国电长源电力股份有限公司
（住所：湖北省武汉市洪山区徐东大街113号国电大厦）
2020年面向合格投资者公开发行公司债券
（第一期）
募集说明书
主承销商、簿记管理人、债券受托管理人
中信证券股份有限公司
（住所：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座）
签署日期： 年 月 日
声明
本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书（2015年修订）》及其他现行法律、法规的规定以及中国证券监督管理委员会对本次债券的核准，并结合发行人的实际情况编制。
发行人全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。
受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。
受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披露文件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及债券投资风险或投资收益等作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
投资者认购或持有本期公司债券视作同意《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及本募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。《债券持有人会议规则》、《债券受托管理协议》及债券受托管理人报告将置备于债券受托管理人处，债券持有人有权随时查阅。
凡认购、受让或通过其他合法方式取得并持有本期债券的投资者，均视作同意本募集说明书中有关发行人、债券持有人权利义务的相关约定。
除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应审慎地考虑本募集说明书第二节“风险因素”所述的各项风险因素。
重大事项提示
请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。
一、国电长源电力股份有限公司已于2019年12月9日获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2019〕2757号文核准公开发行面值总额不超过10亿元的公司债券。本次债券以分期形式公开发行，本期债券为本次债券第一期发行，发行规模为不超过5亿元（含5亿元）。
二、经中诚信证券评估有限公司综合评定，发行人主体信用等级为AA+，评级展望为稳定，反映了发行主人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。本期债券信用等级为AA+，说明本期债券的安全性很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。发行人最近一期末净资产为39.08亿元（截至2019年6月30日未经审计的合并报表中所有者权益合计数），合并口径资产负债率为58.46%，母公司口径资产负债率为45.99%；发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 1.62 亿元（合并报表中归属于母公司所有者的净利润），预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。本期债券发行及上市安排请参见发行公告。
三、本次发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请。本期债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时交易（以下简称“双边挂牌”）的上市条件。但本期债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法进行双边挂牌上市，投资者有权选择将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。
四、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济环境、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
五、本期债券发行结束后，发行人将积极申请本期债券在深圳证券交易所上市流通。由于具体上市审批或核准事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在深圳证券交易所上市，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，发行人亦无法保证本期债券在深圳证券交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。
六、根据《公司债发行与交易管理办法》等相关规定，本期债券仅面向合格机构投资者发行，公众投资者和合格投资者中的个人投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅限合格机构投资者参与交易，公众投资者和合格投资者中的个人投资者认购或买入的交易行为无效。合格投资者应当具备相应的风险识别和承担能力，知悉并自行承担公司债券的投资风险，并符合一定的资质条件，相应资质条件请参照《公司债券发行与交易管理办法》。
七、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人）均有同等约束力。在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。债券持有人认购或购买或通过其他合法方式取得本期债券之行为均视为同意并接受发行人为本期债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。
八、为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务及违约责任，发行人聘任了中信证券股份有限公司担任本期债券受托管理人，并订立了《债券受托管理协议》，投资者通过认购、交易或者其他合法方式取得本期债券，即视作同意发行人制定的《债券受托管理协议》。
九、本期债券为无担保债券。在本期债券的存续期内，若受国家政策法规、行业及市场等不可控因素的影响，发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资金，可能将影响本期债券本息的按期偿付。若发行人未能按时、足额偿付本期债券的本息，债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。若公司经营不善而破产清算，则本期债券持有人对发行人抵质押资产的求偿权劣后于发行人的抵质押债权。
十、2016年-2018年及2019年1-6月，发行人营业收入分别为53.78亿元、54.64亿元、65.63亿元和34.03亿元，净利润分别为3.97亿元、-1.22亿元、2.16亿元和 2.58 亿元。受煤炭价格及经济大环境的影响，尽管报告期内发行人营业收入保持增长，但净利润波动较大，并曾发生亏损。2017年，发行人实现营业利润-13,360.81万元，实现净利润-12,173.78万元，公司实现亏损的主要原因是公司电力、热力产品主营业务利润下降，主要原因是煤价上涨所致；煤炭及其他业务利润下降主要原因为公司内部煤炭购销业务在煤价上涨过程中利差进一步减小所致。未来如果煤炭价格出现大幅上涨，将可能造成公司盈利水平的大幅波动。
2016年-2018年及2019年1-6月，发行人毛利率分别为17.49%、2.65%、9.96%和 15.30%。报告期内发行人毛利率水平波动幅度较大，且整体水平较低，主要受电力、热力产品售价及煤炭价格影响。未来如果电力和热力产品价格、煤炭价格出现大幅波动，将进一步影响发行人的毛利率水平。
十一、最近三年及一期，发行人应收账款分别为5.91亿元、6.10亿元、7.71亿元和4.80亿元，分别占同期流动资产总额的61.82%、52.36%、53.06%和32.05%。应收账款期末余额占流动资产比重较高，可能影响到公司资金周转速度和经营活动的现金流量，未来存在一定的回收风险，可能对公司利润产生一定负面影响。公司应收账款主要为国家电网所欠的电费，2018 年末发行人应收电网公司电费7.58 亿元，占公司应收账款总额的 98%。因公司上网电费的结算方式为次月结算，即国家电网次月与公司结算上月的上网电费，由此产生相应的应收账款。
公司已对应收账款按照账龄分析法和风险类型分析法计提了相应的坏账准备。总体上看，发行人应收账款金额较大，但均能及时收回。
十二、公司经营以火力发电为主，截至2018年末，公司可控总装机容量为369.43 万千瓦，其中火电 359 万千瓦。公司装机容量占湖北全省发电装机容量7,401.05万千瓦（含三峡2,240万千瓦）的4.99%，公司火电装机容量占湖北全省火电装机容量2,884.29万千瓦的12.45%。火力发电机组以煤炭为主要燃料。湖北省属缺煤省，公司电煤采购全部外省调入，受煤炭市场形势及煤炭运力变化影响大，预计2019年煤炭市场由供需平衡转向阶段性宽松，但不排除时段性的煤源供应紧张及运输瓶颈制约可能，加之湖北电力市场水电机组占比大，火电企业发电季节性差异大，电煤耗用不均衡，加剧了紧张时期的电煤采购控价难度。
十三、发电设备平均利用小时数主要取决于全社会用电量和全国电力装机容量的增长情况。在全国电力装机容量的增速过快时，会在一定程度上增加电力行业的竞争程度，影响电力行业的发电设备平均利用小时数。近几年，随着电力投资的迅猛增长，全国电力总装机规模呈持续增长的态势，截至2018年底，全国发电装机容量19.0亿千瓦，同比增长6.5%。2016年-2018年，湖北省发电设备平均利用小时分别为3,786小时、3,826小时和3,935小时，公司电力机组平均利用小时数分别为3,979小时、3,897小时和4,632小时。从目前情况看，全国经济增长放缓，用电增速有所降低，且随着电力供给能力在日益提高，加之节能减排、节能发电调度等政策的影响，公司可能面临发电设备利用小时数下降的风险，将影响公司的盈利能力和偿债能力。
十四、公司及下属企业较多，关联交易主要发生在下属企业与公司控股股东——国家能源集团所属企业之间。公司制定了相关业务管理制度，但如果关联企业经营状况出现重大变化，可能对公司的财务管理及经营业绩带来影响。
十五、2015年3月15日，中共中央、国务院内部下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发[2015]9 号），提出了深化电力体制改革的总体思路、基本原则和近期重点任务。2015年11月26日，国家发改委进一步颁布了《关于推进输配电价改革的实施意见》、《关于推进电力市场建设的实施意见》、《关于电力交易机构组建和规范运行的实施意见》、《关于有序放开发用电计划的实施意见》、《关于推进售电侧改革的实施意见》、《关于加强和规范燃煤自备电厂监督管理的指导意见》等六个配套文件。2019年9月26日的国务院常务会议上决定完善燃煤发电上网电价形成机制，促进电力市场化交易降低企业用电成本。计划从2020年1月1日起，取消煤电价格联动机制，将现行标杆上网电价机制，改为“基准价+上下浮动”的市场化机制。电力体制改革的主要内容是深化改革坚持市场化方向，以建立健全电力市场机制为主要目标，按照管住中间、放开两头的体制架构，有序放开输配以外的竞争性环节电价，有序向社会资本放开配售电业务，有序放开公益性和调节性以外的发用电计划，逐步打破垄断，改变电网企业统购统销电力的状况，推动市场主体直接交易，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。
参与电力市场交易机组的上网电价将由目前的政府定价方式转变为市场交易定价，参与电力市场交易的机组的售电量也将由政府计划电量转向由市场确定售电量，因此发行人未来的电价水平和电量销售受到市场竞争情况影响存在一定的不确定性。
此外，我国政府对于风能等可再生能源和清洁能源发电方式的支持力度不断加大，相对于火力发电的竞争力不断提升。以上政策性因素未来均有可能对发行人业务或盈利造成一定程度的影响。
十六、针对发行人所在的电力、煤炭行业，国家出台了相应的环保政策。公司所属4家火电企业所有火电机组均安装了电除尘、脱硫、脱硝等环保设施，设施运行正常，主要污染物严格按照《火电厂大气污染物排放标准（GB13223-2011）》执行，实现了达标排放。公司所属9台机组全部完成了超低排放改造，并经过湖
北省环保厅验收合格，实现了超低排放。虽然发行人均已按照相关政策规定实现
了达标排放，但随着国家对节能和环保越来越重视，可能出台更加严格的环保政
策，发行人凭借现有生产条件可能无法达到未来标准，可能会增加新的环保投入，
进而面临成本加大的风险。
十七、国电长源河南煤业有限公司为公司控股子公司，主要从事煤炭投资、经营业务。截至2018年11月底，河南煤业已停止营业，且严重资不抵债，为避免损失扩大，经公司于2018年12月21日召开的第八届董事会第22次会议审议通过，同意公司按照《破产法》等有关法律法规的规定，对河南煤业实施破产清算。2018年12月，根据河南省许昌市中级人民法院（以下简称许昌中院）《征询函》的有关要求，公司同意对河南煤业实施执行转破产程序，并作为债权人提出破产申请。2019年12月，法院已指定本案件管理人。根据《企业会计准则》有关规定，公司将以河南煤业所涉及的资产、负债等与管理人办理交接为时间节点，对河南煤业的控制权发生转移，视同对外处置，不再将其纳入合并范围，同时，河南煤业全资子公司安兴煤业和禹兴华煤业将一并不纳入公司合并范围。由于公司在合并报表层面对河南煤业存在超额亏损，以及公司对河南煤业的债权因其破产清算会产生损失，经初步核算，预计将减少公司合并口径归属于母公司净利润金额不超过7,800万元（最终金额以破产清算结果为准）。
十八、发行人已于深交所网站披露2019年三季度财务报表。截至2019年9月末，发行人合并口径资产总计975,947.84万元，所有者权益合计415,321.71万元，合并口径资产负债率为57.44%，母公司口径资产负债率为41.67%；2019年1-9月，发行人合并口径实现营业收入550,624.85万元，实现净利润51,148.66万元，其中归属于母公司的净利润49,483.29万元。截至本募集说明书签署之日，公司生产经营情况正常，业绩未出现大幅下滑或亏损。发行人没有发生影响公司持续发展的法律、政策、市场等方面的重大变化，不存在影响公司经营或偿债能力的其他不利变化。发行人仍然符合公开发行公司债券需要满足的法定发行条件，不存在相关法律法规禁止发行的情形，且本期债券符合在深圳证券交易所集中竞
价系统和综合协议交易平台同时交易（以下简称“双边挂牌”）的上市条件。发
行人2019年三季度合并及母公司财务报表见本募集说明书“第六节 财务会计信
息”之“十一、发行人2019年三季度基本情况”。
十九、2019年12月10日，发行人董事会收到副董事长邓玉敏先生的书面辞职报告。因工作变动原因，邓玉敏先生申请辞去发行人董事职务，辞职后将不在公司任职和工作。根据《公司法》及《公司章程》的有关规定，邓玉敏先生辞去发行人董事职务不会导致发行人董事会人数低于法定最低人数，不会影响发行人董事会的正常运行。邓玉敏先生及其配偶或关联人在其任期内未持有发行人股票。其辞职报告在到达董事会后即时生效，发行人将按照法定程序，尽快选举新的董事，以符合法律、法规和《公司章程》的有关规定。前述事项属发行人正常人员调动，未对发行人董事会的正常运营产生不利影响。
二十、本公司的主体信用等级和本期债券信用等级均为 AA+级，本期债券不符合进行质押式回购交易的基本条件。
二十一、经中诚信证券评估有限公司评定，公司的主体信用等级为AA+，本期债券的信用等级为 AA+。根据监管部门和中诚信证券评估有限公司对跟踪评级的有关要求，中诚信证券评估有限公司将在本期债券存续期内，在每年发行人年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级，且不晚于每一会计年度结束之日起六个月内进行一次定期跟踪评级，并在本期债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。中诚信证券评估有限公司对本期债券的跟踪评级报告将在中诚信证券评估有限公司的公司网站和深交所网站公告。
二十二、发行人为深交所上市公司（股票简称：长源电力，股票代码：000966），截至本募集说明书出具之日，发行人股票处于正常流通状态，不存在因业绩重大下滑或重大违法违规而影响本期债券发行及上市条件的事项，不存在重大资产重组的情况。
二十三、因本期债券起息日在2020年1月1日之后，发行人将本期债券名称由“国电长源电力股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券”调整为“国电长源电力股份有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）”，募集说明书名称由“国电长源电力股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券募集说明书”调整为“国电长源电力股份有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书”。本次发行、申报、封卷及备查文件中涉及上述调整的，调整前后相关文件及其表述均具备相同法律效力。
目录
声明..............................................................................................................................1
重大事项提示..............................................................................................................3
目录............................................................................................................................10
释义............................................................................................................................13
第一节 发行概况......................................................................................................16
一、发行概况....................................................................................................16
二、本期债券发行及上市相关安排................................................................19
三、本期债券发行的有关机构........................................................................19
四、认购人承诺................................................................................................21
五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系................................21第二节 风险因素......................................................................................................22
一、本期债券的投资风险................................................................................22
二、发行人的相关风险....................................................................................23第三节 发行人的资信情况......................................................................................31
一、本期债券的信用评级情况........................................................................31
二、信用评级报告的主要事项........................................................................31
三、发行人的资信情况....................................................................................33第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施......................................................35
一、增信机制....................................................................................................35
二、偿债计划....................................................................................................35
三、偿债资金来源及应急保障方案................................................................36
四、偿债保障措施............................................................................................37
五、违约责任及解决措施................................................................................38第五节 发行人基本情况..........................................................................................40
一、发行人概况................................................................................................40
二、本次发行前发行人的股东情况................................................................46
三、发行人组织结构和公司治理情况............................................................47
四、发行人重要权益投资情况........................................................................61
五、控股股东、实际控制人及股权质押及其他争议情况说明....................66
六、发行人现任董事、监事、高级管理人员的基本情况............................68
七、发行人独立性情况....................................................................................72
八、发行人主要业务基本情况........................................................................73
九、发行人所处行业状况................................................................................83
十、关联方及关联交易情况............................................................................90
十一、发行人合法合规经营情况..................................................................101
十二、发行人最近三年及一期资金被违规占用及关联方担保情况..........101
十三、信息披露事务及投资者关系管理的制度安排..................................101第六节 财务会计信息............................................................................................102
一、最近三年及一期合并及母公司财务报表..............................................102
二、合并报表范围的变化情况......................................................................116
三、发行人最近三年及一期的财务指标及非经常性损益明细..................118
四、管理层讨论与分析..................................................................................120
五、本期债券发行后发行人资产负债结构的变化......................................145
六、发行人最近一期末有息债务情况..........................................................146
七、发行人最近一期末对外担保情况..........................................................146
八、发行人涉及的未决诉讼、仲裁事项......................................................147
九、发行人受限制资产情况..........................................................................148
十、其他重要事项..........................................................................................148
十一、发行人2019年三季度基本情况........................................................149第七节 募集资金运用............................................................................................162
一、本期债券募集资金数额..........................................................................162
二、本期债券募集资金的使用计划..............................................................162
三、本期债券募集资金用途承诺..................................................................163
四、募集资金运用对发行人财务状况的影响..............................................163
五、募集资金专项账户管理安排..................................................................163第八节 债券持有人会议........................................................................................165
一、债券持有人会议的总则..........................................................................165
二、债券持有人会议规则的主要内容..........................................................165第九节 债券受托管理人........................................................................................176
一、债券受托管理人的聘任..........................................................................176
二、《债券受托管理协议》的主要内容........................................................176第十节 发行人、中介机构及相关人员声明........................................................190第十一节 备查文件................................................................................................215
一、备查文件目录..........................................................................................215
二、查阅时间..................................................................................................215
三、查阅地点..................................................................................................215
释义
在本募集说明书中，除非文意另有所指，下列词汇具有以下含义：
一、一般术语
发行人、公司、本公 指 国电长源电力股份有限公司
司、长源电力
本部 指 国电长源电力股份有限公司本部
公司董事会 指 国电长源电力股份有限公司董事会
公司股东大会 指 国电长源电力股份有限公司股东大会
公司章程 指 国电长源电力股份有限公司章程
本次债券 指 发行人2019年5月15日召开的2018年度股东大会审议
通过的总额不超过人民币10亿元（含10亿）的公司债券
本期债券 指 国电长源电力股份有限公司 2020 年面向合格投资者公开
发行公司债券（第一期）
本次发行 指 本期公司债券的发行行为
发行人为本期公司债券的发行而根据有关法律法规制作
募集说明书 指 的《国电长源电力股份有限公司 2020 年面向合格投资者
公开发行公司债券（第一期）募集说明书》
工信部 指 中国工业和信息化部
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
证券登记机构、中国 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
证券登记公司
主承销商、簿记管理
人、债券受托管理人、 指 中信证券股份有限公司
中信证券
评级机构、中诚信证 指 中诚信证券评估有限公司
评
中审众环 指 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
发行人律师、湖北松 指 湖北松之盛律师事务所
之盛
债券持有人 指 根据债券登记机构的记录显示在其名下登记拥有本期债
券的投资者
《债券持有人会议规 为保障公司债券持有人的合法权益，根据相关法律法规制
则》 指 定的《国电长源电力股份有限公司 2019 年面向合格投资
者公开发行公司债券持有人会议规则》及其变更和补充
《债券受托管理协 发行人与债券受托管理人签署的《国电长源电力股份有限
议》 指 公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券受托管理
协议》及其变更和补充
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》
工作日 指 中华人民共和国商业银行对非个人客户的营业日（不包括
法定节假日）
交易日 指 深圳证券交易所营业日
指中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不
法定节假日或休息日 指 包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节
假日或休息日）
最近三年及一期/报 指 2016年、2017年、2018年和2019年1-6月
告期
最近三年及一期末/ 指 2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末
报告期末
元 指 如无特殊说明，指人民币
二、企业简称
汉川一发 指 国电长源汉川第一发电有限公司
荆门公司 指 国电长源荆门发电有限公司
荆州公司 指 国电长源荆州热电有限公司
长源一发 指 国电长源第一发电有限责任公司
武汉实业 指 国电长源武汉实业有限公司
生物质公司 指 国电长源湖北生物质气化科技有限公司
广水风电 指 国电长源广水风电有限公司
售电公司 指 国电湖北电力销售有限公司
武汉实业公司 指 国电长源武汉实业有限公司
河南煤业 指 国电长源河南煤业有限公司
安兴煤业 指 禹州市安兴煤业有限公司
兴华煤业 指 禹州市兴华煤业有限公司
中华山项目 指 广水风电中华山风电项目，位于湖北省广水市东北部，装
机容量49.5MW
中华山二期 指 广水风电中华山风电项目，位于湖北省广水市东北部，装
机容量49.5MW
乐城山项目 指 广水风电乐城山风电项目，位于湖北省广水市东部，装机
容量44MW
吉阳山项目 指 广水风电吉阳山风电项目，位于湖北省广水市西南部，规
划容量50MW
华工创投 指 武汉华工创业投资有限责任公司
国电湖北 指 国电湖北电力有限公司
国电汉川 指 国电汉川发电有限公司
青山热电 指 国电青山热电有限公司
国电物资 指 国电物资集团有限公司
神华集团 指 神华集团有限责任公司
国电集团 指 中国国电集团有限公司
武汉燃料 指 国电武汉燃料有限公司
国电财务 指 国电财务有限公司
龙源环保 指 北京国电龙源环保工程有限公司
烟台龙源 指 烟台龙源电力技术股份有限公司
北京龙威 指 北京龙威发电技术有限公司
联合动力 指 国电联合动力技术有限公司
三、专业术语
供电煤耗 指 火力发电机组每供出1千瓦时电能平均耗用的标准煤量，
单位为：克╱千瓦时或g/kwh
发电煤耗 指 火力发电机组每发1千瓦时电能平均耗用的标准煤量，单
位为：克╱千瓦时或g/kwh。
厂用电率 指 发电厂生产电能过程中消耗的电量与发电量的比率，单位
为%
指 是指电厂（发电机组）在报告期内生产的电能量，简称「电
发电量 量」。它是发电机组经过对一次能源的加工转换而生产出
的有功电能数量，即发电机实际发出的有功功率与发电机
实际运行时间的乘积
售电量 指 是指电力企业出售给用户或其它电力企业的可供消费或
生产投入的电量
装机容量 指 发电站安装的发电机的额定容量
利用小时 指 机组发电量折合成平均容量时的运行小时数。计算公式
为：利用小时=发电量/平均容量
千瓦时 指 平时所说的“度”，是电功的单位，1千瓦时为1度电，千
千瓦时即1000千瓦时
指 代表“兆瓦”即“millionwat”的缩写。还有“kw”代表“千瓦”。
MW 其中的换算关系为：
1MW=1000kw，1kw=1000W,1MW=1000000W，1MW=0.1
万kw
吉焦 指 热量单位，用符号GJ表示，是用于供热中按流量计费的
热量单位，1吉焦=10亿焦耳
本募集说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上的差异是由四舍五入造成的。
第一节 发行概况
一、发行概况
（一）发行人基本情况
发行人名称：国电长源电力股份有限公司
发行人英文名称：Guodian Changyuan Electric Power Co.,Ltd
法定代表人：杨勤
注册资本：110,828.408万元
成立日期：1995年4月7日
统一社会信用代码：91420000177597420R
注册地址：湖北省武汉市洪山区徐东大街113号国电大厦
邮政编码：430066
信息披露事务负责人：刘军
信息披露联络人：周峰、毋亮
电话：027-88717132、027-88717136
传真：027-88717134
所属行业：电力、热力生产和供应业
股票简称：长源电力
股票代码：000966.SZ
经营范围：电力、热力及设备生产及其有关技术的开发、技术服务和培训；新能源开发利用；对煤矿、房地产、化工原料及化学制品（不含化学危险物品）、水泥、铝及相关有色金属产品等项目的投资和管理；煤炭批发经营；批零兼营机电设备、黑色金属、铜及铜材、铝及铝材、汽车（不含九座及以下品牌乘用车）及配件、五金交电、日用百货、纺织品；塑料制品、建筑材料的生产、销售；货物运输保险、机动车辆保险、家庭财产保险、企业财产保险代理。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）
（二）本次债券的核准情况及发行规模
本次债券的发行经本公司于2019年4月10日召开的第八届董事会第二十四次会议审议通过，并经本公司于2019年5月15日召开的2018年年度股东大会审议通过。在股东大会的授权范围内，同意发行人申请公开发行不超过人民币10亿元（含10亿元）的公司债券。
本次债券计划发行总规模不超过人民币10亿元（含10亿元），分期发行：自中国证监会核准发行之日起十二个月内完成首期发行，剩余额度自中国证监会核准发行之日起二十四个月内发行完毕。
2019年12月9日，经中国证监会“证监许可〔2019〕2757号”文核准，公司获准在中国境内向合格投资者公开发行面值总额不超过10亿元（含10亿元）的公司债券。
（三）本期债券的主要条款
发行主体：国电长源电力股份有限公司
债券全称：国电长源电力股份有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）。
发行规模：本期债券发行规模不超过5亿元（含5亿元）。
票面金额和发行价格：本期债券票面金额为100元，按面值发行。
债券品种和期限：本期债券发行期限为3年。
债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让等操作。
债券利率及其确定方式：本期债券采用固定利率方式，最终票面利率将根据簿记建档结果，由发行人与主承销商按照国家有关规定协商一致确定，并报国家有关主管部门备案，在债券存续期固定不变。
还本付息的期限和方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至付息债权登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债权登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。
起息日：本期债券的起息日为2020年1月13日。
付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照证券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规定办理。
付息债权登记日：本期债券的付息债权登记日将按照深交所和中国证券登记公司的相关规定办理。在付息债权登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就其所持本期债券获得该付息债权登记日所在计息年度的利息。
付息日：本期债券存续期间，本期债券的付息日为2021年至2023年每年的1月13日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。
计息期限：本期债券的计息期限自2020年1月13日起至2023年1月12日止。
兑付日：本期债券的兑付日为2023年1月13日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。
增信措施：本期债券无担保。
信用级别及资信评级机构：经中诚信证券评估有限公司评定，本公司的主体信用等级为AA+，本期债券的信用等级为AA+。
主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：本公司聘请中信证券股份有限公司作为本期债券的主承销商、簿记管理人及债券受托管理人。
发行对象：本期债券发行对象为符合《管理办法》规定条件的可以参与债券认购和转让的合格投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。
发行方式：本期债券发行采取网下面向合格机构投资者询价配售的方式。网下申购由发行人与簿记管理人根据询价簿记情况进行配售。
向公司股东配售安排：本期债券不向公司原股东优先配售。
承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，以主承销商余额包销的方式承销。
质押式回购：公司主体信用等级为AA+，本期债券信用等级为AA+，根据中国证券登记结算有限公司《关于发布<质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引（2017 年修订版）>有关事项的通知》，本期债券不符合进行质押式回购交易的基本条件，在债券上市后不能进行质押式回购交易。
募集资金用途：本期债券的募集资金扣除发行费用后拟用于偿还公司债务。
上市场所：本期债券拟申请在深交所上市流通。
上市安排：本次发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关于本期债券上市的申请。具体上市时间将另行公告。
募集资金专项账户：
账户名称：国电长源电力股份有限公司
开户银行：中国建设银行股份有限公司武汉电力支行
银行账户：42050186530800000285
税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。
二、本期债券发行及上市相关安排
（一）本期债券发行时间安排
发行首日：2020年1月10日。
网下发行期限：2020年1月10日至2020年1月13日，共2个工作日。
（二）本期债券上市安排
本期债券发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关于本期债券上市的申请，具体上市时间将另行公告。
三、本期债券发行的有关机构
（一）发行人：国电长源电力股份有限公司
法定代表人：杨勤
住所：湖北省武汉市洪山区徐东大街113号国电大厦
办公地址：湖北省武汉市洪山区徐东大街113号国电大厦
联系人：周峰、毋亮
电话：027-88717132、027-88717136
传真：027-88717134
（二）主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：中信证券股份有限公司
法定代表人：张佑君
住所：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座
办公地址：北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦
项目组成员：宋颐岚、马晓露、杨昕、杜涵、徐宏源、唐楠楠、邓晨阳
电话：010-60838888
传真：010-60833504
（三）发行人律师：湖北松之盛律师事务所
负责人：李涛
住所：武汉市洪山区欢乐大道9号正堂IBO时代1号楼18楼
办公地址：武汉市洪山区欢乐大道9号正堂IBO时代1号楼18楼
承办律师：李涛、韩菁
电话：027-86770385
传真：027-86777385
（四）会计师事务所：中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
执行事务合伙人：石文先
住所：武汉市武昌区东湖路169号2-9层
办公地址：北京市朝阳区工体北路甲2号盈科中心A栋25层
项目组成员：杜高强、闫丙旗
电话：027-86791215
传真：027-85424329
（五）评级机构：中诚信证券评估有限公司
法定代表人：闫衍
住所：上海市青浦区工业园区郏一工业区7号3幢1层C区113室
办公地址：上海市黄浦区西藏南路760号安基大厦12楼
联系人：邢杰、毛巧巧
电话：021-60330988
传真：021-60330991
（六）募集资金专项账户开户银行：中国建设银行股份有限公司武汉电力支行
账户名称：国电长源电力股份有限公司
开户银行：中国建设银行股份有限公司武汉电力支行
银行账户：42050186530800000285
（七）申请债券上市流通的证券交易场所：深圳证券交易所
住所：深圳市福田区深南大道2012号
总经理：王建军
电话：0755-82083333
传真：0755-82083333
（八）登记、托管、结算机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所：广东省深圳市福田区深南大道2012号深圳证券交易所广场25楼
负责人：周宁
电话：0755-21899999
传真：0755-21899000
四、认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人及以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：
（一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
（二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；
（三）本期债券发行结束后，发行人将按照深交所相关规定办理本期债券的交易流通事宜，并由承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系
截至2019年6月末，中信证券子公司华夏基金管理有限公司持有长源电力32,067,586股。截至2019年6月末，发行人与主承销商中信证券股份有限公司及其法定代表人、负责人、高级管理人员及项目经办人员不存在重大利害关系。
除上述中介机构及相关披露事项外，截至2019年6月末，发行人与所聘请的与本期债券发行有关的其他中介机构及其法定代表人、负责人、高级管理人员及项目经办人员不存在重大利害关系。
第二节 风险因素
投资者在评价和投资本期债券时，除本募集说明书披露的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。
一、本期债券的投资风险
（一）利率风险
受国民经济总体运行状况、国家宏观经济环境、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券可能跨越一个以上的利率波动周期，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券价值具有一定的不确定性。
（二）流动性风险
本期债券发行结束后将在深圳证券交易所上进行流通，在转让时可能由于市场不活跃无法找到交易对象而难以将中期票据提前变现，存在一定的流动性风险。
（三）偿付风险
发行人目前经营和财务状况良好，但在本期债券存续期内，宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素存在不确定性，这些因素的变化和发行人的经营状况、盈利能力和现金流量的变化，可能导致发行人无法从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。
（四）本期债券特有风险
本期债券为无担保债券。在本期债券发行时，发行人已根据现时情况拟定了相关偿债保障措施来控制和降低本期债券的还本付息风险，但在本期债券的存续期内，受国家政策法规、行业及市场等不可控因素的影响，若发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资金，可能将影响本期债券本息的按期偿付。若发行人未能按时、足额偿付本息，债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。
（五）资信风险
发行人目前资产质量和流动性良好，盈利能力和现金获取能力强，能够按时偿付债务本息。在最近三年及一期与其主要客户发生的重要业务往来中，未曾发生任何严重违约。在未来的业务经营中，发行人将秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但在本期债券存续期内，如果因客观原因导致发行人资信状况发生不利变化，将可能使本期债券投资者的利益受到不利影响。
（六）评级风险
经中诚信证券评估有限公司综合评定，发行人主体信用等级为 AA+，评级展望为稳定，反映了发行主人偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。本期债券信用等级为AA+，说明本期债券的安全性极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。但在本期债券存续期内，仍有可能由于种种因素的影响，发行人的主体信用评级和/或本期债券的信用评级发生负面变化，将对本期债券投资者利益产生不利影响。
二、发行人的相关风险
（一）财务风险
1、资本支出较大的风险
电力行业是资金密集型行业，项目建设具有投资大、建设周期长的特点，随着发行人生产经营规模的不断扩大、设备维护和技术及环保改造项目的增多，对资金的需求也相应增加。2016年-2018年及2019年1-6月，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-4.12亿元、-4.23亿元、-4.98亿元和-0.58亿元，公司有较大的资本支出压力。随着公司资本支出的不断增长，面临的偿债压力有所增加，可能会对公司的偿债能力和经营能力带来不利影响。
2、短期偿债能力偏弱的风险
2016-2018年末及2019年6月末，发行人流动负债占总负债的比重分别为68.23%、65.98%、67.14%和67.84%，流动比率分别为0.25、0.30、0.37和0.40，速动比率分别为0.21、0.23、0.29和0.30。报告期内，公司流动比率及速动比率呈现上升趋势，但总体来看，发行人流动资产对流动负债的覆盖水平较低，面临一定的短期债务偿还压力，债务期限结构有进一步优化的空间。
3、应收账款占比较大及回收风险
2016年-2018年末及2019年6月末，发行人应收账款分别为5.91亿元、6.10亿元、7.71亿元和4.80亿元，分别占同期流动资产总额的61.82%、52.36%、53.06%和 32.05%。应收账款期末余额占流动资产比重较高，可能影响到公司资金周转速度和经营活动的现金流量，未来存在一定的回收风险。公司应收账款主要为国家电网所欠的电费，2018年末发行人应收电网公司电费7.58亿元，占公司应收账款总额的98%。因公司上网电费的结算方式为次月结算，即国家电网次月与公司结算上月的上网电费，由此产生相应的应收账款。公司已对应收账款按照账龄分析法和风险类型分析法计提了相应的坏账准备。
4、有息债务规模较大的风险
2016年-2018年末及2019年6月末，发行人有息债务（包括短期借款、长期借款、一年内到期的非流动负债、其他流动负债）分别为43.96亿元、46.79亿元、44.81亿元和43.25亿元，占总负债比例分别为79.38%、78.70%、77.29%及78.64%。发行人近三年及一期有息债务规模较大，主要是由于生产经营规模的持续扩大，公司各类资金需求上升，为满足公司经营发展的需要，发行人增加了借款力度，使得公司有息债务规模较大，可能会对公司经营带来一定财务风险。
5、资产流动性较差的风险
2016年-2018年末及2019年6月末，发行人流动资产合计分别为9.56亿元、11.65亿元、14.53亿元和14.98亿元，占总资产比例分别为10.41%、12.45%、15.52%和 15.93%。发行人所处的电力行业属于重资产型行业，工厂、设备等固定资产较多，因此导致资产流动性相对较低。如公司经营情况出现重大不利变化，由于资产流动性较低，存在较难变现的风险。
6、财务费用逐年上升的风险
2016年-2018年及2019年1-6月，发行人财务费用分别为1.87亿元、1.96亿元、2.22亿元和1.00亿元。公司有息债务规模较大，财务费用逐年上升，可能会对公司净利润产生影响。
7、盈利能力波动的风险
2016年-2018年及2019年1-6月，发行人营业收入分别为53.78亿元、54.64亿元、65.63亿元和34.03亿元，净利润分别为3.97亿元、-1.22亿元、2.16亿元和 2.58 亿元。受煤炭价格及经济大环境的影响，尽管报告期内发行人营业收入保持增长，但净利润波动较大，并曾发生亏损。2017年，发行人实现营业利润-13,360.81万元，实现净利润-12,173.78万元，公司实现亏损的主要原因是公司电力、热力产品主营业务利润下降，主要原因是煤价上涨所致；煤炭及其他业务利润下降主要原因为公司内部煤炭购销业务在煤价上涨过程中利差进一步减小所致。未来如果煤炭价格出现大幅上涨，将可能造成公司盈利水平的大幅波动。
8、毛利率波动较大及整体较低的风险
2016年-2018年及2019年1-6月，发行人毛利率分别为17.49%、2.65%、9.96%和 15.30%。报告期内发行人毛利率水平波动幅度较大，且整体水平较低，主要受电力、热力产品售价及煤炭价格影响。未来如果电力和热力产品价格、煤炭价格出现大幅波动，将进一步影响发行人的毛利率水平。
9、经营活动现金流波动风险
2016年-2018年及2019年1-6月，发行人合并口径经营活动产生的现金流量净额分别为7.61亿元、5.74亿元、9.05亿元和5.23亿元。报告期内发行人经营活动现金流量净额呈现波动趋势，主要是由于上网电价的波动、煤炭价格波动以及相关政策推进等因素的影响。如果未来国家政策、市场需求等因素发生不可预知的变化，发行人经营活动现金流量净额可能出现不利变化，进而增大发行人的偿债风险。
10、子公司河南煤业破产风险
国电长源河南煤业有限公司为公司控股子公司，主要从事煤炭投资、经营业务。截至2018年11月底，河南煤业已停止营业，且严重资不抵债，为避免损失扩大，经公司于2018年12月21日召开的第八届董事会第22次会议审议通过，同意公司按照《破产法》等有关法律法规的规定，对河南煤业实施破产清算。2018年12月，根据河南省许昌市中级人民法院（以下简称许昌中院）《征询函》的有关要求，公司同意对河南煤业实施执行转破产程序，并作为债权人提出破产申请。2019年12月，法院已指定本案件管理人。根据《企业会计准则》有关规定，公司将以河南煤业所涉及的资产、负债等与管理人办理交接为时间节点，对河南煤业的控制权发生转移，视同对外处置，不再将其纳入合并范围，同时，河南煤业全资子公司安兴煤业和禹兴华煤业将一并不纳入公司合并范围。由于公司在合并报表层面对河南煤业存在超额亏损，以及公司对河南煤业的债权因其破产清算会产生损失，经初步核算，预计将减少公司合并口径归属于母公司净利润金额不超过7,800万元（最终金额以破产清算结果为准）。
11、固定资产占比较高及固定资产减值风险
最近三年及一期末，公司固定资产分别为69.72亿元、66.39亿元、65.53亿元及62.83亿元，占总资产比重分别为75.90%、70.96%、69.99%和66.78%，占比较高。截至2018年末，公司固定资产减值准备余额为2,958.60万元，计提比例为0.19%，主要由下属电力子公司技术改造及河南煤业下属煤矿关停损失组成。当前煤矿关停事项已完成，但后续公司根据自身生产经营需要对下属电子子公司
进行技术改造将可能产生相应的固定资产减值损失，对公司当期利润构成一定不
利影响。
（二）经营风险
1、宏观经济周期性波动的风险
发行人所处的电力行业与国民经济的景气程度有较强的相关性，受到国民经济中其他行业用电量的影响较大。电力企业的盈利能力与经济周期的相关性比较明显。2018年度，全社会用电量68,449亿千瓦时，同比增长8.5%，湖北省全社会用电量2,071亿千瓦时，同比增长10.83%，全社会用电量增速的回升也促进了发行人营业收入和净利润的稳步增长。总体来看，近年来电力行业受国家电价政策调控影响，总体供需平衡。但若我国未来经济增速放缓，将可能对公司的生产经营产生不利影响。
2、市场竞争风险
发行人电力业务面临着获取项目开发权、争取有利的电量调度和更高的上网电价等方面的竞争，这些竞争可能给发行人的生产经营带来不利的影响。2019年湖北经济增长总体放缓，用电将维持中低速增长水平，受新投机组容量较大影响，电源增量将超过全社会用电量增量，电力市场总体仍将呈现供大于求的局面，发电侧产能过剩形势依然存在。随着市场交易准入门槛进一步降低，直接交易规模不断扩大，除火电外，水电、风电和其它新能源发电企业均将参与市场交易，市场竞争环境趋向复杂，市场竞争将更加激烈。直接交易电价受市场规模进一步扩大、新机计划进入市场，市场竞争加剧等因素影响，度电让利幅度预计有进一步增加的可能，电价整体水平下降压力更大。
3、公司火电占比较高和燃料成本上升的风险
公司经营以火力发电为主，截至 2019 年 6 月末，公司可控总装机容量为370.51万千瓦，其中火电装机359万千瓦，风电装机9.35万千瓦，生物质装机2.16万千瓦，公司可控总装机容量占湖北全省发电装机容量7,742万千瓦（含三峡2,240万千瓦）的4.78%；公司火电装机占湖北全省火电装机容量3,144.9万千瓦的比重为11.42%。火力发电机组以煤炭为主要燃料。湖北省属缺煤省，公司电煤采购全部外省调入，受煤炭市场形势及煤炭运力变化影响大，预计2019年煤炭市场由供需平衡转向阶段性宽松，但不排除时段性的煤源供应紧张及运输瓶颈制约可能，加之湖北电力市场水电机组占比大，火电企业发电季节性差异大，电煤耗用不均衡，加剧了紧张时期的电煤采购控价难度。
4、业务结构单一的风险
发行人主营业务收入绝大部分来自电力销售，业务结构比较单一。虽然单一的业务有利于发行人专业化经营，但随着电力行业竞争加剧，业务过于单一将可能削弱公司经营的抗风险能力。
5、在建项目风险
电力行业是资本密集型行业，发行人投资在建的项目具有投资额较大、建设周期长等特点。在项目建设期间，如出现原材料价格、资金成本、劳动力成本上涨，或者遇到不可抗拒的自然灾害、意外事故或者政府政策、宏观经济政策的改变以及其他不可预见的困难或情况，都将导致在建项目总成本上升，建设期延长，使在建项目风险加大。
6、安全生产风险
电力安全生产重要性是由电力生产、电力基本建设、电力多种经营的客观规律和生产特性及社会作用决定的，电力生产过程中受人为和自然因素影响较大，习惯性违章操作等安全隐患依然存在。若发行人发生重大安全生产事故，可能对其业务经营造成负面影响并带来经济和声誉损失，同时可能引起诉讼、赔偿性支出、处罚以及停产整顿。
7、突发事件引发的经营风险
发行人如遇突发事件，例如社会安全事件、公司管理层无法履行职责等事项，可能造成公司社会形象受到影响，人员生命及财产安全受到危害，公司治理机制不能顺利运行等，对发行人的经营可能造成负面影响。公司已制定了相关政策，以迅速有效地处理各类重大突发危机事件，最大限度地预防和减少损失。
（三）管理风险
1、内控风险
公司是自主经营、自负盈亏、综合发展的企业法人实体。主营业务为电力生产，但同时也涉足煤炭等原材料销售领域，公司的业务经营主要通过下属子公司进行。尽管发行人已经建立健全现代企业制度，但如果管理失误，仍有可能造成经营效益下降，从而影响发行人经营业绩。
2、关联交易风险
公司及下属企业较多，关联交易主要发生在下属企业与公司控股股东——国家能源集团所属企业之间。公司制定了相关业务管理制度，但如果关联企业经营状况出现重大变化，可能对公司的财务管理及经营业绩带来影响。
3、突发事件引发公司治理结构突然变化的风险
公司已建立了相对完善的治理结构，但若发生突发事件导致公司董事、监事和高级管理人员无法履行相应职责，可能对公司治理机制的运行带来一定的影响，从而部分影响到公司的正常经营活动。
（四）政策风险
1、上网电价受政府政策调控影响的风险
上网电价受国家发改委、应急管理部、生态环境部和地方相关主管部门的监督和管理，发行人没有自主定价权。随着行业发展和中国体制改革的进行，政府将不断修改现有的监管政策或增加新的监管政策。国家对电价的调整将直接影响发电企业的盈利水平。公司的上网电价如面临下调，或者在燃料成本上升的情况下不能及时上调，则公司的经营业绩将受到影响。
2、电力体制改革的风险
2015年3月15日，中共中央、国务院内部下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发[2015]9 号），提出了深化电力体制改革的总体思路、基本原则和近期重点任务。2015年11月26日，国家发改委进一步颁布了《关于推进输配电价改革的实施意见》、《关于推进电力市场建设的实施意见》、《关于电力交易机构组建和规范运行的实施意见》、《关于有序放开发用电计划的实施意见》、《关于推进售电侧改革的实施意见》、《关于加强和规范燃煤自备电厂监督管理的指导意见》等六个配套文件。2019年9月26日的国务院常务会议上决定完善燃煤发电上网电价形成机制，促进电力市场化交易降低企业用电成本。计划从2020年1月1日起，取消煤电价格联动机制，将现行标杆上网电价机制，改为“基准价+上下浮动”的市场化机制。电力体制改革的主要内容是深化改革坚持市场化方向，以建立健全电力市场机制为主要目标，按照管住中间、放开两头的体制架构，有序放开输配以外的竞争性环节电价，有序向社会资本放开配售电业务，有序放开公益性和调节性以外的发用电计划，逐步打破垄断，改变电网企业统购统销电力的状况，推动市场主体直接交易，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。
参与电力市场交易机组的上网电价将由目前的政府定价方式转变为市场交易定价，参与电力市场交易的机组的售电量也将由政府计划电量转向由市场确定售电量，因此发行人未来的电价水平和电量销售受到市场竞争情况影响存在一定的不确定性。
此外，我国政府对于风能等可再生能源和清洁能源发电方式的支持力度不断加大，相对于火力发电的竞争力不断提升。以上政策性因素未来均有可能对发行人业务或盈利造成一定程度的影响。
3、环保政策风险
针对发行人所在的电力行业，国家出台了相应的环保政策。公司所属4家火电企业所有火电机组均安装了电除尘、脱硫、脱硝等环保设施，设施运行正常，主要污染物严格按照《火电厂大气污染物排放标准（GB13223-2011）》执行，实现了达标排放。公司所属9台机组全部完成了超低排放改造，并经过湖北省环保厅验收合格，实现了超低排放。虽然发行人均已按照相关政策规定实现了达标排放，但随着国家对节能和环保越来越重视，可能出台更加严格的环保政策，发行人凭借现有生产条件可能无法达到未来标准，可能会增加新的环保投入，进而面临成本加大的风险。
4、税收政策风险
根据国家有关规定，发行人目前经营的业务涉及多项税费，包括资源税、企业所得税、增值税、消费税、城市维护建设费、城镇土地使用税等，相关税收政策变化和税率调整，都会对发行人的经营业绩产生一定程度的影响。
第三节 发行人的资信情况
一、本期债券的信用评级情况
经中诚信证券评估有限公司综合评定，本公司的主体信用等级为 AA+，评级展望为稳定，本期债券的信用等级为AA+。
二、信用评级报告的主要事项
（一）评级报告的主要内容
1、基本观点
中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）评定“国电长源电力股份有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）”信用级别为AA+，该级别反映了本期债券的安全性很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。
中诚信证评评定国电长源电力股份有限公司（以下简称“长源电力”或“公司”）主体信用等级为AA+，评级展望为稳定。该级别反映了受评主体长源电力偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。中诚信证评肯定了公司良好的区域经济环境、极强的股东背景、优质的发电资产以及畅通的融资渠道等正面因素对公司未来发展的良好支撑。同时，中诚信证评也关注到电力体制改革持续推进、煤炭价格波动及子公司运营情况不佳等因素可能对公司的经营及整体信用状况的影响。
2、正面
良好的区域市场环境。2018年以来，湖北省经济运行总体平稳，用电负荷保持增长态势。2018年湖北省全社会用电量2,071.43亿千瓦时，同比增长10.83%，增速同比有所增加，为省内电量消纳提供了一定的保障。
极强的股东背景。公司控股股东国家能源投资集团有限责任公司（以下简称“国家能源集团”）为国务院国有资产监督管理委员会（以下简称“国务院国资委”）直属大型综合性能源集团，在发电装机容量及煤炭产量等方面均位居全球第一，是竞争力极强的综合性能源集团，行业地位显著。公司作为国家能源集团湖北省的核心电力企业之一，在稳定的煤炭供应等方面可获得其有力支持。
发电资产较好。公司煤电机组布局合理，基本位于负荷中心，为重要的电源支持
点。目前公司火电机组均为30万千瓦以上机组，且均为热电联产机组，对机组
利用小时数形成一定保障，也使得公司机组供电煤耗低于全国平均水平，公司机
组质量优良。
畅通的融资渠道。公司与金融机构保持良好合作关系，截至2019年6月末，公司共获得各银行综合授信额度共计114.45亿元，其中未使用额度为68.19亿元，备用流动性充足。此外，公司为A股上市公司，具备直接融资渠道。
3、关注
电力体制改革不断推进。近年来，湖北省电力体制改革不断推进，市场化交易电量占比有所提升，中诚信证评将持续关注其对公司电力业务运营的影响。
煤炭价格波动。公司经营燃煤发电和供热业务，煤炭价格波动对公司经营成本影响较大，从而对电力和供热业务的盈利能力产生较大影响。
子公司运营情况不佳。公司下属子公司国电长源河南煤业有限公司（以下简称“河南煤业”）运营不佳且已资不抵债，目前河南煤业正在进行破产程序，中诚信证评将对后续进展保持关注。
（二）跟踪评级的有关安排
根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信证评评级制度相关规定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信证评将在本期债券信用级别有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
在跟踪评级期限内，中诚信证评将于本期债券发行主体及担保主体（如有）年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级，并根据上市规则于每一会计年度结束之日起6个月内披露上一年度的债券信用跟踪评级报告。此外，自本次评级报告出具之日起，中诚信证评将密切关注与发行主体、担保主体（如有）以及本期债券有关的信息，如发生可能影响本期债券信用级别的重大事件，发行主体应及时通知中诚信证评并提供相关资料，中诚信证评将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。
中诚信证评的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将根据监管要求或约定在中诚信证评网站（www.ccxr.com.cn）和交易所网站予以公告，且交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。
如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信证评将根据有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。
三、发行人的资信情况
（一）公司获得主要贷款银行的授信情况
发行人资信状况良好，与多家银行建立了长期稳定的信贷业务关系，具有较强的间接融资能力。发行人良好的还贷记录以及高信用等级表明公司具有较强的间接融资能力。截至2019年6月末，公司已获得多家银行的授信，主要授信额度合计114.45亿元，其中已使用授信额度46.26亿元，尚未使用授信额度68.19亿元。具体授信情况如下：
单位：亿元
序号 授信银行 授信额度 已使用 未使用
1 工商银行 8.02 4.42 3.60
2 建设银行 47.64 22.48 25.16
3 农业银行 14.32 5.84 8.48
4 中国银行 4.95 3.45 1.50
5 民生银行 5.00 0.00 5.00
6 邮储银行 8.52 0.47 8.05
7 国电财务公司 22.00 9.40 12.60
8 招商银行 1.00 0.20 0.80
9 兴业银行 3.00 0.00 3.00
合计 114.45 46.26 68.19
（二）报告期内与主要客户发生业务的违约情况
发行人在与主要客户发生业务往来时，报告期内没有发生过重大违约情况。
（三）债券发行及兑付情况
最近三年及一期，发行人未发生延迟支付债券本息的情况。报告期内发行人发行的各类债券情况如下：
单位：亿元
债券简称 发行日 到期日 发行期 金 票面利 状态
限 额 率
16国电长源 2016/10/18 2017/10/19 365天 5 2.90% 已到期兑
CP001 付
合计 5
截至本募集说明书签署日，发行人无已发行未兑付的债券存续。
（四）累计债券余额及其占发行人最近一期末净资产的比例
截至2019年6月30日，发行人净资产规模为39.08亿元。本次公司债券发行前，发行人累计公开发行的公司债券及企业债券余额为0亿元，如发行人本次公司债券10亿元全部发行完毕，发行人累计公开发行的企业债券和公司债券余额合计为10亿元，不超过发行人净资产的40%。
（五）发行人最近三年及一期合并财务报表口径下的主要财务指标
主要财务指标 2019年6月 2018年末 2017年末 2016年末
末
流动比率（倍） 0.40 0.37 0.30 0.25
速动比率（倍） 0.30 0.29 0.23 0.21
资产负债率（%） 58.46 61.92 63.54 60.29
2019年1-6 2018年度 2017年度 2016年度
月
EBITDA利息保障倍数 - 5.14 3.36 7.31
（倍）
利息偿付率（%） 100 100 100 100
贷款到期偿还率（%） 100 100 100 100
注：
（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率=负债合计/资产总计
（4）EBITDA 利息保障倍数=（利润总额＋计入财务费用的利息支出＋折旧＋摊销）/（计入财务费用的利息支出＋资本化利息）
（5）利息偿付率=实际支付利息/应付利息
（6）贷款到期偿还率=实际贷款偿还额/当期到期应偿还贷款额
第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施
本期债券发行后，本公司将根据债务结构进一步加强资产负债管理、流动性管理和募集资金运用管理，保证资金按计划使用，及时、足额准备资金用于每年的利息支付和到期的本金兑付，以充分保障投资者的利益。
一、增信机制
本期债券无担保。
二、偿债计划
（一）本期债券在存续期内每年付息1次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券存续期间，本期债券的付息日为2021年至2023年每年的1月13日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。
债券利息的支付通过证券登记机构等有关机构办理。利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在监管机构指定媒体上发布的付息公告中予以说明。
（二）本期债券到期一次还本。本期债券的兑付日为2023年1月13日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。
本期债券本金的兑付通过证券登记机构和有关机构办理。本金兑付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在监管机构指定媒体上发布的兑付公告中加以说明。
（三）资金专项账户
发行人将在银行开立本期债券资金专项账户，用于募集资金接收、存储、划转和兑息、兑付资金归集，并委托监管人、债券受托管理人进行监管。
1、募集资金的存储和支取
发行人在成功发行本期债券后，需将全部募集资金划入专项账户，接受监管人和债券受托管理人对募集资金的监管。
发行人保证募集资金的用途和流向符合本募集说明书的规定。
2、资金专项账户的管理
债券受托管理人依据有关规定指定项目负责人对募集资金使用情况进行监督，可以采取现场调查、书面问询等方式行使其监督权。
3、偿债保障金的提取和划转
发行人应当在债券付息日五个交易日前，将应付利息全额存入专项账户；在债券到期日（包括回售日、赎回日和提前兑付日等，下同）十个交易日前，将应偿付或可能偿付的债券本息的百分之二十以上存入专项账户，并在到期日二个交易日前，将应偿付或可能偿付的债券本息全额存入专项账户。
发行人应在债券付息日或兑付日前五个交易日向监管人发出加盖相关账户预留印鉴的划款指令，监管人应根据发行人的划款指令，在本期债券付息日或兑付日前一个交易日将当期应付的利息/本息划转至本期债券登记结算机构指定的账户。
（四）根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税费由投资者自行承担。
三、偿债资金来源及应急保障方案
（一）偿债资金主要来源
本期债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营所产生的收入和净利润。2016-2018 年及 2019 年 1-6 月，发行人营业总收入分别为 537,770.17 万元、546,403.53万元、656,253.74万元和340,325.67万元，实现归属于母公司股东的净利润分别为39,880.35万元、-12,155.97万元、20,868.65万元和25,475.81万元。公司报告期内经营业绩发生波动，但近一年及一期均实现盈利，为公司未来偿付本息提供了一定的基础。
（二）偿债应急保障方案
1、畅通的直接和间接融资渠道
发行人是深交所上市公司，必要时可以通过资本市场各类融资渠道进行直接融资。
发行人在各大银行等金融机构的资信情况良好，与国内主要商业银行一直保持长期合作伙伴关系，获得较高的授信额度，间接债务融资能力较强。截至2019年6月末，发行人合并口径主要授信额度合计114.45亿元，其中已使用授信额度46.26亿元，尚未使用授信额度68.19亿元。即使在本期债券兑付时遇到突发性的资金周转问题，发行人也可以通过银行的资金拆借予以解决。
2、流动资产变现
发行人长期保持较为稳健的财务政策，资产流动性良好。截至2019年6月末，公司流动资产为149,845.37万元，其中货币资金32,110.66万元（扣除受限货币资金后为 31,910.66 万元），应收票据及应收账款 62,420.57 万元，存货37,843.04万元，必要时可通过流动资产变现补充偿债资金。
四、偿债保障措施
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括确定专门部门与人员、安排偿债资金、制定管理措施、做好组织协调、加强信息披露等，努力形成一套确保债券安全兑付的保障措施。
（一）设立专门的偿付工作小组
发行人将在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的兑付资金，保证本息的如期偿付，保障债券持有人的利益。在利息和到期本金偿付日之前的十五个工作日内，公司将组成偿付工作小组，负责利息和本金的偿付及与之相关的工作。
（二）制定并严格执行资金管理计划
本期债券发行后，公司将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、流动性管理、募集资金使用管理、资金管理等，并将根据债券本息未来到期应付
情况制定资金运用计划，保证资金按计划调度，及时、足额地准备偿债资金用于
每年的利息支付以及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。
（三）充分发挥债券受托管理人的作用
本期债券聘请了债券受托管理人，并签订了《债券受托管理协议》。在本期债券的存续期内，由债券受托管理人代表债券持有人对发行人的相关情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有人采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的正当利益。
发行人将严格按照债券受托管理协议的约定，配合债券受托管理人履行职责，定期向债券受托管理人报送发行人履行承诺的情况，并在发行人可能出现债券违
约时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人及时依据债券受托管理协议
采取必要的措施。
有关债券受托管理人的权利和义务，详见本募集说明书第九节“债券受托管理人”。
（四）制定《债券持有人会议规则》
本公司和债券受托管理人根据《公司债券发行与交易管理办法》等法律法规的要求，制定了《债券持有人会议规则》，约定了债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序及其他重要事项，为保障本期债券本息及时足额偿付作出了合理的制度安排。
有关《债券持有人会议规则》的具体条款，详见本募集说明书第八节“债券持有人会议”。
（五）严格的信息披露
发行人将依据相关法律法规，并遵循真实、准确、完整、及时的信息披露原则，按照有关规定进行重大事项信息披露，使公司偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人的监督，防范偿债风险。
（六）发行人承诺
根据发行人董事会及股东大会审议通过的关于本期债券发行的有关决议，在出现预计不能按时偿付债券本息或者到期未能按时偿付债券本息的情形时，公司可根据相关法律、法规或规范性文件的要求（如适用），采取不向股东分配利润、暂缓重大对外投资和收购兼并等资本性支出项目的实施等措施，保障债务偿付。
五、违约责任及解决措施
本公司保证按照本募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付本期债券利息及兑付本期债券本金。若本公司未按时支付本期债券的本金和/或利息，或发生其他违约情况时，债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》协调债券持有人向本公司进行追索，包括采取加速清偿或其他可行的救济措施。如果债券受托管理人未按《债券受托管理协议》履行其职责，债券持有人有权直接依法向本公司进行追索，并追究债券受托管理人的违约责任。
《债券受托管理协议》适用于中国法律并依其解释。因《债券受托管理协议》所产生的或与其有关的任何争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成，应向发行人所在地有管辖权的人民法院提起诉讼。
关于构成违约的情形、违约责任、清偿措施及相关承担方式的具体情况请详见本募集说明书“第九节 债券受托管理人”之“二、债券受托管理协议主要事项”之“（六）违约责任”和“（七）法律适用和争议解决”。
第五节 发行人基本情况
一、发行人概况
（一）发行人基本情况
发行人名称：国电长源电力股份有限公司
发行人英文名称：Guodian Changyuan Electric Power Co.,Ltd
法定代表人：杨勤
注册资本：110,828.408万元
成立日期：1995年4月7日
统一社会信用代码：91420000177597420R
注册地址：湖北省武汉市洪山区徐东大街113号国电大厦
邮政编码：430066
信息披露事务负责人：刘军
信息披露联络人：周峰、毋亮
电话：027-88717132、027-88717136
传真：027-88717134
所属行业：电力、热力生产和供应业
股票简称：长源电力
股票代码：000966.SZ
经营范围：电力、热力及设备生产及其有关技术的开发、技术服务和培训；新能源开发利用；对煤矿、房地产、化工原料及化学制品（不含化学危险物品）、水泥、铝及相关有色金属产品等项目的投资和管理；煤炭批发经营；批零兼营机电设备、黑色金属、铜及铜材、铝及铝材、汽车（不含九座及以下品牌乘用车）及配件、五金交电、日用百货、纺织品；塑料制品、建筑材料的生产、销售；货物运输保险、机动车辆保险、家庭财产保险、企业财产保险代理。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）
（二）公司历史沿革
1、发行人的设立
1995年2月28日，经湖北省人民政府同意，湖北省经济体制改革委员会印发鄂改生［1995］12号文，以发起方式设立了国电长源电力股份有限公司。主要发起人为湖北省电力公司、湖北省电力开发公司、中国建设银行湖北省分行直属支行（原名为中国人民建设银行湖北省信托投资公司）、中国工商银行湖北省分行直属支行（原名为中国工商银行湖北省信托投资公司）、华中电力集团财务有限责任公司（原名为中国华中电力集团财务股份有限公司）、华中电力开发公司、东风汽车公司等7家国有大中型企业，各股东全部以货币资金认缴股份。
1995年2月11日，武汉中华会计师事务所出具［武中会电（1995）01号］《验资报告》。经审验，截至1995年2月11日止，国电长源已收到各股东以货币形式缴纳的注册资本（实收资本）合计人民币10,800万元。
1995年4月7日，经湖北省工商行政管理局批准，国电长源取得注册号为420000000008002的企业法人营业执照，法定代表人张玉新，注册地为武汉市洪山区徐东大街113号国电大厦，注册资金10,800万元。
1995年公司设立时的股权结构如下：
序号 股东名称 持有股份数（万 股份比例（%）
股）
1 湖北省电力公司 3,328.00 30.81
2 湖北省电力开发公司 2,558.00 23.69
3 中国建设银行湖北省分行直属支行 1,680.00 15.56
4 中国工商银行湖北省分行直属支行 1,680.00 15.56
5 华中电力集团财务有限公司 928.00 8.59
6 华中电力开发公司 468.00 4.33
7 东风汽车公司 158.00 1.46
合计 10,800.00 100.00
2、发行人第一次增资
1996年5月27日，经湖北省人民政府同意，湖北省经济体制改革委员会鄂体改[1996]133号文批复同意，公司新增资本金人民币11,045.17万元，每股发行价 1.00 元，由湖北省电力公司和湖北省电力开发公司以货币资金方式认缴，并于1996年7月30日在湖北省工商行政管理局变更登记注册，公司增资扩股后的股本总额为人民币21,845.17万股。本次定向增资扩股后的股权结构如下：
序号 股东名称 持有股份数（万股） 股份比例（%）
1 湖北省电力公司 11,141.04 51.00
序号 股东名称 持有股份数（万股） 股份比例（%）
2 湖北省电力开发公司 5,790.13 26.51
3 中国建设银行湖北省分行直属支 1,680.00 7.69
行
4 中国工商银行湖北省分行直属支 1,680.00 7.69
行
5 华中电力集团财务有限公司 928.00 4.25
6 华中电力开发公司 468.00 2.14
7 东风汽车公司 158.00 0.72
合计 21,845.17 100.00
3、发行人股权转让
1998年5月，经湖北省人民政府同意，湖北省经济体制改革委员会鄂体改[1998]116 号批复同意，湖北建丰房屋建设开发有限公司、武汉银厦房地产综合发展公司、湖北楚能电业有限责任公司分别受让中国建设银行湖北省分行直属支行、中国工商银行湖北省分行直属支行、华中电力集团财务有限责任公司持有的本公司股权。本次股份转让后，发行人股权结构如下：
序号 股东名称 持有股份数（万股） 股份比例（%）
1 湖北省电力公司 11,141.04 51.00
2 湖北省电力开发公司 5,790.13 26.51
3 武汉银厦房地产综合发展公司 1,680.00 7.69
4 湖北建丰房屋建设开发有限公司 1,680.00 7.69
5 湖北楚能电业有限责任公司 928.00 4.25
6 华中电力开发公司 468.00 2.14
7 东风汽车公司 158.00 0.72
合计 21,845.17 100.00
4、发行人首次公开发行股票
2000年2月17日，经中国证券监督管理委员会证监发行字[1999]138号文批准，本公司采用上网定价发行方式向社会公众发行人民币普通股 9,000 万股，发行价格为人民币6.10元，并于2000年3月16日在深圳证券交易所挂牌交易。公司股票公开发行后，总股本增至30,845.17万股。首次公开增发后，发行人股权结构如下：
股东名称 持有股份数（万 股份比例
股） （%）
一、未上市流通股份 21,845.17 70.82
1、国有法人股 19,237.17 62.37
湖北省电力公司 11,141.04 36.12
湖北省电力开发公司 5,790.13 18.77
武汉银厦房地产综合发展公司 1,680.00 5.45
华中电力开发公司 468.00 1.52
东风汽车公司 158.00 0.51
2、募集法人股份 2,608.00 8.45
湖北建丰房屋建设开发有限公司 1,680.00 5.45
湖北楚能电业有限责任公司 928.00 3.00
二、已上市流通股份 9,000.00 29.18
三、股份总数 30,845.17 100.00
5、发行人资本公积金转增股本
2001年5月10日，经公司2000年度股东大会批准，公司实施每10股转增2股的资本公积金转增股本方案，转增股本后，公司股本总额变化为37,014.20万股，其中上市流通股10,800万股。
本次资本公积金转增股本后，发行人股权结构如下：
股东名称 持有股份数（万 股份比例
股） （%）
一、未上市流通股份 26,214.20 70.82
1、国有法人股 23,084.61 62.37
湖北省电力公司 13,369.25 36.12
湖北省电力开发公司 6,948.16 18.77
武汉银厦房地产综合发展公司 2,016.00 5.45
华中电力开发公司 561.60 1.52
东风汽车公司 189.60 0.51
2、募集法人股份 3,129.60 8.45
上海证大投资管理有限公司 1,776.00 4.80
湖北民源电力实业发展有限责任公司 1,113.60 3.00
湖北建丰房屋建设开发有限公司 100.52 0.27
湖北省石油化工物资供销公司 97.48 0.26
湖北友宁建筑装饰工程有限公司 42.00 0.11
二、已上市流通股份 10,800.00 29.18
三、股份总数 37,014.20 100.00
6、发行人股权的行政划拨
2003年底，因国家对电力体制实施重大改革，公司控股股东发生了变化，湖北电力公司和华中电力开发公司所持本公司股权，以行政划拨的方式转让给中国国电集团公司（以下简称“国电集团公司”）。2004年9月10日，中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了国有股权变更登记手续，将公司原股东湖北省电力公司、华中电力开发公司分别持有的本公司国有法人股过户给国电集团公司，股份性质为国家股。本次行政划拨后，发行人股权结构如下：
股东名称 持有股份数（万 股份比例
股） （%）
一、未上市流通股份 26,214.20 70.82
1、国有法人股 23,084.61 62.37
中国国电集团公司 13,930.85 37.64
湖北省电力开发公司 6,948.16 18.77
武汉银厦房地产综合发展公司 2,016.00 5.45
东风汽车公司 189.60 0.51
2、募集法人股份 3,129.60 8.45
上海证大投资管理有限公司 1,776.00 4.80
湖北民源电力实业发展有限责任公司 1,113.60 3.00
武汉建银房地产开发有限公司 198.00 0.53
湖北友宁建筑装饰工程有限公司 42.00 0.11
二、已上市流通股份 10,800.00 29.18
三、股份总数 37,014.20 100.00
7、发行人实施股权分置改革
2006年7月17日，公司相关股东会议审议通过了《国电长源电力股份有限公司股权分置改革方案》，该方案于2006年7月31日实施完毕。公司的最终控制方为中国国电集团。
经湖北省人民政府鄂政办函[2005]11号文批准，本公司第二大股东湖北省电力开发公司已于2005年2月28日和湖北省清江水电投资公司整体合并，成立湖北省能源集团有限公司（以下简称“能源集团”）。本次实施股权分置改革后，发行人股权结构如下：
股东名称 持有股份数（万 股份比例
股） （%）
一、未上市流通股份 26,214.20 70.82
1、国有法人股 23,084.61 62.37
中国国电集团公司 13,930.85 37.64
湖北省电力开发公司 6,948.16 18.77
武汉银厦房地产综合发展公司 2,016.00 5.45
东风汽车公司 189.60 0.51
2、募集法人股份 3,129.60 8.45
上海证大投资管理有限公司 1,776.00 4.80
湖北民源电力实业发展有限责任公司 1,113.60 3.00
武汉建银房地产开发有限公司 198.00 0.53
湖北友宁建筑装饰工程有限公司 42.00 0.11
二、已上市流通股份 10,800.00 29.18
三、股份总数 37,014.20 100.00
8、发行人非公开发行股票
2007年10月9日，经中国证监会以证监发行字[2007]310号文批准，公司向9名特定投资者发行了人民币普通股18,400万股，发行价格6.30元/股，募集资金总额115,920万元。本次非公开发行股票于2007年10月22日上市，股份性质为有限售条件流通股，公司控股股东国电集团公司承诺在本次非公开发行股票结束之日起36个月内，不转让其在公司所拥有的权益；其他机构投资者所认购部分自本次非公开发行股票结束之日起十二个月内不得转让。本次非公开发行股票后，公司股份总数由370,142,040股增加到554,142,040股，有限售条件股份占总股本比例由43.29%增加到62.12%，其中控股股东国电集团公司股份比例由32.21%增加到37.39%。本次非公开发行股票后，发行人股权结构如下：
股东名称 持有股份数（万 股份比例
股） （%）
一、有限售条件的流通股 34,422.75 62.12
中国国电集团公司 20,722.07 37.39
湖北省能源集团有限公司 6,095.55 11.00
江西富源贸易有限公司 1,500.00 2.70
泰康资产管理有限公司 1,100.00 1.99
上海证大投资管理有限公司 1,000.00 1.80
兴业基金管理有限公司 1,000.00 1.80
浙江工信房地产开发有限公司 1,000.00 1.80
长江证券有限责任公司 1,000.00 1.80
江苏瑞华投资发展有限公司 1,000.00 1.80
二、无限售条件的流通股 20,991.45 39.38
湖北省能源集团有限公司 1,850.71 3.34
湖北民源电力实业发展有限责任公司 953.02 1.72
其它 18,187.72 32.82
三、股份总数 55,414.20 100.00
9、湖北能源出售长源电力部分股份
因经营发展需要，湖北能源于2016年4月29日-5月4日出售长源电力股份554万股，占长源电力总股本的比例为0.9997%。本次减持完成后，湖北能源持有长源电力股份59,822,553股，占长源电力总股本的比例为10.80%。
10、发行人资本公积金转增股本
经公司于2016年5月18日召开的2015年度股东大会审议通过，公司实施资本公积金转增股本方案即以2015年12月31日总股本554,142,040股为基数，以资本公积金转增股本每10股转增10股，共计转增554,142,040股。转增后公司总股本增至1,108,284,080股，注册资本变更为1,108,284,080.00元，注册资本变更工商变更手续于2017年6月完成。本次资本公积金转增股本，发行人股本结构如下：
单位：股、%
科目 本次变动前 本次增减变动 本次变动后
股本数量 比例 公积金转增股本 股本数量 比例
无限售条件股 554,142,040 100.00 554,142,040 1,108,284,080 100.00
份
人民币普通股 554,142,040 100.00 554,142,040 1,108,284,080 100.00
股份总额 554,142,040 100.00 554,142,040 1,108,284,080 100.00
截至本募集说明书签署日，公司注册资本未发生其他变化。
（三）报告期内发行人重大资产重组情况
报告期内发行人未发生重大资产重组情况。
二、本次发行前发行人的股东情况
（一）本次发行前发行人的股本结构
截至2019年6月末，本公司总股本1,108,284,080股，全部为无限售条件的流通股份，公司的股本结构情况见下表：
股份类别 股份数量（股） 占总股本比例（%）
一、有限售条件股份 - -
国有法人持股 - -
境内非国有法人持股 - -
其他境内自然人持股 - -
二、无限售条件股份 1,108,284,080 100.00
三、股份总数 1,108,284,080 100.00
（二）本次发行前发行人前十大股东持股情况
截至2019年6月30日，发行人前十名股东情况如下：
单位：股、%
序号 股东名称 持股数量 占比
1 国家能源投资集团有限责任公司 414,441,332 37.39
2 湖北能源集团股份有限公司1 119,645,106 10.80
3 湖北正源电力有限公司 14,286,242 1.29
4 基本养老保险基金一零零三组合 9,482,842 0.86
5 中国建设银行股份有限公司-华夏行业龙头混合 8,383,800 0.76
型证券投资基金
6 中国农业银行股份有限公司-华夏复兴混合型证 6,250,900 0.56
券投资基金
7 招商银行股份有限公司-华夏经典配置混合型证 6,019,000 0.54
券投资基金
8 王梓煜 5,870,020 0.53
9 中国证券金融股份有限公司 4,603,400 0.42
10 中国建设银行股份有限公司-交银施罗德稳健配 4,006,100 0.36
置混合型证券投资基金
合计 592,988,742 53.51
三、发行人组织结构和公司治理情况
（一）发行人组织结构
公司根据《公司法》等相关法律法规和《公司章程》的规定，建立了完善的法人治理结构，设立了股东大会、董事会、监事会和经营管理层，制定了相应的议事规则及工作细则。本公司根据相关法律、法规及规范性文件和公司章程的要求，结合本公司的实际情况，设置了相关业务和管理部门，具体执行管理层下达的任务。发行人组织结构如下图所示：
1 根据发行人2019年9月6日披露的《国电长源电力股份有限公司关于持股5％以上股东减持股份预披露
公告》，湖北能源集团股份有限公司按照目前发行人的总股本，预计减持股份数量不超过22,165,680股
（即不超过发行人总股本的2%），如果通过证券交易所集中竞价交易方式进行减持的，每3个月内减持数
量不超过本公司总股本的1%。
发行人各部分职能如下：
1、总经理工作部
负责公司公文管理、会议管理、接待、年检、车辆管理等日常行政事务管理和信访、外事、保密管理等工作；负责公司文书档案、印鉴、图书、资料及机要保密等工作；负责公司总经理办公会、月度例会、专题办公会、公司工作会议等重要会议的组织和督办等工作；负责公司年度工作计划、总结和重要材料等撰写工作；负责公司年度工作任务的分解督办和月度工作计划、重要工作的编制、督办；负责公司公共关系、公司形象设计和公司外网《公司简介》、《公司概况》、《所属企业》等栏目内容更新上传工作；负责公司办公自动化系统管理、外网系统综合管理和视频系统使用管理及办公用品、固定资产归口管理等工作；负责公司安全保卫、后勤、车辆及交通安全管理等工作；负责公司节日拜访、团拜活动、节日放假安排和基层企业车辆、信访、捐助、办公用房、庆典等管理工作。负责公司领导的外出活动安排和接待等工作；负责协调组织湖北发电行业协会的有关工作；负责公司信访办公室的有关工作。负责公司系统办公室工作人员的业务培训工作；负责公司工商信息公示工作。负责对口联系地方政府及国电集团公司有关部门；负责完成上级单位及公司领导安排的工作。
2、规划发展部
负责组织编制公司发展战略、中长期发展规划和年度发展计划；负责组织编制公司投资计划，并进行跟踪检查和管理；负责公司工程项目可行性研究报告审查完成前的前期准备及前期工作的组织管理；负责制定公司对外投资方案，组织可行性研究和项目后评估的相关工作；负责公司资产并购、重组、处置等工作的组织管理；负责公司系统小型基建的管理；参与审查基建工程的概算审定、概算调整、决算审核及竣工验收等工作；负责对基层企业有关项目前期和项目并购等指标的下达和考核工作；负责公司系统规划管理和项目发展专业人员的业务培训工作；负责对口联系政府及国电集团公司有关部门；负责完成上级单位及公司领导安排的有关工作。
3、人力资源部
负责组织编制和实施公司人力资源发展战略及规划；负责公司本部员工及公司管理的企业领导干部的任免、调动、退（离）休等事项的管理工作和人事档案管理工作；负责公司后备干部队伍和各类专业人才队伍建设的管理工作；负责公司派出董事、监事的推荐和委派管理等工作；负责公司所属企业的组织机构、定员编制、工资总额的审核和监督管理；负责公司系统企业和本部薪酬管理工作；负责公司系统教育培训管理和本部员工教育培训工作；负责组织公司系统专业技术资格的评审工作，负责配合集团公司做好职业技能鉴定等工作；负责对本部人员及所属企业领导人员的绩效考核管理工作；负责公司系统劳动工资、专业技术人员及退（离）休人员的统计管理工作；负责公司系统劳动关系管理工作，配合总经理工作部、政治工作部做好有关员工信访、上访接待工作；负责公司系统人事调配和毕业生招聘录用的管理工作；负责公司因私出国（境）人员的审批、领导人员因私出国（境）证件和领导干部《个人有关事项报告》信息管理工作；负责公司系统社保管理工作；负责公司系统人资人员的业务培训工作；负责对口联系地方政府和国电集团公司有关部门；负责完成上级单位和公司领导安排的工作。
4、财务部
负责组织制定并实施公司系统的财务战略和财务制度；负责公司本部财务工作的管理和对系统企业财务工作的指导与监督；负责公司会计核算体系建立、财务报表编制和报送、会计信息质量管理和财务信息披露等工作；负责公司资本结构规划和资金筹措、经营、调度；负责组织公司系统的预算管理和成本费用管理工作；负责公司系统企业国有产权的占有、变动、注销登记、产权结构优化和公司系统担保、财产保险、基建工程竣工决算管理等工作，及公司投资企业股权的归口管理工作；负责公司系统资产、债权债务的管理及公司系统清产核资、审计和资产评估等工作的组织工作；负责配合开展公司战略规划制订、综合计划编制、企业目标责任制考核、经济活动分析等相关工作；负责公司系统税务管理和本部员工薪酬发放工作；负责公司系统财务人员的培训工作；负责公司系统财务会计档案管理工作；负责组织公司系统财务工作考评工作；负责严格执行和督促落实各项财务制度和财经纪律；负责对长源电力财务共享中心的工作进行指导和监督；负责主管税务机关、国电集团公司有关部门的对口联系工作；负责完成上级单位
和公司领导安排的工作。
5、审计部
负责制订公司内部审计工作制度和年度审计工作计划，并组织实施；负责组织、指导公司系统的内部审计工作；负责每年对公司所属单位的财务收支及有关经济活动进行审计；负责每年对公司及所属各单位的物资（劳务）采购、工程招投标、关联交易、对外投资及风险控制等经济活动和重要的经济合同等进行审计；负责每年对公司及所属各单位的基建工程和重大技术改造、大修等的立项、概（预）算、决算和竣工交付使用进行审计；负责公司系统内部控制制度执行情况的审计
评价、年度风险管理效果监督评价及公司系统风险管理程序和执行情况有效性的
监督检查，并提出改进建议；负责组织或配合集团公司对公司管理的全资、控股
单位主要负责人进行任期经济责任审计；负责根据公司管理重点进行专项审计调
查；负责按有关规定对外部审计提供必要的支持；负责公司系统审计人员的业务
培训工作；负责对口联系地方政府及国电集团公司有关部门；负责完成上级单位
和公司领导安排的工作。
6、市场营销部
负责组织公司发电（热）量计划的编制工作；负责公司计划电量和各类市场电量的申报、协调、结构优化、跟踪实施工作以及大用户的日常管理工作；负责组织、指导所属各发电企业电热价的测算、报批、调整，跟踪落实批复电、热价格方案的执行情况、煤电价格联动政策执行情况和市场交易价格执行情况；负责公司所属单位电热费回收、清欠工作的指导和协调；协助财务部做好所属企业电热费结算的有关工作；负责组织、指导、协调购售电等有关合同、协议的签订及实施；负责组织对所在电力市场的研究、分析、预测及电热价的课题研究等工作；负责公司系统电力市场交易、竞价上网组织管理工作；负责公司系统配售电业务的相关工作；负责公司系统供热管理工作，指导协调热力市场开拓工作；负责市场营销信息收集、整理和发布等管理工作；负责公司系统市场营销管理人员业务培训工作；负责对口联系政府、电网、集团公司有关部门；负责公司营销办公室和供热办公室管理工作；负责完成上级单位和公司领导安排的其他工作。
7、计划经营部
负责组织编制公司年度综合计划、综合统计报表，并组织跟踪检查计划、分析统计资料；负责集团公司对公司经营考核的相关组织工作及集团公司有关奖励评选的申报和管理工作；负责公司系统企业月度经营考核和年度目标责任制考核等相关工作；负责公司规章制度的管理及年度规章制度修编计划编制、发布、汇编、备案存档等度工作；负责公司生产经营活动分析及相关分析材料汇总整理；负责公司系统计划经营管理人员业务培训工作；负责对口联系政府、电网、集团公司有关部门；负责完成上级单位和公司领导安排的其他工作。
8、生产运营部
负责贯彻落实集团公司燃料管理办法、制度、标准及有关工作要求，制订和完善公司系统燃料管理制度，组织实施完成燃料管理的各项目标任务；负责做好公司燃料采购供应和管理重大事项决策的准备工作及燃料管理领导小组日常工作；负责与相关地方政府有关部门、煤炭企业、交通运输企业及各大发电集团区域分（子）公司建立良好的沟通协调机制，指导所属企业处理好与煤炭产运需各方的关系，协调解决煤炭采购供应中存在的问题；负责公司煤炭市场分析工作和煤炭采购组织工作；负责公司煤炭采购计划编制、合同签订、过程管控等管理工作；负责公司所属企业现货煤炭供应商管理工作；负责公司煤炭调运管理及所属企业煤炭资源和运力落实的组织、协调工作；负责公司燃料管理指标测算、汇总、审核及燃料统计、信息报送、经济活动分析和对标管理工作；负责所属企业燃料管理工作的检查、指导、监督和考核；负责公司燃料合同、验收、储存、结算、统计信息等归口管理工作；负责协调组织公司燃料系统从业人员的业务技术培训和取证、换证工作；负责所属火电企业燃煤机组设计煤种和校核煤种的初审工作及公司系统燃料技术管理工作；负责所属煤炭企业年度煤炭经营指标预算编制和考核等工作；负责完成上级单位和公司领导安排的其它工作。
9、安全环保部
负责公司所属企业安全生产管理、安全监督、事故调查及检查工作；负责公司所属企业主营业务的生产技术、设备检修、运行维护、设备及技术改造的组织管理；负责公司科技、环保工作的组织管理和对基层企业的安全生产、环境保护等检查、考核工作；负责组织制订公司安全生产计划及经批准后的组织实施、监控和考核工作；负责公司系统及公司本部信息化建设管理工作；负责公司本部办公自动化、生产管理、网络网页、视频、通讯等信息系统开发指导、技术维护和信息系统设备的采购、维护等工作；负责组织公司所属发电企业和煤炭企业生产信息的收集汇总及分析上报；负责组织开展公司系统安全性评价、节能评价、环保评价及技术监督评价工作；负责对新建电厂及其它类型企业的生产准备工作进行指导、协调与验收；负责公司网页《公司动态》和《专业动态》栏目信息稿件上传等工作；配合工程部抓好在建工程安全管理；负责组织公司系统星级企业创建工作；负责组织开展火电、水电、风电经济运行工作；负责公司系统员工安全教育培训工作；负责对口联系地方政府和国电集团公司有关部门；负责完成上级单位和公司领导安排的工作。
10、科技信息部
负责信息化管理及有关制度制订、信息化建设等工作。包括以下职责：负责公司信息化规划、建设、运维的归口管理工作；负责公司信息化费用预算和项目立项工作；负责公司信息化深化应用管理工作，推进公司信息化以及智慧企业建设；负责公司信息安全管理以及网络信息安全监管工作；负责公司信息化项目监控及使用水平评价考核工作；负责公司本部网络信息安全以及信息化系统运行维护工作；负责公司本部生产集控应急指挥中心建设运维以及音视频会议系统等设施运维管理工作。
11、财务共享中心
负责财务共享单位的资金集中收支结算管理；负责监督财务共享单位融资预算执行情况；负责财务共享单位银行账户的开立和注销审核、审批管理，实时监控账户余额；负责财务共享单位银行对账管理及银行余额调节表的编制及中介机构开展银行余额调节表审计的外部协调工作；负责财务共享单位银行预留印鉴、网银密钥、银行票据等的保管和使用；负责财务共享单位的会计集中核算；负责对共享单位各项经济业务审批流程、执行标准等进行监督管理；负责财务共享中心标准体系建设；负责财务共享中心管理制度建设；负责财务共享中心的共享服务管理；负责财务共享中心人员的选拔、调配、绩效考核、业务培训及后勤保障工作；负责组织财务信息化系统的开发、建设、运行维护与日常管理工作；负责财务共享中心相关档案的管理工作；负责公司风险管理工作的归口管理及对公司所属企业全面风险管理工作的指导、监督和检查；负责完成上级单位和公司领导安排的工作。
12、证券融资法律部
负责公司信息披露事务管理制度的组织制订及实施工作；负责组织编制和披露公司定期报告；负责公司信息披露的保密工作、媒体报道关注及深交所证监局问询的回复；负责公司外网《公司概况》、《公司章程》、《临时公告》等证券信息披露的资料提供及对外报送新闻宣传稿件的审核工作；负责同类上市公司资本市场相关数据季度统计和分析；负责公司系统关联交易的月度统计和分析；负责组织筹备公司董事会、监事会和股东大会及董事会各专业委员会会议；负责公司系统控、参股子公司“三会”规范运作的监督和管理及公司派出董、监事履责监督工作；负责公司系统“三会”业务培训工作；负责公司系统法律事务的归口管理；负责公司系统重大合同、关联交易合同、对外担保合同的审批；负责定期编制公司系统法律事务统计表；负责公司系统普法培训等；负责制订公司资本市场融资方案；负责制订公司证券投资方案及证券投资业务的开展；负责公司股权事务管理和投资者关系管理及公司分红派息的组织实施工作；负责对口联系证监会、交易所等监管机构；负责完成上级单位和公司领导安排的工作。
13、采购与物资管理部
负责公司采购与物资工作的归口管理；负责公司采购与物资管理制度的制定、执行与监督；协调公司有关业务部门完成采购方案、采购计划、采购文件审查工
作；负责公司系统采购方案、采购计划的审核，并按程序上报集团公司审定；负
责公司系统招标项目评标、非招标项目评审的过程管理工作；负责公司系统采购
与物资管理工作的全过程监督、检查和考核；负责采购与物资管理工作中有关投
诉事件的受理、登记和采购业务投诉事件的调查处理，以及涉及违反党纪政纪投
诉事件的及时移交工作；负责公司系统采购与物资管理人员的业务培训工作；负
责公司系统采购供应商的归口管理；负责完成公司采购管理委员会交办的其它工
作；负责完成上级单位和公司领导安排的工作。
14、纪检监察部
负责组织制订公司纪检监察工作管理标准和相关制度；负责组织公司系统信访举报线索的初步核实工作；负责组织开展公司系统效能监察工作；负责指导公司基层企业的纪检监察工作；负责公司系统纪检监察人员的业务培训工作；负责对口联系地方政府及国电集团公司有关部门；负责完成上级单位和公司领导安排的工作。
15、党群工作部
负责制定、完善公司工会各项制度并组织落实；负责组织做好公司工会委员会的换届选举和委员增（替）补工作及基层工会换届改选的指导工作；负责基层工会建家工作的组织、协调、指导及基层工会目标责任制履行情况的检查考核；负责基层单位厂务公开和民主管理工作的指导及对基层单位年度工作的民主监督检查；负责公司系统劳动竞赛、技术比武、合理化建议等群众性经济技术创新活动的组织开展和基层工会“工人先锋号”创建、“班组成员安全互保”活动和“六型”班组建设工作的监督、指导；负责公司大型文娱、体育活动和比赛的组织及基层单位文体活动的指导工作；负责公司工会系统各类先进集体和个人的评比、推荐和表彰及集团公司先进集体和个人的申报工作；负责公司系统省部级劳模组织的疗（休）养组织及日常管理和公司特困职工的送温暖工作；负责公司工会经费和机关工会经费的收缴、管理和使用及工会财产的日常管理工作；负责对基层工会平等协商和集体合同制度的建立、劳动争议调解和处理、劳动保护监督、女职工权益保护、扶贫帮困等工作进行监督、指导；负责会同本部有关部门对职工进行方针政策、形势任务和社会主义核心价值观教育、读书活动、“四有”职工队伍建设；负责公司工委日常管理工作及机关工会工作；负责组织开展公司系统工会工作理论研讨和课题调研及工会干部培训、交流等工作；负责完成公司党组、行政和上级工会交办的其他工作。
（二）发行人治理结构
发行人一直严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《深圳证券交易所主板上市公司规范动作指引》及其他法律法规的要求，不断完善公司治理结构，健全内控制度，提升公司治理水平，形成了股东大会、董事会、监事会、管理层为架构的经营决策和管理体系。
1、股东大会
股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：
（1）决定公司的经营方针和投资计划；
（2）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；
（3）审议批准董事会的报告；
（4）审议批准监事会报告；
（5）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；
（6）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（7）对公司增加或者减少注册资本作出决议；
（8）对发行公司债券作出决议；
（9）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；
（10）修改本章程；
（11）对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；
（12）审议批准第四十一条规定的担保事项；
（13）审议批准公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项；
（14）审议批准变更募集资金用途事项；
（15）审议股权激励计划；
（16）审议法律、行政法规、部门规章或本章程规定应当由股东大会决定的其他事项。
上述股东大会的职权不得通过授权的形式由董事会或其他机构和个人代为行使。
2、董事会
公司设董事会，对股东大会负责。董事会由9名董事组成，不设职工董事，设董事长1人，副董事长2人。董事可以兼任高级管理人员，但兼任高级管理人员职务的董事不得超过公司董事总数的二分之一。董事由股东大会选举或更换，任期3年。董事任期届满，可连选连任。董事在任期届满以前，股东大会不能无故解除其职务。董事会行使下列职权：
（1）召集股东大会，并向股东大会报告工作；
（2）执行股东大会的决议；
（3）决定公司的经营计划和投资方案；
（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；
（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（6）制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；
（7）拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更司形式的方案；
（8）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；
（9）决定公司内部管理机构的设置；
（10）聘任或者解聘公司经理、董事会秘书；根据经理的提名，聘任或者解聘公司副经理、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；
（11）制订公司的基本管理制度；
（12）制订本章程的修改方案；
（13）管理公司信息披露事项；
（14）向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；
（15）听取公司经理的工作汇报并检查经理的工作；
（16）法律、行政法规、部门规章或本章程授予的其他职权。
超过股东大会授权范围的事项，应当提交股东大会审议。
3、经理及其他高级管理人员
公司设总经理1名，由董事会聘任或解聘。公司设副总经理3至4名，设董事会秘书、总会计师（财务负责人）各1名，由董事会聘任或解聘。公司总经理、副总经理、董事会秘书、总会计师（财务负责人）为公司高级管理人员。
总经理对董事会负责，行使下列职权：
（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；
（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；
（3）拟订公司内部管理机构设置方案；
（4）拟订公司的基本管理制度；
（5）制定公司的具体规章；
（6）提请董事会聘任或者解聘公司副经理、总会计师（财务负责人）；
（7）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；
（8）对未达到本章程第一百一十六条第一、三款规定之标准的交易行为，行使决策权；
（9）董事会授予的其他职权。
总经理应当根据董事会或者监事会的要求向董事会或者监事会报告公司重大合同的签订、执行情况、资金运用情况和盈亏情况。总经理必须保证该报告的真实性。公司高级管理人员列席董事会会议。
4、监事会
公司设监事会。监事会由3名监事组成，监事会设主席1人。监事会主席由全体监事过半数选举产生。监事会主席召集和主持监事会会议；监事会主席不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上监事共同推举一名监事召集和主持监事会会议。监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例为监事会成员的1/3。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。监事会行使下列职权：
（1）应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；
（2）检查公司财务；
（3）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；
（4）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；
（5）提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；
（6）向股东大会提出提案；
（7）依照《公司法》第一百五十一条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；
（8）发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。
（三）公司主要内控制度
公司已建立较为完善的内部控制制度体系，制定出覆盖公司经营管理活动各层面的内部控制制度。公司明确界定了各部门、岗位的目标、职责和权限，建立了相应的授权、检查和逐级问责制度，确保其在授权范围内履行职能；设立完善的控制架构，并制定各层级之间的控制程序，保证董事会及高级管理人员下达的指令能够被严格执行。公司重点加强了对重大投资、对控股子公司、关联交易、对外担保、募集资金使用、信息披露等重要活动的控制，按照《内部控制指引》及有关规定的要求建立相应控制制度和程序。
1、重大投资的内部控制
公司重大投资的内部控制遵循合法、审慎、安全、有效的原则，控制投资风险、注重投资效益。为促进公司的规范运作和健康发展，规避经营风险，明确公司重大投资、财务决策的批准权限与批准程序，公司在《公司章程》中明确了股东大会、董事会对重大投资的审批权限，规定了相应的审批程序。
2、对控股子公司的内部控制
公司制定了较为规范和完善的工作制度和工作流程，加强对下属公司的管理。公司通过委派子公司的董事、监事及重要高级管理人员实施对子公司的管理。公
司总经理及其他高级管理人员职责明确，对下属公司的分管均明确到人。同时要
求控股子公司按照《公司法》的有关规定规范运作，明确规定了重大事项报告制
度和审议程序；建立对各控股公司的绩效考核制度和检查制度，从制度建设与执
行、经营业绩、生产计划完成情况等方面进行综合考核，使公司对控股公司的管
理得到有效控制。
3、关联交易的内部控制
公司关联交易的内部控制遵循诚实信用、平等、自愿、公平、公允的原则，充分保护公司及各方投资者的利益，必要时聘请独立财务顾问或专业评估师对交易进行评价并按规定披露，同时公司根据《股票上市规则》、《上市公司内部控制指引》、《公司章程》等有关文件规定，对公司关联交易行为进行全方位管理和控制，明确划分公司股东大会、董事会对关联交易事项的审批权限，规定关联交易事项的审议程序和回避表决要求。对重大的关联交易在经独立董事认可后，方提交董事会审议。披露关联交易时，同时披露独立董事的意见。
4、对外担保的内部控制
为规范公司对外担保行为，有效控制公司对外担保风险，公司在《公司章程》中明确了股东大会、董事会关于对外担保事项的审批权限，并参照证监会《关于规范上市公司对外担保行为的通知》、《深圳证券交易所股票上市规则》等相关规定，制定了《担保管理制度》，明确规定担保业务评审、批准、执行等环节的控制要求，对担保业务进行控制。公司原则上不对非关联公司提供担保，并对重大担保事项按照有关规定均提交股东大会审议通过后，方予以实施。公司所有担保事项由总部统一控制并做后续管理，限制控股子公司提供担保。
5、募集资金使用的内部控制
公司募集资金使用的内部控制遵循规范、安全、高效、透明的原则，遵守承诺，注重使用效益。为加强公司募集资金管理的合法性、有效性和安全性，规范公司募集资金的管理，公司制定了《募集资金管理制度》，对募集资金存储、使用、变更、管理、监督等内容作了明确的规定。
6、信息披露的内部控制
为规范公司信息披露工作，保证公开披露信息的真实、准确、完整、及时，公司制定了《重大信息内部报告制度》和《信息披露管理制度》，明确规定了信息披露的原则、内容、标准、程序、信息披露的权限与责任划分、档案管理、信息的保密措施以及责任追究与处理措施等。公司信息披露事务由董事会统一领导和管理。
7、财务管理体制
公司的财务管理实行董事会领导下的总经理负责制，总经理负责组织实施董事会决议、公司年度计划和投资方案，并在此范围内审批各项财务收支；拟订财务机构设置方案；拟订公司的基本财务管理制度；制订公司财务管理的具体规章；提请董事会聘任或者解聘总会计师（或财务负责人）；拟定公司职工的工资、福利、奖惩；履行董事会授予的在财务管理方面的其他职权。公司及其控股子公司设立独立的财务机构。公司通过合法程序向控股子公司，委派财务机构负责人，子公司财务部门接受公司财务部门业务指导。
8、预算管理制度
公司建立预算编制、预算执行、预算调整、预算考核的动态管理体系，按照“统一领导，分级管理，监督实施”的原则使预算管理的目标与公司经营目标一致。股东大会是公司预算的最终批准机构；董事会确定预算编制的目标，审核预算草案，并对预算的执行情况实施监管；预算的编制在董事长的领导下，由总经理组织实施；公司财务部门组织完成预算草案的编制、调整工作，对预算的执行情况实施跟踪监督、分析评价，提出预算调整、考核建议；公司各部门负责对本部门预算的编制、分解和控制。公司对预算实行动态管理，当预算不符合公司发展的实际情况时，必须按规定程序进行调整。
9、融资管理制度
公司融资业务在董事会的授权范围内，由公司总经理进行日常管理，公司融资管理部门或董事会授权的部门负责具体组织实施，公司有关部门分工协作进行。证券市场融资由公司董事会指定的部门负责，公司融资管理部门、计划部门、财
务部门配合协作；银行融资由融资管理部门根据年度融资计划统筹安排、具体负
责，财务部门协助办理融资的各项手续；其它方式融资由公司融资管理部门负责
实施，计划部门、财务部门配合；项目融资包括项目建设资金筹集及与项目所在
地银行的银企合作，由公司融资管理部门负责策划与实施，计划部门、财务部门、
相关项目经理部配合。
10、安全生产制度
公司始终坚持“安全第一，预防为主，综合治理”的方针，逐步推进创建本质安全型企业工作，认真做好安全监察管理，保障公司系统安全生产。遵循国家和集团公司有关安全生产的法律、法规及指示精神，健全和完善公司系统安全生产管理制度，形成了完备的组织结构管理制度体系。公司系统认真落实各项安全责任和措施，保持巩固了平稳的安全生产局面。
11、突发事件应急管理制度
为应对可能对公司经营管理造成不利影响的突发事件，发行人针对突发事件具备相应的应急处置方案，应急处置方案涵盖重大突发事件的适用范围、预警和预防机制、应急处置方案、责任追究等。公司应急预案所称突发事件是指突然发生，造成或者可能造成严重社会危害和公司危害，需要应急处置措施予以应对的自然灾害、事故灾难、生产安全事件、社会安全事件、公司治理事件。发行人由总经理会同其他高级管理人员及相关职能部门负责人负责研究决定和部署重大突发事件的应急处置工作，必要时派出工作组负责现场应急处置工作。在预测预警方面，预案强调建立健全应对重大突发事件的预警机制，加强信息收集、分析和监测，公司各级负责人员作为预警工作第一负责人，要加强日常管理，做到及时提示、提前控制。在信息报告方面，预案规定重大突发事件发生时，事发单位应立即如实向公司分管领导、总经理报告，不得瞒报、谎报、迟报。公司管理层接到重大突发事件发生的报告后，应及时汇总情况，并将处置意见和建议传达给事发单位。根据国家规定需要向上级主管部门报告的，要及时报告。在应急处置方面，预案规定重大突发事件发生时，事发单位应立即进行先期处置，分管领导亲临现场，采取有效措施最大限度减少危害和影响。集团根据突发事件的性质和发展态势，视情况决定派出工作组赴事发单位指导和协助做好应急处置工作。在善后处理方面，预案规定应急处置工作结束后，事发单位要尽快恢复正常生产生活，并按照国家政策规定，认真做好善后处理工作。在奖惩制度方面，预案规定重大突发事件应急处置工作实行领导责任制，按照“奖励成功者，惩处不作为者”的原则，给予表彰或处罚；涉及违反相关法律法规的，依照有关法律、行政法规给予相应的处罚。
四、发行人重要权益投资情况
（一）发行人直接或间接控制的公司
截至2019年6月30日，公司纳入合并范围的子公司为11家，其中二级子公司9家，三级子公司2家，二级子公司具体情况如下：
单位：万元、%
序号 公司名称 注册资本 持股比 公司层级 主营业务范畴
例
1 国电长源第一发电有限责任公司 34,510.64 69.15 2 电力生产
2 国电长源荆门发电有限公司 87,360.00 95.05 2 电力生产
3 国电长源汉川第一发电有限公司 8,616.48 100.00 2 电力生产
4 国电长源荆州热电有限公司 46,180.00 100.00 2 电力生产
5 国电长源广水风电有限公司 9,500.00 100.00 2 风力发电
6 国电长源生物质气化科技有限公司 1,562.50 96.00 2 生物质发电
7 国电湖北电力销售有限公司 20,001.00 100.00 2 配售电
8 国电长源武汉实业有限公司 10,000.00 100.00 2 房地产开发与
物业管理
9 国电长源河南煤业有限公司 40,000.00 75.00 2 煤矿投资
（二）发行人主要子公司简要财务状况
1、2019年1-6月/截至2019年6月末发行人二级子公司财务数据
单位：万元
序 公司名称 总资产 总负债 净资产 营业收入 净利润
号
1 国电长源第一发电有限责任公司 62,340.59 8,014.10 54,326.49 26,029.62 282.71
2 国电长源荆门发电有限公司 251,122.61 138,896.82 112,225.78 106,731.47 7,665.04
3 国电长源汉川第一发电有限公司 232,238.98 43,883.30 188,355.68 125,110.80 16,664.51
4 国电长源荆州热电有限公司 172,531.08 117,471.74 55,059.34 72,862.49 5,334.72
5 国电长源广水风电有限公司 100,516.90 69,322.73 31,194.17 6,561.99 2,090.30
6 国电长源生物质气化科技有限公 6,353.36 1,909.40 4,443.96 1,038.08 -537.26
司
7 国电湖北电力销售有限公司 20,929.11 93.19 20,835.92 434.00 269.55
8 国电长源武汉实业有限公司 26,085.62 15,335.29 10,750.33 2,357.49 258.21
9 国电长源河南煤业有限公司 1,778.76 28,631.77 -26,853.01 - -630.68
2、2018年度/截至2018年末发行人主要子公司财务数据
单位：万元
序号 公司名称 总资产 总负债 净资产 营业收入 净利润
1 国电长源第一发电有限责任公司 65,725.94 11,682.15 54,043.79 60,029.37 3,046.54
2 国电长源荆门发电有限公司 258,106.03 150,057.40 108,048.63 214,563.61 8,405.36
3 国电长源汉川第一发电有限公司 231,870.63 57,392.07 174,478.56 234,056.45 14,292.60
4 国电长源荆州热电有限公司 181,104.40 131,379.78 49,724.61 129,697.08 3,487.56
5 国电长源广水风电有限公司 89,568.51 65,964.64 23,603.87 11,683.60 2,568.02
6 国电长源生物质气化科技有限公司 6,573.69 1,592.46 4,981.22 2,261.49 -619.13
7 国电湖北电力销售有限公司 20,654.28 87.91 20,566.37 844.32 558.35
8 国电长源武汉实业有限公司 26,197.87 15,291.87 10,906.00 4,608.09 459.87
9 国电长源河南煤业有限公司 1,805.92 28,028.26 -26,222.34 - -2,544.95
3、发行人主要下属子公司最近一年一期财务数据简要分析
（1）长源一发
2018年末，长源一发总资产为65,725.94万元，净资产54,043.79万元，2018年度公司完成发电量 15.83 亿千瓦时，实现营业收入 60,029.37 万元，净利润3,046.54万元。2019年6月末，长源一发总资产为62,340.59万元，净资产54,326.49万元，2019年1-6月。长源一发实现营业收入26,029.62万元，净利润282.71万元。
（2）荆门公司
截止2018年末，荆门公司总资产为258,106.03万元，净资产108,048.63万元，2018年度荆门公司完成发电量60.53亿千瓦时，实现营业收入214,563.61万元，净利润8,405.36万元。2019年6月末，荆门公司总资产为251,122.61万元，净资产112,225.78万元，2019年1-6月，荆门公司实现营业收入106,731.47万元，净利润7,665.04万元。
（3）汉川一发
截止2018年末，汉川一发总资产为231,870.63万元，净资产174,478.56万元，2018年度汉川一发完成发电量59.45亿千瓦时，售热量428.72万吉焦，实现营业收入234,056.45万元，净利润14,292.60万元。2019年6月末，汉川一发总资产为232,238.98万元，净资产188,355.68万元，2019年1-6月，汉川一发实现营业收入125,110.80万元，净利润16,664.51万元。
（4）荆州公司
2018年末，荆州公司总资产为181,104.40万元，净资产49,724.61万元，2018年度荆州公司完成发电量32.28亿千瓦时，售热量403.71万吉焦，实现营业收入129,697.08 万元，净利润 3,487.56 万元。2019 年 6 月末，荆州公司总资产为172,531.08万元，净资产55,059.34万元，2019年1-6月，荆州公司实现营业收入72,862.49万元，净利润5,334.72万元。
（5）广水风电
2018年末，广水风电总资产为89,568.51万元，净资产23,603.87万元，2018年度完成发电量2.29亿千瓦时，实现营业收入11,683.60万元，净利润2,568.02万元。2019年6月末，广水风电总资产为100,516.90万元，净资产31,194.17万元，2019年1-6月，广水风电实现营业收入6,561.99万元，净利润2,090.30万元。
（6）生物质公司
2018年末，生物质公司总资产为6,573.69万元，净资产为4,981.22万元，2018年度生物质公司完成发电量5,537.20万千瓦时，实现营业收入2,261.49万元，净利润-619.13万元。2019年6月末，生物质公司总资产为6,353.36万元，净资产4,443.96万元，2019年1-6月，生物质公司实现营业收入1,038.08万元，净利润-537.26万元。生物质公司2018年度及2019年1-6月净利润为负，主要是因为新能源补贴电价被取消使得电价降低。
（7）售电公司
2018年末，售电公司总资产为20,654.28万元，净资产为20,566.37万元，2018年度，售电公司实现营业收入844.32万元，净利润558.35万元。2019年6月末，售电公司总资产为20,929.11万元，净资产20,835.92万元，2019年1-6月，售电公司实现营业收入434.00万元，净利润269.55万元。
（8）武汉实业
2018年末，武汉实业总资产26,197.87万元,净资产10,906.00万元，2018年武汉实业实现营业收入4,608.09万元，净利润459.87万元。2019年6月末，武汉实业总资产为26,085.62万元，净资产10,750.33万元，2019年1-6月。武汉实业实现营业收入2,357.49万元，净利润258.21万元。
（9）河南煤业
根据国务院《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》（国发[2016]7 号）文件规定，公司控股子公司国电长源河南煤业有限公司的全资子公司禹州市安兴煤业有限公司（以下简称“安兴煤业”）所属安兴煤矿和禹州市兴华煤业有限公司（以下简称“兴华煤业”）所属兴华煤矿被国务院国资委纳入2018年关闭退出矿井。经公司第八届董事会第十次会议审议通过，公司决定对上述兴华、安兴两矿实施关闭退出。根据国务院国资委关于煤炭行业化解过剩产能总体工作部署，安兴煤业所属安兴煤矿和兴华煤业所属兴华煤矿已完成井下设备回撤和井口永久封闭，国务院国资委于2018年12月4日对两矿进行了现场验收。
2018年12月21日，公司第八届董事会第二十二次会议审议通过了《关于对控股子公司国电长源河南煤业有限公司及其所属企业实施破产清算的议案》（包括安兴煤业和兴华煤业）。根据会议决议，经公司申请，河南省许昌市中级人民法院受理了河南煤业的破产申请。由于公司在合并报表层面对河南煤业存在超额亏损，以及公司本部对河南煤业债权预计会产生损失，在河南煤业控制权转移年度，预计减少公司合并口径权益金额不超过7,800万元。
2019年7月24日，公司收到河南省许昌市中级人民法院（2019）豫10民破8号《民事裁定书》，裁定受理公司对河南煤业及其所属企业提出的破产清算申请，裁定书落款日期为2019年5月29日。根据《企业会计准则》的有关规定，以法院指定管理人，三家公司所涉及的资产、负债等与管理人办理交接为时间节点，公司对河南煤业及所属安兴煤业、兴华煤业的控制权发生转移，视同已对外处置，不再将其纳入合并范围，截至本募集说明书签署之日，法院尚未指定破产管理人。
（三）发行人主要参股公司情况
截止2019年6月末，发行人参股公司情况如下：
单位：万元、%
序号 合营或联营企业名称 注册资产 与本企业关系 持股比例 运营情况
1 国电武汉燃料有限公司 16,438.36 联营企业 20.00 正常
2 河南东升煤业有限公司 5,000.00 联营企业 40.00 已进入破产程序
3 葛洲坝汉川汉电水泥有限公司 4,000.00 联营企业 48.00 正常
4 武汉华工创业投资有限责任公司 13,660.00 联营企业 23.40 正常
发行人主要参股公司2018年末/度主要财务数据如下：
单位：万元
序号 公司名称 总资产 总负债 净资产 营业收入 净利润
1 国电武汉燃料有限公司 12,277.46 43,574.10 -31,296.64 2,247.37 -3,785.08
2 葛洲坝汉川汉电水泥有限公司 18,005.84 12,792.01 5,213.84 28,811.25 594.40
3 武汉华工创业投资有限责任公司 71,229.98 15,778.14 55,451.84 2,319.60 1,455.47
发行人主要参股公司2019年6月末/2019年1-6月主要财务数据如下：
单位：万元
序号 公司名称 总资产 总负债 净资产 营业收入 净利润
1 国电武汉燃料有限公司 11,184.64 43,222.02 -32,037.38 1,198.19 -740.74
序号 公司名称 总资产 总负债 净资产 营业收入 净利润
2 葛洲坝汉川汉电水泥有限公司 17,241.26 11,728.87 5,512.39 13,938.39 251.16
3 武汉华工创业投资有限责任公司 69,304.85 15,709.58 53,595.28 864.62 1,041.98
五、控股股东、实际控制人及股权质押及其他争议情况说明
（一）公司控股股东情况
公司名称 国家能源投资集团有限责任公司
企业类型 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
注册资本 10,209,466.12万元
法定代表人 王祥喜
注册地址 北京市东城区安定门西滨河路22号
邮政编码 100010
国务院授权范围内的国有资产经营；开展煤炭等资源性产品、煤
制油、煤化工、电力、热力、港口、各类运输业、金融、国内外
贸易及物流、房地产、高科技、信息咨询等行业领域的投资、管
理；规划、组织、协调、管理集团所属企业在上述行业领域内的
经营范围 生产经营活动；化工材料及化工产品（不含危险化学品）、纺织
品、建筑材料、机械、电子设备、办公设备的销售。（企业依法
自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相
关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业
政策禁止和限制类项目的经营活动。）
国家能源集团是经党中央、国务院批准，由中国国电集团公司和神华集团有限责任公司两家世界500强企业合并重组而成，是中央直管国有重要骨干企业、国有资本投资公司改革试点企业，2019年世界500强排名第107位。
公司于2017年8月25日收到国务院国有资产监督管理委员会《关于中国国电集团公司与神华集团有限责任公司重组的通知》（国资发改革〔2017〕146号），同意原国电集团与原神华集团实施联合重组。
2017年11月28日，公司挂牌成立，公司名称为“国家能源投资集团有限责任公司”。
2018年2月5日，公司与原国电集团签署《国家能源投资集团有限责任公司与中国国电集团有限公司之合并协议》。根据该协议，公司作为合并后的公司继续存续，原国电集团注销，自合并交割日起，原国电集团的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务均由存续公司国家能源集团继承及承接。合并的交割需满足以下述条件为前提：（1）合并所必要的中国境内反垄断申报通过有权监管机构审查；（2）有权监管机构豁免国家能源集团对原国电集团下属上市公司的要约收购义务。
2018年3月12日，公司收到中国证券监督管理委员会“关于核准豁免国家能源集团对原国电集团所属上市公司要约收购义务”的批复。
2018年8月，国家能源集团与原国电集团收到国家市场监督管理总局反垄断局出具的《经营者集中反垄断审查不予禁止决定书》（反垄断审查函〔2018〕第26号），该局经审查后决定对集团合并不予禁止，从即日起可以实施集中。至此，《合并协议》约定的集团合并交割条件已全部满足。
截至2019年6月末，原国电集团尚未注销。
重组后，国家能源集团拥有煤炭、火电、新能源、水电、运输、化工、科技环保、金融等八个产业板块，是全球最大的煤炭生产公司、火力发电公司、风力发电公司和煤制油煤化工公司。
国家能源集团截至2018年底，拥有煤炭产能5.6亿吨，电力总装机2.38亿千瓦，其中火力发电总装机1.8亿千瓦，占全国火电总装机的15.8%，60万千瓦及以上煤电机组占比 60.60%；是全球唯一同时掌握百万吨级煤直接液化和煤间接液化两种煤制油技术的公司；自营铁路2,155公里，港口和煤码头吞吐能力2.64亿吨，自有船舶62艘。
2018年末和2019年6月末，国家能源集团资产总额分别为17,826.41亿元和17,566.42亿元，负债总额分别为10,514.13亿元和10,834.92亿元，所有者权益合计分别为6,991.49亿元和7,052.29亿元；2018年和2019年1-6月，收入总额分别为5,422.57亿元和2,710.16亿元，净利润分别为509.11亿元和289.62亿元。
（二）公司实际控制人情况
国务院国有资产监督管理委员会系长源电力实际控制人。
（三）发行人、发行人控股股东及实际控制人的股权关系
（四）股权质押及其他争议情况说明
截至2019年6月30日，发行人控股股东和实际控制人持有的发行人股权不存在被质押的情况。
六、发行人现任董事、监事、高级管理人员的基本情况
目前，公司有董事9名（包括独立董事3名），监事3名。公司董事、监事及高级管理人员的设置符合《公司法》及《公司章程》等相关法律法规的规定，公司所有董事、监事和高级管理人员均不是公务员且均无境外居留权。发行人董事、监事和高级管理人员如下表所示：
2019年6
序号 姓名 职务 任职日期 月末持公司
股数（股）
杨勤 董事长 2016年5月18日 -
赵虎 副董事长、党委书 2016年5月18日 -
记
袁天平 董事、总经理 2014年5月8日 -
董事会成员 薛年华 董事、副总经理 2015年11月18日 -
王超 董事 2017年9月6日 -
周彪 独立董事 2016年5月18日 -
汤湘希 独立董事 2019年5月15日 -
汪涛 独立董事 2019年5月15日 -
监事会成员 陈如轩 监事会主席 2016年5月18日 -
龙凤 监事 2019年5月15日 -
窦鸿斌 职工监事 2008年11月24日 -
朱虹 总会计师 2014年8月20日 -
高级管理人员 邱华 副总经理 2017年8月18日 -
任德军 副总经理 2017年8月18日 -
刘军 董事会秘书 2017年12月25日 -
（一）董事会成员
杨勤先生，1966年4月出生，大学本科学历，高级工程师。现任公司董事长，国家能源集团水电产业运营管理中心主任。历任国家电力公司火电建设部火电项目管理处副处长，电源建设部工程协调处副处长，中国国电集团公司工程建设部火电处处长，国电电力发展股份有限公司工程建设部主任，中国国电集团公司工程建设部副主任、招标中心主任，国电江西电力有限公司党组书记、副总经理，国电长源电力股份有限公司总经理，国电集团公司水电与新能源发展部主任。
赵虎先生，1965年2月出生，硕士学位，高级经济师。现任公司副董事长、党委书记，兼任国电湖北电力有限公司党委书记、副总经理。历任湖北省政府办公厅秘书处科员、副科长，湖北省长阳县龙舟坪镇副镇长、县计委副主任，湖北省政府办公厅科长、副处级秘书、处长，国电长源电力股份有限公司副总经理、董事会秘书、总法律顾问、监事会主席。
袁天平，1965年12月出生，硕士学位，高级工程师。现任公司董事、总经理，兼任国电湖北电力有限公司执行董事。历任湖北汉川电厂热工分场主任、副总工程师，国电长源汉川第一发电有限公司副总经理、总经理，国电长源电力股份有限公司副总经理。
薛年华，1969年9月出生，硕士研究生，高级经济师。现任公司董事副总经理。历任华中电力集团公司技术中心经济室副主任、主任，国电华中分公司电源部副主任、生产经营部副主任、营销财务部副主任、市场营销部主任、营销财务部主任、副总经济师兼综合管理部主任、规划发展部主任。
王超，1975年1月出生，大学学历，经济学学士，高级会计师。现任公司董事，兼任湖北能源集团股份有限公司资产财务部主任。历任湖北能源集团股份有限公司审计部主任审计师、资产财务部副主任、资产财务部主任。
周彪，1964年8月出生，中国注册会计师协会非执业会员，中国注册税务师，现任公司独立董事，兼任信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）武汉分所合伙人。历任中国船舶工业总公司国营武汉造船专用设备厂会计，湖北会计师事务所审计部经理、副所长，岳华会计师事务所湖北分所审计部经理、副所长，中瑞岳华会计师事务所湖北分所审计部经理、副所长，湖北卫东控股集团有限公司副总经理，湖北卫东化工股份有限公司董事会秘书。
汤湘希，1963年10月出生，博士研究生，现任公司独立董事，兼任中南财经政法大学会计学院教授、博士生导师，长江时代通信股份有限公司独立董事，康欣新材料股份有限公司独立董事，中贝通信集团股份有限公司独立董事，天津财经大学兼职教授。历任中南财经政法大学助教，讲师，副教授，教授。
汪涛，1970年12月出生，博士研究生，现任公司独立董事，兼任武汉大学经济与管理学院副院长，武汉海特生物制药股份有限公司独立董事。历任武汉大学管理学院助教、讲师，武汉大学商学院副教授、教授。
（二）监事会成员
陈如轩，1963年1月出生，大学本科学历，高级工程师，现任公司监事会主席、党委委员、纪委书记，兼任国电湖北电力有限公司监事。历任大同第二发电厂党委委员、生产副厂长，大同发电厂党委委员、副总经理，大同发电厂党委书记、总经理。
龙凤，1980年3月出生，硕士研究生学历，会计师，现任公司监事，兼职湖北正源电力有限公司审计专责兼资金资产管理专责（目前在湖北省电力公司输配电价成本管理岗位挂岗）。历任宜昌供电公司输电中心财务科会计信息管理专责、财务资产部会计信息专责、财务规划与全面预算专责，资金监控与现金流量管理专责，湖北正源电力有限公司审计专责兼资金资产管理专责。
窦鸿斌，1972年4月出生，大学本科学历，高级经济师，现任公司职工监事、人力资源部主任。历任国电宁夏石嘴山发电有限责任公司党委工作部主任，人力资源部主任、总经理工作部主任，国电长源电力股份有限公司人力资源部副主任。
（三）非董事高级管理人员
朱虹，1970年7月出生，大学本科学历，高级会计师，注册会计师。现任公司总会计师。分管公司财务，证券法律工作。历任国电长源股份有限公司财务部副主任、市场营销部主任、财务部主任，国电江西电力有限公司总会计师。
邱华，1965年10月出生，大学学历，工学学士，高级工程师，现任公司副总经理、工会主席。分管公司规划发展，工程建设，采购与物资管理和工会工作。历任江西九江三期发电有限责任公司总工程师，国电集团华中分公司电源发展部副主任、主任、工程建设部主任、副总工程师、规划发展部主任，国电长源电力股份有限公司副总工程师兼工程建设部主任，国电云南电力有限公司副总经理，党组成员、工委主任，国电汉川发电有限公司董事长。
任德军，1965年3月出生，大学学历，工学学士，高级工程师，现任公司副总经理，分管公司安全生产工作。历任湖北沙市热电厂电气车间副主任，副厂长，国电华中分公司生产经营部主任、安全生产部主任、燃料管理部主任、副总工程师、国电华中区域发电检修公司总经理。
刘军，1965年12月出生，经济法学研究生学历，高级经济师，高级法律顾问，现任公司总法律顾问、董事会秘书、证券融资法律部主任、公司律师。历任公司政治工作部（纪检监察部，工委办公室）主任，总经理工作部（党委办公室，信访办公室）主任。
（四）董事、监事及高级管理人员在其他单位任职情况
截止2019年6月末，发行人董事、监事及高级管理人员在其他单位的任职情况如下：
姓名 兼职单位 在其他单位担任 任期起始日期 是否领取
的职务 报酬津贴
杨勤 国家能源投资集团 水电产业运营管 2018年5月 否
理中心主任
赵虎 国电湖北电力有限公司 党委书记、副总 2014年3月 否
经理
湖北能源集团股份有限公司 副董事长、总经 2013年5月 否
邓玉敏 理、党委副书记
长江证券股份有限公司 董事 2019年5月 否
袁天平 国电湖北电力有限公司 执行董事 2017年4月 否
王超 湖北能源集团股份有限公司 资产财务部主任 2011年8月 否
周彪 信永中和会计师事务所（特 合伙人 2019年5月 是
殊普通合伙）武汉分所
中南财经政法大学 会计学院教授、 1986年7月 是
博士生导师
汤湘希 长江时代通信股份有限公司 独立董事 2015年5月 是
康欣新材料股份有限公司 独立董事 2015年12月 是
中贝通信集团股份有限公司 独立董事 2015年8月 是
天津财经大学 兼职教授 2016年11月 否
姓名 兼职单位 在其他单位担任 任期起始日期 是否领取
的职务 报酬津贴
武汉大学经济与管理学院 副院长、教授 2002年10月 是
汪涛 武汉海特生物制药股份有限 独立董事 2018年12月 是
公司
陈如轩 国电湖北电力有限公司 监事 2016年9月 否
龙凤 湖北正源电力集团有限公司 监察审计专责 2016年10月 否
（五）董事、监事及高级管理人员持有公司股票及债券情况
截至报告期末，发行人董事、监事及高级管理人员未持有本公司股票，亦未持有本公司债券。
（六）董事、监事及高级管理人员最近三年是否存在违法违规的情况
经核查，发行人董事、监事及高级管理人员在最近三年内不存在违法违规的情况。
七、发行人独立性情况
公司与控股股东之间业务、人员、资产、机构、财务等业务部门完全分开，具有独立完整的业务体系及自主经营能力。
（一）业务独立情况
公司业务独立于控股股东，公司已经建立起独立、完整的材料采购、产品生产和销售、售后管理等业务运营管理体系，所有业务均独立于控股股东，具有独立完整的业务及自主经营能力。
（二）资产独立情况
公司与控股股东之间的产权关系明确，公司拥有独立的生产系统、辅助生产系统、配套设施和销售系统，独立拥有工业产权、商标、非专利技术等无形资产。
（三）人员独立情况
公司在劳动、人事及工资管理等方面具有独立的管理体系和相应的规章制度，公司总经理及其他高级管理人员均在本公司领取薪酬。
（四）机构独立情况
公司拥有独立和完整的经营管理、生产管理和供销管理机构，控股股东及其职能部门与公司及其职能部门之间没有上下级关系，各自独立运作。
（五）财务独立情况
公司拥有独立的财务部门和财务人员，并建立了独立会计核算系统和财务管理制度，开设有独立的银行账户，依法单独纳税，具有规范、独立的财务运作体系。
八、发行人主要业务基本情况
（一）公司营业收入、成本、毛利结构分析
1、公司营业收入、成本、毛利结构整体情况
最近三年及一期，公司营业收入结构如下：
单位：万元、%
名称 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
发电-电力 307,304.06 90.30 590,513.81 89.98 468,669.47 85.77 470,909.69 87.57
发电-热力 23,773.35 6.99 46,394.97 7.07 34,103.06 6.24 27,244.59 5.07
煤炭及其他 9,248.26 2.72 19,344.96 2.95 43,631.00 7.99 39,615.89 7.36
合计 340,325.67 100.00 656,253.74 100.00 546,403.53 100.00 537,770.17 100.00
发电-电力业务板块，2016年-2018年及2019年1-6月，发行人营业收入分别为470,909.69万元、468,669.47万元、590,513.81万元和307,304.06万元，占同期发行人营业收入的比重分别为87.57%、85.77%、89.98%和90.30%。该板块产品收入在发行人营业收入中占比较高，是公司营业收入的最主要来源。
发电-热力业务板块，2016 年-2018 年及 2019 年 1-6 月营业收入分别为27,244.59万元、34,103.06万元、46,394.97万元和23,773.35万元，占同期发行人营业收入的比重分别为5.07%、6.24%、7.07%和6.99%。
煤炭及其他业务板块，2016 年-2018 年及 2019 年 1-6 月营业收入分别为39,615.89万元、43,631.00万元、19,344.96万元和9,248.26万元，占同期发行人营业收入的比重分别为7.36%、7.99%、2.95%和2.72%。2018年及2019年1-6月，煤炭及其他业务板块收入下降主要系公司当年未开展煤炭销售业务，其他业务主要是发电附属的粉煤灰销售收入、原（材）料销售、对关联公司管理服务、对所辖资产的运营管理服务、技术及劳务输送及电力销售业务。
最近三年及一期，公司营业成本结构如下：
单位：万元、%
名称 2019年1-6月 2018年 2017年 2016年
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
发电-电力 261,691.33 90.78 532,178.33 90.07 460,150.35 86.50 388,339.49 87.52
发电-热力 24,440.55 8.48 54,542.84 9.23 40,997.42 7.71 27,442.62 6.18
煤炭及其他 2,125.83 0.74 4,142.09 0.70 30,792.61 5.79 27,951.51 6.30
合计 288,257.71 100.00 590,863.26 100.00 531,940.38 100.00 443,733.63 100.00
发电-电力业务板块，2016 年-2018 年及 2019 年 1-6 月营业成本分别为388,339.49万元、460,150.35万元、532,178.33万元和261,691.33万元，占同期发行人营业成本的比重分别为87.52%、86.50%、90.07%和90.78%。该板块产品成本在发行人营业成本中占比较高，与营业收入占比情况保持一致。
发电-热力业务板块，2016 年-2018 年及 2019 年 1-6 月营业成本分别为27,442.62万元、40,997.42万元、54,542.84万元和24,440.55万元，占同期发行人营业成本的比重分别为6.18%、7.71%、9.23%和8.48%。
煤炭及其他业务板块，2016 年-2018 年及 2019 年 1-6 月营业成本分别为27,951.51万元、30,792.61万元、4,142.09万元和2,125.83万元，占同期发行人营业成本的比重分别为6.30%、5.79%、0.70%和0.74%。2018年煤炭及其他业务板块成本下降与营业收入同步变动，主要系公司当年未开展煤炭销售业务。
最近三年及一期，公司营业毛利润及毛利率情况如下：
单位：万元、%
名称 2019年1-6月 2018年 2017年 2016年
毛利润 毛利率 毛利润 毛利率 毛利润 毛利率 毛利润 毛利率
发电-电力 45,612.73 14.84 58,335.48 9.88 8,519.12 1.82 82,570.20 17.53
发电-热力 -667.20 -2.81 -8,147.87 -17.56 -6,894.36 -20.22 -198.03 -0.73
煤炭及其 7,122.43 77.01 15,202.87 78.59 12,838.39 29.42 11,664.38 29.44
他
合计 52,067.96 15.30 65,390.48 9.96 14,463.15 2.65 94,036.54 17.49
2016年-2018年及2019年1-6月，发行人毛利率分别为17.49%、2.65%、9.96%和15.30%。
2017年发行人毛利率、净利润较2016年明显下降，主要原因为煤炭价格大幅上涨。当年度主要受国内外经济形势、天气、水情等诸多因素影响，煤炭市场价格大幅波动，汾渭CCI5500综合价格指数全年在554元至716元区间变化，特别是当年三季度开始快速上涨至700元以上。受此影响，发行人2017年总体煤价较高，当年累计完成入炉综合标煤单价754.35元/吨，同比上升218.72元/吨。
2018年度发行人毛利率、净利润有所回升，但尚未回升至2016年水平，主要原因为煤炭价格虽然继续维持高位，但发电量、售电均价明显提升。当年度虽然国内煤炭市场价格总体高位震荡导致发行人累计入炉综合标煤单价775.26元/吨，同比上升20.91元/吨；但湖北省宏观经济运行稳中有升，用电需求旺盛，全省全社会用电量2,071.43亿千瓦时，同比增加202.43亿千瓦时，增幅10.83%，而湖北省内各流域来水不均，水电（含三峡）全年共发电量1,471.23亿千瓦时，同比下降1.50%，使包括发行人在内的火电发电量明显上升，发行人自身发电量由142.23亿千瓦时增长至170.93亿千瓦时；此外，公司当年火电平均上网电价从0.34808元/千瓦时上升至0.36437元/千万时，进一步带动了发行人火电业务营业收入及毛利率的回升。
（二）主营业务概况
发行人主要从事电力、热力的生产、建设、经营。公司的核心业务是电力的生产和销售。受国家对煤炭行业去产能、增优减劣等政策影响，发行人下属及控股、参股的煤炭板块企业均关停；同时国电集团与神华集团合并后，发行人生产所用煤炭有了进一步的保障，自2018年开始，该公司未开展煤炭销售业务。
1、电力业务
（1）装机情况
截至2019年6月末，发行人装机容量情况如下：
单位：万千瓦
运营主体名称 企业类型 装机规模 所在地 业务性质
国电长源荆门发电有限公司 有限公司 2*64 湖北荆门 火力发电
国电长源第一发电有限责任公司 有限公司 33 湖北武汉 火力发电
国电长源汉川第一发电有限公司 有限公司 4*33 湖北汉川 火力发电
国电长源荆州热电有限公司 有限公司 2*33 湖北荆州 火力发电
国电长源湖北生物质气化科技有限公司 有限公司 2.16 湖北荆门 生物质发电
国电长源广水风电有限公司 有限公司 9.35 湖北广水 风力发电
合计 370.51
截至2019年6月末，公司可控总装机容量为370.51万千瓦，其中火电装机359万千瓦，风电装机9.35万千瓦，生物质装机2.16万千瓦，比2018年底新增生物质发电装机容量1.08万千万。截至2018年底，公司可控总装机容量为369.43万千瓦，其中火电359万千瓦，风电9.35万千瓦，生物质1.08万千瓦，比2017年底新增风电装机容量4.4万千瓦。
目前，公司风电和生物质等新能源装机占公司总装机容量的比例仅为3.11%，公司主要发电机组均为火电，电源结构相对单一，清洁能源比重偏低，盈利调节
能力仍需进一步提高。为提高公司长期竞争力，公司近几年着重新能源电力项目
的开发，新能源装机的比例也在逐步提升。经公司2019年4月10日第八届董事
会第二十四次会议审议通过，公司决定以现金方式对广水风电进行增资，增资金
额不超过8,400万元，并以其为主体投资建设广水市中华山二期风电项目。
（2）电力生产情况
最近三年及一期，发行人设备利用情况如下：
单位：小时
项目 2019年1-6 2018年 2017年 2016年
月
平均利用小时数 2,386.89 4,631.43 3,896.57 3,978.77
其中：火电 2,428.78 4,682.14 3,909.41 3,990.93
风电 1,009.25 2,545.55 2,820.02 2,936.70
生物质发电 1,388.76 5,127.04 4,562.75 4,711.28
最近三年及一期，发行人发电量及上网电量情况如下：
单位：亿千瓦时
项目 2019年1-6月 2018年 2017年 2016年
发电量 88.44 170.93 142.23 145.24
其中：火电 87.19 168.09 140.35 143.27
风电 0.94 2.29 1.40 1.45
生物质发电 0.30 0.55 0.49 0.51
上网电量 83.10 160.40 133.33 136.23
其中：火电 81.89 157.65 131.51 134.34
风电 0.92 2.23 1.35 1.41
生物质发电 0.29 0.53 0.47 0.49
近年来，发行人机组利用效率整体较高。2016-2018年，发行人发电机组设备利用小时数分别为3978.77小时、3896.57小时、4631.43小时。特别是自2018年以来，伴随着湖北省经济的稳定增长，发行人火力发电的设备利用小时数、发电量等显著增长。
项目 2019年1-6月 2018年 2017年 2016年
入炉标煤单价（元/吨） 747.56 775.26 754.35 535.63
发电标准煤单价（元/吨） 746.90 774.72 755.08 536.71
发电标准煤耗（克/千瓦时） 291.59 292.25 293.01 294.81
供电标准煤耗（克/千瓦时） 307.33 308.49 309.40 311.21
发电单位成本（元/千瓦时） 0.31255 0.33015 0.34180 0.28235
其中：火电 0.31201 0.33037 0.34215 0.28278
风电 0.31000 0.28622 0.25282
生物质发电 0.47521 0.44993 0.50490 0.39217
自2017年开始，随着煤炭价格的大幅上涨，由于公司主要机组为火力发电，所以对其自身的经营造成较大冲击。公司一方面积极寻求合作伙伴，稳定煤炭来源和价格，另一方面对现有火电项目不断进行技术升级，降低煤炭消耗。最近三年及一期，公司供电标准煤耗分别为311.21克/千瓦时、309.40克/千瓦时、308.49克/千瓦时、307.33克/千瓦时，处于不断降低的趋势。发行人单个机组最近三年及一期的供电标准煤耗如下：
单位：万千瓦、克/千瓦时
装机规 机 煤耗情况
运营主体名称 模 业务性质 组 2016年 2017年 2018年 2019年
1-6月
国电长源荆门发 64 火力发电 #6 299.40 297.12 297.60 296.21
电有限公司 64 火力发电 #7 298.53 299.00 298.27 298.61
国电长源第一发 33 火力发电 #12 323.95 323.77 323.49 322.76
电有限责任公司
33 火力发电 #1 320.46 319.10 319.58 319.15
国电长源汉川第 33 火力发电 #2 320.33 320.32 319.41 319.40
一发电有限公司 33 火力发电 #3 317.16 319.51 317.99 314.75
33 火力发电 #4 319.01 318.79 317.61 315.61
国电长源荆州热 33 火力发电 #1 304.92 302.21 297.13 294.45
电有限公司 33 火力发电 #2 309.10 300.28 297.99 296.45
公司通过自身管理及技术改造等多种手段齐发，降低生产成本、提高生产效益。自2018年来，公司在煤价仍处在高位的情况下，扭转了生产经营困难的局面，自身经济效益得到较大提升。
公司重视环境保护和发电设备改造，所属火电厂环保设施的管理运行和主要污染物排放指标均处于区域领先水平,具体为；脱硫设施投运率100%；脱硝设施投运率99.7%；二氧化硫达标率100%；氮氧化物达标率99.8%。
（3）电力销售情况
发行人最近三年一期公司电价情况如下：
单位：元/千瓦时
项目 2019年1-6 2018年 2017年 2016年
月
平均上网电价（元/千瓦时） 0.36914 0.37038 0.35100 0.34557
其中：火电（元/千瓦时） 0.36530 0.36824 0.34808 0.34217
风电（元/千瓦时） 0.71285 0.52436 0.53454 0.52137
生物质发电（元/千瓦时） 0.36303 0.35774 0.64103 0.78123
目前，湖北省煤电标杆电价为 0.4161 元/千瓦时（含税），我国对煤电实行“一厂一价”，电价由能源局根据项目选址、装机、环境及当地电力需求情况核定电价。所有纳入财政补贴的规模内陆上风电均执行标杆电价，湖北省属于Ⅳ类资源区，2019年7月前标杆电价为0.57元/千瓦时（含税）。2019年7月后执行0.52元/千瓦时（含税），2020年后调整为0.47元/千瓦（含税）时。2021年后新核准的风力发电项目全部实现平价上网（执行煤电标杆电价），不再享受政府补贴。除国家电价支持政策外的生物质发电项目由当地政府制定政策进行补贴，不纳入国家可再生能源电价附加资金补助目录。
发行人所生产的电力销售给湖北省电网公司。发行人发电后直接上电网，价格由国家发改委统一定价。上网电费每月结算一次，支付方式为电汇。
发行人所持风力发电项目位于湖北广水，数Ⅳ类资源区，目前均执行含补贴的标杆电价。根据国家及湖北省当地风电情况及政策，未出现弃风弃电的情况，所发电力实现全量上网。
虽然公司的生物质发电于2018年开始不享受相关政策补贴，电价下调到火电标杆水平，但是随着新能源装机规模的逐步增加及公司加强对现有的火电机组进行超低排放的技术改造，享受电价补贴，公司平均上网电价仍处于增长趋势，从而使得近两年该公司的经营出现显著的增长。
（4）燃料供应情况
公司目前主要以火力发电为主，现拥有火电机组容量359万千瓦。由于湖北省内煤炭资源匮乏，公司来煤基本依靠外省调入。其煤炭采购分为年度合同和现货合同两部分，其中年度合同为公司每年与中煤、神华以及陕西、山西、河南等地国有大型煤炭企业签订的年度长协合同；现货合同则为公司拓展煤源，按月与供应商签订的煤炭采购合同。
2018年公司前五大材料供应商情况如下：
单位：亿元、%
供应商名称 采购额 占年度采购总额比例
神华销售集团有限公司 12.09 20.47
国电青山热电有限公司 3.82 6.46
国电陕西燃料有限公司 2.64 4.47
山西潞安环保能源开发股份有限公司 2.18 3.69
陕西省煤炭运销（集团）有限责任公司韩城分公 1.72 2.91
司
合计 22.48 37.99
公司自2018年开始，暂未开展煤炭销售业务，其生产所需煤炭均需从外部采购。
2017年8月28日，国电集团收到国务院国资委《关于中国国电集团公司与神华集团有限责任公司重组的通知》（国资发改革[2017]146 号），同意国电集团与神华集团合并重组，神华集团更名为国家能源投资集团有限责任公司，作为重组后的母公司，吸收合并国电集团。
合并完成后，新组建的集团及煤炭产、供销及电力生产与一体，能够有效地发挥燃料协同效果。2018年全年，在国家能源集团的支持下，新增集团内下水煤长期协议150万吨。全年共采购国有大型煤炭企业长期协议煤炭883万吨，其中集团内部623万吨。下水煤合同采用集团内“煤电运”一体化执行模式，发挥了集团内部产业协同优势。
公司强化煤电协同，构建信息共享通道提升协同效率，深入挖掘内部长协综合效益。全力争取外部长协总量及主力煤源兑现率，筑牢保供根基。强化燃料市场研判，统筹优化各期长协调配，合理把控现货采购，拓展控价空间，保持燃料指标区域领先。
（5）火力发电主要生产工艺流程
煤炭通过输煤设备进行除铁、除大块异物、初步破碎后送至原煤斗，磨煤机将原煤磨成煤粉，通过风机产生的风力将煤粉送至锅炉燃烧，将水变成高参数蒸汽，驱动汽轮机产生旋转机械能，带动发电机利用电磁原理将机械能转换成电能，通过变压器升压后送至电网，向用户提供电力。生产工艺的主要原理是将燃煤的化学能转化为热能，热能转化为机械能，机械能再转化为电能。
上述流程如下图所示：
2、售热业务
除电力的投资运营外，公司重视相关产业的发展。供热是公司除发电外的重要产业，供热收入是公司非电业务收入的重要来源。荆门发电2×64万千瓦热电联产机组设计供应能力为2×110吨/小时，供热半径为5公里；荆州热电2×33万千瓦热电联产机组设计供应能力为2×220吨/小时，供热半径为12公里；汉川一发和长源一发热电联产机组设计供应能力分别为2×150吨/小时和300吨/小时，供热半径均为15公里。
最近三年及一期供热情况如下：
项目 2019年1-6 2018年 2017年 2016年
月
售热量（万吉焦） 482.11 952.87 713.82 584.95
售热平均单价（元/百万千焦） 49.31 48.70 47.83 45.95
售热单位成本（元/百万千焦） 50.69 56.18 57.13 46.91
供热标准煤耗（千克/千焦） 50.67 52.46 51.92 50.90
目前公司的火力发电机组全部为300MW以上机组，经过技术改造，各机组能耗指标处于区域内先进水平，并已全部具备供热能力。
近三年及最近一期，公司完成售热量584.95、713.82、952.87、482.11万吉焦。随着该公司各项目供热改造的完成及供热客户群体的增加，该公司近几年供热量得到显著的提升，其中2018年比2017年增长33.49%。
近三年及最近一期，随着全社会用电增长、企业用热增长，该公司售热平均单价分别为45.95、47.83、48.70、49.31元/百万千焦，处于逐年增长的趋势。虽然煤炭价格一直在高位波动，但是公司通过提高内部管理水平，使得售热成本亦呈逐年下降趋势。
公司计划依托四个火电厂城市电厂的区位优势，大力拓展热力市场，实现售热量稳步增长。从而有效摊薄发电业务成本，提高整体经济效益。
3、其他业务
随着公司下属的煤炭企业的关停及国电集团与神华集团的合并，本司 2018年开始未开展煤炭销售业务。
本公司其他业务主要是发电附属的粉煤灰销售收入、原（材）料销售、对关联公司管理服务、对所辖资产的运营管理服务、技术及劳务输送及电力销售业务。
本公司拥有包含国电大厦在内的优质固定资产，每年均可获得较为稳定物业管理收入。该公司还代国电集团管理其他非长源电力下辖企业，每年可获得稳定的管理费收入。
随着国家电力行业改革，售电业务的进一步开放，该公司自2019年正式开展电力销售业务，下辖青山电厂已与附近大型企业达成售电协议。
（三）发行人及下属子公司主要业务资质或许可文件
截止2019年6月末，发行人及下属子公司主要业务资质情况如下所示：
序号 公司名称 业务许可证书 颁发部门 到期日
1 国电长源第一发电有 电力业务许可证 国家能源局 2028年9月22日
限责任公司 华中监管局
2 国电长源荆门发电有 电力业务许可证 国家能源局 2026年12月13
限公司 华中监管局 日
3 国电长源汉川第一发 电力业务许可证 国家能源局 2026年11月16
电有限公司 华中监管局 日
4 国电长源荆州热电有 电力业务许可证 国家能源局 2029年11月24
限公司 华中监管局 日
5 国电长源广水风电有 电力业务许可证 国家能源局 2035年12月7日
限公司 华中监管局
6 国电长源湖北生物质 电力业务许可证 国家能源局 2035年6月18日
气化科技有限公司 华中监管局
（四）发行人的发展规划和目标
1、公司发展战略
公司作为湖北区域主力发电企业，坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真执行公司董事会各项决策部署和要求，深化提质增效，强化改革创新，并行使奉献清洁能源、建设美丽中国的企业使命，发挥追求卓越、创造一流的企业精神。
面对新时代、新形势、新机遇、新挑战，公司将全面贯彻落实习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神，认真执行公司董事会决策部署，坚持新发展理念，突出质量效益，推动公司高质量发展，将建设区域一流发电企业作为目标而不懈奋斗。
2、公司经营计划
（1）公司2019年总体工作思路
公司2019年工作思路是：以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面落实公司各项生产经营决策部署，大力践行“创新、效益、安全、绿色、廉洁、幸福”六项核心理念，确保完成年度目标任务，开创公司高质量发展新局面。
（2）2019年度工作目标
——经营目标：完成发电量161.17亿千瓦时，售热量1,049万吉焦。
——安全稳定目标：不发生人身伤亡事故，不发生全厂停电或电厂引发的电网稳定破坏事故，不发生重大及以上设备损坏事故。不发生环境污染、重大交通和火灾事故。不发生严重影响企业形象和社会稳定的事件。
上述经营计划、经营目标并不代表公司对2019年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。
（3）资金需求及使用计划
公司2019年度计划安排35,440万元用于风电、热网项目建设，上述资金来源为公司自有资金和金融机构贷款。
九、发行人所处行业状况
（一）发行人所在行业现状
1、电力行业概况
电力行业是关系国计民生的基础能源行业和支柱产业，与国民经济发展息息相关。当前我国经济持续稳定发展，工业化进程稳步推进，从中长期来看，电力行业将持续保持较高的景气程度水平。
（1）全国情况数据来源：国家统计局，Wind
2017 年，全国电力供需呈现总体宽松态势。根据中国电力企业联合会发布的数据，需求方面，全国全社会用电量6.3万亿千瓦时，同比增长6.6%，增速同比提高1.6个百分点。电力消费结构持续优化，受四大高耗能行业用电占比下拉、服务业持续快速发展等变化影响，第二产业占全社会用电量的比重为69.6%，同比下降0.6个百分点；第三产业用电比重逐年提升，2017年提高至14.2%，同比提高0.5个百分点。供给方面，2017年，全国全口径发电量6.42万亿千瓦时、同比增长6.5%。其中，水电发电量增长1.7%，增速同比回落3.9个百分点；火电发电量同比增长5.2%，增速同比提高2.9个百分点；全国并网太阳能发电、并网风电、核电发电量分别增长75.4%、26.3%和16.5%。2017年，全国发电设备累计平均利用小时3,786小时，比上年同期大体持平。分类型看，全国水电设备平均利用小时为3,579小时，同比降低40小时；全国火电设备平均利用小时为4,209小时，同比增加23小时。
2018年，全国电力供需总体平衡。需求方面，全国全社会用电量6.84万亿千瓦时，同比增长8.5%，同比提高1.9个百分点，为2012年以来最高增速。第二产业用电量增长较快，用电量4.72万亿千瓦时，同比增长7.2%，增速为2012年以来新高，同比提高1.7个百分点，拉动全社会用电量增长5.0个百分点；第三产业用电量继续快速增长，用电量1.08万亿千瓦时，同比增长12.7%，增速同比提高2.1个百分点。供给方面，2018年，全国全口径发电量6.99万亿千瓦时，同比增长8.4%。水电发电量1.23万亿千瓦时，同比增长3.2%；火电发电量4.92万亿千瓦时，同比增长 7.3%；全国并网太阳能发电、风电、核电发电量分别为1,775、3,660、2,944亿千瓦时，同比分别增长50.8%、20.2%、18.6%。2018年，全国发电设备平均利用小时为3,862小时，同比提高73小时。各类型发电设备利用小时均同比提高，其中，全国水电发电设备平均利用小时3,613小时，同比提高16小时；全国火电发电设备平均利用小时4,361小时，同比提高143小时。
2019年上半年，全国电力供需继续保持总体平衡。需求方面，全国全社会用电量3.40万亿千瓦时，同比增长5.0%，其中第一、二季度分别增长5.5%、4.5%，全社会用电量增长平稳。第二产业用电量稳定增长用电量 2.31 万亿千瓦时，同比增长3.1%，增速比上年同期降低4.5个百分点；第三产业用电量继续保持较快增长，用电量5,552亿千瓦时，同比增长9.4%。供给方面，截至2019年6月底，全国规模以上电厂发电量为3.37万亿千瓦时，同比增长3.3%。其中，受用电需求增长放缓、水电等非化石能源发电量快速增长等因素影响，火电发电量2.45万亿千瓦时、同比增长0.2%；水电发电量5,138亿千瓦时、同比增长11.8%。全国发电设备利用小时1,834小时，同比下降24小时。全国水电发电设备利用小时同比提高，利用小时1,674小时，同比提高169小时；全国火电发电设备平均利用小时2,066小时，同比下降60小时。
（2）湖北省情况
2017年，湖北省全社会用电需求持续稳定增长。全省全社会用电量1,869亿千瓦时，同比增加105.89亿千瓦时，增长6.01%，高于上年同期0.13个百分点。受各主流域来水较多年平均增加一至三成及10月份的罕见秋汛影响，主力水电厂和非统调水电厂发电量均有不同程度增发。水电（含三峡）全年共发电量1,493.71亿千瓦时，同比增长6.77%，主力水电厂中，三峡、葛洲坝电厂全年分别发电971.17亿千瓦时、189.30亿千瓦时，同比增长4.36%、4.19%。非统调水电厂全年共发电127.56亿千瓦时，同比增长16.67%。2017年，全省火电厂共发电1,075.35亿千瓦时，增长2.61%。火电发电量占除三峡外全省发电量1,674.41亿千瓦时的64%，有力支撑了全省电力正常供应。2017年，全省发电设备平均利用小时3,826小时，同比增加40小时，其中水电4,076小时，同比增加253小时；受水电增发影响，火电机组平均利用小时数3,957小时，同比减少26小时。
2018年，湖北省全社会用电需求旺盛，全社会用电实现两位数增长，增幅创近七年来最好水平。全省全社会用电量2,071.43亿千瓦时，同比增加202.43亿千瓦时，增长 10.83%。各流域来水不均，除长江干流来水丰于多年平均近二成外，清江、汉江流域来水较多年平均值偏少一至三成。水电（含三峡）全年共发电量1,471.23亿千瓦时，同比下降1.50%，主力水电厂中，三峡、葛洲坝电厂全年分别发电1,011.32亿千瓦时、181.80亿千瓦时，同比增长4.13%、-3.96%。水布垭、隔河岩电厂全年分别发电36.01亿千瓦时、27.29亿千瓦时，同比下降31.44%、31.11%；丹江电厂全年发电42.46亿千瓦时，同比增长45.17%。非统调水电厂全
年共发电96.72亿千瓦时，同比下降24.17%。2018年，全省火电厂共发电1,266.53
亿千瓦时，增长17.78%。火电发电量占全省全社会用电量的61.14%，有力支撑
了全省电力正常供应。2018年，全省发电设备平均利用小时3,935小时，同比增
加109小时，其中水电4,005小时，同比减少71小时；火电4,525小时，同比增
加568小时；风电2,159小时，同比增加61小时。全年统调火电机组利用小时
4,629小时，同比增加709小时。
2019年上半年，湖北省内需强劲，用电量及发电量均显著好于全国水平。湖北省全社会累计用电1,039.18亿千瓦时，增长8.83%。其中，第一产业用电9.33亿千瓦时，增长14.30%；第二产业用电633.89亿千瓦时，增长6.38%；第三产业用电184.60亿千瓦时，增长9.97%；城乡居民生活用电211.37亿千瓦时，增长15.52%。2019年上半年，湖北全省累计发电1,350.71亿千瓦时，其中三峡发电406.10亿千瓦时，增长4.92%；除三峡之外，累计发电944.61亿千瓦时，增长8.61%，其中：水电厂发电197.40亿千瓦时，下降21.20%；火电厂发电687.20亿千瓦时，增长21.73%。
2、行业竞争格局
中国电力行业的竞争主要集中于发电领域，2002 年电力体制改革后形成的“五大发电集团+非国电系国有发电企业+地方电力集团+民营及外资”的竞争格局已相对稳定。随着电力体制改革的深入，一些民营与外资企业也抓住机遇，成功进入国内电力市场。但五大发电集团无论是业务规模、融资能力、项目建设、生产管理、技术研发等方面，都保持行业内领先地位。
发电行业内各企业的竞争主要体现在新电源点项目的建设和电力销售方面。
在电力销售方面，目前全国电网联网的格局尚未形成，在以区域电网为主的电力调度方式下，电力企业主要的竞争对手为本区域电网内的其他电力生产企业。由于目前各发电企业的电力销售量是以电力企业与电网公司确定的发电计划为
主，且各发电企业上网电价受到不同发电类型等因素影响各不相同，因此，在电
网公司实际电量调度过程中，区域内电力企业间的竞争并不明显。
在新电源点项目建设方面，各电力企业为扩大装机规模，提升市场份额，增强盈利能力，提升盈利水平，都在积极争取建设新的电源点项目，存在着较为激烈的竞争。
根据国家能源局2016年出台的煤电风险预警机制，湖北省为橙色预警，为仅有的三个非红色省份之一，因此湖北省十三五规划机组除华润仙桃电厂外，推进均较为顺利。根据在建进度，2018年底及2019年投产的火电机组包括湖北能源鄂州三期、中国电力大别山二期、京能十堰电厂，合计装机容量约400万千瓦，其中鄂州三期2*100万千瓦、京能十堰电厂2*35万千瓦均有一台作为备用机组。水电机组方面，湖北能源旗下江坪河及林溪河水电首台机组预计2019年中投产，不含三峡机组在内，湖北省2019年电源装机容量预计增长约10%。
湖北省十三五期间规划建设及投产的火电、水电项目如下：
单位：万千瓦
类型 项目名称 所属公司 装机容 装机构成 投产时间
量
汉川电厂三期 国电集团 100 1*100 2016年8月，国电集团控
6号机组 股，但委托长源电力管理
火电 江陵电厂 华电国际 132 2*66 1号机组2017年底，2号机
组2018年8月
十堰京能 京能电力 70 2*35 2018年底-2019年年初，其
中一台作为备用机组
类型 项目名称 所属公司 装机容 装机构成 投产时间
量
鄂州电厂三期 湖北能源 200 2*100 预计2019年初投产，其中
一台作为备用机组
大别山电厂二 中国电力 132 2*66 计划2019年投产
期
仙桃电厂 华润电力 132 2*66 尚未开建
白河电站 中广核 18 - 2020年
碾盘山电站 国电集团 20 - 2022年
水电 姚家坪电站 智友集团 20 - 十四五期间
江坪河水电站 湖北能源 45 - 2019年7月首台机组
林溪河水电站 湖北能源 17.5 - 2019年
数据来源：根据湖北省能源十三五规划整理
3、行业发展前景
（1）行业整体发展趋势
“十三五”期间的一次电力需求将保持稳定增长态势，到2020年，一次能源电力需求有望达到1.6万亿千瓦时。2020年以后，我国工业化基本完成，全社会用电增速将缓慢下降，平均增长率将降低到3.0%-4.0%，总社会用电量将达到10万亿千瓦时左右。“十三五”期间全国电力投资预计完成3.1万亿元，仍有投资缺口。对电力企业和整体行业而言，融资需求仍会保持扩大趋势。
未来，电力行业监管将进一步完善，有效的政府监管体制将逐步建立，促进电网公司逐步实现全国联网，搭建有效、稳定、可靠的竞争平台，规范电力市场运行机制。电力体制改革将进一步深化，我国电力行业将在试点的基础上全面推进竞价上网的实施，完成发电侧竞争秩序的建立；售电逐步从电网公司分离，引入竞争，真正建立实现整个电力工业的市场化，充分发挥市场配置资源的基础性作用。电力企业战略转型步伐将加快，节能减排压力助推重点项目发展、清洁能源发电继续快速发展，促进电力工业整体持续健康发展。
（2）湖北市场发展趋势
湖北省为我国中部地区核心省份，2018年GDP总量3.94万亿，同比增长7.8%，总量位居全国第7，增速高于全国水平的6.6%，在前十省份中仅次于四川和福建，与湖南持平。湖北省2018年全社会用电量2,071.43亿千瓦时，第一、二、三产业及城乡居民用电量占比分别为1%、62%、18%和19%，第二产业中四大高耗能产业（黑色金属、有色金属、非金属矿物及化工）用电量占全省总用电量比例超过25%。受益于经济发展程度较高，湖北省第三产业及城乡居民用电量占比合计高于全国平均水平约7个百分点。
湖北省近年用电高增长主要受益于第二产业用电量增速恢复。受制于十二五期间经济转型，湖北省2015年第二产业用电量同比减少3.03%，当年全省用电量增速仅为0.52%，为近年最低点。2016年以来第二产业用电量增速由负转正，2018年同比增长7.56%，第三产业及城乡居民用电量增速稳中有升，带动全省用电量高速增长，2018年全省用电量增速达10.83%，创近年新高。十三五以来我国大力推行高耗能产业终端电能替代（煤炉转电炉等），但是由于电炉成本较高，电炉产能利用率过去长期处于低位。2016 年以来全国钢价大幅上涨，钢铁行业利润修复使得电炉产能利用率大幅提高，带动黑色金属加工业用电量增速由负转正，2018年用电量同比增长17.19%。2018年湖北省钢铁及有色产业合计贡献约20%增量用电量（2015年之前为负贡献），促使第二产业用电量增速大幅回升。
受益于经济转型，2018 年湖北省通信及电子制造业用电量增速同比增长39.87%，电气机械制造业用电量同比增长 36.19%，随着产业转移、长江经济带的建设，湖北省高端制造业用电增速未来有望保持高速增长。第三产业及城乡居民用电量增速近年来持续攀升，2018 年合计贡献用电增量过半，虽仍有电能替代因素，但是该部分用电增速整体相对稳定，湖北省整体用电量增速仍保持较高水平。
（二）发行人在行业中的竞争地位和竞争优势
1、发行人行业地位
公司为国家能源集团湖北省火电上市平台，在发展过程中得到国家能源集团的大力支持。公司具有多年的电厂管理和运营经验，并且制定了完整的安全生产管理条例，自公司成立以来木发生过重大安全事故，公司管理层具有多年的电力行业管理经验，具有很强的电力项目开发和经营管理能力。目前公司的火力发电机组全部为300MW以上机组，经过技术改造，各机组能耗指标处于区域内先进水平，并已全部具备供热能力。
2、发行人在行业中的竞争优势
（1）区位优势
公司所属电厂分布较为合理，公司控股子公司长源一发处于湖北省用电负荷中心武汉市内，荆门公司处于湖北电网中部的电源支撑点，汉川一发为江北重要大电源点，以上分布结构有利于公司充分利用各电厂的地理优势，且合理分散的资产布局有利于降低经营地区过于集中的风险。
（2）机组设备先进高效优势
截止2018年末，公司可控总装机容量为369.43万千瓦，其中火电359万千瓦，风电9.35万千瓦，生物质1.08万千瓦。公司装机容量占湖北全省发电装机容量7,401.05万千瓦（含三峡2,240万千瓦）的4.99%，公司火电装机容量占湖北全省火电装机容量2,884.29万千瓦的12.45%。
2018年内，公司系统安全生产形势总体平稳，完成发电量170.93亿千瓦时，占湖北全省全年发电量2,851.06亿千瓦时的6.00%，同比增加28.69亿千瓦时，增长20.17%。全年完成售热量952.87万吉焦，同比增加239.05万吉焦，增长33.49%。
目前公司的火力发电机组全部为300MW以上机组，经过技术改造，各机组能耗指标处于区域内先进水平，并已全部具备供热能力。
（3）先进的管理水平
公司具有多年的电厂管理和运营经验，并且制定了完整的安全生产管理条例，自公司成立以来未发生过重大安全事故，公司管理层具有多年的电力行业管理经
验，具有很强的电力项目开发和经营管理能力。
（4）控股股东的大力支持
公司为国家能源集团湖北省火电上市平台，在发展过程中得到国家能源集团的大力支持。除公司所辖电厂之外，集团在湖北区域还拥有汉川电厂（2*100万千瓦）、国电青山热电（2*35万千瓦）合计270万千瓦火电资产，目前由公司受托管理。随着省内电力供需向好、浩吉铁路通车，受托管机组盈利持续提升，或为公司资产整合提供积极条件。
（5）公司为浩吉铁路最具确定性的受益标的
浩吉铁路是我国继大秦线（山西大同至河北秦皇岛）之后国内又一条超长距离的运煤大通道，铁路总公司持股20%，沿途省份国资委及煤炭企业多有参股。浩吉铁路2014年7月正式获得发改委批复，目前建设如期进行，预计2019年10月投产。根据规划，浩吉铁路初期运力分配在湖北、湖南、江西及河南占比分别为37%、32%、12%、19%。
公司旗下机组毗邻浩吉铁路，其中荆门发电、荆州热电地处浩吉铁路沿线，长源一发地处武汉，汉川一发地处汉川，临近汉江。浩吉铁路通车后，公司可借助荆州铁水联运基地或长荆、汉丹线与浩吉铁路连接，有望率先享受浩吉铁路运价优势。公司与神华集团同样隶属于国家能源集团，公司有望在初期供应量分配中获得优势。
十、关联方及关联交易情况
（一）关联方
1、截至2019年6月末发行人控股股东情况
发行人控股股东是国家能源投资集团有限责任公司，国务院国有资产监督管理委员会为发行人的实际控制人。
2、截至2019年6月末发行人子公司情况
发行人子公司情况请参见本募集说明书之“第五节 发行人基本情况”之“四、发行人重要权益投资情况”之“（一）发行人直接或间接控制的公司”。
3、截至2019年6月末发行人主要参股公司情况
发行人主要参股子公司情况请参见本募集说明书之“第五节 发行人基本情况”之“四、发行人重要权益投资情况”之“（三）发行人主要参股公司情况”。
4、其他关联方情况
其他关联方名称 其他关联方与本企业关系
北京华电天仁电力控制技术有限公司 同属国家能源集团控制
北京龙威发电技术有限公司 同属国家能源集团控制
国电科学技术研究院有限公司 同属国家能源集团控制
国电青山热电有限公司 同属国家能源集团控制
国电燃料有限公司 同属国家能源集团控制
国电陕西燃料有限公司 同属国家能源集团控制
其他关联方名称 其他关联方与本企业关系
国电武汉燃料有限公司 同属国家能源集团控制
国电物资集团有限公司 同属国家能源集团控制
南京国电环保科技有限公司 同属国家能源集团控制
山西国电燃料有限公司 同属国家能源集团控制
长江财产保险股份有限公司 同属国家能源集团控制
北京国电龙源环保工程有限公司 同属国家能源集团控制
北京国电智深控制技术有限公司 同属国家能源集团控制
北京朗新明环保科技有限公司 同属国家能源集团控制
国电国际经贸有限公司 同属国家能源集团控制
国电环境保护研究院有限公司 同属国家能源集团控制
国电南京煤炭质量监督检验中心 同属国家能源集团控制
南京电力设备质量性能检验中心 同属国家能源集团控制
国电龙源电力技术工程有限责任公司 同属国家能源集团控制
国电联合动力技术有限公司 同属国家能源集团控制
烟台龙源电力技术股份有限公司 同属国家能源集团控制
国电山东燃料有限公司 同属国家能源集团控制
国电山东燃料有限公司 同属国家能源集团控制
国电物流有限公司 同属国家能源集团控制
龙源（北京）风电工程设计咨询有限公司 同属国家能源集团控制
龙源（北京）碳资产管理技术有限公司 同属国家能源集团控制
固安华电天仁控制设备有限公司 同属国家能源集团控制
国电航运有限公司 同属国家能源集团控制
国电龙源电气有限公司 同属国家能源集团控制
天津国电海运有限公司 同属国家能源集团控制
国电（北京）配送中心有限公司 同属国家能源集团控制
中能电力科技开发有限公司 同属国家能源集团控制
神华销售集团有限公司 同属国家能源集团控制
神华销售集团有限公司华中分公司 同属国家能源集团控制
神华销售集团有限公司西安分公司 同属国家能源集团控制
国电南京电力试验研究有限公司 同属国家能源集团控制
国电河南燃料有限公司 同属国家能源集团控制
北京国电思达科技有限公司 同属国家能源集团控制
国电汉川发电有限公司 同属国家能源集团控制
汉川龙源博奇环保科技有限公司 同属国家能源集团控制
国电保险经纪（北京）有限公司 同属国家能源集团控制
其他关联方名称 其他关联方与本企业关系
国电湖北电力有限公司 同属国家能源集团控制
湖北龙源新能源有限公司 同属国家能源集团控制
龙源保康风力发电有限公司 同属国家能源集团控制
国电集团 同属国家能源集团控制
国电湖北水电开发有限公司鄂坪水电厂 同属国家能源集团控制
国电竹溪水电开发有限公司 同属国家能源集团控制
国电恩施水电开发有限公司 同属国家能源集团控制
国电财务有限公司 同属国家能源集团控制
国电科学技术研究院有限公司武汉分公司 同属国家能源集团控制
北京国电联合商务网络有限公司 同属国家能源集团控制
北京朗新明环保科技有限公司南京分公司 同属国家能源集团控制
国电物资集团有限公司华中物流配送公司 同属国家能源集团控制
国电科技环保集团股份有限公司 同属国家能源集团控制
烟台龙源电力技术股份有限公司武汉分公司 同属国家能源集团控制
国电保险经纪（北京）有限公司武汉分公司 同属国家能源集团控制
国电新能源技术研究院有限公司 同属国家能源集团控制
国电武汉燃料有限公司沙市分公司 同属国家能源集团控制
南京龙源环保有限公司 同属国家能源集团控制
国电锅炉压力容器检验有限公司 同属国家能源集团控制
瑞泰人寿保险有限公司湖北分公司 国家能源集团内合营企业
（二）最近三年关联交易情况
1、购销商品、提供和接受劳务的关联交易
（1）采购商品及接受劳务
单位：万元
关联方名称 2019年1-6 2018年度 2017年度 2016年度
月
北京华电天仁电力控制技术有限公司 17.24 431.13 - 224.20
北京龙威发电技术有限公司 - - 792.91 532.02
国电锅炉压力容器检验中心 - 76.42 212.36 201.60
国电科学技术研究院有限公司 224.78 1,130.00 1,453.94 1,086.75
国电青山热电有限公司 15,149.16 37,998.11 29,408.73 27,247.35
国电燃料有限公司 88.04 451.28 461.61 457.11
国电陕西燃料有限公司 14,886.86 26,394.32 32,783.14 17,482.53
国电武汉燃料有限公司 752.82 1,008.29 125.64 2,499.46
关联方名称 2019年1-6 2018年度 2017年度 2016年度
月
国电物资集团有限公司华中物流配送公 - 9,967.23 10,973.39 15,186.34
司
南京国电环保科技有限公司 - - 78.46 3.37
山西国电燃料有限公司 14,382.32 7,849.03 6,973.22 2,400.66
长江财产保险股份有限公司 422.33 968.01 918.00 962.24
北京国电龙源环保工程有限公司 - 4,995.89 13,235.53 12,446.23
北京国电智深控制技术有限公司 75.00 110.38 - 18.87
北京朗新明环保科技有限公司 - - 152.39 408.32
国电国际经贸有限公司 15.14 401.36 1,739.81 1,341.13
国电环境保护研究院有限公司 34.34 187.83 117.74 52.36
国电南京煤炭质量监督检验中心 66.04 90.28 151.16 31.22
国电新能源技术研究院 - - 140.17 169.64
南京电力设备质量性能检验中心 - - 283.02 141.32
国电龙源电力技术工程有限责任公司 - - 2,073.42 -
国电联合动力技术有限公司 4,095.62 2,066.44 10,897.98 2,755.24
烟台龙源电力技术股份有限公司 - - 2,590.94 2,540.31
国电山东燃料有限公司 6,642.77 8,442.99 3,140.83 2,924.07
国电物流有限公司 287.80 675.11 281.45 10.96
龙源（北京）风电工程设计咨询有限公司 - 18.87 97.17 42.45
龙源（北京）碳资产管理技术有限公司 - 113.21 - 39.62
南京国电能源环境有限公司 - - - 14.15
烟台龙源电力技术股份有限公司 - - - 2,540.31
固安华电天仁控制设备有限公司 - - 8.14 -
国电航运有限公司 - - 1,477.28 -
国电龙源电气有限公司 - - 8.76 -
天津国电海运有限公司 - - 349.50 -
国电（北京）配送中心有限公司 1,014.61 509.89 - -
中能电力科技开发有限公司 49.56 84.02 152.44 -
神华销售集团有限公司 63,508.48 12,236.40 - -
神华销售集团有限公司华中分公司 - 104,641.05 - -
神华销售集团有限公司西安分公司 - 4,056.97 - -
国电南京电力试验研究有限公司 - 94.34 - -
国电河南燃料有限公司 - 128.51 - -
北京国电思达科技有限公司 - 64.48 - -
国电物资集团有限公司 2,775.29 - - -
国电科技环保集团股份有限公司 244.20 - - -
合计 124,732.39 225,191.84 121,079.13 93,759.83
（2）销售商品及提供劳务
单位：万元
关联方名称 2019年1-6 2018年度 2017年度 2016年度
月
北京国电龙源环保工程有限公司 - - 226.42 -
国电汉川发电有限公司 488.76 1,821.15 14,873.74 10,112.98
国电青山热电有限公司 121.33 1,677.77 14,219.40 19,965.01
汉川龙源博奇环保科技有限公司 116.81 315.03 155.85 247.93
国电保险经纪（北京）有限公司 - 9.78 10.74 7.00
国电财务有限公司 - 10.08 12.00 8.41
国电湖北电力有限公司 18.64 36.51 35.93 32.82
国电科学技术研究院有限公司武汉分公司 4.39 23.70 50.11 28.71
国电武汉燃料有限公司 30.58 37.51 53.52 6.96
国电物资集团有限公司华中物流配送公司 53.29 48.12 55.21 30.86
湖北龙源新能源有限公司 62.98 46.02 21.46 19.18
长江财产保险股份有限公司 109.13 160.04 277.56 130.46
龙源保康风力发电有限公司 - 2.10 12.58 -
葛洲坝汉川汉电水泥有限公司 66.08 - - -
国电保险经纪（北京）有限公司武汉分公 9.27 - - -
司
烟台龙源电力技术股份有限公司武汉分公 8.20 - - -
司
合计 1,089.44 4,187.81 30,004.52 30,590.32
2、关联受托管理/承包及委托管理/出包情况
公司最近三年及一期受托管理/承包情况如下：
委托方/ 受托方/承 受托/承包资 受托/承 受托/承 托管收益/ 本期确认的托管
出包方名 包方名称 产 包起始 包终止 承包收益定 收益/承包收益
称 类型 日 日 价依据
国电长源电 国电湖北电力 2016年 2018年 协商定价 每年1,100.00万
国电集团 力股份有限 有限公司及其 01月01 12月31 （注） 元
公司 子公司 日 日
国电武汉 国电长源荆 国电武汉燃料 2018年 2018年
燃料有限 州热电有限 有限公司沙市 01月01 12月31 协商定价 141.51万元
公司 公司 分公司 日 日
注：公司于2012年3月28日召开的第六届董事会第十三次会议审议通过了《关于受托管理国电湖北电力有限公司资产的议案》，同意公司与控股股东国电集团公司签订委托管理协议，国电集团公司将国电湖北电力公司及由国电湖北公司管理的国电集团位于湖北省境内的其它发电企业或资产委托公司按照国电集团的相关规定进行管理，按照上述合同约定公司2016年度、2017年度和2018年度确认受托管理费收入均为1,100万元，2019年度确认受托管理费为550万元。
3、关联租赁情况
（1）作为出租方
单位：万元
承租方名称 租赁资产种 2019年1-6 2018年度 2017年度 2016年度
类 月
国电湖北电力有限公司 房屋 57.70 113.02 111.24 107.74
国电武汉燃料有限公司 房屋及停车 52.71 107.16 165.93 25.57
位
国电物资集团有限公司华中 房屋及停车 72.86 142.72 140.22 101.42
物流配送公司 位
国电科学技术研究院有限公 房屋及停车 13.54 57.48 114.36 79.90
司武汉分公司 位
国电保险经纪（北京）有限公 房屋及停车 12.77 24.47 24.09 24.38
司武汉分公司 位
长江财产保险股份有限公司 房屋及停车 251.89 494.20 400.54 423.78
位
国电财务有限公司 房屋及停车 59.66 29.24 28.80 28.54
位
湖北龙源新能源有限公司 房屋及停车 142.07 113.02 65.17 75.23
位
瑞泰人寿保险有限公司湖北 房屋及停车 25.75 50.45 47.00 41.02
分公司 位
龙源保康风力发电有限公司 房屋 - 6.48 38.89 -
烟台龙源电力技术股份有限 房屋 16.24 - - -
公司武汉分公司
合计 - 705.17 1,138.24 1,136.24 907.58
（2）作为承租方
单位：万元
出租方名称 租赁资产种类 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
国电集团 土地 39.25 78.50 78.50 78.50
合计 - 39.25 78.50 78.50 78.50
公司关联方租赁采用协商定价，并且参照同类型同区域市场价格制订交易价格。
4、关联租赁情况
报告期内，公司未发生关联租赁情况。
5、关联方资金拆借
报告期内，公司未发生关联资金拆借。
6、关联方资产转让、债务重组情况
报告期内，公司未发生关联方资产转让、债务重组情况。
7、关键管理人员报酬
报告期内，公司发生关键管理人员报酬情况如下：
单位：万元
项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
关键管理人员报酬 - 597.60 666.69 616.25
8、关联方存款情况
报告期内，公司关联方存款余额如下：
单位：万元
关联方 2019年6月末 2018年末 2017年末 2016年末
国电财务有限公 31,852.68 9,690.36 16,955.02 2,627.61
司
报告期内，公司收到关联方存款利息情况如下：
单位：万元
关联方 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
国电财务有限公 74.37 169.62 98.38 80.06
司
9、关联方借款情况
报告期内，公司关联方借款余额如下：
单位：万元
关联方 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
国电财务有限公 94,000.00 103,000.00 49,000.00 50,000.00
司
国电集团 43.60
报告期内，公司关联方借款应付利息情况如下：
单位：万元
关联方 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
国电财务有限公 115.28 3,236.65 2,033.27 2,830.35
司
国电集团 0.55 -
10、其他关联交易
（1）2019年1-6月，公司无其他关联交易情况。
（2）2018年度，公司无其他关联交易情况。
（3）2017年度，公司其他关联交易情况如下：
a.本期公司将部分电费收费权转让至控股股东中国国电集团公司，应收账款金额为24,500.00万元，取得对价24,411.19万元。
b.公司之子公司河南煤业之全资子公司安兴煤业和禹兴华煤业将其分别所属安兴煤矿和兴华煤矿各自30万吨/年、合计60万吨/年的关闭退出产能指标转让给关联方锡林煤矿，关联交易单价为115元/吨，总金额为6,900万元，相关收益计入公司营业外收入。
（4）2016年度，公司无其他关联交易情况。
5、关联方应收应付款项
（1）应收项目余额
单位：万元
项目名称 关联方 2019年 2018年末 2017年末 2016年末
6月末
长江财产保险股份有限公司 360.36 0.19 - -
国电科学技术研究院有限公司武汉公司 18.87 - 2.91 -
国电湖北电力有限公司 40.17 - - -
应收账款 国电物资集团有限公司华中物流配送公 0.50 - - -
司
葛洲坝汉川汉电水泥有限公司 68.97 - - -
瑞泰人寿保险有限公司湖北分公司 4.37 - - -
合计 493.24 0.19 2.91 -
国电陕西燃料有限公司 2,610.25 4,957.15 935.30 203.33
国电物流有限公司 378.79 154.00 146.83 145.70
预付账款 国电（北京）配送中心有限公司 933.77 558.35 - -
国电国际经贸有限公司 - 1.33 - 29.87
神华销售集团有限公司华中分公司 - - 611.86 -
合计 3,922.81 5,670.83 1,693.99 378.90
河南东升煤业有限公司 1,584.98 1,584.98 1,230.00 1,025.20
汉川龙源博奇环保科技有限公司 89.46 70.50 30.80 -
其他应收 国电武汉燃料有限公司 150.00 150.00 - -
款 国电武汉燃料有限公司沙市分公司 - 401.42 - -
长江财产保险股份有限公司 65.82 65.82 - -
国电恩施水电开发有限公司 93.85 - - -
国电汉川发电有限公司 337.11 - - -
国电青山热电有限公司 117.99 - - -
国电竹溪水电开发有限公司 14.83 - - -
合计 2,454.04 2,272.72 1,260.80 1,025.20
应收股利 国电财务有限公司 - 4,755.00 - -
合计 - 4,755.00 - -
其他非流 国电（北京）配送中心有限公司 855.00 445.00 - -
动资产 国电联合动力技术有限公司 5,645.82 5,395.60 725.32 4,550.51
合计 6,500.82 5,840.60 725.32 4,550.51
（2）应付项目余额
单位：万元
项目名称 关联方 2019年6月末 2018年末 2017年末 2016年末
北京国电联合商务网络有限公司 62.47 60.77 60.77 62.47
北京国电龙源环保工程有限公司 3,532.07 3,532.07 7,823.59 5,622.26
国电国际经贸有限公司 - 2.91 - 701.92
国电环境保护研究院有限公司 39.65 39.00 0.25 -
国电物资集团有限公司华中物流配送公 47.66 37.20 76.84 -
司
北京华电天仁电力控制技术有限公司 93.02 372.09 0.72 131.77
北京朗新明环保科技有限公司 320.69 - 617.24 447.85
国电山东燃料有限公司 1,980.09 923.19 612.40 -
山西国电燃料有限公司 886.23 1,116.59 201.83 1,621.97
国电武汉燃料有限公司 52.68 88.96 - 403.00
国电武汉燃料有限公司沙市分公司 - 99.94 156.00 -
国电物流有限公司 - 2.44 - -
北京国电智深控制技术有限公司 - 75.00 - -
应付账款 神华销售集团有限公司华中分公司 557.85 3,876.71 - -
神华销售集团有限公司西安分公司 598.49 957.05 - -
北京朗新明环保科技有限公司南京分公 - 617.24 - -
司
国电科技环保集团股份有限公司 244.20 - - -
国电科学技术研究院有限公司 143.37 - - -
国电燃料有限公司 112.49 - - 0.02
国电新能源技术研究院有限公司 118.80 - - -
长江财产保险股份有限公司 100.79 - - -
南京国电环保科技有限公司 - - 1.17 62.40
北京龙威发电技术有限公司 - - 1,306.50 560.21
国电锅炉压力容器检验中心 - - 152.60 160.85
中能电力科技开发有限公司 - - 61.90 -
龙源（北京）风电工程设计咨询有限公 - - 103.00 -
司
项目名称 关联方 2019年6月末 2018年末 2017年末 2016年末
南京电力设备质量性能检验中心 - - - 50.00
国电环境保护研究院 - - - 8.25
国电物资集团有限公司 - - - 102.87
烟台龙源电力技术股份有限公司 - - - 532.77
国电陕西燃料有限公司 - - - 49.97
江苏德克环保设备有限公司 - - - 3.54
国电科学技术研究院 - - - 54.40
国电龙源电力技术工程有限责任公司 - - - 316.00
国电联合动力技术有限公司 - - - 1,934.18
国电物流有限公司 - - - 0.26
合计 8,890.55 11,801.15 11,174.80 12,826.96
应付票据 国电国际经贸有限公司 - - - 100.00
合计 - - - 100.00
湖北龙源新能源有限公司 19.12 2.72 8.94 -
龙源保康风力发电有限公司 - - 8.58 -
预收款项 国电武汉燃料有限公司 0.06 - - -
烟台龙源电力技术股份有限公司武汉分 1.42 - - -
公司
合计 20.60 2.72 17.52 -
长江财产保险股份有限公司 28.51 28.51 - 28.78
北京国电龙源环保工程有限公司 1,725.62 1,724.42 1,582.81 1,125.27
烟台龙源电力技术股份有限公司 0.50 - 596.79 313.22
国电汉川发电有限公司 2,476.78 4,984.05 556.86 349.89
国电保险经纪（北京）有限公司 1.45 1.45 - 1.45
国电国际经贸有限公司 96.34 135.55 333.53 325.44
国电青山热电有限公司 1,865.89 3,322.41 6,479.29 280.32
国电物资集团有限公司华中物流配送公 25.26 72.00 94.76 -
司
南京国电环保科技有限公司 5.57 - 4.30 0.94
国电武汉燃料有限公司 5.00 584.77 326.13 137.20
其他应付款 北京国电智深控制技术有限公司 4.35 14.80 14.80 14.80
北京龙威发电技术有限公司 155.02 155.02 195.72 102.95
北京朗新明环保科技有限公司南京分公 8.92 9.92 9.92 1.00
司
山西国电燃料有限公司 428.53 11.11 15.00 52.50
北京华电天仁电力控制技术有限公司 50.99 50.01 21.29 21.29
国电锅炉压力容器检验中心 - 24.15 16.05 3.95
国电联合动力技术有限公司 2,314.29 1,839.20 - -
国电山东燃料有限公司 31.11 24.36 - -
中能电力科技开发有限公司 30.69 55.16 62.21 -
北京国电思达科技有限公司 7.48 7.48 - -
国电河南燃料有限公司 - 1.22 - -
项目名称 关联方 2019年6月末 2018年末 2017年末 2016年末
国电集团 - 157.00 78.50 -
葛洲坝汉川汉电水泥有限公司 15.00 - - -
国电锅炉压力容器检验有限公司 11.10 - - -
国电武汉燃料有限公司沙市分公司 88.85 - - -
南京龙源环保有限公司 0.30 - - -
国电物资集团有限公司 - - - 130.97
国电陕西燃料有限公司 - - - 10.00
北京新能源技术有限公司 - - - 75.47
国电科学技术研究院 - - - 4.30
国电联合动力技术有限公司 - - - 322.36
国电山东燃料有限公司 - - - 10.00
龙源（北京）碳资产管理技术有限公司 - - - 11.10
南京电力设备质量性能检验中心 - - - 3.50
合计 9,377.54 13,202.58 10,387.95 3,326.69
应付利息 国电财务有限公司 - 141.02 61.47 59.81
合计 - 141.02 61.47 59.81
短期借款 国电财务有限公司 94,000.00 103,000.00 49,000.00 50,000.00
合计 94,000.00 103,000.00 49,000.00 50,000.00
一年内到期
的非流动负 国电集团 43.60 43.60 - -
债
一年内到期
的非流动负 国电龙源节能技术有限公司 - - - 57.78
债
合计 43.60 43.60 - 57.78
长期借款 中国国电集团公司 - - - 130.88
合计 - - - 130.88
长期应付款 国电龙源节能技术有限公司 - - - 55.91
合计 - - - 55.91
（三）关联交易的定价原则和审批程序
1、关联交易的定价原则
为规范发行人与关联方的交易行为，保证发行人关联交易的公允性、合理性，维护公司及股东的合法权益，发行人在关联交易方面遵循客观必要、诚实信用、平等自愿、等价有偿、公正公平、公开公允、有利于公司发展等基本原则。
2、关联交易的审批程序
根据《深圳证券交易所股票上市规则》、《公司章程》及关联交易相关制度规定：
（1）公司（获赠现金资产和提供担保除外）金额在三千万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上的关联交易，应当聘请具有从事证券、期货相关业务资格的中介机构，对交易标的进行评估或者审计，并将该交易提交股东大会审议。
因公开招标、公开拍卖等行为导致的公司与关联人的关联交易，其交易金额达到《深圳证券交易所股票上市规则》规定的应当提交股东大会审议标准的，经向深圳证券交易所申请并得到豁免后，可不提交股东大会审议。
（2）董事会对公司与关联人发生的单笔或累计交易（获赠现金资产、提供担保除外）金额达到300万以上、且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上、低于5%的关联交易行使决策权。
因公开招标、公开拍卖等行为导致的公司与关联人的关联交易，其交易金额符合上述董事会决策范围的，或虽达到公司股东大会审议标准，但经申请被深圳证券交易所豁免的，可不提交董事会审议。
十一、发行人合法合规经营情况
报告期内，发行人不存在重大违法违规行为或因重大违法违规行为受处罚的情况。
十二、发行人最近三年及一期资金被违规占用及关联方担保情况
报告期内，发行人不存在被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用资金及为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的情况。
十三、信息披露事务及投资者关系管理的制度安排
发行人安排专门人员负责信息披露事务以及投资者关系管理，发行人将遵循真实、准确、完整、及时的信息披露原则，按照中国证监会、证券业协会及深交所等机构的有关规定和《债券受托管理协议》的约定进行重大事项信息披露，使发行人偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。
第六节 财务会计信息
本节的财务会计数据及有关的分析反映了发行人截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日的财务状况以及发行人2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月的经营成果及现金流量。
发行人2016年度财务报告、2017年度财务报告、2018年度财务报告及2019年1-6月财务报告均按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下统称“企业会计准则”或“新会计准则”）编制。非经特别说明，本节中引用的2016年财务数据引自发行人经审计的2017年度财务报告同期对比数，2017年度财务数据引自发行人经审计的2018年度财务报告，2018年度财务数据引自发行人经审计的2018年度专项财务报告，2019年1-6月财务数据引自发行人未经审计的2019年半年度财务报告。中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）已对发行人 2016年度、2017年度财务报表及附注进行审计，对发行人2018年度财务报表及附注进行专项审计，并出具了文号分别为众环审字（2017）021152号、众环审字（2018）021033号、众环审字（2019）023482号的标准无保留意见审计报告。
一、最近三年及一期合并及母公司财务报表
（一）最近三年及一期合并财务报表
1、最近三年及一期末合并资产负债表
单位：万元
项目 2019年6月30 2018年12月 2017年12月 2016年12月
日 31日 31日 31日
流动资产：
货币资金 32,110.66 10,030.56 17,063.16 2,631.62
应收票据及应收账 62,420.57 83,152.62 67,053.50 67,111.15
款
其中：应收票据 14,392.80 6,037.67 6,070.54 7,989.61
应收账款 48,027.77 77,114.95 60,982.96 59,121.54
预付账款 10,700.97 8,830.26 5,160.07 4,121.18
其他应收款（合 1,543.64 6,166.77 1,588.38 1,990.07
计）
其中：应收股利 - 4,755.00 - -
项目 2019年6月30 2018年12月 2017年12月 2016年12月
日 31日 31日 31日
应收利息 - - - -
其他应收款 1,543.64 1,411.77 1,588.38 1,990.07
存货 37,843.04 32,733.34 24,292.51 17,502.46
其他流动资产 5,226.49 4,436.14 1,310.55 2,219.24
流动资产合计 149,845.37 145,349.68 116,468.17 95,575.72
非流动资产：
可供出售金融资产 - 58,176.80 58,176.80 55,006.39
其他权益工具投资 74,422.34 - - -
长期股权投资 13,775.80 14,143.19 13,069.90 14,936.97
投资性房地产 12,182.67 12,365.03 12,716.36 16,395.56
固定资产 628,301.31 655,315.24 663,916.58 697,187.33
在建工程 24,742.96 13,230.05 37,215.30 11,233.60
无形资产 25,927.13 26,309.65 25,685.28 18,961.07
商誉 870.91 870.91 870.91 870.91
长期待摊费用 1,131.46 1,165.51 - -
递延所得税资产 1,320.93 1,205.45 1,494.29 862.36
其他非流动资产 8,284.30 8,125.43 6,066.35 7,482.70
非流动资产合计 790,959.81 790,907.24 819,211.76 822,936.88
资产总计 940,805.18 936,256.93 935,679.93 918,512.60
流动负债：
短期借款 233,497.80 224,800.00 264,999.82 206,400.00
应付票据及应付账 61,945.11 61,234.93 75,270.11 67,770.49
款
其中：应付票据 19,730.00 13,436.43 15,507.25 15,205.09
应付账款 42,215.11 47,798.50 59,762.86 52,565.40
预收款项 5,968.35 4,540.88 4,292.93 3,718.32
应付职工薪酬 4,847.70 4,918.20 2,729.18 3,623.95
应交税费 11,040.80 26,523.58 10,394.02 16,735.58
其他应付款（合 30,923.94 31,559.60 30,902.59 19,413.64
计）
其中：应付利息 2,238.87 954.03 654.64 830.70
应付股利 7,158.72 509.02 509.02 509.02
其他应付款 21,526.35 30,096.56 29,738.93 18,073.93
一年内到期的非流 24,891.16 35,691.16 1,654.06 7,704.31
动负债
其他流动负债 - - 2,000.00 52,500.00
流动负债合计 373,114.87 389,268.35 392,242.70 377,866.30
非流动负债：
长期借款 174,118.28 187,642.28 199,200.52 172,982.43
递延所得税负债 856.32 898.30 940.57 1,021.41
项目 2019年6月30 2018年12月 2017年12月 2016年12月
日 31日 31日 31日
递延收益-非流动 1,910.76 1,964.79 2,118.85 1,911.58
负债
非流动负债合计 176,885.36 190,505.37 202,259.94 175,915.42
负债合计 550,000.23 579,773.72 594,502.63 553,781.72
所有者权益（或
股东权益）：
股本 110,828.41 110,828.41 110,828.41 110,828.41
资本公积 95,189.64 95,190.60 95,163.71 95,861.62
其他综合收益 14,825.94 648.63 250.17 809.02
专项储备 207.48 207.48 207.48 207.48
盈余公积 12,199.25 12,199.25 12,199.25 11,996.30
未分配利润 140,240.43 120,209.86 105,689.72 128,023.20
归属于母公司所 373,491.16 339,284.24 324,338.75 347,726.03
有者权益合计
少数股东权益 17,313.80 17,198.97 16,838.55 17,004.86
所有者权益合计 390,804.95 356,483.21 341,177.29 364,730.88
负债和所有者权 940,805.18 936,256.93 935,679.93 918,512.60
益总计
2、最近三年及一期合并利润表
单位：万元
项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
一、营业总收入 340,325.67 656,253.74 546,403.53 537,770.17
其中：营业收入 340,325.67 656,253.74 546,403.53 537,770.17
二、营业总成本 306,155.96 631,248.25 565,365.90 485,381.17
其中：营业成本 288,257.71 590,863.26 531,940.38 443,733.63
税金及附加 3,663.88 7,225.58 5,505.79 6,557.26
销售费用 - - 5.32 7.84
管理费用 3,888.96 8,440.30 6,852.27 7,222.39
研发费用 87.22 179.71 271.12 -
财务费用 10,001.71 22,169.95 19,610.22 18,741.81
资产减值损失 - 2,369.44 1,180.80 9,118.25
信用减值损失 256.48 - - -
加：其他收益 121.30 383.28 760.30 -
投资收益 497.34 5,402.94 5,080.70 4,109.79
其中：对联营企
业和合营企业的 497.34 647.94 325.70 305.79
投资收益
资产处置收益 39.88 120.24 -158.77 90.20
三、营业利润 34,828.23 30,911.95 -13,280.14 56,588.99
加：营业外收入 1,367.60 1,086.89 7,533.38 1,602.35
项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
减：营业外支出 62.39 2,190.32 6,498.01 781.93
四、利润总额 36,133.45 29,808.53 -12,244.77 57,409.41
减：所得税费用 10,370.16 8,244.95 -70.99 17,711.37
五、净利润 25,763.29 21,563.57 -12,173.78 39,698.04
归属于母公司股 25,475.81 20,868.65 -12,155.97 39,880.35
东的净利润
少数股东损益 287.47 694.92 -17.81 -182.30
3、最近三年及一期合并现金流量表
单位：万元
项目 2019年1-6 2018年度 2017年度 2016年度
月
一、经营活动产生的现金流
量：
销售商品、提供劳务收到的现 416,094.35 724,190.48 609,904.07 603,461.33
金
收到的税费返还 - - 271.60 384.05
收到的其他与经营活动有关的 11,377.58 87,524.63 63,286.45 49,831.71
现金
经营活动现金流入小计 427,471.93 811,715.10 673,462.12 653,677.10
购买商品、接受劳务支付的现 265,341.57 528,853.55 472,088.29 379,979.85
金
支付给职工以及为职工支付的 34,534.91 67,752.58 64,730.62 64,868.29
现金
支付的各项税费 44,686.12 26,820.24 37,499.69 91,674.16
支付的其他与经营活动有关的 30,653.13 97,814.95 41,134.70 41,069.63
现金
经营活动现金流出小计 375,215.72 721,241.31 615,453.30 577,591.94
经营活动产生的现金流量净额 52,256.22 90,473.79 58,008.82 76,085.16
二、投资活动产生的现金流
量：
取得投资收益收到的现金 4,755.00 - 5,691.00 4,740.00
处置固定资产、无形资产和其 443.99 176.68 17.91 150.27
他长期资产而收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现 - - 129.59 312.79
金
投资活动现金流入小计 5,198.99 176.68 5,838.50 5,203.06
购建固定资产、无形资产和其 11,018.30 49,927.18 44,822.47 46,249.09
他长期资产所支付的现金
投资支付的现金 - - 3,300.00 -
支付其他与投资活动有关的现 - - - 129.59
金
项目 2019年1-6 2018年度 2017年度 2016年度
月
投资活动现金流出小计 11,018.30 49,927.18 48,122.47 46,378.69
投资活动产生的现金流量净额 -5,819.31 -49,750.49 -42,283.97 -41,175.63
三、筹资活动产生的现金流
量：
取得借款收到的现金 232,113.57 546,357.00 544,788.28 596,160.36
收到其他与筹资活动有关的现 - - 0.01 -
金
筹资活动现金流入小计 232,113.57 546,357.00 544,788.29 596,160.36
偿还债务所支付的现金 247,739.76 566,077.96 516,487.10 600,097.48
分配股利、利润或偿付利息所 8,880.61 21,887.12 29,325.83 37,224.37
支付的现金
其中：子公司支付给少数股东 172.65 132.66 148.50 4,565.11
的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现 - 6,197.83 268.67 123.22
金
筹资活动现金流出小计 256,620.37 594,162.91 546,081.60 637,445.07
筹资活动产生的现金流量净额 -24,506.81 -47,805.90 -1,293.31 -41,284.71
四、汇率变动对现金及现金等 - - - -
价物的影响
五、现金及现金等价物净增加 21,930.10 -7,082.60 14,431.54 -6,375.18
额
加：期初现金及现金等价物余 9,980.56 17,063.16 2,631.62 9,006.80
额
六．期末现金及现金等价物余 31,910.66 9,980.56 17,063.16 2,631.62
额
（二）最近三年及一期母公司财务报表
1、最近三年及一期末母公司资产负债表
单位：万元
项目 2019年6月 2018年12月 2017年12月 2016年12月
30日 31日 31日 31日
流动资产：
货币资金 14,304.32 4,119.55 6,331.93 1,194.09
应收票据及应收账 12,000.00 - - 1,881.26
款
其中：应收票据 - - - 900.00
应收账款 12,000.00 - - 981.26
预付款项 - 0.41 - -
其他应收款（合 21,823.61 25,564.74 27,190.55 27,838.75
计）
项目 2019年6月 2018年12月 2017年12月 2016年12月
30日 31日 31日 31日
其中：应收股利 - 4,755.00 - -
应收利息 - - - -
其他应收款 21,823.61 20,809.74 27,190.55 27,838.75
其他流动资产 119.95 110.32 161.04 18,000.48
流动资产合计 48,247.88 29,795.02 33,683.51 48,914.58
非流动资产：
可供出售金融资产 - 55,176.80 55,176.80 51,876.80
其他权益工具投资 69,339.74 - - -
长期股权投资 356,793.32 351,804.02 327,934.46 330,127.23
固定资产 650.24 724.15 813.72 860.47
在建工程 160.27 160.27 882.36 1,534.30
无形资产 1,261.95 1,417.63 1,612.29 1,497.58
其他非流动资产 224.74 224.74 206.34 205.71
非流动资产合计 428,430.26 409,507.60 386,625.96 386,102.09
资产总计 476,678.14 439,302.63 420,309.47 435,016.67
流动负债：
短期借款 174,000.00 161,000.00 160,999.82 115,000.00
应付票据及应付账 508.77 414.57 488.92 390.74
款
预收款项 161.98 161.98 287.74 287.74
应付职工薪酬 498.79 499.37 354.78 348.08
应交税费 215.86 416.51 417.18 615.09
其他应付款（合 43,810.99 23,609.87 3,870.95 5,239.51
计）
其中：应付利息 1,653.84 484.05 234.70 435.28
应付股利 6,682.20 32.50 32.50 32.50
其他应付款 35,474.94 23,093.33 3,603.76 4,771.73
一年内到期的非流 43.60 43.60 - -
动负债
其他流动负债 - - - 50,000.00
流动负债合计 219,239.99 186,145.91 166,419.39 171,881.15
非流动负债：
长期借款 - - 87.24 130.88
非流动负债合计 - - 87.24 130.88
负债合计 219,239.99 186,145.91 166,506.63 172,012.03
所有者权益（或股
东权益）：
股本 110,828.41 110,828.41 110,828.41 110,828.41
资本公积 84,038.42 84,062.13 84,074.65 84,772.56
盈余公积 12,199.25 12,199.25 12,199.25 11,996.30
其他综合收益 12,743.33 648.63 250.17 809.02
项目 2019年6月 2018年12月 2017年12月 2016年12月
30日 31日 31日 31日
未分配利润 37,628.74 45,418.30 46,450.35 54,598.35
股东权益合计 257,438.15 253,156.72 253,802.84 263,004.64
负债和股东权益总 476,678.14 439,302.63 420,309.47 435,016.67
计
2、最近三年及一期母公司利润表
单位：万元
项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
一、营业收入 1,364.45 5,574.12 1,786.66 11,851.03
减：营业成本 67.44 147.21 551.54 2,287.69
税金及附加 11.67 722.17 796.53 609.69
销售费用 - - - -
管理费用 3,485.99 6,617.99 6,003.20 5,522.39
研发费用 - - - -
财务费用 4,122.88 8,248.81 6,297.85 9,036.11
其中：利息费用 4,122.96 8,222.69 6,134.43 -
利息收入 29.45 64.09 51.41 -
资产减值损失 - 6,303.58 -1,294.08 7,703.33
信用减值损失 610.67 - - -
加：其他收益 9.51 15.41 62.92 -
投资收益 4,105.89 15,464.96 12,606.50 46,772.02
资产处置收益 -0.03 9.80 2.33 -0.01
二、营业利润 -2,818.83 -975.47 2,103.38 33,463.82
加：营业外收入 474.51 - 8.83 55.13
减：营业外支出 - 37.52 82.70 112.62
三、利润总额 -2,344.32 -1,012.99 2,029.51 33,406.33
减：所得税 - - - -
四、净利润 -2,344.32 -1,012.99 2,029.51 33,406.33
3、最近三年及一期母公司现金流量表
单位：万元
项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
一、经营活动产生的现金流
量：
销售商品、提供劳务收到的现 - 1,175.46 3,750.19 12,252.84
金
收到的其他与经营活动有关的 52,276.66 136,015.1 12,782.37 36,459.34
现金 3
经营活动现金流入小计 52,276.66 137,190.5 16,532.56 48,712.17
8
项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
购买商品、接受劳务支付的现 7.56 - 112.33 312.22
金
支付给职工以及为职工支付的 2,683.48 4,387.10 4,374.64 4,973.42
现金
支付的各项税费 239.00 769.58 1,100.12 1,067.51
支付的其他与经营活动有关的 52,440.11 113,932.96 13,015.00 36,954.82
现金
经营活动现金流出小计 55,370.16 119,089.65 18,602.09 43,307.96
经营活动产生的现金流量净额 -3,093.50 18,100.94 -2,069.53 5,404.21
二、投资活动产生的现金流
量：
取得投资收益收到的现金 8,484.11 10,347.34 13,542.50 47,161.93
处置固定资产、无形资产和其 2.82 15.63 9.33 35.90
他长期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现 - - 18,000.00 -
金
投资活动现金流入小计 8,486.93 10,362.97 31,551.83 47,197.83
购建固定资产、无形资产和其 59.22 447.85 505.70 188.11
他长期资产所支付的现金
投资所支付的现金 5,500.00 23,121.00 3,300.00 7,600.00
支付其他与投资活动有关的现 - - - 18,000.00
金
投资活动现金流出小计 5,559.22 23,568.85 3,805.70 25,788.11
投资活动产生的现金流量净额 2,927.71 -13,205.89 27,746.13 21,409.71
三、筹资活动产生的现金流
量：
取得借款收到的现金 147,800.00 328,133.7 217,799.66 340,688.25
2
收到其他与筹资活动有关的现 - - 0.01 -
金
筹资活动现金流入小计 147,800.00 328,133.7 217,799.68 340,688.25
2
偿还债务所支付的现金 134,800.00 328,177.1 221,843.49 352,793.64
7
分配股利、利润或偿付利息所 2,649.43 7,063.97 16,289.51 20,630.12
支付的现金
支付其他与筹资活动有关的现 - - 205.44 60.00
金
筹资活动现金流出小计 137,449.43 335,241.1 238,338.44 373,483.76
4
筹资活动产生的现金流量净额 10,350.57 -7,107.43 -20,538.76 -32,795.51
项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
四、汇率变动对现金及现金等
价物的影响
五、现金及现金等价物净增加 10,184.78 -2,212.38 5,137.84 -5,981.58
额
加：期初现金及现金等价物余 4,119.55 6,331.93 1,194.09 7,175.67
额
六、期末现金及现金等价物余 14,304.32 4,119.55 6,331.93 1,194.09
额
（三）报告期内会计政策及会计估计变动的说明
1．2016年内会计政策及会计估计变动的说明
（1）重要会计政策变更
本年公司无应披露未披露的重要会计政策变更。
（2）会计估计变更
本年公司无应披露未披露的重要会计估计变更。
2．2017年内会计政策及会计估计变动的说明
（1）重要会计政策变更
2017年4月28日，财政部发布了《企业会计准则第42号——持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》（以下简称《企业会计准则第42号》），自2017年5月28日起施行；5月10日，财政部发布了修订后的《企业会计准则第16号——政府补助》（以下简称《企业会计准则第16号》），自2017年6月12日起施行，企业对2017年1月1日存在的政府补助采用未来适用法处理，对2017年1月1日至本准则施行日之间新增的政府补助根据本准则进行调整。
2018年4月11日，经公司第八届董事会第十六次会议决议，公司执行上述新发布的《企业会计准则第42号》和修订后的《企业会计准则第16号》，并导致公司相应重要会计政策变更，具体内容如下：
1）与日常活动相关的政府补助，由计入营业外收支改为按照经济业务实质，计入其他收益，计入其他收益的，在合并利润表与利润表中单独列报该项目。
2）取得政策性优惠贷款贴息，改为公司取得政策性优惠贷款贴息，财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向公司提供贷款的，公司以实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借款本金和该政策性优惠利率计算相关借款费用；财政将贴息资金直接拨付给公司的，将对应的贴息冲减相关借款费用。
《企业会计准则第42号》规定，该准则自2017年5月28日起施行；对于该准则施行日存在的持有待售的非流动资产、处置组和终止经营，应当采用未来适用法处理。《企业会计准则第16号》规定，对2017年1月1日存在的政府补助采用未来适用法处理，对2017年1月1日至该准则施行日之间新增的政府补助根据该准则进行调整。因此，上述会计政策变更均不涉及对比较数据进行追溯调整。上述会计政策变更也并未影响公司本报告期的净利润。
2017年12月25日，财政部发布了关于修订印发一般企业财务报表格式的通知。根据该通知，非流动资产（金融工具、长期股权投资和投资性房地产除外）处置利得或损失，由计入营业外收入-固定资产处置利得、营业外支出-固定资产处置损失改为计入资产处置收益，如为处置损失，以“-”号填列；新增“（一）持续经营净利润”和“（二）终止经营净利润”行项目，分别反映净利润中与持续经营相关的净利润和与终止经营相关的净利润；如为净亏损，以“-”号填列。上述财务报表格式修订需调整比较报表列报格式。
上述变更对于合并利润表列报的影响如下：
单位：元
受影响的报表项目名称 本期影响金额 上期影响金额
营业成本 -100,000.00 -
其他收益 6,796,324.18 -
营业外收入-政府补助 -6,896,324.18 -
资产处置收益 -1,587,670.41 902,024.51
营业外收入-固定资产处置利得 -55,325.97 -1,266,049.27
营业外支出-固定资产处置损失 -1,642,996.38 -364,024.76
持续经营净利润项目 -121,737,771.44 396,980,420.11
终止经营净利润项目 - -
上述变更对于母公司利润表列报的影响如下：
单位：元
受影响的报表项目名称 本期影响金额 上期影响金额
其他收益 224,050.00 -
营业外收入-政府补助 -224,050.00 -
资产处置收益 23,326.73 -126.60
营业外收入-固定资产处置利得 -27,817.07 -
受影响的报表项目名称 本期影响金额 上期影响金额
营业外支出-固定资产处置损失 -4,490.34 -126.60
持续经营净利润项目 20,295,082.95 334,063,259.02
终止经营净利润项目 - -
（2）会计估计变更
本报告期公司无应披露未披露的重要会计估计变更。
3．2018年报告期内会计政策及会计估计变动的说明
（1）重要会计政策变更
2018年6月15日，财政部发布了《关于修订印发2018年度一般企业财务报表格式的通知》（财会[2018]15号）。根据上述通知的要求，公司修改了财务报表列报格式。
资产负债表中，将原“应收票据”及“应收账款”行项目归并至“应收票据及应收账款”；将原“应收利息”、“应收股利”及“其他应收款”行项目归并至“其他应收款”；将原“固定资产”及“固定资产清理”行项目归并至“固定资产”；将原“工程物资”及“在建工程”行项目归并至“在建工程”；将原“应付票据”及“应付账款”行项目归并至“应付票据及应付账款”；将原“应付利息”、“应付股利”及“其他应付款”行项目归并至“其他应付款”；将原“长期应付款”及“专项应付款”行项目归并至“长期应付款”。
利润表中，将原“管理费用”项目分拆“管理费用”和“研发费用”明细项目列报；“财务费用”项目下增加“利息费用”和“利息收入”明细项目列报，并且调整“其他收益”列报位置。
现金流量表中，将实际收到的政府补助，无论是与资产相关还是与收益相关，在编制现金流量表时均作为经营活动产生的现金流量列报。
所有者权益变动表新增“设定受益计划变动额结转留存收益”项目。
财政部会计司于2018年9月7日发布了《关于2018年度一般企业财务报表格式有关问题的解读》。根据上述规定的要求，公司修改了“利息费用”和“利息收入”、代扣个人所得税手续费等项目的列报。
经公司于2019年4月10日召开的第八届董事会召开第24次会议通过，公司对上述会计政策变更采用追溯调整法，对2017年度的财务报表列报项目进行追溯调整具体如下：
1）资产负债表
单位：元
调整前 调整后
应收票据 60,705,432.29 应收票据及应收账 670,535,006.87
应收账款 609,829,574.58 款
应收利息 -
应收股利 - 其他应收款 15,883,817.00
其他应收款 15,883,817.00
工程物资 - 在建工程 372,152,986.09
在建工程 372,152,986.09
应付票据 155,072,500.00 应付票据及应付账 752,701,103.82
应付账款 597,628,603.82 款
应付利息 6,546,365.45
应付股利 5,090,164.62 其他应付款 309,025,853.85
其他应付款 297,389,323.78
2）利润表
单位：元
项目 调整前 调整后 变动额
其他收益 6,796,324.18 7,603,005.71 806,681.53
营业外收入 76,140,469.83 75,333,788.30 -806,681.53
管理费用 71,233,874.33 68,522,708.20 -2,711,166.13
研究开发费 - 2,711,166.13 2,711,166.13
3）现金流量表
单位：元
项目 调整前 调整后 变动额
收到其他与经营活动有关的现 627,194,500.16 632,864,500.16 5,670,000.00
金
收到其他与投资活动有关的现 6,965,927.10 1,295,927.10 -5,670,000.00
金
（2）会计估计变更
为进一步完善公司应收款项的风险管控制度和措施，有效控制坏账风险和实际坏账损失的发生，客观公允地反映公司财务状况和经营成果，加强应收款项的回收和考核，结合行业情况和公司实际经营情况，自2018年12月31日起，公司拟变更应收款项坏账准备计提个别认定与组合测试方法。本次会计估计变更采用未来适用法进行会计处理，无需追溯调整。
本次会计估计变更前后应收款项坏账计提政策对照如下：
1）个别认定
①个别认定依据
项目 变更前 变更后
除账龄在 6 个月以内的应收电网公司
在资产负债表日，公司对应收售电款、 电费和应收央企火电客户煤款，满足
售热款款项、单项金额超过1000万元 以下条件之一的及有证据表明其可回
单项金额重大并 的非售电售热应收款项及有证据表明 收性有别于其他应收款项的应收款
单项计提坏账准 其可回收性有别于其他应收款项的应 项，确认为单项金额重大并单项计提
备的应收款项 收款项确认为单项金额重大的应收款 坏账准备的应收款项：一是金额为人
项。 民币1000万元以上的应收款项；二是
占本单位应收款项余额 10%以上的款
项。
公司对于单项金额虽不重大，但与对
方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收
款项；已有明显迹象表明债务人很可
单项金额虽不重 能无法履行还款义务的应收款项等，
大但单项计提坏 单独进行减值测试，有客观证据表明 对于单项金额虽不重大，但有确凿证
账准备的应收账 其发生了减值的，根据其未来现金流 据表明可收回性存在明显差异的应收
款 量现值低于其账面价值的差额，确认 款项，采用单项计提坏账准备。
减值损失，计提坏账准备。单独测试未
发生减值的金融资产，包括在具有类
似信用风险特征的金融资产组合中进
行减值测试。
②个别认定坏账准备计提方法
项目 变更前 变更后
公司对单项金额重大的应收款项单独进行减值
测试，单独测试未发生减值的应收款项，包括
在具有类似信用风险特征的应收款项组合中进
行减值测试。单项测试已确认减值损失的应收 对于个别认定的应收款项应当
款项，不再包括在具有类似信用风险特征的应 单独进行减值测试，坏账准备
收款项组合中进行减值测试； 计提金额根据应收款项账面价
坏账准备的计 公司对于单项金额虽不重大，但与对方存在争 值与其预计未来现金流量现值
提方法 议或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已有明显迹 之间差额确认。单独测试未发
象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收 生减值的应收款项，包括在具
款项等，单独进行减值测试，有客观证据表明 有类似信用风险特征的应收款
其发生了减值的，根据其未来现金流量现值低 项组合中进行减值测试。
于其账面价值的差额，确认减值损失，计提坏
账准备。单独测试未发生减值的金融资产，包
括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中
进行减值测试。
2）组合测试
①组合类别
项目 变更前 变更后
应收央企火电客户煤款
组合名称 按账龄分析法计提坏账准备的应收 应收电网公司电费
款项 无回收风险应收款项
其他款项
②变更前后确定组合的依据
A变更前组合确定依据
组合名称 确定组合的依据
按账龄分析法计提坏账准备的应收 对单项金额不重大以及单项金额重大但单项测试未发生减值的
款项 应收款项。
B变更后组合确定依据
组合名称 确定组合的依据
应收央企火电客户煤款 应收央企集团下属火电企业煤款。
应收电网公司电费 应收电网公司电费，包括应收新能源电费补贴部分，但不包括直
供电等应收非电网公司电费。
预计未来现金流不低于账面价值的应收款项，如：（1）无回收风
险的备用金、押金、保证金等应收款项；（2）应收国家能源集团
无回收风险应收款项 合并范围内单位的关联方款项，但存在明显减值迹象（如已经进
入破产清算阶段、严重资不抵债等）除外；（3）其他未发生减值
的应收款项。
其他款项 除上述款项外的其他款项。
③变更前后组合计提坏账准备的方法
A变更前组合坏账准备的计提方法
组合名称 坏账准备计提方法
按账龄分析法计提坏账准备的应收 根据应收款项组合余额的一定比例计算确定减值损失计提坏账
款项 准备。
B变更后不同组合坏账准备的计提方法
组合名称 坏账准备计提方法
原则上，对账龄在六个月（含）以内应收央企集团下属火电企
应收央企火电客户煤款 业煤款不计提坏账准备；账龄超过六个月的应收央企集团下属
火电企业煤款单项进行减值测试。
原则上，对账龄在六个月（含）以内应收电网公司电费不计提
应收电网公司电费 坏账准备；账龄超过六个月的应收电网公司电费单项进行减值
测试。
无回收风险应收款项 不计提坏账准备。
其他款项 按照账龄分析法计提坏账准备。
C变更前、后组合中采用账龄分析法计提坏账准备比例
变更前、后组合中采用账龄分析法计提坏账准备比例无变化，具体如下：
单位：%
变更前 变更后
账龄 应收账款计提比 其他应收款计提 应收账款计提比 其他应收款计提
例 比例 例 比例
1年以内（含1年） 0.00 0.00 6.00 6.00
1－2年（含2年） 3.00 3.00 10.00 10.00
2－3年（含3年） 5.00 5.00 20.00 20.00
3－4年（含4年） 20.00 20.00 50.00 50.00
4－5年（含5年） 40.00 40.00 80.00 80.00
5－6年（含6年） 70.00 70.00 100.00 100.00
6年以上 100.00 100.00 100.00 100.00
3）会计估计变更影响数
单位：元
会计估计变更的内容、原因及适用时 审批程序 受影响的报表项目名 影响金额
点 称
为进一步完善公司应收款项的风险管 坏账准备-应收账款 3,917,536.25
控制度和措施，有效控制坏账风险和 经公司于2019 坏账准备-其他应收款 2,893,467.85
实际坏账损失的发生，客观公允地反 年4月10日召
映公司财务状况和经营成果，加强应 开的第八届董
收款项的回收和考核，结合行业情况 事会召开第24 资产减值损失 6,811,004.10
和公司实际经营情况，公司变更应收 次会议通过。
款项坏账准备计提个别认定与组合测
试方法。
二、合并报表范围的变化情况
（一）2016年度合并财务报表范围变动情况
2016年度合并报表范围未发生变更。
（二）2017年度合并财务报表范围变动情况
1、公司之子公司国电长源武汉实业有限公司于2017年1月1日吸收合并其子公司武汉新国电物业管理有限公司，上述事项未引起公司合并范围发生实质变动。
2、公司以货币资金20,001万元出资设立国电湖北能源销售有限公司，出资额占其注册资本的100%，该公司自成立之日起纳入公司合并范围。
（三）2018年度合并财务报表范围变动情况
1、公司以货币资金17,100万元出资设立国电长源广水风电有限公司，出资额占其注册资本的100%，该公司自成立之日起纳入公司合并范围。
2、公司以货币资金20,001万元出资设立国电湖北电力销售有限公司，出资额占其注册资本的100%，该公司自成立之日起纳入公司合并范围。
3、公司以货币资金2,994万元出资设立国电长源生物质气化科技有限公司，出资额占其注册资本的96%，该公司自成立之日起纳入公司合并范围。
（四）2019年1-6月合并财务报表范围变动情况
2019年1-6月合并报表范围未发生变更。
3、2019年6月末合并范围情况
单位：万元，%
序号 企业名称 注册地 业务性质 持股比 享有表决权
例 比例
1 国电长源第一发电有限责任公司 湖北武汉 电力生产 69.15% 69.15%
2 国电长源荆门发电有限公司 湖北荆门 电力生产 95.05% 95.05%
3 国电长源汉川第一发电有限公司 湖北汉川 电力生产 100% 100%
4 国电长源荆州热电有限公司 湖北荆州 电力生产 100% 100%
5 国电长源武汉实业有限公司 湖北武汉 电力生产 100% 100%
6 国电长源河南煤业有限公司 湖北宇宙 煤矿投资 75.00% 75.00%
7 国电长源广水风电有限公司 湖北广水 风力发电 100% 100%
8 国电湖北电力销售有限公司 湖北武汉 配售电 100% 100%
9 国电长源生物质气化科技有限公司 湖北荆门 生物质发电 96.00% 96.00%
10 禹州市安兴煤业有限公司 河南禹州 煤矿投资 100% 100%
11 禹州市兴华煤业有限公司 河南禹州 煤矿投资 100% 100%
三、发行人最近三年及一期的财务指标及非经常性损益明细
（一）主要财务指标
项目 2019年1-6 2018年度/ 2017年度/ 2016年度/
月/6月末 2018年末 2017年末 2016年末
总资产（亿元） 94.08 93.63 93.57 91.85
总负债（亿元） 55.00 57.98 59.45 55.38
全部债务（亿元） 43.25 44.81 46.59 38.71
所有者权益（亿元） 39.08 35.65 34.12 36.47
营业总收入（亿元） 34.03 65.63 54.64 53.78
利润总额（亿元） 3.61 2.98 -1.22 5.74
净利润（亿元） 2.58 2.16 -1.22 3.97
扣除非经常性损益后的净利润（亿 2.43 2.14 -1.23 3.83
元）
归属于母公司所有者的净利润（亿 2.55 2.09 -1.22 3.99
元）
扣除非经常性损益后归属于母公司 2.40 2.06 -1.38 3.85
所有者的净利润（亿元）
经营活动产生现金流量净额（亿 5.23 9.05 5.80 7.61
元）
投资活动产生现金流量净额（亿 -0.58 -4.98 -4.23 -4.12
元）
筹资活动产生现金流量净额（亿 -2.45 -4.78 -0.13 -4.13
元）
流动比率 0.40 0.37 0.30 0.25
速动比率 0.30 0.29 0.23 0.21
资产负债率（%） 58.46 61.92 63.54 60.29
债务资本比率（%） 52.53 55.70 57.72 51.49
营业毛利率（%） 15.30 9.96 2.65 17.49
平均总资产回报率（%） 4.91 5.54 0.78 8.10
加权平均净资产收益率（%） 6.97 6.23 -3.61 11.92
扣除非经常性损益后加权平均净资 6.57 6.16 -4.11 11.51
产收益率（%）
EBITDA（亿元） - 11.43 6.61 13.62
EBITDA全部债务比（%） - 25.50 14.18 35.19
EBITDA利息倍数 - 5.14 3.36 7.31
应收账款周转率 5.44 9.50 9.10 8.22
存货周转率 8.17 20.72 25.45 22.64
注：上述财务指标的计算方法上述指标均依据合并报表口径计算，各指标的具体计算公式如下：
流动比率＝流动资产/流动负债
速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
资产负债率＝总负债/总资产
EBITDA=利润总额＋计入财务费用的利息支出＋折旧＋摊销（无形资产摊销＋长期待摊费用摊销）
EBITDA利息保障倍数=EBITDA/利息支出＝EBITDA/（计入财务费用的利息支出＋资本化利息）
营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
应收账款周转率（次）=营业收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]
存货周转率（次）=营业成本/[（期初存货+期末存货）/2]
全部债务=长期借款+应付债券+短期借款+交易性金融负债+应付短期债券+一年内到期的非流动负债+其他有息债务
债务资本比率=全部债务/（全部债务+所有者权益）
EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务
平均总资产回报率=（利润总额+计入财务费用的利息支出）/[（期初总资产+期末总资产）/2]
加权平均净资产收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)
其中：P0分别对应于归属于母公司所有者的净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润；NP为归属于母公司所有者的净利润；E0为归属于母公司所有者的期初净资产；Ei为报告期股东注资等新增的、归属于母公司所有者的净资产；Ej为报告期现金分红等减少的、归属于母公司所有者的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek为因其他交易或事项引起的、归属于母公司所有者的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。
如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算，最近一期数据未年化。
（二）非经常性损益明细
最近三年及一期，公司非经常性损益明细如下：
单位：万元
项目 2019年1-6 2018年度 2017年度 2016年度
月
非流动资产处置损益 61.35 -417.70 -158.77 90.20
计入当期损益的政府补助（与企业
业务密切相关，按照国家统一标准 145.50 533.68 540.15 1,333.45
定额或定量享受的政府补助除外）
单独进行减值测试的应收款项减值 - 87.57 15.24 -
准备转回
受托经营取得的托管费收入 550.00 1,241.51 1,100.00 1,100.00
项目 2019年1-6 2018年度 2017年度 2016年度
月
除上述各项之外的其他营业外收入 1,232.30 -698.83 993.92 -513.03
和支出
其他符合非经常性损益定义的损益 27.25 - -367.65 -387.70
项目
所得税影响额 -517.25 -450.18 1,096.17 -283.70
少数股东权益影响额 -22.31 -49.14 -1,549.51 30.50
合计 1,476.84 246.91 1,669.55 1,369.72
四、管理层讨论与分析
公司管理层结合公司最近三年及一期的财务资料，对公司的财务状况、盈利能力、现金流量、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了重点讨论与分析。如无特别说明，本部分财务数据均采用合并报表口径。
（一）资产分析
最近三年及一期末，公司资产的总体构成情况如下：
单位：万元，%
科目 2019年6月末 2018年末 2017年末 2016年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产 149,845.37 15.93 145,349.68 15.52 116,468.17 12.45 95,575.72 10.41
非流动资产 790,959.81 84.07 790,907.24 84.48 819,211.76 87.55 822,936.88 89.59
资产总计 940,805.18 100.00 936,256.93 100.00 935,679.93 100.00 918,512.60 100.00
从资产规模来看，最近三年及一期末，公司资产总额分别为918,512.60万元、935,679.93万元、936,256.93万元和940,805.18万元，较为稳定。从资产构成来看，公司2019年6月末流动资产为149,845.37万元，占总资产的比例为15.93%；非流动资产790,959.81万元，占总资产的比例为84.07%。公司的资产构成以非流动资产为主。
1、流动资产构成情况分析
单位：万元，%
科目 2019年6月末 2018年末 2017年末 2016年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
货币资金 32,110.66 3.41 10,030.56 1.07 17,063.16 1.82 2,631.62 0.29
应收票据 14,392.80 1.53 6,037.67 0.64 6,070.54 0.65 7,989.61 0.87
应收账款 48,027.77 5.10 77,114.95 8.24 60,982.96 6.52 59,121.54 6.44
预付账款 10,700.97 1.14 8,830.26 0.94 5,160.07 0.55 4,121.18 0.45
科目 2019年6月末 2018年末 2017年末 2016年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
其 他 应 收 款 1,543.64 0.16 6,166.77 0.66 1,588.38 0.17 1,990.07 0.22
（合计）
其中：应收股 - - 4,755.00 0.51 - - - -
利
应收利 - - - - - - - -
息
其他应 1,543.64 0.16 1,411.77 0.15 1,588.38 0.17 1,990.07 0.22
收款
存货 37,843.04 4.02 32,733.34 3.50 24,292.51 2.60 17,502.46 1.91
其他流动资产 5,226.49 0.56 4,436.14 0.47 1,310.55 0.14 2,219.24 0.24
流动资产合计 149,845.37 15.93 145,349.68 15.52 116,468.17 12.45 95,575.72 10.41
公司的流动资产以货币资金、应收账款和存货为主。最近三年及一期末，上述三项流动资产占流动资产的比例达到75%以上。
（1）货币资金
最近三年及一期末，公司货币资金分别为2,631.62万元、17,063.16万元、10,030.56 万元和 32,110.66 元，占总资产比重分别为 0.29%、1.82%、1.07%和3.41%。
截至2018年末，公司货币资金余额为10,030.56万元，其中银行存款9,980.56万元，主要为正常经营所需资金；其他货币资金50.00万元，主要是履约保证金，属于使用受限资金。2017年末公司货币资金较2016年末增加14,431.54万元，增幅为548.39%，主要原因是取得借款增加，筹资活动产生的现金流量净额增加；2018年末公司货币资金较2017年末减少7,032.60万元，降幅为41.22%，主要原因是偿还债务，筹资活动产生的现金流出增加；截至2019年6月末，公司货币资金余额为32,110.66万元，其中银行存款31,910.66万元，其他货币资金200.00万元。2019 年 6 月末公司货币资金较 2018 年末增加 22,080.10 万元，增幅为220.13%，主要原因是公司今年上半年发电形势较好，销售商品收到的现金大幅增长。
（2）应收票据
最近三年及一期末，公司应收票据分别为 7,989.61 万元、6,070.54 万元、6,037.67万元和14,392.80万元，占总资产比重分别为0.87%、0.65%、0.64%和1.53%。2017年末，公司应收票据较2016年末减少1,919.07万元，降幅为24.02%；2018年末，公司应收票据较2017年末减少32.87万元，降幅为0.54%；2019年6月末，公司应收票据较2018年末增加8,355.13万元，增幅为138.38%，主要原因是发行人提高票据结算比例。
（3）应收账款
最近三年及一期末，公司应收账款账面价值分别为59,121.54万元、60,982.96万元、77,114.95万元和48,027.77万元，占总资产比重分别为6.44%、6.52%、8.24%和5.10%，应收账款规模较为稳定，整体而言占总资产比重较高。公司2017年末应收账款较2016年末增加1,861.42万元，增幅为3.15%；公司2018年末应收账款较2017年末增加16,131.99万元，增幅为26.45%；公司2019年6月末应收账款较2018年末减少29,087.18万元，降幅为37.72%，主要原因是确认应收售电款项。
2018年末，发行人应收账款全部按信用风险特征组合计提坏账准备。
单位：万元，%
类别 账面余额 占比 坏账准备
单项金额重大并单独计提坏账准备的应收账款 - - -
按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款 77,515.17 100.00 400.22
其中：应收央企火电客户煤款 - - -
应收电网公司电费 75,828.66 97.82 285.13
无回收风险应收款项 82.87 0.11 -
其他款项 1,603.64 2.07 115.09
单项金额不重大但单独计提坏账准备的应收账款 - - -
合计 77,515.17 100.00 400.22
2019年6月末，发行人应收账款全部按信用风险特征组合计提坏账准备。
单位：万元，%
类别 账面余额 占比 坏账准备
单项金额重大并单独计提坏账准备的应收账款 - - -
按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款 48,605.14 100.00 48,027.77
其中：应收央企火电客户煤款 - - -
应收电网公司电费 44,484.67 91.52 44,162.75
无回收风险应收款项 419.90 0.86 419.90
其他款项 3,700.57 7.61 345.12
单项金额不重大但单独计提坏账准备的应收账款 - - -
合计 48,605.14 100.00 48,027.77
发行人最近三年，按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款账龄情况如下：
单位：万元，%
2018年末 2017年末 2016年末
项目 余额 占比 坏账 余额 占比 坏账 余额 占比 坏账
准备 准备 准备
1年以内 1,554.92 96.96% 93.30 60,932.13 99.91% - 59,031.39 99.82% -
1至2年 0.26 0.02% 0.03 12.97 0.02% 0.39 43.15 0.07% 1.29
2至3年 8.19 0.51% 1.64 40.27 0.07% 2.01 - - -
3至4年 40.27 2.51% 20.13 - - - 60.38 0.10% 12.08
4至5年 - - - - - - - - -
合计 1,603.64 100% 115.09 60,985.36 100% 2.40 59,134.91 100% 13.37
发行人最近一年及一期末，按欠款方归集的前五大应收账款情况如下：
单位：万元，%
2019年6月末
单位名称 余额 占应收账款余额比例 与发行人关系
国网湖北省电力有限公司 44,415.06 91.38% 非关联方
湖北荆门联成热能有限公司 2,030.45 4.18% 非关联方
长江财产保险股份有限公司 360.36 0.74% 关联方
葛洲坝汉川汉电水泥有限公司 68.97 0.14% 关联方
武汉市东西湖区能源有限公司 1,085.22 2.23% 非关联方
合计 47,960.06 98.67%
2018年末
单位名称 余额 占应收账款余额比例 与发行人关系
国网湖北省电力有限公司 75,870.11 97.88% 非关联方
湖北荆门联成热能有限公司 1,286.45 1.66% 非关联方
武汉市东西湖区能源有限公司 214.66 0.28% 非关联方
荆门新兴建材有限责任公司 22.56 0.03% 非关联方
荆州市金发印染有限公司 40.27 0.05% 非关联方
合计 77,434.04 99.90%
（4）预付款项
最近三年及一期末，公司预付款项分别为 4,121.18 万元，5,160.07 万元，8,830.26万元和10,700.97万元，占总资产比重分别为0.45%、0.55%、0.94%及1.14%。2017年末，公司预付账款较2016年末增加1,038.89万元，增幅为25.21%；2018年末，公司预付账款较2017年末增加3,670.19万元，增幅为71.13%，主要原因是随着煤炭市场持续上行，发行人按合同约定，发行人购进煤炭方式由收到煤炭后次月结算变为预付款；2019 年 6 月末，公司预付账款较 2018 年末增加1,870.71万元，增幅为21.19%。
发行人最近三年及一期预付款项账龄情况如下：
单位：万元，%
账龄 2019年6月末 2018年末 2017年末 2016年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
1年以内 10,674.78 99.76% 8,812.60 99.80% 5,148.58 99.78% 4,109.72 99.72%
1至2年 9.68 0.09% 11.14 0.13% 8.17 0.16% 2.65 0.07%
2至3年 10.09 0.09% 3.55 0.04% 0.34 0.01% 1.69 0.04%
3年以上 6.41 0.06% 2.97 0.03% 2.97 0.06% 7.12 0.17%
合计 10,700.97 100% 8,830.26 100% 5,160.07 100% 4,121.18 100%
报告期内发行人存在账龄在1年以上的预付款项，主要原因是合同尚未执行完毕。最近三年及一期，发行人账龄1年以内的预付款项占比合计为99.72%、99.78%、99.80%和99.76%，预付款项账龄较短。
（5）其他应收款（不含应收利息、应收股利）
最近三年及一期末，公司其他应收款帐面净值分别为1,990.07万元，1,588.38万元，1,411.77万元和1,543.64万元，占总资产比重分别为0.22%、0.17%、0.15%和0.16%，占比较小。整体看，公司其他应收款规模较小，对公司总资产质量影响较小。
公司2017年末其他应收款较2016年末减少401.69万元，降幅为20.18%；公司2018年末其他应收款较2017年末减少176.61万元，降幅为11.12%；公司2019年6月末其他应收款较2018年末增加131.87万元，增幅为9.34%。
截至2018年末，发行人其他应收款中分类情况如下：
单位：万元，%
类别 账面余额 占比 坏账准备
单项金额重大并单独计提坏账准备的其他应收款 1,584.98 14.31 1,584.98
按信用风险特征组合计提坏账准备的其他应收款 8,728.70 78.81 7,316.94
单项金额不重大但单独计提坏账准备的其他应收款 761.45 6.88 761.45
合计 11,075.13 100.00 9,663.37
发行人最近三年，按信用风险特征组合计提坏账准备的其他应收款账龄情况如下：
单位：万元，%
项目 2018年末 2017年末 2016年末
余额 占比 坏账 余额 占比 坏账 余额 占比 坏账
准备 准备 准备
1年以内 388.31 4.90% 23.30 497.95 5.19% - 895.79 9.20% -
1至2年 32.35 0.41% 3.24 348.74 3.63% 10.46 175.86 1.81% 5.28
2至3年 138.90 1.75% 27.78 169.75 1.77% 8.49 587.91 6.04% 29.40
3至4年 29.40 0.37% 14.70 561.25 5.85% 112.25 83.76 0.86% 16.75
4至5年 468.81 5.91% 375.05 83.76 0.87% 33.50 308.68 3.17% 123.47
5年以上 6,872.88 86.66% 6,872.88 7,939.11 82.69% 7,847.48 7,687.51 78.93% 7,574.54
发行人最近三年及一期末，按欠款方归集的前五大其他应收款情况如下：
单位：万元，%
2019年6月末
单位名称 余额 占其他应收款余额比例 与发行人关系
郑煤集团裴沟一一井 2,985.38 26.45% 非关联方
郑州煤炭工业（集团）腾 2,539.08 22.50% 非关联方
升煤矿有限责任公司
河南东升煤业有限公司 1,584.98 14.04% 关联方
登封市白坪乡缸沟二煤矿 743.45 6.59% 非关联方
新郑集运站 731.84 6.48% 非关联方
合计 8,584.73 76.06% -
2018年末
单位名称 余额 占其他应收款余额比例 与发行人关系
郑煤集团裴沟一一井 2,985.38 26.96% 非关联方
郑州煤炭工业（集团）腾 2,539.08 22.93% 非关联方
升煤矿有限责任公司
河南东升煤业有限公司 1,584.98 14.31% 关联方
登封市白坪乡缸沟二煤矿 743.45 6.71% 非关联方
新郑集运站 731.84 6.61% 非关联方
合计 8,584.73 77.52% -
2017年末
单位名称 余额 占其他应收款余额比例 与发行人关系
郑煤集团裴沟一一井 2,985.38 27.68% 非关联方
郑州煤炭工业（集团）腾 2,521.08 23.37% 非关联方
升煤矿有限责任公司
河南东升煤业有限公司 1,230.00 11.40% 关联方
登封市白坪乡缸沟二煤矿 831.02 7.70% 非关联方
新郑集运站 731.84 6.78% 非关联方
合计 8,299.32 76.93% -
2016年末
单位名称 余额 占其他应收款余额比例 与发行人关系
郑煤集团裴沟一一井 2,985.38 27.29% 非关联方
郑州煤炭工业（集团）腾 2,521.08 23.04% 非关联方
升煤矿有限责任公司
河南东升煤业有限公司 1,230.00 11.24% 关联方
登封市白坪乡缸沟二煤矿 846.26 7.73% 非关联方
新郑集运站 731.84 6.69% 非关联方
合计 8,314.56 76.93% -
（6）存货
最近三年及一期末，公司存货账面净值分别为17,502.46万元、24,292.51万元、32,733.34万元和37,843.04万元，占总资产比重分别为1.91%、2.60%、3.50%和4.02%。从构成上看，公司存货余额主要为库存商品、原材料和周转材料。最近三年，存货未计提跌价准备。
2017年末，公司存货较2016年末增加6,790.05万元，增幅为38.79%；2018年末，公司存货较2017年末增加8,440.83万元，增幅为34.75%；2019年6月末，公司存货较2018年末增加5,109.70万元，增幅为15.61%。近年来存货增加主要原因是发电存煤量增加，且煤炭价格上涨所致，库存煤变动主要是发行人根据市场煤炭价格变化，企业合理调整煤炭库存量。
（7）其他流动资产
公司的其他流动资产为留抵税额。最近三年及一期末，公司其他流动资产分别为2,219.24万元、1,310.55万元、4,436.14万元及5,226.49万元，占总资产比重分别为0.24%、0.14%、0.47%和0.56%。2017年末公司其他流动资产较2016年末减少908.69万元，降幅为40.95%，主要原因是2017年度公司亏损，预缴及留抵的增值税大幅下降；2018年末公司其他流动资产较2017年末增加3,125.59万元，增幅为238.49%，主要原因是公司业绩扭亏为盈，预缴及待抵扣增值税大幅增长；2019年6月末，公司其他流动资产较2018年末增加790.35万元，增幅为17.82%。
2、非流动资产构成情况分析
单位：万元，%
科目 2019年6月末 2018年末 2017年末 2016年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
可供出售金融资 - - 58,176.80 6.21 58,176.80 6.22 55,006.39 5.99
产
其他权益工具投 74,422.34 7.91 - - - - - -
资
科目 2019年6月末 2018年末 2017年末 2016年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期股权投资 13,775.80 1.46 14,143.19 1.51 13,069.90 1.40 14,936.97 1.63
投资性房地产 12,182.67 1.29 12,365.03 1.32 12,716.36 1.36 16,395.56 1.79
固定资产 628,301.31 66.78 655,315.24 69.99 663,916.58 70.96 697,187.33 75.90
在建工程 24,742.96 2.63 13,230.05 1.41 37,215.30 3.98 11,233.60 1.22
无形资产 25,927.13 2.76 26,309.65 2.81 25,685.28 2.75 18,961.07 2.06
商誉 870.91 0.09 870.91 0.09 870.91 0.09 870.91 0.09
长期待摊费用 1,131.46 0.12 1,165.51 0.12 - - - -
递延所得税资产 1,320.93 0.14 1,205.45 0.13 1,494.29 0.16 862.36 0.09
其他非流动资产 8,284.30 0.88 8,125.43 0.87 6,066.35 0.65 7,482.70 0.81
非流动资产合计 790,959.81 84.07 790,907.24 84.48 819,211.76 87.55 822,936.88 89.59
公司的非流动资产以固定资产为主。
（1）可供出售金融资产
公司于2019年1月1日起开始执行新金融工具准则，将持有的部分非交易性股权投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，列报为其他权益工具投资。最近三年，公司可供出售金融资产分别为55,006.39万元、58,176.80万元、58,176.80万元，占总资产比重分别为5.99%、6.22%和6.21%。2017年末，公司可供出售金融资产较2016年末增加3,170.40万元，增幅为5.76%；2018年末，公司可供出售金融资产较2017年末无变化。
2019年6月末，公司其他权益工具投资为74,422.34万元，占总资产比重为7.91%。
（2）长期股权投资
最近三年及一期末，公司长期股权投资分别为14,936.97万元、13,069.90万元、14,143.19万元及13,775.80万元，占总资产比重分别为1.63%、1.40%、1.51%和1.46%。2017年末，公司长期股权投资较2016年末减少1,867.07万元，降幅为12.50%；2018年末，公司长期股权投资较2017年末增加1,073.29万元，增幅为8.21%；2019年6月末，公司长期股权投资较2018年末减少367.39万元，降幅为2.60%。
（3）固定资产
最近三年及一期末，公司固定资产分别为697,187.33万元、663,916.58万元、655,315.24万元及628,301.31万元，占总资产比重分别为75.90%、70.96%、69.99%和66.78%。公司固定资产以房屋及建筑、机器设备和电子设备为主。2017年末，公司固定资产较2016年末减少33,270.75万元，降幅为4.77%；2018年末，公司固定资产较2017年末减少8,601.34万元，降幅为1.30%，基本保持稳定；2019年6月末，公司固定资产较2018年末减少27,013.93万元，降幅为4.12%。
单位：万元，%
2019年6月末
项目账面原值累计折旧减值准备账面价值占比
房屋及建筑物327,380.65181,252.911,580.25144,547.4923.01%
机器设备1,217,303.95735,462.331,295.02480,546.6176.48%
运输设备9,187.528,608.822.98575.720.09%
其他9,532.186,869.4831.222,631.490.42%
合计1,563,404.30932,193.532,909.47628,301.31100%
2018年末
项目账面原值累计折旧减值准备账面价值占比
房屋及建筑物326,079.98176,228.191,580.25148,271.5422.63%
机器设备1,226,390.89721,314.791,344.15503,731.9576.87%
运输设备9,231.498,641.862.98586.650.09%
其他9,520.736,764.4231.222,725.090.42%
合计1,571,223.10912,949.262,958.60655,315.24100%
2017年末
项目账面原值累计折旧减值准备账面价值占比
房屋及建筑物321,240.60166,883.201,580.14152,777.2623.01%
机器设备1,179,542.29669,982.51289.10509,270.6976.71%
运输设备10,015.279,592.982.98419.310.06%
其他8,957.847,477.3031.221,449.320.22%
合计1,519,756.01853,935.991,903.44663,916.58100%
2016年末
项目账面原值累计折旧减值准备账面价值占比
房屋及建筑物328,144.71158,460.741,580.14168,103.8324.11%
机器设备1,154,115.76626,471.54289.10527,355.1375.64%
运输设备10,247.039,791.522.98452.520.06%
其他8,534.597,227.5231.221,275.850.18%
合计1,501,042.09801,951.321,903.44697,187.33100%
（4）在建工程
最近三年及一期末，公司在建工程分别为11,233.60万元、37,215.30万元、13,230.05万元和24,742.96万元，占公司总资产的比重分别为1.22%、3.98%、1.41%和2.63%。2017年末在建工程较2016年末增加25,981.70万元，增幅为231.29%，主要原因是乐成山风电项目、汉川一发#1、#2机组脱硫除尘提效改造项目、再燃发电荆门公司#6机组项目施工；2018年末在建工程较2017年末减少23,985.25万元，降幅为64.45%，主要原因是2018年乐成山风电项目由在建工程转入固定资产；2019年6月末在建工程较2018年末增加11,512.91万元，增幅为87.02%，主要是吉阳山项目在建工程增加所致。
（5）无形资产
公司无形资产主要由土地使用权和专利权为主。最近三年及一期末，公司无形资产分别为18,961.07万元、25,685.28万元、26,309.65万元和25,927.13万元，占公司总资产比重分别为2.06%、2.75%、2.81%和2.76%。2017年末，发行人无形资产比2016年末增加6,724.21万元，增幅为35.46%，主要原因系新增土地使用权和软件；2018年末，发行人无形资产比2017年末增加624.37万元，增幅为2.43%；2019年6月末，发行人无形资产比2018年末减少382.52万元，降幅为1.45%。
单位：万元，%
2019年6月末 2018年末 2017年末 2016年末
项目 账面价值 占比 账面价值 占比 账面价值 占比 账面价 占比
值
土地使用 22,594.28 87.15 22,759.46 86.51 21,988.77 85.61 15,576.95 82.15
权
采矿权 1,244.04 4.80 1,244.04 4.73 1,244.04 4.84 1,244.04 6.56
软件 2,000.13 7.71 2,208.44 8.39 2,336.69 9.10 2,006.24 10.58
专利权 88.68 0.34 97.71 0.37 115.77 0.45 133.84 0.71
合计 25,927.13 100.00 26,309.65 100.00 25,685.28 100.00 18,961.07 100.00
（二）负债分析
单位：万元，%
科目 2019年6月末 2018年末 2017年末 2016年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债 373,114.87 67.84% 389,268.35 67.14% 392,242.70 65.98% 377,866.30 68.23%
科目 2019年6月末 2018年末 2017年末 2016年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
非流动负 176,885.36 32.16% 190,505.37 32.86% 202,259.94 34.02% 175,915.42 31.77%
债
负债总计 550,000.23 100% 579,773.72 100% 594,502.63 100% 553,781.72 100%
从负债规模来看，最近三年及一期末，公司负债总额分别为553,781.72万元、594,502.63万元、579,773.72万元和550,000.23万元，总额较为稳定。
从负债构成来看，报告期内公司的负债以流动负债为主。最近三年及一期末，公司流动负债金额分别为377,866.30万元、392,242.70万元、389,268.35万元和373,114.87万元，占负债总额的比例分别为68.23%、65.98%、67.14%和67.84%。
1、流动负债构成情况分析
单位：万元，%
科目 2019年6月末 2018年末 2017年末 2016年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
短期借款 233,497.80 42.45% 224,800.00 38.77% 264,999.82 44.58% 206,400.00 37.27%
应付票据及 61,945.11 11.26% 61,234.93 10.56% 75,270.11 12.66% 67,770.49 12.24%
应付账款
其中：应付 19,730.00 3.59% 13,436.43 2.32% 15,507.25 2.61% 15,205.09 2.75%
票据
应付账款 42,215.11 7.68% 47,798.50 8.24% 59,762.86 10.05% 52,565.40 9.49%
预收款项 5,968.35 1.09% 4,540.88 0.78% 4,292.93 0.72% 3,718.32 0.67%
应付职工薪 4,847.70 0.88% 4,918.20 0.85% 2,729.18 0.46% 3,623.95 0.65%
酬
应交税费 11,040.80 2.01% 26,523.58 4.57% 10,394.02 1.75% 16,735.58 3.02%
其他应付款 30,923.94 5.62% 31,559.60 5.44% 30,902.59 5.20% 19,413.64 3.51%
（合计）
其中：应付 2,238.87 0.41% 954.03 0.16% 654.64 0.11% 830.7 0.15%
利息
应付股利 7,158.72 1.30% 509.02 0.09% 509.02 0.09% 509.02 0.09%
其他应付款 21,526.35 3.91% 30,096.56 5.19% 29,738.93 5.00% 18,073.93 3.26%
一年内到期
的非流动负 24,891.16 4.53% 35,691.16 6.16% 1,654.06 0.28% 7,704.31 1.39%
债
其他流动负 - - - - 2,000.00 0.34% 52,500.00 9.48%
债
流动负债合 373,114.87 67.84% 389,268.35 67.14% 392,242.70 65.98% 377,866.30 68.23%
计
最近三年及一期末，公司的流动负债以短期借款及应付账款为主。最近三年及一期末，公司流动负债金额分别为377,866.30万元、392,242.70万元、389,268.35万元和373,114.87万元，占负债总额的比例分别为68.23%、65.98%、67.14%和67.84%，占比总体保持稳定。
（1）短期借款
最近三年及一期末，公司短期借款分别为206,400.00万元、264,999.82万元、224,800.00万元和233,497.80万元，分别占负债总额的37.27%、44.58%、38.77%和42.45%，全部为信用借款。2017年末公司短期借款较2016年末增长58,599.82万元，增幅为28.39%；2018年末公司短期借款较2017年末减少40,199.82万元，降幅为15.17%；2019年6月末公司短期借款较2018年末增长8,697.80万元，增幅为3.87%。
（2）应付票据
最近三年及一期末，公司应付票据分别为15,205.09万元、15,507.25万元、13,436.43 万元和 19,730.00 万元，分别占负债总额的 2.75%、2.61%、2.32%和3.59%。公司应付票据均为银行承兑汇票。2017年末公司应付票据较2016年末增长 302.16 万元，增幅为 1.99%；2018 年末公司应付票据较 2017 年末减少2,070.82万元，降幅为13.35%；2019年6月末公司应付票据较2018年末增长6,293.57万元，增幅为46.84%，主要是因为发行人提高票据结算比例。
（3）应付账款
最近三年及一期末，公司应付账款分别为52,565.40万元、59,762.86万元、47,798.50万元和42,215.11万元，分别占总负债的9.49%、10.05%、8.24%和7.68%，应付账款规模在负债中占比相对较大。
2017年末公司应付账款较2016末增加7,197.46万元，增幅13.69%；2018年末公司应付账款较2017末减少11,964.36万元，降幅为20.02%；2019年6月末公司应付账款较2018末减少5,583.39万元，降幅为11.68%。
最近三年及一期，公司账龄超过一年的重要应付账款情况如下：
单位：万元、%
2019年6月末
单位名称 余额 占应付账款余额比 与发行人关系
例
北京朗新明环保科技有限公司南京 320.69 0.76 关联方
分公司
汝州市荣晟商贸有限公司 306.66 0.73 非关联方
汝州市鑫瑞实业有限公司 286.44 0.68 非关联方
河南省煤炭销售集团运销有限公司 155.16 0.37 非关联方
湖北益瑞泰实业有限公司 136.85 0.32 非关联方
合计 1,205.80 2.86
2018年末
单位名称 余额 占应付账款余额比 与发行人关系
例
北京朗新明环保科技有限公司南京 617.24 1.29 关联方
分公司
中电建湖北电力建设有限公司 376.54 0.79 非关联方
汝州市荣晟商贸有限公司 306.66 0.64 非关联方
汝州市鑫瑞实业有限公司 286.44 0.60 非关联方
河南省煤炭销售集团运销有限公司 155.16 0.32 非关联方
合计 1,742.04 3.64 -
2017年末
单位名称 余额 占应付账款余额比 与发行人关系
例
北京国电龙源环保工程有限公司 1,317.79 2.21 关联方
北京龙威发电技术有限公司 560.21 0.94 关联方
北京朗新明环保科技有限公司南京 447.85 0.75 关联方
分公司
汝州市荣晟商贸有限公司 306.66 0.51 非关联方
中国电力工程顾问集团中南电力设 300.00 0.50 非关联方
计院
合计 2,932.51 4.91 -
2016年末
单位名称 余额 占应付账款余额比 与发行人关系
例
苏州港口张家港保税区现代物流有 1,057.65 2.01 非关联方
限公司
烟台龙源电力技术股份有限公司 532.77 1.01 关联方
中国电力工程顾问集团中南电力设 500.00 0.95 非关联方
计院
汝州市荣晟商贸有限公司 306.66 0.58 非关联方
汝州市鑫瑞实业有限公司 286.44 0.54 非关联方
合计 2,683.51 5.11 -
（4）预收款项
最近三年及一期末，公司预收款项分别为 3,718.32 万元、4,292.93 万元、4,540.88万元和5,968.35万元，占公司总负债比重分别为0.67%、0.72%、0.78%和1.09%，整体规模较小。2017年末公司预收款项较2016年末增长574.61万元，增幅为15.45%；2018年末公司预收款项较2017年末增长247.95万元，增幅为5.78%；2019年6月末公司预收款项较2018年末增长1,427.47万元，增幅为31.44%，主要是因为预收热费增长。截至2019年6月30日，账龄超过一年的预收款项为 652.67 万元，主要为预收的热费及粉煤灰销售款，鉴于尚未完成结算，该款项尚未结清。
（5）其他应付款（不含应付利息、应付股利）
最近三年及一期末，公司其他应付款分别为18,073.93万元、29,738.93万元、30,096.56万元和21,526.35万元，占公司总负债比重分别为3.26%、5.00%、5.19%和 3.91%，主要为往来款、保证金和个人代扣款。2017 年末公司其他应付款较2016年末增加11,665.00万元，增长64.54%，主要系应付燃料款和保证金增加；2018年末公司其他应付款较2017年末增加357.63万元，增长1.20%，基本保持稳定；2019年6月年末公司其他应付款较2018年末减少8,570.21万元，降幅为28.48%。
（6）一年内到期的非流动负债
最近三年及一期末，公司一年内到期的非流动负债分别为 7,704.31 万元、1,654.06万元、35,691.16万元和24,891.16万元，占公司总负债比重分别为1.39%、0.28%、6.16%和4.53%，主要为1年内到期的长期借款。2017年末公司一年内到期的非流动负债较2016年末减少6,050.25万元，降幅为78.53%，主要是因为部分一年内到期的长期借款到期；2018 年末公司一年内到期的非流动负债较2017年末增加34,037.10万元，增幅为2,057.79%，主要是因为部分长期借款于一年内到期；2019 年 6 月末公司一年内到期的非流动负债较 2018 年末减少10,800.00万元，降幅为30.26%，主要是因为部分一年内到期的长期借款到期。
（7）其他流动负债
最近三年及一期末，公司其他流动负债分别为52,500.00万元、2,000.00万元、0万元和0万元，占公司总负债比重分别为9.48%、0.34%、0%和0%。2016年末，公司其他流动负债为52,500万元，包含短期融资券50,000万元和子公司国电长源荆州热电有限公司从荆州经济技术开发区财政局取得的2,500万元短期借款。2017年末，公司其他流动负债为2,000万元，为子公司国电长源荆州热电有限公司本期从荆州经济技术开发区财政局取得的2,000万元短期借款。
2、非流动负债构成情况分析
单位：万元，%
科目 2019年6月末 2018年末 2017年末 2016年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期借款 174,118.28 31.66 187,642.28 32.36 199,200.52 33.51 172,982.43 31.24
递延所得税 856.32 0.16 898.30 0.15 940.57 0.16 1,021.41 0.18
负债
递延收益- 1,910.76 0.35 1,964.79 0.34 2,118.85 0.36 1,911.58 0.35
非流动负债
非流动负 176,885.36 32.16 190,505.37 32.86 202,259.94 34.02 175,915.42 31.77
债合计
最近三年及一期末，公司的非流动负债主要以长期借款为主，递延所得税负债和递延收益科目规模较小。
（1）长期借款
最近三年及一期末，公司长期借款分别为172,982.43万元、199,200.52万元、187,642.28万元和174,118.28万元，占公司总负债比重分别为31.24%、33.51%、32.36%和31.66%。构成情况如下：
单位：万元
项目 2019年6月 2018年末 2017年末 2016年末
末
质押借款 136268.78 146,803.78 157,683.28 148,400.00
信用借款 62,586.60 76,375.60 43,017.24 32,099.16
减：一年内到期的长期借 24,737.10 35,537.10 1,500.00 7,516.72
款
合计 174,118.28 187,642.28 199,200.52 172,982.43
（三）偿债能力分析
最近三年及一期末，公司偿债能力主要指标见下表：
项目 2019年6月 2018年末 2017年末 2016年末
末
流动比率（倍） 0.40 0.37 0.30 0.25
速动比率（倍） 0.30 0.29 0.23 0.21
资产负债率 58.46% 61.92% 63.54% 60.29%
项目 2019年1-6 2018年 2017年 2016年
月
EBITDA利息倍数 - 5.14 3.36 7.31
（倍）
最近三年及一期末，公司的流动比率分别为0.25、0.30、0.37及0.40，速动比率分别为0.21、0.23、0.29及0.30，公司流动比率及速动比率基本保持稳定。
最近三年及一期末，公司合并资产负债率分别为60.29%、63.54%、61.92%及59.46%，公司资产负债率水平保持稳定。
最近三年，公司EBITDA利息保障倍数分别为7.31、3.36和5.14。2016-2018年，公司EBITDA利息保障倍数呈现波动状态，主要受报告期内公司利润波动影响。
（四）盈利能力分析
最近三年及一期，公司利润表主要项目见下表：
单位：万元
项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
营业总收入 340,325.67 656,253.74 546,403.53 537,770.17
其中：营业收入 340,325.67 656,253.74 546,403.53 537,770.17
营业成本 288,257.71 590,863.26 531,940.38 443,733.63
营业税金及附加 3,663.88 7,225.58 5,505.79 6,557.26
销售费用 - - 5.32 7.84
管理费用 3,888.96 8,440.30 6,852.27 7,222.39
研发费用 87.22 179.71 271.12 -
财务费用 10,001.71 22,169.95 19,610.22 18,741.81
资产减值损失 - 2,369.44 1,180.80 9,118.25
信用减值损失 256.48 - - -
其他收益 121.30 383.28 760.30 -
投资收益 497.34 5,402.94 5,080.70 4,109.79
资产处置收益 39.88 120.24 -158.77 90.20
营业利润 34,828.23 30,911.95 -13,280.14 56,588.99
利润总额 36,133.45 29,808.53 -12,244.77 57,409.41
净利润 25,763.29 21,563.57 -12,173.78 39,698.04
归属于母公司所 25,475.81 20,868.65 -12,155.97 39,880.35
有者的净利润
1、营业收入及营业成本
报告期内各期，公司营业收入构成情况如下：
单位：万元、%
名称 2019年1-6月 2018年 2017年 2016年
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
发电-电力 307,304.06 90.30 590,513.81 89.98 468,669.47 85.77 470,909.69 87.57
发电-热力 23,773.35 6.99 46,394.97 7.07 34,103.06 6.24 27,244.59 5.07
煤炭及其他 9,248.26 2.72 19,344.96 2.95 43,631.00 7.99 39,615.89 7.36
合计 340,325.67 100.00 656,253.74 100.00 546,403.53 100.00 537,770.17 100.00
发电-电力业务板块，2016 年-2018 年及 2019 年 1-6 月营业收入分别为470,909.69万元、468,669.47万元、590,513.81万元和307,304.06万元，占同期发行人营业收入的比重分别为87.57%、85.77%、89.98%和90.30%。该板块产品收入在发行人营业收入中占比较高，是公司营业收入的最主要来源。
发电-热力业务板块，2016 年-2018 年及 2019 年 1-6 月营业收入分别为27,244.59万元、34,103.06万元、46,394.97万元和23,773.35万元，占同期发行人营业收入的比重分别为5.07%、6.24%、7.07%和6.99%。
煤炭及其他业务板块，2016 年-2018 年及 2019 年 1-6 月营业收入分别为39,615.89万元、43,631.00万元、19,344.96万元和9,248.26万元，占同期发行人营业收入的比重分别为7.36%、7.99%、2.95%和2.72%。2018年煤炭及其他业务板块收入下降主要系公司当年未开展煤炭销售业务。
报告期内各期，公司营业成本构成情况如下：
单位：万元、%
名称 2019年1-6月 2018年 2017年 2016年
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
发电-电力 261,691.33 90.78 532,178.33 90.07 460,150.35 86.50 388,339.49 87.52
发电-热力 24,440.55 8.48 54,542.84 9.23 40,997.42 7.71 27,442.62 6.18
煤炭及其他 2,125.83 0.74 4,142.09 0.70 30,792.61 5.79 27,951.51 6.30
合计 288,257.71 100.00 590,863.26 100.00 531,940.38 100.00 443,733.63 100.00
发电-电力业务板块，2016 年-2018 年及 2019 年 1-6 月营业成本分别为388,339.49万元、460,150.35万元、532,178.33万元和261,691.33万元，占同期发行人营业成本的比重分别为87.52%、86.50%、90.07%和90.78%。该板块产品成本在发行人营业成本中占比较高，与营业收入占比情况保持一致。
发电-热力业务板块，2016 年-2018 年及 2019 年 1-6 月营业成本分别为27,442.62万元、40,997.42万元、54,542.84万元和24,440.55万元，占同期发行人营业成本的比重分别为6.18%、7.71%、9.23%和8.48%。
煤炭及其他业务板块，2016 年-2018 年及 2019 年 1-6 月营业成本分别为27,951.51万元、30,792.61万元、4,142.09万元和2,125.83万元，占同期发行人营业成本的比重分别为6.30%、5.79%、0.70%和0.74%。2018年煤炭及其他业务板块成本下降与营业收入同步变动，主要系公司当年未开展煤炭销售业务。
2、营业毛利率
最近三年及一期，公司毛利率结构如下：
名称 2019年1-6月 2018年 2017年 2016年
发电-电力 14.84% 9.88% 1.82% 17.53%
发电-热力 -2.81% -17.56% -20.22% -0.73%
煤炭及其他 77.01% 78.59% 29.42% 29.44%
合计 15.30% 9.96% 2.65% 17.49%
2016年-2018年及2019年1-6月，发行人毛利率分别为17.49%、2.65%、9.96%和15.30%。
2017年发行人毛利率、净利润较2016年明显下降，主要原因为煤炭价格大幅上涨。当年度主要受国内外经济形势、天气、水情等诸多因素影响，煤炭市场价格大幅波动，汾渭CCI5500综合价格指数全年在554元至716元区间变化，特别是当年三季度开始快速上涨至700元以上。受此影响，发行人2017年总体煤价较高，当年累计完成入炉综合标煤单价754.35元/吨，同比上升218.72元/吨。
2018年度发行人毛利率、净利润有所回升，但尚未回升至2016年水平，主要原因为煤炭价格虽然继续维持高位，但发电量、售电均价明显提升。当年度虽然国内煤炭市场价格总体高位震荡导致发行人累计入炉综合标煤单价775.26元/吨，同比上升20.91元/吨；但湖北省宏观经济运行稳中有升，用电需求旺盛，全省全社会用电量2,071.43亿千瓦时，同比增加202.43亿千瓦时，增幅10.83%，而湖北省内各流域来水不均，水电（含三峡）全年共发电量1,471.23亿千瓦时，同比下降1.50%，使包括发行人在内的火电发电量明显上升，发行人自身发电量由142.23亿千瓦时增长至170.93亿千瓦时；此外，公司当年火电平均上网电价从0.34808元/千瓦时上升至0.36437元/千万时，进一步带动了发行人火电业务营业收入及毛利率的回升。
3、期间费用
最近三年及一期，公司期间费用的构成情况如下：
单位：万元
项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
销售费用 - - 5.32 7.84
管理费用 3,888.96 8,440.30 6,852.27 7,222.39
研发费用 87.22 179.71 271.12 -
财务费用 10,001.71 22,169.95 19,610.22 18,741.81
期间费用合计 13,977.89 30,789.96 26,738.93 25,972.04
销售费用/营业收入 - - 0.00% 0.00%
管理费用/营业收入 1.14% 1.29% 1.25% 1.34%
研发费用/营业收入 0.03% 0.03% 0.05% -
财务费用/营业收入 2.94% 3.38% 3.59% 3.49%
期间费用率合计 4.11% 4.69% 4.89% 4.83%
2016年、2017年、2018年及2019年1-6月，公司销售费用分别为7.84万元、5.32万元、0万元和0万元，占营业收入的比重分别为0.001%、0.001%、0%和0%，公司销售费用较低。
最近三年及一期，公司管理费用（含研发费用）分别为7,222.39万元、7,123.39万元、8,620.01万元和3,976.18万元，占营业收入的比重分别为1.34%、1.30%、1.31%和1.17%。2017年度，公司管理费用（含研发费用）较上年同期减少99万元，降幅为1.37%；2018年度，公司管理费用（含研发费用）较上年同期增加了1,496.62万元，增幅为21.01%。2019年1-6月，公司管理费用（含研发费用）较上年同期减少121.75万元，降幅为2.97%。
最近三年及一期，公司财务费用分别为 18,741.81 万元、19,610.22 万元、22,169.95万元和10,001.71万元，占营业收入的比重分别3.49%、3.59%、3.38%和2.94%。2017年公司财务费用较2016年增加了868.41万元，增幅为4.63%；2018年公司财务费用较2017年增加了2,559.73万元，增幅为13.05%。2019年1-6月，公司财务费用较2018年同期减少777.23万元，降幅为7.21%。
最近三年及一期，公司期间费用合计分别为25,972.04万元、26,738.93万元、30,789.96万元和13,977.89万元，占营业收入的比重分别为4.83%、4.89%、4.69%和4.11%。
4、资产减值损失
最近三年，公司资产减值损失分别为9,118.25万元、1,180.80万元、2,369.44万元。公司资产减值损失主要包括坏账损失、固定资产减值损失和在建工程减值损失。2017年度，公司资产减值损失较上年同期减少了7,937.45万元，降幅为87.05%，主要原因为计提煤业公司坏账损失；2018 年度，公司资产减值损失较上年同期增加了1,188.64万元，增幅为100.66%，主要原因为坏账损失和固定资产减值损失大幅增长。
最近三年，公司资产减值损失明细如下：
单位：万元
项目 2018年度 2017年度 2016年度
坏账损失 863.00 236.54 2,590.14
固定资产减值损失 1,055.17 - 417.91
在建工程减值损失 451.27 944.26 6,071.08
无形资产减值损失 - - 39.11
合计 2,369.44 1,180.80 9,118.25
2019年1-6月，公司信用减值损失为256.48万元，其中177.15万元为应收账款坏账损失，79.33万元为其他应收款坏账损失。
5、投资收益
最近三年及一期，公司投资收益分别为4,109.79万元、5,080.70万元、5,402.94万元和 497.34 万元。公司投资收益主要来源于可供出售金融资产在持有期间的投资收益。
最近三年及一期，公司投资收益明细如下：
单位：万元
项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
权益法核算的长期股 497.34 647.94 325.70 305.79
权投资收益
可供出售金融资产在 - 4,755.00 4755.00 3,804.00
持有期间的投资收益
合计 497.34 5,402.94 5,080.70 4,109.79
6、其他收益
2016年、2017、2018年及2019年1-6月，公司其他收益分别为0万元、760.30万元、383.28万元和121.30万元。公司其他收益主要来源于政府补助和个税手续费返还。2017年公司其他收益新增760.30万元；2018年公司其他收益较2017年减少377.02万元，降幅为49.59%，主要原因是2017年生物质公司有增值税的即征即退优惠政策，获得其他收益271.6万元，2018年除政府补助和个税手续费返还之外的其他收益大幅下降；2019 年 1-6 月公司其他收益较上年同期上升4.56万元，变动不大。
最近三年及一期，公司其他收益明细如下：
单位：万元
项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
政府补助 94.05 361.64 408.03 -
个税手续费返还 27.25 21.64 80.67 -
其他 - - 271.60 -
合计 121.30 383.28 760.30 -
7、营业外收入
最近三年及一期，公司营业外收入分别为 1,602.35 万元、7,533.38 万元、1,086.89万元和1,367.60万元。公司营业外收入主要包括政府补助、赔偿金收入及其他。2017年度，公司营业外收入较上年增加5,931.03万元，增幅为370.15%，主要是因为除政府补助和赔偿金收入外的其它营业外收入大幅增长，包括安兴煤矿、兴华煤矿产能指标转让收入6,509.43万元、罚没利得653.28万元及个税手续费返还80.67万元。2018年度，公司营业外收入较上年减少了6,446.49万元，降幅为85.57%，主要原因是2017年度其他营业外收入较多，营业外收入基数较大。2019 年 1-6 月，公司营业外收入较上年同期增加 1,158.03 万元，增幅为552.58%，主要原因是取得取消“企业办社会”内部核算医院清算收益与工程质量保证金罚款利得等。
最近三年及一期，公司营业外收入明细如下：
单位：万元
项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
非流动资产毁损报废利得 29.37 0.026 - -
政府补助 51.45 172.04 122.12 1,333.45
赔偿金收入 - 93.26 248.55 183.05
罚款利得 680.11 - - -
其他 606.67 821.56 7,243.38 85.85
合计 1,367.60 1,086.89 7,533.38 1,602.35
8、营业外支出
最近三年及一期，公司营业外支出分别为 781.93 万元、6,498.01 万元、2,190.32万元和62.39万元。报告期内发行人营业外支出主要由非流动资产毁损报废损失、对外捐赠支出、罚款及滞纳金支出构成。
公司营业外支出具体情况见下表：
单位：万元
项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
非流动资产毁损报废损失 7.91 555.03 6,173.84 -
罚款及滞纳金支出 24.48 69.52 237.27 683.75
对外捐赠支出 30.00 19.00 27.00 19.00
其他 - 1,546.78 59.89 79.17
合计 62.39 2,190.32 6,498.01 781.93
9、利润总额和净利润
单位：万元，%
项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
利润总额 36,133.45 29,808.53 -12,244.77 57,409.41
净利润 25,763.29 21,563.57 -12,173.78 39,698.04
扣除非经常性损益后 24,308.76 21,365.80 -12,293.82 38,297.82
的净利润
归属于母公司股东的 25,475.81 20,868.65 -12,155.97 39,880.35
净利润
扣除非经常性损益后
归属于母公司股东的 23,998.97 20,621.74 -13,825.52 38,510.63
净利润
加权平均净资产收益 6.97% 6.23% -3.61% 11.92%
率
扣除非经常性损益后
的加权平均净资产收 6.57% 6.16% -4.11% 11.51%
益率
注：2019年1-6月净资产收益率数据未年化。
最近三年及一期，发行人利润总额分别为57,409.41万元、-12,244.77万元、29,808.53万元和36,133.45万元，净利润分别为39,698.04万元、-12,173.78万元、21,563.57万元和25,763.29万元，扣除非经常性损益后的净利润分别为38,297.82万元、-12,293.82万元、21,365.80万元和24,308.76万元。
2017年，发行人实现营业利润-13,360.81万元，同比减少69,949.79万元，实现净利润-12,173.78万元，同比减少51,871.82万元。2017年度公司实现亏损的主要原因是公司电力、热力产品主营业务利润下降，主要原因是煤价上涨所致；煤炭及其他业务利润下降主要原因为公司内部煤炭购销业务在煤价上涨过程中利差进一步减小所致。
（五）现金流量分析
最近三年及一期，公司现金流量表主要项目见下表：
单位：万元
项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
经营活动现金流入小计 427,471.93 811,715.10 673,462.12 653,677.10
经营活动现金流出小计 375,215.72 721,241.31 615,453.30 577,591.94
经营活动产生的现金流量净额 52,256.22 90,473.79 58,008.82 76,085.16
投资活动现金流入小计 5,198.99 176.68 5,838.50 5,203.06
投资活动现金流出小计 11,018.30 49,927.18 48,122.47 46,378.69
投资活动产生的现金流量净额 -5,819.31 -49,750.49 -42,283.97 -41,175.63
筹资活动现金流入小计 232,113.57 546,357.00 544,788.29 596,160.36
筹资活动现金流出小计 256,620.37 594,162.91 546,081.60 637,445.07
筹资活动产生的现金流量净额 -24,506.81 -47,805.90 -1,293.31 -41,284.71
现金及现金等价物净增加额 21,930.10 -7,082.60 14,431.54 -6,375.18
1、经营活动现金流量分析
最近三年及一期，公司经营活动产生的现金流入分别为 653,677.10 万元、673,462.12万元、811,715.10万元和427,471.93万元；经营活动产生的现金流量净额分别为76,085.16万元、58,008.82万元、90,473.79万元和375,215.72万元。
2017年度，发行人经营活动产生的现金流量净额较2016年度减少18,076.34万元。2018年度，发行人经营活动产生的现金流量净额较2017年度增加32,464.97万元。2019 年 1-6 月，发行人经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加47,107.22 万元，主要是因为发电量增加及煤炭价格的下跌，造成经营性净现金流大幅增长。
2、投资活动现金流量分析
最近三年及一期，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-41,175.63万元、-42,283.97万元、-49,750.49万元和-5,819.31万元。
2017年度，公司投资活动产生的现金流量净额较去年同期减少1,108.34万元。2018年度，公司投资活动产生的现金流量净额较去年同期减少7,466.52万元。2019年1-6月，公司投资活动产生的现金流量净额较去年同期增加18,681.82万元。报告期内公司投资活动现金流量表现为净流出，主要原因为固定资产投资规模较高。
3、筹资活动现金流量分析
最近三年及一期，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-41,284.71万元、-1,293.31万元、-47,805.90万元和-24,506.81万元。
2017年度公司筹资活动产生的现金流量净额较2016年度增加39,991.40万元。2018年度公司筹资活动产生的现金流量净额较2017年度减少46,512.59万元。2019年1-6月，公司筹资活动产生的现金流净额较上年同期减少50,983.48万元。发行人近三年筹资活动现金流量表现为净流出，主要是发行人主动降低负债规模所致。
（六）未来业务目标以及盈利能力的可持续性
1、公司发展战略
公司作为湖北区域主力发电企业，坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真执行公司董事会各项决策部署和要求，深化提质增效，强化改革创新，并行使奉献清洁能源、建设美丽中国的企业使命，发挥追求卓越、创造一流的企业精神。
面对新时代、新形势、新机遇、新挑战，公司将全面贯彻落实习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神，认真执行公司董事会决策部署，坚持新发展理念，突出质量效益，推动公司高质量发展，将建设区域一流发电企业作为目标而不懈奋斗。
2、公司经营计划
（1）公司2019年总体工作思路
公司2019年工作思路是：以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面落实公司各项生产经营决策部署，大力践行“创新、效益、安全、绿色、廉洁、幸福”六项核心理念，确保完成年度目标任务，开创公司高质量发展新局面。
（2）2019年度工作目标
——经营目标：完成发电量161.17亿千瓦时，售热量1,049万吉焦。
——安全稳定目标：不发生人身伤亡事故，不发生全厂停电或电厂引发的电网稳定破坏事故，不发生重大及以上设备损坏事故。不发生环境污染、重大交通和火灾事故。不发生严重影响企业形象和社会稳定的事件。
上述经营计划、经营目标并不代表公司对2019年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。
（3）资金需求及使用计划
公司2019年度计划安排35,440万元用于风电、热网项目建设，上述资金来源为公司自有资金和金融机构贷款。
五、本期公司债券发行后发行人资产负债结构的变化
本期债券发行完成后，将引起发行人资产负债结构的变化。假设发行人的资产负债结构在以下假设基础上发生变动：
（一）相关财务数据模拟调整的基准日为2019年6月30日；
（二）假设不考虑融资过程中产生的需由发行人承担的相关费用，本期债券募集资金净额为5亿元；
（三）假设本期债券募集资金净额5亿元全部计入2019年6月30日的资产负债表；
（四）假设本期债券募集资金拟用于偿还公司债务；
（五）假设公司债券发行在2019年6月30日完成。
基于上述假设，本次发行对发行人合并报表财务结构的影响如下表：
单位：万元
项目 2019年6月30日 本期债券发行后（模 模拟变动额
拟）
流动资产 149,845.37 149,845.37 -
项目 2019年6月30日 本期债券发行后（模 模拟变动额
拟）
非流动资产 790,959.81 790,959.81 -
资产合计 940,805.18 940,805.18 -
流动负债 373,114.87 323,114.87 -50,000.00
非流动负债 176,885.36 226,885.36 50,000.00
负债合计 550,000.23 550,000.23 -
资产负债率 58.46% 58.46% -
流动比率 0.40 0.46 0.06
速动比率 0.30 0.35 0.11
六、发行人最近一期末有息债务情况
（一）有息债务期限结构
截至2019年6月末，发行人的主要有息债务期限结构如下：
单位：万元
期限 金额 占比
短期借款 233,497.80 53.99%
一年内到期的非流动负债 24,891.16 5.76%
短期有息负债小计 258,388.96 59.74%
长期借款 174,118.28 40.26%
长期有息负债小计 174,118.28 40.26%
合计 432,507.24 100%
（二）有息债务担保结构
截至2019年6月末，发行人主要有息债务担保结构情况如下：
表：2019年6月末公公司有息债务担保结构
单位：万元
项目 金额 占比
信用借款 233,497.80 53.99%
短期借款合计 233,497.80 53.99%
质押借款 136,268.78 31.51%
信用借款 37,849.50 8.75%
长期借款合计 174,118.28 40.26%
有息债务合计 432,507.24 100.00%
七、发行人最近一期末对外担保情况
截至2019年6月末，发行人不存在对外担保。
八、发行人涉及的未决诉讼、仲裁事项
1、公司为控股子公司河南煤业与国电财务两笔共计 151,182,343.75 元的贷款本息承担了连带担保责任，为切实维护公司合法权益，公司按照法律规定和与河南煤业其他股东签署的反担保协议的约定，将债务人河南煤业和禹州市安华投资有限公司、湖北星泰科技发展有限公司等全部反担保人作为共同被告提起追偿权诉讼，诉请河南煤业向公司支付代偿本息，其余被告承担连带清偿责任。2016年12月8日，最高人民法院下达（2016）最高法民终586号民事裁定书，因被告禹州市安华投资有限公司未预交上诉案件受理费，按其撤回上诉处理，一审判决生效。根据湖北省高级人民法院和最高人民法院审理结果，河南煤业应向公司支付代偿款项151,182,343.75元及利息，禹州市安华投资有限公司、湖北星泰科技发展有限公司承担连带清偿责任，并向公司支付相应违约金。该案结果不会对公司生产经营及财务状况产生重大影响。经公司同意，法院对该案实施了执行转破产程序。2018年3月，执行法院对查询到的河南煤业银行存款进行了扣划，3月29日，公司收到执行法院发还的执行款3,389万元。鉴于河南煤业已基本无其他可供执行财产，且明显资产不足以清偿全部债务，2018年12月，公司根据8届22次董事会决议和许昌中院《征询函》的有关要求，同意法院将案件移送破产审查，并作为债权人提出破产申请。2019年7月，公司收到许昌中院（2019）豫10民破8号《民事裁定书》，裁定受理公司对河南煤业提出的破产清算申请。2019年12月，公司收到河南省禹州市人民法院（2019）豫1081民破2号《决定书》，指定河南瀛豫律师事务所联合郑州通领破产清算咨询服务有限公司担任破产管理人，公司当前正与破产管理人就后续程序的确定和有关文件的办理进行沟通、协调，并将以河南煤业所涉及的资产、负债等与管理人办理交接为时间节点，不再将其纳入合并报表范围。由于本案各反担保人未查询到可供执行财产，经公司申请，已将各反担保人列入失信人员名单。
2、公司为控股子公司河南煤业与中国银行股份有限公司武汉花桥支行一笔100,605,000 元的贷款本息承担了连带担保责任，为切实维护公司合法权益，公司按照法律规定和与河南煤业其他股东签署的反担保协议的约定，将债务人河南煤业和禹州市安华投资有限公司、湖北星泰科技发展有限公司、湖北海虹燃料集团有限公司等全部反担保人作为共同被告提起追偿权诉讼，诉请河南煤业向公司支付代偿本息，其余被告承担连带清偿责任。2016年12月18日，最高人民法院下达（2016）最高法民终597号民事判决书，判决驳回上诉人禹州市安华投资有限公司上诉请求，维持原判。根据湖北省高级人民法院和最高人民法院审理结果，河南煤业应向公司支付代偿款项100,605,000元及利息，禹州市安华投资有限公司、湖北星泰科技发展有限公司、湖北海虹燃料集团有限公司承担连带清偿责任，并向公司支付相应违约金。该案结果不会对公司生产经营及财务状况产生重大影响。经公司申请，该案已进入执行程序。由于本案各反担保人未查询到可供执行财产，经公司申请，已将各反担保人列入失信人员名单。鉴于法院已受理河南煤业破产申请，根据有关法律法规，本案执行程序中止，公司将在破产清算程序中申报债权。
九、发行人受限制资产情况
截至2019年6月末，发行人所有权或使用权受到限制的资产情况如下表所示：
单位：万元
项目 期末账面价值 受限原因
信用借款 200.00 履约保函资金
合计 200.00 -
根据湖北省电力交易中心《关于2019年售电公司签订市场化交易协议并办理银行履约保函事项的通知》要求，公司根据已签署的市场化交易协议，按0.2分/千瓦时的标准，办理“见索即付”的独立履约保函，保函金额为：200万元，保函受益人为：国网湖北省电力有限公司，保函到期日为：2020年2月29日。
十、其他重要事项
（一）重大合同事项
1、受托管理国电湖北电力有限公司事项
公司第六届董事会第十三次会议审议通过了《关于受托管理国电湖北电力有限公司资产的议案》，同意公司与控股股东国电集团签订委托管理协议，国电集团将其全资子公司国电湖北及由国电湖北管理的国电集团位于湖北省境内的其它发电企业或资产委托公司管理，国电集团将向公司支付约900万元至1,100万元管理费用。2012年7月2日，公司与国电集团在北京正式签订了《委托管理合同》（合同全文公司已于2012年3月29日在巨潮资讯网上进行了披露）。经公司第八届董事会第二十三次会议和2019年第1次临时股东大会审议通过，公司决定2019年继续接受国电集团的委托，管理上述委托资产，根据《委托管理合同》的有关约定，上述《委托管理合同》效力自动延续。截至2019年6月末，公司已收到国电集团支付的委托管理费550万元并计入公司2019年其他业务收入。
（二）其他重大事项
1、为加快风电项目发展，增加新能源发电装机比重，经公司第八届董事会第二十四次会议审议通过，公司决定以现金方式对广水风电进行增资，增资金额不超过8,400万元，并以其为主体投资建设广水市中华山二期风电项目（具体内容已于2019年4月12日在《中国证券报》、《证券时报》和巨潮资讯网上披露，公告编号：2019-021）。截至2019年6月末，公司已向广水风电拨付注册资本金2,000万元，中华山二期风电项目已于2019年5月正式开工建设。
2、根据财政部、国家发改委、国家能源局正式公布的第七批可再生能源电价附加资金补助目录，公司全资子公司广水风电所属中华山风电场工程项目列入可再生能源发电项目名单（具体内容详见公司于2018年6月22日在《中国证券报》、《证券时报》和巨潮资讯网上披露的有关公告，公告编号：2018-030）。2019年上半年，广水风电收到国网湖北省电力公司发放的2016-2017年新能源电价补贴19,310,676.00元，已计入其2019年主营业务收入（具体内容详见公司于2019年4月3日在《中国证券报》、《证券时报》和巨潮资讯网上披露的有关公告，公告编号：2019-012）。
十一、发行人2019年三季度基本情况
发行人2019年1-9月财务数据来源于未经审计的2019年三季度合并及母公司财务报表。
（一）发行人2019年三季度财务报表
1、合并资产负债表
单位：万元
项目 2019年9月30日 2018年12月31日
流动资产：
货币资金 48,010.56 10,030.56
应收票据及应收账款 69,668.09 83,152.62
其中：应收票据 8,121.08 6,037.67
应收账款 61,547.01 77,114.95
预付账款 32,265.58 8,830.26
其他应收款（合计） 1,314.45 6,166.77
其中：应收股利 - 4,755.00
应收利息 - -
其他应收款 1,314.45 1,411.77
存货 24,872.08 32,733.34
其他流动资产 5,503.23 4,436.14
流动资产合计 181,633.99 145,349.68
非流动资产：
可供出售金融资产 - 58,176.80
其他权益工具投资 74,422.34 -
长期股权投资 13,985.34 14,143.19
投资性房地产 12,091.49 12,365.03
固定资产 615,150.96 655,315.24
在建工程 38,465.81 13,230.05
无形资产 25,735.87 26,309.65
商誉 870.91 870.91
长期待摊费用 1,114.44 1,165.51
递延所得税资产 1,365.89 1,205.45
其他非流动资产 11,110.80 8,125.43
非流动资产合计 794,313.85 790,907.24
资产总计 975,947.84 936,256.93
流动负债：
短期借款 196,456.16 224,800.00
应付票据及应付账款 103,123.58 61,234.93
其中：应付票据 40,461.00 13,436.43
应付账款 62,662.58 47,798.50
项目 2019年9月30日 2018年12月31日
预收款项 7,931.17 4,540.88
应付职工薪酬 5,087.29 4,918.20
应交税费 25,222.98 26,523.58
其他应付款（合计） 31,986.85 31,559.60
其中：应付利息 1,905.77 954.03
应付股利 86.63 509.02
其他应付款 29,994.45 30,096.56
一年内到期的非流动负债 24,737.10 35,691.16
其他流动负债 - -
流动负债合计 394,545.13 389,268.35
非流动负债：
长期借款 163,158.78 187,642.28
递延所得税负债 837.67 898.30
递延收益-非流动负债 2,084.56 1,964.79
非流动负债合计 166,081.00 190,505.37
负债合计 560,626.13 579,773.72
所有者权益（或股东权益）：
股本 110,828.41 110,828.41
资本公积 95,166.90 95,190.60
其他综合收益 14,825.94 648.63
专项储备 207.48 207.48
盈余公积 12,199.25 12,199.25
未分配利润 164,247.91 120,209.86
归属于母公司所有者权益合计 397,475.88 339,284.24
少数股东权益 17,845.82 17,198.97
所有者权益合计 415,321.71 356,483.21
负债和所有者权益总计 975,947.84 936,256.93
2、合并利润表
单位：万元
项目 2019年1-9月 2018年1-9月
一、营业总收入 550,624.85 472,562.93
其中：营业收入 550,624.85 472,562.93
项目 2019年1-9月 2018年1-9月
二、营业总成本 481,159.50 448,960.26
其中：营业成本 453,431.37 421,618.22
税金及附加 5,622.04 4,540.09
销售费用 - -
管理费用 5,982.50 5,982.76
研发费用 148.14 152.21
财务费用 15,284.93 16,558.35
资产减值损失 - -162.62
信用减值损失 -690.52 -
加：其他收益 218.98 144.26
投资收益 729.63 282.41
其中：对联营企业和合营企业 729.63 282.41
的投资收益
资产处置收益 44.32 53.12
三、营业利润 70,458.28 24,082.46
加：营业外收入 1,449.66 743.98
减：营业外支出 100.01 108.96
四、利润总额 71,807.92 24,717.48
减：所得税费用 20,659.26 7,213.53
五、净利润 51,148.66 17,503.95
归属于母公司股东的净利润 49,483.29 16,963.74
少数股东损益 1,665.37 540.21
3、合并现金流量表
单位：万元
项目 2019年1-9月 2018年1-9月
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 655,449.41 532,647.11
收到的税费返还 - -
收到的其他与经营活动有关的现金 50,022.99 41,852.52
经营活动现金流入小计 705,472.39 574,499.63
购买商品、接受劳务支付的现金 383,936.19 411,228.15
支付给职工以及为职工支付的现金 56,703.58 43,404.39
支付的各项税费 53,500.56 23,569.28
项目 2019年1-9月 2018年1-9月
支付的其他与经营活动有关的现金 66,886.03 39,013.19
经营活动现金流出小计 561,026.37 517,215.01
经营活动产生的现金流量净额 144,446.03 57,284.62
二、投资活动产生的现金流量：
取得投资收益收到的现金 4,755.00 -
处置固定资产、无形资产和其他长 464.91 84.91
期资产而收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 - -
投资活动现金流入小计 5,219.91 84.91
购建固定资产、无形资产和其他长 25,724.88 29,933.70
期资产所支付的现金
投资支付的现金 - -
支付其他与投资活动有关的现金 - -
投资活动现金流出小计 25,724.88 29,933.70
投资活动产生的现金流量净额 -20,504.97 -29,848.79
三、筹资活动产生的现金流量：
取得借款收到的现金 384,312.60 430,975.06
收到其他与筹资活动有关的现金 - -
筹资活动现金流入小计 384,312.60 430,975.06
偿还债务所支付的现金 447,939.94 437,092.38
分配股利、利润或偿付利息所支付 22,483.72 16,521.31
的现金
其中：子公司支付给少数股东的股 1,440.91 132.66
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 - -
筹资活动现金流出小计 470,423.67 453,613.69
筹资活动产生的现金流量净额 -86,111.06 -22,638.63
四、汇率变动对现金及现金等价物 - -
的影响
五、现金及现金等价物净增加额 37,830.00 4,797.20
加：期初现金及现金等价物余额 9,980.56 17,063.16
六．期末现金及现金等价物余额 47,810.56 21,860.37
4、母公司资产负债表
单位：万元
项目 2019年9月30日 2018年12月31日
流动资产：
货币资金 8,292.51 4,119.55
应收票据及应收账款 - -
其中：应收票据 - -
应收账款 - -
预付款项 - 0.41
其他应收款（合计） 21,924.95 25,564.74
其中：应收股利 - 4,755.00
应收利息 - -
其他应收款 21,924.95 20,809.74
其他流动资产 110.38 110.32
流动资产合计 30,327.84 29,795.02
非流动资产：
可供出售金融资产 - 55,176.80
其他权益工具投资 69,339.74 -
长期股权投资 362,847.30 351,804.02
固定资产 623.46 724.15
在建工程 160.27 160.27
无形资产 1,184.11 1,417.63
其他非流动资产 271.15 224.74
非流动资产合计 434,426.04 409,507.60
资产总计 464,753.88 439,302.63
流动负债：
短期借款 159,000.00 161,000.00
应付票据及应付账款 511.44 414.57
预收款项 161.98 161.98
应付职工薪酬 578.28 499.37
应交税费 215.86 416.51
其他应付款（合计） 33,131.15 23,609.87
其中：应付利息 1,665.81 484.05
应付股利 32.50 32.50
其他应付款 31,432.84 23,093.33
一年内到期的非流动负债 43.60 43.60
项目 2019年9月30日 2018年12月31日
其他流动负债 - -
流动负债合计 193,642.31 186,145.91
非流动负债：
长期借款 - -
非流动负债合计 - -
负债合计 193,642.31 186,145.91
所有者权益（或股东权益）：
股本 110,828.41 110,828.41
资本公积 84,038.42 84,062.13
盈余公积 12,199.25 12,199.25
其他综合收益 12,743.33 648.63
未分配利润 51,302.15 45,418.30
股东权益合计 271,111.57 253,156.72
负债和股东权益总计 464,753.88 439,302.63
5、母公司利润表
单位：万元
项目 2019年1-9月 2018年1-9月
一、营业收入 1,315.77 1,362.69
减：营业成本 80.43 89.47
税金及附加 21.05 523.00
销售费用 - -
管理费用 5,482.25 4,823.26
研发费用 - -
财务费用 6,132.00 6,190.24
其中：利息费用 6,145.64 6,151.24
利息收入 46.77 49.10
资产减值损失 - 115.42
信用减值损失 167.64 -
加：其他收益 9.51 10.59
投资收益 21,451.81 6,619.67
资产处置收益 -0.03 4.51
二、营业利润 10,893.68 -3,743.94
加：营业外收入 474.51 4.82
减：营业外支出 39.10 -
三、利润总额 11,329.09 -3,739.12
减：所得税 - -
四、净利润 11,329.09 -3,739.12
6、母公司现金流量表
单位：万元
项目 2019年1-9月 2018年1-9月
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 - 1,360.33
收到的其他与经营活动有关的现金 85,162.04 50,788.53
经营活动现金流入小计 85,162.04 52,148.86
购买商品、接受劳务支付的现金 5.64 2.09
支付给职工以及为职工支付的现金 3,963.53 3,298.14
支付的各项税费 305.55 551.00
支付的其他与经营活动有关的现金 77,701.11 29,946.72
经营活动现金流出小计 81,975.83 33,797.95
项目 2019年1-9月 2018年1-9月
经营活动产生的现金流量净额 3,186.21 18,350.91
二、投资活动产生的现金流量：
取得投资收益收到的现金 25,676.04 6,547.34
处置固定资产、无形资产和其他长期 2.17 7.86
资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 - -
投资活动现金流入小计 25,678.22 6,555.20
购建固定资产、无形资产和其他长期 95.52 172.13
资产所支付的现金
投资所支付的现金 11,400.00 22,601.00
支付其他与投资活动有关的现金 - -
投资活动现金流出小计 11,495.52 22,773.13
投资活动产生的现金流量净额 14,182.70 -16,217.94
三、筹资活动产生的现金流量：
取得借款收到的现金 234,300.00 257,633.72
收到其他与筹资活动有关的现金 - -
筹资活动现金流入小计 234,300.00 257,633.72
偿还债务所支付的现金 236,300.00 253,633.53
分配股利、利润或偿付利息所支付的 11,195.94 5,471.26
现金
支付其他与筹资活动有关的现金 - -
筹资活动现金流出小计 247,495.94 259,104.79
筹资活动产生的现金流量净额 -13,195.94 -1,471.07
四、汇率变动对现金及现金等价物的 - -
影响
五、现金及现金等价物净增加额 4,172.97 661.90
加：期初现金及现金等价物余额 4,119.55 6,331.93
六、期末现金及现金等价物余额 8,292.51 6,993.83
（二）发行人2019年三季度财务状况概述
截至2019年9月末，发行人总资产为975,947.84万元，较2018年末增加39,690.91万元，增幅为4.24%；发行人总负债为560,626.13万元，较2018年末下降19,147.59万元，降幅为3.30%；发行人净资产为415,321.71万元，较2018年末增加58,838.50万元，增幅为16.51%。发行人2019年9月末资产负债情况较2018年末未发生明显变动。
2019年1-9月，发行人营业总收入为550,624.85万元，较去年同期增加78,061.92万元，增幅为16.52%；发行人营业利润为70,458.28万元，较去年同期增加46,375.82万元，增幅为192.57%；发行人净利润为51,148.66万元，较去年同期增加33,644.71万元，增幅为192.21%。发行人2019年前三季度盈利能力较去年同期有所上升，主要原因为湖北省用电保持强劲增长，长江干流和湖北省内清江、汉江等流域来水不均，水电出力降幅较大，火电机组发挥负荷支撑作用，保供增发，全省火电利用小时达到近年来较高水平。
2019年1-9月，发行人经营活动产生的现金流量净额为144,446.03万元，较去年同期增加87,161.41万元，增幅为152.15%，主要是因为报告期内发行人收入增加，导致现金流量增加；发行人投资活动产生的现金流量净额为-
20,504.97万元，较去年同期增加9,343.82万元，增幅为31.30%，主要是因为报
告期内发行人取得投资收益收到的现金增加，购建固定资产、无形资产和其他
长期资产所支付的现金减少；发行人2019年1-9月筹资活动产生的现金流量净
额-86,111.06万元，较去年同期减少63,472.43万元，降幅为280.37%，主要是
因为报告期内发行人经营活动现金流量增加，本期取得借款金额减少。
发行人资产重大变动的情况如下：
单位：万元
2019年9月末 2018年12月末
占总 占总 比重项目 重大变动说明
金额 资产 金额 资产 增减
比例 比例
报告期公司主营业
货币资金 48,010.56 4.92% 10,030.56 1.07% 3.85% 务收入增加，导致
货币资金增加所致
预付账款 32,265.58 3.31% 8,830.26 0.94% 2.36% 报购告预付期公款增司燃加煤所致采
其他应收款 1,314.45 0.13% 6,166.77 0.66% -0.52% 报告期公司单位间
往来款减少所致
在建工程 38,465.81 3.94% 13,230.05 1.41% 2.53% 报告目期增风加电所投致资项
应付票据 40,461.00 4.15% 13,436.43 1.44% 2.71% 报告期公司采用票
据购进燃料所致
报告期公司预收其
预收款项 7,931.17 0.81% 4,540.88 0.49% 0.33% 他业务收入款项所
致
报告期公司按新的
金融会计准则调
其他综合收益 14,825.94 1.52% 648.63 0.07% 1.45% 整资，产调可供整到出售其金他权融
益投资，资产增值
所致
发行人主要财务数据同比变动情况如下：
单位：万元
项目 2019年 2018年 同比增减 变动原因
1-9月 1-9月
营业收入 550,624.85 472,562.93 16.52% 无重大变化
营业成本 453,431.37 421,618.22 7.55% 无重大变化
销售费用 - - - 无重大变化
管理费用 5,982.50 5,982.76 0.00% 无重大变化
研发费用 148.14 152.21 -2.67% 无重大变化
财务费用 15,284.93 16,558.35 -7.69% 无重大变化
投资收益 729.63 282.41 158.36% 报告期公司权益法核算的参
股公司投资收益增加所致
营业利润 70,458.28 24,082.46 192.57% 报告期公司营业收入较上期
增加所致
利润总额 71,807.92 24,717.48 190.51% 报告期公司营业利润上升所
致
所得税费用 20,659.26 7,213.53 186.40% 报告期公司盈利能力增强，
应纳税所得额上升所致
项目 2019年 2018年 同比增减 变动原因
1-9月 1-9月
净利润 51,148.66 17,503.95 192.21% 报告期公司盈利能力增强，
利润总额上升所致
归属于母公司股 49,483.29 16,963.74 191.70% 报告期公司盈利能力增强，
东的净利润 利润总额上升所致
少数股东损益 1,665.37 540.21 208.28% 报告期公司盈利能力增强，
利润总额上升所致
经营活动产生的 144,446.03 57,284.62 152.15% 报告期公司收入增加，导致
现金流量净额 现金流量增加所致
报告期内公司取得投资收益
投资活动产生的 -20,504.97 -29,848.79 -31.30% 收到的现金增加，购建固定
现金流量净额 资产、无形资产和其他长期
资产所支付的现金减少
筹资活动产生的 报告期公司经营活动现金流
现金流量净额 -86,111.06 -22,638.63 280.37% 量增加，本期取得借款金额
减少所致
现金及现金等价 报告期公司经营活动现金流
物净增加额 37,830.00 4,797.20 688.59% 量增加，筹资活动产生的现
金流量净额减少所致
（三）发行人2019年三季度主要财务指标
项目 2019年9月末 2018年末
流动比率（倍） 0.46 0.37
速动比率（倍） 0.40 0.29
资产负债率（%） 57.44 61.92
项目 2019年1-9月 2018年度
营业毛利率（%） 17.65 9.96
加权平均净资产收益率（%） 13.11 6.23
（四）其他重要事项
发行人2019年三季度未发生其他重大事项：
1、发行人无重大违法违规行为而被相关部门作出限制发行债券的监管决定并仍在限制期内的情形；
2、发行人的财务状况正常，报表项目无异常变化；
3、发行人没有发生重大资产置换、股权、债务重组等公司架构变化的情形；
4、发行人的主营业务没有发生变更；
5、发行人的管理层及核心技术人员稳定，没有出现对公司的经营管理有重大影响的人员变化；
6、发行人没有发生未履行法定程序的关联交易；
7、发行人及其董事长、总经理、主要股东没有发生影响发行人发行公司债券的重大诉讼、仲裁和股权纠纷，也不存在影响发行人发行公司债券的潜在纠纷；
8、发行人没有发生影响公司持续发展的法律、政策、市场等方面的重大变化；
9、发行人的业务、资产、人员、机构、财务的独立性没有发生变化；
10、发行人主要财产、股权没有出现将影响公司债券偿付的限制性障碍；
11、发行人不存在违反信息披露要求的事项；
12、发行人不存在其他影响债券发行挂牌和投资者判断的重大事项。
综上所述，发行人2019年三季度无重大不利变化或其他特殊情形。
第七节 募集资金运用
一、本次债券募集资金数额
根据《公司法》、《证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》等法律法规的相关规定，发行人结合公司财务状况及未来资金需求，2019年4月10日及2019年5月15日，发行人第八届董事会第二十四次会议及2018年年度股东大会审议通过了《关于公司开展债券融资的议案》。在股东大会的授权范围内，公司拟公开发行票面总额不超过10亿元人民币（含10亿元）的公司债券。
发行人将在存续期内定期报告和临时报告中对募集资金实际使用情况进行及时的信息披露。受托管理人将在存续期内定期和临时受托管理报告中对募集资金使用情况进行持续信息披露。
二、本期债券募集资金的使用计划
本期债券发行规模不超过5亿元（含5亿元）。本期债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还公司债务。具体明细如下：
单位：万元
借款人 借款银行 到期日 到期日余额
国电长源电力股份有限公司 建设银行 2020-01-16 10,000.00
国电长源电力股份有限公司 建设银行 2020-01-17 4,400.00
国电长源荆门发电有限公司 建设银行 2020-01-30 2,000.00
国电长源荆门发电有限公司 邮储银行 2020-01-30 5,000.00
国电长源荆州热电有限公司 建设银行 2020-02-01 23,600.00
国电长源荆州热电有限公司 中国银行 2021-11-26 5,000.00
合计 50,000.00
因本期债券的发行时间及实际发行规模尚有一定不确定性，发行人将综合考虑本期债券发行时间及实际发行规模、募集资金的到账情况、相关债务本息偿付要求、公司债务结构调整计划等因素，本着有利于优化公司债务结构和节省财务费用的原则，在实际发行前可能根据届时公司资金情况调整偿还有息负债和补充流动资金的具体金额或具体明细。
三、本期债券募集资金用途承诺
发行人承诺，本期债券募集资金严格按照主管部门核准及本募集说明书约定用途使用，并保证：
（一）本期债券不涉及新增地方政府债务，募集资金不用于偿还地方政府债务和公益性项目投资；
（二）本期债券募集资金不用于购置土地，不直接或间接用于房地产业务；
（三）不转借他人使用，不用于弥补亏损和非生产性支出，不用于购买相关监管机构许可范围外的理财产品。
四、募集资金运用对发行人财务状况的影响
（一）对公司负债结构的影响
本期债券发行完成且上述募集资金运用计划予以执行后，以2019年6月30日公司财务数据为基准，假设不考虑相关费用且本期债券募集资金全部用于偿还公司债务，本公司合并财务报表的资产负债率将保持不变。
（二）对于公司短期偿债能力的影响
本期债券发行完成且上述募集资金运用计划予以执行后，本公司合并财务报表的流动比率和速动比率将由发行前的0.40和0.30分别增加至发行后的0.46和0.35。公司流动比率和速动比率将有较为明显的提高，流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提升，短期偿债能力增强。
五、募集资金专项账户管理安排
公司按照《管理办法》的相关要求，设立了本期债券资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
（一）募集资金存放
为方便募集资金的管理、使用及对使用情况进行监督，发行人、债券受托管理人与银行签订《资金账户监管协议》，并在资金监管人处设立了资金专项账户，用于募集资金接收、存储、划转和兑息、兑付资金归集，并委托监管人、债券受托管理人进行监管。
（二）资金专项账户相关信息
资金专项账户相关信息如下：
账户名称：国电长源电力股份有限公司
开户银行：中国建设银行股份有限公司武汉电力支行
银行账户：42050186530800000285
第八节 债券持有人会议
为规范本期债券债券持有人会议的组织和行为，界定债券持有人会议的职权、义务，保障债券持有人的合法权益，根据《公司法》、《证券法》、《管理办法》等
相关法律、行政法规及规范性法律文件的规定，制定了《债券持有人会议规则》。
一、债券持有人会议的总则
1、债券持有人会议由全体债券持有人组成，债券持有人会议依据债券持有人会议规则规定的程序召集和召开，并对债券持有人会议规则规定的权限范围内的事项依法进行审议和表决。债券持有人认购或购买或以其他合法方式取得本期债券，即视为同意并接受债券持有人会议规则，受债券持有人会议规则之约束。
2、债券持有人会议根据债券持有人会议规则审议通过的决议，对所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，持有无表决权的本期债券之债券持有人以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人，下同）具有同等的效力和约束力。
债券持有人单独行使权利的，不适用债券持有人会议规则的相关规定。债券持有人单独行使权利，不得与债券持有人会议通过的决议相抵触。
债券持有人会议可就涉及全体债券持有人利益相关的事项进行表决，但不得对发行人的正常经营活动进行干涉。
债券持有人会议规则所规定债券持有人会议职权范围内的事项，债券持有人应通过债券持有人会议维护自身利益；其他事项，债券持有人应依据法律、行政法规和募集说明书的规定行使权利，维护自身利益。
二、债券持有人会议规则的主要内容
以下仅列明《债券持有人会议规则》的主要条款，投资者在作出相关决策时，请查阅债券持有人会议规则全文。
（一）总则
第一条 为规范国电长源电力股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（“本次债券”）债券持有人会议的组织和行为，界定债券持有人会议的职权、义务，保障债券持有人的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）和《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称“《管理办法》”） 、《深圳证券交易所公司债券上市规则（2018年修订）》（以下简称“《交易规则》”）及相关法律法规及其他规范性文件的规定，制定债券持有人会议规则。如债券持有人会议规则约定内容与上述法律法规及规范性文件的规定不一致或债券持有人会议规则未约定的，以上述法律法规及规范性文件的规定为准。“本期债券”是指按照募集说明书约定的采用分期发行（如有）的本次债券中的任一期；若本次债券不涉及分期发行，“本期债券”指本次债券。
第二条债券持有人会议由全体债券持有人组成，债券持有人会议依据债券持有人会议规则规定的程序召集和召开，并对债券持有人会议规则规定的权限范围内的事项依法进行审议和表决。债券持有人认购或购买或以其他合法方式取得本期债券，即视为同意并接受债券持有人会议规则，受债券持有人会议规则之约束。
第三条债券持有人会议根据债券持有人会议规则审议通过的决议，对所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，持有无表决权的本期债券之债券持有人以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人，下同）具有同等的效力和约束力。
债券持有人单独行使权利的，不适用债券持有人会议规则的相关规定。债券持有人单独行使权利，不得与债券持有人会议通过的决议相抵触。
债券持有人会议可就涉及全体债券持有人利益相关的事项进行表决，但不得对发行人的正常经营活动进行干涉。
债券持有人会议规则所规定债券持有人会议职权范围内的事项，债券持有人应通过债券持有人会议维护自身利益；其他事项，债券持有人应依据法律、行政法规和本期债券募集说明书的规定行使权利，维护自身利益。
第四条债券持有人会议规则中使用的词语与《债券受托管理协议》中定义的词语具有相同的含义。
（二）债券持有人会议的权限范围
第五条 债券持有人会议的权限范围如下：
（1）变更本期债券募集说明书的约定，但债券持有人会议不得作出决议同意发行人不支付本期债券本息、变更本期债券利率、取消募集说明书中的回售条款；
（2）变更本期债券受托管理人及其授权代表；
（3）发行人已经或预计不能按期支付本期债券的本息时，需要决定或授权采取何种措施维护债券持有人权益，决定是否通过诉讼等程序强制发行人偿还本期债券本息；
（4）发行人发生减资、合并、分立、解散或者依法进入破产程序等可能导致偿债能力发生重大不利变化时决定采取何种措施维护债券持有人权益；
（5）变更债券持有人会议规则或债券受托管理协议的主要内容；
（6）发生其他对债券持有人权益有重大影响的事项时，决定采取何种措施维护债券持有人权益；
（7）根据法律及债券持有人会议规则的规定其他应当由债券持有人会议审议并决定的事项。
（三）债券持有人会议的召集
第六条 存在下列情况的，应当召开债券持有人会议：
（1）拟变更债券募集说明书的约定；
（2）拟修改债券持有人会议规则；
（3）拟变更债券受托管理人或者受托管理协议的主要内容；
（4）发行人已经或预计不能按期支付本息；
（5）发行人发生减资、合并、分立、被托管、解散、申请破产或者依法进入破产程序等重大变化；
（6）发行人因重大债务或者资产重组可能导致重大变化的；
（7）发行人管理层不能正常履行职责，导致发行人偿债能力面临严重不确定性；
（8）增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施发生重大变化且对债券持有人利益带来重大不利影响；
（9）发行人、单独或者合计持有本期债券总额10%以上的债券持有人书面提议召开；
（10）债券募集说明书约定的其他应当召开债券持有人会议的情形；
（11）发生其他对债券持有人权益有重大影响的事项。
前款规定的情形对债券持有人权益保护不会产生不利影响的，受托管理人可以按照相关规定或债券持有人会议规则的约定简化债券持有人会议召集程序或决议方式，但应当及时披露相关决议公告。
第七条 债券持有人会议由债券受托管理人负责召集。
发行人、单独或者合计持有本期债券总额 10%以上的债券持有人书面提议召开持有人会议的，债券受托管理人应当自收到书面提议之日起5个交易日内向提议人书面回复是否召集持有人会议，并说明召集会议的具体安排或不召集会议的理由。
同意召集会议的，受托管理人应当于书面回复日起15个交易日内召开持有人会议，提议人同意延期召开的除外。受托管理人不同意召集会议或者应当召集而未召集会议的，发行人、单独或者合计持有本期债券总额10%以上的债券持有人有权自行召集债券持有人会议，受托管理人应当为召开债券持有人会议提供必要协助。
当出现债券持有人会议权限范围内及债券持有人会议规则第六条所述的任何事项时，债券受托管理人应自其知悉该等事项之日起5个交易日内，以公告方式发出召开债券持有人会议的通知；会议通知的发出日不得晚于会议召开日期之前10个交易日，但但召集人认为需要紧急召集持有人会议以有利于持有人权益保护的且经代表本期债券表决权总数三分之二以上的债券持有人和/或代理人同意的除外。
第八条 如债券受托管理人未能按债券持有人会议规则第七条的规定履行其职责，单独或合并持有的本期债券表决权总数 10%以上的债券持有人可以公告方式发出召开债券持有人会议的通知。就债券持有人会议权限范围内的事项，发行人向债券受托管理人书面提议召开债券持有人会议之日起5个交易日内，债券受托管理人未发出召开债券持有人会议通知的，发行人可以公告方式发出召开债券持有人会议的通知。
第九条 债券持有人会议召集通知发出后，除非发生不可抗力或债券持有人会议规则另有规定，不得变更债券持有人会议召开时间或取消会议，也不得变更会议通知中列明的议案；因不可抗力确需变更债券持有人会议召开时间、取消会议或变更会议通知中所列议案的，召集人应当在原定召开日期的至少5个交易日之前以公告方式发出补充通知并说明原因。债券持有人会议补充通知应在刊登会议通知的同一指定媒体上公告。新的开会时间应当至少提前5个交易日公告，但不得因此变更债权登记日。
债券持有人会议通知发出后，如果召开债券持有人会议的拟决议事项消除的，召集人可以公告方式取消该次债券持有人会议并说明原因。
债券受托管理人发出召开债券持有人会议通知的，受托管理人是债券持有人会议召集人；发行人根据债券持有人会议规则发出召开债券持有人会议通知的，发行人为召集人；单独持有本期债券表决权总数 10%以上的债券持有人发出召开债券持有人会议通知的，该债券持有人为召集人；合并持有本期债券表决权总数 10%以上的多个债券持有人发出召开债券持有人会议通知的，则该等债券持有人推举一名债券持有人为召集人。
第十条 债券持有人会议通知应包括以下内容：
（1）债券发行情况；
（2）召集人、会务负责人姓名及联系方式；
（3）会议时间和地点；
（4）会议召开形式，持有人会议可以采用现场、非现场或者两者相结合的形式；会议以网络投票方式进行的，召集人应当披露网络投票办法、计票原则、投票方式、计票方式等信息；
（5）会议拟审议议案，会议通知中未包含的议案，应当不晚于债权登记日公告，债权登记日前未公告的议案不得提交该次债权持有人会议审议；
（6）会议议事程序，议事程序应当包括持有人会议的召集方式、表决方式、表决时间和其他相关事宜；
（7）债权登记日，债权登记日与会议召开之日间的间隔应当不超过五个交易日，有权参加持有人会议并享有表决权债权持有人以债权登记日收市后的持有人名册为准；
（8）提交债券账务资料以确认参会资格的截止时点：债券持有人在持有人会议召开前未向召集人证明其参会资格的，不得参加持有人会议和享有表决权；
（9）委托事项：债券持有人委托他人参会的，受托参会人员应当出具授权委托书和身份证明，在授权范围内参加持有人会议并履行受托义务。
第十一条 债券持有人会议的债权登记日为债券持有人会议召开日期之前1个交易日。债权登记日收市时在有关登记托管机构的托管名册上登记的未获偿还的本期债券持有人，为有权出席该次债券持有人会议的登记持有人。
第十二条 召开债券持有人会议的地点原则上应在发行人住所地。会议场所由发行人提供或由债券持有人会议召集人提供。债券持有人应当配合受托管理人召集持有人会议的相关工作，积极参加债券持有人会议，认真审议会议议案，审慎行使表决权，接受持有人会议通过的决议并配合推动决议的落实，依法理性维护自身合法权益。
（四）债券持有人会议议案、委托及授权事项
第十三条 提交持有人会议审议的议案应当符合法律、行政法规、部门规章、规范性文件、本所业务规则及债券持有人会议规则的相关规定或者约定，有利于保护债券持有人利益，具有明确并切实可行的决议事项。
第十四条 受托管理人拟召集持有人会议的，发行人、单独或者合计持有本期债券总额 10%以上的债券持有人可以提出议案，受托管理人应当将相关议案提交债券持有人会议审议。
受托管理人应当就全部拟提交审议的议案与发行人、提议人及其他相关方充分沟通，对议案进行修改完善或协助提议人对议案进行修改完善。
第十五条 债券持有人（或其法定代表人、负责人）可以亲自出席债券持有人会议并表决，也可以书面委托代理人代为出席并表决。受托管理人可以作为征集人，征集债券持有人委托其代为出席债券持有人会议，并代为行使表决权。征集人应当向债券持有人客观说明债券持有人会议的议题和表决事项，不得隐瞒、误导或者以有偿方式征集。征集人代为出席债券持有人会议并代为行使表决权的，应当取得债券持有人出具的委托书。债券受托管理人和发行人应当出席债券持有
人会议，但无表决权（债券受托管理人亦为债券持有人者或征集人除外）。应单
独和/或合并持有本期债券表决权总数 10%以上的债券持有人、或者债券受托管
理人的要求，发行人的董事、监事和高级管理人员（合称“发行人代表”）应当出
席债券持有人会议。发行人代表在债券持有人会议上应对债券持有人、债券受托
管理人的询问作出解释和说明。若债券持有人为发行人、持有发行人10%以上股
权的股东、或发行人及上述发行人股东的关联方，则该等债券持有人在债券持有
人会议上可发表意见，但无表决权，并且其持有的本期债券在计算债券持有人会
议决议是否获得通过时，不计入本期债券表决权总数。确定上述发行人股东的股
权登记日为债权登记日当日。
经会议主席同意，本期债券其他重要相关方可以参加债券持有人会议，并有权就相关事项进行说明，但无表决权。
第十六条 债券持有人本人出席会议的，应出示本人有效身份证明文件和持有未偿还的本期债券的证券账户卡或法律规定的其他证明文件，债券持有人法定代表人或负责人出席会议的，应出示本人有效身份证明文件、法定代表人或负责人资格的有效证明和持有未偿还的本期债券的证券账户卡或法律规定的其他证明文件。委托代理人出席会议的，代理人应出示本人有效身份证明文件、被代理人（或其法定代表人、负责人）依法出具的授权委托书、被代理人有效身份证明文件、被代理人持有未偿还的本期债券的证券账户卡或法律规定的其他证明文件。
第十七条 债券持有人出具的委托他人出席债券持有人会议的授权委托书应当载明下列内容：
（1）代理人的姓名、身份证号码；
（2）代理人的权限，包括但不限于是否具有表决权；
（3）是否有分别对列入债券持有人会议议程的每一审议事项投赞成、反对或弃权票的指示；
（4）授权委托书签发日期和有效期限；
（5）委托人签字或盖章。
第十八条 授权委托书应当注明如果债券持有人不作具体指示，债券持有人代理人是否可以按自己的意思表决。授权委托书应在债券持有人会议召开前送交召集人和受托管理人。
（五）债券持有人会议的召开
第十九条 债券持有人会议可以采取现场方式召开，也可以采取通讯等方式召开。
第二十条 债券持有人会议应由债券受托管理人代表担任会议主席并主持。如债券受托管理人未能履行职责时，由出席会议的债券持有人共同推举一名债券持有人（或债券持有人代理人）担任会议主席并主持会议；如在该次会议开始后1小时内未能按前述规定共同推举出会议主持，则应当由出席该次会议的持有未偿还的本期债券表决权总数最多的债券持有人（或其代理人）担任会议主席并主持会议。
第二十一条 会议主席负责制作出席会议人员的签名册。签名册应载明参加会议的债券持有人名称或姓名、出席会议代理人的姓名及其身份证件号码、持有或者代表的未偿还的本期债券表决权总数及其证券账户卡号码或法律规定的其他证明文件的相关信息等事项。
第二十二条 债券持有人及其代理人出席债券持有人会议的差旅费用、食宿费用等，均由债券持有人自行承担。
第二十三条 债券持有人会议须经单独或合并持有本期债券表决权总数 50%以上的债券持有人（或债券持有人代理人）出席方可召开。
第二十四条 会议主席有权经会议同意后决定休会、复会及改变会议地点。经会议决议要求，会议主席应当按决议修改会议时间及改变会议地点。休会后复会的会议不得对原先会议议案范围外的事项做出决议。
第二十五条 发行人、债券清偿义务承继方等关联方及增信机构应当按照受托管理人或者召集人的要求出席债券持有人会议，接受债券持有人等相关方的问询，并就拟审议议案的落实安排发表明确意见。资信评级机构可应受托管理人或者召集人邀请列席会议，持续跟踪债券持有人会议动向，并及时发表公开评级意见。
第二十六条 债券持有人会议应当有律师见证。见证律师对会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员资格、有效表决权和决议的合法性等事项出具法律意见书。法律意见书应当与债券持有人会议决议一同披露。
（六）债券持有人会议表决、决议和会议记录
第二十七条 向会议提交的每一议案应由与会的有权出席债券持有人会议的登记持有人或其正式任命的代理人投票表决。每一张未偿还的债券拥有一票表决权。债券持有人为发行人、发行人的关联方或债券清偿义务承继方的，应当回避表决。
第二十八条 债券持有人或其代理人对议案进行表决时，只能投票表示：同意或反对或弃权。
第二十九条 债券持有人会议采取记名方式投票表决。每次债券持有人会议之监票人为两人，负责该次会议之计票、监票。会议主席应主持推举该次债券持有人会议之监票人，监票人由出席会议的债券持有人或其代理人担任。与发行人有关联关系的债券持有人及其代理人不得担任监票人。债券持有人会议对议案进行表决时，应由监票人负责计票、监票。
第三十条 债券持有人会议不得就未经公告的议案进行表决。债券持有人会议审议议案时，不得对议案进行变更。任何对议案的变更应被视为一个新的议案，不得在该次会议上进行表决。
债券持有人会议不得对会议通知载明的议案进行搁置或不予表决，会议主席应保证债券持有人会议连续进行，直至形成最终决议。因不可抗力等特殊原因导致会议中止或不能作出决议的，应采取必要措施尽快恢复召开债券持有人会议或直接终止该次会议，并及时公告。
会议主席根据表决结果确认债券持有人会议决议是否获得通过，并应当在会上宣布表决结果。决议的表决结果应载入会议记录。
第三十一条 会议主席如果对提交表决的决议结果有任何怀疑，可以对所投票数进行点算；如果会议主席未提议重新点票，出席会议的债券持有人（或债券持有人代理人）对会议主席宣布结果有异议的，有权在宣布表决结果后立即要求重新点票，会议主席应当即时点票。
第三十二条 除《债券受托管理协议》或债券持有人会议规则另有规定外，债券持有人会议形成的决议须经超过持有本期未偿还债券总额二分之一有表决权的债券持有人同意才能生效；但对于免除或减少发行人在本期债券项下的义务的决议（债券持有人会议权限内），须经代表本期债券表决权三分之二以上的债券持有人（或债券持有人代理人）同意才能生效。
第三十三条 债券持有人会议形成的决议自通过之日起生效。会议主席应向发行人所在地中国证监会派出机构及交易所报告债券持有人会议的情况和会议结果，对于不能作出决议或者终止会议的情形，还应当说明理由。
债券持有人会议的有效决议对全体债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，持有无表决权的本债券之债券持有人以及在相关决议通过后受让取得本债券的持有人）具有同等的效力和约束力。受托管理人依据债券持有人会议决议行事的结果由全体债券持有人承担。债券持有人单独行使债权，不得与债券持有人会议通过的有效决议相抵触。
第三十四条 债券持有人会议召集人应在债券持有人会议做出生效决议之日的次日将决议进行公告，发行人应予协助和配合。
第三十五条 债券持有人会议应有书面会议记录。会议记录记载以下内容：
（1）召开会议的日期、具体时间、地点；
（2）会议主席姓名、会议议程；
（3）出席会议的债券持有人（或债券持有人代理人）所代表的本期债券的张数以及出席会议的债券持有人（或债券持有人代理人）所代表的本期债券表决权总数占所有本期债券表决权总数的比例；
（4）各发言人对每个审议事项的发言要点；
（5）每一表决事项的表决结果；
（6）债券持有人的质询意见、建议及发行人代表的答复或说明等内容；
（7）债券持有人会议认为应当载入会议记录的其他内容。
受托管理人或者召集人应当最晚于债券持有人会议表决截止日次一交易日披露会议决议公告，会议决议公告包括但不限于以下内容：
（1）出席会议的债券持有人所持表决权情况；
（2）会议有效性；
（3）各项议案的议题和表决结果。
第三十六条 债券持有人会议记录由出席会议的受托管理人或者召集人代表和见证律师签名，并由召集人交债券受托管理人保存，并按证券交易所要求向证券交易所提供。债券持有人会议记录的保管期限至少为本期债券到期之日起十年。
（七）附则
第三十七条 债券受托管理人应当积极落实并督促发行人或其他相关方落实债券持有人会议决议，按规定和约定及时披露决议落实的进展情况及后续安排。
持有人会议决议需要发行人或其他相关方落实的，发行人或其他相关方应当按照相关规定或募集说明书的约定履行相关义务，并及时予以披露。
发行人或其他相关方未按规定或约定落实持有人会议决议的，受托管理人应当及时采取有效应对措施，切实维护债券持有人法定或约定的权利。
第三十八条 除涉及发行人商业秘密或受适用法律规定的限制外，出席会议的发行人代表应当对债券持有人的质询和建议做出答复或说明。
第三十九条 对债券持有人会议的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争议，应在发行人住所地人民法院通过诉讼解决。
第四十条 法律对债券持有人会议规则有明确规定的，从其规定。
第四十一条 债券持有人会议规则项下公告的方式为：中国证监会或深圳证券交易所指定的媒体上进行公告。
第四十二条 债券持有人会议的会议费、公告费、律师费等费用由发行人承担。因履行债券持有人会议决议或者因保护债券持有人全体利益而产生任何费用应由发行人承担，或者先行由全体债券持有人垫付后由发行人再向全体持有支付。
第四十三条 债券持有人会议规则所称“以上”、“内”，含本数；“过”、“低于”、“多于”，不含本数。
第九节 债券受托管理人
投资者认购本期债券视作同意债券受托管理协议。为保证全体债券持有人的最大利益，按照《公司法》、《证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券受托管理人执业行为准则》以及《深圳证券交易所公司债券上市规则》等有关法律法规和规范性文件的规定，发行人聘请中信证券作为本次债券的受托管理人，并签订了《国电长源电力股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券受托管理协议》。
凡通过认购、受让、接受赠与、继承等合法途径取得并持有本次债券的投资者，均视为同意债券受托管理协议的条款和条件，并由债券受托管理人按债券受托管理协议履行其职责。
一、债券受托管理人的聘任
根据发行人与中信证券于签署的《国电长源电力股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券受托管理协议》，中信证券受聘担任本次债券的受托管理人。
中信证券是目前国内规模最大、经营范围最宽、机构分布最广的证券公司之一，在国内债券市场中占据重要地位，具有丰富的债券项目执行经验。作为本次债券发行的主承销商和债券受托管理人，中信证券与发行人不存在其他利害关系。
本次债券受托管理人的联系方式如下：
债券受托管理人名称：中信证券股份有限公司
法定代表人：张佑君
住所：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座
联系人：宋颐岚、马晓露、杨昕、杜涵、徐宏源、唐楠楠、邓晨阳
联系电话：010-60834900
传真：010-60833504
二、《债券受托管理协议》的主要内容
以下仅列明《债券受托管理协议》的主要条款，投资者在作出相关决策时，请查阅《债券受托管理协议》的全文。
（一）受托管理事项
为维护本次债券全体债券持有人的权益，发行人聘任中信证券作为本次债券的受托管理人，并同意接受债券受托管理人的监督。本次债券分期发行的，各期债券均适用《债券受托管理协议》。
在本次债券存续期内，债券受托管理人应当勤勉尽责，根据相关法律法规、募集说明书、《债券受托管理协议》及债券持有人会议规则的规定，行使权利和履行义务。
发行人应当在募集说明书中约定，投资者认购或持有本次债券视作同意中信证券作为本次债券的受托管理人，并视作同意《债券受托管理协议》项下的相关约定及债券持有人会议规则。
（二）发行人的权利和义务
1、发行人应当根据法律、法规和规则及募集说明书的约定，按期足额支付本期债券的利息和本金。
2、发行人应当为本期债券的募集资金制定相应的使用计划及管理制度。募集资金的使用应当符合现行法律法规的有关规定及募集说明书的约定。
3、本期债券存续期内，发行人应当根据法律法规，及时、公平地履行信息披露义务，确保所披露或者报送的信息真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
4、本期债券存续期内，发生以下任何事项，发行人应当在三个工作日内书面通知受托管理人，并根据受托管理人要求持续书面通知事件进展和结果：
（1）发行人经营方针、经营范围或生产经营外部条件等发生重大变化；
（2）发行人主体评级或发行人发行的债券信用评级发生变化；
（3）发行人及其合并范围内子公司主要资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押、出售、转让、报废等；
（4）发行人及其合并范围内子公司发生未能清偿到期债务的违约情况，以及发行人发行的公司债券违约；
（5）发行人及其合并范围内子公司当年累计新增借款或者对外提供担保超过上年末净资产的百分之二十；
（6）发行人及其合并范围内子公司放弃债权或财产、出售或转让资产，资产金额超过上年末净资产的百分之十；
（7）发行人及其合并范围内子公司发生超过上年末净资产百分之十的重大损失；
（8）发行人及其主要子公司作出减资、合并、分立、分拆、解散及申请破产、依法进入破产程序或其他涉及发行人主体变更的决定，发行人的控股股东或实际控制人发生变更的，发行人名称变更的、本期债券名称变更的；
（9）发行人及其合并范围内子公司涉及重大诉讼、仲裁事项或者受到重大行政处罚、行政监管措施、纪律处分；
（10）保证人、担保物或者其他偿债保障措施发生重大变化；
（11）发行人情况发生重大变化导致可能不符合公司债券上市条件；
（12）发行人及其主要子公司、发行人的控股股东、实际控制人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，发行人董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施或涉嫌重大违法违纪被有权机关调查的，或上述相关人员违法失信、无法履行职责、发生变更或涉及重大变动；
（13）发行人拟变更募集说明书的约定；
（14）发行人不能按期支付本息；
（15）发行人管理层不能正常履行职责，以及发行人董事长或者总经理、三分之一以上董事、三分之二以上监事发生变动的；
（16）发行人及其主要子公司提出债务重组方案的；发行人及其主要子公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易，导致其业务、资产、收入发生重大变化，达到下列标准之一的：购买、出售的资产总额占发行人最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的50%以上；购买、出售的资产在最近一个会计年度的营业收入占发行人同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到50%以上；购买、出售的资产净额占发行人最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到50%以上；
（17）本期债券可能被暂停或者终止提供交易或转让服务的，以及债券暂停上市后恢复上市的、债券停牌后复牌的；
（18）发行人及其主要子公司涉及需要说明的市场传闻；
（19）发行人的偿债能力、信用状况、经营与财务状况发生重大变化，发行人遭遇自然灾害、发生生产安全事故，可能影响如期偿还本期债券本息的或其他偿债保障措施发生重大变化；
（20）发行人聘请的会计师事务所发生变更的，发行人为发行的公司债券聘请的债券受托管理人、资信评级机构发生变更的；
（21）发生其他对债券持有人权益有重大影响的事项；
（22）发生其他对投资者作出投资决策有重大影响的事项；
（23）发生其他按照《公司债券临时信息披露报告》中要求对外公告的事项。
就上述事件通知受托管理人同时，发行人就该等事项是否影响本期债券本息安全向受托管理人作出书面说明，并对有影响的事件提出有效且切实可行的应对措施。
5、发行人应当协助受托管理人在债券持有人会议召开前或者在受托管理人认为有必要时取得债权登记日的本期债券持有人名册，并承担相应费用。
6、发行人应当履行债券持有人会议规则及债券持有人会议决议项下债券发行人应当履行的各项职责和义务，配合受托管理人履行受托管理职责，及时向受托管理人通报与本期债券相关的信息，积极提供受托管理所需的资料、信息和相关情况，为受托管理人履行职责提供必要的条件和便利，充分保护债券持有人的各项权益。
7、预计不能偿还债务时，发行人应当按照受托管理人要求追加担保，并履行债券受托管理协议约定的其他偿债保障措施，并应当配合受托管理人办理其依法申请法定机关采取的财产保全措施。发行人追加担保或其他偿债保障措施的费用应由发行人承担，受托管理人申请财产保全措施的费用应由全体债券持有人按照本期债券持有比例承担。财产保全措施所需相应担保的提供方式包括：（1）申请人提供物的担保或现金担保；（2）第三人提供信用担保、物的担保或现金担保；（3）专业担保公司提供信用担保。
本条上一款规定的其他偿债保障措施包括但不限于：（1）不向股东分配利润；（2）暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；（3）调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；（4）主要责任人不得调离。
8、发行人无法按时偿付本期债券本息时，应当对后续偿债措施作出安排，并及时通知受托管理人和债券持有人。
本条上一款规定的后续偿债措施包括但不限于：（1）部分偿付及其安排；（2）全部偿付措施及其实现期限；（3）由增信机构或者其他机构代为偿付的安排；（4）重组或者破产的安排。
债券持有人有权对发行人安排的后续偿债措施提出异议，若发行人无法满足债券持有人合理要求的，债券持有人可要求发行人提前偿还本期债券本息。
9、发行人应对受托管理人履行债券受托管理协议项下职责或授权予以充分、有效、及时的配合和支持，并提供便利和必要的信息、资料和数据。发行人应指定专人负责与本期债券相关的事务，并确保与受托管理人能够有效沟通。在不违反应遵守的法律规定的前提下，于每个会计期间结束且发行人年度报告已公布后一个月内，尽可能快地向受托管理人提供经审计的会计报告；于公布半年度报告和/或季度报告后一个月内，应尽快向受托管理人提供半年度和/或季度财务报表；根据受托管理人的合理需要，向其提供与经审计的会计报告相关的其他必要的证明文件。
10、受托管理人变更时，发行人应当配合受托管理人及新任受托管理人完成受托管理人工作及档案移交的有关事项，并向新任受托管理人履行债券受托管理协议项下应当向受托管理人履行的各项义务。
11、在本期债券存续期内，发行人应尽最大合理努力维持债券上市交易。如果本期债券停牌，发行人应当至少每个月披露一次未能复牌的原因、相关事件的进展情况以及对发行人偿债能力的影响等。如果本期债券终止上市，发行人将委托受托管理人提供终止上市后债券的托管、登记等相关服务。
12、发行人应维持现有的办公场所，若其必须变更现有办公场所，则其必须以债券受托管理协议约定的通知方式及时通知受托管理人。
13、发行人应严格依法履行有关关联交易的审议和信息披露程序，包括但不限于：（1）就依据适用法律和发行人公司章程的规定应当提交发行人董事会和/或股东大会审议的关联交易，发行人应严格依法提交其董事会和/或股东大会审议，关联董事和/或关联股东应回避表决，独立董事应就该等关联交易的审议程序及对发行人全体股东是否公平发表独立意见；和（2）就依据适用法律和发行人公司章程的规定应当进行信息披露的关联交易，发行人应严格依法履行信息披露义务。
14、发行人不得在其任何资产、财产或股份上设定担保，或对外提供保证担保，除非：（1）该等担保在募集说明书公告日已经存在；或（2）募集说明书公告日后，为了债券持有人利益而设定担保；或（3）该等担保属于发行人正常经营活动，且对外担保不会对发行人本期债券的还本付息能力产生实质不利影响；或（4）经债券持有人会议同意而设定担保。
15、发行人仅可在以下情况下出售其资产：（1）出售资产的对价公平合理且不会对发行人对本期债券的还本付息能力产生实质不利影响；或（2）经债券持有人会议决议同意。
16、一旦发生债券受托管理协议3.4（上述第4项）约定的事项时，发行人应立即书面通知受托管理人，同时附带发行人高级管理人员（为避免疑问，债券受托管理协议中发行人的高级管理人员指发行人的总经理、副总经理、董事会秘书或财务负责人中的任何一位）就该等事项签署的说明文件，对该等事项进行详细说明和解释并提出拟采取的措施。
17 发行人应按照本期债券条款的约定按期向债券持有人支付债券本息及其他应付相关款项。在本期债券任何一笔应付款到期日前发行人应按照本期债券兑付代理人的相关要求，将应付款项划付至兑付代理人指定账户，并通知受托管理人。
18、发行人应当根据债券受托管理协议第4.17条（下述第（三）款第17条）的规定向受托管理人支付本期债券受托管理报酬和受托管理人履行受托管理人职责产生的额外费用。
19、发行人不得怠于行使或放弃权利，致使对本期债券的还本付息能力产生实质不利影响。
20、在中国法律允许的范围内，且在必要、合理的情况下，受托管理人在履行债券受托管理协议项下债券受托管理人责任时发生的以下费用，由发行人承担：
（1）因召开债券持有人会议所产生的会议费、公告费、律师费等合理费用，且该等费用符合市场公平价格；
（2）受托管理人基于合理且必要的原则聘用第三方专业机构（包括律师、会计师、评级机构等）提供专业服务而发生的费用；
（3）因发行人未履债券受托管理协议和募集说明书项下的义务而导致受托管理人额外支出的费用。
如需发生上述（1）、（2）项下的费用，由发行人直接支付，但受托管理人应事先告知发行人上述费用合理估计的最大金额，并获得发行人同意，但发行人不得以不合理的理由拒绝同意。
发行人同意补偿受托管理人行使债券受托管理协议项下债券受托管理职责而发生的上述（1）、（2）、（3）项下的合理费用，直至一切未偿还的本期债券均已根据其条款得到兑付或成为无效。发行人应首先补偿受托管理人上述费用，再偿付本期债券的到期本息。
21、发行人应当履行债券受托管理协议、募集说明书及法律、法规和规则规定的其他义务。
（三）债券受托管理人的职责、权利和义务
1、受托管理人应当根据法律、法规和规则的规定及债券受托管理协议的约定制定受托管理业务内部操作规则，明确履行受托管理事务的方式和程序，对发行人履行募集说明书及债券受托管理协议约定义务的情况进行持续跟踪和监督。受托管理人为履行受托管理职责，有权代表债券持有人查询债券持有人名册及相关登记信息，以及专项账户中募集资金的存储与划转情况。
2、受托管理人应当持续关注发行人和保证人的资信状况、担保物状况、内外部增信机制及偿债保障措施的实施情况，可采取包括但不限于如下方式进行核查：
（1）就债券受托管理协议第3.4条（上述第（二）款第4条）约定的情形，列席发行人和保证人的内部有权机构的决策会议；
（2）每半年查阅前项所述的会议资料、财务会计报告和会计账簿；
（3）调取发行人、保证人银行征信记录；
（4）对发行人和保证人进行现场检查；
（5）约见发行人或者保证人进行谈话。
3、受托管理人应当对发行人专项账户募集资金的接收、存储、划转与本息偿付进行监督。在本期债券存续期内，受托管理人应当每半年检查发行人募集资金的使用情况是否与募集说明书约定一致。受托管理人有权要求发行人及时向其提供相关文件资料并就有关事项作出说明。
4、受托管理人应当督促发行人在募集说明书中披露债券受托管理协议、债券持有人会议规则的主要内容，并应当通过本期债券交易场所的网站和证监会指定的网站（如需）及报刊，向债券持有人披露包括但不限于受托管理事务报告、本期债券到期不能偿还的法律程序以及中国证监会及自律组织要求的其他需要向债券持有人披露的重大事项或文件。
5、受托管理人应当每年对发行人进行回访，监督发行人对募集说明书约定义务的执行情况，并做好回访记录，出具受托管理事务报告。
6、出现债券受托管理协议第3.4条（上述第（二）款第4条）情形且对债券持有人权益有重大影响情形的，在知道或应当知道该等情形之日起五个工作日内，受托管理人应当问询发行人或者保证人，要求发行人或者保证人解释说明，提供
相关证据、文件和资料，并向市场公告临时受托管理事务报告。发生触发债券持
有人会议情形的，召集债券持有人会议。
7、受托管理人应当根据法律、法规和规则、债券受托管理协议及债券持有人会议规则的规定召集债券持有人会议，并监督相关各方严格执行债券持有人会议决议，监督债券持有人会议决议的实施。
8、受托管理人应当在债券存续期内持续督促发行人履行信息披露义务。受托管理人应当关注发行人的信息披露情况，收集、保存与本期债券偿付相关的所有信息资料，根据所获信息判断对本期债券本息偿付的影响，并按照债券受托管理协议的约定报告债券持有人。
9、受托管理人预计发行人不能偿还债务时，应当要求发行人追加担保，督促发行人履行债券受托管理协议第3.7条（上述第（二）款第7条）约定的偿债保障措施，或者可以依法申请法定机关采取财产保全措施。发行人追加担保或其他偿债保障措施的费用应由发行人承担，受托管理人申请财产保全措施的费用应由全体债券持有人按照本期债券持有比例承担。财产保全措施所需相应担保的提供方式包括：（1）申请人提供物的担保或现金担保；（2）第三人提供信用担保、物的担保或现金担保；（3）专业担保公司提供信用担保。
10、本期债券存续期内，受托管理人应当勤勉处理债券持有人与发行人之间的谈判或者诉讼事务。
11、发行人为本期债券设定担保的，担保财产为信托财产。受托管理人应当在本期债券发行前或募集说明书约定的时间内取得担保的权利证明或者其他有关文件，并在担保期间妥善保管。
12、发行人不能偿还债务时，受托管理人应当督促发行人、增信机构和其他具有偿付义务的机构等落实相应的偿债措施，并可以接受全部或部分债券持有人的委托，以自己名义代表债券持有人提起民事诉讼、参与重组或者破产的法律程序，发行人应承担受托管理人提起民事诉讼等法律程序所支付的律师费、诉讼费等。
13、受托管理人对受托管理相关事务享有知情权，但应当依法保守所知悉的发行人商业秘密等非公开信息，不得利用提前获知的可能对本期债券持有人权益有重大影响的事项为自己或他人谋取利益。
14、受托管理人应当妥善保管其履行受托管理事务的所有文件档案及电子资料，包括但不限于债券受托管理协议、债券持有人会议规则、受托管理工作底稿、与增信措施有关的权利证明（如有），保管时间不得少于债券到期之日或本息全部清偿后五年。
对于受托管理人因依赖其合理认为是真实且经发行人签署的任何通知、指示、同意、证书、书面陈述、声明或者其他文书或文件而采取的任何作为、不作为或
遭受的任何损失，受托管理人应得到保护且不应对此承担责任。
15、除上述各项外，受托管理人还应当履行以下职责：
（1）债券持有人会议授权受托管理人履行的其他职责；
（2）募集说明书约定由受托管理人履行的其他职责。
16、在本期债券存续期内，受托管理人不得将其受托管理人的职责和义务委托其他第三方代为履行。
受托管理人在履行债券受托管理协议项下的职责或义务时，可以聘请律师事务所、会计师事务所等第三方专业机构提供专业服务。
17、受托管理人有权依据债券受托管理协议的规定获得受托管理报酬。受托管理报酬的金额、支付方式、支付时间等事项将由双方另行约定。
18、如果发行人发生债券受托管理协议第3.4条（上述第（二）款第4条）项下的事件，受托管理人有权根据债券持有人会议作出的决议，依法采取任何其他可行的法律救济方式回收未偿还的本期债券本金和利息以保障全体债券持有人权益。
19、受托管理人有权行使债券受托管理协议、募集说明书及法律、法规和规则规定的其他权利，应当履行债券受托管理协议、募集说明书及法律、法规和规则规定的其他义务。
（四）受托管理事务报告
1、受托管理事务报告包括年度受托管理事务报告和临时受托管理事务报告。
2、受托管理人应当建立对发行人的定期跟踪机制，监督发行人对募集说明书所约定义务的执行情况，并在每年6月30日前向市场公告上一年度的受托管理事务报告。
前款规定的受托管理事务报告，应当至少包括以下内容：
（1）受托管理人履行职责情况；
（2）发行人的经营与财务状况；
（3）发行人募集资金使用及专项账户运作情况；
（4）发行人偿债能力分析；
（5）增信保障措施的执行情况与有效性分析；内外部增信机制、偿债保障措施发生重大变化的，说明基本情况及处理结果；
（6）发行人偿债保障措施的执行情况以及本次债券的本息偿付情况；
（7）发行人在募集说明书中约定的其他义务的执行情况；
（8）债券持有人会议召开的情况；
（9）发生债券受托管理协议第3.4条（上述第（二）款第4条）第（1）项至第（12）项等情形的，说明基本情况及处理结果；
（10）对债券持有人权益有重大影响的其他事项。
（11）发生可能影响发行人偿债能力的重大事项时，受托管理人采取的应对措施。
上述内容可根据中国证监会或有关证券交易所的规定和要求进行修订、调整。
3、本期债券存续期内，出现受托管理人在履行受托管理职责时与发行人发生利益冲突、发行人募集资金使用情况和募集说明书不一致的情形，或出现第3.4条（上述第（二）款第4条）第（1）项至第（12）项等情形以及其他对债券持有人权益有重大影响的事项的，受托管理人在知道或应当知道该等情形之日起五个工作日内向市场公告临时受托管理事务报告。
（五）利益冲突的风险防范机制
1、受托管理人在履行受托管理职责时可能存在以下利益冲突情形：
（1）受托管理人通过本人或代理人，在全球广泛涉及投资银行活动（包括投资顾问、财务顾问、资产管理、研究、证券发行、交易和经纪等）可能会与受托管理人履行债券受托管理协议之受托管理职责产生利益冲突。
（2）受托管理人其他业务部门或关联方可以在任何时候（a）向任何其他客户提供服务，或者（b）从事与发行人或与发行人属同一集团的任何成员有关的任何交易，或者（c）为与其利益可能与发行人或与发行人属同一集团的其他成员的利益相对立的人的相关事宜行事，并可为自身利益保留任何相关的报酬或利润。
为防范相关风险，受托管理人已根据监管要求建立完善的内部信息隔离和防火墙制度，保证：（1）受托管理人承担债券受托管理协议职责的雇员不受冲突利益的影响；（2）受托管理人承担债券受托管理协议职责的雇员持有的保密信息不会披露给与债券受托管理协议无关的任何其他人；（3）相关保密信息不被受托管理人用于债券受托管理协议之外的其他目的；（4）防止与债券受托管理协议有关的敏感信息不适当流动，对潜在的利益冲突进行有效管理。
2、受托管理人不得为本期债券提供担保，且受托管理人承诺，其与发行人发生的任何交易或者其对发行人采取的任何行为均不会损害债券持有人的权益。
3、发行人或受托管理人任何一方违反债券受托管理协议利益冲突防范机制，对协议另一方或债券持有人产生任何诉讼、权利要求、损害、支出和费用（包括合理的律师费用）的，应负责赔偿受损方的直接损失。
（六）违约责任
1、债券受托管理协议任何一方违约，守约方有权依据法律、法规和规则、募集说明书及债券受托管理协议的规定追究违约方的违约责任。
2、以下事件亦构成债券受托管理协议项下的发行人违约事件：
（1）发行人未能依据法律、法规和规则及募集说明书的约定，按期足额支付本期债券的利息和本金；
（2）发行人或发行人合并报表范围内的企业在任何其他重大债务项下出现违约或被宣布提前到期，并且因此对本期债券的还本付息能力产生实质不利影响；
（3）发行人在其资产、财产或股份上设定抵押或质押权利以致对本期债券的还本付息能力产生实质不利影响，或出售其重大资产以致对本期债券的还本付息能力产生实质不利影响；
（4）在债券存续期间内，发行人发生解散、注销、停业、清算、丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的诉讼程序；
（5）本期债券存续期内，发行人未能根据法律、法规和规则的规定，履行信息披露义务；
（6）本期债券存续期内，发行人未能根据法律、法规、规则和债券受托管理协议的规定，履行通知义务；
（7）违反债券受托管理协议项下的陈述与保证；或
（8）发行人未能履行债券受托管理协议、募集说明书及法律、法规和规则规定的其他义务，且对债券持有人造成实质不利影响。
3、发行人违约事件发生时，受托管理人可以行使以下职权：
（1）在知晓该行为发生之日起五个工作日内以公告方式告知全体债券持有人；
（2）在知晓发行人未履行偿还本期债券到期本息的义务时，受托管理人可以根据债券持有人会议决议与发行人谈判，促使发行人偿还本期债券本息；
（3）如果债券持有人会议以决议形式同意共同承担受托管理人所有因此而产生的保全费、诉讼费、律师费等费用，受托管理人可以在法律允许的范围内，并根据债券持有人会议决议：
(a)提起诉前财产保全，申请对发行人采取财产保全措施；
(b)对发行人提起诉讼/仲裁；
(c)参与发行人的重组或者破产等法律程序；
4、加速清偿及措施
（1）如果债券受托管理协议10.2条（上述第2条）项下的发行人违约事件中第（1）项情形发生，或发行人违约事件中第（2）至第（8）项情形发生且一直持续三十个连续工作日仍未得到纠正，债券持有人可按债券持有人会议规则形成有效债券持有人会议决议，以书面方式通知发行人，宣布所有未偿还的本期债券本金和相应利息，立即到期应付；
（2）在宣布加速清偿后，如果发行人采取了下述救济措施，受托管理人可根据债券持有人会议决议有关取消加速清偿的内容，以书面方式通知发行人取消加速清偿的决定：
(a)受托管理人收到发行人或发行人安排的第三方提供的保证金，且保证金数额足以支付以下各项金额的总和：所有到期应付未付的本期债券利息和/或本金、发行人根据债券受托管理协议应当承担的费用，以及受托管理人根据债券受托管理协议有权收取的费用和补偿等；或
(b)债券受托管理协议项下发行人违约事件已得到救济或被债券持有人通过会议决议的形式豁免；或
(c)债券持有人会议决议同意的其他措施；
（3）本条项下债券持有人会议作出的有关加速清偿、取消或豁免等的决议，须经有表决权的债券持有人（或债券持有人代理人）所持未偿还债券面值总额三分之二以上同意方为有效。
5、上述违约事件发生时，发行人应当承担相应的违约责任，包括但不限于按照募集说明书的约定向债券持有人及时、足额支付本金及/或利息以及迟延支付本金及/或利息产生的罚息、违约金等，并就受托管理人因发行人违约事件承担相关责任造成的损失予以赔偿。
6、若一方因其过失、恶意、故意不当行为或违反债券受托管理协议或适用的法规的任何行为（包括不作为）而给另一方带来任何诉讼、权利要求、损害、债务、判决、损失、成本、支出和费用（包括合理的律师费用），该方应负责赔偿并使另一方免受损失。
（七）法律适用和争议解决
1、债券受托管理协议适用于中国法律并依其解释。
2、债券受托管理协议项下所产生的或与债券受托管理协议有关的任何争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成，若协商不成，任何一方均有权向发行人所在地人民法院提起诉讼。
3、当产生任何争议及任何争议正按前条约定进行解决时，除争议事项外，各方有权继续行使债券受托管理协议项下的其他权利，并应履行债券受托管理协议项下的其他义务。
第十节 发行人、中介机构及相关人员声明
发行人声明
根据《公司法》、《证券法》和《公司债券发行与交易管理办法》的有关规定，本公司符合公开发行公司债券的条件。
法定代表人（签字）：
杨 勤
国电长源电力股份有限公司
年 月 日
发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
董事签字：
杨 勤
国电长源电力股份有限公司
年 月 日
发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
董事签字：
赵 虎
国电长源电力股份有限公司
年 月 日
发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
董事签字：
袁天平
国电长源电力股份有限公司
年 月 日
发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
董事签字：
薛年华
国电长源电力股份有限公司
年 月 日
发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
董事签字：
王 超
国电长源电力股份有限公司
年 月 日
发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
董事签字：
周 彪
国电长源电力股份有限公司
年 月 日
发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
董事签字：
汤湘希
国电长源电力股份有限公司
年 月 日
发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
董事签字：
汪 涛
国电长源电力股份有限公司
年 月 日
发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
监事签字：
陈如轩
国电长源电力股份有限公司
年 月 日
发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
监事签字：
龙 凤
国电长源电力股份有限公司
年 月 日
发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
监事签字：
窦鸿斌
国电长源电力股份有限公司
年 月 日
发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
非董事高级管理人员签字：
朱 虹
国电长源电力股份有限公司
年 月 日
发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
非董事高级管理人员签字：
邱 华
国电长源电力股份有限公司
年 月 日
发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
非董事高级管理人员签字：
任德军
国电长源电力股份有限公司
年 月 日
发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
非董事高级管理人员签字：
刘 军
国电长源电力股份有限公司
年 月 日
主承销商声明
本公司已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
本公司承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，本公司承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。
项目负责人（签字）：
宋颐岚 马晓露
法定代表人或授权代表（签字）：
马 尧
中信证券股份有限公司
年 月 日
受托管理人声明
本公司承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。
发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风险的，本公司承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。
本公司承诺，在受托管理期间因本公司拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及本声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。
项目负责人（签字）：
宋颐岚 马晓露
法定代表人或授权代表（签字）：
马 尧
中信证券股份有限公司
年 月 日
会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本所出具的国电长源电力股份有限公司审计报告内容无矛盾之处。
本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书及其摘要中引用的上述审计报告的内容无异议，确认募集说明书及其摘要不致因所引用上述报告而导致在相应部分出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对上述报告的真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
签字注册会计师（签字）：
闫丙旗 李玉平
杜高强
会计师事务所负责人（签字）：
石文先
中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
发行人律师声明
本所及签字的律师已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本所出具的法律意见书不存在矛盾。本所及签字的律师对发行人在募集说明书及其摘要中引用的法律意见书的内容无异议，确认募集说明书不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
经办律师（签字）：
李涛 韩菁
律师事务所负责人（签字）：
李涛
湖北松之盛律师事务所
年 月 日
资信评级机构声明
本机构及签字的资信评级人员已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本机构出具的报告不存在矛盾。本机构及签字的资信评级人员对发行人在募集说明书及其摘要中引用的报告的内容无异议，确认募集说明书及其摘要不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
签字资信评级人员（签字）：
邢杰 毛巧巧
资信评级机构负责人（签字）：
闫衍
中诚信证券评估有限公司
年 月 日
第十一节 备查文件
一、备查文件目录
除募集说明书披露的资料外，发行人及主承销商将整套发行申请文件及其相关文件作为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：
（一）发行人2016-2017年的审计报告和2018年的专项审计报告，2019年1-6月及2019年1-9月的财务报表；
（二）主承销商出具的核查意见；
（三）法律意见书；
（四）信用评级报告；
（五）债券受托管理协议；
（六）债券持有人会议规则；
（七）中国证监会核准本次发行的文件。
在本期债券发行期内，投资者可以至本公司及主承销商处查阅本募集说明书全文及上述备查文件，或访问深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）查阅本募集说明书及摘要。
二、查阅时间
工作日上午8：30-11：30，下午14：00-17：00。
三、查阅地点
自募集说明书公告之日，投资者可以至发行人、主承销商处查阅募集说明书全文及上述备查文件，亦可访问深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）查阅
部分相关文件。
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