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长盈精密:公司与国信证券股份有限公司关于公司创业板公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复报告

2017-12-26 07:56:46 来源:证券时报
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股票简称:长盈精密 股票代码:300115

深圳市长盈精密技术股份有限公司

国信证券股份有限公司

关于深圳市长盈精密技术股份有限公司

创业板公开发行可转换公司债券申请文件

反馈意见的回复报告

保荐机构(主承销商)

(深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六至二十六层)

二零一七年十二月

关于深圳市长盈精密技术股份有限公司创业板公开发行可转

换公司债券申请文件反馈意见的回复说明

中国证券监督管理委员会:

贵会签发的关于《深圳市长盈精密技术股份有限公司发行可转换公司债券申

请文件的反馈意见》(中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书 172095

号)(以下简称“反馈意见”)收悉。根据贵会反馈意见的要求,国信证券会同发行

人及其他中介机构对反馈意见中所提问题进行了讨论,本着勤勉尽责、诚实守信

的原则,就《反馈意见》所提问题逐条进行了认真落实,在此基础上对发行人公

开发行可转债申请相关文件进行了修订。

现将具体情况说明如下,请予以审核。

(本回复文件中如无特别说明,相关用语具有与《深圳市长盈精密技术股份

有限公司创业板公开发行可转换公司债券募集说明书》中相同的含义)

2

第一部分重点问题

问题 1:申请人本次发行可转债拟募集资金 16 亿元,其中:7 亿元用于两个

智能终端零组件项目,6 亿元用于两个新能源汽车零组件项目,3 亿元用于补充流

动资金。

请申请人补充说明并披露此次各募投项目具体投资数额安排明细,投资数额

的测算依据和测算过程,各项投资构成是否属于资本性支出,募投项目投资进度

安排情况,并结合相关行业主要公司的收入及盈利情况说明本次募投各项目收益

情况的具体测算过程、测算依据及合理性。

请保荐机构就上述事项进行核查,并就各项目投资金额及收益的测算依据、

过程、结果的合理性发表明确意见,并核查申请人本次各募投项目金额是否超过

实际募集资金需求量,相关测算依据及结果是否合理。

【回复】

一、请申请人补充说明并披露此次各募投项目具体投资数额安排明细,投资

数额的测算依据和测算过程,各项投资构成是否属于资本性支出,募投项目投资

进度安排情况,并结合相关行业主要公司的收入及盈利情况说明本次募投各项目

收益情况的具体测算过程、测算依据及合理性。请保荐机构就上述事项进行核查,

并就各项目投资金额及收益的测算依据、过程、结果的合理性发表明确意见,并

核查申请人本次各募投项目金额是否超过实际募集资金需求量,相关测算依据及

结果是否合理。

公司第四届董事会第四次会议和 2017 年第二次临时股东大会审议通过了关于

公司创业板公开发行可转换公司债券的相关议案,公司拟创业板公开发行可转换

公司债券募集资金总额不超过 160,000.00 万元(含 160,000.00 万元),扣除发行费

用后的募集资金净额将用于投资以下项目,具体项目及拟使用的募集资金金额如

下表所示:

单位:万元

拟使用募集资

序号 项目 总投资金额

金金额

金属中框结构件项目 53,424.00 50,000.00

1 智能终端零组件

精密陶瓷结构外观件项目 21,474.54 20,000.00

2 新能源汽车零组件 动力电池结构件项目 43,186.10 40,000.00

3

拟使用募集资

序号 项目 总投资金额

金金额

高压配电盒项目 21,380.20 20,000.00

3 补充流动资金 30,000.00 30,000.00

合计 169,464.84 160,000.00

(一)此次各募投项目具体投资数额安排明细,投资数额的测算依据和测算

过程,各项投资构成是否属于资本性支出,募投项目投资进度安排情况

1、金属中框结构件项目

(1)具体投资数额安排明细及资本性支出情况

本项目总投资 53,424.00 万元,拟使用募集资金 50,000.00 万元。其中资本性

支出包括设备购置费和建设工程费用,合计 50,184.00 万元,由募集资金投入

50,000.00 万元,不足部分以自筹资金投入;非资本性支出包括铺底流动资金

3,240.00 万元,全部以自筹资金投入。

本项目投资数额具体安排明细如下:

序 投资金额 拟使用募集资金 是否为资本性支

投资构成 资金来源

号 (万元) 金额(万元) 出

1 建设总投资 50,184.00 50,000.00 是 -

募集资金,不足

1.1 设备购置费 48,584.00 是

部分自筹

50,000.00

募集资金,不足

1.2 建设工程费用 1,600.00 是

部分自筹

2 铺底流动资金 3,240.00 - 否 自筹

合计 53,424.00 50,000.00 - -

截至 2017 年 11 月 30 日,本项目已实际投入 15,832.12 万元,占项目预计总

投资的 29.63%。

(2)投资数额的测算依据和测算过程

①设备购置费

本项目所需主要设备如下:

序号 设备名称 数量(台/套) 金额(万元)

1 CNC 加工中心 1,500 32,700.00

2 PVD 炉 8 3,200.00

3 打磨机 180 2,214.00

4

序号 设备名称 数量(台/套) 金额(万元)

4 抛光机 120 1,440.00

5 机器人及标准工作站 600 7,800.00

6 简易通用测量机 82 1,230.00

合计 2,490 48,584.00

②建设工程费用

本项目实施地位于东莞市生态园东园大道东南侧的自有厂房,拟使用建设面

积为 32,000 平方米。

建筑工程费主要用于将位于上述地点的已建成自有厂房按照生产要求进行装

修改造。

名称 面积(平方米) 单价(万元/平方米) 金额(万元)

建设装修厂房 32,000 0.05 1,600.00

装修单价考虑到本项目产品的生产工艺对厂房装修改造的具体要求,参考公

司以往厂房改造装修成本,具有合理性。

③铺底流动资金

本项目铺底流动资金预算为 3,240.00 万元,该金额根据公司过往经验测算得

出。

(3)项目投资进度安排情况

本项目建设周期为 12 个月,项目具体投资进度安排情况如下:

建设期第一年

进度阶段

1 2 3 4

厂房规划

厂房建设及验收

设备采购

设备安装及调试

项目开发与导入

试生产

2、精密陶瓷结构外观件项目

(1)具体投资数额安排明细及资本性支出情况

5

本项目总投资 21,474.54 万元,拟使用募集资金 20,000.00 万元。其中资本性

支出为设备购置费,合计 20,259.00 万元,由募集资金投入 20,000.00 万元,不足

部分以自筹资金投入;非资本性支出包括铺底流动资金 1,215.54 万元,全部以自

筹资金投入。

本项目投资数额具体安排明细如下:

序 投资金额 拟使用募集资金 是否为资本性

投资构成 资金来源

号 (万元) 金额(万元) 支出

1 建设总投资 20,259.00 20,000.00 是 -

募集资金,不足

1.1 设备购置费 20,259.00 20,000.00 是

部分自筹

2 铺底流动资金 1,215.54 - 否 自筹

合计 21,474.54 20,000.00 - -

截至 2017 年 11 月 30 日,本项目已实际投入 5,456.88 万元,占项目预计总投

资的 25.41%。

(2)投资数额的测算依据和测算过程

①设备购置费

本项目所需主要设备如下:

序号 设备名称 数量(台/套) 金额(万元)

1 CNC 加工中心 560 17,360.00

2 双面研磨机 42 630.00

3 精抛机 63 819,00

4 退火机 4 340.00

5 镭雕机 6 270.00

6 机器人 70 840.00

合计 2,490 20,259.00

②铺底流动资金

本项目铺底流动资金预算为 1,215.54 万元,该金额根据公司过往经验测算得

出。

(3)项目投资进度安排情况

本项目建设周期为 24 个月,项目具体投资进度安排情况如下:

进度阶段 建设期第一年 建设期第二年

6

1 2 3 4 1 2 3 4

厂房规划

厂房建设及验收

设备采购

设备安装及调试

项目开发与导入

试生产

3、动力电池结构件项目

(1)具体投资数额安排明细及资本性支出情况

本项目总投资 43,186.10 万元,拟使用募集资金 40,000.00 万元。其中资本性

支出包括设备购置费和建设工程费用,合计 40,500.27 万元,由募集资金投入

40,000.00 万元,不足部分以自筹资金投入;非资本性支出包括铺底流动资金

2,685.83 万元,全部以自筹资金投入。

本项目投资数额具体安排明细如下:

序 投资金额 拟使用募集资金 是否为资本性

投资构成 资金来源

号 (万元) 金额(万元) 支出

1 建设总投资 40,500.27 40,000.00 是 -

募集资金,不足

1.1 设备购置费 40,000.27 是

部分自筹

40,000.00

募集资金,不足

1.2 建设工程费用 500.00 是

部分自筹

2 铺底流动资金 2,685.83 - 否 自筹

合计 43,186.10 40,000.00 - -

截至 2017 年 11 月 30 日,实际已投入 490.00 万元,占项目预计总投资的

1.13%。

(2)投资数额的测算依据和测算过程

①设备购置费

本项目所需主要设备如下:

序号 设备名称 设备型号 数量(台) 总计(万元)

250T 36 2,448.00

200T 54 2,916.00

1 冲床

110T 36 1,080.00

80T 24 6,192.00

7

序号 设备名称 设备型号 数量(台) 总计(万元)

铜材自动清洗线 2 110.60

2 清洗自动线 碳氢清洗自动线 5 272.50

铝材自动清洗线 5 275.00

3 轧制机 热轧机 1 2,000.00

4 退火炉 高温鼓风干燥箱 12 60.00

1000W 连续焊机 119 9,520.00

5 激光焊机

3000W 连续焊机 60 10,200.00

6 气液压机 STPF-M-45T 48 168.00

7 注塑机 卧式注塑机 89 3,293.00

氦气检测仪器 89 1,157.00

高压测试仪 23 27.37

8 功能测试自动线

电阻测试仪 23 13.80

气密性测试仪 89 267.00

合计 715 40,000.27

②建设工程费用

本项目实施地位于福永街道福园一路的美盛工业园,所用厂房通过租赁方式

取得,拟使用建设面积为 10,000 平方米。

建筑工程费主要用于将位于上述地点的租赁厂房按照生产要求进行装修改造。

名称 面积(平方米) 单价(万元/平方米) 金额(万元)

建设装修厂房 10,000 0.05 500.00

装修单价考虑到本项目产品的生产工艺对厂房装修改造的具体要求,参考公

司以往厂房装修改造成本,具有合理性。

③铺底流动资金

本项目铺底流动资金预算为 2,685.83 万元,该金额根据本项目的建设总投资

的 6.6%测算得出。

(3)项目投资进度安排情况

本项目建设周期为 24 个月,项目具体投资进度安排情况如下:

建设期第一年 建设期第二年

进度阶段

1 2 3 4 1 2 3 4

厂房规划

8

建设期第一年 建设期第二年

进度阶段

1 2 3 4 1 2 3 4

厂房建设及验收

设备采购

设备安装及调试

项目开发与导入

试生产

4、高压配电盒项目

(1)具体投资数额安排明细及资本性支出情况

本项目总投资 21,380.20 万元,拟使用募集资金 20,000.00 万元。其中资本性

支出包括设备购置费和建设工程费用,合计 20,170.00 万元,由募集资金投入

20,000.00 万元,不足部分以自筹资金投入;非资本性支出包括铺底流动资金

1,210.20 万元,全部以自筹资金投入。

本项目投资数额具体安排明细如下:

序 投资金额 拟使用募集资金 是否是资本性支 资金来源

投资构成

号 (万元) 金额(万元) 出

1 建设总投资 20,170.00 20,000.00 是 -

募集资金,不足

1.1 设备购置费 19,420.00 是

部分自筹

20,000.00

募集资金,不足

1.2 建设工程费用 750.00 是

部分自筹

2 铺底流动资金 1,210.20 - 否 自筹

合计 21,380.20 20,000.00 - -

截至 2017 年 11 月 30 日,本项目尚未实际投入。

(2)投资数额的测算依据和测算过程

①设备购置费

本项目所需主要设备如下:

序号 设备类别 设备名称 数量(台/套) 总计(万元)

1 高速冲床 18 3,420.00

2 数控车床 45 1,710.00

3 高压连接器 平面注塑机 35 2,660.00

4 嵌入注塑机 35 2,660.00

5 塑料成型机 20 860.00

9

序号 设备类别 设备名称 数量(台/套) 总计(万元)

6 热流道 80 800.00

7 烘干机 4 20.00

8 投影仪 4 120.00

9 测试仪 4 160.00

10 铝焊机 10 400.00

11 切割机 2 40.00

12 高压盒盖 铝压铸机 1100T 7 2,310.00

13 定量炉 3 300.00

14 铝压铸机 2000T 3 1,290.00

15 裁纸机 4 20.00

16 折弯机 8 160.00

17 拉丝机 6 120.00

18 压合机 8 320.00

19 电测试机 4 4.00

20 包装机 5 25.00

21 高压盒用母排线 激光切割机 4 600.00

22 压铆机 6 60.00

23 高频焊接 4 20.00

24 工作台 100 30.00

25 工作椅 100 20.00

26 条码打印机 22 11.00

27 其他 14 280.00

28 组装线 4 780.00

29 组装工具 4 120.00

高压盒组装

30 测试仪 4 80.00

31 包装台 4 20.00

合计 571 19,420.00

②建设工程费用

本项目实施地位于昆山市张浦镇滨江北路 100 号生产基地,拟使用建设面积

为 15,000 平方米。

10

建筑工程费主要用于将位于上述地点的已建成自有厂房按照生产要求进行装

修改造。

名称 面积(平方米) 单价(万元/平方米) 金额(万元)

建设装修厂房 15,000 0.05 750.00

装修单价考虑到本项目产品的生产工艺对厂房装修改造的具体要求,参考公

司以往厂房改造装修成本,具有合理性。

③铺底流动资金

本项目铺底流动资金预算为 1,210.20 万元,该金额根据本项目的建设总投资

的 6.0%测算得出。

(3)项目投资进度安排情况

本项目建设周期为 24 个月,项目具体投资进度安排情况如下:

建设期第一年 建设期第二年

进度阶段

1 2 3 4 1 2 3 4

厂房规划

厂房建设及验收

设备采购

设备安装及调试

项目开发与导入

试生产

(二)结合相关行业主要公司的收入及盈利情况说明本次募投各项目收益情

况的具体测算过程、测算依据及合理性

1、金属中框结构件项目

(1)测算过程

本项目总投资额为 53,424.00 万元,拟使用募集资金 50,000.00 万元,建设期

为 12 个月。项目建成后新增金属中框结构件产能 1,300 万件/年,其中铝合金中框

900 万件/年,不锈钢中框 400 万件/年。项目建成后的主要经济效益指标如下表:

项目 建成后年平均金额(万元) 占收入比重

营业收入 130,922.73 100.00%

营业成本 95,563.28 72.99%

营业税金及附加 2,243.70 1.71%

11

项目 建成后年平均金额(万元) 占收入比重

管理费用 10,473.82 8.00%

销售费用 1,309.23 1.00%

财务费用 1,309.23 1.00%

所得税 3,003.52 2.29%

净利润 17,019.95 13.00%

财务内部收益率 28.67%

静态投资回收期 2.42 年

(2)测算依据

①销售收入测算

本项目建设期为 12 个月,本项目建成后新增金属中框结构件产能 1,300 万件/

年,其中铝合金中框 900 万件/年,不锈钢中框 400 万件/年。综合考虑项目具体实

施进度安排以及产能利用率的影响,铝合金中框和不锈钢中框在项目建成后预计

产量分别为 720 万件/年和 300 万件/年。

产品销售价格以公司产品目标市场最近平均售价及未来公司产品市场竞争地

位为依据估算。项目建成后实现平均销售收入 130,922.73 万元。

②毛利率

本项目的主要产品为智能终端金属中框。上市公司中具有该等业务和产品种

类的主要有科森科技(603626)、星星科技(300256)、劲胜智能(300083)、春兴

精工(002547)以及本公司。2014 年度、2015 年度、2016 年度和 2017 年 1-9 月,

公司及同行业上市公司主要收入、盈利财务指标如下表所示:

科森科技 星星科技 劲胜智能 春兴精工 长盈精密

上市公司名称

(603626) (300256) (300083) (002547) (300115)

收入

2017 年 146,338.56 421,312.38 466,709.40 255,014.95 595,493.34

(万元)

1-9 月

毛利率 28.60% 14.34% 27.29% 17.35% 25.03%

收入

130,277.93 499,393.69 513,624.53 253,585.65 611,945.09

2016 年 (万元)

毛利率 32.07% 14.88% 23.22% 21.08% 27.96%

收入

109,031.29 388,522.01 356,669.32 211,774.92 388,880.05

2015 年 (万元)

毛利率 38.52% 11.98% 12.74% 24.64% 28.22%

12

科森科技 星星科技 劲胜智能 春兴精工 长盈精密

上市公司名称

(603626) (300256) (300083) (002547) (300115)

收入

40,473.03 167,838.58 398,051.09 222,016.49 232,036.65

2014 年 (万元)

毛利率 34.99% 16.88% 18.38% 20.92% 32.30%

数据来源:上市公司公告

由于公司及同行业上市公司业务范围较广,与本项目产品不完全可比,因此

选取了公司及同行业上市公司的业务结构中,与本项目产品相对接近的产品进行

比较:

科森科技 星星科技 劲胜智能 春兴精工 长盈精密

上市公司名称

(603626) (300256) (300083) (002547) (300115)

消费电子精

手机及平板 手机结构件/ 密结构件/金 精密铝合金

产品分部 金属结构件

电脑结构件 结构件 属精密结构 结构件

收入

2017 年 68,197.89 108,224.30 192,786.47 64,843.30 251,308.52

(万元)

1-6 月

毛利率 26.09% 21.00% 19.17% 18.78% 26.32%

收入

109,340.21 166,463.96 369,981.63 108,037.37 418,158.10

2016 年 (万元)

毛利率 29.97% 21.37% 16.13% 19.00% 26.88%

收入

91,789.15 88,921.82 343,928.57 101,802.49 233,303.46

2015 年 (万元)

毛利率 40.02% 18.39% 11.73% 23.09% 28.77%

收入

24,789.72 - 30,875.32 128,221.54 89,886.64

2014 年 (万元)

毛利率 39.46% - 23.83% 23.02% 32.85%

注:1、数据来源为上市公司公告;2、由于可比上市公司三季度报告未披露分部财务数据,因此选用

2017 年 1-6 月财务数据进行对比;2、星星科技(300256)2015 年和 2016 年报的收入结构中列示手机结构件,

2017 年半年报开始将手机结构件与其它结构件合并为结构件类。 3、劲胜智能(300383)2014 年报在收入结

构中列示金属精密结构件,2015 年报、2016 年报以及 2017 年半年报将高端装备以外的所有产品合并为消费

电子精密结构件

本项目建成后的产品平均销售毛利率与同行业其他上市公司相接近产品 2017

年 1-6 月平均毛利率的对比如下:

项目 本项目 可比上市公司相接近产品均值

毛利率 27.01% 21.26%

注:1、本项目毛利率为建成后年平均毛利率;2、可比上市公司相接近产品毛利率均值采用算术平均数

13

由上表可见,本项目预计毛利率与公司目前金属结构件的毛利率水平基本一

致,高于可比上市公司均值。具体而言,本项目预计毛利率水平与科森科技

(603626)接近,高于星星科技(300256)、劲胜智能(300083)以及春兴精工

(002547),主要原因如下:

A. 根据上市公司公告,科森科技主要产品为金属结构件,与本次募集资金投

资项目产品接近,可比性较强。

B.根据上市公司公告,星星科技主要从事手机、平板电脑等产品视窗防护

屏的研发、生产和销售,手机结构件在收入结构中占比较低。公司的金属结构件

销售规模是星星科技的 2-3 倍,具有一定的规模优势,销售毛利率一直高于星星

科技。

C.根据上市公司公告,2015 和 2016 年度以及 2017 年 1-6 月,劲胜智能消费

电子精密结构件的毛利率水平显著低于公司的金属结构件,主要原因在于劲胜智

能的该类产品中包括毛利率较低的塑胶精密结构件,拉低该类产品的毛利率水平

(2015 年 1-6 月,金属精密结构件的毛利率为 25.5%,而塑胶精密结构件毛利率

仅为 1.86%)。

D.根据上市公司公告,春兴精工主要从事通讯系统设备、汽车、航空等领

域的精密铝合金结构件的制造及销售,应用于手机的精密铝合金结构件仅占销售

收入的一部分。公司的金属结构件销售规模高于春兴精工精密铝合金结构件,具

有一定的规模优势,销售毛利率各期均高于春兴精工。

综上,通过与 A 股上市公司中相同或类似产品的上市公司产品分部的财务指

标进行对比,本次募集资金投资项目的效益测算较为谨慎,处于合理水平。

③营业税金及附加的测算

本项目需缴纳的主要税种及税率包括:增值税 17%、城市维护建设税 7%、

教育费附加 3%、地方教育费附加 2%。

④管理费用、销售费用、财务费用

本项目为公司现有产品的升级和扩产,根据公司过往经验,管理费用按销售

收入的 8.00%计算,销售费用按销售收入的 1.00%计算,财务费用按销售收入的

1.00%计算。

⑤所得税

14

本项目所得税按年应纳税所得额的 15%缴纳。

⑥折旧摊销

按照公司现行会计政策计提折旧、摊销。

2、精密陶瓷结构外观件项目

(1)测算过程

本项目总投资额为 21,474.54 万元,拟使用募集资金 20,000.00 万元,建设期

为 24 个月,本项目建成后新增精密陶瓷结构外观件产能 400 万片/年。该项目建

成后的主要经济效益指标如下表:

项目 建成后年平均金额(万元) 占收入比重

营业收入 51,386.40 100.00%

营业成本 33,375.35 64.95%

营业税金及附加 781.50 1.52%

管理费用 4,110.91 8.00%

销售费用 513.86 1.00%

财务费用 513.86 1.00%

所得税 1,813.64 3.53%

净利润 10,277.28 20.00%

财务内部收益率 40.76%

静态投资回收期 2.51 年

(2)测算依据

①销售收入测算

本项目建设期为 24 个月,本项目建成后新增精密陶瓷结构外观件产能 400 万

片/年。综合考虑项目具体实施进度安排以及产能利用率的影响,预计产量情况如

下表所示:

项目 建成后第一年 建成后第二年 建成后第三年

产能(片/年) 4,000,000 4,000,000 4,000,000

产量(片/年) 2,800,000 3,000,000 3,000,000

产品销售价格以公司产品目标市场最近平均售价及未来公司产品市场竞争地

位为依据估算,销售价格在建成后三年逐年下降。项目建成后实现平均销售收入

51,386.40 万元。

②毛利率

15

本项目的主要产品为精密陶瓷结构外观件。上市公司中具有该等业务和产品

种类的主要有三环集团(300408)以及东方锆业(002167)。2014 年度、2015 年

度、2016 年度和 2017 年 1-9 月,公司及同行业上市公司主要收入、盈利财务指标

如下表所示:

上市公司名称 三环集团(300408) 东方锆业(002167)

收入(万元) 211,230.74 51,129.17

2017 年 1-9 月

毛利率 47.32% 28.55%

收入(万元) 288,750.79 82,690.10

2016 年

毛利率 47.91% 27.39%

收入(万元) 248,922.49 56,482.78

2015 年

毛利率 49.75% 17.17%

收入(万元) 220,039.85 84,449.53

2014 年

毛利率 47.49% 22.66%

数据来源:上市公司公告

本项目建成后的产品平均销售毛利率与同行业其他上市公司相接近产品 2017

年 1-9 月平均毛利率的对比如下:

项目 本项目 可比上市公司均值

毛利率 35.05% 37.94%

1、 本项目毛利率为建成后年平均毛利率;2、可比上市公司毛利率均值采用算术平均数

由上表可见,本项目预计毛利率水平与同行业上市公司的毛利率均值接近,

项目相关成本费用系结合公司经营情况及同类型项目水平谨慎估计。

③营业税金及附加的测算

本项目需缴纳的主要税种及税率包括:增值税 17%、城市维护建设税 7%、

教育费附加 3%、地方教育费附加 2%。

④管理费用、销售费用、财务费用

本项目为公司现有产品的扩产,根据公司过往经验,管理费用按销售收入的

8.00%计算,销售费用按销售收入的 1.00%计算,财务费用按销售收入的 1.00%计

算。

⑤所得税

16

本项目所得税按年应纳税所得额的 15%缴纳。

⑥折旧摊销

按照公司现行会计政策计提折旧、摊销。

3、动力电池结构件项目

(1)测算过程

本项目总投资额为 43,186.10 万元,拟使用募集资金 40,000.00 万元,建设期

为 24 个月,项目建成后新增动力电池结构件产能 85 万片/天。本项目建成后的主

要经济效益指标如下表:

项目 建成后年平均金额(万元) 占收入比重

营业收入 109,151.35 100.00%

营业成本 82,092.04 75.21%

营业税金及附加 1,119.82 1.03%

管理费用 9,823.62 9.00%

销售费用 2,183.03 2.00%

财务费用 1,091.51 1.00%

所得税 1,926.20 1.76%

净利润 10,915.13 10.00%

财务内部收益率 20.60%

静态投资回收期 3.64 年

(2)测算依据

①销售收入测算

本项目建设期为 24 个月,本项目建成后新增动力电池结构件产能 85 万片/天。

综合考虑项目具体实施进度安排以及产能利用率的影响,动力电池结构件在项目

建成后预计产量均为 66.30 万片/天。

产品销售价格以公司产品目标市场最近平均售价及未来公司产品市场竞争地

位为依据估算。项目建成后实现平均销售收入 109,151.35 万元。

②毛利率

本项目的主要产品为动力电池结构件。上市公司中具有该等业务和产品种类

的为科达利(002850),2014 年度、2015 年度、2016 年度和 2017 年 1-9 月其主要

收入、盈利财务指标如下表所示:

17

上市公司名称 科达利(002850)

收入(万元) 119,469.71

2017 年 1-9 月

毛利率 25.36%

收入(万元) 145,530.74

2016 年

毛利率 30.49%

收入(万元) 113,297.05

2015 年

毛利率 27.84%

收入(万元) 67,428.57

2014 年

毛利率 26.57%

数据来源:上市公司公告

本项目建成后的产品平均销售毛利率与科达利 2017 年 1-9 月毛利率的对比如

下:

项目 本项目 科达利(002850)

毛利率 24.79% 25.36%

注:本项目毛利率为建成后年平均毛利率

由上表可见,本项目预计毛利率水平同行业上市公司的毛利率接近,项目相

关成本费用系结合公司经营情况及同类型项目水平谨慎估计。

③营业税金及附加的测算

本项目需缴纳的主要税种及税率包括:增值税 17%、城市维护建设税 7%、

教育费附加 3%、地方教育费附加 2%。

④管理费用、销售费用、财务费用

本项目的管理费用按销售收入的 9.00%计算,销售费用按销售收入的 2.00%

计算,财务费用按销售收入的 1.00%计算。

⑤所得税

本项目所得税按年应纳税所得额的 15%缴纳。

⑥折旧摊销

按照公司现行会计政策计提折旧、摊销。

4、高压配电盒项目

(1)测算过程

18

本项目总投资额为 21,380.20 万元,拟使用募集资金 20,000.00 万元,建设期

为 24 个月,项目建成后新增高压配电盒产能 80 万套/年。本项目建成后的主要经

济效益指标如下表:

项目 建成后年平均金额(万元) 占收入比重

营业收入 100,391.38 100.00%

营业成本 74,761.24 74.47%

营业税金及附加 768.51 0.77%

管理费用 10,039.14 10.00%

销售费用 2,007.83 2.00%

财务费用 1,003.91 1.00%

所得税 1,771.61 1.76%

净利润 10,039.14 10.00%

财务内部收益率 26.13%

静态投资回收期 3.20 年

(2)测算依据

①销售收入测算

本项目建设期为 24 个月,本项目建成后新增高压配电盒产能 80 万套/年。综

合考虑项目具体实施进度安排以及产能利用率的影响,产出情况如下表所示:

项目 建成后第一年 建成后第二年 建成后第三年

产能(套/年) 800,000 800,000 800,000

产出(套/年) 480,000 560,000 600,000

产品销售价格以公司产品目标市场最近平均售价及未来公司产品市场竞争地

位为依据估算。项目建成后实现平均销售收入 100,391.38 万元。

②毛利率

本项目的主要产品为高压配电盒。上市公司中具有该等业务和产品种类的为

长高集团(002452),2014 年度、2015 年度、2016 年度和 2017 年 1-9 月其主要收

入、盈利财务指标如下表所示:

上市公司名称 长高集团(002452)

收入(万元) 99,420.15

2017 年 1-9 月

毛利率 28.18%

19

上市公司名称 长高集团(002452)

收入(万元) 129,299.28

2016 年

毛利率 28.22%

收入(万元) 66,356.19

2015 年

毛利率 30.89%

收入(万元) 47,836.57

2014 年

毛利率 41.78%

数据来源:上市公司公告

本项目建成后的产品平均销售毛利率与长高集团 2017 年 1-9 月毛利率的对比

如下:

项目 本项目 长高集团(002452)

毛利率 25.53% 28.18%

注:本项目毛利率为建成后年平均毛利率

由上表可见,本项目预计毛利率水平略低于同行业上市公司的毛利率水平,

项目相关成本费用系结合公司经营情况及同类型项目水平谨慎估计。

③营业税金及附加的测算

本项目需缴纳的主要税种及税率包括:增值税 17%、城市维护建设税 5%、

教育费附加 3%、地方教育费附加 2%;

④管理费用、销售费用、财务费用

本项目的管理费用按销售收入的 10.00%计算,销售费用按销售收入的 2.00%

计算,财务费用按销售收入的 1.00%计算;

⑤所得税

本项目所得税按年应纳税所得额的 15%缴纳。

⑥折旧摊销

按照公司现行会计政策计提折旧、摊销。

(三)募集说明书补充披露情况

公司已在募集说明书“第八节本次募集资金运用”之“第二、本次募集资金

投资项目情况”、之“三、结合相关行业主要公司的收入及盈利情况说明本次募投

各项目收益情况的具体测算过程、测算依据及合理性”中对上述相关内容补充披

露。

20

(四)保荐机构核查意见

保荐机构复核了本次募集资金投资项目具体投资数额安排明细、投资数额的

测算依据和测算过程、铺底流动资金的测算、募集资金投资项目进度安排以及效

益测算情况,查阅了发行人审计报告及财务资料、同行业上市公司公告等公开信

息资料,并与发行人管理层进行了访谈。

经核查,保荐机构认为:本次募集资金投资项目的投资金额及收益的测算依

据、过程和结果考虑了行业发展情况、发行人自身经营情况和行业地位,具有合

理性,体现了谨慎性原则;本次募集资金投资项目金额未超过实际募集资金需求

量,相关测算依据及结果具有合理性。

问题 2:针对智能终端零组件的“金属中框结构件项目"及“精密陶瓷结构外观

件项目",请结合申请人的产能扩大情况及已有的意向性订单情况,详细论证募

投项目达产后新增产能消化的具体措施。

本次募投项目生产的陶瓷机壳属于申请人的全新产品。请对比分析陶瓷、玻

璃及金属等材料作为智能终端设备外观件的优缺点。请分别说明最近一年及一期,

已使用陶瓷结构外观件、玻璃结构外观件的智能终端设备厂商、机型、出货量及

市场占有率等情况。请说明申请人陶瓷结构外观件产品已有的客户情况,并提供

相关的业务数据及财务数据。请补充说明陶瓷结构外观件的主要生产厂商、产能、

产量、市场占有率等情况,请说明与竞争对手相比,申请人的核心竞争力情况。

请在募集说明书中充分披露募投项目相关风险。请保荐机构进行核查并发表

意见。

【回复】

一、请结合申请人的产能扩大情况及已有的意向性订单情况,详细论证募投

项目达产后新增产能消化的具体措施

(一)项目建成后产能扩大情况

本次智能终端零组件项目建成后,将新增金属中框结构件产能每年 1,300 万

片,其中铝合金中框 900 万片,不锈钢中框 400 万片,新增精密陶瓷结构外观件

产能每年 400 万片。

(二)产能消化措施

1、智能终端设备向“金属中框+非金属背板”方向发展有助于消化募投项目产

21

随着 5G 通信、无线充电等新技术的发展,以及消费者对智能手机更高“颜值”

的追求,“金属中框+非金属背板”将成为智能终端外观件行业的发展方向。

(1)“颜值时代”使消费者更注重智能终端设备的外观和手感

随着智能终端设备行业的逐步发展,消费者在选择智能终端设备时开始注重

外观上的美感和使用上的手感。金属材质更优秀的观感和手感逐步赢得了市场的

青睐。但由于金属存在信号屏蔽的特性,“金属中框+非金属背板”成为了智能终端

设备解决信号屏蔽问题的新方案。这种设计使智能终端设备在保证良好信号的前

提下,可以通过陶瓷、玻璃等非金属材质进一步提升外观价值,这种趋势下,“金

属中框+非金属背板”设计在旗舰机型中的渗透率有望得到进一步提升。

(2)“金属中框+非金属背板”为 5G 通信技术及无线充电技术的应用提供了

解决方案

5G 通信已逐步从标准制定向商用研发过渡,国内运营商已经开始了 5G 商用

网络系统的研发工作,预计 2019 年实现预商用,2020 年实现规模商用。届时

AR/VR、物联网、车联网等技术在智能终端设备上的实现将成为可能,智能终端

设备中天线数量将随之增加,现有金属机身方案将难以克服电磁屏蔽的问题。

无线充电技术在智能终端上的应用也面临与 5G 技术同样的问题。目前主要

应用的电磁感应式无线充电技术要求送电线圈与受电线圈之间不能有金属材料阻

隔,以金属材料为机身的智能终端设备将无法满足这一要求。因此,主流无线充

电技术的不断推广也要求智能终端设备背板向非金属化方向发展。

(3)精密陶瓷具有独特的优越性,用途广泛

陶瓷具有高强度、高刚性、热膨胀系数小的物理特性,精密陶瓷在此基础上

又具备光泽性优良、延展性好、剔透的特点,拥有远优于其他材质的舒适触感,

是一种优秀的电子终端外观件材料。当前陶瓷材料主要用于智能手机的指纹识别

模组盖板、手机后盖以及可穿戴设备的外观件。国内已有较多机型开始使用陶瓷

材料作为外观件,包括小米 5 尊享版、小米 6 尊享版、小米 MIX 和小米 MIX2,

陶瓷外观件的市场正在逐步打开。

2、充分发掘现有核心客户的需求

22

公司核心客户包括 OPPO、VIVO、华为、三星、小米、MOTO 等国内外知名

品牌商,客户群覆盖高中低端智能手机市场。经过多年的发展,公司在产品开发、

交付、品质、售后等方面得到了客户的广泛认可,并与客户保持了长期稳定的合

作关系。公司将把握金属中框结构件和精密陶瓷结构外观件迅速发展的机遇,凭

借精密电子零组件加工方面的技术领先优势,与核心客户深入合作,紧贴客户的

需求进行产品的设计与研发。

3、持续进行技术研发,不断提高生产效率,降低单位成本,提高产品竞争

公司在智能终端精密零组件行业深耕多年,已建立起坚实的技术基础,积累

了较为丰富的生产经验,产品的质量和良率在行业处于领先地位。面对当下消费

电子产品的快速更新迭代,公司不断加大对技术研发的投入,并对生产工艺进行

改进和创新,以提高生产效率和产品良率,保持公司的行业领先地位。

同时,公司的全资子公司广东天机已在智能制造以及工业 4.0 领域进行布局,

通过建立智能生产车间、部署智能工厂规划实施方案以提高生产效率,实现减员

增效。公司还与安川电机合资设立了控股子公司广东天机机器人,为公司引进机

器人底层技术、生产工艺以及测试评价、品质管理等体系。上述在生产设备方面

的投入使公司能够结合自身生产情况和技术经验实现生产设备定制化,提高设备

的技术水平和质量,进一步提高生产的自动化水平,进而降低产品的生产成本,

提高产品的竞争力。

4、公司目前的意向性订单(需求量预测)可以覆盖募投项目新增产能

公司凭借在智能终端精密零组件领域强大的技术实力和丰富的生产经验赢得

了国内众多知名智能终端设备厂商的认可,并与上述厂商建立起了稳定的合作关

系。由于智能终端产品存在更新周期短,机型种类较多,且需求量可能在短时间

内扩大的特点,公司会与客户进行沟通,对各个产品项目的需求量进行预测,以

对生产运营进行合理安排。

根据公司与客户的沟通,金属中框结构件与精密陶瓷结构外观件 2017 年 12

月至 2018 年 5 月项目订单预测情况如下:

序号 产品 客户 项目预测量(万件)

1 金属中框结构件 客户 1 650

23

序号 产品 客户 项目预测量(万件)

2 客户 2 500

3 客户 3 500

4 客户 4 500

5 客户 5 200

6 客户 6 180

7 客户 7 150

8 客户 1 50

精密陶瓷结构外观

9 客户 8 50

10 客户 6 10

由上表可见,2017 年 12 月到 2018 年 5 月金属中框结构件项目预测需求量为

2,680 万片,年化后预测需求量为每年 5,360 万片;精密陶瓷结构外观件预测需求

量为 110 万片,年化后预测需求量为每年 220 万片。

目前公司现有设备可以提供每年约 4,000 万片金属中框结构件的产能,公司

客户对金属中框结构件的预测需求量可以覆盖项目建成后新增的每年 1,300 万片

金属中框结构件产能。

项目将新增每年 400 万片精密陶瓷结构外观件的产能,根据项目投资计划,

第一年将形成精密陶瓷结构外观件产能 140 万片,未来一年的预测需求量能够覆

盖该部分新增产能。随着精密陶瓷结构外观件市场逐步成熟和公司该业务的不断

发展,待第三年项目完全建成后,公司足以消化新增产能。

二、本次募投项目生产的陶瓷机壳属于申请人的全新产品。请对比分析陶瓷、

玻璃及金属等材料作为智能终端设备外观件的优缺点。请分别说明最近一年及一

期,已使用陶瓷结构外观件、玻璃结构外观件的智能终端设备厂商、机型、出货

量及市场占有率等情况

(一)请对比分析陶瓷、玻璃及金属等材料作为智能终端设备外观件的优缺

陶瓷、玻璃及金属等材料优缺点比较分析如下:

材料特性 陶瓷 玻璃 金属

抗弯强度及韧性 高 低 较高

材料

耐磨性 高 低 低

性能

抗摔性 强于玻璃,低于 低 高

24

材料特性 陶瓷 玻璃 金属

金属

电磁屏蔽性 无 无 有

抗氧化腐蚀性 高 高 较低

质感和光亮度 优异 良好 光亮度低

材料 颜色多样性 低 高 高

外观

可喷砂、哑光、 不可拉丝、可进 可喷砂、哑光、

外观再加工处理

高光、不可拉丝 行贴膜处理 高光、拉丝

加工时间 长 短 中等

良率 较低 中等 较高

可加 能否用于一体机壳制作 能 不能 能

工性 纳米注塑 能,但成型困难 不能 能

只能热弯成型, 加工时受应力影

材料脆,需要通

其他特点 不能切削,磨削 响因素多,产品

过固定结构支撑

成型 变异量大

价格 高 中等 中等

1、材料性能、材料外观与可加工性比较

(1)陶瓷表面强度高、抗划痕,电磁屏蔽是金属材料主要性能缺点

在材料性能上,陶瓷材料除抗摔性低于金属外,各项性能均优于其余两种材

料,其表面强度大,抗划痕能力更为优秀。玻璃的优点在于其无电磁屏蔽性和耐

氧化腐蚀。金属材料抗弯强度和抗摔性均较好,但由于其具有电磁屏蔽性,影响

了其在 5G 时代的进一步应用。

(2)陶瓷材料外观质感稍胜玻璃,但颜色多样性逊于玻璃和金属材料

陶瓷材料的质感和光亮度优异,具有较好的折光率和较强的色散,也能够进

行喷砂等外观处理,但由于陶瓷不能进行阳极处理,其材料颜色变化困难,颜色

需要预先调配,限制了陶瓷材料颜色的多样性。玻璃材料质感和光亮度良好,但

稍逊于陶瓷;玻璃材料不能上色,但可通过丝印工艺更换颜色。金属材料的光亮

度低于陶瓷和玻璃,但在外观上并未显著逊色于陶瓷与玻璃材料。

(3)陶瓷材料加工难度大,加工时间与玻璃及金属材料相比处于劣势

陶瓷材料可用于一体机壳和后盖的制作,且陶瓷材料不易变形。但由于材料

特性,相对于玻璃与金属材料,陶瓷材料加工难度大,需要更长的加工时间。

2、价格与产品定位比较

(1)陶瓷外观件受制于产能和良率水平价格高昂

25

材料成本、生产工艺的难度、产能情况和产品良率最终反映在产品的价格上。

陶瓷外观件由于产能较少,良率仍未达到高水平等因素使其价格较为高昂,限制

了智能终端设备对陶瓷外观件进行大规模的应用。玻璃、金属材料的材料价格相

对低廉,加工工艺较为成熟,产能情况和产品良率相对较高,故在价格上具有更

大优势。

(2)陶瓷、玻璃与金属材料市场定位存在差异

①金属外观件在中低端机型仍有较大市场渗透空间

金属材料电磁屏蔽的问题成为了金属材料在 5G 时代用作智能终端外观件的

制约因素,而玻璃材料与陶瓷材料外观件均能够解决电磁屏蔽的问题,且具备规

模量产的可能性,是未来智能终端设备外观件的发展方向。但金属外观件在中低

端机型中的渗透率有望进一步提升,金属外观件今后仍将有较大的市场空间。

②陶瓷与玻璃材料服务于不同层次市场,并非单纯替代关系

陶瓷材料具有比玻璃更优异的抗摔性、耐磨性以及更好的触感,但是价格也

相对高昂,这些因素决定了其产品定位比玻璃外观件更为高端,两种材料将服务

于不同层次的市场,两者之间并非构成单纯的替代关系。高端旗舰机型产品对于

外观件的质感和美观度要求更高,陶瓷外观件的材料性能和材料外观更具优势;

而玻璃外观件凭借良好的材料外观和价格优势,有望进一步在主流旗舰机型产品

和部分中端机型产品中得到应用。

③陶瓷材料与玻璃材料能够为智能终端设备厂商和消费者提供多样化选择

陶瓷材料与玻璃材料为智能终端设备厂商提供了多样化的选择,使厂商能够

针对自身机型的市场定位、目标客户以及成本控制等因素选择适合的外观件材料,

以增强机型的市场竞争力。同时,外观结构件的多样化也能够满足消费者不同层

次的消费需求,对质感和外观更为敏感的消费者可以选择应用陶瓷材料的机型,

从而获得更好的体验;而对价格更为敏感的消费者可以选择应用玻璃材料的机型,

从而满足其对于价格的要求。

(二)请分别说明最近一年及一期,已使用陶瓷结构外观件、玻璃结构外观

件的智能终端设备厂商、机型、出货量及市场占有率等情况

1、已使用陶瓷结构外观件的智能终端设备厂商、机型、出货量及市场占有

率情况

26

已使用陶瓷结构外观件的智能终端设备厂商及对应机型情况如下:

上市时间 智能终端设备厂商 机型

2016 年 3 月 小米 小米 5(尊享版)

2016 年 11 月 小米 小米 MIX

2017 年 4 月 小米 小米 6(尊享版)

Essential Products

2017 年 8 月 Essential Phone

Inc

2017 年 9 月 小米 小米 MIX2

Apple Watch Series 2/ Apple Watch

2016 年 9 月 苹果

Series 3

最近一年及一期,小米是使用陶瓷结构外观件的主流智能终端设备厂商,其

分别推出了小米 5 尊享版、小米 MIX、小米 6 尊享版以及小米 MIX2 四款应用陶

瓷结构外观件的智能终端设备。国外厂商 Essential Products Inc 推出了采用陶瓷背

板的 Essential Phone。苹果发布的 Apple Watch 产品也推出了精密陶瓷版本。

在陶瓷结构外观件的应用上,我国的智能终端设备厂商走在前列,先于国际

智能终端厂商采用金属中框和陶瓷背板的设计方案。金立在 2014 年 1 月份推出了

天鉴 W808,华为在 2014 年 9 月推出了 Ascend P7 典藏版,酷派在同年 12 月推出

了 ivvi S6,一加手机在 2015 年 11 月推出了一加手机 X。2016 年小米推出了小米

5 尊享版和小米 MIX 机型,使陶瓷材料作为智能终端设备外观件受到了市场关注。

市场对于陶瓷材料的认可有望促使更多智能终端设备厂商推出应用陶瓷材料的智

能终端产品,以满足消费者需求。

由于未有可靠的数据来源对各机型的出货量情况进行统计,因此难以获得上

述机型出货量的准确数据以及相关的市场占有率情况。

2、已使用玻璃结构外观件的智能终端设备厂商、机型、出货量及市场占有

率情况

已使用玻璃结构外观件的智能终端设备厂商及对应机型情况如下:

上市时间 智能终端设备厂商 机型

2016 年 1 月 努比亚 布拉格 S

2016 年 2 月 三星 Galaxy S7

2016 年 2 月 三星 Galaxy S7 edge

2016 年 2 月 小米 小米 4s

27

上市时间 智能终端设备厂商 机型

2016 年 4 月 努比亚 Z11 mini

2016 年 7 月 联想 ZUK Z2 Pro 尊享版

2016 年 9 月 魅族 魅蓝 U10

2016 年 10 月 小米 小米 note 2

2016 年 11 月 魅族 魅蓝 X

2016 年 12 月 联想 ZUK Edge

2017 年 2 月 小米 小米 5c

2017 年 4 月 小米 小米 6

2017 年 9 月 苹果 iPhone X

最近一年及一期,应用玻璃外观件的智能终端产品较多,苹果、三星、小米、

魅族、联想等知名智能终端设备厂商均推出了应用玻璃外观件的机型,包括

iPhone X、iPhone 8、Galaxy Note 7、荣耀 8、小米 6、小米 Note 3、魅蓝 X 等畅

销机型。“金属中框+非金属背板”的设计正逐步普及,在主流机型中的渗透率进一

步提高。

由于未有可靠的数据来源对各机型的出货量情况进行统计,因此难以获得上

述机型出货量的准确数据以及相关的市场占有率情况。

3、陶瓷与玻璃材料产品定位不同,陶瓷结构外观件在高端机型及国外厂商

机型市场潜力较大

从上述数据看,应用玻璃材料外观件的机型要多于陶瓷材料外观件,这是由

陶瓷材料目前存在产能瓶颈,同时陶瓷材料与玻璃材料服务于不同层次的产品市

场所决定的。陶瓷材料在材料强度、耐磨性、耐摔性和外观质感上相较于玻璃材

料更为优异,能够为消费者带来更好的使用体验。上述特性使陶瓷结构外观件对

高端机型拥有较大的吸引力,高端机型可以通过应用陶瓷结构外观件进一步增加

其外观价值,吸引更多消费者。这已成为智能终端厂商实现产品差异化的手段之

一。另一方面,国内智能终端设备厂商在陶瓷结构外观件的应用上处于领先地位,

国外厂商尚未在智能终端设备上大规模应用陶瓷材料,陶瓷材料在国内品牌上取

得的成功有望促使国外厂商推出应用陶瓷结构外观件的机型以巩固市场地位。因

此,陶瓷结构外观件的供给进一步提升后,应用陶瓷外观件的机型占比有望逐步

提高。

28

三、请说明申请人陶瓷结构外观件产品已有的客户情况,并提供相关的业务

数据及财务数据。请补充说明陶瓷结构外观件的主要生产厂商、产能、产量、市

场占有率等情况,请说明与竞争对手相比,申请人的核心竞争力情况

(一)请说明公司陶瓷结构外观件产品已有的客户情况,并提供相关的业务

数据及财务数据。

近年来,公司在陶瓷结构外观件制造领域进行了相应的技术和研发准备,并

于 2017 年 9 月份开始形成了批量供货能力。公司从 2017 年 9 月开始为小米供应

陶瓷结构外观件,2017 年 9 月-11 月相关业务数据如下:

项目 数量(万片)

月产能 10.00

产量 23.82

销量 22.75

2017 年 9 月-11 月相关财务数据如下:

项目 金额(万元)

营业收入 4,008.47

营业成本 3,054.24

营业税金及附加 13.69

期间费用 296.58

利润总额 643.96

毛利率 23.81%

净利率 16.07%

陶瓷结构外观件是公司新开展的业务,项目前期订单量存在逐步提高的过程,

目前销售收入规模仍较小。同时项目存在一定的固定成本,而产品尚未能形成规

模效应,导致毛利率、净利率偏低。本次精密陶瓷结构外观件项目建成后产能将

进一步扩大,陶瓷业务在营业收入中的比重将有望逐步提升,并实现更好的经济

效益。

(二)请补充说明陶瓷结构外观件的主要生产厂商、产能、产量、市场占有

率等情况,请说明与竞争对手相比,申请人的核心竞争力情况

1、陶瓷结构外观件的主要生产厂商、产能、产量、市场占有率

29

目前,小米 MIX2 是智能终端设备中应用陶瓷结构外观件的主流机型。为小

米 MIX2 提供陶瓷结构外观件的主要厂商包括三环集团、长盈精密和伯恩光学。

三环集团目前在智能终端陶瓷结构外观件的生产制造领域处于领先地位,其拥有

材料配制、成型、烧结、精细加工等环节的核心技术,具备智能终端陶瓷外观件

批量生产的能力,且产品已在小米 5、小米 MIX、小米 6、小米 MIX2 等手机上得

到应用。伯恩光学作为玻璃面板制造领域的巨头,也凭借自身的技术储备切入陶

瓷结构外观件领域,其在后制程加工领域具有较强的实力。目前伯恩光学正逐步

加大在陶瓷结构外观件领域的投入,以扩大产能。除上述两家厂商,顺络电子与

蓝思科技也具备陶瓷结构外观件的生产能力。

由于陶瓷结构外观件属于智能终端行业的新产品,相关市场仍处于初步发展

阶段,目前尚未有可靠的数据来源对各大厂商的产能、产量及市场占有率情况进

行统计,因此相关数据难以获得。

2、公司的核心竞争力

(1)公司具备与下游客户共同开发产品的能力

公司在陶瓷结构外观件领域已有较强的技术储备和设计能力,能够因应下游

客户的需求,与客户共同开发设计相应的陶瓷结构外观件产品。因此,公司可以

在早期介入客户的产品研发,与客户达成更深度的合作,从而提前锁定客户相关

机型的陶瓷结构外观件产品订单,使公司在市场竞争中具备更大的优势。

(2)强大的技术实力为项目成功实施提供支持

精密陶瓷结构外观件领域是资金、技术密集型行业,公司作为金属结构件的

龙头企业,其研发能力、生产能力以及市场开拓能力处于国内行业领先水平。公

司拥有先进齐备的结构件生产和制品加工的专业设备,掌握了各种精密加工工艺

和抛光技术,具备开展智能终端精密陶瓷结构外观件项目的技术基础和成熟的技

术团队。精密陶瓷结构件与金属结构件在生产加工工艺上具有一定的相通性,公

司凭借自身先进的工艺技术,大幅提高了陶瓷外观结构件的生产良率,产品制造

成本具有竞争优势。

(3)与优秀原材料供应商形成良好合作关系,保证了产品质量

公司与三环集团形成了良好的合作关系,能够获得高质量的氧化锆陶瓷胚体

材料供应,使得公司加工过程中的产品质量更加可控,产品良率更高,使产品能

30

够满足客户的标准。

四、请在募集说明书中充分披露募投项目相关风险。请保荐机构进行核查并

发表意见

(一)募集说明书补充披露情况

公司已在募集说明书“第三节风险因素”之“五、募集资金投资项目的风险”中

充分披露募集资金投资项目相关风险。

同时,针对募集资金投资项目达产后新增产能消化风险已在募集说明书第三

节风险因素之“五、募集资金投资项目风险”中补充披露,具体内容如下:

“智能终端零组件项目新增产能的消化需要依托未来智能终端设备‘金属中框+

非金属背板’设计方案的进一步推广,以及采用陶瓷外观件机型数量的增加。尽管

公司已经过充分的市场调研和可行性论证,但如果行业出现重大技术替代、下游

客户需求偏好发生转变等其他重大不利变化,将导致市场需求增长不及预期等不

利情况出现,公司若不能及时、有效采取应对措施,将面临新增产能不能完全消

化的风险,并进而影响本项目的收益实现”。

(二)保荐机构核查意见

保荐机构查阅了发行人本次募集资金投资项目所在行业的相关研究报告、主

要销售合同及客户认证等资料,并与发行人管理层进行了访谈,对本次募集资金

投资项目达产后产能消化的具体措施进行了核查。

经核查,保荐机构认为:本次募集资金投资项目是经过充分的市场调研和可

行性论证后审慎制定的,发行人已对新增产能的消化采取了合理有针对性的具体

措施;新增产能消化风险已在募集说明书中充分披露。

问题 3:针对新能源汽车零组件的“动力电池结构件项目"及“高压配电盒项目

",请结合申请人的产能扩大情况及已有的意向性订单情况,详细论证募投项目

达产后新增产能消化的具体措施。

请补充说明上述募投项目与申请人主营业务之间的关系,申请人开展该新项

目的考虑,及是否具有必要的人员、技术、市场储备。

根据申报材料,高压配电盒销量基本与新能源汽车的生产相配套,本次募投

项目达产后高压配电盒将新增产能 80 万套/年。2016 年我国新能源汽车生产 51.7

万辆、销售 50.7 万辆。请说明高压配电盒的主要生产厂商、产能、产量、市场占

31

有率等情况,请说明与竞争对手相比,申请人的核心竞争力情况。请结合上述情

况及新能源汽车行业发展情况,分析申请人高压配电盒项目的可行性、相关效益

测算的谨慎性及合理性。

请在募集说明书中充分披露募投项目相关风险。请保荐机构进行核查并发表

意见。

【回复】

一、请结合申请人的产能扩大情况及已有的意向性订单情况,详细论证募投

项目达产后新增产能消化的具体措施

(一)公司的产能扩大情况

1、动力电池结构件项目

本次新能源汽车零组件项目建成后,动力电池结构件项目将新增产能 85 万片

/天,高压配电盒项目将新增产能 80 万套/年。

(二)产能消化措施

1、新能源汽车行业快速发展有助于新增产能消化

(1)新能源汽车销量保持增长态势

新能源汽车低能耗和对环境友好的优越性促使全球各国重视新能源汽车行业

的发展,各国政府不断加大对新能源汽车的技术研发投入和补贴,使新能源汽车

产业链趋于完善,新能源汽车发展迅速。自 2011 年开始,我国新能源汽车开始快

速起步,2011 年至 2016 年,年均复合增长率达到 129%,呈爆发式增长。随着我

国新能源汽车的快速放量和汽车新锐特斯拉 Model 系列快速投产的催化作用,全

球各大汽车巨头纷纷开始布局新能源汽车,针对新能源汽车领域制定了一系列发

展战略和销量目标,全球汽车行业出现了电动化浪潮。

(2)动力电池厂商不断扩大产能将拉动对动力电池结构件的需求

动力电池的产销量与新能源汽车的产销量存在着极为紧密的相关性。新能源

汽车行业的快速发展使动力电池厂商不断扩大产能,以满足整车厂商的需求。根

据 EVTank 的统计,2016 年国内动力电池出货量达到 30.5GWh,同比增长了

79.4%。而国内大型动力电池厂商仍在进一步扩大产能。根据高工产研数据及公司

公告信息,2020 年国内动力电池总产能将超过 221.5GWh,比亚迪、宁德时代等

各大动力电池厂商扩产计划如下表所示:

32

单位:GWh

2016 年总 2017 年扩 2018 年扩 2019 年扩 2020 年扩 2020 年总

厂商

产能 充产能 充产能 充产能 充产能 规划

比亚迪 10 6 10 6 2 34

宁德时代 8 10 12 11 9 50

国轩高科 3 2 4 6 5 20

力神 3 7 4 4 2 20

中航锂电 0.9 4 3 4.1 2.5 14.5

深圳比克 6 2 3 2.5 1.5 15

亿纬锂能 3.5 5.5 3 3 3 18

沃特玛 12 4 5 5 4 30

孚能科技 1.5 6 7.5 3 2 20

合计 47.9 46.5 51.5 44.6 31 221.5

资料来源:高工产研、公司公告,由《中信证券-锂电设备行业深度报告:动力电池 2.0,掘金扩产潮》整理

所得

动力电池结构件与动力电池存在配套关系,因此动力电池结构件的需求量与

动力电池产量紧密相关。随着上述动力电池厂商扩产计划的进一步实施,动力电

池对结构件的需求将逐步释放,有利于项目新增产能的消化。

(3)高压配电盒需求量与新能源汽车产量紧密相关

高压配电盒与新能源汽车具有较为明显的匹配关系。目前,全球和国内的新

能源汽车产销量仍保持着较高速度的增长,高压配电盒主要的生产厂商为国外厂

商,国内尚未形成高质量的高压配电盒生产能力,而国外产品由于定价策略不灵

活等因素导致价格较高。因此,新能源汽车市场的不断增长以及高压配电盒的进

口替代机会也有利于项目新增产能的消化。

2、公司已与目标客户建立起了合作关系

依托于公司在冲压、焊接等工艺上多年的积累,公司已与包括宁德时代、中

航锂电、光宇在内的多家国内外动力电池生产商建立合作关系或达成合作意向,

未来将进一步与国内大型动力电池厂商接洽,开拓更多新客户。公司的控股子公

司苏州科伦特已开始向某国际知名新能源汽车生产商供应新能源汽车高压软连接

产品,未来公司有望借助这一渠道成为该公司高压配电盒的主要供应商之一。同

时公司已与江铃汽车、云度汽车、通用五菱、江淮汽车等整车厂商就合作事宜进

33

行洽谈。已有的客户基础以及目标客户的不断开发使公司消化新增产能的压力较

小。

3、既有业务布局能够与募投产品形成协同效应

公司在新能源汽车领域已经展开了布局,目前已形成了充电枪、汽车智能门

锁、动力电池高压连接器等产品线。公司的控股子公司苏州科伦特在新能源汽车

的高压软连接等产品的生产制造中积累了丰富的技术与经验,其成为了某国际知

名新能源汽车生产商的核心供应商。公司及苏州科伦特在相关领域的研发经验和

市场基础将有助于募集资金投资项目的顺利进行。同时,募集资金投资项目与既

有产品之间可以形成互补,进一步增强业务之间的协同效应,增强公司产品线的

市场竞争力。

4、公司目前的意向性订单(需求量预测)可以覆盖募投项目新增产能

公司凭借自身冲压、焊接等工艺上的技术实力,已与国内部分大型动力电池

厂商展开了合作。由于不同厂商之间的产品规格存在差异,且需求量可能随新能

源汽车补贴政策以及市场情况产生波动,公司与客户保持沟通,对各个产品项目

的需求量进行预测,以对生产运营进行合理安排。

根据公司与客户的沟通,动力电池结构件 2017 年 12 月至 2018 年 8 月项目订

单预测情况如下:

序号 客户名称 预测需求量(万片/月)

1 客户 A 250

2 客户 B 100

3 客户 C 100

目前公司尚未形成动力电池结构件的大规模生产线,2017 年 12 月至 2018 年

8 月动力电池结构件项目预测需求量为每月 450 万片。本次动力电池结构件项目

建成后将新增动力电池结构件日产能 85 万片。考虑项目投资计划以及项目产能利

用率存在提高过程,第一年将形成动力电池结构件日产 18 万片的产能。按照每月

22 个工作日计算,月产能为 396 万片,公司客户对动力电池结构件的预测需求量

已能够覆盖按照投资计划建设的全部产能。除上述厂商外,公司也在积极开拓亿

纬锂能、沃特玛等一线电池厂商客户,目前已开始进行产品研发,未来公司销售

订单数量将进一步提升,新增产能的消化不存在障碍。

针对高压配电盒项目,目前公司已与宁德时代等目标客户形成了良好的合作

34

关系。控股子公司苏州科伦特现有产品的客户与高压配电盒的客户具有较高的重

合度,可以实现客户资源的共享。同时,苏州科伦特是某国际知名新能源汽车生

产商的核心供应商,公司将利用这一销售渠道优势,争取未来与该整车厂商达成

合作意向,使其成为公司高压配电盒的客户之一。

二、请补充说明上述募投项目与申请人主营业务之间的关系,申请人开展该

新项目的考虑,及是否具有必要的人员、技术、市场储备

(一)募投项目与公司主营业务之间的关系,公司开展该新项目的考虑

1、新能源汽车零组件制造与主营业务具有相关性

新能源汽车相关行业的发展为公司提供了良好的机会,公司在智能终端精密

零组件领域积累了领先的模具加工、冲压成型、CNC 成型、注塑成型、自动化组

装技术、激光焊接、实验与检测等技术,凭借上述技术成果和公司现有的机器设

备,公司具备对一定尺寸下的汽车零组件进行精密加工的能力。因此,公司的主

营业务为本次项目的实施提供了技术基础。

2、公司开展该新项目的考虑

(1)公司现有业务的技术基础使公司能够切入快速发展的新能源汽车领域

公司现有业务与新能源汽车零组件领域在技术上存在相关性,使公司具备了

进入新能源汽车领域的技术基础。新能源汽车产业作为我国七大战略新兴产业之

一,是实现产业结构转型升级、国民经济提质增效的重要路径。2015 年,国务院

发布《中国制造 2025》,将节能与新能源汽车列为 10 大支持重点突破发展的领域

之一。在操作层面,中央政府密集出台了诸多关于新能源汽车的市场推广和财税

支持政策,为新能源汽车提供从直接财政补贴、购置税减免到充电设施配套建设

在内的全方位支持。在政府的有力扶持下,新能源汽车产销量快速增长,带动了

动力电池等相关产业链环节的发展。其中部分环节行业集中度仍然较低,尚未出

现龙头企业,具有技术优势和客户资源的企业有机会抢占市场份额,成为行业的

领先者,新能源汽车相关的产业链环节充满了机遇。公司希望通过本次新项目的

开展进一步将现有业务资源从智能终端精密零组件领域向新能源汽车领域进行拓

展延伸,以分享新能源汽车的发展红利,开拓新的利润增长点。

(2)公司已在新能源汽车领域展开了布局

35

公司自 2015 年起已开始进入新能源汽车领域,并于当年在昆山长盈成立了汽

车电子事业部,2016 年引进了新团队进行充电枪线产品的研发,现已具备批量生

产能力,2017 年完成对苏州科伦特 70%股权的收购。公司在新能源汽车领域已展

开了布局,本次项目的开展能够与公司既有布局形成协同效应,使公司的产品线

形成互补,满足客户对于不同产品的需求。

(二)公司实施募投项目相应的人员、技术、市场储备

1、技术和人员储备

(1)动力电池结构件

公司在现有业务领域已积累了模具加工、冲压成型、注塑成型、自动化组装

技术、激光焊接、实验与检测等一系列精密结构件制造技术,而动力电池结构件

制造所需的技术是上述技术在原有基础上的延伸。另外,公司的机器人产品可以

用于动力电池结构件的加工产线,以提高产品的生产效率。公司现已完成低成本

的铜铝复合盖板与一体防爆盖板、寿命较长的陶瓷盖板和安全性能更高的 CID 盖

板等产品的研发,并引进了国内外高精密设备,形成了批量生产能力,动力电池

结构件的生产制造已具备相应的技术基础。

公司拥有专业的电池结构件设计队伍,包括产品开发人员、顶盖模具设计师

和修模技师、铝壳模具设计师和修模技师、防爆片修模技师等专业技术人员。上

述团队具备防爆片、翻转片等关键零部件独立开发能力,可开发卡簧、注塑、铆

压、陶瓷等各种结构盖板及电池结构组件。因此,项目的实施具备相应的人员储

备。

(2)高压配电盒

公司在镁铝合金压铸、自动化组装等精密制造领域已经积累了丰富的经验,

且公司的控股子公司苏州科伦特具备生产高压配电盒所需的高压软连接等关键元

器件的技术和能力。同时,公司拥有先进的加工设备,公司的技术优势和硬件实

力共同构成了公司的核心竞争力,为公司进入高压配电盒领域提供了坚实的技术

基础。

在人才方面,苏州科伦特拥有经验丰富的技术和研发人员,能够为项目的实

施提供技术支持。公司目前也已组建起了相应的技术、采购、生产、质量监控和

销售团队,引进了数十名在行业内的领先人才,并完成了高压配电盒的样品研发

36

设计。因此,项目的实施具有充足的人才储备。

2、市场和客户基础

(1)动力电池结构件

新能源汽车的不断发展拉动了市场对于动力电池的需求,宁德时代、比亚迪、

国轩高科、天津力神、比克电池等厂商纷纷扩大动力电池的产能。根据国内主要

动力电池企业的产能规划,预计 2020 年国内动力电池总产能将超过 221.5GWh。

公司已与宁德时代等知名动力电池厂商达成合作,同时公司也在与其他动力

电池厂商接洽,积极开发新客户。市场对动力电池结构件的庞大需求使得本项目

的实施具备市场基础。

(2)高压配电盒

目前,公司已与多家动力电池厂商形成了良好的合作关系,且控股子公司苏

州科伦特现有产品的客户资源与高压配电盒的客户资源具有较高的重合度,因此

客户开发成本较低,客户资源广泛。同时,苏州科伦特是某国际知名新能源汽车

生产商的核心供应商,并为其供应新能源汽车高压软连接产品,未来该整车厂商

有望成为公司高压配电盒的主要客户之一。

综上所述,公司具备开展各募集资金投资项目的人员、技术、市场等方面的

资源储备及业务基础。

三、请说明高压配电盒的主要生产厂商、产能、产量、市场占有率等情况,

请说明与竞争对手相比,公司的核心竞争力情况

(一)高压配电盒的主要生产厂商、产能、产量、市场占有率等情况

目前,新能源汽车高压配电盒的主要厂商为美国 TE(泰科电子)、Amphenol

(安费诺)、Delphi(德尔福)、日本 YAZAKI(矢崎)等国外企业。国内部分企

业如深圳巴斯巴、四川永贵、中航光电等亦逐步进入高压配电盒制造领域。

由于高压配电盒属于新产品,相关市场仍处于初步发展阶段,目前尚未有可

靠的数据来源对各大厂商的产能、产量及市场占有率情况进行统计,因此相关数

据难以获得。

(二)公司的核心竞争力情况

与竞争对手相比,公司的核心竞争力如下:

1、公司具备高压配电盒核心器件的研发及生产能力

37

高压软连接、压铸铝外壳等器件是高压配电盒中的核心器件,公司已在上述

器件的生产制造中积累了丰富的技术和经验,并形成了相关的产品线。高压配电

盒的核心器件主要由公司自主研发生产,高压配电盒产品的高度制程增强了公司

高压配电盒产品的成本优势。

2、公司拥有高压配电盒所必须的自动化组装技术

公司在自动化组装技术方面已形成了深厚的技术积淀,能够高效地进行高压

软连接、压铸铝外壳和其他高压配件盒零部件的组装工作。

3、公司已与目标客户建立起了良好的合作关系

高压配电盒的目标客户是动力电池厂商和新能源汽车厂商。公司控股子公司

苏州科伦特是某国际知名新能源汽车厂商的核心供应商,同时,公司已经和宁德

时代达成了战略合作关系。公司与知名客户良好的合作关系形成了公司在市场当

中的竞争优势。

4、公司已在新能源汽车领域进行了提前布局

公司已在氢燃料电池、Busbar、充电设施、动力电池结构件等新能源汽车领

域展开产品研发和市场开发工作,高压配电盒项目的实施将与既有产业布局形成

协同发展效应。

四、请结合上述情况及新能源汽车行业发展情况,分析申请人高压配电盒项

目的可行性、相关效益测算的谨慎性及合理性

(一)新能源汽车行业发展情况

1、国际新能源汽车行业发展情况

新能源汽车在全球范围内已进入快速发展期,传统汽车厂商多由过去的观望

和谨慎投入转向战略性投入。从国际市场来看,全球主要汽车生产厂商已将新能

源汽车作为各自发展战略中的重要环节,并且逐渐加大全球范围的布局与投入。

大众汽车将在 2025 年之前上市 30 款纯电驱动汽车;奔驰则将在新能源汽车开发

上增加最多 100 亿欧元的投资,预计在 2025 年之前推出 10 款电动车型;宝马则

将新能源汽车的销量计划定为总体销量的 15-25%、规划销量约为 30-50 万辆。福

特汽车计划到 2020 年实现新能源汽车销量占全球总销量的 10-25%、规划销量约

为 65-165 万辆;通用汽车则采取合作的方式进行新能源布局,与本田共同投资

8,500 万美元,并以合资公司的形式在 2020 年左右于美国布朗顿开始生产燃料电

38

池系统。根据中银国际的测算,2020 年全球新能源汽车销量将达 582.74 万辆。

国际整车厂 销售目标

2025 年前推出 10 款电动车。销量将会占据奔驰整体销量的 15%-25%

奔驰

左右。

计划 2017 年销售新能源汽车 10 万辆。2020 年之前,宝马所有车系都

具备电动选项。宝马集团发布“第一战略”:自动化、互联化、电动

宝马

化、共享化/服务化四个方面。纯电动 MINI 和 BMWX3 将标志宝马集

团电动化战略第二个阶段的开始。

2025 年前 30 款电动汽车上市。电动车年销达到 200-300 万辆,占总销

大众 量的 20-25%。2025 年推出 30 款电动汽车。大众目前计划打造巨型工

厂用来生产电动电池,来支持其年 300 万辆电动车的生产目标。

2020 年全球新能源车销量占福特总销量的 10%-25%。未来新能源车将

福特

以插电式混动以及混动技术为主。

2016-2020 年,通用汽车将在中国推出 10 余款新能源车,涵盖旗下雪

佛兰、别克、凯迪拉克等品牌。2017 年通用在华将有四款新能源车陆

通用、本田

续上市。通用每年推出至少 1 款国产混合动力车,覆盖从弱混到强

混,非插电到插电式的全类型新能源产品。

2020 年丰田将实现 3 万辆以上的氢燃料电池车销售,2020 年,丰田旗

丰田 下的新车相比于 2010 年将降低 22%以上。氢燃料电池车 2050 年实现

零排放目标。

2020 年两成以上汽车实现零排放目标。日产自 2006 年开始推广电动汽

日产

车,并且陆续推出了日产聆风、电动版 NV200 等电动车型。

现代、起亚 2020 年计划推出 26 款新能源汽车

资料来源:《中银国际-电气设备行业深度报告全球车企电动化巡礼:群雄竞逐鹿,巨头领风骚》

2、国内新能源汽车发展情况

作为国家重点培育的战略性新兴产业之一,新能源汽车受到国家政策的大力

支持,新能源汽车市场步入高速增长期。2016 年我国新能源汽车生产 51.7 万辆,

销售 50.7 万辆,比上年同期分别增长 51.7%和 53%。其中纯电动汽车产销分别完

成 41.7 万辆和 40.9 万辆,比上年同期分别增长 63.9%和 65.1%。根据 2016 年 10

月 26 日发布的《节能与新能源汽车技术路线图》,到 2020 年我国新能源汽车年销

量将超过汽车总体销量的 7%,达到 200 万辆,到 2025 年和 2030 年,年销量将达

到 700 万辆、1,500 万辆。2017 年 1-10 月新能源汽车产销量已经公布,分别完成

51.7 万辆和 49 万辆,而 11-12 月份是市场出货旺季,预计 2017 年全年产销量有望

达到 70 万辆。2017 年 9 月,工业和信息化部、财政部、商务部等五部门联合发布

《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》,促进节能与新能

源汽车产业发展。《办法》推出了企业的平均燃料消耗量积分与新能源汽车积分等

双积分政策,逐步取消购置补贴。对传统能源乘用车年度生产量或者进口量达到

3 万辆以上的,从 2019 年度开始设定新能源汽车积分比例要求,2019、2020 年分

39

别为 10%、12%。在积分政策的引导下,新能源汽车产销量有望进一步提高。

(二)高压配电盒目标市场包括国内外市场

公司高压配电盒的目标客户为国内外新能源汽车制造厂商,因此高压配电盒

产品的市场将包括国内市场和国外市场。目前公司的控股子公司苏州科伦特已经

与某全球知名新能源汽车厂商进行合作,公司在未来将借助这一渠道将高压配电

盒产品推广至国外市场。

根据《节能与新能源汽车技术路线图》和中银国际的测算,2020 年我国新能

源汽车销量将达 200 万辆,全球新能源汽车销量将达 582.74 万辆。募集资金投资

项目建成后的实际产能仍远未能满足市场需求。

(三)目前公司已与动力电池厂商与新能源汽车厂商形成良好的合作关系

高压配电盒的目标客户是动力电池厂商、新能源汽车厂商。目前公司与宁德

时代等动力电池厂商形成较为良好的合作关系,同时苏州科伦特也是部分新能源

汽车厂商的供应商,上述条件有利于公司成为动力电池厂商和新能源汽车厂商高

压配电盒的合格供应商。

(四)高压配电盒项目达产后产能利用率仍需逐步爬坡

由于高压配电盒属于公司新的产品线,产能利用率的逐步提高与订单量的逐

步增长相匹配。出于谨慎性考虑,公司在测算募集资金投资项目的销售收入时,

结合未来订单增长情况的预计对产能利用率的爬升情况进行了考虑,实际产能在

项目建成时尚未能够达到目标最大产能。项目建成后预计第一至三年分别实际新

增高压配电盒产量 48 万套、56 万套和 60 万套,产能存在逐步释放的过程。

综上,高压配电盒项目具有可行性,募集资金投资项目产能的设计和相关效

益测算是谨慎及合理的。

五、请在募集说明书中充分披露募投项目相关风险。请保荐机构进行核查并

发表意见

(一)募集说明书补充披露情况

公司已在募集说明书“第三节风险因素”之“五、募集资金投资项目的风险”中

已充分披露募集资金投资项目相关风险。

同时,针对募集资金投资项目达产后新增产能消化风险已在募集说明书第三

节风险因素之“五、募集资金投资项目风险”中补充披露,具体内容如下:

40

“新能源汽车零组件项目新增产能的消化有赖于新能源汽车产销量的增长以

及公司与动力电池厂商及整车厂商的合作。尽管公司已经过充分的市场调研和可

行性论证,但如果新能源汽车行业支持政策发生重大不利变动、出现重大技术替

代、下游客户需求偏好发生转变等其他重大不利变化,将导致市场需求增长不及

预期等不利情况出现,公司若不能及时、有效采取应对措施,将面临新增产能不

能完全消化的风险,并进而影响本项目的收益实现”。

(二)核查意见

保荐机构查阅了发行人本次募集资金投资项目所在行业的相关研究报告、主

要销售合同及客户认证等资料,并与发行人管理层进行了访谈,对本次募集资金

投资项目达产后产能消化的具体措施进行了核查。

经核查,保荐机构认为:本次募集资金投资项目是经过充分的市场调研和可

行性论证后审慎制定的,发行人已对新增产能的消化采取了合理有针对性的具体

措施;新能源汽车零组件的动力电池结构件项目及高压配电盒项目是发行人原有

业务的延伸,发行人具有开展该项目的人员、技术和市场储备;发行人高压配电

盒项目是可行的,相关效益测算具有严谨性及合理性;新增产能消化风险已在募

集说明书中充分披露。

问题 4:请提供本次补充流动资金的测算依据并说明资金用途。

请申请人说明,自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,除本次募集

资金投资项目以外,公司实施或拟实施的重大投资或资产购买的交易内容、交易

金额、资金来源、交易完成情况或计划完成时间。请说明有无未来三个月进行重

大投资或资产购买的计划。

请结合上述情况说明是否存在通过本次补充流动资金变相实施重大投资或资

产购买的情形。

请保荐机构对上述事项进行核查。

上述重大投资或资产购买的范围,参照证监会《上市公司信息披露管理办

法》、证券交易所《股票上市规则》的有关规定。

【回复】

一、请提供本次补充流动资金的测算依据并说明资金用途

流动资金是企业日常经营正常运转的必要保证,公司整体流动资金规模测算

41

是根据公司未来营运资金需求量确定,即根据公司营运资金的实际占用情况以及

各项经营性流动资产和经营性流动负债占营业收入的比重(假设各项经营性流动

资产和经营性流动负债科目占营业收入比例保持不变),以 2016 年营业收入为基

础并以 2016 年作为基期,估计 2017-2019 年营业收入,其中 2017-2019 年营业收

入参照 2016 年营业收入的增长率估算,最后按照销售百分比法对相关经营性流动

资产和经营性流动负债进行估算,进而预测公司未来期间生产经营对流动资金的

需求量。

具体测算过程如下:

1、公司补充流动资金需求规模测算公式

流动资金占用额=营业收入×(应收票据销售百分比+应收账款销售百分比+预

付账款销售百分比+存货销售百分比-应付票据销售百分比-应付账款销售百分比-预

收账款销售百分比)

补充流动资金需求规模=2019 年预计流动资金占用额-2016 年流动资金占用额

应收账款销售百分比=(应收账款期末账面价值/当期营业收入)×100%,其

他科目以此类推。

2、公司补充流动资金需求规模测算过程

公司最近三年的营业收入及其增长率情况如下:

单位:万元

项目 2014 年度 2015 年度 2016 年度

营业收入 232,036.65 388,880.05 611,945.09

较上一年收入的增长率 34.46% 67.59% 57.36%

2013-2016 年复合增长率 52.49%

营业收入(剔除并购带来

232,036.65 388,880.05 599,057.43

收入)

较上一年收入的增长率 34.46% 67.59% 54.05%

2013-2016 年复合增长率 51.41%

从上表可以看出,2015 年公司在金属外观件产品的战略性布局使得销售收入

大幅提升,2015 年度公司营业收入较 2014 年增长较大,2016 年仍保持了较高速

的增长。由于公司 2016 年通过受让股权方式将广东方振新材料精密组件有限公司

及深圳市纳芯威科技有限公司纳入合并范围,为准确反映公司内生性生长所需资

金,上表同时列示了剔除并购带来收入影响后的营业收入及增长率,2013-2016 年

42

复合增长率为 51.41%。

出于谨慎考虑,假设公司 2017 年-2019 年的增长率为 30%。

同时,假设未来三年(2017-2019 年)公司经营性应收、经营性应付和存货占

营业收入的比例与公司 2016 年合并报表口径保持一致。

2017-2019 年的预测数据仅用于本测算,不构成公司未来营收成长的预期。公

司补充流动资金规模测算过程如下:

单位:万元

2016 年财务数 2017 年至 2019 年预计经营资产及经营负债数额

项目 比例

据 2017 年(预计) 2018 年(预计) 2019 年(预计)

营业收入 611,945.09 100.00% 734,334.11 881,200.93 1,057,441.12

应收账款 3,627.71 0.59% 4,353.25 5,223.90 6,268.68

存货 128,265.55 20.96% 153,918.66 184,702.39 221,642.87

应收票据 5,885.83 0.96% 7,063.00 8,475.60 10,170.71

预付账款 210,793.72 34.45% 252,952.46 303,542.96 364,251.55

经营性流动资

348,572.81 56.96% 418,287.37 501,944.85 602,333.82

产合计

应付账款 75,265.61 12.30% 90,318.73 108,382.48 130,058.97

应付票据 171,373.79 28.00% 205,648.55 246,778.26 296,133.91

预收账款 1,680.03 0.27% 2,016.04 2,419.24 2,903.09

经营性流动负

248,319.43 40.58% 297,983.32 357,579.98 429,095.98

债合计

流动资金占用

额(经营资产- 100,253.38 16.38% 120,304.06 144,364.87 173,237.84

经营负债)

根据上述测算,公司 2019 年相对于 2016 年新增流动资金需求为 72,984.46 万

元。

截至 2017 年 9 月 30 日,公司负债总额为 515,263.37 万元,总资产为

974,764.23 万元,资产负债率为 52.86%。若公司上述资金缺口全部采用纯负债融

资方式解决,则资产负债率将上升至 56.14%,短期内上升较快,会加大公司的财

务风险。而若公司上述资金缺口采用发行可转换公司债券的方式加以解决,虽然

前期公司资产负债率亦会上升,但完成转股后将有所降低,从而保持一个较为合

理的资本结构,更有利于生产经营的顺利发展;此外,与银行借款相比,可转换

43

公司债券利率较低,能够节省财务费用,增加公司经营利润,从而提升中小股东

的投资回报。

3、资金用途

本次补充营运资金主要用于业务所需原材料采购等经营性资产增加。

综合上述因素,公司拟以本次募集资金补充流动资金 30,000.00 万元,剩余

42,984.46 万元通过银行借款及增加经营性负债等方式加以解决,以支持主营业务

的快速发展,同时改善财务结构,防范财务风险,并增加经营利润,提升中小股

东投资回报。

二、请申请人说明,自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,除本次

募集资金投资项目以外,公司实施或拟实施的重大投资或资产购买的交易内容、

交易金额、资金来源、交易完成情况或计划完成时间。请说明有无未来三个月进

行重大投资或资产购买的计划。请结合上述情况说明是否存在通过本次补充流动

资金变相实施重大投资或资产购买的情形

1、重大投资及资产购买情况

本次可转换公司债券发行的董事会决议日为 2017 年 8 月 24 日,故核查期间

为本次可转换公司债券发行相关董事会决议日前 6 个月(即 2017 年 2 月 24 日)

起至今。

根据《上市公司信息披露管理办法》以及《股票上市规则》之相关规定,重

大投资或资产购买是指:

“1、交易涉及的资产总额占上市公司最近一期经审计总资产的 10%以上,该

交易涉及的资产总额同时存在账面值和评估值的,以较高者作为计算数据;

2、交易标的在最近一个会计年度相关的营业收入占上市公司最近一个会计年

度经审计营业收入的 10%以上,且绝对金额超过一千万元;

3、交易标的在最近一个会计年度相关的净利润占上市公司最近一个会计年度

经审计净利润的 10%以上,且绝对金额超过一百万元;

4、交易的成交金额占上市公司最近一期经审计净资产的 10%以上,且绝对金

额超过一千万元;

5、交易产生的利润占上市公司最近一个会计年度经审计净利润的 10%上,且

绝对金额超过一百万元。

44

上述指标计算中涉及的数据如为负值,取其绝对值计算。”

根据上述标准,自本次可转换公司债券发行相关董事会决议日前六个月起至

今,截至 2017 年 11 月底,除本次募集资金投资项目以外,公司(含下属公司)

正在实施或拟实施的重大投资或资产购买的交易内容、交易金额、资金来源、交

易完成情况或计划完成时间如所示:

交易完成情况或

序号 交易内容 交易金额 资金来源

计划完成时间

与三环集团等共同成 投资总额暂定

1 自有资金 合作已终止

立合资公司 87 亿元

2017 年 2 月 14 日,公司第三届董事会第三十七次会议审议通过了《关于公司

与三环集团签署共同投资框架协议的议案》,双方签订《关于合作成立合资公司的

框架协议》,共同投资成立陶瓷外观件及模组领域的合资公司(东莞长盈三环陶瓷

技术有限公司、潮州中瓷电子技术有限公司、潮州三环长盈新材有限公司)。合作

投资总额暂定为人民币 87 亿元,主要用于生产智能终端和智能穿戴产品的陶瓷外

观件及模组。由于各方企业文化的融合需要较长的时间,难于适应手机市场的快

速变化,经公司于 2017 年 9 月 22 日召开的第四届董事会第六次会议及 2017 年 10

月 12 日召开的 2017 年第四次临时股东大会审议通过,公司终止与三环集团等共

同对外投资事项。截至本反馈回复出具日,合资公司各出资方并未实际出资,合

资公司注销手续正在办理当中。

2、未来三个月重大投资或资产购买计划

截至本反馈回复出具日,除本次募集资金投资项目以外,公司未来三个月暂

无其他确定性的重大投资或资产购买的计划。

若未来公司筹备实施重大投资或资产购买事宜,公司将严格履行相应决策程

序,并按照中国证监会《上市公司信息披露管理办法》、《股票上市规则》等规定

真实、准确、完整、及时地披露相关信息,保证各类投资者尤其是中小投资者的

知情权和切身利益。

3、公司不存在通过本次补充流动资金变相实施重大投资或资产购买的情形

截至本反馈回复出具日,除本次募集资金投资项目以外,公司未来三个月暂

无其他确定性的重大投资或资产购买的计划,公司不存在通过本次补充流动资金

变相实施重大投资或资产购买的情形。本次募集资金到位后,公司将严格按照

《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《深圳证券交易所创业板

45

股票上市规则(2014 年修订)》等法律法规的规定和要求使用募集资金,开设募

集资金专项账户,保证募集资金按本次募集资金投资项目用途使用,并及时、真

实、准确、完整地履行相关信息披露义务,以提高资金使用效率和效益,保护投

资者权益。

三、保荐机构核查意见

保荐机构查阅了发行人本次可转换公司债券发行募集资金投资项目编制的工

作底稿,并就本项目补充流动资金测算依据和测算过程与管理层进行了充分沟通。

查阅了发行人自本次创业板公开发行可转换债券相关董事会决议之日前六个月

(2017 年 2 月 24 日)至今的上市公司公告、三会议案及决议等,参照证监会《上

市公司信息披露管理办法》和《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定,核

查了 2017 年 2 月 24 日起至今发行人实施的对外投资及资产购买等相关事项,对

上市公司管理层进行访谈。

经核查,保荐机构认为:发行人流动资金的测算过程具有合理性,体现了谨

慎性原则,资金用途合理,使用募集资金安排补充流动资金金额未超过未来三年

流动资金需求量。截至本反馈回复出具日,除本次募集资金投资项目以外,发行

人未来三个月暂无其他确定性的重大投资或资产购买的计划。发行人本次公开发

行募集资金补充流动资金的安排是基于公司业务发展对流动资金的需求做出的,

发行人不存在变相通过本次募集资金补充流动资金以实施重大投资或资产购买的

情形。

问题 5:申请人前次募集资金为 2015 年 4 月非公开发行募集资金 9.57 亿元。

2015 年 8 月,经股东大会审议通过,申请人将“智能终端超精密连接器项目"的募

集资金 1.67 亿元用于扩产“金属结构组件项目”,将“智能终端超精密连接器项目"

的募集资金 1 亿元用于投资全资子公司广东天机。智能终端超精密连接器项目将

使用自筹资金进行建设。上述变更用途的募集资金总额为 2.67 亿元,占比为

27.92%。

请补充说明前次募集资金变更用途的原因,上述原因是否会对本次募投项目

的实施产生重大不利影响。请说明广东天机的主营业务情况,并请说明使用募集

资金增资前后,广东天机的主要业务数据、财务数据情况。请说明原募投项目

“智能终端超精密连接器项目"的建设进展情况。请说明前募资金结余款项 1,695

46

万元的具体使用情况,是否履行相关内部程序审批。请保荐机构、会计师核查并

发表意见。

【回复】

一、请补充说明前次募集资金变更用途的原因,上述原因是否会对本次募投

项目的实施产生重大不利影响。请说明广东天机的主营业务情况,并请说明使用

募集资金增资前后,广东天机的主要业务数据、财务数据情况。请说明原募投项

目“智能终端超精密连接器项目"的建设进展情况

(一)前次募集资金投资项目变更情况

2015 年 8 月 5 日,公司召开 2015 年第二次临时股东大会,审议通过了《关于

变更部分募集资金用途扩产金属 CNC 结构组件项目的议案》和《关于变更部分募

集资金用途投资全资子公司广东天机的议案》,同意将原用于 2014 年非公开发行

募集资金投资项目“智能终端超精密连接器项目”的募集资金 1.67 亿元用于扩产“金

属 CNC 结构组件项目”,将原用于 2014 年非公开发行募集资金投资项目“智能终

端超精密连接器项目”的募集资金 1 亿元用于投资全资子公司广东天机工业智能系

统有限公司。智能终端超精密连接器项目公司将自筹资金进行建设。调整后的募

集资金投资项目投资金额情况如下:

单位:万元

变更前 变更后

项目 承诺募集资金 承诺募集资金

号 项目总投资 项目总投资

投资总额 投资总额

智能终端超精密连接

1 26,714.14 26,714.14 - -

器项目

金属 CNC 结构组件

2 - - 16,714.14 16,714.14

扩产项目

3 增资广东天机 - - 10,000.00 10,000.00

合计 26,714.14 26,714.14 26,714.14 26,714.14

变更部分募集资金用途扩产金属 CNC 结构组件项目的原因为:公司在金属

CNC 结构组件领域积累了丰富的客户资源,并与相关客户保持了长期稳定的合作

关系,业务发展迅速。因此,公司的生产能力无法满足市场的巨大需求,迫切需

要扩大金属 CNC 结构组件的产能。公司 2014 年非公开发行的金属 CNC 结构组件

及超精密连接器两个募集资金投资项目建设及运营情况显示,公司在金属 CNC 结

构组件产品研发、生产上多年的经验铺陈,使得该项目建设周期较超精密连接器

47

项目短,取得效益的时间较快,相比较超精密连接器项目更能满足短期市场需求,

在较短时间内更能给公司和股东带来更好的收益。

变更部分募集资金用途投资全资子公司广东天机工业智能系统有限公司的原

因为:公司在保证现有盈利能力的同时,需要布局符合国家政策方向和市场方向

的新平台,进行长期的产业升级。公司原募集资金投资项目超精密连接器项目建

设周期较长,因消费电子行业市场变化快,相对于工业智能系统项目而言,超精

密连接器项目的风险较大。而工业智能系统项目符合国家未来十年的战略和创新

制造业新生态,能够降低公司因局部行业波动所带来的市场和经营风险,将为公

司未来的产业转型和长远规划提供可持续发展的新动力和技术保障。广东天机作

为公司工业智能系统的平台,是公司打造工业 4.0 大生态的载体。公司将以广东

天机为核心,向工业 4.0 各领域进行拓展、整合,以实现公司的中远期发展规划。

同时,公司以自筹资金的方式继续投入到相关的产品开发,市场拓展和建设。

综上,为更好地把握政策变化、适应市场需求及优化公司产品结构,提高募

集资金使用效率,增强公司盈利能力并保障全体股东利益,公司经审慎研究,将

原募集资金投资项目“智能终端超精密连接器项目”的募集资金 2.67 亿元变更为“金

属 CNC 结构组件项目”及投资全资子公司广东天机工业智能系统有限公司。前次

募集资金变更用途的原因具有合理性,对本次募集资金投资项目的实施不会产生

重大不利影响。

(二)广东天机的主营业务情况及募集资金增资前后主要业务数据、财务数

据情况

广东天机工业智能系统有限公司成立于 2015 年 5 月 18 日,注册资本为 6000

万元,主营业务为工业智能系统方案开发、设计;工业智能设备集成;机器人开

发制造;工业智能设备开发制造;工业智能系统技术咨询及工程服务。广东天机

以工业机器人、自动化集成、控制模块以及数控专机为四大产品方向,布局智能

制造生态圈,帮助公司提升生产工艺装备的自动化和智能化水平,打造无人车间,

实现减员增效,为公司的可持续发展提供新动力和技术保障。

2015 年 9 月 18 日,公司使用募集资金 1 亿元对广东天机增资,增资前后广东

天机的主要业务数据、财务数据列示如下:

48

单位:万元

项目 2015 年 2016 年 2017 年 1-9 月

营业收入 25.01 10,861.39 15,397.68

利润总额 -32.59 1,000.90 932.66

净利润 -32.59 761.51 1,060.76

总资产 15,974.10 19,304.86 21,802.39

净资产 15,967.41 16,728.93 17,789.69

机器人销量(套/台) 2 719 1,227

由上表可见,自增资以来,广东天机发展顺利,营业收入、净利润、机器人

销量等指标均实现稳步较快发展,在短时间内实现了较好的效益。

(三)原募投项目“智能终端超精密连接器项目”的建设进展情况

原募集资金投资项目“智能终端超精密连接器项目”公司以自筹资金投入,截

至 2017 年 9 月 30 日,项目已完成固定资产投资 20,629.78 万元,原募集资金投资

项目预计固定资产总投资完成进度为 100%,并根据实际市场需求进行持续扩产投

入中,项目建设进展顺利。

二、前次募集资金结余款项 1,695 万元的具体使用及内部程序情况

截至 2015 年 9 月 30 日,金属 CNC 结构组件项目已按原计划实施完毕,因部

分设备价格下降,实际投资金额比计划时减少,结余金额为 1,694.97 万元。

2017 年 3 月 23 日,公司召开第三届董事会第三十八次会议及第三届监事会第

二十一次会议,审议通过了将募集资金投资项目节余募集资金及利息收入永久性

补充流动资金的议案;公司独立董事对该事项发表了独立意见,一致同意公司将

上述节余募集资金及利息收入用于永久性补充流动资金;保荐机构国信证券股份

有限公司发表了核查意见,同意长盈精密将募投项目节余募集资金及利息收入永

久性补充公司流动资金。2017 年 4 月 28 日,公司召开 2016 年度股东大会,审议

通过《关于使用节余募集资金及利息收入永久补充流动资金的议案》,决定使用节

余募集资金及利息收入用于永久补充公司流动资金,实际用于永久补充公司流动

资金的金额为 2,492.80 万元。

公司将节余募集资金和利息收入永久补充流动资金,有利于提高募集资金使

用效率,满足公司经营发展对流动资金的需求,提高公司整体盈利水平和综合竞

争力,符合全体股东的长远利益。

49

三、保荐机构核查意见

保荐机构查阅了前次变更募集资金用途事项的相关文件、上市公司公告、董

事会、监事会议案及决议等,查阅了广东天机财务数据及业务数据,查阅了原募

集资金投资项目“智能终端超精密连接器项目"的投入情况,查阅了发行人募集资

金及利息收入永久性补充流动资金该事项相关的上市公司公告、三会议案及决议

等,对上市公司管理层进行了访谈。

经核查,保荐机构认为:本次变更是根据募集资金投资项目实施的客观需要

做出的,符合公司的发展战略,有利于更好地把握政策变化、适应市场需求及优

化公司产品结构,提高募集资金使用效率,增强公司盈利能力并保障全体股东利

益。变更后募集资金投向项目广东天机生产经营正常,且实现较快发展;原募集

资金投资项目公司以自有资金投入,建设进展顺利。前次募集资金变更用途的原

因具有合理性,对本次募集资金投资项目的实施不会产生重大不利影响。发行人

将剩余募集资金及利息收入永久性补充流动资金该事项已履行必要的决策程序。

四、会计师核查意见

会计师查阅了前次变更募集资金用途事项的相关文件、上市公司公告、董事

会、监事会议案及决议等;审计了广东天机 2015 年和 2016 年财务报表;获取了

未经审计的广东天机 2017 年 1-9 月财务报表;查阅了原募投项目“智能终端超精

密连接器项目”的投入情况;对公司管理层进行了访谈。

同时,会计师检查了各年度募集资金使用情况报告,复核了结余资金的计算

是否正确;检查了募集资金账户余额,与账面金额核对;查阅了公司募集资金及

利息收入永久性补充流动资金的公告信息、三会议案及相关决议等;对公司管理

层进行了访谈。

经核查,会计师认为:前次变更是根据募集资金投资项目实施的客观需要做

出的,符合公司的发展战略。公司将前次募集资金结余款项永久性补充流动资金

已履行必要的决策程序。

50

问题 6:报告期内,申请人参与设立上海全球并购二期股权投资基金(有限

合伙),认缴出资份额 5 亿元,截至 2017 年 9 月实际出资 8,000 万元。请补充说

明上述股权投资基金的具体情况,申请人未来的出资规划安排,该基金与申请人

主营业务的关联关系。请说明自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,申

请人对上述股权投资基金的出资情况。请保荐机构核查,并就申请人是否符合

《发行监管问答一关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》第三项的规定发

表明确意见。

【回复】

一、上述股权投资基金的具体情况,申请人未来的出资规划安排,该基金与

申请人主营业务的关联关系。请说明自本次发行相关董事会决议日前六个月起至

今,申请人对上述股权投资基金的出资情况

(一)该基金具体情况

2016 年 7 月 19 日,公司与量鼎资本管理(上海)股份有限公司(以下简称

“量鼎资本”)、上海全球并购股权投资基金(有限合伙)(以下简称“上海全球基

金”)和第一创业证券股份有限公司(以下简称“第一创业证券”)共同投资的产

业并购基金成立,名称为上海全球并购二期股权投资基金(有限合伙)(以下简称

“全球二期基金”),募集规模为 5 亿元,经营期限为 5 年,其中前 3 年为投资期,

后 2 年为退出期。具体情况如下表所示:

合伙人名称 性质 认缴出资(万元) 认缴出资比例

量鼎资本 普通合伙人 100 0.20%

第一创业证券 优先级有限合伙人 25,000 50.00%

发行人 劣后级有限合伙人 20,000 40.00%

上海全球基金 劣后级有限合伙人 4,900 9.80%

注:上海全球基金是量鼎资本管理的私募基金

(二)该基金与公司主营业务的关联关系

公司主营业务为精密电子零组件的研发、生产和销售。近年来,公司智能制

造能力不断提升,截至 2017 年 6 月,公司累计投入机器人 2,000 余个,自动化专

机 1,200 余台。公司的全资子公司广东天机以工业机器人、自动化集成、控制模

块以及数控专机为四大产品方向,全力布局智能制造生态圈,帮助公司提升生产

工艺装备的自动化和智能化水平,打造无人车间,实现减员增效,为公司的可持

51

续发展提供新动力和技术保障。同时,公司与安川电机、安川通商合资设立的控

股子公司广东天机机器人能够利用安川先进的自动化生产技术和机器人产品,提

高 CNC 加工效率,扩大公司有效产能,进一步提高公司竞争力,巩固其行业龙头

地位。

根据基金管理协议的约定,全球二期基金专注于工业 4.0 业务,重点投资智

能制造、智能装备等投资领域,基金投资于上述重点领域的资金比例不低于 70%。

公司发起设立全球二期基金的目的是积累和孵化在高端制造领域拥有核心技术和

领先工艺的企业,推动公司在智能制造和工业 4.0 方面的产业布局,提升公司在

自动化领域,智能装备和智能制造领域的行业地位和核心竞争力。

全球二期基金于 2016 年 10 月出资 8,000 万元,投资标的为广东钶锐锶数控技

术有限公司(以下简称“广东钶锐锶”)。广东钶锐锶主营业务为数控机床、机械设

备的研发、生产及销售;智能机器人核心部件与成套设备、自动化设备、机械电

子设备的研发、生产及销售。

(三)自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,公司对上述股权投资

基金的出资情况以及未来的出资规划安排

自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,公司对全球二期基金无实际

缴付。

截至本反馈意见回复之日,公司对全球二期基金的出资情况如下表所示:

公司出资额

日期 出资占比 投资标的

(万元)

2016 年 10 月 11 日 3200 40% 广东钶锐锶

全球二期基金募集规模为 5 亿元,经营期限为 5 年(自合伙企业营业执照颁

发之日即 2016 年 7 月 19 日起),其中前 3 年为投资期,后 2 年为退出期。根据约

定,在基金投资范围内确定投资标的后,公司按照相应的份额进行出资。如在投

资期内,未能确定投资标的,则公司无需全额实缴出资。

二、公司持有全球二期基金不属于财务性投资

1、公司参与全球二期基金的实际管理

全球二期基金为有限合伙形式的私募基金,其最主要的相关活动是股权投资

的进入和退入决策。根据《基金管理协议》约定,投资进入和退出决策必须经投

资咨询委员会通过。投资咨询委员会由 5 名委员组成,其中由量鼎资本委派 3 名,

52

发行人委派 2 名,公司参与全球二期基金的实际管理。

2、公司不以取得基金的投资收益为主要目的

根据基金合伙协议的约定,全球二期基金专注于工业 4.0 业务,重点投资智

能制造、智能装备等投资领域,基金投资于上述重点领域的资金比例不低于 70%。

公司发起设立全球二期基金的目的是积累和孵化在高端制造领域拥有核心技

术和领先工艺的企业,推动公司在智能制造和工业 4.0 方面的产业布局,提升公

司在自动化领域,智能装备和智能制造领域的行业地位和核心竞争力。

因此,公司不以取得基金的投资收益为主要目的。

3、公司投资金额较小

公司在全球二期基金认缴出资为 2 亿元。截至本反馈意见回复出具日,公司

缴付基金出资 3,200 万元,金额较小。根据约定,在基金投资范围内确定投资标

的后,公司按照相应的份额进行出资。如在投资期内,未能确定投资标的,则公

司无需全额实缴出资。

综上所述,公司在该基金中的身份并非只是有限合伙人,其对基金投资决策

具有共同控制权;同时,公司也并非以获取该基金(产品)或其投资项目的投资

收益为主要目的,该基金主要投资范围与上市公司主业相关,围绕公司既定的战

略发展方向,配合公司进行战略投资和产业链整合。因此,该笔投资不属于财务

性投资。

三、公司符合《发行监管问答一关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》

第三项的规定

根据《发行监管问答一关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》第三项

的规定:上市公司申请再融资时,除金融类企业外,原则上最近一期末不得存在

持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款

项、委托理财等财务性投资的情形。

截至 2017 年 9 月 30 日,公司持有交易性金融资产和可供出售金融资产、借

予他人款项、委托理财的情况如下:

1、公司持有交易性金融资产情形

截至 2017 年 9 月 30 日,公司交易性金融资产余额为 0。

53

2、公司持有可供出售金融资产情形

截至 2017 年 9 月 30 日,公司持有可供出售金融资产余额为 0。

3、公司借予他人款项、委托理财情形

截至 2017 年 9 月 30 日,公司不存在借予他人款项、委托理财情形。

四、保荐机构核查意见

保荐机构访谈了相关财务人员,梳理了全球二期基金的相关合同,并了解具

体内容;查阅了发行人的定期报告、财务会计报告等文件,取得并查阅了发行人

2017 年 9 月末发行人财务系统中的货币资金、交易性金融资产、可供出售金融资

产、其他应收款、其他流动资产等科目的明细账;并访谈了发行人相关管理人员。

经核查,保荐机构认为:发行人投资的全球二期基金主要投资于发行人产业

链相关的公司,且发行人参与全球二期基金的实际管理,对全球二期的投资不属

于财务性投资。发行人符合《发行监管问答一关于引导规范上市公司融资行为的

监管要求》第三项的规定,最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的交易性

金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。

问题 7:报告期内,申请人综合毛利率分别为 32.30%、28.22%、27.96%、

25.03%,呈逐年下降趋势。请补充说明毛利率逐年下降的原因。请保荐机构核查

并发表意见。

【回复】

一、主营业务毛利及毛利率情况

2014 年度、2015 年度、2016 年度和 2017 年 1-9 月,公司主营业务毛利情况

如下:

单位:万元

2017 年 1-9 月 2016 年

业务分部

毛利金额 毛利占比 毛利金额 毛利占比

智能终端金属

97,798.75 65.90% 112,421.64 66.03%

结构件

智能终端精密

13,280.69 8.95% 25,704.96 15.10%

连接器

智能终端精密

18,154.51 12.23% 20,273.21 11.91%

电磁屏蔽件

54

LED 精密封装

675.57 0.46% 2,449.81 1.44%

支架

其他 18,503.55 12.47% 9,398.32 5.52%

合计 148,413.07 100.00% 170,247.94 100.00%

2015 年 2014 年

业务分部

毛利金额 毛利占比 毛利金额 毛利占比

智能终端金属

67,114.12 61.18% 30,092.83 40.35%

结构件

智能终端精密

18,733.77 17.08% 22,947.98 30.77%

连接器

智能终端精密

18,670.07 17.02% 15,204.84 20.39%

电磁屏蔽件

LED 精密封装

1,157.02 1.05% 1,960.07 2.63%

支架

其他 4,032.46 3.68% 4,377.87 5.87%

合计 109,707.44 100.00% 74,583.59 100.00%

由上表可见,公司主营业务毛利主要来源于智能终端金属结构件,其毛利占

公司主营业务毛利比重总体呈上升趋势,从 2014 年度的 40.35%上升至 2017 年前

三季度的 65.90%。

2014 年度、2015 年度、2016 年度和 2017 年 1-9 月,公司各产品毛利率及毛

利率贡献情况如下:

2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度

项目 毛利率 毛利率 毛利率 毛利率

毛利率 毛利率 毛利率 毛利率

贡献 贡献 贡献 贡献

智能终端金属

23.49% 16.50% 26.88% 18.41% 28.77% 17.28% 33.48% 13.03%

结构件

智能终端精密

20.92% 2.24% 27.68% 4.21% 24.00% 4.82% 30.10% 9.94%

连接器

智能终端精密

34.04% 3.06% 33.06% 3.32% 32.78% 4.81% 38.15% 6.58%

电磁屏蔽件

LED 精密封装

8.19% 0.11% 21.73% 0.40% 13.89% 0.30% 17.08% 0.85%

支架

其他 36.03% 3.12% 35.05% 1.14% 34.28% 1.04% 32.33% 1.90%

主营业务 25.04% - 27.89% - 28.25% - 32.29% -

注:某产品毛利率贡献=该产品销售收入占主营业务收入比例*该产品毛利率

2014 年度、2015 年度、2016 年度和 2017 年 1-9 月,公司智能终端金属结构

件产品销售收入占比持续上升,其销售收入占主营业务收入比重分别为 38.91%、

60.07%、68.50%和 70.24%,但其毛利率却有所下降,分别为 33.48%、28.77%、

55

26.88%和 23.49%。智能终端金属结构件产品的毛利率贡献从 2014 年度的 13.03%

上升到 2017 年前三季度的 16.50%,因此其毛利率下降是公司主营业务毛利率下

降的主要原因。

二、智能终端金属结构件毛利率分析

2014 年度、2015 年度、2016 年度和 2017 年 1-9 月,智能终端金属结构件产

品毛利率分别为 33.48%、28.77%、26.88%、23.49%,公司智能终端金属结构件的

平均销售价格及成本如下:

单位:元/件

2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度

项目

数额 增长率 数额 增长率 数额 增长率 数额

平均销售价格 67.34 -9.92% 74.76 35.41% 55.21 62.62% 33.95

平均销售成本 51.53 -5.73% 54.66 38.99% 39.33 74.14% 22.58

其中:直接材料 11.60 10.27% 10.52 1.41% 10.38 48.96% 6.97

直接人工 12.88 0.34% 12.84 -8.55% 14.04 69.44% 8.28

制造费用 27.04 -13.61% 31.30 109.85% 14.92 103.35% 7.34

毛利率 23.49% 26.88% 28.77% 33.48%

2015 年,智能终端金属结构件的平均销售价格和平均销售成本较上年有较大

增幅,主要原因系随着手机屏幕尺寸的增大,金属结构件尺寸相应增大,其复杂

程度和加工难度提升,导致单位成本大幅度上升,而销售单价的上升幅度相对较

小,致使毛利率下降。

2016 年,智能终端金属结构件的平均销售价格和平均销售成本较上年均有所

增长,但平均产品成本较上年增长较快,致使毛利率下降。平均销售成本增长主

要系单位制造费用增长较快,其主要原因是随着消费者对智能终端设备外观和手

感越来越重视,手机出现了轻薄化、曲面屏、双摄像头、后盖颜色多样化等创新

设计,金属结构件的复杂程度和加工难度提升,同时由于公司金属结构件销售收

入增长较快,产能无法满足订单需求,部分前道工序采用外协方式进行。但产品

的销售价格未能很好的消化产品成本的增长幅度,致使毛利率下降。

2017 年 1-9 月,由于金属结构件产品对客户的交货方式由单件交货向组件交

货转变,产品单位材料成本上升;同时,由于内部生产管理效率提升及委托外协

单位成本降低,单位制造费用出现一定下降。但智能终端金属结构件市场竞争加

56

剧,公司产品平均销售价格下降幅度大于平均销售成本下降幅度,致使毛利率下

降。

三、同行业可比公司毛利率对比分析

近年来,随着精密结构件行业竞争的加剧,行业产品毛利水平普遍趋向下降,

同行业企业类似业务毛利率对比如下:

上市公司名 长盈精密 科森科技 春兴精工 星星科技 劲胜智能

称 (300115) (603626) (002547) (300256) (300083)

消费电子精密

手机及平板电 精密铝合金结 手机结构件/

产品分部 金属结构件 结构件/金属

脑结构件 构件 结构件

精密结构件

2017 年 1-6

26.32% 26.09% 18.78% 21.00% 19.17%

2016 年 26.88% 29.97% 19.00% 21.37% 16.13%

2015 年 28.77% 40.02% 23.09% 18.39% 11.73%

2014 年 32.85% 39.46% 23.02% - 23.83%

注:1、数据来源为上市公司公告;2、星星科技(300256)2015 年和 2016 年报的收入结构中列示手机

结构件,2017 年半年报开始将手机结构件与其它结构件合并为结构件类。 3、劲胜智能(300383)2014 年报

在收入结构中列示金属精密结构件,2015 年报、2016 年报以及 2017 年半年报将高端装备以外的所有产品合

并为消费电子精密结构件

其中,科森科技主要产品为金属结构件,与公司产品类型类似程度较高,其

毛利率水平及变动情况与公司基本一致;春兴精工主要从事通讯系统设备、汽车、

航空等领域的精密铝合金结构件的制造及销售。春兴精工结构件业务销售毛利率

略低于公司,且呈现下降趋势。星星科技毛利率水平无明显下降趋势,主要系由

于星星科技该项业务规模较小,毛利率处于市场较低水平。劲胜智能业务毛利率

处在上升趋势,主要系由于其结构件业务包含毛利率水平较高的金属结构件及毛

利率较低的塑胶结构件,两者的业务结构改变所致。根据劲胜智能 2015 年半报,

2015 年 1-6 月,其塑胶精密结构件毛利率为 1.86%,金属精密结构件的毛利率为

25.5%,后者与公司基本一致。

总体而言,随着智能终端零组件行业竞争的加剧,行业优势企业的高毛利水

平受到一定冲击,2014 年度、2015 年度、2016 年度和 2017 年 1-9 月公司综合毛

利率呈现缓慢下降的趋势;但是,由于公司销售规模较大,市场优势明显,综合

毛利率仍保持同行业较高水平,盈利能力较强。

四、保荐机构核查意见

57

保荐机构查阅了发行人年报、审计报告,以及同行业上市公司披露信息等,

并进行分析比对。

经核查,保荐机构认为:发行人毛利率下降主要系发行人的主要产品智能终

端金属结构件毛利率下降导致。智能终端金属结构件业务销售收入及毛利金额占

比不断提升,但随着金属结构件行业竞争的加剧,毛利率整体出现一定程度下降。

问题 8:报告期内,申请人应收账款余额分别为 7.76 亿元、9.43 亿元、12.83

亿元、13.13 亿元,最近一年及一期增长较快。同时,申请人客户集中度较高,最

近一年及一期前五大客户销售占比分别为 78.05%、81.11%。

请补充说明应收账款逐年增长的原因,应收账款期后回款情况及实际发生的

坏账损失情况。请对比同行业上市公司,说明应收账款坏账准备计提是否充分。

请说明报告期内前五大客户是否发生变化,如有变化,是否会对申请人经营业绩

产生重大不利影响。请保荐机构、会计师核查并发表意见。

【回复】

一、应收账款逐年增长的原因

2014 年度、2015 年度、2016 年度和 2017 年 1-9 月,公司应收账款及营业收

入对比如下:

单位:万元

2017-9-30/ 2016-12-31/ 2015-12-31/ 2014-12-31/

项目

2017 年 1-9 月 2016 年 2015 年 2014 年

应收账款账面余额 138,239.31 135,970.86 100,100.72 82,641.12

坏账准备 7,958.34 7,705.31 5,761.66 5,012.26

应收账款账面价值 130,280.97 128,265.55 94,339.06 77,628.86

营业收入 595,493.34 611,945.09 388,880.05 232,036.65

应收账款账面价值占

16.41%(年化) 20.96% 24.26% 33.46%

营业收入比例

应收账款周转率

5.79(年化) 5.18 4.26 3.75

(次)

2014年末、2015年末、2016年末和2017年9月末,公司应收账款账面价值分别

为77,628.86万元、94,339.06万元、128,265.55万元和130,280.97万元,逐年出现较

大增长,主要系由于随着营业收入的增长而增长;各期期末应收账款账面价值占

当期营业收入的比例分别为33.46%、24.26%、20.96%和16.41%(年化),逐年下

58

降;公司应收账款周转率分别为3.75、4.26、5.18和5.79(年化),逐年上升,主

要原因为近年来公司客户结构改善,短账期的客户收入占比上升。总体而言,公

司应收账款管理情况不断优化。

另外,与同行业上市公司应收账款周转率对比情况如下:

应收账款周转率

证券代码 证券简称 2017 年

2016 年 2015 年 2014 年

(年化)

300083.SZ 劲胜智能 4.45 4.20 3.76 7.08

603626.SH 科森科技 2.44 2.07 2.55 2.72

300256.SZ 星星科技 3.10 3.09 3.50 3.67

002547.SZ 春兴精工 2.83 3.15 3.02 3.92

同业平均值 3.20 3.13 3.21 4.35

300115.SZ 长盈精密 5.38 5.18 4.26 3.75

注:由于同行业上市公司三季度报没有披露应收账款余额数据,仅披露应收账款账面价值,为维持与以

前年度的可比性,此处采用2017年1-6月公司及同行业上市公司应收账款余额数据计算并做年化处理。

如上表所示,公司应收账款周转情况优于行业平均水平,反映了公司应收账

款收回及时、账期较短,销售收入的质量较高。

二、应收账款期后回款情况

单位:万元

截至 2017 年 11 月 30 日回

截止日期 应收账款余额 回款比例

款金额

2017 年 6 月 30 日 139,316.44 131,308.45 94.25%

2017 年 9 月 30 日 138,239.31 98,438.31 71.21%

2017 年 6 月 30 日,公司应收账款余额为 139,316.44 万元,截至 11 月 30 日,

回款金额为 131,308.45 万元,回款比例为 94.25%;2017 年 9 月 30 日,公司应收

账款余额为 138,239.31 万元,截至 11 月 30 日回款比例为 71.21%。期后回款情况

良好。

三、应收账款坏账损失情况

单位:万元

年度 2017 年 1-9 月 2016 年 2015 年 2014 年

实际发生应收账款坏

- 133.49 310.35 -

账损失(A)

当期计提应收账款坏

253.04 1,782.87 1,059.76 1,992.07

账准备(B)

59

占比(C=A/B) 0.00% 7.49% 29.29% 0.00%

如上表所示,2014 年度、2015 年度、2016 年度和 2017 年 1-9 月公司实际发

生的应收账款坏账损失金额较小,实际发生应收账款坏账损失金额均远小于当期

计提应收账款坏账准备金额,公司应收账款坏账计提政策具有谨慎性。

四、同行业应收账款坏账准备计提政策对比

账龄/计提比

星星科技 科森科技 劲胜智能 长盈精密 胜利精密 春兴精工

1-6 月:

0.5%

一年以内 5% 5% 5% 5% 5%

7-12 月:

2%

1-2 年 20% 20% 10% 10% 10% 10%

2-3 年 50% 50% 50% 30% 30% 30%

3-4 年 100% 100% 100% 50% 50% 50%

4-5 年 100% 80% 80%

5 年以上 100% 100%

从上表可见,公司的应收账款坏账准备计提政策处在行业中等水平。

同时,2014 年末、2015 年末、2016 年末和 2017 年 9 月末,公司应收账款账

龄结构如下:

时间 账龄 账面余额(万元) 金额占比

1 年以内 135,598.95 98.09%

1至2年 1,050.18 0.76%

2至3年 480.52 0.35%

2017-9-30

3至4年 306.10 0.22%

4 年以上 803.58 0.58%

合计 138,239.31 100.00%

1 年以内 134,215.12 98.77%

1至2年 302.00 0.22%

2至3年 504.71 0.37%

2016-12-31

3至4年 281.75 0.21%

4 年以上 589.74 0.43%

合计 135,893.33 100.00%

60

1 年以内 98,338.42 98.44%

1至2年 544.30 0.54%

2至3年 360.04 0.36%

2015-12-31

3至4年 192.95 0.19%

4 年以上 461.81 0.46%

合计 99,897.52 100.00%

1 年以内 80,854.96 97.89%

1至2年 611.48 0.74%

2至3年 282.15 0.34%

2014-12-31

3至4年 138.49 0.17%

4 年以上 709.44 0.86%

合计 82,596.51 100.00%

公司应收账款账龄总体较短,各期末按账龄组合计提坏账的应收账款中,账

龄在1年以内的应收账款余额占比分别为97.89%、98.44%、98.77%和98.09%,比

例均在97%以上,应收账款回收期较短、回收风险较小。公司依据实际应收账款

情况,制定了合理的坏账准备计提政策,符合谨慎性原则。

五、前五大客户变化情况

2017 年 1-9 月

是否新增客

序号 客户名称 销售额(万元) 占年度销售总额比例

1 客户一 213,566.17 35.86% 否

2 客户二 117,152.82 19.67% 否

3 客户三 66,657.03 11.19% 否

4 客户四 54,005.32 9.07% 否

5 客户五 18,832.99 3.16% 否

小计 470,214.34 78.95%

2016 年

是否新增客

序号 客户名称 销售额(万元) 占年度销售总额比例

1 客户一 179,793.18 29.38% 否

2 客户二 145,757.49 23.82% 否

61

3 客户三 62,606.89 10.23% 否

4 客户四 50,985.50 8.33% 否

5 客户五 38,469.05 6.29% 否

小计 477,612.11 78.05%

2015 年

是否新增客

序号 客户名称 销售额(万元) 占年度销售总额比例

1 客户一 105,305.30 27.08% 否

2 客户二 58,016.05 14.92% 否

3 客户三 42,303.09 10.88% 否

4 客户四 38,164.36 9.81% 否

5 客户五 18,204.15 4.68% 否

小计 261,992.95 67.37%

2014 年

是否新增客

序号 客户名称 销售额(万元) 占年度销售总额比例

1 客户一 36,076.97 15.55% 否

2 客户二 27,810.51 11.99% 否

3 客户三 26,901.81 11.59% 否

4 客户四 25,397.90 10.95% 否

5 客户五 12,733.25 5.49% 否

小计 128,920.44 55.57%

2014 年度、2015 年度、2016 年度和 2017 年 1-9 月,公司前五大客户收入占

比分别为 55.57%、67.37%、78.05%和 78.95%,呈现逐年升高的趋势,与公司下

游行业智能终端设备行业集中化的市场趋势相一致;前五大客户均为公司老客户,

合作较为稳定;由于公司下游行业智能终端设备行业客户的产品销售情况决定了

公司对其销售情况,而各智能终端设备厂商的销量排名在年度间会发生变化,因

此客户间不同年度采购金额及排名位次略有不同,但总体不存在重大变动。同时,

公司的下游行业智能终端市场空间广阔且增长迅速,作为精密电子零组件制造行

业领先企业,2014 年度、2015 年度、2016 年度和 2017 年 1-9 月,公司对前五名

客户的销售金额及公司总体营业收入均快速增长,前五名客户的位次略有变化对

公司的持续盈利能力不构成重大影响。

62

六、保荐机构核查意见

保荐机构查阅了报告期内发行人年报、审计报告等披露数据,相关科目明细

表、客户清单等资料,以及同行业上市公司披露信息等,并进行分析比对。

经核查,保荐机构认为:报告期各期末,发行人应收账款账面价值逐年出现

较大增长,主要系由于随着营业收入的增长而增长。报告期内发行人回款情况良

好,实际发生的应收账款坏账损失金额较小;实际发生应收账款坏账损失金额均

远小于当期计提应收账款坏账准备金额,发行人应收账款坏账计提政策具有谨慎

性,与同行业企业对比不存在重大差异,且符合发行人应收账款的实际情况。报

告期内,前五大客户均为发行人老客户,客户间不同年度采购金额及排名位次略

有不同,但总体不存在重大变动,前五名客户的位次略有变化对发行人的持续盈

利能力不构成重大影响。

七、会计师核查意见

会计师将公司坏账政策、实际发生的坏账情况和同行业进行比较,分析公司

的坏账准备计提政策是否稳健;结合函证结果、对长账龄款项可收回性的分析等,

评估期末坏账准备计提是否充分;获取并检查了公司应收账款核销文件,了解核

销的理由是否充分;获取并检查公司期后回款的凭证及银行流水,核实期后回款

是否真实。

经核查,会计师认为:报告期各期末公司应收账款逐年增长,主要系营业收

入增长所致。报告期各期,公司应收账款周转率逐年上升,应收账款管理情况不

断优化,期后回款情况良好。同时,报告期内公司实际发生的应收账款坏账损失

金额较小,实际发生应收账款坏账损失金额均远小于当期计提应收账款坏账准备

金额,公司应收账款坏账计提政策具有谨慎性,且符合公司应收账款的实际情况。

报告期内,公司前五大客户收入占比呈现逐年升高的趋势,与公司下游行业

消费电子产品行业集中化的市场趋势相一致;前五大客户均为公司老客户,客户

间不同年度采购金额及排名位次略有不同,但总体不存在重大变动;报告期内,

公司对前五名客户的销售金额及公司总体营业收入均快速增长,前五名客户的位

次略有变化对公司的持续盈利能力不构成重大影响。

63

问题 9:报告期内,申请人主营业务产品主要为智能终端相关产品,请申请

人补充说明本次拟募投的新能源汽车零组件项目:(1)实施主体目前业务开展情

况;(2)研发、技术、专利、人才等方面的准备情况;(3)与目标客户的合作进

展情况,产品销售合同订单取得情况等,是否能够保证募投项目的顺利实施。请

保荐机构核查并发表核查意见。

【回复】

一、实施主体目前业务开展情况

1、动力电池结构件项目实施主体长盈精密业务开展情况

目前动力电池结构件项目实施主体长盈精密主要业务为智能终端精密零组件

的生产制造,新能源汽车零组件业务占公司营业收入比重较小,尚处于起步阶段,

但公司已具备动力电池盖板生产所需的人员、技术和设备,现已能够进行动力电

池盖板的批量生产。

2、高压配电盒项目实施主体昆山长盈业务开展情况

高压配电盒项目实施主体为公司全资子公司昆山长盈,未来主要业务规划为

汽车电子及新能源汽车零组件类产品的生产销售,目前已实现了新能源汽车充电

枪线的批量生产。选择昆山长盈作为项目的实施主体,能够与本次募集资金投资

项目的实施形成良好的协同效应。

二、研发、技术、专利、人才等方面的准备情况

公司在新能源汽车领域已经积累了一定技术基础,部分技术已申请了专利,

具体情况如下:

申请 案件状

案件名称 申请号 申请日 公告日

类型 态

实用

动力电池盖板及其动力电池 201721146747.3 2017-09-07 - 受理

新型

动力电池盖板及其动力电池 201710809549.9 发明 2017-09-07 - 受理

实用

动力电池盖板及其动力电池 201720590152.0 2017-05-24 - 受理

新型

一种动力电池盖板及其动力 实质性

201710377216.3 发明 2017-05-24 -

电池 审查

动力电池盖板及其电池极柱 实用

201621295810.5 2016-11-29 2017-08-22 维持

组件 新型

动力电池盖板及其电池极柱 实质性

201611075319.6 发明 2016-11-29 -

组件 审查

实用

动力电池盖板及其动力电池 201621306190.0 2016-11-29 - 受理

新型

64

申请 案件状

案件名称 申请号 申请日 公告日

类型 态

实质性

动力电池盖板及其动力电池 201611076098.4 发明 2016-11-29 -

审查

公司在研发、技术、人才方面的准备情况见本回复重点问题第 3 题回复之“二、

请补充说明上述募投项目与申请人主营业务之间的关系,申请人开展该新项目的

考虑,及是否具有必要的人员、技术、市场储备”中“(二)申请人实施募投项目

相应的人员、技术、市场储备”。

三、与目标客户的合作进展情况,产品销售合同订单取得情况等,是否能够

保证募投项目的顺利实施

依托于公司在冲压、焊接等工艺上多年的积累,公司已与宁德时代、中航锂

电、光宇等多家知名动力电池企业成功建立了良好的合作关系。公司控股子公司

苏州科伦特现有产品的客户资源与高压配电盒的客户资源具有较高的重合度,客

户开发成本较低。具体产品销售合同订单取得情况见本回复重点问题第 3 题回复

之“一、请结合申请人的产能扩大情况及已有的意向性订单情况,详细论证募投项

目达产后新增产能消化的具体措施”中“(二)产能消化措施”的“4、公司目前的意

向性订单(需求量预测)可以覆盖募投项目新增产能”。

四、保荐机构核查意见

保荐机构查阅了发行人及昆山长盈的财务报表及销售明细,对发行人及昆山

长盈的相关管理人员进行了访谈,了解发行人及昆山长盈的业务开展情况;查阅

了动力电池结构件及高压配电盒相关的行业研究报告,查询国家知识产权局网站,

并就发行人在新能源汽车零组件行业的研发、技术和人才等方面的准备情况访谈

了相关管理人员;查阅了动力电池结构件及高压配电盒的主要销售合同及客户认

证等资料,并对发行人管理层进行了访谈,对目标客户的合作进展情况及产品销

售合同订单能否保证募集资金投资项目顺利实施进行了核查。

经核查,保荐机构认为:发行人本次募投项目的实施主体为发行人母公司及

全资子公司昆山长盈,上述主体已经开展了新能源汽车零组件的研发、生产和销

售,具有研发、技术、专利和人才等方面的准备;本次募投项目实施主体已取得

部分客户的合格供应商资格,并积极推进其他目标客户的合格供应商资质认定,

目前客户储备能够保证募集资金投资项目的顺利实施。

65

问题 10:本次募投动力电池结构件项目实施通过租赁深圳美盛玩具有限公司

位于福永街道厂房方式取得,相关房产租赁期 2018 年 10 月 31 日到期,本项目建

设周期为 24 个月,请申请人补充说明项目所需房产租赁手续是否存在不确定因素,

是否会对募投项目的实施造成不利影响。请保荐机构核查并发表核查意见。

【回复】

一、本次募投动力电池结构件项目所需房产的租赁手续不存在不确定因素且

不会对募投项目的实施造成不利影响

1、公司已将厂房续租至 2021 年 10 月 15 日

动力电池结构件项目所用厂房通过租赁方式取得,厂房租赁具体情况如下:

租赁面积

序号 承租方 出租方 租赁地址 租赁期限 租赁备案编号

(平方米)

深圳美盛玩 福永街道 2016/11/01- 深房租宝安

1 公司 23,325.00

具有限公司 福园一路 2018/10/31 2017086023

动力电池结构件项目将使用其中的 10,000.00 平方米厂房。

公司已于与深圳美盛玩具有限公司签订了厂房续租合同,租赁期自 2018 年

10 月 31 日至 2021 年 10 月 15 日。

2、出租方承诺续租合同到期后给予公司优先续租权

深圳美盛玩具有限公司向公司出具了承诺函,承诺在合同到期时,在同等条

件下给予公司优先续租权。

3、本项目设备易于搬迁且实施地周边替代厂房较多

本项目使用设备主要包括冲床、轧制机、激光焊机、注塑机、功能测试自动

线等,该等设备易于搬迁,对安装空间要求较低。同时,项目实施地位于深圳市

宝安区,附近工业园可供租赁的替代厂房较多,可满足公司生产需要。

综上所述,续租后的厂房租期较长,且公司享有优先续租权,租赁手续不存

在不确定性因素,同时本项目设备易于搬迁且实施地周边替代厂房较多,采用租

赁厂房不会对募集资金投资项目的实施造成不利影响。

二、保荐机构核查意见

保荐机构查阅了发行人相关的租赁合同,对发行人相关负责人进行了访谈。

66

经核查,保荐机构认为:续租后的厂房租期较长,且发行人享有优先续租权,

租赁手续不存在不确定性因素,同时本项目设备易于搬迁且实施地周边替代厂房

较多,采用租赁厂房不会对募集资金投资项目的实施造成不利影响。

67

【本页无正文,为深圳市长盈精密技术股份有限公司关于《深圳市长盈精密技术

股份有限公司创业板公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复报告》之

盖章页】

深圳市长盈精密技术股份有限公司

二零一七年十二月二十五日

68

保荐人(主承销商)声明

本人已认真阅读深圳市长盈精密技术股份有限公司本次反馈意见回复报告

的全部内容,了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程,

确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序,反馈意见回复报告不存在虚假

记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对上述文件的真实性、准确性、完整性、

及时性承担相应法律责任。

保荐代表人:

王 浩 李天宇

内核负责人:

曾 信

保荐业务负责人:

胡华勇

总经理:

岳克胜

国信证券股份有限公司

二零一七年十二月二十五日

69

郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。