用不可替代专利或者专有技术、（四）项关于向原中标人采购等条款予以解释。而根据申报材料，在湖库蓝藻水华灾害应急处置业务以外，发行人还从事以蓝藻水华的预防和控制为重点的蓝藻治理业务，同时，与发行人处于类似业务领域的还有其他竞争对手（例如，其他竞争对手已在太湖和洱海分别建立了5家、3家藻水分离站；发行人在部分招投标业务中存在其他参与投标或比价企业）。此外，报告期内发行人每年对外支付金额不等的招标代理费。请发行人：（1）列表说明报告期内各期发行人正在履行、新签署合同中相应业务合同名称、签约各方、合同金额、当期确认收入金额、是否需要依法履行招投标程序（按公开招投标以及非公开招投标情况分别说明）、已履行的招投标和政府采购程序详细情况（如中标通知书等确认文件文号），并标注所履行招投标程序的类型。所履行程序如不属于公开招投标程序，请说明相关详细理由、依据以及是否合法有效，如援引《政府采购法》《招标投标法实施条例》等法规作为相关理由，按业务项目逐项说明是否已取得充分有效的依据；（2）说明报告期内发行人是否存在应招投标未招投标、应公开招投标未公开招投标的情形，是否存在违法《招标投标法》《招标投标法实施条例》《政府采购法》及《政府采购法实施条例》等法律规定的情况，是否存在因违反前述法律规定受到行政处罚的情形，所开展业务经营活动是否合法有效，是否存在法律纠纷和其他风险；（3）列表说明报告期发行人支付招标代理服务费的明细金额、对应的招投标业务以及支付对象，说明该等费用支付对象是否属于参与对应招投标业务的有资格代理机构，相关支付是否真实、合法、有效，是否存在商业贿赂、不正当利益交换或不正当竞争的情形，报告期发行人发生的招标代理费与业务增长之间呈非对应关系的合理性。请保荐机构和发行人律师核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
（一）列表说明报告期内各期发行人正在履行、新签署合同中相应业务合同名称、签约各方、合同金额、当期确认收入金额、是否需要依法履行招投标程序（按公开招投标以及非公开招投标情况分别说明）、已履行的招投标和政府采购程序详细情况（如中标通知书等确认文件文号），并标注所履行招投标程序的类型。所履行程序如不属于公开招投标程序，请说明相关详细理由、依据以及是否合法有效，如援引《政府采购法》《招标投标法实施条例》等法规作为相关理由，按业务项目逐项说明是否已取得充分有效的依据
根据《政府采购法》《政府采购非招标采购方式管理办法》相关规定，发行人承接的项目涉及使用财政性资金采购集中采购目录以内的或者采购限额标准以上的货物、服务的，需满足《政府采购法》规定的相应采购程序，该等程序包括公开招标、邀请招标、竞争性谈判、单一来源采购、询价等方式，其中公开招标、邀请招标属于招标采购方式，竞争性谈判、单一来源采购、询价属于非招标采购方式。故，发行人从国家机关、事业单位以及国资平台企业获取的业务合同，均需履行政府采购法规定的相应程序。
结合我国各地制定的政府采购限额标准（限额标准以下无需执行政府采购法明确规定的程序），报告期内在采购限额标准以上，发行人正在履行、新签署合同相关信息以及所履行的招投标程序和政府采购程序统计说明如下：
招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
无锡德林海 已履行公开招投标程
壬子港藻水分 无锡市滨 环保科技股 公开招标 序，后转为商务性谈判，
离站陈藻工艺 湖区水利 份有限公司、2016/10/1 6,138,000.00 转为商务 有合同发包备案书，载 - -51,887.39 -
改造及能力提 重点建设 无锡金洪涛 3 性谈判 明为（代中标通知书），
升工程 管理处 建筑工程有 采购方式具备充分有效
限公司 依据
无公开招投标程序和
相关中标资料，但甲方
授予合同载明“项目事
大理洱海蓝藻 大理洱海 无锡德林海 由为云南省委部署┄采
水华应急治理 保护投资 环保科技股 2017/3/29 46,433,200.00 取断然措施，开启抢救 14,243,760.61 24,555,477.24 0.09
设备采购 建设有限 份有限公司 模式，┄本项目采用单
责任公司 一来源采购方式，经项
目专家委员会认真评
审”等字眼，采购方式具
备充分有效依据
长临河镇藻水 合肥东部 已履行公开招投标程
分离站新建工 新城建设 无锡德林海 单一来 序，中标通知书编号为
程设备采购 投资有限 环保科技股 2017/1/17 47,200,000.00 源 HFZTB-GC-2016-0030 - 40,441,867.68 -243,367.48
（含安装）合 公司 份有限公司 58）
同
8-1-5-54招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
中庙街道藻水 巢湖市住 无锡德林海 已履行公开招投标程
分离站新建工 房和城乡 环保科技股 2017/6/26 81,850,000.00 单一来 序（中标通知书编号为 69,451,325.82 - -72,943.41
程设备采购及 建设局 份有限公司 源 HFZTB-GC-2017-0018
安装合同 44）
洱源西湖蓝藻 无锡德林海 已履行公开招投标程
水华应急治理 洱源县环 环保科技股 2017/12/3 11,505,600.00 单一来 序，无中标通知书，有 9,556,068.36 - 0.02
设备采购合同 境保护局 份有限公司 1 源 项目成交通知书（无文
号）
湖州太湖旅游 湖州太湖 已履行公开招投标程
度假区蓝藻分 旅游度假 无锡德林海 单一来 序，无中标通知书，有
离站设备改造 区管委会 环保科技股 2016/3/17 3,180,000.00 源 项目成交通知书（无文 2,864,864.87 - -
更新项目 建设与交 份有限公司 号）
通局
8-1-5-55招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
2017年园区 苏州工业 已履行公开招投标程
蓝藻控藻船和 园区市政 无锡德林海 单一来 序，无中标通知书，有
水动力控藻器 服务集团 环保科技股 2017/5/22 1,100,000.00 源 项目成交通知书，编号 940,170.93 - -
采购合同书 有限公司 份有限公司 为
SZCH2017-Q-D-003）
吸藻船增装曝 无锡市滨 无锡德林海 面对蓝藻大幅爆发紧
气设备采购协 湖区水利 环保科技股 2017/5/27 465,000.00 急情况，直接商务性谈 298,076.92 - -
议 局 份有限公司 判，采购方式具备充分
有效依据
车载移动式藻 无锡市新 无锡德林海 不可替代专利技术，直
水分离装置设 吴区农经 环保科技股 2017/8/1 1,610,000.00 接商务谈判，采购方式 1,376,068.37 - -
备采购合同 水利局 份有限公司 具备充分有效依据
8-1-5-56招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
智能化蓝藻打 无锡市蓝 无锡德林海 公开招 已履行公开招投标程
捞应急性示范 藻治理办 环保科技股 2018/2/27 1,671,900.00 标 序，有中标通知书（无 - 1,441,293.10 -
工程 公室 份有限公司 编号）
蓝藻藻水计量 无锡市蓝 无锡德林海 公开招 已履行公开招投标程
装置项目 藻治理办 环保科技股 2018/4/16 395,000.00 标 序，有中标通知书（无 - 340,517.24 -
公室 份有限公司 编号）
第1标段2018 昆明滇池
年度滇池富藻 湖泊治理 无锡德林海 公开招 已履行公开招投标程
水收集处置通 开发有限 环保科技股 2018/4/17 1,477,069.54 标 序，中标通知书编号： - 680,933.19 -38,400.96
道运行维护作 公司 份有限公司 KMGC2018040463-1）
业项目
8-1-5-57招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
第三标段龙门 昆明滇池 无锡德林海 已履行公开招投标程
藻水分离站运 湖泊治理 环保科技股 2018/4/17 2,001,859.80 公开招 序（中标通知书编号： - 1,753,285.02
行维护作业项 开发有限 份有限公司 标 KMGC2018040467-3）
目 公司
2018年洱海 大理洱海
蓝藻控制与应 保护投资 无锡德林海 单一来 已履行公开招投标程
急工程-挖色 建设有限 环保科技股 2018/5/11 37,200,000.00 源 序，有中标通知书（无 - - 32,073,528.06
藻水分离站示 责任公司 份有限公司 编号）
范工程合同
2018年洱海 大理洱海 无锡德林海 已履行公开招投标程
蓝藻水华控制 保护投资 环保科技股 2018/5/22 29,563,000.00 单一来 序，有中标通知书（无 - 25,485,344.83 -
与应急工程设 建设有限 份有限公司 源 编号）
备采购合同 责任公司
8-1-5-58招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
车载移动式藻水分
离装置2台420万， 根据市政府办公厅第
车载移动式藻 昆明滇池 无锡德林海 牵引车38万。 63期会议纪要、昆滇投
水分离装置购 湖泊治理 环保科技股 2018/5/18 运营费暂估 请[2018]54号及其批示 - 4,912,646.21 301,890.55
置及委托运营 开发有限 份有限公司 1,098,000元，单台 直接商务性谈判，采购
项目合同 公司 藻水分离装置： 方式具备充分有效依据
3000元/台班*工作
台班签证
洱源西湖蓝藻 无锡德林海 已履行公开招投标程
应急治理藻水 洱源县环 环保科技股 2018/4/9 32,800,000.00 单一来 序，无中标通知书，有 - 28,554,946.72 -
分离站设备采 境保护局 份有限公司 源 项目成交合同书（无编
购合同 号）
2018年度蓝 昆明滇池 根据昆滇投请
藻应急打捞处 湖泊治理 无锡德林海 [2018]85号及其批示，
置工作蓝藻处 开发有限 环保科技股 2018/8/29 19,550,800.00 直接商务性谈判，采购 - 456,352.07 14,781,747.64
置设备购置合 公司 份有限公司 方式具备充分有效依据
同
8-1-5-59招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
庐江县环境保 庐江县环 无锡德林海 公开招 已履行公开招投标程
护局巢湖蓝藻 境保护局 环保科技股 2018/8/31 1,526,400.00 标 序，中标通知书编号： - - 1,306,163.79
柔性阻隔合同 份有限公司 A518222）
长临河镇藻水 合肥东部 已履行公开招投标程
分离站新建工 新城建设 无锡德林海 单一来 序，中标通知书编号：
程站外设备 投资有限 环保科技股 2017/5/23 32,425,000.00 源 HFZTB-GC-2017-0012 - 28,655,739.71 -71,607,.80
（含安装）合 公司 份有限公司 17）
同
河埒街道河埒 无锡市滨 无锡德林海 公开招标 由公开招标程序转商
浜黑臭水体整 湖区河埒 环保科技股 2016年 5,230,000.00 转商务性 务性谈判，采购方式具 274,109.02 1,644,654.11 1,644,654.12
治 街道办事 份有限公司 谈判 备充分有效依据
处
8-1-5-60招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
2018年度滇
池重点区域蓝 昆明滇池 已履行公开招投标程
藻打捞处置工 湖泊治理 无锡德林海 暂估3463534.1（单 竞争性 序，无中标通知书，有
作滇池外海东 开发有限 环保科技股 2018/9/12 价2276.22元/吨） 谈判 项目成交通知书，项目 2,217,940.18 1,027,596.56
岸水域蓝藻藻 公司 份有限公司 编号：
泥应急采购项 KCFT-2018-0832）
目合同书
石柱县藤子沟 石柱土家 无锡德林海 已履行公开招投标程
水库蓝藻打捞 族自治县 环保科技股 2018/12/2 3,550,000.00 询价 序，无中标通知书，有 3,141,592.90
船设备采购合 水务局 份有限公司 8 项目成交合同书（无编
同 号）
8-1-5-61招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
无锡德林海
环保科技股 暂定43581086.81，
昆明滇池 份有限公司、 设计50万，设备购
龙门藻水分离 湖泊治理 云南伯斯建 2018/12/2 置 安 装 公开招 已履行公开招投标程
站提升改造工 开发有限 设工程有限 4 28369638.44，土建 标 序，中标通知书，编号： 37,308,407.98
程（EPC) 公司 公司、中国国 791151.58 ，运 行 KMGC2018121864-1
际工程设计 13920296.79
研究院有限
责任公司
无锡市新 已履行公开招投标程
新安六步港蓝 吴区人民 无锡德林海 2018/12/2 468700固定单价， 公开招 序，中标通知书，编号：
藻打捞平台施 政府新安 环保科技股 7 工程量按实结算 标 XQWXGC20181218-0 430,000.00
工合同 街道办事 份有限公司 5）
处
四站运行管理 固定费用每年 389
（对杨湾、锦 无锡市蓝 无锡德林海 万元，可变费用每吨 运行配套采购，直接商
园、黄泥田、 藻治理办 环保科技股 2017/7/1 藻泥85元，管理费 务性谈判，采购方式具 7,254,507.56 5,848,602.84 222,853.78
渔港四个藻水 公室 份有限公司 用 以 可 变 费 用 的 备充分有效依据
分离站运行管 10%计取
理）
8-1-5-62招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
暂估6980175.28，
固 定 费 用
巢湖市中庙藻 无锡德林海 402.424472 万元/ 已履行公开招投标程
水分离站运行 巢湖市环 环保科技股 2018/6/11 年+可变成本:处理 公开招 序，有中标通知书，无 3,825,811.01 5,109,967.42
管理合同 境保护局 份有限公司 量 ( 万 标 编号，采购方式具备充
吨)*295.593056元/ 分有效依据
吨 *(30%+70%* 日
常考核得分/100)
6026850。年固定成
长临河藻水分 本3014560元/年，
离站蓝藻打 无锡德林海 可变费用：根据年处 已履行公开招投标程
捞、分离、处 肥东县环 环保科技股 2018/8/3 理藻泥量及考核情 公开招 序，有中标通知书，无 3,427,858.97 3,365,560.53
置服务采购合 境保护局 份有限公司 况 计 算，藻 泥 量 标 编号，采购方式具备充
同 *301.229 元 /吨* 分有效依据
（ 30%+70%*考核
得分/100)
8-1-5-63招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
2017无
药剂供货合同 锡市滨湖 DLH-1:4400/ 吨；
（闾江口藻水 区蓝藻打 无锡德林海 DLH-2:65000/吨； 运行配套采购，直接商
高效分离技术 捞、湖泛 环保科技股 2017/4/1 DLH-3:2800/ 吨 消 务性谈判，采购方式具 1,012,752.83 -
服务费） 巡查与应 份有限公司 泡片35000/吨 备充分有效依据
急处置组
办公室
2017无
药剂供货合同 锡市滨湖 DLH-1:4400/ 吨；
（壬子港藻水 区蓝藻打 无锡德林海 DLH-2:65000/吨； 运行配套采购，直接商
高效分离技术 捞、湖泛 环保科技股 2017/4/1 DLH-3:2800/ 吨 消 务性谈判，采购方式具 497,825.47 -
服务费） 巡查与应 份有限公司 泡片35000/吨 备充分有效依据
急处置组
办公室
DLH-1:4400元/吨；
七里堤藻水分 无锡市滨 无锡德林海 DLH-2:65000 元 / 运行配套采购，直接商
离站运行技术 湖区马圩 环保科技股 2017年 吨；DLH-3:2800元/ 务性谈判，采购方式具 1,396,415.10 837,320.75 -
服务协议 水利农机 份有限公司 吨；消泡片：35000 备充分有效依据
站 元/吨;技术人员 200
元/天
8-1-5-64招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
无锡市滨 DLH-1:4400元/吨；
藻水分离站运 湖区蓝藻 无锡德林海 DLH-2:65000 元 / 运行配套采购，直接商
行技术服务协 打捞、湖 环保科技股 2018/4/1 吨；DLH-3:2800元/ 务性谈判，采购方式具 794,384.90 -
议（闾江口） 泛巡查与 份有限公司 吨；消泡片：35000 备充分有效依据
应急处置 元/吨
组办公室
无锡市滨 DLH-1:4400元/吨；
湖区蓝藻 无锡德林海 DLH-2:65000 元 / 运行配套采购，直接商
壬子港站技术 打捞、湖 环保科技股 2018/4/1 吨；DLH-3:2800元/ 务性谈判，采购方式具 367,971.70 -
服务费 泛巡查与 份有限公司 吨；消泡片：35000 备充分有效依据
应急处置 元/吨
组办公室
固定费用：331.5万
/年，可变费用=年产 已履行公开招投标程
包河区塘西河 合肥市包 无锡德林海 藻泥量*292.5 元/吨 公开招 序，中标通知书编号：
藻水分离港运 河区环境 环保科技股 2016/7/10 *（30%+70%*考核 标 HFZTB-CG-2016-0032 5,022,966.20 6,158,745.14 0.01
行管理合同 保护局 份有限公司 得分/100)，其他费 09）
用：小额零星工程审
计定额
8-1-5-65招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
合肥市包河区 (竣工审定价-主要材
环境保护局 合肥市包 无锡德林海 料价)*(1-各专业下 应急打捞，直接商务性
2017年巢湖 河区环境 环保科技股 2017年 浮比例)+工程所用 谈判，采购方式具备充 657,296.34 - -
蓝藻应急打捞 保护局 份有限公司 大宗材料价格 分有效依据
服务合同
依据2017年7月14
日巢湖市蓝藻指挥部办
蓝藻围隔采购 巢湖市环 无锡德林海 公会议精神、巢湖市政
合同 境保护局 环保科技合 2017/7/14 210,000.00 府2017第64号专题会 181,034.48 -
肥有限公司 议纪要，紧急采购，直
接商务性谈判，采购方
式具备充分有效依据
大理洱海蓝藻 大理洱海 大理德林海
水华应急治理 保护投资 环保科技有 2017/8/16 可变价格 单一来源 已履行招投标程序，有 1,725,935.86 390,787.70 -
设备采购工程 建设有限 限公司 中标通知书（无文号）
运维临时协议 责任公司
洱源西湖蓝藻 洱源县环 大理德林海 2018/11/6 分离站1.05元/m?、 贯彻云南省委、省政府 7,714,247.69 3,310,272.72
水华应急治理 境保护局 环保科技有 车载式藻水分离装 对洱海流域保护治理要
8-1-5-66招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
项目委托运行 限公司 置187.7元/h/辆、蓝 求，开启抢救模式；根
合同 藻打捞加压控藻器 据大理州、洱源县“七大
168.25 元/h/辆、水 行动指挥部”要求，直接
动力控藻器9.33元 商务性谈判，采购方式
/h/台、西溪湿地引水 具备充分有效依据
项目：按实际用电量
结算，考核打分，利
润5%，税费8%
双廊大建旁定点导
流打捞分离站 1.35 贯彻“七大行动指挥部”
元/m?，车载式藻水 部署要求；《大理市人
大理洱海蓝藻 分离装置 187.7 元 民政府关于洱海蓝藻应
水华应急治理 大理洱海 大理德林海 /h/辆，蓝藻打捞加压 急控制及常态化清理项
项目（除藻设 保护投资 环保科技有 2018/1/31 控藻船168.25元/h/ 目设备运行考核工作方 9,483,195.46 3,111,630.60
备）委托运行 建设有限 限公司 辆，水动力控藻器 案的批复》（大市政批
合同 责任公司 9.33元/h/辆，YL500 [2018]19号），直接商
型仿生式除藻设备 务性谈判，采购方式具
136.86 元/h/辆，考 备充分有效依据
核兑现档次，利润
5%，税费8%
8-1-5-67招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
四站运行管理
（对杨湾、锦 无锡市蓝 无锡德林海
园、黄泥田、 藻治理办 环保科技股 2019/7/10 322元/吨 公开招 已履行招投标程序，有 6,153,276.56
渔港四个藻水 公室 份有限公司 标 中标通知书，无编号
分离站运行管
理）
固定费用 6650400
元，可变费用：处理
包河区巢湖沿 合肥市包 无锡德林海 量*277.752 元/吨* 已履行招投标程序，中
线蓝藻打捞、 河区环境 环保科技股 2019/2/26 （30%+70%*考核 公开招 标通知书编号： 10,717,619.39
分离、处置服 保护局 份有限公司 得分/100),电费：预 标 HFZTB-CG-2019-0029
务采购合同 算约为97.8万/站， 12
其他费用：预算约
150万/站
8-1-5-68招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
滇池重点区域
蓝藻打捞处置 昆明滇池 大理德林海 已履行招投标程序，有
工程 湖泊治理 环保科技有 2019/1/4 暂估20270722.97， 公开招 中标通知书编号： 17,794,289.31
2019-2020设 开发有限 限公司 采取固定单价 标 KMGC2019010010-1）
施运行维护项 公司
目
DLH-1:4400元/吨；
药剂供货合同 无锡市滨 无锡德林海 DLH-2:65000 元 / 运行配套采购，直接商
（闾江口和壬 湖区水利 生态环境治 2019/3/30 吨；DLH-3:2800元/ 务性谈判，采购方式具 958,018.85
子港） 局 理有限公司 吨；消泡片：35000 备充分有效依据
元/吨
无锡市滨 DLH-1:4400元/吨；
药剂供货合同 湖区马圩 无锡德林海 DLH-2:65000 元 / 运行配套采购，直接商
（七里堤） 水利农机 生态环境治 2019/5/9 吨；DLH-3:2800元/ 务性谈判，采购方式具 1,102,618.84
站 理有限公司 吨；消泡片：35000 备充分有效依据
元/吨
8-1-5-69招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
2019水平型 昆明滇池 无锡德林海 按滇投董决[2019]35号
水动力灭藻器 湖泊治理 环保科技股 2019年 1,400,000.00 决议内容，直接商务性
购置合同 开发有限 份有限公司 谈判，采购方式具备充
公司 分有效依据
2019年洱海
蓝藻控制与应 大理洱海 无锡德林海 已履行招投标程序，无
急处置工程- 保护投资 环保科技股 2019/4/26 15,345,000.00 单一来 中标通知书，有成交通 13,579,646.02
集装式组合藻 建设有限 份有限公司 源 知书（无编号）
水分离装置设 责任公司
备采购合同
星云湖藻水分 玉溪市江
离站设备采购 川区星云 无锡德林海 公开招 已履行招投标程序，有
及附属设施工 建设投资 环保科技股 2019/3/24 37,003,291.77 标 中标通知书（无编号） 31,390,338.46
程 开发有限 份有限公司
公司
8-1-5-70招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
千波桥藻水分 无锡市滨 无锡德林海 甲方未列
离站应急采购 湖区水利 环保科技股 2019/6/10 1,496,000.00 明是何种 已履行招投标程序，有 1,316,814.16
离心机、脱水 局 份有限公司 采购方式 中标通知书（无编号）
机项目
藤子沟水库蓝 石柱土家 无锡德林海
藻打捞船运行 族自治县 环保科技股 2019/6/1 420,000.00 单一来 已履行招投标程序，有 231,132.08
服务 水务工程 份有限公司 源 中标通知书（无编号）
管理站
华庄街道许 无 锡 市
仙港藻水分 滨 湖 区 无锡德林海 2019/2/2 公 开 招 已履行招投标程序，有
离站改造项 华 庄 街 环保科技股 0 1819519.98 标 中标通知书（无编号） 1,618,450.46
目 道 办 事 份有限公司
处
苏州 工
2019 年水动 业 园 区 无锡德林海
力控藻器采 市 政 服 环保科技股 2019/3/2 1,480,000.00 公 开 招 已履行招投标程序，有 1,275,862.06
购 务 集 团 份有限公司 7 标 中标通知书（无编号）
有限 公
司
8-1-5-71招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
洱源县西湖 洱 源 县 无锡德林海 已履行招投标程序，无
藻水分离站 洱 海 流 环保科技股 2019/4/3 4,593,0000.00 单 一 来 中标通知书，有成交通
二期设备采 域 管 理 份有公司 0 源 知书（无文号）
购合同 局
《蓝藻收集 上 海 水 不适用《政府采购法》
处置设备的 域 环 境 无锡德林海 或《招标投标法》，无
研制》合作研 发 展 有 环保科技股 2019/4/1 暂定157万元 需履行招投标程序，直 1,481,132.08
发项目 限公司 份有限公司 接商务谈判，采购方式
具备充分有效依据
大理 洱 依据文件《2019 年洱
挖色镇中心 海 保 护 无锡德林海 海蓝藻控制与应急处
沟泵站建设 投 资 建 环保科技股 2019/4/3 737,689.33 置工程实施方案》相关 676,779.20
项目建设工 设 有 限 份有限公司 0 文件要求，直接商务谈
程施工合同 责 任 公 判，采购方式具备充分
司 有效依据
应急快速控 无 锡 市 无锡德林海 已履行招投标程序，无
藻船购置项 蓝 藻 治 环保科技股 2019/5/2 1,279,0000.00 公 开 招 中标通知书，有成交通 11,318,584.07
目 理 办 公 份有限公司 3 标 知书（无编号）
室
蓝藻打捞处 北 京 建 无锡德林海 不适用《政府采购法》
理能力提升 工 土 木 环保科技股 2019年 20,552,157.00 直 接 商 或《招标投标法》，无 17,912,430.40
设备专业分 工 程 有 份有限公司 务谈判 需履行招投标程序，直
包合同 限公司 接商务谈判
8-1-5-72招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
巢湖沿岸蓝 合 肥 市
藻臭味防控 包 河 区 无锡德林海 已履行招投标程序，有
强化项目设 重 点 工 环保科技股 2019/7/2 14,880,000.00 单 一 来 中标通知书，编号： 13,651,376.15
计施工一体 程 建 设 份有限公司 4 源 HFZTB-GC-2019-00517
化工程 管 理 中 0
心
湖州 太
度假区蓝藻 湖 旅 游 无锡德林海 已履行招投标程序，有
防治加压控 度 假 区 环保科技股 2019/7/1 2,650,000.00 公 开 招 中标通知书，财政审批 2,325,132.73
藻船采购合 公 用 事 份有限公司 标 编号：HZDJQ[2019]136
同 业 管 理 号
中心
十八湾沿线 无 锡 市
蓝藻离岸打 重 点 水 无锡德林海 竞 争 性 已履行招投标程序，有
捞应急处置 利 工 程 环保科技股 2019/8/9 10,980,000.00 谈判 中标通知书，无编号。 9,720,825.68
工程（一期） 建 设 管 份有限公司
施工标段 理处
2019 年洱海 大 理 洱
蓝藻控制与 海 保 护 无锡德林海 已履行招投标程序，有
应急处置工 投 资 建 环保科技股 2019/9/2 1,450,000.00 单 一 来 中标公告通知书，编 1,283,185.84
程-挡藻导流 设 有 限 份有限公司 6 源 号：云杰招（2019）106
浮坝设备采 责 任 公 号
购合同 司
西湖湿地公 铜 陵 市 无锡德林海 合同无日 公 开 招 已履行招投标程序，有
园应急快速 新 西 湖 环保科技股 期 965,800.00 标 采购成交通知书，编 854,690.27
控藻装置购 生 态 建 份有限公 号：AHYG-ZD-2019054
8-1-5-73招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
置项目 设 管 理
有限 公
司
2019 年大理
市洱海蓝藻
控制与强化
应 急——加 大 理 洱
压控藻船改 海 保 护 已履行招投标程序，有
造、5000米围 投 资 建 无锡德林海 2019/11/ 单 一 来 采购成交通知书，项目
格、表面高效 设 有 限 环保科技股 12 7,865,000.00 源 编号：[2019]瑞邦（采） 6,966,152.49
吸藻装置、河 责 任 公 份有限公 字第10-05-01号
尾码头挡藻 司
浮坝、租借其
他地区控藻
设备采购合
同
6026850。年固定成
本3014560元/年，
长临河藻水 肥 东 县 无锡德林海 可变费用：根据年 已履行招投标程序，有
分离站蓝藻 环 境 保 环保科技股 2019/8/3 处理藻泥量及考核 公 开 招 中标通知书，无编号， 1,664,560.75
打捞、分离、 护局 份有限公 情况计算，藻泥量 标 采购方式具备充分有
处置服务 *301.229元/吨* 效依据。
（30%+70%*考核得
分/100)
8-1-5-74招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
洱源西湖幸福闸藻
水 分 离 站
50000m?/d*1：0.69
洱源 县 元/m?（24h运行)，
洱源西湖蓝 洱 海 保 0.79元/m?（非24h
藻水华防控 护 投 资 大理德林海 2019/12/ 运行）；洱源西湖 采用政府委托运行管
工程委托运 开 发 运 环保科技有 20 藻 水 分 离 站 理方式 13,813,800.00
行合同 营 有 限 限公司 30000m?/d*1:0.79
责任 公 元/m? （ 24h 运
司 行）,0.89元/m（?非
24h运行），以实
际处理富藻水原水
量结算；
石柱县藤子 石 柱 土
沟水库拦藻 家 族 自 昆明德林海 2019/6/3 现 场 询 已履行招投标程序，有
浮坝和水动 治 县 水 环保科技有 0 3,650,000.00 价 中标通知书，无编号， 3,230,088.41
力改善设施 利局 限公司 项目号：19A0288
设备
星云湖北岸 玉 溪 市 玉溪德林海 2019.7.1 249.5万元每年 已履行招投标程序，有
藻水分离站 江 川 区 环保科技有 -2022.6. 固定费用112.32 单 一 来 成交信息公告，项目编 684,908.08
运行项目 水利局 限公司 30 万元/年，可变费用 源 号YNWX-YX/2019-58
304.85元/吨
包河区巢湖 合 肥 市 无锡德林海 中标金额为 已履行招投标程序，中
沿线蓝藻打 包 河 区 环保科技股 2019/12/ 17161440元，固定 公 开 招 标 通 知 书 编 号：
捞、分离、处 环 境 保 份有限公司 16 费用6650400元， 标 HFZTB-CG-2019-00291
置服务采购 护局 可变费用：处理量 2
8-1-5-75招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
合同（续签） *277.752元/吨*
（30%+70%*考核得
分/100),电费：预
算约为97.8万/
站，其他费用：预
算约150万/站
巢湖三河段
蓝藻机械化 肥 西 县 无锡德林海 已履行招投标程序，有
应急打捞及 三 河 镇 环保科技股 2019/12/ 固定单价2200元/ 竞 争 性 中标通知书，编号：
藻渣无害化 人 民 政 份有限公司 27 吨 谈判 FXCG-2019294
处置采购合 府
同
星云湖原位
控藻及水质 玉 溪 市 玉溪德林海 2019/9/1 单 一 来 已履行招投标程序，有
提升设备采 江 川 区 环保科技有 7 423,500,000.00 源 成交通知书，无编号
购及运行合 水利局 限公司
同
双廊大建旁定点导 认真贯彻落实省、州、
大理 洱 流打捞分离站1.35 市党委的部署要求，根
大理洱海蓝 海 保 护 元/m?，车载式藻水 据《2019年洱海蓝藻
藻控制与应 投 资 建 大理的林海 分离装置187.7元 类水华预警及应急控
急工程及设 设 有 限 环保科技有 2019/1/1 /h/辆，蓝藻打捞加 制工作方案》及大理 14,545,241.47
备运行委托 责 任 公 限公司 压控藻船 168.25 州、洱海市保护治理及
运行合同 司 元/h/辆，水动力控 流域转型发展指挥部
藻器 9.33 元/h/ 要求，直接商务性谈
辆，YL500型仿生 判，采购方式具备充分
8-1-5-76招投标程
合同名称 甲方 乙方 签订时间 合同金额 序（政府 履行招投标程序（政府 2017年确认收入 2018年确认收 2019年确认收入
（元） 采购程 采购程序）情况 （元） 入（元） （元）
序）类型
式除藻设备136.86 有效依据
元/h/辆，考核兑现
档次，利润5%，税
费8%
2019 年度水 昆 明 滇
平型水动力 池 湖 泊 无锡德林海 2019/3/29 直 接 采 按 照 昆 滇 投 董 决
灭藻器购置 治 理 开 环保科技股 1,400,000.00 购 [2019]号决议内容，以 1,238,938.05
合同 发 有 限 份有限公司 直接采购的方式采购
公司
8-1-5-77
（二）说明报告期内发行人是否存在应招投标未招投标、应公开招投标未公开招投标的情形，是否存在违法《招标投标法》《招标投标法实施条例》《政府采购法》及《政府采购法实施条例》等法律规定的情况，是否存在因违反前述法律规定受到行政处罚的情形，所开展业务经营活动是否合法有效，是否存在法律纠纷和其他风险。
发行人报告期内获取的政府部门、国有企事业单位业务合同，均按照采购方发布的每一项要求去履行相应程序并最终签署，发行人单方不存在违反或逾越采购方要求程序获取业务合同情形。而政府部门、国有企事业单位性质的采购方通常亦按照《政府采购法》及《政府采购法实施条例》或《招标投标法》等法律法规规定的程序要求引导发行人参与采购程序。
上题列式的报告期政府采购限额以上的合同累计金额为11.81亿元，其中直接采用政府采购法明确规定方式实施采购的合同金额为 10.29 亿元，占比87.13%，故报告期内发行人的大部分业务合同已经按照《政府采购法》规定履行了公开招标、单一来源、竞争性谈判、询价等政府采购程序，少部分业务合同发行人与采购方通过商务谈判达成合作采购、未履行招投标程序主要原因如下：一是藻情紧急极易引起大规模水域自然灾害情况时产生的应急采购（如2016年杭州 G20 会议召开前夕，钱塘江上游富春江流域紧急爆发蓝藻，事项紧急，采购方直接和发行人展开商务性谈判）；二是部分采购方考虑藻水分离成套设备系发行人提供进而由发行人配套运行可以提供更优质的运行服务；三是发行人具有不可替代的专利或者专有技术。基于以上三种情形，采购方亦均履行了内部申请、审批、验收、结算付款等必要的决策程序。上述客户采取与发行人进行商业谈判而不实施招投标程序，符合《政府采购法》第85条“对因严重自然灾害和其他不可抗力事件所实施的紧急采购和涉及国家安全和秘密的采购，不适用本法。”以及《中华人民共和国招标投标法实施条例》第九条“除招标投标法第六十六条规定的可以不进行招标的特殊情况外，有下列情形之一的，可以不进行招标：（一）需要采用不可替代的专利或者专有技术；┄┄（四）需要向原中标人采购工程、货物或者服务，否则将影响施工或者功能配套要求。”的相关规定。
综上，报告期内发行人不存在应招投标未招投标、应公开招投标未公开招投标的情形；不存在违反《招标投标法》《招标投标法实施条例》《政府采购法》及《政府采购法实施条例》等法律规定的情况。发行人自设立以来，不存在有因违反前述法律规定受到行政处罚的情形，发行人所开展的业务经营活动合法有效，报告期内发行人按照合同约定履约并和采购方进行货款结算，不存在法律纠纷和
潜在重大风险。
（三）列表说明报告期发行人支付招标代理服务费的明细金额、对应的招投标业务以及支付对象，说明该等费用支付对象是否属于参与对应招投标业务的有资格代理机构，相关支付是否真实、合法、有效，是否存在商业贿赂、不正当利益交换或不正当竞争的情形，报告期发行人发生的招标代理费与业务增长之间呈非对应关系的合理性
报告期内，发行人支付招标代理服务费主要为标书费及招标代理费，相关明细金额、对应的招投标业务以及支付对象统计如下：
单位：万元
年份 主要项目 合同价格 招标 合计 对方公司
代理费
长临河镇藻水分离站新建 4,720.00 21.32 安徽诚信项目管理有限
工程设备采购（含安装） 公司
2017 长临河镇藻水分离站新建 3,242.50 15.75 71.94 安徽诚信项目管理有限
年度 工程站外设备（含安装） 公司
中庙街道藻水分离站新建 8,185.00 34.87 安徽诚信项目管理有限
工程设备采购及安装 公司
洱源西湖蓝藻水华应急治 1,150.56 5.10 大理建设工程招标有限
理设备采购 公司洱源分公司
洱源西湖蓝藻应急治理藻 3,280.00 8.10 大理建设工程招标有限
水分离站设备采购 公司洱源分公司
第1标段2018年度滇池 昆明晨晟招标有限责任
富藻水收集处置通道运行 147.71 公司
维护作业项目 3.16
第三标段龙门藻水分离站 200.19 昆明晨晟招标有限责任
2018 运行维护作业项目 公司
年度 龙门藻水分离站提升改造 4,358.11 14.71 61.93 昆明晨晟招标有限责任
工程 公司
大理洱海蓝藻水华应急治 4,643.32 9.71 大理腾普建设工程造价
理设备采购 咨询招标代理有限公司
2018 年洱海蓝藻水华控 2,956.30 8.06 大理腾普建设工程造价
制与应急工程设备采购 咨询招标代理有限公司
巢湖市中庙藻水分离站运 698.02 4.23 北京建友工程造价咨询
行管理合同 有限公司巢湖分公司
派河藻水分离站打捞分离 514.20 3.54 安徽省政采项目管理咨
年份 主要项目 合同价格 招标 合计 对方公司
代理费
处置服务 询有限公司
滇池外海东岸水域蓝藻藻 346.35 3.79 昆明晨晟招标有限责任
泥应急采购 公司
巢湖蓝藻柔性阻隔项目 152.64 1.54 庐江中信会计师事务所
华庄街道许仙港藻水分离 江苏嘉加诚工程投资咨
站改造项目 181.95 1.76 询有限公司无锡招标分
公司
2019 年洱海蓝藻控制与 大理腾普建设工程造价
应急处置工程-集装式组 1,534.50 8.64 咨询招标代理有限公司
合藻水分离装置
洱源县西湖藻水分离站二 4,593.00 8.10 云南万招项目管理咨询
期设备采购合同 有限公司大理分公司
安陆应急项目-购置控藻 184.00 2.42 湖北涢正工程管理有
船项目 限公司
巢湖三河段蓝藻机械化 固定单价 肥西县公共资源交易
应急打捞及藻渣无害化 2200元/吨 0.91 有限责任公司
处置采购合同
巢湖沿岸蓝藻臭味防控 安徽诚信项目管理有
2019 强化工化程项目设计施工一体1,488.00 6.23 45.89 限公司
年度 2019年洱海蓝藻控制与 云南元杰工程项目管
应急处置工程 145.00 0.60 理有限公司
2019年大理市洱海蓝藻 大理瑞邦建设工程项
控制与强化应急设备采 786.50 4.25 目管理有限公司
购合同
度假区蓝藻防治加压控 265.00 2.91 浙江华夏工程管理有
藻船采购项目 限公司湖州分公司
2019年水动力控藻器采 江苏嘉加诚工程投资
购 148.00 1.23 咨询有限公司苏州招
标代理分公司
铜陵西湖湿地蓝藻治理 41.56 1.00 安徽阳光工程咨询有
设备采购 限公司
滇池重点区域蓝藻打捞 昆明晨晟招标有限责
处置工程2019-2020设 2,027.07 7.84 任公司
施运行维护项目
在发行人参与的需履行招投标程序的项目中，采购方会在发布的采购文件中列明相关具有资格的招标代理机构，发行人按照该等文件要求，向参与该次招投标业务列明的招标代理机构支付招标代理费用，招标代理机构向发行人开具“招标代理费”、“经纪代理服务”等名目发票。招标代理服务费的收取采用差额定率累进计费方式，具体收费标准参考国家有关部门关于招标代理服务费管理相关法律文件的通知，实际执行过程中不高于标准价格。
2016年企业无重大集成项目，招标代理费支出较少。2017年因中标合肥地区长临河、中庙项目，且单项合同金额较大，因此招标代理费支出有所增加，当年中庙藻水分离站顺利完成客户及相应监理单位的验收并确认收入，合肥长临河藻水分离站于次年完成装备的调试、试运行及验收程序，中标与验收时间存在时间差异。2018年公司中标项目多，但单项合同金额较2017年小，招标机构使用的招标费率低于2017年安徽诚信项目管理有限公司采用的费率，因此2018年该项费用较2017年低；2019年公司主要是洱海、滇池、巢湖地区项目支付招标服务费。
报告期内发行人支付招标代理费的支付对象属于参与对应招投标业务的有资格代理机构，相关支付真实、合法、有效，不存在商业贿赂、不正当利益交换或不正当竞争的情形，报告期发行人发生的招标代理费与业务增长之间呈非对应关系具备合理性。
【保荐机构、发行人律师核查意见】
针对上述问题，保荐机构、发行人律师履行的主要核查程序如下：
（1）查阅《招标投标法》《招标投标法实施条例》《政府采购法》及《政府采购法实施条例》等法律规定；
（2）获取并查阅发行人报告期各期正在履行、新签署合同的销售合同原件、收入明细表、客户名单、招标公告、中标通知书、单一来源谈判文件等，统计发行人合同签订所履行的招投标程序的情况；
（3）和发行人所在地主管政府部门和客户进行访谈，核查发行人有无涉及业务合同签署违反《招标投标法》《招标投标法实施条例》《政府采购法》及《政府采购法实施条例》等规定受到行政处罚情形。
（4）查阅发行人相关业务合同采购方发布的采购公告，查阅相关招标代理机构名称；
（5）查询国家有关招标代理收费的相关法律规定；
（6）查询发行人支付招标代理机构资金凭证和取得的相关发票并和相关负责人进行访谈确认招标代理费支付的真实合法性情况。
经核查，保荐机构及发行人律师认为：
（1）发行人报告期内已依法履行相关程序。
（2）报告期内发行人不存在应招投标未招投标、应公开招投标未公开招投标的情形，不存在违反《招标投标法》《招标投标法实施条例》《政府采购法》及《政府采购法实施条例》等法律规定的情况，发行人自设立以来，不存在有因违反前述法律规定受到行政处罚的情形。发行人所开展的业务经营活动合法有效，按照合同约定和采购单位进行项目实施和货款结算，不存在法律纠纷和其他风险。
（3）报告期发行人支付招标代理服务费的支付对象属于参与对应招投标业务的有资格代理机构，相关支付真实、合法、有效，不存在商业贿赂、不正当利益交换或不正当竞争的情形，报告期发行人发生的招标代理费与业务增长之间呈非对应关系具有合理性。
问题 11、报告期内发行人前五大供应商中均包含提供工程安装或劳务服务的供应商，且该等供应商每期均不相同。请发行人：（1）结合发行人同期开展之业务，说明该等主要供应商发生变化的原因以及合理性；（2）说明发行人是否已建立采购工程安装或劳务服务的内部控制、该等制度是否有效执行、发行人选择该类供应商的程序，发行人是否存在采购不具备资质的工程安装或劳务服务供应商的情形；（3）结合报告期进行中业务的情况，说明发行人对外签订的业务合同或开展之项目、相关招投标文件中是否存在限制发行人采购工程安装或劳务服务的条款或进行分包的条款、要求，如有，发行人在该等业务中是否违反相关条款、要求，是否存在纠纷或潜在纠纷;（4）说明发行人与工程安装或劳务服务供应商相关责任的分担方式，报告期内该等供应商开展业务过程中是否与发行人或发行人客户、业主发生纠纷，如有，说明具体情况以及对发行人的影响；（5）发行人及关联方是否存在向工程安装或劳务服务供应商支付正常采购款项以外其他费用的情形。请保荐机构、发行人律师就第问题（1）-（4）核查并发表明确意见，请保荐机构、申报会计师就前述问题（5）核查并发表明确意见。
回复：
【发行人说明】
（一）结合发行人同期开展之业务，说明该等主要供应商发生变化的原因以及合理性
1、报告期内，工程安装类供应商情况
报告期内公司各期的主要工程安装类供应商变动较大，主要原因系各期岸上站点藻水分离系统集成项目的建设地点不同，公司出于成本控制和便捷性因素选用项目实施当地的供应商。
报告期内主要工程类供应商及其对应的集成项目信息如下：
期间 当期前五大工程安装 当期建设的集成项目 供应商 项目所在地
类供应商 所在地
无锡盛佳亿建设工程 宜兴八房港改造 无锡 宜兴
有限公司
洱源县西湖藻水分离站 大理
二期
龙门藻水分离站提升改 昆明
云南至尊宝建筑工程 造工程
有限公司 星云湖藻水分离站设备 昆明 玉溪
2019年度 采购及附属设施工程
星云湖原位控藻及水质
提升设备采购及运行合 玉溪
同
云南省玉溪建筑工程 星云湖原位控藻及水质
有限公司 提升项目
星云湖原位控藻及水质 玉溪 玉溪
提升设备采购及运行合
同
2018年洱海蓝藻控制与
2018年度 洱源县建筑建材有限 应急工程-挖色藻水分 大理 大理
责任公司 离站示范工程
洱源西湖蓝藻应急治理 大理
期间 当期前五大工程安装 当期建设的集成项目 供应商 项目所在地
类供应商 所在地
藻水分离站设备采购
长临河镇藻水分离站新
安徽隆鸣建设工程有 建工程设备采购（含安 合肥
2017年度 限公司 装） 合肥
中庙街道藻水分离站新 巢湖
建工程设备采购及安装
如上表所示，报告期内各期前五大工程安装类供应商的所在地均在对应项目所在地附近。
2、报告期内，劳务服务类供应商情况
2017年以来，公司蓝藻治理技术装备集成业务增长显著，相应设备和工程安装类的采购额占比增加，2017年至2019年的前五大供应商没有劳务服务类供应商。
（二）说明发行人是否已建立采购工程安装或劳务服务的内部控制、该等制度是否有效执行、发行人选择该类供应商的程序，发行人是否存在采购不具备资质的工程安装或劳务服务供应商的情形；
发行人的主营业务为开发、销售一体化、成套化蓝藻治理先进技术装备和提供藻水分离站等蓝藻治理技术装备的运行维护服务。根据发行人的经营范围，发行人可以自行从事蓝藻治理成套设备、环境保护专用设备的销售、安装与运行维护。
发行人已建立采购工程安装或劳务服务的内部控制，该等制度能够得以有效执行，公司一般根据市场价格与供应商进行谈判，并与合格、优秀的供应商保持长期业务合作关系并选择该等供应商。发行人的主营业务为开发、销售一体化、成套化蓝藻治理先进技术装备和提供藻水分离站等蓝藻治理技术装备的运行维
护服务。根据发行人的经营范围，发行人可以自行从事蓝藻治理成套设备、环境
保护专用设备的销售、安装与运行维护。
报告期内发行人承接的岸上站点藻水分离系统集成项目，对于与蓝藻治理技术装备安放及藻水分离工艺要求紧密相关的地基平整加固、藻浆池挖建等辅助配套设施，由于该等辅助项目占合同总体预算比例很小，为提高整体项目实施效率并保证公司整装成套技术装备的运行效果，业主方将蓝藻治理技术装备采购连同辅助项目一揽子授予公司承接。公司承接后，将该等辅助项目分包给承包商予以实施。
发行人针对自主销售设备的安装（安放）事项，分为自行组织完成和采购外部单位的安装劳务两种情况，由于未有明确法律法规要求针对公司自主设计、销售的蓝藻治理设备的安装必须具备何种专业资质，故不存在采购不具备资质的工程安装劳务情形；发行人报告期内存在向劳务公司采购蓝藻打捞服务情形，也未有相关法律规定针对蓝藻打捞需要专门资质，故不存在采购不具备资质的蓝藻打捞劳务情形；发行人报告期内针对上述地基平整加固、藻浆池挖建等辅助配套设施事项，向具备建筑工程施工资质的单位进行了劳务采购。
综上，报告期内发行人不存在采购不具备资质工程安装或劳务服务供应商情形。
（三）结合报告期进行中业务的情况，说明发行人对外签订的业务合同或开展之项目、相关招投标文件中是否存在限制发行人采购工程安装或劳务服务的条款或进行分包的条款、要求，如有，发行人在该等业务中是否违反相关条款、要求，是否存在纠纷或潜在纠纷
发行人主要从事蓝藻治理专用技术装备开发、销售以及提供运行维护服务。报告期，对外销售各类技术装备或提供服务与客户签订的协议基本属于《设备销售合同》或《服务合同》，合同中不会对发行人采购工程安装或劳务服务，以及分包进行限制。报告期仅发行人和云南伯斯建设工程有限公司、中机国际工程设计研究院有限责任公司组成联合体与昆明滇池湖泊治理开发有限公司签订的《龙门藻水分离站提升改造工程合同（EPC）》，明确约定了不得对外分包，该项目由联合体成员实施完成，未对外进行分包。报告期，发行人未因违反业务合同相关限制性规定而产生纠纷，亦不存在潜在纠纷。
（四）说明发行人与工程安装或劳务服务供应商相关责任的分担方式，报告期内该等供应商开展业务过程中是否与发行人或发行人客户、业主发生纠纷，如有，说明具体情况以及对发行人的影响
发行人与工程安装或劳务服务商签订有相关协议，明确工程安装和劳务相应内容，发包人主要负责统筹安排，协调解决非承包人独立使用的生产、生活临时设施，按时提供图纸、交付供应材料、设备等，并且随时对承包人的劳务作业进行监督检查，确保工程质量、工作内容符合要求。承包人主要负责具体施工、作业，按照发包人的要求提交施工计划，按照施工图纸、施工验收规范、有关技术要求组织施工，并服从发包人的安全施工管理，承担由于自身原因造成的质量修改、返工、工期拖延等责任。报告期内，该等供应商开展业务过程中，未与发行人或发行人客户、业主发生过纠纷情形。
（五）发行人及关联方是否存在向工程安装或劳务服务供应商支付正常采购款项以外其他费用的情形。
报告期内公司的工程安装和劳务服务类采购均由项目负责人提出申请，采购询价和供应商的选定结果均经过管理层审批，与相关供应商的采购合同亦需相关管理层审批之后方可签订实施。公司与工程安装或劳务服务供应商根据双方认可的工作量结算单确定工作进度，在此基础上严格按照采购合同的约定进行款项支付。公司及关联方不存在向工程安装或劳务服务供应商支付正常采购款项以外其他费用的情形。
【保荐机构、发行人律师、申报会计师核查意见】
针对上述问题，主要核查程序如下：
（1）访谈核查报告期内主要的工程安装和劳务服务类供应商，向对方了解报告期内主要的采购内容和并核对了相关的合同条款；
（2）通过函证方式与报告期内发行人主要工程安装和劳务服务类供应商核对交易金额、款项支付金额以及往来款期末余额；
（3）核对发行人及关联方与供应商之间的资金往来情况与账面是否一致，检查其是否与采购合同约定以及相关结算单信息相吻合；
（4）对发行人管理层进行访谈，了解其在项目所在地选用工程安装类供应商的原因是否符合正常的业逻辑。
（5）核查了发行人和安装或劳务服务供应商的采购协议，核查了发行人取得的业务合同关于是否限制分包、转包的规定；
（6）核查了有关供应商的资质情况。
经核查，保荐机构、发行人律师认为：
发行人已建立采购工程安装或劳务服务的内部控制，该等制度有效执行，发行人不存在采购不具备资质的工程安装或劳务服务供应商的情形；报告期发行人对外签订的业务合同或开展之项目、相关招投标文件中不存在限制发行人采购工程安装或劳务服务的条款或进行分包的条款、要求；发行人与相关劳务服务供应商在协议中明确了相关责任的分担方式，报告期内该等供应商开展业务过程中与发行人或发行人客户、业主无纠纷。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：
报告期内发行人与供应商之间的资金往来均与实际采购业务情况相匹配，发行人及关联方不存在向工程安装或劳务服务供应商支付正常采购款项以外其他费用的情形。
（本页无正文，为无锡德林海环保科技股份有限公司《关于无锡德林海环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的上市委问询问题的回复》之盖章页）
无锡德林海环保科技股份有限公司
年 月 日
（本页无正文，为申港证券股份有限公司《关于无锡德林海环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的上市委问询问题的回复》之签章页）
保荐代表人签名：
吴 双 赵雁滨
申港证券股份有限公司
年 月 日
保荐机构董事长声明
本人已认真阅读无锡德林海环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的上市委问询问题回复全部内容，了解上市委问询问题回复涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，上市委问询问题回复不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
保荐机构董事长签名：
邵亚良
申港证券股份有限公司
年 月 日
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