ST南风:关于深圳证券交易所2019年年报问询函回复的公告

来源:巨灵信息 2020-04-15 00:00:00
关注证券之星官方微博:
  证券代码:000737                  证券简称:ST 南风                公告编号:2020-16




                       南风化工集团股份有限公司
 关于深圳证券交易所 2019 年年报问询函回复的公告

     本 公司 及 董 事 会全 体 成 员 保证 信 息 披 露的 内 容 真 实、 准 确 、 完整 , 没 有
虚假 记 载、 误 导性 陈 述或 重 大遗 漏 。




     南 风 化 工 集 团 股 份 有 限 公 司( 以 下 简 称 “ 公 司 ” )于 202 0年 4月 1

日 在 巨 潮 资 讯 网( www .cn inf o.c om. cn)上 披 露 了《 20 19 年 年 度 报 告 》。

2020 年 4 月 7 日 ,公 司 收 到 深 圳 证 券 交 易 所 公 司 部 下 发 的《 关 于 对 南 风

化 工 集 团 股 份 有 限 公 司 的 年 报 问 询 函 》 ( 公 司 部 年 报 问 询 函 〔 202 0〕

第 19 号 ) ( 以 下 简 称 “ 问 询 函 ” ) 。 公 司 根 据 相 关 要 求 , 对 所 涉 及

问 题 积 极 组 织 相 关 部 门 、独 立 董 事 及 中 介 机 构 核 查 、讨 论 ,现 将 问 询

函中 提 出的 问 题回 复 如下 :

      1. 关于主营业务。年报显示,你公司主要产品包括元明粉、硫化碱、硫酸

钡、硫酸镁和磺化产品。报告期内,你公司实现营业收入 12.15 亿元,实现毛

利 2.55 亿元。

   (1)报告期内,你公司元明粉产品实现毛利 2 亿元,为你公司主要盈利产

品,但报告期内元明粉产品毛利率较上年同期下降 6.02%至 30.07%。请你公司

结合元明粉行业供应与需求情况、生产成本变化情况、内外部环境变化及同行

业公司情况等,详细说明报告期内你公司元明粉产品毛利率下降较多的原因、

合理性及持续性。

   (2)报告期内,你公司新增磺化产品收入 1.64 亿元,占营业收入的比重达

13.49%。请你公司详细说明磺化产品的主要生产流程、原材料供应情况、下游
         主要需求行业,并结合磺化产品的盈利状况说明报告期内新增该产品的原因。

            (3)报告期内,你公司“其他”类产品的营业收入达 2.07 亿元,占营业收

         入的比重达 17.08%。请你公司列示该类产品的主要构成、营业收入及成本情况。

            (4)年报显示,你公司 2020 年计划实现营业收入 13.32 亿元。请你公司结

         合所处行业情况、在手订单情况及疫情对你公司经营的影响等,说明 2020 年营

         业收入目标的主要假设、确定过程、目标设定的合理性和可实现性,并充分提

         示有关风险。

             回复:(1)元明粉产品毛利率变化情况表:

                                                                                     单位:元
                                             2019                                        2018
单位名                                       年毛                                        年毛    同比增
         2019 年营业收入   2019 年营业成本           2018 年营业收入   2018 年营业成本
  称                                         利率                                        利率      减
                                             (%)                                       (%)
元明粉
分公司     79,906,014.08    87,633,908.16    -9.67    83,091,943.69     85,081,356.75    -2.39    -7.28
四川同
庆南风
有限责    186,028,359.33    83,598,521.94    55.06   231,105,785.40    109,606,484.41    52.57     2.49
任公司
南风集
团淮安
元明粉
          173,921,643.36   104,957,498.94    39.65   127,443,188.50     38,498,692.35    69.79   -30.14
有限公

天津市
南风贸
易有限    224,573,029.15   188,514,264.62    16.06   223,200,678.41    191,697,058.78    14.11     1.95
公司

其他        1,648,517.48     1,092,522.72    33.73       180,602.21        135,158.00    25.16     8.57

                                                     665,022,198.21
合 计     666,077,563.40   465,796,716.38    30.07                     425,018,750.29    36.09    -6.02

             从上表中可以看出:2019 年,公司元明粉产品毛利率比上年同期下降了

         6.02%,主要是元明粉分公司和子公司南风集团淮安元明粉有限公司生产的元明

         粉产品毛利率下降。
    毛利率下降的主要原因是:①元明粉产品产量减少,销量减少,成本增加。

主要体现:一是公司根据元明粉行业自律措施,为避免无序竞争,保持市场平衡,

适当减少产量,导致成本增加。二是因环保整治、江苏响水爆炸事故等事件的影

响,子公司南风集团淮安元明粉有限公司增加停产天数导致产量减少,成本增加。

三是下游行业(主要是印染行业)开工不足,副产元明粉销量增加影响矿产元明

粉市场,下游行业对元明粉产品的需求减少,导致公司自产产品的销量减少,成

本增加。2019 年同行业重点企业洪泽大洋化工股份有限公司和四川省洪雅青衣

江元明粉有限公司的元明粉产品销量分别比上年同期减少了 10%以上。2019 年公

司自产元明粉产品的销量比上年同期减少了 5%,与同行业相比减少幅度较小。

公司元明粉产品具有品牌优势、品质优势、区域优势和销售优势,具有一定的市

场竞争力,产品市场可控。副产元明粉产品的品质与矿产元明粉产品存在差距,

不能替代矿产元明粉产品,矿产元明粉仍可以保持一定的市场占有率。②原材料

价格上涨,费用增加,成本增加。2019 年公司元明粉分公司元明粉产品的生产

因原材料价格增加,使生产成本比上年同期增加了 22.6 元/吨;子公司南风集团

淮安元明粉有限公司元明粉产品的生产因环保锅炉改造增加了费用,使生产成本

比上年同期增加了 31.63 元/吨;南风集团淮安元明粉有限公司包销控股股东山

西焦煤运城盐化集团有限责任公司(以下简称“山焦盐化”)子公司淮安南风盐

化工有限公司的元明粉产品,因采购成本远高于自产成本,使销售成本比上年同

期增加了 99 元/吨,包销元明粉产品的毛利率低,拉低了自产元明粉的毛利率。

剔除成本影响因素,南风集团淮安元明粉有限公司元明粉产品 2019 年的毛利率

为 64.12%。③元明粉产品需求减少,价格下降。因需求减少,南风集团淮安元

明粉有限公司元明粉产品价格比上年同期下降了 35 元/吨。

    结合行业整体经营状况和我公司实际,我公司认为 2019 年公司元明粉产品

毛利率下降是合理的。2020 年我公司出售了元明粉分公司资产,南风集团淮安
元明粉有限公司因租赁山焦盐化子公司淮安南风盐化工有限公司房屋建筑物、机

器设备等固定资产,由包销元明粉产品变为自产元明粉产品,从而消除了对成本

的部分影响,元明粉产品的毛利率预计可以维持现状。面对元明粉产品成本增大、

价格下行风险,2020 年公司将积极采取措施进行应对:一是通过提高设备稳定

性,减少非计划维修时间,实现稳产;二是通过技术创新、改善生产工艺,降本

提效;三是构建良好的上下游客户关系,共抗市场风险;四是充分发挥行业协会

的作用,积极参与并引导行业政策,努力构建良好的竞合关系,促进行业的共同

发展。

   (2)磺化产品主要包括磺酸、AOS(α -烯烃磺酸钠)和 AES(脂肪醇聚氧乙

烯醚硫酸钠)。主要生产流程:硫磺熔化→液体硫磺→燃硫生成 SO2→催化转化

SO3→在磺化反应器中与烷基苯、AEO2 和α -烯烃反应→分别生成磺化产品磺酸、

AOS 和 AES→经静电除雾器处理尾气→经碱洗塔再次处理尾气→达标排放。

    磺化产品主要原料包括烷基苯、AEO2 和α -烯烃,辅助原料包括液碱、硫磺

等。烷基苯是源于石化企业加工过程的附属产品,公司主要采购方为中石油和中

石化企业;AEO2 是由棕榈油、椰子油加工的脂肪醇与环氧乙烷经过反应合成,

国内有许多企业生产该产品;α -烯烃主要自国外进口。其他辅助原料主要是根

据市场行情,从各基地附近供应商处采购。

    磺化产品是一种表面活性剂,是有机化合物,应用极为灵活、广泛,有很大

的实用价值,是日常生活中洗涤剂用品包括洗衣粉、洗洁精、浴液、洗手液等的

主要原料。

    2019 年磺化产品实现销售收入 1.64 亿元,毛利 1,105.50 万元,公司新增

磺化产品的主要原因:一是生产销售磺化产品可以增加公司的营业收入和利润,

提升公司的盈利能力。二是公司子公司运城市南风物资贸易有限公司熟悉磺化产

品上游原料市场,和多家供应商有多年合作关系,能够把握住原料市场的价格波
动,购买到质优价廉的原料,在控制生产成本上有一定优势。三是作为贸易企业,

运城市南风物资贸易有限公司熟悉下游市场的需求,磺化产品下游市场需求量较

大,基本处于需大于供的局面,有市场开拓的优势。

   (3)报告期内,公司“其他”类产品的主要构成、营业收入及成本情况如下:



         产品类别               营业收入(元)              营业成本(元)

贸易类                                160,293,959.84              158,536,061.58

卤水、助剂                             17,085,105.87               11,298,709.82

养殖                                   14,926,245.00                7,183,108.26

石膏                                    9,417,309.05                4,409,690.86

其他                                    5,777,340.34                6,765,747.33

合计                                  207,499,960.10              188,193,317.85


    注:贸易类产品主要包括纯碱、阿尔法烯烃、单碳十三醇、工业级脂肪酸、大苏打、

丙三醇等产品。

    贸易企业对收入实行总额法核算的合理性:

    ①根据天津市南风贸易有限公司、运城市南风物资贸易有限公司与客户签订

的合同条款,这两家贸易企业是首要的义务人,负有向客户提供商品或履行订单

的首要责任。

    ②客户向两家贸易企业下订单前后,以及货物的运输途中或者在货物退回

时,两家贸易企业均承担了一般存货风险。

   (4)2020 年公司计划实现营业收入 13.32 亿元,其中元明粉产品计划实现

营业收入 5.45 亿元、硫酸钡产品计划实现营业收入 0.89 亿元、硫化碱产品计划

实现营业收入 0.38 亿元、磺化产品计划实现营业收入 2.4 亿元、其他产品年计

划收入 0.5 亿元、其他贸易计划收入 3.7 亿元。
    公司通过对化工行业近年来发展趋势分析,年初预计硫酸钡、硫化碱产品

2020 年度行业产销量、价格运行基本平稳;元明粉产品根据芒硝、硫化碱分会

预计,2020 年矿产元明粉产量约为 535 万吨。公司与长期合作客户签订的年或

季订单的标的量占销售计划的 70%以上,其余临时订单足以完成剩余部分销售

计划,从而确保全年任务完成。

    新冠状病毒疫情造成企业不能正常复工复产,物流不能正常运输,2020 年

第一季度四川区域和江苏区域因疫情影响推迟复产。子公司南风集团淮安元明粉

有限公司锅炉改造工程因疫情影响推迟,造成工期不能按期完成,影响元明粉产

品产量和销量,预计减少营业收入;磺化产品受疫情影响,2020 年第一季度受

运输原因和客户限产原因,预计减少营业收入。随着国际疫情的蔓延,出口产品

因下游客户不收货影响发货进度,对营业收入的影响存在不确定性。面对疫情影

响,2020 年公司各生产单位将从强化生产管理、实施技术创新方面着手,实现

长周期高效生产模式,确保产量稳定提高;销售部门将紧盯市场变化,紧密联手

同行,调整客户结构,积极稳量。

    公司预计的 2020 年的营业收入是按照公司各产品实际生产能力和销售优

势,并结合对市场整体需求研判和 2019 年实际经营情况来确定的,公司将采取

措施确保实现以上目标,持续提高盈利能力,但能否实现存在不确定性。

    2. 根据年报,报告期内,你公司与日常经营相关的关联交易销售收入为

2.17 亿元,占销售收入总额的 17.85%;向关联方采购原材料、燃料和动力及接

受劳务的金额合计为 2.62 亿元。请你公司说明关联交易的必要性、定价的公允

性及程序的合规性,以及是否存在关联交易非关联化情形。请年审会计师就公

司关联交易所执行的审计程序,是否获取了充分、适当的审计证据。

    回复:日常关联交易销售收入主要是公司向控股股东山焦盐化日化企业销售

元明粉、磺化产品 1.90 亿元(元明粉和磺化产品分别是生产洗衣粉和液洗类产
品的主要原料);公司子公司与山焦盐化子公司四川蓉兴化工有限责任公司和淮

安南风盐化工有限公司签订了包销协议,统一使用公司品牌销售,公司根据两家

企业元明粉销量按照 15 元/吨的价格收取品牌使用费 0.07 亿元。

    向关联方采购原材料主要是公司子公司与山焦盐化子公司四川蓉兴化工有

限责任公司和淮安南风盐化工有限公司签订了包销协议,采购元明粉 1.62 亿元;

为了降低燃料和动力采购成本,公司实行集中采购管理,向山焦盐化及山西焦煤

集团有限责任公司(以下简称“山西焦煤”)下属企业采购燃料及动力 0.67 万元;

向关联方采购原材料及接受劳务主要是公司子公司运城市南风物资贸易有限公

司与山焦盐化下属企业签订磺化产品代加工协议,采购原材料及接受劳务 0.33

亿元。

    上述日常关联交易是公司日常生产经营的需要,有利于资源共享,发挥协同

效应;交易价格以市场价格为基准,双方签订购销合同,定价公允,不影响公司

的独立性,没有损害公司和股东的利益,不会对公司的财务状况、经营成果产生

不利影响,不存在关联交易非关联化的情形。公司已对 2019 年度日常关联交易

进行了预计和补充预计,并提交公司董事会和股东大会审议通过。上述日常关联

交易的决策程序合法,独立董事发表了事前认可意见和独立意见,关联董事回避

表决,符合有关法律法规和《公司章程》的规定。

    会计师意见:针对关联交易,我们实施的主要审计程序包括(但不限于):

   (1)获取关联方清单并复核完整性;

   (2)获取关联交易明细,核查相关交易的购销合同、出入库单据、发票及收

付款,审查关联交易发生的真实性;

   (3)根据关联方清单,查阅统计与关联方之间的账面记录,核实关联交易的

完整性;

   (4)向管理层了解关联交易定价的依据,复核是否与购销合同一致,同时对
         比市场行情或外部交易价格,审查关联交易定价的公允性;

             (5)检查验证关联交易披露是否正确。

              通过实施上述审计程序过程中,已获取了充分、适当的审计程序。

              3. 你公司“2019 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表”

         显示,2019 年度你公司与控股股东及其附属企业发生资金往来,其中,其他应

         收款科目发生额为 5,470.75 万元,期末余额 107.98 万元,往来性质为“代收”

         及“技术服务”;应收账款科目发生额为 18,954.41 万元,期末余额 3,386.22

         万元;预付账款发生额为 208.59 万元,期末余额 190.62 万元。请你公司说明

         上述资金往来的性质及发生原因,核查是否存在关联方非经营性资金占用。请

         年审会计师、独立董事核查并发表明确意见。

              回复:上述资金往来的性质及发生原因如下:


                                        往来款项发   往来款项余额
  往来科目           企业名称                                       往来性质    往来款项形成原因
                                        生额(万元)   (万元)
              四川蓉兴化工有限责任公
                                         1,500.00         0         经营性     付元明粉货款
              司
                                                                               业务合作收取的技术
              山西南风科技有限公司         4.86          4.86       经营性
                                                                               服务费
              山西焦炭(国际)交易中心                                          2018 年因招标需交业
                                            0            2.00       经营性
              股份有限公司                                                     务保证金
                                                                               淮安南风鸿运工贸有
                                                                               限公司委托子公司南
                                                                               风集团淮安元明粉有
                                                                               限公司将其供应的煤
其他应收款
              山西焦煤运城盐化集团有                                           炭款直接付给山焦盐
                                         3,000.00         0         经营性
              限责任公司                                                       化,公司核查出此笔业
                                                                               务,不同意南风集团淮
                                                                               安元明粉有限公司这
                                                                               样处理, 山焦盐化次
                                                                               日将款项退回。
              山西焦煤运城盐化集团有                                           因业务需要承兑换现
                                          110.00          0         经营性
              限责任公司                                                       金
              南风集团山西物流有限公
                                          291.08          0         经营性     支付产品运费等。
              司
                                                                 山焦盐化委托公司将
                                                                 办公大楼租金代山焦
           南风集团山西物流有限公
                                     41.59       0      经营性   盐化子公司南风集团
           司
                                                                 山西物流有限公司支
                                                                 付社保、工资等。
           南风集团山西物流有限公                                付南风集团山西物流
                                     83.69     41.12    经营性
           司                                                    有限公司运费
           南风集团山西日化销售有                                因业务需要承兑换现
                                     50.00       0      经营性
           限公司                                                金
                                                                 代南风集团山西日化
                                                                 销售有限公司收伊川
           南风集团山西日化销售有                                县周天百货有限公司
                                     2.59        0      经营性
           限公司                                                货款(对方误付),转
                                                                 账付南风集团山西日
                                                                 化销售有限公司货款
           南风集团山西日化销售有                                因业务需要承兑换现
                                     71.90       0      经营性
           限公司                                                金
           南风集团山西日化销售有                                因业务需要承兑换现
                                    304.96       0      经营性
           限公司                                                金
                                                                 代收代付公司化工销
           淮安南风盐化工有限公司    10.08       0      经营性   售部驻外人员各项保
                                                                 险
           焦煤融资租赁有限公司        0       60.00    经营性   保证金

           小   计                  5,470.75   107.98

           安徽安庆南风日化有限责
                                    3,793.98   890.00   经营性   销售元明粉、原材料
           任公司
           北京南风欧芬爱尔日用化
                                     2.15        0      经营性   销售元明粉
           学品有限责任公司
           昌吉南风日化有限责任公
                                     91.54       0      经营性   销售原材料
           司
           贵州南风日化有限公司     3,631.72    6.68    经营性   销售元明粉、原材料
                                                                 销售卤水、电、收取品
           淮安南风盐化工有限公司   1,707.35   356.65   经营性
                                                                 牌使用费
应收账款   南风集团山西日化销售有
                                    4,810.88   733.19   经营性   销售元明粉、原材料
           限公司
           南风集团山西物流有限公
                                     1.41       2.83    经营性   销售原材料
           司
           山西焦化股份有限公司     517.39      4.91    经营性   销售原材料
           山西焦煤运城盐化集团有
                                     2.67       2.67    经营性   销售原材料
           限责任公司第一分公司
           山西焦煤运城盐化集团有
                                     5.68       7.08    经营性   销售原材料
           限责任公司电力分公司
           山西焦煤运城盐化集团有    0.62        0      经营性   销售原材料
               限责任公司日化研究所
               山西南风电子商务有限公                                   销售原材料、化工产
                                         74.07          0      经营性
               司                                                       品、服务费
               山西南风科技有限公司      928.08      628.08    经营性   进口设备款
               山西省焦炭集团益隆焦化
                                         69.11       69.11     经营性   销售原材料
               股份有限公司
               山西省焦炭集团益兴焦化
                                         18.52       18.52     经营性   销售原材料
               股份有限公司
               四川蓉兴化工有限责任公                                   销售原材料、收取品牌
                                         783.13      237.32    经营性
               司                                                       使用费
               四川同庆南风洗涤用品有
                                         756.69      101.18    经营性   销售元明粉、原材料
               限责任公司
               西安南风日化有限责任公
                                        1,758.13     327.61    经营性   销售元明粉、原材料
               司
               运城盐湖(中国死海)旅游
                                          1.29         0.39    经营性   销售工业盐
               开发有限公司

               小   计                  18,954.41   3,386.22

               山西省运城盐化机械制造
                                         187.00      190.62    经营性   付在建工程款
               有限公司
预付账款       山西南风科技有限公司      21.59          -      经营性   付加工费

               小   计                   208.59      190.62


              经核查,公司不存在关联方非经营性资金占用的情况。

              会计师意见:针对关联方资金往来审计,我们实施的主要审计程序包括(但

           不限于):

             (1)向管理层获取关联方清单并复核完整性;

             (2)获取关联方资金往来明细,与账面核对审查往来金额计算是否正确;

             (3)根据关联方往来账面发生情况,检查相关的收付款记录,确定资金流向;

             (4)结合合同协议等基础资料的审核,验证关联方资金往来形成原因及款项

           性质;

             (5)检查验证关联性资金占用情况披露是否完整、合规。

              基于上述审计程序,我们未发现存在关联方非经营性占用资金的情况。

              独立董事意见:上述资金往来是公司日常生产经营的需要,不存在控股股东

           及其他关联方非经营性占用公司资金的情况 。
           4. 你公司 2019 年三季报显示你公司 2019 年前三季度盈利 211.66 万元;

    年报显示,你公司全年亏损 4,856.91 万元,第四季度营业收入较二、三季度下

    滑较多,且第四季度确认了较多管理费用、资产减值损失及营业外支出。请你

    公司结合公司生产经营特点、主要会计政策、同行业情况等,说明第四季度业

    绩出现大额亏损的具体原因及合理性,复核“分季度主要财务指标”项下各季

    度利润表项目和现金流项目披露的准确性。请年审会计师核查并发表明确意见。

           回复:2019 年公司各季度主要财务指标情况如下:

                                                                             单位:万元

   项      目       第一季度       第二季度       第三季度       第四季度       合    计

营业收入
                     23,304.34      34,466.74     34,724.24      28,970.13     121,465.44

营业成本
                     16,105.87      28,545.13     29,038.46      22,279.90      95,969.36

管理费用
                      1,863.76       1,866.09      1,497.13       4,396.63       9,623.62

资产减值损失
                               -              -              -   -2,135.39      -2,135.39

营业外支出
                          2.01          21.16         23.18         507.56           553.90

利润总额
                        982.80         675.44       -266.80      -4,695.93      -3,304.50

净利润
                        510.42         252.86       -419.27      -5,029.38      -4,685.36
归属于上市公司
股东的净利润            440.49         204.04       -432.87      -5,068.57      -4,856.91
经营活动现金流
入                   20,076.43      23,533.25     26,713.83      25,688.82      96,012.33
经营活动现金流
出                   24,500.03      21,289.52     24,544.86      24,759.89      95,094.30
经营活动产生的
现金流量净额         -4,423.59       2,243.74      2,168.97         928.92           918.03

           随着市场形势变动,元明粉价格逐渐下降,第四季度行业限产,在年初预

    计基础上额外要求四川同庆南风有限责任公司和四川蓉兴化工有限责任公司多

    停产 15 天,产量减少 2.7 万吨;12 月因中日韩国际会议在成都召开,四川同庆
南风有限责任公司限产 8 天,产量减少 1.44 万吨;南风集团淮安元明粉有限公

司根据江苏省“263 专项行动”进行锅炉更新改造,影响 35 天的产量约 3.5 万

吨,产量减少共计 7.64 万吨,造成营业成本增加。

      主要会计政策的变动未影响当期损益。

      第四季度确认了较多管理费用、资产减值损失的主要原因是公司元明粉分

公司收到运城市人民政府通知,为落实《运城市打赢蓝天保卫战 2019 年工作计

划》,元明粉分公司已按照运城市人民政府的要求于 2019 年 10 月 31 日起停

产。第四季度管理费用确认停工损失 1,645.95 万元,确认存货跌价损失 2,120.26

万元。

      第四季度确认营业外支出较多的原因详见第 8 条回复。

      综上所述,由于第四季度营业收入减少,营业成本增加,管理费用、资产

减值损失及营业外支出增加,导致第四季度业绩出现大额亏损。

      第 一 季 度 净 利 润 为 510.42 万 元 , 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 为

-4,423.59 万元。主要是第一季度解付银行承兑 3,800 万元,经营活动现金流支

出增加 3,800 万元,应收票据回款增加 2,730.27 万元,经营活动现金流减少,

导 致 第 一 季 度 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 为 负 数。 第 四 季 度 净 利 润 为

-5,029.38 万元,经营活动产生的现金流量净额为 928.92 万元。主要是确认信

用减值损失 128.93 万元,确认资产减值准备 2,135.39 万元,固定资产折旧

5,763.14 万元,无形资产摊销 753.79 万元,财务费用 4,552.13 万元。

     会计师意见:针对管理层提交的第四季度主要财务指标情况,我们实施了以

下复核程序:

   (1)获取合并范围内各单位的财务数据,复核验算数据计算过程;

   (2)结合年报审计收入成本检查情况,再次复核截止测试工作底稿,验证收

入成本的完整性;
   (3)结合年报审计各类费用检查情况,再次复核截止测试工作底稿,验证管

理费用发生金额的准确性;

   (4)复核存货减值测试过程的相关参数,验证存货减值计提结果的准确性。

    基于上述核查程序,未发现企业统计的四季度主要财务指标情况存在不准确

的情况。

    5. 关于偿债能力。根据年报,报告期末你公司资产负债率为 74.72%,流动

比例为 0.64,货币资金余额为 3.25 亿元,其中 2 亿元资产权利受限。请你公司

结合生产经营现金流情况、未来资金支出安排与偿债计划、公司融资渠道和能

力,评估公司的偿债能力,说明是否存在相关风险,如是,请充分提示。

    回复:报告期末公司货币资金余额 32,530.56 万元,一年内需要偿还的金融

机构借款 63,706.57 万元,流动资 产合计 70,331.79 万元,流 动负债合计

110,591.03 万元,流动比例 0.64。

    基于持续经营假设,不考虑其他流动负债因素,公司需按时偿还一年内到期

的金融机构借款为 63,706.57 万元,减去偿还后可续贷的银行借款 21,705 万元

(晋金所 10,605 万元,浦发银行 10,000 万元,子公司四川同庆南风有限责任公司

1,100 万元),未来一年内公司需偿还银行借款 42,001.57 万元。报告期末公司

现金及现金等价物 12,530.56 万元,资金缺口 29,471.01 万元。

    公司于 2019 年 12 月 6 日、2019 年 12 月 24 日召开第八届董事会第七次会

议和 2019 年第二次临时股东大会,审议通过了《关于出售分公司资产的议案》,

同意公司将所属元明粉分公司资产及负债出售给控股股东山焦盐化。2020 年 3

月 31 日经交易双方确认,《资产收购协议》所附生效条件已满足,该协议已生效,

且公司已收到山焦盐化支付的交易对价和资金往来款合计 3.76 亿元。通过出售

分公司,改善了公司资产状况,补充了货币资金,优化了资产质量,提高了公司

盈利能力。
    综合评估公司偿债能力,公司不存在相关偿债风险,主要原因:

    一是出售元明粉分公司资产及负债后,公司加强应收账款的管理,及时关注

相关客户的信用状况,确保货款按时收回;加强存货的日常管理,防止库存积压;

盘活闲置资产,防止固定资产占用资金。公司经营活动现金流可以满足日常生产

经营需求。

    二是公司 2020 年度第一季度预计盈利,实现归属于母公司所有者净利润约

8,100-9,100 万元,预计资产负债率将下降至 60%左右,流动比例大幅提高,偿

债能力增加。通过公司经营业绩改善,将会提高公司在金融机构的信用评级,提

高公司融资能力。公司资产质量改善后,各金融机构均表达了合作意向。

    三是针对 2020 年度到期的金融机构借款,公司自有资金和上述融资方案,

可以满足公司偿债资金需求。如果因资金缺口不能按时偿还到期借款,控股股东

山焦盐化承诺给予公司资金支持,确保按时偿还到期债务。山西焦煤为支持公司

发展,也表示对存量贷款予以保证,公司不存在不能按时偿还金融机构借款问题。

    6. 关于信用减值损失。根据年报,报告期你公司应收账款余额 13,156.98

万元,较期初上升 48.94%;计提应收账款信用减值损失金额为 89.31 万元,同

比下降 95.18%。

   (1)对于按组合计提坏账准备的应收账款,请你公司说明预期信用损失法

下的坏账计提比例的测算过程及依据,是否偏离同行业可比公司。

   (2)报告期末你公司“无风险组合”的余额为 3,386.21 万元,主要为应收

关联方的款项,你公司未计提坏账准备。请你公司说明对上述款项不计提坏账

准备的依据及合理性,是否符合企业会计准则的有关规定,是否偏离同行业可

比公司。

   (3)结合(1)(2),说明你公司报告期应收账款余额大幅上升但信用减

值损失却大幅下降的合理性,你公司是否已足额计提坏账损失。
    请年审会计师核查并发表明确意见。

    回复:(1)关于应收账款逾期信用损失

    公司近年来实施了多次资产重组,各年度合并范围都存在一定的差异,历史

财务报表中应收账款总额及实际损失的计算范围不一致,无法直接按照历史报表

计算损失率及迁徙率。

    2018 年完成日化板块资产的处置后,至 2019 年 1 月 1 日,公司主要业务为

化工产品的生产销售,主要由四川、淮安、运城三个基地完成。化工产品的客户

存在集中度高、交易金额大的特点。

    按照新金融工具准则的规定,应收款项应当始终按照相当于整个存续期内预

期信用损失的金额计量。在确定具体的计量方式时,公司首先对有明显迹象可能

形成损失的应收款项,采取单项认定的办法确定预期信用损失;对没有明显迹象

可能形成损失的应收款项,基于客户类型相近的特点,划分为一般客户和按照实

际控制人山西焦煤合并报表范围内关联方两个组合。

    按照 2018 年末合并范围的口径,公司分析了各分子公司近三年一般客户的

坏账损失情况,均未发生实际坏账损失,3 年平均历史损失率为 0。在考虑个别

认定计提的基础上,基于谨慎性原则,公司沿用 2018 年以前的标准,对一般客

户的预期信用损失按照账龄确定计提比例,具体如下:



                        账龄                 应收账款计提比例(%)


       1 年以内(含 1 年)                                          1


       1-2 年                                                      5


       2-3 年                                                     10

       3-4 年                                                     50


       4-5 年                                                     50
                               账龄                       应收账款计提比例(%)


           5 年以上                                                             70


    公司为基础化工产业,上市公司中与公司主导产品元明粉相近的仅苏盐井神

一家,目前尚未公告年报,其半年报中未能获取逾期信用损失的具体标准。受疫

情影响,2019 年度报告公告时间普遍推迟,可比企业的信息获取存在一定的难

度。我们查阅了部分同类上市公司的中期报表,按照账龄计提比例对比如下:


                  ST 南风             ST 双环      湖南盐业    金晶科技          ST 云维
   项目
                 (000737)      (000707)       (600929)   (600586)   (600725)

1 年以内               1.00%              0.95%        0.71%        2.50%            10.00%

1至2年                 5.00%              9.72%       23.79%       10.00%

2至3年                10.00%             28.53%       50.08%       30.00%

3至4年                50.00%             42.22%       60.25%       70.00%

4至5年                50.00%                          69.21%       80.00%

5 年以上              70.00%            100.00%      100.00%      100.00%

综合比例               4.30%             17.63%        5.37%        6.35%            10.00%


    对比可比企业的相关信息,公司按照账龄计提坏账准备的总体比例在同行业

中处于较低水平。考虑到细分行业可能存在的差异,公司将结合宏观经济形势和

客户信用状况的变化情况,及时测算可能发生的预期信用损失。

   (2)关于无风险组合相关情况

    公司将山西焦煤合并报表范围内的关联方欠款,划分为无风险组合,坏账准

备计提比例为零。

    与关联方发生交易形成的应收款,大部分是 2019 年度向关联方销售磺化产

品及元明粉等生产日化产品的原材料形成,具体情况如下:

                                                                            单位:元
      客户名称       应收账款期末余额    1 年以内        1-2 年        交易背景

安徽安庆南风日化有                                                  销售元明粉、原材
                         8,899,987.47    8,899,987.47
限责任公司                                                                料
贵州南风日化有限公                                                  销售元明粉、原材
                            66,781.24       66,781.24
司                                                                        料
淮安南风盐化工有限
                         3,566,456.96    3,566,456.96                  销售卤水
公司
南风集团山西日化销                                                  销售元明粉、原材
                         5,672,311.36    5,672,311.36
售有限公司                                                                料
南风集团山西日化销
售有限公司运城洗化       1,659,544.84    1,659,544.84                 销售原材料
分公司
南风集团山西物流有
                            28,349.73       28,349.73                 销售原材料
限公司
山西焦化股份有限公
                            49,094.13       49,094.13                 销售原材料

山西焦煤运城盐化集
团有限责任公司第一          26,722.50       26,722.50                 销售原材料
分公司
山西焦煤运城盐化集
团有限责任公司电力          70,778.93       56,749.74   14,029.19     销售原材料
分公司
山西南风科技有限公
                         6,280,813.62    6,280,813.62                提供代理服务

山西省焦炭集团益隆
                           691,093.10      691,093.10                 销售原材料
焦化股份有限公司
山西省焦炭集团益兴
                           185,181.12      185,181.12                 销售原材料
焦化股份有限公司
四川蓉兴化工有限责                                                  销售原材料、品牌
                         2,373,171.53    2,373,171.53
任公司                                                                  使用费
四川同庆南风洗涤用                                                  销售元明粉、原材
                         1,011,781.00    1,011,781.00
品有限责任公司                                                            料
西安南风日化有限责                                                  销售元明粉、原材
                         3,276,113.66    3,276,113.66
任公司                                                                    料
运城盐湖(中国死海)
                             3,935.92        3,935.92                 销售工业盐
旅游开发有限公司

         合计           33,862,117.11   33,848,087.92   14,029.19


          上述应收款账龄绝大部分为 1 年以内,是公司经营性销售过程中产生的。其

     中,应收控股股东山焦盐化及其子公司 3,293.67 万元,应收其他关联方(受同

     一最终控制方山西焦煤控制)92.54 万元。公司控股股东山焦盐化及间接控股股
东山西焦煤系山西省国有企业,具有非常强大的资金调配能力和融资能力,近年

来为公司的资产剥离付出了大量的资金。山西焦煤的下属企业与公司的业务往

来,从未发生过贷款逾期和债务违约情况。在关联方资金不足的情况下,山西焦

煤也通过提供资金支持,协助关联方及时清偿对公司的往来款。按照历史经验数

据判断,公司认为受山西焦煤控制的企业,通过自身或股东支持,不会出现债务

违约形成坏账,确定预期信用损失率为零。个别情况下,如关联方往来出现明显

的坏账迹象,公司将按照个别认定的方式单独计提坏账准备。

    通过已经公告的年报及中期报表,查阅同类型的山西省国资委系统上市公司

会计政策,其中山西路桥(000755)、大同煤业(601001)、漳泽电力(000767)、

太钢不锈(000825)等上市公司,也存在关联方作为无风险组合,计提比例为 0

的情况。

   (3)公司应收账款期末余额较期初余额增加 4,323 万,其中账龄组合计提增

加 1,703 万元,关联方增加 2,660 万元。账龄组合增加主要系子公司天津市南风

贸易有限公司出口业务,其客户除了部分长期合作伙伴,大部分以信用证结算,

账龄均为 1 年以内且截至报告出具日均已回款。

    公司各年度按照账龄组合已经计提坏账准备的比率基本接近,具体如下:



      时间          2016 年末      2017 年末      2018 年末    2019 年末

  已计提坏账比例          4.14%           6.74%        4.50%       4.30%


    与以前年度相比,2019 年度没有日化行业的小零散客户,化工产品的客户

集中度高,企业实力雄厚,发生坏账的可能性大为降低。综合上述(1)和(2)

所述,公司认为已足额计提坏账损失。

    会计师意见:针对公司信用减值损失,我们实施的主要审计程序包括:

   (1)获取企业的坏账计提政策及测算过程,与管理层讨论合理性;
   (2)获取资产减值损失明细表,复核加计是否正确,并与报表数、总账数和

明细账合计数核对是否相符;

   (3)考虑可获取信息的来源、可比性、性质和相关性以及与信息编制相关的

控制,评价在对记录的金额或比率作出预期时使用数据的可靠性;对已记录的金

额作出预期,评价预期值是否足够精确以识别重大错报;确定已记录金额与预期

值之间可接受的、无需作进一步调查的可接受的差异额;将已记录金额与期望值

进行比较,识别需要进一步调查的差异;

   (4)对重要的应收账款项目,通过公开渠道查阅债务人的相关信息,判断是

否存在形成损失的可能性,复核管理层个别认定的范围是否完整,测算基础是否

合理;

   (5)获取重要客户的授信额度信息,会同销售部门分析是否存在逾期情况,

进一步与账面记录进行核对;

   (6)获取客户的期后回款记录,检查验证重要客户资产负债表日的应收账款

是否已经按照约定期限回款;

   (7)复核企业提供的应收账款账龄划分数据,检查验证坏账准备是否按照会

计政策足额计提;

   (8)检查相关会计政策及财务信息是否已按照企业会计准则的规定作出恰当

列报和披露。

    基于上述审计程序,我们未发现公司应收账款的坏账准备计提政策及坏账准

备计提结果存在重大偏差。

    7. 报告期内,你公司非流动资产处置损益为 1,425.06 万元。请说明非流

动资产处置的发生原因、资产处置损益的计算过程、确认依据、时点以及会计

处理是否符合《企业会计准则》的相关规定。请年审会计师核查并发表明确意

见。
    回复:我公司于 2018 年 9 月 11 日收到运城市人民政府关于印发《运城市河

东西街延长线北侧等棚户区改造项目房屋征收补偿安置实施方案》的通知,根据

实施方案我公司土地共计 30604.64 平方米,房屋面积共计 7782.12 平方米属于

棚户区改造范围。我公司 2019 年 6 月 27 日与运城市住建投资建设有限公司(以

下简称“住建投资”)签订了《拆迁补偿协议书》,根据协议约定,2019 年 9

月住建投资向我公司一次性支付拆迁补偿款 17,911,701 元。我公司根据补偿协

议,按照补偿收入减去土地净值 3,661,247.63 元后的差额,确认资产处置收益

14,250,453.37 元。

    确认依据:我公司已将相关土地房产移交给住建投资,没有保留相关土地房

产的继续管理权,也不再对这部分土地房产有效控制,补偿款金额能够可靠计量,

并确认该笔款项已经实际流入我公司,相关的土地房产成本能够可靠的计量。因

此,我公司认为确认收入符合会计政策的相关规定。

    会计师意见:针对资产处置收益,我们执行了以下审计程序:

   (1)了解资产处置的背景及动机,初步判断是否存在非常规交易改善业绩的

动机;

   (2)获取并检查资产处置的相关政府文件及拆迁补偿协议;

   (3)获取拆迁补偿款的银行入账记录,验证资金是否实际收到;

   (4)现场勘查已处置资产的实际管理情况,验证控制权是否转移;

   (5)综合判断资产处置收益的确认是否符合准则规定。

    通过实施上述审计程序,我们认为企业确认资产处置收益及收益金额计算

符合准则规定。

    8. 年报显示,你公司报告期内发生营业外支出 553.90 万元,占本期税前

利润的 16.76%。请你公司说明报告期内营业外支出的主要构成,发生较多营业

外支出的原因,及是否存在应披露而未披露的事项。
    回复:报告期内营业外支出的主要构成见下表:


                                                                计入当期非经常
            项目            本期金额(元)    上期金额(元)    性损益的金额
                                                                   (元)

对外捐赠                          80,000.00         23,575.00        80,000.00

赔偿金、违约金及罚款支出       2,222,112.20        664,042.35     2,222,112.20

盘亏损失                                               121.01

非流动资产毁损报废损失            42,860.36      1,539,910.49        42,860.36

其他                           3,194,071.97      3,149,691.97     3,194,071.97

            合计               5,539,044.53      5,377,340.82     5,539,044.53


    其中“赔偿金、违约金及罚款支出”主要是我公司根据太原市小店区人民法

院下发的(2019)晋 0105 民初 1990 号判决书,支付山西省投资集团五洲实业有

限公司违约赔偿金 1,838,099.00 元,“其他”主要是公司南京经销部注销产生与

日常经营无关的损失 2,593,464.75 元。

    报告期内,公司不存在应披露而未披露的事项。

    9. 报告期内,你公司其他权益工具投资期末余额为 11,077.80 万元,为以

公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。请你公司说明上述其他

权益工具公允价值的确定过程,其他权益工具初始确认及后续计量是否符合企

业会计准则的有关规定。请年审会计师核查并发表明确意见。

       回复:(1)公司持有大同证券有限责任公司(以下简称“大同证券”)7.77%

的股权,至 2018 年 12 月 31 日作为可供出售金融资产核算。大同证券无股权交

易 案 例, 难以 直接 获 取公 司持 有股 权的 市场 价 值, 按照 实际 出资 金 额

40,183,585.55 元作为入账价值。

   (2)根据财政部“关于印发修订《企业会计准则第 22 号-金融工具确认和计

量》的通知”(财会[2017]7 号),公司自 2019 年 1 月 1 日开始执行《业会计
准则第 22 号-金融工具确认和计量》(2017 年修订)。

   (3)《企业会计准则第 22 号-金融工具确认和计量》第十九条规定:“在初

始确认时,企业可以将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计

入其他综合收益的金融资产,并按照本准则第六十五条规定确认股利收入。该指

定一经做出,不得撤销。”按照持有大同证券股权的目的,在开始执行新金融工

具准则时,公司将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资

产。

   (4)大同证券股权没有公开交易渠道,股权交易无法采用第一层次和第二层

次输入值确认公允价值。为确定该项金融资产于新金融工具执行日和资产负债表

日的公允价值,公司聘请具有证券期货资格的北京中企华资产评估有限责任公

司,采取“市场法-上市公司比较法”,以可比上市公司的市净率指标为基础,

对该项金融资产的市场价值进行估算,分别出具了《南风化工集团股份有限公司

拟以财务报告为目的所涉及大同证券有限责任公司全部股东权益价值追溯评估

项目咨询报告》(中企华评咨字(2020)第 3093 号)及《南风化工集团股份有

限公司拟以财务报告为目的所涉及大同证券有限责任公司全部股东权益价值评

估项目咨询报告》(中企华评咨字(2020)第 3095 号)两份估值报告。根据估

值结果,其他权益工具投资于 2019 年 1 月 1 日公允价值为 106,509,707.01 元,

于 2019 年 12 月 31 日公允价值为 110,778,008.88 元。

    ①咨询基准日:2019 年 1 月 1 日

    评估过程:A、选择资本市场

    资本市场的选择主要考虑了市场的成熟度、证券交易的活跃性和数据的可获

得性。综合考虑本次评估选择国内沪深两个市场作为选择样本的市场。

    B、选择可比企业

    被评估企业属于证券行业,经营范围为证券经纪、证券资产管理、证券投资
咨询等。通过对比分析,选取国金证券、西南证券、国元证券、西部证券作为可

比上市公司。上述 4 家企业均属于 A 股上市企业,会计期间和会计准则与被评估

企业一致。且公司资产规模、业务模式、收入规模、业务结构与被评估单位类似,

因此,评估人员选取上述 4 家企业作为被评估单位的可比上市公司。

    C、对乘数的选择和定义

    采用市净率(P/B),是证券公司的主流估值方法,因此本次价值比率选用市

净率(P/B)。

    评估公式为:

    目标公司评估值=目标公司基准日合并归母净资产×目标公司 P/B

    其中:目标公司 P/B=修正后可比公司 P/B 的算术平均值

    修正后可比公司 P/B=可比公司 P/B×可比公司 P/B 修正系数

    可比公司 P/B 修正系数=∏影响因素 Ai 的调整系数

    影响因素 Ai 的调整系数=目标公司系数/可比公司系数

    D、目标公司市净率(P/B)的确定

    根据计算得出的修正系数,计算得出可比公司综合修正后的 P/B,本次评估

对 4 家可比公司按照算术平均值作为目标公司的 P/B。计算结果如下表:

        可比公司            国金证券      西南证券          国元证券    西部证券

        修正前 P/B                 1.18        1.16              1.04        1.69

        修正系数               0.9531        0.9908            0.9431      0.9711

        修正后 P/B                 1.13        1.15              0.98        1.64

         平均值                                      1.23


    E、流动性折扣的确定

    因本次选用的可比上市公司均为上市公司,其股份具有很强的流动性,而评

估对象为非上市公司,因此需考虑缺乏流动性折扣。
    缺乏流通性折扣,是建立在由参照上市公司的流通股交易价格而得出得被评

估公司价值的基础之上。

    借鉴国际上定量研究流动性折扣的方式,本次评估我们结合国内实际情况,

采用新股发行及定向增发股份定价估算流动性折扣。

    所谓新股发行及定向增发股份定价估算方式就是研究国内上市公司新股

IPO 的发行定价及定向增发股份定价与该股票正式上市后的交易价格之间的差

异来研究缺少流通折扣的方式。国内上市公司在进行 IPO 及定向增发股份时都是

采用一种所谓的寻价的方式定价,一般在发行期结束后便可以上市交易。发行的

价格一般都要低于新股上市交易的价格。可以认为新股发行价及定向增发股份定

价不是一个股票市场的交易价,这是因为此时该股票尚不能上市交易,也没有“市

场交易机制”,因此尚不能成为市场交易价,但是一种公允的交易价。当新股上

市后这种有效的交易市场机制就形成了,因此可以认为在这两种情况下价值的差

异就是由于没有形成有效市场交易机制的因素造成的。因此可以通过研究新股发

行价及定向增发股份定价与上市后的交易价之间的差异来定量研究流动性折扣。

    根据行业上市公司 IPO 及增发的情况,对 IPO 上市一年后市价表现以及定向

增发股份后首日的股价进行了分析,对应的缺少流动性折扣为 22%。故本次大同

证券的流动性折扣最终定为 22%。

    F、上市公司比较法评估结果

    咨询基准日,大同证券总股本为 73,000.00 万股,归属于母公司股东权益合

计为 142,879.02 万元,则:

   大同证券股东全部权益价值=归属于母公司股东权益×价值比率(P/B)×(1-

流通性折扣)

   = 142,879.02×1.23×(1-22%)

   = 137,078.13(万元,取整)
   根据以上评估工作,大同证券股东全部权益价值为 137,078.13 万元。

    ②咨询基准日:2019 年 12 月 31 日

    评估过程:A、选择资本市场

    资本市场的选择主要考虑了市场的成熟度、证券交易的活跃性和数据的可获

得性。综合考虑本次评估选择国内沪深两个市场作为选择样本的市场。

    B、选择可比企业

    被评估企业属于证券行业,经营范围为证券经纪、证券资产管理、证券投资

咨询等。通过对比分析,选取国金证券、西南证券、国元证券、西部证券作为可

比上市公司。上述 4 家企业均属于 A 股上市企业,会计期间和会计准则与被评估

企业一致。且公司资产规模、业务模式、收入规模、业务结构与被评估单位类似,

因此,评估人员选取上述 4 家企业作为被评估单位的可比上市公司。

    C、对乘数的选择和定义

    采用市净率(P/B),是证券公司的主流估值方法,因此本次价值比率选用市

净率(P/B)。

    评估公式为:

    目标公司评估值=目标公司基准日合并归母净资产×目标公司 P/B

    其中:目标公司 P/B=修正后可比公司 P/B 的算术平均值

    修正后可比公司 P/B=可比公司 P/B×可比公司 P/B 修正系数

    可比公司 P/B 修正系数=∏影响因素 Ai 的调整系数

    影响因素 Ai 的调整系数=目标公司系数/可比公司系数

    D、目标公司市净率(P/B)的确定

    根据计算得出的修正系数,计算得出可比公司综合修正后的 P/B,本次评估

对 4 家可比公司按照算术平均值作为目标公司的 P/B。计算结果如下表:

         可比公司            国金证券   西南证券     国元证券   西部证券
        修正前 P/B                 1.28      1.36        1.17       1.79

        修正系数                 0.8974    0.9520      0.9245     0.9335

        修正后 P/B                 1.15      1.29        1.08       1.67

         平均值                                 1.30


    E、流动性折扣的确定

    因本次选用的可比上市公司均为上市公司,其股份具有很强的流动性,而评

估对象为非上市公司,因此需考虑缺乏流动性折扣。

    缺乏流通性折扣,是建立在由参照上市公司的流通股交易价格而得出得被评

估公司价值的基础之上。

    借鉴国际上定量研究流动性折扣的方式,本次评估我们结合国内实际情况,

采用新股发行及定向增发股份定价估算流动性折扣。

    所谓新股发行及定向增发股份定价估算方式就是研究国内上市公司新股

IPO 的发行定价及定向增发股份定价与该股票正式上市后的交易价格之间的差

异来研究缺少流通折扣的方式。国内上市公司在进行 IPO 及定向增发股份时都是

采用一种所谓的寻价的方式定价,一般在发行期结束后便可以上市交易。发行的

价格一般都要低于新股上市交易的价格。可以认为新股发行价及定向增发股份定

价不是一个股票市场的交易价,这是因为此时该股票尚不能上市交易,也没有“市

场交易机制”,因此尚不能成为市场交易价,但是一种公允的交易价。当新股上

市后这种有效的交易市场机制就形成了,因此可以认为在这两种情况下价值的差

异就是由于没有形成有效市场交易机制的因素造成的。因此可以通过研究新股发

行价及定向增发股份定价与上市后的交易价之间的差异来定量研究流动性折扣。

    根据行业上市公司 IPO 及增发的情况,对 IPO 上市一年后市价表现以及定向

增发股份后首日的股价进行了分析,对应的缺少流动性折扣为 24%。故本次大同

证券的流动性折扣最终定为 24%。
    F、上市公司比较法评估结果

    咨询基准日 2019 年 12 月 31 日,大同证券总股本为 73,000.00 万股,归属

于母公司股东权益合计为 144,303.08 万元,则:

    大同证券股东全部权益价值=归属于母公司股东权益×价值比率(P/B)×(1-

流通性折扣)

    =144,303.08×1.30×(1-24%)

    = 142,571.44(万元,取整)

    根据以上评估工作,大同证券股东全部权益价值为 142,571.44 万元。

   (5)根据《企业会计准则第 22 号-金融工具确认和计量》(2017 年修订)

第八十一条的衔接规定,公司将新金融工具准则施行日公允价值与原账面价值的

差额,计入施行日的期初其他综合收益。

    会计师意见:针对其他权益工具投资,我们执行了以下审计程序:

   (1)查阅被投资单位的公开信息,与管理层讨论金融工具的持有目的,判断

指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的合理性;

   (2)与管理层讨论金融工具公允价值的确认方式;

   (3)会同管理层向估值专家介绍估值目的及会计准则的相关规定,对估值专

家进行独立性调查;

   (4)获取估值专家的工作结果,复核其计算过程中引用的各项基础数据及计

算过程,验证估值结果的准确性;

   (5)复核其他权益工具投资的账务处理及列报是否复核相关准则规定。

    基于上述程序,我们认为管理层对金融工具的分类、计量及列报方式符合

企业会计准则的规定。

    特此 公 告。
南风 化 工集 团 股份 有 限公 司 董事 会

       二○ 二 ○ 年四 月 十五 日
微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示北方铜业盈利能力较差,未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-