山东圣阳电源股份有限公司
关于开展外汇套期保值业务的可行性分析报告
一、开展外汇套期保值业务的必要性
山东圣阳电源股份有限公司（以下简称“公司”）聚焦新能源储能领域、备用
电源领域、新能源动力领域，面向国内外市场提供储能电源、备用电源、动力电源
和新能源系统解决方案及运维服务，主要产品为阀控式密封铅酸蓄电池、铅炭电
池、锂离子电池、新能源系统集成产品及服务。随着公司海外业务不断发展，公司
的外币结算业务日益增加，为了规避和防范外汇市场风险，降低汇率波动对公司利
润的影响，公司拟开展外汇套期保值业务，包括但不限于远期结售汇、外汇互换、
外汇掉期、外汇期权业务及其他外汇衍生产品等业务，以充分利用外汇工具的套期
保值功能，降低汇率变动对公司业绩的影响。
二、开展外汇套期保值业务的基本情况
1、外汇交易币种
公司及其全资或控股子公司的外汇套期保值业务只限于从事与公司生产经营所
使用的主要结算货币相同的币种，开展交割期与预测回款期一致，且金额与预测回
款金额相匹配的外汇套期保值业务。公司主要的结算外币币种有美元、欧元等。
2、业务期间及规模
公司及其全资或控股子公司拟在本次董事会审议通过之日起 12 个月内开展累
计金额不超过 4 亿元人民币或等值外币的外汇套期保值业务。
3、拟投入资金
公司及其全资或控股子公司开展外汇套期保值业务除需要依照与银行签订的协
议缴纳一定比例的保证金及期权费外，不需要投入资金。该保证金将使用公司的自
有资金，缴纳的保证金比例根据与银行签订的具体协议确定。
三、开展外汇套期保值业务的可行性
公司已经具备了外汇套期保值业务的必要条件，具体情况如下：
1、公司第四届董事会第十次审议通过的《外汇套期保值业务管理制度》，作
为进行外汇套期保值业务的内部控制和风险管理制度，其对套期保值业务额度、套
期保值业务品种范围、审批权限、内部审核流程、责任部门及责任人、信息隔离措
施、内部风险报告制度及风险处理程序等做出明确规定，能够有效的保证外汇套期
保值相关业务的顺利进行，并对风险形成有效控制。
2、公司董事会授权董事长负责外汇套期保值业务的运作和管理，并负责签批
相关方案及文件，同时，授权财务部门、审计部门及操作相关人员负责外汇套期保
值业务相关事项的具体执行及风险控制。
3、公司及其全资或控股子公司开展外汇套期保值业务除需要依照与银行签订
的协议缴纳一定比例的保证金外，不需要投入资金。该保证金将使用自有资金，缴
纳的保证金比例根据与银行签订的具体协议确定。
四、开展外汇套期保值业务的风险分析
公司及其全资或控股子公司开展外汇套期保值业务遵循锁定汇率风险、套期保
值的原则，不做投机性、套利性的交易操作，在签订合约时严格按照公司预测付款
（回款）期限和付款（回款）金额进行交易。外汇套期保值业务可以在汇率发生大
幅波动时，降低汇率波动对公司的影响，但同时外汇套期保值业务也会存在一定风
险：
1、汇率波动风险：在汇率行情变动较大的情况下，银行结售汇汇率报价可能
低于公司对客户（供应商）报价汇率，使公司无法按照报价汇率进行锁定，造成汇
兑损失。
2、内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由
于内控制度不完善而造成风险。
3、客户违约风险：客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回款期内收
回，会造成延期交割导致公司损失。
4、回款预测风险：公司根据客户订单和预计订单进行回款预测，实际执行过
程中，客户可能会调整自身订单和预测，造成公司回款预测不准，导致套期保值交
割风险。
五、公司采取的风险控制措施
1、公司已制定了《外汇套期保值业务管理制度》，该制度就公司外汇套期保
值业务额度、品种范围、审批权限、内部审核流程、责任部门及责任人、信息隔离
措施、内部风险报告制度及风险处理程序等做出了明确规定。公司将严格按照《外
汇套期保值业务管理制度》的规定对各个环节进行控制；
2、财务部门负责统一管理外汇套期保值业务，所有的外汇交易行为均以正常
生产经营为基础，以具体经营业务为依托，不得进行投机和套利交易，并严格按照
《外汇套期保值业务管理制度》的规定进行业务操作，有效地保证制度的执行；
3、审计部门定期或不定期对外汇套期保值业务的实际操作情况、资金使用情
况及盈亏情况进行审查；
4、为防止外汇套期保值延期交割，公司将严格按照客户付款计划，控制外汇
资金总量及结售汇时间。外汇套期保值业务锁定金额和时间原则上应与外币付款金
额和时间相匹配。
六、公司开展外汇套期保值业务对公司经营的影响分析
公司开展外汇套期保值业务是以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依
托，充分利用外汇套期保值功能，规避和防范外汇市场风险，降低汇率波动对公司
利润的影响，使公司专注于生产经营。
七、结论
公司及其全资或控股子公司开展外汇套期保值业务是以具体经营业务为依托，
以套期保值为手段，有利于规避和防范汇率波动风险，降低汇率波动对公司利润造
成的影响；公司已制定了《外汇套期保值业务管理制度》，并完善了相关内控流
程，公司采取的针对性风险控制措施可行有效；同时，公司及其全资或控股子公司
具备与拟开展外汇套期保值业务交易保证金相匹配的自有资金。因此，公司及其全
资或控股子公司开展外汇套期保值业务能有效地降低汇率波动风险，具有一定的必
要性和可行性。
山东圣阳电源股份有限公司
董事会
二〇二〇年四月七日
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