福建福日电子股份有限公司
2020 年非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告
为了贯彻实施公司整体发展战略，抓住行业发展机遇，做强做大公司
主业，进一步巩固和提升公司的竞争优势，福建福日电子股份有限公司（以
下简称“福日电子”）拟通过非公开发行股票的方式募集资金偿还银行借
款和公司债券、补充流动资金。公司对本次非公开发行股票募集资金使用
的可行性分析如下：
一、本次募集资金使用投资计划
本次非公开发行募集资金总额不超过75,720万元（含75,720万元），
扣除发行费用后，拟用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 拟使用募集资金额
1 偿还银行借款和公司债券 55,720 55,720
2 补充流动资金 20,000 20,000
合 计 75,720 75,720
在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实
际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的
程序予以置换。若本次募集资金净额低于上述项目拟投入募集金额，不足
部分公司自筹解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事
会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适
当调整。
二、本次募集资金投资项目的可行性分析
（一）偿还银行借款和公司债券
1、项目概况
公司拟将本次募集资金中的55,720万元用于偿还银行借款和公司债
券，其中偿还公司债券本金金额10,000万元，以降低公司负债规模，优化
公司资本结构，减少公司财务费用，提升公司盈利能力。
2、项目实施的必要性和合理性
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（1）资产负债率持续上升
近年来，虽然公司积极采取措施，降低资产负债率，但公司总体资产
负债率一直处于较高水平。截至2016年、2017年、2018年和2019年9月30
日，公司合并口径下资产负债率分别为54.93%、60.22%、72.41%和73.10%，
呈持续上升趋势。持续上升的资产负债率，在一定程度上削弱了公司的抗
风险能力，制约了公司的融资能力，使公司面临较高的财务风险。
（2）财务负担影响经营业绩
截至2019年9月30日，公司合并口径的短期借款113,138.93万元、长
期借款221.95万元，加上一年内到期的非流动负债4,353.26万元和其他流
动负债1,306.78万元，总体有息负债规模已达到119,020.92万元。尽管借
款为公司生产经营提供了良好的支持和保障，但大量的有息负债加重了公
司的财务成本，导致公司利息支出长期处于高位，直接影响到公司的经营
业绩。
（3）资金紧张局面愈发突出
近年来，公司生产经营遇到较大挑战，公司流动资金亦日趋紧张。截
至2019年9月30日，公司总资产为800,889.68万元，货币资金仅为
150,421.40万元，占总资产的比重仅为18.78%。公司同期的流动比率和速
动比率分别为1.14和0.91，处于较低水平，短期偿债能力较弱。随着公司
经营规模的进一步扩大，公司资金紧张的局面将愈发突出。
（4）偿还借款积极效应显著
从长期看，以募集资金偿还借款，是公司正常经营的需要，有助于降
低公司财务风险，增强公司持续经营能力。随着公司经营规模的进一步扩
大，公司资金紧张的局面将愈发突出。以募集资金偿还借款，能够有效的
降低公司资产负债率，增强公司偿债能力，有助于提高公司在银行的融资
能力，为后续公司根据业务发展需要及时向银行借款创造条件，促进公司
的发展。
从短期看，按1年期贷款基准利率上浮30%测算，以募集资金偿还银行
借款和公司债券、补充流动资金，每年公司可节约财务费用约4,282万元，
对降低公司利息支出，提高公司利润有积极作用。
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（二）补充流动资金
1、项目概况
公司拟将本次募集资金中的20,000万元用于补充流动资金，满足公司
日常生产经营资金需求，进一步确保公司的财务安全、增强公司市场竞争
力。
2、项目实施的必要性和合理性
（1）补充公司营运资金，满足业务增长需求
近年来公司业务发展迅速，营业收入逐年递增。公司2016年度、2017
年度、2018年度和2019年1-9月的营业收入分别为70.96亿元、82.03亿元、
109.89亿元和85.14亿元，分别同比增长14.77%、15.60%、33.96%和16.15%。
随着公司经营规模的进一步扩大，公司营运资金的需求也将进一步扩大。
与公司扩大经营规模所带来的营运需求相比，公司目前的流动资金尚存在
缺口。因此，本次非公开发行募集资金补充公司流动资金，能有效缓解公
司的资金压力，有利于增强公司竞争能力，降低经营风险，是公司实现持
续健康发展的切实保障。
（2）实现公司发展战略，巩固公司行业地位
长期以来，公司坚持内生式增长和外延式扩张相结合的战略，规模化
发展通讯产业，特色化布局LED产业，精心打造内外贸及工程平台。为实
现经营目标，公司加大技术创新及生产线自动化改造，优化人力精实计划，
提升公司管理水平。因此，本次非公开发行募集资金补充公司流动资金，
将为公司技术研发、产线改造、人才引进等方面提供强有力的支持，从而
有助于公司实现战略布局，巩固行业地位。
三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响
（一）本次非公开发行对公司经营业务的影响
近年来，公司继续以“强主业、增效益、促提升”为经营方针，坚持
内生式增长和外延式扩张相结合，精心打造通讯、LED光电及内外贸业务，
持续做大做强主营业务。本次非公开发行募集资金将用于偿还银行借款和
公司债券、补充流动资金，有利于强化公司的核心业务，提升公司盈利能
力和核心竞争力。
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本次发行后，公司主营业务范围保持不变。
（二）本次非公开发行对公司财务状况的影响
1、增大公司总资产与净资产规模
本次发行完成后，公司的总资产和净资产规模同时增大，有助于增强
公司资金实力，为公司后续发展提供有力的资金保障。
2、增强公司盈利能力
本次非公开发行股票募集资金偿还银行借款和公司债券、补充流动资
金，公司财务结构将进一步改善，将有利于降低公司财务费用，提高公司
的盈利能力。
3、对公司现金流的影响
本次发行完成后，公司现金流入将大幅增加；以募集资金偿还银行借
款和公司债券将对公司筹资活动现金流产生较大影响；以募集资金补充流
动资金也有利于促进公司销售收入增长，改善公司经营活动现金流状况。
4、对公司负债结构的影响
本次发行募集资金到位后，将增加公司净资产，提升公司的资金实力，
同时本次募集资金用于偿还银行借款和公司债券，有助于降低公司资产负
债率，使得公司资产负债结构更趋合理。因此，本次发行不会导致公司负
债比例过低或过高、财务成本不合理的情况。
综上所述，本次非公开发行股票募集资金的运用，符合国家产业政策
和本公司发展的需要，方案的实施将进一步扩大公司资产规模，提升公司
资产质量，增强公司核心竞争力，促进公司持续、健康发展，符合公司及
全体股东的利益。
福建福日电子股份有限公司
董事会
2020年3月1日
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